ADMINISTRACIN FINANCIERA O IDEAS DE GANANCIAS?

El Empresario Profesional

1. Introduccin

Qu pasara si el auto que usted conduce diariamente no tuviera en el tablero

indicadores como el de gasolina, el nivel de aceite, la velocidad, las revoluciones, el
kilometraje o la temperatura? Es altamente probable que su auto, de pronto no
arranque, se apague, no avance, sufra una avera de consideracin o simplemente no
funcione ms. Toda la inversin que usted hizo en ese auto se perdera, o en el mejor
de los casos, tendra que pagar por su reparacin a un tcnico automotriz para tratar
o lograr salvarlo. Si nadie en su sano juicio comprara y/o conducira un auto sin
indicadores de control, por qu la mayora de las micro y pequeas empresas se
"conducen" sin indicadores financieros de control?

Sabemos que solo 2 de cada 10 empresarios de negocios micro o pequeos se han

capacitado formalmente para administrar su propia empresa, de estos 8, no son la
mayora los que saben si su negocio es negocio o no lo es. La gran mayora de estos
empresarios no tienen independencia entre sus finanzas y las del negocio, no
conocen los mtodos de elaboracin y control de la informacin financiera y no
saben cules son los indicadores ms tiles para conocer el desempeo del negocio.
El resultado: negocios a la deriva donde el empresario, a pesar de trabajar todo los
das dentro de su empresa, no tiene certeza sobre la informacin econmica que sta
presenta.

2. La Independencia.

Es muy comn toparse en la prctica con el empresario que "asalta" a la empresa

cada vez que personalmente necesita dinero, le retira tanto dinero como l cree que
le puede sacar, y la hace seguir funcionando, o peor an, hace planes personales con
el dinero que an no entra, pero que espera entre a la empresa. Las empresas,
formales o informales, personas fsicas o morales, tienen su propia identidad, son
entes econmicos por s mismos que generan su ingresos y sus gastos, tienen su
patrimonio y sus propias deudas (obligaciones), requieren de capital o prestamos y
gozan de personalidad comercial ante sus clientes y proveedores. Ms an, si la
empresa fue constituida ante Notario Pblico, tiene personalidad, no solo
econmica, sino jurdica independiente de sus propietarios, como que tiene su
propio nombre, cumpleaos (fecha de nacimiento), acta de nacimiento (acta
constitutiva) donde se registran tambin sus paps (socios) y hasta el tutor
(representante legal) quin velar por sus intereses, tomar decisiones por ella y
firmar por ella.

No solo eso, el propietario de una micro o pequea empresa, no solo tiene una
personalidad independiente, sino que llega a correr hasta tres roles dentro de su
propia empresa. El primero es el de "dueo o socio", en el que debe recibir por su
 inversin de capital (en especie o en dinero) una cantidad de dinero llamada
dividendo o ganancia, lo cual se genera a travs de las operaciones del individuo
llamado empresa. El segundo rol es el de "empleado", (en el caso de que labore
dentro de la empresa) por el que tiene que recibir una remuneracin econmica
llamada salario, la que debe ser similar a la que pagara la empresa a cualquier
empleado que se contratara para realizar las funciones que l desempea. El tercer
rol es el de "arrendador", por el que tiene que recibir una cantidad llamada renta por
el uso de los bienes muebles e inmuebles que son de su propiedad y que la empresa
esta utilizando para su operacin, esto en el caso de que existan bienes que no sean
considerados como parte del patrimonio de la empresa y sta los est utilizando para
sus operaciones.

La retribuciones que obtiene el empresario de su negocio comnmente no son

calculadas con base en este principio de personalidad independiente (llamado
tambin de "Identidad"), por lo que los incipientes clculos de ganancias que el
empresario elabora o conoce, estn lejos de ser realmente utilidades.

3. La Elaboracin de Informacin.

La experiencia nos dice que la razn principal por la que las empresas son
descapitalizadas, no es por las contingencias econmicas, sino por el proceder de sus
propios dueos, quienes por desconocimiento sobre administracin financiera, las
llevan a perder tanto flujo que un buen da ya no es posible sostenerla sin una
inyeccin nueva de capital o un prstamo.

Existe tal nivel de ignorancia sobre administracin financiera, que los clculos ms
comunes para evaluar los resultados de los de micro y pequeas empresas por sus
propietarios es el famoso "dinero que sobra", despus de pagar "a quien se le debe".
Es as como se crea la expectativa de que en la medida en que la empresa tenga
dinero, el empresario se har ms rico.

Dado lo anterior, los expertos ubican el primer gran riesgo de las empresas sobre el
control del dinero, especficamente sobre el movimiento de ste. La dinmica de
entradas y salidas de dinero y su control, es uno de los "cocos" de todo empresario.
De aqu que de pronto y un da antes de los compromisos: "No hay para la nmina"
o "Ya me rebot un cheque!". La sorpresa en las cantidades de dinero necesario o
excedente puede ser controlable y administrada con una hoja de clculo llamada
"Flujo de Efectivo". Esta hoja, ms que cualquier clculo de ganancias, es la
herramienta ms sencilla de llevar, la ms til para controlar la empresa y la menos
utilizada en la prctica por los empresarios de micro y pequeas empresas. Los
expertos la llamamos el "volante" de la empresa. Comnmente llamada hoja de
"Programacin y Presupuestos", la hoja de "Flujo de Efectivo" tiene columnas que
representan perodos, los que comnmente son semanas, quincenas o meses (segn
se presenten los movimientos de dinero) y consta de un rengln llamado "Saldo
Inicial", un apartado de "Entradas" y otro de "Salidas", finalmente un regln
llamado "Saldo Final". Con esta herramienta elaborada peridicamente y proyectada
a perodos futuros, no se necesita tener una "bola mgica" para predecir el futuro
cercano, y mejor an, para tomar decisiones con anticipacin y no caer en
 incumplimiento de compromisos vitales como la nmina, rentas o pagos de
proveedores, o peor an, en una descapitalizacin de la empresa tal, que le impida
seguir operando.

Existe tambin en la prctica la confusin entre el clculo de las utilidades y las

"ganancias". Comnmente, el clculo de la ganancia es entendido como la
diferencia superior entre las Ventas y todos los Costos y Gastos. Ya sea llamada
Ganancia o Utilidad, lo complicado no es hacer una resta correcta, lo interesante es
utilizar los conceptos correctos de Ventas, Costos y Gastos en dicho clculo.
En principio de cuentas, las "Entradas" regularmente son confundidas con las
Ventas, claro que tal vez lo sean, sin embargo, qu pasa si la Entrada de efectivo
fue motivada por una Venta realizada en el pasado, o en el futuro?. Los perodos de
la Ventas no son siempre los mismos que los de las Entradas del Efectivo, por lo que
es comn confundir por el empresario una poca de altas Ventas con una poca de
recuperacin de crditos otorgados con anterioridad. La Venta es considerada como
tal, desde el punto de vista financiero, en el momento en que se crea el compromiso
de las partes, ya sea va la generacin de una factura, la entrega del producto o
servicio, la firma de un contrato o pagar, o bien, el pago en efectivo o cheque.

Ahora bien, si la Venta debe ser considerada dentro de los clculos financieros en el
perodo en la que se realiz, tambin debe ser enfrentada contra los Costos y Gastos
que contribuyeron a generarla en ese mismo perodo, con base en la misma
naturaleza de las Ventas, para poder determinar con certidumbre la utilidad del
perodo. Los perodos de Costos y Gastos tampoco son siempre los mismos que los
de las Salidas del Efectivo. Cabe aclarar que el error ms recurrente en este sentido
es la omisin de los conceptos de Sueldos del Administrador (que por lo general
tambin es el dueo -ver apartado de independencia-), rentas no pagadas (De activos
regularmente prestados a la empresa por sus dueos, familiares o conocidos y
utilizados en las operaciones), las depreciaciones de los activos propiedad de la
empresa (asignacin del valor de los activos en el tiempo de vida til a los gastos,
para su acertada reposicin. Concepto del que pretendo hacer un artculo completo)
y los diversos impuestos generados (ISR, IVA, IA, Imp. sobre Nminas, PTU, etc.).
Es hasta despus de integrar todo los datos anteriores, aislados por perodos, cuando
se tiene un clculo real y certero de las utilidades de la empresa en ese perodo, un
clculo que refleja el desempeo financiero de la empresa y soporta la asertiva toma
de decisiones

4. Los Indicadores.

Si yo lo invito a que se asocie conmigo en un negocio, Cul negocio preferira

usted?:
Negocio "A": Ventas del Ao anterior = $1, 000,000.00
Negocio "B": Ventas del Ao anterior = $100,000.00
Negocio "C": Utilidades libres de Impuestos del Ao anterior = $1, 000,000.00
Negocio "D": Utilidades libres de Impuestos del Ao anterior = $100,000.00
No contine la lectura si no tiene una respuesta. 0.

Qu respondi usted? Normalmente usted eligi el negocio "D", sin embargo,

tambin pudo haber contestado "me falta informacin", lo cual quiere decir que
usted tiene buenas nociones de administracin financiera. Si no fue as, y usted
eligi alguna de las cuatro opciones, ponga mucha atencin.

Comnmente se cree que tener utilidades es lo importante en un negocio, s claro,

nadie esperara crear una empresa y generar eternamente prdidas. Sin embargo, la
utilidad, entendida como una diferencia superior entre las ventas y todos los costos y
gastos, es tan relevante para la empresa como lo es el kilometraje de mi auto (32,350
Km.) para usted. La utilidad realmente toma significado cuando es comparada
contra la inversin que ayud a generarla, este concepto es llamado "rendimiento o
rentabilidad" y es algo similar a lo que se recibe por intereses cuando se hace una
inversin en el banco o alguna otra institucin financiera, una tasa porcentual (%).
Ya calculando esta tasa de rentabilidad, cmo saber si es buena o no?

Hay mucha gente que utiliza un parmetro demasiado simple para darle un valor
bueno o malo a la tasa de rentabilidad. Algunos analistas comnmente recomiendan
comparar la tasa de rendimiento de la empresa con la tasa de inters que otorga el
banco sobre un monto de inversin similar. Sin embargo, la tasa de rendimiento de
las empresas NO son comparables con las tasas de intereses de los bancos.
Adivinar usted por qu. En efecto, si pens que invertir en el banco es mucho ms
seguro que tener xito en una empresa nueva, est en lo correcto. Y no nada ms
eso, al invertir en un banco se puede retirar el efectivo cuando uno disponga, o bien,
al vencimiento del plazo, en una empresa no se puede convertir en efectivo los
bienes y propiedades de la empresa tan fcilmente. Ms an, no es lo mismo acudir
a una institucin financiera (Banco, Casa de Bolsa, Sociedad de Inversin, etc.) para
invertir una cantidad de dinero, que trabajar arduamente para establecer desde sus
races y poner a operar una empresa. Entonces?

Si debemos de determinar una tasa de rendimiento mnima aceptada (TREMA) para

nuestra empresa (punto de referencia que nos dira cuantitativamente, el desempeo
de la empresa) cul sera? Reflexione por un momento. Qu opcin financiera tiene
un riesgo, una liquidez y una dificultad de creacin ms parecida a una micro o
pequea empresa? No se usted, pero para muchos analistas especializados en
proyectos de micro y pequeas empresas, la TREMA debe ser similar a la tasa de
inters que cobran las diversas instituciones financieras de prstamos pequeos.
Pinselo as, cul es el riesgo que toman estas instituciones al prestar pequeas
cantidades de dinero sin garantas? Alto, no cree? Qu tan fcil sera para estas
instituciones recuperaran en efectivo, de pronto, toda la colocacin de dinero que
tienen con sus clientes? Difcil, no cree? Qu tan fcil es crear y administrar una
institucin de esta naturaleza? Complicado, no cree? As pues, y dadas las
similitudes anteriores, es que se determina una tasa (costo del dinero) similar a ellas,
la que actualmente es de aproximadamente del 35% anual. No se asuste, que no
tomamos en cuenta el precio del dinero que tiene un prestamista similar, pero
informal, coloquialmente llamado "agiotista".

Cuando usted elabore este tipo de anlisis peridicamente en su empresa, y sta

presente una rentabilidad mayor a la aceptada de forma sostenida, es entonces
 cuando podr aseverar que es usted un empresario exitoso por tener una (o varias)
empresa(s) realmente rentable(s).

5. Conclusin.

La falta de conocimiento en administracin financiera (como en muchos otros

temas) en los emprendedores y dueos de empresas, es una situacin comn, que no
por ser comn es sana. La identidad de la empresa es mezclada con la del
empresario, la que genera un perjuicio oculto en contra de la empresa, los clculos
de aquellos que s encuentran relevancia en la informacin financiera, se tornan
inciertos e incompletos, y los indicadores de desempeo son con frecuencia
limitados y no valorados para la toma de decisiones. Esta situacin lamentablemente
mantiene a los dueos de empresas en un analfabetismo empresarial puesto que las
finanzas son el idioma de los negocios, til para la comunicacin con toda
institucin bancaria, gubernamental, de consultora, de evaluacin de proyectos de
inversin, accionistas, proveedores, y ms que nada, para la toma de decisiones
acertadas.

Como muchos sabemos, en nuestro pas existe un rezago en el nivel educativo, por
lo que no es de sorprender que el oficio de ser empresario tenga igualmente un nivel
de empirismo alto. Sin embargo, la preocupacin no es la educacin en s misma,
sino que la falta de sta provoca una incompetencia para crear y administrar
negocios con la suficiente competitividad como para crear fuentes de empleo bien
remuneradas y sostenidas, contribuir al gasto gubernamental y cooperar a la derrama
econmica de nuestras comunidades (temas de otro artculo).

Un profesional no se hace con un ttulo acadmico. Un profesional ejerce su oficio

con el nivel ms alto de seriedad, compromiso y calidad. El profesional de
empresas, llamado tambin "Empresario" es un ttulo en s mismo que muchos
ostentan y pocos ejercen. Cuando usted conozca y aplique peridicamente en su
empresa anlisis financiero con informacin real y certera, es entonces cuando podr
ostentar con orgullo y justa proporcin, el ttulo de "Empresario Profesional".
 ADMINISTRACIN FINANCIERA

Introduccin

La administracin financiera de cualquier empresa se ocupa de solucionar interrogantes

como: por qu es importante y cmo se fijan las polticas de efectivo y activo
circulante?, qu aspectos involucra la decisin crediticia?, cmo se establece el
control para el otorgamiento de crdito?, qu aspectos se deben considerar para la
determinacin de las polticas de cobranza?, cmo establecer una administracin
efectiva de los diferentes tipos de pasivos?, cules son las tcnicas ms comunes de
anlisis financiero y cmo se aplican?, qu es el punto de equilibrio y cul es su
utilidad?, qu aspectos se deben considerar en la toma de decisiones financieras?, cul
es la importancia del valor del dinero en el tiempo y cmo se calcula?, por qu y cmo
se realiza el anlisis de riesgo y sensibilidad?. El objetivo principal de esta obra es
contribuir al mejoramiento de la gestin financiera en entidades tanto del sector pblico
como privado. Se espera alcanzar el objetivo anterior discutiendo una serie de
conceptos, presentando unas herramientas y proveyendo unos ejercicios orientados a
facilitar la adquisicin de destrezas en aspectos varios relacionados con la gestin
financiera.

No se estudiarn todos los temas que normalmente componen los libros de finanzas ya
que la idea es entregar unos conceptos claros y despertar el inters del estudiante sobre
las diferentes reas estudiadas.

1. ADMINISTRACIN FINANCIERA

1.1 DEFINICIN

El concepto de finanzas ha evolucionado permanentemente desde

comienzos del siglo XX hasta nuestros das y con seguridad seguir
evolucionando en los prximos aos.

Hasta finales de la dcada de los setenta (70s), cuando se hablaba de

finanzas, la gente lo relacionaba con contabilidad, el movimiento
contable, el registro e interpretacin de las transacciones econmicas, el
estudio del pasado.

El enfoque moderno de las finanzas incluye estudios profundos. Han

dejado de ser un campo preocupado fundamentalmente por la obtencin
de fondos para abarcar la administracin de de activos, la asignacin del
capital y la valuacin de la empresa en el mercado global; ya no son un
campo con un inters primordial en el anlisis externo de la empresa,
sino que dan gran importancia a la toma de decisiones dentro de la
empresa. La principal caracterstica de las finanzas actuales es su cambio
continuo por nuevas ideas y tcnicas1[1].

1[1] VAN HORNE, James C. Biblioteca de Administracin Financiera Tomo I. 9. Edicin.

Mxico: Prentice-Hall Hispanoamericana, S.A. 1996. p. 7
 La contabilidad es la historia del pasado. Las finanzas modernas son una
pelcula, una proyeccin del maana, no una historia del ayer.

El estudio de las finanzas abarca tres reas interrelacionadas, a saber:

Las inversiones, los mercados de dinero y de capitales y la
administracin financiera. Un buen administrador financiero debe tener
conocimiento de las tres reas de las finanzas si quiere realizar bien su
gestin.

Mercados de dinero y de capitales

Se debe conocer los factores que afectan las tasas de inters, las
regulaciones a las cuales deben sujetarse las instituciones financieras, los
diversos tipos de instrumentos financieros, administracin de negocios,
habilidad para comunicarse.

Inversiones
Las 3 funciones del rea de inversiones son, ventas, anlisis de valores
individuales y determinacin de la mezcla ptima de valores para un
inversionista.

Administracin financiera
La administracin financiera o las finanzas en los negocios2[2] es la
disciplina que se preocupa principalmente del estudio del manejo del
dinero y sus equivalentes en un ente econmico, para cumplir con su
objetivo bsico, fundamentado en tres tipos de decisiones: De inversin,
de financiamiento y de distribucin de utilidades (de dividendos).

Toman decisiones con relacin a la expansin, tipos de valores que se

deben emitir para financiar la expansin, deciden los trminos de crdito
sobre los cuales los clientes podrn hacer sus compras, la cantidad de
inventarios que debern mantener, el efectivo que debe estar disponible,
anlisis de fusiones, utilidades para reinvertir en lugar de pagarse como
dividendos-

Resumiendo, Administracin Financiera se puede definir como el manejo

de los fondos de una empresa con el fin de alcanzar el objetivo bsico
financiero y fundamentado en una serie de decisiones financieras.

1.2 OBJETIVO BSICO FINANCIERO.

Si se analiza una empresa, independientemente de su tamao,

identificando cuatro reas bsicas para su manejo, a saber: Mercadeo,
produccin, administracin de personal y finanzas, el xito de su
funcionamiento y gestin depende en gran medida del alcance de los
objetivos de cada una de ellas.

2[2] WESTON, J. Fred y BRIGHAM, Eugene F. Fundamentos de administracin financiera.

Dcima edicin. Mxico: Mc Graw Hill. 1994. p. 5
 Es as como en el rea de Mercadeo el objetivo bsico est definido por
la satisfaccin de las necesidades de los consumidores, complementado
con otros objetivos tales como penetracin de mercados, metas de ventas,
canales de distribucin, etc., para lo cual se recurre a la utilizacin de una
serie de herramientas, tales como investigacin: de mercados, promocin
y publicidad, sistemas de distribucin y otros.

En el rea de Produccin el objetivo bsico es la fabricacin de la

cantidad optima de unidades al menor costo posible, con la mejor calidad
y en un tiempo especfico, los complementarios son entre otros lograr
niveles mnimos de desperdicio, niveles ptimos de eficiencia en
maquinaria y mano de obra. Para esto se cuenta con herramientas tales
como estudios de tiempo y movimientos, programacin lineal,
estadsticas y diseos.

El rea de Administracin de personal busca fundamentalmente alcanzar

la satisfaccin de las necesidades de los trabajadores, complementado
con la capacitacin, la recreacin, y el bienestar social entre otros del
talento humano, recurriendo a herramientas tales como tcnicas de
motivacin, estudios salariales, crculos de calidad y otros.

Por ltimo, el objetivo bsico financiero est definido, no como cree

mucha gente en la maximizacin de utilidades, sino como la
maximizacin de la riqueza de los dueos de la empresa, la cual viene a
ser igual a la maximizacin del valor de la empresa.

La gestin de los recursos financieros (fondos) as como el de los dems

recursos disponibles a la gerencia de una institucin, debe hacerse
fundamentado en el logro de los objetivos ltimos de la empresa. En las
empresas con nimo de lucro, por su misma definicin, la obtencin de
utilidades es uno de los objetivos principales. Las finanzas modernas
consideran como el objetivo bsico financiero la maximizacin del valor
de la empresa. Este se expresa en trminos de maximizacin de la
riqueza de los propietarios, de maximizacin de la inversin en la
institucin.

Todas las decisiones que toma el Gerente Financiero deben ser guiadas
en ltimas por este criterio; cuando se enfrente a varias opciones o
alternativas mutuamente excluyentes el Gerente debe, de acuerdo con la
teora, escoger aquella que de por resultado la mayor riqueza de los
propietarios. Gran parte de la teora financiera moderna (la desarrollada
a partir de los aos 50s hasta ahora), se ha orientado hacia la bsqueda
de mtodos que, aplicados a las diferentes decisiones empresariales,
produzcan la maximizacin de la riqueza de los propietarios de las
instituciones3[3]

Cmo se determina el valor de la riqueza de los dueos de una empresa

(accionistas)? El valor de la riqueza de los accionistas se determina por el

3 [3] BARONA Z., Bernardo. Gestin financiera y presupuestal en instituciones del sector
Social. Cali: Instituto FES de liderazgo. 1.990. p. 8
 valor de las acciones en el mercado. Si ste aumenta, el valor de su
riqueza (representada en acciones) aumenta.

En entidades sin fines de lucro evidentemente la obtencin de utilidades

no es ni debe ser el objetivo dominante. El responsable de las finanzas
en estas instituciones debe tener esto siempre presente. En este caso la
funcin financiera debe orientarse y guiarse por la maximizacin de su
contribucin al logro de los objetivos para los cuales fueron establecidas
las instituciones4[4]

La teora financiera desarrollada para este tipo de entidades no ha

alcanzado los niveles de desarrollo logrados por la elaborada para
entidades orientadas hacia el lucro. Sin embargo, s existen muchos
conceptos y herramientas desarrolladas para entidades sin fines de lucro,
las cuales a travs del tiempo han mostrado tener cierta validez en el
sentido de que las entidades cumplen en mejor forma sus funciones si las
aplican, que si las ignoran.5[5]

Aunque la maximizacin de las utilidades no es el objetivo bsico

financiero, no se puede desconocer su incidencia en el aumento del valor
de la empresa, ya que son uno de los elementos que hace que aumente.
La maximizacin de las utilidades debe mirarse a largo plazo, caso en el
cual se convierten en maximizacin de riqueza. Adicionalmente hacen
que se aumente el valor de la empresa los siguientes factores: La
actividad, los directivos, las polticas de dividendos, las perspectivas
futuras del negocio y del sector, los factores polticos, sociales,
econmicos, culturales, tecnolgicos y ecolgicos, es decir el medio
ambiente que lo rodea.

1.3 PAPEL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO.

El administrador financiero debe llevar a cabo una labor de coordinacin

general de la empresa, ya que al buscar y alcanzar el cumplimiento del
objetivo bsico de cada rea, se logra el objetivo bsico financiero.

Las principales funciones que debe realizar el administrador financiero

se pueden resumir en tres, a saber:

Planeacin de los recursos necesarios,

Obtencin de estos y
manejo adecuado.

Aqu se puede apreciar la importancia de lo que se conoce como flujo de

fondos de la empresa. El flujo de fondos de una empresa determina en

4 [4] Ibid., p. 8
5 [5] Ibid., p. 10
 donde se originaron y en que se utilizaron los fondos (recursos
financieros) de la entidad en un perodo determinado.

Otro de los problemas con los que tiene que enfrentarse el administrador
financiero es la solucin al gran dilema en lo que puede representar el
xito de una empresa: La liquidez Vs rentabilidad. La liquidez est
relacionada con la capacidad de pago de los compromisos de corto plazo
adquiridos por la empresa. La rentabilidad se refiere el rendimiento o
beneficio porcentual de los fondos comprometidos en un negocio.

Una empresa puede ser rentable y fracasar por no tener liquidez y

viceversa. Estos dos objetivos financieros complementarios deben ser
manejados en gran forma para conducir al xito. Existe un dilema entre
la liquidez y la rentabilidad en el sentido en que en la toma de decisiones
cotidianas el administrador financiero sacrifica una en aras de favorecer
la otra. Esta situacin slo se presenta en la toma de decisiones de corto
plazo. 6[6]

Es de anotar que los problemas de liquidez estn asociados con el corto

plazo y los de rentabilidad con el largo plazo.

Las decisiones financieras bsicas del administrador son de tres tipos:

Decisiones de inversin.
Decisiones de financiacin y
Decisiones de distribucin de utilidades (Dividendos).

Para el manejo financiero adecuado de la empresa, el administrador

financiero cuenta con una serie de herramientas tales como: El anlisis
financiero, los presupuestos, el flujo de caja, las matemticas financieras,
las tcnicas de administracin de activos y pasivos, el estado de fuente y
aplicacin de fondos y la contabilidad administrativa, entre otros.

1.4 LA GESTIN FINANCIERA

Se han desarrollado una serie conceptos relacionados con la labor

gerencial alrededor de las que se consideran las funciones bsicas de la
Administracin: planeacin, organizacin, provisin de personal,
direccin y control.

Una de las principales tareas de todo Gerente consiste en planear y

mantener un medio ambiente interno que conduzca al logro de unos
objetivos predeterminados mediante la funcin de coordinacin o
sincronizacin de labores de los diferentes empleados de la empresa, con
la finalidad de lograr el objetivo bsico financiero.

6 [6] GARCA S, Oscar Len. Administracin financiera Fundamentos y aplicaciones. Tercera

edicin. Cali: Prensa moderna editores. 1999. p. 26
 Debe entenderse entonces que la labor financiera no es responsabilidad
solo del Gerente General, ni de tampoco del encargado del rea
financiera llmese Administrador Financiero o Gerente Financiero o
cualquier otro nombre, debido a que los responsables de las dems reas
funcionales de la empresa deben tambin, con el cumplimiento de sus
propios objetivos, buscar que se logre ese objetivo general 7[7]. En otras
palabras, la labor financiera en un negocio la desempean todos los
ejecutivos responsables de las diferentes actividades que desarrolla la
empresa ya que de una u otra forma en sus funciones normales deben
tomar una serie de decisiones que de algn modo estn relacionadas con
las finanzas de la empresa.

El ejecutivo del rea de mercadeo es en ltima instancia el responsable

de los ingresos de la empresa. El ejecutivo del rea de la produccin debe
trabajar tomando decisiones de compra de materiales, plazos de pago,
stock de inventarios, etc. El ejecutivo del rea de Administracin de
personal toma decisiones relacionadas con las polticas de sueldos y
salarios. Como se puede observar, cada uno de ellos est relacionado
bien sea de forma directa o indirecta con el flujo de fondos de la
empresa.

7 [7] GARCA S, Oscar Len. Administracin financiera Fundamentos y aplicaciones. Segunda

edicin. Cali: Prensa moderna editores. 1993. p. 9