Ciclo 2017-I

Escuela Profesional de Administracin y Negocios Internacionales

3501-35403 ADMINISTRACIN FINANCIERA I

Trabajo Nota:
Docente: Mag. CPC. CARLOS REYNALDO
acadmico LEONARDO GUZMAN NAVARRO

Ciclo: VII Seccin: 1 Mdulo I

Datos del alumno: Forma de publicacin:
Apellidos y nombres:
LOZANO NUEZ LUIS CESAR
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2012153348
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LEARN:

Hasta el Domingo 28 de
Mayo 2017
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2. Las fechas de publicacin de trabajos acadmicos a travs del campus virtual DUED LEARN estn definidas
en la plataforma educativa, de acuerdo al cronograma acadmico 2017-I por lo que no se aceptarn
trabajos extemporneos.

3. Las actividades de aprendizaje que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirn para su
autoaprendizaje mas no para la calificacin, por lo que no debern ser consideradas como trabajos
acadmicos obligatorios.

Gua del Trabajo Acadmico:

4. Recuerde: NO DEBE COPIAR DEL INTERNET, el Internet es nicamente una fuente de
consulta. Los trabajos copias de internet sern verificados con el SISTEMA
ANTIPLAGIO UAP y sern calificados con 00 (cero).

5. Estimado alumno:
El presente trabajo acadmico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta la pregunta 2 y para el examen final
debe haber desarrollado el trabajo completo.

Criterios de evaluacin del trabajo acadmico:

Este trabajo acadmico ser calificado considerando criterios de evaluacin segn naturaleza del curso:

Presentacin adecuada Considera la evaluacin de la redaccin, ortografa, y presentacin del

1 del trabajo
Investigacin
2 bibliogrfica:
trabajo en este formato.
Considera la revisin de diferentes fuentes bibliogrficas y electrnicas
confiables y pertinentes a los temas tratados, citando segn la normativa
APA.
Se sugiere ingresar al siguiente enlace de video de orientacin:

Situacin problemtica o Considera el anlisis contextualizado de casos o la solucin de

3 caso prctico: situaciones problematizadoras de acuerdo a la naturaleza del curso.

Considera la aplicacin de juicios valorativos ante situaciones y

4 Otros contenidos escenarios diversos, valorando el componente actitudinal y tico.
PREGUNTA 1.

LIMA GAS S.A. ES UNA EMPRESA UBICADA EN LA CIUDAD DE LIMA QUE SE DEDICA A REALIZAR
TRABAJOS DE ELABORACIN DE GAS DOMSTICO A NIVEL NACIONAL. CON BASE A LOS
ESTADOS FINANCIEROS QUE SE PRESENTAN A CONTINUACIN, SE REQUIERE CALCULAR Y
ANALIZAR (COMENTARIO) PARA LOS AOS 2013 Y 2014.
 1) LOS INDICADORES DE LIQUIDEZ.

Estos indicadores representan la capacidad del negocio para pagar sus obligaciones en el corto plazo.
Con el fin de verificar si dicho objetivo se est cumpliendo se pueden utilizar las cifras del Balance
General para calcular las siguientes razones financieras: Razn Corriente, Prueba acida, Capital de
Trabajo. Adems, si se comparan cifras del Balance General con cifras del Estado de Resultados
se pueden calcular las siguientes razones financieras: Rotacin de Cuentas por Cobrar y Rotacin
de Inventarios.

a. Capital de Trabajo.

En base a este ndice se puede determinar el manejo financiero que realiza la empresa. Es una de
las medidas ms usadas para observar la evolucin de la liquidez de la firma, es decir la capacidad
de la empresa para hacer frente a sus pasivos de vencimiento cercano. Definido por:

CT = Activo Corriente Pasivo Corriente

En el problema (en miles):

CT2013 = 56,130 48,083 = S/. 8,047

CT2014 = 34,707 31,072 = S/. 3,635

Esto quiere decir que para la empresa, a pesar que cuenta con capital de trabajo positivo, ste ha
disminuido de un periodo a otro.
b. Razn Corriente.

Es un indicador de la liquidez establece el cociente entre el total del Activo Corriente y el total del
Pasivo Corriente:

ActivoCorriente
RC=
Pasivo Corriente

Luego:

RC2013 = 56130/48083 = 1.17

RC2014 = 34707/31072 = 1.12

Esto quiere decir que por cada Nuevo Sol que la empresa tiene de deuda en el corto plazo en el
periodo 2013, va a disponer de S/. 1.17 para pagarlo. De manera anloga, Nuevo Sol que la
empresa tiene de deuda en el corto plazo e periodo 2014, va a disponer de S/. 1.12 para pagar.

c. Prueba cida.

Mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo (12 meses) que tiene la empresa con sus
activos ms lquidos, excluyendo los bienes de cambio, que son los menos lquidos de los activos
corrientes Es decir, que parte de la deuda se cancela sin vender bienes de cambio. Es una variante
del ndice anterior y se supone que representa un avance en trmino de liquidez de la cual la
empresa pudiera hacer uso ante imprevistos. Esta prueba normalmente resulta menor a 1, lo que
no debe interpretarse como que no hay capacidad para cumplir con los compromisos a corto plazo,
porque se supone que las existencias sern vendidas y cobradas en los prximos meses. En el
Per, esta razn suele estar en el nivel de 0.50 a 0.70, pero tambin hay casos extremos como el
de las empresas de generacin elctrica que muestran un ndice alto superior a 1.30. Para
calcularla, se excluye de los activos corrientes la cifra del inventario y se divide esta diferencia por
el total del Pasivo Corriente.

Activo CorrienteInventario
Prueba cida=
PasivoCorriente

PA2013 = (56130 5042) / 48083 = 1.06

PA2014 = (34707 5010) / 31072 = 0.96

En el ejercicio, los ndices de la prueba cida son superiores al promedio, lo cual implica indica una
aceptable capacidad de pago en el corto plazo. Para el ao 2013, por cada Sol que la empresa
debe cuenta con S/. 1.06 para pagar sin vender sus mercancas. En contrapartida, para el 2014, la
empresa no estar en condiciones de pagar sus deudas sin vender sus mercancas.
 2) LOS INDICADORES DE ACTIVIDAD.

Estos indicadores muestran la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.

a. Rotacin de Inventarios.

Tiene como objetivos identificar el nmero de veces que la cifra de inventario realiza el ciclo de
inventario a efectivo y en consecuencia el nmero promedio de das que se conserva la
inversin en forma de inventarios.

Costos de Ventas
Rotacinde Inventarios=
Promedio de Inventarios

La cifra del costo de la mercanca vendida se toma directamente del estado de Resultados.
Luego:

RI2013 = 257,967/5,042 = 51.16

RI2014 = 259,545/5,010 = 51.81

b. Periodo Promedio Inventarios.

Nmero promedio de das en que la empresa tarda en realizar sus inventarios.

360
Nmero promedio de das=
Rotacin de Inventarios

Luego:
Nmero promedio de das ao 2013 = 360/51.16 = 7.04
Nmero promedio de das ao 2014 = 360/51.81 = 6.95

En ambos casos la empresa tarda en promedio alrededor de 7 das para recuperar inversin en
inventarios.

c. Periodo Promedio Pagos.

Cuentas por Pagar

PPP=
Compras/360

PPP2013 = (25732+12184+13158)/(257967/360) = 71.27

PPP2014 = (27163+9786+16755)/(259545/360) = 74.49

Esto quiere decir que en el ao 2013 la cantidad de das en que la empresa demoraba en pagar
sus obligaciones era en promedio menor al ao 2014.

d. Rotacin de Activo Fijo.

 Este indicador refleja la eficiencia que tienen los recursos invertidos para generar utilidades, es
decir que considera la eficiencia de los activos fijos, da una idea de cunto se genera en ventas por
cada Sol invertido en activos.

Ventas Netas
RAF=
Activo Fijo

RAF2013 = 327939/108848 = 3.01

RAF2014 = 328707/114681 = 2.87

Anlogo al caso anterior, la empresa durante el ao 2013 era ms eficiente para generar utilidades
en comparacin con el ao 2014.

e. Rotacin de Activo Total.

Mide la eficiencia con que la empresa usa todos sus activos para generar ventas.

Ventas Netas
RAT =
Activo Total

RAT2013 = 327939/165706 = 1.98

RAT2014 = 328707/149867 = 2.19

Se observa que en el ao 2014 existe un indicador de uso ms eficiente de los activos.

3) LOS INDICADORES DE RENTABILIDAD.

Miden con que eficacia la administracin de una empresa genera utilidades con base en ventas,
activos e inversiones de los accionistas.

a. Margen de Utilidad Bruta.

Refleja la capacidad de la empresa para generar utilidades operacionales y, al mismo tiempo, sirve
como una base para evaluar la habilidad de sta para fijar sus precios de venta.

Ventas Costo de Ventas

MUB=
Ventas

MUB2013 = 328707 259545 / 328707 = 0.213

MUB2014 = 327939 257967 / 327939 = 0.210

 b. Margen de Utilidad Neta.

Este margen muestra la parte de las ventas netas que estara a disposicin de los
propietarios, comparada con la anterior es importante observar que aqu ya la utilidad ha sido
afectado por gastos financieros y por los impuestos. Mide el margen de ganancia por cada unidad
monetaria de venta. Es una medida del xito de la empresa con respecto a sus ganancias en las
ventas.

Utilidad Neta
MUN=
Ventas

MUN2013 = 11911 / 327939 = 0.04 = 4%

MUN2014 = 18009 / 328707 = 0.05 = 5%

Se observa que el margen es mayor al final del periodo 2014.

c. Rendimiento sobre activos totales.

Por medio de este ndice se mide la eficiencia de los administradores para hacer que los activos
generen utilidades.

Utilidad Neta
ROI=
Activototal

ROI2013 = 11911 / 165706 = 0.07 = 7%

ROI2014 = 18009 / 149867 = 0.12 = 12%

4) LOS INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO.

Estos indicadores ayudan a ejercer un control sobre el endeudamiento que maneja la empresa. Las
partidas de Pasivo y patrimonio son rubros de financiamiento, donde existe un financiamiento
externo (Pasivo) y un financiamiento interno (Patrimonio) y del manejo eficiente de estas depende
la salud financiera del ente econmico.

a. Ratio de Endeudamiento.
 PasivoTotal
Ratio de Endeudamiento=
Activo total

RE2013 = 87026 / 165706 = 0.53

RE2014 = 63679 / 149867 = 0.42

Se observa que el ratio de endeudamiento es mayor en el periodo 2013.

b. ndice de Solvencia.

El ndice de solvencia ayuda a evaluar la solidez del ente emisor, cuanto mayor sea el valor del
ndice de solvencia (o menor el de endeudamiento), ms solvente (menos endeudado) ser el
emisor de los Estados Contables, pero el hecho de que dicha razn pueda no ser muy alta no
necesariamente implica que el ente emisor deba tener dificultades financieras a corto o largo plazo.

Patrimonio Neto
ndice de Solvencia=
Pasivo

IS2013 = 78680 / 87026 = 0.90

IS2014 = 86188 / 63679 = 1.35

Lo que demuestra que en el periodo 2014 la empresa se mostr con mayor solvencia respecto al
periodo 2013.

5) LOS INDICADORES DE COBERTURA.

A travs de estos ndices se evala la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
compromisos por concepto de intereses y recargos financieros derivados de la existencia de
obligaciones con terceros.

a. Veces que se ha ganado intereses.

Indica hasta cuantas veces ms la empresa cubre el monto de intereses que paga, lo que implica
su capacidad de pedir an ms prstamos y aun as, tener utilidades disponibles para enfrentar los
cargos por intereses.
 Utilidades antes de impuestos
Gastos financieros

Luego, en el ao 2013 este ratio ser: 18769/762 = 24.63, mientras que para el ao 2014 ser:
23478/571 = 41.12.

6) ASIMISMO REALIZAR EL ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS.

ANLISIS HORIZONTAL

2014/201
2014 2013 2014/2013
3

ACTIVO

Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,621.00 12,034.00 -4,413.00 -37%

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por

21,918.00 19,520.00 2,398.00 12%
cobrar

Cuentas por cobrar comerciales (neto) 17,451.00 15,733.00 1,718.00 11%

Otras cuentas por cobrar (neto) -404.0

414.00 818.00 -49%
0

Anticipos 4,053.00 2,969.00 1,084.00 37%

Inventarios -32.0
5,010.00 5,042.00 -1%
0

Otros Activos no financieros 158.00 112.00 46.00 41%

Total Activos Corrientes distintos de los Activos

34,707.00 36,708.00 -2,001.00 -5%
o Grupos de Activos

Activos no Corrientes o Grupos de activos

19,422.00 -19,422.00 -100%
para su disposicin

Total Activos Corrientes 34,707.00 56,130.00 -21,423.00 -38%

Activos No Corrientes

Activo Fijo 114,681.00 108,848.00 5,833.00 5%

Activos Intangibles 479.00 728.00 -249.0 -34%

0

Total Activos no Corrientes 115,160.00 109,576.00 5,584.00 5%

TOTAL ACTIVOS 149,867.00 165,706.00 -15,839.00 -10%

PASIVOS
Otros Pasivos Financieros 1,720.00 18,090.00 -16,370.00 -90%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por 27,163.00 25,732.00 1,431.00 6%
pagar

Cuentas por pagar comerciales 9,785.00 12,184.00 -2,399.00 -20%

Otras cuentas por pagar 16,755.00 13,158.00 3,597.00 27%

Ingresos diferidos 623.00 390.00 233.00 60%

Provisin por beneficios a empleados 130.00 106.00 24.00 23%

Otras provisiones 2,059.00 4,155.00 -2,096.00 -50%

Total de Pasivos Corrientes distintos de pasivos 31,072.00 48,083.00 -17,011.00 -35%

incluidos en grupos

Total Pasivos Corrientes 31,072.00 48,083.00 -17,011.00 -35%

Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros 4,797.00 2,043.00 2,754.00 135%

Otras cuentas por pagar 13,812.00 17,345.00 -3,533.00 -20%

Pasivos por Impuestos diferidos 13,998.00 19,555.00 -5,557.00 -28%

Total Pasivos No Corrientes 32,607.00 38,943.00 -6,336.00 -16%

TOTAL PASIVOS 63,679.00 87,026.00 -23,347.00 -27%

PATRIMONIO

Capital emitido 53,565.00 16,286.00 37,279.00 229%

Otras reservas de Capital 6,267.00 41,745.00 -35,478.00 -85%

Resultados Acumulados 25,870.00 20,163.00 5,707.00 28%

Otras Reservas de Patrimonio 486.00 486.00 - 0%

TOTAL PATRIMONIO 86,188.00 78,680.00 7,508.00 10%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867.00 165,706.00 -15,839.00 -10%

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Al 31-12- Al 31-12- 2014/201

2014 2013 2014/2013 3

VENTAS 328,707.00 327,939.00 768.00 0.23%

Costo de Ventas 259,545.00 257,967.00 1,578.00 0.61%

Ganancia (Prdida) Bruta 69,162.00 69,972.00 -810.00 -1.16%

Gastos de ventas y distrib. 44,045.00 43,076.00 969.00 2.25%

Gastos de administracin 14,800.00 9,188.00 5,612.00 61.08%

Otros ingresos operativos 9,430.00 1,809.00 7,621.00 421.28%

Ganancia (Prdida) por actividades 19,747 19,517 230.

1.18%
de operacin .00 .00 00

Ingresos financieros 4,651.00 1,026.00 3,625.00 353.31%

Gastos financieros 571.00 762.00 -191.00 -25.07%

Diferencias de cambio neto 349.00 1,012.00 -663.00 -65.51%

Resultado antes de impuesto a las

ganancias 23,478.00 18,769.00 4,709.00 25.09%

Gasto por Impuesto a las ganancias 5,469.00 6,858.00 -1,389.00 -20.25%

Ganancia (Prdida) Neta de Op.

Continuadas 18,009.00 11,911.00 6,098.00 51.20%

GANANCIA (PRDIDA) NETA DEL

EJERCICIO 18,009.00 11,911.00 6,098.00 51.20%

ANLISIS VERTICAL

2014 % 2013 %

ACTIVO

Activos Corrientes

7,621.0
22% 21%
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0 12,034.00

Cuentas por cobrar comerciales y otras

21,918.00 63% 19,520.00 35%
cuentas por cobrar

17,451.0 15,733.0
50% 28%
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 0 0

Otras cuentas por cobrar (neto) 414.00 1% 818.00 1%

4,053.0 2,969.0
12% 5%
Anticipos 0 0

Inventarios 5,010.00 14% 5,042.00 9%

Otros Activos no financieros 158.00 0% 112.00 0%

Total Activos Corrientes distintos de los

100% 65%
Activos o Grupos de Activos 34,707.00 36,708.00

Activos no Corrientes o Grupos de activos

para su disposicin 19,422.00

Total Activos Corrientes 34,707.00 100% 56,130.00 100%

Activos No Corrientes

114,681.0 108,848.0
Activo Fijo 0 100% 0 99%

Activos Intangibles 479.00 0% 728.00 1%

115,160.0 109,576.0
Total Activos no Corrientes 0 77% 0 66%

149,867.0 165,706.0
TOTAL ACTIVOS 0 0

PASIVOS

Otros Pasivos Financieros 1,720.00 6% 18,090.00 38%

Cuentas por pagar comerciales y otras

cuentas por pagar 27,163.00 87% 25,732.00 54%

Cuentas por pagar comerciales 9,785.00 31% 12,184.00 25%

Otras cuentas por pagar 16,755.00 54% 13,158.00 27%

Ingresos diferidos 623.00 2% 390.00 1%

Provisin por beneficios a empleados 130.00 0% 106.00 0%

Otras provisiones 2,059.00 7% 4,155.00 9%

Total de Pasivos Corrientes distintos de 31,07

pasivos incluidos en grupos 2.00 100% 48,083.00 100%

Total Pasivos Corrientes 31,072.00 48,083.00

Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros 4,797.00 8% 2,043.00 2%

Otras cuentas por pagar 13,812.00 22% 17,345.00 20%

Pasivos por Impuestos diferidos 13,998.00 22% 19,555.00 22%

Total Pasivos No Corrientes 32,607.00 51% 38,943.00 45%

TOTAL PASIVOS 63,679.00 87,026.00

PATRIMONIO

Capital emitido 53,565.00 62% 16,286.00 21%

Otras reservas de Capital 6,267.00 7% 41,745.00 53%

Resultados Acumulados 25,870.00 30% 20,163.00 26%

Otras Reservas de Patrimonio 486.00 1% 486.00 1%

TOTAL PATRIMONIO 86,188.00 78,680.00

149,867.0 165,706.0
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 0
 ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Al 31-12-2014 Al 31-12-2013

Ventas 328,707.00 100.00% 327,939.00 100.00%

Costo de Ventas 259,545.00 78.96% 257,967.00 78.66%

Ganancia (Prdida) Bruta 69,162.00 21.04% 69,972.00 21.34%

Gastos de ventas y distrib. 44,045.00 13.40% 43,076.00 13.14%

Gastos de administracin 14,800.00 4.50% 9,188.00 2.80%

Otros ingresos operativos 9,430.00 2.87% 1,809.00 0.55%

Ganancia (Prdida) por activ de operacin 19,747.00 6.01% 19,517.00 5.95%

Ingresos financieros 4,651.00 1.41% 1,026.00 0.31%

Gastos financieros 571.00 0.17% 762.00 0.23%

Diferencias de cambio neto 349.00 0.11% 1,012.00 0.31%

Resultado antes de impuesto a las

ganancias 23,478.00 7.14% 18,769.00 5.72%

Gasto por Impuesto a las ganancias 5,469.00 1.66% 6,858.00 2.09%

Ganancia (Prdida) Neta de Op.

Continuadas 18,009.00 5.48% 11,911.00 3.63%

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 18,009.00 5.48% 11,911.00 3.63%

PREGUNTA 2.

Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los meses de Enero,
Febrero y Marzo, siendo las ventas en Noviembre de S/ 230,000 y en Diciembre S/ 380,000, por lo que se
pronostican las ventas de S/ 457,000 para Enero, 552,000 para Febrero y 615,000 para Marzo; donde el
35% de las ventas se han hecho al contado, el 40% a crdito a 30 das y el 25% restante tambin a crdito
a 60 das a cobrar.

Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 59% de las ventas; 33% de las
compras se pagan al contado y el 45% se pagan al mes siguiente de la compra y el 22% restantes dos
meses despus del mes de compra, en Marzo se pagan S/ 35,000 por dividendos, por alquiler del local S/
18,000 mensuales, sueldos y salarios el 45% de sus ventas mensuales ms un importe Flat de S/.1,500,
en Marzo se pagan impuestos por S/ 8,000, en Enero se compra al contado 4 Computadoras que hace
un total de S/. 6,500, por concepto de intereses en Enero, Febrero, y Marzo se pagan S/. 8,250 y
amortizaciones de S/. 3,000 respectivamente.

Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

NOV DIC ENER FEBRE MAR
O RO ZO
Compras (% vtas.) 135,7 224,2 269,6 362,8
325,680
00 00 30 50
Compras al contado 44,78 73,98 88,97 119,7
107,474
(%) 1 6 8 41
Pagos
Un mes (%) 61,06 100,8 146,5
121,334
5 90 56
Dos meses % 29,85 59,31
49,324
4 9
Dividendos 35,00
0
Sueldos y salarios % 105,0 172,5 207,1 249,900 278,2
 00 00 50 50
Arrendamientos 18,00 18,00 18,00 18,00
18,000
0 0 0 0
Impuestos 8,000
Compra activos 6,500
Intereses 8,250 8,250 8,250
Fondo de Amort. 3,000 3,000 3,000
Acciones
TOTAL 167,7 325,5 462,6 557,28 676,1
DESEMBOLSOS 81 51 22 2 15

PREGUNTA 3.

Se programa adquirir el 01/01/2015 un Equipo de soldadura por el valor de S/. 820,000; se pide:

A. Calcular el valor de la depreciacin de la maquinaria para el periodo 1.

B. Calcular el valor de la depreciacin acumulada de la maquinaria en el ltimo ao si la inflacin es:

El equipo se deprecia en 9 aos, por tanto, el valor de la depreciacin para el periodo 1 ser:

Vd = 820,000/9 aos = S/. 91,111.11

Clculo del valor de depreciacin acumulada de la maquinaria (considerando inflacin):

Aos 1 2 3 4 5 6 7 8 9

PAAG (inflacin) 0.20% 0.32% 0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51% 0.55% 0.57%

S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.

824,269.2 834,615.4
Costo histrico 820,000.00 821,640.00 5 827,401.47 831,207.52 7 838,538.16 842,814.71 847,450.19

1,640.0 2,629.2 3,132.2 3,806.0 3,407.9 3,922.6 4,276.5 4,635.4 4,830.4

A x Inflacin 0 5 2 5 5 9 4 8 7

827,401.4 838,538.1
Total 821,640.00 824,269.25 7 831,207.52 834,615.47 6 842,814.71 847,450.19 852,280.65

Dep. periodo 91,293.33 91,585.47 91,933.50 92,356.39 92,735.05 93,170.91 93,646.08 94,161.13 94,697.85

Dep. acumulada - 91,293.33 182,878.8 274,812.30 367,168.69 459,903.7 553,074.65 646,720.73 740,881.86
 1 5

292.1 694.9 1,264.1 1,505.3 2,161.5 2,820.6 3,556.9 4,223.0

A x Inflacin - 4 4 4 9 5 8 6 3

275,507.2 555,236.2
Total 91,293.33 183,170.94 4 368,432.83 461,409.14 0 649,541.41 744,438.83 839,802.74

Por tanto, la depreciacin acumulada en el ltimo periodo ser de S/. 839,802.74.

PREGUNTA 4.

De la lectura del Captulo 6 Anlisis de los Estados Financieros Pag. 309 del texto de ANALISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES del Autor GUSTAVO TANAKA
NAKASONE, se solicita responder las siguientes preguntas:

a) Utilizando los Estados Financieros (Pags. 361-362) realice un anlisis financiero utilizando a su
criterio los coeficientes financieros (utilice como mnimo 5 ratios)

Trascribiendo los cuadros de la lectura:

ESTADOS FINANCIEROS CON DIVIDENDOS DEL 20%

DE LA UNIDAD NETA

ACTIVOS 1998 1999 2000

Efectivos y activos lquidos 936 916 651

Cuentas por Cobrar 2807 3855 4385

Inventarios 2994 3779 4543

Activos Corrientes 6737 8550 9579

Activo fijo bruto 2240 3054 3953

Depreciacin -836 -1127 -1482

Activo Fijo Neto 1404 1927 2471

Total Activos 8141 10477 12050

PASIVO

Documentos por pagar 823 1336 1778

Cuentas por pagar 1249 2105 2780

Impuestos 486 748 988

Pasivos Corrientes 2558 4189 5546

 Bonos 929 1319 1530

Pasivo No Corriente 929 1319 1530

Total Pasivos 3487 5508 7076

PATRIMONIO

Acciones comunes 3000 3000 3000

Utilidad retenidas 1654 1969 1974

4654 4969 4974

Total obligaciones y patrimonio 8141 10477 12050

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

1998 1999 2000

Ventas 18714 19088 19756

Costo de Ventas 12726 12969 13921

Utilidad Bruta 5988 6119 5835

Gastos Administrativos 3892 4086 4495

Depreciacin 224 291 355

Utilidad de intereses 1872 1742 985

Inters 219 334 428

Utilidades antes de impuestos 1653 1408 557

Impuestos (50%) 826 704 278

Utilidad Neta 827 704 279

Dividendos 165 141 56

Utilidades retenidas 662 563 223

Analizando mediante ratios financieros:

Prueba cida: Como se sabe, esta prueba mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo que
tiene la empresa con sus activos ms lquidos, sin contar los bienes de cambio, que son los menos
lquidos de los activos corrientes. De la frmula se obtienen los siguientes resultados:
PA1998 = 1.463

PA1999 = 1.139

PA2000 = 0.908

La prueba cida para el ltimo periodo arroja un resultado inferior al promedio del total de periodos. Esto
significa que la capacidad de pago de deudas de corto plazo ha disminuido hasta depender de la venta de
bienes para cubrir la deuda.

Capital de Trabajo:

CT1998 = Activo Corriente Pasivo Corriente = 6737 2558 = 4179

CT1999 = 8550 4189 = 4361

CT2000 = 9579 5546 = 4033

Se observa que el capital de trabajo cae a un nivel muy inferior en el tercer periodo. Esto significa que el
manejo financiero que realiza la empresa no es eficiente, la liquidez ha cado por debajo del promedio.

Rotacin de Activo Total: Como se dijo, este indicador mide la eficiencia con que la empresa usa todos
sus activos para generar ventas.

RAT1998 = 18714/8141 = 2.299

RAT1999 = 19088/10477 = 1.822

RAT2000 = 19756/12050 = 1.640

Nuevamente, la situacin empeora hacia el tercer periodo, la empresa no usa de manera eficiente sus
activos para generar ventas, el indicador cae por debajo del promedio de los tres periodos.

Margen de Utilidad Neta: Este indicador se define por el cociente entre la utilidad neta y las ventas. De
acuerdo a la informacin de la empresa:
MUN1998 = 0.044

MUN1999 = 0.037

MUN2000 = 0.014

El margen de utilidad neta cae de periodo en periodo. A pesar que las ventas se han incrementado, los
costos tambin lo han hecho, lo cual empeora el desempeo de la empresa.

Nivel de Endeudamiento: La capacidad de endeudamiento viene dada por aquel nivel de deuda que la
empresa debe tener, conforme a los objetivos que los propietarios les asignan a sus inversiones. Mientras
menos endeudada est la empresa con terceros, menos riesgo representa para los acreedores actuales y
futuros.

NE1998 = 0.428

NE1999 = 0.526

NE2000 = 0.587

El nivel de endeudamiento ha aumentado, lo cual representa un riesgo muy alto para los acreedores.

Luego de verificar la informacin de los estados financieros y los ratios utilizados, se puede concluir que el
desempeo de la empresa ha cado en estos periodos. Se observa una cada drstica en su utilidad lo que
a priori es una preocupacin para los socios, en especial por el aumento de los costos. El nivel de deuda
es mayor, existe un bajo margen de utilidad neta.

Por tanto, el manejo de la empresa no es eficiente, hay problemas de deuda y costos altos, por lo que
amerita revisar y buscar obtener mrgenes de ganancia ms altos.