Introduccin

El referente de precios de los metales que utiliza la minera, incluyendo al

sector de los pequeos empresarios, son los que se transan en las Bolsas
Internacionales especialmente la L.M.E, ( London Metal Exchange) para el caso
del cobre y el London Bullion Market Asociation para el Oro la plata .

Dichos precios se expresan en diferentes unidades y se asocian a productos

finales puros, es decir metales refinados. Para el cobre es Centavos de Dlar
por Libra y para el Oro y Plata es Dlares por Onza Troy.

Por otra parte, en la actividad minera , especialmente pequeos productores,

los costos se determinan en base a la materia prima que explotan y/o
procesan, siendo stos expresados en Moneda Nacional o Moneda Internacional
por Tonelada de Mineral o Productos (concentrados, precipitados o Minerales de
Alta Ley).

Lo anterior, dificulta la comparacin directa de los costos de produccin con los

precios internacionales, ya que los pequeos minero producen minerales y/o
concentrados y no metal purificado. Ello, constituye una limitante para los
anlisis econmicos del negocio minero.
MercadoInternacionaldelosMetales

ExistendiversasMercadosInternacionalesquetransanmetalesanivelmundial,siendolos
msconocidoslaLME(LondonMetalExchange),COMEXyShanghai,paraelcobre,as
comoLondonBullionMarketAsociaitionyHandy&Harman(EE.UU)paraeloroyla
plata.TalesmetalesasociadosapreciosinternacionalessondenominadoCommodities(se
puedetraducircomoproductosomateriaprimadeigualcaractersticas)ycorrespondena
materiasprimassometidasapequeastransformacionesyquetienenlacaractersticade
representarunproductomuyhomogneo.Esdecir,sucalidadnodeberavariarrespectosa
otrosqueseobtenganendiferenteslugaresy,porello,suspreciostampocodeberaser
diferente.

EstosPreciosInternacionalespresentanlassiguientescaractersticas:

Caso de Cobre Se expresa en Centavos de Dlar por Libra ( C/Lb) y

correspondeaunCtododecalidadde99.999%deCu.

CasoOroSeexpresaenDlarporOnzaTroy(US$/Oz)ycorrespondeaorode
altapureza99,99%.Esdecir24kilates.

CasoPlataSeexpresaenDlarporOnzaTroy(US$/Oz)ycorrespondeaplata
dealtapurezade99.9999%deAg.

Enconsecuencia,siunempresariodeseadeterminaringresosorealizarotrasoperaciones
vinculadasalospreciosinternacionales,debetenerpresentequeelproductofinalquese
obtengadesusmineralesoproductos,cumplalacalidadasociadaalCommodity,delo
contrario, si presenta una calidad menor, debera utilizar ese referente afectado por un
factormenorqueuno;factorquedependerdelacalidadasociadaalproducto.
CostosenlaMineraExtractivaydeProcesamientodeMinerales

Talcomoyaseseal,elsectordeterminasuscostossegnlamateriaprimaqueexplotan
y/oprocesan.Talescostosdebenestarasociadosaunacalidaddelproductogenerado.Lo
anterior es suma importancia, ya que ello permitir conocer los finos que contiene el
productoycompararloconlospreciosinternacionales,temaqueabordarmsadelante.

1.Plantas

Igualsituacinsepresentaenlasplantasdebeneficio,flotacinolixiviacin.Elcostode
procesamientoseexpresaenDlaresporToneladadeMineralyseasociaalaleymedia
queprocesa.

Porejemplo:

Caso de las plantas que benefician minerales de cobre. El costo planta puede ser 12
US$/tondemineralde2,5%Cu.

CasodelasplantasquebeneficianmineralesdeoroElcostominapuedeser15US$/tonde
mineralde5gramosdeoro.

Casodelasplantasquebenefician minerales de plata El costo planta puede ser 15

US$/tondemineralde350gramosdeplata.

Determinacin de Equivalencias de Costos de Explotacin y Procesamiento de la

MineradelCobreaTrminosdelMercadoInternacional.

Para transformar los costos unitarios de las etapas de explotacin y/o procesamiento a
unidadesdemercado,estoesCentavosdeDlarporLibra,sedebeenprimerlugarconocer
algunosconceptosfundamentalesqueacontinuacinseindican:

1.LeydelosMineralesyConcentradosdeCobre

Losmetalescontenidosenlosmineralesqueseexplotanolosmetalescontenidosenlos
concentradosqueseobtienenenlasplantasdeprocesamiento,sedenominanFinosde
Cobre.
ElcontenidodeFinosenunmineraloenunconcentradodeterminalacalidaddeellosyse
denominaLey.Encasodelcobreseexpresaenporcentaje,%.

Paraunamayorcomprensinsehaceelsiguientealcance:Sienmilkilosdemineral(una
tonelada)haydistribuidos25kilosdemetal(finosdecobre),lacalidaddeestemineral
expresadaenleyesde2,5%cobre.

Sienmilkilosdeconcentrados(unatonelada)haydistribuidos200kilosdemetal(finosde
cobre),lacalidaddeesteconcentradoexpresadaenleyesde20%decobre

2.FinosContenidosyPagables

Talcomoseindicenelpuntoanterior,losFinoscorrespondenacantidadesdemetal
presenteenunmineraloproducto.

FinosContenidos:Elconceptoserefierealosfinosquecontienenlosmineraleso
productosmineros,enelmomentodeobtenerlo.

Ejemplo: Una tonelada de mineral de 2,5% Cu presenta 25 kilos de cobre Fino

Contenido.Unatoneladadeconcentradode20%CuInsolublepresenta200kilosde
cobreFinoContenido.

FinosPagables: Talcomoyaseseal,lospequeosminerosproducenminerales
y/oconcentradosynometalesrefinados.Conelobjetodepodercomercializartales
productosapreciosinternacionales,esnecesarioprocesarlosyextraerlosfinosque
contienen. Considerando que los procesos generan prdidas, existirn, en
consecuencias,mermasdefinossegnseavanceenlasetapasaquesesometael
producto.Losfinosqueseobtenganalfinaldelacadenadevalorsondenominado
FinosPagablesycorrespondenametalesrefinadoscomparablesalostransadoen
elmercado.Paradeterminarlosesnecesarioconocerlaseficienciaslosprocesos
involucrados,yaquesedebendescontarlasprdidasqueseproducenencadauno
deellos.

Ejemplo:FinosPagablesenMineralesdeCobreInsoluble

El mineral de cobre se debe someter a los procesos de flotacin, fusin y refinacin

consecutivamenteparalograrextraerunmetaldealtapureza.
EnelprocesodeflotacinlaeficienciadedenominaRecuperacinMetalrgicayse
expresaenporcentaje.Losvaloresdependendelascaractersticasdelosmineralesyvaran
generalmenteentre70a91%.

En el procesos de fusin, internacionalmente se utiliza el concepto de Prdidas

Metalrgica,quetambinseexpresaenporcentajeyrepresentalasmermasquesegeneran
enlafusindelosconcentrados.Laeficienciaseobtienepordiferencia.
UnreferentedemercadoparaPrdidaMetalrgicaes4,0%,loqueindicaquelaeficiencia
defundicinesde96,0%.

Elsiguienteesquemamuestra,paraunatonelada2,5%decobreinsoluble,losprocesos
involucrados,ascomolasmermasgeneradasylosfinosobtenidosencadaetapa.

ToneladadeMin.2,5%CuIns.

Por lo tanto, si un productor explota un mineral de la calidad antes indicada, y desea

comercializarloapreciosinternacionales,debeconsiderar21,6kilosdecobrepagable.

EjemploFinosPagablesenConcentradosdeCobre

Elconcentradosedebesometeralosprocesosdefusinyrefinacinconsecutivamente
paralograrextraerelmetalcontenido.

En el procesos de fusin, tal como ya se seal, se utiliza el concepto de Prdidas

Metalrgica,quetambinseexpresaenporcentajeyrepresentalasmermasquesegeneran
en la fusin de los concentrados. La eficiencia se obtiene por diferencia. Un valor de
referenciaparaPrdidaMetalrgicaes4,0%,loqueindicaquelaeficienciadefundicines
de 96,0%.El esquema siguiente muestra la evolucin de los finos de cobre, para una
toneladadeconcentradode20%deley.
Ton.deConcentrado20%Cu

Porlotanto,siunproductorvendeunconcentradodelacalidadantesindicada,ydesea
comercializarloapreciosinternacionales,debeconsiderar192kilosdecobrepagable.

FinosPagablesresumen:

LosFinosPagablessedeterminandelasiguienteformageneral:
FinosPagables=FinosContenidosxRecuperacindelosProcesos.

ParaelcasodeMineralesdecobrequeseprocesenmedianteflotacin,fusiny
refinacin,losfinospagablessedeterminandeacuerdoalasiguienteforma:
FinosPagables=FinoscontenidosenMineralxRec.FlotacinxRec.Fusin

Ejemplo: 1 ton de2,5 %Cu Insoluble, contiene 25kg de finos y 21,6kilos de finos
pagables(pararecuperacionesde90%y96%,enflotacinyfusin,respectivamente).
FinosPagables=25kgx0,90x0,96=21,6kgpagables.ParaelcasodeConcentradosy
productosqueseprocesenmediantefusinyrefinacinlosfinospagablessedeterminande
acuerdoalasiguienteexpresin.

FinosPagables=FinoscontenidosenconcentradosxRec.Fusin
Ejemplo:1tonde20%Cu,contiene200kgdefinosy198kilosdefinospagables(para
recuperacionesde96%,enfusin).

FinosPagables=200kgx0,96=192kgpagables

FinosPagablesenConcentradosdecobre,expresadosenLibras

FinosPagables,Lb=FinosPagablesenconcentrados(kilos)x2,2046
Segnelejemploanterior,1tonde20%Cu,presenta192kilosdefinospagables.

LosFinosPagablesexpresadoselLibrasserelsiguiente:
FinosPagables,Lb=192(kg)*2,2046= 423,28Libraspagables porcadatoneladade
concentradode20%Cu.

Venta y tipos de contrato

Las ventas de productos mineros, incluyendo la comercializacin de

concentrados, dependen de diversas modalidades de contratos, donde
encontramos las siguientes:

a. Corto plazo: Determinarla venta de un tonelaje determinado en una sola

entrega.

b. Largo plazo: Determina la venta de un tonelaje determinado en varias

entregas o embarques, con un periodo de duracin que oscila entre 1 ao o
ms.

2- Bolsas de metales

2.1 cotizaciones internacionales

Precios: Los precios de los metales se determinan por la entidad BOLSAS DE

METALES. Los precios de los metales, estn determinados por la oferta y la
demanda, en un determinado mercado o bolsa. Estos mercados renen a
vendedores y compradores y brindan a los valores-ttulos o acciones gran
liquidez. Cabe destacar que las Bolsas de Metales no compran ni venden
metales. Tampoco fijan los precios de stos.

En una Bolsa de Metales, la cotizacin de los metales pueden variar por:

1- Flujo de Inversiones.
2- Niveles de rentabilidad presente y futuras.
3- Situacin Econmica actual de las empresas ofertantes y demandantes.

2.2 Bolsas de metales

Las BOLSAS DE METALES ms importantes para determinan los precios de los

metales son:

London Metal Exchange (LME) de Inglaterra: En operaciones a futuros, es la

principal bolsa de metales del mundo, concretamente en ella se negocian el
aluminio, cobre, plomo, zinc, nquel, plata y estao.
New York Commodity Exchange (COMEX) de USA: El COMEX es la segunda
bolsa de metales ms importante del mundo, concretamente se especializa en el
mercado (cotizacin) del oro, la plata, el cobre y el aluminio, adems de otros
metales no frreos.

PRINCIPALES ELEMENTOS QUE SE CONSIDERAN EN LOS CONTRATOS

COMERCIALES DE CONCENTRADOS DE MINERALES:

Cantidad y duracin

Dependiendo del tipo de contrato ya sea de corto o largo plazo, se definen las
cantidades y la duracin o perodo del contrato.

Calidad

La naturaleza y especificaciones de los contenidos del concentrado.

Embarque
Indica el tiempo, frecuencia y el tamao de los embarques. Se precisa fecha y
tonelajes, puertos de destino y las condiciones generales de transporte.

Entrega

Especifica el punto exacto de entrega de acuerdo al incoterms. En la mayora

de casos los contratos entre fundidores y mineros, se hacen sobre posicin
"CIF; donde el vendedor (productor minero) asume los costos de seguro y
fletes hasta el puerto de destino (puerto del comprador) y el comprador.

Precio

En esta clusula se consignan el pago de los elementos pagables y

penalizables que dependen del mineral, concentrado de mineral o metal
refinado, como se muestra en la siguiente tabla:

Gastos de tratamientos y escaladores

Gastos por tratamiento: Es el costo del proceso de fundicin y/o refinacin al que
debe someterse el concentrado para obtener el metal y que se descuenta de los
valores pagables del concentrado. Este costo se negocia entre el comprador y el
vendedor y depende, fundamentalmente, de las condiciones en las que se encuentre
el mercado. Por ejemplo, cuando hay exceso de concentrados el costo de la maquila
es mayor, cuando hay dficit, la maquila es menor.

Escaladores: Mediante la aplicacin de esta herramienta se busca vincular el costo

de la maquila con las variaciones que pudiesen registrarse en la cotizacin
internacional. As, se establecen rangos de referencia ante incrementos de la
cotizacin que se reflejarn en pagos o descuentos adicionales por concepto de
maquila.