UNIDAD 2.

EL CRECIMIENTO ECONOMICO

La CONTABILIDAD DEL CRECIMIENTO

La produccin crece gracias a los aumentos de los factores de produccin y a los
incrementos de la productividad provocados por las mejoras de las tecnologas y la
capacitacin de la mano de obra. Por lo que, la funcin de produccin establece una
relacin cuantitativa entre los factores y los niveles de produccin. Con lo que tenemos:
Y = AF (K, N) K (capital); N (trabajo); A (tecnologa); Y (produccin)
Esta ecuacin nos dice que la produccin depende del nivel y de los factores de la
tecnologa.
Puede transformarse en una relacin especfica entre el crecimiento de los factores y el
crecimiento de la produccin, que se resume por la ecuacin de la contabilidad del
crecimiento:
Y= (PML x L) + (PMK x K)

Y= (PML x L x L) + (PMK x K x K) + A
Y Y L Y K A Y = Crecimiento de la
Si = PMK/Y produccin
(1-)= PML/Y, entonces:
(1-)= participacin del trabajo
L/L= crecimiento del trabajo.
Y = [(1-) x L] +=participacin
( x K) + A del capital
L K/K= K
crecimiento Adel capital
A/A= progreso tecnolgico.
es el pago total del factor capital como fraccin de todos los pagos.
1- es el pago total del factor trabajo como fraccin de todos los pagos.
La tasa de crecimiento de la productividad total de los factores es la cantidad en la que
aumentara la produccin como consecuencia de las mejoras de los mtodos d produccin
si no se altera ninguno de los factores.

Esta ecuacin tiene partes observables y partes que se estiman. Al estimarse, se tiene que
reescribir la ecuacin:
A = Y - ( x K) - (1-) x L] se lo conoce como RESIDUO DE SOLOW.
A Y K L

El profesor SOLOW observo que los determinantes importantes del crecimiento del PBI son
el progreso tcnico, el aumento de la oferta de trabajo y la demanda de capital, todos en
ese orden. Los determinantes del crecimiento del PBI per cpita son el progreso tcnico y la
acumulacin del capital.
El aumento de poblacin reduce el PBI per cpita, aun cuando aumente el PBI. Mas
trabajadores significa ms produccin, pero esta aumenta menos que proporcionalmente.
Si aumentamos el nmero de trabajadores sin aumentar proporcionalmente el de
maquinas, el trabajador medio ser menos productivo porque tiene menos equipo con el
que trabajar.

PBI PER CAPITA.

Es el cociente entre el PBI y la poblacin. y = x k + A estimada la
ecuacin
Y k A
Suponiendo que en una economa hay rendimientos constantes a escala,
obtendramos:
Y = A x F (K)
L L
La cantidad de personas de un pas no es igual a la cantidad de trabajadores. Y la tasa de
cambio del producto por trabajador no es exactamente igual a la tasa de cambio del
producto per cpita. Por eso, cuando crezca la produccin por trabajador, aumentara
tambin la produccin por persona. Podemos escribir la relacin entre la produccin por
trabajador y el ingreso por trabajador de la siguiente manera y= A x F (k)

CRECIMIENTO ECONOMICO.
Aumento de la produccin potencial, es la clave de la elevacin del nivel de vida a largo
plazo.
Es un proceso por el cual una economa se vuelve ms rica. Si este crecimiento es positivo
se llama #crecimiento econmico y si es negativo, se llama crecimiento negativo.

Reactivacin de la economa.
Recesin de la economa.
Brecha del producto (diferencia entre el
producto de una economa (PBI) y su producto
potencial)

HECHO ESTILIZADO: proceso que se observa de manera repetida para muchas unidades
econmicas.
De pobres a ricos.
Hace muchos aos 4 pases pasaron de ser completamente pobres a ser ricos. Se los
conoce como dragones asiticos, NIC, entre otros nombres. Ellos son: Corea del Sur,
Taiwn, Hong Kong y Singapur.

CARACTERISTICAS DEL CRECIMIENTO ECONOMICO.

El crecimiento del ingreso per cpita est estrechamente relacionado con los siguientes
hechos:
- El comportamiento de los individuos con respecto al esfuerzo de trabajo y la
fertilidad.
- El capital humano, en el sentido de que u incremento en el capital humano
aumenta el crecimiento del ingreso.
- La escolarizacin, debido a que aumentan el capital humano y esto hace que
aumente el crecimiento del ingreso.
- La expectativa de vida, porque suele estar correlacionado positivamente con el
crecimiento econmico.

FUENTES DEL CRECIMIENTO ECONOMICO.

Son los factores que explican el crecimiento de la produccin de un pas y se concretan en:
1. El aumento de la disponibilidad y la calidad del trabajo,
2. El aumento de la dotacin de capital fsico
3. La mejora de la tecnologa.

Al estudiar el aumento de la disponibilidad y la calidad del trabajo, se deben

distinguir los siguientes aspectos:
- El nmero de trabajadores disponibles de un pas est determinado por la poblacin
activa, la cual depende del crecimiento de la poblacin, de la tasa de actividad
laboral y de la inmigracin de trabajadores de otros pases.
- El nmero de horas de trabajo por individuo es un elemento importante para
determinar la disponibilidad total del factor trabajo.
 - La calificacin de la mano de obra, es decir, los conocimientos y las capacidades
adquiridas en el puesto de trabajo y que son requeridos para la produccin.

El aumento de las dotaciones de capital fsico, est compuesto por el capital

productivo (nos referimos a la maquinaria, los bienes de equipo y las instalaciones, todos
aquellos elementos que han sido producidos que sirven para producir) y la infraestructura
(es un elemento muy importante y est integrado por todos aquellos elementos
relacionados con las comunicaciones)

La mejora de la tecnologa. Entendiendo por tecnologa todos los conocimientos de

que dispone el sistema productivo de un pas para producir. Dados unos recursos
disponibles de un pas, la tecnologa determina la cantidad mxima de produccin que se
puede obtener con esos recursos.
Un elemento clave en la teora del crecimiento econmico es el cambio tecnolgico, que
consiste en invenciones o descubrimientos de nuevos procedimientos y productos o nuevos
factores para llevar a cabo la produccin.
El ritmo al que un pas genera inventos o incorpora nuevos procedimientos en un sistema
productivo, est fuertemente condicionado por los recursos que este dedica a actividades
de investigacin (actividad por la que se crea un nuevo conocimiento), desarrollo (proceso
por el cual estos procedimientos se van desarrollando y adaptando al sistema productivo) e
innovacin (aplicacin de nuevos conocimientos, inventos, tcnicas o procedimientos a la
produccin).

TEORIAS EXPLICATIVAS DEL CRECIMIENTO ECONOMICO.

Tenemos dos grandes teoras: la de Smith y Malthus; y la del modelo neoclsico.

Smith y Malthus, la escasez de la tierra como factor determinante: se

argumentaba que la cantidad de tierra disponible no aumentara indefinidamente, mientras
que una mano de obra cada vez ms abundante llegara a agotar la tierra de mejor calidad,
primero, y la de peor calidad, despus. Dadas la escasez de la tierra y la menor
productividad de esas tierras, los salarios disminuiran. Esto es, se reducira la parte de la
cosecha correspondiente a cada trabajador hasta que se alcanzara un nivel de subsistencia
y la poblacin dejara de aumentar, en se punto ellos decan que l economa entraba en una
situacin de estancamiento.
O sea, debido al decrecimiento de la productividad de la tierra, disminuirn los salarios
hasta alcanzar el salario mnimo de subsistencia, por lo que la poblacin dejara de
aumentar y ah la economa entra en un estancamiento.

El modelo neoclsico: centra la atencin en la acumulacin de capital humano y en su

relacin con las decisiones de ahorro y otras similares.
Comienza con un supuesto simplificador, suponiendo que no hay progreso tecnolgico. Eso
implica que la economa alcanza un nivel de produccin y de capital a largo plazo llamado
EQUILIBRIO DEL ESTADO ESTACIONARIO. Este equilibrio es la combinacin del PBI per cpita
y el capital per cpita con la que la economa se encuentra en reposo, es decir, las
variables econmicas per cpita, dejan de variar: y= 0 y k= 0.
La teora neoclsica del crecimiento sigue tres grandes pasos:
1. Se observa como algunas variables econmicas determinan el estado estacionario de
la economa.
2. Se estudia la transicin de la posicin en que se encuentra la economa en ese
estado estacionario.
3. Se introduce el progreso tecnolgico en el modelo.
La funcin de produccin expresada en magnitudes pe cpita es: y= f (k)
Cuando el capital aumenta, la produccin aumenta (el PMK es positivo), pero
aumenta menos en los niveles de capital elevados que en los bajos (el PNK es
decreciente). Cada mquina aumenta la produccin, pero en una cantidad menor
que la maquina anterior.
Una economa se encuentra en ESTADO ESTACIONARIO cuando la renta y el capital per
cpita se mantienen constantes. Los valores que tienen la renta y el capital per cpita en el
estado estacionario, son aquellos con los que la inversin necesaria para dotar de capital a
los nuevos trabajadores y reponer la maquinas desgastadas es exactamente igual al ahorro
generado por la economa.
Si S > Inversin necesaria, el capital por trabajador aumenta con el paso del tiempo, por lo
que tambin aumenta la produccin.
Si S < Inversin necesaria, el capital por trabajador disminuye con el paso del tiempo, por
lo que tambin disminuye la produccin.

La produccin y la inversin en el estado

estacionario.

Cuando hay un aumento de la tasa de ahorro,

la relacin capital trabajo del estado
estacionario aumenta. Generando un
desplazamiento ascendente de la curva de
ahorro.

Segn la teora neoclsica del crecimiento, la tasa de ahorro no afecta a la tasa de

crecimiento a largo plazo, pero eleva el nivel de capital y de produccin.
A corto plazo, un aumento de la tasa de ahorro, eleva la tasa de crecimiento de la
produccin.

Tasa de crecimiento de la produccin,

Nivel de produccin per cpita. representando la tasa de variacin en el
panel a.

Factores, tecnologa y produccin.

Se entiende por capital a los bienes producidos que sirven para la fabricacin de otros
bienes o servicios y que no se consumen completamente en el proceso de produccin. Se
debe distinguir el capital financiero del fsico.
El trabajo no requiere mayor definicin, se trata de las actividades humanas que
contribuyen a la produccin de un determinado bien. El capital humano es el conjunto
de habilidades del trabajador que sirven para producir.
El trabajo y el capital humano son indivisibles: un trabajador provee, al mismo tiempo, su
trabajo y su capital humano al momento de producir. Todos los trabajadores tienen algn
nivel de capital humano.
El factor tierra, incluye, todo aquello que contribuye a la produccin pero que no es la
accin humana en si o el producto de la accin humana. A veces se utiliza el trmino,
recursos naturales.
Los insumos son bienes o servicios que se utilizan en la produccin de otros bienes o
servicios y que se consumen durante el proceso de produccin. El petrleo es un insumo
para la produccin de la nafta.
S habla de valor agregado de una empresa a la diferencia entre el valor de la
produccin y el valor de los insumos. Es lo que los factores de produccin de una empresa
le agregan a los insumos.
Los mismos factores de produccin pueden ser utilizados de maneras distintas para
producir. Los economistas llaman tecnologa a estas distintas maneras de combinar los
factores de produccin y los insumos para elaborar un determinado ben o servicio. En el
uso comn, la palabra tecnologa est asociada con maquinaria moderna. Aqu se le da
un sentido ms amplio; se lo considera como los cambios en la manera de organizar el
proceso productivo usando exactamente los mismos factores de produccin.

LA FUNCION DE PRODUCCION AREGADA Y EL INGRESO PER CAPITA .

y= A x F (k)
El grado de homogeneidad sirve para ver el tipo de economas de escala. --> la potencia
de determina la escala
Si el grado de homogeneidad de una funcin es:
Grado de H = 1, voy a tener una funcin de economa de escalas constantes, con costos
constantes.
Grado de H < 1, voy a tener deseconomias de escala, con costos crecientes.
Grado de H > 1, voy a tener economas crecientes de escala, con costos decrecientes.
Si es doble, la produccin se duplica.

Y/L = A x F (K/L) - rendimientos marginales decrecientes de k. lo que es igual a el capital

per cpita y=A.F (k)
Y y=A.F (k)

K
Los rendimientos marginales decrecientes del k, generan dos consecuencias:
1. La contribucin del incremento del k x l al ingresos per cpita es limitado.
2. Ejemplo: un pas pobre y uno rico. El rico tiene stock de k mayor. Pero dos pases con
igual tecnologa, un incremento del k en proporciones similares, har que el ingreso
per cpita crezca ms rpido que el ingreso. CONVERGENCIA.

LA CONVERGENCIA es el proceso por el cual los pases deberan ir alcanzando

gradualmente el nivel de PBI per cpita de los ricos. El fundamento central de la nocin de
convergencia es la presuncin de que el capital es ms productivo en los pases ms
pobres.
Y/L

El efecto de un cambio
tecnolgico sobre la funcin de
produccin. La aumenta.
K/L

LA MECANICA DEL CRECIMIENTO ECONOMICO.

Se llama inversin a las adiciones al stock de capital de un pas. Tenemos dos tipos, la
privada (las empresas y los individuos tienen) y la pblica.

Kt+1 = kt kt + It inversin bruta.

Kt+1 - kt = (It - kt) Inversion neta.
= tasa de depreciacin.
La inversin neta resta del valor de los nuevos bienes de capital adquiridos (es decir, la
inversin ruta) la magnitud que es necesaria para reponer el desgaste del capital
acumulado. Una posible definicin de la inversin neta es, sencillamente, el cambio en el
stock de capital. De la distincin entre la inversin bruta y la inversin neta urge la
diferenciacin entre el producto bruto y el producto neto.

Ecuacin del cambio de stock de capital en trminos per cpita:

Kt+1 = 1 + (I/K) t
kt (1 + n)
Donde n= tasa de crecimiento de la poblacin.

Esta ecuacin nos dice que el capital per cpita:

Crecer menos, cuanto mayor sea a tasa de depreciacin (): para un determinado
nivel de inversin per cpita, cuanto mayor sea la depreciacin quedara menos
capital para cada trabajador el ao siguiente.
Crecer menos cuanto mayor sea la tasa de crecimiento de la poblacin (n): si la
poblacin crece muy rpidamente, el capital del ao siguiente deber, repartirse
entre una mayor cantidad de personas y le tocara menos a cada una. Los pases con
tasas de crecimiento poblacional ms altas, requieren tasas de inversin ms altas
para aumentar su stock de capital per cpita.
Crecer ms cuanto mayor sea la inversin en relacin al stock de capital. El termino
(I/K) es decisivo en esta situacin.

CUANDO LES CONVIENE INVERTIR A LAS EMPRESAS?

Cuando una empresa est por tomar la decisin de invertir o no, evala los costos y
beneficios de concretar dicha inversin. Imaginemos que una empresa esta avaluando
comprar una mquina para ampliar su produccin. Decidir hacerlo siempre que la
ganancia por la venta de las unidades adicionales que podr producir gracias la nueva
mquina sea mayor que su costo.
Est decidiendo si comprar la maquina o poner la plata en el banco con una tasa de inters.
El costo de oportunidad de comprar la mquina (esto es, lo que el empresario deja de ganar
si utiliza ese dinero para ampliar la capacidad de su fabrica) depende de la tasa de inters
que reciba.
La empresa va a invertir si 1100 > 1000x (1 + r). Es decir, que va a invertir si lo que
recibe en el banco es menor a lo que le generara comprar la maquina. En otras palabras,
CONVERTIRA INVERTIR SI PMK x P > r
Pk
Donde PMK es la productividad margina del capital (las 2 bicicletas en el ejemplo. El
aumento en la produccin que surge de aumentar en una unidad los bienes de capital).
P es el precio del bien que se producir
Pk es el precio del bien de capital
Y r es la tasa de inters.
PMK x (P/ Pk) = r. Se invertir en bienes de capital hasta que su rendimiento sea
igual a la que se obtiene colocando el dinero en un activo financiero. Si fuera mayor,
convendra comprar ms bienes de capital, solo cuando el rendimiento de la inversin real
y de la inversin financiera son iguales no conviene seguir comprando bienes de capital.
Rendimiento de los
r r proyectos con alto valor de

Rendimiento de los
r* PMK. (P/Pk) - proyectos con alto valor de
la productividad
r*

PMK. (P/Pk) -
PMK. (P/Pk) -

I* I
I*
I Funcin de inversin de una
empresa.
Funcin de inversin de la
economa.

La inversin depender de la tasa de inters, de la productividad del capital que se

espera durante el periodo de uso de ese capital, y del precio de los bienes de capital
en relacin con el de los bienes producidos. Cuanto ms baja sea la tasa de inters y
el precio relativo de los bienes de capital, y cuanto mayor sea la productividad del
EL AHORRO COMO FUENTE DE LA INVERSION.
capital, MAS ALTA SERA LA INVERSION.
Partiendo de la ecuacin Y = C + I + X M, si pasamos el C al otro lado, obtendremos:
(Y C)= I + X M. Siendo (Y C) el ahorro. Se llama ahorro a la diferencia entre la
produccin de un pas y su consumo.
De todos los bienes y servicios que produce un pas, que son tambin su ingreso, hay una
parte que es consumida (por el sector pblico o privado) y otra que se llama ahorro. Los
individuos ahorran en la medida en que gastan en consumo menos que su ingreso
disponible (sus ingresos una vez que el Estado ya les haya cobrado sus impuestos)
El estado ahorra cuando cobra por impuestos ms de lo que gasta en consumo; las
empresas ahorran cuando hay ganancias que no se reparten entre os accionistas.
La ecuacin anterior [(Y C)= I + X M] seala que los bienes ahorrados tienen dos
destinos posibles: o bien se invierten o bien se destinan a tener un nivel de exportaciones
mayor que las importaciones.
Puede reescribirse as I = (Y C) + (M X) Es decir, el valor de los bienes que se
invierten tiene que ser igual a los que se ahorra mas el exceso de importaciones sobre
exportaciones.
Cuando: - X = M: equilibrio comercial.
- X > M: supervit comercial.
- X < M: dficit comercial.
Puede haber inversin por encima del ahorro local. Si el pas importa ms de lo que
exporta, podr invertir ms de lo que ahorra. Una condicin para que esto suceda es que
alguien este prestando.
La posibilidad de financiar la inversin con ahorro externo (endeudndose y teniendo dficit
comercial con el resto del mundo) es limitada. Los pases pueden, en principio, ahorrar
mucho e invertir poco (y enviar el exceso al exterior, en la forma de X > M), o invertir ms
de lo que ahorran, gracias a un desequilibro comercial.
Cunto desearan ahorrar las personas y las familias? Y el Estado?
Una de las influencias que determinar esa tasa de ahorro es la tasa de inters. La tasa de
inters que pueden obtener de colocar sus ahorros en un banco o de prestarlos
directamente a una empresa ser un estimulo para consumir un poco menos y ahorrar un
poco ms, aumentando as la tasa de ahorro. Cuanto mayor es el inters, mayor ser la
predisposicin a moderar el consumo. Cuanta ms alta sea la tasa de inters, quienes
pensaban consumir por encima de sus ingresos tomando prstamos, estarn menos
propensas a endeudarse, porque para ello debern pagar ms intereses en el futuro. Una
tasa de inters ms alta no nos ayudara a invertir ms; al contrario, hemos visto que
cuanto ms alta sea la tasa de inters, menor ser la inversin. Los movimientos en la tasa
de inters tienen efectos contrapuestos en el ahorro y en la inversin. Si sube la tasa de
inters, el ahorro aumenta y a inversin cae.
Hay otras influencias sobre la tasa de ahorro. Por ejemplo las pausas culturales sobre el
consumo y el ahorro pueden ser decisivas a la hora de elegir cuanto guardar del ingreso
para el futuro. La tasa de dependencia (cantidad de personas que n estn en edad de
trabajar por cada persona que trabaja), tambin influir sobre la tasa de ahorro: cuanto
mayor es la tasa de dependencia, mayor es la cantidad de consumidores por cada persona
que genera un ingreso. Con altas tasas de dependencia, la tasa de ahorro ser menor.
La distribucin del ingreso tambin puede influir sobre la tasa de ahorro: la tasa de ahorro
de los ricos tiende a ser ms alta que la de los pobres. El ingreso transferido de los pobres a
los ricos, ahora pasara a ser ahorrado en una proporcin ms alta.
La tasa de ahorro tambin depende de las perspectivas futuras de la economa. A un mismo
nivel de ingreso, si las personas esperan un crecimiento muy elevado en el futuro preferirn
consumir hoy ms que lo que consumirn con perspectivas pesimistas.

El estado tambin puede ahorrar, es decir, tener gastos de consumo inferiores a sus
ingresos por impuestos. Una manera es cambiar la composicin del gasto pblico. Otra es
aumentar el total de los ingresos pblicos con subas impositivas.

CAMBIO TECNOLOGICO, ACUMULACION DE CAPITAL HUMANO Y

CRECIMIENTO.
En presencia de rendimientos decrecientes al capital, el principal motor del crecimiento
econmico a largo plazo es el desarrollo tecnolgico. Se puede dividir a grandes rasgos el
desarrollo tecnolgico en dos categoras:
- Invencin: es la creacin de nuevas recetas o elementos que luego pueden ser
usados en otras recetas. Creacin de nuevos procesos o productos.
- Innovacin: es la aplicacin de recetas ya existentes.
Aplicacin de las invenciones y extendidas I+D, investigacin y desarrollo no alcanza
hoy por lo que se ampli (I+D+i)
Las mejoras tecnolgicas pueden analizarse como el fruto de dos tipos de procesos
distintos. Por un lado, son el resultado de esfuerzos especficos de invencin e innovacin.
En segundo lugar, la evolucin de los otros factores de produccin.
El desarrollo tecnolgico es habitualmente complementario del incremento de otros
factores de produccin. La presencia de mayor capital humano es crucial tanto para la
aparicin de invenciones como para la aplicacin de innovaciones.
Tambin existe una complementariedad entre el capital fsico y la tecnologa. Muchas
tecnologas estn incorporadas directamente en maquinaria y equipos nuevos.
El desarrollo tecnolgico parecera depender tambin de s mismo: los procesos de cambio
tecnolgico tienden a auto sostenerse y acelerarse en la medida en que los nuevos
procesos de produccin van llevando unos a otros. Ese carcter auto sostenido ha dado
lugar a lapsos excepcionales en los que los inventos se suceden unos a otros.

FACTORES DETERMINANTES PROFUNDOS DEL CRECIMIENTO

ECONOMICO.
Ya conocemos los factores determinantes inmediatos del crecimiento, que son: la
acumulacin del capital humano, que requiere ahorro, y la incorporacin de tecnologa y
capital humano.
Ahora veamos cuales son los factores determinantes profundos, se pueden dividir en dos
grandes grupos:
1- Factores determinantes exgenos:
a. La pobreza como fuente de riqueza: puede decirse que los ingresos per
cpita de los distintos pases tendran a converger. Hay dos argumentos
principales a favor de la prediccin de la convergencia. Por un lado, el que alude a
la acumulacin de capital; ya que los pases ms pobres son los que tienen menos
capital per cpita. Si los rendimientos al capital son decrecientes all el capital
debera ser ms productivo. Un cierto ritmo de aumento del capital en un pas
pobre debera manifestarse en un mayor crecimiento econmico que el mismo
ritmo de incremento del capital en un pas rico.
Tener un menor nivel tecnolgico posiblemente hace ms accesibles las mejoras
tecnolgicas, que no requieren ya el esfuerzo de producirlas, sino que pueden
incorporarse de los pases que estn en la frontera tecnolgica, sea comprando
bienes de capital de ese origen o copindolas.

b. La geografa: hay pases con ms suerte que otros. Los pases ms cercanos al
Ecuador, que tienen climas tropicales, son los ms pobres. Los pases sin salida al
mar tambin son ms pobres. Estos ltimos perdieron oportunidades de mejorar
sus tecnologas por medio de la especializacin, ya que los mayores costos de
transporte dificultaron su integracin comercial.
La ubicacin geogrfica explica al menos una parte de las diferencias
actuales en los niveles de ingreso de los pases y, por lo tanto, diferencias
pasadas en las tasas de crecimiento.
En cambio, la abundancia relativa de recursos naturales no est asociada
estadsticamente a una tasa ms alta de crecimiento macroeconmico.

2- Factores determinantes endgenos:

a. Las instituciones: cuando un economista habla de instituciones se refiere al
orden normativo tal como efectivamente se lo practica.
Las instituciones deben tener dos caractersticas para favorecer el
crecimiento. Por un lado, tiene que ser propicias para que, en el caso de
persistir en el tiempo, la inversin productiva sea rentable. Si el sistema
judicial es lento, por ejemplo, se vislumbraran altos costos en el caso de
surgir un litigio, y eso pesara a la hora de invertir. Otro ejemplo es la
corrupcin.
En segundo lugar, las instituciones deben ser previsibles: in rasgo
institucional en principio favorable para el crecimiento econmico dejara
de serlo si no se percibe como duradero. Por ejemplo, si se espera que en
el futuro aumentaran los impuestos a las ganancias, ser menor la
expectativa a beneficios futuros y por lo tanto, ms reducido el nivel de
inversin.

b. El comercio internacional: hay pases cuyas exportaciones e importaciones

representan una proporcin importante de su produccin y otros en los que la
proporcin entre el comercio y el producto es ms bajo. En un mismo pas, el
coeficiente de apertura puede variar en el tiempo. La pregunta es: Por qu
puede variar la participacin de un pas en los mercados mundiales de
mercancas?
Por un lado, influyen los vaivenes del comercio mundial, en particular, de la
demanda mundial por los productos de un pas.
Otro factor que influye sobre el nivel de coeficiente de apertura es
sencillamente la ubicacin geogrfica de un pas, como ya adelantamos.
Las naciones sin acceso al mar, y mucho mas aquellas sin acceso alguno a
 vas navegables, tienen ms dificultades para comerciar, ya que la manera
ms barata de transportar mercaderas, son por barco.

c. Estabilidad e inestabilidad macroeconmica: cuanto ms inestables

sean las variables macroeconmicas de un pas, mayor ser el riesgo de invertir
en l y, por lo tanto, menor ser la inversin. Algunas formas de inestabilidad
macroeconmicas son:
La insolvencia fiscal: cuando un gobierno tiene una deuda muy elevada,
que no podr pagar con los impuestos y el gasto actual, los agentes
econmicos esperan que el gobierno haga algo al respecto. Estas
acciones pueden incluir aumentos de impuestos, recortes de gastos,
entre otros. Cualquiera de estas acciones afecta la rentabilidad
esperada en forma negativa, con lo cual la insolvencia fiscal reduce los
incentivos a invertir.
La inflacin: si existe un nivel elevado y variable de inflacin, entonces
la rentabilidad de la inversin ser incierta, ya que es difcil calcular los
precios, futuros de los bienes. Esto lleva a un menor nivel de inversin.
La inestabilidad del tipo cambio: es suficiente consignar aqu que
cuando el tipo de cambio flucta con mucha frecuencia y amplitud, los
precios relativos tambin varan intensamente

d. Las polticas activas: existen polticas diseadas para fomentar la invencin

(I+D+i). cuando se otorgan patentes que le dan al inventor el beneficio de
obtener un monopolio transitorio de la comercializacin de su invencin, se est
generando un incentivo econmico para dedicar recursos y tiempo a inventar.
Otra poltica que se implementa en muchos pases es el subsidio a la
investigacin y a la educacin superior. Si hay ms cientficos, ingenieros y
dems profesiones ligadas con la invencin, y si estas personas tienen
recursos para dedicarse a investigar, habr ms desarrollo tecnolgico,
que beneficiara a toda la sociedad. Este es un tpico ejemplo de
externalidad positiva (actividad que genera beneficios sociales a personas
o empresas que no estn contratando directamente esos servicios). Hay
buenos motivos para que el sector pblico subsidie actividades asociadas a
la invencin y a la innovacin.