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En la nota anterior (aqu) plante que es un error desconocer el rol que tiene la
inversin en el principio keynesiano de la demanda efectiva. Sostuve tambin que,
desde la teora de Keynes, no basta con que aumenten los ingresos (y los ahorros) de
los empresarios para que aumente la inversin. Por eso, en la nota seal que, segn
Keynes, el ahorro no siempre va automticamente a la inversin, en oposicin a la
ortodoxia defensora de la ley de Say. Dada la importancia de este punto, en esta nota
amplo esta ltima cuestin.
La idea de que basta con aumentar los ingresos de los empresarios para que aumente
la inversin es criticada por Keynes en el captulo 2 de la Teora General. En el
apartado VI de ese captulo observa que [d]esde los tiempos de Say y Ricardo los
economistas clsicos han enseado que la oferta crea su propia demanda, queriendo
decir con esto que los costos de produccin deben necesariamente gastarse por
completo, directa o indirectamente, en comprar los productos (p. 28). Explica luego
que se hace una falsa analoga entre la economa monetaria y de mercado con
alguna de trueque, como la de Robinson Crusoe. Con esto Keynes se est refiriendo
al razonamiento del tipo el trigo que Robinson no consume, lo ahorra e invierte
como semilla de la prxima siembra, con que todava se inicia a los alumnos en
algunos cursos de macroeconoma.
A partir de aqu, Keynes realiza una distincin crucial entre dos afirmaciones. Una de
ellas dice que el ingreso global percibido por todos los elementos de la comunidad
relacionados con una actividad productiva necesariamente tiene un valor igual al
valor de la produccin (p. 30). Keynes dice que esta afirmacin es indudable. Es lo
que llama el axioma de las paralelas de la teora clsica, a saber, el supuesto de la
igualdad entre el precio de demanda y de oferta de la produccin total.Pero esta
afirmacin a menudo se confunde con la que dice que los costos de produccin se
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Rolando Astarita Keynes sobre inversin y ahorro
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Lo afirmado en el final del punto anterior se refuerza con una de las ideas centrales
de la Teora General, a saber, que la inversin tiene primaca por sobre el ahorro.
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Textos citados:
Davidson, P. (1965): Keyness Finance Motive, Oxford Economic Papers, vol. 17,
pp. 47-65.
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