Criterios con Incertidumbre

Qu vamos a aprender?
- Aprenderemos a seleccionar entre varios proyectos de inversin bajo incertidumbre
- Aplicaremos el criterio Maximax, Maximin, Minimax y Laplace
- Si se conocen las probabilidades de los escenarios aplicaremos el valor medio ponderado

Ingredientes:
- La funcin MAX() y MIN() que permiten obtener el mximoy el mnimo
- Funcin PROMEDIO() para la media aritmtica
- Funcin condicional SI() anidada
- Formato condicional para poner un color de acuerdo con una condicin

Enunciado
Un inversor debe valorar tres posibles proyectos de inversin:

- Proyecto A, de Aburrido. Consiste en una explotacin agraria. Siempre se saca algo aunque los rendim
- Proyecto B, de Bien. Consiste en poner un bar, trabajando puede ser un negocio muy rentable pero tam
- Proyecto C, de Cool. Es un proyecto tecnolgico, que si sale bien podemos ganar mucho dinero pero s

La siguiente tabla muestra el dinero que podremos ganar segn los diferentes escenarios

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -15.00 -5.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00

Debe elegir el proyecto adecuado aplicando los criterios de incertidumbre Maximax, Maximin, Minimax y L

Criterio Maximax: "quiero dar un pelotazo"

El criterio Maximax trata de maximizar la ganancia mxima. El inversor es "optimista".

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -15.00 -5.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00
 Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->

Criterio Maximin: "soy algo miedoso"

El criterio Maximin o de Wald trata de minimizar la prdida mxima. El inversor tiende al "pesimismo"

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -10.00 2.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00

Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->

Criterio Minimax: "despus no quiero lamentarme"

Es el criterio del coste de oportunidad, o de Savage

Cuando tomamos una decisin hay una prdida por no tomar la mejor de las decisiones. El inversor s
Vamos a calcular esos costes de oportunidad y elegiremos la menor prdida
Se calcula el mximo coste de oportunidad de cada opcin y se elige el menor de ellos

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -10.00 2.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00

Si todo ha ido excelente el mejor de los proyectos hubiera sido el C. Si he elegido A Cunto he dejad
Si hubiera elegido C, habra ganado 100. Como eleg A solo he ganado 22. El coste de oportunidad es
Lo calculo con todos los proyectos

Paso 1. Seleccionar el resultado del mejor proyecto bajo cada uno de los escenarios

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Mejor resultado
=MAX(E79:E81)

Paso 2. Obtener la matriz con los costes de oportunidad

=E$91-E79
Matriz de costes de oportunidad
 Desastre Flojo Normal
Proyecto A
Proyecto B
Proyecto C

Paso 4. Elijo el proyecto cuyo coste de oportunidad es mnimo ->

Criterio Razn Insuficiente o "indiferencia"

Tambin llamado de Laplace. Se elige el proyecto cuyo resultado medio sea ms elevado

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -15.00 -5.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00

Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->

Criterio valor medio ponderado

En este caso ya no hay tanta incertidumbre y somos capaces de asignar unas probabilidades a cada
En principio asignaremos la misma probabilidad a cada escenario, un 20%, para comprobar que sale
Y luego podemos realizar simulaciones cambiando las probabilidades

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -15.00 -5.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00

Probabilidad 20% 20% 20%

Paso 1. Ponderamos cada proyecto segn su probabilidad

=E131*E$135
Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A
Proyecto B
Proyecto C
Paso 3. Elijo el proyecto que da el mximo -->
 incertidumbre

lor medio ponderado

empre se saca algo aunque los rendimientos son bajos. El perfil de riesgo es bajo.
e ser un negocio muy rentable pero tambin podemos perder dinero. El perfil de riesgo es medio
n podemos ganar mucho dinero pero si sale mal perderemos bastante. El perfil de riesgo es alto

diferentes escenarios

enarios
Bien Excelente
18.00 22.00
25.00 50.00
25.00 100.00

umbre Maximax, Maximin, Minimax y Laplace.

nversor es "optimista".
Paso 1. Lo mejor que puede pasar, el mximo de cada proyecto
=MAX(E45:I45)
enarios
Bien Excelente Maximizo Formato condicional
18.00 22.00 - Seleccionamos el rango
25.00 50.00 - Formato condicional. Nueva regla
25.00 100.00 - Dar formato. Escala de tres colores
- Colores rojo, amarillo y verde
oyecto que da el mximo --> Maximizo =SI(K49=K45;"Proyecto A";SI(K49=K46;"Proy

ma. El inversor tiende al "pesimismo" y elige el menos malo.

Paso 1. Lo peor que puede pasar, el mnimo que de cada proyecto

enarios
Bien Excelente Minimizo
18.00 22.00 =MIN(E61:I61)
25.00 50.00
25.00 100.00

oyecto que da el mximo --> Maximizo Qu proyecto es?

mejor de las decisiones. El inversor siente algo de "remordimiento"

enor prdida
elige el menor de ellos

enarios
Bien Excelente
18.00 22.00
25.00 50.00
25.00 100.00

el C. Si he elegido A Cunto he dejado de ganar?

ganado 22. El coste de oportunidad es la diferencia, 100-22=78, es lo que he dejado de ganar

no de los escenarios

enarios
Bien Excelente

Paso 3. Obtener el coste de oportunidad mximo para cada proyecto

es de oportunidad =MAX(E99:I99)
 Bien Excelente Maximizo cuidado, aqu el formato condicional es al revs!
Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar
Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar
Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar

oportunidad es mnimo -> Minimizo Qu proyecto es?

o medio sea ms elevado

Paso 1. El promedio de cada proyecto

enarios
Bien Excelente Promedio
18.00 22.00 =PROMEDIO(E115:I115)
25.00 50.00
25.00 100.00

oyecto que da el mximo --> Maximizo Qu proyecto es?

e asignar unas probabilidades a cada uno de los escenarios.

io, un 20%, para comprobar que sale lo mismo que con el criterio de Laplace

enarios
Bien Excelente
18.00 22.00
25.00 50.00
25.00 100.00

20% 20% Puedes cambiar las probabilidades

Paso 2. La suma de cada proyecto

enarios
Bien Excelente Suma
=SUMA(E142:I142)
oyecto que da el mximo --> Maximizo Qu proyecto es?
mo de cada proyecto

ato condicional
ccionamos el rango
ato condicional. Nueva regla
ormato. Escala de tres colores
res rojo, amarillo y verde
9=K45;"Proyecto A";SI(K49=K46;"Proyecto B";"Proyecto C"))

o que de cada proyecto

proyecto es?

ximo para cada proyecto

to condicional es al revs!
lamentar de no ganar
lamentar de no ganar
lamentar de no ganar

proyecto es?

proyecto es?
proyecto es?
Criterios con Incertidumbre
Qu vamos a aprender?
- Aprenderemos a seleccionar entre varios proyectos de inversin bajo incertidumbre
- Aplicaremos el criterio Maximax, Maximin, Minimax y Laplace
- Si se conocen las probabilidades de los escenarios aplicaremos el valor medio ponderado

Ingredientes:
- La funcin MAX() y MIN() que permiten obtener el mximoy el mnimo
- Funcin PROMEDIO() para la media aritmtica
- Funcin condicional SI() anidada
- Formato condicional para poner un color de acuerdo con una condicin

Enunciado
Un inversor debe valorar tres posibles proyectos de inversin:

- Proyecto A, de Aburrido. Consiste en una explotacin agraria. Siempre se saca algo aunque los rendim
- Proyecto B, de Bien. Consiste en poner un bar, trabajando puede ser un negocio muy rentable pero tam
- Proyecto C, de Cool. Es un proyecto tecnolgico, que si sale bien podemos ganar mucho dinero pero s

La siguiente tabla muestra el dinero que podremos ganar segn los diferentes escenarios

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -15.00 -5.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00

Debe elegir el proyecto adecuado aplicando los criterios de incertidumbre Maximax, Maximin, Minimax y L

Criterio Maximax: "quiero dar un pelotazo"

El criterio Maximax trata de maximizar la ganancia mxima. El inversor es "optimista".

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -15.00 -5.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00
 Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->

Criterio Maximin: "soy algo miedoso"

El criterio Maximin o de Wald trata de minimizar la prdida mxima. El inversor tiende al "pesimismo"

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -10.00 2.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00

Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->

Criterio Minimax: "despus no quiero lamentarme"

Es el criterio del coste de oportunidad, o de Savage

Cuando tomamos una decisin hay una prdida por no tomar la mejor de las decisiones. El inversor s
Vamos a calcular esos costes de oportunidad y elegiremos la menor prdida
Se calcula el mximo coste de oportunidad de cada opcin y se elige el menor de ellos

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -10.00 2.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00

Si todo ha ido excelente el mejor de los proyectos hubiera sido el C. Si he elegido A Cunto he dejad
Si hubiera elegido C, habra ganado 100. Como eleg A solo he ganado 22. El coste de oportunidad es
Lo calculo con todos los proyectos

Paso 1. Seleccionar el resultado del mejor proyecto bajo cada uno de los escenarios

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Mejor resultado 0.00 5.00 15.00
=MAX(E79:E81)

Paso 2. Obtener la matriz con los costes de oportunidad

=E$91-E79
Matriz de costes de oportunidad
 Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 0.00 0.00
Proyecto B 10.00 3.00 5.00
Proyecto C 60.00 30.00 20.00

Paso 4. Elijo el proyecto cuyo coste de oportunidad es mnimo ->

Criterio Razn Insuficiente o "indiferencia"

Tambin llamado de Laplace. Se elige el proyecto cuyo resultado medio sea ms elevado

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -15.00 -5.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00

Paso 2. Elijo el proyecto que da el mximo -->

Criterio valor medio ponderado

En este caso ya no hay tanta incertidumbre y somos capaces de asignar unas probabilidades a cada
En principio asignaremos la misma probabilidad a cada escenario, un 20%, para comprobar que sale
Y luego podemos realizar simulaciones cambiando las probabilidades

Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 5.00 15.00
Proyecto B -15.00 -5.00 10.00
Proyecto C -60.00 -25.00 -5.00

Probabilidad 20% 25% 30%

Paso 1. Ponderamos cada proyecto segn su probabilidad

=E131*E$135
Escenarios
Desastre Flojo Normal
Proyecto A 0.00 1.25 4.50
Proyecto B -3.00 -1.25 3.00
Proyecto C -12.00 -6.25 -1.50
Paso 3. Elijo el proyecto que da el mximo -->
 incertidumbre

lor medio ponderado

empre se saca algo aunque los rendimientos son bajos. El perfil de riesgo es bajo.
e ser un negocio muy rentable pero tambin podemos perder dinero. El perfil de riesgo es medio
n podemos ganar mucho dinero pero si sale mal perderemos bastante. El perfil de riesgo es alto

diferentes escenarios

enarios
Bien Excelente
18.00 22.00
25.00 50.00
25.00 100.00

umbre Maximax, Maximin, Minimax y Laplace.

nversor es "optimista".
Paso 1. Lo mejor que puede pasar, el mximo de cada proyecto
=MAX(E45:I45)
enarios
Bien Excelente Maximizo Formato condicional
18.00 22.00 22.00 - Seleccionamos el rango
25.00 50.00 50.00 - Formato condicional. Nueva regla
25.00 100.00 100.00 - Dar formato. Escala de tres colores
- Colores rojo, amarillo y verde
oyecto que da el mximo --> Maximizo 100.00 Proyecto C =SI(K49=K45;"Proyecto A";SI(K49=K46;"Proy

ma. El inversor tiende al "pesimismo" y elige el menos malo.

Paso 1. Lo peor que puede pasar, el mnimo que de cada proyecto

enarios
Bien Excelente Minimizo
18.00 22.00 0.00 =MIN(E61:I61)
25.00 50.00 -10.00
25.00 100.00 -60.00

oyecto que da el mximo --> Maximizo 0.00 Proyecto A =SI(K65=K61;"Proyecto A";SI(K65=K62;"Proy

mejor de las decisiones. El inversor siente algo de "remordimiento"

enor prdida
elige el menor de ellos

enarios
Bien Excelente
18.00 22.00
25.00 50.00
25.00 100.00

el C. Si he elegido A Cunto he dejado de ganar?

ganado 22. El coste de oportunidad es la diferencia, 100-22=78, es lo que he dejado de ganar

no de los escenarios

enarios
Bien Excelente
25.00 100.00

Paso 3. Obtener el coste de oportunidad mximo para cada proyecto

es de oportunidad =MAX(E99:I99)
 Bien Excelente Maximizo
7.00 78.00 78.00 Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar 78
0.00 50.00 50.00 Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar 50
0.00 0.00 60.00 Si elijo este proyecto me lamentar de no ganar 60

oportunidad es mnimo -> Minimizo 50.00 Proyecto B

o medio sea ms elevado

Paso 1. El promedio de cada proyecto

enarios
Bien Excelente Promedio
18.00 22.00 12.00 =PROMEDIO(E115:I115)
25.00 50.00 13.00
25.00 100.00 7.00

oyecto que da el mximo --> Maximizo 13.00 Proyecto B

e asignar unas probabilidades a cada uno de los escenarios.

io, un 20%, para comprobar que sale lo mismo que con el criterio de Laplace

enarios
Bien Excelente
18.00 22.00
25.00 50.00
25.00 100.00

10% 15% Puedes cambiar las probabilidades

Paso 2. La suma de cada proyecto

enarios
Bien Excelente Suma
1.80 3.30 10.85 =SUMA(E142:I142)
2.50 7.50 8.75
2.50 15.00 -2.25
oyecto que da el mximo --> Maximizo 10.85 Proyecto A
mo de cada proyecto

ato condicional
ccionamos el rango
ato condicional. Nueva regla
ormato. Escala de tres colores
res rojo, amarillo y verde
9=K45;"Proyecto A";SI(K49=K46;"Proyecto B";"Proyecto C"))

o que de cada proyecto

5=K61;"Proyecto A";SI(K65=K62;"Proyecto B";"Proyecto C"))

ximo para cada proyecto

lamentar de no ganar 78
lamentar de no ganar 50
lamentar de no ganar 60