5.

5 Considere las siguientes alternativas de inversin:

AB
Inversin inicial 300.000 400.000
Ingresos anuales 200.000 250.000
Gastos anuales 120.000 150.000
Valor de rescate 60.000 50.000
Vida 5 aos 5 aos

considere una TREMA del 25% anual, y utilizando el mtodo de la TIR, cul alternativa
seria mejor?

El resultado de cada ao ser de

200.000 - 120.000 = 80.000 en la alternativa A y de
250.000 - 150.000 = 100.000 en la alternativa B.

Por tanto, tendremos un flujo de caja de salida en el momento 0 de

300.000 en la alternativa A y de
400.000 en la alternativa B

y 4 flujos de entrada de fondos en los aos 1 al 4, ambos inclusive, de

80.000 en la alternativa A y de
100.000 en la alternativa B

ms un flujo de entrada de fondos en el quinto ao de

80.000 + 60.000 = 140.000 en la alternativa A y de

100.000 + 50.000 = 150.000 en la alternativa.

Con la ayuda de una calculadora financiera o de las funciones financieras de Excel obtenemos que
la TIR de la alternativa A es el 14,74% y la de la alternativa B, el 10,93%.

Como ambos TIR estn por debajo de la TREMA del 25%, ninguna de ellas sera econmicamente
aceptable. Ahora bien, si otras razones ( exigencias legales, medioambientales, etc. ), hubiera que
realizar alguna de esas dos inversiones, la A sera la menos mala.