Principios y Normas de Contabilidad AECA 29

documentos aeca
29 Principios Contables
Transacciones
con pagos
basados en
instrumentos
de patrimonio
Asociacin Espaola de Contabilidad

y Administracin de Empresas
Transacciones con pagos Transactions based on
basados en instrumentos de payments using equity
patrimonio instruments
Hasta una poca reciente las operaciones que Until recently, compensation through
tenan como contrapartida pagos en acciones, payments in shares were not usually fully
normalmente no eran contabilizadas en toda covered by corporate accounting practices.
su dimensin. Estas transacciones, que en su If these transactions real accounting value,
mayor parte reflejaban pagos por which mostly reflects a complementary
retribuciones complementarias a favor de compensation for managers or employees of
administradores, directivos o empleados de a corporation, is not fully recognized, it
una entidad, cuando no se reconocan por su produces a gap of information that limits the
valor real, producan un desfase al no registrar faithful image of the company.
con precisin el gasto producido, de manera
que la informacin emitida discrepaba de la Proper accounting recognition of costs
imagen fiel que las cuentas de una entidad derived from payments in shares has been an
deben presentar. objective pursued by developers of
accounting standards. However, the issue has
Pero aunque el adecuado reconocimiento much wider implications given that these
contable de los costes anteriores ha sido y es instruments are also used to pay for
un problema cuya solucin es un objetivo acquisitions of goods or of rights,
perseguido por los emisores de normas performance of services, supply of goods,
contables, la problemtica es mucho ms etc., so the use of equity instruments as a
amplia, dado que estos instrumentos se payment instrument covers more operations
emplean adems para pagar adquisiciones de than those only affecting salaries.
bienes o derechos, prestaciones de servicios,
suministros de bienes, etc., de manera que el The Commission understands that developing
uso de instrumentos de capital como an accounting model suitable for registering
instrumento de pago abarca a ms all these situations should consider as a
operaciones que las que afectan a las priority to specify (A) what information
remuneraciones. corporations should submit to recognize
payments in shares and (B) how to reflect
La Comisin entiende que un modelo contable their effect over business performance and
adecuado para el registro de todas estas the entity's financial position.
situaciones, debera marcarse como objetivo
primordial, especificar y concretar la
informacin que deben presentar las
entidades que las realicen, lo cual implica
reconocer rigurosamente tales operaciones
para reflejar los resultados del ejercicio y la
posicin financiera de la entidad.
DOCUMENTOS AECA
S E R I E P R I N C I P I O S Y N O R M A S D E C O N TA B I L I DA D
Transacciones
con pagos basados
en instrumentos
de patrimonio
Documento n 29

y Administracin de Empresas (AECA)
Los Documentos de la Asociacin Espaola de Contabilidad y Administracin de Empresas
(AECA) recogen las conclusiones de sus distintas Comisiones de Estudio acerca de temas
especficos de inters profesional. La diversidad en la composicin de estas Comisiones de
Estudio, con expertos de sectores, enfoques e intereses distintos, garantiza un proceso de
elaboracin y discusin rico en matices y riguroso de fondo, aportando a los pronuncia-
mientos de AECA su distintivo de general aceptacin.
La primera edicin del

presente Documento est
abierta a la opinin de los
socios de AECA y del
conjunto de interesados en
las materias tratadas

Rafael Bergamn, 16 B - 28043 Madrid
Tels.: 91 547 44 65 - 91 547 37 56
Fax: 91 541 34 84
info@aeca.es www.aeca.es
ISBN: 978-84-15467-77-9
1 edicin - Mayo 2013
El contenido de este documento no podr

ser reproducido en forma alguna sin
la previa autorizacin por escrito de la
y Administracin de Empresas (AECA)
COMISIN DE PRINCIPIOS
Y NORMAS DE CONTABILIDAD DE AECA
PRESIDENTE:
Enrique ORTEGA CARBALLO
Gmez-Acebo & Pombo Abogados
PONENTE DE ESTE DOCUMENTO:

Alejandro LARRIBA DAZ-ZORITA
Catedrtico de Universidad
VOCALES:
Francisco ALMUZARA Jos Mara GAY DE LIBANA Fernando PEALVA ACEDO
GUZMN Asociacin Espaola de Asesores IESE
ASNEF-Asociacin Nacional Fiscales
de Establecimientos Financieros Juan REIG
de Crdito Jos Ramn GONZLEZ Garrigues Abogados y Asesores
Iberdrola Tributarios
Mario ALONSO AYALA
Instituto de Censores Jurados Jos Antonio GONZALO Florentina ROS AMORS
de Cuentas de Espaa ANGULO Oficina Nacional de Fiscalidad
Universidad de Alcal Internacional - AEAT
Javier CALVO
GONZLEZ-VALLINAS Gerardo HERMO BLANCO Jos Luis SNCHEZ
Doctor en Contabilidad Asociacin Espaola de la Industria FERNNDEZ
Elctrica (UNESA) DE VALDERRAMA
Leandro CAIBANO CALVO Instituto de Analistas Financieros
Universidad Autnoma de Madrid Felipe HERRANZ MARTN
(UAM) Universidad Autnoma de Madrid Francisco SUREZ ENCISO
(UAM) Auditor
Enrique CORONA ROMERO
Universidad Nacional de Educacin a Jorge HERREROS ESCAMILLA Jorge TUA PEREDA
Distancia (UNED) KPMG Auditores Universidad Autnoma de Madrid
(UAM)
Justo CORREAS MARTNEZ Lorenzo LARA LARA
Auditor REGA-Consejo Superior de Colegios Ral scar YEBRA
Oficiales de Titulados Mercantiles CEMBORIN
Alicia COSTA TODA y Empresariales Auditor
Universidad de Zaragoza
Jos Luis LPEZ Constancio ZAMORA
David GARCA ROS COMBARROS RAMREZ
Intervencin General Banesto Universidad de Sevilla
de la Administracin del Estado
Araceli MORA ENGUDANOS
Universidad de Valencia
NDICE
Pg.
1. INTRODUCCIN ....................................................................................................................... 10
2. MBITO Y ALCANCE DEL DOCUMENTO ................................................................. 14
3. IDENTIFICACIN DE LAS TRANSACCIONES CON PAGOS
BASADOS EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO ............................................. 16
3.1. Instrumentos de patrimonio ...................................................................................... 16
3.2. Operaciones de transacciones con pagos basados
en instrumentos de patrimonio ................................................................................ 17
3.3. Diferentes categoras de transacciones con pagos
basados en instrumentos de patrimonio ............................................................. 18
3.4. Clases posibles de transacciones de esta naturaleza ..................................... 19
3.4.1. Operaciones incluidas........................................................................................ 19
3.4.2. Operaciones excluidas ....................................................................................... 20
4. RECONOCIMIENTO DE LAS TRANSACCIONES CON PAGOS
BASADOS EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO ............................................. 22
4.1. Identificacin de las fechas que afectan a las operaciones........................ 22
4.2. Criterios generales de reconocimiento ................................................................. 23
4.3. Condiciones de irrevocabilidad ................................................................................ 25
5. VALORACIN DE LAS TRANSACCIONES CON PAGOS
BASADOS EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO
PARA SU RECONOCIMIENTO CONTABLE ............................................................... 27
5.1. Alternativas de valoracin ........................................................................................... 27
5.2. Proceso de valoracin .................................................................................................... 28
5.3. Aplicacin del criterio del valor razonable......................................................... 30
5.4. Aplicacin excepcional de otros criterios para determinar
el valor razonable............................................................................................................. 31
5.5. Valoracin de transacciones con pagos basados
en instrumentos de patrimonio de la sociedad dominante
sin que exista contraprestacin ................................................................................ 31
5.6. Tratamiento de posibles diferencias valorativas entre
la prestacin y la contraprestacin ........................................................................ 32
6. REVISIN DE LAS OPERACIONES PARA IDENTIFICAR
AQUELLAS MODIFICACIONES QUE LAS AFECTEN ......................................... 33
6.1. Modificaciones de plazos y condiciones durante el perodo
de revocabilidad ............................................................................................................... 33
6
6.2. Principio de permanencia valorativa tras la fecha
de irrevocabilidad ............................................................................................................ 35
6.3. Renovacin de operaciones ........................................................................................ 35
6.4. Liquidaciones anticipadas al vencimiento.......................................................... 35
6.5. Anulacin o falta de ejercicio de las opciones concedidas ........................ 36
7. ANLISIS DE LAS DIFERENTES MODALIDADES
DE TRANSACCIN .................................................................................................................. 37
7.1. Transacciones a liquidar entregando instrumentos de patrimonio ....... 37
7.2. Transacciones a liquidar con pagos en efectivo basados
en el valor de instrumentos de patrimonio ........................................................ 39
7.3. Transacciones a liquidar mediante pagos opcionales
a voluntad del otro contratante ................................................................................ 40
7.4. Transacciones a liquidar mediante pagos opcionales
a voluntad de la entidad ............................................................................................... 41
7.5. Transacciones a liquidar entregando instrumentos
de patrimonio o realizando pagos basados en instrumentos
de otras entidades del grupo ....................................................................................... 42
8. INFORMACIN A INCLUIR EN LA MEMORIA ...................................................... 44
9. PAGOS EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO A FAVOR
DE ADMINISTRADORES Y EMPLEADOS ................................................................. 48
9.1. Concepto y delimitacin de operaciones ............................................................. 48
9.2. Reconocimiento e irrevocabilidad .......................................................................... 49
9.2.1. Identificacin de las fechas que afectan a las operaciones ............. 49
9.2.2. Reconocimiento de los compromisos y costes
asumidos por la entidad.................................................................................. 50
9.2.3. Operaciones irrevocables desde su inicio ................................................ 51
9.2.4. Operaciones con perodo de revocabilidad ............................................. 51
9.2.5. Las condiciones de irrevocabilidad ............................................................ 52
A) condiciones de fidelizacin ...................................................................... 53
B) condiciones de rendimiento .................................................................... 53
C) condiciones de mercado ............................................................................ 54
9.3. Proceso de valoracin .................................................................................................... 54
9.3.1. Valoracin de las operaciones....................................................................... 55
9.3.2. Principio de permanencia valorativa tras la fecha
de irrevocabilidad ............................................................................................... 55
7
9.3.3. Ajustes de valoracin por modificacin de plazos
y condiciones, o por sustitucin de los instrumentos
previamente entregados .................................................................................... 56
9.3.4. Tratamiento de posibles diferencias entre las valoraciones
de los instrumentos concedidos y de los servicios recibidos .......... 57
9.3.5. Recompras y liquidaciones anticipadas
al vencimiento...................................................................................................... 57
9.3.6. Reversin de operaciones ................................................................................ 58
9.4. Derechos concedidos a los empleados sobre revalorizacin
de las acciones ................................................................................................................... 58
GLOSARIO DE TRMINOS .................................................................................................... 60

EJEMPLOS DE PAGOS CON INSTRUMENTOS
DE PATRIMONIO PROPIO ..................................................................................................... 63
1. ADQUISICIN DE UN INMUEBLE ........................................................................................... 63
1.1. Entregando acciones propias y opciones sobre acciones propias
como contrapartida ........................................................................................................ 63
1.2. Entregando en efectivo el importe de las acciones
y de las opciones .............................................................................................................. 65
1.3. Otorgando al vendedor el derecho a elegir al vencimiento,
entre liquidar la opcin por la diferencia entre su valor razonable
y su precio de ejercicio, o comprar las acciones a su precio
de ejercicio .......................................................................................................................... 66
1.4. Reservndose la entidad compradora el derecho a elegir
en la fecha de ejercicio, entre liquidar la opcin en efectivo,
o entregar las acciones por su precio de ejercicio .......................................... 68
2. ADQUISICIN DE UNA PATENTE QUE CARECE DE VALOR RAZONABLE ................ 69
y de las opciones .............................................................................................................. 70
2.3. Otorgando al vendedor de la patente el derecho a elegir
al vencimiento, entre liquidar la opcin por la diferencia
que exista entre su valor razonable y su precio de ejercicio,
o comprar las acciones a su precio de ejercicio .............................................. 71
2.4. Reservndose la entidad compradora el derecho a elegir
en la fecha de ejercicio, entre liquidar la opcin en efectivo,
o entregar las acciones por su precio de ejercicio .......................................... 72
3. PAGOS DE RETRIBUCIONES A ADMINISTRADORES Y PERSONAL
POR SERVICIOS YA PRESTADOS .............................................................................................. 72
8
y de las opciones .............................................................................................................. 74
3.3. Entregando opciones sobre las propias acciones adquiridas
al efecto de intermediarios financieros ................................................................ 76
4. PAGOSA ADMINISTRADORES Y PERSONAL POR PRESTACIONES
DE SERVICIOS FUTUROS ............................................................................................................ 77
y de las opciones .............................................................................................................. 80
4.3. Entregando opciones sobre las propias acciones adquiridas
al efecto de intermediarios financieros ................................................................ 82
4.4. Concesin de derechos preferentes de suscripcin
a administradores y personal por prestaciones futuras .............................. 85
9
1
INTRODUCCIN
Hasta fechas muy recientes las transacciones que tenan como contrapartida de
las operaciones pagos en acciones, normalmente no eran registradas en toda su di-
mensin por la contabilidad. En su mayor parte esos pagos estaban motivados por
el reconocimiento de las retribuciones complementarias que una entidad institua
a favor de sus administradores, directivos o empleados1; el problema surga cuan-
do dichos pagos no se reconocan de forma obligatoria por su valor real, con la con-
secuencia de que la contabilidad no revelaba con suficiente precisin en los esta-
dos financieros el gasto producido. Teniendo en cuenta que esta forma de retribu-
cin ltimamente haba aumentado en gran medida, cuando su reflejo contable no
era correcto, la informacin emitida por las entidades que as procedan discrepa-
ba en gran medida de la imagen fiel que las cuentas deban presentar, ya que en
todo caso nos parece evidente que no contabilizar de forma correcta los gastos ori-
ginados por estas operaciones consistentes en su mayor parte en entregas de ac-
ciones de la entidad a sus empleados, como poco pueden dar lugar a malas inter-
pretaciones por parte de los usuarios de los estados financieros al apreciar la ima-
gen fiel de las entidades. Sobre este punto la Comisin quiere hacer notar los re-
cientes desarrollos producidos en la regulacin contable para el registro de estas
operaciones, centrando su atencin en su reconocimiento en base al posible cum-
plimiento de determinados requisitos legales establecidos en el mbito mercantil.
El mayor problema que se puede apreciar en la representacin contable de es-
ta clase de transacciones se centra en determinar el valor por el que se hayan de
registrar las acciones que son contrapartida de una retribucin a empleados. Por
ejemplo, si las acciones que se entregan proceden de una ampliacin de capital re-
alizada a la par cuando el valor burstil de las mismas es del 200 por 100, el cos-
1 De aqu en adelante, cuando en general nos refiramos a empleados, por no repetir adminis-
tradores, directivos y empleados, debemos entender, a menos que explcitamente indiquemos otra co-
sa, que la referencia tambin alcanza a administradores y directivos.
10 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29

TRANSACCIONES CON PA G O S BASADOS EN INSTRUMENTOS DE PAT R I M O N I O
te del complemento retributivo contablemente se estara reduciendo a la mitad;

y los estados financieros, como consecuencia de que dicho coste figurar por un
importe notoriamente inferior, quedarn alterados en su contenido informativo
alejndose de su imagen fiel.
Aunque cabe la perspectiva de considerar que, en las transacciones con pagos
realizados con instrumentos de patrimonio, no existe ningn coste para la entidad
ms all del derivado de la transmisin de la titularidad de los instrumentos en-
tregados por tratarse de la entrega de un simple papel o apunte contable, que no
implica una salida real de recursos financieros, la Comisin entiende que este
punto de vista es totalmente errneo, ya que la salida de recursos se materiali-
zar posteriormente en posibles y subsiguientes remuneraciones de capital corres-
pondientes a las acciones entregadas, o en el disfrute de derechos polticos inhe-
rentes a las mismas, todo lo cual produce una dilucin en el valor de las acciones,
afectando a la posicin patrimonial y poltica de los accionistas.
Dada la difusin actual de este sistema de retribuciones, as como la posibili-
dad de realizar su disposicin sobre la base de cotizacin, valor de mercado o va-
lor razonable de los instrumentos de patrimonio entregados, se pone en evidencia
la existencia de un sobrecoste para la operacin consistente en la diferencia que
pueda apreciarse entre el valor razonable del instrumento entregado y el valor pac-
tado a efectos de su transmisin, el cual posiblemente no quedar correctamente
registrado como consecuencia de la falta de procedimientos contables adecuados2.
Parece claro que estos casos de carencia de datos son supuestos de falta de ri-
gor en la informacin contable, apoyada precisamente en la insuficiencia de nor-
mas aplicables. Efectivamente, al no existir ninguna regla que obligara a recono-
cer y valorar los pagos basados en acciones3 por su valor real, sencillamente no se
haca. La consecuencia inmediata de esta omisin era que los estados financieros,
por no ser una imagen fiel de la realidad, no eran suficientemente fiables, ya
que, al estar infravalorados los costes, se sobrevaloraban los beneficios, lo cual
era engaoso.
Un ejemplo ilustrativo de lo anterior es constatar que, la posible aceptacin
por parte de los empleados de una entidad de menores compensaciones moneta-
rias a cambio de estos sistemas retributivos, es un indicio de la existencia de un
coste retribuido por otra va, resultando interesante relacionar este sistema de re-
tribucin, con la entrega efectiva de acciones, y con los problemas de agencia sus-
citados en la actividad de las entidades. En palabras de Bilbao (2004), la habilidad
de los propietarios para ejercer sus derechos tradicionales de control sobre su pro-
2 En su da, el Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas en la contestacin a la consulta
nmero 2 (BOICAC n 45 de marzo de 2001), se ocup de la contabilizacin de estas transacciones.
3 Indistintamente nos referiremos a pagos en acciones, pagos en instrumentos de patrimo-
nio o pagos en acciones u otros instrumentos de patrimonio, atribuyendo idntico el alcance de las
tres expresiones. Tambin, por extensin, pagos basados en acciones, identifica los pagos en efectivo
referenciados al valor de las acciones de la entidad.
Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29 11

piedad se ha visto mediatizada a lo largo del tiempo fundamentalmente por dos

motivos: por un lado, los directivos de la entidad estn interesados en aumentar el
nmero de acciones en circulacin y consecuentemente el nmero de propieta-
rios, para reducir de esta manera su poder individual aumentando el propio, y, por
otro lado, por el hecho de que un aumento en el nmero de acciones, reduce el in-
centivo y la capacidad de cada propietario individualmente considerada para reu-
nir informacin y controlar de manera eficiente la gestin de la entidad.
Desde el mbito contable la preocupacin por el adecuado reconocimiento y
valoracin de los pagos basados en acciones, la podemos deducir de la publicacin
de determinadas consultas publicadas por el ICAC con anterioridad a la reforma
contable de 2007, donde ya se indicaba la necesidad de registrar el correspondien-
te gasto y su contrapartida, y de dos documentos normativos en el mbito inter-
nacional que se consideran fundamentales:
1 En el mbito del Financial Accounting Standards Board, el Statement of
Financial Accounting Standards n 123 (revisado en 2004).
2 En el terreno del IASB, la Norma Internacional de Informacin Financiera
n 2. Pagos Basados en acciones.
Ambos documentos se convierten en el referente normativo ms importante
sobre los que se asienta y desarrolla nuestro derecho contable, singularmente la
Norma de Registro y Valoracin 17 del Plan General de Contabilidad, armoniza-
da en lnea con los anteriores pronunciamientos internacionales.
La importancia de las transacciones de pagos basados en instrumentos de pa-
trimonio, se puede apreciar en la redaccin de las normas encaminadas a aumen-
tar la transparencia de las entidades cotizadas. Los Cdigos de Buen Gobierno de
nuestro pas prestan especial atencin a este tipo de contratos con los consejeros,
y al mbito y contenido de su remuneracin, existiendo en la actualidad serios in-
tentos para limitar los mismos. El Cdigo Unificado de Buen Gobierno conocido
habitualmente como Cdigo Conthe, contempla la necesidad de informar a travs
de la web de las entidades emisoras respecto de las acciones de la compaa y de
las opciones sobre las mismas de las que cada consejero es titular. Adems, la pol-
tica de retribuciones aprobada por el Consejo de la entidad deber pronunciarse,
entre otros aspectos, acerca de los criterios de evaluacin de resultados sobre los
que se base cualquier derecho a una remuneracin en acciones, opciones sobre ac-
ciones o cualquier otro componente variable. Si bien dicha informacin se sita al
margen del terreno contable, quedando calificada como otra informacin sien-
do as tratada dentro de los trabajos de la auditora de cuentas, la importancia de
los datos reportados, y su posible influencia en la opinin y toma de decisiones por
parte de los usuarios de la informacin, requiere una mencin expresa.
En el documento citado se presta especial atencin a los aspectos corporativos
de los pagos basados en instrumentos de patrimonio de los ejecutivos y consejeros,
y a su adecuada informacin sobre los mismos a los accionistas. Bajo la premisa

del criterio cumplir o informar, establece un conjunto de recomendaciones que

ponen de relieve la importancia de este tipo de contratos, en especial por los pro-
blemas de agencia derivados de la relacin entre la sociedad y su consejo de admi-
nistracin. Igualmente recomienda que estos acuerdos se circunscriban a los con-
sejeros ejecutivos mediante la entrega de acciones de la sociedad o de sociedades
del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la ac-
cin [], estableciendo la limitacin de que, dicha recomendacin, no alcance a la
entrega de acciones, condicionada a que los consejeros las mantengan hasta su ce-
se, lo que evidencia la preocupacin existente por este tipo de transacciones.
Aunque el adecuado reconocimiento contable de los costes derivados de los sis-
temas de compensacin pagados a empleados va instrumentos de patrimonio o si-
milares, ha sido y es un problema cuya resolucin es uno de los objetivos persegui-
dos por los emisores de normas contables, la problemtica es mucho ms amplia,
ya que estos instrumentos se pueden emplear, adems, para el pago de inversiones
en activos, compra de existencias, realizacin de gastos corrientes o servicios exte-
riores, etc. Como las posibles limitaciones a la transparencia informativa afecta a
todos estos tipos de operaciones, cada vez es ms necesario delimitar desde el pla-
no contable, la forma ms correcta de su valoracin y registro, as como la clase y
tipo de informacin complementaria a incluir en los estados financieros.
Si bien recientemente la emisin de normas contables ha prestado una espe-
cial atencin a los pagos a empleados a travs de este sistema, tal y como antes he-
mos comentado, el uso de instrumentos de capital como medio liberatorio de pa-
go o como referencia para efectuar pagos en efectivo, abarca a muchas ms ope-
raciones que las que afectan a las remuneraciones, alcanzando a cualquier liqui-
dacin de pasivos originados por operaciones de la empresa, tales como adquisi-
cin de bienes o derechos, prestacin de servicios, suministros de bienes, etc. Di-
chos pagos liberatorios de deuda se podrn efectuar, tanto mediante la entrega de
instrumentos de patrimonio o a travs de opciones, como en efectivo por impor-
tes vinculados a la evolucin del valor de determinados instrumentos de patrimo-
nio tomados como referencia.
La Comisin entiende que un modelo contable adecuado para el registro de es-
tas situaciones, debera marcarse como objetivo primordial, especificar y concre-
tar la informacin que deben presentar las entidades que las realicen, cuando ha-
yan de liquidarse con o estn condicionadas a instrumentos de su patrimonio,
lo cual implica reflejar los resultados del ejercicio y la posicin financiera de la en-
tidad, lo que exige para ello reconocer rigurosamente tales operaciones.

2
MBITO Y ALCANCE DEL DOCUMENTO
El presente Documento, tomando como referente los pronunciamientos con-

tables que existen en la actualidad, presta atencin al reconocimiento, valoracin
y tratamiento contable de los pagos basados en acciones u otros instrumentos de
patrimonio, marcndose como objetivos para regular los criterios contables los si-
guientes:
Especificar y concretar la informacin que deben presentar las entidades
que realicen operaciones a liquidar mediante la entrega de instrumentos de
su patrimonio, o de efectivo u otros activos por importes basados en dichos
instrumentos de patrimonio.
Reflejar en el resultado del ejercicio y en la posicin financiera de la entidad,
los efectos de las transacciones realizadas con pagos basados en acciones.
Establecer el momento y forma de incluir los gastos asociados con este tipo
de transacciones.
Atendiendo a los requerimientos anteriores, el objetivo final de este Documen-
to es definir e identificar la informacin que deben presentar en sus estados finan-
cieros las entidades que instrumenten operaciones de pagos basados en acciones.
Para conseguir dicho objetivo se habr de reflejar en el resultado del ejercicio y en
la posicin financiera de las entidades, los efectos de estas transacciones en su
sentido ms amplio4, lo cual requiere a su vez que los efectos inducidos o deriva-
dos de las mismas incluyendo los gastos asociados a aquellas en las que se con-
ceden alternativas sobre acciones a los empleados puedan apreciarse a travs
de un proceso que contemple los siguientes puntos:
1. Identificar con suficiente nitidez las transacciones posibles con pagos ba-
sados en instrumentos de patrimonio.
4 Estas transacciones en un sentido amplio no se limitan a calificadas como stock options pa-
ra la remuneracin de empleados, sino a cualquier otra operacin realizada con pagos basados en estos
instrumentos.

2. Precisar las fechas de reconocimiento de las transacciones, identificando

el momento a partir del cual se debern considerar realizadas y, por tanto,
ser objeto de tratamiento contable, tanto en el resultado del ejercicio co-
mo en la posicin financiera de la entidad.
3. Valorar las operaciones realizadas para su registro contable.
4. Revisar las operaciones para identificar y reconocer aquellas modificacio-
nes que puedan afectar a las mismas.
Completados los puntos anteriores, se deber establecer la estructura y pro-
fundidad de los datos a informar sobre estas transacciones en los estados finan-
cieros.
Seguidamente, en un nuevo punto, abordaremos con mayor detenimiento las
operaciones concertadas con administradores y empleados, toda vez que en la ac-
tualidad son las transacciones ms numerosas dentro de las que son liquidadas
mediante pagos basados en instrumento de patrimonio, al tiempo que su propio
origen, tal como hemos comentado anteriormente.
Respecto de, su delimitacin la Comisin considera que no se deben contem-
plar dentro del mbito de este Documento los siguientes supuestos singulares:
1. Los instrumentos de patrimonio emitidos en una combinacin de nego-
cios, a cambio del control de la entidad adquirida.
2. Los instrumentos de patrimonio emitidos en una operacin de reestructu-
racin entre empresas del mismo grupo.
3. Las transacciones con pagos basados en acciones que queden dentro del
mbito de los instrumentos financieros y de la ejecucin o ejercicio de los
mismos, en los trminos que se desarrollarn con posterioridad. En este
punto, como luego se precisa, se tratar de incorporar el criterio aplicable
al caso de conversin de deudas en capital.
Finalmente el contenido de este Documento lo completamos con un glosario
de trminos y varios supuestos prcticos, con el objeto de precisar los conceptos
manejados a lo largo del mismo.

3
IDENTIFICACIN DE LAS TRANSACCIONES
CON PAGOS BASADOS EN INSTRUMENTOS
DE PATRIMONIO
En primer lugar enunciaremos las notas identificativas ms importantes de

los denominados instrumentos de patrimonio para, a continuacin, entrar a
definir y delimitar las operaciones con pagos basados en instrumentos de patri-
monio.
3.1. INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

A los efectos de este Documento, como instrumentos de patrimonio y to-
mando como referencia lo establecido en el Documento de la AECA nmero 24
Recursos propios y el numero 25 Calificacin Contable de Instrumentos Finan-
cieros: Distincin Pasivo Patrimonio Neto, identificamos todos aqullos que, na-
cidos como consecuencia de cualquier negocio jurdico, evidencien o reflejen una
participacin en el patrimonio neto de una entidad, entendido ste como el fon-
do residual que forman sus activos una vez deducidos todos sus pasivos. Dicho
fondo incluye las aportaciones realizadas por los socios o propietarios de la enti-
dad con tal fin, junto con sus resultados acumulados y cualquier otra situacin
que otorgue o pueda otorgar a sus titulares la reivindicacin a una parte del mis-
mo. En general, y como ejemplo ms conocido de elementos que integran el patri-
monio, se hace referencia a las acciones o participaciones de una sociedad que,
bajo diversas denominaciones, confieren la categora de socio.
Los diferentes negocios que pueden dar origen a instrumentos de patrimo-
nio, o las operaciones en que intervienen los mismos, incluyen las emisiones y
reducciones de capital, la compra y reventa de las acciones propias, as como las
opciones y otros contratos que hagan referencia a instrumentos de patrimonio.

Es decir, que tendrn la consideracin de instrumentos de patrimonio los si-

guientes:
Las acciones o ttulos o signos (anotaciones en cuenta) que representen una
parte del capital-propiedad de una entidad.
Las alternativas sobre los instrumentos anteriores.
Cualquier otro instrumento que otorgue derechos sobre el patrimonio neto
de una entidad, entre los que podemos citar a modo de ejemplo los derechos
sobre revalorizacin de instrumentos de patrimonio y los instrumentos com-
puestos por la parte correspondiente al neto patrimonial.
3.2. OPERACIONES DE TRANSACCIONES CON PAGOS BASADOS

EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO
Son operaciones mediante las cuales una entidad recibe o compra cualquier
clase de bienes o servicios, destinados a gastos corrientes, existencias, inmoviliza-
do material, activos intangibles u otros activos no financieros, siempre y cuando
sea su pago, total o parcial, se produzca mediante:
La entrega de cualquier instrumento del patrimonio neto de la entidad, ta-
les como acciones, opciones sobre acciones u otros similares.
La asuncin de pasivos que, desde el inicio de la operacin, tengan prevista

su cancelacin en efectivo o mediante la entrega de otros bienes5 por im-
portes basados en el precio de cualquier instrumento de patrimonio de la en-
tidad.
El reconocimiento de una alternativa, tanto a favor de la entidad como del

proveedor de los bienes o servicios, que les otorgue el derecho de pagar o
cobrar en el caso de proveedores la deuda mediante instrumentos de patri-
monio o en efectivo u otros activos.
La definicin anterior es coincidente con la de nuestro Plan General de Con-
tabilidad cuando dice que tendrn la consideracin de transacciones con pagos
basados en instrumentos de patrimonio aqullas que, a cambio de recibir bienes
o servicios, incluidos los servicios prestados por los empleados, sean liquidadas
por la empresa con instrumentos de patrimonio o con un importe que est basa-
do en el valor de instrumentos de patrimonio, tales como opciones sobre acciones
o derechos sobre la revalorizacin de las acciones.
5 Las liquidaciones de operaciones mediante pagos en efectivo sobre la base de cualquier instru-
mento de patrimonio de la entidad, tambin incluye las liquidaciones realizadas mediante entregas de
otros bienes por importes valorados sobre la base de instrumentos de patrimonio de la entidad.

Simplemente y sin nimo de exhaustividad, como ejemplos de operaciones

con pagos basados en instrumentos de patrimonio, podemos citar las siguientes:
Adquisiciones de activos, materiales o intangibles.
Contratacin de suministros.
Compras de existencias.
Gastos de toda naturaleza.
Aportaciones no dinerarias en emisiones de capital.
Cancelacin de pasivos financieros.
Opciones al personal por servicios prestados.
Opciones al personal por prestaciones futuras.
En todo caso y por extensin, aunque los bienes o servicios no se puedan iden-
tificar especficamente, pero cuando otras circunstancias indiquen que los mis-
mos se han recibido o que se recibirn, la operacin ser considerada como
transaccin con pagos basados en instrumentos de patrimonio, cuando constitu-
ya su contrapartida.
3.3. DIFERENTES CATEGORAS DE TRANSACCIONES CON PAGOS

BASADOS EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO
Segn la modalidad de pago, las contrapartidas entregadas por la entidad pa-
ra la liquidacin total o parcial de las transacciones, tal como hemos indicado con
anterioridad, hace que las podamos agrupar en tres grandes categoras segn que
se trate de:

Transacciones liquidadas mediante la entrega de instrumentos de patrimo-

nio de la entidad, lo cual incluye sus propias acciones u opciones sobre las
mismas.
Transacciones liquidadas mediante uno o varios pagos en efectivo calcula-
dos en base al precio o valor de las acciones de la entidad, o de otros instru-
mentos de patrimonio de la misma.
Alternativas en las que segn sus trminos, se reconozca a la entidad o al
proveedor de los bienes o servicios, la eleccin de liquidar la transaccin,
bien en efectivo u otros activos, bien mediante la transmisin de instrumen-
tos de patrimonio.
Tal como iremos desarrollando en apartados posteriores, la correcta identifi-
cacin de las diferentes operaciones en una u otra categora, es sumamente impor-
tante para su reconocimiento, valoracin y representacin contable.
3.4. CLASES POSIBLES DE TRANSACCIONES DE ESTA NATURALEZA
3.4.1. OPERACIONES INCLUIDAS

De las definiciones anteriores podemos deducir el concepto de acuerdos de
pagos basados en instrumentos de patrimonio, indicando que son pactos entre la
entidad y terceros que pueden ser administradores, directivos o empleados, es-
tableciendo una transaccin a liquidar mediante pagos basados en instrumentos
de patrimonio.
En su sentido ms general, se pueden incluir dentro de estas transacciones las
realizadas con empresas del grupo a menos que las mismas tengan un objetivo
diferente al pago efectivo de los bienes o servicios recibidos en sentido amplio por
una entidad del grupo, por lo que la contrapartida de las operaciones las pueden
realizar, tanto la entidad que los recibe, como otra del mismo grupo e incluso un
accionista de cualquier entidad del grupo, lo cual nos permite distinguir entre:
a) Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio de la
sociedad dominante entregados a una sociedad dependiente, sin exi-
girse entre las entidades ninguna compensacin. La entidad dependien-
te que reciba o adquiera los bienes o servicios, entregar las acciones de la
sociedad dominante como pago de la operacin, para ello previamente:
Las acciones de la sociedad dominante habrn sido incorporadas al ac-
tivo de la dependiente mediante aportacin de su sociedad socio, lo que
se reflejar, en trminos generales, como una aportacin de socios (fon-
dos propios).
La sociedad dominante (socio), incorporar, con carcter general, el im-
porte de sus acciones entregadas gratuitamente como mayor valor de

la participacin en la dependiente, dentro de una partida que ponga de

manifiesto el importe entregado.
b) Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio de

la sociedad dominante entregados a una sociedad dependiente, pero
exigiendo compensacin entre estas entidades. La entidad dependien-
te que reciba o adquiera los bienes o servicios, entregar a cambio las ac-
ciones de la sociedad dominante en pago de la operacin, pero previamen-
te:
Las acciones de la sociedad dominante habrn sido incorporadas al ac-
tivo de la sociedad dependiente, entregando la contraprestacin pactada
de acuerdo con las normas generales.
La sociedad dominante (socio), recibir el importe correspondiente a
cambio de las acciones entregadas, que registrar segn las normas ge-
nerales.
3.4.2. OPERACIONES EXCLUIDAS

Para que las operaciones se puedan calificar como transacciones con pagos
basados en instrumentos de patrimonio y sujetarse a los pronunciamientos de es-
te Documento, deber quedar claramente establecida la existencia de un pago por
servicios prestados o a prestar; por activos recibidos o a recibir, o por pasivos a can-
celar. Por tanto, no gozarn de dicha consideracin todas aquellas operaciones que
realmente tengan como objetivo la transferencia de acciones u otros ttulos de pa-
trimonio neto en operaciones tpicas de negociacin de ttulos, lo cual alcanza a:
Las realizadas por aplicacin de derechos adquiridos por los tenedores de
acciones, tanto por parte de empleados como de terceros. En este sentido no
tendr la consideracin de pago basado en acciones el supuesto de emplea-
dos que sean poseedores de acciones y que compren derechos de suscrip-
cin, o derechos de adquisicin de acciones a un precio ventajoso derivado
del hecho de poseer las acciones con anterioridad y no por servicios presta-
dos a la entidad.
Las derivadas de una combinacin de negocios en las que se deber aplicar
la Norma de Registro y Valoracin (NRV) 19 del PGC en el mbito de la nor-
mativa interna y la NIIF 3 en el de las Normas Internacionales de Informa-
cin Financiera, o de reestructuracin de negocios bajo control comn en
las que se deber aplicar la NRV 21 del PGC, estando actualmente estas
operaciones pendientes de regulacin en el marco de las NIIF. Si bien estas
operaciones no participan de esta naturaleza, s que lo sern por separado
las siguientes transacciones asociadas a la operacin:
a) Los instrumentos de patrimonio que, en su caso, se ofrezcan a los emple-
ados de la entidad adquirente o entidades adquiridas por su condicin de

empleados, con la condicin de continuar prestando sus servicios en la

entidad resultante tras la combinacin de negocios.
b) La cancelacin, sustitucin u otra modificacin de acuerdos de pagos ba-
sados en acciones, a consecuencia de una combinacin de negocios o de
alguna otra reestructuracin del patrimonio neto.
Las operaciones de intercambio de instrumentos de patrimonio por otros

instrumentos financieros, que se ajustarn a las normas contables aplicables
a dichas operaciones. No obstante, la Comisin entiende que el presente do-
cumento deber tratar las operaciones de conversin de deudas en capital,
salvo que dicha conversin derive de la existencia de un instrumento com-
puesto, dado que en ese caso, en su registro inicial, se habrn aplicado las
normas generales de tratamiento de instrumentos financieros. Con esto se
quiere sealar que, cuando con posterioridad a la emisin de una deuda, se
decida compensar su importe entregando a cambio instrumentos de patri-
monio (Art 301 de la Ley de Sociedades de Capital), la Comisin entiende
que en sintona con lo indicado en la CINIIF 19 del IASB, las acciones a en-
tregar se valorarn a su valor razonable. Como dicho valor coincidir con el
valor razonable del pasivo, la diferencia que surja entre ste y el reflejado en
libros determinar una diferencia que habr de ser imputada directamente
al resultado del ejercicio.

4
RECONOCIMIENTO DE LAS TRANSACCIONES
DE PATRIMONIO
En este punto, la Comisin opina que precisar las fechas en las que se produ-
ce el reconocimiento de las diferentes transacciones, es tanto como identificar el
momento a partir del cual las operaciones se debern considerar realizadas y, en
consecuencia, valorarse y ser objeto de tratamiento contable especfico, tanto en
el resultado del ejercicio, como en lo que afecte a la posicin financiera de la en-
tidad. Igualmente, dependiendo de dichos momentos se podr proceder, o no, a la
rectificacin de las valoraciones inicialmente establecidas para cada operacin.
Consecuentemente con este pensamiento, la Comisin propone las siguientes
precisiones respecto de fechas y perodos a tener en cuenta en estas transacciones.
4.1. IDENTIFICACIN DE LAS FECHAS QUE AFECTAN

A LAS OPERACIONES
La Comisin considera que las diferentes fechas o etapas ms relevantes en las
que se manifiestan o desarrollan las mismas, son las siguientes:
a) Fecha de concesin: Aqulla en la que la entidad llega a un acuerdo de
pagos basados en instrumentos de patrimonio con un proveedor de bie-
nes, derechos o servicios, tanto empleado como tercero. Es a partir de ese
momento, cuando la entidad confiere a la otra parte, a cambio de los bie-
nes, derechos o servicios adquiridos, recibidos o pendientes de recibir, el
derecho a recibir efectivo, activos u otros instrumentos de patrimonio, se-
gn las diferentes condiciones de irrevocabilidad o consolidacin que se
hayan podido pactar, todo lo cual deber ser objeto del correspondiente
registro contable.

b) Perodo o plazo de revocabilidad: Espacio de tiempo subsiguiente a la

fecha de concesin durante el que se debern cumplir todas las condi-
ciones pactadas en dicha fecha para que se perfeccione la operacin con-
certada. En el supuesto particular de que la condicin pactada sea la per-
manencia de empleados durante un cierto tiempo, recibe la denominacin
particular de perodo de fidelizacin.
c) Fecha de consolidacin o irrevocabilidad: Momento a partir del cual
adquiere total firmeza el derecho derivado del acuerdo de pagos basados
en instrumentos de patrimonio. Se produce desde el momento en que se
cumplan las condiciones previstas en la concesin, lo cual significa la fi-
nalizacin del anterior perodo de revocabilidad.
d) Fecha de entrega: Momento de la entrega o transmisin de los bienes o
servicios objeto de la operacin, o de las alternativas derivadas del acuer-
do de transaccin con pagos en base a instrumentos de capital propio. Di-
cha fecha puede ser coincidente con la fecha de concesin, o tener lugar
durante el transcurso del periodo de revocabilidad.
e) Fecha de ejecucin: Momento a partir del cual se pueden ejercer todos
los derechos derivados del acuerdo de pagos en base a instrumentos de pa-
trimonio. En el caso de operaciones que concedan alternativas, tanto a la
entidad como a la contraparte, ser el momento en el cual se podr ejer-
cer una de ellas.
f) Fechas de valoracin: Son las fecha en la que se determina el valor de los
instrumentos de patrimonio concedidos. Para la valoracin inicial de las
transacciones con empleados esta fecha ser coincidente con la de conce-
sin; para el resto de operaciones se identifica con el momento en que la
entidad obtiene los bienes o la otra parte presta los servicios correspon-
dientes. Las valoraciones definitivas tendrn lugar en la fecha de irrevo-
cabilidad.
4.2. CRITERIOS GENERALES DE RECONOCIMIENTO

En general, el registro contable de los bienes o servicios adquiridos mediante
estas operaciones, se realizar en el momento en que la entidad recibe dichos bie-
nes o servicios, atendiendo a las reglas siguientes:
Respecto de los bienes o servicios adquiridos, para su contabilizacin concre-
ta se tendr en cuenta lo siguiente:
Los bienes o derechos adquiridos de naturaleza duradera, se reconocern
como activos materiales o intangibles segn sus propias caractersticas.

Los bienes cuyo consumo se difiera en el tiempo por ejemplo existencias

cuya venta se prevea para momentos posteriores, tras su adquisicin y pos-
terior almacenaje, se reconocern como gasto cuando los bienes sean efecti-
vamente consumidos o vendidos.
Como los servicios adquiridos normalmente se consumirn de forma inme-
diata a su adquisicin, se reconocern como gasto cuando la contraparte los
preste, tal como desarrollamos ms adelante en el punto 7.1. Transacciones
a liquidar entregando instrumentos de patrimonio.
Los bienes, derechos o servicios recibidos, cuando no renan las condicio-
nes para ser reconocidos como activos de acuerdo con el Marco Conceptual,
se reconocern como gastos.
En el registro contable de la contrapartida de las operaciones, dependiendo de
sus modalidades de liquidacin, se aplicarn las reglas siguientes:
Un incremento en el patrimonio neto cuando la operacin se haya de liqui-
dar mediante la entrega de instrumentos de patrimonio.
Un pasivo si la liquidacin se hubiera acordado con pagos en efectivo o en-
trega de otros activos por importes basados en el valor en un determinado
momento de ciertos instrumentos de patrimonio.
En aquellas transacciones en las que, segn los trminos del acuerdo se re-
conozca bien a la entidad o bien a la contraparte, la alternativa a que la
operacin se liquide entregando efectivo u otros activos, o mediante la en-
trega de instrumentos de patrimonio, la entidad en la medida en que no hu-
biera incurrido en un pasivo de esta clase, las contabilizar inicialmente co-
mo transacciones a liquidar mediante entrega de instrumentos de patrimo-
nio neto. En el supuesto de que la entidad hubiese incurrido en dicho pasi-
vo, la operacin se registrar como una operacin con pagos basados en ac-
ciones a liquidar en efectivo. Posteriormente, una vez ejercitada la alternati-
va, la entidad reconocer un pasivo cuando incurra en la obligacin presen-
te de liquidar en efectivo o con otros activos, mientras que en caso contrario
reconocer un incremento de patrimonio.
Un instrumento financiero compuesto cuando la alternativa corresponda al
prestador o proveedor de los bienes o servicios. Dicho instrumento tendr
dos componentes:
a) El primero de pasivo por el derecho de la otra parte a exigir el pago en
efectivo.
b) El segundo de patrimonio neto, por el derecho a recibir instrumentos de
patrimonio.

4.3. CONDICIONES DE IRREVOCABILIDAD

Tras su concesin, el perfeccionamiento de las operaciones de instrumentos de
patrimonio puede venir condicionado por el cumplimiento de determinadas con-
diciones necesarias durante un cierto perodo de tiempo para que se produzca su
consolidacin fecha de irrevocabilidad, es decir, hasta que la transaccin se con-
vierta en irrevocable. En definitiva, son condiciones impuestas, las cuales debern
ser obligatoriamente cumplidas dentro del perodo de consolidacin o perodo de
revocabilidad para que los acuerdos contemplados en las distintas transacciones
con pagos basados en instrumentos de patrimonio adquieran firmeza y, consi-
guientemente, antes de que se realicen los pagos comprometidos segn la moda-
lidad adoptada en cada operacin. Su cumplimiento es de esencial importancia
para el reconocimiento de estas operaciones, adems de que el mismo influir en
la determinacin de su valor razonable.
Dentro de dichas condiciones, podemos identificar varias clases o categoras:
Las que se refieren a rendimientos concretos o metas a conseguir, como por
ejemplo, alcanzar un crecimiento dado en los beneficios de la entidad.
Aquellas referidas a alcanzar un determinado incremento en el precio de
mercado6 de las acciones de la entidad.
En otros casos, la transaccin puede condicionarse a que la contraparte o
beneficiario siga prestando sus servicios en la entidad a lo largo de un deter-
minado perodo de tiempo, razn por la cual, en el supuesto especfico de
empleados, suele tomar la denominacin especfica de perodo de fideliza-
cin.
Las condiciones de irrevocabilidad, dado que el importe a reconocer por los
bienes o servicios recibidos en contraprestacin por los instrumentos de patrimo-
nio concedidos se basar en el nmero y valor de los instrumentos de patrimonio
que se consoliden, operarn del siguiente modo:
1 Inicialmente se identificar el nmero de instrumentos de patrimonio con-
cedidos que se prevea podrn consolidarse, registrndose el importe de los
bienes o servicios recibidos segn la mejor estimacin disponible en ese
momento.
2 Durante el perodo de revocabilidad se revisar la estimacin inicialmente
realizada, tanto del nmero de instrumentos a consolidar como de su va-
lor, cuando se espere que difieran respecto de la estimacin previa.
3 En la fecha de irrevocabilidad fecha lmite para el cumplimiento de las
condiciones, se revisar la ltima estimacin realizada para hacer coinci-
dir el nmero y valor de los instrumentos de patrimonio previstos, con el
6 Aunque en general la expresin mercado suele referirse a los de ttulos, tambin puede iden-
tificar cualquier otra clase de mercados financieros: de deuda, de tipos de inters, etc.

que finalmente se consolidar por cumplir las condiciones para la irrevo-

cabilidad.
Dado que las condiciones de irrevocabilidad son externas a la entidad conce-
dente, sta no deber reconocer con carcter definitivo ningn importe acumula-
do por los importes de los bienes o servicios recibidos hasta que no se cumplan di-
chas condiciones, por ejemplo, cuando la otra parte no complete su perodo de fi-
delizacin, o cuando incumpla alguna otra condicin relativa al rendimiento. En
estos casos, los bienes o servicios recibidos se reconocern segn el nmero de
instrumentos de patrimonio que finalmente se consoliden o se ejerciten, despus
de haberlos registrado provisionalmente como gasto durante el perodo de revoca-
bilidad a medida que sean prestados, por su valor en esos momentos y teniendo
como contrapartida el correspondiente aumento en el patrimonio neto.
Cabe indicar finalmente que no ser requisito necesario para reconocer estas
operaciones que las mismas hayan de cancelarse en su totalidad con instrumentos
de patrimonio o con pagos basados en instrumentos de patrimonio, ya que po-
drn serlo parcialmente, segn los acuerdos que en cada caso se hayan establecido.

5
VALORACIN DE LAS TRANSACCIONES
DE PATRIMONIO PARA SU RECONOCIMIENTO
CONTABLE
En todo caso, en el proceso de valoracin y registro de estas operaciones debe

tomarse en consideracin la valoracin de los elementos adquiridos y el valor de
la contrapartida, asumiendo al mismo tiempo que la adquisicin de elementos
puede corresponder tanto a inmovilizado, como a otros activos, gastos, servicios o
suministros, pero correspondiendo siempre su forma de pago o contrapartida, a
instrumentos de patrimonio en su sentido ms amplio.
5.1. ALTERNATIVAS DE VALORACIN

Inicialmente la valoracin de estas operaciones puede contemplarse desde dos
perspectivas:
Desde el punto de vista de los bienes o servicios adquiridos.
Desde la ptica de los instrumentos de patrimonio que hayan de entregarse
como contrapartida.
Pero como en todo caso la operacin es nica, aunque tomemos uno u otro en-
foque teniendo siempre en cuenta que el uno influir en el otro, deberemos lle-
gar a valorar la transaccin en su conjunto con un criterio de unicidad, lo que nos
conduce a concluir que se deber adoptar una nica expresin cuantitativa para
proceder a su representacin contable.
Como criterio general, en las transacciones con pagos basados en acciones
tanto para las liquidadas mediante instrumentos de patrimonio, como en efecti-
vo, la entidad valorar los bienes o servicios recibidos, as como el correspon-
diente y paralelo incremento en el patrimonio neto o en el pasivo, tomando el va-
lor razonable de los bienes o servicios recibidos, a no ser que dicho valor razona-
ble no pueda ser estimado con fiabilidad, en cuyo caso se tomar para valorar la

operacin el valor razonable de los instrumentos de patrimonio que se entreguen.

Esta valoracin se realizar en el momento en que se reciban los bienes o dere-
chos correspondientes.
Las interrelaciones que existen entre los dos enfoques de valoracin citados
son las representamos grficamente en el cuadro siguiente:
Dicho criterio es similar al que mantiene nuestro Plan General de Contabilidad,

que establece que las transacciones liquidadas con instrumentos de patrimonio que
tengan como contrapartida bienes o servicios, se valorarn cuando puedan estimar-
se con fiabilidad, por el valor razonable de los bienes o servicios recibidos en la fe-
cha en que se reciben; pero cuando dicho valor razonable de los bienes o servicios
recibidos no se pueda estimar con fiabilidad, la transaccin se valorar atendiendo
al valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha en
que la entidad obtenga los bienes o la otra parte preste los servicios.
Es decir, que los criterios contables de valoracin establecidos para estos ca-
sos consideran que el valor razonable es la mejor solucin para evaluar los acuer-
dos de pagos basados en instrumentos de patrimonio, siempre que dicho valor ra-
zonable cumpla con los requisitos de relevancia y fiabilidad exigidos.
5.2. PROCESO DE VALORACIN

Dado que el criterio prioritario para determinar el valor de la transaccin se
basa en la fiabilidad de clculo del valor razonable, la metodologa a seguir una
vez identificadas las adquisiciones y las contrapartidas de la transaccin, ser va-

lorar el conjunto de la operacin dando prioridad a la valoracin en la fecha de

concesin de los bienes o servicios recibidos respecto de la valoracin de las con-
trapartidas. Como criterio subsidiario en defecto del anterior, se acudir a valorar
la operacin por el valor razonable de los instrumentos de patrimonio que consti-
tuyan su contrapartida7. Finalmente, en defecto de los criterios anteriores, cuan-
do existan dificultades para estimar con fiabilidad el valor razonable de los instru-
mentos de patrimonio de contrapartida, se acudir a tomar como referente de va-
loracin el valor intrnseco8 de dichos instrumentos.
7 Este criterio ser el aplicable a las transacciones con empleados, dado que en estos casos no es
posible calcular el valor razonable de su prestacin de servicios.
8 A estos efectos, cuando se trate de opciones sobre acciones, entendemos por valor intrnseco la
diferencia que exista entre el valor razonable de las acciones o instrumentos de patrimonio que una par-
te tiene derecho a suscribir o recibir de forma incondicional o condicional por un lado, y el precio que
la otra parte est o estar obligada a pagar por dichas acciones por otro. Por ejemplo, una opcin con
un precio de ejercicio de 10y un valor de mercado de 18, presenta un valor intrnseco de 8. Por su
parte, valor temporal es el valor de la posibilidad de un movimiento de precios favorable antes del ven-
cimiento de la opcin, que conjuntamente con el valor intrnseco forma parte del valor de la opcin.

5.3. APLICACIN DEL CRITERIO DEL VALOR RAZONABLE

Segn el Plan General de Contabilidad actualmente vigente, se entiende por
valor razonable el importe por el que un activo podra ser intercambiado, un pa-
sivo liquidado, o un instrumento de patrimonio transmitido entre partes interesa-
das y debidamente informadas en una transaccin realizada en condiciones de in-
dependencia mutua.
Queremos resaltar que, a la hora de determinar dicho valor para una opera-
cin concreta, se debern tener en cuenta dos cuestiones previas:
1. Que el valor razonable se calcular por referencia a un valor fiable de mer-
cado.
2. Que el precio de cotizacin en un mercado activo ser la mejor referencia
del valor razonable, siempre y cuando dicho mercado cumpla con una se-
rie de requisitos, como son los siguientes:
Los bienes o servicios intercambiados en el mercado deben ser homo-

gneos.
Pueden encontrarse con facilidad en cualquier momento compradores
y vendedores para el bien o servicio correspondiente.
Los precios son conocidos y accesibles para el pblico en general.
Los precios reflejan transacciones de mercado reales, actuales y produ-
cidas con regularidad.
En la fecha de valoracin, cumplidas las condiciones anteriores, el clculo del
valor razonable se realizar de la manera siguiente:
Con carcter prioritario, tanto los bienes o servicios recibidos, como el co-
rrespondiente incremento en el patrimonio neto o en el pasivo exigible, se
valorarn directamente segn el valor razonable de los bienes o servicios re-
cibidos, siempre que dicho valor se pueda estimar con fiabilidad.
En su defecto, cuando dicho valor razonable no pueda ser estimado con fia-
bilidad, los bienes o servicios recibidos y el correspondiente incremento de
patrimonio neto o pasivo a reconocer, se valorarn tomando el valor razona-
ble de los instrumentos de patrimonio de contrapartida, basado en sus pre-
cios de mercado si estuvieran disponibles. Adems se tendrn en cuenta los
plazos y condiciones sobre los que estas operaciones fueron realizadas.
En defecto de las dos valoraciones anteriores, el valor razonable se estimar
aplicando modelos o tcnicas de valoracin de general aceptacin, pudien-
do ser adecuado para ello la referencia a transacciones realizadas reciente-
mente entre partes interesadas y debidamente informadas. En todo caso, la
tcnica de valoracin aplicada ser coherente con los mtodos de valoracin
generalmente aceptados para la fijacin de precios de los instrumentos fi-

nancieros, e incorporar todos los factores e hiptesis que sean conocidas, y

que consideraran los partcipes en el mercado a la hora de fijar el precio.
Finalmente, para la estimacin del valor razonable se debern tener en cuen-
ta todas las condiciones existentes para la irrevocabilidad que se refieran al mer-
cado, por ejemplo las basadas en el precio de las acciones; por el contrario, las
condiciones que no estn referidas al mercado, no se tomarn en consideracin.
5.4. APLICACIN EXCEPCIONAL DE OTROS CRITERIOS

PARA DETERMINAR EL VALOR RAZONABLE
Excepcionalmente, cuando la entidad, en la fecha de valoracin, tenga dificul-
tades para estimar de forma fiable el valor razonable de los instrumentos de patri-
monio concedidos lo que no deber producirse de manera habitual, y slo para
estas ocasiones, se deber proceder de la manera siguiente:
Valorar inicialmente en la fecha en que la entidad obtenga los bienes o la
otra parte preste los servicios, los instrumentos de patrimonio por su valor
intrnseco en los trminos definidos en el punto 5.2.
Posteriormente, en cada fecha en que la entidad presente informacin, as
como en la fecha de la liquidacin definitiva, se reconocern los cambios de
dicho valor intrnseco dentro del resultado del ejercicio.
Tratndose de una concesin de opciones sobre acciones, el acuerdo de pa-
go se liquidar cuando finalmente se ejerciten las alternativas, se pierdan, o
caduquen al trmino de la vida de la opcin.
5.5. VALORACIN DE TRANSACCIONES CON PAGOS BASADOS

EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO DE LA SOCIEDAD
DOMINANTE SIN QUE EXISTA CONTRAPRESTACIN
Las adquisiciones de bienes y servicios, incluidos los de personal, en ocasio-
nes se satisfacen con pagos basados en instrumentos de patrimonio de otra enti-
dad del grupo, en particular de la sociedad dominante. Estas operaciones, a efec-
tos del presente documento tambin tienen la consideracin de transacciones con
pagos basados en instrumentos de patrimonio, y habrn de contabilizarse de
acuerdo con los criterios generales aplicables a las mismas, distinguiendo en todo
caso si se liquidan con los propios instrumentos de patrimonio de una sociedad
del grupo, o en efectivo en funcin del valor de stos.
En estos casos, la sociedad dependiente receptora de los bienes y servicios, los
valorar por su valor razonable en la fecha en que los reciba, salvo los de personal
cuya valoracin se realiza por referencia al valor razonable de los instrumentos de
patrimonio de contrapartida. En la medida en que la sociedad dependiente no
compense a su dominante por este pago del que resulta beneficiaria, deber regis-

trar el correspondiente incremento de patrimonio que supone la aportacin que

realiza su dominante como socio.
Estos mismos criterios valorativos se aplicarn, con carcter general y de for-
ma paralela, en la contabilidad de la sociedad dominante, que incrementar el va-
lor de la inversin en el patrimonio de la sociedad dependiente beneficiaria o de
las dependientes directas a travs de las que ostente la participacin en la benefi-
ciaria, como contrapartida del patrimonio neto entregado.
En el mbito de la vigente normativa espaola, cabe plantearse si la operacin
entre las empresas del grupo materializada en la entrega de instrumentos de pa-
trimonio de la sociedad dominante para satisfacer la adquisicin de bienes o ser-
vicios en la dependiente, queda incluida en el mbito de la regla particular esta-
blecida en la NRV 21.2 del Plan General de Contabilidad que establece un crite-
rio especial de valoracin para estas operaciones, en funcin de su valor consoli-
dado de acuerdo con la normativa de consolidacin que desarrolla el Cdigo de
Comercio, en el grupo superior cuando la sociedad dominante sea espaola. La
Comisin, teniendo en cuenta que el objeto de la transaccin interna de los instru-
mentos de patrimonio es su entrega a los terceros suministradores de los bienes o
servicios recibidos cuya contraprestacin se satisface, entiende que dicha opera-
cin queda fuera del alcance de la NRV 21.2.
5.6. TRATAMIENTO DE POSIBLES DIFERENCIAS VALORATIVAS

ENTRE LA PRESTACIN Y LA CONTRAPRESTACIN
En casos excepcionales, cuando en una transaccin, valorada en su conjunto
por el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos como con-
trapartida, sea posible valorar con independencia los bienes y servicios recibidos
o pendientes de recibir por la entidad, y dichos valores difieran entre s, dicha di-
ferencia podr indicar que la entidad ha recibido una mayor o menor prestacin
que la contraprestacin pactada.
Teniendo en cuenta en todo caso el efecto financiero de la operacin, la enti-
dad deber identificar, registrar y valorar dichos bienes y servicios tomando como
referencia la diferencia obtenida en la fecha de concesin; y en base a su fondo eco-
nmico, una vez considerado su efecto impositivo, contabilizar el importe de la
misma como un activo o un gasto adicional segn corresponda despus del nece-
sario anlisis para identificarlo.

6
REVISIN DE LAS OPERACIONES PARA
IDENTIFICAR AQUELLAS MODIFICACIONES
QUE LAS AFECTEN
En el transcurso de la vida de una transaccin con pagos basados en instru-

mentos de patrimonio, cabe que se modifiquen algunos de los plazos y condicio-
nes en que las operaciones fueron concebidas, circunstancias que, en su caso, de-
bern ser reconocidas. As, en este sentido y segn las operaciones, unas veces po-
dr variar el precio de ejercicio, otras el plazo de tiempo para su ejecucin, etc. y
en otros casos las modificaciones podrn estar enfocadas a facilitar la irrevocabi-
lidad de las operaciones, mediante un aumento o mejora en las condiciones de los
acreedores, etc.
6.1. MODIFICACIONES DE PLAZOS Y CONDICIONES DURANTE

EL PERODO DE REVOCABILIDAD
La Norma Internacional de Informacin Financiera (NIIF 2), en sus prrafos
19 y 20 establece que, en el supuesto de operaciones concertadas con los emplea-
dos a liquidar entregando instrumentos de patrimonio propio, su valoracin se re-
alice cuando tenga lugar su concesin, de acuerdo con el nmero de instrumentos
de patrimonio que se estime que finalmente se consolidarn o ejercitarn, aplican-
do su valor unitario en ese momento el cual no podr ser modificado posterior-
mente. Por el contrario, la misma Norma, cuando las operaciones se conciertan
mediante pagos basados en instrumentos de patrimonio propio (prrafos 30 a 33
de la NIIF 2), adopta la postura de modificar el nmero y valor inicial atribuido a
dichos instrumentos hasta el momento en que tenga lugar su liquidacin. En con-
secuencia, durante el perodo de revocabilidad y situados en la primera modalidad,
durante el perodo de revocabilidad no se podr modificar el valor de los instru-
mentos, aunque s su nmero, mientras que la segunda establece que se debern
incorporar las diferencias, tanto en nmero de ttulos como en valor que se pro-

duzcan, de manera que se introduce una importante diferenciacin de procedi-

miento en funcin de la forma de liquidar estas operaciones, Adems, en supues-
tos especiales, la propia norma prev determinadas excepciones o adaptaciones a
este principio general que establece en sus prrafos 19 y 20.
Tras analizar lo dispuesto por la NIIF 2, la Comisin opina que, bajo la prime-
ra modalidad, el contenido y finalidad del perodo de revocabilidad queda sustan-
cialmente disminuido al no poderse modificar la valoracin de las operaciones con-
certadas pendientes de liquidacin, actualizando las mismas, lo cual conduce a
otorgar un tratamiento diferente a ambas modalidades de liquidacin, producien-
do resultados dispares en operaciones que, en el fondo, son sustancialmente simi-
lares ya que persiguen la misma finalidad.
En definitiva, la Comisin, separndose de lo que establece la NIIF2, opina
que:
1. Durante todo el perodo de revocabilidad, las diferencias en nmero y va-
lor de los instrumentos de patrimonio propio previstos para liquidar las
operaciones en todo caso debern ser reconocidas contablemente, tanto si
se trata de liquidaciones con entrega de ttulos, como de pagos en dinero
sobre el valor de dichos ttulos.
2. De este modo no se establecen diferencias de tratamiento en las operacio-
nes que habrn de ser liquidadas mediante entrega de ttulos, respecto de
las que sern liquidas mediante entregas de efectivo o de otros activos, por
importes basados en el valor de los mismos ttulos.
Siendo la norma general aplicable, que los bienes o servicios recibidos se re-
gistren sobre la base del nmero de instrumentos de patrimonio que finalmente se
conviertan en irrevocables o que finalmente sean ejercitados, hasta que no llegue
ese momento fecha de irrevocabilidad, la entidad deber revisar las estimaciones
que haya realizado cuando los datos o hechos posteriores revelen una diferencia
entre el valor previamente estimado y el que al final de la operacin realmente se
consolidar, teniendo en cuenta que dicha revisin podr afectar tanto al valor co-
mo al nmero de instrumentos de patrimonio comprometidos en la operacin.
En principio, durante el perodo de revocabilidad, la entidad podr modificar
los plazos y condiciones en que los instrumentos de patrimonio fueron concedi-
dos, lo cual obligar a recalcular el precio de las opciones, modificando su valor
cuando se valoren por referencia al valor razonable de los instrumentos de patri-
monio de contrapartida. No obstante, cuando la entidad hubiera calculado inicial-
mente la operacin segn el valor intrnseco de dichos instrumentos de patrimo-
nio, no ser necesario introducir correcciones, ya que la variacin de valor por las
modificaciones ya habr sido tenida cuenta por dicho mtodo.
La entidad inicialmente reconocer los servicios recibidos segn su valor ra-
zonable en la fecha de valoracin, pero cuando los instrumentos de patrimonio de
contrapartida no queden consolidados por no cumplir alguna condicin necesa-

ria para su irrevocabilidad, la entidad deber ir realizando nuevas estimaciones

hasta que en el momento final se produzca la consolidacin de derechos. Este
principio se aplicar independientemente de cualquier modificacin de los plazos
y condiciones en que los instrumentos de patrimonio fueron otorgados, o de que
se produzca una cancelacin o liquidacin anticipada de la operacin.
Cuando haya lugar a ello, la entidad registrar contablemente la modificacin
rectificando el valor contabilizado del bien o servicio adquirido, tomando como
contrapartida la misma cuenta de patrimonio neto o de pasivo en que se hubie-
ra registrado inicialmente la operacin.
6.2. PRINCIPIO DE PERMANENCIA VALORATIVA TRAS LA FECHA

DE IRREVOCABILIDAD
Para las operaciones a liquidar mediante la entrega de instrumentos de patri-
monio, tras la fecha de irrevocabilidad, una vez reconocidos los bienes y servicios
recibidos, as como el correspondiente incremento en el patrimonio neto segn las
reglas establecidas por el punto anterior, no se podrn realizar ajustes adicionales
al mismo.
En las transacciones que se liquiden en efectivo, los bienes o servicios recibi-
dos y el pasivo a reconocer se valorarn por su valor razonable referido a la fecha
en la que se cumplan los requisitos para su reconocimiento de acuerdo con las
normas indicadas en el punto anterior. Posteriormente y hasta su liquidacin, el
pasivo correspondiente se valorar, por su valor razonable en la fecha de cierre de
cada ejercicio, imputndose a la cuenta de prdidas y ganancias como gasto o in-
greso financiero cualquier cambio de valoracin ocurrido durante el ejercicio.
6.3. RENOVACIN DE OPERACIONES

En las opciones que prevean como posible su renovacin, este factor no se ten-
dr en cuenta al estimar el valor razonable de las opciones concedidas en la fecha
de valoracin. En su momento, una opcin de renovacin se contabilizar como
una nueva opcin concedida, en el momento posterior en que se conceda.
6.4. LIQUIDACIONES ANTICIPADAS AL VENCIMIENTO

Cuando una concesin de instrumentos de patrimonio se liquide o cancele de
forma anticipada durante el perodo de revocabilidad siempre y cuando que no sea
por falta de cumplimiento de las condiciones pactadas, el mismo se considerar
finalizado, y de manera inmediata se proceder segn las normas siguientes:
La entidad contabilizar la liquidacin o cancelacin realizada como un an-
ticipo de la consolidacin de los derechos, reconociendo de forma inmedia-

ta de acuerdo con las condiciones inicialmente previstas, el importe por

los servicios recibidos a lo largo del perodo de cumplimiento que reste.
Cualquier pago realizado para la cancelacin o liquidacin anticipada de la
concesin se contabilizar como recompra de una participacin en el patri-
monio neto, es decir como una reduccin del mismo. Cuando el importe de
los pagos difiera del valor razonable de los instrumentos en la fecha de re-
compra, dicha diferencia se reconocer como gasto o ingreso financiero, por
tratarse de una variacin derivada de la modificacin del vencimiento pac-
tado de la operacin.
Si el acuerdo de pago basado en acciones inclua componentes de pasivo, la
entidad lo valorar nuevamente en la fecha de la cancelacin o liquidacin
anticipada, contabilizando como extincin del mismo cualquier pago reali-
zado para su liquidacin.
Finalmente, cuando durante el perodo de consolidacin, la entidad o la con-
traparte puedan decidir libremente respecto del cumplimiento de una condicin
no determinante de la irrevocabilidad, la falta de cumplimiento de dicha condi-
cin, tanto por parte de la entidad como de la otra parte, se tratar como una can-
celacin anticipada.
6.5. ANULACIN O FALTA DE EJERCICIO DE LAS OPCIONES

CONCEDIDAS
Tras la fecha de vencimiento del plazo para consolidar, la entidad deber rever-
tir el importe reconocido de bienes o de servicios recibidos cuando las opciones so-
bre acciones sean posteriormente anuladas, o caduquen al trmino de su vida.

7
ANLISIS DE LAS DIFERENTES MODALIDADES
DE TRANSACCIN
Con la finalidad de sistematizar los criterios generales desarrollados en los

puntos precedentes, a continuacin los iremos aplicando atendiendo a los diferen-
tes tipos de transacciones que hemos identificado.
7.1. TRANSACCIONES A LIQUIDAR ENTREGANDO INSTRUMENTOS DE

PATRIMONIO
Bajo esta denominacin se agrupan las transacciones cuya liquidacin se rea-
lizar mediante entrega de instrumentos de patrimonio. Como norma general, en
el momento de su recepcin y dependiendo de su naturaleza, la entidad reconoce-
r, por un lado, los bienes o servicios recibidos como activos o como gastos y, por
otro, de forma paralela, el correspondiente incremento, del patrimonio neto, siem-
pre y cuando la operacin pueda ser valorada con fiabilidad.
En su defecto, y en base a los criterios de valoracin comentados con anteriori-
dad, si la empresa no pudiera llevar a cabo la estimacin fiable del valor razonable
de los bienes o servicios recibidos, podr determinar el valor de la transaccin sobre
la base del valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos, situacin
que se produce necesariamente cuando se trate de la valoracin de servicios presta-
dos, o a prestar, por empleados, administradores y directivos de la entidad.
En lo que respecta a ajustes de valor en estas transacciones, tras la fecha de
irrevocabilidad, una vez valorados y reconocidos los bienes y servicios recibidos y
el correspondiente incremento en el patrimonio neto, no se realizar ningn ajus-
te adicional a dicho patrimonio neto, si bien, antes de dicha fecha, durante el pe-
rodo de revocabilidad, nada impide que dichos ajustes puedan realizarse.
En todo caso, y en el supuesto concreto de servicios, el momento en el cual la
operacin se convierte en irrevocable es de especial importancia. Si los instrumen-
tos de patrimonio a entregar ya son irrevocables desde su inicio o lo fueran de

manera inmediata, quienes deban prestar los servicios no estarn obligados a

completar ningn perodo de revocabilidad antes de adquirir incondicionalmente
el derecho a los instrumentos pactados, presumiendo que los servicios a realizar
como contrapartida ya habrn sido prestados anteriormente. En estas situaciones
la entidad reconocer ntegramente en la fecha de la concesin todos los servicios
recibidos como gasto de manera paralela al correspondiente aumento del patrimo-
nio neto.
Por el contrario, cuando los instrumentos de patrimonio sean revocables, la
entidad deber asumir que los servicios los prestar la otra parte en momentos
posteriores a su fecha de concesin durante el perodo de revocabilidad, hasta con-
vertir su derecho a percibir los instrumentos en irrevocable. En esta situacin la
entidad deber contabilizar los servicios a medida que los reciba o que se pres-
ten por la otra parte, durante el plazo de tiempo que establezca el perodo de re-
vocabilidad hasta que el derecho a recibir los instrumentos financieros se convier-
ta en irrevocable. En definitiva:
Si los derechos se consideran consolidados, siendo por tanto irrevocables,
los servicios correspondientes debern ser objeto de registro como gasto
desde su inicio por su importe total, toda vez que se considera, salvo prueba
en contrario, que ya han sido prestados.
Si los derechos se consideran no consolidados, debiendo cumplir una serie de
condiciones para su irrevocabilidad, los servicios debern contabilizarse co-
mo gasto en la misma medida en que se consoliden los derechos correspon-
dientes. Es decir, en el primer ejercicio se contabilizar como gasto la par-
te de la operacin imputable el mismo con contrapartida a la cuenta de patri-
monio neto 1111 Resto de instrumentos de patrimonio neto. En los sucesi-
vos ejercicios de los que dure la operacin, se contabilizar como gasto la
parte de la operacin imputable el mismo con contrapartida a la misma cuen-
ta anterior. Finalizado el perodo de revocabilidad, el importe de la operacin
habr sido imputado en su totalidad como gasto de los sucesivos ejercicios y
su importe acumulado figurar dentro de la correspondiente partida de patri-
monio neto 1111 Resto de instrumentos de patrimonio neto.
En todo caso, un elemento imprescindible a considerar es la fecha de valora-
cin que depender del tipo de operacin realizada, ya que el clculo del valor ra-
zonable se efectuar tomando como referencia el valor de mercado en dicha fecha.
As:
Si los precios de mercado estuvieran disponibles, se estimar el valor de la
operacin en la fecha de valoracin fijada (fecha de concesin), basndose en
los precios existentes y en base a los plazos y condiciones sobre los que los
instrumentos de patrimonio han sido concedidos.

Cuando los precios de mercado no existan o no resulten fiables, en la fecha

de concesin se realizar una estimacin partiendo de la mejor informacin
disponible, mediante la aplicacin de las tcnicas de valoracin adecuadas
en funcin el tipo de instrumento de patrimonio de que se trate: acciones u
opciones sobre acciones.
Como excepcin, y con carcter extraordinario, en defecto de los criterios de
valoracin anteriores, se tomar el valor intrnseco, segn estimacin realizada en
la fecha de concesin. Finalmente, como en la valoracin de estas operaciones no
debe descartarse totalmente valorar ambos componentes por separado: instru-
mentos de patrimonio por un lado y servicios o bienes recibidos por otro, pueden
surgir diferencias de valoracin entre ambos que debern ser adecuadamente re-
gistradas y explicadas:
Si la contraprestacin que recibe la entidad es inferior al valor de los instru-
mentos de patrimonio entregados, ser seal de que pueden existir activos o
servicios no identificados que debern reconocerse por el importe de la di-
ferencia entre el valor razonable de los instrumentos financieros entregados
y el valor de los bienes o servicios identificables recibidos.
Si la contraprestacin que recibe la entidad es superior al valor de los ins-
trumentos de patrimonio entregados, ser seal de que pueden existir deter-
minadas operaciones que hacen que la expectativa de valor de los instru-
mentos entregados sea superior a su valor razonable en el momento de la
concesin. En estos supuestos tal diferencia deber reconocerse como gasto
en base al anlisis que necesariamente debe llevarse a cabo.
7.2. TRANSACCIONES A LIQUIDAR CON PAGOS EN EFECTIVO BASADOS

EN EL VALOR DE INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO
En el momento de su recepcin estas transacciones se reconocern dependien-
do de su naturaleza, registrando por un lado los bienes o servicios recibidos como
activos o como gastos y, por otro, como contrapartida, el pasivo correspondiente
a los pagos a realizar asumidos. Las operaciones se valorarn inicialmente en su
conjunto segn las mismas reglas enunciadas para el supuesto precedente.
Tanto la valoracin como su registro contable se efectuarn en la fecha en que
la entidad haya recibido los bienes, o la otra parte haya prestado los servicios con-
tratados, supuesto que incluye la fecha del acuerdo de concesin de la operacin
en las transacciones con empleados.
En estas operaciones, una vez superado el perodo de revocabilidad y hasta
que el pasivo sea liquidado, la entidad recalcular el valor razonable del mismo en
cada fecha en que deba presentar informacin, as como en la fecha de liquida-
cin. Para dicho clculo aplicar un modelo de valoracin de opciones que tenga
en cuenta los plazos y condiciones de la operacin e imputar las diferencias que

surjan en la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio como gasto o ingreso fi-
nanciero.
7.3. TRANSACCIONES A LIQUIDAR MEDIANTE PAGOS OPCIONALES A

VOLUNTAD DEL OTRO CONTRATANTE
Son operaciones en las que la entidad concede a la otra parte el derecho a ele-
gir si una transaccin con pagos basados en acciones, habr de ser liquidada en-
tregando ttulos de capital, o en efectivo. En estos supuestos inicialmente la enti-
dad registrar un instrumento financiero compuesto, reconociendo, valorando y
presentando por separado sus dos componentes de la forma siguiente:
Por un lado, un componente de deuda por el derecho de la otra parte a exi-
gir el pago en efectivo.
Por el otro, un componente de patrimonio, por el derecho de la otra parte a
recibir el pago con instrumentos de patrimonio.
El valor razonable del instrumento financiero compuesto estar formado por
la suma de los valores razonables de sus dos componentes. Para su clculo aten-
diendo a lo dispuesto por el Plan General de Contabilidad y teniendo en cuenta la
opinin manifestada por la Asociacin Espaola de Contabilidad y Administra-
cin de Empresas9, se proceder de la forma siguiente:
1. En primer lugar se determinar el valor razonable del componente de deu-
da.
2. A continuacin se determinar el valor razonable del componente de pa-
trimonio neto, teniendo en cuenta que la otra parte deber renunciar al de-
recho a recibir efectivo para recibir el instrumento de patrimonio.
As, segn los sujetos que intervengan:
En las transacciones en las que el valor razonable de los bienes o servicios
recibidos se determine directamente excluyendo las realizadas con emple-
ados, la entidad valorar el componente de patrimonio neto del instrumen-
to financiero compuesto, como la diferencia entre el valor razonable de los
bienes o servicios recibidos y el valor razonable del componente de deuda,
en la fecha en la que los bienes o servicios se reciban.
En cualquier otra transaccin incluyendo las realizadas con empleados, se
determinar el valor razonable del instrumento financiero compuesto en la
fecha de valoracin, teniendo en cuenta los plazos y condiciones en los que
fueron concedidos los derechos a recibir efectivo o instrumentos de patrimo-
nio. En este ltimo caso la entidad determinar primero el valor razonable
del componente de deuda, para posteriormente obtener el valor razonable
9 Documento AECA n 25 de Principios Contables Calificacin Contable de Instrumentos Finan-

cieros: Distincin Pasivo Patrimonio neto, pginas 23 y 24.

del componente del neto, asumiendo que la otra parte anular su derecho a
percibir el instrumento de patrimonio.
Para la representacin contable de los bienes y servicios adquiridos, la entidad
proceder de la forma siguiente:
Para el componente de deuda, reconocer los bienes o servicios adquiridos,
y un pasivo por la obligacin de pagar en efectivo dichos bienes o servicios
en la medida que la otra parte los suministre, actuando de forma similar a
la indicada para las transacciones con pagos basados en instrumentos de pa-
trimonio.
Para el componente de patrimonio, en el caso de que existiera, la entidad re-
conocer los bienes y servicios recibidos y un aumento en el patrimonio, a
medida que la otra parte los suministre, aplicando las mismas reglas que pa-
ra el registro de las transacciones con pagos basados en acciones a liquidar
mediante entrega de instrumentos de patrimonio.
En la fecha de liquidacin, la entidad deber volver a valorar la operacin
por su valor razonable.
Si la transaccin se liquidara en efectivo el pago se aplicar a liquidar el pa-
sivo en su totalidad y cualquier componente de patrimonio neto reconocido
previamente permanecer dentro del mismo. Elegida esta forma de pago pa-
ra liquidar la transaccin, la otra parte anular su derecho a recibir instru-
mentos de patrimonio; aunque la entidad podr reconocer un traspaso entre
dos componentes del patrimonio neto.
Si la transaccin se liquidara entregando instrumentos de patrimonio, el pa-
sivo se transferir directamente al patrimonio neto como contrapartida de
los instrumentos de patrimonio emitidos.
7.4. TRANSACCIONES A LIQUIDAR MEDIANTE PAGOS OPCIONALES

A VOLUNTAD DE LA ENTIDAD
Si la entidad posee la alternativa a su favor de liquidar la operacin, bien en-
tregando instrumentos de patrimonio, o bien pagando en efectivo, antes de proce-
der a su registro contable deber determinar cul es su posicin en este momento
inicial respecto de la operacin.
La entidad tendr la obligacin presente de liquidar la operacin en efectivo
en los siguientes casos:
Cuando la entidad, en el pasado y de cara al futuro, tenga establecida la
prctica o la poltica de liquidar en efectivo esta clase de operaciones.
Cuando la prctica normal en el pasado haya sido liquidar la operacin en
efectivo.

Cuando la decisin alternativa de liquidar mediante instrumentos de patri-

monio, no tenga carcter comercial, por ejemplo cuando la entidad tenga le-
galmente prohibida la emisin de acciones.
En el supuesto de que la entidad tenga la obligacin presente de liquidar en
efectivo, contabilizar la operacin de acuerdo con lo previsto para las transaccio-
nes con pagos en efectivo basados en instrumentos de patrimonio. Por el contra-
rio, en ausencia de esa obligacin, la entidad contabilizar las transacciones segn
los supuestos de liquidaciones entregando instrumentos de patrimonio.
En todo caso, llegado el momento de liquidacin de la transaccin:
Si la entidad eligiese liquidar en efectivo, el pago se registrar como la re-
compra de una participacin en el patrimonio neto, es decir, como una de-
duccin de su importe.
Si la entidad eligiese liquidar mediante la entrega de instrumentos de patri-
monio registrar, cuando sea necesario, la transferencia de un componente
de patrimonio neto a otro.
Como excepcin, cuando la entidad eligiese la alternativa de liquidar por el
valor ms ventajoso para la contraparte, en la fecha de liquidacin recono-
cer, segn lo que resulte aplicable, bien un gasto adicional por el exceso de
valor entregado esto es, por la diferencia entre el importe pagado y el valor
razonable de los instrumentos de patrimonio que hubiera tenido que emi-
tir, o bien una reduccin del importe contabilizado por la diferencia entre
el valor razonable de los instrumentos de patrimonio emitidos y el importe
de efectivo que, en otro caso, habra tenido que pagar.
7.5. TRANSACCIONES A LIQUIDAR ENTREGANDO INSTRUMENTOS DE

PATRIMONIO O REALIZANDO PAGOS BASADOS EN INSTRUMENTOS
DE OTRAS ENTIDADES DEL GRUPO
Son operaciones en las que intervienen dos entidades que forman parte del
mismo grupo de sociedades:
Una entidad receptora de los bienes y servicios adquiridos mediante la tran-
saccin.
Una o varias entidades que habrn de liquidar la operacin a los proveedo-
res de los bienes y servicios adquiridos.
La entidad del grupo que reciba los bienes o servicios registrar la transaccin
en sus estados financieros del mismo modo que el resto de transacciones con pa-
gos basados en acciones en los dos supuestos siguientes10:
10 Vase lo que hemos indicado en el punto 3.4.1 a) sobre Transacciones con pagos basados en ins-
trumentos de patrimonio de la sociedad dominante entregados a una sociedad dependiente, sin exigirse en-
tre las entidades ninguna compensacin.

Cuando las concesiones otorgadas consistan en sus propios instrumentos de

patrimonio.
Cuando la entidad no tenga obligacin de liquidar la transaccin con pagos
basados en acciones de su sociedad dominante o de otra del grupo.
En todo caso, tendr en cuenta la naturaleza de las concesiones otorgadas y
sus propios derechos y obligaciones, si bien es de hacer notar que el importe reco-
nocido por la entidad receptora podr diferir del reconocido por el grupo consoli-
dado o por otra entidad del grupo que haya de liquidar la transaccin.
Posteriormente a su reconocimiento inicial, la entidad valorar de nuevo la
transaccin slo cuando se modifiquen las condiciones para la irrevocabilidad por
motivos distintos de los referidos al mercado.
En los dems casos, la entidad receptora valorar los bienes o servicios recibi-
dos como transaccin con pagos basados en acciones a liquidar en efectivo.
Por su parte, la entidad que deba liquidar una transaccin de esta naturaleza,
cuando la entidad receptora del grupo reciba los bienes o servicios contratados,
reconocer la operacin segn los casos como:
Una transaccin con pagos basados en acciones a liquidar mediante instru-
mentos de patrimonio, cuando deba liquidar la misma entregando instru-
mentos de patrimonio.
Una transaccin con pagos en efectivo basados en instrumentos de patrimo-
nio, cuando esta sea la modalidad prevista de liquidacin.
En aquellas transacciones entre sociedades del grupo en las que exista el
acuerdo de que la entidad receptora de los bienes o servicios los deber pagar a la
entidad que realice los pagos basados en instrumentos de patrimonio a los prove-
edores de dichos bienes o servicios esto es, cuando se exija compensacin entre
las entidades, la entidad receptora proceder de la siguiente manera:
Los bienes o servicios objeto de la transaccin, con independencia de que
existan acuerdos de reembolso intragrupo, los contabilizar segn lo ante-
riormente indicado por su valor razonable, con contrapartida a una cuenta
de pasivo que recoja el importe a liquidar por la operacin.
Las acciones que hayan de servir para el pago a los proveedores de los bie-
nes o servicios, las incorporar a su activo por su valor razonable, con con-
trapartida a la cuenta prevista para registrar las transacciones con entidades
del grupo.
Satisfar la deuda con los proveedores de los bienes o servicios, haciendo en-
trega de las acciones recibidas de la otra entidad del grupo.
Pagar o compensar la deuda contrada con la entidad del grupo que faci-
lit las acciones para el pago de la deuda, en la forma en que internamente
el grupo haya establecido.

8
INFORMACIN A INCLUIR EN LA MEMORIA
Dada la importancia econmica de este tipo de operaciones, as como el ries-

go patrimonial que pueden suscitar en base a los problemas de agencia que pue-
dan existir, la informacin a revelar dentro o fuera de los estados financieros se
convierte en imprescindible para comprender su realidad. En este sentido la legis-
lacin mercantil deposita en la que califica como otra informacin un papel im-
portante, tal como se deduce de la lectura del artculo 262 del Texto Refundido de
las Sociedades de Capital, que establece lo siguiente:
En la medida necesaria para la comprensin de la evolucin, los resulta-
dos o la situacin de la sociedad, este anlisis incluir tanto indicadores
clave financieros como, cuando proceda, de carcter no financiero, que se-
an pertinentes respecto de la actividad empresarial concreta, incluida in-
formacin sobre cuestiones relativas al medio ambiente y al personal. Se
excepta de la obligacin de incluir informacin de carcter no financie-
ro, a las sociedades que puedan presentar cuenta de prdidas y ganancias
abreviada.
Es en esta informacin en la que, a juicio de la Comisin, tiene cabida la refe-
rente a los administradores, directivos y personal de la empresa, lo cual est en l-
nea con el contenido del Informe de Gobierno Corporativo (Orden
ECO/3722/2003, de 26 de diciembre), al requerir informacin precisa sobre la re-
muneracin de cualquier clase devengada por los miembros del consejo de admi-
nistracin, entre los que se engloban las transacciones con pagos basados en ins-
trumentos de patrimonio.

Por estas razones, la Comisin entiende que el criterio general que debe servir
de gua a la informacin a revelar, habr de centrarse en la necesidad de propor-
cionar datos suficientes que permitan a los usuarios de los estados financieros
comprender la naturaleza y alcance de los acuerdos de pagos basados en acciones
que se hayan producido a lo largo del ejercicio. Por ello, toda la informacin que
tenga utilidad para las cuentas anuales que es requerida en documentos que no
forman parte de estas, debe incorporarse a la memoria.
De modo anlogo se pronuncia la NIIF 2, cuando establece que la entidad re-
velar la informacin que permita a los usuarios de los estados financieros com-
prender la naturaleza y alcance de los acuerdos de pagos basados en acciones que
se hayan producido a lo largo del ejercicio.
En todo caso, y orientada al propsito de conseguir que se proporcione infor-
macin suficiente sobre estas operaciones, la Comisin entiende que la entidad
deber revelar al menos los datos siguientes:
Una descripcin de cada tipo de acuerdo de pagos basados en instrumentos
de patrimonio vigentes a lo largo del ejercicio, indicando los plazos y condi-
ciones generales de cada uno de ellos; en su caso, los requerimientos esta-
blecidos para la irrevocabilidad de los derechos, el plazo mximo de las op-
ciones emitidas y el mtodo de liquidacin previsto en efectivo o en instru-
mentos de patrimonio, y la posible dilucin en el valor de las acciones que
pueda manifestarse como consecuencia de la operacin. En general y para
simplificar, cuando los tipos de operaciones sean bsicamente similares, se
podr proporcionar informacin agregada.
Para cada ejercicio el nmero de opciones sobre instrumentos de patrimo-
nio; la media ponderada de sus precios de ejercicio; las existentes al comien-
zo; las concedidas, anuladas, ejercitadas y las que hayan caducado durante
l; las existentes y las ejercitables al final del ejercicio.
Para las ejercitadas durante el ao, su precio medio ponderado en la fecha
de ejercicio; y si hubieran sido ejercitadas de manera regular a lo largo del
ao, su precio medio ponderado durante el mismo.
Para las opciones existentes al final del ao, el rango de precios de ejercicio
y la vida contractual media ponderada restante. Si el rango total de los pre-
cios fuera amplio, la informacin se dividir y agrupar en rangos menores
que sean significativos para su valoracin, indicando los momentos previs-
tos para su emisin, y el efectivo que podra ser recibido a consecuencia de
su ejercicio.
Tambin se revelar aquella informacin que permita a los usuarios de los es-
tados financieros comprender cmo se ha determinado durante el ejercicio el va-
lor razonable de los bienes o servicios recibidos, o el valor razonable de los instru-
mentos de patrimonio concedidos.

Cuando la entidad haya determinado de forma indirecta el valor razonable de

los bienes o servicios recibidos por referencia al valor razonable de los instrumen-
tos de patrimonio concedidos como contrapartida, deber indicarse al menos:
a) Para las opciones sobre acciones concedidas durante el ejercicio, su valor
razonable medio ponderado en la fecha de valoracin, junto con informa-
cin sobre la determinacin de su valor razonable, incluyendo:
El modelo de valoracin adoptado y las variables utilizadas en el mis-
mo: precio medio ponderado de la accin, precio de ejercicio, volatili-
dad esperada, vida de la opcin, dividendos esperados, tipo de inters li-
bre de riesgo y otras variables.
Hiptesis empleadas para incorporar los posibles efectos del ejercicio
anticipado de las opciones.
La forma de estimar la volatilidad esperada.
La forma de incorporar, en su caso, otras caractersticas de la alternati-
va para determinar el valor razonable, por ejemplo, condiciones referi-
das al mercado.
b) Para otros instrumentos de patrimonio concedidos durante el ejercicio

distintos de las opciones sobre acciones, el nmero y valor razonable me-
dio ponderado de los mismos en la fecha de valoracin, incluyendo infor-
macin sobre:
Si el valor razonable no se hubiese determinado sobre la base de un pre-
cio de mercado observable, su forma de clculo.
La incorporacin, en su caso, de los dividendos esperados para determi-
nar el valor razonable.
La incorporacin, en su caso, de cualquier otra caracterstica de los ins-
trumentos de patrimonio concedidos para la determinacin de su valor
razonable.
c) Para los acuerdos de pagos basados en acciones modificados en el ejerci-

cio:
Explicacin de las modificaciones realizadas.
Valor razonable adoptado como resultado de las modificaciones.
Informacin sobre la determinacin del nuevo valor razonable, cuando
ello sea aplicable.
Si la entidad hubiera determinado directamente el valor razonable de los bie-
nes o servicios recibidos durante el ejercicio, informar sobre su forma de clculo.
Adems, la entidad revelar informacin suficiente que permita a los usuarios
de los estados financieros comprender el efecto de las transacciones con pagos ba-

sados en instrumentos de patrimonio sobre el resultado de la entidad durante el

ejercicio, y sobre su posicin financiera, proporcionando informacin acerca de:
El gasto total reconocido durante el ejercicio procedente de transacciones
con pagos basados en instrumentos de patrimonio en las que los bienes o
servicios recibidos fueron reconocidos como gastos por no cumplir las con-
diciones para su reconocimiento como activos, indicando mediante infor-
macin separada su proporcin sobre el total de gastos del ejercicio.
Informacin sobre los pasivos procedentes de transacciones con pagos basa-
dos en instrumentos de patrimonio: importe total en libros al final del ejer-
cicio, y valor intrnseco total de los pasivos al final del ejercicio.
Finalmente debe recordarse que, si la informacin a revelar requerida no cum-
pliera su funcin, la entidad deber revelar tanta informacin adicional como sea
necesaria para cumplir con este objetivo.

9
PAGOS EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO
A FAVOR DE ADMINISTRADORES Y EMPLEADOS
9.1. CONCEPTO Y DELIMITACIN DE OPERACIONES

En estas operaciones las acciones y las opciones sobre acciones u otros instru-
mentos de patrimonio, se conceden normalmente a los empleados como parte de
su remuneracin, junto con un sueldo en efectivo y otras prestaciones. Es decir,
que una entidad mediante operaciones de esta clase, concede a sus administrado-
res, directivos y empleados, el derecho a recibir en una fecha futura un pago en
acciones o en efectivo basado en instrumentos de patrimonio, en concepto de
compensacin por los servicios que estos hayan prestado, estn prestando o deban
prestar.
La operacin concedida puede instrumentarse segn alguna de las siguientes
modalidades, segn se reconozca a los empleados:
Un nmero determinado de acciones propias.
Un importe en efectivo basado en el valor de mercado de un nmero deter-
minado de acciones propias.
Una alternativa a elegir por la entidad, entre recibir un nmero determina-
do de acciones propias, o su importe en efectivo al valor de mercado.
Una alternativa a elegir por el beneficiario de la operacin, entre recibir un
nmero determinado de acciones propias, o su valor de mercado en efecti-
vo.
Por extensin, toda operacin que conceda alguno de los derechos anteriores
por el hecho de que los beneficiarios sean empleados, directivos o administradores
de la entidad, tendr la consideracin de pago en instrumentos de patrimonio a
favor de administradores, directivos y empleados. Dentro de estas operaciones se
incluyen las entregas de instrumentos de patrimonio o los pagos en efectivo basa-

dos en ellos, cuando se deriven de una combinacin de negocios en la que se ha-

yan ofrecido dichas entregas o pagos a los empleados, directivos y administrado-
res, tanto de la entidad adquirente como de las adquiridas, a cambio de continuar
prestando sus servicios en la entidad resultante.
Se exceptan algunas operaciones realizadas con empleados que, a su vez, se-
an tenedores de instrumentos de patrimonio de la entidad concedente; por ejem-
plo, cuando una entidad conceda a todos los tenedores de una determinada clase
de instrumentos de patrimonio, el derecho a adquirir otros instrumentos adicio-
nales supuestos de pagos de dividendos en ttulos, o de adquisiciones de ttulos a
precios inferiores a su valor razonable, y un empleado posea este derecho por ser
previamente tenedor del instrumento de patrimonio que lo confieran.
En resumen, para la Comisin, no tendr la consideracin de Plan con pago
en instrumentos de patrimonio a favor de administradores, directivos y empleados
cuando en el mismo se pueda apreciar alguna de las circunstancias o situaciones
siguientes11:
Que los trminos del Plan no resulten ms favorables para sus beneficiarios,
que los previstos para cualquier otro poseedor de instrumentos de patrimo-
nio de la entidad.
Que cualquier posible descuento producido en el precio de compra a los be-
neficiarios acogidos al Plan, no se considere significativo.
Que cualquier administrador, directivo o empleado que lo desee pueda par-
ticipar en el Plan.
Que el Plan de que se trate no incorpore ninguna caracterstica especial pa-
ra los beneficiarios, salvo la posibilidad de adherirse al sistema tras la fecha
de fijacin del precio de ejercicio, o la posibilidad de salir del mismo en fe-
chas previas al ejercicio recuperando el importe pagado.
9.2. RECONOCIMIENTO E IRREVOCABILIDAD
9.2.1. IDENTIFICACIN DE LAS FECHAS QUE AFECTAN A LAS OPERACIONES

En estas operaciones se deber prestar atencin a las fechas y plazos siguien-
tes, coincidentes en todo caso con las indicadas en el punto anterior 4.1.:
Fecha de valoracin o de concesin. Tambin denominada de reconocimien-
to inicial, se refiere al momento en el cual se establece la operacin. Es aque-
lla fecha en que la entidad llega a un acuerdo de pagos basados en instru-
mentos de patrimonio con un empleado, que le confiere a cambio de sus ser-
vicios, el derecho a recibir efectivo o activos u otros instrumentos de patri-
monio, una vez cumplidas las diferentes condiciones de irrevocabilidad o
consolidacin que se hayan podido pactar. Es la fecha en que se determina
11 En este mismo sentido puede verse lo indicado por el SFAS 123.

el valor inicial de los instrumentos de patrimonio concedidos y se procede a

su reconocimiento contable.
Plazo de revocabilidad o de consolidacin12. Perodo de tiempo dentro del
cual, en su caso, habrn de cumplirse determinadas condiciones para que la
concesin de la operacin sea irrevocable para la entidad concedente. Su fi-
nal establece el momento a partir del cual adquiere firmeza el derecho deri-
vado del acuerdo de pagos basados en instrumentos de patrimonio.
Plazo de ejercicio. Perodo de tiempo dentro del cual los beneficiarios po-
drn decidir, a su eleccin y dentro de los trminos de la concesin, la entre-
ga de los instrumentos de patrimonio que les correspondan, o su pago en
efectivo.
9.2.2. RECONOCIMIENTO DE LOS COMPROMISOS Y COSTES ASUMIDOS

POR LA ENTIDAD
La entidad concedente reconocer los servicios de los empleados como un gas-
to cuando sean prestados por estos y recibidos por la entidad, aplicando una de
las siguientes contrapartidas segn la modalidad de la operacin:
Un incremento paralelo del patrimonio neto cuando los servicios vayan a ser
liquidados mediante entrega de instrumentos de patrimonio.
Un pasivo cuando los servicios recibidos hayan de ser liquidados en efecti-
vo.
Por su parte, los costes asumidos por la entidad concedente podrn ser de dos
tipos:
Iniciales, identificados por los pagos presentes o futuros que la entidad ha-
ya de realizar como consecuencia de la concesin o liquidacin de las ope-
raciones.
Diferidos, como consecuencia de que la operacin provoque una dilucin en
el valor de las acciones antiguas de la entidad que, manifestada en una re-
duccin de su precio de mercado, significar una prdida de valor a sopor-
tar por sus titulares.
Con carcter general, la totalidad de costes que para la entidad representen es-
tas operaciones durante todo el perodo de revocabilidad tanto iniciales como di-
feridos, y siempre que se puedan determinar objetivamente, se debern periodi-
ficar e imputar a cada uno de los diferentes ejercicios que corresponda dentro de
dicho perodo, por ejemplo como gastos de administradores y empleados. Una vez
finalizado el perodo de revocabilidad, dando comienzo el perodo de ejercicio, los
12 Este plazo tambin toma el nombre particular de Perodo o plazo de fidelizacin cuando se
refiere al mantenimiento del empleado, administrador o directivo beneficiario de la concesin dentro de
la entidad, durante un perodo de tiempo determinado.

costes directos que se pudieran presentar a partir de ese momento se reconocern

y contabilizarn como gastos financieros del ejercicio en el cual se manifiesten,
mientras que, por su parte, los costes indirectos que puedan presentarse simple-
mente sern objeto de mencin en la memoria.
9.2.3. OPERACIONES IRREVOCABLES DESDE SU INICIO

Son transacciones de pagos a empleados basados en instrumentos de patrimo-
nio en las que no se establece ningn requisito para su perfeccionamiento. Sus be-
neficiarios no estarn obligados a completar un determinado perodo de servicios
perodo de revocabilidad, ni a realizar o cumplir ninguna condicin antes de ad-
quirir el derecho otorgado. Dentro de estas operaciones podemos distinguir dos
supuestos:
Transacciones por las que a un trabajador se le conceden opciones sobre ins-
trumentos de patrimonio por servicios ya prestados. Como dichas opciones
ya estn consolidadas, y son irrevocables por remunerar servicios anteriores,
su registro contable se realizar en firme desde el inicio de la operacin, con-
tabilizando un gasto con contrapartida una cuenta de patrimonio neto o de
pasivo segn sea el caso.
Transacciones que impliquen recibir servicios por parte de la entidad, y cu-
yo reconocimiento de irrevocabilidad sea inmediato. Los empleados no ten-
drn la obligacin de completar un determinado perodo de revocabilidad
para adquirir incondicionalmente el derecho a los instrumentos de patrimo-
nio concedidos. La entidad presumir desde la fecha de concesin salvo
evidencia en contrario, que dichos servicios ya los ha recibido, procedien-
do a reconocer ntegramente la operacin registrando su importe total como
gasto, con contrapartida a un aumento del patrimonio neto o de pasivo, se-
gn se trate.
9.2.4. OPERACIONES CON PERODO DE REVOCABILIDAD

En el resto de operaciones se exige que, para su perfeccionamiento, los emple-
ados beneficiarios de la operacin deban cumplir determinadas condiciones duran-
te un cierto espacio de tiempo plazo de revocabilidad, para que se produzca su
consolidacin, momento a partir del cual la transaccin se convierte en irrevoca-
ble. Dichas condiciones impuestas necesariamente debern ser cumplidas por sus
beneficiarios, lo cual tendr lugar antes de que se realicen los pagos comprometi-
dos segn la modalidad de cada operacin.
En estos casos, en que los instrumentos de patrimonio no son irrevocables de
forma inmediata, la entidad asumir que los servicios contratados los recibir de
los beneficiarios en momentos posteriores a su fecha de concesin durante el per-
odo de consolidacin, debiendo contabilizarlos a medida que los reciba es decir,

cuando se presten por la otra parte durante el plazo de revocabilidad, lo cual en

definitiva significa que:
Si los derechos se consideran no consolidados, debiendo cumplir alguna
condicin para su irrevocabilidad, los servicios pactados se debern conta-
bilizar en la misma medida en que se consoliden los derechos correspon-
dientes13.
Si a un beneficiario se le conceden acciones u opciones sobre instrumentos
de patrimonio, condicionado su ejercicio al transcurso de un perodo de ser-
vicio en la entidad, debe entenderse que tales servicios se prestarn lineal-
mente en el futuro a lo largo del perodo pactado, debindose proceder so-
bre esa base temporal al registro de la operacin.
Cuando existan condiciones de irrevocabilidad, los servicios recibidos se reco-
nocern basndose en el nmero y valor de los instrumentos de patrimonio que fi-
nalmente se consoliden o se ejerciten, por lo que la entidad proceder de la si-
guiente forma:
Reconocer inicialmente un importe estimado por los servicios a recibir du-
rante el perodo de revocabilidad, basndose para ello en la mejor estimacin
disponible del valor del nmero de instrumentos de patrimonio que espere
vayan a consolidarse.
Posteriormente revisar la estimacin realizada cuando nuevas informacio-
nes apunten a que el nmero de instrumentos de patrimonio a consolidar o
su valor difiera de las estimaciones previas.
En la fecha de irrevocabilidad fecha lmite para el cumplimiento de las con-
diciones, la entidad revisar la estimacin realizada para hacerla coinci-
dente con el nmero y valor de los instrumentos de patrimonio que final-
mente se entregarn por cumplir con las condiciones de irrevocabilidad. En
dicha fecha, la entidad revertir el importe reconocido de servicios recibidos
por las opciones sobre acciones anuladas o caducadas hasta ese momento.
Finalmente, la entidad no reconocer ningn importe acumulado por los bie-
nes o servicios recibidos, cuando los instrumentos de patrimonio concedidos no
se consoliden debido al incumplimiento de alguna condicin de irrevocabilidad, o
relativa cumplir alguna tasa de rendimiento, debiendo en estos supuestos recono-
cer dichos importes como ingreso.
9.2.5. LAS CONDICIONES DE IRREVOCABILIDAD

Las posibles condiciones a cumplir durante el perodo de revocabilidad, pode-
mos clasificarlas en las siguientes categoras:
13 Vase a este respecto la contabilizacin propuesta en el punto 7.1. de este mismo Documento:
Transacciones a liquidar entregado instrumentos de patrimonio.

Las que imponen al beneficiario la obligacin de prestar sus servicios en la

entidad a lo largo de un determinado perodo de tiempo: condiciones de fi-
delizacin.
Las que se refieren a obtener rendimientos concretos o metas a conseguir,
como por ejemplo, alcanzar un crecimiento dado en las ventas o en los be-
neficios de la entidad: condiciones de rendimiento.
Las condicionadas a alcanzar un determinado incremento en el precio de
mercado de las acciones de la entidad, o a mantener su cotizacin durante
un cierto espacio de tiempo: condiciones de mercado.
Las peculiaridades que pueden observarse en cada categora de las anteriores
son las siguientes:
a) Condiciones de fidelizacin
Este supuesto contempla que los instrumentos de patrimonio concedidos
no sern irrevocables de forma inmediata, sino que requerirn por parte de los
beneficiarios completar un determinado perodo de servicios para convertir la
operacin en irrevocable
Cuando una entidad conceda opciones sobre acciones a un empleado, con-
dicionadas a completar varios aos de servicio, la entidad presumir que reci-
bir dichos servicios como contrapartida de las opciones a lo largo de los aos
del perodo de consolidacin, contabilizndolos como gasto a medida que sean
prestados, teniendo como contrapartida un aumento en el patrimonio neto o
un pasivo segn sea el caso. Por ejemplo, si la entidad concede a un empleado
un determinado nmero de opciones sobre acciones, con la condicin de que
preste tres aos de servicios, presumir que los mismos que constituyen la
contrapartida de las opciones, sern prestados por el empleado a lo largo de
esos tres aos exigidos, y los contabilizar segn sean prestados.
b) Condiciones de rendimiento
Cuando la concesin de opciones se condicione a alcanzar un determina-
do nivel de actividad o de rendimiento en la entidad, la consolidacin de los
derechos se producir de manera paulatina en la misma medida en que se
cumplan o que se estime que se cumplirn los objetivos fijados para la irrevo-
cabilidad. Estas condiciones, que no se tendrn en cuenta para estimar el va-
lor razonable de la operacin en la fecha de valoracin, servirn para ajustar el
nmero y valor de los instrumentos de patrimonio incluidos en la determina-
cin del importe de la transaccin.
Cuando a un empleado se le concedan opciones sobre acciones condicio-
nadas a alcanzar un determinado nivel de rendimiento y consiguientemente
a permanecer en la entidad hasta que el mismo se haya alcanzado, como la
duracin del perodo de consolidacin se hace depender de la fecha en que se

consiga dicho nivel, la entidad presumir que los servicios a prestar como con-
trapartida de las opciones, se recibirn a lo largo del perodo de consolidacin
del derecho.
En estas condiciones, para su registro contable, la entidad estimar ini-
cialmente el perodo de consolidacin basndose en su duracin prevista to-
mando como referencia el desenlace ms probable de la condicin impuesta.
Seguidamente y durante todo el perodo de revocabilidad, la entidad deber
efectuar estimaciones sucesivas cuando informaciones posteriores indiquen
que la duracin del perodo de cumplimiento diferir de la estimada previa-
mente, hasta que, una vez alcanzados los objetivos fijados se produzca la con-
solidacin del derecho, procediendo a su valoracin definitiva.
c) Condiciones de mercado
Estas condiciones, como por ejemplo la de alcanzar un precio objetivo de
las acciones, se tendrn en cuenta para estimar el valor razonable de los ins-
trumentos de patrimonio concedidos. En estos casos, la entidad reconocer
los bienes o servicios recibidos de la otra parte que satisfagan el resto de con-
diciones para la irrevocabilidad (por ejemplo, los servicios recibidos de un em-
pleado en activo durante el perodo de irrevocabilidad), con independencia de
que se cumpla la condicin relativa al mercado.
Adems, si la condicin impuesta fuera la de alcanzar un rendimiento me-
dido en funcin de una variable relativa al mercado, la estimacin realizada al
inicio de la operacin respecto de la duracin del perodo esperado ser cohe-
rente con las hiptesis empleadas para estimar el valor razonable de las opcio-
nes emitidas, y no ser objeto de revisin posterior.
9.3. PROCESO DE VALORACIN

Cuando estas operaciones se conceden a los empleados o administradores co-
mo parte de su remuneracin junto con un sueldo en efectivo y otras prestaciones,
en la mayora de los casos a la entidad no le ser posible valorar objetivamente y
de forma separada para cada empleado los servicios recibidos por este concepto.
Otras veces dichas operaciones se conceden formando parte de acuerdos de boni-
ficacin e incentivos, y no como parte de la retribucin bsica, con la finalidad de
que los empleados beneficiarios de las operaciones continen prestando sus servi-
cios a la entidad o, en otros casos, para recompensarles por los esfuerzos realiza-
dos en mejorar el rendimiento de la empresa.
La concesin de estos incentivos, sobre todo su condicin de remuneracin ex-
traordinaria, hace extremadamente difcil su valoracin directa. Reconociendo es-
ta dificultad, la determinacin de su valor razonable se realizar tomando como
referencia el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos.

9.3.1. VALORACIN DE LAS OPERACIONES

Tanto los servicios prestados como el incremento en el patrimonio neto o pa-
sivo a reconocer, se valorarn inicialmente en la fecha de concesin segn el va-
lor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos. Es decir, que la opera-
cin en su conjunto se valorar tomando el precio de mercado de las acciones de
la entidad o aplicando un precio de mercado estimado para estas, cuando no co-
ticen, y teniendo en cuenta, en su caso, los plazos y condiciones en que se conce-
den, por ejemplo, cuando no dieran derecho a recibir dividendos durante un per-
odo de tiempo, o cuando durante un plazo dado estuvieran sujetas a determina-
das restricciones de transmisibilidad. Posteriormente, durante el perodo de revo-
cacin y finalmente en la fecha de irrevocabilidad, se reconocern en el resultado
del ejercicio los posibles cambios de valor de los instrumentos de patrimonio res-
pecto de su valoracin inicial.
Cuando el valor de los instrumentos de patrimonio concedidos no se pueda es-
timar con fiabilidad, inicialmente la entidad los valorar por su valor intrnseco en
la fecha en que la otra parte preste sus servicios. Posteriormente, en cada fecha en
la que la entidad deba presentar informacin y en la fecha de la liquidacin defi-
nitiva, se reconocern en el resultado del ejercicio los posibles cambios de dicho
valor intrnseco de los instrumentos de patrimonio.
En los supuestos de concesiones de instrumentos de patrimonio con condicio-
nes que impidan su consolidacin, slo se reconocern los bienes o servicios, re-
cibidos de la otra parte, cuando se satisfagan todas las condiciones para su conso-
lidacin distintas de las referidas al mercado, independientemente de que se cum-
plan o no otras condiciones establecidas de revocabilidad de la concesin.
En resumen, la entidad, al estimar el valor razonable de los instrumentos de
patrimonio concedidos, deber tener en cuenta todas las condiciones distintas de
las de revocabilidad.
9.3.2. PRINCIPIO DE PERMANENCIA VALORATIVA TRAS LA FECHA

DE IRREVOCABILIDAD
En las operaciones a liquidar mediante entrega de instrumentos de patrimo-
nio, una vez producida la irrevocabilidad de una operacin, y reconocidos los ser-
vicios recibidos, as como el correspondiente incremento en el patrimonio neto,
no se podrn realizar ajustes adicionales a su valor.
En las transacciones a liquidar en efectivo, una vez valorados los servicios re-
cibidos y el pasivo a reconocer segn las normas establecidas en el punto anterior,
el gasto registrado permanecer inamovible, pero a partir de ese momento el pa-
sivo reconocido, hasta su liquidacin, se registrar por su valor razonable en la
fecha de cierre de cada ejercicio, imputndose las posibles diferencias a la cuenta
de prdidas y ganancias como gasto o ingreso financiero.

9.3.3. AJUSTES DE VALORACIN POR MODIFICACIN DE PLAZOS

Y CONDICIONES, O POR SUSTITUCIN DE LOS INSTRUMENTOS
PREVIAMENTE ENTREGADOS
Con carcter general, la entidad habr reconocido inicialmente los servicios
recibidos en la fecha de concesin, segn el valor razonable de los instrumentos de
patrimonio concedidos.
Cuando dichos instrumentos no queden consolidados por encontrarse a falta
de cumplir alguna condicin necesaria para su irrevocabilidad distinta de las re-
ferentes al mercado, se debern realizar nuevas estimaciones hasta el momento en
que finalmente se produzca la consolidacin de derechos. Este principio se apli-
car independientemente de cualquier otra modificacin de los plazos y condicio-
nes por los que instrumentos de patrimonio fueron otorgados, o de que se produz-
ca una cancelacin o liquidacin anticipada referente a esa concesin de instru-
mentos de patrimonio.
Con carcter particular, en el caso de operaciones con empleados, la entidad
reconocer los efectos de las modificaciones que aumenten el total del valor razo-
nable de los acuerdos de pago basados en acciones, o cuando los cambios les se-
an de alguna otra forma beneficiosos a sus titulares.
As, por ejemplo, si la entidad decidiera reducir el precio de ejercicio a las op-
ciones concedidas a los empleados, tendra que volver a determinar un nuevo pre-
cio aumentando su valor razonable, dado que estas transacciones se valoran por
referencia al valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos. Tan
solo, como excepcin, si la entidad hubiera calculado inicialmente la operacin
aplicando el mtodo del valor intrnseco a los instrumentos de patrimonio conce-
didos, ahora no deber realizar ninguna correccin, toda vez que la posible inci-
dencia de las modificaciones que este hecho produjera ya habr sido tenida en
cuenta al aplicar dicho mtodo.
Cuando las modificaciones alteren el valor de los instrumentos de patrimonio
concedidos, la entidad deber reconocer la diferencia surgida atendiendo las re-
glas siguientes:
El incremento o reduccin de valor razonable en la fecha de la modificacin,
ser la diferencia entre el valor calculado para los instrumentos de patrimo-
nio tras haberse incorporado la modificacin, y su valor razonable previo
antes de producirse la misma.
Si tuvieran lugar durante el perodo de revocabilidad, la diferencia anterior se
incorporar al importe pendiente de periodificar correspondiente a la ope-
racin prevista inicialmente. El nuevo saldo resultante se periodificar du-
rante del perodo que medie entre la fecha de la modificacin y la fecha en
que los derechos se conviertan en irrevocables.
Cuando las modificaciones tengan lugar tras la fecha de consolidacin, la di-
ferencia producida se reconocer inmediatamente, o alternativamente a lo

largo del perodo de obtencin de los derechos cuando exista la obligacin

de prestacin de servicios adicionales antes de tener derecho a obtener in-
condicionalmente los instrumentos de patrimonio modificados.
Cuando las periodificaciones previstas en los puntos anteriores, tomaran el
carcter de ingresos, los importes correspondientes se imputarn a cuen-
tas de reservas segn se indica en el punto siguiente 9.3.6.
En el supuesto de que la modificacin consista en aumentar el nmero de ins-
trumentos de patrimonio concedidos, se incrementar el valor del importe reco-
nocido por los servicios recibidos como contrapartida. Finalmente, si la entidad
solo modificara las condiciones para facilitar la irrevocabilidad de los derechos,
simplemente deber tomar nota de las nuevas condiciones modificadas.
Lo indicado anteriormente tambin se aplicar cuando a los empleados se les
concedan nuevos instrumentos de patrimonio en sustitucin de otros que previa-
mente tuvieran, los cuales debern ser cancelados. Si la entidad no identificase los
nuevos instrumentos concedidos como sustitutivos de los anteriores cancelados,
los tendr que contabilizar como una nueva concesin.
Una vez que la concesin sea irrevocable, tanto los servicios recibidos como el
correspondiente incremento en el patrimonio neto, no sufrirn nuevos ajustes.
9.3.4. TRATAMIENTO DE POSIBLES DIFERENCIAS ENTRE LAS VALORACIONES

DE LOS INSTRUMENTOS CONCEDIDOS Y DE LOS SERVICIOS
RECIBIDOS
En el supuesto de que la contraprestacin recibida por la entidad en forma de
servicios pudiera valorarse con fiabilidad, y que dicha valoracin fuera inferior al
valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos o del pasivo incu-
rrido, significar que la entidad ha recibido o que recibir una contraprestacin
adicional en forma de servicios no identificables, los cuales deber valorar y con-
tabilizar en la fecha de concesin por la diferencia entre el valor razonable estima-
do del pago basado en acciones, y el valor razonable de cualquier servicio que sea
identificable.
9.3.5. RECOMPRAS Y LIQUIDACIONES ANTICIPADAS AL VENCIMIENTO

La compra de instrumentos de patrimonio irrevocables por parte de la enti-
dad, se contabilizar, por el pago realizado a los empleados vendedores, como una
reduccin del patrimonio neto. El posible exceso del pago realizado respecto del
valor razonable de los instrumentos valorados en la fecha de recompra, se recono-
cer como un gasto.
En el supuesto de que se cancelen o liquiden operaciones durante el perodo de
revocabilidad, y siempre que dicha cancelacin no se deba a incumplimiento de al-
guna condicin de revocabilidad, se proceder de la siguiente forma:

La cancelacin o liquidacin se contabilizar como si se tratara de una an-

ticipacin de la consolidacin de derechos, por lo que se reconocer de for-
ma inmediata su importe total, lo cual incluye el resto de servicios que se ha-
bran de prestar hasta el final de la operacin.
Los pagos realizados a los empleados para estas cancelaciones o liquidacio-
nes se contabilizarn segn lo indicado en el siguiente punto 9.3.6.
Si el acuerdo de pago basado en acciones incluyera componentes de pasivo,
la entidad valorar de nuevo dicho pasivo, y cualquier pago realizado para
su liquidacin se contabilizar como una extincin del mismo.
9.3.6. REVERSIN DE OPERACIONES

A partir de la fecha de irrevocabilidad, y tanto para operaciones en las que su
contrapartida sea la entrega en instrumentos de patrimonio como pagos en efec-
tivo, la entidad no podr revertir ningn importe reconocido por servicios, tanto
si los instrumentos de patrimonio cuyos derechos ha consolidado son objeto de re-
vocacin, como cuando las opciones concedidas no se llegaran a ejercitar. Esto no
impide que cuando se produzcan estas situaciones, la entidad registre un traspa-
so entre elementos o componentes distintos del patrimonio neto.
9.4. DERECHOS CONCEDIDOS A LOS EMPLEADOS

SOBRE REVALORIZACIN DE LAS ACCIONES
Si una entidad concede a sus empleados derechos sobre la revalorizacin de
sus acciones como parte de su remuneracin, estos adquieren el derecho a un co-
bro futuro de efectivo, que estar basado en el incremento de precio que puedan
alcanzar dichas acciones respecto de un determinado nivel de partida, bien en una
fecha futura, bien a lo largo de un perodo de tiempo determinado. En su caso, la
entidad podr documentar la operacin emitiendo un derecho de opcin tanto a
favor del empleado como de la entidad, reconociendo el derecho a recibir en efec-
tivo dicha diferencia o a percibirla mediante opciones sobre acciones.
A medida que los empleados presten sus servicios, la entidad los reconocer
junto con el correspondiente pasivo a pagar, teniendo en cuenta que:
Cuando los derechos sobre la revalorizacin de acciones se conviertan inme-
diatamente en irrevocables, o cuando salvo evidencias en contra la entidad
presuma que ya los ha recibido, los empleados no estarn obligados a com-
pletar un determinado perodo de revocabilidad para tener derecho al pago
en efectivo. En estos casos la entidad reconocer como gasto dichos servi-
cios como contrapartida del pasivo que se deriva de su obligacin de pago.
Cuando los derechos sobre la revalorizacin de acciones fueran revocables
hasta que los empleados cumplan un determinado perodo de servicio, la en-
tidad reconocer los servicios recibidos y el pasivo asociado, en la misma me-

dida en que los empleados presten sus servicios durante el perodo de revoca-
bilidad correspondiente.
La valoracin de estas transacciones se realizar, tanto inicialmente como en
cada fecha en que la entidad deba presentar informacin, segn el valor razona-
ble de los derechos sobre la revalorizacin de las acciones, aplicando para ello un
modelo de valoracin de opciones, que tenga en cuenta los plazos y condiciones
de la operacin, en la medida en que los empleados vayan prestado sus servicios.
Finalmente la valoracin realizada se ajustar del mismo modo en la fecha de li-
quidacin de la operacin.

GLOSARIO DE TRMINOS
Los siguientes trminos que aparecen en el Documento, basados en la NIIF 2, se han
empleado en base a las siguientes definiciones y delimitaciones terminolgicas:
Acuerdos de pagos basados en acciones
Acuerdo entre la entidad y un tercero, que otorga el derecho a la otra parte a recibir efec-
tivo u otros activos por importes que se basan en el precio de los instrumentos de patri-
monio de la entidad o de otra empresa del grupo, o instrumentos de patrimonio de la en-
tidad o de otra entidad del grupo, siempre que, de existir condiciones de consolidacin,
las mismas se cumplan.
Componente de renovacin
Cualidad que da lugar a una concesin automtica de opciones sobre acciones adiciona-
les, cuando el tenedor de la opcin ejercita las opciones previamente concedidas utilizan-
do las acciones de la entidad, en lugar de efectivo, para satisfacer el precio de ejercicio.
Condicin referida al mercado

Condicin de la que depende el precio de ejercicio, la irrevocabilidad o la ejercitabilidad de
un instrumento de patrimonio y que est relacionada con el precio de mercado de los ins-
trumentos de patrimonio de la entidad. Por ejemplo, que se alcance un determinado precio
de la accin o un determinado importe de valor intrnseco de una opcin sobre acciones, o
que se consiga un determinado objetivo basado en el precio de mercado de los instrumen-
tos de patrimonio de la entidad en relacin a un ndice de precios de mercado de instrumen-
tos de patrimonio de otras entidades.
Condiciones para la irrevocabilidad (consolidacin) de la concesin

Son las condiciones que determinan si la entidad recibe los servicios que dan derecho a
la otra parte a recibir efectivo, otros activos o instrumentos de patrimonio de la entidad
en un acuerdo de pagos basados en acciones. Las condiciones para la irrevocabilidad (o
consolidacin) de la concesin son condiciones de servicio o condiciones de rendimien-
to. Las primeras requieren que la otra parte complete un perodo determinado de servicio
dentro de la entidad. Las segundas requieren que la otra parte consiga durante un pero-
do de tiempo determinados objetivos de rendimiento (tales como un incremento en el be-
neficio de la entidad). Una condicin de rendimiento puede incluir una condicin referi-
da al mercado.
Empleados y terceros que prestan servicios similares

Individuos que prestan servicios personales a la entidad en una de las siguientes situacio-
nes:
(a) Los individuos tienen la consideracin de empleados a efectos legales o fiscales.
(b) Los individuos trabajan para la entidad bajo su direccin, de la misma forma que
quienes tienen la consideracin de empleados a efectos legales o fiscales.
(c) Los servicios prestados son similares a los que prestan los empleados.
El trmino incluye, por ejemplo, al personal de la direccin, es decir las personas que tienen
autoridad y responsabilidad en tareas de planificacin, direccin y control de las activida-
des de la entidad, incluyendo los miembros no ejecutivos del rgano de administracin.

Fecha de concesin
Fecha en la que se llega a un acuerdo de pagos basados en instrumentos de patrimonio en-
tre la entidad y un tercero (incluyendo los empleados). En dicho momento, la entidad con-
fiere a la otra parte, a cambio de los bienes o derechos adquiridos, el derecho recibir efecti-
vo o activos, o instrumentos de patrimonio en base de determinadas condiciones de irre-
vocabilidad o consolidacin.
Fecha de consolidacin o irrevocabilidad

Momento a partir del cual adquiere firmeza el derecho derivado del acuerdo de pagos ba-
sados en instrumentos de patrimonio. Se produce desde el momento en que se cumplan
las condiciones de concesin.
Fecha de entrega
Momento de entrega de los instrumentos de patrimonio, o de las opciones derivadas del
acuerdo de transaccin con pagos en base a instrumentos de capital propio.
Fecha de ejecucin
Momento a partir del cual se pueden ejercer todos los derechos derivados del acuerdo de
pagos en base a instrumentos de patrimonio. En el caso de opciones recibidas ser el mo-
mento en el cual se podr ejercer la alternativa.
Fecha de valoracin
Fecha en la que se determina el valor razonable de los instrumentos de patrimonio con-
cedidos.
Instrumento de patrimonio
Contrato que pone de manifiesto una participacin en el fondo residual formado por los
activos de la entidad tras deducir todos sus pasivos.
Instrumentos de patrimonio concedidos

Derecho condicional, o no, a un instrumento de patrimonio de la entidad conferido a un
tercero en un acuerdo de pagos basados en instrumentos de patrimonio.
Irrevocabilidad (o consolidacin) de la concesin

Consecucin del derecho. En un acuerdo de pagos basados en acciones es el derecho de la
contraparte a recibir efectivo, otros activos o instrumentos de patrimonio de la entidad, y
es irrevocable (o se consolida) cuando este derecho deja de estar condicionado al cumpli-
miento de cualesquiera condiciones que pudieran hacer revocable la concesin, o impedir
la misma.
Opcin de renovacin
Una nueva opcin sobre acciones, concedida cuando se utiliza para satisfacer el precio de
ejercicio de una opcin sobre acciones previa.
Opcin sobre acciones

Contrato que da al tenedor el derecho, pero no la obligacin, de suscribir las acciones de
la entidad a un precio fijo o determinable, durante un perodo especfico de tiempo.

Perodo para la revocabilidad o consolidacin

Perodo a lo largo del cual tienen que ser satisfechas todas las condiciones para la irrevo-
cabilidad (o consolidacin) de la concesin en un acuerdo de pagos basados en acciones.
Reconocimiento
Momento en el que los bienes o servicios recibidos debern ser objeto de registro contable
en la adquirente en una transaccin de pagos basadas en instrumentos de patrimonio.
Transacciones con pagos basados en acciones liquidadas mediante instrumentos

de patrimonio
Cuando la entidad entrega, a cambio de los bienes o servicios adquiridos, instrumentos
de patrimonio.
Transacciones con pagos basados en acciones liquidadas en efectivo

Cuando en la entidad que adquiere los bienes y servicios objeto de la operacin y como
contrapartida, surge un pasivo a liquidar en efectivo, o en otro tipo de activos por impor-
tes que estn basados en el valor de los instrumentos de patrimonio de la propia entidad
o de otra entidad del grupo.
Valor intrnseco
La diferencia entre el valor razonable de las acciones que la otra parte tiene derecho (con-
dicional o incondicional) a suscribir, o que tiene derecho a recibir y el precio (si existiese)
que la otra parte est (o estar) obligada a pagar por esas acciones. Por ejemplo, una op-
cin sobre acciones con un precio de ejercicio de 15 u.m., sobre una accin con un valor
razonable de 20 u.m., tiene un valor intrnseco de 5 u.m.
Valor razonable
Importe por el que podra ser intercambiado, un activo, un pasivo liquidado, o un instru-
mento de patrimonio concedido, entre partes interesadas y debidamente informadas en
una transaccin realizada en condiciones de independencia mutua.
Valor temporal
Valor de la posibilidad de un movimiento de precios favorable antes del vencimiento de la
opcin. Valor que tiene para el poseedor de la opcin el que durante el tiempo de su vali-
dez del precio del activo subyacente se mueva en la direccin deseada.

EJEMPLOS DE PAGOS CON INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO PROPIO
La Comisin, con la finalidad de servir de apoyo y aclarar el contenido de es-
te documento, incluye a continuacin varios ejemplos sobre algunos de los dife-
rentes puntos tratados en el mismo. En primer lugar se abordan los referentes a
supuestos que pueden presentarse en pagos derivados de operaciones de adquisi-
cin de bienes y servicios, para pasar a continuacin a desarrollar varios ejemplos
sobre pagos en acciones a administradores y al personal.
1. ADQUISICIN DE UN INMUEBLE
Una sociedad annima adquiere un inmueble cuyo valor de mercado es de un
milln de euros de los cuales el solar representa el 40%. Dicha compra se liquida-
r de la forma siguiente:
Una entrega inicial de 20.000 acciones de 10 nominales.
El resto lo cancelar entregando una opcin de compra sobre 40.000 accio-
nes propias al precio de 15 accin y vencimiento dentro de dos aos.
El precio de cotizacin de las acciones en el momento de realizar la operacin
es de 25 por accin; de 28 al final del primer ao y de 32 al cabo de dos aos.
Segn se deduce de los datos anteriores, resumidamente la situacin de la ope-
racin concertada es la siguiente:
VALOR DE MERCADO DEL INMUEBLE:

Terreno (40%) 400.000
Construccin (60%) 600.000
VALOR DE 20.000 ACCIONES:
Valor nominal total (10) 200.000
Valor en el momento de la operacin (25) 500.000
VALOR RAZONABLE DE UNA OPCIN DE COMPRA SOBRE 40.000
ACCIONES A DOS AOS AL PRECIO DE EJERCICIO DE 15 POR ACCIN:
Valor razonable de la opcin al inicio 500.000
Valor razonable de la opcin al final de primer ao 600.000
Valor razonable de la opcin al vencimiento 40.000 680.000
1.1. ENTREGANDO ACCIONES PROPIAS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES PROPIAS

COMO CONTRAPARTIDA
La entidad, al realizar la operacin contabilizar el inmueble por su valor de
mercado de 1.000.000 distinguiendo el valor del terreno del de la construccin,
entregando como contrapartida 20.000 acciones a su valor de mercado de
500.000 para lo cual habr incrementado el capital nominal en 200.000 y la pri-
ma de emisin en 300.000, y una opcin de compra sobre 40.000 acciones que
se valora en 500.000 14.
14 Importe que se deduce de restar del precio total del inmueble, el valor de mercado las acciones
que se entregan al inicio de la operacin.

Su representacin contable dar lugar al siguiente apunte15:

X
400.000 210. Terrenos y bienes naturales
(40% del valor de inmueble)
600.000 211. Construcciones
(60% del valor del inmueble)
a 100. Capital 200.000
(valor nominal de 20.000 acciones)
a 110. Prima de emisin o asuncin 300.000
(prima de emisin reconocida de 500.000-200.000)
a 1111. Resto de instrumentos de patrimonio neto 500.000
(valor razonable de la opcin sobre 40.000 acciones a un ao)
X
Al no existir perodo de consolidacin, no se producir ninguna diferencia de

valoracin respecto de los importes contabilizados. Llegado el vencimiento de la
opcin, la entidad recibir 600.000 en efectivo, entregando a cambio 40.000 ac-
ciones propias que, en el caso de que sean de nueva emisin, producirn un incre-
mento del capital de 400.000 y de 200.000 en la prima de emisin y, al mismo
tiempo, cancelar las opciones emitidas (Resto de instrumentos de patrimonio ne-
to) traspasando su importe a cuentas de reservas (Reservas voluntarias)16.
X
500.000 1111. Resto de instrumentos de patrimonio neto
(cancelacin de las opciones emitidas)
600.000 57. Tesorera
(desembolso de 40.000x15)
a 100. Capital 400.000
(prima reconocida de 600.000-400.000)
a 113 Reservas voluntarias 500.000
(importe de las opciones ejercitadas)
X
Esquemticamente se habrn producido las variaciones patrimoniales si-

guientes:
15 Los nmeros de cuenta que figuran en las distintas representaciones contables, que se incluyen
para facilitar la solucin, son los que contempla el Plan General de Contabilidad.
16 Alternativamente se podra haber decidido imputar el importe de las opciones canceladas co-
mo mayor importe de la prima de emisin, de forma que esta alcanzara la suma de 700.000.

Terreno 400.000
Construccin 600.000
Tesorera 600.000
Capital 600.000
Prima de emisin 500.000
Reservas voluntarias 500.000
1.600.000 1.600.000
1.2. ENTREGANDO EN EFECTIVO EL IMPORTE DE LAS ACCIONES Y DE LAS OPCIONES
Si, con los mismos datos del ejemplo anterior, la operacin se hubiera acordado
realizarla entregando como pagos el valor de las acciones y opciones, inicialmente la
entidad satisfar en efectivo el valor de mercado de las 20.000 acciones propias, es
decir, 500.000, y al llegar el vencimiento de la operacin a los dos aos el importe de
la opcin que, en ese momento tendr un valor de mercado de 680.000.
Inicialmente la compra se contabilizar pagando 500.000 y reconociendo
una deuda por el resto, documentada mediante una opcin sobre las propias ac-
ciones valorada en 500.000.
X
(40% del valor de inmueble
a 57. Tesorera 500.000
(importe de 20.000 acciones al valor de mercado de 25)
a 147. Provisiones por transacciones con pagos
basados en instrumentos de patrimonio 500.000
(valor razonable de la opcin entregada)
X
Al final del primer ao, se deber reconocer como intereses de la deuda pen-
diente el incremento de su valor razonable hasta 600.000 durante dicho perodo,
es decir 100.000.
X
100.000 660. Gastos financieros por actualizacin de provisiones
(por el incremento del valor de la opcin)
X
Al vencimiento se registrar el nuevo incremento del valor razonable de la op-

cin de 80.000 como intereses del segundo perodo, procedindose luego a pagar
en efectivo el importe resultante.

X
X
680.000 147. Provisiones por transacciones con pagos
basados en instrumentos de patrimonio
(por el pago en efectivo realizado)
X

guientes:
Terreno 400.000
Construccin 600.000
Gastos financieros 180.000
Tesorera 1.180.000
1.180.000 1.180.000
1.3. OTORGANDO AL VENDEDOR EL DERECHO A ELEGIR AL VENCIMIENTO, ENTRE

LIQUIDAR LA OPCIN POR LA DIFERENCIA ENTRE SU VALOR RAZONABLE Y SU PRECIO
DE EJERCICIO, O COMPRAR LAS ACCIONES A SU PRECIO DE EJERCICIO
Su contabilizacin dar lugar al reconocimiento de un instrumento financie-
ro compuesto (NIIF 2.35), pero dado que el valor razonable del inmueble adqui-
rido menos el efectivo entregado asciende a 500.000, importe igual al valor razo-
nable del componente de pasivo del instrumento compuesto, el valor de compo-
nente de patrimonio de dicho instrumento ser cero, por lo que la operacin se
contabilizar inicialmente como si el pago hubiera de hacerse en efectivo de for-
ma anloga al supuesto 1.2 anterior.
X
(40% del valor de inmueble)
(valor razonable de la opcin entregada)
X

Al final del primer ao, igual que en el caso 1.2 anterior, se proceder a reco-
nocer el incremento de valor razonable de la opcin como intereses.
X
X
Finalmente, al llegar el vencimiento, y una vez registrado el nuevo incremen-

to del valor razonable de la opcin por intereses, se proceder a su pago en efec-
tivo.
X
X
X
Esquemticamente se habrn producido las mismas variaciones que en el su-

puesto anterior 1.2:
Terreno 400.000
Construccin 600.000
Tesorera 1.180.000
1.180.000 1.180.000
Pero, si llegado el momento el vencimiento, el vendedor decidiera liquidar la

operacin recibiendo acciones, deber desembolsar 600.000 al tiempo que causa
baja el pasivo como contraprestacin de los instrumentos de capital emitidos
(NIIF 2.39). Una vez reflejados los intereses correspondientes al segundo perodo,
la anotacin contable a realizar, sera:

X
(cancelacin del pasivo de la operacin)
a 100. Capital 400.000
(por el importe del pasivo cancelado)
X
En este caso, las variaciones patrimoniales producidas han sido las siguientes:
Terreno 400.000
Construccin 600.000
Tesorera 100.000
Intereses imputados al resultado 180.000
Capital 400.000
1.280.000 1.280.000
1.4. RESERVNDOSE LA ENTIDAD COMPRADORA EL DERECHO A ELEGIR EN LA FECHA

DE EJERCICIO, ENTRE LIQUIDAR LA OPCIN EN EFECTIVO, O ENTREGAR LAS ACCIONES
POR SU PRECIO DE EJERCICIO
Cuando la opcin sea a favor de la entidad, sta deber reconocer un pasivo si

hubiera incurrido en una obligacin presente de liquidar en efectivo17, es decir, que
actuar inicialmente como si se tratara del primer caso del supuesto anterior.
En el caso contrario, cuando no hubiera incurrido en dicha obligacin presen-
te, reconocer inicialmente una partida de patrimonio neto de forma anloga al
supuesto 1.1. Entregando acciones propias y opciones sobre acciones propias como
contrapartida.
Finalmente, antes del vencimiento, la entidad compradora decidir cmo li-
quidar la operacin contabilizando en consecuencia segn una de las dos modali-
dades anteriores, pero teniendo en cuenta que si la alternativa elegida fuera la de
17 Se presume que la entidad tiene dicha obligacin presente cuando la opcin de liquidacin me-
diante la entrega de instrumentos de capital carezca de sustancia econmica, o cuando la entidad ten-
ga establecida la poltica de liquidar este tipo de instrumentos en efectivo (NIIF 2.41).

mayor valor razonable, la entidad deber registrar la diferencia entre ambas alter-
nativas como un gasto en su cuenta de prdidas y ganancias (NIIF 2.43)18.
2. ADQUISICIN DE UNA PATENTE QUE CARECE DE VALOR RAZONABLE

Una sociedad annima adquiere a su descubridor una patente industrial cuyo
valor razonable se ignora, en las siguientes condiciones:
Entrega inicial de 20.000 acciones de 10 nominales.
Entrega de una opcin de compra sobre 40.000 acciones al precio de 15 ac-
cin y vencimiento dentro de dos aos.
El valor de cotizacin de las acciones en el momento de la operacin es de 25
por accin; de 28 al final del primer ao y de 32 al cabo de dos aos.
De acuerdo con los datos anteriores, resumidamente la situacin de la opera-
cin es la siguiente:

Valor nominal total (10 ) 200.000
Valor de cotizacin en el momento de la operacin (25 ) 500.000
VALOR DE UNA OPCIN DE COMPRA SOBRE 40.000 ACCIONES

A DOS AOS AL PRECIO DE EJERCICIO DE 30 POR ACCIN:
Valor al inicio de la operacin 500.000
Valor de la opcin a final de primer ao 600.000
Valor real de la opcin al vencimiento 680.000
2.1. ENTREGANDO ACCIONES PROPIAS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES PROPIAS COMO CONTRAPARTIDA
En estas condiciones, la adquisicin de la patente, dado que no se identifica
su valor razonable, se registrar atendiendo al valor razonable de los instrumen-
tos de patrimonio de contrapartida en el momento de realizar la operacin.
X
1.000.000 202. Propiedad industrial
(por el valor de las contrapartidas)
a 100. Capital 200.000
(valor razonable de la opcin de 40.000 acciones a un ao)
X
18 En este tratamiento contable se presupone que las empresas actan siempre con racionalidad
econmica, eligiendo la alternativa con menor valor razonable, ya que, en caso contrario, incurrira en
un desembolso que puede evitar.

Al llegar el vencimiento de la opcin la entidad entregar 40.000 acciones pro-

pias, que suponemos emite a este efecto, al precio de 15 por accin.
X
( desembolso de 40.000x15)
a 100. Capital 400.000
X

guientes:
Patente 1.000.000
Tesorera 600.000
Capital 600.000
1.600.000 1.600.000

Bajo esta modalidad, inicialmente la patente se registrar segn el valor razo-
nable de los instrumentos de patrimonio que constituyen la base de la operacin,
figurando como contrapartida el pago en efectivo realizado equivalente a 20.000
acciones, ms el reconocimiento de un pago futuro a la liquidacin de la opcin
entregada.
El importe correspondiente a las opciones sobre acciones concedidas, se con-
tabilizar inicialmente como un pasivo por su valor razonable.
X
1.000.000 202. Propiedad industrial
(por el importe del pago atrasado dos aos)
X

Al final del primer ao se rectificar el saldo del pasivo en funcin del valor en
ese momento de las opciones concedidas, incrementndole en 100.000 en con-
cepto de gastos financieros.
X
(por el incremento en el valor de la opcin)
X
Al vencimiento, se registrar la variacin del valor razonable de la opcin in-

crementando el pasivo en 80.000 por intereses, procedindose a pagar en efecti-
vo el importe final resultante.
X
X
X

guientes:
Propiedad industrial 1.000.000
Tesorera 1.180.000
1.180.000 1.180.000
2.3. OTORGANDO AL VENDEDOR DE LA PATENTE EL DERECHO A ELEGIR AL VENCIMIENTO,

ENTRE LIQUIDAR LA OPCIN POR LA DIFERENCIA QUE EXISTA ENTRE SU VALOR
RAZONABLE Y SU PRECIO DE EJERCICIO, O COMPRAR LAS ACCIONES A SU PRECIO DE
EJERCICIO
Su tratamiento ser anlogo a lo reflejado en el punto 1.3 anterior.

2.4. RESERVNDOSE LA ENTIDAD COMPRADORA EL DERECHO A ELEGIR EN LA FECHA DE

EJERCICIO, ENTRE LIQUIDAR LA OPCIN EN EFECTIVO, O ENTREGAR LAS ACCIONES
POR SU PRECIO DE EJERCICIO
Su tratamiento ser similar al expuesto en el punto 1.4 anterior.
3. PAGOS DE RETRIBUCIONES A ADMINISTRADORES Y PERSONAL POR

SERVICIOS YA PRESTADOS
Una entidad, por los servicios prestados en el pasado, concede a cada uno de
sus 200 administradores y empleados:
100 acciones que tienen un valor nominal de 10.
Una opcin de compra al plazo de dos aos por otras 200 acciones al precio
de 15 por accin.
El precio de cotizacin de las acciones en el momento de la operacin es de
25 por accin; de 30 al final del primer ao y de 32 al vencimiento al cabo de
dos aos.
Partiendo de los datos anteriores tendremos:

Valor nominal total (100 x 200 x 10) 200.000
Valor de cotizacin en el momento de la operacin (25 ) 500.000
VALOR RAZONABLE DE 200 OPCIONES DE COMPRA SOBRE

200 ACCIONES CADA UNA A DOS AOS CON UN PRECIO
DE EJERCICIO DE 15 POR ACCIN:
Valor razonable de la opcin al inicio 400.000
Valor razonable de la opcin a final de primer ao 600.000
Valor real de la opcin al vencimiento 680.000
VALOR DEL COMPLEMENTO RETRIBUTIVO:

Valor presente de 20.000 acciones
(200 empleados a 100 acciones al precio de 25 ) 500.000
Valor razonable de 200 opciones sobre acciones
de compra sobre 200 acciones 400.000
Total valor del complemento retributivo 900.000

3.1. ENTREGANDO ACCIONES PROPIAS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES PROPIAS COMO

CONTRAPARTIDA
Como se trata de retribuir de servicios prestados en el pasado, no hay perodo

de fidelizacin o irrevocabilidad, adems, por tratarse de transacciones con emple-
ados la operacin se valorar tomando el valor razonable de los instrumentos emi-
tidos como contrapartida.
Las acciones y las opciones se entregarn de forma inmediata; las opciones se
liquidarn a su vencimiento dentro de dos aos.
El reconocimiento inicial de los complementos retributivos dar lugar a:
X
900.000 6450. Retribuciones al personal liquidadas
con instrumentos de patrimonio19
(por el importe total reconocido)
a 100. Capital 200.000
(prima reconocida 500.000-200.000)
(por el valor actual de la opcin entregada)
X
Al llegar el vencimiento, si todos los beneficiarios ejercitan su opcin, la enti-

dad les entregar 40.000 acciones que suponemos emitidas a este efecto, al tiem-
po que recibir 15 por accin.
X
a 100. Capital 400.000
X
19 Aunque se remuneran servicios prestados en ejercicios anteriores, el derecho a su percepcin

por parte de los beneficiarios nace en este ejercicio.

Esquemticamente, cuando todos los empleados ejerciten su opcin, se ha-

brn producido las variaciones patrimoniales siguientes:
Retribuciones al personal 900.000
Tesorera 600.000
Capital 600.000
1.500.000 1.500.000
En el caso de que alguno de los beneficiarios no ejercitara su opcin de com-
pra, su valor razonable se deber traspasar a reservas reduciendo el importe regis-
trado en patrimonio neto. Suponiendo que ningn beneficiario ejercita su dere-
cho, sera:
X
X
Esquemticamente, cuando ningn empleado ejercite su opcin, se habrn

producido las siguientes variaciones patrimoniales:
Capital 200.000
900.000 900.000

La entidad registrar inicialmente la operacin segn el valor de los instrumen-
tos de patrimonio sobre cuya base se calcularn los pagos a realizar, de modo que:
El pago en efectivo inicial se realizar sobre la base de 20.000 acciones, es
decir, 500.000
El importe correspondiente a las opciones sobre acciones concedidas, se
contabilizar inicialmente dentro del pasivo por su valor razonable de
400.000.
Al final del primer ao se rectificar el saldo de la provisin en funcin del va-
lor en ese momento de las opciones concedidas, reconociendo la diferencia en re-
sultados como intereses; al vencimiento de las opciones (final del segundo ao), se
reconocer la nueva diferencia por intereses respecto los valores razonables de las
opciones, procedindose a su pago a continuacin.

La contabilizacin del gasto reconocido inicialmente y el primer pago en efec-

tivo dar lugar al siguiente apunte contable:
X
900.000 6450. Retribuciones al personal liquidadas
con instrumentos de patrimonio
(importe de 20.000 al valor de mercado de 25)
(por el valor razonable de la opcin)
X
Al final del primer ao se rectificar el saldo pendiente, incorporando las di-

ferencias de valor de las opciones en 200.000.
X
X
Al vencimiento se registrar la diferencia entre el precio de ejercicio de la op-

cin y su valor razonable, liquidndose a continuacin la misma en efectivo.
X
(por el incremento en el valor razonable de la opcin)
X
X


guientes:

Tesorera 1.180.000
1.180.000 1.180.000
3.3. ENTREGANDO OPCIONES SOBRE LAS PROPIAS ACCIONES ADQUIRIDAS AL EFECTO

DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Situados en esta modalidad de pago de retribuciones a administradores y per-

sonal por servicios ya prestados, la entidad contratar con un tercero normal-
mente una entidad financiera, la compra de opciones sobre sus acciones, pagan-
do para ello las correspondientes primas.
Las opciones adquiridas y pagadas por la entidad se emitirn directamente a
nombre de los administradores y personal beneficiarios de la operacin. Llegado
el momento de su vencimiento, ya dentro del perodo de ejercicio, la entidad finan-
ciera emisora, siguiendo los deseos de los diferentes titulares, liquidar las opera-
ciones por diferencias, o facilitar la adquisicin de los ttulos.
La entidad concedente inicialmente deber registrar como gasto en su conta-
bilidad las primas pagadas al emisor de las opciones, empleando para ello las
cuentas representativas de remuneraciones de administradores y empleados.
Dado que en este supuesto no existe perodo de fidelizacin por tratarse de re-
tribuir servicios anteriores de administradores y personal, y que el gasto a reali-
zar por la entidad es nico, su importe no sufrir ninguna correccin valorativa
que deba recogerse en los resultados de la entidad concedente.
Por ejemplo, si una entidad concediera esta modalidad de opcin a sus admi-
nistradores y empleados, para que la pudieran ejercer durante un espacio de tiem-
po de dos aos a partir de la entrega (perodo de ejercicio), y cubriera la operacin
contratando una opcin con una entidad financiera pagando una prima de
600.000, dicho importe tendra la consideracin inicial de gasto por remuneracio-
nes de administradores y empleados.
X
600.000 6457. Retribuciones al personal liquidadas en efectivo
basado en instrumentos de patrimonio
(por el importe de las opciones adquiridas)
X

Como la entidad concedente cubre externamente la operacin concertada con

sus empleados y administradores, no se ver afectada por posibles fluctuaciones
en el precio de las acciones objeto de la opcin, de modo que no recoger en sus
cuentas ningn otro resultado derivado de la misma.
Durante los dos aos siguientes de perodo de ejercicio, los administradores y
empleados beneficiarios de la operacin podrn a su conveniencia requerir a la
entidad financiera emisora de las opciones su liquidacin, sin que las posibles di-
ferencias de valor que se puedan apreciar en el valor de las acciones afecten a la
entidad que concedi la operacin.
Esquemticamente con esta operacin se habrn producido las siguientes va-
riaciones patrimoniales:

Tesorera 600.000
600.000 600.000
4. PAGOS A ADMINISTRADORES Y PERSONAL POR PRESTACIONES DE

SERVICIOS FUTUROS
Una entidad, por los servicios que tendrn que prestar durante los dos siguien-
tes aos concede a cada uno de sus 200 administradores y empleados ms impor-
tantes, 50 acciones de 10 nominales y una opcin de compra por 100 acciones a
15 por accin, segn las siguientes condiciones:
La atribucin de las 50 acciones y de las 100 opciones tendr lugar al final
de cada uno de los dos aos que dure el perodo de fidelizacin, lo cual sig-
nifica el reconocimiento final a cada empleado de 100 acciones y 200 op-
ciones.
Tanto las acciones como las opciones, sern entregadas a sus beneficiarios
al finalizar el perodo de fidelizacin, esto es, al concluir el segundo ao.
A partir del momento de la entrega las opciones se podrn ejercitar durante
todo el ao siguiente (perodo de ejercicio), es decir, que como mucho se ten-
drn que haber ejercitado antes de finalizar el tercer ao a contar desde el
inicio de la operacin.
La entidad estima que todos los beneficiarios de la operacin permanecern
durante toda su vigencia.
Los datos que se habrn de tener en cuenta para el registro de la operacin son
los siguientes:

VALORES DE MERCADO DE UNA ACCIN

En el momento actual 25
Al final del primer ao 28
Al final del segundo (plazo de irrevocabilidad) 32
Al final del tercero 34
VALORES RAZONABLES DE UNA OPCIN SOBRE UNA ACCIN

AL NOMINAL:
En el momento actual 10
Al final del primer ao 12
Al final del segundo (plazo de irrevocabilidad) 15
Al final del tercero 16
Al existir un perodo de fidelizacin de dos aos, los derechos se consolidarn

al trmino de dicho plazo, contabilizndose el devengo de los servicios prestados
a final de cada ao, mediante el reconociendo los importes devengados con cargo
a la cuenta 6450. Retribuciones al personal liquidadas con instrumentos de patri-
monio con contrapartida a la cuenta 1111. Resto de instrumentos de patrimonio
neto, reconociendo en esos momentos las posibles diferencias de valoracin que
puedan surgir.
4.1. ENTREGANDO ACCIONES PROPIAS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES PROPIAS
COMO CONTRAPARTIDA
Situados al final del primer ao, la entidad concedente deber registrar como
gasto en su cuenta de prdidas y ganancias, una cuanta equivalente al nmero de
instrumentos imputables a dicho ao, los cuales se entregarn al finalizar el per-
odo de fidelizacin, es decir, el importe que se derive de las 50 acciones y 100 op-
ciones que se atribuirn a cada uno de los 200 beneficiarios.
Gasto ao 1 = 200 (50x28 + 100x12) = 520.000
X
520.000 6450. Retribuciones al personal liquidadas con
instrumentos de patrimonio
(importe total reconocido correspondiente al primer ao)
X

Al final del segundo ao cada uno de los 200 empleados20 tiene derecho a reci-
bir otras 50 acciones, ms otra opcin sobre 100 acciones, es decir:
Gasto ao 2 = 200 (50x32 + 100x15) = 620.000
X
(importe total reconocido correspondiente al segundo ao)
X
Como en ese momento el valor de las acciones ha pasado de 28 a 32, y el de

las opciones de 12 a 15, se corregir el importe que fue contabilizado al final de
primer ao incrementando el mismo.
Correccin valoracin ao 1 = 200 (50x4 + 100x3) = 100.000
X
(correccin de la valoracin realizada el ao anterior)
X
A continuacin, consolidados los derechos de los beneficiarios, como la ope-

racin se liquida mediante instrumentos de patrimonio, se entregarn las 200x100
acciones emitidas a 32 21:
X
a 100. Capital 200.000
(valor nominal de 20.000 acciones a 15)
(por la diferencia de 640.000-200.000)
X
Finalmente, en el tercer ao, al vencimiento de las opciones y suponiendo que

todos los beneficiarios continan con la operacin y aguardan hasta ese momen-
to para ejercitar las mismas, si la entidad decide emitir las 40.000 acciones nece-
sarias para realizar esta entrega al cambio de 34, teniendo en cuenta el desem-
bolso de 15 por accin, ser:
20 Suponiendo que el nmero de beneficiarios permanece; en otro caso habra que realizar los co-
rrespondientes ajustes, toda vez que variara el nmero de instrumentos a entregar.
21 La entidad podra aplicar, si as lo desea, acciones de su autocartera.

X
a 100. Capital 200.000
(prima de emisin de 600.000-200.000)
X

guientes:
Retribuciones al personal 1.240.000
Tesorera 600.000
Capital 400.000
1.840.000 1.840.000

Partiendo de los mismos datos del supuesto anterior, en estos casos durante
todo el perodo de consolidacin la entidad ir reconociendo los importes devenga-
dos con cargo a la cuenta 6457. Retribuciones al personal liquidadas en efectivo
basado en instrumentos de patrimonio con contrapartida a la cuenta 147. Provi-
siones por transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio, corri-
giendo las cifras de retribuciones y de provisiones en funcin de las cotizaciones
hasta dicho momento, lo cual coincidir con el supuesto anterior. Finalizado el pe-
rodo de consolidacin, durante el perodo de ejercicio, slo se modificar la valora-
cin de las provisiones con la contrapartida de gastos financieros, por las variacio-
nes de cotizacin de las acciones.
El registro contable inicial y los del segundo ao son iguales a los del ejemplo
anterior sin ms que sustituir la cuenta 6450. Retribuciones al personal liquidadas
con instrumentos de patrimonio, por la 6457. Retribuciones al personal liquida-
das en efectivo basado en instrumentos de patrimonio y la cuenta 1111. Resto de
instrumentos de patrimonio neto, por la 147. Provisiones por transacciones con
pagos basados en instrumentos de patrimonio.

As, el importe a reconocer como gasto del primer ao, ser:

Gasto ao 1 = 200 (50x28 + 100x12) = 520.000
X
X
Al final del segundo ao cada uno de los 200 empleados22 tiene derecho a reci-
bir otras 50 acciones, ms una opcin sobre 100 acciones, es decir, que ascender a:
Gasto ao 2 = 200 (50x32 + 100x15) = 620.000
X
(importe reconocido correspondiente al segundo ao)
X
Dado que en esos momentos el valor de las acciones ha pasado de 28 a 32,

y el de las opciones de 12 a 15, ahora se deber corregir el importe que fue con-
tabilizado al final de primer ao.
X
X

Una vez finalizado el segundo ao, y consolidados los derechos de los benefi-
ciarios, se proceder a pagar el importe de las 20.000 acciones a su precio de co-
tizacin de 32:
X
a 100. Tesorera 640.000
(importe al precio de cotizacin de 20.000 acciones a 32)
X
Habida cuenta de que el valor razonable de una opcin sobre una accin al fi-
nal del tercer ao (perodo de ejercicio) es de 16, el valor de las 40.000 opciones
pendientes ascender a 640.000. Suponiendo que todos los beneficiarios ejerci-
tan su derecho de cobro al final del tercer ao, despus de reconocer la diferencia
de 40.000 como gastos financieros, se proceder a su pago.
X
X
(por el importe final pagado)
X

guientes:
Tesorera 1.280.000
1.280.000 1.280.000
4.3. ENTREGANDO OPCIONES SOBRE LAS PROPIAS ACCIONES ADQUIRIDAS AL EFECTO

DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Bajo esta modalidad, al tener que hacer entrega a los administradores y per-
sonal de las opciones convenidas, la entidad contratar su compra a una entidad
financiera, que las emitir a nombre de los beneficiarios.

Con los mismos datos manejados en los supuestos anteriores, al final de cada
uno de los dos primeros aos, la entidad reconocer los importes devengados con
cargo a la cuenta 6450. Retribuciones al personal liquidadas con instrumentos de
patrimonio con contrapartida a la cuenta 1111. Resto de instrumentos de patri-
monio neto.
Como la entidad estima que necesitar 40.000 opciones sobre sus acciones pa-
ra llevar a cabo la operacin, procede a su adquisicin a una entidad financiera
pagando la correspondiente prima que suponemos asciende a 500.000.
X
(opciones sobre acciones propias compradas)
a 100. Tesorera 500.000
(por la compra de 40.000 opciones)
X
De este modo la entidad concedente cubre externamente la operacin de ma-

nera que durante el posterior perodo de ejercicio no se ver afectada por posibles
fluctuaciones en el precio de las opciones.
De forma anloga a lo realizado en los supuestos anteriores, al final del primer
ao, la entidad concedente registrar como gasto en su cuenta de prdidas y ga-
nancias el importe de gastos correspondientes a ese perodo:
Gasto ao 1 = 200 (50x28 + 100x12) = 520.000
X
X
Como al final del segundo ao cada uno de los 200 empleados23 tiene derecho
a recibir otras 50 acciones, ms una opcin sobre 100 acciones, la entidad har:
Gasto ao 2 = 200 (50x32 + 100x15) = 620.000
X
(importe total reconocido correspondiente al segundo ao)
X

En ese momento el valor de las acciones habr pasado de 28 a 32, y el de las

opciones de 12 a 15, por lo que corregir el importe contabilizado al final de pri-
mer ejercicio.
X
X
Una vez consolidados los derechos de los beneficiarios, la entidad entregar a

los beneficiarios las correspondientes acciones emitidas a 32 24:
X
a 100. Capital 200.000
(valor nominal de 20.000 acciones a 15)
(por la diferencia de 640.000-200.000)
X
Finalmente les entregar las 40.000 opciones adquiridas a intermediarios fi-

nancieros, reconociendo en su caso las diferencias de valor que puedan producir-
se.
X
a 1111. Resto de instrumentos de patrimonio neto
(opciones sobre acciones propias compradas) 500.000
(por la entrega de las 40.000 opciones previamente compradas)
a 113. Reservas voluntarias 100.000
(por la diferencia de valor en las 40.000 opciones)
X
Como la entidad concedente ha cubierto externamente la operacin concerta-

da con sus empleados y administradores, durante el posterior perodo de ejercicio
no se ver afectada por posibles fluctuaciones en el precio de las acciones objeto
de la opcin.
24 La entidad podra aplicar, si as lo desea, acciones de su autocartera.

Durante el perodo de ejercicio, los administradores y empleados beneficiarios

de la operacin podrn a su conveniencia requerir a la entidad financiera emiso-
ra de las opciones su liquidacin, sin que las posibles diferencias de valor que se
puedan apreciar afecten a la entidad concedente de la operacin.
En esquema se habrn producido las variaciones patrimoniales siguientes:

Tesorera 500.000
Capital 200.000
1.240.000 1.240.000
4.4. CONCESIN DE DERECHOS PREFERENTES DE SUSCRIPCIN A ADMINISTRADORES

Y PERSONAL POR PRESTACIONES FUTURAS
Mediante esta operacin, la entidad concedente entregar a los beneficiarios

derechos preferentes de suscripcin de acciones, para participar en un futuro au-
mento de capital de acuerdo con las condiciones de emisin que se pacten, am-
pliacin que tendr lugar cuando concluya el perodo de fidelizacin. Llegado ese
momento, los beneficiarios, a su eleccin, podrn acudir a la ampliacin de capi-
tal efectuando el desembolso exigido, o vender sus derechos en el mercado.
Como la liquidacin al vencimiento de estas opciones tanto en el supuesto de
la venta de los derechos, como en el de la suscripcin de las acciones que corres-
ponda, aparentemente no representar ningn desembolso para la entidad, este
hecho podra inducir a pensar que se trata de una operacin gratuita, lo cual no
es as, ya que tendr el coste terico que se derive de la dilucin de valor que su-
frirn las acciones antiguas tras el aumento de capital, la cual ser soportada a
prorrata entre todos las acciones existentes antes de realizar la ampliacin. En re-
alidad, la dilucin ser el coste complementario satisfecho por la prestacin de los
servicios prestados por administradores y empleados, y que no recoger la conta-
bilidad de la entidad.
Si la entidad decidiera reflejar contablemente el coste de esta operacin, en
primer lugar tendra que estimar el valor terico de la dilucin que se producira
en el momento de conceder la opcin, para proceder a su imputacin periodifica-
da al final de cada uno de los ejercicios cubiertos por el derecho de suscripcin
concedido que se corresponder con el perodo de fidelizacin.

En el supuesto que desarrollamos, una sociedad annima concede a varios de

sus empleados y administradores derechos de suscripcin sobre un milln de ac-
ciones nuevas a emitir en una ampliacin de capital que tendr lugar dentro de
cuatro aos (perodo de fidelizacin) al precio de emisin de 28 por accin.
La sociedad, que actualmente tiene emitidos diez millones de acciones de 10
nominales con un valor de mercado de 25 , supone que dicho valor de mercado
en el momento que haya que ejecutar el aumento ser de 39 por accin. Con es-
tos datos, utilizando el valor terico de la dilucin como el valor razonable de los
derechos de suscripcin, el clculo de la dilucin prevista, se recoge en el siguien-
te cuadro:
Conceptos Nmero de Precio por Capitalizacin
acciones accin burstil
Valor burstil de la sociedad antes
de la ampliacin 10.000.000 39 390.000.000
Valor ampliacin 1.000.000 28 28.000.000
Valor de la sociedad postampliacin 11.000.000 38 418.000.000
De acuerdo con los datos del cuadro anterior:

La dilucin por accin estimada ser de 39-38 = 1
La dilucin total ascender a 1 x 10.000.000 acciones = 10.000.000
10.000.000
Imputacin anual = = 2.500.000
4
Tal como se deduce del clculo anterior, la imputacin anual para la dilucin
estimada, al finalizar cada uno de los cuatro ejercicios que abarca el perodo de fi-
delizacin ser de 2.500.000, que se recogern como gasto en la cuenta 6450. Re-
tribuciones al personal liquidadas con instrumentos de patrimonio, con abono a la
cuenta 1111. Resto de instrumentos de patrimonio neto.
X
2.500.000 6450. Retribuciones al personal liquidadas con
a 1111. Resto de instrumentos de patrimonio neto 2.500.000
(por la imputacin anual como gasto de la dilucin estimada)
X
Finalizado el cuarto ejercicio se realizar el desembolso por parte de los sus-

criptores, momento en el que los diez millones de euros, se traspasarn a la cuen-
ta de prima de emisin de acciones, para compensar la dilucin.

X
10.000.000 1111. Resto de instrumentos de patrimonio neto
(aplicacin de los derechos de suscripcin otorgados)
28.000.000 57. Tesorera
(por el desembolso realizado)
a 100. Capital 10.000.000
(valor nominal de 1.000.000 acciones)
a 110. Prima de emisin o asuncin 28.000.000
(resultante de 10.000.000 + 18.000.000)
X
En esta operacin se habrn producido esquemticamente las variaciones pa-

trimoniales siguientes:

Tesorera 28.000.000
Capital 10.000.000
Prima de emisin 28.000.000
38.000.000 38.000.000

Editorial AECA
Archivos intangibles Ingresos ordinarios

(revisado) (revisado)
Serie: Documentos Serie: Documentos
COMISIN DE PRINCIPIOS Y NORMAS COMISIN DE PRINCIPIOS Y NORMAS
DE CONTABILIDAD DE CONTABILIDAD
Ponentes: Leandro Caibano Calvo Ponentes: Lzaro Rodrguez Ariza

y Ana Gisbert Clemente y Mara Victoria Lpez Prez
Este Documento analiza los criterios de reco- El objetivo de este Documento es reflexionar
nocimiento y valoracin de los activos intangi- sobre el tratamiento contable de los ingresos
bles, as como la problemtica contable de ac- ordinarios, a la luz del actual marco concep-
tivos intangibles especficos, tales como el fon- tual y atendiendo, fundamentalmente, a la
do de comercio o aquellos internamente gene- normativa espaola e internacional al respec-
rados, en particular los gastos de investigacin to, con el fin de ayudar a la interpretacin de
y desarrollo. Asimismo, tambin se analizan las los aspectos ms importantes relacionados con
revalorizaciones de activos, los criterios de los mismos.
amortizacin y las correcciones de valor por
Probablemente, del conjunto de temas y con-
deterioro. Finalmente, se hace una mencin a
ceptos que constituye el objeto de estudio de
recursos intangibles que no son susceptibles
la teora contable, la definicin de los elemen-
de capitalizacin.
tos que conforman los estados financieros
El contenido de este Documento se ajusta ocupa un lugar destacado, lo que se acenta
a nuestro actual ordenamiento contable, as en el caso de los ingresos no slo por su indu-
como a la filosofa de elaboracin de la infor- dable protagonismo en el proceso operativo
macin financiera fundamentada en las de todo modelo contable, sino por su inmedia-
IAS/IFRS. ta incidencia en la medicin del resultado pe-
ridico empresarial.
Se ha optado en este Documento por hacer
un anlisis general de los ingresos, dejando el
tratamiento especfico de algunos de ellos pa-
ra los documentos correspondientes. Cuestio-
nes tratadas en el mismo son la definicin y
reconocimiento de los ingresos ordinarios;
venta de bienes; ingresos por prestacin de
servicios; derivados del uso o cesin del capi-
tal; subvenciones, donaciones o legados; y los
derivados de los cambios de valor.
Revistas AECA
Revista Espaola de Revista AECA
Financiacin y Contabilidad 4 nmeros al ao
Spanish Journal of Finance and
Accounting Creada en 1972. Trimestral
ISSN: 1577-2403
Indexed and abstracted in the
Social Sciences Citation Index
(SSCI)
Creada en 1972. Trimestral
ISSN: 0210-2412
www.aeca.es/pub/refc/refc.htm
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Revista Iberoamericana The International Journal of

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Coeditada con la Asociacin Coeditada con la
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ISSN: 1696-294X
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Contabilidad
Revista electrnica
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Educacin en Contabilidad, Agrupacin Joven
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ISSN: 2173-478X 2 nmeros al ao. Digital
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Vicepresidente 1: Eduardo BUENO CAMPOS
Vicepresidente 2: Rafael MUOZ RAMREZ
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Tesorero: Enrique CAMPOS PEDRAJA
Contador: Jess PEREGRINA BARRANQUERO
Bibliotecario: Esteban HERNNDEZ ESTEVE
Consejeros: Enrique ASLA GARCA
Manuel BACHILLER BAEZA
Carlos CUBILLO RODRGUEZ
Germn DE LA FUENTE ESCAMILLA
Domingo GARCA PREZ DE LEMA
Begoa GINER INCHAUSTI
Isaac Jons GONZLEZ DEZ
Jos Antonio GONZALO ANGULO
Felipe HERRANZ MARTN
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Rafael LPEZ MERA
Miguel MARTN FERNNDEZ
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ciencias empresariales y para mejorar las tcnicas de gestin y la
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acadmico e investigador del mbito contable y de administracin de em-
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29 Principios y Normas de Contabilidad
Transacciones con pagos basados Transactions based on payments

en instrumentos de patrimonio using equity instruments
Hasta una poca reciente las operaciones que Until recently, compensation through payments
tenan como contrapartida pagos en acciones, in shares were not usually fully covered by
normalmente no eran contabilizadas en toda su corporate accounting practices. If these
dimensin. Estas transacciones, que en su mayor transactions real accounting value, which mostly
parte reflejaban pagos por retribuciones reflects a complementary compensation for
complementarias a favor de administradores, managers or employees of a corporation, is not
directivos o empleados de una entidad, cuando fully recognized, it produces a gap of information
no se reconocan por su valor real, producan un that limits the faithful image of the company.
desfase al no registrar con precisin el gasto
producido, de manera que la informacin emitida Proper accounting recognition of costs derived
discrepaba de la imagen fiel que las cuentas de from payments in shares has been an objective
una entidad deben presentar. pursued by developers of accounting standards.
However, the issue has much wider implications
Pero aunque el adecuado reconocimiento given that these instruments are also used
contable de los costes anteriores ha sido y es un to pay for acquisitions of goods or of rights,
problema cuya solucin es un objetivo perseguido performance of services, supply of goods, etc.,
por los emisores de normas contables, la so the use of equity instruments as a payment
problemtica es mucho ms amplia, dado que instrument covers more operations than those
estos instrumentos se emplean adems para pagar only affecting salaries.
adquisiciones de bienes o derechos, prestaciones
de servicios, suministros de bienes, etc., de The Commission understands that developing
manera que el uso de instrumentos de capital an accounting model suitable for registering all
como instrumento de pago abarca a ms these situations should consider as a priority to
operaciones que las que afectan a las specify (A) what information corporations should
remuneraciones. submit to recognize payments in shares and
(B) how to reflect their effect over business
La Comisin entiende que un modelo contable performance and the entity's financial position.
adecuado para el registro de todas estas
situaciones, debera marcarse como objetivo
primordial, especificar y concretar la informacin
que deben presentar las entidades que las
realicen, lo cual implica reconocer rigurosamente
tales operaciones para reflejar los resultados del
ejercicio y la posicin financiera de la entidad.
ISBN 978-84-15467-77-9
9 788415 467779
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de Contabilidad
y Administracin
de Empresas
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Principios y Normas de Contabilidad AECA 29

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Asociacin Espaola de Contabilidad

Asociacin Espaola de Contabilidad

La primera edicin del

Asociacin Espaola de Contabilidad

El contenido de este documento no podr

PONENTE DE ESTE DOCUMENTO:

GLOSARIO DE TRMINOS .................................................................................................... 60

10 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29

te del complemento retributivo contablemente se estara reduciendo a la mitad;

Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29 11

piedad se ha visto mediatizada a lo largo del tiempo fundamentalmente por dos

12 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29

del criterio cumplir o informar, establece un conjunto de recomendaciones que

Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29 13

El presente Documento, tomando como referente los pronunciamientos con-

14 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29

2. Precisar las fechas de reconocimiento de las transacciones, identificando

Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29 15

En primer lugar enunciaremos las notas identificativas ms importantes de

3.1. INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

16 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29

Es decir, que tendrn la consideracin de instrumentos de patrimonio los si-

3.2. OPERACIONES DE TRANSACCIONES CON PAGOS BASADOS

La asuncin de pasivos que, desde el inicio de la operacin, tengan prevista

El reconocimiento de una alternativa, tanto a favor de la entidad como del

Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29 17

Simplemente y sin nimo de exhaustividad, como ejemplos de operaciones

3.3. DIFERENTES CATEGORAS DE TRANSACCIONES CON PAGOS

18 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29

Transacciones liquidadas mediante la entrega de instrumentos de patrimo-

3.4. CLASES POSIBLES DE TRANSACCIONES DE ESTA NATURALEZA

3.4.1. OPERACIONES INCLUIDAS

Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29 19

la participacin en la dependiente, dentro de una partida que ponga de

b) Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio de

3.4.2. OPERACIONES EXCLUIDAS

20 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29

empleados, con la condicin de continuar prestando sus servicios en la

Las operaciones de intercambio de instrumentos de patrimonio por otros

Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29 21

4.1. IDENTIFICACIN DE LAS FECHAS QUE AFECTAN

22 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29

b) Perodo o plazo de revocabilidad: Espacio de tiempo subsiguiente a la

4.2. CRITERIOS GENERALES DE RECONOCIMIENTO

Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29 23

Los bienes cuyo consumo se difiera en el tiempo por ejemplo existencias

24 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29

4.3. CONDICIONES DE IRREVOCABILIDAD

Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29 25

que finalmente se consolidar por cumplir las condiciones para la irrevo-

26 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29

En todo caso, en el proceso de valoracin y registro de estas operaciones debe

5.1. ALTERNATIVAS DE VALORACIN

Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29 27

operacin el valor razonable de los instrumentos de patrimonio que se entreguen.

Dicho criterio es similar al que mantiene nuestro Plan General de Contabilidad,

5.2. PROCESO DE VALORACIN

28 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29

lorar el conjunto de la operacin dando prioridad a la valoracin en la fecha de

Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29 29

5.3. APLICACIN DEL CRITERIO DEL VALOR RAZONABLE

Los bienes o servicios intercambiados en el mercado deben ser homo-

30 Documento AECA Principios y Normas de Contabilidad N 29