INGENIERA ECONMICA

BONOS

INGENIERA INDUSTRIAL

Ing. Henrry Chicana Aspajo

henrry.chicana@upnorte.edu.pe

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 Logro de sesin

Al trmino de la sesin de aprendizaje el

estudiante estar en condiciones de resolver
problemas sobre bonos valorando su
importancia en la toma de decisiones.

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BONOS

Los bonos son ttulos que representan obligaciones para el agente econmico que lo
emite. Se puede considerar como un pagar a largo plazo.
Es un mecanismo de financiamiento de mediano y largo plazo y que lo utilizan las
empresa ara captar los recursos necesarios para financiar sus proyectos que tendrn un
plazo de maduracin relativamente largos; por ejemplo, si una fbrica de alimentos quiere
instalar una nueva planta, debera financiarla con alternativas que tengan un vencimiento
de largo plazo y la emisin de bonos se presenta como una alternativa adecuada.

Generan una obligacin en el emisor de pagar intereses, mediante cupones peridicos y

la amortizacin del principal que puede ser en forma peridica o el 100% al vencimiento.

Los elementos representativos de un bono sern:

El valor nominal, conocido tambin como valor facial.

Fecha de emisin y fecha de redencin o vencimiento, lo que determina el plazo de la
emisin.
Inters por cupn o tasa cupn, lo que dar como resultante el monto de los flujos que
debe pagar el emisor al portador del bono.
Frecuencia de pago del cupn o intereses. La misma puede ser en forma anual,
semestral, trimestral, etc.

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Bonos

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 Valorizando bonos

El valor de un bono es el valor presente de los flujos futuros de efectivo o pagos

(amortizacin + intereses) que realizar hasta su vencimiento. Para valorizar un bono se
requiere conocer o elaborar el cronograma de pagos; es decir, identificar con precisin
los flujos de caja que generar el activo hasta su vencimiento o redencin.

El cronograma incluir solamente los pagos futuros del bono. Son pagos futuros aquellos
que se realizan a partir de la fecha en la que se efecta la valorizacin. A continuacin se
deber identificar la tasa de rentabilidad requerida por el inversionista, la misma que
podr estar determinada por el rendimiento de alternativas de similar riesgo. Los traders
se refieren a esta tasa como yield to maturity (YTM).

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 Ejemplo: un bono de valor nominal de US$10,000
paga un cupn de 8% anual de intereses y se redime
dentro de 5 aos. Si el rendimiento de alternativas de
similar riesgo pagan una tasa de 7.8% anual. Cunto
estara dispuesto a pagar usted por dicho bono?
Identifiquemos los elementos:

B0: ???
M: 10,000
I:
Kb: 0.078
N: 5

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 Se te hizo fcil aprender esta sesin? Por qu?

Qu aprendieron en esta sesin?

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 BIBLIOGRAFA
Blank, Leland T. : Tarquin, Anthony J. Ingniera Econmica.
Apuntes de clase, Maestra en Proyectos, UPC. Prof. Leyder
Bocanegra

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