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e-mail: adrianatvalente@hotmail.com
1 ESTRUTURA DO CURSO
1.1 Objetivos
15 h/a.
1.3 Metodologia
1.4 Programa
PROGRAMA
2
3
2 INTRODUO
FINALIDADE
OBJETIVO
PROCESSO PREPARATRIO
COMPARAES
3
4
EMPRESA E O MERCADO
Iudcibus
4
5
Dois analistas podem chegar a uma concluso bem diferente sobre uma
empresa, mesmo tendo eles trabalhados com as mesmas informaes
e utilizado iguais tcnicas de anlise.
5
6
Anlise Horizontal
Anlise Vertical
6
7
Exerccios
7
8
8
9
9
10
4 INDICES
10
11
5 NDICES DE LIQUIDEZ
Exerccios de Fixao
11
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Passivo Circulante
Fornecedores ....................................................................................
80.000,00
Outras Obrigaes ........................................................................... 70.000,00
150.000,00
Passivo No Circulante
Financiamentos ...................................................................................
85.000,00
85.000,00
Patrimnio Lquido
Capital ........................................................................................................
50.000,00
Reservas .................................................................................................
75.000,00
125.000,00
TOTAL DO PASSIVO 360.000,00
2.
12
13
Ativo R$ Passivo R$
Ativo Circulante 16.520 Passivo Circulante 16.400
Dusponibilidades 1.200 Fornecedores 1.100
Contas a receber 6.000 Salrios e encargos a pagar 800
Estoques 8.000 Tributos a recolher 5.000
Despesas do perodo seguinte 120 Provises para conting. Fiscais 6.500
Adiantamentos 700 Outras contas a pagar 3.300
Outros valores a receber 500
13
14
Ativo Passivo
Ativo Circulante 5.000,00 Passivo Circulante 5.500,00
Realizvel LP 2.000,00 Exigvel LP 1.500,00
Imobilizado 1.000,00 Patrimnio Lquido 1.000,00
Total 8.000,00 Total 8.000,00
6 NDICES DE RENTABILIDADE
15
16
Exerccios
1.
16
17
17
18
7 CICLO OPERACIONAL
18
19
19
20
Rotao 360
Estoques Prazo Mdio Estocagem
Rotao 360
Pagamentos Prazo Mdio de Pagamento
Fornecedores
Rotao 360
Recebimento Prazo Mdio de Recebimento
Vendas
Exerccios
1.
20
21
Ativo R$ Passivo R$
Ativo Circulante 16.520 Passivo Circulante 16.400
Dusponibilidades 1.200 Fornecedores 1.100
Contas a receber 6.000 Salrios e encargos a pagar 800
Estoques 8.000 Tributos a recolher 5.000
Despesas do perodo seguinte 120 Provises para conting. Fiscais 6.500
Adiantamentos 700 Outras contas a pagar 3.300
Outros valores a receber 500
3.
21
22
22
23
a) 25 b) 50 c) 75 d) 100 e) 125
(A) 3,43 (B) 3,00 (C) 2,57 (D) 2,40 (E) 2,00
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Ciclo Operacional
Ciclo Financeiro
Exemplo:
Empresa BIG
XI X2 X3
PMRE = 74 dias PMRE = 114 dias PMRE = 112 dias
PMRV = 63 dias PMRV = 67 dias PMRV = 70 dias
PMPC = 85 dias PMPC = 83 dias PMPC = 73 dias
Mercado
X1 X2 X3
PMRE = 66 dias PMRE = 67 dias PMRE = 70 dias
PMRV = 75 dias PMRV = 79 dias PMRV = 77 dias
PMPC = 69 dias PMPC = 76 dias PMPC = 78 dias
Anlise de X1
Empresa BIG
Ciclo operacional = 74 dias + 63 dias = 137 dias
Ciclo Financeiro = 137 dias 85 dias = 52 dias
Mercado
Ciclo operacional = 66 dias + 75 dias = 141 dias
Ciclo Financeiro = 141 dias 69 dias = 72 dias
Exerccios
25
26
3)
26
27
27
28
A inferior a 1.
B superior a 1 e inferior a 3.
C superior a 3 e inferior a 5.
D superior a 5 e inferior a 7.
E superior a 7.
A inferior a 110.
B superior a 110 e inferior a 125.
C superior a 125 e inferior a 140.
D superior a 140 e inferior a 155.
E superior a 155.
QUESTO 52
A inferior a 125.
B superior a 125 e inferior a 140.
C superior a 140 e inferior a 155.
D superior a 155 e inferior a 170.
E superior a 170.
28
29
ACO = PCO
Neste caso a NCG igual a zero e portanto a empresa no tem
necessidade de financiamento para o giro.
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30
30
31
Exerccios
a) capital de giro.
b) capital prprio.
c) fluxo de caixa.
d) ciclo de caixa.
e) rotao de valores a receber.
ATIVO CIRCULANTE R$
Disponvel 30.000,00
Clientes 250.000,00
Estoques 180.000,00
PASSIVO CIRCULANTE R$
Fornecedores 150.000,00
Impostos a Pagar 40.000,00
Salrios a Pagar 60.000,00
Emprstimos Bancrios 90.000,00
a) Nulo.
b) 90.000,00.
c) 180.000,00.
d) 210.000,00.
e) 250.000,00.
31
32
ATIVO PASSIVO
Disponvel 280 Fornecedores 300
Duplicatas a Receber 500 Duplicatas a Pagar 100
Estoques 500 Duplicatas Descontadas 300
ATIVO CIRCULANTE 1.280 Salrios a Pagar 80
Emprestimos a Pagar 400
PASSIVO CIRCULANTE 1.180
A 900.
B 1.050.
C 1.100.
D 1.400.
E 2.500.
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33
10 ESTRUTURA DE CAPITAL
33
34
Exerccios
Itens Empresas
Alfa Beta Gama Delta mega
Ativo Total 1.250.000,00 1.340.000,00 2.250.000,00 2.650.000,00 3.125.000,00
Ativo Permanente 600.000,00 765.000,00 1.275.000,00 1.045.000,00 1.250.000,00
PL Total 575.000,00 965.000,00 1.250.000,00 1.115.000,00 1.215.000,00
34
35
35
36
11 OUTROS NDICES
36
37
Exerccios
Outras informaes:
O Resultado Operacional igual ao Lucro antes do Imposto de Renda.
O Imposto de Renda e a CSLL foram devidamente calculados com
base no Lucro Real apurado no LALUR.
Giro do ativo = 4.
(A) 20,0% (B) 22,0% (C) 60,0% (D) 66,0% (E) 70,4%
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38
38
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ndices
X1 Rentabilidade do PL = LL / PL x 0,05
Fator = X1 + X2 + X3 X4 X5
Exerccios
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40
Onde:
FI = fator de insolvncia
X1 = lucro lquido / patrimnio lquido
X2 = (ativo circulante + realizvel a longo prazo) / passivo
exigvel
X3 = (ativo circulante estoques) / passivo circulante
X4 = ativo circulante / passivo circulante
X5 = exigvel total / patrimnio lquido
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41
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42
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Onde:
SG = ATO SG = Solvncia Geral
CTER ATO = Ativo Total
CTER = Capital de Terceiros
X1 X2
Retorno Sobre o Patrimnio Lquido 4,8% 7,43%
Retorno sobre o ativo 2,40% 3,38%
Margem lquida 2,00% 2,70%
Margem Bruta 26,50% 25,30%
Giro do ativo 1,20 1,25
Alavancagem 2,00 2,20
Liquidez corrente 1,80 1,60
Perfil da dvida 30,00% 32,00%
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EBITDA
CONCEITO
CLCULO DO EBITDA
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