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CASO WORLDCOM

El objetivo perseguido por las empresas en su accionar, es siempre el mismo: proporcionar de


manera consciente una imagen saludable de la empresa, diferente a la real con el propsito de
obtener determinadas ventajas. Para tal fin los miembros de la alta direccin manipulan la
informacin contable y financiera, cometen fraudes y otros delitos, ocultan informacin
relevante para los mercados de valores, este es el caso de un gigante de las comunicaciones
WorldCom.
WorldCom fue una empresa importante del sector de las telecomunicaciones con sede Estados
Unidos, que se declar en quiebra en julio de 2002. Que sta no haya ocurrido antes, fue gracias
a los prestamistas que lo mantenan a flote. Al presentar la quiebra, WorldCom deba 75
millones de dlares en intereses vencidos, y consigui una lnea de crdito de hasta 2.000
millones de dlares de un consorcio de prestamistas.
COMO SE LLEGO A DESCUBRIR EL FRAUDE?
En el ao 2002, un pequeo equipo de auditores internos de WorldCom, encabezados por Cynthia
Cooper, que generalmente deban trabajar por la noche en secreto, fueron los que investigaron y
descubrieron 3,8 mil millones de USD en el fraude. Poco despus, la compaa, el comit de auditora y
la junta directiva, fueron notificados y actuaron con rapidez, despidiendo a Sullivan, Myers por su lado
renunci y Arthur Andersen (empresa auditora) retir su dictamen de auditora correspondiente al ao
2001.
El 25 junio de 2002 WorldCom admite haber inflado la cifra de ganancias en 3.800 millones de dlares,
el 26 de junio del mismo ao la Comisin de Seguridad e Intercambio de Valores Burstiles presenta
cargos por fraude contra WorldCom y el 21 julio de 2002
LOS PERJUDICADOS
Tenedores bonos y acciones
Empresas Trasnacionales
Usuarios
Empleados
BERNARD EBBERS
En el 2002, despus de la cada de la empresa Enron (Comisin de mercado de valores de los Estados
Unidos) present documentos que ponan de manifiesto un gran fraude contable realizado por la
empresa WorldCom. El departamento de Justica y dos comisiones del congreso investigaron el caso.
Bernard afirm que no conoca nada sobre las acciones de sus gerentes y de las movidas y
maquillajes de los estados contables. Pero las investigaciones desvelaron que el principal cerebro
del fraude fue Bernard Ebbers. Adems, dos agencia de anlisis de riesgo calificaron las acciones de la
compaa como basura. Reflejando as las inevitables prdidas que ocultaba la empresa WorldCom.
Luego de muchas investigaciones, se logr descifrar el fraude, una prdida para sus accionistas en ms
de 180.000 millones de dlares, una mala cuenta de gastos por ms de 4 mil millones de dlares y una
cuenta irregular por ms de 3 mil millones de dlares.
QUIENES ESTABAN IMPLICADOS
No slo fue Bernard el encargado de realizar toda la maniobra, sino tambin tuvo sus colaboradores. El
director financiero de WorldCom, Scott Sullivan, tambin estaba implicado. Cuando la empresa inici el
negocio mostraba grandes ingresos de cerca de los 1.000 millones de dlares, pero para inicios del ao
2000 la empresa entr en crisis, la empresa estaba adquiriendo grandes prdidas en sus estados de
resultados y el valor de las acciones estaban bajando. Por ello, Scott Sullivan empez a inflar los
estados financieros de la empresa reemplazando los gastos por inversiones de capitales por 3 mil
millones a mediados del 2000 y por 800 millones a finales del 2000.
DESPUES DEL ESCANDALO
Despus del fraude de WorldCom y otras compaas como Enron, El Congreso de Estados Unidos
empez una serie de aplicaciones para frenar la ola de fraudes millonarios de las empresas
norteamericanas. Por ello, se aprob La ley de reforma de contabilidad de compaas pblicas y
proteccin al inversionista, que entr en vigencia en julio del 2002. Aos ms tarde la ley es conocida
como LEY SARBANES OXLEY, que lleva el nombre de sus pioneros. Esta ley crea una supervisin
slida e independiente para auditar a los auditores de compaas pblicas y le permite investigar sobre
acciones raras y que puedan influir de manera negativa a sus accionistas.
PUNTOS CLAVES DE LA LEY SARBANES OKLEY
El requerimiento de que las compaas que cotizan en bolsa garanticen la veracidad de las
evaluaciones de sus controles internos en el informe financiero, as como que los auditores
independientes de estas compaas constaten esta transparencia y veracidad.
Certificacin de los informes financieros, por parte del comit ejecutivo y financiero de la
empresa.
Trasparencia de la informacin de acciones y opciones, de la compaa en cuestin, que
puedan tener los directivos, ejecutivos y empleados claves de la compaa y consorcios, en
el caso de que posean ms de un 10% de acciones de la compaa. Asimismo estos datos
deben estar reflejados en los informes de las compaas.
Independencia de la empresa auditora.
El requerimiento de que las compaas que cotizan en bolsa tengan un comit de auditores
completamente independientes, que supervisen la relacin entre la compaa y su auditora.
Este comit de auditores pertenece a la compaa, no obstante los miembros que lo forman
son completamente independientes a la misma. Esto implica que sobre los miembros, que
forman el comit de auditores, recae la responsabilidad confirmar la independencia.
Prohibicin de prstamos personales a directores y ejecutivos.
CONCLUSIONES
La tica de cada persona y los negocios deben ir de la mano para poder asegurar buenos resultados a
futuro para cualquier organizacin, cuando no existe este vnculo, entonces ocurre un caos o un
desequilibrio en el modo de proceder frente a dilemas empresariales del da a da.
La conclusin sobre el caso es que al pensar que la moral y la tica se van disolviendo en los altos
mandos, se desencadenan hechos fraudulentos, engaos, falsificaciones, estafas, etc. que con el
tiempo se llegan a descubrir traducindose en problemas judiciales y el deterioro de la imagen
empresarial en general ante la sociedad.
La falta de regulacin de los mercados financieros y la debilidad de los organismos controladores
constituyen una amenaza para la economa en general
LECCIONES APRENDIDAS
La magnitud del problema pudo ser evitado si los organismos de control hubieran actuado a tiempo,
lamentablemente se encontr participacin engaosa por parte de Andersen Auditores en los enormes
fraudes. Sin duda una leccin muy importante es el hecho de acabar en un momento con la reputacin
de aos de trabajo.
La organizacin sufre un importante costo como resultado del fraude, por lo tanto debera ser sta la
principal interesada en su prevencin, por lo que se recomienda la existencia de un mecanismo de
reporte confidencial y annimo para los empleados, clientes y proveedores.
Una de las principales lecciones, en cuanto a la toma de decisiones de las polticas de la empresa es
garantizar y certificar su objetividad e independencia, alejando toda vinculacin familiar que pueda
interferir en las mismas.
CASO CRISIS FINANCIERA
Durante las ltimas tres dcadas, las crisis financiera han ocasionado turbulencias en los mercados
financieros.
El impacto ha sido devastador en muchas economas.
Los problemas de deuda externa, de las bolsas de valores, de quiebras bancarias, hiperinflaciones y
volatilidad de los tipos de cambio han sido comunes no slo en los pases emergentes sino tambin en
pases como Estados Unidos, Japn y Europa.
La crisis financiera del 2008, conocida como GRAN DEPRESION MUNDIAL La crisis ocurri en el
sistema financiero de los Estados Unidos y de ah se expandi al resto del mundo, en especial a Europa,
con lo cual fue un fenmeno de las economas avanzadas, aspecto que marca una diferencia con el
resto de crisis ocurridas en las dcadas previas.
CAUSAS DE LA CRISIS
La inestabilidad financiera parece que comenz con las hipotecas subprime.
Las crisis bancarias que desembocan en crisis financieras deben enmarcarse en el proceso de
desregulacin y liberalizacin de los sistemas financieros nacionales.
En realidad, las crisis bancarias son resultado de la mayor competitividad de los servicios que ofrecen
los intermediarios financieros.
Algunas de las circunstancias que intervinieron en la crisis de los 90
El ritmo de crecimiento de los flujos de capital externo
La integracin y globalizacin financieras hacia un mercado nico, homogneo,
La crisis financiera muestra que el sistema financiero de un pas representa el ahorro de una
sociedad.
El impacto de los flujos de capital a escala internacional en las economas emergentes y el
comportamiento de la inversin extranjera directa
CRISIS ECONMICA DE 2008
Por crisis econmica de 2008 a 2013, tambin denominada Gran recesin se conoce a la crisis
econmica mundial que comenz en el ao 2008, y fue originada en los Estados Unidos.
Antecedentes
Elevados precios de las materias primas: incremento de los precios de las materias primas.
Extensin de la crisis: La crisis se extendi rpidamente por los pases desarrollados de todo
el mundo. Japn, Australia.
Inflacin global, deflacin global: La inflacin tambin aumentaba en los pases
desarrollados.
Guerra de divisas y guerra comercial: rebajaran la cotizacin de sus monedas
Crisis en los Estados Unidos: prdida de empleos
Crisis en Amrica Latina: el origen de la crisis fue el centro de Estados Unidos y se expandi
hacia el resto del mundo
Crisis econmica y empeoramiento de los indicadores de salud y pobreza: Las crisis
econmicas no aumentan las muertes en general, s aumentan las muertes por suicidio en todos
los pases.
PROPUESTAS PARA SOLUCIONAR LA CRISIS
Expansin fiscal y regulacin financiera: se acordaron propuestas para ayudar a los pases
en desarrollo a travs de donaciones al FMI y mejorar la regulacin financiera
Fomento de la confianza y del consumo: empresas espaolas han presentado campaas
publicitarias para contagiar confianza y fomentar las actitudes positivas entre la ciudadana.
Reparto de la riqueza y del trabajo: para lograr el pleno empleo.
Apoyo a la agricultura: como recurso indispensable para el futuro.
BURBUJA INMOBILIARIA GLOBAL
Burbuja inmobiliaria global se conoce el avance de los precios de los bienes inmuebles muy por
encima de los del resto de bienes y servicios.
ORIGEN: comienza del propio mercado inmobiliario, por razones de ndole no solo econmica,
siendo realimentada al alza, en una segunda etapa, por abundante crdito hipotecario
favorecido por polticas monetarias expansivas.
FIN: La burbuja inmobiliaria ya se encontraba en 2004. En dicho ao, la Reserva Federal de los
Estados Unidos comenz a subir los anormalmente bajos tipos de inters no solo para controlar
la inflacin y administrar el tipo de cambio sino tambin con el objetivo de acabar con la
burbuja.
CRDITO SUBPRIME
Subprime es un trmino ingls que significa algo as como por debajo de lo ptimo y que proviene
de los E.E.U.U, donde a este tipo de crditos tambin se les conoce como crditos near-prime o
second chance.
Los crditos subprime abarcan una variedad de instrumentos de crdito que incluyen las
hipotecas subprime.
Caractersticas
La mayor parte de los crditos subprime son de carcter hipotecario.
El tipo de inters de un crdito subprime es superior a la media de los tipos de inters para
prstamos de las mismas caractersticas.
Los crditos subprime, al igual que cualquier otro, pueden ser negociados por las entidades
bancarias con otras empresas, de tal forma que se pueden ceder los mismos a cambio de
obtener el pago de un inters menor.
Los problemas que puede generar el impago de los crditos subprime
El volumen total que representen los crditos subprime sobre el total concedido.
El nmero de crditos cedidos a terceros en operaciones de cesin de crditos y las empresas
titulares de los mismos.
El impacto sobre la economa global, segn qu empresas, financieras o no de otros pases,
hayan adquirido crditos subprime.
HIPOTECAS SUBPRIME
Las hipotecas subprime suelen tener un tipo de inters de hasta un 5% o ms sobre el tipo de inters
habitual en el mercado para los prstamos hipotecarios, intentando as cubrir el riesgo de impago.
LLEGA LA CRISIS
La crisis comenz a desatarse el ao 2007 debido, principalmente, al alza progresiva de las
tasas de inters por parte de la Federal Reserve, as como la baja en el valor de las viviendas
adquiridas.
Esto hizo aumentar la tasa de morosidad y el nivel de ejecuciones (lo que incorrectamente se
conoce como embargo), y no slo respecto de las hipotecas de alto riesgo.
En una economa global, en la que los capitales financieros circulan a gran velocidad y que
ofrece productos financieros altamente sofisticados y automatizados, no todos los inversores
conocen la naturaleza ltima de la operacin contratada.
Por tanto, no necesariamente conocen los riesgos de una maniobra de esta naturaleza.
La crisis de las hipotecas subprime es una crisis financiera, se extiende inicialmente por los
mercados financieros americanos y es la alarma que pone el punto de mira en las hipotecas
basura europeas desde el verano del 2006.
Descripcin de la crisis
Las hipotecas de alto riesgo, conocidas en estados unidos como crdito subprime, eran un tipo especial
de hipoteca, preferentemente utilizado para la adquisicin de vivienda, y orientada a clientes con
escasa solvencia.

CAUSAS DE LA CRISIS
En los Estados Unidos, como en muchos otros pases occidentales, y tras el estallido de la burbuja
tecnolgica de principios de siglo XXI, entre los aos 2000 y 2001, se produjo una huida de capitales de
inversin.
En el caso estadounidense, la compra-venta de vivienda con fines especulativos estuvo acompaada
de un elevado apalancamiento, es decir con cargo a hipotecas que, con la venta, eran canceladas
para volver a comprar otra casa con una nueva hipoteca, cuando no se financiaban ambas operaciones
mediante una hipoteca puente.
En el ao 2007 el problema de la deuda hipotecaria subprime empez a contaminar los
mercados financieros internacionales, convirtindose en una crisis internacional de gran
envergadura, calificada por algunos como la peor desde la segunda guerra mundial.
La transmisin de la crisis a los mercados financieros
La informacin de que se dispone parece indicar que el origen de la crisis se encuentra en una
incorrecta valoracin de los riesgos.
Asimismo, parece ser que las entidades bancarias recababan liquidez mediante la tcnica de
retirar de sus activos el dinero prestado por la va de "colocar cdulas hipotecarias o CDOs, de
CLOs y de CMOs u otras obligaciones respaldadas por paquetes de activos corporativos e
hipotecarios".
LOS NINJAS (NO INCOME NO JOB ASSETS)
El trmino del argot para un crdito extendido a un prestatario con "sin ingresos, sin empleo y sin
activos
Un prstamo NINJA es considerado como un tipo de prstamos de alto riesgo, a menudo se encuentran
en el mercado hipotecario
CONCLUSIONES
La crisis financiera internacional como lo hemos estudiado fue causada por el exceso de liquidez y la
inadecuada regulacin de un sistema financiero internacional y esto ha colocado a la economa mundial
al borde de la recesin.
Esta crisis tendra consecuencias geopolticas importantes, la crisis signific un punto de inflexin en la
globalizacin econmica
Se toma en cuenta tambin que la recuperacin de la crisis financiera mundial sigue siendo frgil, entre
los riesgos que an afectan la salud de la economa estn el alto desempleo, el endeudamiento y el
bajo crecimiento en los pases desarrollados y la falta de acceso al financiamiento entre las naciones en
desarrollo.
CASO PARMALAT
SU OBJETIVO PRINCIPAL
Era llegar a liderar el mercado mundial. Fue el octavo grupo industrial de Italia.
SUS DEUDAS
Banco de Amrica City Group
Chase Manhattan entre otros.
FRAUDES EN GRANDES DIMENSIONES
Cifras falsificadas en su balance de 10.000 millones de Euros en activos inexistentes.
falsificaba sus balances aproximadamente 15 aos.
Los Bancos que lo financiaban a la compaa tenan conocimiento de los fraudes.
CUANDO
Los hechos comenzaron el 19 de UNO DE LOS MAS GRANDES Y CINICOS
diciembre de 2003. FRAUDES CORPORATIVOS Y
FINANCIEROS DE LA HISTORIA
Inexistencia de 4.000 millones de Euros. EMPRESARIAL DEL MUNDO.
A partir de ah fue catalogado como
EFECTOS
Cotizacin de acciones suspendidas en la Bolsa de valores de ITALIA.
La deuda Real de PARMALAT poda llegar a los 16.000 Millones de dlares.
El precio de las acciones pasaron de 2.37 euros por accin a 0.11 Euros por accin.
ESCANDALO
A finales del ao 2005, siete ejecutivos de la empresa fueron arrestados y 25 estn en
investigacin por el delito de fraude.
PRINCIPALES RESPONSABLES
CALISTO TANZI (DUEO, FUNDADOR, FAUSTO TONNA (DIRECTOR FINANCIERO)
PRESIDENTE)
Muchos pensamos que los dilemas ticos son cosas de sentido comn, fciles de solucionar.
Los verdaderos dilemas ticos son algo ms complejos; creando confusin al no saber cmo
actuar y tener que asumir consecuencias graves por sus elecciones de actuar.
En el caso del fraude contable de Parmalat, uno rpidamente podra pensar que la nica
solucin correcta y fcil de tomar era mostrar la verdadera situacin de la empresa a todo el
mundo sin importar las consecuencias de ello
Dilemas es ms complejo
Parmalat pens que la situacin podra remediarse a corto plazo y que por ello no era necesario
comunicar la
buscaba salvar a la empresa, y salvando a la empresa salvar a todas las personas involucradas
con la misma
Se crea que solo era un problema momentneo. Que finalmente se solucionara y no afectara a
nadie. Dilema
Debemos mencionar que se trata de un dilema de nivel supra organizacional ya que afectan a
muchas personas fuera y dentro de la organizacin, hasta al mismo gobierno. Luego de
descubierto el fraude, sali a la luz la ineficiencia del estado a la hora de llevar a cabo controles
a las empresas Italianas. As, la imagen del estado Italiano a nivel mundial se vio daada.
Estos daos se tuvieron que reparar, aplicando a partir de ese momento controles ms
profundos a todas las empresas, sin excepcin.
Es as que, el estado se dio cuenta que el hecho de ser una empresa grande no era suficiente
para depositar toda la confianza en ella y no controlarla.
Si nos enfrentamos al dilema debemos enfocarnos no en el beneficio propio, sino en lo que va a
ser mejor para todas las personas afectadas tanto dentro como fuera de la organizacin.
Ya no se trata de un problema personal donde la decisin final solo le afecta a la persona
misma, sino va ms all.
Es as que la empresa se enfrent a la decisin de:
Dejar de hacer lo bueno para que no Hacer algo malo para que no ocurra algo
ocurra algo malo. peor.
Dejar de hacer algo bueno para que Hacer algo malo para que ocurra algo
ocurra algo mejor. bueno.
Consideramos sin embargo, que el principal dilema enfrentado por la empresa es:
Comunicar la verdadera situacin de la empresa y demostrar que estamos en perdidas.
Resultado:
Que el valor de las acciones baje inmediatamente, que la empresa no tenga acreedores que
inviertan en la misma y por tanto que la empresa se vaya a la quiebra o llegue a una mala
situacin en la que tenga que despedir a miles de trabajadores dentro y fuera de la empresa.
Ocultar los problemas financieros de la empresa, mediante fraudes contables para as dar la
imagen de que la empresa contina en buena situacin y todo contine como hasta el
momento, sin que nadie pierda su dinero ni empleo.
El problema en el dilema es que en la opcin anterior no se consider que de descubrirse el
fraude, la empresa se ira a la quiebra perjudicando a todos sus stakeholders.
Responsabilidad Social empresarial: Segn el modelo de Archie Caroll
Responsabilidad econmica
En cuanto al retorno de los inversionistas, Parmalat no se preocupo por el futuro econmico de
la empresa, lo que implicaba mantener un rendimiento sostenible que generara dividendos
apropiados para los accionistas que haban depositado su confianza y dinero en la empresa.
Responsabilidad legal
Es obvio que Parmalat evadi toda responsabilidad legal aprovechndose de la falta de control
que tena. As, no cumpli con las leyes y cdigos que rigen el comportamiento de las empresas
en el mercado.
Responsabilidad tica
En este tema existi una total ausencia del cumplimiento de un reglamento interno que
especificara los procesos y desarrollos de las actividades propias de la empresa.
Por otro lado, como una de las industrias ms importantes del mercado mundial, el rol de
Parmalat implicaba dar trabajo a miles de ciudadanos. EN ESE SENTIDO
Parmalat benefici a sus trabajadores al no mostrar la verdadera situacin de la empresa, y por
tanto mantenerlos en sus puestos de trabajo, siendo remunerados y pudiendo satisfacer sus
necesidades.
Falta de auditora interna y externa para controlar el funcionamiento de Parmalat:
Una auditoria es el proceso voluntario relacionado a la evaluacin y comunicacin de las
actividades organizacionales y de su impacto en los asuntos ticos, sociales y ambientales de
inters para los constituyentes.

El caso presenta un dficit de una responsabilidad del estado y dentro de la organizacin por la
transparencia de los estados financiaros. Por un lado, el estado confi demasiado en que
Parmalat llevara de manera tica sus cuentas y por ello no aplic el debido control.
Parmalat no se preocupo por establecer auditorias que verificaran los procedimientos en todas
las reas de la empresa permitiendo que ciertas reas ocultaran informacin que perjudic a
toda la empresa.
Teoras normativas de la tica para los negocios:
Teora consecuencia listas
No eran completamente consientes de las consecuencias de esas acciones.
Se basaron en sus deseos e intereses.
En la imagen y rentabilidad de la empresa.
Beneficiarse y cumplir sus deseos.
Esta actitud finalmente no benefici a nadie.
Triple sostenibilidad de la empresa
La empresa se debe preocupar por satisfacer las necesidades del presente sin comprometer la
capacidad de las generaciones futuras para satisfacer sus propias necesidades.
Existen 3 consideraciones que se deben tener en cuenta
Econmico
Los actos fraudulentos de Parmalat contribuan de manera negativa a la sostenibilidad a largo
plazo de la empresa, ya que tarde o temprano generara un desequilibrio en el mercado
afectando de manera importante a los stakeholders.
Las prdidas ocasionadas por la quiebra, en el momento que se descubri el fraude, hizo que los
inversionistas perdieran el dinero invertido.
Social
Al no mostrar la verdadera situacin de la empresa, esta permiti que los trabajadores
mantengan sus trabajos. Sin embargo, a largo plazo, muchos trabajadores perdieron sus
trabajos, vindose perjudicados, ya que los dejaban sin ingreso alguno para mantenerse a ellos
mismos y tal vez la mayora a sus familias.
Ambiental
En el caso Parmalat, el tema ambiental no es relevante, ya que no se evidencia fallas en el
cumplimiento de regulaciones ambientales determinadas para este tipo de industrias.
ANLISIS UTILITARISTA
Parmalat puso en prctica lo que se puede llamar como ilusionismo contable en sus balances,
en otras palabras, presentar documentos contables falsos que maquillaban la verdadera
situacin de la empresa.
Este mal manejo de documentos contables trajo consigo la felicidad y al mismo tiempo la
tristeza de muchas personas.

CONCLUSIONES FINALES
En el caso Parmalat, se puede ver que existe la falta de responsabilidad desde todos los puntos
de vista que lo analicen.
Aspecto econmico. Desde el punto de vista legal. Responsabilidad tica.
OTRO ASPECTOS
la falta de auditoras internas y externas
La excesiva confianza mostrada por el gobierno italiano.
las decisiones tomadas por los principales actores del caso.
La prdida de confianza pblica
Sealar tambin a los diferentes medios de comunicacin, columnistas y analistas que no vieron
nada raro.
SNTESIS
El fraude Parmalat pudo ser beneficioso para los principales responsables y sus dems
ejecutivos en una primera instancia.
Pero su forma de actuar no fue tica, ya que indirectamente estaba perjudicando a muchas
personas y al mercado en s, y posteriormente a ellos mismos cumpliendo condenas extensas en
la crcel.
Recomendaciones que debera seguir Parmalat para comprometerse a la ciudadana
corporativa
Debera tener como principio la trasparencia de la informacin, en todo aspecto.
Parmalat podra forjar estrategias de mejora del medio ambiente.
Reciclaje para obtener beneficios tanto econmicos como sociales.
Parmalat siendo una empresa que vende productos comestibles podra realizar una campaa en
lucha contra la desnutricin.
Ultima conclusin
Finalmente se puede ver que existen poco actores que se ven beneficiados con el fraude, Calisto
Tanzi y compaa y tambin los polticos que se dejaron llevar por las influencias del dinero.
Si se debe elegir una de las dos acciones sea mediante el anlisis utilitarista sera la de no
practicar el ilusionismo contable, ser honesto y transparente al presentar la situacin econmica
de la empresa, para no perjudicar a personas inocentes.