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Chapitre 2

Chapitre 2 Les formules d’équivalence et d’intérêt Chapitre 2 1
Chapitre 2 Les formules d’équivalence et d’intérêt Chapitre 2 1
Chapitre 2 Les formules d’équivalence et d’intérêt Chapitre 2 1
Chapitre 2 Les formules d’équivalence et d’intérêt Chapitre 2 1

Les formules d’équivalence et d’intérêt

Chapitre 2 Les formules d’équivalence et d’intérêt Chapitre 2 1
Chapitre 2 Les formules d’équivalence et d’intérêt Chapitre 2 1

Chapitre 2

1

Références  Chapitre 2  Sections 2.1 à 2.4 Chapitre 2 2

Références

Références  Chapitre 2  Sections 2.1 à 2.4 Chapitre 2 2
Références  Chapitre 2  Sections 2.1 à 2.4 Chapitre 2 2
Références  Chapitre 2  Sections 2.1 à 2.4 Chapitre 2 2
Références  Chapitre 2  Sections 2.1 à 2.4 Chapitre 2 2
Références  Chapitre 2  Sections 2.1 à 2.4 Chapitre 2 2

Chapitre 2

Sections 2.1 à 2.4

Contenu  Notion d’intérêt  Signification, notation et convention  Simple et composé  Équivalence

Contenu

Contenu  Notion d’intérêt  Signification, notation et convention  Simple et composé  Équivalence 
Contenu  Notion d’intérêt  Signification, notation et convention  Simple et composé  Équivalence 
Contenu  Notion d’intérêt  Signification, notation et convention  Simple et composé  Équivalence 
Contenu  Notion d’intérêt  Signification, notation et convention  Simple et composé  Équivalence 
Contenu  Notion d’intérêt  Signification, notation et convention  Simple et composé  Équivalence 

Notion d’intérêt

Signification, notation et convention

Simple et composé

Équivalence Déplacement de DH dans le temps par :

Chapitre 2

Montant unique

Annuité

Gradient linéaire

Gradient géométrique

Flux monétaire composé

3

Objectifs  Comprendre la notion d’intérêt  Comprendre la notion d’équivalence  Apprendre les méthodes

Objectifs

Objectifs  Comprendre la notion d’intérêt  Comprendre la notion d’équivalence  Apprendre les méthodes
Objectifs  Comprendre la notion d’intérêt  Comprendre la notion d’équivalence  Apprendre les méthodes
Objectifs  Comprendre la notion d’intérêt  Comprendre la notion d’équivalence  Apprendre les méthodes
Objectifs  Comprendre la notion d’intérêt  Comprendre la notion d’équivalence  Apprendre les méthodes
Objectifs  Comprendre la notion d’intérêt  Comprendre la notion d’équivalence  Apprendre les méthodes

Comprendre la notion d’intérêt Comprendre la notion d’équivalence Apprendre les méthodes de calcul de montants équivalents

Chapitre 2

4

objectifs

L’intérêt et la valeur de l’argent  Notion d’intérêt  Au sens strict : le
L’intérêt et la valeur de l’argent  Notion d’intérêt  Au sens strict : le
L’intérêt et la valeur de l’argent  Notion d’intérêt  Au sens strict : le

L’intérêt et la valeur de l’argent

L’intérêt et la valeur de l’argent  Notion d’intérêt  Au sens strict : le montant
L’intérêt et la valeur de l’argent  Notion d’intérêt  Au sens strict : le montant
L’intérêt et la valeur de l’argent  Notion d’intérêt  Au sens strict : le montant

Notion d’intérêt

Au sens strict : le montant à payer pour l’usage d’un capital sur une période donnée

Au sens large : inclut aussi le coût des risques de non remboursement et de dévaluation de l’argent

Pourquoi considérer l’intérêt?

Parce que lorsqu’on analyse ou compare des projets, il faut considérer qu’un montant d’argent a une valeur différente selon sa position dans le temps

(même sans inflation)

Chapitre 2

5

intérêt

Détermination du taux d’intérêt La loi de l’offre et de la demande L’intervention de l’état
Détermination du taux d’intérêt La loi de l’offre et de la demande L’intervention de l’état
Détermination du taux d’intérêt La loi de l’offre et de la demande L’intervention de l’état

Détermination du taux d’intérêt

Détermination du taux d’intérêt La loi de l’offre et de la demande L’intervention de l’état (
Détermination du taux d’intérêt La loi de l’offre et de la demande L’intervention de l’état (
Détermination du taux d’intérêt La loi de l’offre et de la demande L’intervention de l’état (
La loi de l’offre et de la demande L’intervention de l’état ( ) LesLes tauxtaux
La loi de l’offre et de la demande
L’intervention de l’état (
)
LesLes tauxtaux dd’’intintéérêtrêt sontsont multiples:multiples:

Chapitre 2

taux d’escompte taux préférentiel taux hypothécaire taux personnel…

6

intérêt

Taux d’intérêt en fonction du temps

Taux d’intérêt en fonction du temps intérêt
Taux d’intérêt en fonction du temps intérêt

intérêt

2011 Taux d’intérêt débiteurs/créditeurs 2012 2013 2014 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2
2011 Taux d’intérêt débiteurs/créditeurs 2012 2013 2014 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2

2011

2011 Taux d’intérêt débiteurs/créditeurs 2012 2013 2014 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3
2011 Taux d’intérêt débiteurs/créditeurs 2012 2013 2014 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3
2011 Taux d’intérêt débiteurs/créditeurs 2012 2013 2014 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3

Taux d’intérêt débiteurs/créditeurs

2012

2013

2014

T3

T4

T1

T2

T3

T4

T1

T2

T3

T4

T1

T2

Taux débiteurs

Comptes débiteurs et crédits de trésorerie

Crédits à l'équipement Crédits immobiliers Crédits à la consommation

6,31

6,65

6,52

6,13

6,35

6,20

6,01

6,09

6,30

6,52

5,96

5,98

6,31

6,69

6,56

6,08

6,41

6,17

5,87

6,02

6,28

6,62

5,87

5,96

6,00

6,16

6,16

5,93

5,76

6,14

6,10

5,99

6,12

5,49

6,08

5,44

6,17

6,22

6,19

6,13

6,03

6,10

6,27

6,15

6,04

6,03

6,01

5,94

7,30

7,40

7,46

7,19

7,28

7,42

7,39

7,42

7,37

7,34

7,41

7,35

Taux moyen pondéré des comptes et bons de caisse à 6 mois

Août - 2013 Février - 2014 Mars - 2014 Avril - 2013 Avril - 2014 Juillet - 2012 Octobre - 2013 Mai - 2013

3.440

%

3.690

%

3.610

%

3.450

%

3.780

%

3.640

%

3.510

%

3.800

%

3.670

%

3.530

%

3.800

%

3.670

%

3.480

%

3.830

%

3.690

%

3.550

%

3.820

%

3.690

%

3.570

%

3.800

%

3.710

%

3.630

%

3.770

%

3.710

%

Novembre - 2012

3.610

%

3.800

%

3.710

%

Chapitre 2

Mars - 2013

3.580

%

3.830

%

3.720

%

8

Septembre - 2012

3.450

%

3.840

%

3.720

%

Taux d’intérêt actuels taux en vigueur… Date Taux (%) Du 01/07/2014 Au 31/12/2014 3.01 Du
Taux d’intérêt actuels taux en vigueur… Date Taux (%) Du 01/07/2014 Au 31/12/2014 3.01 Du

Taux d’intérêt actuels

Taux d’intérêt actuels taux en vigueur… Date Taux (%) Du 01/07/2014 Au 31/12/2014 3.01 Du 01/01/2014
Taux d’intérêt actuels taux en vigueur… Date Taux (%) Du 01/07/2014 Au 31/12/2014 3.01 Du 01/01/2014
Taux d’intérêt actuels taux en vigueur… Date Taux (%) Du 01/07/2014 Au 31/12/2014 3.01 Du 01/01/2014
taux en vigueur… Date Taux (%) Du 01/07/2014 Au 31/12/2014 3.01 Du 01/01/2014 Au 30/06/2014
taux en vigueur…
Date
Taux (%)
Du 01/07/2014 Au 31/12/2014
3.01
Du 01/01/2014 Au 30/06/2014
3.62
Chapitre 2
9
intérêt
Notation dans les transactions impliquant l’intérêt  Capital initial : P P  Taux d’intérêt
Notation dans les transactions impliquant l’intérêt  Capital initial : P P  Taux d’intérêt
Notation dans les transactions impliquant l’intérêt  Capital initial : P P  Taux d’intérêt
Notation dans les transactions impliquant l’intérêt  Capital initial : P P  Taux d’intérêt

Notation dans les transactions impliquant l’intérêt

Notation dans les transactions impliquant l’intérêt  Capital initial : P P  Taux d’intérêt :
Notation dans les transactions impliquant l’intérêt  Capital initial : P P  Taux d’intérêt :

Capital initial :

PP

Taux d’intérêt :

ii

La durée de l’analyse :

NN

La position dans le temps : nn Le montant en $ d’intérêt : II La valeur dans le futur d’un montant : FF

Chapitre 2

10

notation

Notation (suite) et conventions PP FF … 0 1 2 NN II = X $
Notation (suite) et conventions PP FF … 0 1 2 NN II = X $
Notation (suite) et conventions PP FF … 0 1 2 NN II = X $

Notation (suite) et conventions

Notation (suite) et conventions PP FF … 0 1 2 NN II = X $ nn
Notation (suite) et conventions PP FF … 0 1 2 NN II = X $ nn
Notation (suite) et conventions PP FF … 0 1 2 NN II = X $ nn
PP FF … 0 1 2 NN II = X $ nn = 2 ii
PP
FF
0
1
2
NN
II
=
X $
nn = 2
ii
=
x %

ConventionsConventions ::

i est constant sur toute la période d’analyse N

Chapitre 2

I est calculé une seule fois à la fin de la période

Les flux monétaires sont concentrés en fin de période

11

notation

Notation : exemple numérique D D é é pôt pôt de de 1000$ 1000$ dans
Notation : exemple numérique D D é é pôt pôt de de 1000$ 1000$ dans
Notation : exemple numérique D D é é pôt pôt de de 1000$ 1000$ dans

Notation : exemple numérique

Notation : exemple numérique D D é é pôt pôt de de 1000$ 1000$ dans dans
Notation : exemple numérique D D é é pôt pôt de de 1000$ 1000$ dans dans
Notation : exemple numérique D D é é pôt pôt de de 1000$ 1000$ dans dans

DDéépôtpôt dede 1000$1000$ dansdans unun placementplacement àà 8%8% pourpour 55 ansans ::

FF == 1469$1469$ PP == 1000$1000$ … 0 1 2 NN == 55 II =
FF == 1469$1469$
PP == 1000$1000$
0
1
2
NN == 55
II
= 469$
nn = 2
ii
=
8 %

Chapitre 2

12

notation

Intérêt simple et intérêt composé i = 8% Chapitre 2 EnEn analyseanalyse ééconomique,conomique, onon utiliseutilise
Intérêt simple et intérêt composé i = 8% Chapitre 2 EnEn analyseanalyse ééconomique,conomique, onon utiliseutilise
Intérêt simple et intérêt composé i = 8% Chapitre 2 EnEn analyseanalyse ééconomique,conomique, onon utiliseutilise
Intérêt simple et intérêt composé i = 8% Chapitre 2 EnEn analyseanalyse ééconomique,conomique, onon utiliseutilise

Intérêt simple et intérêt composé

Intérêt simple et intérêt composé i = 8% Chapitre 2 EnEn analyseanalyse ééconomique,conomique, onon utiliseutilise
Intérêt simple et intérêt composé i = 8% Chapitre 2 EnEn analyseanalyse ééconomique,conomique, onon utiliseutilise
i = 8%
i = 8%

Chapitre 2

EnEn analyseanalyse ééconomique,conomique, onon utiliseutilise pratiquementpratiquement toujourstoujours
EnEn analyseanalyse ééconomique,conomique, onon
utiliseutilise pratiquementpratiquement
toujourstoujours ll’’intintéérêtrêt composcomposéé
13

Figure 2.2, p.50 [Soucy, Yargeau]

calcul d’intérêt

Intérêt simple Int Int é é rêt rêt toujours toujours calcul calcul é é sur
Intérêt simple Int Int é é rêt rêt toujours toujours calcul calcul é é sur

Intérêt simple

Intérêt simple Int Int é é rêt rêt toujours toujours calcul calcul é é sur sur
Intérêt simple Int Int é é rêt rêt toujours toujours calcul calcul é é sur sur
Intérêt simple Int Int é é rêt rêt toujours toujours calcul calcul é é sur sur
Intérêt simple Int Int é é rêt rêt toujours toujours calcul calcul é é sur sur

IntIntéérêtrêt toujourstoujours calculcalculéé sursur lele capitalcapital initialinitial

' I i  P n 
'
I
i
P
n 
I i  n  P n 
I
i
n
P
n 
F  P  I n  P 1  i  N Chapitre 2
F
P
I n
P
1
i
N
Chapitre 2

IntIntéérêtrêt dede lala ppéérioderiode nn

IntIntéérêtrêt cumulatifcumulatif àà lala ppéérioderiode nn

ValeurValeur dede PP àà lala finfin dede llanalyseanalyse

14

calcul d’intérêt

Intérêt composé Int Int é é rêt rêt calcul calcul é é sur sur le
Intérêt composé Int Int é é rêt rêt calcul calcul é é sur sur le

Intérêt composé

Intérêt composé Int Int é é rêt rêt calcul calcul é é sur sur le le
Intérêt composé Int Int é é rêt rêt calcul calcul é é sur sur le le
Intérêt composé Int Int é é rêt rêt calcul calcul é é sur sur le le
Intérêt composé Int Int é é rêt rêt calcul calcul é é sur sur le le

IntIntéérêtrêt calculcalculéé sursur lele capitalcapital initialinitial ++ intintéérêtsrêts accumulaccumulééss

' I  i  P 1
'
I
 i  P
1

IntIntéérêtrêt dede lala ppéérioderiode 11

F  P  I  P1 i 1 1
F
 P  I  P1 i
1
1

ValeurValeur dede PP àà nn == 11

' I  i  F 2 1
'
I
 i  F
2
1

IntIntéérêtrêt dede lala ppéérioderiode 22

' ' I  I  I Chapitre 2 2 1 2
'
'
I
 I
 I
Chapitre 2
2
1
2

IntIntéérêtrêt cumulatifcumulatif àà lala ppéérioderiode 22

15

calcul d’intérêt

Intérêt composé (suite) ' F  F  I  P  1  
Intérêt composé (suite) ' F  F  I  P  1  

Intérêt composé (suite)

Intérêt composé (suite) ' F  F  I  P  1   i
Intérêt composé (suite) ' F  F  I  P  1   i
Intérêt composé (suite) ' F  F  I  P  1   i
Intérêt composé (suite) ' F  F  I  P  1   i
' F  F  I  P  1   i  iP
'
F
F
I
P
1
 
i
iP
1
i
2
1
2
P
1
i
 2
…
F  P 1 i   N N
F
 P 1 i
 N
N

Chapitre 2

FF 22 :: valeurvaleur dede PP àà nn == 22

FF NN :: valeurvaleur dede PP àà nn == NN

16

calcul d’intérêt

Exemple 2A: calcul d’intérêt R R é é solution solution de de l l ’
Exemple 2A: calcul d’intérêt R R é é solution solution de de l l ’
Exemple 2A: calcul d’intérêt R R é é solution solution de de l l ’

Exemple 2A: calcul d’intérêt

Exemple 2A: calcul d’intérêt R R é é solution solution de de l l ’ ’
Exemple 2A: calcul d’intérêt R R é é solution solution de de l l ’ ’
Exemple 2A: calcul d’intérêt R R é é solution solution de de l l ’ ’

RRéésolutionsolution dede llexempleexemple 2A2A

DonnDonnééeses

Dépôt de 1000$
Dépôt de 1000$
Taux de 12%
Taux de 12%
Période de 5 ans
Période de 5 ans

Chapitre 2

RRéésolutionsolution

Comparer l’intérêt simple à l’intérêt composé
Comparer l’intérêt
simple à l’intérêt
composé
Chapitre 2 R R é é solution solution Comparer l’intérêt simple à l’intérêt composé 17 calcul

17

calcul d’intérêt

Exemple 2A (suite) Chapitre 2 ii == 12%12% 18 Fig. 2.3, p.40 [Park, 1 r
Exemple 2A (suite) Chapitre 2 ii == 12%12% 18 Fig. 2.3, p.40 [Park, 1 r

Exemple 2A (suite)

Exemple 2A (suite) Chapitre 2 ii == 12%12% 18 Fig. 2.3, p.40 [Park, 1 r e
Exemple 2A (suite) Chapitre 2 ii == 12%12% 18 Fig. 2.3, p.40 [Park, 1 r e
Exemple 2A (suite) Chapitre 2 ii == 12%12% 18 Fig. 2.3, p.40 [Park, 1 r e
Exemple 2A (suite) Chapitre 2 ii == 12%12% 18 Fig. 2.3, p.40 [Park, 1 r e

Chapitre 2

ii == 12%12%
ii == 12%12%

18

Fig. 2.3, p.40 [Park, 1 re édition]

calcul d’intérêt

Exemple 2B: Impact de l’intérêt R R é é solution solution de de l l
Exemple 2B: Impact de l’intérêt R R é é solution solution de de l l
Exemple 2B: Impact de l’intérêt R R é é solution solution de de l l

Exemple 2B: Impact de l’intérêt

Exemple 2B: Impact de l’intérêt R R é é solution solution de de l l ’
Exemple 2B: Impact de l’intérêt R R é é solution solution de de l l ’
Exemple 2B: Impact de l’intérêt R R é é solution solution de de l l ’

RRéésolutionsolution dede llexempleexemple 2B2B :: ValeurValeur dede ll’î’îlele dede ManhattanManhattan

DonnDonnééeses

En 1626 P = 24$ i = 6%
En 1626
P
= 24$
i = 6%
En 1990 Valeur foncière de l’île 23,4 x 10 9 $
En 1990
Valeur foncière de l’île
23,4 x 10 9 $

Chapitre 2

RRéésolutionsolution

Vérification de la rentabilité de l’investissement en 1990
Vérification de la
rentabilité de
l’investissement en
1990
2 R R é é solution solution Vérification de la rentabilité de l’investissement en 1990 19

19

calcul d’intérêt

Notion d’équivalence Deux flux monétaires ou deux montants monétaires sont équivalents si, pour un taux
Notion d’équivalence Deux flux monétaires ou deux montants monétaires sont équivalents si, pour un taux

Notion d’équivalence

Notion d’équivalence Deux flux monétaires ou deux montants monétaires sont équivalents si, pour un taux
Notion d’équivalence Deux flux monétaires ou deux montants monétaires sont équivalents si, pour un taux
Notion d’équivalence Deux flux monétaires ou deux montants monétaires sont équivalents si, pour un taux
Notion d’équivalence Deux flux monétaires ou deux montants monétaires sont équivalents si, pour un taux
Deux flux monétaires ou deux montants monétaires sont équivalents si, pour un taux d’intérêt déterminé,
Deux flux monétaires ou deux montants monétaires sont
équivalents si, pour un taux d’intérêt déterminé, ils ont la
même valeur lorsqu’ils sont ramenés à un même moment.

En analyse de rentabilité :

ééquivalencequivalence == indiffindifféérencerence

Chapitre 2

En analyse de rentabilité : é é quivalence quivalence = = indiff indiff é é rence

20

équivalence

Notion d’équivalence (suite) Exemple Exemple : : remboursement d’un prêt de 20 000$ sur 5
Notion d’équivalence (suite) Exemple Exemple : : remboursement d’un prêt de 20 000$ sur 5
Notion d’équivalence (suite) Exemple Exemple : : remboursement d’un prêt de 20 000$ sur 5

Notion d’équivalence (suite)

Notion d’équivalence (suite) Exemple Exemple : : remboursement d’un prêt de 20 000$ sur 5 ans
Notion d’équivalence (suite) Exemple Exemple : : remboursement d’un prêt de 20 000$ sur 5 ans
Notion d’équivalence (suite) Exemple Exemple : : remboursement d’un prêt de 20 000$ sur 5 ans

ExempleExemple :: remboursement d’un prêt de 20 000$ sur 5 ans à un taux d’intérêt de 9%

Chapitre 2 21
Chapitre 2
21

Tableau 2.2, p.53 [Soucy, Yargeau]

équivalence

Notion d’équivalence (suite) LeLe changementchangement dudu tauxtaux dd’’intintéérêtrêt annuleannule
Notion d’équivalence (suite) LeLe changementchangement dudu tauxtaux dd’’intintéérêtrêt annuleannule
Notion d’équivalence (suite) LeLe changementchangement dudu tauxtaux dd’’intintéérêtrêt annuleannule

Notion d’équivalence (suite)

Notion d’équivalence (suite) LeLe changementchangement dudu tauxtaux dd’’intintéérêtrêt annuleannule
Notion d’équivalence (suite) LeLe changementchangement dudu tauxtaux dd’’intintéérêtrêt annuleannule
Notion d’équivalence (suite) LeLe changementchangement dudu tauxtaux dd’’intintéérêtrêt annuleannule

LeLe changementchangement dudu tauxtaux dd’’intintéérêtrêt annuleannule ll’é’équivalencequivalence

Critères d’équivalence

1. Base de temps commune

2. Valable pour un seul taux d’intérêt

3. Les flux à montants multiples sont ramenés à des flux unique pour comparaison

4. L’équivalence est maintenue peut importe le point de vue (emprunteur-prêteur)

Chapitre 2

22

équivalence

5 types de formule d’équivalence  Montant unique  Annuité  Gradient linéaire  Gradient
5 types de formule d’équivalence  Montant unique  Annuité  Gradient linéaire  Gradient
5 types de formule d’équivalence  Montant unique  Annuité  Gradient linéaire  Gradient
5 types de formule d’équivalence  Montant unique  Annuité  Gradient linéaire  Gradient

5 types de formule d’équivalence

5 types de formule d’équivalence  Montant unique  Annuité  Gradient linéaire  Gradient géométrique
5 types de formule d’équivalence  Montant unique  Annuité  Gradient linéaire  Gradient géométrique

Montant unique Annuité Gradient linéaire Gradient géométrique Flux monétaire composé (ou quelconque)

Chapitre 2

VoirVoir lala figurefigure 2.9,2.9, p.63p.63
VoirVoir lala figurefigure 2.9,2.9, p.63p.63

23

équivalence

Calcul de montant unique  Déplacement sur l’axe du temps d’un montant d’argent Facteur de
Calcul de montant unique  Déplacement sur l’axe du temps d’un montant d’argent Facteur de
Calcul de montant unique  Déplacement sur l’axe du temps d’un montant d’argent Facteur de

Calcul de montant unique

Calcul de montant unique  Déplacement sur l’axe du temps d’un montant d’argent Facteur de capitalisation
Calcul de montant unique  Déplacement sur l’axe du temps d’un montant d’argent Facteur de capitalisation

Déplacement sur l’axe du temps d’un montant d’argent

Déplacement sur l’axe du temps d’un montant d’argent Facteur de capitalisation d’un montant unique  F
Facteur de capitalisation d’un montant unique  F P, i , N   1
Facteur de capitalisation d’un montant unique
F
P, i , N
 1 i
 N
Facteur d’actualisation d’un montant unique
N
P
F
,
i
,
N
 1
i

Chapitre 2

24

montant unique

Facteur de capitalisation Figure 2.10a [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14a [Soucy, Yargeau] 25 montant
Facteur de capitalisation Figure 2.10a [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14a [Soucy, Yargeau] 25 montant

Facteur de capitalisation

Facteur de capitalisation Figure 2.10a [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14a [Soucy, Yargeau] 25 montant unique
Facteur de capitalisation Figure 2.10a [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14a [Soucy, Yargeau] 25 montant unique
Facteur de capitalisation Figure 2.10a [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14a [Soucy, Yargeau] 25 montant unique
Facteur de capitalisation Figure 2.10a [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14a [Soucy, Yargeau] 25 montant unique
Figure 2.10a [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14a [Soucy, Yargeau]
Figure 2.10a [Soucy, Yargeau]
Chapitre 2
Figure 2.14a [Soucy, Yargeau]

25

montant unique

Facteur d’actualisation Figure 2.10b [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14b [Soucy, Yargeau] 26 montant unique
Facteur d’actualisation Figure 2.10b [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14b [Soucy, Yargeau] 26 montant unique

Facteur d’actualisation

Facteur d’actualisation Figure 2.10b [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14b [Soucy, Yargeau] 26 montant unique
Facteur d’actualisation Figure 2.10b [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14b [Soucy, Yargeau] 26 montant unique
Facteur d’actualisation Figure 2.10b [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14b [Soucy, Yargeau] 26 montant unique
Facteur d’actualisation Figure 2.10b [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14b [Soucy, Yargeau] 26 montant unique
Figure 2.10b [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 Figure 2.14b [Soucy, Yargeau]
Figure 2.10b [Soucy, Yargeau]
Chapitre 2
Figure 2.14b [Soucy, Yargeau]

26

montant unique

Exemple 2C : montant unique R R é é solution solution au au tableau tableau
Exemple 2C : montant unique R R é é solution solution au au tableau tableau
Exemple 2C : montant unique R R é é solution solution au au tableau tableau

Exemple 2C : montant unique

Exemple 2C : montant unique R R é é solution solution au au tableau tableau de
Exemple 2C : montant unique R R é é solution solution au au tableau tableau de
Exemple 2C : montant unique R R é é solution solution au au tableau tableau de

RRéésolutionsolution auau tableautableau dede llexempleexemple 2C2C

DonnDonnééeses

P = 1000 i = 12%
P = 1000
i = 12%

Chapitre 2

RRéésolutionsolution

Calculer le montant équivalent à N = 5
Calculer le montant
équivalent à N = 5
es es P = 1000 i = 12% Chapitre 2 R R é é solution solution

27

montant unique

Exemple 2.4 V V é é rifier, rifier, pour pour un un taux taux de

Exemple 2.4

Exemple 2.4 V V é é rifier, rifier, pour pour un un taux taux de de

VVéérifier,rifier, pourpour unun tauxtaux dede 8%8% ,, ll’é’équivalencequivalence entreentre recevoirrecevoir 22 042$042$ aujourdaujourdhuihui etet 33 000$000$ dansdans 55 ansans

’ hui hui et et 3 3 000$ 000$ dans dans 5 5 ans ans Chapitre
’ hui hui et et 3 3 000$ 000$ dans dans 5 5 ans ans Chapitre
’ hui hui et et 3 3 000$ 000$ dans dans 5 5 ans ans Chapitre
’ hui hui et et 3 3 000$ 000$ dans dans 5 5 ans ans Chapitre

Chapitre 2

Figure 2.5, p.56 [Soucy, Yargeau]
Figure 2.5, p.56 [Soucy, Yargeau]

28

montant unique

Calcul d’annuité  Déplacement sur l’axe du temps d’une suite de montants périodiques égaux (
Calcul d’annuité  Déplacement sur l’axe du temps d’une suite de montants périodiques égaux (

Calcul d’annuité

Calcul d’annuité  Déplacement sur l’axe du temps d’une suite de montants périodiques égaux ( A
Calcul d’annuité  Déplacement sur l’axe du temps d’une suite de montants périodiques égaux ( A
Calcul d’annuité  Déplacement sur l’axe du temps d’une suite de montants périodiques égaux ( A
Calcul d’annuité  Déplacement sur l’axe du temps d’une suite de montants périodiques égaux ( A

Déplacement sur l’axe du temps d’une suite de montants périodiques égaux (A) à la fin de chaque période

périodiques égaux ( A ) à la fin de chaque période P Figure 2.17, p.75 [Soucy,

P

Figure 2.17, p.75 [Soucy, Yargeau]

Chapitre 2

29

annuité

Calcul d’annuité (suite) Facteur de capitalisation d’une annuité    1  i 
Calcul d’annuité (suite) Facteur de capitalisation d’une annuité    1  i 

Calcul d’annuité (suite)

Calcul d’annuité (suite) Facteur de capitalisation d’une annuité    1  i  N
Calcul d’annuité (suite) Facteur de capitalisation d’une annuité    1  i  N
Calcul d’annuité (suite) Facteur de capitalisation d’une annuité    1  i  N
Calcul d’annuité (suite) Facteur de capitalisation d’une annuité    1  i  N
Facteur de capitalisation d’une annuité    1  i  N  1
Facteur de capitalisation d’une annuité
1
 i
N
1
F
A
,
i
,
N
i
Facteur d’actualisation d’une annuité
N
1
 i
1
P
A
,
i
,
N
i
N
1 
i
Chapitre 2

30

annuité

Développement des formules d’annuité Figure 2.18, p.76 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 31 annuité
Développement des formules d’annuité Figure 2.18, p.76 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 31 annuité
Développement des formules d’annuité Figure 2.18, p.76 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 31 annuité

Développement des formules d’annuité

Développement des formules d’annuité Figure 2.18, p.76 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 31 annuité
Développement des formules d’annuité Figure 2.18, p.76 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 31 annuité
Développement des formules d’annuité Figure 2.18, p.76 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 31 annuité
Développement des formules d’annuité Figure 2.18, p.76 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 31 annuité

Figure 2.18, p.76 [Soucy, Yargeau]

Chapitre 2

31

annuité

Exemple 2.13 D D é é pôt pôt dans dans un un compte compte d
Exemple 2.13 D D é é pôt pôt dans dans un un compte compte d

Exemple 2.13

DDéépôtpôt dansdans unun comptecompte dd’é’épargnepargne ayantayant unun tauxtaux dede rendementrendement dede 7%7%

un un taux taux de de rendement rendement de de 7% 7%   1 
un un taux taux de de rendement rendement de de 7% 7%   1 
un un taux taux de de rendement rendement de de 7% 7%   1 
  1  i  N  1    i  
1
 i
N
1
i

Chapitre 2

Figure 2.19, p.77 [Soucy, Yargeau]

32

annuité

Exemple 2.16 Achat Achat de de mat mat é é riel riel biotechnologique biotechnologique par
Exemple 2.16 Achat Achat de de mat mat é é riel riel biotechnologique biotechnologique par

Exemple 2.16

AchatAchat dede matmatéérielriel biotechnologiquebiotechnologique parpar unun empruntemprunt financfinancéé àà unun tauxtaux dede 8%8%

financ financ é é à à un un taux taux de de 8% 8%  
financ financ é é à à un un taux taux de de 8% 8%  
financ financ é é à à un un taux taux de de 8% 8%  
   1  i  N  1     i
 
1
 i
N
1
 
i
1
i
N
Chapitre 2
33

Figure 2.23, p.81 [Soucy, Yargeau]

annuité

Calcul de gradient linéaire  Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une
Calcul de gradient linéaire  Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une
Calcul de gradient linéaire  Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une

Calcul de gradient linéaire

Calcul de gradient linéaire  Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une croissance
Calcul de gradient linéaire  Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une croissance
Calcul de gradient linéaire  Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une croissance

Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une croissance ou une décroissance d’un montant égal (G) à chaque fin de période

P P
P
P

Figure 2.26, p.85

[Soucy, Yargeau]

Chapitre 2

34

gradient

Calcul de gradient linéaire (suite) Facteur d’actualisation d’un gradient linéaire  1  1 
Calcul de gradient linéaire (suite) Facteur d’actualisation d’un gradient linéaire  1  1 
Calcul de gradient linéaire (suite) Facteur d’actualisation d’un gradient linéaire  1  1 

Calcul de gradient linéaire (suite)

Calcul de gradient linéaire (suite) Facteur d’actualisation d’un gradient linéaire  1  1  N
Calcul de gradient linéaire (suite) Facteur d’actualisation d’un gradient linéaire  1  1  N
Calcul de gradient linéaire (suite) Facteur d’actualisation d’un gradient linéaire  1  1  N
Facteur d’actualisation d’un gradient linéaire  1  1  N   i 
Facteur d’actualisation d’un gradient linéaire
1
1
N
 i
1
N
P
G
,
i
,
N
N
1  i
N
i
i
1
 i
Facteur d’amortissement d’un gradient linéaire
1
i
A
G i N
,
,
1
 N
N
i
1
 i
1

Chapitre 2

35

gradient

Exemple 2.20 Calculer Calculer le le montant montant à à d d é é poser
Exemple 2.20 Calculer Calculer le le montant montant à à d d é é poser

Exemple 2.20

CalculerCalculer lele montantmontant àà ddééposerposer dansdans unun comptecompte (rendement(rendement == 12%)12%) pourpour couvrircouvrir lesles ddéépensespenses ddentretienentretien ddunun chariotchariot éélléévateurvateur

d ’ ’ un un chariot chariot é é l l é é vateur vateur Figure
d ’ ’ un un chariot chariot é é l l é é vateur vateur Figure
d ’ ’ un un chariot chariot é é l l é é vateur vateur Figure
Figure 2.29, p.89 [Soucy, Yargeau]
Figure 2.29, p.89 [Soucy, Yargeau]
d ’ ’ un un chariot chariot é é l l é é vateur vateur Figure

Chapitre 2

36

gradient

Calcul de gradient géométrique  Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une
Calcul de gradient géométrique  Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une
Calcul de gradient géométrique  Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une

Calcul de gradient géométrique

Calcul de gradient géométrique  Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une croissance
Calcul de gradient géométrique  Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une croissance

Déplacement sur l’axe du temps de montants périodiques ayant une croissance ou une décroissance d’un taux constant (g) à chaque fin de période

d’un taux constant ( g ) à chaque fin de période Chapitre 2 Figure 2.33, p.93
d’un taux constant ( g ) à chaque fin de période Chapitre 2 Figure 2.33, p.93

Chapitre 2

Figure 2.33, p.93 [Soucy, Yargeau]

37

série géométrique

Calcul de gradient géométrique (suite) Actualisation d’un gradient géométrique Si g > i ou g
Calcul de gradient géométrique (suite) Actualisation d’un gradient géométrique Si g > i ou g
Calcul de gradient géométrique (suite) Actualisation d’un gradient géométrique Si g > i ou g
Calcul de gradient géométrique (suite) Actualisation d’un gradient géométrique Si g > i ou g

Calcul de gradient géométrique (suite)

Calcul de gradient géométrique (suite) Actualisation d’un gradient géométrique Si g > i ou g <
Calcul de gradient géométrique (suite) Actualisation d’un gradient géométrique Si g > i ou g <
Actualisation d’un gradient géométrique Si g > i ou g < i  N 
Actualisation d’un gradient géométrique
Si g > i ou g < i
N
 N
 
g

1
1
1
i
'
P  A 
i  g
Si g = i
'
NA
P
1  i
Chapitre 2

38

série géométrique

•• LesLes flflèèchesches versvers lele basbas reprrepréésententsentent uneune sortiesortie dede fondsfonds
•• LesLes flflèèchesches versvers lele basbas
reprrepréésententsentent uneune sortiesortie dede
fondsfonds (investissement(investissement ouou
ddéépense)pense)
•• LesLes flflèèchesches versvers lele hauthaut
uneune entrentrééee dede fondsfonds
Chapitre 2
39
Tableau 2.3, p.100 [Soucy, Yargeau]
Calcul de flux composé  Déplacement sur l’axe du temps de montants quelconques à chaque
Calcul de flux composé  Déplacement sur l’axe du temps de montants quelconques à chaque

Calcul de flux composé

Calcul de flux composé  Déplacement sur l’axe du temps de montants quelconques à chaque fin
Calcul de flux composé  Déplacement sur l’axe du temps de montants quelconques à chaque fin
Calcul de flux composé  Déplacement sur l’axe du temps de montants quelconques à chaque fin
Calcul de flux composé  Déplacement sur l’axe du temps de montants quelconques à chaque fin

Déplacement sur l’axe du temps de montants quelconques à chaque fin de période

Chapitre 2

Par somme de montants uniques

à chaque fin de période Chapitre 2  Par somme de montants uniques  Par somme
à chaque fin de période Chapitre 2  Par somme de montants uniques  Par somme

Par somme de sous-groupes

à chaque fin de période Chapitre 2  Par somme de montants uniques  Par somme
à chaque fin de période Chapitre 2  Par somme de montants uniques  Par somme
à chaque fin de période Chapitre 2  Par somme de montants uniques  Par somme
à chaque fin de période Chapitre 2  Par somme de montants uniques  Par somme

40

flux composé

Calcul de flux composé (suite) Figure 2.36, p. 102 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 41 Figure
Calcul de flux composé (suite) Figure 2.36, p. 102 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 41 Figure
Calcul de flux composé (suite) Figure 2.36, p. 102 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 41 Figure

Calcul de flux composé (suite)

Calcul de flux composé (suite) Figure 2.36, p. 102 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 41 Figure 2.37,
Calcul de flux composé (suite) Figure 2.36, p. 102 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 41 Figure 2.37,
Calcul de flux composé (suite) Figure 2.36, p. 102 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 41 Figure 2.37,
Calcul de flux composé (suite) Figure 2.36, p. 102 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 41 Figure 2.37,
Calcul de flux composé (suite) Figure 2.36, p. 102 [Soucy, Yargeau] Chapitre 2 41 Figure 2.37,

Figure 2.36, p. 102

[Soucy, Yargeau]

Chapitre 2

41

Figure 2.37, p. 103 [Soucy, Yargeau]

flux composé

 les charges sociales de l’ordre de 22,7%  taux d’imposition total le plus élevé
 les charges sociales de l’ordre de 22,7%  taux d’imposition total le plus élevé
 les charges sociales de l’ordre de 22,7%  taux d’imposition total le plus élevé
 les charges sociales de l’ordre de 22,7%  taux d’imposition total le plus élevé
 les charges sociales de l’ordre de 22,7%  taux d’imposition total le plus élevé

les charges sociales de l’ordre de 22,7% taux d’imposition total le plus élevé avec

de 22,7%  taux d’imposition total le plus élevé avec 49,6%.  http://www.delocalisationmaroc.com/categ

49,6%.