I.

- DESCRIPCIN DEL PROYECTO

1.1. Nombre del Proyecto

Estudio de Factibilidad para la creacin de una empresa dedicada al ramo de

la floristera, ubicada en la localidad de Apartaderos, estado Cojedes.

1.2. Objetivos del Proyecto

Objetivo General

Evaluar la Factibilidad para la creacin de una empresa dedicada al ramo de

la floristera, ubicada en la localidad de Apartaderos, estado Cojedes.

Crear una floristera donde su principal Objetivo sea; satisfacer las

necesidades del cliente, con Creatividad al momento de hacer los arreglos florales
que puedan servir para fiesta, cumpleaos, bautizo, bodas entre otras festividades
y brindndole la atencin a nuestros clientes con respeto en un grato momento y ser
as una de las empresas ms productivas de la regin, cumpliendo con los
estndares del mercado. Supliendo una necesidad y generando empleo.

Objetivos Especficos

Realizar el estudio financiero respectivo para la instalacin y desarrollo del proceso

productivo de la empresa.

Analizar los factores financieros para la instalacin y desarrollo del proceso

productivo de la empresa.

Evaluar la propuesta bsica para la creacin de una empresa dedicada al ramo de

la floristera, ubicada en la localidad de Apartaderos, estado Cojedes.

1.3. Misin
 Ofrecer un excelente servicio al cliente, brindndole la mejor atencin,
calidad y puntualidad, de forma tal, que cumplamos con xito y satisfaccin sus
compromisos.

1.4. Visin

Ser una empresa lder en el sector de floristeras a nivel regional y nacional,

brindando a nuestros clientes productos y servicios de la mejor calidad, velando
siempre por el bienestar de nuestros colaboradores, clientes y proveedores.

1.5. Valores

Responsabilidad

Creatividad

Compromiso

Honestidad

Puntualidad

Calidad humana

1.6. Responsabilidad Social

Comprometemos a nuestra empresa en la mejora continua de las acciones

socialmente responsables, a cuidar del medio ambiente ya que de l depende
nuestra empresa y nuestra calidad de vida. Estamos comprometidos con la
sociedad y el entorno, al igual que respetar las polticas del medio ambiente y las
sociales.
 II.- ESTUDIO FINANCIERO

La parte del anlisis econmico pretende determinar, cul es el monto de los

recursos econmicos necesarios para la realizacin del proyecto, cul ser el costo
total de operacin, que abarque las funciones de produccin, administracin y
ventas; as como otra serie de indicadores que servirn como base para la parte
final y definitiva del proyecto, que es la evaluacin econmica. El estudio se integra
generalmente con la formulacin de los presupuestos de ingresos y gastos, as
como la determinacin y las fuentes de financiamiento que se requerirn durante la
instalacin y operacin del proyecto.

2.1. Inversiones

La estimacin de las inversiones es una etapa trascendental, en razn que

del monto al que asciendan depender la forma como se financiar y el nmero de
socios requeridos para la conformacin de la empresa. La inversin inicial
comprende la adquisicin de todos los activos fijos, los tangibles y diferidos o
intangibles, necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepcin
del capital de trabajo.

2.1.1. Inversiones del Proyecto

Las inversiones consideradas para la puesta en marcha del proyecto de

floristera, se han agrupado en activos fijos, diferidos y capital de operacin. La
recopilacin de cada una de estas categoras se describe a continuacin:

2.1.1.1. Inversiones Fijas o Activos

 Comprende las inversiones fijas sujetas a depreciacin, a excepcin del
terreno, y se genera en la instalacin de la empresa.

2.1.1.2. Activos Diferidos

En este rubro, se tomaron en cuenta los gastos realizados en el estudio

del proyecto y otros gastos relacionados con el mismo.

2.1.1.3. Activo Circulante

Este activo est constituido por valores necesarios para la operacin normal
del proyecto como son materia prima directa, materia prima indirecta, mano de obra,
entre otros.

Cuadro 1.

Inversiones del Proyecto

Inversiones del Proyecto

Activos Fijos Valor (BsF.)

Terreno 9.022,70

Construccin 278.398,03

Equipos 5.081,25

Vehculo 378.045,00

Muebles y Enseres 19.186,80

Herramientas 4.060,94

Equipos de Oficina 17.886,00

Equipo de Computacin 12.780,59

Muebles y Enseres de Administracin 13.414,00

Subtotal 737.875,31

Activos Diferidos

Constitucin 4.390,20

Investigacin 13.414,50

Subtotal 17.804,70

Capital de Operacin (un mes)

Materia Prima Directa 8.585,28

Materiales Indirectos 22.508,31

Mano de Obra Directa 14.501,89

Servicios Bsicos de Operacin 3.157,67

Combustible 6.978,39

Servicios Bsicos de Administracin 3.577,20

Sueldos Administrativos 4.156,23

Suministros de Oficina 451,45

Publicidad y Propaganda 555,29

Mantenimiento 478,58

Subtotal 64.950,29

TOTAL INVERSIN DEL PROYECTO 820.630,30

Fuente: Autoras, 2013.

2.1.1.4. Resumen de la Inversin Total del Proyecto

Cuadro 2.

Resumen Inversin Total

Inversin Total
Activos Fijos 737.875,31
Activos Diferidos 17.804,70
Activos Circulantes 64.950,29
TOTAL 820.630,30
Fuente: Autoras, 2013.

2.1.2. Financiamiento

El financiamiento de las inversiones necesarias para el funcionamiento

del proyecto, provendrn de dos fuentes: aporte de socios de la empresa y la
solicitud de un crdito a una entidad bancaria de la localidad.

El crdito a concederse tendr un plazo de hasta 5 aos, con una tasa

de inters de 10% anual, y una amortizacin anualizada. El monto a solicitar
a la institucin bancaria es de 279.014,30 Bolvares Fuertes, que constituyen
el 34% de la inversin total. En el cuadro siguiente, se puede observar el
detalle del financiamiento.

Cuadro 3.

Financiamiento de la Inversin

Financiamiento de la Inversin
Financiamiento Valor Porcentaje
Crdito 279.014,31 34%
Aporte propio 541.615,99 66%
TOTAL 820.630,30 100%
Fuente: Autoras, 2013.
Cuadro 4.

Amortizacin del Prstamo

Amortizacin del Prstamo

Capital 279.014,31
Inters 10%
Tiempo 5 aos Pago Anual 1
Cuotas 5
Anual Capital Inters Dividendo Capital
Reducido
0 0,0 0,0 0,0 279.014,31
1 55.802,86 27.901,43 83.704,29 223.211,45
2 55.802,86 22.321,15 78.124,01 167.408,59
3 55.802,86 16.740,86 72.543,72 111.605,73
4 55.802,86 11.160,57 66.963,43 55.802,86
5 55.802,86 5.580,29 61.383,15 0,0
Total 279.014,31 83.704,30 362.718,60
Fuente: Autoras, 2013.
 INGRESOS ANUALES

Los ingresos anuales nos permitirn saber cunto se obtiene en

ventas durante los aos de duracin del proyecto. Para el clculo de los
ingresos de venta, multiplicamos la produccin con los precio de venta.

Cuadro 5.

TOTAL INGRESOS POR VENTAS

AOS PRODUCCIN PRECIO DE TOTAL VENTAS
VENTA
AO 1 16.336 18,31 299.112,16
AO 2 16.758 17,96 300.973,68
AO 3 17.181 17,65 303.244,65
AO 4 17.603 17,43 306.820,29
AO 5 18.026 17,19 309.866,94
FUENTE: Autoras, 2013.

ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS

El Estado de Prdidas y Ganancias, llamado tambin Estado de

Resultados, nos demuestra cual es la utilidad o prdida que se ha obtenida
durante un perodo econmico y cmo se ha producido, cuyos resultados
sirven para obtener mediante un anlisis, conclusiones que permiten conocer
cmo se desenvuelve la empresa y hacer previsiones para el futuro.

INGRESOS: Estn conformados por el resultado de las ventas u otros

ingresos.

EGRESOS: Se forma por la sumatoria del Costo Primo, Gastos

de Procesos de operacin, Gastos de operacin y Gastos Financieros.

Cuadro 6.
 FUENTE Y USO DE FONDOS DE EFECTIVO

Es el estado preformado en el que se detalla las fuentes de fondos que

financiaran el proyecto y por otro lado los usos que se darn al dinero obtenido, se
inicia a partir del ao de la inmersin y luego si el inversionista lo requiere se
procede a calcular los valores para los aos de vida til del proyecto, en el caso del
proyecto de Orqudeas se requiere saber los montos de vida til del proyecto.
Cuadro 7.

FUENTE Y USO DE FONDOS DE EFECTIVO

FUENTES AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
CAPITAL PROPIO 541.615,99
(+) Capital prestado. 279.014,31
(+) Ingresos 299.112,16 300.973,68 303.244,65 306.820,29 309.866,94
(+) Valor residual o de 950,40 1.860,00
rescate
(+) Saldo ao anterior 5.361,52 7.764,07 13.226,29 18.868,47
TOTAL FUENTES 820.630,30 299.112,16 306.335,20 311.959,12 320.046,58 330.595,41
USOS
ACTIVOS FIJOS 737.875,31
(+) Activos Diferidos 17.804,70
(+) Capital de trabajo o 64.950,29
de operacin
(+) Costos Totales 40.523,82 41.361,85 42.232,69 43.444,52 44.383,94
(+) 15% Utilidades 1.823,57 1.861,28 1.900,47 1.955,00 1.997,28
trabajadores
(+) 25% de Impuesto a 2.583,39 2.636,82 2.692,33 2.769,59 1.997,28
la Renta
TOTAL USOS 820.630,30 44.930,78 45.859,96 46.825,50 48.169,11 48.378,50
SUBTOTAL 0,00 254.181,38 260.475,24 265.133,62 271.877,47 282.216,91
Depreciaciones 2.711,38 2.711,38 2.711,38 2.068,18 2.068,18
Amortizaciones 55.802,86 55.802,86 55.802,86 55.802,86 55.802,86
Financiamiento 27.901,43 22.321,15 16.740,86 11.160,57 5.580,29
SALDO 0,00 167.765,71 179.639,85 189.878,52 202.845,86 218.765,58
Fuente: Autoras, 2013.
 PUNTO DE EQUILIBRIO

El anlisis del punto de equilibrio es una tcnica til para estudiar las
relaciones entre los costos fijos, los costos variables y las ventas. El punto de
equilibrio es el nivel de produccin en el que son exactamente iguales los beneficios
por ventas a la suma de los costos fijos y los variables, por tanto no existen ni
perdidas ni ganancias.

Hay que mencionar que esta no es una tcnica para evaluar

la rentabilidad de una inversin, sino que es una importante referencia que debe
tenerse en cuenta para tomar decisiones de gestin.

Por tanto para el anlisis del punto de equilibrio para el proyecto, durante los
cinco aos de vida til se utilizaron las siguientes formulas:

En funcin de la capacidad instalada:

Costos fijos totales

P.E. (Capacidad instalada) = ----------------------------------------------------- x 100

Totales de ventas Costos variables totales

En funcin de las ventas:

Costos fijos totales

P.E. (volumen de ventas) = -----------------------------------------------------

Costos variables totales

1- --------------------------------

Volumen total de ventas

PUNTO DE EQUILIBRIO AO 1

En funcin de la capacidad instalada:

23.513,36
 PE (Capacidad instalada) = ---------------------------------- x 100

52.680,96 17.010,46

PE = 65,92%

En funcin de las ventas:

23.513,36

PE (volumen de ventas) = --------------------------------

17.010,46

1- --------------------------------

52.680,96

PE = 34.726,35

GRAFICO 1.

PUNTO DE EQUILIBRIO AO 2

En funcin de la capacidad instalada:

 24.134,79

PE (Capacidad instalada) = ---------------------------------- x 100

53.770,41 17.227,06

PE = 66,04%

En funcin de las ventas:

24.134,79

PE (volumen de ventas) = --------------------------------

17.227,06

1- --------------------------------

53.770,41

PE = 35.512,28

GRAFICO 2.
 PUNTO DE EQUILIBRIO AO 3

En funcin de la capacidad instalada:

24.774,86

PE (Capacidad instalada) = ---------------------------------- x 100

54.902,50 17.457,83

PE = 66,16%

En funcin de las ventas:

24.774,86

PE (volumen de ventas) = --------------------------------

17.457,83

1- --------------------------------

54.902,50

PE = 36.325,65

GRAFICO No. 27.

 PUNTO DE EQUILIBRIO AO 4

En funcin de la capacidad instalada:

25.741,34

PE (Capacidad instalada) = ---------------------------------- x 100

56.477,87 17.703,18

PE = 66,39%

En funcin de las ventas:

25.741,34

PE (volumen de ventas) = --------------------------------

17.703,18

1- --------------------------------

56.477,87

PE = 37.493,94

GRAFICO No. 28.

 PUNTO DE EQUILIBRIO AO 5

En funcin de la capacidad instalada:

26.420,40

PE (Capacidad instalada) = ---------------------------------- x 100

57.699,13 17.963,55

PE = 66,49%

En funcin de las ventas:

26.420,40

PE (volumen de ventas) = --------------------------------

17.963,55

1- --------------------------------

57.699,13

PE = 38.364,45

GRAFICO No. 29.

 EVALUACION FINANCIERA.

El estudio de la evaluacin econmica es la parte final de toda la secuencia

de anlisis de la factibilidad de un proyecto. Si no han existido contratiempos, se
sabr hasta este punto si existe un mercado potencial atractivo; se habrn
determinado un lugar optimo para la localizacin del proyecto y el tamao ms
adecuado para este ultimo, de acuerdo con las restricciones del medio; se conocer
y dominara el proceso de produccin, as como todos los costos en que se incurrir
en la etapa productiva, adems de que se habr calculado la inversin necesaria
para llevar a cabo el proyecto, pero uno de los problemas fundamentales en torno a
la evaluacin de inversiones es determinar los rendimientos de proyectos de
inversin

VALOR ACTUAL NETO

El valor Actual neto (VAN) es uno de los mtodos bsicos que toma en
cuenta la importancia de los flujos de efectivo en funcin del tiempo. Consiste en
encontrar la diferencia entre el valor actualizado de los flujos de beneficio y el valor,
tambin actualizado, de las inversiones y otros egresos de efectivo. La tasa que se
utiliza para descontar los flujos es el rendimiento mnimo aceptable de la empresa.

Para calcular esta tasa se procede de la siguiente manera:

Se debe considerar el capital que aportan los socios; y el capital solicitado

en calidad de prstamo; para el proyecto de Orqudeas estos son los valores:

CUADRO No. 45.

DATOS: %
CAPITAL PROPIO (CP) 19.358,88 66%
CAPITAL AJENO (CA) 10.000,00 34%
INVERSION 29.358,88 100%

La tasa que las entidades financieras pagaran por el capital de los socios en
caso de que se lo depositara en plizas a plazo de un ao y la tasa que
las instituciones financieras cobran (tasa activa) cuando otorgan un crdito. A
continuacin se representa estos datos:
 CUADRO

DATOS: %
TASA PASIVA (TP) 4,23%
TASA ACTIVA (TA) 12,77%

La relacin que se realiza con estos cuatro elementos, nos proporciona el

valor de la Tasa mnima de rendimiento aceptable, la que sirve de referente para los
clculos de evaluacin del este proyecto.

TMRA (tasa mnima de rendimiento aceptable) = (%CP x TP) + (%CA x

TA)

TMRA = (66% x 4,23%) + (34% x 12,77%)

TMRA = 7% ser el valor para calcular el factor de actualizacin para el VAN.

Finalmente para obtener el VALOR ACTUAL NETO, aplicamos los

siguientes procedimientos:

FA (factor de actualizacin) = 1 / (1+i)n

FA = 1 / (1+7%) = 0,934579 = 1 / (1+7%) = 0,873439 = 1 / (1+7%)

= 0,816298

FA = 1 / (1+7%)? = 0,762895 = 1 / (1+7%)? = 0,712986

CUADRO No. 47.

 VAN = Sumatoria VAN Inversin

VAN = 37.565,21 - 29.358,88

VAN = 8.206,33

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD.

La tasa interna de rentabilidad (TIR) de un proyecto de inversin es la tasa

de descuento que es el rendimiento del proyecto calculado en el tiempo de vida til
del mismo. Para el clculo del TIR se utiliz el siguiente mtodo:

Encontrar una tasa menor a la TMRA es decir menor al 7%.

Requerir una tasa mayor a la TMRA es decir mayor al 7%

Con estos datos se aplica la formula para determinar el factor de

actualizacin tanto de la tasa menor como de la tasa mayor a utilizarse y para cada
ao.

Las tasas encontradas para el Proyecto de Orqudeas fueron:

Para el factor de actualizacin menor se utilizara una tasa de 6,6%.

FA (factor de actualizacin menor encontrado) = 1 / (1+i)n

FA = 1 / (1+6,6%) = 0,938086 = 1 / (1+6,6%) = 0,880006 = 1 / (1+6,6%)

= 0,825521 FA = 1 / (1+6,6%)? = 0,774410 = 1 / (1+6,6%)? = 0,726464
 Para el factor de actualizacin mayor se utilizara una tasa de 17% .

FA (factor de actualizacin mayor encontrado) = 1 / (1+i)n

FA = 1 / (1+17%) = 0,854701 = 1 / (1+17%) = 0,730514 = 1 / (1+17%)

= 0,624371 FA = 1 / (1+17%)? = 0,533650 = 1 / (1+17%)? = 0,456111

CUADRO No. 48.

VAN Menor

TIR = Tm + Dt --------------------------------

VAN Menor - VAN Mayor

8.623,18

TIR = 6,6 + 10,40 ( -------------------------------------)

8.623,18 - (- 246.04)

TIR = 16,71

RELACION BENEFICIO / COSTO

El indicador beneficio costo, se interpreta como la cantidad obtenida en

calidad de beneficio, por cada dlar invertido, pues para la toma de decisiones, se
deber tomar en cuenta lo siguiente; si B/C es mayor a 1 se puede realizar el
 proyecto; si B/C es menor a 1 se debe rechazar el proyecto; y el B/C es igual a 1 es
indiferente el proyecto. Los clculos de la relacin beneficio costo estn
representados en el cuadro que viene a continuacin.

Para el factor de actualizacin se utilizara la misma tasa de VAN que es del 7%.

FA (factor de actualizacin) = 1 / (1+i)n

FA = 1 / (1+7%) = 0,934579 = 1 / (1+7%) = 0,873439 = 1 / (1+7%)

= 0,816298

FA = 1 / (1+7%)? = 0,762895 = 1 / (1+7%)? = 0,712986

CUADRO

Una vez Obtenidos los ingresos y costos actualizados procedemos a realizar

la siguiente operacin:

Ingreso Actualizado 225.241,88

R.B.C = ------------------------------------- = -------------------- = 1,30

Costo Actualizado 173.262,98

En el presente proyecto, la relacin beneficio costo es mayor a uno (1,30)

indicador que sustenta la realizacin del proyecto y que por cada dlar invertido, se
recibir 30 centavos de utilidad.
 PERIODO DE RECUPERACIN DEL CAPITAL.

El periodo de recuperacin de una inversin es el tiempo que tardara en

recuperarse el capital que fuera invertido para iniciar las actividades de la empresa.

A continuacin, se demuestra mediante un cuadro el tiempo requerido para

que la empresa recupere la inversin inicial de capital.

CUADRO. No. 50.

Ao que Inversin Suma primeros flujos

P.R.C. = cubre la + ------------------------------------------------------

Inversin Flujo del periodo que supera la inversin

29.358,88 35.549,53

P.R.C. = 4 + -----------------------------

8.464,55

P.R.C. = 4 + (-0.73) = 3,27

P.R.C. = 3,27 3 AOS

0,27 X 12 = 3,24 3 MESES

0,24 X 30 = 7,2 7 DAS

La inversin se recuperara en: 3 aos, 3 meses y 7 das.