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Universit Mohammed V-Rabat

Facult des Sciences Juridiques, conomiques et Sociales


Souissi

Spcialit : Comptabilit, Contrle et Audit

Sous le thme :

Impact de Ble III sur la Performance


Financire des Banques Marocaines
-Cas du Groupe Crdit Agricole-

Anass MEZABI
Mme Khadija OUBAL
Professeur la Facult des Sciences Juridiques,
conomiques et Sociales -Souissi

Mme Khadija OUBAL


Professeur la Facult des Sciences Juridiques,
conomiques et Sociales -Souissi
Mme Kaoutar EL. MENZHI
Professeur la Facult des Sciences Juridiques,
conomiques et Sociales -Souissi
Cest avec un immense plaisir que je tiens rserver ces lignes en signe de reconnaissance
tous ceux qui ont contribu de prs ou de loin llaboration de ce travail.
Mes remerciements vont tout dabord mes trs chers parents, mes amis pour leurs soutiens
et encouragements au cours de ces deux annes dtudes et sans lesquels je nen serais pas l
aujourdhui, que Dieu vous protge et que la russite soit toujours ma porte pour que je puisse
vous combler de bonheur.
Je tiens remercier les membres du jury qui me font lhonneur dexaminer mon travail,
Madame Khadija OUBAL : Professeur la Facult des Sciences Juridiques, conomiques et
Sociales Souissi pour son encadrement, ses judicieux conseils qui mont permis de nourrir mon
savoir-faire, ma mthodologie et damliorer la qualit de ce travail, Madame Kaoutar EL.
MENZHI : Professeur la Facult des Sciences Juridiques, conomiques et Sociales Souissi,
pour avoir accepte de juger mon travail.
Mes remerciements vont Monsieur Omar HNICH : Professeur et responsable du master
Comptabilit, Contrle et Audit la Facult des Sciences Juridiques, conomiques et Sociales
Souissi, davoir mis notre disposition un cadre de travail agrable, et lensemble du Corps
Professoral du Master Comptabilit, Contrle et Audit , pour son dvouement sa bienveillance
pour qu'on acquire toutes les connaissances essentielles notre russite professionnelle, ainsi
pour sa veille sur la qualit de la formation qui ne cesse de nous apprendre grce un
programme assez riche.
Jadresse mes sincres remerciements Monsieur Mohammed EL. MALIKI : Directeur du
Contrle de Gestion au sein du Groupe Crdit Agricole MAROC, pour son accueil chaleureux,
ses conseils pertinents et son soutien tout au long de la priode de stage, Monsieur Amine
LAAMIM : Gestionnaire Actif Passif au sein du Groupe Crdit Agricole MAROC, pour son
encadrement, qui est malgr les occupations et les responsabilits quil assume, il a toujours eu
le temps pour mcouter, me conseiller et me fournir la documentation ncessaire durant ma
priode de stage, et toute lquipe du direction du Contrle de Gestion et ALM au sein du
Groupe Crdit Agricole MAROC, qui a eu la courtoisie de me recevoir tout au long de la
priode de stage.

Profonde reconnaissance et remerciement tous ceux que j'ai oubli de nommer, tous
ceux qui, un jour, ont pens moi, les plus beaux mots ne sauraient exprimer ma
redevance, et qu'ils trouvent dans ce travail le fruit de leurs soutiens et encouragements.
ALM : Asset-Liability Management
AMMC : Autorit Marocaine du March des Capitaux
APSF : Association Professionnelle des Socits de Financement
AWB: Attijariwafa Bank
BAM: Bank Al-Maghrib
BCBC: Basel Commitee on banking Supervision
BCP : Banque Centrale Populaire
BMCE : Banque Marocaine du Commerce Extrieur
BMCI : Banque Marocaine pour le Commerce et lIndustrie
CAM : Crdit Agricole du Maroc
CDG : Caisse de Dpt et de Gestion
CDM : Crdit du Maroc
CCG : Caisse Centrale de Garantie
CET1 : Common Equity Tier 1
CIH : Crdit Immobilier et Htelier
DHS: Dirham Marocain
FSB: Financial Stability Board
FMI : Fonds Montaire International
GPBM : Groupement Professionnel des Banques du Maroc
HQLA: High Quality Liquid Assets
LCR: Liquidity Coverage Ratio
NSFR : Net Stable Funding Ratio
OPCVM : Organisme de placement collectif en valeurs mobilires
PIB : Produit Intrieur Brut
PNB : Produit Net Bancaire
ROCE: Return on Capital Employed
ROE: Return on Equity
RWA : Risk Weighted Assets

SGM : Socit Gnrale Maroc


Introduction...............................................................................................................................4

Section 1 : Rglementation prudentielle : Prsentation du concept.................................4

Section 2 : Accord de Ble III : A propos................................................................................7

Section 3 : Impact de la rglementation prudentielle sur la performance des banques....10

Conclusion................................................................................................................................18

Introduction.............................................................................................................................20

Section 1 : Systme bancaire Marocain : Prsentation.........................................................20

Section 2 : Le cadre rglementaire du systme bancaire Marocain...................................24

Section 3 : Rglementation au Maroc : Observation et faits marquants........................27

Conclusion................................................................................................................................29

Introduction.............................................................................................................................31

Section 1 : Prsentation du modle mis en place.................................................................31

Section 2 : Mthodologie et variables tudies......................................................................33

Section 3 : Rsultats de ltude .............................................................................................43

Conclusion ...............................................................................................................................46
Pierre angulaire de toute conomie, les banques jouent un rle crucial dans le financement de
lconomie, leur sant traduit celle de lconomie nationale. Leur place centrale autant quun
intermdiaire financier travers la mise en rapport doffreurs et demandeurs de capitaux, et la
menace de les voir en difficult obligent les pouvoirs publics intervenir 1.
Ceux derniers se retrouvent donc devant une obligation de rgulation et de supervision du
secteur travers linstauration dune rglementation prudentielle cense contraindre les
banques par rapport leur prise de risque2.
Cette rglementation s'est dveloppe au cours du temps travers un certain nombre de
dispositions ayant modifi, supprim danciennes rgles, voire mme institu de nouvelles
normes. Lobjectif serait unique : militer en faveur d'une endurance du march financier.3
Alors que Ble I tait davantage focalis sur la gestion du risque crdit, Ble II a d s'adapter
des changements de financement illustrs par l'expansion des marchs financiers. En effet,
lorsque Ble I ne prenait en compte quune partie du risque auquel sexpose une banque, il est
devenu vident que d'autres types de risques doivent tre ajouts, tels que le risque march ou
le risque oprationnel. Seules quelques annes plus tard, cet accord sest avrs tre inefficaces
lors de la rcente crise financire et la ncessit pour les rgulateurs inclure endettement et la
liquidit entre les domaines rglements sont devenues videntes. Tout cela a conduit la
naissance de Ble III .

Lobjectif gnral des nouvelles exigences bloises est dexercer une supervision prudentielle
qui rende possibles la prvention des risques de faillites individuelles ainsi que le risque de
faillite de tout le systme financier ou risque systmique.4

Toutefois, linstauration dexigences minimales de fonds propres et de liquidits devra


forcment avoir un cot. Si la crise financire a confirm les besoins en matire dadaptation
de la rgulation prudentielle, les institutions financires ont dnonc toutefois le cot trop lev
des nouvelles exigences bloises, un cot qui pserait forcment sur lactivit bancaire, et par
consquent, sur lactivit conomique5.
Problmatique de recherche
Nous souhaitons ainsi tudier limpact de la mise en place des diffrentes rgles prudentielles
de Ble III sur la performance financire des banques marocaines.

1
Http://www.ummto.dz/IMG/pdf/BENAMGHAR-Mourad.pdf
2
Http://www.memoireonline.com/11/10/4122/m_Limpact-de-la-reglementation-prudentielle-internationales-sur-
les-strategies-bancaires-cas-des0.html
3
Https://fr.scribd.com/doc/202483004/L-impact-de-la-reglementation-prudentielle-internationales-sur-les-
strategies-bancaires
4
Http://www.persee.fr/doc/ecofi 0987-3368 2012 num 106 2-5953
5
Http://fr.slideshare.net/YoucefBenchicou/rapport-final-mmoire-de-fin-dtudes-ble-iii-nouvelle-rglementation-
prudentielle-quel-impact-sur-la-performance-des-banques-marocaines

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Notre problmatique devra donc sarticuler autour de la question suivante 6 :
Comment la rglementation prudentielle pourrait impacter la performance
financire des banques Marocaines et comment peut-on mesurer cette impact ?
Objectif et structure de recherche
Lobjectif de cette tude serait alors de dmontrer et dvaluer limpact dune modification au
niveau des exigences minimales sur la performance financire du secteur bancaire.
Avant de pouvoir dtailler propos de limpact de ladite rglementation sur la performance
financire des banques, et avant de sintresser son impact de manire concrte sur la
performance financire des banques marocaines, pour mieux apprhender cette thmatique, il
serait judicieux de consacrer dans un premier temps par un rappel de la rglementation
prudentielle et son volution au fil du temps, lensemble des dispositions prudentielles quelle
impose aux banques, par la suite on va sintresser aux diffrents travaux mens pour valuer
limpact dune modification de la rglementation bancaire sur la performance des banques ainsi
quaux ajustements ncessaires pour saligner sur les exigences minimales instaures par ladite
rglementation. Le deuxime chapitre sera ddi la prsentation du systme bancaire
Marocain et son cadre institutionnel ainsi que ses principales mesures rglementaires adoptes.
Nous consacrerons le troisime et dernier chapitre une mise lpreuve dun modle
quantitatif destin mesurer plus prcisment limpact des exigences rglementaires sur la
performance financire du secteur bancaire Marocain.
Ainsi pour mesurer limpact de la rglementation prudentielle de Ble III sur la performance
financire des banques Marocaines ,nous avons mis en place un modle dquilibre gnral
dynamique dterministe horizon fini, pouvant tre reprsent mathmatiquement par le
modle de Kuhn-Tucker, le modle en question consiste optimiser les positions bilancielles
de telle sorte maximiser la rentabilit de la banque tout en respectant les exigences
prudentielles bancaires .
En outre ,et afin de limiter le primtre de notre tude vers la rponse la question de recherche
pose ,il serait ncessaire dtablir un certains nombres dhypothses :
Dabord ,lintroduction des exigences minimales en fonds propres, augmente les cots de
financement des banques ,dautre part, pour saligner aux exigences en liquidits, la banque
sera oblige augmenter la maturit des passifs et/ou augmenter la fraction des actifs liquides
de haute qualit , enfin lintroduction dun ratio deffet de levier, oblige la banque rduire la
taille de son bilan. Ces actions dajustements vont impacter de manire ngative la performance
de la banque.

6
Http://www.ijias.issr-journals.org/

Page | 2
Premier Chapitre : Rglementation prudentielle
de Ble III : Revue de la littrature

Ble III : Quel impact sur la Performance Financire


des Banques Marocaines ?

Ble III : Quel impact sur la Performance


Financire des Banques Marocaines ?

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Introduction
Lhistoire de la rglementation Ble commence en 1974, avec le dpt de bilan de la banque
Allemande Herstatt. Cette faillite a des rpercussions sur la scne internationale, et entrane la
paralysie du march de change Amricain. Elle prouve la possibilit dune crise systmique et
la ncessit d'une surveillance du monde bancaire au niveau international7.

Suite cet vnement, Peter Cooke ; un directeur de la banque dAngleterre, propose


lorganisation d'un comit runissant les banques centrales et les organismes de rglementation
et de surveillance bancaire des pays du G108 .

Le Comit de Ble a reu un triple mandat : Renforcer la scurit des systmes bancaires, tablir
des standards minimaux en matire de contrle prudentiel bancaire, promouvoir une
harmonisation des conditions de concurrence entre les grandes banques internationales9.

Le Comit se compose aujourdhui de reprsentants des banques centrales et des autorits


prudentielles du G2010.
Actuellement, les normes prudentielles mises en uvre sont dfinies dans le cadre des accords
de Ble conclus par le comit de Ble sur le contrle bancaire de la Banque des Rglements
Internationaux.

Le Comit de Ble nest pas une autorit supranationale et les lignes directrices quil labore
nont pas force excutoire. Les normes qu'il a dictes, pour leur application, elles doivent tre
adoptes par les juridictions propres chaque pays11.

Nous allons voir dans ses deux premires sections de ce chapitre la rglementation prudentielle
et son volution au fil du temps, une troisime section sera ddie la prsentation des
ajustements mens par les banques pour saligner sur les exigences minimales instaures par
ladite rglementation et la prsentation des diffrentes tudes thoriques menes pour mesurer
limpact de ladite rglementation sur la performance financire des banques.

Section 1 : Rglementation prudentielle : Prsentation du concept


Le secteur bancaire joue un rle crucial dans toute conomie. Toutefois, la prservation de la
solidit des banques et la confiance des acteurs vis--vis des institutions financires reprsente
une priorit pour toute conomie voulant prserver un quilibre durable. De ce fait, ltat peut
intervenir travers la mise en place dune rglementation prudentielle bancaire obligeant les
banques respecter un certain nombre dexigences minimales.

7
Http://www.lemonde.fr/crise-financiere/article/2011/10/03/de-herstatt-a-lehman-brothers-trois-accords-de-bale-
et-35-ans-de-regulation-bancaire_1581336_1581613.html
8
Le Groupe des dix (G10) est un groupement informel de onze pays la France, Belgique, Canada, Italie, Japon,
Allemagne, Pays-Bas, Suisse, Sude, Royaume-Uni, tats-Unis.
9
Http://www.lafinancepourtous.com/Decryptages/Dossiers/Comite-de-Bale/Les-missions-du-Comite-de-Bale.
10
Aux onze premiers se sont ajouts le Luxembourg et lEspagne rejoints par l'Australie, le Brsil, la Chine, la
Core, l'Inde, le Mexique, la Russie, le Hong Kong, le Singapour, lAfrique du Sud, lArabie Saoudite, lArgentine,
lIndonsie et la Turquie.
11
Http://www.bis.org/bcbs/charter-fr.pdf

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1.1 : Rglementation prudentielle : Dfinition du concept
La rglementation prudentielle peut tre dfinie comme un ensemble de rgles rgissant la
bonne conduite des banques afin d'viter les faillites en cascade. Cette rglementation dicte
notamment des rgles en matire de fonds propres minimums [et de liquidits] dtenir .
Edubourse.com.
La rglementation prudentielle peut tre dfinie aussi comme un ensemble des dispositifs mis
en uvre par les autorits de supervision de la sphre bancaire et financire (banques
centrales, organes de rglementation et de contrle, instances internationales de concertation
et de consultation,etc.) en vue de maintenir la stabilit de cette dernire .Jzabel
Soubeyran12.
La rglementation prudentielle peut galement tre dfinie comme l'ensemble des mesures
lgales prises par les autorits nationales (Banques centrales, Organes de rglementation et
de contrle, etc.) ou des instances internationales (Banque des rglements internationaux, le
Comit de Ble ,etc.) et imposes aux diffrentes institutions bancaires et financires, et dont
la finalit est d'assurer le maintien de la stabilit de la sphre bancaire et financire, en
amliorant sa rsistance aux diffrents chocs d'une part, et en protgeant l'pargnant d'autre
part .Aglietta et Boissieu, 200413.

1.2 : Rglementation prudentielle : Objectifs


De manire gnrale, la rglementation prudentielle aurait pour objectif la protection de
l'pargnant, de l'emprunteur ainsi que la prvention des crises bancaires et financires14.

1.2.1 : Protection de lpargnant


Yves Ullmo (2004) stipule, quant lui, que : L'une des missions fondamentales assignes
la rglementation est d'assurer la scurit du systme bancaire. II s'agit, en premier lieu, de
protger les dposants, qui assurent la majeure partie des ressources des banques. 15

1.2.2 : Protection de lemprunteur


Yves Ullmo (2004) stipule dautre part que la scurit du systme financier profite galement
aux emprunteurs, qui ne trouveront les financements dont ils ont besoin qu'auprs
d'tablissements solides.

1.2.3 : Prvention des crises financires


Selon une tude mene par la Banque des rglements internationaux en 2010, une
rglementation prudentielle plus stricte rduira forcment la probabilit davnement dune
crise bancaire. Ils stipulent ainsi que le bnfice annuel attendu dcoulant de la rduction de la

12
Jzabel Soubeyran COUPPEY, BANQUE -Supervision prudentielle , Encyclopdia Universalis.
13
Http://www.memoireonline.com/11/10/4122/m_Limpact-de-la-reglementation-prudentielle-internationales-sur-
les-strategies-bancaires-cas-des0.html
14
Https://fr.scribd.com/doc/202483004/L-impact-de-la-reglementation-prudentielle-internationales-sur-les-
strategies-bancaires
15
Idem

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probabilit d'une crise bancaire se chiffre respectivement 1,2 voire 3 points de pourcentage
du PIB par an.

1.3 : Accords de Ble : A Propos


Historiquement, les travaux du Comit de Ble ou le FSB ont abouti la publication de trois
standards dfinissant les rgles prudentielles qui doivent tre respectes par les diffrents
organismes financiers : le premier a t publi en 1988 sous le nom de Ble I, la deuxime
version intitule Ble II en 2004, et plus rcemment la dernire version, Ble III, en 2010.

Laccord de Ble I, approuv en 1988, constitue la premire tape de standardisation de la


rglementation prudentielle bancaire travers le monde. Au cur de cet accord se retrouve le
ratio Cooke lment fondateur de la rgulation bancaire, galement appel ratio de
solvabilit international16.

Lapport principal de cet accord se concrtise travers la mise en place dun ratio minimum de
solvabilit (fonds propres / actifs pondrs des risques ou RWA). Le ratio Cooke exige aux
banques de dtenir ainsi 8% des fonds propres par rapport aux actifs pondrs. Ces actifs sont
pondrs en fonction du risque crdit.
En outre, les annes 1990 ont vu l'mergence d'un phnomne nouveau, savoir lexplosion du
march des produits drivs et donc des risques "hors-bilan , ceux-ci furent traits en 1996
dans lamendement laccord de Ble de 1988, imposant la prise en compte du risque march.17

Cependant, ce ratio ne prend pas en considration la fonction interne de la banque, raison pour
laquelle le Comit de Ble a dcid de le substituer en 2002 par un nouvel accord sous le nom
de Ble II.
Le nouveau dispositif rglementaire se base sur trois piliers:

La figure (1) ci-dessous retrace les piliers de la rglementation prudentielle Ble II .

Figure 1 : Piliers de la rglementation prudentielle : Ble II

Source : fimarkets.com-Ble II : Ratio de solvabilit -2013

16
Http://www.lameta.univ-montp1.fr/documents/es2015-01.pdf
17
Http://www.observatoire-metiers-banque.fr/mediaServe/20120910_L-impact-de-la-reglementation-de-Bale-III-
sur-les-metiers-part-1.pdf?ixh=2331782122924146719

Page | 6
1.3.1 : Pilier 1 : Exigence en fonds propres
Le ratio Cooke a cd la place au ratio Donough, qui prend en considration en plus du risque
crdit, le risque march et le risque oprationnel18.

1.3.2 : Pilier 2 : Processus de surveillance prudentielle


Ce pilier sintresse plutt aux techniques de surveillance et de gestion des risques et du degr
de qualit des valuations internes mises en place par les banques19.

1.3.3 : Pilier 3 : Discipline de march


Ce pilier vise instaurer des rgles de transparence financire en amliorant la communication
dinformations au grand public sur les actifs, les risques et leur gestion.

En effet, la supervision prudentielle visant deux objectifs savoir la scurit financire


individuelle et la stabilit du systme montaire et financier dans sa dimension globale. Or
laccord de Ble II a rpondu au premier objectif et ne semble pas en mesure de limiter les effets
procycliques et systmiques. Devant lurgence le comit de Ble a envisag la mise en place
dune politique de prvention macro prudentielle baptise de Ble III20.

Les normes prudentielles issues des accords de Ble III seront prsentes de manire plus
dtaille au niveau de la section suivante.

Section 2 : Accord de Ble III : A propos


La dfaillance d'une banque peut entraner par un effet domino, la dfaillance d'autres banques
et ainsi mettre en difficults toute une conomie. Le renforcement de la solidit du systme
financier savre donc ncessaire et doit donc faire l'objet d'une attention particulire de la part
de la communaut internationale.

Quand un pont seffondre, lintrt se focalise sur le dernier camion qui la travers, alors que
le vrai sujet devrait tre la fragilit du pont 21.

La crise bancaire et les faillites de plusieurs tablissements financiers (New Century, Bear
Stearns, Lehman Brothers) vont mettre en relief les lacunes de la rglementation prudentielle
actuelle en matire de couverture des risques et de besoins en fonds propres. Le Comit de Ble
a ainsi dcid de mettre en place des mesures prudentielles plus strictes afin de limiter la
probabilit davnement dune crise similaire dans le futur sous le nom de Ble III22.

18
Https://acpr.banque-france.fr/international/les-grands-enjeux/les-accords-de-bale/bale-ii.html
19
Idem
20
Idem
21
Nassim Nicholas Taleb: Finance watch,2012.
22
Http://www.lefigaro.fr/societes/2015/09/19/20005-20150919ARTFIG00006-l-europe-aussi-a-besoin-de-
grandes-banques.php

Page | 7
Michel Aglietta (1998) stipule que : le renforcement de la rgulation prudentielle est crucial
pour rendre les structures financires plus robustes aux chocs imprvisibles et pour limiter
l'ala moral des banques qui savent que leur rle spcial dans le service de la monnaie les
protge des faillites la plupart du temps .23

Ble III est construit sur le socle de Ble II. Au-del de larchitecture en trois piliers quil
conserve, ce nouvel accord prvoit notamment :

Un renforcement des exigences en fonds propres.


Lintroduction des exigences en liquidits.
Lintroduction dun ratio deffet de levier.

2.1 : Ble III : Renforcement des exigences en fonds propres

Les exigences minimales en fonds propres, hors volant de conservation, sont fixes dans le
cadre de Ble III 8 % du total des actifs pondrs selon leur niveau de risque (RWA), de mme
que les recommandations de laccord de Ble II. Toutefois, la composition qualitative des fonds
propres est modifie. Ainsi, les accords de Ble III exigent aux banques de dtenir au minimum
en matire de fonds propres de base (Common Equity Tier 1 / CET 1) 4.5% du total des actifs
pondrs, contre 2% pour Ble II. De mme, les exigences en fonds propres de base (Tier 1)
seront releves de 4% 6%. La proportion des fonds propres complmentaires (Tier 2) a t
rduite de 3.5% seulement 2%. Enfin, les capitaux propres sur-complmentaires (Tier 3),
reprsents essentiellement par une certaine catgorie de titres de dette subordonne, devront
disparatre de la composition des capitaux propres sous Ble III24.

Autre nouveaut de Ble III : lintroduction dun certain nombre de volants et coussins de
conservation des capitaux propres (capital buffer). Il sagit essentiellement du volant de
conservation des fonds propres hauteur de 2.5% des actifs pondrs, du volant contra cyclique
qui sera compris entre 0% et 2.5% des RWA et des volants pour tablissements caractre
systmique25.

23
Http://www.memoireonline.com/11/10/4122/m_Limpact-de-la-reglementation-prudentielle-internationales-sur-
les-strategies-bancaires-cas-des1.html
24
Http://www.lafinancepourtous.com/Decryptages/Dossiers/Comite-de-Bale/Bale-III/Le-renforcement-de-la-
solvabilite-des-banques
25
Idem

Page | 8
La figure (2) ci-dessous retrace les diffrences entre les accords de Ble II et de Ble III par
rapport la composition des fonds propres.

Figure 2 : Exigences minimales en fonds propres : Ble II contre Ble III


14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
Ble II Ble III

CET 1 Tier 1 additionnel Tier 2 Tier 3 Volant de conservation Volant contracyclique

Source : Lafinancepourtous-Ble III : Renforcement de la solvabilit des banques 2014

2.2 : Ble III : Introduction des exigences en liquidits


Lintroduction des exigences en liquidits sest concrtise travers la mise en place de deux
ratios :

Un ratio de liquidit court terme (ou LCR pour Liquidit Coverage Requirement) ;
Un ratio de liquidit long terme (ou NSFR pour Net Stable Funding Ratio).

La figure (3) ci-dessous retrace les diffrences objectives dintroduction des normes de
liquidits issue de la rglementation prudentielle de Ble III.

Figure 3 : Objectifs dintroduction des normes de liquidits

Source : 99 Partners - Ble III : Synthse du Dispositif et Analyse dImpacts 2012

Page | 9
2.3 : Ble III : Introduction dun ratio deffet de levier
Autre nouveaut de Ble III : lintroduction dun nouveau ratio de levier qui vient complter la
panoplie dexigences minimales requises pour les banques.

Le ratio de levier peut tre exprim sous forme de rapport entre les fonds propres de base (Tier
1) et la somme du total actif et des engagements hors bilan. Pour tre conforme, le ratio doit
tre suprieur 3%. Lobjectif principal derrire linstauration de ce ratio serait de limiter leffet
de levier des banques26.

Dans la section suivante nous allons analyser en premier lieu les ajustements mens par les
banques pour saligner sur les exigences minimales instaures par la rglementation
prudentielle ainsi que les diffrentes tudes thoriques menes dont lobjectif de mesurer
limpact de ladite rglementation sur la performance financire des banques.

Section 3 : Impact de la rglementation prudentielle sur la performance des banques


Aujourdhui, la rglementation de Ble III ne sapplique que partiellement. Dailleurs, le BCBS
a procd la dfinition de mesures transitoires relatives aux diffrents ratios prudentiels sur
une priode stalant sur six ans (2013-2019). Toutefois, les banques ont dj entam des
oprations de restructuration pour pouvoir saligner aux nouvelles rgles prudentielles. 27

3.1 : Rglementation prudentielle : Ajustements ncessaires


Les actions menes par les banques pour rpondre aux nouvelles exigences prudentielles
peuvent diffrer selon les rgles prendre en compte.

3.1.1 : Ajustements face aux exigences en fonds propres


La nouvelle rglementation de Ble III consacre tout un volet lamlioration de la qualit et
laugmentation de la quantit des fonds propres. Toutefois, ces ajustements constituent entre
autres des contraintes svres pour les banques. Pour saligner sur les nouvelles exigences, les
banques doivent procder des ajustements de bilan.

a) Mesures de renforcement des fonds propres


Pour saligner sur les nouvelles exigences de fonds propres, les banques peuvent mobiliser des
fonds propres supplmentaires. Ceci peut se concrtiser travers un recours au march pour
mettre de nouvelles actions ou de titres de dettes long terme. Toutefois, le contexte financier
actuel ne facilite pas la tche. Dautre part, la banque peut mobiliser des capitaux
supplmentaires travers une rtention des bnfices en limitant leur distribution aux
actionnaires, nanmoins, une limitation de distribution de dividendes nest pas envisageable
long terme28.

26
Http://www.lafinancepourtous.com/Decryptages/Dossiers/Comite-de-Bale/Bale-III/L-introduction-d-un-ratio-
d-effet-de-levier
27
Http://www.99-advisory.fr/userfiles/2/files/Point%20de%20vue%20BALE%20III%20-
%2099%20Advisory%20-%20Septembre%202013.pdf
28
Idem

Page | 10
b) Rduction de la taille des bilans
Pour rpondre aux nouvelles exigences de Ble III, les banques europennes ont d engager un
processus de rduction de leur bilan. Ainsi, entre 2011 et 2014, les bilans des banques
europennes ont t rduits de prs de 4 000 milliards d'euros, soit prs de 12% de leurs actifs.

Ce processus sest concrtis essentiellement travers une multiplication des cessions d'actifs
et des dsengagements dactivits non stratgiques ou subissant un alourdissement de leur
pondration pour le calcul des RWA. Lobjectif serait alors de rduire lexposition des banques
aux actifs et activits pondration de risque lev29.

c) Externalisation des risques


Lobjectif serait de transfrer les risques associs auxdits actifs aux institutions non concernes
par la rglementation prudentielle de Ble III30.

3.1.2 : Ajustements face aux exigences de liquidits


Laccord de Ble III sest matrialis par lintroduction de nouveaux ratios pour la manutention
du niveau de liquidit des banques, savoir les ratios LCR et NSFR. Ces deux ratios obligent
les banques adopter une gestion efficace de leur liquidit court et moyen terme. Pour
saligner sur les nouvelles exigences, les banques peuvent agir de plusieurs manires.

a) Ajustements de lactif
Pour saligner sur les nouvelles exigences de liquidits, les banques peuvent ajuster leur actif
travers une modification de sa taille ou de sa structure.
Pour se mettre en conformit avec les exigences du LCR, les institutions financires peuvent
augmenter la fraction des actifs liquides de haute qualit (HQLA) de niveau 1 (titres dtat) ou
de niveau 2 (obligations dentreprise, titres adosss des crances, actions,etc). Les banques
peuvent galement augmenter la part des rserves constitues auprs de la banque centrale en
contractant un emprunt auprs de ladite banque tout en mettant en gage des actifs non conformes
la dfinition des HQLA.

Les conditions dapplication et le calendrier de mise en uvre du NSFR nont pas encore t
clairement dfinis. Toutefois, les banques europennes ont dj entrepris plusieurs mesures
pour se conformer aux exigences du NSFR. La banque peut ainsi recourir un certain nombre
dajustements sur le crdit. Dabord, elle peut mettre en place une slectivit accrue des clients
pour assurer la qualit des crdits accords. Les banques peuvent aussi recourir une rduction
de la dure moyenne des prts accords31.

29
Http://www.99-advisory.fr/userfiles/2/files/Point%20de%20vue%20BALE%20III%20-
%2099%20Advisory%20-%20Septembre%202013.pdf
30
Idem
31
Idem

Page | 11
b) Ajustements du passif
Pour saligner sur les nouvelles exigences de liquidits, les banques peuvent ajuster leur passif
travers une augmentation de la maturit moyenne des passifs ou une diminution des flux de
trsorerie sortantes.

Pour se mettre en conformit avec les exigences de liquidits, les banques peuvent procder
une restructuration du passif travers une diminution des flux de trsorerie sortants court
terme. Ceci peut se concrtiser travers un recourt au financement sur le long terme au
dtriment des financements trs court terme. Ceci peut se concrtiser galement travers
lallgement des flux sortants sur une priode de 30 jours en substituant un financement par la
banque centrale au financement de march court terme.

Dans un contexte marqu par une forte concurrence, les banques doivent faire preuve
dinnovation en matire doffre commerciale et de marketing afin de pouvoir collecter plus de
dpts non rmunrs, de stabiliser ces dpts et de minimiser ainsi les flux de trsorerie
sortants.

3.1.3 : Ajustements face aux exigences deffet de levier 32


La nouvelle rglementation de Ble III introduit un nouveau ratio de levier qui vient complter
la panoplie dexigences minimales requises pour les banques. Le ratio de levier peut tre
exprim sous forme de rapport entre les fonds propres de base (Tier 1) et la somme du total
actif et des engagements hors bilan. Pour tre conforme, le ratio doit tre suprieur 3%. Pour
saligner sur les nouvelles exigences, les banques peuvent agir de plusieurs faons.

a) Ajustements de lactif
Les banques sont sous contraintes de mettre en place un certain nombre de mesures
dajustement et de mise en conformit. Du ct de lactif, les banques peuvent agir sur leurs
expositions travers une reconsidration des activits profitabilit leve et un abandon des
activits peu rentables. Lobjectif serait alors de prserver et de dvelopper les domaines
dactivit participante le plus la cration de valeurs, et par consquent, lamlioration du
ratio de levier.

b) Renforcement des fonds propres


Du ct oppos, les banques peuvent procder un renforcement de la part des fonds propres
Tier 1, pour cela les banques peuvent opter dune part pour une rtention plus importante du
rsultat, au dtriment du rendement aux actionnaires, dautre part, les banques peuvent
mobiliser des fonds propres supplmentaires travers lmission de nouvelles actions ou de
titres de dettes ligibles la dfinition des fonds propres Tier 1.

3.2 : Rglementation prudentielle : Cadre thorique


Certes, la rglementation prudentielle a jou un rle majeur dans le renforcement de la solidit
du systme bancaire et la rduction de la probabilit davnement dune crise financire
future. Toutefois, linstauration dexigences rglementaires plus strictes devra forcment avoir
32
Http://www.99-advisory.fr/userfiles/2/files/Point%20de%20vue%20BALE%20III%20-
%2099%20Advisory%20-%20Septembre%202013.pdf

Page | 12
un prix. Les institutions financires ont dnonc toutefois le cot trop lev des nouvelles
exigences bloises, un cot qui pserait forcment sur lactivit bancaire et, par consquent, sur
lactivit conomique.

De ce fait, il importe ds lors de raliser une tude comparative entre cots et bnfices de la
rglementation prudentielle afin de pouvoir juger de lopportunit du renforcement des normes
prudentielles.

De nombreuses tudes se sont ddies ltude des impacts dune modification des exigences
minimales sur la performance des tablissements financiers. Ces travaux et tudes peuvent tre
classs en trois catgories :

Travaux supposant quil ny aurait aucun impact dune telle modification sur la
performance ;
Travaux et tudes affirmant quil y aurait un impact ngatif sur la performance ;
Travaux et tudes supposant quil y aurait un impact positif sur la performance.

3.2.1 : Rglementation : Aucun impact sur la performance ?


Le thorme de la neutralit de la finance illustre par F. Modigliani et M. H. Miller (1958) 33
suppose que laugmentation des exigences de fonds propres naurait aucun impact sur leur
financement, car la proportion du financement des banques sous forme de capital ou de dette
est indiffrente. Ceci dit, selon Modigliani et Miller, cette indiffrence par rapport la structure
de financement se manifeste dans des conditions idales de march, cest--dire en labsence
dimposition discriminante, de cots de transactions, dasymtrie dinformation, et donc
derreur en matire de valorisation du risque.

Cette indiffrence par rapport la structure financire peut tre explique du fait quune
augmentation de la proportion des fonds propres devrait tre compense par la baisse du cot
de la dette, une baisse due essentiellement une rduction du risque d'insolvabilit.

Cependant, ce thorme nest pas prouv empiriquement. Dailleurs, en 1963, les auteurs
procdent une adaptation de ce thorme par l'intgration de la notion de la fiscalit des
entreprises de l'conomie d'impt li la dductibilit fiscale des intrts de la dette. Dans ce
cadre-l, ils dmontrent que la valeur de l'actif conomique de l'entreprise endette est gale
la valeur de l'actif conomique d'une entreprise non endette majore de la valeur actuelle de
l'conomie d'impt li la dductibilit fiscale des intrts de la dette. Du coup, il serait donc
quasi impossible ce quune modification des exigences minimales nait aucun impact sur la
performance de lentreprise de manire gnrale.

3.2.2 : Rglementation : Un Impact ngatif sur la performance ?


Si le modle de Modigliani & Miller suppose que laugmentation des exigences rglementaires
naurait aucun impact sur la performance financire des entreprises, cette assertion nest pas
prouve empiriquement. En pratique, linstauration dexigences minimales plus strictes
augmenterait les cots de financement de la banque.

33
Http://www.lesechos.fr/finance-marches/vernimmen/definition_theoreme-de-modigliani-miller.html

Page | 13
Lestimation du cot global de la rglementation prudentielle a fait lobjet dun certain nombre
dtudes, menes essentiellement par le FMI, McKinsey. De manire gnrale, ces tudes
utilisent des modles peu prs similaires (gnralement des modles stochastiques
dynamiques dquilibre gnral ) dans lobjectif destimer le cot supplmentaire li la mise
en place des nouvelles exigences bloises.

a) FMI
Selon une tude mene par Elliott et al (FMI)34, leffet long terme du resserrement des
exigences de fonds propres sur les prts des banques aux tats-Unis sont de petite taille, en
particulier si les banques sont en mesure de compenser l'augmentation de leurs cots de
financement par d'autres moyens ( travers une rduction du rendement des capitaux propres,
du rendement des dpts et des frais administratifs).

Elliott se base sur une mthodologie simple pour estimer limpact probable de lintroduction de
nouvelles exigences minimales en fonds propres. Pour mesurer limpact de la rglementation
prudentielle sur la performance des banques, Elliott dveloppe une formule dvaluation des
prts, dite Loan Pricing Formula .

Lquation (1) reprend la formule dveloppe par Elliott pour mesurer limpact de
laugmentation des exigences en fonds propres sur les diffrents paramtres de la banque :

( ) ( ) + [( ) + + )] ( ) ()
Avec:

L : taux d'intrt effectif sur prt re : taux de rendement exig par les
t : taux dimposition investisseurs (ROE)
E : proportion (en %) de capitaux propres rd : taux d'intrt effectif sur dettes & dpts
finanant le prt C : spread sur crdit / cot du risque
D : proportion (en %) des dettes & dpts A : dpenses administratives
finanant le prt (D = L E) O : autres revenus nets de dpenses lis au
prt.
partir de cette formule, Elliott suppose dune manire simple que les taux sur prts doivent
couvrir le cot du capital (ROE), le cot li aux autres sources de financement, les pertes lies
au crdit et les frais administratifs.

Pour pouvoir dterminer limpact sur le ROE des banques, nous pouvons transformer la formule
de telle sorte obtenir une inquation considrant dune part le retour sur investissement des
actionnaires (re dans la formule) et les autres paramtres de lautre part. partir dune simple
transformation, nous aboutissons la formule (2) suivante :

[ ( ) + + )] ( )
()

34
Elliott D. & Santos A. (2012) Estimating the Costs of Financial Regulation Staff discussion note FMI

Page | 14
Le tableau (1) retrace limpact dune ventuelle augmentation des exigences minimales en
fonds propres sur le ROE de la banque

Tableau 1 : Impact des exigences en fonds propres sur le ROE

Source: Elliott et al. (FMI): Quantifying the Effects on Lending of Increased Capital
Requirements 2009.

partir du tableau (1.1), nous pouvons relever quune augmentation de 2 points de pourcentage
du ratio minimal de fonds propres pourrait provoquer une diminution du ROE estime
respectivement 3.4 points (pour un passage de 6% 8% de fonds propres) et 2.0 points (pour
un passage de 8% 10%), toute chose tant gale par ailleurs.

b) McKinsey
Hrle P. et al (McKinsey) 35 tudient les implications du nouvel accord blois par rapport
lindustrie bancaire europenne. Ils estiment quune implmentation complte des nouvelles
exigences rglementaires (dici 2019) devra provoquer une diminution du ROE denviron 4
points de pourcentage. Cette diminution peut tre fragmente selon le type dexigences :

Fonds propres : Laugmentation de la qualit des fonds propres devra compter pour
une baisse de 0.8 points de pourcentage, laugmentation des RWA pour 1.3 points de
pourcentage et laugmentation des ratios de fonds propres pour 1.3 points de
pourcentage (dont 0.3 points issus des nouveaux ratios de fonds propres, 0.8 points issus
des surplus de fonds propres et 0.2 points issus dexigences nationales supplmentaires).
Effet de levier : Lintroduction du ratio deffet devra engendrer une baisse du ROE
denviron 0.1 points de pourcentage.
Structure du bilan : Lacquisition et la dtention dactifs HQLA (exigences LCR)
devra engendrer des dpenses estimes hauteur de 0.2 points de pourcentage du ROE.
Pour rpondre aux exigences du ratio NSFR, les investisseurs devront supporter une
baisse du ROE denviron 0.6 points de pourcentage.

35
Hrle P. & al. (2010) Basel III: What the draft proposals might mean for European banking McKinsey

Page | 15
La figure (4) retrace limpact des nouvelles exigences bloises sur le rendement des
investisseurs (ROE)

Figure 4 : McKinsey : Impact cumulatif de limplmentation de Ble III sur le ROE

Source: McKinsey Basel III Impact Assessments European and US Banks 2010

3.2.3 : Rglementation : Un impact positif sur la performance ?


a) Rduction de la probabilit davnement dune crise financire
Nombreuses sont les tudes qui prvoient que lintroduction dexigences rglementaires plus
strictes devra attnuer leffet de pro cyclicit et rduire la probabilit et la gravit des crises
financires.

L'exprience historique montre, quen moyenne, les crises bancaires se produisent une fois tous
les 20 25 ans. Ceci dit, un certain nombre dtudes empiriques stipulent que les crises
bancaires gnrent des pertes importantes en termes de production. La chute moyenne du PIB
pendant les priodes de crise se chiffre entre 9 et 10 %36.

Selon une tude mene par la Banque des rglements internationaux en 2010, on suppose que
les crises bancaires intensifient la porte de la crise, abandonnant derrire elles des effets plus
profonds par rapport aux rcessions typiques. Les auteurs supposent ds lors quune
rglementation prudentielle plus stricte rduira forcment la probabilit davnement dune
crise bancaire. Ils stipulent ainsi que le bnfice annuel attendu dcoulant de la rduction de la
probabilit d'une crise bancaire se chiffre respectivement 1, 2 voire 3 points de pourcentage
par an. Le bnfice correspond au gain latent d la rduction de la probabilit d'avnement
dune crise, mesur essentiellement par lactualisation de la valeur des pertes cumules en cas
de crise37.

La rduction de la probabilit davnement dune crise a des avantages substantiels. Mme en


cas dabsence d'effets permanents lis la crise, une rduction dun point de pourcentage de la
probabilit de crise gnre un bnfice de l'ordre de 0,2% du PIB par an. Lorsque les crises ont

36
Https://www.cairn.info/revue-economie-internationale-2004-1-page-5.htm
37
Https://halshs.archives-ouvertes.fr/tel-00986263/document

Page | 16
des effets durables, les gains sont proportionnellement plus importants. Ils se situent
respectivement entre 0,6% et 1,6% du PIB par an.

b) Notation et cot du capital


Selon une tude publie par Maud Aubier (2007), un niveau de fonds propres de base plus lev
rpondra au souci d'obtenir une notation leve leur permettant de se financer moindre cot.
Toute augmentation du capital rglementaire pourrait induire automatiquement une hausse du
capital conomique de la banque38.

Le capital rglementaire constitue en outre une base rfrence pour les agences de notation. Du
coup, les banques pourraient plutt chercher maintenir un cart entre capital rglementaire et
capital conomique afin de profiter dune notation leve et dobtenir ainsi des conditions de
financement avantageuses39.

c) Offre de crdit
Sad Lefouili, directeur de la gestion globale des risques au sein dun groupe bancaire marocain,
suppose que La mise en place dun systme de rating qui note objectivement les clients et leur
octroie le crdit demand hauteur des risques courus favorisera laccs au crdit, par
consquent les garanties exiges autrefois ne serviront absolument rien .

38
Https://acpr.banque-
france.fr/fileadmin/user_upload/banque_de_france/archipel/publications/cb_ra/etudes_cb_ra/cb_ra_2004_01.pdf
39
Http://www.lafinancepourtous.com/Decryptages/Mots-de-la-finance/Agence-de-notation-financiere

Page | 17
Conclusion
Afin de se couvrir contre les risques relatifs la nature de leurs activits et d'viter ainsi
lavnement dune crise systmique, les banques sont soumises une rglementation
prudentielle qui les contraint conserver un certain niveau de fonds propres et de liquidits.

Dans les deux premires sections, nous avons abord la rglementation prudentielle bancaire
dans son contexte gnral. Celle-ci a commenc en 1988 avec un premier accord sous le nom
de Ble I dont lobjectif est la gestion du risque crdit.

Cependant, cet accord est jug insuffisant pour faire face aux changements dus lvolution du
march financier. Alors le Comit de Ble a dcid de le substituer en 2002 par un nouvel
accord dit Ble II , qui vient pour corriger les lacunes de son prdcesseur en prenant en
considration dautres risques tels que le risque march et le risque oprationnel.

Nanmoins, ce dernier ne semble pas en mesure de limiter les effets procycliques et


systmiques, raison pour laquelle le comit de Ble a dcid dtablir un nouvel accord en 2010,
baptis Ble III , cet accord est principalement caractris par lintroduction de coussins de
scurit, des exigences en matire de liquidit et de leffet de levier.

La troisime section fait tat des effets que laccord de Ble III aurait sur la sphre bancaire
ainsi quaux ajustements ncessaires pour saligner sur les exigences rglementaires.

Aprs avoir dcouvert la rglementation prudentielle de manire gnrale, et aprs avoir


analyser les effets des nouvelles exigences rglementaires tant positifs que ngatifs, nous
abordons dans le chapitre suivant, le systme bancaire marocain ainsi que ses principales
mesures rglementaires mis en place par le superviseur Bank Al-Maghrib.

Page | 18
Deuxime chapitre : Contexte de la rglementation
prudentielle au Maroc

Page | 19
Introduction
Le secteur des tablissements de crdit et organismes assimils joue un rle cl dans lconomie
marocaine et peut tre considr comme lun des moteurs du dveloppement du pays en sa
qualit de principale source de financement de lconomie et par consquent de croissance et
de cration demplois40.

Dans cette perspective dvolution, le systme bancaire marocain a connu des changements
profonds qui sont moins spectaculaires, mais aux consquences multiples. Ces changements
ont t introduits afin dadapter larsenal rglementaire l'volution de l'conomie nationale et
aux normes internationales, ncessitant un ramnagement du cadre institutionnel et
rglementaire en vue daccrotre lefficacit du systme de supervision et de contrle41.

La premire section sera ddie la prsentation du systme bancaire Marocain, la seconde


section va traiter les principales mesures rglementaires mises en place par Bank Al-Maghrib,
la troisime et dernire section fait tat de limpact des rcentes lois bancaires sur la
performance des banques.

Section 1 : Systme bancaire marocain : Prsentation


Le systme bancaire marocain peut tre considr comme lun des moteurs du dveloppement
du pays en sa qualit de principale source de financement de lconomie et par consquent de
croissance et de cration demplois.
Avant de sintresser aux volutions du systme bancaire marocain ainsi que son cadre
institutionnel, il savre ncessaire de sattarder en premier lieu sur les aspects relatifs aux
systme bancaire et son organisation.

1.1 : Systme bancaire : A propos


1.1.1 : Banque : Dfinition du concept
Selon la dfinition prconise par la loi n 103.12 relative aux tablissements de crdits et
assimils42, une banque (tablissement de crdit) est une personne morale qui exerce, titre de
profession habituelle, une ou plusieurs des activits suivantes :

Rception de fonds du public : Fonds recueillis sous forme de dpt ou autre, avec le
droit den disposer pour son propre compte et lobligation de les restituer ;
Oprations de crdit : Acte, titre onreux, par lequel la banque Mettre la disposition
de la clientle de moyens de paiement : savoir tous les instruments qui permettent
toute personne de transfrer des fonds.
Met ou soblige mettre des fonds la disposition dune personne avec obligation de
remboursement ;

40
Http://www.ces.ma/Documents/PDF/Saisines/S-8-2014-Projet-de-loi-etablissement-de-credit-et-organismes-
assimiles/Avis-S-8-2014-VF.pdf
41
Http://www.cabinetseddik.com/enTelechargement/Etudes-sectorielles/BMCE/Secteur-bancaire-10-ans-
devolution.pdf
42
Http://www.bkam.ma/wps/wcm/resources/file/eb8f2803cc1e4ef/NoteInfo2fr.pdf

Page | 20
Les banques peuvent galement effectuer, en se rfrant larticle 7 de la loi bancaire, les
oprations ci-dessus 43 :

Services dinvestissement (gestion dinstruments financiers, conseils et assistance en


gestion de patrimoine, ingnierie financire, notation de crdit, etc.) ;
Oprations de change ;
Oprations sur or, mtaux prcieux et pices de monnaie ;
Prsentation au public des oprations dassurance et dassistance ;
Oprations de crdit-bail.

1.1.2 : Financement de lconomie : Un rle spcifique pour les banques


Avant le dveloppement des marchs financiers et de la dsintermdiation de la finance, le rle
attribu aux banques dans l'conomie tait bien dfini. Les banques constituaient ds lors le
seul fournisseur daccs aux services de liquidit et de crdit aux diffrents acteurs
conomiques (mnages, entreprises, tats).

Le rle spcifique attribu aux banques en termes de financement de l'conomie serait double.
Dabord, les banques uvrent pour la transformation des dpts maturit courte en placements
de long terme. De plus, les banques sactivent pour le financement des entreprises nayant pas
accs aux marchs financiers pour des raisons diverses (Taille minimale, asymtrie, etc.) 44.

Toutefois, lactivit de transformation, considre comme une raison dtre de la banque,


reprsenterait pour lesdites banques une source considrable de risques et de fragilit. En cas
de crise financire, les systmes bancaires devront subir de lourdes pertes provocantes dans un
certain cas des faillites.

1.1.3 : Systmes bancaires et crises financires


Tout au long de la crise, nombreux ont t ceux qui ont point du doigt les banques et marchs
financiers par rapport la prolifration des crises financires. Sans aucun doute, les banques
portent une certaine responsabilit par rapport lavnement de la crise45.

De par la nature de leurs activits, les banques sont des institutions risques et fragiles dont les
faillites peuvent engendrer un cot faramineux. Lactivit de transformation des actifs liquides
de court terme (dpts vue / terme) en des actifs illiquides de long terme (crances maturit
assez longue) reprsente la principale cause de la fragilit du systme bancaire46.

43
Http://www.droit-afrique.com/upload/doc/maroc/Maroc-Loi-2006-34-03-etablissements-financiers.pdf
44
Http://www.touteconomie.org/index.php?arc=dc001m
45
Http://www.lesechos.fr/monde/etats-unis/021836889180-le-buzz-des-etats-unis-le-regulateur-pointe-du-doigt-
plusieurs-grandes-banques-americaines-1213555.php
46
Http://www.touteconomie.org/index.php?arc=dc001m

Page | 21
Certains conomistes, notamment Adam Smith, a recommand de limiter lactivit de
transformation des banques en les obligeant consacrer les ressources long terme pour le
financement des crdits et financer lacquisition de titres liquides partir des dpts court
terme. Ils prconisent ds lors une sparation entre l'activit de dpts et l'activit
d'investissement, quoique ce systme peut entrainer une baisse faramineuse du volume de crdit
accord par les banques. Pour pallier aux risques engendrs par lactivit de transformation, il
devient donc indispensable de mettre en place une rglementation prudentielle bancaire dont
lobjectif serait alors de protger le systme contre lavnement dune crise financire47.

1.2 : Systme bancaire marocain : Historique


Au Maroc, la rglementation bancaire a franchi un certain nombre dtapes. Au lendemain de
lindpendance, prcisment le 30 juin 1959, le Dahir n 1-59-233 relatif linstitution de la
banque centrale, dite Banque du Maroc , sera promulgue. En 1967, le systme bancaire
devra connatre sa premire loi rgissant la profession bancaire et au crdit avec la promulgation
du Dahir n 1-76-66 du 21 avril 1967 portant ladite loi. Ce nest qu partir de 1993, 25 ans
aprs la promulgation de la premire loi bancaire aprs lindpendance, que la rforme de la loi
serait dcrte. Le 6 juillet 1993, le dahir portant loi n 1 -93-147 relative lexercice de
lactivit des tablissements de crdit et de leur contrle sera promulgu48.

En outre, pour sadapter aux contraintes de la mondialisation et aux rformes de bale II et afin
de rpondre toute les failles qua pu connaitre le systme financier lors de la crise, le
gouvernement marocain a mis en uvre le Dahir n 1-05-178 du 15 moharrem 1427 (2 mars
2006) portant promulgation de la loi n34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes
assimils49.
Cette loi vise essentiellement :

Lextension des attributions et des pouvoirs de BAM ;


Llargissement du rle des commissaires aux comptes ;
Lapplication des dispositions de la loi sur la lutte contre le terrorisme ;
La transparence et obligation de rendre compte en matire de supervision bancaire.

En 2014, le parlement a adopt le 25 Novembre la nouvel loi bancaire Loi bancaire n 103-
12 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils, les principales dispositions
de cette loi portent sur 50 :

Dfinition des concepts et des formules de contrats ;


Dfinition du champ d'application et les activits autorises ;
Supervision des banques participatives par Bank Al Maghrib ;
Protection de la clientle.

47
Http://www.touteconomie.org/index.php?arc=dc001m
48
Http://www.bkam.ma
49
Http://www.droit-afrique.com/upload/doc/maroc/Maroc-Loi-2006-34-03-etablissements-financiers.pdf
50
Http://www.bkam.ma

Page | 22
1.3 : Systme bancaire marocain : Cadre institutionnel
Si le secteur bancaire joue un rle central dans lconomie, cela repose sur la solidit des
institutions51qui le composent et sur la confiance quelles inspirent 52.
1.3.1 : Autorits de tutelle
a) Ministre des finances
Il est charg dlaborer le projet de loi de finance, fixer le rgime de change.
b) Bank Al-Maghrib

A pour missions dassurer le bon fonctionnement du systme bancaire, octroyer lagrment


pour exercer en tant qutablissement de crdit.

1.3.2 : Systmes de paiement


Le cadre institutionnel des systmes de paiement est caractris par la pluralit des acteurs et le
rle central de BAM, en tant quautorit lgalement charge de veiller au bon fonctionnement
et la scurit des systmes et moyens de paiement.

a) Systme des rglements bruts du Maroc


Cest le systme de paiement permettant les dnouements des oprations de tous les autres
systmes. Cest le systme des systmes. Bank Al Maghrib a entrepris la mise en place de ce
systme afin de promouvoir des systmes de paiement performants, permettant le dnouement
des paiements dans des dlais et des conditions de scurit rpondant aux normes
internationales, en particulier celles dictes par la BRI relatives aux systmes de paiement et
de rglement.

b) Systme interbancaire marocain de tl compensation


Permet le traitement informatis et centralis des oprations, a pris une relve partielle et
progressive de la compensation manuelle en commenant par le traitement automatis des
chques puis les virements, lchange des avis de prlvement et les effets de commerce.

c) Centre montaire interbancaire


Assure la compensation lectronique de lensemble des flux montiques interbancaires issus
des retraits et des paiements par cartes. Devenu vritablement oprationnel en 2002, il vise
promouvoir le dveloppement et lutilisation des cartes bancaires travers la possibilit qui est
aujourdhui offerte aux porteurs des cartes dutiliser nimporte quel guichet bancaire pour
raliser leurs oprations ou encore de sadresser tout commerant et tout prestataire de
services affili au rseau pour effectuer leurs achats ou obtenir les prestations souhaites.

51
Http://www.bkam.ma
52
Souligne un rapport ralis en 2006 sous lgide du comit consultatif du secteur financier.

Page | 23
d) Systme de rglements internationaux
La Society for Worldwide Interbank Financial Tlcommunication fonde en 1973, a ouvert un
rseau oprationnel en 1977.Les banques marocaines ont adhr ce rseau depuis septembre
1985.il permet aujourdhui, de raliser instantanment les transferts et les dnouements des
oprations commerciales et financires internationales au Maroc et prsentent un haut degr de
scurit et de confidentialit, grce son systme dauthentification prouv (non-rpudiation
des changes).
1.3.3 : Organes de consultation53

a) Comit des tablissements de crdit


Dont lavis est requis par le Wali de BAM sur toute question caractre gnral ou individuel
ayant trait lactivit des tablissements de crdit et des organismes assimils.

b) Conseil national du crdit et de lpargne


Il dbat de toute question intressant le dveloppement de lpargne ainsi que sur les conditions
de fonctionnement des tablissements de crdit et organismes assimils.

c) Commission de discipline des tablissements de crdit


Elle est Charge dinstruire les dossiers disciplinaires et de proposer au Wali de BAM les
sanctions disciplinaires prononcer.

d) Conseil suprieur des Oulmas


Dont lavis est requis par le Wali de BAM sur toute question ayant trait lactivit des banques
participatives.
1.3.4 : Organes de coordination54

Interlocuteurs privilgis et uniques des autorits montaires, ces deux organisations assument
le rle de supervision, de proposition, dencadrement, consultatif et de dfense des intrts de
la profession.

a) Les banques ou en tant que banques participatives et les banques offshore sont tenues
intgrer le GPBM.
b) Les socits de financement et les tablissements de paiement sont tenus dadhrer
lAPSF.

Section 2 : Le cadre rglementaire du systme bancaire marocain


Inspire de la rglementation prudentielle internationale, la rglementation prudentielle
bancaire au Maroc est rgie par :

La loi n103.12 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils,


promulgue au dbut de lanne 2015,
Les arrts et dcrets du Ministre charg de lconomie et des finances ;

53
Http://www.bkam.ma
54
Idem

Page | 24
Les circulaires de Bank Al-Maghib ;

BAM impose aux tablissements de crdit des rgles prudentielles dont lune des principales
inspirations sont les dispositifs prconiss par les accords de Ble.

La conformit aux rgles prudentielles fait partie des objectifs stratgiques des tablissements
de crdit au mme titre que le dveloppement du PNB et des parts de march.

2.1 : Rglementation prudentielle au Maroc : Prsentation


2.1.1 : Dispositions prudentielles55

a) Coefficient minimum de liquidit


Rapport minimum que les banques doivent observer entre les actifs disponibles et ralisables
court terme et les engagements par signature reus/ les exigibilits vue et court terme et
les engagements par signatures donns. Il est Fix 100%, et traduit la capacit dun
tablissement bancaire rembourser ses engagements court terme grce des actifs liquides.

b) Coefficient maximum de division des risques


Lintrt de ce coefficient est de limiter les risques encourus par un tablissement de crdit sur
un mme client ou sur un groupe de socits. Ce coefficient est un rapport entre le total des
risques encourus sur un mme bnficiaire et les fonds propres des tablissements de crdit ; il
est fix 20%.

c) Ratio de solvabilit
Le niveau de fonds propres est garant de la solidit financire de lentreprise, les fonds propres
sont donc garants de la solvabilit de la banque face aux pertes que les risques sont susceptibles
d'engendrer.
2.1.2 : Dispositions comptables 56
Les rgles prudentielles sappuient sur un dispositif comptable spcifique

a) Plan comptable des tablissements de crdit


Par drogations aux dispositions de la loi n9-88 relative aux obligations comptables des
commerants, offre un rfrentiel parfaitement adapt lactivit des tablissements de crdit ;
il permet de faciliter la mise en uvre des dispositions lies aux accords de Ble II.

b) Normes comptables internationales


Suite un circulaire de la BAM dat 2007, les tablissements de crdit sont tenus de prsenter
des comptes consolids en normes internationales dinformation financire.
Elles se fondent sur trois principes :

Lvaluation des actifs leur juste valeur


La prminence de lanalyse conomique sur la juridique et fiscale

55
Http://www.bkam.ma
56
Idem

Page | 25
Lintgration dune dimension financire nouvelle dans les bilans

2.2 : Rglementation prudentielle au Maroc : A propos de Ble III


2.2.1 : Ble III : Exigences en fonds propres
Pour permettre au systme bancaire de sorganiser, la mise en uvre de la directive sur les
fonds propres a commenc le 1er janvier 2014 pour sachever en 2019.Pour ce nouveau
dispositif, le capital social et les rserves doivent tre la principale composante des fonds
propres57 :

Un ratio minimum Tiers 1 de 9%


Ratio de solvabilit lev de 12%.

A cela sajoute la mise en place dun dispositif destin favoriser la conservation des fonds
propres.

Par ailleurs, il sagira pour les banques de simplifier la structure de leurs fonds propres et de
renforcer leurs critres dligibilit. Cela implique la dduction de certains actifs pralablement
admis dans la dtermination des fonds propres :

Le goodwill et autres actifs incorporels.


Limpt diffr actif.
Les actions dtenues en propre.
Les participations croises.
Les participations dans les tablissements de crdit et les assurances.

Ces dductions devront dsormais se faire au niveau des fonds propres de base et non plus
partags sur les fonds propres de base et les complmentaires.

2.2.2 : Ble III : Exigences en liquidits


Pour le ratio de liquidit court terme58, qui remplacera lactuel coefficient minimum de
liquidit des banques, BAM prvoit des mesures progressives avec :

Au 1er juillet 2015, le ratio de liquidit (LCR) court terme des banques devra tre au minimum
de 60%,

Au 1er juillet 2019, ce ratio devra se situer 100%, au terme dun processus dincrmentation
annuelle de 10%.
Le ratio NSFR ne devrait tre mis en place quaprs la fin de la priode dobservation en 2018.

2.2.3 : Ble III : Ratio deffet de levier


De mme que le ratio NSFR, le ratio deffet de levier59 ne devrait tre mis en place quaprs la
fin de la priode dobservation en 2018.

57
Rapport annuel Bank Al Maghrib sur le contrle, lactivit et les rsultats des tablissements de crdits .

58
Rapport annuel Bank Al Maghrib sur le contrle, lactivit et les rsultats des tablissements de crdits
59
Idem

Page | 26
Section 3 : Rglementation au Maroc : Observation et faits marquants
3.1 : Loi bancaire de 1993
Selon des analyses menes par le journal conomique Lconomiste en 199360, savoir la
premire anne d'application de la loi bancaire de 1993, le volume crdit accord avait
faiblement augment (+6% par rapport 1992) et le rsultat net de la plupart des banques avait
recul, voire pass au rouge. Certaines banques ont mme connu un recul de leurs engagements.

L'observation du bilan des banques laisse donc penser que les dispositions rglementaires ont
impact la performance financire desdites institutions. Le secteur affiche des rsultats
nettement en recul par rapport 1992. Les provisions ont ainsi lourdement pes sur le rsultat
d'exploitation des banques. Ce resserrement est en partie li lintroduction de deux nouveaux
ratios au niveau de la rglementation, savoir le ratio Cooke et le coefficient de division des
risques.
Le premier ratio, savoir le ratio Cooke, exige un minimum de 8% entre d'une part les fonds
propres et d'autre part les lments d'actif pondrs par leur risque. Pour saligner la nouvelle
norme, la majorit des banques ont t obliges d'augmenter leur capital.
Pour ce qui est du coefficient de division des risques, la loi suppose que "les banques et les
organismes de crdit sont tenus de respecter un rapport maximum de 7% entre le total des
risques encourus sur un mme bnficiaire et d'autre part leurs fonds propres nets". Ce
coefficient posera ainsi des problmes avec les grands groupes dentreprises, gros
consommateurs de crdits, tant donn que la plupart des banques travaillent avec de grands
groupes

3.2 : Loi bancaire de 2006 et de 2014


Pour mesurer le rendement boursier des banques marocaines cotes en bourse, nous avons
procd au choix dun indice Banques , tabli par CDG Capital, qui permettra en gros de
mesurer la variation du rendement boursier desdites banques. Lindice en question est compos
des principales banques cotes, savoir AWB, BMCE, BMCI, BCP, CDM et CIH61.
La figure (5) ci-dessous illustrent magistralement comment le rendement boursier des banques
marocaines varie autour des oprations dintroduction de nouvelles exigences rglementaires.

60
Http://www.leconomiste.com/article/apres-10-ans-de-discussions-loi-bancairenbsp-la-reforme-sinstalle-mais-
la-concurrence-nest-p
61
CDG Capital - Adaptation par mes soins

Page | 27
Figure 5 : Variation des rendements boursiers des banques en question

Graphique1 : Indice BanquesCDG Capital Graphique 2 : Indice Banques CDG Capital


Priode 2005/2007 Priode 2013/2014

Ce qui est remarquable au niveau de ces graphiques, cest que le rendement boursier des
banques en question a connu une baisse estime respectivement -21% et -6.5% autour du
premier semestre 2006 et du quatrime semestre 2014, ce qui concide parfaitement avec la
priode dintroduction des nouvelles lois bancaires de 2006 et de 2014.

Page | 28
Conclusion
Le secteur des tablissements de crdit et organismes assimils joue un rle cl dans lconomie
marocaine et peut tre considre comme lun des moteurs du dveloppement du pays en sa
qualit de principale source de financement de lconomie, par consquent de croissance et de
cration demplois.
Celui-ci a connu des changements profonds qui sont moins spectaculaires, mais aux
consquences multiples. Ces changements ont t introduits afin dadapter larsenal
rglementaire l'volution de l'conomie nationale et aux normes internationales, ncessitant
un ramnagement du cadre institutionnel, en vue daccrotre lefficacit du systme de
supervision et de contrle. cet effet, des amendements ont t introduits au niveau de la loi
bancaire, tandis quune plus grande autonomie de la banque centrale a t consacre lors de la
rforme de ses statuts.62
Les rformes qua connues le secteur financier marocain articul autour dun ensemble de lois
impactant le systme financier (march des capitaux, titrisation, oprations termes, etc.),
traduit la volont de modernisation et de rgulation du secteur en vue de faire face aux enjeux
nationaux de croissance conomique et de dveloppement, et de rpondre aux exigences de
bonnes gouvernances et de gestion des risques systmiques.
Par ailleurs, la crise financire internationale a dmontr la forte rsilience du systme financier
marocain, acquise grce au dispositif lgal et rglementaire mis en place et la supervision
rigoureuse de Bank Al Maghreb.63
Au terme de ce chapitre, nous avons essay de mettre en vidence lvolution du systme
bancaire marocain, son cadre institutionnel ainsi que les principales mesures rglementaires que
Bank AL Maghrib a mis en place dans le cadre de sa mission autant quun superviseur du
secteur bancaire marocain, dautre part nous avons constat premire vue que le secteur
bancaire marocain a fortement t impacter par les rcentes lois bancaires.
De ce fait, nous consacrerons notre troisime et dernier chapitre une mise lpreuve dun
modle quantitatif destin mesurer plus prcisment limpact des exigences minimales sur la
performance.

62
Http://www.ijias.issr-journals.org/
63
Http://www.ces.ma/Pages/Saisines/S-8-2014-projet-loi-etablissements-de-credits-et-organismes-assimiles.aspx

Page | 29
Troisime Chapitre : Rglementation prudentielle au
Maroc : tude dimpact-Cas du
Groupe Crdit Agricole

Page | 30
Introduction
Aprs avoir prsent le systme bancaire marocain, son cadre institutionnel ainsi que ces
principales mesures rglementaires adoptes, en vue de rpondre aux questions de recherche
poses et ce pour dmontrer et valuer limpact de la rglementation prudentielle sur la
performance du groupe crdit agricole , cest ainsi que nous allons dvelopper un modle
quantitatif destin mesurer plus prcisment cet impact.
La premire section sera consacre la prsentation du modle dans son contexte gnral ainsi
que pour rpondre aux problmes doptimisation sous contraintes, notre choix a t port sur le
modle type de Kuhn-Tucker, le modle en question consiste optimiser les positions
bilancielles de telle sorte maximiser la rentabilit de la banque sous contraintes des exigences
prudentielles bancaires. Microsoft Excel, autant quun logiciel tableur, constitue une solution
pratique pour la mise en place et la manipulation des modles mathmatiques. Le solveur
constitue ainsi entre autres loutil-phare de rsolutions de programmes doptimisation sous
contraintes. Loutil en question permet doptimiser la valeur des cellules variables de dcision
pour saligner sur les contraintes appliques aux cellules et produire ainsi le rsultat souhait
pour la cellule objective.
En outre, pour aboutir la mesure de limpact de Ble III, il serait ncessaire de mettre en place
des situations thoriques assimilables la ralit. Pour pouvoir mesurer cet impact, deux
situations thoriques seront dveloppes : Une premire situation thorique uvre pour
optimisation de la rentabilit de telle sorte respecter les exigences prudentielles de Ble II, la
deuxime situation thorique se base quant elle sur la premire situation thorique tout en
intgrant les nouvelles contraintes issues de la rglementation prudentielle de Ble III.

La seconde section sera destine la dmonstration de la mthodologie sur laquelle on sest


bas pour tudier limpact de la rglementation prudentielle sur la performance financire des
banques marocaines.

La troisime section et la dernire section sera ddie la prsentation des rsultats issus de la
mise en place de ladite mthodologie.

Section 1 : Prsentation du modle mis en place


Pour mesurer limpact des nouvelles exigences prudentielles sur la performance financire des
banques marocaines, nous mettons en place un modle dquilibre gnral dynamique
dterministe horizon fini. Le modle en question est assimil un programme non linaire
pouvant tre reprsent mathmatiquement par le modle thorique de Kuhn-Tucker.

1.1 : Modlisation mathmatique : A propos


De manire gnrale, le thorme de Kuhn-Tucker64 est assimil en grande partie au
multiplicateur de Lagrange. Ces deux modles thoriques permettent de rsoudre des problmes
doptimisation sous contrainte de manire gnrale. Le modle de Kuhn-Tucker permet de

64
Https://gfol1.lareq.com/download/Initiation_Modelisation_DSGE_ws1022334494.pdf

Page | 31
manire plus particulire de rsoudre des problmes doptimisation dfinis par des contraintes
sous forme d'ingalits non linaires.
La reprsentation mathmatique du modle de Kuhn-Tucker peut se concrtiser comme suit 65:

Soit : une fonction de variables (fonction optimiser) :

reprsentant les fonctions contraintes ( serait le nombre de contraintes)

Lobjectif serait alors de dfinir qui maximise la fonction () sous contrainte () 0

De manire plus pratique, le modle dvelopp consiste optimiser les positions bilancielles
de telle sorte maximiser la rentabilit de la banque sous contraintes des exigences
prudentielles bancaires.

Au niveau du bilan, la premire contrainte respecter serait dordre comptable. Ainsi, il faudrait
toujours sassurer de lquilibre entre le total actif et le total passif.

Dautre part, la banque va tre soumise un certain nombre de contraintes issues des exigences
rglementaire.

1.2 : Modlisation : Outillage informatique


Microsoft Excel, en tant que logiciel tableur, constitue une solution pratique pour la mise en
place et la manipulation des modles mathmatiques. Pour rsoudre le programme mis en place,
la solution Excel dispose dun ensemble doutils danalyse de scnarios capables de rsoudre
des problmes doptimisation. Le solveur constitue ainsi entre autres loutil-phare de rsolution
de programmes doptimisation sous contraintes. Loutil en question permet doptimiser la
valeur des cellules variables de dcision pour saligner sur les limites et contraintes appliques
aux cellules et produire ainsi le rsultat souhait pour la cellule objective.66

Toutefois, la solution solveur mise en place par Microsoft Excel dispose dun certain nombre
de limites lis au nombre de variables et de contraintes.

Face limmensit de la taille du modle mis en place pour mesurer limpact de ladite
rglementation sur la performance des banques, il a fallu donc recourir une autre solution
informatique, le choix a t port pour une solution professionnelle en version dessai,
dveloppe essentiellement par Frontline. Cette solution largit ses limites de manire
permettant de sadapter notre modle.

1.3 : Modlisation : Hypothses et scnarios tudis


Pour pouvoir mesurer cet impact, deux situations thoriques seront dveloppes : Une premire
situation thorique uvre pour optimisation de la rentabilit de telle sorte respecter les
exigences prudentielles de Ble II, la deuxime situation thorique se base quant elle sur la
premire situation thorique tout en intgrant les nouvelles contraintes issues de la
rglementation prudentielle de Ble III67.

65
Https://gfol1.lareq.com/download/Initiation_Modelisation_DSGE_ws1022334494.pdf
66
Https://support.office.com/fr-fr/article/Introduction-%C3%A0-l-analyse-de-sc%C3%A9narios-22bffa5f-e891-
4acc-bf7a-e4645c446fb4
67
Selon une tude mene par C. Borio & T. Huertas (BCBS, 2010) sur les banques de 13 pays de lOCDE

Page | 32
Ainsi, la deuxime situation thorique sera scinde en deux scnarios :

Afin dorienter la recherche vers la rponse aux questions de recherche poses , il serait
ncessaire dtablir un certain nombre dhypothses, Ainsi pour saligner aux exigences
minimales en fonds propres, les banques seront obliges renforcer leurs fonds propres, dautre
part lintroduction dexigences minimales en termes de liquidit obligent la banque augmenter
la maturit des passifs et/ou augmenter la fraction des actifs liquides de haute qualit au niveau
du bilan, enfin pour saligner au ratio deffet de levier, la banque procdera la rduction de la
taille de son bilan. Ces actions dajustements vont impacter de manire ngative la performance
de la banque68.

Au niveau du premier scnario, la banque devrait plutt garder ses RWA stables. Elle devrait
plutt agir essentiellement sur la fraction de ses dettes et de ses fonds propres de telle sorte
respecter les nouvelles exigences bloises69.

Le second scnario reprsente la situation o la banque devrait plutt rduire ses RWA. Dans
ce cas, nous supposons que la banque peut galement agir sur son passif en modifiant la
structure de ses dettes sans pour autant faire appel de nouvelles missions en fonds propres70.

Section 2 : Mthodologie et variables tudies


Avant de pouvoir valuer limpact de la ladite rglementation sur la performance des banques

Le modle mis en place pour la mesure dimpact des nouvelles exigences de Ble III sorganise
en 14 points essentiels :

2.1 : Bilan
Le tableau (2) retrace de manire simplifie la structure de la premire section du modle.

Tableau 2 : Section Bilan : Stock Moyen et Rendement : Structure simplifie

Source : Propre mes soins

68
Https://hal-paris1.archives-ouvertes.fr/dumas-00643745/document
69
Selon une tude mene par C. Borio & T. Huertas (BCBS, 2010) sur les banques de 13 pays de lOCDE
70
Idem

Page | 33
2.2 : Compte de rsultat
Le CPC reprend essentiellement les produits perus sur emplois et charges verss sur
ressources, calculs en partie au niveau de la cinquime colonne de la premire section.

Au niveau de la premire section, nous pouvons calculer partir des positions bilancielles et
des rendements / cots des diffrents actifs et passifs (en %) les intrts perus et verss sur
crances / dettes envers les tablissements de crdit, les produits et charges sur crances et
dettes sur la clientle, les intrts perus et verss sur titres de crances ainsi que les produits
perus sur titres de proprit. Dautres produits et charges sont galement pris en charge au
niveau du CPC. Il sagit essentiellement des commissions perues et verses, des produits et
charges sur autres activits de march (hors produits sur titres calculs au niveau de la premire
section), des produits et charges bancaires et non bancaires divers, des dotations nettes aux
amortissements et aux provisions et des produits et charges non courants.

Lannexe 3 reprend les diffrentes composantes et donnes relatives la section compte de


produits et de charges .

2.3 : Convention dcoulement


Le concept dcoulement consiste dcrire comment les positions bilancielles varient au fil du
temps. Il sagit dtudier les positions bilancielles afin de dterminer les entres et sorties
futures en termes de liquidit. La convention dcoulement permet alors dtablir une
ventilation des emplois et ressources en fonction de la maturit rsiduelle.
Toutefois, pour le calcul des RWA, les pondrations diffrentes selon la maturit rsiduelle des
actifs. De mme, afin de calculer les ratios de liquidit, il serait ncessaire de distinguer entre
les sorties et entres de trsorerie en fonction de la maturit rsiduelle des passifs et actifs de la
banque.
Le tableau (3) retrace de manire simplifie lcoulement relatif aux actifs et passifs

Tableau 3 : Convention dcoulement

ACTIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y


Crances sur les Ets de crdit et assimils 87% 0% 0% 13% 0%
Crances sur la clientle 18% 5% 14% 32% 30%
Titres de crance 0% 0% 2% 20% 78%
Crances subordonnes 0% 0% 0% 100% 0%
Crdit-bail et assimil 6% 11% 41% 42%
TOTAL 16% 5% 13% 31% 36%

PASSIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y


Dettes envers les Ets de crdit et assimils 43% 0% 34% 19% 4%
Dettes envers la clientle 26% 26% 40% 8% 0%
Titres de crance mis 7% 18% 44% 31% 0%
Emprunts subordonnes 0% 0% 0% 100% 0%
TOTAL 26% 19% 38% 16% 1%

Source : Propre mes soins

Page | 34
2.4 : Dfinition des fonds propres rglementaires
Le tableau (4) reprend les diffrentes pondrations appliques pour le calcul des fonds propres
rglementaires selon la dfinition des accords de Ble III.

Tableau 4 : Pondrations fonds propres : Dfinition des accords de Ble III


PONDRATIONS FONDS PROPRES BLE III
tier 1
intgrations cet 1 tier 2
additionnel
capital social 100%
actionnaires capital non vers () 100%
rserves et primes lies au capital 100%
report nouveau (+/) 100%
rsultats nets en instance d'affectation (+/) 100%
rsultat net de l'exercice (+/) 100%
dettes subordonnes (sans obligation de rembours.) 100%
dettes subordonnes (maturit suprieure 5 ans) 100%
carts de rvaluation 100%
provisions pour risques gnraux 100%
subventions & fonds divers 100%

dductions tier 1 tier 2 tier 3


dividendes verser 100%
instruments cet 1 dtenus auprs dautres ec 100%
parts dtenus dans des fcp en titrisation 100%
crances subordonnes (sans obligation de rembours.) 100%
crances subordonnes (maturit suprieure 5 ans) 100%

Source : Bank Al-Maghrib

Au niveau des dfinitions des pondrations des fonds propres rglementaires, les accords de
Ble III, se distingue de Ble II au niveau des dductions, il sagira pour les banques de
simplifier la structure de leurs fonds propres et de renforcer leurs critres dligibilit. Cela
implique la dduction de certains actifs71 pralablement admis dans la dtermination des fonds
propres :
Le goodwill et autres actifs incorporels.
Limpt diffr actif.
Les actions dtenues en propre.
Les participations croises.
Les participations dans les tablissements de crdit et les assurances

2.5 : Dfinition des RWA au titre du risque crdit


Le calcul des actifs pondrs par le risque (RWA), qui correspondent la valorisation des actifs
dtenus par la banque ajuste du risque inhrent lactivit bancaire, est indispensable pour le

71
Http://www.99-advisory.fr/userfiles/2/files/Point%20de%20vue%20BALE%20III%20-
%2099%20Advisory%20-%20Septembre%202013.pdf

Page | 35
calcul des ratios de solvabilit et des ratios de fonds propres rglementaires. Les RWA
constituent ainsi le dnominateur de tous les ratios lis aux fonds propres rglementaires.

Ainsi pour le calcul du risque crdit, il faudra tout de mme noter que le modle dvelopp pour
mesurer limpact de la rglementation prudentielle se base entirement sur la mthode standard.

Le tableau (5) reprend les diffrentes pondrations appliques pour le calcul des RWA au titre
du risque crdit selon la dfinition des accords de Ble III.

Tableau 5 : Pondrations des RWA au titre du risque crdit


POSITIONS BILANCIELLES
VALEURS EN CAISSE 0%
CRANCES SUR LES TABLISSEMENTS DE CREDIT
Crances envers BAM, TP et CCP 0%
Crances envers autres tablissements financiers
Si maturit rsiduelle < 1 an 20%
Si maturit rsiduelle > 1 an 100%
Intrts courus recevoir 100%
Crances en souffrance 100%
CRANCES SUR LA CLIENTLE
Crances envers le secteur public 0%
Crances envers tablissements financiers
Si maturit rsiduelle < 1 an 20%
Si maturit rsiduelle > 1 an 100%
Crdit Immobiliers 50%
Autres crances 100%
Intrts courus recevoir 100%
Crances en souffrance 100%
TITRES DE CREANCES
Titres mis par des metteurs publics 0%
Titres mis par des tablissements financiers
Si maturit rsiduelle < 1 an 20%
Si maturit rsiduelle > 1 an 100%
Autres titres de crances 100%
TITRES DE PROPRIT 100%
IMMOBILISATIONS DONNES EN CREDIT BAIL 50%
AUTRES ACTIFS 100%

ENGAGEMENTS HORS BILAN 100%

Source : Bank Al-Maghreb

A noter que la rglementation prudentielle marocaine, juge conforme aux exigences de Ble,
naccorde aucune diffrence pour le calcul des RWA entre la premire dfinition des fonds
propres rglementaires (2006), inspire des exigences de Ble II (2006) et la seconde dfinition
desdits fonds propres (2013).

2.6 : Dfinition des RWA au titre du risque de march : Risque de taux


Selon la circulaire n25/G/2006 72relative la dfinition des exigences minimales relatives aux
risques pondrs, le risque de march peut tre dfini comme tant le risque de perte li une
volution dfavorable des prix de march. Il intgre la fois le risque de perte li au portefeuille

72
http://www.apsf.pro/DOCS/TEXTES%20LEG%20ET%20REG/2006-25_G_06.pdf

Page | 36
de ngociation mais galement les pertes lies au risque de change et au risque sur produits de
base.

Dautre part, Il faudra noter que lvaluation du risque de march au niveau du modle
dvelopp se base principalement sur la mthode standard, recommand essentiellement par
lautorit de supervision bancaire, savoir Bank-Al-Maghrib.
Selon ladite circulaire, le risque de taux se scinde en deux lments : Risque gnral et risque
spcifique. Le risque gnral ou global est li une modification de la courbe des taux
(influencer par les taux directeurs dcids par les banques centrales) se rpercute sur l'ensemble
de l'conomie d'un pays ; or le risque spcifique li aux variations des taux typiquement
chaque banque et sa relation avec sa clientle.

Le tableau (6) reprend les diffrentes pondrations appliques pour le calcul des RWA au titre
du risque gnral de taux.

Tableau 6 : Pondrations des RWA au titre du risque gnral de taux


D < 1M 1M < D < 3M 3M < D < 1Y 1Y < D < 5Y D>5Y
POSITIONS BILANCIELLES
CRANCES ENVERS ETS DE CREDIT
VALEURS REUES EN PENSION - JJ
VALEURS REUES EN PENSION - AT
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - JJ
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - AT
CREDITS DE TRESORERIE ENVERS LA CLIENTLE
Comptes vue dbiteurs 0,00% 0,20% 0,60% 2,00% 3,50%
Crances commerciales sur le Maroc
Crdits l'exportation
Autres crdits de trsorerie
TITRES DE CREANCES
BONS DU TRSOR ET VALEURS ASSIMILEES
OBLIGATIONS
AUTRES TITRES DE CREANCE

ENGAGEMENTS HORS BILAN 3,50%

Source : Bank Al-Maghreb


Dautre part, Le calcul des RWA au titre du risque spcifique de taux constitue une deuxime
exigence parmi les exigences en termes de calcul du risque de march.

Page | 37
Le tableau (7) ci-dessous reprend les diffrentes pondrations appliques pour le calcul des
RWA au titre du risque spcifique de taux en fonction de la maturit rsiduelle des actifs
pondrs.

Tableau 7 : Pondrations des RWA au titre du risque spcifique de taux


D < 1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y
TITRES DE CREANCES
BONS DU TRSOR ET VALEURS ASSIMILEES 0,00%
OBLIGATIONS
metteurs publics 0,00%
Autres metteurs 3,125% 3,125% 7,50% 100,00% 100,00%
AUTRES TITRES DE CREANCE
metteurs publics 0%
Autres metteurs 3,125% 3,125% 7,50% 100,00% 100,00%

Source : Bank Al Maghrib

2.7 : Dfinition des RWA au titre du risque de proprit


Le risque sur titres de proprit constitue une autre composante du risque de march. A ce
niveau, nous nous intressons essentiellement au risque de perte li au portefeuille de
ngociation. Ce risque se scinde en deux lments : risque gnral et risque spcifique.

Le risque de position sur actions rsulte dune dtrioration de la situation de lmetteur


(spcifique) ou dune dgradation du march des actions(gnral).

Le tableau (8) ci-dessous reprend les diffrentes pondrations utilises pour le calcul des RWA
au titre du risque sur titres de proprit.

Tableau 8 : Pondrations des RWA au titre du risque sur titres de proprit

Risque Risque
gnral spcifique

TITRES DE PLACEMENT ET D'INVESTISSEMENT TITRES DE PROPRIT 100,00% 50,00%

TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILS 100,00% 100,00%

PRODUITS DRIVES ET INSTRUMENTS OPTIONNELS DTENUS 100,00% 50,00%

Source : Bank Al-Maghrib

2.8 : Dfinition des RWA au titre du risque de change


Le risque de change est associ aux pertes probables lies aux modifications des taux de change.
Ce type de risque est voqu dans les cas o la firme procde des oprations libelles en
devises diffrentes de la monnaie nationale. Il est li indirectement li au facteur temps et la
volatilit des taux dintrts.

La dfinition des positions en devises, ncessaires au calcul des RWA au titre du risque de
change, nous contraint dfinir une hypothse. Ainsi, le total des positions en devises retenir
pour le calcul est supposs varier proportionnellement par rapport au total bilan.

Page | 38
Les coefficients de proportionnalit relatifs la variation du total des positions en devises se
prsentent au niveau du tableau (9) comme suit :

Tableau 9 : Calcul du total positions en devises : Coefficients de proportionnalit

Rfrence AWB BCP BMCE BMCI CIH CAM CDM SGM

POSITIONS EN DEVISES Total Bilan 10,57% 9,76% 13,27% 3,69% 1,44% 4,74% 3,48% 3,34%

Source : Par mes propres soins

A noter que le calcul des RWA au titre du risque de change est tabli en multipliant le total des
positions en devises par une quotit de 100%.

2.9 : Dfinition des RWA au titre du risque oprationnel


Le risque oprationnel est associ aux pertes lies aux linadquation ou aux dfaillances
manant des processus internes, des personnes, des systmes ou d'autres vnements externes.
Il est associ aux erreurs humaines, aux fraudes, aux dfaillances du systme d'information, aux
litiges, et des incidents divers. Cette dfinition inclut le risque juridique, mais elle exclut le
risque stratgique ou le risque de rputation.

Le modle mis en place pour mesurer limpact de la rglementation prudentielle se basera


essentiellement sur la mthode de base pour le calcul du risque oprationnel. Ainsi selon ladite
approche les exigences en fonds propres relatives au risque oprationnel sont estim 15% du
PNB.

2.10 : Dfinition des HQLA au titre du ratio de liquidit LCR

Linstauration dexigences minimales de liquidit se concrtise essentiellement travers la mise


en place dun ratio de liquidit court terme(LCR). Ce ratio sintresse essentiellement la
disponibilit dactifs liquides de haute qualit (HQLA) pour faire face un scnario de crise de
liquidit pendant une priode 30 jours. Afin de garantir lexistence dun niveau de liquidit jug
suffisant pour assurer les obligations financires de la banque, celle-ci devra maintenir son ratio
de liquidit un niveau au moins gal 100%.

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Le tableau (10) ci-dessous reprend les diffrentes pondrations utilises pour le calcul des
HQLA au titre du ratio de liquidit LCR.

Tableau 10 : Ratio LCR : Pondrations des HQLA

Pondrations Catgorie
VALEURS EN CAISSE 100% HQLA Niveau 1
CRANCES SUR LES TABLISSEMENTS DE CREDIT
Excdent des avoirs sur comptes Bank Al-Maghrib 100% HQLA Niveau 1
TITRES DE CREANCES
Bons de Trsor (nets de valeurs donnes en pension) 100% HQLA Niveau 1
Obligations
Emetteurs Publics 100% HQLA Niveau 1
metteurs Privs - Non Financiers 50% HQLA Niveau 2B
metteurs Privs Financiers 0% Non-HQLA
tablissements de crdit et assimils 0% Non-HQLA
Autres titres de crance
Emetteurs Publics 100% HQLA Niveau 1
metteurs Privs - Non Financiers 50% HQLA Niveau 2B
metteurs Privs Financiers 0% Non-HQLA
tablissements de crdit et assimils 0% Non-HQLA
TITRES DE PROPRIT
OPCVM
OPCVM - Niveau 1 100% HQLA Niveau 1
OPCVM - Niveau 2A 85% HQLA Niveau 2A
OPCVM - Niveau 2B 50% HQLA Niveau 2B
Autres titres de proprit
Titres de proprit - metteurs Publics 100% HQLA Niveau 1
Titres de proprit - metteurs Privs Non Financiers 50% HQLA Niveau 2B
Titres de proprit - Ets de Crdit et Emetteurs Financiers 0% Non-HQLA
Autres actifs 0% Non-HQLA

Source : Bank-Al Maghrib

2.11 : Dfinition des sorties et entres de trsorerie au titre du ratio de liquidit LCR
La dfinition des pondrations relatives au calcul des sorties de trsorerie nous contraint
dfinir lhypothse suivante. Dabord, il faudra distinguer entre les positions intgres
entirement au niveau des calculs (cas des dpts) et les positions dont on ne tient compte que
de la fraction choir dans 30 jours (dettes et titres de crances mis). Pour ce qui est des
dpts, en tant que positions entirement intgres au niveau du calcul, il faudra distinguer entre
fractions stables et fractions instables. Selon Bank Al-Maghrib, tout dpt ou fraction de dpt
dont le montant est infrieur 80 000 dHS est considr comme stable. La fraction de dpts
suprieure 80.000 dHS est considre comme instable. Toutefois, du fait de limpossibilit
daccder aux donnes relatives chaque compte bancaire, notre premire hypothse, en
conformit avec les travaux dj raliss sur ce sujet, devra stipuler que 75% des dpts seraient
stables et 25% des dpts seraient instables.

Page | 40
Le tableau (11) ci-dessous reprend les diffrentes pondrations utilises pour le calcul des
sorties et des entres de trsorerie choir dans 30 jours au titre du ratio de liquidit LCR.

Tableau 11 : Ratio LCR : Pondrations des sorties et entres de trsorerie


Insensible Insensible
Calcul des sorties de trsorerie au titre des lments bilan Fr. stable Fr. instable D < 1 mois
(75%) (25%)
DETTES ENVERS LES TABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS
Comptes ordinaires crditeurs 5% 25%
Valeurs donnes en pension 100%
Emprunts de trsorerie 100%
Autres dettes financiers 100%
DPTS DE LA CLIENTLE
Secteur public 20% 40%
Secteur priv - Entreprises financires 5% 25%
Secteur priv - Entreprises non financires 20% 40%
Secteur priv - Autre clientle 5% 10%
TITRES DE CRANCE MIS 100%
INTRTS A PAYER DANS 30 JOURS 100%

Calcul des sorties de trsorerie au titre des lments hors bilan Pondrations
ENGAGEMENTS HORS BILAN DONNES
Engagements de financement en faveur d'Ets de Crdit 40%
Engagements de financement en faveur de la clientle 20%
Engagements de garantie 5%

Calcul des entres de trsorerie au titre des lments bilan D < 1 mois
CRANCES SUR LES TABLISSEMENTS DE CREDIT
Comptes ordinaires dbiteurs ( l'exception de BAM) 25%
Valeurs donnes en pension 0%
Comptes et prts de trsorerie 100%
Prts financiers 100%
Autres crances 100%
CRANCES DIVERSES SUR LA CLIENTLE
Secteur public 50%
Secteur priv - Entreprises financires 100%
Secteur priv - Entreprises non financires 50%
Secteur priv - Autre clientle 50%
TITRES DE CREANCES
mis par des Ets de crdit et assimils 100%
metteurs Privs Financiers 100%
Autres metteurs 0%

Source : Bank Al -Maghreb

2.12 : Dfinition des financements stables disponibles et requis au titre du ratio NSFR
Si le ratio LCR sintresse essentiellement la disponibilit dactifs liquides de haute qualit
(HQLA) pour faire face un scnario de crise de liquidit pendant une priode 30 jours, le Net
Stable Funding Ratio (NSFR) se rattache plutt la liquidit moyen terme (1 an).

Page | 41
Le tableau (12) ci-dessous reprend les diffrentes pondrations utilises pour le calcul du
financement stable disponible et du financement stable exig au titre du ratio de liquidit long
terme NSFR.

Tableau 12 : Ratio NSFR : Pondrations au titre du financement stable disponible et


requis

Insensible Insensible
Calcul du Financement Stable Disponible (ASF) Fr. stable Fr. instable D > 1 an D < 1 an
(75%) (25%)

DETTES ENVERS LES TABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS


Bank Al-Maghrib, Trsor Public et CCP 50%
Banques au Maroc 100%
Autres tablissements de crdit et assimils au Maroc 100%
tablissements de crdit l'tranger 100%
DPTS DE LA CLIENTLE
DPTS A VUE
Secteur public 90% 80%
Secteur priv - Entreprises financires 100%
Secteur priv - Entreprises non financires 90% 80%
Secteur priv - Autre clientle 90% 80%
DPTS A TERME
Secteur public 100%
Secteur priv - Entreprises financires 100%
Secteur priv - Entreprises non financires 100%
Secteur priv - Autre clientle 100%
TITRES DE CRANCE MIS 100% 50%
FONDS PROPRES TIER 1 100%

Calcul du Financement Stable Requis (RSF) Insensible D > 1 an D < 1 an


VALEURS EN CAISSE 100%
CRANCES SUR LES TABLISSEMENTS DE CREDIT
Bank Al-Maghrib, Trsor Public et CCP 65% 50%
Autres tablissements de crdit 100%
CRANCES SUR LA CLIENTLE
CRDITS DE TRESORERIE, CRDITS DE CONSOMMATION ET CRDITS D'QUIPEMENT
Secteur public 65% 50%
Secteur priv - Entreprises financires 100%
Secteur priv - Entreprises non financires 65% 50%
Secteur priv - Autre clientle 100% 85%
CRDITS IMMOBILIERS 65%
AUTRES CRDITS
Secteur public 65% 50%
Secteur priv - Autre metteurs 100%
TITRES DE CREANCES
BONS DU TRSOR ET VALEURS ASSIMILEES 5%
OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES DE CREANCES
tablissements de crdit et assimils 20% 100%
Autres metteurs 100%
AUTRES ACTIFS 100%

Source: Bank Al Maghrib

2.13 : Dfinition du ratio deffet de levier


Autre nouveaut de Ble III : lintroduction dun nouveau ratio de levier qui vient complter la
panoplie dexigences minimales requises pour les banques. Pratiquement, le ratio de levier

Page | 42
sexprime sous forme de rapport entre les fonds propres de base (Tier 1) et la somme du total
actif et des engagements hors bilan. Pour tre conforme, le ratio doit tre suprieur 3%.

2.14 : Analyse des ratios et indicateurs financiers


Les ratios choisis pour valuer la performance financire de la banque peuvent tre prsentes
comme suit :

Tableau 13 : Prsentation des ratios et indicateurs financiers analyser

INDICATEURS BRUTS
Marge dintermdiation Intrts perus Intrts verss (Op. Avec la clientle)
Produit Net Bancaire Produits dexpl. bancaires Charges dexpl. bancaires
Rsultat Net Total Produit Total Charges
RATIOS
RATIOS DE RENTABILITE
Rentabilit financire (ROE) Rsultat Net / Fonds Propres
Rentabilit conomique(ROCE) Rsultat Dexploitation / Total Actif

Source : propre mes soins

La considration de la marge dintermdiation, du PNB et du rsultat net en tant quindicateurs


de rentabilits sera insuffisants pour valuer la performance financire des banques vis--vis
des nouvelles exigences prudentielles. De ce fait, nous avons mis en place deux ratios
complmentaires pour valuer la performance financire.

Le premier ratio, savoir le ratio de rentabilit financire, permet de mesurer la capacit dune
banque crer de la richesse partir de ses fonds propres. Le second ratio utilis, savoir le
ratio de rentabilit conomique permet dapprcier son tour la rentabilit des investissements
de la banque. travers cette section, nous procderons lobservation des ratios cits ci-dessus,
et ceci pour chaque scnario tudi.

Section 3 : Rsultats de ltude


Aprs avoir expos de manire dtaille les diffrents aspects du modle mis en place pour le
calcul du cot de la nouvelle rglementation prudentielle et lvaluation de son impact sur la
performance financire, nous nous intressons au niveau de cette section dune part la
prsentation de organisme daccueil et dautre part lanalyse de limpact de ladite
rglementation sur la performance financire de la banque en question.

3.1 : Crdit agricole Maroc :Prsentation


La cration du crdit agricole Maroc revient la priode 1961-1967 avec la cration de la
caisse nationale de crdit agricole, et limplantation des caisses locales sous forme de
succursales. Entre les annes 1970-1987 , la CNCA a dbut son activit bancaire travers la
collecte des dpts ,le financement de plusieurs secteurs tel que la pche, lartisanat ,le tourisme
et lagro-industrie.

En 2004,le CNCA a dcid dagrandir son rseau travers lacquisition du rseau de la banque
marocaine dAfrique de lorient, et de la banque nationale de dveloppement conomique,

Page | 43
Cest qu partir de 2005 que la CNCA devient Socit Anonyme Directoire et Conseil de
Surveillance, dnomme Crdit Agricole du Maroc rgie par la loi relative aux socits
anonymes ainsi que par la loi relative l'exercice de l'activit des tablissements de crdit et de
leur contrle.

Aujourdhui le Crdit Agricole du Maroc sengage en faveur de lagriculture et du


dveloppement socio-conomique en milieu rural. Travaillant en coordination avec les pouvoirs
publics, son objectif est de valoriser les activits agricoles et de stabiliser les populations rurales
en amliorant durablement leur niveau de vie.

3.2 : Etude dimpact : Cas du crdit agricole


3.2.1 : Indicateurs de performance
Pour valuer limpact de la mise en place des nouvelles exigences rglementaires sur les
indicateur bruts, il serait ncessaire danalyser lvolution de ces indicateurs en fonction des
scnarios.

Le tableau (14) reprsente lvolution des indicateurs de performance du crdit agricole du


Maroc en fonction des scnarios.

Tableau 14 : Indicateurs de performance

Positions (en MDHS) Variation (en %)


Situation 2 Situation 2 Situation 2 Situation 2
Situation 1
Scnario 1 Scnario 2 Scnario 1 Scnario 2
INTERETS PERCUS SUR OP. AVEC LA
4051,70 4051,70 3674,83 0,00% -9,3%
CLIENTELE
INTERETS VERSES SUR OP. AVEC LA
1151,95 1256,28 1159,48 9,05% 0,65%
CLIENTELE
MARGE D'INTERMEDIATION 2899,76 2795,42 2515,35 -3,6% -13,3%

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 5084,19 5084,19 4728,96 0,00% -6,98%


CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 1996,24 2067,3 1980,14 3,55% -0,80%
PRODUIT NET BANCAIRE 3087,95 3016,88 2748,81 -2,98% -9,71%

RESULTAT NET 465,3 418,4 292 ,9 -10,1% -37,1%

Source : Propre mes soins

En considrant un premier scnario o les banques gardent leur RWA un niveau stable,
limpact de la mise en application des nouvelles exigences rglementaires sur la marge
dintermdiation se chiffrerait 3,6%. Cette baisse est due essentiellement laugmentation du
cot des cots des ressources denviron 9,05%,par une baisse du produit net bancaire de 3%
due la hausse des charges dexploitation denviron 3% .

En supposant que les banques optent pour une rduction des RWA, limpact se concrtise par
une baisse de la marge dintermdiation estime 13%. Cette baisse serait due essentiellement
la diminution des intrts perus denviron 9,3% ,par une rduction du produit net bancaire
denviron 9,7% due la diminution des produits dexploitation bancaire denviron 7%.

Page | 44
3.2.2 : Ratios de performance :
Le tableau (15) reprsente lvolution des ratios de performance du crdit agricole du Maroc en
fonction des scnarios.

Tableau 15 : Ratios de performance

Variation (en points de %)


Situation 2 Situation 2
Situation 1
Scnario 1 Scnario 2
Situation 2 Situation 2
Scnario 1 Scnario 2

RENTABILITE DES FONDS PROPRES ROE


8,05% 4,61% 5,22% -42,73% -33,29%
(Rsultat Net / Fonds propres)

RENTABILITE DES CAPITAUX INVESTIS ROCE


0,52% 0,45% 0,37% -0,13% 0,28%
(Rsultat dexploitation / Total Actif)

En ce qui concerne notre premier scnario, limpact de la mise en place des exigences
rglementaires rduirait la rentabilit des capitaux propres moyenne des banques denviron
42% et en matire de rentabilit conomique, la baisse se chiffre plutt 13 points de base,
passant de 0,52% 0,45%.

En considrant un second scnario o les banques agissent sur leur RWA, limpact se
concrtiserait cette fois sous forme dune baisse du ROE estim 33%, toutefois les gains
raliss par rapport au premier scnario seront lis essentiellement la rduction de la taille du
bilan. Dautre part, la rentabilit conomique a connu une hausse de 28 points de base et cela
due aussi la rduction de taille de bilan.

Page | 45
Conclusion
Linstauration dexigences minimales de fonds propres, de liquidits et deffet de levier, devra
forcment avoir un cot, un cot qui pserait forcment sur lactivit bancaire et, par
consquent, sur lactivit conomique.

partir de ce constat nous menons une tude dont lobjectif est de mesurer limpact dune
modification au niveau des exigences minimales sur la performance du secteur bancaire.
Nous avons mis en place un modle qui rpond aux problmes doptimisation sous contraintes
de la rglementation prudentielle, le modle fait appel au bilan et CPC du groupe crdit agricole
Maroc tudie selon 2 situations diffrentes :

Une premire situation thorique uvre pour une optimisation de la rentabilit de telle sorte
respecter les exigences prudentielles de Ble II., la deuxime situation thorique se base quant
elle sur la premire situation thorique tout en intgrant les nouvelles contraintes issues de la
rglementation prudentielle de Ble III. Ainsi, la deuxime situation thorique sera scinde en
deux scnarios :

Au niveau du premier scnario, la banque devrait plutt garder ses RWA stables or Le second
scnario reprsente la situation o la banque devrait plutt rduire ses RWA.

Le cot dalignement sur les nouvelles exigences rglementaires en matire de fonds propres
estim de 20,2% (1 points du ROE) du cot total li limplmentation des nouvelles exigences
rglementaires.

Pour ce qui est des exigences en matire de liquidit le cout se chiffre 33,8% dont 9,2%
concernant le ratio de liquidit court terme (0,3 point du ROE) et pour le ratio de liquidit
long terme (0,7 points du ROE).

En ce qui concerne le deuxime scnario o les banques devraient rduire leur RWA, la
rduction des risques pris par les banques devrait rduire limpact sur la rentabilit financire
de ces institutions denviron 1,5%.

Page | 46
Conclusion gnrale
La banque joue un rle primordial dans le financement des conomies travers la collecte des
dpts auprs des agents conomiques capacit de financement, pour lorienter vers des agents
conomiques besoin en financement. Leur place centrale dans le financement de lconomie
et le danger de les voir en difficult ne peuvent laisser insensibles les autorits montaires, ces
derniers se trouvent dans lobligation de superviser ce secteur travers une rglementation
ayant pour objectif de protger la fois les pargnants et les emprunteurs des risques inhrents
au systme bancaire.73

Cependant, linstauration dexigences minimales de fonds propres de liquidit et deffet de


levier devra forcment avoir un cot. Si la crise financire a confirm les besoins en matire
dadaptation de la rgulation prudentielle, les institutions financires ont dnonc toutefois le
cot trop lev des nouvelles exigences bloises, un cot qui pserait forcment sur lactivit
bancaire et, par consquent, sur lactivit conomique.
De ce fait, nous avons mis en place un modle qui rpond aux problmes doptimisation sous
contraintes des exigences rglementaires.
Toutefois le modle mis en place souffre des consquences de sa simplicit due la non prise
en compte dun certain nombre de paramtres essentiellement lis la dfinition des ratios
prudentiels qui peut donc affecter les rsultats de manire significative. Malgr cela, ltude
mene nous a permis de dceler une ide sur le cot potentiel de la nouvelle rglementation.

partir de ce constat, et afin de rduire le cot de limplmentation de la nouvelle


rglementation, les banques seront plutt tentes par la ralisation doprations de telle sorte
ne pas figurer au niveau des bilans conventionnels. force de vouloir rglementer lactivit
bancaire, le risque dassister une monte fulgurante du shadow Banking serait grandiose.74

73
Http://keepschool.com/fiches-de-cours/lycee/economie/financement-economie.html
74
Http://www.ladocumentationfrancaise.fr/var/storage/libris/3303330403754/3303330403754_EX.pdf

Page | 47
Ouvrages :

DAOUDI.T(2000) La banque au MarocEdition Beni Znassen,1999.

Jacob .H & Sardi.A(2001) Management des risques bancairesEdition AFGES,2001.

Vernimen.P & Quiry.P(2016) Finance dentreprise Edition Dalloz gestion,2015 .

Verboomen. A & De Bel. L (2011) Ble II et le risque de crdit : Les rgles actuelles et
leur volution sous Ble IIIEdition Larcier,2011.

Mmoires :

Bendadass M. (2012) Le Dispositif Prudentiel Ble III : Enjeux pour la Gestion du Risque
de Liquidit ISCAE Casablanca.

Bouchat.C(2010) & Romato.M Le nouvel accord de Ble rpond-il correctement aux


lacunes de son prdcesseur et quels sont les effets de cet accord ? Universit de Namur
Bruxelles.

Lopez E.& Davan M. (2012) La rglementation de Ble III, est-elle en mesure de prvenir
une prochaine crise bancaire ? EM Strasbourg.

Rubeiz C. (2010) La rforme de Ble IIIFGM.

Travaux et Articles :

Coulibaly I. Limpact des rglementations Bale I, Ble II, Ble III sur le systme bancaire
AfricainFin Afrique Research.

Deloitte (2013) Ble III et la gestion de la liquidit : Nouveaux clairages sur la mise en
uvre.

Elliott D. & Santos A. (2012) Estimating the Costs of Financial Regulation Staff
discussion note FMI.

Hrle P. & al. (2010) Basel III: What the draft proposals might mean for European
banking McKinsey.

Page | 48
Kimbambu J. et al. (2013) Initiation la modlisation DSGE Laboratoire dAnalyses :
Recherches en conomie quantitative N 7.

99 Partners Point de vue Ble III : Synthse du dispositif et analyse d'impacts.

Autres Rapports :

BAM Rapports annuels sur la supervision bancaire Priode 2010 2015

CAM Rapport Social (2010 2014)

Sites WEB :

http://www.ammc.ma/

http://www.bis.org/

http://www.bkam.ma/

http://www.lafinancepourtous.com/

http://www.universalis.fr/

Baroni.M (2014) La mesure du risque : Une exigence dans la gestion des actifs
<https://www.youtube.com/watch?v=b5Nhq9_qgG4>.(consult le 14 avril 2016) .

Mccarthy. J & Mccarthy. O & Maurois. P (2016) Le MOOC les fondamentaux de la gestion
des risques financiers<https://www.fun-mooc.fr/>, 15 fvrier6 avril 2016, France.

Page | 49
Figure 1 : Piliers de la rglementation prudentielle de Ble II..........................................................6

Figure 2 : Exigences minimales en fonds propres : Ble II contre Ble III.......................................9

Figure 3 : Objectifs dintroduction des normes de liquidits.............................................................9

Figure 4 : McKinsey : Impact cumulatif de limplmentation de Ble III sur le ROE....................16

Figure 5 : Variation des rendements boursiers des banques en question.........................................28

Tableau 1 : Impact des exigences en fonds propres sur le ROE.....................................................15

Tableau 2 : Section Bilan, Stock Moyen et Rendement : Structure simplifie................................33

Tableau 3 : Convention dcoulement (Banques agrges) ..........................................................34

Tableau 4 : Pondrations fonds propres : Dfinition des accords de Ble III................................35

Tableau 5 : Pondrations des RWA au titre du risque crdit.........................................................36

Tableau 6 : Pondrations des RWA au titre du risque gnral de taux..........................................37

Tableau 7 : Pondrations des RWA au titre du risque spcifique de taux...................................... 38

Tableau 8 : Pondrations des RWA au titre du risque sur titres de proprit................................38

Tableau 9 : Calcul du total positions en devises : Coefficients de proportionnalit.......................39

Tableau 10 : Ratio LCR : Pondrations des HQLA.......................................................................40

Tableau 11 : Ratio LCR : Pondrations des sorties et entres de trsorerie....................................41

Tableau 12 : Ratio NSFR : Pondrations au titre du financement stable disponible et requis.......42

Tableau 13 : Prsentation des ratios et indicateurs financiers analyser......................................43

Tableau 14 : Indicateurs de performance.......................................................................................44

Tableau 15 : Ratios de performance...............................................................................................45

Page | 50
Sans doute, le financement bancaire reprsente le principal moteur de la croissance de
lconomie, essentiellement l o lintermdiation financire est plus pousse, ce qui est le cas
pour lEurope mais galement pour le Maroc. La place centrale quoccupent les banques dans
le financement de l'conomie et le danger de les voir en difficult a pouss les superviseurs
bancaires instaurer une rglementation prudentielle communment appele rformes de
Ble75, cens inciter les banques disposer dune assise financire robuste capable de faire face
aux diffrents risques et prils. Toutefois, linstauration dexigences minimales de fonds
propres et de liquidits devra forcment avoir un cot, un cot qui pserait forcment sur
lactivit bancaire et par consquent, sur lactivit conomique.

partir de ce constat, nous menons une tude dimpact dont le but est de dmontrer et de
mesurer limpact dune modification au niveau des exigences rglementaires sur la performance
financire des banques.

MOTS-CLEFS :
Banque, Intermdiation, Superviseur bancaire, Rformes de Ble, Performance Financire,
Maroc.
.

No doubt, bank financing represents the mains engine of growth of the economy essentially
where financial intermediation is more extensive, which is the case for Europe but also for
Morocco. The central place which occupy banks in the financing of the economy and the threat
to see them in trouble urged the banking supervisors to establish a prudential regulation called
reforms of Basel, supposed to incite banks to have a strong capital base able of facing the
various risks and the dangers. However, the introduction of minimum capital and liquidity
requirements should necessarily have a cost, a cost that would weigh necessarily on banking
activity and consequently, on the economic activity.

From this observation, we lead an environmental study in order to demonstrate and evaluate the
impact of a modification in regulations requirements on the financial performance of the banks.

KEYWORDS:

Bank Intermediation, Banking supervisor, Basel reforms, Financial performance, Morocco.

75
Http://www.touteconomie.org/index.php?arc=dc001l

Page | 51
Premier chapitre : Rglementation prudentielle de Ble III : Revue de la littrature........3

Introduction...............................................................................................................................4

Section 1 : Rglementation prudentielle : Prsentation du concept..................4

1.1 Rglementation prudentielle : Dfinition du concept.................................5

1.2 Rglementation prudentielle : Objectifs..............5

1.2.1 Protection de lpargnant..............................................................................................5


1.2.2 Protection de lemprunteur...........................................................................................5
1.2.3 Prvention des crises financires...................................................................................5
1.3 Accords de Ble : A Propos...................................6
1.3.1 Pilier 1 : Exigence en fonds propres............................................................................7
1.3.2 Pilier 2 : Processus de surveillance prudentielle.........................................................7
1.3.3 Pilier 3 : Discipline de march......................................................................................7
Section 2 : Accord de Ble III : A propos ...............................................................7
2.1 Ble III : Renforcement des exigences en fonds propres................................8
2.2 Ble III : Introduction des exigences en liquidits..................9
2.3 Ble III : Introduction dun ratio deffet de levier.................10
Section 3 : Impact de la rglementation prudentielle sur la performance des banques....10
3.1 Rglementation prudentielle : Ajustements ncessaires......................10
3.1.1 Ajustements face aux exigences en fonds propres.....................................................10
3.1.2 Ajustements face aux exigences de liquidits..............................................................11
3.1.3 Ajustements face aux exigences deffet de levier........................................................12
3.2 Rglementation prudentielle : Cadre thorique........................12
3.2.1 Rglementation prudentielle : Aucun impact sur la performance..........................13
3.2.2 Rglementation prudentielle : Impact ngative sur la performance.......................13
3.2.3 Rglementation prudentielle : Impact positive sur la performance........................16
Conclusion................................................................................................................................18

Page | 52
Deuxime chapitre : Contexte de la rglementation prudentielle au Maroc.....................19
Introduction.............................................................................................................................20
Section 1 : Systme bancaire marocain : Prsentation.........................................................20
1.1 Systme bancaire : A propos.......................................................................................20
1.1.1 Banque : Dfinition du concept....................................................................................20
1.1.2 Financement de lconomie : Un rle spcifique pour les banques..........................21
1.1.3 Systmes bancaires et crises financires.....................................................................21
1.2 Systme bancaire marocain : Historique...................................................................22
1.3 Systme bancaire marocain : Cadre institutionnel...................................................23
1.3.1 Autorits de tutelle........................................................................................................23
1.3.2 Systmes de paiement...................................................................................................23
1.3.3 Organes de consultation...............................................................................................24
1.3.4 Organes de coordination..............................................................................................24
Section 2 : Le Cadre rglementaire du systme bancaire marocain..................................24
2.1 Rglementation prudentielle au Maroc : Prsentation.............................................25
2.1.1 Dispositions prudentielles............................................................................................25
2.1.2 Dispositions comptables...............................................................................................25
2.2 Rglementation prudentielle au Maroc : A propos de Ble III....................................26
2.2.1 Ble III au Maroc : Exigences en fonds propres........................................................26
2.2.2 Ble III au Maroc : Exigences en liquidits................................................................26
2.2.3 Ble III au Maroc : Ratio deffet de levier..................................................................26
Section 3 : Rglementation au Maroc : Observation et faits marquants............................27
3.1 Loi bancaire 1993 ........................................................................................................27
3.2 Loi bancaire de 2006 et de 2014...................................................................................27
Conclusion ...............................................................................................................................29

Troisime chapitre : Rglementation prudentielle au Maroc : tude dimpact.-Cas du


Crdit Agricole........................................................................................................................30
Introduction ............................................................................................................................31
Section 1 : Prsentation du modle mis en place..................................................................31
1.1 Modlisation mathmatique : A propos....................................................................31

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1.2 Modlisation : Outillage informatique.......................................................................32
1.3 Modlisation : Hypothses et scnarios tudis..........................................................32
Section 2 : Mthodologie et variables tudies......................................................................33
2.1 Bilan..............................................................................................................................33
2.2 Compte de rsultat......................................................................................................34
2.3 Convention dcoulement...........................................................................................34
2.4 Dfinition des fonds propres rglementaire..............................................................35
2.5 Dfinition des RWA au titre du risque crdit...........................................................35
2.6 Dfinition des RWA au titre du risque de march : Risque de taux........................36
2.7 Dfinition des RWA au titre du risque de proprit.................................................38
2.8 Dfinition des RWA au titre du risque de change.....................................................38
2.9 Dfinition des RWA au titre du risque oprationnel................................................39
2.10 Dfinition des HQLA au titre du ratio de liquidit LCR...........................................39
2.11 Dfinition des sorties et entres de trsorerie au titre du ratio de liquidit LCR40
2.12 Dfinition des financements stables disponibles et requis au titre du ratio NSFR..41
2.13 Dfinition du ratio deffet de levier............................................................................42
2.14 Analyse des ratios et indicateurs financiers...............................................................43
Section 3 : Rsultats de ltude...............................................................................................43
3.1 Crdit agricole Maroc :Prsentation.........................................................................43
3.2 Etude dimpact : Cas du Crdit Agricole....................................................................44
3.2.1 Indicateurs de performance........................................................................................44
3.2.2 Ratios de performance..................................................................................................45

Conclusion................................................................................................................................46

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