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Leaseback...................................................................................................................................... 50
Procede la Aplicacin de la Depreciacin Acelerada Utilizada en el Leasing en un Contrato de
Leaseback?.................................................................................................................................... 50
1. Introduccin......................................................................................................................... 50
2. Anlisis a efectuar para poder brindar una respuesta a la pregunta del informe..................... 50
3. Conclusiones........................................................................................................................ 57
In tro d u c c in
CAP. I
Tratamiento Legal
Contrato de Factoring CAP. II
CAP. III
1. Introduccin
Entre las operaciones de financiamiento que puede realizar una empresa,
el factoring constituye una de las ms utilizadas en la actualidad, junto con
las operaciones de descuento. Como veremos ms adelante, la finalidad del CAP. IV
factoring es que una empresa pueda obtener un financiamiento a travs de la
negociacin de las facturas y otros documentos que contienen derechos de
crdito a su favor.
Recientemente, con fecha 7 de diciembre de 2010, se public la Ley N 29623
Ley que promueve el financiamiento a travs de la factura comercial. Esta nor- CAP. V
ma, que entrar en vigencia a los 180 das de su publicacin, establece nuevos
mecanismos de financiamiento para las empresas a travs del uso de las facturas
comerciales y los recibos por honorarios, complementando la operatividad del
factoring y dndole a las empresas mayores opciones de financiamiento.
CAP. VI
Como veremos ms adelante, la finalidad de la Ley N 29623 es que las fac-
turas comerciales y los recibos por honorarios puedan ser negociados a travs
de los mecanismos empleados para los ttulos valores, como son el endoso y
la cesin de crditos.
CAP. VII
En este apartado, veremos el funcionamiento y el tratamiento legal del contrato
de factoring, considerando la aplicacin de la reciente Ley N 29623.
2. Marco legal
Para efectos del presente informe, analizaremos los efectos de la Ley N 29623 CAP. VIII
sobre las operaciones de factoring, reguladas por el Reglamento de Factoring,
Descuento y Empresas de Factoring, aprobado mediante la Resolucin de la
Superintendencia de Banca y Seguros N 1021-98, en adelante el Reglamento.
3. Definicin CAP. IX
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b. Los servicios
Cuando el factor adquiere los crditos se obliga realizar una serie de
servicios destinados al cobro de dichos crditos. De esta manera, el
factor se encargar de las gestiones de cobranza, pero tambin brin- CAP. III
dar otros servicios a la empresa, como pueden ser los de evaluacin
de riesgos crediticios, contabilidad, asesora jurdica, etc., segn se
establezca en el respectivo contrato.
c. La retribucin CAP. IV
dores.
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6.1. Derechos
Realizar todos los actos de disposicin con relacin a los Instrumentos
CAP. II
adquiridos.
Cobrar una retribucin por los servicios adicionales que se hayan
brindado.
6.2. Obligaciones
CAP. III
Adquirir los Instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas;
Brindar los servicios adicionales pactados;
Pagar al Cliente por los Instrumentos adquiridos; y,
CAP. IV
Asumir el riesgo crediticio de los Deudores.
CAP. X
8. Diferencias entre el factoring y las operaciones de descuento
Al igual que con el factoring, muchas empresas buscan financiamiento a travs
de las operaciones de descuento, en las cuales transfieren uno o varios ttulos
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Hasta que entre en vigencia la Ley N 29623, los crditos representados en facturas
comerciales y en recibos por honorarios, slo podan ser negociados a travs de la
figura de la cesin de crditos, lo cual representa una limitacin a su negociabilidad.
La Ley N 29623 prev que dichos documentos crediticios puedan ser trans- CAP. VIII
feridos por endoso, de tal manera que su circulacin se facilite y puedan ser
sometidos a una mayor cantidad de operaciones, como el factoring, el descuento
y otras similares.
Para tal fin, la Ley dispone que estos comprobantes de pago tendrn una tercera CAP. IX
copia, que se denominar factura negociable y que tendr la calidad de ttulo
valor, transmisible por endoso. Es interesante notar que la norma contempla
como denominacin de este ttulo valor la de factura negociable, cuando
existe la posibilidad de que no se trate de una factura sino de un recibo por
honorarios. Consideramos que podra haberse hecho la salvedad de que en el CAP. X
caso de los recibos se utilice otra denominacin. Tal vez esto se contemple en
la norma reglamentaria.
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por parte de la imprenta, esta ser sancionada con el retiro definitivo del
mencionado registro.
CAP. I
11. Conclusiones
Como podemos apreciar, el contrato de factoring, implementado ahora con las
disposiciones de la Ley N 29263, es una herramienta importante para darle
un mayor dinamismo a las operaciones comerciales, permitiendo negociar
los documentos que incorporan un derecho de crdito, tales como facturas o CAP. II
CAP. V
Conste por el presente documento, el CONTRATO DE FACTORING, que celebran
de una parte:
Banco ABC S.A.A. con RUC N , sociedad inscrita en la Partida N . del
Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente
representada por el seor ., identificado con DNI N .., segn poderes que
CAP. VI
corren inscritos en la Partida N .. del mismo Registro, a la que en lo sucesivo
se denominar LA LOCADORA; y, de la otra parte,
XYZ S.A.C., con RUC N .., inscrita en la Partida N . Del Libro de Socieda-
des del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente representada por
el seor ., identificado con DNI N , segn poderes inscritos en la Partida
N . del mismo registro, a la que en adelante se denominar LA ARRENDA- CAP. VII
TARIA,
PRIMERO: OBJETO
1.1. EL CLIENTE, con ocasin del desarrollo de sus operaciones comerciales en ge-
neral, es titular de acreencias no vencidas y pendientes de pago, contenidas en CAP. VIII
documentos de cobranza y letras de cambio, entre otros, en adelante los docu-
mentos, a cargo de sus clientes, los mismos que se detallarn en las Planillas
de Factoring a que se refiere la clusula segunda.
1.2. A solicitud de EL CLIENTE, EL BANCO ha acordado otorgarle financiamiento
bajo la modalidad de Factoring, mediante el cual, EL BANCO conviene en ad- CAP. IX
quirir los derechos de acreencia contenidos en los documentos emitidos por EL
CLIENTE. El importe de las adquisiciones de los documentos que EL BANCO
realice en el marco del presente contrato, se fijar en funcin a la evaluacin y
calificacin que EL BANCO realice constantemente sobre los deudores de los
documentos a quienes segn dicha evaluacin se les asignar un perfil que
determinar la lnea aceptante sujeta a revisin y variacin de tiempo en tiempo. CAP. X
INSTITUTO PACFICO 19
haya aprobado asignar las referidas lneas, esto no lo obliga a adquirir la totali-
dad de los documentos presentados por EL CLIENTE en cada oportunidad.
les dieron origen o sus respectivas entregas, ni que debe o deber al (los)
deudor(es) sumas que puedan afectar el derecho de EL BANCO a exigir el
CAP. I
pago de los crditos, en su integridad; asimismo, afirma con la entrega de
dichas Planillas y de los documentos que tales crditos no han sido cedidos
a ninguna entidad.
4.3. Las declaraciones efectuadas por EL CLIENTE, de acuerdo a lo establecido en
la presente clusula, tendrn el carcter de declaracin jurada de acuerdo a lo
CAP. II
establecido en el artculo 179 de la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros.
QUINTO: PRECIO
5.1. El precio que pagar EL BANCO por la adquisicin de los derechos cedidos por
este contrato, ser depositado en las Cuentas Corrientes: N (en Nuevos Soles) CAP. III
y/o N (en moneda extranjera), que EL CLIENTE mantiene en EL BANCO, se-
gn sea el tipo de moneda a que se refieran las operaciones.
5.2. El abono se efectuar respecto de los documentos, una vez calificados por
EL BANCO, dentro de los 2 (dos) das siguientes de que se les d la confor-
midad por parte de EL BANCO y una vez recibida cada Planilla de Factoring CAP. IV
acompaada de los documentos, debidamente endosados, cuando corres-
ponda.
5.3. EL BANCO no asume responsabilidad alguna si por caso fortuito o fuerza ma-
yor, no pudiera hacer efectivos los abonos de los importes de adquisicin de
los documentos cedidos, en el plazo antes sealado. En dicho supuesto, EL
CAP. V
BANCO cumplir con efectuar el abono, tan pronto desaparezca la causa que
determine el retraso.
5.4. EL BANCO remitir a EL CLIENTE un estado de cuenta y resumen mensual de
los documentos adquiridos y pagados conforme al presente contrato, detallando
asimismo, los cargos que se hubieran efectuado a EL CLIENTE por los conceptos
CAP. VI
que correspondan segn el presente documento y el tarifario de EL BANCO.
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NOVENO:
9.1. EL BANCO asumir el riesgo de falta de pago o insolvencia de los deudores cedi-
dos, siempre y cuando concurran todas y cada una de las siguientes condiciones:
CAP. IV Que EL CLIENTE haya cedido a EL BANCO documentos que proven-
gan de operaciones comerciales firmes, no sujetas a condicin alguna; es
decir, que los bienes o servicios objeto de la transaccin comercial hayan
sido entregados o en su caso prestados por EL CLIENTE al deudor cedido;
que dichas operaciones se hayan realizado cumpliendo con las normas le-
gales vigentes en el pas y que se hayan efectuado cumpliendo con todas
CAP. V las obligaciones formales y tributarias que correspondan.
Que EL CLIENTE haya cedido su crdito a EL BANCO de modo que ste
pueda ejercitar su derecho adquirido, sin ningn impedimento por defecto
en la transmisin.
Que EL CLIENTE no sea deudor de los obligados al pago de los docu-
CAP. VI
mentos cedidos, por otras obligaciones.
Que EL CLIENTE colabore con EL BANCO, entregndole y suscribiendo
los documentos que fueren necesarios para que pueda ejercer su derecho
en caso de litigio.
Que la causa de la falta de pago se produzca como resultado de la insol-
CAP. VII
vencia del deudor cedido o su inhabilidad para atender el pago de sus
obligaciones ordinarias, o que se trate de incumplimientos o negativas de
pago injustificados, con exclusin de cualquier causa sustentada en sus
relaciones con EL CLIENTE.
Que EL CLIENTE haya cumplido con todas y cada una de las obligaciones
CAP. VIII asumidas en el presente contrato.
9.2. Cumplidas todas las condiciones a satisfaccin de EL BANCO y de manera par-
ticular las contenidas en la clusula novena del CONTRATO DE FACTORING,
EL BANCO asume el riesgo crediticio de los obligados al pago de los derechos
cedidos. En caso contrario, EL CLIENTE se obliga a efectuar la recompra de los
CAP. IX derechos transferidos dentro de los tres (3) das hbiles siguientes de ser notifica-
do por EL BANCO, facultando a este ltimo a cargar en cualquiera de sus cuentas
el total del saldo impago, incluyendo intereses, tributos, gastos y comisiones.
DCIMO: MODIFICACIONES
CAP. X 10.1. Cualquier modificacin a los acuerdos establecidos en el presente contrato de-
ber constar por escrito y ser suscrita por los otorgantes.
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10.2. Slo en caso de que se pacte previamente las condiciones de tasa, comisio-
nes y gastos para las operaciones con el CLIENTE referidas en el presente
CAP. I
contrato, cualquier incremento en la tasa de descuento, las tasas de inters,
comisiones y/o gastos aplicables, ser comunicado por EL BANCO al CLIEN-
TE con una anticipacin de quince (15) das calendario a la fecha efectiva de
aplicacin.
10.3. Tratndose de modificaciones de otra ndole, stas sern comunicadas al
CLIENTE con una anticipacin de treinta (30) das calendario a la fecha efectiva. CAP. II
10.4. Finalmente, cuando la variacin en las tasas de inters, comisiones y/o gastos
aplicables fuera beneficiosa para EL CLIENTE, dicha variacin surtir efectos en
forma inmediata.
10.5. Las partes acuerdan que se utilizarn como mecanismos de comunicacin la pu-
blicacin en cualquiera de los medios de comunicacin que EL BANCO tenga a CAP. III
Sin perjuicio de ello, cualquiera de las partes podr resolver a su slo criterio
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este Contrato, para lo cual deber notificar por escrito a la otra de su decisin
con una anticipacin no menor a treinta (30) das calendario.
CAP. I
13.2. Asimismo, en caso de ocurrir alguno de los supuestos descritos a continuacin,
EL BANCO se encontrar facultado a resolver de pleno derecho y en forma au-
tomtica, este Contrato:
a) Si EL CLIENTE no cumple oportunamente con sus obligaciones, conforme
a lo establecido en este documento y en las respectivas Planillas.
CAP. II
b) Si se produjera cualquiera de las causales contempladas en el Art. 175 de
la Ley N 26702 o sus modificatorias.
c) Si EL CLIENTE es sometido, por s mismo o terceros, a un proceso con-
cursal, o mecanismos de reprogramacin de pagos de cualquier natura-
leza, o es declarado insolvente, o si EL BANCO, luego de la evaluacin
CAP. III
financiera que realice, presume que la capacidad de pago del CLIENTE se
ha deteriorado notoriamente.
d) Si EL CLIENTE se fusiona, reorganiza bajo cualquier modalidad o acuerda
su disolucin y liquidacin, sin contar con el consentimiento expreso del
BANCO, o si realiza cualquier acto de disposicin sobre sus activos hasta
CAP. IV por un monto que, a juicio del BANCO, afecte significativa y negativamente
su patrimonio.
e) Si EL CLIENTE omite remitir al BANCO la informacin financiera referida
a su situacin econmica, cuando sta le sea requerida por EL BANCO, o
si remite informacin falsa, inexacta o que de alguna forma pueda inducir
CAP. V a error respecto de su evaluacin financiera.
f) Si EL CLIENTE, alguno de los deudores cedidos, sus respectivos fun-
cionarios o empleados, son denunciados por la comisin de delitos tales
como el trfico ilcito de drogas, lavado de activos o cualesquiera otros
delitos financieros, tributarios, contra la fe pblica o relacionados.
CAP. VI g) Si EL CLIENTE incumple cualesquiera de sus obligaciones asumidas fren-
te al BANCO, sea que se deriven o no del presente Contrato.
13.3. De producirse la resolucin contractual por cualquiera de las causales inclui-
das en el Contrato, EL BANCO podr dar por vencidos los plazos de todas
las obligaciones que el CLIENTE mantenga con EL BANCO, incluidas aquellas
CAP. VII derivadas del presente Contrato, y exigir la restitucin inmediata de los mon-
tos entregados al CLIENTE ms los intereses correspondientes, conforme a las
disposiciones contenidas en este documento, pudiendo asimismo, solicitar la
ejecucin de las garantas otorgadas, debiendo EL CLIENTE asumir todos los
costos, gastos y tributos que fueren aplicables, sin perjuicio de la indemnizacin
por daos y perjuicios a favor del BANCO, de ser el caso.
CAP. VIII
EL BANCO EL CLIENTE
CAP. X
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CAP. I
Respuesta a las consultas
1. El Contrato de Cesin de Crditos
Al efectuar una revisin del artculo 1206 del Cdigo Civil de 1984 se
define a la cesin de derechos como (...) el acto de disposicin en virtud
CAP. II del cual el cedente transmite al cesionario el derecho a exigir la prestacin
a cargo de su deudor, que se ha obligado a transferir por un ttulo distinto.
Para la legislacin peruana, la cesin de derechos es considerada como un
acto jurdico de tipo convencional (ello involucra de manera necesaria que
CAP. III
intervenga la voluntad de las partes), pese a ello tambin existen supuestos
en los cuales la voluntad del titular del crdito en las cesiones de crdito
resulta irrelevante.
De manera previa debe existir un acuerdo (relacin jurdica) entre un
deudor y un acreedor, en donde ste ltimo en ejercicio de su capacidad
CAP. IV de disposicin pueda lograr transmitir un derecho (su acreencia) a otra
persona, tomando como base un acuerdo o un mandato de ley.
En la cesin de derechos intervienen dos partes el cedente (el que cede),
quien cuenta con capacidad para disponer, que transmite un derecho (un
CAP. V crdito) al cesionario (adquirente del crdito) quien adquiere la nueva
titularidad del mismo convirtindose en el nuevo acreedor.
El deudor primario (el cedido) no interviene en este acuerdo de voluntades
salvo pacto distinto como lo seala el prrafo final del citado artculo (se
refiere al artculo 1206 del Cdigo Civil1) es por eso que la cesin puede
CAP. VI
llevarse a cabo incluso si ste no se encontrara de acuerdo2.
Para efectos de evitar alguna contingencia, se debe tener presente que el
contrato de cesin de derechos debe constar por escrito bajo sancin de
nulidad, ello en cumplimiento de lo dispuesto por el artculo 1207 del
CAP. VII Cdigo Civil, situacin que se aprecia en el contrato celebrado con fecha
25 de noviembre de 2010, entre la empresa CARGO S.A. y la empresa
EFECTIVO AL MOMENTO S.A.
De manera grfica el contrato de Cesin de Derechos se puede visualizar
de la siguiente manera:
CAP. VIII
CAP. IX
CAP. X
1 El subrayado es nuestro.
2 MESEGUER GICH. Diego. Manual de Contratos, Tomo I. Lima, 2004. Pgina 480.
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CAP. I
ESQUEMA DEL CONTRATO DE CESIN DE DERECHOS
Se Otorga un
Derecho CAP. II
Cedente Cesionario
Relacin Jurdica N 2
(Acreedor Original) (Nuevo Acreedor)
CAP. III
DERECHO:
Re Se le permite exi-
lac
in gir el prestacin
Jur
dic CAP. IV
aN
1
Cedido
(Deudor Original)
CAP. V
CAP. VI
CAP. VII
SE OTORGA
UN DERECHO
Re DERECHO:
lac CAP. IX
in Exigir prestacin
Jur
dic
aN
1
Cedido
(La Gndola S.A.) CAP. X
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3 Para ello se puede utilizar un documento de fecha cierta como es el caso de una carta notarial o un contrato
que cuente con la certificacin notarial de las firmas de las partes contratantes.
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4 El maestro Carlos Villegas, citado por Hundskopf, menciona lo siguiente: (...) el factoring es un contrato
autnomo, distinto que no debe ser asimilado a otros contratos tradicionales, no constituye una simple cesin
de crditos, ya que, a la cesin de documentos va aparejada a otros servicios que el factor se compromete
a prestar al cliente. Se distingue tambin del descuento, en razn que el Factoring produce una asuncin
del riesgo de la cobranza por parte del factor, ya que ha tenido la oportunidad de evaluar y seleccionar los
crditos, no pudiendo repetir contra el cliente, a diferencia del descuento de letras en la que, de producirse CAP. X
una falta de pago, se le debita su importe en la cuenta del descontante del documento. Esta cita se puede ve-
rificar en: Hundskopf, Oswaldo. Contratos Mercantiles Modernos el Underwriting y el Factoring. En Revista:
Contratos y Empresa. Pgina 79.
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Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
CAP. X
5 VIDAL VILLANUEVA, Julio A. TITULIZACIN DE ACTIVOS Y OTRAS ALTERNATIVAS FINANCIERAS.
Esta informacin puede consultarse en la siguiente pgina web: http://www.asesor.com.pe/teleley/articulos/
titulaciondeactivos.htm
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Tal como lo determina el literal b), numeral 16) del artculo 5 del
Reglamento de la Ley del IGV e ISC, aprobado mediante D.S. N
136-96-EF y normas modificatorias, el transferente de los crditos
deber emitir un documento en el cual conste el monto total del CAP. VII
crdito transferido en la fecha en que se produzca la transferencia
de los referidos crditos.
Surge de manera inmediata la pregunta respecto a qu se debe entender
por documento, a efectos de poder determinar cmo el transferente
incorporar el monto total del crdito transferido. CAP. VIII
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CAP. X 6 ENCICLOPEDIA JURDICA OMEBA. Tomo II. Editorial Driskill S.A. Buenos Aires, 1955. Pg. 190.
7 El artculo 885 del Cdigo Civil de 1984 regula que bienes son considerados bienes inmuebles.
8 Conforme lo determina el primer prrafo del literal e) del artculo 1 de la Resolucin de Superintendencia
N 024-2002/SUNAT, el cual desarrolla el concepto de Transaccin.
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IV. Conclusiones
1. La empresa CARGO S.A. se encontrar afecta al pago del IGV respecto a
la operacin de transferencia o cesin de crditos a favor de EFECTIVO AL CAP. VI
MOMENTO S.A., toda vez que el adquirente presta un servicio gravado
con IGV.
2. El contrato celebrado entre la empresa CARGO S.A. y la empresa EFEC-
TIVO AL MOMENTO S.A. califica como un contrato de transferencia de
acreencias y no como un contrato de Factoring. CAP. VII
CAP. X
INSTITUTO PACFICO 35
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Por esta cartera el Banco cobra S/. 18,000 por concepto de intereses y S/. 2,000 por co-
misiones.
CAP. V Se pide realizar el registro contable:
x Debe Haber
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS 116,542.65
166 Activos por Instrumentos Financieros
CAP. VI 1661 Intrum. Financieros Primarios
Factoring
12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES - TERCEROS 116,542.65
121 Fact., Boleta y Otros Comprob. por Cobrar
1212 Emitidas en Cartera
CAP. VII Por la entrega de las facturas al factor al banco BIF Inc. S.A.
x
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 96,542.65
104 Cuentas Corrientes e Instituciones Fin.
CAP. VIII 1041 Ctas. Ctes. Operativas
67 GASTOS FINANCIEROS S/.20,000.00
674 Gastos en Operaciones de Factoraje
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS 116,542.65
166 Activos por Instrumentos Financieros
CAP. IX 1661 Intrum. Financieros Primarios
Por la cancelacin de las facturas entregadas al factor.
x
94 GASTOS FINANCIEROS S/.20,000.00
CAP. X 79 CARGAS IMPUTables A CUENTA DE COSTOS
Y GASTos S/.20,000.00
Por la transferencia de los gastos financieros.
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CAP. I
2. Marco legal
El contrato de leasing se encuentra regulado por el Decreto Legislativo
N. 299, as como por las disposiciones en materia de acto jurdico, obligaciones
y contratos del Cdigo Civil. CAP. VI
INSTITUTO PACFICO 37
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
4.2. La arrendataria
La arrendataria es la persona que obtiene el financiamiento y a quien se
CAP. IX le otorga el uso del bien, pudiendo optar por su adquisicin cuando haya
cumplido con el pago de las cuotas establecidas en el contrato.
La arrendataria puede ser una persona natural o jurdica. Normalmente,
se trata de personas que ejercen una actividad de carcter empresarial,
de tal manera que el leasing le permita contar con un bien necesario para
CAP. X
desarrollar su actividad.
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4.3. El vendedor
Ciertamente, el vendedor no forma parte del contrato de leasing o arren-
damiento financiero, pues la empresa arrendadora adquiere el bien de ste CAP. I
los vicios y daos del bien, siendo derecho de la arrendataria ejercer la accin
por dichos vicios contra el proveedor o vendedor del bien. Esto se sustenta en
el hecho que el objeto del contrato no es la venta del bien de la arrendadora a
la arrendataria y en que es esta ltima quien determina las caractersticas y al CAP. IX
proveedor del bien, por lo que no podra atribuirse responsabilidad sobre los
defectos del bien a la arrendadora, toda vez que sta no eligi el bien materia
del contrato ni al proveedor.
Constituye una obligacin del contrato asegurar el bien materia del leasing
mediante plizas de seguro contra los daos que pudieran afectarlo, segn su
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Pero esto no significa que si dos personas celebran un contrato que posea las
mismas caractersticas que uno de arrendamiento financiero, pero sin que
ninguna de ellas pertenezca al Sistema Bancario o Financiero, dicho contrato
sea invlido, sino que no se regir por las disposiciones del Decreto Legislativo
N 299. CAP. II
CAP. V
CAP. VI
CAP. VII
CAP. VIII
CAP. IX
CAP. X
INSTITUTO PACFICO 41
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
Fecha de inicio del contrato 02.01.15 costo del bien arrendado (capital) S/. 120,000
CAP. II Duracin del contrato 8 aos comisin de Estructuracin S/. 1,200
Tasa de Inters implcita anual 10% valor de cada cuota anual S/. 15,000
Vida til del activo 10 aos opcin de compra S/ 2,000
Segn la NIC 17, forma parte del Costo del ACTIVO sujeto a arrendamiento la OPCIN DE
COMPRA, y cualquier otro costo directamente atribuible al contrato leasing.
El leasing pactado es por un total de:
CAP. VIII S/. 120,000 (8 Cuotas de S/. 15,000) + S/. 2,000 (opcin de compra) = S/. 122,000
Los gastos financieros, ascienden a:
S/. 122,000 (15,000 x 8 cuotas) - S/. 80,956.91 (capital financiado) = S/. 41,043.09
CAP. IX
1 Valor Actual: Corresponde al determinacin del importe con el cual se liquida la operacin en la fecha de
evaluacin o de vencimiento, su frmula es:
VALOR ACTUAL: K * (1+i)n -1
(i(1+i)n)
Donde: K: Cuota del arrendamiento; i: Tasa de Inters; n: Tiempo del arrendamiento
CAP. X
2 Valor Presente : Es el valor actual de un Capital que no es inmediatamente exigible es (por oposicin al valor
nominal) la suma que, colocada a Inters Compuesto hasta su vencimiento, se convertira en una cantidad
igual a aquel en la poca de pago. Comnmente se conoce como el valor del Dinero en Funcin del Tiempo,
su frmula es: VP = 1/ (1+i)n; donde: i: Tasa de Inters; n: Tiempo del arrendamiento
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CAP. V
Siendo la comisin de estructuracin del contrato leasing, un gasto directamente atribuible a
la operacin, ste se reconoce como parte del COSTO del activo arrendado.
4 Debe Haber
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 17,850.00
452 Contratos de arrendamiento financiero
4521 Cuotas por pagar
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 17,850.00 CAP. X
INSTITUTO PACFICO 43
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
Respecto del IGV, ste se reconocer como CRDITO FISCAL, segn lo establece la Ley
del IGV, de cumplir con los requisitos formales y sustanciales indicados en los artculos 18 y
19; esto quiere decir en la oportunidad en que se emita el comprobante de pago, en el cual
CAP. I consigne de manera desagregada el importe del IGV, asimismo de resultar el gasto deduci-
ble para efectos del Impuesto a la Renta, el tratamiento contable lo podemos apreciar en el
asiento contable N 03.
Intereses devengados:
5 Debe Haber
CAP. II
67 GASTOS FINANCIEROS 8,095.69
671 Gastos en Operaciones de Endeud. y Otros
6712 Contratos de Arrendamiento Financiero
45 Obligaciones financieras 8,095.69
CAP. III 455 Costos de financiacin por pagar
Por la provisin del gasto financiero devengado en el 1.er ao.
6
94 GASTOS FINANCIEROS 8,095.69
79 CARGAS IMPUT. A CUENTA DE COSTOS Y GASTOS 8095.69
CAP. IV
Por el destino de los gastos financieros.
En cada ejercicio econmico gravable se deber provisionar los intereses devengados, afec-
CAP. V
tando a resultados y disminuyendo los intereses diferidos, provisionado inicialmente.
Respecto de la DEPRECIACIN, siendo que la empresa MELANIE S.A., tiene la certeza de
ejercer la opcin de compra, el tiempo de vida til considerada es de 10 aos.
CAP. X
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LEASING
CAP. I
ASPECTOS TRIBUTARIOS
La contabilizacin de la incidencia del provecho de la depreciacin tributaria determinada
en base al plazo del contrato del arrendamiento financiero por el ao 01, sera como sigue:
CONTABILIZACION
CAP. VI
La contabilizacin de la incidencia del provecho de la depreciacin tributaria determinada
en base al plazo del contrato del arrendamiento financiero por el ao 01, sera como sigue:
Cta. Denominacin
X Cargo Abono CAP. VII
INSTITUTO PACFICO 45
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
El mismo asiento contable antes expuesto se apreciar hasta el ejercicio 8, a partir del ejer-
cicio 9, la contabilizacin de la incidencia ser como sigue:
CAP. I
Cta. Denominacin
X Cargo Abono
49 PASIVO DIFERIDO 3,040
491 Impuesto a la renta diferido 2,218
CAP. II 4912 Impuesto a la renta diferido Resultados
492 Participaciones de los trabajadores diferidas 822
4922 Particip.trabaj.diferidas Resultados
40 TRIBUTOS, CONTRAP.Y APORT.SIST.PENSIONES 2,218
401 Gobierno central
CAP. III
4017 Impuesto a la renta
40171 Renta de tercera categora
41 REMUNERACIONES Y PARTICIP.POR PAGAR 822
413 Participaciones de los trabajadores por pagar
CAP. IV
Este mismo asiento contable se ha de realizar en el ltimo ejercicio, que es para cuando se
ha estimado la culminacin de la vida til.
CAP. V
CAP. VI
CAP. VII
CAP. VIII
CAP. IX
CAP. X
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CAP. I
CAP. III
1. Introduccin
Siendo una derivacin de la figura del Leasing, el Leaseback tambin constituye
una herramiento de financiamiento para las empresas. Aunque con un menor
uso, se trata de un mecanismo que tambin puede darle una alternativa inte- CAP. IV
resante a las empresas que desean obtener un financiamiento aprovechando
los bienes que forman parte de su activo.
En este apartado, desarrollaremos las particularidades del contrato y su regu-
lacin en el Per.
CAP. V
2. Marco legal
A diferencia del leasing, el contrato de leaseback no tiene una regulacin propia,
por lo que se trata de un contrato atpico. Aunque existen diversas menciones
a esta operacin en nuestra legislacin, como es el caso de la normatividad en CAP. VI
materia del Impuesto a la Renta, no se trata de reglas referidas en cuanto a la
operatividad del contrato, sino a otros aspectos relacionados con l.
En tal sentido, el contenido del contrato y su regulacin estarn determinadas
por lo expresado en el propio contrato y por las disposiciones en materia de CAP. VII
acto jurdico, obligaciones y contratos del Cdigo Civil.
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Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
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activo del cliente. Debe tenerse en cuenta que para no obstaculizar la operacin,
el bien debe estar libre de gravmenes o cargas, de forma tal que pueda ser
transferido sin inconvenientes a la entidad financiera.
10. Conclusin
El leaseback constituye una opcin de financiamiento muy conveniente para CAP. X
aquellas empresas que desean o requieren obtener liquidez, obteniendo un
aprovechamiento de sus activos sin perder su uso.
INSTITUTO PACFICO 49
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
Leaseback
CAP. I
1 LEYVA SAAVEDRA, Jos. El leaseback, una moderna tcnica financiera. Este artculo fue publicado en la
siguiente direccin web: http://www.injef.com/revista/empresas/leaseback.htm
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Una persona que realice un leaseback es una entidad que requiere recursos
para realizar sus actividades que da como garanta del mismo un bien
que posee al prestador. Dicho de otro modo, no se trata ms que de un CAP. I
prstamo con garanta.
Acerca si es conveniente o no la celebracin de un contrato de Leaseback
es interesante leer las opiniones de ROLANDO CASTELLARES que se pu-
blicaron en el diario Gestin en la edicin del da 22 de julio de 2010.
All se public lo siguiente: El leaseback es una modalidad del leasing en CAP. II
el leasing, explic.
Pero no deja de ser til, pues esta modalidad disminuye el riesgo para
el acreedor, que asume la propiedad del bien que se usa como medio de
financiamiento, lo que debe manifestarse en una menor tasa de inters, CAP. V
apunt.4
Sobre el mismo tema VERGARA RUBIO precisa sobre el leaseback lo
siguiente: Dicho ms simplemente, le vendemos un bien a la empresa
intermediaria y adems firmamos con ella un contrato de arriendo, va
leasing. Como resultado de esta operacin, obtenemos dinero fresco, CAP. VI
4 CASTELLARES, Rolando. Qu conviene: Tomar un leasing financiero u operativo? diario Gestin edicin
del da jueves 22.07.10. Esta informacin tambin puede consultarse en la siguiente direccin web: http:// CAP. X
www.reddeenergia.com/mostrarnoticia.php?idnoticia=29144
5 VERGARA RUBIO, Vicente. Leaseback: Liquidez inmediata. Esta informacin puede consultarse en la si-
guiente direccin web: http://www.proaraucania.cl/pag_noticia.php?not=2&id=4069&ver=on
INSTITUTO PACFICO 53
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6 CHANG MILLA, Nilda Vernica. Hacia un tratamiento tributario adecuado de las operaciones de Arrenda-
miento Financiero. Tesis sustentada por la autora en la Maestra de Derecho Tributario y Poltica Fiscal de la
Universidad de Lima. Ao 2003. Esta informacin fue publicada en la Revista Peruana de Derecho Tributario
de la Universidad San Martn de Porres. Tax Law Review. Puede consultarse en su versin electrnica en la
CAP. X siguiente direccin web: http://www.derecho.usmp.edu.pe/cet/doctrina/2/hacia_tratamiento_tributario_ade-
cuado.pdf Pgina 18
7 Que es aplicable a los contratos celebrados a partir del 1 de enero de 2001.
8 Normas Internacionales de Contabilidad.
54 Actualidad Empresarial
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leaseback.
As, por una simple lectura de la norma, especficamente el texto
del artculo 18 del Decreto Legislativo N 299, que fuera modifi-
cado por la Ley N 27394, nos podemos percatar que casi en su CAP. VI
integridad establece un tratamiento por especialidad vinculado con
el tema del leasing, al establecer que los bienes que son materia
del arrendamiento financiero se deben considerar parte del activo
fijo del arrendatario y por ende se deben registrar contablemente
de acuerdo a las Normas Internacionales de Contabilidad - NICs, CAP. VII
adems de efectuar una depreciacin acorde con los lineamiento
establecidos para dicho tema en la Ley del Impuesto a la Renta y
su reglamento.
Slo el ltimo prrafo regula una situacin distinta y est referido de
manera especial al tema del leaseback (operacin realizada en dos partes CAP. VIII
Como se puede apreciar el texto del artculo 18 bajo comentario tiene dos
partes claramente diferenciadas, la primera de ellas que trata el tema del
INSTITUTO PACFICO 55
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
leasing y la segunda parte que trata el tema del leaseback. Esa conclusin
se parte de la simple lectura de la norma, aplicando el mtodo literal de
CAP. I
interpretacin jurdica.
Segn este mtodo, se busca descubrir lo que el texto denota de una simple
lectura de la norma. All el profesor BRAVO CUCCI manifiesta que ()el
intrprete toma contacto inicial con el texto que contiene las estructuras
lingsticas, cuya lectura genera una primera aproximacin de la ratio o
CAP. II sentido que ellas quieren representar9.
Siguiendo al profesor RUBIO CORREA y con respecto a un segundo
mtodo de interpretacin, nos referimos al mtodo de la RATIO LEGIS,
l manifest que ste ()no se fija en lo que la norma dice de manera
CAP. III
literal, sino que se busca su sentido, su razn de ser y, en base a ello se
extrae una consecuencia interpretativa10.
Nos interesa desentraar el verdadero significado del artculo 18. En
puridad, la interpretacin de las normas no puede quedarse en el plano
literal de la sola lectura de una Ley, sino que es necesaria la utilizacin
CAP. IV de otros mtodos para llegar a desentraar el verdadero sentido de la
misma.
Lo dispuesto en el segundo prrafo del artculo 18 del D.Leg. N 299
es una excepcin al procedimiento sealado en el primer prrafo del
CAP. V citado artculo por lo tanto slo resulta aplicable al supuesto indicado al
primer prrafo, que como se advierte no se refiere al retroarrendamien-
to que tiene su propio rgimen. Cuando se interpreta una norma sta
debe interpretarse buscando que sta de una consecuencia lgica en
su integridad, as no puede caber la menor duda que el ltimo prrafo
CAP. VI del artculo 18 del D.Leg. N 299 no tenga aplicacin para el caso del
leaseback, debido a que el bien nunca sale de la esfera de control de
quien lo entrega, por ello no resulta lgico ejecutar una nueva depre-
ciacin sino que es coherente continuar la misma en donde se qued
antes de llevar a cabo el leaseback.
CAP. VII
Adems, de acuerdo con el mtodo de interpretacin histrico, consi-
drese que cuando se subdivida el contrato de leaseback se generaba
un ingreso que se deba pagar en el mismo perodo del contrato, a
cambio de ello se aceptaba para los ejercicios siguientes que la empre-
CAP. VIII
sa modificase su valor contable y el importe de depreciacin. Ahora
resulta lgico, por no decir obvio, que al no gravarse el ingreso no se
d efectos a los cambios de valor o el importe depreciable que podran
generarse contablemente11.
En concordancia con lo antes expuesto se puede citar a BRAVO
CAP. IX
SHEEN quien manifiesta lo siguiente: Como se sabe, en un contrato
de Leaseback se produce una traditio ficta; es decir, no se entrega
9 BRAVO CUCCI, Jorge. Fundamentos de Derecho Tributario. Editorial Palestra. Lima, 2003. Pgina 182.
CAP. X 10 RUBIO CORREA, Marcial. Interpretacin de las normas tributarias. Ara Editores, Lima, 2003. Pgina 136.
11 Sobre el tema planteamos el siguiente ejemplo: Observamos que si una empresa revala sus activos fijos sta
no tiene efectos tributarios y en una reorganizacin si la empresa transferente paga por ese mayor valor del
bien que transfiere modifica el costo computable. Si no paga no tiene el ms mnimo efecto.
56 Actualidad Empresarial
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de lenta recuperacin.
Cabe precisar que bajo el marco legal vigente, el leaseback no
otorga beneficios tributarios de depreciacin acelerada. La empre-
sa debe depreciar los activos materia de leaseback en los plazos CAP. V
convencionales13.
3. Conclusiones
Dando respuesta a la pregunta formulada en el ttulo del presente trabajo de-
CAP. VI
bemos manifestar lo siguiente:
3.1. Tanto para efectos contables como tributarios, respecto de los contratos
que se firmen a partir del 1 de enero de 2001 el contrato de retroarrenda-
miento o leaseback debe entenderse en su integridad sin descomponerse
entre sus partes. CAP. VII
12 BRAVO SHEEN, David. Consideraciones sobre el Tratamiento Tributario del Arrendamiento Financiero a
partir del Ejercicio 2001 a propsito de la promulgacin del Decreto Legislativo N 915. Esta informacin
puede consultarse en la siguiente pgina web: http://www.asesor.com.pe/teleley/articulos/seminarioleasing. CAP. X
htm
13 Esta informacin se puede consultar en la siguiente pgina web: www.americaleasing.com/alsaweb/leasing_
Leaseback.htm
INSTITUTO PACFICO 57
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
3.3. En tal sentido, no resulta procedente aplicar depreciacin sobre los bienes
destinados a su comercializacin (existencias).
CAP. I 3.4. Respecto a la posibilidad de aplicar a un retroarrendamiento financiero
cuyo objeto es un bien del activo fijo el procedimiento de depreciacin
durante el plazo del contrato de arrendamiento financiero, debemos sealar
que slo resulta procedente a los contratos de arrendamiento financiero.
Por lo tanto, los contratos de retroarrendamiento financiero o leaseback
CAP. II deben aplicar nicamente el ltimo prrafo del artculo 18 del D.Leg. 299
(modificado por la Ley N 27394), es decir, sin modificar su depreciacin
y sobre su mismo valor.
CAP. III
CAP. IV
CAP. V
CAP. VI
CAP. VII
CAP. VIII
CAP. IX
CAP. X
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La empresa CRISTALES BUCK S.A., requiere capital de trabajo, motivo por el cual firma un
contrato de Leaseback, con BBVA Leasing SA, transfiriendo una camioneta marca NISSAN
del ao 2009, cuyo valor neto en libros es de S/ 45,000.
Los datos adicionales de la camioneta son:
CAP. II
Fecha de inicio del contrato 05.01.11 Valor Neto en Libros S/. 42,000
Duracin del contrato 3 aos Depreciacin acum. al 31.12.10 S/. 28,000
Tasa de Inters implcita anual 12% Valor de Tasacin al 02.01.11 S/. 51,000
CAP. III
Tasa de Depreciacin 20% Valor de cada cuota anual S/. 17,000
Vida til del activo 3 aos Opcin de compra S/ 1,500
x Debe Haber
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS 60,690.00 CAP. VIII
INSTITUTO PACFICO 59
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
Amortizacin
CAP. I Cuotas Saldo Capital Total cuota IGV Total
Capital Inters
0 S/.41,530.89 S/.41,530.89
1 S/.28,683.98 S/.12,846.91 S/.4,153.09 17,000.00 3,230.00 20,230.00
2 S/.14,552.38 S/.14,131.60 S/.2,868.40 17,000.00 3,230.00 20,230.00
CAP. II
3 S/.0.00 S/.15,544.76 S/.1,455.24 17,000.00 3,230.00 20,230.00
4 S/.1,500.00 S/.0.00 1,500.00 285.00 1,785.00
Costo S/.44,023.27 S/.8,476.73 52,500.00 9,975.00 62,475.00
CAP. III
CAP. X
60 Actualidad Empresarial
Dr. Mario Alva Matteucci / Dr. Cristhian Northcote Sandoval
C.P.C. Luz Hirache Flores / C.P.C. Jos Luis Garca Quispe
e) Determinacin de la depreciacin:
Valor de la camioneta S/ 42,000
Valor Residual (Opcin de compra) S/. 1,500 CAP. I
x Debe Haber
68 VALUACIN Y DETER. DE ACTIVOS Y PROVIS. 14,000.00
CAP. II
681 Depreciacin
6813 Depreciac. de Activos Adq. en Arrendamiento
Financiero - Inm., Maq. y Equipo
68133 Equipos de Transporte
39 DEPRECIACIN, AMORTIZ. Y AGOTAM. ACUM. 14000.00
CAP. III
391 Depreciacin Acumulada
3912 Activos Adquiridos en Arrendam.Financiero
39124 Inm., Maq. y Equipo - Equipos de Transporte
Por la provisin de la depreciacin Anual devengada.
CAP. IV
LEASEBACK
CAP. V
ASPECTOS TRIBUTARIOS
Como se recuerda, al momento de la transferencia, se difiri el importe de S/. 9,000, esto
es por el valor de venta respecto al costo de enajenacin; dicho monto, en aplicacin de lo
dispuesto en la NIC 17, debe diferirse para luego aplicarlo en el tiempo que cubre el contrato,
que en el presente caso, este es de tres (3) aos.
CAP. VI
El diferimiento aplicado a cada ejercicio, de manera proporcional sera de S/. 3,000 por cada
ejercicio, el mismo que confrontado con su situacin tributaria, esta quedara definido de la
siguiente manera:
Las incidencias determinadas en cada ejercicio han de afectar directamente a resultado del
ejercicio, por cuanto el importe contabilizado al ingreso (as se tiene el importe de S/. 3,000 CAP. IX
para el ao 01) constituye renta NO gravada con el Impuesto a la Renta, por lo que la inci-
dencia en la determinacin de la participacin del trabajador y del impuesto a la renta ser
con abono directamente a resultados.
INSTITUTO PACFICO 61
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
Cta. Denominacin
X Cargo Abono
CAP. III
Cta. Denominacin
X Cargo Abono
40 TRIBUTOS, CONTRAP.Y APORT.SIST.PENSIONES 810
401 Gobierno central
CAP. IV
4017Impuesto a la renta
40171Renta de tercera categora
41 REMUNERACIONES Y PARTICIP.POR PAGAR 300
413 Participaciones de los trabajadores por pagar
87 PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES 00
3
CAP. V
872 Participacin de los trabajadores - Diferida
88 IMPUESTO A LA RENTA 810
882 Impuesto a la renta - Diferida
CAP. VI
La incidencia de la participacin as como del impuesto a la renta es directamente al resultado
del ejercicio, que en este caso, es incrementndolo.
Ambos asiento contables expuestos, se han de repetir en los siguientes dos ejercicios.
CAP. VII
CAP. VIII
CAP. IX
CAP. X
62 Actualidad Empresarial
Este libro se termin de imprimir
en enero de 2011 en los
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Pacfico Editores S.A.C.
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Telefax: 332-6117 / Central: 330-3642
LIMA - PER