Adems, deben responder los siguientes interrogantes:

La empresa cuenta con apalancamiento operativo y qu le significa?

Dicha empresa cuenta con apalancamiento operativo, pues tiene la capacidad de emplear
costos fijos de operacin para aumentar al mximo los efectos de cambios en las ventas
sobre utilidades antes de intereses e impuestos:

ESCENARIO PUNTO DE ESCENARIO

PESIMISTA REFERENCIA OPTIMISTA
% de cambio en las
ventas -30% 3.500 30%
UAII 17.507.500 37.300.000 57.092.500
% Cambio en la UAII -53% 53%
(-) Intereses 13.000.000 13.000.000 13.000.000
(=) Utilidad antes de
impuestos 4.507.500 24.300.000 44.092.500
(-) Impuestos 0 0 0
(=) Utilidad neta 4.507.500 24.300.000 44.092.500
(/) nmero de acciones 100.000 100.000 100.000
(=) Utilidad por accin
UPA 45,08 243,00 440,93
% Variacin de las UPA -81% 81%

Lo cual este tipo de apalancamiento se presenta porque dicha empresa presenta elevados
costos fijos y bajos costos variables en los procesos productivos.

La empresa cuenta con apalancamiento financiero y qu le significa?

La empresa cuenta con apalancamiento financiero, pues prev la posibilidad de financiar

determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operacin en
el momento presente, como lo indica la siguiente matriz:

Capital social de la empresa

100.000 acciones a $500 50.000.000
Nmero de acciones 100.000
Endeudamiento financiero 50.000.000
Tasa de interes 26% Anual
Intereses 13.000.000
 Activo = inversin 100.000.000
Fondos propios 50.000.000
BAT: Beneficio antes de
impuestos 37.300.000
BAII: Beneficio antes de intereses
e impuestos 24.300.000

Significa que consiste en utilizacin de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del
capital propio. Se mide como la relacin entre deuda a largo plazo ms capital propio.