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ndice Lder de CERES (ILC) Fecha de publicacin: mayo 2017

NDICE LDER DE CERES (ILC)


DEL NIVEL DE ACTIVIDAD DE LA ECONOMA URUGUAYA

INFORME MARZO 2017

El ndice Lder de CERES (ILC) indicador La informacin del ILC se complementa con
que proyecta la evolucin de la actividad el ndice de Difusin, el cual se calcula
econmica con dos meses de anticipacin considerando qu proporcin de las
creci en el mes de marzo con respecto a variables que integran el ILC evolucionaron
febrero. Este registro representa la segunda favorablemente en el mes. El ndice de
seal positiva sobre la evolucin de la Difusin se ubic en 46% en marzo, lo que
actividad econmica del segundo trimestre indica que menos de la mitad de las
de 2017. Cabe destacar que el dato del mes variables del ILC se comportaron de manera
de febrero se revis al alza y tambin expansiva. Esto revela cierta debilidad
registr una expansin. subyacente de la economa a pesar del
aumento del ILC en el mes de marzo.
Los aumentos del ILC en los meses de
noviembre, diciembre y enero anticipan una
expansin del nivel de actividad econmica
para el primer trimestre del ao 2017 para el
cual el Banco Central del Uruguay publicar
datos el 15 de junio.

ndice Lder de CERES (ILC) - Variacin Mensual


1.5%
1.0%
ILC Mar-17
0.5%
0,2% 0.0%
-0.5%
ndice de Difusin -1.0%

46% -1.5%
-2.0%
-2.5%
2016

2017
2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

ILC Marzo 2017


ndice Lder de CERES (ILC) Fecha de publicacin: mayo 2017

ndice de Difusin QU ES EL NDICE LDER?


100%
El ndice Lder de CERES (ILC) es un
indicador adelantado del nivel de actividad
80% y se utiliza para predecir cambios en el ciclo
econmico. Por lo tanto est compuesto por
variables que tienden a cambiar de
60%
direccin antes de que lo haga el producto
bruto interno (PBI). En particular, el ILC se
40% anticipa dos meses a los movimientos de la
actividad econmica.

20% Este tipo de indicadores no tiene como


objetivo principal realizar proyecciones
cuantitativas sobre los niveles futuros de la
0%
actividad econmica, sino anticipar
2016
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

2017

expansiones y contracciones del nivel de


actividad.

ILC y Actividad Econmica


5%
CUNDO EL ILC DA UNA SEAL?
4%
PBI Predecir contracciones o expansiones del
3%
nivel de actividad econmica en un
2%
trimestre dado implica analizar las
1% variaciones del ILC en el trimestre terminado
0% dos meses antes. A modo de ejemplo, para
pronosticar la actividad econmica del
-1%
ILC trimestre terminado en junio es necesario
-2% analizar los registros del ILC de febrero-
-3% abril, en comparacin con el trimestre
-4% inmediato anterior (noviembre-enero).

-5% Una variacin trimestral positiva anticipa


2002
1996
1997
1998
1999
2000
2001

2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

una expansin del producto bruto interno,


mientras que una variacin negativa anticipa
Nota: en la grfica se muestra la variacin trimestral del ILC mientras que una contraccin.
el PBI corresponde a la variacin trimestral de la serie desestacionalizada y
sin componentes irregulares estimada por CERES. El ILC se grafica con dos
meses de rezago.

Ingrese en bit.ly/WebILC para descargar la serie histrica del ILC y del ndice de Difusin. Por consultas ponerse en contacto con los
economistas Rafael Xavier (rxavier@ceres-uy.org) o Luca Donnangelo (ldonnangelo@ceres-uy.org).

ILC Marzo 2017

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