1) La cadena de supermercados SMT est analizando la
posibilidad de implantarse en la Comunidad de Madrid. Para ello se plantea realizar una inversin inicial de 60 millones de euros que destinar a la apertura de cuatro locales y de los que espera obtener un valor actual medio de 55 millones de euros; esta cifra tiene una variabilidad medida por la desviacin tpica de sus rendimientos de un 30%. A los dos aos tiene previsto plantearse ampliar el proyecto abriendo unos 12 locales ms lo que implica un desembolso adicional de 200 millones de euros y, a cambio, espera recibir unos flujos de caja totales valorados en tres veces el valor del proyecto inicial en ese instante. Sabiendo que el tipo de inters sin riesgo es del 5% anual, calcule el valor actual neto total del proyecto completo y el valor de la opcin de ampliar el negocio. 2) The Ford Motor Company, es una empresa multinacional estadounidense fabricante de automviles, Camiones y Microbuses con base en Dearborn, la que tiene previsto generar un proyecto de ampliacin con miras en el ao 2015, con el fin de abrir una nueva fbrica en Dubi, lo que significara un crecimiento importante para la empresa, debido a los altos ndice de compras de automviles de lujo de todo tipo en dicho lugar. Esta inversin implica un gasto de $1500 millones; el valor actual medio es de $1000 millones con una volatilidad medida de la desviacin tpica de sus rendimiento es del 35%; el tipo de inters sin riesgo utilizado es de 5% anual. A los 3 aos The Ford Motor Company tiene previsto ampliar el proceso de ensamblado de carrocera automotriz y de motores V8, con el fin de producir un 5% ms de autos de lujos al mes que con el proceso antiguo, la cual implica un desembolso de $1200 millones, lo que le generar una ganancia en los flujos de caja totales valorado en tres veces el valor del proyecto inicial en ese instante. Cul es el valor actual neto bsico y el total de dicho proyecto de crecimiento? Cul es el valor de la opcin de ampliar el proceso de ensamblado? 3) La empresa Fashion & Estilo (F&E) est analizando un proyecto de inversin consistente en abrir una serie de tiendas en diversas ciudades espaolas. El proyecto base tiene un valor actual medio esperado de sus flujos de caja de unos 120 millones de euros con un riesgo asociado, medido por su desviacin tpica, del 37% anual. El coste de dicho proyecto asciende a 118 millones de euros. A los dos aos tiene la posibilidad de ampliar el proyecto desembolsando unos 50 millones de euros de ese instante a cambio de lo que espera obtener un valor actual de los flujos de caja del nuevo proyecto igual al 50% del valor del proyecto base en ese momento. Claro, que tambin puede reducir el proyecto base a la mitad a cambio de lo que recibir 40 millones de euros. Sabiendo que el tipo de inters sin riesgo es del 3% anual se desea conocer el VAN total del proyecto, y el valor de las opciones de ampliar y reducir.