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Introduction

Importateurs et exportateurs sont confronts de


nombreux risques dans la gestion de leurs oprations de
commerce international.
Ceux-ci ne doivent pas constituer un frein pour le
dveloppement commercial de lentreprise mais
ncessitent une identication et un positionnement
prcis pour tre intgrs dans sa politique de
scurisation et dans ses cots et prix.
Identication des risques
La classication des risques dpend du critre retenu.
On peut retenir par exemple :
lobjet du risque et son impact ;
la nature du risque ;
le positionnement du risque au cours de lopration
commerciale ou dinvestissement
Lentreprise qui opre linternational se trouve
confronte un problme de gestion de portefeuille de
risques dans un univers alatoire tant lexportation qu
limportation.
Identication des risques
Une gestion rigoureuse induit la mise en place doutils de
dtection et une gestion de portefeuille quilibre :
identication des risques ;
recours aux outils internes (juridiques, nanciers ou
logistiques) et aux solutions externes auprs des
partenaires et prestataires ;
diversication des sources dapprovisionnements ou des
marchs cibles.
Certains risques ont pour origine un fait gnrateur
facilement identiable, une probabilit de ralisation que
lon peut supposer et un impact mesurable pour
lentreprise, dautres relvent de lincertitude tous les
niveaux car leur degr de ralisation est imprvisible.
Identication des risques
Certains risques ont pour origine un fait gnrateur
facilement identiable, une probabilit de ralisation que
lon peut supposer et un impact mesurable pour
lentreprise, dautres relvent de lincertitude tous les
niveaux car leur degr de ralisation est imprvisible.
Outre lutilisation des solutions contractuelles, les
oprateurs recourent dans de nombreux cas
lassurance :
assurance transport ;
assurance responsabilit civile du produit ;
assurance-crdit
Nature des risques
Exemple de classication des risques :
Risque politique risque pays
Le risque pays reprsente lensemble des
vnements dorigine politique ou conomique
susceptibles dempcher le bon droulement dune
opration commerciale ou dinvestissement (risque
dinterruption de march, risque de non-paiement, risque
de spoliation, dexpropriation).
Il est parfois difcile valuer.
Nature des risques
Risque de non- paiement
Mis part le paiement davance, lexportateur supporte le
risque de ne pas tre pay par son client.
Outre le litige commercial, le dfaut de paiement rsulte
soit de la carence ou de la faillite de lacheteur, soit du
contexte politique et conomique dans le pays de ce
dernier.
Une analyse de la solvabilit du client et de la situation
conomique et politique de son pays simpose avant
dentamer une relation commerciale.
Nature des risques
Risque conomique
Il recouvre de nombreuses dnitions.
Il peut sagir du risque conomique li la hausse
anormale ou importante des matires premires ou des
lments du cot de fabrication (optique des assureurs
crdit) ; dautres organismes internationaux assimilent le
risque conomique un risque pays (donc inclus dans le
risque politique).
.
Nature des risques
Risque de change
Il se dnit comme un risque associ toute
transaction sensible aux variations de la valeur dune
monnaie par rapport une autre.
Son valuation et les couvertures associes sont
fonction de la devise de rglement (certaines devises
sont plus volatiles que dautres), de la dure de
lexposition (quelques jours, quelques mois voire
plusieurs annes) et de la nature de lopration
(exportations, importations, investissements, recettes
sur investissements).
Nature des risques
Risque juridique
Ce risque est parfois ignor ou sous-valu.
Il est malheureusement souvent dtect lors de
contentieux ou de conits lis des contrats de
vente, de reprsentation, de cession de transfert de
savoir-faire.
Nature des risques
Risque juridique
Exemples :
le droit des contrats : contrat de vente, de transfert
de technologie, de reprsentation ;
le droit social : lgislation sociale des expatris, droit
du travail dans le pays dimplantation ;
le droit commercial et des socits : nationalit des
socits ; obligation dun partenariat local ; obligation
de recruter des dirigeants locaux ; lgislation en
matire de contrat commercial (rgles, obligations) ;
Nature des risques
Risque juridique
Exemples :
le droit conomique : rglementation sur la
concurrence et les monopoles (loi antitrust) ;
rglementation sanitaire, rgles de mise la
consommation (informations, tiquetage, emballage,
service aprs vente et garantie donne aux
consommateurs) ; contrle de la qualit, respect des
produits et additifs interdits ; rglementation en
matire de contrle de prix ; possibilit de publicit
comparative, dtablir des prix maximums autoriss
Nature des risques
Risque juridique
Exemples :
le droit de la proprit industrielle
En fait, lentreprise qui agit linternational ne
bncie pas dun droit international uni, en raison
de la souverainet des tats et dautre part, il nexiste
pas de juridiction supranationale qui lui permette
dvoluer dans un contexte juridique unique. Cest
bien l que rside le risque juridique.
Nature des risques
Risque technologique
Il est propre aux activits industrielles.
Un procd de fabrication ou une technologie
adopts par une entreprise peuvent se trouver
opposs dautres options industrielles et mettre
lindustriel en dehors du march.
Nature des risques
On peut citer dautres risques tels que le risque scal,
le risque sur actifs nanciers, le risque sur le matriel
de chantier, le risque sur le personnel (protection
sociale et responsabilit civile) etc.
Tous doivent tre lists, valus et souvent intgrs
dans des politiques de couverture interne ou externe.
Nature des risques
Acheteur public ou acheteur priv
Lacheteur est quali de public ou priv selon
diffrents critres.
La dnition des assureurs crdit est frquemment
retenue par les autres partenaires nanciers. Cette
dnition a un impact sur les risques couvrir.
Nature des risques
Acheteur public
Lacheteur public peut tre un tat, une collectivit
territoriale ou une entreprise sous le contrle de ltat
qui chappe aux recours juridiques traditionnels.
On peut retenir la rgle suivante : Tout acheteur qui ne
peut tre mis juridiquement ou effectivement en faillite
est rput acheteur public et quel que soit le risque sur
celui-ci, il est considr comme risque politique.
Nature des risques
Acheteur priv
Celui qui peut tre mis en faillite sil manque ses
obligations de paiement.
Des recours devant des tribunaux comptents peuvent
tre entams contre lui.
Ainsi les risques inhrents la situation nancire du
dbiteur priv sont appels risques commerciaux.
Nature des risques
Insolvabilit ou carence prolonge
Si lacheteur est priv et que le dfaut de paiement
nest pas de nature politique, il est dusage de
distinguer deux situations :
linsolvabilit;
la carence.
Nature des risques
Insolvabilit
Incapacit pour un dbiteur priv de faire face ses
engagements ; cette incapacit rsulte soit :
- dun acte juridique (comme la liquidation judiciaire) ;
- dun accord amiable conclu avec tous les cranciers ;
- dune situation de fait telle que la compagnie
dassurance-crdit considre quun paiement total ou
mme partiel est fort improbable.
Nature des risques
carence prolonge
Impossibilit ou refus de payer sans pour autant que
linsolvabilit de lacheteur soit rgulirement constate.
Des relances multiples par les cranciers sans obtention
de rponse ou de paiement du dbiteur sont une
prsomption de carence prolonge.
Notons que les deux situations donnent lieu
indemnisation par lassureur crdit, dans des conditions
identiques, sous rserve que lopration ne soit pas
entache dun litige commercial dont le crancier serait
responsable.
Zoom sur le risque pays

Dans un monde en mutation permanente, les entreprises


importatrices et exportatrices sont souvent confrontes
des problmatiques gopolitiques ds quelles
interviennent hors du territoire.
Zoom sur le risque pays
Exemple :
Un fabricant de compresseurs fournit des socits
dexploration gazires et ptrolires.
Les clients britanniques ou norvgiens intervenants en
mer du Nord ninduisent pas les mmes risques que ceux
localiss au Soudan ou au Nigeria voire en Birmanie,
quand bien mme il sagirait de grands groupes ptroliers
de rputation internationale.
Zoom sur le risque pays
Exemple :
Chaque anne, un industriel de lagroalimentaire achte
plusieurs milliers de tonnes de fves de cacao
Son approvisionnement se faisait essentiellement sur la
Cote dIvoire.
Suite aux vnements des dernires annes et de
multiples ruptures de stocks, limportation a t
rorganise en diversiant les sources dapprovisionne-
ment : Brsil,Vietnam, Ghana
Zoom sur le risque pays
Exemple :
Son approvisionnement se faisait essentiellement sur la
Cote dIvoire.
Suite aux vnements des dernires annes et de
multiples ruptures de stocks, limportation a t
rorganise en diversiant les sources dapprovisionne-
ment : Brsil,Vietnam, Ghana
Zoom sur le risque pays
Les composantes du risque pays
Le terme de risque pays regroupe plusieurs
composantes.
Le risque sur un pays donn peut rsulter de
plusieurs composantes en mme temps:
Risque politique stricto sensu
Le risque de carence de lacheteur public
Le risque de catastrophes naturelles
Le risque de non- transfert
Risque de march
Zoom sur le risque pays
Les composantes du risque pays
Risque politique stricto sensu
Il sagit des guerres, des meutes, des rvolutions, des
actes ou des dcisions dun gouvernement faisant
obstacle lexcution dun contrat. Les vnements
peuvent se drouler aussi bien dans le pays
dimportation que dans un pays tiers.
Zoom sur le risque pays
Les composantes du risque pays
Le risque de catastrophes naturelles

Les cyclones, les tremblements de terre, les ruptions


volcaniques, les raz de mare ou les inondations
Zoom sur le risque pays
Les composantes du risque pays
Le risque de non- transfert
Cest le risque encouru par le titulaire dune crance
de ne pouvoir encaisser la somme attendue, bien que
le dbiteur ait effectu le rglement dans la monnaie
locale, parce que sa Banque Centrale est dans
lincapacit de mettre disposition les devises
ncessaires au rglement de sa dette.
Zoom sur le risque pays
Les composantes du risque pays
Le risque de non- transfert
Plusieurs indicateurs doivent retenir lattention dans
lanalyse du risque :
les rserves en devises exprimes en mois
dimportations ;
le niveau de la balance commerciale et des paiements ;
le service de la dette exprim en pourcentage des
exportations ;
la dette extrieure exprime en fonction du PIB.
Zoom sur le risque pays
Les composantes du risque pays
Risque de march
Risque systmique du march nancier local, dgradation
du climat politique et conomique, faillite bancaire
Zoom sur le risque pays
Sources dinformations et exemple de risque pays
De nombreuses sources dinformations sont disponibles.
Certaines sont gratuites dautres payantes.
Sans tre exhaustif, on pourra citer les assureurs crdit
(privs et publics) qui disposent souvent dune rubrique
risque pays sur leur site Internet ( www.cofacerating.fr,
www.ondd.be ou encore www.berneunion.org.uk) ; les
socits de renseignements commerciaux telles que Dun
and Bradstreet.
Nature des risques
Sources dinformations et exemple de risque pays
Les banques commerciales et les banques de
dveloppement abordent le risque pays travers des
tudes et des monographies ( www.worldbank.org ).
On pourra citer aussi les instituts de prospective et de
recherche en relations internationales tels que lIFRI ou
CEPEI, les organismes publics de promotion des
exportations (www.smaex.com pour le Maroc) ou les
services conomiques ltranger
(www.missioneco.org pour la France ou www.infoexport.gc.ca
pour le Canada
Nature des risques
Sources dinformations et exemple de risque pays
(Article Economiste dition N 4059 du 2013/06/24
Risque-pays: Le Maroc se dtache au Maghreb)
LA Coface garde confiance dans le potentiel de reprise de
lconomie nationale et surtout la capacit des entreprises
honorer leurs engagements. Dans sa rvaluation du risque-
pays, le groupe dassurance-crdit a maintenu au Maroc sa
double notation A 4e (environnement des affaires et risque-
pays). Par contre, la Tunisie et lAfrique du Sud ont t
dclasses.
Dans le jargon du leader mondial de lassurance-crdit, tre
class A 4 veut dire que la situation conomique et
financire peut tre marque par des fragilits mais le risque
paiement chez les entreprises reste convenable.
(Article Economiste dition N 4059 du 2013/06/24
Risque-pays: Le Maroc se dtache au Maghreb)
.A linverse, les tensions sociales et politiques qui agitent la
Tunisie et lAfrique du Sud sont porteuses dincertitudes
quant la dgradation de la comptitivit des entreprises.
Do la note B la Tunisie qui signifie que le dfaut des
entreprises prsente un risque assez lev.
Pour le Maroc, les atouts restent lis labondance de
ressources naturelles, du vaste potentiel touristique, de la
proximit de lEurope et la monte en puissance de la
diversification de la production. Sans occulter, lengagement
de rformes politiques et conomiques.
(Article Economiste dition N 4059 du 2013/06/24
Risque-pays: Le Maroc se dtache au Maghreb)
Nanmoins, ces forces sont attnues par des faiblesses. A
commencer par une conomie encore trs dpendante du
secteur agricole. La productivit et la comptitivit restent
galement insuffisantes. De mme la pauvret et le chmage,
en particulier des jeunes, srigent toujours en sources de
tensions sociales.
Derrire cette toile de fond, la Coface considre que
lactivit conomique reste cyclique car dpendante du
secteur agricole et de la conjoncture dans les pays de lUnion
europenne. Or, cette anne, le pays a ralis une bonne
campagne agricole mais la rcession continue daffecter les
conomies de la zone euro.
(Article Economiste dition N 4059 du 2013/06/24
Risque-pays: Le Maroc se dtache au Maghreb)
Seule donc la demande intrieure va soutenir la croissance
avec comme gros contributeurs les secteurs de la
construction automobile, laronautique et les services.
Sur le chapitre des finances publiques, les dficits se creusent
mais lendettement extrieur demeure grable. De plus le
Maroc dispose, jusqu nouvel ordre, de la ligne de prcaution
et de liquidit du FMI. Dote de 6,2 milliards de dollars,
lenveloppe nest pas conditionne, a rvl rcemment
Abdellatif Jouahri, gouverneur de la Banque centrale.
Toutefois, si ces dficits saggravent encore, la dette publique
suivra du moins pour sa composante interne.
(Article Economiste dition N 4059 du 2013/06/24
Risque-pays: Le Maroc se dtache au Maghreb)

Tunisie: Les causes du dclassement


En Tunisie, les rserves de changes et le niveau des liquidits
en devises sont au sec. Les revenus touristiques ont trop
baiss ces deux dernires annes. Ce qui fait planer des
incertitudes quant lapplication du nouveau programme FMI.
En outre le pays fait face des tensions politiques et sociales
de plus en plus accrues. Ce qui retarde llaboration de la
Constitution et lorganisation des lections lgislatives et
prsidentielles. Do la dcision de la Coface dabaisser
lvaluation de ce pays la classe B.
Sources dinformations et exemple de risque pays
Risques sur un contrat de biens dquipement
lourd et cls en main
Les oprations de commerce courant gnrent moins de
risques que les grands contrats cls en main ou les contrats
de biens dquipement lourd.
Ces dernires oprations ont des dures de ralisation
longue (plusieurs mois voire plusieurs annes), les montants
en jeu sont importants, les contrats rpondent souvent des
spcications particulires et ncessitent une adaptation
importante empchant une revente un autre client en cas
de rupture de contrat.
Risques sur un contrat de biens dquipement
lourd et cls en main

Dans certains cas, lintervention des pouvoirs publics en tant


quacheteur ou au travers de rglementation locale complexe
augmente le niveau de risque.
Risques sur un contrat de biens dquipement
lourd et cls en main

Priodes Typologie des risques


De prospection Risque de prospection ou sur cot de
et doffre participation lappel doffres international.
Risque sur lappel abusif des cautions ou
garanties de soumission
Risque de change, il sagit dun risque
incertain, la vente nest pas encore conclue.
Risques sur un contrat de biens dquipement
lourd et cls en main
Priodes Typologie des risques
De ralisation du contrat Risque de fabrication ou dinterruption de march, du fait de lacheteur ou
dun vnement politique (guerre, embargo)
Risque conomique li la variation des cots de fabrication (matires
premires, main-duvre, transport). Une clause de rvision de prix
peut parfois tre introduite dans le contrat
Risque de change certain
Risque sur lappel abusif des cautions ou garanties de bonne fin et de
restitution dacompte
Risque logistique (en cours de transport et lors des procdures de
ddouanement)
Risque sur le matriel de chantier expdi ltranger pour raliser le
contrat (vol, sabotage, spoliation) Risque sur les hommes
(responsabilit civile, risque sanitaire, enlvement)
Risque de non-paiement des acomptes et du solde la rception provisoire
Risques sur un contrat de biens dquipement
lourd et cls en main
Priodes Typologie des risques
Utilisation de Responsabilit civile du produit (RCP) ou
lquipement responsabilit dcennale du matre duvre dans le
BTP
Risque sur lappel abusif des cautions ou garanties de
maintenance ou de dispense de retenue de garantie
Participation des salaris aux rsultats de lentreprise
Travail faire

1. Quelle est la socit qui assure les transactions


linternational? Et dterminer ces diffrents services?
2. Discuter lvolution du risque pays de votre pays? (en se
basant sur les dernires annes).

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