Vous êtes sur la page 1sur 13

II - Principes de la finance islamique :

Dans le cadre d'une relation prteur-emprunteur, la finance


islamique exige un partage plus juste du risque entre les deux
parties.

Cependant La Finance islamique repose sur cinq principes


fondamentaux, souvent qualifis de piliers de l'islam financier ces
principes sont :

La Prohibition( linterdiction ) du Riba :

Donc linterdiction du riba dans toutes les transactions est


considre Comme le principe le plus important dans la finance
islamique parce que cest lui qui rende cette finance islamique et
acceptable par la charia musulmane

le rib cest tout avantage ou surplus qui sera peru par l'un des
contractants sans aucune contrepartie acceptable et lgitime du
point de vue du droit musulman

Donc cest interdit dexiger un avantage ou surplus du simple fait de


prter cet avantage dit riba annasia

Mais le pratique dun surplus lors dune opration commercial


achat/vente de marchandise tangible ce surplus sappelle riba al
fadl il est licite

Interdiction du Gharar :

Donc pour les banque participatives le gharar est interdit

Le Gharar peut dfinir comme la vente de biens dont l'existence et


les caractristiques ne sont pas certaines. Tels que

- La Vente dun bb chameau qui est encore dans le ventre de


sa mre.

- La Vente de laine sur le corps de lanimal.

- la livraison/paiement dun produit la prochaine rcolte.


- La vente ou lachat des poissons qui est encore dans la mer

Cependant les oprations et les transactions doivent revtir la


transparence et la clart ncessaire

Interdiction de maysir_( jeu de hasard)

De la mme manire, le Sharia interdit les transactions bases sur


le Maysir. Le Maysir dsigne toute forme de contrat dans lequel le
droit des parties contractantes dpend d'un vnement alatoire.

Cependant, la finance islamique exige que dans chaque contrat, il


doit y
avoir tous les termes fondamentaux (tels que lobjet, le prix, la
dlais dexcution et lidentit des parties) clairement dfinis au
jour de sa conclusion.

Interdiction des activits illicite :

Les activits illicites ou bien les activits haram comme : (Jeux du


hasard, alcool) La vente de la viande de porc) Sont aussi interdit
dans la finance islamique

Pour cette raison Les sous-jacents de tout type de contrats doivent


tre conformes la Sharia

Le partage de perte et de pofit

Lors d'une relation emprunteur/prteur, les pertes et les


gains sont partags quitablement. Ici on parle de finance
participative mais si l'emprunteur choue, sans faire de faute
majeure, le prteur se doit de partager les pertes avec son
client.

Le principe dexistence dun actif tangible ;


Toute transaction financire doit tre sous-entendue par
un actif tangible pour tre valider selon la Sharia. Donc
La tangibilit de lactif signifie que toute opration doit
tre obligatoirement adosse un actif tangible, rel,
matriel et surtout dtenu

La finance islamique est dans tous les cas de figure


rattache lconomie relle. Toutes les transactions
financires doivent tre adosses des actifs rels et
changeables. Ce principe, conjugu avec celui de
linterdiction de lincertitude excessive

III les produits de la banque participative

En ce que concerne les produits offerts par les banques participatives


nous avons dcid dvoquer les produits les plus utiliss et les plus
connus dans le secteur de la finance islamique. (Introduction)

Les produits de participation sont bass surtout sur le principe de 3P


partage de perte et de profit (conclusion)

Au cours de son dveloppement, la banque participative a cr


plusieurs produits afin de satisfaire les besoins de leurs clients.
Certains de ces produits sont de caractre participatives et
dautres sont de caractre de financement

- Les produit caractre participatifs comportent le produit


Mudaraba et le contrat Musharaka

- Les produit caractre de financement regroupent les


produits tels que la morabaha , l'Ijara et l'Istisna.

I- Les produits participatifs :


Mucharaka
- La Musharaka est un contrat de partenariat entre la banque et
le client en vertu duquel la banque et le client participent
ensemble au financement dun projet

A la clture de lexercice ou bien la fin du contrat. Les profits ou


les pertes sont rpartis entre le client et la banque au prorata du
capital investi. (Chacun assume une partie de perte et de profit
selon sa part dans le projet)

. Les deux partenaires apportent les fonds, mais seul un


d'eux, est charg de la gestion du projet

On a deux formes possibles de moucharaka : la moucharaka


dfinitive moucharaka thabita et la moucharaka dgressive
moucharaka moutanakissa .

: la moucharaka dfinitive ; La banque islamique et le(s)


client(s) sont partenaires jusqu la fin du contrat en gnral la
fin du projet

:la moucharaka dgressive ;la part de l'un des associs dans


l'association est progressivement rachete par les autres associs.

Exemple ;

Un entrepreneur veut de crer un projet ou le dvelopper un


projet mais na pas des moyens suffisants pour le financement de
son projet , il sadresse la banque participative pour complter le
financement ncessaire a la cration du projet

Aprs avoir une tude de projet et une connaissance parfait du


march la banque singe avec son client le contrat mucharakah
et lui completer les fondes ncessaire la ralisation du projet

ce contrat prcise le projet envisag, le montant du capital vers


par chacun deux, la dure du contrat et le mode de partage des
pertes et profits et celui quest charg de la gestion

A la fin dexercice ou la fin du contrat sil y a de profit il va


partager entre les deux selon leur accord lavance
Sil y a une perte aussi il doit partager entre les deux

Mudaraba

La Mudaraba est une technique de financement utilise par les


banques islamiques. La banque joue le rle de l'investisseur (Rab
el Mal). Elle s'engage financer intgralement le projet. En
contrepartie, l'entrepreneur (Moudarib) doit assurer la gestion du
projet.

Cest un contrat conclu entre une banque et un entrepreneur


appel moudharib , en vertu de ce contrat la banque fournit
le capital ncessaire au projet , et lentrepreneur fournit son
expertise et son travail et assume entirement la gestion du
projet
Les bnfices engrangs sont partags entre les deux parties
prenantes selon une rpartition convenue l'avance
En cas de perte, c'est l'investisseur qui en assume
l'intgralit, l'entrepreneur ne perd que sa rmunration
Le moudharib est rmunr pour son travail et son expertise,
le rab-elmal pour son apport en capital. La rmunration a
lieu selon la proportion fixe dans le contrat
Le moudharib ne peut garantir ni le remboursement du
capital, ni la ralisation dun profit.

Exemple :

Nous avons un jeune actif qui a une bonne exprience il veut de


crer un projet mais il na pas de capital apporter il sadresse a
sa banque pour obtenir le financement ncessaire la ralisation
de ce projet

Aprs avoir une tude profonde du projet et une connaissance


parfait du march la banque singe avec son client le contrat
mudarabah et lui financer le projet intgralement
A la fin dexercice ou la fin du contrat Les bnfices sont
partags entre les deux parties prenantes selon leur accord
lavance

Mais Sil y a une perte lentrepreneur ne support aucune perte en


considrant que la perte de lentrepreneur cest la perte du temps
et de son travail tandis que la banque cest la seul qui assume la
perte

I- Les produits de financement :


Le contrat mourabaha ;

La mourabaha est une mthode de financement trs populaire,


cest en effet lun des instruments financiers les plus utiliss par
les institutions financires islamiques.

Cest un contrat par lequel la banque, sur ordre de son client,


achte un bien et le revend son client au cot de revient major
dune marge bnficiaire fix au pralable et ne varie pas pendant la
dure du financement

Au niveau de cette opration La banque est devenue propritaire


effectif du bien(le bien doit tre rellement adosse un actif rel),
ainsi la banque supporte donc les risques lis la dtention de l'actif et
ceci constitue la principale justification de sa marge.
La banque se rmunre par le biais d'une majoration du prix d'achat du
bien
En effet, la murabaha ne s'agit donc pas d'un prt, mais d'une
opration de vente crdit (achat au comptant et vente terme).

Exemple :
Il fait intervenir trois acteurs ; le client de la banque qui dsire se
procurer des biens, un vendeur et la banque islamique.
Nous avons un client et un fournisseur qui sont daccord un prix dune
voiture de 100000 DH
Le client demande de sa banque dAchter la voiture et de la lui revendre
un prix major,
La majoration est fixe par le client et sa banque 20000 dh avant la
conclusion du contrat
Apres la signature de la promesse dachat par le client
La banque acheter la voiture auprs du fournisseur 100000 dh cette
voiture devient dans la proprit de la banque cette dernier la revendre
son client un prix de 120000dh quil sera rgler de manier diffre
Ici on constat que la banque a gagne 20000 DH ce gain est justifier

Remarque : au cours de la dure du contrat la banque est la seul qui


assume les risque lie au bien vendu
Lijara

Lijara (voir figure 2.5) est le contrat par lequel une banque islamique acquiert un bien
et le loue un entrepreneur contre un loyer pour une priode dtermin (cest la priode de
contrat ). Le prix de la location est chelonn sur la priode du contrat.
Dans ce contrat, il peut tre prvu lachat du bien par locataire, en cours de contrat ou en fin de
contrat. En consquence, il sagit soit dun contrat de location simple, soit dun contrat de crdit-
bail avec option dachat (ijara wa ikina). divis

Les diffrentes tapes de lopration :


1. Le futur locataire qui peut tre galement le futur acheteur ngocier avec le vendeur
et dfinit les spcifications du bien.
2. Le futur locataire prend contact avec la banque. Ils dfinissent les modalits du contrat
ijara quils signent ensuite.
3. La banque achte le bien au vendeur. Elle peut dsigner un agent pour le reprsenter,
son client par exemple.
4. Le vendeur livre le bien.
5. La banque loue le bien son client.
6. maturit le dnouement de lopration dpend du type de contrat, ijara ou ijara wa
ikina.

On entend par Ijara, tout contrat selon laquel un tablissement de crdit met, titre
locatif, un bien meuble ou immeuble, identifi et proprit de cet tablissement, la
disposition dun client pour un usage autoris par la loi.

Dans le contrat dIjara le client choisit lui-mme le bien en question, ngocie le


prix avec le fournisseur et ensuite informe la banque, laquelle il donne mandat
pour lacquisition du bien. Cette opration met donc en rapport trois parties : le
client, la banque et le fournisseur.

Dans une opration dIjara, le matriel demeure la proprit de la banque pendant


toute la dure du contrat

Le contrat dIjara ne concerne que les biens durables et rpondant un standard


dfini par la banque.

Pour jouir dun contrat dIjara, le client (locataire) doit fournir un certain nombre de
documents qui feront lobjet dune analyse de la part de la banque. Ce sont : la
demande dacquisition du bien sous Ijara, une facture proforma, les tats financiers
des trois dernires annes Pendant toute la dure dun contrat dIjara, le locataire est
seul responsable du bien, raison pour laquelle il est souvent sollicit directement ou
indirectement pour lassurance
A la fin du contrat, le locataire peut renouveler le contrat, dans ce cas les loyers
seront infrieurs ceux du premier contrat. Il peut aussi dcider de restituer le bien
et mettre fin au contrat dIjara ou simplement convenir avec la banque pour un
transfert de proprit en achetant le bien. Dans ce dernier cas en principe la banque
ne demande quune somme symbolique puisquelle est dj rentre dans ses fonds,
la BID en gnral remet le bien au locataire la fin du contrat

la seule diffrence entre la crdit-bail ijara et le est que le locataire sengage ds le


dpart racheter le bien la fin du contrat

Exemple

UNE ese besoin dun vhicule de transport ce dernier se coute 30 000 dh mais
comme lhabitude lese na pas de moyen (argent)

Elle sadresse la banque et la demande dacheter le vhicule afin de le lui louer


aprs laccord des parties sur les clauses du contrat

La banque transmet les 30 000 dh au frs encontre partie le frs livre le vhicule la
banque jusqu la banque devient le propritaire du vhicule puis elle transfert
lusufruit de bien lese durant la dure du contrat en contrepartie lese verse un
loyer

A la fin du contrat le locataire a le choix de racheter le vhicule en versant un prix


symbolique ou bien de renouveler le contrat mais des loyers infrieur ceux de
premier contrat

Ils dfinissent les modalits du contrat ijara quils signent ensuite.


3. La banque achte le bien du vendeur

Salam

Cest un contrat de vente avec livraison diffre et paiement comptant. La banque


intervient comme acheteur dune marchandise. Elle lui sera livre terme pour son client. Le
contrat salam (voir figure 2.4) est un contrat terme. Il permet au vendeur de recevoir son
argent davance en change de lobligation de livrer la commodit ultrieurement. La banque
achte la commodit le bien achte nexiste pas au moment de la signature du contrat dans le
quelle elle veut faire du commerce, bnficie des opportunits de prix qui soffrent et se protge
contre les fluctuations.

Les diffrentes tapes de contrat salam :


1- Acheteur et vendeur sentendent pralablement sur les caractristiques de la marchandise.
2- Signature dun contrat salam dachat entre la banque et le vendeur et paiement du prix
convenu. Dans ce contrat, la banque peut autoriser livrer une tierce personne,
lacheteur final par exemple, le vendeur peut sengager recouvrer le montant auprs de
lacheteur et verser ce montant la banque.
3- Lors de la signature du contrat salam avec le vendeur, la banque peut signer un contrat
salam parallle salam mouwazia) avec lacheteur, notamment pour se prmunir dune
baisse de prix. Ce contrat tant sign, la banque sera tenue de livrer la marchandise mme
si le vendeur na pas honor son engagement en ne livrant pas la marchandise.
4- Livraison de marchandise.
5- Paiement par lacheteur du prix indiqu dans le contrat salam parallle, cest--dire le
cot de revient auquel sajoute une marge.

Istisnaa :

LIstisna est une opration semblable au Mourabaha, mais


ici le contrat porte sur un bien qui doit tre fabriqu ou
construit. Exemple : la Snlec a besoin dun modle spcifique de turbine, elle
sadresse la BIS avec laquelle elle signe un contrat dIstisna. La BIS contacte
son tour le fabricant et se charge de payer toutes les charges lies la fabrication du
matriel. Aprs la fabrication de la turbine, la BIS se charge de la livrer la Snlec
qui aura la possibilit de payer comptant ou selon un chancier.

Istisnatamwili (fnancement de sous-traitance):


En sous-traitance, (Istisa), un acheteur (donneur dordre)
passe une commande son fournisseur (sous-traitant)
pour lui livrer une marchandise, selon des spcificits
dtailles dans le contrat, un prix dachat et selon des
dlais des livraison(s) et de paiement(s)
qui sont galement convenus dans le contrat.

La vente Salam:
La vente Salam est une vente terme qui consiste payer
en avance des biens qui seront livrs terme. Ainsi,
contrairement la mourabaha, la banque nintervient pas
comme vendeur crdit de la marchandise acquise sur
commande, mais comme acqureur, avec paiement
comptant dune marchandise qui lui sera livre terme
par son partenaire.

5.7. FINANCEMENT PAR TRAITANCE OU AL ISTISNAA


TAMWILI

L'Istisna est un moyen de financement progressif. C'est un contrat de


fabrication (ou de construction) au terme duquel le participant (vendeur)
accepte de fournir l'acheteur, dans un certain dlai et un prix convenu,
des biens spcifis aprs leur fabrication (construction) conformment au
cahier des charges

Listisna est un instrument de financement destin aux entreprises.

Cest un contrat dentreprise en vertu duquel une partie (Moustasnii)


demande une autre (Sanii) de lui fabriquer ou de construire un ouvrage
moyennant une rmunration payable davance, de manire fractionne ou
terme

LIstisnaa est un contrat dentreprise en vertu duquel une partie demande


une autre de lui
fabriquer ou construire un ouvrage moyennant une rmunration payable
davance, de
manire fractionne ou terme.
Cest l quintervient la banque islamique. Elle assure le financement du cot
de
production que le bnficiaire sengage payer en diffr. Dans ce premier
contrat, cest la banque qui sengage livrer la marchandise la date
convenue. La somme convenue est verse au fournisseur en contrepartie de
la fabrication du bien. Cette deuxime transaction fait lobjet dun contrat
distisna entre la banque et le fournisseur.

En sous-traitance, (Istisa), un acheteur (donneur dordre)


passe une commande son fournisseur (sous-traitant)
pour lui livrer une marchandise, selon des spcificits
dtailles dans le contrat, un prix dachat et selon des
dlais des livraison(s) et de paiement(s)
qui sont galement convenus dans len contrat.

3.1.4. Al Istisnaa
Ce contrat financier permet un acheteur de se procurer des biens qu'il se fait livrer terme.
A la diffrence du Salam , dans ce type de contrat, le prix, convenu l'avance, est pay
graduellement tout au long de la fabrication du bien. Les modalits concrtes du paiement
sont dtermines par les termes de l'accord pass entre l'acheteur et le vendeur (en
l'occurrence la banque). Cette structure de financement est essentiellement utilise dans
l'immobilier, la construction navale et laronautique.

5.8. LA VENTE A TERME OU SALAM


Cest un contrat o le prix est pay au moment de la signature alors que la
livraison du bien est remise une date ultrieure fixe lavance. Le contrat
de Salam ne convient gnralement quaux bien fongibles, indique la BID.
Pour tre conforme aux prescriptions de la Charia, cette formule doit faire
lobjet de deux contrats indpendants lun de lautre. Le premier engage la
banque acheter les marchandises auprs du fournisseur en contrepartie
dune avance tout en fixant la date de livraison en fonction des exigences de
son client. Une fois ce contrat conclu, elle peut revendre la marchandise par le
biais dun contrat Salam ou de versements chelonns.

3.1.3. Al Salam
La vente Al Salam est une vente terme, c'est--dire une opration o le paiement se fait
au comptant alors que la livraison se fait dans le futur. La Finance Islamique interdit, en
principe, la vente d'un bien non-existant car celle-ci implique le hasard ( gharar ). Mais,
pour faciliter certaines oprations, notamment dans l'agriculture, des exceptions ont t
accordes

Normalement, en sous-traitance ,(Istisna ), un acheteur ( donneur dordre ) passe

une

commande son fournisseur(sous-traitant pour lui livrer une marchandise ,selon des

spcificits dtailles dans le contrat , un prix dachat et selon des dlais de

livraison(s) et de paiement qui sont galement dans le dit contrat.

En finanant la sous-traitance, la banque se situe comme partenaire au milieu et

tablit,

cet gard, une convention tripartite dans laquelle :

*elle se situe au donneur dordre auprs du fournisseur sous-traitant pour que ce

dernier lui livre la marchandise selon les modalits prvue par lacheteur ;

* la livraison, la banque procde au rglement du fournisseur selon les termes

convenues

*elle met ensuit la marchandise la disposition de lacheteur charge pou celui-ci de

lui

en rgler le montant (rachat) selon un chancier arrt dun commun accord.

Cet chancier intgre le prix de revient des marchandises, les frais occasionns par

lopration (charges administratives) ainsi quune marge bnficiaire sur la revente

des

marchandises en question