TRAMIENTO IMPOSITIVO INVERSIONES

ACCIONES
Impuesto a las Ganancias
Tal como lo establecen las normas vigentes los resultados provenientes de operaciones de
compraventa de Acciones que cotizan en bolsas o mercados abiertos y obtenidos por
personas fsicas se encuentran no gravados para aquellos sujetos no habitualistas y exentos
para los habitualistas.
El resultado de la compra venta de acciones que no coticen en bolsa o que coticen en bolsas
del exterior se encuentra gravado con la alcuota del 15 %.
En el caso de empresas, estos resultados se hallan gravados con una alcuota del 35%.
Los dividendos percibidos de empresas locales que cotizan en la Bolsa son no computables
para el perceptor de los mismos.

Impuesto al Valor Agregado

La venta de Acciones, Obligaciones Negociables u otros ttulos similares se encuentra exenta
de dicho tributo.

Impuesto a los Bienes Personales

La tenencia de Acciones que cotizan en la Bolsa se encuentra alcanzada por el Impuesto a los
Bienes Personales (en el caso de las personas fsicas).
El monto del impuesto ser liquidado o ingresado por las sociedades (actuando como
responsables sustitutos), las que tendrn derecho a reintegrarse posteriormente el importe
abonado. Es habitual que las empresas descuenten de los dividendos repartidos a sus
accionistas las sumas abonadas por tal concepto.
Las Acciones se imputarn al Valor Patrimonial Proporcional que surja del ltimo balance
cerrado al 31 de diciembre del ejercicio que se liquida. La alcuota a aplicar es del 0,50%
sobre el valor determinado de acuerdo a dicho procedimiento.

Impuesto a la Ganancia Mnima Presunta

La tenencia de Acciones de empresas locales est exenta del pago de este impuesto.

TITULOS PUBLICOS
Impuesto a las Ganancias
Al igual que las acciones, los resultados obtenidos por la negociacin de los Ttulos Pblicos
obtenidos por personas fsicas y sucesiones indivisas estn exentos y/o no gravados.
En el caso de empresas, estos resultados se hallan gravados con una alcuota del 35%.
Los intereses de los Ttulos Pblicos estn exentos en virtud de lo dispuesto por la normativa
vigente.

Impuesto al Valor Agregado

Como se ha mencionado, la negociacin de Ttulos Valores en general se halla exenta del
impuesto.
Tambin estn exentos los intereses de Ttulos, Bonos y dems ttulos valores emitidos por la
Nacin, Provincias y Municipalidades.

Impuesto a los Bienes Personales

Estn exentos del impuesto los Ttulos, Bonos y dems ttulos valores emitidos por la Nacin,
las Provincias, las Municipalidades.

Impuesto a la Ganancia Mnima Presunta

La tenencia de Ttulos Pblicos se encuentra gravada por este impuesto, con una alcuota del
1%.

OBLIGACIONES NEGOCIABLES
Impuesto a las Ganancias
Los resultados obtenidos por la negociacin de Obligaciones Negociables colocadas mediante
oferta pblica obtenidos por personas fsicas y sucesiones indivisas estn exentos y/o no
gravados.
En el caso de empresas, estos resultados se hallan gravados con una alcuota del 35%.
Los intereses de las Obligaciones Negociables no se hallan alcanzados por el tributo en el
caso de las personas fsicas, mientras los sujetos empresa tributan el 35%.

Impuesto al Valor Agregado

La negociacin de Obligaciones Negociables en el mercado de valores se halla exenta.
Asimismo, los intereses devengados por los ttulos no se hallan alcanzados por el tributo.

Impuesto a los Bienes Personales

La tenencia de Obligaciones Negociables se encuentra alcanzada por el impuesto,
aplicndose las alcuotas establecidas por la normativa vigente.

Impuesto a la Ganancia Mnima Presunta

La tenencia de Obligaciones Negociables tributan el 1% en concepto de Ganancia Mnima
Presunta.

FIDEICOMISOS FINANCIEROS
Impuesto a las Ganancias
Los resultados obtenidos por la negociacin de los Valores Fiduciarios colocados mediante
oferta pblica - sean Ttulos de Deuda o Certificados de Participacin - obtenidos por personas
fsicas y sucesiones indivisas estn exentos.
En el caso de empresas, estos resultados se hallan gravados con una alcuota del 35%.
Respecto a la renta que devengan los Valores Fiduciarios, deben hacerse algunas
distinciones.
Tanto las utilidades de los Certificados de Participacin como los intereses de los Ttulos de
Deuda no se hallan alcanzados por el tributo en el caso de las personas fsicas.
En el caso de empresas, las utilidades de los Certificados de Participacin no estn
alcanzadas por el impuesto (se asimilan a la percepcin de dividendos), mientras que los
intereses de los Ttulos de Deuda tributan el 35%.
(*) El Decreto 1207/08 elimin el tratamiento especial que tenan los fideicomisos financieros con
oferta pblica que cumplan con determinadas condiciones establecidas en la reglamentacin
de la Ley del Impuesto a las Ganancias. El alcance de la norma citada se centra especficamente
en la derogacin del beneficio fiscal que la reglamentacin anterior permita en tales casos. No
obstante lo sealado, el tratamiento impositivo para los inversores en valores fiduciarios no se ha
modificado.

Impuesto al Valor Agregado

La negociacin de Valores Fiduciarios en el Mercado de Valores se halla exenta, segn lo
establecido en el artculo 7, inciso b) de la Ley del Impuesto al Valor Agregado.
Tanto las utilidades de los Certificados de Participacin como los intereses de los Ttulos de
Deuda no se hallan alcanzados por el tributo.

Impuesto a los Bienes Personales

La tenencia de Valores Fiduciarios se encuentra alcanzada por el impuesto, aplicndose las
alcuotas establecidas por la normativa vigente.

Impuesto a la Ganancia Mnima Presunta

La tenencia de Valores Fiduciarios, sean Ttulos de Deuda o Certificados de Participacin,
tributan el 1% en concepto de Ganancia Mnima Presunta.

CHEQUES DE PAGO DIFERIDO

Impuesto a las Ganancias
La negociacin burstil de Cheques de Pago Diferido se encuentra alcanzada por el Impuesto
a las Ganancias. La base imponible la constituye el descuento obtenido (diferencia entre el
precio pagado y el valor nominal del documento) por parte del comprador, siendo ste el
sujeto del tributo.
Existe un rgimen de retencin por el cual el agente o sociedad de bolsa que interviene en la
operacin (por la parte compradora) debe actuar como responsable ante el organismo
recaudador.

Impuesto al Valor Agregado

Los intereses generados en la operatoria estn gravados por el impuesto, existiendo tambin
en este caso regmenes de retencin y percepcin a cargo del agente o sociedad de bolsa
que interviene en la operacin (por la parte vendedora).

Impuesto a los Bienes Personales

La tenencia de Cheques de Pago Diferido se encuentra alcanzada por el impuesto,
aplicndose las alcuotas correspondientes establecidas por la normativa vigente.

Impuesto a la Ganancia Mnima Presunta

La tenencia de Cheques de Pago Diferido tributa el 1% en concepto de Ganancia Mnima
Presunta.

PASES Y CAUCIONES
Impuesto a las Ganancias
El rendimiento de las operaciones de Pase y Caucin estn gravadas por el impuesto a las
ganancias. Los sujetos empresa tributan al 35% mientras que las personas fsicas de acuerdo
a su escala en el tributo.

Impuesto al Valor Agregado

Los intereses generados en la operatoria de Pase y Caucin estn exentos del Impuesto al
Valor Agregado.

Impuesto a los Bienes Personales

El monto invertido en Pases y Cauciones por parte de personas fsicas se encuentra gravado
por el impuesto, aplicndose las alcuotas correspondientes establecidas por la normativa
vigente.

Impuesto a la Ganancia Mnima Presunta

El monto invertido en Pases y Cauciones por parte de sujetos empresa tributa el 1% en
concepto de Ganancia Mnima Presunta.