Fuentes de Financiamiento.

Las fuentes de financiamiento designan el conjunto de capital interno y externo a

la organizacin utilizado para financiamiento de las aplicaciones y las inversiones.
Al decidir qu fuente de financiamiento usar, la opcin principal es si el
financiamiento debe ser externa o interna. Esta eleccin debe pesar, entre otras
cuestiones, la prdida o ganancia de autonoma financiera, la facilidad o
posibilidad de acceder a fuentes de financiamiento, cobrabilidad/plazo para su
devolucin, garantas requeridas y el coste financiero (intereses) del
financiamiento.

Principales fuentes de financiamiento disponibles:

o Autofinanciamiento: corresponde a los fondos liberados por la actividad

financiera de la empresa.

o Equidad: corresponde con el aumento de capital de la sociedad por nuevos

capitales por parte de los socios o accionistas existentes o nuevos.

o Capital de deuda: corresponde con el uso de entidades externas para

obtener el capital necesario para llevar a cabo inversiones tales como:
crditos bancarios, leasing, crdito de los proveedores de inmovilizado, los
socios de suministro, entre muchos otros;

o Incentivos financieros para la inversin: corresponde a los distintos

programas de apoyo creados por el Estado para fomentar la inversin y la
competitividad.
Factoraje Financiero.

A continuacin vamos a explicar en qu consiste el factoraje financiero, para que

sirva, cules son las funciones de las empresas de factoraje financiero y qu
empresas de factoraje financiero existen en el mercado. No sabis lo que es?
Ahora es el momento de aprender y si ya lo conocais podis saber ms sobre
este trmino.
 Qu es Factoraje Financiero?
El Factoraje Financiero consiste en la adquisicin por parte de la empresa de
factoraje de derechos de crdito provenientes de ventas de bienes inmuebles, de
prestacin de servicios o de realizacin de obras que el cliente o empresa tenga a
su favor por un precio determinado.

Para qu sirve el Factoraje Financiero?

El Factoraje Financiero se puede utilizar como un medio para obtener capital de
trabajo, inclusive este puede ser de manera recurrente. Se agiliza la recuperacin
de las cuentas por cobrar, reduciendo el apalancamiento financiero, recortando el
ciclo operativo de la empresa e impulsando y haciendo ms eficiente las reas de
crdito y cobranza de las empresas. Pero se recomienda no utilizar los recursos
obtenidos del Factoraje Financiero para financiar proyectos u operaciones de largo
plazo u otras actividades de inversin.

El Factoraje Financiero permite al cliente convertir las cuentas por cobrar en

efectivo inmediato. Est orientado a satisfacer las necesidades de capital de
trabajo de las empresas, proporcionndoles mayor liquidez y apoyndolas en su
flujo de efectivo y su ciclo productivo.

Cules son las funciones de la empresa de Factoraje?

Asumir el riesgo crediticio

Asumir el riesgo de cambio (si la factura es en moneda extranjera)
Realizar la gestin de cobranza
Realizar el cobro efectivo del crdito y asesorar a su propia compaa
aseguradora.
Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores (morosos).
La operacin del factoraje comienza cuando el cliente, persona fsica o moral que
mantiene a su favor derechos de crdito vigentes, derivados de operaciones
comerciales, acude a la empresa de factoraje, la que adquiere estos derechos de
crdito y paga por ellos un precio que las partes convienen.

Participantes en el Factoraje Financiero

En el factoraje suelen participar tres partes:
Vendedor, cliente o cedente
Empresa de factoraje, factor o cesionario
Deudor o cedido
En algunas modalidades de factoraje (sobre todo en el factoraje de exportacin)
pueden participar tambin otras partes, como las compaas aseguradoras o
terceros encargados de gestiones de cobranza.
Empresas de Factoraje Financiero.

Las empresas de factoraje en Mxico se encuentran agrupadas en la Asociacin

Mexicana de Factoraje Financiero y Actividades Similares AC (AMEFAC), creada
en 1988 con el fin de difundir la actividad del factoraje y representar a los
asociados ante las diferentes autoridades.

Actualmente est formada por 16 asociados que representan el 90% de la

operacin de Factoraje en Mxico, de los cuales 10 son Bancos y 6 Sociedades
Financieras de Objeto Mltiple Reguladas y No Reguladas. Las empresas de
factoraje que estn asociadas a AMEFAC son:

HSBC Mxico
Arrendadora y Factor Banorte
Banco Interacciones
AF BANREGIO
Mex Factor
Mifel
Factoring Corporativo
BBVA Bancomer
Banco Santander
Banco Nacional de Mxico
Financiera Bajo
Factor Optimo
Ventajas y Desventajas

Ventajas

Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisin de la obtencin de

informes.
Permite la mxima movilizacin de la cartera de deudores y garantiza el
cobro de todos ellos.
Permite recibir anticipos de los crditos cedidos.
Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento:
Compra en firme y sin recurso.
Simplifica la contabilidad, mediante el contrato de factoring el usuario pasa
a tener un solo cliente, que paga al contado.
Saneamiento de la cartera de clientes.
Puede ser utilizado como una fuente de financiacin y obtencin de
recursos circulantes.
Las facturas proporcionan garanta para un prstamo que de otro modo la
empresa no sera capaz de obtener.
Desventajas

El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.

No es una forma de financiamiento de largo plazo.
El factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la
seleccin depender de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo,
importe y posibilidad de recuperacin.
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo
de los distintos compradores.

Mercado de dinero y de capitales.

Los mercados financieros son los espacios y conjuntos de reglas que permiten los
intercambios de instrumentos financieros, y adoptan diversos nombres
dependiendo de los productos que en ellos se ofrecen.
En los mercados financieros se concentran los compradores de acciones, bonos,
materias primas, derivados y divisas, y su propsito es la determinacin de los
precios para el comercio mundial en respuesta a las fuerzas de la oferta y la
demanda, as como la recaudacin de capital para las empresas y gobiernos y la
transferencia de liquidez y de riesgo.

En los mercados accionarios (o burstiles), de bonos, de materias primas, de

derivados y de divisas, es fcil identificar solamente por sus nombres los
instrumentos que en ellos se negocian.
Sin embargo, no es tan sencillo cuando hablamos de mercado de capitales
y mercado de dinero, dos de los ms ampliamente observados por los directores
financieros y los analistas econmicos.
El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto
plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes
niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras. Los vencimientos de los
instrumentos del mercado de dinero van desde un da hasta un ao pero con
frecuencia no sobrepasan los 90 das. Algunos ejemplos de los instrumentos que
se negocian en el mercado de dinero son los Bonos Ajustables del Gobierno
Federal (Ajustabonos), los Bonos de la Tesorera de la Federacin (Bondes) , las
Aceptaciones Bancarias (ABs), el Papel Comercial (PC) y las Operaciones de
Reporto (OR). Tambin es importante tomar en cuenta al mercado de dinero
porque en l se negocian los Certificados de la Tesorera de la Federacin (Cetes)
que se consideran como un activo de referencia para otros activos financieros.
Aunque en un sentido estricto no existe un activo financiero sin riesgo, para fines
prcticos los Cetes se consideran un activo libre de riesgo en trminos nominales
(sin considerar la inflacin), puesto que no tienen el riesgo de incumplimiento que
s poseen otros activos. El mercado de capitales comprende valores de renta fija y
de renta variable que tienen vencimiento superior a un ao. El riesgo de estos
instrumentos financieros generalmente es mayor que el de los valores del
mercado de dinero debido al vencimiento ms largo y a las caractersticas mismas
de los ttulos. Los instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un
inversionista y que representan un pasivo para el emisor. Los instrumentos de
renta variable le dan al inversionista la posibilidad de participar de la propiedad, las
utilidades y los riesgos de operacin de la empresa mediante la adquisicin de
acciones de capital. Entre los instrumentos del mercado de capitales se
encuentran los Pagars de Mediano Plazo, las Obligaciones, los Certificados de
Participacin Inmobiliaria Amortizables (CPIs), los Certificados de Participacin
Ordinarios no Amortizables que Representan Acciones (CPOs) y las acciones
preferentes y comunes, entre otros.

Mercado de capitales

Estos mercados incluyen a los mercados de acciones y a los de bonos, y resultan

ser indicadores de la situacin econmica mundial, por lo que son estudiados
diariamente con cuidado por las instituciones que operan en ellos, como los
bancos comerciales, las empresas y las compaas de seguros e hipotecarias.

Las empresas acuden a los mercados accionarios en busca de fondos para

financiar fusiones y adquisiciones, ampliar sus operaciones o entrar en nuevos
negocios; mientras que en el mercado de bonos las empresas emiten deuda en
forma de bonos corporativos y los gobiernos como bonos gubernamentales.
Una caracterstica de los mercados de capitales es que los inversionistas que
acuden a ellos estn dispuestos a asumir ms riesgos y a tener paciencia.

Mercados de dinero

Por su parte, en los mercados de dinero participan bancos centrales, bancos

comerciales y casas de aceptaciones que buscan para su cartera de
inversin instrumentos a ms corto plazo, con ms liquidez y de menor riesgo,
como los depsitos, prstamos colaterales, pagars y letras de cambio.

El objetivo principal de las empresas y gobiernos al acceder a estos mercados es

la liquidez. Cuando requieren dinero para cubrir gastos y no para financiar mejoras
o grandes proyectos, recurren al mercado de dinero.

A cules acudir?

Conocer las diferencias en su funcin es indispensable para las empresas, pues,

dependiendo de sus necesidades de financiamiento decidirn a cul acudir.
Tambin lo es para los inversionistas, pues elegirn con base en sus metas de
rendimientos y su planeacin estratgica.

Desde el punto de vista del emisor de deuda, es importante que defina sus
requerimientos de liquidez y el tiempo que necesitar el financiamiento.

Los inversionistas, por su parte, participarn en uno u otro mercado analizando los
riesgos y el precio que los mercados asignen a los mismos.

Las inversiones de alto riesgo y mayor rentabilidad las encontrarn en los

mercados de capitales, mientras que las de bajo riesgo y rendimientos bajos
(aunque constantes) estarn en los mercados de dinero.

Como cada situacin es diferente, no hay una regla clara de cules mercados o
qu instrumentos son ms convenientes.

AUTOFINANCIAMIENTO.
Segn (Duran.2002) Es el acto de dotar de dinero y de crdito a una empresa,
organizacin o individuo, es decir, es la contribucin de dinero que se requiere
para concretar un proyecto o actividad, como ser el desarrollo del propio negocio.
Tesorera, gestin de los cobros y pagos, movimiento de dinero y relacin con
entidades bancarias y provisiones de fondos. Generalmente las maneras ms
comunes de obtener la financiacin son a travs de prstamos o de crditos.
Auto financiacin a corto plazo: Es aquella cuyo vencimiento o el plazo de
devolucin es inferior a un ao. Algunos ejemplos son el crdito bancario, el Lnea
de descuento, financiacin espontnea, etc.
Autofinanciacin a largo plazo: Es aquella cuyo vencimiento (el plazo de
devolucin) es superior a un ao, o no existe obligacin de devolucin, por
ejemplo cuando la financiacin se llev a cabo a partir de fondos propios o de
algn amigo, pariente que no lo solicita. (fondos propios). Algunos ejemplos son
las ampliaciones de capital, autofinanciacin, fondos de amortizacin, prstamos
bancarios, emisin de obligaciones, etc.

Ventajas y Desventajas del Autofinanciamiento.

La ventaja que podemos encontrar en este tipo de financiamientos es que si

el cliente no cuenta con el total de capital para adquirir un bien mueble,
inmueble o algn servicio podr adquirir estas cantidades por medio del
 pago de las aportaciones en el plazo que elija sin que le implique un
desembolso de una fuerte cantidad de dinero en una sola exhibicin.

Una de las desventajas es que si el cliente desea realizar la cancelacin de

su contrato, esto le ocasionar el pago de una pena convencional que por
lo regular va de 1 a 1.5 de las aportaciones ms las cantidades que haya
desembolsado por concepto de seguro, gastos de administracin y el IVA
de stos.

La ventaja de utilizar los servicios de las empresas bien registradas y

establecidas, es la presuncin de mayor confiabilidad por parte de los
usuarios de estos servicios ya que las empresas que se encuentran
asociadas deben cumplir con ciertos requisitos de legalidad en sus
operaciones, as como seguir un cdigo de conducta.

Recuerda que es conveniente que antes de contratar cualquier plan

verifiques que la empresa con la que deseas contratar tenga registrados
sus contratos de adhesin ante la Procuradura del Consumidor.
Para los autofinanciamientos para compra de Casa Habitacin, se tiene
la desventaja adicional de no poder hacer deducible fiscalmente la parte
real de los intereses pagados, como si sucede con los Crditos
Hipotecarios de Instituciones Financieras.

Otra desventaja es que no se puede trasladar el crdito al paso del tiempo

a otra institucin que ofrezca mejores condiciones.

Analiza bien antes de Contratar con las Autofinanciaras.

Indiscutiblemente, para algunas personas, el autofinanciamiento inmobiliario es un
esquema vlido de ahorro y prstamo, que les permite adquirir una vivienda, pero
de ninguna manera es el formato ms barato. Y aunque de inicio pareciera que es
ms accesible en cuanto a los requisitos del deudor y en su caso los de su
aval, en la prctica resulta no ser as. Son tantos los requisitos en el
autofinanciamiento como los que se llegan a solicitar por bancos y sofoles.
Por lo anterior y ante el uso de publicidad engaosa por parte de algunas
empresas que ofrecen autofinanciamiento, la Procuradura Federal del
Consumidor (Profeco) recomend a los consumidores tener cuidado al contratar
ese tipo de servicios.
Ello, luego de que el organismo detect irregularidades en la operacin de algunas
empresas de autofinanciamiento.
La Profeco destac que investiga algunos proveedores que comercializan con
contratos de adhesin que no cumplen con las disposiciones legales vigentes en
materia de autofinanciamiento establecidas en la Ley Federal de Proteccin al
Consumidor y en el Reglamento de Sistemas de Comercializacin.
Explic que existen empresas utilizan contratos de adhesin que no estn
registrados ante la Profeco o que estando registrados, modifican el clausulado en
perjuicio de los consumidores. Hasta ahora slo pueden operar bajo este esquema
21 proveedores.
Por esa razn, inici procedimientos administrativos y de publicidad engaosa en
contra de proveedores registrados y no registrados, y contina recibiendo quejas
que presentan los consumidores afectados.
El sector de autofinanciamiento ocupa actualmente el noveno lugar en
reclamaciones ante la Profeco, tan solo en 2011 ingresaron 2,734 quejas; mientras
que de enero a julio del 2012 se recibieron 1,936.
Los principales motivos de reclamacin, abund, fueron la negativa del proveedor
a rescindir el contrato, la entrega del bien o servicio y la devolucin de las
cantidades abonadas.
Por ello, exhort a los consumidores que antes de contratar un servicio de este
tipo primero se consulte en su portal el nmero de quejas en contra del proveedor
y asegurarse de que tenga su contrato de adhesin registrado ante Profeco,
conforme a la normatividad.
As como leer detenidamente el contrato de adhesin antes de firmarlo y no
permitir presiones del vendedor para hacerlo con frases tales como esta
promocin es solo hoy y si no lo firmamos ahora mismo la perder; exigir por
escrito los mecanismos de adjudicacin, requisitos y garantas, y tener precaucin
ante la publicidad que utilice frases como sin requisitos, sin garantas o sin
aval, ya que todo lo que se promete debe establecerse por escrito en el contrato.
Nada de creerle al vendedor de palabra porque mucho de lo que ofrecen ante de
la firma NO EST ESCRITO EN EL CONTRATO.
Por esa razn es importante que considere los siguientes
aspectos para solicitar un autofinanciamiento:

Cul es el enganche que tiene que aportar en cada uno de ellos.

Cul es los plazos de crdito que ms le convengan.
Qu gastos adicionales implica la compra, tales como tenencia,
placas, seguro para auto o Predial, adecuaciones a la propiedad,
gastos notariales, impuestos sobre transmisin patrimonial para la
compra de casa.
Las tasas de inters, es fija o variable.
La penalizacin por cancelacin de contrato o retraso de pago.
Tambin si es posible adelantar aportaciones sin recibir algn cargo
extra.
Investigue si la institucin en la que est solicitando el financiamiento
est autorizada por los diversos organismos necesarios.
Considere tambin el costo del seguro de automvil, de la propiedad
y de vida.
Compare el CAT (Costo Anual Total) de cada institucin financiera
que ofrece estos crditos.
Es indispensable que antes de solicitar un financiamiento, verifique
que la institucin de su agrado se encuentre regulada por la
Secretara de Economa, la Secretara de Gobernacin que vigilar
la autenticidad de los sorteos, el Banco de Mxico para que otorgue
los fideicomisos y la Procuradura Federal del Consumidor quien
autoriza los contratos.
 Bibliografas.

https://prezi.com/iltaa3umtqb_/planeacion-financiera/

http://blog.bancobase.com/diferencias-entre-mercado-de-capitales-y-mercado-
de-dinero

https://www.rankia.mx/blog/mejores-opiniones-mexico/2712858-que-factoraje-
financiero-empresas