Anlisis e interpretacin de la informacin financiera reexpresada.

Los estados financieros son documentos en las cuales se presenta si la

empresa es confiable, tiene la capacidad para ser productiva, es decir es la
imagen financiera de la entidad, existen diferentes tipos de estados financieros
los cuales se dividen en primarios y secundarios, y estos mismos estn
normados por las normas de informacin financiera.
Los estados financieros tienen su importancia en que permiten al usuario:
inversionistas, administradores, gerentes, presidentes de empresa,
trabajadores, a tomar decisiones correctas que mejoren el funcionamiento de
la empresa, se puedan corregir o prevenir riesgos. Para esto la informacin
financiera tiene que cumplir con ciertos principios fundamentales que
determinan que la informacin financiera es veraz.
Los siguientes principios fundamentales son:

Principio de la entidad econmica

Principio del negocio en marcha
Principio del periodo contable y realizacin
Principio de enfrentamiento
Principio de criterio prudencial o principio conservador
Principio del costo histrico
Principio de revelacin suficiente
Principio de la consistencia
Principio de la importancia relativa.

Los estados financieros bsicos o principales son aquellos que son

dictaminados as por los auditores, generalmente los dictmenes de
contadores pblicos se refieren al balance general, el estado de resultados, al
estado de cambios en el capital contable y al estado de flujo de efectivo. Estos
estados podran ser consolidados. En ocasiones se elaboran otros estados
financieros considerados como secundarios como sera un estado de variacin
en la utilidad bruta, o un estado de variacin en la utilidad neta.
Algunos contadores no hacen distincin alguna entre el anlisis y la
interpretacin de la informacin contable. Un contador deber analizar la
informacin contable que aparece contenida en los estados financieros para
luego proseguir con la interpretacin. El anlisis consiste en efectuar un
sinnmero de operaciones matemticas para calcular variaciones en los saldos
de las partidas a travs de los aos, as como para determinar sus porcentajes
de cambio, se calcularan razones financieras as como porcentajes integrales.
Las cifras que all aparecen son como todos los nmeros, de naturaleza fra, sin
significado alguno, a menos que la mente humana trate de interpretarlos. Para
facilitar la interpretacin se lleva acabo otro proceso de sumarizacin que es el
anlisis, en donde se trata de aislar lo relevante o significativo de lo que no es
significativo o relevante. Al llevar a cabo la interpretacin se intentara
encontrar los puntos fuertes y dbiles de la compaa.
Algunos usuarios que se interesan en el anlisis de los estados financieros son:
los accionistas estos tienen un particular inters en evaluar la actuacin de la
administracin y a esta le interesa conocer los resultados de su gestin
poniendo atencin especial en la informacin contable. Los analistas de crdito
estudian la informacin contable de los solicitantes para seleccionar aquellos a
quienes se les conceder el crdito. Los sindicatos y trabajadores, podrn tener
inters en la informacin contable, aun cuando el reparto de utilidades y los
trabajadores tengan como base la utilidad fiscal.
Cuando se analizan estados financieros histricos se podr llegar a
conclusiones con respecto al porque una empresa est mal, pero sera
preferible que dichas deficiencias se detectaran antes de que ocurran,
analizando los estados financieros proyectados, los cuales permitirn revisar
los planes de accin.
Son tres las reas generales de estudio en el anlisis financiero de una
empresa:
1. Liquidez y solvencia
2. Rentabilidad
3. Estabilidad o estudio de estructura financiera.
Las herramientas o mtodos de anlisis pueden clasificarse en dos grandes
grupos: mtodos horizontales en los cuales se analizan la informacin
financiera de varios aos y mtodos verticales en donde los porcentajes que se
obtienen corresponden a las cifras de un solo ejercicio. Los mtodos de anlisis
ms utilizados son:
1. Razones simples.
2. Estados comparativos.
3. El de tendencias.
4. Porcentajes integrales.
5. Anlisis del estado de flujo de efectivo.
6. Razones estndar
Sin menospreciar a los dems mtodos de anlisis, las razones financieras es el
mtodo ms utilizado para determinar la solvencia, rentabilidad y estabilidad.
C.P. Alberto Garca Mendoza M. A. (1991), Anlisis e interpretacin de
la informacin financiera reexpresada, editorial continental, segunda
edicin, Mxico.
Estados financieros, Anlisis e interpretacin
Para manejar su empresa, el hombre de negocios necesita en su dinmico y
cambiante mundo, informacin financiera oportuna, y adecuada,
entendindose por tal la informacin financiera cuantitativa, confiable, y
accesible, para que le ayude a fortalecer su juicio o decisin sobre algn
asunto.
Es necesario destacar que en la informacin financiera intervienen
singularmente la habilidad y honestidad de quien la prepara, as como los
principios de contabilidad aplicados sobre base consistente.
Los estados financieros interesan tanto desde un punto de vista interno o de
administracin de la empresa, como desde un punto de vista externo o del
pblico en general. Desde el punto de vista externo, los estados financieros
principalmente interesan a la administracin, a los empleados, y a los dueos o
accionistas, tanto como fuente de informacin para fijar polticas
administrativas como de informacin de la situacin que guardan los intereses
de los accionistas o propietarios.
Los estados financieros tienen como objetivo informar de la situacin financiera
de la empresa en una fecha determinada y sobre los resultados de sus
operaciones y el flujo de fondos por un periodo determinado.

Tomar decisiones de inversin y crdito, lo que requiere conocer la

estructura financiera, la capacidad de crecimiento de la empresa, su
estabilidad y redituabilidad.
Evaluar la solvencia y liquidez de la empresa, as como su capacidad
para generar fondos.
Conocer el origen y las caractersticas de sus recursos para estimar la
capacidad financiera de crecimiento.
Formarse un juicio sobre los resultados financieros de la administracin
en cuanto a la rentabilidad, solvencia, generacin de fondos y capacidad
de crecimiento.
Los estados financieros proporcionan informacin que debe ser analizada e
interpretada con el fin de conocer mejor la empresa y poder manejarla ms
eficientemente. El administrador debe tener en mente estas interrogantes:
Administro bien mi compaa? Cmo se compara mi empresa con otras en
cuanto a su rendimiento y crecimiento? Estas preguntas pueden ser
contestadas si se aplican las tcnicas de anlisis que comprende el estudio de
las tendencias y las relaciones de las causas y efecto entre los elementos que
forman la estructura financiera de la empresa. Esta tcnica no debe
considerarse de ninguna manera como sustituto del criterio y del buen juicio,
sin embargo, es una herramienta muy til que sirve al administrador como
base para la toma de decisiones y para auxiliarlo en muchas de las que toma
en forma intuitiva por carecer de esta informacin
El objetivo de los mtodos analticos es simplificar y reducir los datos que se
examinan a trminos ms comprensibles para estar en posibilidad de
interpretarlos y hacerlos significativos.
El enfoque de la tcnica de anlisis puede variar segn sea aplicado por un
analista externo de la empresa, que seguramente buscara como fin la
conveniencia de invertir o extender crdito al negocio o por un analista interno,
que buscara la eficiencia de la administracin y para explicar cambios
significativos en la estructura financiera y el progreso de los resultados
obtenidos en comparacin con lo planeado.
Los mtodos de anlisis usados en los estados financieros comprenden
mtodos de razones simples, razones estndar, mtodo de reduccin a
porcentajes integrales y nmeros ndices, mtodos de aumentos o
disminuciones mtodo de tendencias y mtodos grficos.
El estado de cambio en la situacin financiera es una herramienta importante
en el anlisis financiero y tiene como objeto analizar, seleccionar, clasificar y
resumir los cambios ocurridos en la estructura financiera de la entidad durante
un periodo.
El estado de posicin de recursos netos generados y su financiamiento permite
conocer la generacin de fondos internos en la empresa en forma pura per se,
sin mesclar otros factores que distorsionan la informacin de lo que representa
el negocio. Adems permite conocer los cambios en la estructura de la
empresa, el comportamiento de los ciclos financieros a corto y largo plazo, as
como determinar la calidad de la utilidad.
Es de utilidad emplear la tcnica del punto de equilibrio econmico para
conocer principalmente las diversas alternativas que debe plantearse la
administracin de una empresa, con objeto de seleccionar la ms conveniente
y decidir porque, como, y cuando debe ejecutarse.
Para opinar adecuadamente sobre la situacin financiera y la productividad de
un negocio, no es suficiente analizar los datos internos. Es necesario
complementar el anlisis mediante el conocimiento del entorno donde se
desenvuelve la empresa, como las condiciones de mercado, localizacin de la
empresa respecto a las fuentes de abastecimiento de materias primas, mano
de obra, vas de comunicacin, condiciones, polticas tributarias, que
definitivamente tienen gran influencia en la empresa.
Es muy recomendable, para manejar e interpretar ms fcilmente la
informacin, que las cifras de los estados financieros se reduzcan a millares o a
millones de pesos, dependiendo de su importancia, para dejar informacin
significativa. Esta simplificacin no interfiere en la obtencin de las razones,
porcentajes y comparaciones porque las relaciones permanecen sin cambiar.
Para llegar a buenas conclusiones es necesario estudiar los hechos con el fin de
conocer su origen, separando los causados por aumentos o disminuciones de
volumen de los correspondientes a aumentos o disminuciones por precio.
Joaqun A. Moreno Fernndez, (2003), estados financieros, anlisis e
interpretacin, editorial patria, primera edicin, Mxico.

Anlisis e interpretacin de estados financieros

La tcnica de anlisis e interpretacin de estados financieros, fue precisamente
la convencin de la asociacin americana de banqueros, para que a partir de
esa fecha poco a poco se fuera desarrollando dicha tcnica, aceptndose y
aplicndose no solo en operaciones de crdito con los bancos, si no tambin
precisar fallas en la administracin de los negocios, sean estos comerciales o
industriales, por lo que podemos sintetizar que el campo de accin del anlisis
tiene relacin en forma directa o indirecta con las actividades de:

Instituciones de crdito.
Empresas comerciales e industriales
Terceras personas (acreedores, proveedores, etc.)
Inversionistas
Especuladores.
Administradores de empresas
Profesionales
Empresas de gobierno
Fisco.

La razn que exista la tcnica de anlisis e interpretacin aplicado a los

estados financieros, es debido a estos tres aspectos fundamentales:
La solvencia: que se puede definir como una situacin de crdito presente, en
otras palabras, si decimos que una persona es solvente, es porque en ese
momento nos merece un crdito.
La estabilidad: es la situacin de crdito futura, o sea, que la solvencia que
actualmente tiene, seguir durante una poca ms o menos cercana en iguales
o mejores condiciones.
La productividad: es el mximo rendimiento de los resultados de las
operaciones de una empresa, es decir, determinar si se han aprovechado los
recursos con que cuenta la empresa para obtener la utilidad ptima.
Se puede decir que para los fines de estudio, el anlisis y la interpretacin de
estados financieros, es el conocimiento integral que se hace de una empresa a
travs de un estado financiero, para conocer la base de sus principios, que nos
permiten obtener conclusiones para dar una opinin sobre la buena o mala
poltica administrativa seguida por el negocio sujeto a estudio.
El anlisis de estados financieros cuenta a la fecha con una cantidad
considerable de mtodos para llevar a cabo dichos estudios.
Sin embargo, podemos decir que muchos de esos mtodos son simples
derivaciones de un nmero ms reducido de mtodos que podramos
considerar como bsicos y que lgicamente son los ms aplicados, ya que son
los que presentan un anlisis ms completo.
Es conveniente que en toda ocasin el analista, aplique varios de los mtodos
de anlisis y no se conforme con el uso de uno de ellos, ya que no podemos
afirmar que no existe un mtodo que por s solo haga que se considere
suficiente su nica aplicacin.
El analista debe evitar el peligro de llevar acabo anlisis demasiado detallados,
lo cual tendr como consecuencia una cantidad excesiva de datos que solo
producen confusin a la hora de interpretarlos.
Los mtodos se clasifican en
Mtodos estadsticos.

Mtodos de razones: razones simples, razones estndar, razones ndices

Mtodo de por cientos integrales: totales, parciales.
Estudio del punto de equilibrio econmico: formulas, graficas.

Mtodos dinmicos

Mtodos de aumentos y disminuciones: Estado de origen y aplicacin de

recursos, estados comparativos.
Mtodos de tendencias.
Estado de resultados por diferencias
Mtodos grficos.

Los mtodos estadsticos son aquellos cuyos datos corresponden a estados

financieros de un ejercicio, en tanto que los mtodos dinmicos, abarcan datos
financieros de dos o ms ejercicios, los primeros podran considerarse relativos
al anlisis vertical, y los segundos al anlisis horizontal.
C.P.C. Cesar Calvo Langarica, (2014), Anlisis e Interpretacin de
Estados Financieros, CRIBA TALLER EDITORIAL, 13a Edicin, Mxico.