Fase 3 Grupo 262 Revisado 3.05.2017 - VPN y TIR Con y Sin Financiamiento

ESTUDIO FINANCIERO EMPRESA AGUITA PA MI G
Proyecto para el montaje de una empresa de AGUA que Produce 3.000.000

De 600 mil con el fin de solucionar una necesidad que actualment
toman en arrendamiento el local de funcionamiento y se realizan
UNIDADES A PRODUCIR 3,000,000

PRECIO DE VENTA 500
INFLACIN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 30%
VENTAS CONTADO 80%
VENTAS A CREDITO 20%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS
DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO

Adecuacin bodega 1 10,000,000
Adecuacin rea de mantenimiento 1 22,704,292
Instalacin circuito de seguridad 1 5,000,000
Adecuacin baos damas 1 500,000
Adecuacin baos caballeros 1 500,000
Total
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUC

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO
Banco de trabajo 1 2,187,000
Tanque de almacenamiento de agua 2 2,450,000
Banda Transportadora 2 7,500,000
Tunel de sellado 1 7,000,000
Montacargas 1 72,000,000
Envasadora 2 30,000,000
Tanque de reaccin o Purificador 1 5,500,000
Etiquetadora 1 12,000,000
Herramientas 1 80,125,000
Total
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS
DETALLE DE INVERSIN CANTIDAD COSTO UNITARIO

Filtro de membrana 1 25,000
Filtro de Carbn 10 650,000
Resistencia horizontal y vertical 500 38,000
Bandas de arrastre 50 80,000
Lampara de luz ultravioleta 50 450,000
Zorras de carga 25 300,000
Filtro mineralizador 10 560,000
Canastillas grandes 500 30,000
Total
No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINIS
DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO

Mesa de reuniones 1 450,000
Escritorios 5 160,000
Computadores 5 1,799,000
Impresoras 2 219,000
Telefonos 4 79,900
Mesa comedor 3 180,000
Sillas de escritorio 5 94,900
Sillas comedor 10 26,900
Estibas 50 65,000
Estanterias industriales 10 400,000
Fotocopiadora 1 1,000,000
Total
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
LICENCIAS
GASTOS DE ORGANIZACIN
INSTALACIN MAQUINARIA
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIN REMUNERACIN
CARGO MENSUAL ANUAL
OPERARIO 737,717 8,852,604
OPERARIO 737,717 8,852,604
OPERARIO 737,717 8,852,604
OPERARIO 737,717 8,852,604
Total 35,410,416
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y
% ITEM
9 DOTACIN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
Estudio Tcnico:
8.5 SALUD
materiales direc
12 PENSIONES proyecto requier
1.045 RIESGOS productivo.
0.5 DOTACION ORDINARIA

1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones

UNIDAD DE
MATERIAL MEDIDA CANTIDAD
A. MATERIALES DIRECTOS
Agua 600 ML 1,800
oxigeno m3 1800
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Tinta para maquina decodificado Und 450
Solvente para maquina decodificado Und 500
Limpiador para maquina decodificado Und 150
Teflon Und 200
Cinta termo impresin Und 200
Tampones Und 200
etiqueta de 600 ml Und 3,000,000
Bandeja de carton de 600 ml Und 250
Bolsa Polipropileno und 3,200,000
Cloro (Desinfeccin) Litro 3,330
Coagulantes (desinfeccin) Litro 3,330
Floculantes (desinfeccin) Litro 3,330
Arena Retencin de Slidos Und 60
Carbon Activado und 1,500,000
Ozono Mlg 2,500
Linner Und 200
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)
SERVICIO MEDIDA CANTIDAD

Energa Elctrica Kw_ hora 3,500
Alumbrado pblico Cargo fijo 12
Aseo Cargo fijo 12
Acueducto Mts3 1,890
Telfono Promedio 12
Mantenimiento Equipo Bimensual 6
Arrendamiento Mensual 12
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPR

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
Banco de trabajo 10 2,187,000

Tanque de almacenamiento de agua 10 4,900,000
Banda transportadora 10 15,000,000
Tunel de sellado 10 7,000,000
Montacargas 5 72,000,000
Envasadora 10 60,000,000
Tanque de reaccin o Purificador 10 5,500,000
Etiquetadora 10 12,000,000
Herramientas 6 80,125,000
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION
No. 11 GASTOS POR DEPREC

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
Mesa de reuniones 10 450,000

Escritorios 10 800,000
Computadores 5 8,995,000
Impresoras 5 438,000
Telefonos 5 319,600
Mesa comedor 10 540,000
Sillas de escritorio 10 474,500
Sillas comedor 10 269,000
Estibas 10 3,250,000
Estantares industrial 10 4,000,000
Fotocopiadora 5 1,000,000
Total activos de administracin 20,536,100
No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIN REMUNERACIN
CARGO MENSUAL ANUAL
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 2,500,000 30,000,000
GERENTE COMERCIAL 2,300,000 27,600,000
GERENTE FINANCIERO 2,300,000 27,600,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA 800,000 9,600,000
CONTADOR (HONORARIOS) 700,000 8,400,000
INGENIERO QUIMICO 4,000,000 48,000,000
AUXILIAR DE LABORATORIO 1,500,000 18,000,000
TECNICO DE MANTENIMIENTO 737,717 8,852,604
JEFE DE PRODUCCION 1,200,000 14,400,000
OFICIOS VARIOS 737,717 8,852,604
subtotal 16,775,434 201,305,208
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

UNIDAD DE
tiles y papelera ao 1
Servicios pblicos ao 1
Cafetera ao 1
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en aos) COSTO DEL
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN ACTIVO
Gastos preoperativos 5 66,100,000

AMORTIZAR
PLAZO (en aos) COSTO DEL
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN ACTIVO
Amortizacin en cifras fsicas 5 38,704,292
TOTAL A AMORTIZAR
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 104,804,292
No 15. Gastos de venta (primer ao de operacion

UNIDAD DE
Publicidad MES 12
Transporte MES 12
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO
COSTO COSTO FIJO VARIABLE
Costo de Produccin
Mano de Obra directa 54,487,778
Mano de obra indirecta -
Materiales directos 27,216,000
Materiales indirectos 397,115,360
Depreciacin $ 38,412,867
Servicios 68,102,800
Mantenimiento - $ -
Subtotal $ 38,412,867 546,921,938
Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones $ 304,380,889
Otros gastos $ 21,500,000
Pre operativos $ 20,960,858
Depreciacin $ 3,128,870
Subtotal $ 349,970,617
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes $ 78,000,000
Sueldos y prestaciones -
Depreciacin -
Subtotal $ 78,000,000
TOTAL $ 466,383,484 546,921,938

COSTOS TOTALES 1,013,305,421
PRECIO DE VENTA $ 500

unidades a producir 3,000,000
Costo fijo $ 466,383,484
Costo variable total $ 546,921,938
Costo variable unitario $ 182
Qo (pto equilibrio) 1,468,033
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equ

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
0 $ 466,383,484 -
400 $ 466,383,484 72,923
800 $ 466,383,484 145,846
1200 $ 466,383,484 218,769

$ 1,468,033 $ 466,383,484 267,633,228
2000000 $ 466,383,484 364,614,625
2500000 $ 466,383,484 455,768,281
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lnea
o 23 Programa de inversin fija del proyecto.
CONCEPTOS 0 1
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 258,712,000
Mobiliario y decoracin $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 20,536,100
SUBTOTAL $ 279,248,100
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas $ 38,704,292
Gastos preoperativos $ 66,100,000
SUBTOTAL $ 104,804,292
TOTAL INVERSION FIJA $ 384,052,392
No 24 Costos Operacionales
CONCEPTO AO
1
Gastos de produccin $ 585,334,804

Gastos Administrativos $ 349,970,617
Gastos de venta $ 78,000,000
Total Costos
Operacionales $ 1,013,305,421
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 1,013,305,421
(-) depreciacin ($ 41,541,737) se resta 1 para igualar al resulta
(-) amort diferidos ($ 20,960,858)
(=) Costo operacional anual $ 950,802,826 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

COPD = $ 2,641,119
Capital de trabajo $ 79,233,569
P= F/(1+I)^n
F $ 79,233,569
i 0.0645 la inflacin
n 1 un ao
P $ 74,432,662
Diferencia $ 4,800,907
N0 25 Capital de trabajo trminos constantes
Sin incremento en produccin

DETALLE AOS
0 1
CAPITAL DE TRABAJO $ 79,233,569 4,800,907
TOTAL INVERSION $ 79,233,569 4,800,907
6 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).
Con incremento en produccin

DETALLE AOS
0 1
Incremento Valor en la produccin
TOTAL INVERSION $ 79,233,569 4,800,907
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin $ 0.0645
Incremento ao 2 $ 5,110,565
incremento ao 3 $ 5,440,197
version en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AOS
0 1
Incremento de produccin anual $ 1,440,272

Incremento capital trabajo1 $ 6,643,735 Diferencia
Incremento capital trabajo2 $ 7,072,256
versin de capital de trabajo con incremento en produccin

DETALLE AOS
0 1
Incremento En Capital de trabajo 1,533,170
TOTAL INVERSION $ 79,233,569 6,643,735
RESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de produccin
CONCEPTO 0 1
Activos
Corrientes de caja y bancos 32,446,305 34,539,092
Cuentas por cobrar inventarios 25,000,000 26,612,500
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 57,446,305 61,151,592
Pasivos 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 -
Capital de Trabajo 57,446,305 61,151,592
Incremento de capital de trabajo 57,446,305 3,705,287
programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas 38,704,292
inversin en maquinaria y equipo 258,712,000
inversin mueble y enseres equipos 20,536,100
inversion intangibles 66,100,000
total inversin 384,052,392
Capital de trabajo $ 79,233,569

0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)
CONCEPTO 0 1
Inversin fija -384,052,392
Capital de trabajo -79,233,569 - 4,800,907
TOTAL DE INVERSIONES -463,285,961 - 4,800,907
RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constantes)
CONCEPTO 0 1
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AOS 1 2
Total ingresos Operacionales 1,500,000,000 1,596,750,000
RESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1
1. Costos Directos
Materiales Directos 27,216,000 28,971,432
Mano de Obra Directa 54,487,778 54,487,778
Depreciacin 38,412,867 38,412,867
Subtotal Costos Directos 120,116,644 121,872,076
2. Gastos Generales de produccin
Materiales Indirectos 397,115,360 422,729,301
Mano de obra indirecta 0 -
Servicios y otros $ 68,102,800 72,495,431
Subtotal Gastos generales de
produccin 465,218,160 495,224,731
TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN 585,334,804 617,096,808
ESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2
Sueldos y prestaciones 304,380,889 304,380,889
Pagos de servicios varios 21,500,000 21,500,000
Otros egresos _ _
Depreciacin 3,128,870 3,128,870
Amortizacin diferidos 20,960,858 20,960,858
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIN 349,970,617 349,970,617
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS
AOS
CONCEPTO 1 2
Publicidad 18,000,000 18,000,000
Transporte 60,000,000 60,000,000
TOTAL GASTOS VENTA 78,000,000 78,000,000
ROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2
Costos de produccion 585,334,804 617,096,808
Gastos administrativos 349,970,617 349,970,617
Gastos de venta 78,000,000 78,000,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 1,013,305,421 1,045,067,425
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (T

AOS
CONCEPTO 0 1
Inversin Fija -384,052,392
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin -463,285,961 - 4,800,907
o. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AOS
CONCEPTO FUENTES -
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr - 258,712,000
Mobiliario y decoracin Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr - 20,536,100
- 279,248,100
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr - 66,100,000
Obras fsicas instalacin Pr - 38,704,292
Capital de trabajo Cr y Pr - 79,233,569
TOTAL INVERSIONES - 463,285,961
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Con
INTERESES
SOBRE SALDOS
PERIODO PAGO ANUAL A 0,2387
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 463,285,961
Financiamiento -$ 277,971,577
DATOS
I= 23.87% EA
P= -277,971,577
N= 5 AOS
A= 100,976,961
TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO

CUOTA SALDO INICIAL
1 277,971,577
2 243,346,431
3 200,456,263
4 147,328,212
5 81,518,496
Incremento en ventas de
acuerdo a la inflacin de
0,0645
Deflactacin de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses Incremento de acuerdo a
la inflacin, para este
F= Valor a deflactar caso 0,0645
I=Tasa de inflacin 0.0645
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 62,331,438 Ao 1
3.709.208/(1+0,0645)^2 51,260,881 Ao 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 39,667,520 Ao 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 27,387,707 Ao 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 14,235,747 Ao 5
Deflactacin de amortizacin de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 32,527,145 Ao 1
P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 37,850,046 Ao 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 44,044,013 Ao 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 51,251,592 Ao 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 59,638,653 Ao 5
39 Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Del cuadro 15
Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Aos 1 2
Del cuadro 15
Intereses 62,331,438 51,260,881
Capital 32,527,145 37,850,046
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (T

AOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos 1,500,000,000 1,596,750,000
Total costos operacionales 1,013,305,421 1,078,663,621
Utilidad operacional 486,694,579 518,086,379

Menos impuestos 160,609,211 170,968,505
Utilidad Neta 326,085,368 347,117,874

Ms depreciacin 41,541,737 41,541,737
Ms Amortizacin de Diferidos 20,960,858 20,960,858
FLUJO NETO DE OPERACIN SIN
FINANCIAMIENTO 388,587,963 409,620,469
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINA

AOS
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -463,285,961 - 4,800,907
Flujo neto de opracin 388,587,963
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -463,285,961 383,787,056
O NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1
Inversin fija -384,052,392
Intereses durante la implementacin _
Valor residual
Flujo Neto de Inversin -463,285,961 - 4,800,907
DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos Operacionales 1,500,000,000 1,596,750,000
Menos costos operacionales 1,013,305,421 1,078,663,621

Menos Gastos Financieros 62,331,438 51,260,881
Utilidad Gravable 424,363,141 466,825,498

Menos impuestos 140,039,837 154,052,414
Utilidad Neta 284,323,304 312,773,083

Ms depreciacin 41,541,737 41,541,737
Flujo Neto de Operacin 346,825,899 375,275,678
DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de operacin 346,825,899
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -463,285,961 342,024,993
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1
Inversion fija -384,052,392
Interes durante la implementacin _
Valor residual
Crdito 277,971,577
Amortizacin Crdito - 32,527,145
Flujo Neto de inversin -185,314,384 - 37,328,051
NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos 1,500,000,000 1,596,750,000
Menos costos operacionales 1,013,305,421 1,078,663,621

Menos gastos financieros 62,331,438 51,260,881
Utilidad Gravable 424,363,141 466,825,498

Menos impuestos Del cuadro No. 24 Costos Operacionales140,039,837 154,052,414
Utilidad Neta 284,323,304 312,773,083

Ms Depreciacin 41,541,737 41,541,737
FLUJO NETO DE OPERACIN 346,825,899 375,275,678
O FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 0 1
Flujo financiero neto del proyecto -185,314,384 309,497,848
LUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

IMPLEMENTACION OPERACIN (AOS)
INVERSIONES 0 1
Activos fijos tangibles -279,248,100
Gastos preoperativos -66,100,000
Intereses implementacin -38,704,292
Inversin Total -463,285,961 - 4,800,907
Crditos para inversin en activos fijos 277,971,577
Inversin Neta -185,314,384 - 4,800,907

Amortizacin crditos - 32,527,145
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -185,314,384 - 37,328,051

OPERACIN
Ingresos:
Ventas 1,500,000,000
Total ingresos 1,500,000,000
Costos
Costo de Produccin 585,334,804
Gastos de Administracin 349,970,617
Gastos de Venta 78,000,000
Total costos operacionales 1,013,305,421
Utilidad Operacional 486,694,579
Gastos financieros 62,331,438
Utilidad Gravable 424,363,141
Impuestos - 140,039,837
Utilidad Neta 284,323,304
Depreciaciones 41,541,737
Amortizacin diferidos 20,960,858
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -185,314,384 309,497,848
SA AGUITA PA MI GENTE
Produce 3.000.000 Unds de bolsas en presentacin
dad que actualmente viven los pereiranos
ento y se realizan algunas adecuaciones
COSTO TOTAL
10,000,000
22,704,292
5,000,000
500,000
500,000
38,704,292
UIPO DE PRODUCCIN
COSTO TOTAL VIDA UTIL (aos)

2,187,000 10
4,900,000 10
15,000,000 10
7,000,000 10
72,000,000 5
60,000,000 10
5,500,000 10
12,000,000 10
80,125,000 5
258,712,000

25,000 5
6,500,000 5
19,000,000 5
4,000,000 5
22,500,000 5
7,500,000 5
5,600,000 5
15,000,000 5
80,125,000
UIPOS DE ADMINISTRACIN

450,000 10
800,000 10
8,995,000 5
438,000 5
319,600
Vida til 5
Construcciones
540,000 y edificaciones: 20 aos
10
Maquinaria y equipo: 10 aos
474,500
Vehculos: 5 aos 10
269,000
Equipo de computacin, 10
herramientas: 5 aos
3,250,000 10
4,000,000 10
1,000,000 10
20,536,100
S
COSTO
2,000,000
1,500,000
1,500,000
700,000
60,000,000
250,000
150,000
66,100,000
OBRA
PRESTACIONES
SOCIALES PRIMER AO
4,769,340 13,621,944
4,769,340 13,621,944
4,769,340 13,621,944
4,769,340 13,621,944
19,077,362 54,487,778
IONES SOCIALES Y APORTES
Estudio Tcnico: Tener en cuenta los

materiales directos e indirectos que el
proyecto requiere para realizar el proceso
productivo.
ao de operaciones)
COSTO UNITARIO TOTAL AO
1920 $ 3,456,000
13,200 $ 23,760,000
27,216,000
110,000 49,500,000
45,800 22,900,000
28,000 4,200,000
35,000 7,000,000
12,000 2,400,000
160 32,000
80 240,000,000
553 138,250
4 12,160,000
1,889 6,290,370
1,889 6,290,370
1,889 6,290,370
485,000 29,100,000
4 6,000,000
1,920 4,800,000
70 14,000
397,115,360
424,331,360
rimer ao)

500 1,750,000
9,500 114,000
85,000 1,020,000
1,920 3,628,800
120,000 1,440,000
25,000 150,000
5,000,000 60,000,000
68,102,800
GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN

DEPRECIACION ANUAL
1 2 3 4
218,700 218,700 218,700 218,700
490,000 490,000 490,000 490,000
1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000
700,000 700,000 700,000 700,000
14,400,000 14,400,000 14,400,000 14,400,000
6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000
550,000 550,000 550,000 550,000
1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000
13,354,167 13,354,167 13,354,167 13,354,167
38,412,867 38,412,867 38,412,867 38,412,867
ASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN

DEPRECIACION ANUAL
1 2 3 4
45,000 45,000 45,000 45,000
80,000 80,000 80,000 80,000
1,799,000 1,799,000 1,799,000 1,799,000
87,600 87,600 87,600 87,600
63,920 63,920 63,920 63,920
54,000 54,000 54,000 54,000
47,450 47,450 47,450 47,450
26,900 26,900 26,900 26,900
325,000 325,000 325,000 325,000
400,000 400,000 400,000 400,000
200,000 200,000 200,000 200,000
3,128,870 3,128,870 3,128,870 3,128,870
L ADMINISTRATIVO
PRESTACIONES
SOCIALES AOS
15,862,500 45,862,500
14,593,500 42,193,500
14,593,500 42,193,500
5,172,000 14,772,000
- 8,400,000
25,860,000 73,860,000
9,697,500 27,697,500
4,769,340 13,621,944
7,758,000 22,158,000
4,769,340 13,621,944
103,075,681 304,380,889
ISTRATIVOS

3,000,000 3,000,000
10,500,000 10,500,000
8,000,000 8,000,000
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto, ej.
21,500,000
Pagos al personal de ventas, gastos de distribucin, gastos
publicitarios y de promocin.
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1 2 3 4
13,220,000 13,220,000 13,220,000 13,220,000
13,220,000 13,220,000 13,220,000 13,220,000
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los costo
VALORno
totales, la empresa AMORTIZACION ANUAL
obtiene ni utilidad ni perdida.
1 2
Para su clculo hay que tener determinados los cotos 3 fijos y variable. 4
7,740,858 7,740,858 7,740,858 7,740,858
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de
7,740,858
produccin 7,740,858
de la empresa. Ej. Depreciacin,7,740,858 7,740,858 como
Gastos de Administracin
20,960,858
arrendamiento, 20,960,858
sueldos del 20,960,858
personal administrativo. 20,960,858
C. Variables. Presentan variacin ante cambios en los niveles de produccin. Ej.

Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de produccin, Ma
o de operaciones).
de obra directa (operarios, supervisores de produccin)
Qo = ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
C. Variables. Presentan variacin ante cambios en los niveles de produccin. Ej.

Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de produccin, Ma
de obra directa (operarios, supervisores de produccin)
COSTO UNITARIO
AO 1
Qo = ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
1,500,000 $ 18,000,000
5,000,000 $ 60,000,000
$ 78,000,000
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
ar punto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
466,383,484 $0
466,456,407 $ 200,000
466,529,330 $ 400,000
466,602,253 $ 600,000
734,016,712 $ 734,016,712 PUNTO DE EQUILIBRIO
830,998,109 $ 1,000,000,000
922,151,765 $ 1,250,000,000
EN VARIAS LINEAS
para 3 referencias de productos
brio en varios lneas
AOS
2 3 4 5
gastos de produccin
materias primas 27,216,000
Mano de obra directa 54,487,778
Ctos indirectos de fabricacin 503,631,027
Total 585,334,804
para igualar al resultado del mdulo, la diferencia es por decimales
En este caso se deja la produccin

2 3 4
4,800,907 $ 4,800,907 $ 4,800,907
$ -
4,800,907 $ 4,800,907 $ 4,800,907
2 3 4
4,800,907 $ 4,800,907 $ 4,800,907
1,440,272 $ 1,440,272 1,440,272 En este caso se da un iNcremento
6,241,179 $ 6,241,179 $ 6,241,179
2 3 4
5,440,197 $ 5,791,089 $ 6,164,615
1,533,170
1,632,059
1,737,327
1,849,384
2 3 4
5,440,197 $ 5,791,089 $ 6,164,615
1,632,059 $ 1,737,327 $ 1,849,384
7,072,256 $ 7,528,416 $ 8,013,999
AOS
2 3 4
36,766,863 39,138,326 41,662,748

28,329,006 30,156,227 32,101,304
65,095,870 69,294,553 73,764,052
0.0 0.0 0.0

- 0 0
65,095,870 69,294,553 73,764,052
3,944,278 4,198,684 4,469,499
AOS
2 3 4
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907

- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907
AOS
2 3 4 5
66,647,667
4,891,750
_
_
71,539,417
98,437,196
169,976,612
169,976,612
3 4 5
1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000
2 3 4 5
28,971,432 28,971,432 28,971,432 28,971,432

54,487,778 54,487,778 54,487,778 54,487,778
38,412,867 38,412,867 38,412,867 38,412,867
121,872,076 121,872,076 121,872,076 121,872,076
422,729,301 422,729,301 422,729,301 422,729,301

- 0 0 0
72,495,431 $ 72,495,431 $ 72,495,431 $ 72,495,431
495,224,731 495,224,731 495,224,731 495,224,731

617,096,808 617,096,808 617,096,808 617,096,808
3 4 5
304,380,889 304,380,889 304,380,889
21,500,000 21,500,000 21,500,000
_ _ _
3,128,870 3,128,870 3,128,870
20,960,858 20,960,858 20,960,858
349,970,617 349,970,617 349,970,617
3 4 5
18,000,000 18,000,000 18,000,000
60,000,000 60,000,000 60,000,000
78,000,000 78,000,000 78,000,000
3 4 5
617,096,808 617,096,808 617,096,808
349,970,617 349,970,617 349,970,617
78,000,000 78,000,000 78,000,000
1,045,067,425 1,045,067,425 1,045,067,425
INANCIAMIENTO (Trminos constantes)
2 3 4 5
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 1,749,853,086

169,976,612
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 1,919,829,698
1 2 3 4
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 -4,800,907

- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 -4,800,907
DITO (Trminos Constantes)
VALOR
DISPONIBLE SALDOS A FINAL DEL
PARA AMORTIZAR AO
INTERES ABONO CAPITAL VALOR CUOTA SALDO FINAL
66,351,815 34,625,146 100,976,961 243,346,431
58,086,793 42,890,168 100,976,961 200,456,263
47,848,910 53,128,051 100,976,961 147,328,212
35,167,244 65,809,717 100,976,961 81,518,496
19,458,465 81,518,496 100,976,961 0
Para este proyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito ord
inversin a 5 aos con una tasa anual de 23,87%
Del cuadro 6
Del cuadro 8
Del cuadro 10
Del cuadro 8
Del cuadro 9
Del cuadro 12
Del cuadro 13
Del cuadro 11
Del cuadro 13
3 4 5
Del cuadro 11
39,667,520 27,387,707 14,235,747
44,044,013 51,251,592 59,638,653
Del cuadro 14
NANCIAMIENTO (Trminos constantes)
3 4 5
1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000
1,078,663,621 1,078,663,621 1,078,663,621
518,086,379 518,086,379 518,086,379

170,968,505 170,968,505 170,968,505
Consolidado del cuadro 32
347,117,874 347,117,874 347,117,874

41,541,737 41,541,737 41,541,737
20,960,858 20,960,858 20,960,858
Consolidado del cuadro No. 33 Ppto Gtos Admon
409,620,469 409,620,469 409,620,469
Consolidado del cuadro No. 34 Ppto Gtos de Vta
ROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo
2 3 trminos constantes 4 5
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 1,919,829,698
409,620,469 409,620,469 Del409,620,469 409,620,469
cuadro No. 30 programa de Inversiones
404,819,562 404,819,562 404,819,562 2,329,450,167
2 3 4 5
_
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 1,617,449,369
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 1,617,449,369

Del cuadro No. 2 Inv. Maq y Eq de PN
Del cuadro No. 4 Inv. Mueb
3 4 5
1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000
1,078,663,621 1,078,663,621 1,078,663,621 Del cuadro No. 5 Inv Act Int
518,086,379 518,086,379 518,086,379

Del cuadro No. 1 Inversin
Del cuadro No. 30 Capita

Del cuadro No. 1 Inversin
39,667,520 27,387,707 14,235,747
Del cuadro No. 30 Capita
478,418,859 490,698,672 503,850,632
157,878,223 161,930,562 166,270,709
Del cuadro No. 25 Proyecci
de Trabajo trminos constan
320,540,635 328,768,110 337,579,924
41,541,737 41,541,737 41,541,737
20,960,858 20,960,858 20,960,858
383,043,230 391,270,705 400,082,519
2 3 4 5
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 98,437,196
375,275,678 383,043,230 391,270,705 400,082,519
370,474,772 378,242,324 386,469,798 498,519,714
2 3 4 5
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 0

169,976,612
- 37,850,046 -44,044,013 -51,251,592 -59,638,653

- 42,650,953 -48,844,920 -56,052,498 110,337,959
3 4 5
1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000
1,078,663,621 1,078,663,621 1,078,663,621
518,086,379 518,086,379 518,086,379

39,667,520 27,387,707 14,235,747
478,418,859 490,698,672 503,850,632

157,878,223 161,930,562 166,270,709
320,540,635 328,768,110 337,579,924

41,541,737 41,541,737 41,541,737
20,960,858 20,960,858 20,960,858
383,043,230 391,270,705 400,082,519
2 3 4 5
- 42,650,953 -48,844,920 -56,052,498 110,337,959
375,275,678 383,043,230 391,270,705 400,082,519
Viene del Cuadro 37 Programa de
332,624,726 334,198,310 335,218,207Inversiones con Financiamiento
510,420,478
Del cuadro No. 25 Proyecci

de Trabajo trminos constan
N (AOS)
2 3 4 5 Del cuadro 3
inversin
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 _
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 _
- 4,800,907 -4,800,907 -4,800,907 0

- 37,850,046 -44,044,013 -51,251,592 -59,638,653
Del cuadro 30 Programa de
Inversiones _
0
169,976,612
- 42,650,953 -48,844,920 -56,052,498 110,337,959

Del cuad
Capital d
1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000 constan
1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000
617,096,808 617,096,808 617,096,808 617,096,808

349,970,617 349,970,617 349,970,617 349,970,617
78,000,000 78,000,000 78,000,000 78,000,000
1,045,067,425 1,045,067,425 1,045,067,425 1,045,067,425
551,682,575 551,682,575 551,682,575 551,682,575
51,260,881 39,667,520 27,387,707 14,235,747
500,421,694 512,015,055 524,294,868
Del cuadro No. 38 537,446,829
- 165,139,159 -168,964,968 -173,017,306 -177,357,453
Programa de Amortizacin de
crdito
335,282,535 343,050,087 351,277,562 360,089,375
Cuadro 31Valor residual

Del cuadro No. 38
Programa de Amortizacin de
crdito
41,541,737 41,541,737 41,541,737 41,541,737

20,960,858 20,960,858 20,960,858 20,960,858
397,785,130 405,552,682 413,780,157 422,591,970
Cuadro 31Valor residual

355,134,177 356,707,762
activos al final del perodo de
357,727,658 532,929,929
evaluacin
Del cuadro No. 25

Proyeccin Capital de
Trabajo trminos constantes
Del cuadro 42 Flujo neto de

inversiones
se incluye el valor del

credito del cuadro 38
Ingresos operacionales del

cuadro No. 43 Flujo neto de
operaciones con
financiamiento

inversin
Activos Fijos del cuadro 37
Programa de Inversiones
con financiamiento
Gtos preoperacionales el Obras

cuadro 37 Programa de No. 37
Inversiones con con Fi
Financiamiento
Capital Deflactado cuadro

No. 39
VALOR RESIDUAL
5
218,700 1,093,500
490,000 2,450,000
1,500,000 7,500,000
700,000 3,500,000
14,400,000 0
6,000,000 30,000,000
550,000 2,750,000
1,200,000 6,000,000
13,354,167 13,354,167
38,412,867 66,647,667
VALOR RESIDUAL
5
45,000 225,000
80,000 400,000
1,799,000 0
87,600 0
63,920 0
54,000 270,000
47,450 237,250
26,900 134,500
325,000 1,625,000
400,000 2,000,000
200,000 0
3,128,870 4,891,750
el producto, ej.
distribucin, gastos
5
13,220,000
13,220,000
on iguales a los costos
riable. 5
7,740,858
de los niveles de
stracin como 7,740,858
20,960,858
de produccin. Ej.
a de produccin, Mano
de produccin. Ej.
a de produccin, Mano
gastos administrativos
Sueldos y prestaciones 304,380,889
Servicios varios 21,500,000
Depreciacin 3,128,870
Amort diferidos 20,960,858
Total 349,970,617
unidades al ao
so se deja la produccin en 3,000,000
so se da un iNcremento de 30% sobre capital del trabajo

ao 1 costos y gastos
Corriente Caja y Bancos 1,200,000,000 $ 810,644,337
Cuentas por cobrar 300,000,000
5
modalidad de crdito ordinario de libre
13
13
Admon
s de Vta
remitase al modulo para verificar calculo de valores

Trabajo
nes
2 Inv. Maq y Eq de PN
Del cuadro No. 4 Inv. Muebles enseres y eq Admon
Del cuadro No. 5 Inv Act Intangibles
Del cuadro No. 1 Inversin en Obras Fsicas
Del cuadro No. 30 Capital de trabajo a trminos constantes

Del cuadro No. 1 Inversin en Obras Fsicas
Del cuadro No. 30 Capital de trabajo a trminos constantes
Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital

de Trabajo trminos constantes
37 Programa de
nanciamiento
Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital

de Trabajo trminos constantes

inversin
Del Cuadro 36 Flujo neto de

dro 30 Programa de inversin sin financiamiento
nes
Del cuadro No. 25 Proyeccin

Capital de Trabajo trminos
constantes
No. 25
Capital de
inos constantes
o 42 Flujo neto de
es
valor del
uadro 38
eracionales del
43 Flujo neto de
con
nto
del cuadro 37
Inversiones
miento
peracionales el Obras fsicas instalacin Cuadro

Programa de No. 37 programa de Inversiones
s con con Financiamiento
iento
do cuadro
Gastos operacionales
Cuadro No. 24
El salario del jefe de produccin debe ser trasladado a la
2. Por favor corregir la sumatoria.OK
Estos servicios corresponden a la planta pro

incremento o decremento dependen de la ca
de las oficinas administrativas.
Estos servicios corresponden a la planta pro
incremento o decremento dependen de la ca
de las oficinas administrativas.
3. Pendiente corregir este valor con el mencionado en la ta
Estos servicios corresponden a las oficina

Estos servicios corresponden a las oficina
Aclaracin: Estos valores se recalcularn al realizar los aju
Aclaracin. De acuerdo con el punto de equilibrio calculado

menores a las unidades a producir y al precio de venta, res
apital del trabajo
neto mes
$ 389,355,663 $ 32,446,305
25,000,000
duccin debe ser trasladado a la tabla No.12. OK
matoria.OK
cios corresponden a la planta productiva de la empresa, es decir, su

o decremento dependen de la cantidad a producir. Diferente a los servicios
nas administrativas.
cios corresponden a la planta productiva de la empresa, es decir, su
o decremento dependen de la cantidad a producir. Diferente a los servicios
nas administrativas.
valor con el mencionado en la tabla No. 2 OK
rvicios corresponden a las oficinas administrativa.

rvicios corresponden a las oficinas administrativa.
se recalcularn al realizar los ajustes mencionados anteriormente. OK
n el punto de equilibrio calculado hasta el momento, la empresa es rentable. Las cantidades de equilibrio y
producir y al precio de venta, respectivamente, despus de realizar los ajustes mencionados anteriormente.
su
os servicios
su
os servicios
e. OK
es rentable. Las cantidades de equilibrio y el costo variable unitario deben continuar siendo
zar los ajustes mencionados anteriormente. OK
OK
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equil

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
$ - $ 466,383,484 $ -
$ 400 $ 466,383,484 $ 72,923
$ 800 $ 466,383,484 $ 145,846
$ 1,200 $ 466,383,484 $ 218,769
$ 1,468,033 $ 466,383,484 $ 267,633,228
$ 2,000,000 $ 466,383,484 $ 364,614,625
$ 2,500,000 $ 466,383,484 $ 455,768,281
$ - $ - $ -
=/()
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 500

Costo variable 182
costo fijo 466,383,484
Punto de equilibrio 1,468,033

Punto de equilibrio en ventas 734,016,712
precio de venta $ 500

unidades a producir $ 3,000,000
Costo fijo $ 466,383,484
Costo variable total $ 546,921,938
Costo variable unitario $ 182
Qo (pto equilibrio) $ 1,468,033
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
$1,200,000,000
cular punto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
$ 466,383,484 $ -
$1,000,000,000
$ 466,456,407 $ 200,000
$ 466,529,330 $ 400,000
$ 466,602,253 $ 600,000
$ 734,016,712 $ 734,016,712 $800,000,000
$ 830,998,109 $ 1,000,000,000
$ 922,151,765 $ 1,250,000,000
$ - $ - $$ $600,000,000
$400,000,000
$200,000,000
$-
$- $500,000
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas igualan

el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este caso en
particular se tendra el punto de equilibrio en 1.468.033 unidades y unas
ventas de 734.016.712
Por debajo de 1.468.033 unidades se presentan perdidas para la empresa,
dado que los ingresos seran menores que los costos y gastos
Por encima de 1.468.033 unidades se empiezan a presentar utilidades dado

que los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.468.033 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 3.000.000 unidades
EL precio de venta es de $500 y el costo variable unitario es de $182

Por encima de 1.468.033 unidades se empiezan a presentar utilidades dado
que los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.468.033 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 3.000.000 unidades
EL precio de venta es de $500 y el costo variable unitario es de $182
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
Punto de equilibrio
$500,000 $1,000,000 $1,500,000 $2,000,000
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
ventas igualan
ste caso en Me permit ajustar la grfica a las necesidades de su empresa, con el fin
des y unas mayor claridad sobre el comportamiento financiero del proyec
la empresa,
gastos
4. Por favor corregir la interpretacin del punto de equilibrio. OK
ilidades dado
.
on menores a
des
de $182
ilidades dado
.
on menores a
des
de $182
equilibrio es
$2,000,000 $2,500,000
de su empresa, con el fin de brindar

nto financiero del proyecto.
de equilibrio. OK
BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 79,233,569
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 79,233,569
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 20,536,100
Vehculos 0
Maquinaria y Equipo 258,712,000
Mobiliario y Decoracin 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 279,248,100
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica 38,704,292
Gastos Preoperativos 66,100,000
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 104,804,292
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 277,971,577
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 277,971,577
PATRIMONIO
Capital 185,314,384
TOTAL PATRIMONIO 185,314,384
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas
Costos de Produccin
Utilidad Bruta en Ventas
Gastos de Administracin $ 349,970,617
Gastos de Ventas $ 78,000,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin para impuestos
UTILIDAD NETA
$ 463,285,961
463,285,961
$ 1,500,000,000
$ 585,334,804
$ 914,665,196
$ 427,970,617
$ 486,694,579
62,331,438
$ 424,363,141
140,039,837
$ 284,323,304
EVALUACION
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO
TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflacin
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645)
VALOR PRES
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINAN
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin $ -463,285,961 $ -4,800,907
Flujo neto de opracin $ - $ 388,587,963
Flujo financiero neto

del proyecto sin
financiamiento $ -463,285,961 $ 383,787,056
VALOR PRESENTE DE LOS INGR
AO 1 2
VALOR PRESENTE $ 313,506,693 $ 270,131,033
VALOR PRESENTE DE LOS EGR
Se toma el valor de las inversiones, para este caso
29.583.729/(1+0.224175)^0 $ 463,285,961
Valor Presente
VPN = Ingresos MENOS
$ 1,831,853,964 MENOS
VPN $ 1,368,568,003
Este resultado indica que:

1. Se puede aceptar el proyecto
2. El dinero invertido en el proyecto ofrece un rendimiento superior al 22.42%
3. El VPN para el inversionista sin financiamiento es igual al VPN del proyecto
4. VPN para el inversionista es de $ 1,368,568,003
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO

Se recomienda ver el vdeo https://www.youtube.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
https://www.youtube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
Formulacin de Datos
IO (Inversin Inicial) $ -463,285,961
Flujo ao 1 $ 383,787,056 VPN
Flujo ao 2 $ 404,819,562
Flujo ao 3 $ 404,819,562
Flujo ao 4 $ 404,819,562
Flujo ao 5 $ 2,329,450,167
n (aos) 5
i (TIO) 22.4175%
TASA INTERNA DE RENTABILIDA
Cuadro 52. Datos para clculo de la TIR del proyecto sin Financia
AOS
CONCEPTO 1 2
Flujo Financiero Neto $ 383,787,056 $ 404,819,562

Sin Financiamiento
Cuadro 53. Calculo de la TIR sin financiamiento en terminos cons

NEGATIVO
AOS 1 2
F= $ 383,787,056 $ 404,819,562
i= 70% 1.70
n= # de aos
potencia 1.70 2.89
$ 225,757,092 $ 140,075,973
Valor presente egresos -$ 463,285,961

$ 660,762,199.05
VPN $ 197,476,238
POSITIVO
AOS 1 2
F= $ 383,787,056 $ 404,819,562
i= 69% 1.69
n= # de aos
potencia 1.69 2.86
$ 227,092,933 $ 141,738,581

$ 671,301,120.40
VPN $ 208,015,160
Cuadro 54. Ajuste de la TIR por Interpolacin

SUMA DEL VPN EN
DIFERENCIA ENTRE VALORES
TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL
70% $ 197,476,238 143%
69% $ 208,015,160 -43%
1% -$ 405,491,398 100%
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO
Inversin -$ 463,285,961
Flujo Ao 1 $ 383,787,056
Flujo Ao 2 $ 404,819,562 TIR
Flujo Ao 3 $ 404,819,562
Flujo Ao 4 $ 404,819,562
Flujo Ao 5 $ 2,329,450,167
VPN Y TIR para el proyecto con financiamiento

Cuadro 55. Tasa Mnima del Rendimiento del Proyecto con Financi
Costo
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos
Deuda 277,971,577 23.87%
Aporte Inversionista 185,314,384 22.4175%
Total 463,285,961
Costo Despus de Impuestos

K`=K*(1-t)
K` = Costo del crdito
t= Tasa de Tributacin
K`=0,2387 * (1-0,33) 0.159929
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Tasa de Rendimiento Real

1+ir= (1+ ic)/(1+i) ir= Tasa de rendimiento Real
ic= Tasa de rendimiento con financiamiento
i= inflacin
1+ir = (1+0,1856)/(1+0,0645)
1+ir = 1,1856/1,0645= 1.11379
ir= 0.11379
Cuadro 56. VPN con Financiamiento

VPN Con financiamiento $ 463,285,961
Cuadro 57.Clculo de la TIR con Financiamiento

F= P * (1+i)
VPN Con Financiamiento Proyecto
AOS
Concepto 1 2
Flujo Financiero 383,787,056 404,819,562
i= 11.3788% 1.1137880695
n= # de aos
Con financiamiento
Potencia= 1.1137880695 1.2405238638
344,578,171 326,329,524
VPN Egresos $ -463,285,961

2,586,022,427
VPN $ 2,122,736,466 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Formulacin de Datos
Flujo ao 1 $ 383,787,056 VPN
Flujo ao 2 $ 404,819,562
Flujo ao 3 $ 404,819,562
Flujo ao 4 $ 404,819,562
Flujo ao 5 $ 2,329,450,167
n (aos) 5
i (TIO) 11.3788%
Costo
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos
Deuda 277,971,577 23.87%
Aporte Inversionista 185,314,384 22.4175%
Total 463,285,961
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Cuadro 58. TIR con Financiamiento

NEGATIVO
AOS 1 2
F= $ 383,787,056 $ 404,819,562
i= 65% 1.65
n= # de aos
potencia 1.65 2.723
$ 232,598,216 $ 148,694,054

$ 716,499,734.01
VPN $ 253,213,773
POSITIVO
AOS 1 2
F= $ 383,787,056 $ 404,819,562
i= 64% 1.64
n= # de aos
potencia 1.64 2.6896
$ 234,016,498 $ 150,512,925

$ 728,618,159.43
VPN $ 707,494,327
SUMA DEL VPN EN
DIFERENCIA ENTRE VALORES
TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL
65% -$ 253,213,773 155%
64% $ 707,494,327 -55%
1% -$ 454,280,554 100%
Inversin -$ 463,285,961
Flujo Ao 1 $ 383,787,056
Flujo Ao 2 $ 404,819,562 TIR
Flujo Ao 3 $ 404,819,562
Flujo Ao 4 $ 404,819,562
Flujo Ao 5 $ 2,329,450,167
VPN Con Financiamiento Inversionista

AOS
Concepto 1 2
Flujo Financiero 309,497,848 332,624,726
i= 11.3788% 1.1137880695
n= # de aos
Con financiamiento
Potencia= 1.1137880695 1.2405238638
277,878,581 268,132,468
VPN Egresos $ -463,285,961

1,303,512,534
VPN $ 840,226,574 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Formulacin de Datos
Flujo ao 1 $ 309,497,848 VPN
Flujo ao 2 $ 332,624,726
Flujo ao 3 $ 334,198,310
Flujo ao 4 $ 335,218,207
Flujo ao 5 $ 510,420,478
n (aos) 5
i (TIO) 11.3788%
Comparacin de los Resultados Obtenidos en Cada Situacin

Situacin sin Financiamiento
VPN para el proyecto $ 1,368,568,003
VPN para el inversionista $ 1,368,568,003
Situacin con Financiamiento

VPN para el proyecto $ 2,122,736,466
VPN para el inversionista $ 840,226,574
TIR 68.45
Clculo de la TIR para el Inversionista

Inversin -$ 463,285,961
Flujo Ao 1 $ 309,497,848
Flujo Ao 2 $ 332,624,726 TIR
Flujo Ao 3 $ 334,198,310
Flujo Ao 4 $ 335,218,207
Flujo Ao 5 $ 510,420,478
En este ejemplo la TIR es alta, dado que el precio de venta es superior

Ademas las inversiones son muy bajas -$ 463,285,961
EVALUACION DE PROYECTO
0.224175 22.4175%
VALOR PRESENTE NETO VPN

ERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)
AOS
2 3 4 5
$ -4,800,907 $ -4,800,907 $ -4,800,907 $ 1,919,829,698
$ 409,620,469 $ 409,620,469 $ 409,620,469 $ 409,620,469
$ 404,819,562 $ 404,819,562 $ 404,819,562 $ 2,329,450,167
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el perodo cero

F= Valor Futuro
n = Nmero de Peridos Transcurridos a partir de cero
Valor Presente
3 4 5 Ingresos
$ 220,663,739 $ 180,255,061 $ 847,297,439 $ 1,831,853,964
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS
$ -463,285,961
Valor Presente
Egresos
Valor Presente
Egresos
$ 463,285,961
perior al 22.42%
PN del proyecto
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO EXCEL

ube.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
ube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
$ 1,368,568,003
$ 1,368,568,003
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-
o de la TIR del proyecto sin Financiamiento

AOS
3 4 5
$ 404,819,562 $ 404,819,562 $ 2,329,450,167
sin financiamiento en terminos constantes
3 4 5
$ 404,819,562 $ 404,819,562 $ 2,329,450,167
4.913 8.3521 14.19857

$ 82,397,631 $ 48,469,195 $ 164,062,308 $ 660,762,199
3 4 5
$ 404,819,562 $ 404,819,562 $ 2,329,450,167
4.826809 8.15730721 13.7858491849

$ 83,868,983 $ 49,626,617 $ 168,974,006 $ 671,301,120
te de la TIR por Interpolacin

AJUSTE AL
PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
DIFERENCIA TIR
1.43 73.57
-0.43 74.43
1.00
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO EXCEL
0.96 95.933%
96%
el proyecto con financiamiento

endimiento del Proyecto con Financiamiento
Costo Participacin Ponderacin
Despues Impuestos Fuente
15.99% 0.6000 0.096
22.42% 0.4000 0.090
1.0000 18.56%
18.56%
miento Real
imiento con financiamiento
VPN con Financiamiento
o de la TIR con Financiamiento
Financiamiento Proyecto
AOS
3 4 5
404,819,562 404,819,562 2,329,450,167
1.3816806794 1.5388994566 1.714007855

292,990,680 263,057,837 1,359,066,215 2,586,022,427
able dado que VPN es Positivo

$ 2,122,736,466
Costo Participacin Ponderacin

Despues Impuestos Fuente
15.99% 0.6000 0.096
22.42% 0.4000 0.090
1.0000 18.56%
18.56%
. TIR con Financiamiento
3 4 5
$ 404,819,562 $ 404,819,562 $ 2,329,450,167
4.492125 7.41200625 12.2298103125

$ 90,117,609 $ 54,616,732 $ 190,473,123 $ 716,499,734
3 4 5
$ 404,819,562 $ 404,819,562 $ 2,329,450,167
4.410944 7.23394816 11.8636749824

$ 91,776,174 $ 55,961,081 $ 196,351,482 $ 728,618,159
AJUSTE AL
PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
DIFERENCIA TIR
1.55 71.55
-0.55 68.45
1.00
0.96 95.933%
anciamiento Inversionista
AOS
3 4 5
334,198,310 335,218,207 510,420,478
1.3816806794 1.5388994566 1.714007855

241,878,109 217,829,830 297,793,546 1,303,512,534
able dado que VPN es Positivo

$ 840,226,574
Como el VPN es mayor a 1, el proyecto es
viable
Como es mayor a la TIO (22,41%) el proyecto es viable
a TIR para el Inversionista

0.66 66.254%
0 veces al costo variable unitario

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
AO 1 2 3
VALOR 388,587,963 409,620,469 409,620,469
VALOR PRESENTE 365,042,708 361,485,032 339,581,993
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS

AO 0 1 2 3
VALOR -463,285,961 -4,800,907 -4,800,907 -4,800,907
VALOR PRESENTE -463,285,961 -4,510,011 -4,236,741 -3,980,029
RBC 1.821812683 Interpretacin: el proyecto es viable y

pre
OS INGRESOS
4 5 TOTAL
409,620,469 409,620,469
319,006,100 299,676,937 1,684,792,770 i= 0.0645
OS EGRESOS
4 5 TOTAL
-4,800,907 1,919,829,698
-3,738,872 1,404,540,856 924,789,242
proyecto es viable ya que el valor presente de los ingresos es mayor al valor

presente de los egresos
PRESABERES
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUA

OBJETIVO FINANCIERO: Rentabili
EVALUACIN PRIV
Disminuir el Riesgo o Incer

Maximizar Utilidade
Mxima VPN, TIR, B/C (ind
Asignar recursos para obtener mximo rendimie

Pasivos, Patrimonio
TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervie
ponder
El costo del aporte del inversionista se ha
La ponderacin se obtiene del producto
Cuando se
Para el proyecto
En el libro de Luz Marina Dvila (2009, p,1

con financiamiento (ver cuadro a continuac
Tasa mnima de rendimiento
Una vez realizada la evaluacin del proyec
proy
CRITERIOS
1. Nivel de Incertidumbre (Escena

2. Control por parte de la Empre
El anlisis de sensibilidad se debe aplicar e

cantidades demandadas y disminucin o in
ventas o incrementos en los costos de insu
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercad
1. Demanda del producto

2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminucin o incremento
Elementos que intervienen en el Analisis
1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Clculo del valor presente neto (VPN) y de la T

5. Interpretacin de los resultados (Comparar co
El anlis
En proyectos de tamao pequeo no e

A manera de ejemplo se desarrolla un
Simulamos en e
El anlisis de sensibilidad co
va
Pre
INVERSI
El p
Para la sensibilidad se debe elaborar u
En el mdulo de Luz Marina Dvila (2009, pp. 1

Cuadro 59. PRESUPUESTO DE INGRE
PRODUCTOS
Trminos Corrient
Producto
Unidades
Ao
1 3,000,000
2 3,000,000
3 3,000,000
4 3,000,000
5 3,000,000
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRE

PRODUCTOS
Trminos Constant
Producto
Unidades
Ao
1 2,730,000
2 2,730,000
3 2,730,000
4 2,730,000
5 2,730,000
Observar que al aumentar o disminuir el n

operaciones porque los ingresos aumentan o d
las unidades hasta la capacidad instalada; de
flujo de inversiones.
Cuadro 61. Flujo Neto Op

CONCEPTO
Total ingresos
Total costos operacionales
Utilidad operacional
Menos impuestos
Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos
Flujo Neto de Operaciones

sf
CONCEPTO
Flujo Neto de Inversin sf
Flujo Neto de operacin sf
Flujo Financiero Neto del

Proyecto sf
Inversin - 436,951,804
Flujo Ao 1 1,091,584,715
Flujo Ao 2 1,176,219,145
Flujo Ao 3 1,179,936,830
Flujo Ao 4 1,183,874,643
Flujo Ao 5 1,203,590,903
TIO 0.224175
Inversin - 436,951,804
Flujo Ao 1 1,091,584,715
Flujo Ao 2 1,176,219,145
Flujo Ao 3 1,179,936,830
Flujo Ao 4 1,183,874,643
Flujo Ao 5 1,203,590,903
PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VE

Trminos Constant
Producto
Unidades
Ao
1 3,270,000
2 3,270,000
3 3,270,000
4 3,270,000
5 3,270,000
Flujo Neto Operaci

CONCEPTO
Total ingresos
Total costos operacionales
Utilidad operacional
Menos impuestos
Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos
Flujo Neto de Operaciones
sf
CONCEPTO
Flujo Neto de Inversin sf
Flujo Neto de operacin sf
Flujo Financiero Neto del

Proyecto sf
Inversin - 436,951,804
Flujo Ao 1 1,266,028,952
Flujo Ao 2 1,357,288,406
Flujo Ao 3 1,361,006,091
Flujo Ao 4 1,364,943,904
Flujo Ao 5 1,384,660,164
Inversin - 436,951,804
Flujo Ao 1 1,266,028,952
Flujo Ao 2 1,357,288,406
Flujo Ao 3 1,361,006,091
Flujo Ao 4 1,364,943,904
Flujo Ao 5 1,384,660,164
ANLISIS DE
MENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Perman

CIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de

EVALUACIN PRIVADA
minuir el Riesgo o Incertidumbre

Maximizar Utilidades
xima VPN, TIR, B/C (individual)
tener mximo rendimiento sobre la inversin (Activos,

Pasivos, Patrimonio)
VIENEN
anciamiento intervienen diferentes fuentes como invers
ponderado, que es la tasa mnima de opor
el inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en

gasto
obtiene del producto entre el costo despus de impuesto

mnima de rendimiento pa
Cuando se trabaja con trminos constantes y
Para el proyecto con financiamiento la tasa que se u
na Dvila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliogra

er cuadro a continuacin):
miento 18.56%
evaluacin del proyecto, conviene realizar el anlisis de s
proyecto, aplicarles variaciones y estab
idumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (V

rte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Me
dad se debe aplicar en las variables que tengan mayor in

as y disminucin o incrementos en el nivel de financiami
en los costos de insumo.
5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradore
ducto
miento
to
umos
inucin o incremento va de acuerdo con el nivel de incer

en el inte
enen en el Analisis de Sensibilidad
dencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

r las modificaciones
odificados
nte neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuev

sultados (Comparar con resultados de evaluacin inicial u origin
El anlisis de sensibilidad se puede realiz
mao pequeo no es aconsejable realizar variacione

lo se desarrolla un anlisis de sensibilidad para un p
es "canti
Simulamos en el Anlisis de Sensibilidad con un
e sensibilidad consiste en identificar las va

variaciones y establecer los e
Pregunta a resolver en cada s
INVERSIN REALIZADA < LO

El proyecto es viable de acu
se debe elaborar un cuadro resumen, como el sigu
ina Dvila (2009, pp. 112-116) , que hace parte de las referen
SUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE
PRODUCTOS
Trminos Corrientes
Precio Unitario Valor
500 1,500,000,000
532 1,596,750,000
567 1,699,740,375
603 1,809,373,629
642 1,926,078,228
SUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE

PRODUCTOS
Trminos Constantes
500 1,365,000,000
532 1,453,042,500
567 1,546,763,741
603 1,646,530,003
642 1,752,731,188
tar o disminuir el nmero de unidades de produccin o v

ngresos aumentan o disminuyen proporcionalmente al valor
pacidad instalada; de lo contrario, tendriamos que aumentar
61. Flujo Neto Operaciones sin Financiamient
1 2
1,365,000,000 1,453,042,500
107,060,737 107,060,737
1,257,939,263 1,345,981,763
415,119,957 444,173,982
842,819,306 901,807,781
- 244,559,778 - 269,451,440
496,530,459 547,068,076
1,094,789,987 1,179,424,417
Cuadro 62. Flujo Finan
0 1
-436,951,804 -3,205,272
1,094,789,987
- 436,951,804 1,091,584,715
CALCULO DEL VPN CON ESCE
VPN
CALCULO DE LA TIR CON ESC
TIR
Es mayor
DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS

Trminos Constantes
500 1,635,000,000
532 1,740,457,500
567 1,852,717,009
603 1,972,217,256
642 2,099,425,269
ujo Neto Operaciones sin Financiamiento
1 2
1,635,000,000 1,740,457,500
116,696,204 124,223,109
1,518,303,796 1,616,234,391
501,040,253 533,357,349
1,017,263,543 1,082,877,042
- 244,559,778 - 269,451,440
496,530,459 547,068,076
1,269,234,224 1,360,493,678
Cuadro 63. Flujo Finan
0 1
-436,951,804 -3,205,272
1,269,234,224
- 436,951,804 1,266,028,952
CALCULO DEL VPN CON ES
VPN
CALCULO DEL VPN CON ES
TIR
Es mayor a
SIS DE SENSIBILIDAD
SA: Permanecer en el tiempo
1. Objetivos de interes al evaluar un proyecto.

EVALUACIN
Maximizar Bienestar d
Mayor B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivo

s como inversionistas e instituciones financieras, lo cual
nima de oportunidad que acepta el proyecto con financi
portunidad en trminos corriente y es la misma despus

gastos financieros.
s de impuestos y la participacin de la fuente. El total de

endimiento para el proyecto con financiamiento
s constantes y sin financiamiento se asume una tasa de
tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a real
de la bibliografa del curso, se tiene el siguiente ejemplo

el anlisis de sensibilidad, que consiste en identificar las
ciones y establecer los efectos producidos en el VPN y l
Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

erzas del Mercado)
ngan mayor incertidumbre y menos control por la empre

de financiamiento. Tambin se realiza el anlisis de sen
Compradores, 2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Co

nivel de incertidumbre, entre mayor sea sta mayor ser
en el intervalo de 5% a 20%
rtidumbre
TIR con el nuevo flujo financiero neto

n inicial u original)
e puede realizar en una variable o en varias al mism
ar variaciones simultneas en distintas variables (el

dad para un proyecto de ventas de productos textile
es "cantidades vendidas".
lidad con un porcentaje de disminucin del 9% en v
ficar las variables que tienen mayor incide

blecer los efectos producidos en el VPN y l
r en cada situacin de modificacin plante
ADA < LO QUE GENERA LA OPER

ble de acuerdo a los indicadores financie
como el siguiente:
e de las referencias del curso, se tiene el siguiente ejemplo:

TIO
Inflacin
ESCENARIO PESIMISTA (NEGATIVO)

produccin o venta o el precio de venta, automticamente
mente al valor aumentado o disminuido. Mirar tambin, que
s que aumentar tambin las inversiones en la planta de prod
anciamiento
AO
3
1,453,042,500
107,060,737
1,345,981,763
444,173,982
901,807,781
- 273,059,783
554,394,104
1,183,142,102
. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AO
2
-3,205,272
1,179,424,417
1,176,219,145
VPN CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIN 9%
$ 2,847,720,695
TIR CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIN 9%
2.55
Es mayor a laTIO 22,4% es viable
ESCENARIO OPTIMISTA (POSITIVO)

miento
AO
3
1,740,457,500
124,223,109
1,616,234,391
533,357,349
1,082,877,042
- 273,059,783
554,394,104
1,364,211,363
. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AO
2
-3,205,272
1,360,493,678
1,357,288,406
L VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%
$ 6,296,975,713
L VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%
2.95
Es mayor a laTIO 22,4% si es viable

SIBILIDAD
tiempo
aluar un proyecto.
EVALUACIN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad

al (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

tuciones financieras, lo cual implica calcular el costo de c
epta el proyecto con financiamiento.
iente y es la misma despus de impuestos ya que legalm
cin de la fuente. El total del costo ponderado se constit

con financiamiento
ento se asume una tasa de inters real.
iente, lo que conlleva a realizar la equivalencia
e tiene el siguiente ejemplo para calcular la tasa mnim

ue consiste en identificar las variables que tienen mayor
os producidos en el VPN y la TIR
Mercado)
menos control por la empresa, como son la disminucin

se realiza el anlisis de sensibilidad en la disminucin e
ores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales po

e mayor sea sta mayor ser el porcentaje. Las variacio
20%
ro neto
riable o en varias al mismo tiempo.
en distintas variables (el anlisis individual facilita

entas de productos textiles donde la variable de ma
as".
e disminucin del 9% en ventas (Cuadro 59)
e tienen mayor incidencia en el proyecto, a

ducidos en el VPN y laTIR
e modificacin planteada:
ENERA LA OPERACIN ?
indicadores financieros?
e tiene el siguiente ejemplo:

0.224175
0.06450
PESIMISTA (NEGATIVO)
Unidades iniciales
Modificacin porcentual
Unidades modificadas
o de venta, automticamente se modifica el flujo de
isminuido. Mirar tambin, que solo podemos aumentar
versiones en la planta de produccin, modificndose el
4
1,453,042,500
107,060,737
1,345,981,763
444,173,982
901,807,781
- 276,881,777
562,153,912
1,187,079,915
n Financiamiento.
AO
3
-3,205,272
1,183,142,102
1,179,936,830
ISTA, DISMINUCIN 9%
Es mayor a 0, disminuir las cantidades vendidas en
MISTA, DISMINUCIN 9%
254.903%
es viable
OPTIMISTA (POSITIVO)
Unidades iniciales
Modificacin porcentual
Unidades modificadas
4
1,740,457,500
124,223,109
1,616,234,391
533,357,349
1,082,877,042
- 276,881,777
562,153,912
1,368,149,176
n Financiamiento.
AO
3
-3,205,272
1,364,211,363
1,361,006,091
IMISTA AUMENTO 9%
Es mayor a 0, aumentar las cantidades vendidas en

IMISTA AUMENTO 9%
294.789%
es viable
IN SOCIAL
star de la comunidad
etivos del plan de desarrollo

cual implica calcular el costo de capital promedio
anciamiento.
pus de impuestos ya que legalmente no causa
al del costo ponderado se constituye en la tasa
de inters real.
realizar la equivalencia
mplo para calcular la tasa mnima de rendimiento

r las variables que tienen mayor incidencia en el
N y la TIR
mpresa, como son la disminucin en las

sensibilidad en la disminucin en el precio de
) Competidores, 5) Rivales potenciales

r ser el porcentaje. Las variaciones suelen estar
mismo tiempo.
s (el anlisis individual facilita interpretacin)

extiles donde la variable de mayor incidencia
en ventas (Cuadro 59)
idencia en el proyecto, aplicarles

y laTIR
nteada:
PERACIN ?
ncieros?
-5% y -5%
3,000,000
-9%
2,730,000
mente se modifica el flujo de
que solo podemos aumentar
produccin, modificndose el
5
1,453,042,500 Viene del Cuadro 60
107,060,737 Viene del Cuadro 48 Flujo fondo
1,345,981,763
444,173,982
901,807,781
- 280,975,221 Tasa impositiva
570,464,843
1,191,297,403
4 5
-3,205,272 12,293,500
1,187,079,915 1,191,297,403
1,183,874,643 1,203,590,903
isminuir las cantidades vendidas en 9% es viable
3,000,000
9%
3,270,000
5
1,740,457,500 Viene del Cuadro 60
124,223,109 Viene del Cuadro 48 Flujo fondo
1,616,234,391
533,357,349
1,082,877,042
- 280,975,221 Tasa impositiva

570,464,843
1,372,366,664
4 5
-3,205,272 12,293,500
1,368,149,176 1,372,366,664
1,364,943,904 1,384,660,164
umentar las cantidades vendidas en 9% si es viable

- 12,037,850 1.60%
0
8 Flujo fondos para el Inversionista, total costos operacionales

0.33
0
8 Flujo fondos para el Inversionista, total costos operacionales
0.33
ostos operacionales
ostos operacionales

Fase 3 Grupo 262 Revisado 3.05.2017 - VPN y TIR Con y Sin Financiamiento

Transféré par

Informations du document

Copyright

Formats disponibles

Partager ce document

Partager ou intégrer le document

Options de partage

Avez-vous trouvé ce document utile ?

Ce contenu est-il inapproprié ?

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Fase 3 Grupo 262 Revisado 3.05.2017 - VPN y TIR Con y Sin Financiamiento

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

ESTUDIO FINANCIERO EMPRESA AGUITA PA MI G

Proyecto para el montaje de una empresa de AGUA que Produce 3.000.000

UNIDADES A PRODUCIR 3,000,000

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUC

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN CANTIDAD COSTO UNITARIO

No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINIS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

0.5 DOTACION ORDINARIA

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD

No. 10 GASTOS POR DEPR

Banco de trabajo 10 2,187,000

No. 11 GASTOS POR DEPREC

Mesa de reuniones 10 450,000

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

Gastos preoperativos 5 66,100,000

Amortizacin en cifras fsicas 5 38,704,292

No 15. Gastos de venta (primer ao de operacion

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

TOTAL $ 466,383,484 546,921,938

PRECIO DE VENTA $ 500

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equ

1200 $ 466,383,484 218,769

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lnea

o 23 Programa de inversin fija del proyecto.

Gastos de produccin $ 585,334,804

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

Sin incremento en produccin

TOTAL INVERSION $ 79,233,569 4,800,907

6 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).

Con incremento en produccin

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

version en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de produccin anual $ 1,440,272

versin de capital de trabajo con incremento en produccin

RESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Pasivos 0.0 0.0

programa de inversin terminos constantes

Capital de trabajo $ 79,233,569

TOTAL VALOR RESIDUAL

RESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)

ESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)

ROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos constantes)

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (T

o. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Con

Financiamiento solicitado 60%

TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO

Deflactacin de amortizacin de capital

39 Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital

No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (T

Utilidad operacional 486,694,579 518,086,379