CAPITULO 31: POLITICA MONETARIA

OBJETIVOS Y MARCA DE TRABAJO DE LA POLITICA MONETARIA

1. Cules son los objetivos de la poltica monetaria?

Mximo empleo: alcanzar la tasa mxima de crecimiento sostenible del PIB
potencial y mantener el PIB real cerca del PIB potencial. Significa tambin
mantener la tasa de desempleo cerca de su tasa natural.
Precios estables: mantener una tasa de inflacin baja. Este es el objetivo
clave, ya que es el fundamento de mximo empleo y de las tasas de inters
de largo plazo moderadas. Proporciona ambiente adecuado para que las
familias y las empresas tomen la decisin de ahorro e inversin que
generen crecimiento econmico.
Tasa de inters de largo plazo moderado: implica mantener las tasas de
inters nominal de largos plazos cercanos (o incluso iguales) a las tasas de
inters reales de largo plazo.

2. los objetivos de la poltica monetaria estn en armona o en conflicto

entre s en el largo plazo y en el corto plazo?
En el largo plazo, stos objetivos estn en armona y se refuerzan entre s,
aunque en el corto plazo podran entrar en conflicto.

3. Qu es la tasa de inflacin subyacente y en qu se diferencia de la tasa

de inflacin general del IPC?
El deflactor GCP subyacente, que excluye los precios de alimentos y energa,
es la gua funcional de la reserva, por lo que este organismo define la tasa de
aumento del deflactor GCP subyacente como tasa de inflacin subyacente.

4. Quin es responsable de la poltica monetaria en estados unidos?

El Banco de estados unidos es el responsable de la poltica monetaria de
estados unidos

CONDUCCION DE LA POLITICA MONETARIA

1. Cul es el instrumento de poltica monetaria de la FED?
Un instrumento de poltica monetaria es una variable que la autoridad
monetaria de una economa puede controlar directamente o seguir de cerca. Al
ser el nico emisor de la base monetaria, la reserva federal de EU constituye
un monopolio y como todo monopolio, puede fijar la cantidad de su producto y
dejar que el mercado determine el precio de su producto y dejar que el
mercado elija la cantidad.
2. Cmo se determina la tasa de inters de fondos federales en el mercado
de reservas?
El equilibrio en el mercado de reservas bancarias determina la tasa de fondos
federales donde la cantidad de reservas que demandan los bancos es igual a
la cantidad que ofrece la reserva federal. Al realizar operaciones
3. Cules son las principales influencias en la decisin del FOMC respecto
de los fondos federales?
Las principales alternativas para establecer la tasa de fondos federales son una
regla del instrumento de la base monetaria, una regla de objetivo monetario,
una regla de tipo de cambio o una regla de objetivo de la tasa de inflacin.

TRANSMISION DE LA POLITICA MONETARIA

 1. Describa los canales a travs de los cuales se dan los efectos en cadena
de la poltica monetaria, y esplique como opera cada uno de ellos
La FED reduce la tasa de inters de fondos federales
La FED compra valores en una operacin de mercado abierto
Las tasas de inters en el corto plazo disminuyen y el tipo de cambio se
reduce
Se incrementa la cantidad de dinero y la oferta fondos prestables
La tasa de inters en el largo plazo se reduce
Se incrementa el gasto de consumo la inversin y las exportaciones netas
Aumenta la demanda agregada
Se incrementan el crecimiento del PBI real y la tasa de inflacin
La FED eleva la tasa de fondos federales
La FED vende valores en una operacin de mercado abierto
Aumentan las tasas de inters de corto plazo y el tipo de cambio
La cantidad de dinero y la oferta de fondos prestables disminuyen
La tasa de inters en el largo plazo se incrementa
Disminuye el gasto de consumo la inversin y las exportaciones netas
Se reduce la demanda agregada
Disminuyen el crecimiento del PBI real y la tasa de inflacin

Estos efectos interdependientes se suceden a lo largo de un periodo que

abarca entre uno y dos aos, los efectos sobre la tasa de inters y el tipo de
cambio son inmediatos etc.
2. las tasas de inters fluctan en respuesta a las acciones implementadas
por la FED?
Estas tasas de inters si fluctan en relacin a las acciones de FED, porque
cuando FED aumenta estas tasas de inters el diferencial de las tasas de
inters estadounidense aumenta y todo lo dems permanece constante.
3. de qu manera modifica el tipo de cambio las acciones implementadas
por la FED?
El tipo de cambio no modifica las acciones de FED ya que la poltica monetaria
influye en el tipo de cambio, y muchos otros factores tambin provocan
alteraciones en el tipo de cambio
4. de qu manera se ve influenciada en PBI real por las acciones de la FED,
y que tanto tarda el PBI real en responder a los cambios en la poltica de
la FED?
Si la inflacin es baja y el PBI real est por debajo del PBI potencial, la Fed
implementa acciones para diseadas para restaurar el pleno empleo los
efectos que causan sus acciones empiezan en las reservas bancarias y
concluye en el mercado del PBI real.
5. de qu manera se ve influenciada la tasa de inflacin por las acciones de
la FED, y que tanto tarda la inflacin en respecto a los cambios en la
poltica de la FED?
Si la inflacin es baja y el PBI real est por debajo del PBI potencial, la Fed
implementa acciones para diseadas para restaurar el pleno empleo los
efectos que causan sus acciones empiezan en las reservas bancarias y
concluye en el mercado del PBI real.
ESTIMULOS MONETARIOS EXTRAORDINARIOS
1. Cules son los tres ingredientes de una crisis financiera y bancaria?
Cada generalizada de los precios de los activos
Merma monetaria significativa
 Estampida bancaria
2. Qu acciones polticas implementaron la FED y el departamento del
tesoro estadounidense en respuesta a la crisis financiera?
Operacin de mercado abierto
Ampliacin del seguro de depsitos
Crdito para valores a plazo
Fondos para distribuidores y agentes de crdito primario
Servicio de fondos mutualistas para dar liquidez al mercado de papel
moneda comercial respaldado por activos
Programas del alivio de activos en problemas
Programas de alivio de activos en problemas 2
Contabilidad de valor justo
3. a qu se debe que la recuperacin de la recesin de 2008 2009 haya
sido tan lenta?
Se debe a que a FED redujo drsticamente la tasa de inters de fondos
federales objetivo. Tomando en cuenta que es imposible llevarla a cero

4. Qu contribucin podra hacer el establecimiento de una meta inflacin

para mejorar la poltica monetaria de la FED?
La contribucin que hara una meta inflacionaria seria que en los momentos
ms difciles produce sus mayores beneficios y as determina una meta
inflacionaria explicita.

5. de qu manera podra mejorar la poltica monetaria de la FED si utilizara

la regla de Taylor?
Ayudara aminorar la incertidumbre, que es todo lo contrario de lo que ocurre
con la poltica monetaria que sigue estados unidos en la actualidad.