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Una vez que la empresa comienza a generar excedentes de dinero de forma ms o menos
regular y pensando en aumentar la rentabilidad del negocio, conviene idear estrategias
para su uso. Por qu? Sin un plan es habitual que ante un exceso de dinero se comience a
actuar en forma desbordada y se pierda en gastos superfluos lo que se gan con
esfuerzo.
Desde esa perspectiva, una inversin puede ser financiera, referirse a un bien de capital
o a mercadera. El objetivo de una inversin en, en primer lugar, ganarle a la inflacin, y
de ah en adelante generar valor extra.
Vale la pena tener en cuenta cuatro factores para tomar una decisin de inversin ms
informada para los excedentes de tu negocio:
Tuviste alguna vez excedentes de liquidez? Cmo invertiste el dinero extra que
gener tu negocio?
Desarrollo de inversin
la inversin ms conveniente para desarrollar fue de bancos independientes, el tipo de
inversin se llama deuda gubernamental o dada a conocer como inversin PYMES ya que
nos da un plazo corto y nos ofrece la disponibilidad diaria con horario en especfico, con un
menor riesgo ya que solo puede variar la tasa de inters.
Tabla de rendimiento
Objetivos
Dar una propuesta en el rea de contabilidad para que se invierta el excedente de flujo de
efectivo y genere una cantidad monetaria semanal cuantificable a un ao.
Para invertir el excedente de flujo de efectivo me enfoqu ms a la inversin a corto plazo
por qu? Por qu tiene la ventaja de disposicin diaria como nico requisito en un horario
especifico, que ofrece cada institucin bancaria con un menor riesgo, ms la tasa de inters
que pueda subir o bajar (es muy mnima) y aun as sigues generando un rendimiento a
determinado plazo.
La conclusin del anlisis de las instituciones que ms convendran por tasa (y por el
servicio que ofrecen) seria Banamex, que da la tasa ms alta con mejor rendimiento. Como
otra opcin se considera a Bancomer, y Santander no sera una tasa alta pero los servicios
tambin son una buena opcin por la dispersin que da (banca por internet).
Es una oferta para que CASA SABA use su excedente de flujo de efectivo; con la cuenta
que maneja solo tendra que solicitarse la cuenta de inversin por el titular.
Introduccin.
Justificacin.
En la empresa Casa Saba S.A de C.V. en el rea de contabilidad. Que el dinero de pago a
proveedores en vez de quedarse en una cuenta de banco, se ponga en una cuenta de
inversin. Esto se podra manejar en das o semanas segn los das estipulados de pago
(polticas de pago) o si no se maneja se podran poner das estipulados y de igual manera la
empresa hara un prestigio con sus proveedores. Llamarlo pago de inversin en
disponibilidad, el factor de riesgo es muy bajo.
Esto se llevara a cabo presupuestando, proyecciones del rendimiento con las ultimas tasas
de rendimiento.
Recurrir a la opcin ms viable a beneficio de la empresa, con las ofertas de las
instituciones bancarias.
Cmo?
Conclusiones
La segunda opcin de un negocio en que puede utilizar el flujo de caja adems de la deuda
es invertir los excedentes. El propsito de invertir el excedente es hacer crecer esa cantidad
en una suma mayor a la que la empresa puede acceder ms tarde. Antes de que una empresa
considere invertir un excedente, tiene que mirar el riesgo, la liquidez, la madurez y el
rendimiento del producto de inversin. Todas las inversiones tienen pros y contras. Por
ejemplo, una inversin que genere intereses con cuenta de cheques puede proporcionar una
fuerte de liquidez al negocio, pero la desventaja es generalmente que tiene una menor tasa
de retorno. Es una buena idea para un negocio hablar con un profesional que pueda ofrecer
asesoramiento sobre inversiones. Ya sea para pagar deudas o para invertir el excedente, lo
que depender de lo que sea mejor para la empresa y sus objetivos a corto plazo y a largo
plazo.
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Al momento de invertir su dinero, lo primero que hay que hacer es identificar qu tanto
sabe usted del mercado. Si no sabe mucho es mejor que un experto lo asesore. Es clave que
las decisiones de inversin las tomen personas que realmente sepan. Las carteras colectivas
son una buena alternativa.
El inversionista no tendr que preocuparse por la evolucin del mercado, pues sus recursos
estarn en un fondo administrado por expertos. Hay carteras colectivas de todo tipo. Las
personas podrn escoger una cartera de acuerdo con sus expectativas de rentabilidad,
horizonte de inversin y perfil de riesgo. Para saber cul es su perfil, responda a la
pregunta: cunto est dispuesto a perder. Si su dinero es el ahorro para la educacin de sus
hijos probablemente su perfil sea conservador.
Los conservadores podrn invertir en carteras colectivas en ttulos de renta fija que aunque
no manejan altos rendimientos, si son una inversin segura. El sacrificio en rentabilidad en
estos momentos es alto. No olvide que en todo el mundo, las tasas de inters estn en
niveles histricamente bajos, dice Julin Crdenas, gerente de investigaciones econmicas
de Corredores Asociados. La tasa de la Reserva Federal de los Estados Unidos est en cero.
Los que prefieran asumir un riesgo moderado puede optar por carteras que invierten en
acciones o bonos corporativos. La opcin para los ms arriesgados es el mercado
inmobiliario, las facturas o cuentas por cobrar y los distintos fondos de capital privado. Los
expertos coinciden en que para las personas que no tienen grandes excesos de liquidez y no
saben de mercado, las carteras son la mejor manera para maximizar sus ahorros. Adems,
se pueden escoger distintas carteras para diversificar su portafolio.
Es muy posible que las acciones se mantengan voltiles. As que al comprar acciones es
importante analizar con cuidado los indicadores de las empresas y su nicho de mercado
para escoger aquellas con buenas expectativas de crecimiento.
Las acciones colombianas recomendadas por Corredores Asociados son las del xito,
Cemargos y Pacific Rubiales, cuyo precio se encuentra por debajo del precio objetivo
establecido por la Comisionista. Interbolsa tambin incluye en su lista a Tablemac, por su
alto potencial de valorizacin.
El mercado de divisas es altamente especulativo, as que este negocio tampoco es para los
que no saben mucho del mercado.
Los que quieran invertir en divisas pueden hacerlo a travs de la compra directa de las
monedas o de fondos. Los Exchange Trade Funds (ETF) pueden replicar el comportamiento
de un grupo de las monedas. Si stas se revalan, los inversionistas ganan y si se devalan,
pierden.
Renta fija, mejor estar lquido esperando nuevas oportunidades
Estar lquido en este momento puede ser una buena alternativa, dice Restrepo. Es probable
que en los prximos meses el Banco de la Repblica comience a subir las tasas de inters y
cuando esto ocurra, las personas que invirtieron en renta fija podrn perder la oportunidad
de reinvertir sus ahorros a tasas ms altas. Tal vez una opcin sea invertir en renta fija a
corto plazo y estar buscando oportunidades.
Los TES estn ofreciendo una rentabilidad mayor que la que dan otros ttulos como los
CDT. Sin embargo, hay que ser cauteloso con esta inversin, pues no hay esxpectativas de
una mayor rentabilidad en los prximos meses. El precio de los TES se mantendr estable o
se ubique un poco por arriba de los niveles actuales, dice Restrepo. Aunque en estos
ltimos das, los TES del 2020, por ejemplo, cayeron como consecuencia del anuncio del
proyecto de regla fiscal y la mejora de la perspectiva de la deuda colombiana hecha por
Standard Poors, no hay un driver claro para que los precios sigan bajando.
Vale la pena tener en cuenta que aunque el posible grado de inversin provoc una
volatilidad positiva en el corto plazo, las expectativas optimistas no se mantendrn por
mucho tiempo porque el cambio de calificacin es un proceso que requiere tiempo. El pas
tiene que hacer las reformas que se necesitan. Hay que hacer las tareas primero para pasar
el ao, dice Restrepo. Las entidades financieras ahora ofrecen carteras colectivas que
invierten en TES para los pequeos inversionistas que quieren hacer inversiones no tan
riesgosas.
Crdenas afirma que la economa global todava est funcionando a media mquina y el
consumo en muchos pases va a seguir creciendo, sobre todo en los emergentes. As que
otra inversin es en commodities, materias primas cuyo precio se mueve en el mercado
todos los das. El oro por ejemplo, ha experimentado una valorizacin interesante. Los
ciudadanos del comn pueden acceder fcilmente a este tipo de inversiones.
En el mercado internacional estn los fondos ETF que replican el comportamiento de los
precios de productos agrcolas, petrleo, oro, gas natural, entre otros. En Colombia, la
Bolsa Mercantil negocia commodities locales.
Las tasas de inters de los crditos hipotecarios estn en niveles histricamente bajos. Ya
hay entidades financieras que ofrecen tasas del uno por ciento mensual, para crditos con
cuota fija en pesos a un plazo hasta de 15 aos. Adems, las expectativas de valorizacin de
los precios de la vivienda son altas. Para Francisco Pombo, avaluador y miembro de la
Lonja de Propiedad Raz de Bogot se puede esperar una valorizacin de la finca raz
entre el 8% y el 10% al ao, porcentajes muy por encima de la inflacin proyectada.
Por su parte, los cnones de arriendo de vivienda estn por encima de lo que rinden las
inversiones del mercado. Los arriendos se encuentran entre el 0,6% y el 0,75% del valor de
la vivienda. La tasa mensual del 0,75% de un arriendo, equivale a 9,4% E.A., la cual es
superior a lo que bancos pagan por un CDT. Las oportunidades de negocio estn no solo en
vivienda, sino tambin en bodegas, hoteles, locales y oficinas.
Los que no quieren invertir directamente pueden hacerlo a travs de los ttulos o derechos
inmobiliarios. Hay carteras colectivas especializadas en ese tipo de inversiones, que lo que
hacen es administrar la compra, desarrollo, administracin y venta de propiedades de finca
raz. La rentabilidad est asociada con el flujo de caja que se obtenga de los arriendos, as
como las perspectivas de valorizacin.
Para Adriana Isabel Saez Franco, gerente comercial de la Casa de Bolsa de la Comisionista
de Bolsa del Grupo Aval en Cali, los excesos de liquidez deben ser invertidos de forma
racional, con relacin al flujo de caja del inversionista y con un debido asesoramiento. Lo
primero que debemos hacer como asesores financieros es establecer el tipo de perfil de
riesgo que tiene el cliente, para poder determinar la profundidad de informacin econmica
y panorama macroeconmico que debemos transmitirle, pues a diferencia de un perfil
conservador, cuya expectativa es el largo plazo, a un especulador debemos informarle
permanentemente sobre la reaccin que pueden tener los precios de los activos frente a
noticias polticas y econmicas nacionales e internacionales, entre otros temas.
Por ley, una firma asesora o firma comisionista que es elegida por el inversionista debe
solicitarle datos bsicos que permitan hacer un estudio del cliente, el origen de los fondos y
su perfil de inversin, para que la entidad seleccionada inicie el proceso de vinculacin y le
indique al cliente cmo ser todo el proceso de inversin.
Ya con ese conocimiento, el futuro inversionista debe definir cunto quiere invertir y qu
riesgos est dispuesto a asumir con esa inversin. Como decan las abuelas, no es bueno
poner todos los huevos en la misma canasta, es decir, hay que diversificar la inversin. El
tercer paso, dice, es buscar la asesora de una sociedad comisionista de bolsa, que en
Colombia son las nicas entidades autorizadas para operar en el mercado accionario de la
BVC. All, es importante tener en cuenta que hay comisionistas que ofrecen diferentes
alternativas de inversin dependiendo el presupuesto del cliente. Es mejor indagar en varias
de ellas y confirmar los datos del asesor en la pgina de la Superintendencia Financiera de
Colombia.
Una vez haya decidido con cul entidad va a invertir, haga todas las preguntas que tenga
sobre los costos asociados a la asesora que va a recibir y sobre las comisiones que tendr
que pagar en adelante. Los costos de invertir a travs de un Fondo de Inversin Colectiva
(FIC), suelen ser ms reducidos frente a otros mecanismos disponibles.
Asegura adems que para perfiles de riesgo un poco ms agresivos y con horizontes de
inversin de largo plazo, recomienda comprar acciones de empresas que estn en sectores
con mayor expectativa de crecimiento, como infraestructura, financiero y retail.
Por su parte, la gerente de Banca Intermedia del Banco de Occidente en la ciudad de Cali,
Ana Cristina Molina, describe algunos servicios que tienen a disposicin de los empresarios
para invertir sus ingresos.
El mercado colombiano cada vez crece en opciones de inversin que ayudan a diversificar
las oportunidades para el inversionista. En CorpBanca contamos con precios muy
competitivos para inversin en TES y adicionalmente ofrecemos Yankees (bonos en USD)
y damos acceso a ttulos de deuda privada como bonos bancarios y TIPS, entre otros,
concluye la especialista.
Fondos de Pensiones
Segn la pgina web www.circulodeinversionistas.com una de las opciones de inversin que
ha tomado mayor fuerza en los ltimos aos son los Fondos de Pensiones Voluntarias porque
ofrecen una variada gama de opciones para ganar rentabilidad. Adems, no es necesario
tener altsimas cantidades de dinero para invertir sino que se adapta a diversos capitales.
Segn el portal, en los Fondos de pensiones voluntarias pueden invertir personas que
cuenten con ahorros pensados para el futuro y que quieran maximizarlos. Pero, a diferencia
de los fondos de capital privado, las participaciones mnimas no son tan grandes. Adems, las
Administradoras de Fondos de Pensiones AFP, son entidades mucho ms reguladas en las que
el Estado procura que no ocurran desfalcos o irregularidades, puesto que se trata de los
ahorros pensionales de los colombianos.
En un mercado existen personas que requieren dinero para diversos proyectos, y personas a
las cuales les sobra dinero. Si las personas que necesitan dinero (los deudores o
administradores) no pudieran obtenerlo, muchos proyectos productivos nunca se haran. As
que las personas a las cuales les sobra dinero (los acreedores o inversionistas) acceden
a invertirlo en los proyectos de los deudores/administradores, buscando ganar un
rendimiento en el tiempo: que su dinero genere ms dinero. Existen dos maneras de
invertir en un proyecto o empresa:
Deuda o crdito: cuando prestamos dinero, exigimos que en un cierto tiempo se nos pague
el dinero que prestamos, ms un inters ya definido previamente. Es la forma menos
riesgosa de invertir, porque no depende del xito del proyecto que nos paguen, y tenemos
derecho a cobrar a pesar de que el proyecto no obtenga los resultados esperados. El
riesgo es que los administradores no puedan pagar los intereses o la deuda.
Existen alternativas que te permiten tener acceso al dinero en caso de que lo necesitemos
urgentemente. Es el caso de los fondos de inversin, algunos de los cuales permiten tener
disponibilidad inmediata del dinero, o bien de las inversiones a un da. Es importante
revisar las caractersticas del fondo de inversin que elijamos para que tenga liquidez diaria
o semanal. Liquidez significa qu tan rpido puede obtenerse el dinero en caso de
necesitarlo. Los fondos de inversin de deuda tienden a pagar tasas de inters similares a
las de un pagar, con mejores condiciones de liquidez. Por ejemplo, tenemos el fondo de
inversin Actimed*, que tiene liquidez diaria para empresas. En la siguiente grfica se
muestran el valor que habra tenido 1 milln de pesos que hubiramos invertido en ambas
opciones (depsito en un banco o en este fondo de inversin) durante los ltimos 5 aos.
Como podemos ver, el fondo supera fcilmente el rendimiento de los depsitos bancarios,
con riesgo y disponibilidad de efectivo prcticamente iguales:
Y a quin le pregunto?
Es una sana costumbre que los excedentes que obtenga una pyme, micro negocio o un
profesionista los canalice a un instrumento de inversin, pues paulatinamente va creando
una cultura financiera que le generar intereses y cuando se da cuenta tendr un mayor
capital", agreg Garca Ponga, de Banamex.
Si el empresario tiene que realizar un pago en 15 das, pero quiere evitar gastarse el dinero
puede optar por un pagar a ese mismo plazo y dejar a salvo sus recursos para el
compromiso previamente adquirido, indic el directivo de Banamex. Por otro lado, si no
sabe si el dinero se lo va a gastar maana, lo puede poner en un producto de rendimiento y
disponibilidad inmediata.
Desarrollo de inversin
la inversin ms conveniente para desarrollar fue de bancos independientes, el tipo de
inversin se llama deuda gubernamental o dada a conocer como inversin PYMES ya que
nos da un plazo corto y nos ofrece la disponibilidad diaria con horario en especfico, con un
menor riesgo ya que solo puede variar la tasa de inters.
Tabla de rendimiento
Objetivos
Dar una propuesta en el rea de contabilidad para que se invierta el excedente de flujo de
efectivo y genere una cantidad monetaria semanal cuantificable a un ao.
Para invertir el excedente de flujo de efectivo me enfoqu ms a la inversin a corto plazo
por qu? Por qu tiene la ventaja de disposicin diaria como nico requisito en un horario
especifico, que ofrece cada institucin bancaria con un menor riesgo, ms la tasa de inters
que pueda subir o bajar (es muy mnima) y aun as sigues generando un rendimiento a
determinado plazo.
La conclusin del anlisis de las instituciones que ms convendran por tasa (y por el
servicio que ofrecen) seria Banamex, que da la tasa ms alta con mejor rendimiento. Como
otra opcin se considera a Bancomer, y Santander no sera una tasa alta pero los servicios
tambin son una buena opcin por la dispersin que da (banca por internet).
Es una oferta para que CASA SABA use su excedente de flujo de efectivo; con la cuenta
que maneja solo tendra que solicitarse la cuenta de inversin por el titular.
Introduccin.
Justificacin.
En la empresa Casa Saba S.A de C.V. en el rea de contabilidad. Que el dinero de pago a
proveedores en vez de quedarse en una cuenta de banco, se ponga en una cuenta de
inversin. Esto se podra manejar en das o semanas segn los das estipulados de pago
(polticas de pago) o si no se maneja se podran poner das estipulados y de igual manera la
empresa hara un prestigio con sus proveedores. Llamarlo pago de inversin en
disponibilidad, el factor de riesgo es muy bajo.
Esto se llevara a cabo presupuestando, proyecciones del rendimiento con las ultimas tasas
de rendimiento.
Recurrir a la opcin ms viable a beneficio de la empresa, con las ofertas de las
instituciones bancarias.
Es por esto que resulta importante dedicar un tiempo al anlisis de las opciones para
inversin disponibles en el mercado, de forma que tengamos la posibilidad tomar una
decisin con base en las necesidades especficas de nosotros como individuos o como guas
de una familia.
Se recomienda este tipo de inversin para todos aquellos que estn familiarizados con las
operaciones de la Bolsa de Valores, conozcan las empresas que ofrezcan sus acciones y
estn dispuestos a seguir de cerca las variaciones que presenten en periodos de al menos
seis meses.
Por lo general, se abre una cuenta especfica para estas operaciones y el cliente puede
decidir qu y cunto comprar. Para hacer una transaccin, el usuario puede acceder al portal
de Internet pertinente y realizar la operacin l mismo, o bien, ponerse en contacto con un
ejecutivo que realice la compra por l.
Al invertir en fondos, el cliente no est apostando a una sola empresa o accin, sino que
est llevando su dinero a una asociacin que se encargar de distribuirlo en un portafolio de
acciones, ttulos o bonos diversos.
Por lo general, los fondos de inversin ofrecen una gama amplia de alternativas para el
inversionista independiente y tratan de adaptarse a sus necesidades. Se puede acceder a este
tipo de ahorro en instituciones dedicadas exclusivamente a fondos de inversin, as como
en la mayora de los bancos importantes.
En este caso, los usuarios no tendrn que realizar muchas operaciones constantemente.
Firmarn un contrato inicial y podrn monitorear la evolucin de su cuenta, pero no estarn
involucrados de manera directa en las operaciones en el mercado burstil.
Los expertos recomiendan este tipo de inversin para aquellos que no tienen ni el tiempo ni
la posibilidad de dedicar su atencin a las variaciones del mercado y buscan una opcin
ms prctica.
Tambin pueden serle tiles a quienes desean invertir una cantidad pequea o mediana de
dinero.
Conclusiones:
Como hemos podido revisar en este artculo, tanto las acciones como los fondos de
inversin ofrecen buenas opciones para el inversionista.
Por lo general, invertirn en acciones aquellos que deseen obtener mayores ganancias y
estn dispuestos a correr mayores riesgos, y optarn por los fondos las personas un tanto
ms conservadoras que deseen tener una inversin ms o menos segura, que no tenga un
potencial tan redituable pero que, sin embargo, mantenga el valor del dinero y tenga la
posibilidad de aumentarlo sin incurrir en grandes riesgos.
Lo fundamental es nunca quedarse con la duda y estar siempre informado sobre las
opciones de inversin que se ofrecen de tal forma que las decisiones finales estn bien
fundamentadas y sean ms satisfactorias.
Una forma comn de obtener financiamiento aunque ms difcil de acceder son los
bancos, los cuales podran solicitarnos algunos requisitos tales como determinada
experiencia en el mercado y, en caso de tratarse de un monto elevado, garantas que
podran estar conformadas por activos de la empresa o bienes personales.
Entidades financieras no bancarias
Empresas de leasing
Empresas de factoring
Bancos o entidades financieras que brinden el producto del factoring, el cual consiste en
un contrato mediante el cual le cedemos a un banco o entidad financiera los derechos de
nuestras cuentas por cobrar, a cambio de que nos las abonen por anticipado (deduciendo
los intereses y comisiones que el banco o entidad financiera nos pueda cobrar).
Proveedores
Emisin de acciones
Otra fuente de financiamiento es la venta de acciones, las cuales consisten en ttulos que le
otorgan a quien las posea, el derecho de participar en la distribucin de las utilidades de la
empresa y en la diEmisin de bonos
Otra alternativa es la emisin de bonos, los cuales consisten en ttulos de deuda que la
empresa emite comprometindose a pagar intereses peridicos y a devolver el valor de la
deuda al vencimiento de un plazo determinado, a quien los adquiera.
Consiste en intercambiar un producto o servicio por otro, por ejemplo, pagar anuncios o
publicidad con nuestros productos, o brindarles nuestros servicios a los trabajadores de
una empresa, a cambio de que nos provea de insumos o mercaderas.
Socios
Otra forma de financiar nuestra empresa consiste en buscar un socio, es decir, una
persona interesada en nuestra empresa, que adems de querer invertir en ella, est
dispuesta a compartir el riesgo del negocio y a trabajar junto con nosotros en su
crecimiento.
Inversionistas
CAPITAL SEMILLA
Proporciona apoyo financiero temporal en forma de crdito simple para el arranque y etapa
inicial de un negocio.
A cambio del financiamiento, los emprendedores ofrecen una recompensa concreta, que
puede consistir en un producto o servicio relacionado con el proyecto que apoyaron. sta
puede ser incluso algo emocional, como la posibilidad de convivir con el emprendedor. Sin
embargo, el sistema no da el derecho de tener una participacin accionaria en el
emprendimiento, ni obtener rendimientos futuros sobre la inversin.
http://fondeadora.mx
BANCA COMERCIAL
Otorga crditos de entre $10,000 y hasta $10 millones, dependiendo de las necesidades de
cada empresa y su capacidad de pago. Adems, ahora ofrece productos especficos para los
emprendedores, con los que da financiamientos por hasta $500,000 y $1.5 millones,
dependiendo del nivel de tecnologa del negocio que se quiera emprender.
ARRENDAMIENTO PURO
A travs de un contrato se establece el uso o goce temporal de un bien pero al final del
plazo no existe la posibilidad de compra y se debe regresar el bien a la arrendadora para
que lo venda. Contablemente no se registra ni el bien ni la deuda, sino que cada mes se
paga una renta, que puede ser deducible de impuestos.
Esta opcin se utiliza mucho para la compra de computadoras y vehculos, ya que este tipo
de activos se deprecia muy rpido y requiere de renovacin constante.
http://amsofac.org.mx
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Por medio de un contrato, una persona fsica o moral tiene la posibilidad de usar o gozar
temporalmente de un bien por un plazo determinado. Al trmino del acuerdo, se puede
comprar (por el valor residual del bien). Para ello, se establece el pago de una renta, que
cubre el valor original, ms la carga financiera y los gastos adicionales.
Con esta opcin, el arrendatario tiene como responsabilidad cubrir los gastos
correspondientes a mantenimiento, seguro y costo de operacin del equipo.
http://amsofac.org.mx
FACTORAJE
Bajo este esquema, una empresa puede vender una factura a una empresa de factoraje, a
cambio de que sta se haga cargo del cobro y de slo una parte del valor total del
documento. Tambin se deduce del importe de la factura el valor de la comisin, el inters
y otros gastos.
El factoraje suele ser utilizado por las Pymes para satisfacer sus necesidades de capital
circulante, especialmente si no cuentan con acceso a prstamos bancarios. Las empresas de
factoraje suelen ser bancos, cajas de ahorro e incluso tiendas departamentales y cadenas de
autoservicio.
www.factoraje.com.mx
CRDITO SIMPLE
Son financiamientos a mediano y largo plazo que tienen un fin especfico, es decir, que al
solicitarlo ya debes tener claro para lo que lo vas a ocupar. Son contratos y no lneas de
crdito. Los plazos van de 18 meses hasta 15 aos en algunos bancos.
Los pagos a capital pueden ser de forma mensual, trimestral, semestral o anual. El pago de
inters es normalmente mensual.
www.bancomer.com
CRDITO REFACCIONARIO
Enfocado a la adquisicin de maquinaria, inmuebles o a la reparacin de instalaciones
relacionadas con la empresa. Se otorga para adquirir bienes de activo fijo o bienes de
capital. La garanta en este caso est en los bienes adquiridos, que son permanentes.
En algunos casos, este crdito tambin podr utilizarse para pagar adeudos por concepto de
gastos de explotacin, compra de bienes inmuebles y maquinaria, con la condicin de que
estos gastos no tengan ms de un ao de antigedad.
www.hsbc.com.mx
FONDO PYME
Se trata de un programa del Gobierno Federal que busca promover el desarrollo nacional a
travs del impulso a las pequeas y medianas empresas y emprendedores. Lo hace a travs
del otorgamiento de apoyos de carcter temporal a programas y proyectos que fomenten la
creacin, desarrollo, viabilidad, productividad, competitividad y sustentabilidad del sector.
Los recursos son canalizados a travs de organismos intermedios.
www.fondopyme.gob.mx
Para participar, las empresas deben estar directamente relacionadas con trmites de
comercio exterior, tener dos aos de operacin y no estar en concurso mercantil, suspensin
de pagos o estado de
Fuentes de Financiamiento
Toda empresa, pblica o privada, requiere de recursos financieros (capital) para realizar sus
actividades, desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, as como el inicio de nuevos
proyectos que impliquen inversin.
2.3.1. Objetivos
La carencia de liquidez en las empresas (pblicas o privadas) hace que recurran a las
fuentes de financiamiento para aplicarlos en ampliar sus instalaciones, comprar activos,
iniciar nuevos proyectos, ejecutar proyectos de desarrollo econmico-social, implementar
la infraestructura tecno-material y jurdica de una regin o pas que aseguren las
inversiones. Todo financiamiento es el resultado de una necesidad.
* Las inversiones a largo plazo (construccin de instalaciones, maquinaria, etc.) deben ser
financiadas con crditos a largo plazo, o en su caso con capital propio, esto es, nunca
debemos usar los recursos circulantes para financiar inversiones a largo plazo, ya que
provocara la falta de liquidez para pago de sueldos, salarios, materia prima, etc.
* Los compromisos financieros siempre deben ser menores a la posibilidad de pago que
tiene la empresa, de no suceder as la empresa tendra que recurrir a financiamiento
constantes, hasta llegar a un punto de no poder liquidar sus pasivos, lo que en muchos casos
son motivo de quiebra.
* Toda inversin genera flujos, los cuales son analizados en base a su valor actual.
* Los crditos deben ser suficientes y oportunos, con el menor costo posible y que alcancen
a cubrir cuantitativamente la necesidad por el cual fueron solicitados.
Existen diversas fuentes de financiamiento, sin embargo, las ms comunes son: internas y
externas.
b) Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy comn, sobre todo en las empresas de nueva
creacin, y en la cual, los socios deciden que en los primeros aos, no repartirn
dividendos, sino que estos son invertidos en la organizacin mediante la programacin
predeterminada de adquisiciones o construcciones (compras calendarizadas de mobiliario y
equipo, segn necesidades ya conocidas).
b) Crditos Bancarios: Las principales operaciones crediticias, que son ofrecidas por las
instituciones bancarias de acuerdo a su clasificacin son a corto y a largo plazo. En el Per,
el financiamiento no gubernamental disponible para las empresas proviene de operaciones
bancarias tradicionales, principalmente utilizando pagars bancarios con plazos de 60, 90
120 das de vencimiento, que en algunos casos pueden ser prorrogados. Los pagars son
emitidos por el prestatario para cubrir el prstamo, que puede estar garantizado por bienes
del activo fijo u otras garantas.
Los prstamos de corto y largo plazo estn disponibles en empresas financieras. La SBS, en
cumplimiento de la poltica general del gobierno dirigida a reducir la inflacin, supervisa el
nivel de crditos extendidos por los bancos.
Los bancos y las instituciones financieras pueden establecer sus propias tasas de inters
para las operaciones de prstamo y ahorros. Estas tasas no pueden exceder de la tasa
mxima establecida por el BCR. Debido a las condiciones de la economa del pas, la tasa
de inters para las operaciones en dlares estadounidenses excede las tasas establecidas en
el mercado internacional.
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Uno de los problemas sobre los que hay que decidir en la gestin financiera de la empresa,
es la eleccin entre financiacin a largo plazo y financiacin a corto plazo y
consecuentemente, el capital de trabajo necesario para la empresa. En dependencia de las
caractersticas de la empresa, deben definirse la combinacin ms adecuada entre
financiacin a largo plazo y a corto plazo. Para financiar una mquina, cuya conversin en
liquidez es lenta, se necesitarn medios que puedan permanecer en su poder tanto tiempo
como dure la inmovilizacin.
El presente trabajo pretende hacer una exposicin detallada de las principales fuentes de
financiamiento en empresas ya existentes, agrupando estas en dos grandes grupos: las
fuentes internas y fuentes externas de financiacin. Especial atencin se dedica a las
cuentas por pagar, se dice que estas constituyen hasta el 40 % de los pasivos a corto plazo
de una empresa corriente. El enfoque aqu presentado permite ante una situacin especfica,
elegir la mejor alternativa de crdito.