Empresas De Factoraje Financiero

ndice.
INTRODUCCIN................................................................................................ 2
1. FACTORAJE FINANCIERO................................................................................ 3
1.1 ANTECEDENTES...................................................................................... 3
1.2 DEFINICIN DE FACTORAJE FINANCIERO.................................................5
1.3 SUJETOS DEL FACTORAJE FINANCIERO....................................................6
1.4 OBJETO................................................................................................... 6
1.5 MODALIDADES DEL FACTORAJE FINANCIERO..........................................7
2 EMPRESAS DE FACTORAJE FINANCIERO........................................................8
2.1 DEFINICIN............................................................................................. 8
2.2 FUNCIONES DE LAS EMPRESAS DE FACTORAJE FINANCIERO..................9
2.3 TIPOS DE FACTORAJE FINANCIERO........................................................10
2.4 VENTAJAS E INCONVENIENTES..............................................................13
2.5 AMEFAC................................................................................................ 15
2.6 Objetivos de la AMEFAC........................................................................16
2.7 De acuerdo a la AMEFAC las funciones de las empresas de factoraje son
16
2.8 Segn la AMEFAC los tipos de factoraje financiero ms comunes entre
los integrantes de la asociacin son:.............................................................17
CONCLUSIN..................................................................................................... 20
Bibliografa.......................................................................................................... 21

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INTRODUCCIN.

El factoraje es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las

cuentas por cobrar. Mediante un contrato, la empresa de factoraje financiero pacta
con el cliente adquirir derechos de crdito que ste tenga a su favor por un precio
determinado, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y
la forma en que se pague.

El factoraje tiene como finalidad, reducir los ciclos de cobro y con ello otorgar
liquidez a la empresa. El beneficio fundamental es el contar con el dinero ms
rpido, y es muy til para cuando se le presentan oportunidades de negocio para
los cuales requiere darle muchas vueltas al ciclo financiero.

Por ejemplo, una forma que es la ms comn de factoraje para las pequeas
empresas, usted vende sus cuentas por cobrar a una empresa de factoraje
financiero que est integrada a la AMEFAC (Asociacin Mexicana de Factoraje
Financiero y Actividades Similares A.C.) un estimado de un 60% o 80% del valor
nominal de las cuentas recibiendo en efectivo esta cantidad, en forma anticipada,
quedando el dems saldo como una reserva. Luego, la empresa de factoraje
financiero asume la responsabilidad de cobrar estas cuentas, una vez que los
clientes liquidan las facturas correspondientes, se libera el resto del saldo que
haba quedado como reserva, la empresa de factoraje financiero le paga este
saldo al cliente, menos el cargo que le corresponde a la empresa de factoraje, que
va des de un 1% hasta ms del 5% y es la llamada tasa de descuento.

En este trabajo se tratar lo relativo a los aspectos tericos del factoraje financiero
como medida de financiamiento, sus antecedentes, los elementos personales, las
obligaciones que tienen los clientes, as como las funciones de las empresas de
factoraje financiero, los tipos de factoraje financiero que existen, entre otros puntos
relevantes en las empresas de factoraje financiero.

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1. FACTORAJE FINANCIERO.

1.1 ANTECEDENTES1

El 3 de enero de 1990, con la adicin de un bis al captulo III de la Ley

General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito LGOAAC, se
reconoci por primera vez, de manera integral, la operacin del factoraje
financiero, el cual, institucionalmente, solo podra ser prestado por las auxiliares
del crdito denominadas Empresas de Factoraje Financiero.

No obstante, la antigedad con la cual nuestra legislacin organiza la

institucin del factor como el director de una empresa o establecimiento fabril o
comercial (art. 309 del C de C), dicho termino no es espaol, si no latn, pero su
declinacin etimolgica ocurri en el idioma ingls, en el Statue of Uses 2 el factor
era considerado como un agente de comercio que se distingua del Broker, en el
sentido de que aquel tiene el control, el manejo y la posesin de la mercanca y
este solo actuaba como intermediario entre comprador y vendedor sin que,
generalmente, ni siquiera conociera la mercanca o los bienes.

Esto es lo que trae al factoraje financiero como de la ms pura estirpe

inglesa, actualmente en la versin ms moderna el factoraje tiene una importancia
estadounidense. Y aunque por mucho que se ha pretendido encontrar sus races
en ciertas operaciones econmicas medievales, lo cierto es que, como tcnica
financiera, su origen demostrable est en la forma de operar de los industriales
textil eros ingleses de mediados y finales del siglo XVIII y sus agentes o factors,
1 Carlos Felipe Dvalos Meja, ob. Cit. En la nota 27, pg. 233 y 234

2 En el ao de 1534 fue tan comn la prctica de los uses que impeda al rey
cobrar las exacciones fiscales de una manera ptima as que en 1535 a
instancias de Enrique VIII (quien se haba separado de la iglesia romana), se
expide la Ley sobre usos (Statute of Uses) con nimo bsicamente de hacer caer
en el Derecho comn a los Uses, de decretar su desaparicin y confiscar los
bienes del clero Romano, sin embargo esta ley dej fuera de su rbita de
aplicacin al use cuando este se refera a bienes muebles o a los uses que su
vez transmitan la propiedad a otro use llamados USES LIMITED UPON USE, as
como a los que implicaban una labor positiva para el estado, los ltimos dos
fueron conocidos como Trust, el trmino Trust pasa a las colonias americanas
quienes lo aplican y una vez independientes lo adoptan como forma ordinaria
de negociacin comercial con algunas diferencias:En el sistema ingls el Trust o
fiduciario no cobraba remuneracin alguna por sus servicios a menos que as se
hubiera pactado y generalmente era una persona fsica.
b) En la unin americana el Trust o fiduciario deba ser una corporacin profesional
legalmente constituida, desde luego cobrando en todos los casos honorarios por
su desempeo. De lo anterior podemos concluir que el fideicomiso en Mxico se
parece al Trust angloamericano, pero tiene cualidades y caractersticas que
adelante veremos

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que actuaban en las colonias inglesas Amrica: el elemento distancia-tiempo-

riesgo, que en un principio puso en riesgo las relaciones comerciales
trasatlnticas, se encontr una solucin aparentemente surgida de los factors, que
efectuaban pago de contado, por su propia cuenta, de los adeudos a cargo de sus
clientes, por el otorgamiento de plazos para cubrir el precio de las mercancas. En
esta primera etapa (old line factoring) los factors no corran el riesgo de las
operaciones, pero, conocedores del medio, seleccionaban cuidadosamente la
clientela con la que operaban en esta forma, mecanismo al que se le califico como
factoring vocablo utilizado en pases como Chile, Argentina y Espaa, tanto
doctrinal como legislativamente.

En su mecanismo actual -asuncin del riesgo por compra en firme de los

crditos- (new line factoring), este contrato, aunque ya estaba regulado en la New
York Factors Act de 1911, reapareci en Estados Unidos de Amrica a fines de los
aos cincuenta y se desarroll en los sesenta, mientras que en Europa hacen su
aparicin las primeras Empresas de Factoraje en 1975.

Conforme al modelo estadounidense. El factoraje se empez a contratar en

Mxico a mediados de la dcada de 1970, como operacin bancaria atpica, casi
siempre mencionada como sesin de crditos. Ante la falta de regulacin legal,
surgieron rpidamente sociedades de factoraje que, al igual que las establecidas
en USA y Europa, encontraron una excelente acogida mediante contratos que an
eran atpicos e innominados, se redactaban con arreglo de las disposiciones de
las leyes bancarias, luego, les eran suplicables por simple analoga,
supletoriamente, algunos preceptos del cdigo de comercio y del cdigo civil para
distrito federal.

Todo esto prevaleci hasta 1989, pues a partir de enero de 1990, ante la
consideracin de que se trata de uno de los contratos u operaciones de crdito,
pero que presenta caractersticas peculiares que lo distinguen de los dems
contratos bancarios, se adiciono la Ley General de Organizaciones y Actividades
Auxiliares del Crdito, con un capitulo III bis, que comprende los artculos 45-A al
45-T, para disponer que solo pueden realizar operaciones habituales de factoraje
financiero las sociedades que disfruten de autorizacin concedida. Al efecto, por la
SHCP. Adems, en este cuerpo legal quedo regulado el contrato de factoraje
financiero.

Sin embargo, hubo una modificacin a la legislacin que regulaba el

factoraje financiero derogando el Captulo III de los numerales 45-A al 45-T
registrado en el DOF-18-07-2006 y pasando a ser regulado por la Ley General de
Ttulos y Operaciones de Crdito en su Captulo VII de los artculos 419 al 431.

Es importante sealar que, a partir del 18 de julio de 2013, debido a la

derogacin de los apartados de la Ley que les dan origen antes mencionados, las
empresas de factoraje financiero dejaron de ser consideradas como
organizaciones auxiliares y en consecuencia dejaron de ser supervisadas por la
CNBV. Aquellas empresas de factoraje financiero que continen en

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operacin reformaron sus estatutos sociales para reputarse como sociedad

financiera de objeto mltiple o SOFOM 3 en los trminos de la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito adicionando el captulo II de
la realizacin habitual y profesional de operaciones de crdito arrendamiento
financiero y factoraje financiero en los artculos 87-B al 87-P (DOF-18-07-2016)

1.2 DEFINICIN DE FACTORAJE FINANCIERO.

De acuerdo al Diccionario jurdico mexicano 1-4 Herramienta de financiamiento,

mediante la cual, una empresa vende sus cuentas por cobrar a descuento a una
institucin financiera generalmente no bancaria, denominada factor, para reducir
su ciclo de flujo de efectivo, mediante la conversin de sus cuentas por cobrar en
dinero (juridicas, 2002)

Para Perdomo Moreno El factoraje es un servicio especializado de crdito

y cobranza que permite a la empresa mejorar su administracin, sus recursos y su
productividad, por medio de la recuperacin de la cartera, la eliminacin de riesgos
en las ventas a crdito y la disposicin de recursos en forma instantnea. (Moreno,
2007)

Rogelio guzmn Holgun Lo conceptualiza como la actividad en la que

mediante contrato que celebre la empresa de factoraje financiero con sus clientes,
personas morales o personas fsicas que realicen actividades empresariales. La
primera adquiere de los segundos derechos de crditos relacionados a
proveedores de bienes, de servicios o de ambos, con recursos provenientes de las
operaciones pasivas que la LGOAAC, de manera limitativa permite realizar a dicha
empresa. (Holgun, 2005)

Anteriormente la LGOAAC defina al factoraje financiero en su artculo 45-B

como aquella actividad en la que mediante contrato que celebre la empresa de

3 Es una sociedad que realiza de manera habitual y profesional el otorgamiento de

crdito, as como la celebracin de arrendamiento financiero o factoraje financiero, y
solamente se considera como Sofome para todos los efectos legales, cuando cuente
con un registro vigente ante la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los
Usuarios de Servicios Financieros (Condusef), previo cumplimiento a ciertos requisitos.
(LGOAAC Artculo 87- B)
Tambin pueden administrar cualquier tipo de cartera crediticia, as como otorgar en
arrendamiento bienes muebles o inmuebles, siempre que as se encuentre
contemplado en sus estatutos, y sin que los ingresos, documentos o cuentas por cobrar
que deriven de estas actividades excedan del 30% de los ingresos totales de dicha
sociedad. Adicionalmente pueden actuar como comisionistas de otras entidades
financieras, en los trminos y condiciones que establezcan la legislacin y
disposiciones aplicables.

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factoraje financiero con sus clientes, personas morales o personas fsicas que
realicen actividades empresariales, la primera adquiera de los segundos derechos
de crdito relacionados a proveedura de bienes, de servicios o de ambos, con
recursos provenientes de las operaciones pasivas que pueden realizar las
Empresas de Factoraje. (LGOAAC art 45-A al 45-P)

Segn el artculo 419 de la Ley Ttulos y Operaciones de Crdito (LGTYOC)

define al factoraje como aquel por virtud del contrato de factoraje, el factorante
conviene con el factorado, quien podr ser persona fsica o moral, en adquirir
derechos de crdito que este ltimo tenga a su favor por un precio determinado o
determinable, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y
la forma en que se pague.

1.3 SUJETOS DEL FACTORAJE FINANCIERO

De la ltima definicin que nos otorga la LGTYCO, suelen participar tres partes:
Factorado o cliente, que es la persona fsica o moral, que cede sus crditos
a cambio de un precio determinado, en moneda nacional o extranjera. El
cliente no recibir el importe total de los documentos cedidos, toda vez que la
empresa de factoraje cobrar un porcentaje por la prestacin del servicio

Empresa de factoraje o factorante adquirir derechos de crdito que este

ltimo tenga a su favor por un precio determinado o determinable, en
moneda nacional o extranjera
Deudor o cedido, quien es la persona que debe de liquidar el ttulo de
crdito que fue cedido a la empresa de factoraje financiero, y este tiene que
pagarle a ella y no al factorado
En algunas modalidades de factoraje (principalmente en el factoraje de
exportacin) pueden participar otras partes, como compaas aseguradoras o
terceros encargados de gestiones de cobranza.

1.4 OBJETO

El Factoraje Financiero consiste en la adquisicin por parte de la empresa

de factoraje de derechos de crdito provenientes de ventas de bienes inmuebles,
de prestacin de servicios o de realizacin de obras que el cliente o empresa
tenga a su favor por un precio determinado.
El Factoraje Financiero se puede utilizar como un medio para obtener
capital de trabajo, inclusive este puede ser de manera recurrente. Se agiliza la
recuperacin de las cuentas por cobrar, reduciendo el apalancamiento financiero,

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recortando el ciclo operativo de la empresa e impulsando y haciendo ms eficiente

las reas de crdito y cobranza de las empresas. Pero se recomienda no utilizar
los recursos obtenidos del Factoraje Financiero para financiar proyectos u
operaciones de largo plazo u otras actividades de inversin.
El Factoraje Financiero permite al cliente convertir las cuentas por cobrar en
efectivo inmediato. Est orientado a satisfacer las necesidades de capital de
trabajo de las empresas, proporcionndoles mayor liquidez y apoyndolas en su
flujo de efectivo y su ciclo productivo.
El factoraje tiene como finalidad reducir los ciclos de cobro y con ello
otorgar liquidez a la empresa. El beneficio fundamental es contar con el dinero
ms rpido, y es muy til para cuando se presentan oportunidades de negocio en
los que se requiere agilizar el ciclo financiero.
Asimismo, es un mecanismo de financiamiento a corto plazo mediante el
cual una empresa promueve su crecimiento a partir de la venta de sus cuentas por
cobrar vigentes a otra empresa, es decir, la empresa duea de los derechos de
crdito los cede a otra entidad contra el pago de recursos menos un descuento; en
pocas palabras, se est adelantando el cobro de una factura.

1.5 MODALIDADES DEL FACTORAJE FINANCIERO.

La LGTYCO en su artculo 419 nos dice que el factoraje financiero tiene las
modalidades siguientes:
Que el factorado no quede obligado a responder por el pago de los
derechos de crdito transmitidos al factorante; (factoraje sin recurso)
Que el factorado quede obligado solidariamente con el deudor, a responder
del pago puntual y oportuno de los derechos de crdito transmitidos al
factorante. (factoraje con recurso)
Ms adelante en el apartado de empresas de factoraje financiero se explicar
con ms detalles otros tipos de modalidades del factoraje financiero
Algo importante a considerar es que el factoraje se adapta a las necesidades
particulares de cada cliente, lo cual ofrece una amplia gama de servicios
adicionales: administracin de cartera, financiamiento, anticipo sobre las cuentas
por cobrar, contabilizacin y reporteo, gestiones de cobranza, cobertura de riesgos
crediticios, evaluacin de crdito y establecimiento de lneas a clientes, cobranza y
transferencias de recursos.
Por medio de esta operacin (Factoraje Financiero), la empresa de factoraje
ofrece liquidez a sus clientes, es decir, la posibilidad de que dispongan de

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inmediato de efectivo para hacer frente a sus necesidades y obligaciones o bien

realizar inversiones. La importancia del factoraje para una empresa consiste en
una funcin de intermediacin no bancaria, orientada al financiamiento de la
actividad econmica y comercial mediante la adquisicin del derecho de crdito,
los cuales se encuentran basados en la proveedura de bienes y servicios. Esta
funcin se desarrolla principalmente de las pequeas y medianas empresas.

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2 EMPRESAS DE FACTORAJE FINANCIERO.

2.1 DEFINICIN

Son instituciones financieras especializadas, que adquieren de sus clientes

derechos de crdito a favor de estos ltimos relacionados a la proveedura de
bienes o servicios, pactndose dicha operacin en un contrato de factoraje. La
empresa de factoraje financiero conviene con el cliente adquirir derechos de
crdito que ste tenga a su favor por un precio determinado, en moneda nacional
o extranjera, con independencia de la fecha y la forma en que se pague.
Es importante sealar que en julio de 2006 se derog el captulo de las
entidades de factoraje financiero en la Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares del Crdito, para que ahora se establezca que el
otorgamiento de crdito, as como la celebracin de arrendamiento financiero o
factoraje financiero podrn realizarse en forma habitual y profesional por cualquier
persona sin necesidad de requerir autorizacin del Gobierno Federal para ello;
nicamente se contempla la inclusin expresa en sus estatutos sociales que como
objeto social principal realizan de manera habitual y profesional una o ms de las
actividades sealadas. Este tipo de entidades se considerarn como sociedades
financieras de objeto mltiple. Esta situacin ayuda en mucho a que el mercado se
abra y no solo las entidades de factoraje financiero puedan realizar este tipo de
operaciones.
El objeto del Decreto es la desregulacin del crdito 4, incluyendo las
actividades de arrendamiento y el factoraje financiero, dando paso a la creacin de
una nueva entidad financiera que se denomina Sociedad Financiera de Objeto
Mltiple (Sofom o en su caso Sofomes), que podr tanto otorgar crdito como
realizar arrendamiento financiero y factoraje financiero, sin lmite de participacin
de inversin extranjera. A partir de la entrada en vigor del Decreto, las operaciones
de arrendamiento financiero y factoraje financiero no se considerarn reservadas a
las arrendadoras financieras y empresas de factoraje financiero, por lo que
cualquier persona podr celebrarlas sin la necesidad de contar con la autorizacin
de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) referida en el artculo 5

4 Tendencia a disminuir las restricciones y trabas legales a la actividad de los

intermediarios financieros. Este proceso presenta una serie de ventajas e
inconvenientes: Entre las ventajas se encuentran las nuevas oportunidades de negocio
creadas y la mayor discrecionalidad en la toma de decisiones.
Entre los inconvenientes se encuentra la amenaza de los nuevos competidores
surgidos por la desregulacin y los riesgos especficos que la misma conlleva.
De cualquier forma, la tendencia de la autoridad se dirige a garantizar la solvencia de
las entidades y proteger los derechos del consumidor.

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de la LGOAAC, eliminando con ello el esquema de crdito especializado a los

sectores.
Las reformas a la LGTOC consisten principalmente en adicionar las figuras de
Arrendamiento y Factoraje Financiero (captulos VI y VII del Ttulo Segundo),
mismos que fueron retirados de la LGOAAC.
En las operaciones de crdito, arrendamiento financiero y factoraje financiero
las Sofomes debern informar a sus acreditados sobre la contraprestacin, forma
y periodicidad para liquidarlos, cargas financieras, accesorios, los intereses, forma
de calcularlos, tipo de tasa, enviar estados de cuenta, estando sujetas a la
supervisin y vigilancia de la Condusef respecto del cumplimiento de dichas
obligaciones.

2.2 FUNCIONES DE LAS EMPRESAS DE FACTORAJE

FINANCIERO.

Las empresas de factoraje o como hoy se les conoce sofomes hacen una
variedad de funciones relacionadas con operaciones financieras y crediticias, la
que nos interesa es la de factoring donde el factorante realiza una tarea de
evaluacin tcnica de riesgos, una labor de gestin de cobros, unas tareas
administrativas y una funcin de financiacin mediante la apertura de crdito al
factorado.

Todas las empresas trabajan con una cuenta denominada "clientes" que
comprende los derechos a favor de la empresa como consecuencia del trafico
corriente de la misma. Sobre estos derechos existe una incertidumbre en
cuanto a su pago, pudindose producir el impago por parte del cliente. Una
forma de evitar este riesgo sobre nuestros derechos a cobrar es traspasar esa
cuenta de "clientes" a otra empresa que simplemente se dedique a cobrar esos

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derechos, esa empresa se denomina factorante, y las operaciones que realiza

son las de factoraje financiero.

Todo esto permite a la empresa (facturado o cliente) operar sin

interrupciones, mediante una alianza de negocios; las facturas se pueden
convertir en liquidez inmediata, que podrn utilizar para cubrir gastos de
operacin, desarrollo y oportunidad de nuevos negocios.

En resumen, podemos decir que las funciones de la empresa de factoraje son:

Asumir el riesgo crediticio

Asumir el riesgo de cambio (si la factura es en moneda extranjera)
Realizar la gestin de cobranza
Realizar el cobro efectivo del crdito y asesorar a su propia compaa
aseguradora.
Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores (morosos).
La operacin del factoraje comienza cuando el cliente, persona fsica o moral
que mantiene a su favor derechos de crdito vigentes, derivados de operaciones
comerciales, acude a la empresa de factoraje, la que adquiere estos derechos de
crdito y paga por ellos un precio que las partes convienen.

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2.3 TIPOS DE FACTORAJE FINANCIERO

De acuerdo al artculo 419 de la ley general de ttulos y operaciones de crdito,

hay dos modalidades de factoraje financiero.

Que el factorado no quede obligado a responder por el pago de los

derechos de crdito transmitidos al factorante; o.

Que el factorado quede obligado solidariamente con el deudor, a responder

del pago puntual y oportuno de los derechos de crdito transmitidos al
factorante.

Derivado de este articulo cada empresa de factoraje financiero tiene sus

modalidades y tipos de factoraje entre las ms comunes encontramos las
siguientes:

Factoraje con recurso

En esta modalidad, si el cliente no paga la factura a su cargo, el proveedor

es obligado solidario y por tanto los recursos seran exigidos por la empresa
de factoraje en seguimiento a que fue el quien recibi el anticipo pactado.

Factoraje sin recurso

Se trata de una compra definitiva de la factura al proveedor y en

consecuencia es te queda liberado de cualquier responsabilidad ante la
empresa de factoraje. No es muy recomendable salvo en el caso que se
tenga la certeza que su cliente cumplir con el pago a la empresa de
factoraje. Pudiera aplicarse una tasa mayor.

Factoraje domstico.

El factoraje domstico es el realizado con documentos de crdito

representativos de compraventas dentro de un pas.

Factoraje de exportacin.

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El factoraje de exportacin corresponde a la compra de documentos de

crdito que documentan ventas al exterior. Habitualmente la compaa que
realiza el factoraje se asegura la cobrabilidad mediante un seguro de
crdito con una compaa aseguradora o con otra compaa de factoraje
del pas del importador.

Factoraje de importacin.

El factoraje de importacin es el aseguramiento de crditos que

exportadores de un pas otorgaron a importadores de otro pas. Es el
complemento del factoraje de importacin y suele incluir los servicios de
gestin de cobranza y transferencia de los fondos al pas del exportador.

Factoraje corporativo.

El factoring corpotativo es la cesin global de las cuentas a cobrar de una

empresa. La compaa de factoraje suele encargarse de realizar adelantos
financieros a los proveedores, as como el pago de cuentas a cobrar o
salarios.

Factoraje de crditos por ventas ya realizadas.

El factoraje de crditos por ventas ya realizadas es la forma ms habitual

de factoraje. Los crditos adquiridos corresponden a mercadera o servicios
ya recibidos por el comprador.

Factoraje de crditos por ventas futuras.

En algunas legislaciones se permite ceder crditos a cobrar de ventas a

realizar. Esta modalidad suele ser habitual cuando existen flujos a
compradores habituales o crditos a cobrar a tarjetas de crdito.

Factoraje al vencimiento o Maturity Factoring.

Conocido como factoraje de "Precio Madurez", constituye bsicamente una

operacin de servicio completo, pero sin financiamiento, el factor har el
anlisis de los deudores y determinar el monto del crdito aprobado, que
se comprometer a pagar si el deudor no lo hace.

Factoraje sin notificacin o factoraje secreto.

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El cliente no comunica a sus compradores que ha cedido sus crditos a

favor del financista o favor. Se emplea principalmente en aquellos casos en
que los compradores no miraran con buenos ojo la cesin de sus
acreencias a favor de una firma extraa a la relacin habitual con su
proveedor.

Factoraje por intermedio o Agency Factoring.

Es una variedad del factoraje de exportacin y se describe como acuerdo

en virtud del cual otra entidad diferente del factor efecta las cobranzas
(usualmente el mismo vendedor). Esta modalidad constituye un acuerdo de
servicio completo, pero no incluye la actividad de las cobranzas y solo
algunas veces asume el riesgo crediticio y el seguimiento y control del
mayor de ventas.

Factoraje "no revelado".

Es un factoraje en virtud del cual se ofrece un monto limitado de crdito

(como por ejemplo el 80% del total cedido) con la finalidad de incentivar al
cliente para que cumpla con eficiencia las funciones de administracin y
control del crdito que otorga

2.4 VENTAJAS E INCONVENIENTES

Existen grandes ventajas al contratar con una empresa de factoraje financiero ya

que el objetivo principal de estas empresas est enfocado a resolver necesidades
de capital de trabajo de la empresa (cliente) recuperando anticipadamente sus
cuentas por cobrar, originando las siguientes ventajas:
Financieras.
Liquidez. Ofrece una fuente segura, confiable y continua de recursos.
Situacin financiera. Permite a la empresa crecer, utilizando sus propios
recursos, provocando una ms sana situacin financiera en la empresa al
mejorar la rotacin de activos.
Nivelador de flujos. Cuando existen ventas estacionales, egresos
extraordinarios o de ocasin, as como aprovechar oportunidades
existentes con proveedores.
El factoring, si se trata de la modalidad sin recurso, es tratado como un
cobro anticipado de nuestros crditos por lo que no consume el crdito

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bancario de que dispone la empresa. As mismo nos permite a la

finalizacin del ejercicio cambiar exigible a corto plazo por tesorera pura y
dura lo que mejora las ratios financieras de la empresa.
Reciprocidad5. No requiere depsitos o inversiones por concepto de
reciprocidad. No inmoviliza activos.
Posicin monetaria. Propicia el mejor uso de los activos monetarios, sin
generar pasivos o endeudamiento, pudiendo existir algn beneficio fiscal.
Revolvencia6. Una lnea de factoraje es totalmente revolvente, por lo que
permite a la empresa obtener recursos en cualquier momento.
Incrementa la capacidad de negociacin con los proveedores.
Administrativas.
Crdito y cobranzas. Las tareas no productivas de crdito, administracin y
gestin de cobranza a los profesionales de factoraje, minimiza costos y
evita prdida de tiempo.
Elimina controles. El factoraje mantiene informada a la empresa sobre sus
clientes y situaciones particulares de cobranza.
Apertura de nuevos mercados. Debido a la estrecha relacin que existe con
los principales compradores, surge la posibilidad de recomendar nuevos
mercados.
Productividad. Eficiente el ciclo operativo de la empresa, ya que no requiere
esperar hasta la fecha de cobro para una nueva compra de materias
primas.
Mejora la relacin ente clientes. Beneficia su imagen al delegar las
gestiones de cobranza a profesionales con grandes relaciones comerciales.

Al hablar de ventajas tambin hay que mencionar, los inconvenientes a los que se
enfrentan los contratantes y son las siguientes:
El costo es probablemente la mayor desventaja. El factoraje puede ser una
forma cara de financiamiento. Con una tasa de descuento de entre 1% y
5% en facturas con condiciones de pago de 30 a 60 das, resulta que la
tasa anual es mucho ms alta que la tasa para otras formas de
financiamiento.
El factorante puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.

5 Reciprocidad, del latn reciproctas, es la correspondencia mutua de una

persona o cosa con otra. Algo recproco es aquello que se hace como
devolucin, compensacin o restitucin.

6 La revolvencia supone la devolucin de los recursos en plazos y condiciones

acordadas por el usuario diccionario de economa.

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Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las

de largo plazo.
No es una forma de financiamiento de largo plazo.
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo
de los distintos compradores.
El factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la
seleccin depender de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo,
importe y posibilidad de recuperacin
Una empresa que est pasando por dificultades financieras temporales
puede recibir muy poca ayuda.
En la mayora de los casos, las empresas de factoraje evalan la solidez de
sus clientes y no la de su empresa.
Es inconveniente y costoso cuando las facturas son numerosas y
relativamente pequeas en cuanta, pues incrementa los costos
administrativos necesarios.
En algunas ocasiones puede crear una mala imagen de la compaa ya que
si no comunicamos correctamente a los clientes lo que se est haciendo es
posible que algunos de ellos interpreten que la empresa ha sido intervenida
y por tanto se encuentra en una psima situacin financiera, cuando la
realidad es todo lo contrario.

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2.5 AMEFAC
Las empresas de factoraje en Mxico se encuentran agrupadas en la
Asociacin Mexicana de Factoraje Financiero y Actividades Similares A.C.
(AMEFAC), creada en 1988 con el fin de difundir la actividad del factoraje y
representar a los asociados ante las diferentes autoridades.
Actualmente la AMEFAC est integrada por 18 asociados, en conjunto operan
el 90% del factoraje que se realiza en Mxico, de los cuales 14 son Instituciones
Financieras y 4 Sofomes; Reguladas y No Reguladas 7. Las empresas de factoraje
que estn asociadas a AMEFAC son:
Arrendadora y Factor Banregio, S.A. Banco Nacional de Mxico, S. A. de
de C.V. C. V.

Banco Interacciones, S.A. Banco Santander, S.A.

Banco Ve por Ms, S. A.

7 Sofomes "Reguladas" Con la Reforma Financiera publicada en el Diario Oficial de la

Federacin el 10 de enero de 2014, se incorporaron aqullas sociedades financieras
que tienen vnculos patrimoniales con sociedades financieras populares, sociedades
financieras comunitarias o sociedades cooperativas de ahorro y prstamo, en adicin a
aquellas que mantienen vnculos patrimoniales con Instituciones de Crdito. Adems,
se agregan a este rgimen de entidades reguladas, las Sofomes que para fondear sus
operaciones emitan valores de deuda inscritos en el Registro Nacional de Valores
conforme a la Ley del Mercado de Valores.
Tambin son Sofomes "reguladas" las que, a pesar de no situarse en alguno de los
supuestos contemplados en el prrafo anterior, voluntariamente lo deseen y obtengan
la aprobacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), en los trminos
establecidos en el Artculo 87-C Bis 1 de la LGOAAC.
Estas sociedades deben agregar a su denominacin social la expresin "sociedad
financiera de objeto mltiple" o su acrnimo "Sofom", seguido de las palabras "entidad
regulada" o su abreviatura "E.R.", y estn sujetas a la supervisin de la CNBV y por la
Condusef en las atribuciones que la misma LGOAAC le confiere.
Asimismo, la LGOAAC (Artculo 87-D) especifica las disposiciones que por su propia
naturaleza les resultan aplicables a las Sofomes reguladas, de acuerdo al tipo de
entidad financiera con la cual tienen vnculo patrimonial y adquieren su carcter de
reguladas.

Sofomes "No Reguladas"

Son aquellas que no se ubican en los supuestos sealados para identificar a las
Sofomes "reguladas", y deben agregar a su denominacin social la expresin "sociedad
financiera de objeto mltiple" o su acrnimo "Sofom", seguido de las palabras "entidad
no regulada" o su abreviatura "E.N.R.". Adems, estn sujetas de la inspeccin y
vigilancia de la CNBV, pero exclusivamente para verificar el cumplimiento de las
disposiciones preventivas de lavado de dinero y financiamiento al terrorismo (Art. 95-
Bis de la LGOAAC).
Las Sofomes "no reguladas" deben proporcionar la informacin o documentacin que
les requieran en el mbito de su competencia la Secretara de Hacienda y Crdito
Pblico (SHCP), el Banco de Mxico, la Condusef y la CNBV, y pueden ser sancionadas
en caso de no proporcionarla dentro de los plazos que tales autoridades sealen, o
cuando la presenten de manera incorrecta.

Salinas Gutirrez Marco Antonio Derecho Bancario Y Burstil

 Empresas De Factoraje Financiero
1

BBVA Bancomer, S.A. Factoraje Mifel, S.A. de C.V.

Efim, S. A. de C. V., SOFOM, E.N.R Factoring Corporativo, S.A. de C.V.

Factor Bajo, S.A. de C.V. SOFOM, HSBC Mxico, S.A.

E.N.R.
IXE Banco, S. A.

Mex Factor, S.A. de C.V. SOFOM,
E.N.R.

Factor Optimo, S.A. de C.V. SOFOM, Unifin Factoring, S. A. de C. V.

E.N.R SOFOM

2.6 Objetivos de la AMEFAC

Difundir el producto en el mercado.
Promover el desarrollo firme y sano de las actividades de gremio de
financiamiento comercial tipo factoraje financiero, financiamiento a cuentas
por cobrar o actividades similares.
Investigar y analizar aspectos especficos de la actividad y proponer
medidas de regulacin.
Instrumentar programas de capacitacin, actualizacin y desarrollo de
conocimientos en la materia.
Promover y conservar la imagen de tica y profesionalismo de las
empresas de factoraje financiero, miembros de esta Asociacin.
Desarrollar relaciones institucionales con las autoridades gubernamentales,
organismos supervisores o reguladores y otras asociaciones o instituciones
que por su naturaleza as lo requieran
Contar con informacin confiable y oportuna del sector y su desarrollo de
actividades.
2.7 De acuerdo a la AMEFAC las funciones de las empresas de
factoraje son:
Adquirir las cuentas por cobrar a travs de contratos de factoraje o
contratos de cesin de derechos de crdito o por endoso, cuando se trata
de ttulos de crdito, pagndolas anticipadamente conforme a las
condiciones establecidas.
Evaluacin las condiciones crediticias de los deudores (compradores de los
productos o servicios) e informa a sus clientes de los cambios en la
solvencia de los mismos.
Custodian, administra y lleva a cabo las gestiones de cobranza de la cartera
adquirida.
Reembolsan al cliente el remanente en caso de que no existan descuentos,
devoluciones de mercanca o ajustes en el pago.

Salinas Gutirrez Marco Antonio Derecho Bancario Y Burstil

 Empresas De Factoraje Financiero
1

Informan a sus clientes todas las operaciones, movimientos y cobranza de

sus cuentas.

2.8 Segn la AMEFAC los tipos de factoraje financiero ms

comunes entre los integrantes de la asociacin son:
Factoraje con recurso

A travs de este producto, el corporativo, como proveedor de bienes y/o

servicios, obtiene liquidez inmediata a travs del anticipo de pago de sus
cuentas por cobrar a plazos, obteniendo as la oportunidad de crecer y
desarrollarse econmicamente.
Por medio del Factoraje con Recurso, el proveedor queda obligado
solidariamente con el deudor a responder del pago puntual y oportuno de
los derechos de crdito transmitidos al banco.

Factoraje con recurso Cobranza directa

Salinas Gutirrez Marco Antonio Derecho Bancario Y Burstil

 Empresas De Factoraje Financiero
1

Operacin:
1. El cedente vende sus bienes o servicios a su comprador, el comprador
entrega las facturas pagaderas a cierto plazo.
2. El cedente contacta a la empresa de factoraje y le cede las facturas
vigentes que tiene con su comprador.
3. La empresa de factoraje recibe la cesin y notifica al comprador sobre la
misma.
4. El comprador acepta dicha notificacin y la empresa de factoraje anticipa el
pago de las facturas al cedente.
5. Al vencimiento de las facturas cedidas el comprador paga a la empresa de
factoraje las mismas.

Beneficios
Liquidez inmediata a travs de un sencillo esquema de financiamiento
Hace ms eficiente el manejo de sus recursos
Incrementa sus ventas ya que puede mejorar las condiciones comerciales
con sus clientes
Financiamiento de sus cuentas sin generar pasivos bancarios

Caractersticas
Disponible en pesos o dlares

Salinas Gutirrez Marco Antonio Derecho Bancario Y Burstil

 Empresas De Factoraje Financiero
1

Tasa variable sobre el referencial de TIIE 8 o LIBOR9

Plazo de lnea: hasta 12 meses a partir de su autorizacin
Plazo de la operacin de factoraje: mximo 180 das naturales

Requisitos
Acreditar lnea
Firmar contrato de Factoraje Financiero
Ser beneficiario de los derechos de crdito con un solo endoso
Relacin de compradores

8 La TIIE (Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio) es una tasa que representa las
tasas de inters pactadas entre los distintos bancos. Esta tasa fue creada por el Banco
de Mxico en el ao 1996 para representar de la manera ms fiel las condiciones del
mercado. Es un indicador similar al de los cetes o bondes, que sirven como referencia
para fijar las tasas de inters comerciales etc., se podra decir que es similar al Euribor
de Europa.
La TIIE se utiliza como referencia para diversos instrumentos y productos financieros,
como por ejemplo las tarjetas de crdito, o prstamos e inversiones; de manera que, si
sube la TIIE que es una tasa de referencia, tambin subirn las dems tasas.

9 LIBOR son las siglas de London InterBank Offered Rate. El LIBOR es el tipo de inters
interbancario que se aplica en el mercado de capitales de Londres; o dicho de otro
modo, el LIBOR es el precio al que un banco le presta dinero a otro. Salvo que uno sea
un banco, la utilidad del LIBOR es para las hipotecas multidivisa. Aunque pueden
tomarse distintos ndices como referencia, la gran mayora de las hipotecas multidivisa
se referencian al LIBOR, por lo que la evolucin del LIBOR correspondiente har que
suban o bajen las cuotas de la hipoteca multidivisa.

Salinas Gutirrez Marco Antonio Derecho Bancario Y Burstil



Factoraje sin recurso

Factoraje sin Recurso es un producto pensado para satisfacer sus

necesidades Corporativas de Financiamiento mediante la transmisin de los
derechos de crdito de sus cuentas por cobrar. Obteniendo liquidez
inmediata por el pago anticipado de su cartera.

Factoraje sin recurso Cobranza delegada

Beneficios
liquidez inmediata a travs de un sencillo esquema de financiamiento
hace ms eficiente su tesorera, al eliminar gastos en el proceso de
cobranza
mejora su posicin financiera al no contratar pasivo bancario

 Caractersticas
sin obligacin solidaria de pago con el deudor
se depositar en su cuenta el 100% del importe de los documentos
se cobrarn los intereses y la comisin por operacin por anticipado
disponible en moneda nacional y dlares

Requisitos
acreditar lnea
firmar contrato marco de factoraje
ser beneficiario de los derechos de crdito con un solo endoso
relacin de sus clientes, con los cuales se realizar el factoraje
autorizacin de sus clientes para poder realizar operaciones de factoraje
con su cartera

CONCLUSIN
El factoraje financiero puede ser una buena opcin para pequeas y
medianas empresas que apenas estn comenzando o estn experimentando
algunas dificultades de liquidez y que necesitan efectivo para seguir funcionando o
cubrir con las obligaciones que tienen con sus clientes, en estos casos el factoraje
financiero es una gran arma para superar estos baches financieros y no
endeudarse ms de la cuenta poniendo en peligro su calificacin crediticia y poner
en duda su funcionamiento ayudando a proteger, ya que por medio del factoring
estar usando sus propios activos, sus cuentas por cobrar, para financiar la
operacin del factoraje,
Las empresas de factoraje financiero ayudan mucho en el desarrollo
y crecimiento de estas pequeas y medianas empresas y no solo a ellas, sino que
tambin a grandes corporativos, ya que logran que estos empresarios se
deshagan de procesos de cobro largos y problemticos para los factorados, ya
que el factorante al adquirir los crditos por cobrar del cliente y estos se encargan
de cobrar estos crditos.
Otra ventaja que tienen las empresas de factoring es la liquidez que
le otorgan a sus clientes, ya que es inmediata, al entregarle por los crditos
obtenidos una suma de dinero de la cual se le descuenta la comisin
correspondiente al servicio de factoring,
En general, se ha de ver a las empresas de factoring como el modo
para prevenir la morosidad de pagos, como un negocio financiero que hace frente
a las necesidades financieras de pequeas y medianas empresas de manera
eficaz y flexible. Las compaas de factoring se encargan de gestionar el cobro de
crditos empresariales para liberar a empresas de lo complicado del pago de los
mismos.



Bibliografa
Holgun, R. G. (2005). derecho bancario y operaciones de credito.
Mxico: Porra.

juridicas, I. d. (2002). diccionario juridico mexicano 1_4. porrua.

LGOAAC art 45-A al 45-P. (s.f.). Ley General de Organizaciones y

Actividades Auxiliares del Crdito.

Moreno, A. P. (2007). administracion financiera del capital de trabajo.

Mexico: International Thompson Editores.

Calvo Marroqun Octavio; Puente Flores Arturo, (2009) Derecho

Mercantil. Editorial limusa.

Daz Bravo Arturo, (2004) operaciones de crdito. Iure editores.

LGTYOC, ley general de ttulos y operaciones de crdito

Jos Luis Vizcarra fuentes, (2015) Diccionario De Economa: Trminos,

Ideas Y Fenmenos Econmicos, editorial Grupo Patria Cultural.

AMEFAC, http://www.factoraje.com.mx/

Banco de Mxico, www.banxico.org.mx

Revista electrnica, fiscoactualidaes, tema: factoraje financiero como

fuente de financiamiento, julio 2015, nm. 12, autor: scar Ortiz Molina:
http://imcp.org.mx/category/publicaciones/comisiones-de-trabajo/fisco-
actualidades

Reportaje actualidades legales tema: La Sociedad Financiera De Objeto

Mltiple (Sofom) Y La Desregulacin En El sector Crediticio, De
Arrendamiento Financiero Y De Factoraje Financiero. Autores,
santamarina y steta, asociados, agosto 2006