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GROUPE INSTITUT SUPERIEUR DE COMMERCE ET

DADMINISTRATION DES ENTREPRISES

LA PROBLEMATIQUE DE LAPPROCHE PATRIMONIALE DES


SOCIETES DE CREDIT-BAIL AU MAROC

MEMOIRE PRESENTE POUR LOBTENTION DU DIPLOME


NATIONAL DEXPERT-COMPTABLE

PAR
MONSIEUR MEHDI BEN ZEMOURI

MEMBRES DU JURY

Prsident : M. Abdelaziz AL MECHATT - Expert-Comptable DPLE


Directeur de Recherche : M. Faouzi BRITEL - Expert-Comptable DPLE
Suffragants :
- M. Omar DRISSI KAITOUNI - Professeur lISCAE ;
- M. Abdelfattah HIFDI - Expert-Comptable DPLE.
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Session Mai 2012

Table des matires

Introduction Gnrale ............................................................................... 4


Dfinition et histoire du leasing ............................................................................... 4
Les formes du leasing ................................................................................................ 7
La problmatique comptable des socits de leasing .................................................. 8
Objet de ltude ........................................................................................................ 9
Partie I : Lapproche patrimoniale et ses consquences sur la situation
comptable des socits de leasing ............................................................. 11
Section 1 : Une situation conomique fausse par la rglementation .............11

1- Prsentation des tats de synthse dune socit de leasing (bilan, CPC, Hors bilan)
................................................................................................................................ 11
2- Mise en vidence des insuffisances contenues dans ces tats de synthse ................ 21
3- Consquences de ces insuffisances sur linformation financire .............................. 25
4- Le recours une comptabilit financire pour les besoins de reporting ................. 26
5- Le traitement des oprations de crdit-bail dans les comptes consolids des socits
de leasing ................................................................................................................. 29
6- Lavis des professionnels du leasing sur la problmatique de lapproche
patrimoniale ............................................................................................................ 30
7- Conclusion de la section ......................................................................................... 33

Section 2 : Lorigine de lapproche patrimoniale ..................................................... 34

1- Le cadre juridique ................................................................................................... 34


2- La rglementation comptable ................................................................................. 40
3- Les dispositions fiscales spcifiques au crdit-bail ................................................... 46
4- Conclusion de la section ......................................................................................... 49

Partie II : Proposition dune solution pour palier la problmatique de


lapproche patrimoniale des socits de leasing ........................................ 50
Section 1 : Panorama des pratiques comptables des socits de leasing dans certains
pays ........................................................................................................................ 50

2
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

1- Lexemple amricain ............................................................................................... 50


2- Lexemple franais .................................................................................................. 53
3- Lexemple tunisien .................................................................................................. 58
4- Les normes internationales IAS (IAS17) ................................................................. 64
5- Comparatif des pratiques lchelle internationale ................................................ 74
6- Conclusion de la section ......................................................................................... 75

Section 2 : Proposition dune solution la problmatique patrimoniale ................. 76

1- Le choix dune solution adapte aux spcificits du secteur en sinspirant des


meilleures pratiques comptables internationales ..................................................... 76
2- Les incidences de cette solution sur les utilisateurs du leasing ................................ 90
3- Lavis des spcialistes sur la faisabilit et la pertinence de cette solution................. 95
4- La mise en uvre de la solution : rdaction de la norme, dlai de mise en uvre et
acteurs ..................................................................................................................... 96
5- Conclusion de la section ....................................................................................... 105

Conclusion Gnrale ............................................................................... 106


Lexique ................................................................................................... 112
Bibliographie .......................................................................................... 114
Annexes................................................................................................... 118

3
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Introduction

Dfinition et histoire du leasing

La notion de leasing dsigne dun point de vue juridique et de lconomie dentreprise la


transmission, moyennant rmunration, du droit dusage dun bien conomique pour une
dure et une utilisation dtermines1. Elle repose sur lide que lutilisation conomique
dun bien est plus importante que sa proprit. Ainsi, sil choisit le leasing, lutilisateur dun
bien conomique ne devient pas son propritaire juridique, ce qui naurait pas t le cas sil
lavait achet. Lobjet du leasing reste pendant la dure du contrat la proprit de la socit
de leasing, qui finance le bien conomique. En compensation de lutilisation et de
lexploitation de lobjet, le preneur de leasing lui verse des redevances, constitues des
intrts, mais aussi dune part damortissement de capital. Cette technique de financement
qui permet de prserver les possibilits dendettement moyen et long terme, a connu un
dveloppement trs rapide.

Paiement de redevances de leasing Paiement du prix dachat

Contrat de leasing
Donneur de leasing Contrat de vente

Preneur de leasing Fabricant/Fournisseu


Livraison de lobjet

Bien que ce terme anglo-saxon signifie littralement louer, prendre en bail ou cder
(en anglais, to lease = louer) et prsente quelques similitudes avec la forme classique de
location, il sen distingue galement en plusieurs points essentiels. Tout dabord, le preneur
de leasing doit rpondre des obligations incombant normalement au propritaire, telles
que lentretien et la couverture contre les risques en lien avec lobjet et son utilisation. Dans
le cas de la location, lentretien, lassurance et la gestion du bien reviennent au propritaire.

1
Dfinition donne dans Leasing : Tendances actuelles , une tude ralise par le service Economic
Research du Crdit Suisse, Octobre 2006

4
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

De plus, les redevances et la dure dutilisation dun contrat de leasing sont fixes demble
pour toute sa dure, alors que le prix et la dure dune location peuvent tre soumis des
fluctuations non prvisibles dpendant des clauses du contrat et de lvolution du march.
Par ailleurs, un loueur dcide gnralement seul du moment de la mise disposition du
bien conomique, de sa nature, de son producteur/constructeur et du fournisseur. Le
preneur de leasing quant lui dfinit lui-mme, en accord avec la socit de leasing, le profil
de lobjet dinvestissement et la date de sa mise disposition en fonction de ses besoins
spcifiques. Enfin, de nombreux modles de leasing prvoient le rachat ultrieur de lobjet
par le preneur de leasing, auquel cas les redevances, ou plutt une partie dentre elles dont
le montant a t fix au pralable, sont dduites du cot. Les principaux points de
convergence et de divergence entre le leasing et dautres contrats proches sont rcapituls
dans lannexe 1.

Les origines du leasing en tant que forme de financement de biens axe sur leur utilisation
remontent 1877, lorsque la socit amricaine Bell dcida de louer ses tlphones au lieu
de les vendre. Dautres entreprises suivirent cet exemple, linstar dIBM, qui se mit crer
de nouveaux dbouchs pour ses machines cartes perfores en les proposant en leasing.
Globalement, les volumes concerns restrent nanmoins limits pendant plusieurs
dcennies, car seuls quelques industriels recouraient au leasing comme instrument de
distribution. Lvnement dcisif fut la cration en 1953 San Francisco de la premire
socit exclusivement ddie cette solution, baptise United States Leasing Corporation.
Par la suite, dautres tablissements indpendants de ce type virent le jour aux Etats-Unis.
De simple instrument de commercialisation, le leasing devint ainsi progressivement un
produit de financement part entire, ce qui favorisa de manire significative sa diffusion.
Plus lente sancrer en Europe, cette pratique ne suscita lintrt en Grande-Bretagne qu
partir de 1960, et deux ans plus tard en Allemagne.

Au Maroc, le leasing a fait son apparition en 1965. Il sest ensuite dvelopp pendant trois
dcennies en labsence dun cadre juridique spcifique. Seule une circulaire des impts
mentionnait le crdit-bail comme une opration de location dun bien. Les socits de

5
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

crdit-bail taient considres comme des entreprises commerciales et industrielles et


exeraient leur activit sur une simple dclaration dexistence2.

Lanne 1993 reprsente un tournant pour le crdit-bail au Maroc. Il est assimil par la loi
bancaire du 6 juillet 19933 une opration de crdit et les socits de crdit-bail sont dotes
du statut dtablissements de crdit.

A compter de 1996, le contrat de crdit-bail obit galement aux dispositions du code de


commerce. Ce texte dfinit le contrat de crdit-bail immobilier en se rfrant expressment
la loi du 6 juillet 1993. Lobjectif tant de faciliter la conclusion des contrats de crdit-bail
immobilier en les distinguant des autres types de contrats.

Durant les premires annes dexistence, le secteur du crdit-bail ne connat pas de


dveloppement spectaculaire au Maroc, handicap sans doute par la rticence des oprateurs
investir sans tre propritaire du bien financ. A partir du milieu des annes 1990, il
connat un essor significatif. Le secteur est marqu par lentre de plusieurs socits et la
ralisation en 1992 de la premire opration de crdit-bail immobilier.

La progression annuelle des encours compter de 2000 sest tablie plus de 15% par an.
Linflchissement observ depuis 2007 en termes de progression nest que lexpression du
passage dun march de croissance un march de maturit, puisque les encours continuent
slever.

Lexplosion de la demande des entreprises, particulirement des PME-PMI en financement


de leurs investissements par crdit-bail observe entre 2000 et 2007 sexplique par leur
structure bilancielle souvent fragile en phase de croissance et par lintrt financier de ce
produit. Ce mode dinvestissement 100% des investissements leur permet une conomie
de fonds propres. Leffet de levier conomique de lopration, renforc par les avantages

2
Pour plus de dtail sur lhistoire du leasing des origines limplantation au Maroc, voir Monographie de du
crdit-bail, APSF juin 2006
3
La loi du 06 juillet 1993 relative lexercice de lactivit des tablissements de crdit et de leur contrle a t
abroge et remplace par la loi du 14 fvrier 2006 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils.

6
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

fiscaux lis (loyer financier considr comme une charge dexploitation) a favoris une
croissance de la demande en crdit-bail suprieure celle du crdit classique.

La motivation conomique immdiate des organismes de financement en proposant un


produit puis en accompagnant la demande par une offre correspondante est vidente (6
socits de leasing actuellement aprs la fusion absorption de Chaabi leasing par Maroc
leasing). Le fait que les intervenants, socits financires, soient pour leur totalit des filiales
de groupes bancaires oblige sinterroger sur les motivations qui ont prsid au
dveloppement de telles entits au sein des banques. Rien ninterdisait aux banques de
dvelopper en leur sein une activit de crdit-bail. Lactivit a pourtant t dporte sur des
filiales pour des raisons qui tiennent autant la gestion de lactivit qu la stratgie des
groupes bancaires.

La banque a longtemps fonctionn et fonctionne encore comme une entit intgre


unie et indivisible selon Lowell Bryan, assurant des fonctions de collecte travers les
dpts et de distribution travers les prts.

Le systme bancaire est devenu concurrentiel mme sil reste trs rglement. Le mode de
gestion traditionnel de la banque bas sur des compensations inter-produits et une approche
globale des frais de fonctionnement ne peut servir en univers concurrentiel des stratgies de
diffrenciation et de valeur ajoute.

Le dveloppement dans les groupes bancaires, dentits autonomes autour dactivits


spcifiques, telle que le crdit-bail, est la traduction de ces choix stratgiques. Une filiale de
crdit-bail permet une diffrenciation sur une niche dont on cerne les cots de
fonctionnement tout en offrant un meilleur service une clientle cible et segmente.

Les formes du leasing

Les formes et les natures des contrats de leasing sont extrmement varies, ce qui rend
difficiles sa dfinition et sa classification du point de vue conomique, mais aussi juridique.
Aux yeux des entrepreneurs, la nature du contrat et lobjet du leasing sont les critres les

7
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

plus importants4. On tablit ainsi une distinction fondamentale entre leasing mobilier et
leasing immobilier. Ces deux formes sont les plus communment utilises mais il existe
ailleurs des subdivisions au sein de ces deux catgories, auxquelles on peut se rfrer en
fonction du niveau de prcision souhait.

Dans la catgorie leasing mobilier (aussi appel leasing de biens dinvestissement), on


distingue habituellement les segments suivants:

 Vhicules, avec les sous-catgories vhicules de tourisme, poids lourds, autocars,


lvateurs, etc., ainsi que les vhicules spcifiques comme les bateaux, les aronefs et le
matriel roulant des chemins de fer
 Appareils et quipements (PC et serveurs, photocopieurs, instruments mdicaux ou de
mesure, etc.)
 Machines de production et installations industrielles
 Installations et systmes (installations tlphoniques, systmes daccs, etc.)

Quant aux contrats de leasing immobilier, ils permettent notamment de financer :

 Les immeubles usage commercial (immeubles de bureaux ou administratifs)


 Les usines (immeubles usage artisanal et industriel)
 Les centres de stockage et de logistique
 Les installations htelires et de loisirs

Le crdit-bail sur immobilisations incorporelles correspond des oprations de location


dactifs incorporels (licences, brevets, fonds de commerce ) assortie dune promesse
unilatrale de vente moyennant un prix convenu tenant compte, au moins pour partie, des
versements effectus titre de loyers.

Par ailleurs, il existe une autre distinction base sur les effets du leasing sur le bilan des
entreprises (distinction retenue par la plupart des normes internationales5) :

4
La classification dun contrat de leasing peut galement se fonder sur le montant de remboursement
(amortissement intgral ou partiel) ou la socit de leasing (leasing direct ou indirect)
5
Dfinition retenue notamment par les USGAAP (FASB 13) et les IAS (IAS 17)

8
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

 Le leasing dexploitation est souvent caractris par des contrats de courte moyenne
dure lexception du leasing immobilier. La valeur rsiduelle de lobjet calcule pour la
fin du contrat est donc gnralement leve (amortissement partiel). Ds lors que le
preneur de leasing a respect ses obligations de maintenance et dentretien, le risque li
la valeur rsiduelle est support par la socit de leasing
 Par leasing financier, on entend plutt les contrats de moyenne longue dure, et ce en
particulier lorsque lon tient compte de la dure habituelle dexploitation du bien.
Lchance est en gnral fixe en fonction de sa dure dutilisation conomique et
technique. Pendant la dure du contrat, le bien reste la proprit de la socit de leasing
et une fois lchance atteinte, il est presque entirement amorti (amortissement
intgral). En raison de la faible valeur rsiduelle, le preneur de leasing choisit la plupart
du temps dacheter lobjet lissue du contrat. Le leasing financier sapproche donc,
dun point de vue conomique mais non juridique, un achat financ par crdit. Cette
forme est la plus rpandue au Maroc.

La problmatique comptable des socits de leasing

Lune des principales caractristiques du leasing rside dans la sparation de la proprit


juridique de la possession conomique. Tandis que dun point de vue juridique, lobjet du
leasing reste la proprit de la socit de leasing, son utilisation mais aussi les risques de
proprit qui lui sont lis sont transmis pour une certaine dure au preneur de leasing. Une
question importante se pose donc dun point de vue comptable: au bilan de quelle socit
inscrire le bien objet du leasing ? Le traitement comptable de ce type doprations constitue
donc la problmatique cl de cette forme de financement.

Au Maroc, le lgislateur a privilgi lapproche juridique pour caractriser lactivit de


crdit-bail. Les socits de crdit-bail sont des prestataires de service qui donnent un bien en
location dont elles demeurent propritaires. Le Plan Comptable des Etablissements de
Crdit (PCEC) ainsi que le Code Gnral de Normalisation Comptable (CGNC)
constituent la rfrence en matire de traitement comptable des contrats de leasing.
Conformment ces deux rfrentiels, les oprations de crdit-bail sont traites selon leur
aspect juridique. Cela induit que les biens financs en leasing sont inscrits dans la
comptabilit sociale dans le bilan du bailleur et amortis selon les rgles comptables et

9
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

fiscales admises en la matire. Les redevances perues sont inscrites dans les produits de la
socit de leasing. La comptabilit sociale privilgie donc une approche patrimoniale.

Le PCEC impose galement aux socits de crdit-bail de tenir une comptabilit dite
financire 6. Les oprations de crdit-bail sont traites ainsi selon leur aspect conomique
et sont assimiles des concours financiers accords aux preneurs. La comptabilit
financire permet donc dapprhender le rsultat financier de lopration de crdit-bail.
Dailleurs, le principe de cette mthode a t retenu comme base de la norme IAS17 et de ce
fait, elle sapproche sensiblement dune comptabilit tenue selon les normes IAS.

En raison de son caractre conomique et de lincapacit de la comptabilit sociale donner


une image fidle de la situation financire et du rsultat, la comptabilit financire sest
dveloppe et est devenue actuellement loutil privilgi dans la prise de dcision au sein des
socits de crdit-bail. De mme, les autres utilisateurs des tats de synthse de ces socits
(banques, investisseurs, associations professionnellesetc.) recourent de plus en plus aux
donnes de la comptabilit financire pour mesurer les performances et comparer les
socits entre elles. Linformation des tiers travers les comptes annuels issus de la
comptabilit sociale ne traduit pas la valeur financire des actifs, ni la capacit bnficiaire
relle des socits de crdit-bail.

Objet de ltude

Il est devenu donc indispensable, lheure actuelle, de concevoir une solution pour les
socits de leasing qui prend en compte la fois laspect conomique de lopration de
crdit-bail et les contraintes juridiques et rglementaires de cette opration. Cette solution
devrait garantir une information de qualit aux tiers.

Nous essaierons dans la premire partie de ltude de mettre en exergue la problmatique


du traitement comptable des oprations de crdit-bail chez les leaseurs7 travers une
analyse des tats financiers dune socit de leasing et un recueil des avis des spcialistes du
secteur de leasing au Maroc. Nous essaierons ensuite didentifier lorigine de cette

6
Pour plus de dtail, voir PCEC, Section : Oprations de crdit-bail, Titre 2.2 Comptabilit financire
7
Terme tir du mot leasing qui signifie en anglais crdit-bail , il est utilis pour dsigner les socits de
crdit-bail.

10
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

problmatique en analysant les textes juridiques et rglementaires ainsi que les normes
comptables rgissant le traitement ce type doprations.

Nous proposerons dans la deuxime partie une solution en sinspirant des meilleures
pratiques comptables internationales et en recueillant le point de vue des spcialistes sur
lutilit et la faisabilit de cette solution.

Il apparat clairement que les recommandations donnes au cours du prsent mmoire ne


visent qu pallier aux insuffisances et aux consquences du mode de comptabilisation des
oprations de crdit-bail.

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La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Partie I : Lapproche patrimoniale et ses consquences sur la situation comptable des


socits de leasing

Section 1 : Une situation conomique fausse par la rglementation

1- Prsentation des tats de synthse dune socit de leasing (Bilan, CPC, Hors
bilan)

Nous allons prsenter dans ce qui suit le bilan, le compte de produits et charges et le hors
bilan dune socit de leasing marocaine. Ces tats de synthse ont t tablis selon les
prescriptions du Plan Comptable des Etablissements de Crdit. Nanmoins, il est prciser
quil existe certaines divergences entre les socits de leasing dans le traitement de certaines
oprations comptables.

Ces diffrences de traitement concernent principalement :

- Lamortissement de la valeur rsiduelle la fin du contrat : quelques socits de


leasing pratiquent lamortissement de la valeur rsiduelle dans la comptabilit sociale
mais la majorit lexclut de la base damortissement ;
- Le cut-off des loyers : les loyers sont considrs par certaines socits de la place
comme tant des redevances qui se rapportent au mois dans lequel ils ont t
facturs indpendamment de la priode de facturation. Cependant, la plupart des
socits de leasing pratiquent le cut-off, cest--dire qu la date darrt, le prorata
des loyers qui ne se rapportent pas la priode comptable arrte sont extourns du
chiffres daffaires pour tre logs dans le compte Produits constats davance
(critures de rgularisations) ;

Un groupe de travail a t constitu au sein de la section crdit-bail de lAssociation


Professionnelle des Socits de Financement (APSF) dans lobjectif dharmoniser les
pratiques comptables du secteur.

Les tats de synthses prsents ci-dessous ont t labors sur la base des pratiques qui
prvalent actuellement dans le secteur.

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La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Lactif :

ACT IF 31/12/09 %
1. Valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor public, Service
12 0%
des chques postaux
2. Crances sur les tablissements de crdit et assimils 3

. A vue 3
. A terme 0
3. Crances sur la clientle 17 984 0%
. Crdits de trsorerie et la consommation 5 220
. Crdits l'quipement 0
. Crdits immobiliers 12 764
. Autres crdits 0
4. Crances acquises par affacturage 0
5. Titres de transaction et de placement 0
. Bons du Trsor et valeurs assimiles 0
. Autres titres de crance 0
. Titres de proprit 0
6. Autres actifs 282 316 3%
7. Titres d'investissement 0
. Bons du Trsor et valeurs assimiles 0
. Autres titres de crance 0
8. Titres de participation et emplois assimils 3 0%
9. Crances subordonnes 0
10. Immobilisations donnes en crdit-bail et en location 7 815 317 96%
11. Immobilisations incorporelles 21 278 0%
12. Immobilisations corporelles 5 055 0%
TOTAL DE L'ACTIF 8 141 968 100%

Lactif dune socit de leasing se compose de :

1- Valeurs en caisse, banques centrales, trsor public, service des chques postaux :
ce poste correspond exclusivement la position de la caisse la date de larrt. Ce
poste prsente gnralement un solde non significatif ;

2- Crances sur les tablissements de crdits et assimils : ce poste regroupe les


comptes ordinaires ouverts auprs des banques ainsi que les intrts courus
recevoir. Etant donn que les socits de crdit-bail sont des socits de financement,
elles nont pas pour vocation de dgager une trsorerie positive. Leur activit

13
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

consiste schmatiquement transformer le cash provenant des dettes (le


refinancement) et les fonds propres en immobilisations donnes en crdit-bail. Ce
poste est gnralement dune faible valeur ;

3- Crances sur la clientle : Elles correspondent des crdits accords au personnel


des socits de leasing et destins financer lacquisition des biens de consommation
(crdits la consommation) ou de certains biens dquipement professionnels
(crdits lquipement). Elles comprennent galement les crdits octroys au
personnel pour financer lacquisition, ldification ou lamnagement de biens
immobiliers destins lhabitat ou encore lachat de terrains destins la
construction de logement.
Ces crdits sont amortissables par versements priodiques.

4- Autres actifs : Ce poste est compos principalement de :

- Sommes dues par lEtat : qui constituent le principal de ce poste (environ 70%)
et correspond majoritairement la TVA rcuprable, au crdit de TVA et aux
acomptes dIS. La socit de crdit-bail acquiert le bien financ en leasing et peut,
dans les conditions du droit commun, dduire la TVA facture lachat.

- Les comptes de personnel dbiteurs : correspondant principalement aux


avances sur salaire et notes de frais ;

- Les comptes de rgularisations : cette rubrique comprend notamment les


produits recevoir et les charges constates davance ;

5- Immobilisations donnes en crdit-bail et en location : Ce poste qui reprsente


96% du total de lactif, est compos de :

14
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

- Les immobilisations donnes en crdit-bail mobilier, immobilier ou


incorporels8 : Les oprations de crdit-bail sont traites dans la comptabilit
sociale selon leur aspect juridique. Les immobilisations effectivement loues, les
immobilisations en cours et les immobilisations non loues aprs rsiliation sont
inscrites, parmi les immobilisations du bailleur, lactif puisquil en est le
propritaire.
Les immobilisations non loues aprs rsiliation ne sont plus inscrites parmi les
immobilisations donnes en crdit-bail lorsquelles ne peuvent plus faire lobjet
de nouveaux contrats de crdit-bail et doivent tre suivies sous la rubrique 45
Immobilisations incorporelles ou sous la rubrique 46 Immobilisations
corporelles .

En fin de contrat, trois cas peuvent se prsenter :

 limmobilisation est cde au locataire et une plus ou moins-value est constate le cas
chant ;
 limmobilisation ne fait pas lobjet de loption dachat par le locataire et ne peut plus
tre loue. Dans ce cas, limmobilisation est enregistre parmi les immobilisations hors
exploitation pour sa valeur comptable ;
 limmobilisation ne fait pas lobjet dune option dachat et elle est donne en location
dans le cadre dun nouveau contrat. Elle est inscrite dans ce cas parmi les
immobilisations en crdit-bail pour la valeur rsultant du nouveau contrat et une perte
ou un gain ventuel est constat sur la valeur du bien ;

- Amortissements des immobilisations donnes en crdit-bail : Cette rubrique


correspond aux amortissements appliqus aux immobilisations donnes en
crdit-bail. Ces biens sont gnralement amortis de faon linaire et selon la
dure du contrat qui peut tre diffrente de la dure fiscalement admise. Ce
principe dadossement, qui nest pas jusque-l reconnu par ladministration
fiscale, prsente un risque fiscal pour les socits de leasing. Un projet de

8
Selon la prsentation du PCEC, Chapitre 2 Dispositions Particulires , Section 2 Comptabilisation des
oprations de crdit-bail Titre 2.1 Comptabilit Sociale

15
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

circulaire qui instituerait ce principe est en cours dlaboration par


ladministration fiscale ;

- Provisions pour dprciation des immobilisations donnes en crdit-bail :


Ces provisions sont constitues pour faire face la diminution de la valeur
comptable des immobilisations par rapport leur valeur actuelle ;

- Loyers impays : Cette rubrique comprend les loyers impays sains ne


dpassant pas trois mois et les crances en souffrances ainsi que les provisions
pour dprciation y affrentes. La classification des crances en souffrance et les
modalits de provisionnement sont dfinies par la circulaire 19 G de Bank Al
Maghrib ;

6- Les immobilisations incorporelles et corporelles : Il sagit des immobilisations


dites propres ou immobilisations socits . Elles sont affectes lexploitation
et sont amorties selon les dures admises fiscalement et de faon linaire. Elles
comprennent essentiellement : le fonds de commerce (non amortissable), les
logiciels (environ 80%, en raison de lenvironnement fortement informatis),
matriel informatique et constructions.

16
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Le passif :

PASSIF 31/12/09 %
1. Banques centrales, Trsor public, Service des chques
0 0%
postaux
2. Dettes envers les tablissements de crdit et assimils 6 693 577 82%
. A vue 676 311
. A terme 6 017 266
3. Dpts de la clientle 425 796 5%
. Comptes vue crditeurs 0
. Comptes d'pargne 0
. Dpts terme 425 369
. Autres comptes crditeurs 427
4. Titres de crance mis 0 0%
. Titres de crance ngociables 0
. Emprunts obligataires 0
. Autres titres de crance mis 0
5. Autres passifs 434 119 5%
6. Provisions pour risques et charges 46 845 1%
7. Provisions rglementes 0 0%
8. Subventions, fonds publics affects et fonds spciaux de
0 0%
garantie
9. Dettes subordonnes 54 903 1%
10. Ecarts de rvaluation 0 0%
11. Rserves et primes lies au capital 122 660 2%
12. Capital 150 000 2%
13. Actionnaires. Capital non vers (-) 0 0%
14. Report nouveau (+/-) 159 979 2%
15.Rsultats nets en instance d'affectation (+/-) 0 0%
16. Rsultat net de l'Exercice (+/-) 54 089 1%
TOTAL DU PASSIF 8 141 968 100%

1- Les dettes envers les tablissements de crdit et assimils : Ce poste est compos
exclusivement des dettes court et moyen termes relatives au refinancement des
oprations de crdit-bail. Toutes les socits de leasing de la place utilisent le modle
ALM (Asset Liabilities Management) pour dfinir leur besoin en refinancement. Le
principe de ce modle consiste en ladossement des emplois (encours financier de
lensemble des contrats) aux ressources (dettes et fonds propres). Le gap prvisionnel
entre les emplois et les ressources correspond au besoin de refinancement.

17
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

2- Dpts de la clientle : Ils correspondent aux dpts terme de la clientle et


servent financer lactivit. En effet, les socits de leasing sont autorises recevoir
des dpts de la clientle dune dure minimum de 12 mois9 et recourent de plus en
plus ce mode de financement pour son cot attractif ;

3- Autres passif : Ce poste est constitu principalement des sommes dues ltat (la
TVA collecte sur les redevances factures et la taxe des services communaux
collecte et non encore reverse lEtat) et les comptes de rgularisations passif. Ces
derniers sont composes des produits constats davance (cut-off des loyers) ;

4- Provisions pour risques et charges : recouvre les provisions qui permettent de


constater l'existence de pertes ou de charges dont la ralisation est probable mais
l'valuation incertaine ou qui ne font pas face la dprciation d'un actif identifi ;

5- Dettes subordonnes : Ce poste recense les dettes, dure dtermine ou dure


indtermine, matrialises ou non par un titre, dont le remboursement en cas de
liquidation de l'tablissement, ne peut intervenir qu'aprs le dsintressement de
tous les autres cranciers. Ces dettes sont assimiles des fonds propres
complmentaires de premier ou second niveau selon leur dure10 ;

6- Capitaux propres (capital, rserves, reports nouveau et rsultat de lexercice) :


Les capitaux propres sont une composante dune importance capitale pour les
socits de leasing et qui ncessitent une vigilance particulire de leur part. Ils
rentrent notamment dans le calcul des ratios de Ble II dont elles sont tenues de
respecter.

Hors bilan :

9
Article 11 de la loi n 34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils
10
Article 3 Arrt du ministre des finances et de la privatisation n 250-07 du 24 moharrem 1428 (13 fvrier
2007) portant homologation de la circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib n 24/G/2006 relative aux
fonds propres des tablissements de crdit.

18
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Hors Bilan 31/12/09


ENGAGEMENTS DONNES 629
Engagements de financement donns en faveur de la clientle 628 986
ENGAGEMENTS RECUS 2 500
Engagements de financement reus d'tablissements de crdit et
1 700 000
assimils
Engagements de garantie reus d'tablissements de crdit et assimils 800 000

1- Engagements de financements donns en faveur de la clientle : Cette rubrique


enregistre les engagements de financement matrialiss par une signature ;

2- Engagements de financement reus dtablissements de crdit et assimils : Ce


sont les accords de financement reus de la part des banques et non encore
consomms ;

3- Engagements de garantie reus dtablissement de crdit et assimils : Cette


rubrique enregistre les enveloppes de contre-garantie reues des banques.

19
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Compte de produits et charges :

CPC 31/12/09
I. PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 2 698 491
1.Intrts et produits assimils sur oprations avec les tablissements de
0
crdit
2.Intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle 0
3.Intrts et produits assimils sur titres de crance 0
4.Produits sur titres de proprit 0
5.Produits sur immobilisations en crdit-bail et en location 2 695 723
6.Commissions sur prestations de service 2 766
7.Autres produits bancaires 3
II. CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 2 531 763
8.Intrts et charges assimiles sur oprations avec les tablissements de
300 706
crdit
9.Intrts et charges assimiles sur oprations avec la clientle 0
10.Intrts et charges assimiles sur titres de crance mis 8 192
11.Charges sur immobilisations en crdit-bail 2 222 800
12.Autres charges bancaires 65
III. PRODUIT NET BANCAIRE 166 729
13.Produits d'exploitation non bancaire 6 115
14.Charges d'exploitation non bancaire 5 405
IV. CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION 58 821
15.Charges de personnel 24 537
16.Impts et taxes 1 427
17.Charges externes 28 131
18.Autres charges gnrales d'exploitation 328
19.Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations
4 399
incorporelles et corporelles
V. DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR
49 519
CREANCES IRRECOUVRABLES
20.Dotations aux provisions pour crances et engagements par signature
38 951
en souffrance
21.Pertes sur crances irrcouvrables 505
22.Dotations aux autres provisions 10 063

20
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

VI. REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR


35 289
CREANCES AMORTIES
23.Reprises de provisions pour crances et engagements par signature en
34 548
souffrance
24.Rcuprations sur crances amorties 740
25.Autres reprises de provisions 0
VII. RESULTAT COURANT 94 386
26.Produits non courants 170
27.Charges non courantes 751
VIII. RESULTAT AVANT IMPOTS 93 805
28.Impts sur les rsultats 39 716
IX. RESULTAT NET DE L'EXERCICE 54 089

1- Produits sur immobilisations en crdit-bail et en location : Ce poste enregistre


lensemble des loyers et prloyers facturs aux clients. Les loyers sont des annuits
fixes constitues par les intrts et amortissements du capital financ. Les prloyers
correspondent des intrts calculs sur la base des avances sur le capital financ et
verses par le bailleur. Ces avances sont accordes dans le cadre dun contrat de
financement dune construction ou un bien import qui stalent sur une longue
dure (suprieure 6 mois).
Ce poste comprend galement des plus-values de cession des immobilisations
donnes en crdit-bail et cdes pendant lexercice ;

2- Commissions sur prestations de service : Ces commissions correspondent


exclusivement la commission au titre de la gestion pour compte. En effet, les
socits de leasing peuvent tre mandates par un autre tablissement de crdit
(principalement les banques mres) pour grer des contrats de crdit-bail pour leur
compte. Ces mandats portent sur la commercialisation et le suivi de ces contrats
(facturation et autres oprations).

3- Intrts et charges assimils sur oprations avec les tablissements de crdit : Il


sagit des intrts sur les dettes de refinancement. Ils correspondent, autrement dit,
au cot de largent et reprsentent un lment majeur dans le calcul de la marge
dintrt de ces tablissements ;

21
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

4- Intrts et charges assimiles sur titres de crance mis : Ce poste regroupe


lensemble des intrts relatifs aux dpts de la clientle (dpts terme) ;

5- Charges sur immobilisations en crdit-bail : Ce poste est compos


majoritairement des dotations aux amortissements et provisions pour dprciation
nettes des reprises des immobilisations donnes en crdit-bail ;

6- Produit net non bancaire : Il correspond aux intrts sur crdits accords au
personnel de la socit ainsi que les plus-values de cession des immobilisations
propres ;

7- Charges gnrales dexploitation : Les charges dexploitation sont constitues


principalement des charges de personnel (la masse salariale, les charges patronales y
affrentes et autres charges de personnel) et les charges externes. A noter que ces
dernires correspondent majoritairement la commission dapport verse aux
apporteurs daffaire ;

8- Dotations nettes aux provisions, pertes sur crances irrcouvrables et


rcuprations sur crances amorties : lensemble de ces postes correspond ce
quon appelle le cot du risque. Il est compos des dotations nettes des reprises de
provisions pour crances en souffrance dont les modalits de calcul sont fixes par
voie rglementaire11. Il comprend galement le diffrentiel entre les crances
irrcouvrables passes en perte et les rentres sur crances amorties. A noter que les
socits de leasing ont reu en septembre 2011 une rponse de la Direction Gnrale
des Impts les autorisant radier les crances en souffrance suprieures 5 ans au
mme titre que les banques sous rserve du respect de certaines conditions12.
Le cot du risque est une composante trs sensible pour les socits de financement
parce quelle permet dune part dapprcier le niveau de matrise du risque crdit et
dautre part, de mesurer la performance de la fonction recouvrement.

11
Circulaire 19/G/2002 de Bank Al-Maghrib relative la classification des crances et leur couverture par
les provisions
12
Rponse de la DGI n 451/2011 en date du 2 septembre 2011 la lettre de lAPSF du 01 juin 2011 fixant les
modalits relative la radiation des crances en souffrance des socits de financement

22
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

2- Mise en vidence des insuffisances contenues dans ces tats de synthse

Insuffisances contenues dans le bilan :

Le bilan prsent ci-dessus rapproche schmatiquement :

- Des emplois lactif : principalement les immobilisations loues, pour leur


valeur nette comptable ;
- Des ressources au passif : capitaux propres et refinancement.

Le crdit-bail sanalyse en tant que mode de financement des investissements comme une
opration de crdit. La socit de crdit-bail assimile par son statut de socit financire
un tablissement de crdit, octroie un prt une entreprise pour financer un bien. Le
contrat de crdit-bail est assimil un contrat de financement, assorti dune option dachat.

Le bilan traduit la ralit juridique qui exprime la situation de droit en termes de proprit.
La socit de crdit-bail inscrit lactif de son bilan la valeur dacquisition des biens donns
en location et les amortissent sur une dure de vie correspondant la nature du bien. Le
locataire porte dans lETIC lengagement financier correspondant ainsi que les
renseignements chiffrs relatifs aux immobilisations loues13.

Au terme du contrat de crdit-bail, loption dachat (promesse de vente) engage le bailleur


vendre le matriel lou si le locataire en manifeste lintention, ce qui arrive la plupart du
temps.

La socit de crdit-bail nest donc pas vritablement propritaire du bien lou puisquelle
en est dessaisie la fin du contrat.

Linscription lactif du bilan et laccomplissement de la publicit auprs du tribunal de


commerce assurent la garantie la socit de crdit-bail en tant que propritaire du bien, en
cas de dfaillance du locataire de rcuprer le bien loue. Cependant, sur le plan pratique,

13
Voir CGNC, Titre V : Dispositions diverses, Chapitre I : Oprations particulires, Utilisation de biens en
crdit-bail, B-Informations des tiers

23
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

cette garantie nest valable que pour des matriels standards qui retrouvent preneur
facilement. Dautant plus que la rcupration par voie judiciaire nest pas systmatique.
Dans certains cas, et notamment en cas de contentieux en fin de contrat, les jugements
prononcs ne reconnaissant pas la proprit des biens pour les socits de leasing, accordent
un simple ddommagement correspondant la valeur des loyers restant dus augments de
la valeur rsiduelle.

Dun autre ct, et en cas de rsiliation du contrat de crdit-bail dans le cadre dun
contentieux ou pour toute autre raison, le capital restant d (CRD) est factur au client et
se rajoute au solde de ce dernier. La situation bilancielle de la socit est ainsi biaise par la
comptabilisation de deux actifs (CRD et VNC) se rapportant au mme contrat (bien).

Les provisions pour crances en souffrances comportent galement une insuffisance lie
leur prsentation et leur mthode de calcul. En effet, quand la crance passe au stade
compromis ou contentieux , la provision est constitue non seulement des impays,
qui peuvent comprendre en outre le CRD en cas de rsiliation, mais aussi la valeur nette
comptable diminue de la valeur vnale du bien objet de la location et des garanties
retenues par la circulaire 19 G de Bank Al Maghrib. Cette provision ainsi calcule est
survalue par la prise en compte la fois le CRD au niveau des impays et la VNC.

Une autre insuffisance concerne cette fois la prsentation du bilan. En effet, la provision
pour crances en souffrance, comme expliqu ci-dessus, comporte une partie qui se
rapporte aux impays et une autre partie relative la dprciation de limmobilisation
loue14. Certaines socits de leasing prsentent la totalit de la provision calcule en moins
des crances en souffrance. Par consquent, ces dernires se trouvent diminuer dune
provision pour dprciation non justifie conomiquement.

A la lumire des lments mis en exergue, nous concluons que le bilan tablit selon les
rgles du droit commun ne traduit pas la vraie valeur financire de lactif dans la mesure o
les biens donns en location nappartiennent pas conomiquement au bailleur.

14
Dans le cas des contrats en statut compromis ou contentieux , la circulaire 19G prconise le
provisionnement de la totalit des impays augments de la diffrence entre la valeur nette comptable et la
valeur vnale du bien rattach au contrat. Cette diffrence, si elle est positive, correspond la provision pour
dprciation de limmobilisation.

24
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Insuffisances contenues dans le CPC :

Les produits dexploitation bancaires sont constitus en grande majorit des loyers facturs
aux clients au cours de lexercice selon des chanciers convenus avec les clients. Ces loyers,
mensuels ou trimestriels, sont souvent constants tout au long de la dure du contrat mais il
existe quelques contrats dont les loyers sont dgressifs.

Les loyers ou redevances, assimils juridiquement des prestations de services, sont


composs dune part, des intrts calculs sur la base dun taux dtermin au dbut du
contrat15 et dautre part, de lamortissement du capital restant d dit amortissement
financier . Cet amortissement qui ne peut tre assimil conomiquement un produit,
fausse la prsentation des comptes et engendre une situation errone de la capacit
bnficiaire de la socit. Dautant plus que certaines socits de leasing, pour renforcer
leurs garanties, peuvent exiger de leur client de verser un Premier Loyer Major qui est
assimil une sorte davance reprsentant un pourcentage du montant de financement
allant parfois jusqu 50%. Dans la pratique, ce premier loyer major est comptabilis en
totalit dans le rsultat de lexercice o il est factur. A titre dexemple, la somme de ces
premiers loyers majors compris dans le CPC prsent ci-dessus slve approximativement
100 millions de dirhams, constitus hauteur de 90% damortissement financier. Par
consquent, lapplication de ce type de loyers ne permet pas de comparer les performances
conomiques des socits de leasing et leur capacit bnficiaire travers une simple
comparaison de leur chiffre daffaires ou de leur rsultat social puisquelles peuvent le
manipuler soit la hausse, soit la baisse par le niveau des premiers loyers majors
pratiqus.

Les charges dexploitation bancaires sont galement amplifies par les dotations aux
amortissements des biens donnes en location qui, comme prcis ci-dessus,
nappartiennent pas conomiquement la socit de leasing.

Dans le mme sens, les plus ou moins values de cession des immobilisations donnes en
location enregistres au niveau du CPC ne sont pas justifies conomiquement. Prenons
lexemple dun contrat de crdit-bail finanant lacquisition dun vhicule sur 5 ans dune
valeur de 200 000 Dhs HT un taux de 8%, la valeur rsiduelle tant de 10% la fin du

15
Gnralement fixe pour les contrats ne dpassant pas 5 ans. Au-del de cette dure, le taux devient variable.

25
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

contrat. A la fin de la troisime anne, le client dcide de procder un rachat anticip de


son contrant en sacquittant dune pnalit de 5% du CRD. Le CRD cette date est de
100 698 Dhs alors que la VNC est de 92 000 Dhs. Ainsi, cette opration se traduit dans la
comptabilit sociale par une plus-value de 13 733 Dhs correspondant la diffrence entre le
CRD augment de la pnalit (assimil au prix de cession) et la VNC. Economiquement,
lopration est assimile un rachat de crdit ou remboursement anticip. Seule la pnalit
est enregistre au niveau du compte de rsultat dans la rubrique Autres Produits
dExploitation .

Le cot du risque est galement biais par les mmes facteurs dtaills au niveau du
paragraphe ci-dessus traitant des provisions pour crances en souffrance.

Par consquent, le CPC qui met schmatiquement en relation :

- En produits : des loyers (composs en fait damortissements du capital et


dintrts) ;
- En charges : des dotations aux amortissements dimmobilisations loues.

Aboutit la dtermination dun rsultat loign du rsultat conomique. La capacit relle


nest donc pas traduite.

3- Consquences de ces insuffisances sur linformation financire

Pour une socit de crdit-bail, la communication en direction des tiers est difficilement
satisfaisante puisquelle doit rendre compte, pour une information de qualit, la fois de sa
ralit juridique et patrimoniale et de sa ralit conomique et financire.

De manire gnrale, les actionnaires en tant quinvestisseurs sintressent ses


performances, sa capacit bnficiaire et donc son aptitude distribuer des dividendes
ou capitaliser des profits. Une connaissance de la valeur du patrimoine net leur est
indispensable.

Les actionnaires des socits de crdit-bail qui sont essentiellement des banques sattachent
ces donnes exprimes sur un mode financier ou conomique. Le mode de comptabilisation
base sur des rgles comptables de droit commun ne rend compte ni de la valeur financire
des actifs lous, ni de la capacit bnficiaire relle dune socit financire.

26
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Ce dcalage entre information normalise et information conomiquement utile est mesur


par lcart existant entre la situation nette du bilan social et la situation nette consolide.

Au Maroc, o lon estime que la comptabilit doit transcrire le droit, il semble difficile aux
socits de crdit-bail dassurer une perception correcte de limage fidle au travers de leurs
comptes annuels. Les commissaires aux comptes, garants du respect des droits des
actionnaires et de limage fidle, ne peuvent se contenter dune information purement
comptable lorsquils certifient des comptes consolids dune socit de crdit-bail.

La connaissance de la ralit financire qui a impos les retraitements des comptes sociaux
leur est indispensable. Cette apprciation ne peut se faire quen mettant en parallle la
comptabilit sociale et la comptabilit financire.

Outre les actionnaires, linformation reprsente par les documents de synthse vise
renseigner tous les participants la vie conomique.

Ces tiers peuvent tre des partenaires traitant avec lentreprise tels les fournisseurs
dimmobilisation, les clients locataires ou les bailleurs de fonds. Ils cherchent des donnes
chiffres leur permettant de mesurer la stabilit du bailleur en termes de solvabilit ou
dquilibre structurel et dapprcier son activit en termes de ralisation (voir annexe 3).

Pour mieux satisfaire les attentes des utilisateurs dinformation externe et peur leurs
propres besoins de gestion interne, les socits de crdit-bail ont dvelopp en parallle de la
comptabilit sociale, une comptabilit financire16. Ces deux comptabilits sont
complmentaires pour traduire les ralits juridiques et conomiques.

4- Le recours une comptabilit financire pour les besoins de reporting :

Le terme de comptabilit financire est peu conforme puisquil ne sagit pas en fait de
comptabiliser les oprations lies au contrat de crdit-bail selon leur nature financire
(approche conomique), mais plutt de collecter des informations.

Le systme de gestion oprationnel des contrats fournit des informations caractre


financier.

16
La comptabilit financire est galement tenue pour rpondre une prescription du PCEC : Oprations de
crdit-bail et de location, 2.2 Comptabilit financire

27
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Les donnes plus conomiques lies aux biens lous, et seulement ces derniers, se
substituent aux donnes correspondantes de la comptabilit sociale.

Dfinition des principales donnes :

- Encours financiers brut : cest lensemble des capitaux immobiliss ayant servi de
base pour le calcul des loyers des contrats en cours.
Pour un contrat donne, lencours financier brut est identique la valeur brute
de limmobilisation loue ;
- Encours financier net : cest le capital restant d sur lensemble des contrats en
cours. Il peut tre dfini de manire quivalente :
Soit comme la diffrence entre lencours financier brut et les
amortissements financiers cumuls ;
Soit comme la sommation de la valeur actualise au taux de chaque
contrat des loyers non chus et des valeurs rsiduelles.
Il est mis en regard des valeurs nette comptables des immobilisations loues ;
- Lamortissement financier : cest la part de loyer correspondant
lamortissement du capital. A une date darrt donne, les amortissements
financiers sont corrigs de la quote-part damortissements inclus dans les loyers
hors priode (indpendance des exercices) ;
- Lintrt financier ou marge financire brute : cest la part de produit financier
comprise dans chaque loyer en fonction du taux de placement du contrat et de sa
dure.
Elle assure la couverture des charges de fonctionnement (frais gnraux,
personnel...) et la rmunration des capitaux propres et des dettes.
Le montant dintrt financier contenu dans chaque loyer est dtermin par
calcul actuariel.
- La valeur rsiduelle : cest le prix de cession la fin du contrat. Elle est gale au
capital restant d et assimil pour les calculs un loyer bien que de nature
diffrente.
La cession pour le montant de la valeur rsiduelle en cas doption dachat en fin
de contrat ne dgage ni plus-value, ni moins-value ; le capital initial tant
reconstitu ;

28
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Les lments constitutifs de la comptabilit financire que nous venons dnumrer, sont
des donnes conomiques lies aux biens lous qui viennent se substituer dans les comptes
consolids aux lments de la comptabilit sociale.

La comptabilit financire permet donc une apprciation de la situation relle des


tablissements de crdit-bail ainsi que de la ralit des profits distribus.

Lanalyse du diffrentiel existant entre lencours financier et la valeur nette comptable des
actifs donns en location conduit mesurer si la valeur relle de la socit est suprieure ou
infrieure celle qui apparat dans les comptes sociaux.

Si la valeur financire17 des actifs donns en location est suprieure la VNC (encours net
VNC > 0) :

Les amortissements fiscaux ont donc t suprieurs aux amortissements financiers puisque
pour un contrat donn, lencours financier brut est gal la valeur brute de
limmobilisation loue.

Cet cart positif constitue un supplment dactif financier par rapport lactif comptable,
communment dnomm Rserve latente

Si la valeur financire des actifs donns en location est infrieure la VNC (encours net
VNC < 0) :

Les amortissements fiscaux ont t infrieurs aux amortissements financiers.

Cet cart ngatif met la socit de crdit-bail dans une situation dangereuse car le capital
risque de ne pouvoir tre reconstitu intgralement terme.

Ce dficit dactif financier peut traduire :

- Soit une rentabilit conomique des oprations non assure ;


- Soit une distribution de dividendes suprieure aux bnfices effectivement
gnrs par lactivit.

17
La valeur financire peut tre diffrente de la valeur conomique du bien (valeur de march ou valeur
vnale). Ainsi, une provision financire doit tre constitue lorsque la valeur de march du bien est infrieure
lencours net correspondant.

29
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Origine du dcalage entre la comptabilit financire et la comptabilit sociale :

Le dcalage observ entre la comptabilit sociale et la comptabilit financire trouve son


origine dans le dphasage existant entre les amortissements pratiqus en comptabilit
sociale (amortissements fiscaux) et ceux rsultant de la comptabilit financire
(amortissements financiers).

Deux raisons principales ce dphasage :

- Dure dutilisation/dure de location : les socits de crdit-bail sont obliges de


respecter les dures fiscales pour lamortissement des biens quelles donnent en
location au mme titre que les autres socits. A contrario, en comptabilit
financire, lamortissement du capital investi contenu dans chaque loyer impose
comme rfrence la dure de location ;
- Amortissement linaire/amortissement progressif : Le dphasage provoqu par
lapplication de la rgle fiscale sur la dure dutilisation est amplifi par la
diffrence du mode damortissement.
Si les biens donns en location sont gnralement amortis en social selon le
mode linaire, en comptabilit financire lamortissement financier est
progressif.
Les loyers sont affects en priorit au paiement des intrts chus, ceux-ci tant
calculs au taux du contrat sur le capital restant d, aprs rglement du loyer
prcdent. Le solde est affect au remboursement du capital investi.

Lapprciation diffrente des valeurs nettes des postes dactif :

- Valeur nette comptable des immobilisations et des crances clients en


comptabilit sociale ;
- Encours net du crdit en comptabilit financire ;

Induit par le jeu des provisions un dcalage supplmentaire entre les deux comptabilits.

Ce dcalage est mesur, comme nous lavons dj prcis, par la rserve latente. La variation
de cette dernire la fin de lexercice comptable correspond la diffrence entre le bnfice
social et le bnfice financier.

30
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Les dcisions dinvestissement doivent (si on raisonne sur la masse globale des contrats)
tenir compte des prvisions en matire de rserve latente et de la rpartition dans le temps
de ces contrats pour viter un retournement de sens de la rserve latente.

Dans une socit de crdit-bail en phase dexpansion, la balance en termes de contrats qui se
crent par rapport ceux arrivant chance est excdentaire. La socit dispose en
permanence dune rserve latente globale positive, donc dune fiscalit diffre.

5- Le traitement des oprations de crdit-bail dans les comptes consolids des


socits de leasing :

Dans les comptes annuels, la forme prime sur le fond ; c'est--dire la ralit conomique.
Dans les comptes consolids, il est possible de saffranchir des rgles de droit par la mise en
uvre de rgles spcifiques aux comptes consolids. Aussi, la partie du PCEC traitant de la
consolidation permet aux socits de crdit-bail damliorer linformation financire au
niveau consolid en privilgiant cette fois lapproche conomique.

En effet, selon le PCEC18 :

Pour les oprations de crdit-bail ou de location avec option d'achat, les encours
financiers dtermins d'aprs la comptabilit financire sont substitus aux encours
comptables. La diffrence entre les deux encours est inscrite en rsultat et en rserves
consolids selon l'origine.

S'agissant des biens dont les entreprises disposent par contrat de crdit-bail ou assimil, il
convient d'appliquer le principe de prminence de la ralit conomique sur l'apparence
juridique. Pour la consolidation, ces biens doivent tre considrs comme ayant t achets
crdit. Dans ce cas, il convient :

- d'enregistrer ces biens l'actif du bilan. Lorsque le contrat ne stipule pas la valeur du bien,
le montant inscrit l'actif est la valeur actuelle du bien lou ;

- de comptabiliser en contrepartie au passif la dette financire qui reprsente le crdit


obtenu pour le financement des biens ;

18
Plan Comptable des Etablissements de Crdit, Chapitre 4 Etats de synthse consolids , Section
2 Rgles dtablissement des tats de synthse consolids , 3me partie Homognisation des comptes

31
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

- d'annuler la charge de loyer par la constatation d'une charge financire et du


remboursement progressif de la dette financire ;

- d'amortir les biens objets du contrat selon un plan dtermin.

Dans le bilan consolid, la rubrique Oprations de crdit-bail et de location enregistre


l'encours des oprations de crdit-bail et de location, dtermin d'aprs la comptabilit
financire.

La rserve latente qui est gale l'cart entre la valeur comptable nette des immobilisations
loues et l'encours financier correspondant ces immobilisations est prsente au niveau
des capitaux propres.

Au niveau du compte de produits et charges consolid, la rubrique produits sur


oprations en crdit-bail et en location enregistre uniquement les produits financiers
rmunrant l'encours financier des oprations de crdit-bail l'exclusion de la part du loyer
reprsentant le remboursement du crdit.

Le crdit-bail dans les comptes consolids est ainsi analys comme une opration de crdit.
Les retraitements des comptes imposs par cette requalification conduisent substituer la
comptabilit sociale, une comptabilit financire.

Ce mode de traitement spcifique aux comptes consolids conduit nanmoins une dualit
dimage fidle entre documents sociaux et documents consolids19.

Un cart important qui peut prter confusion, existe entre la situation nette consolide et
la situation nette du bilan social. La situation nette apparaissant dans le bilan social serait
plus reprsentative si les rgles appliquaient au crdit-bail pour les comptes consolids,
sappliquaient aux comptes annuels ; les utilisateurs de linformation externe ntant pas
toujours des initis.

A dfaut de modifier la rgle comptable de base, il semble souhaitable pour assurer une
information de qualit aux tiers, de rflchir un mode de prsentation plus explicite des
comptes annuels (objet de la deuxime partie du prsente mmoire).

19
Pour plus de dtail, voir mmoire Image fidle dans les socits de crdit-bail mobilier : prminence de la
ralit sur lapparence , Pouvesle Brigitte, Nov-Dc 91

32
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

6- Lavis des professionnels du leasing sur la problmatique de lapproche


patrimoniale

Nous avons ralis notre enqute auprs des spcialistes du leasing au Maroc qui sont
confronts cette problmatique. Notre cible tait constitue des reprsentants de Bank Al-
Maghrib, des principales socits de leasing (Maroc Leasing, Maghrebail et Sogelease), de
lAPSF, de la Direction Gnrale des Impts et dune banque daffaire (Attijari Finances
Corp). Nous allons dans ce qui suit, retranscrire leurs propos qui nengagent aucunement
lentit quil reprsente.

Avis de Bank Al-Maghrib :

Nous nous sommes entretenus dans un premier temps avec M. Bouazza, Directeur de la
supervision bancaire. Selon M. Bouazza, la problmatique de lapproche patrimoniale
constitue une relle contrainte pour disposer dune information claire sur la situation
financire et comptable des socits de crdit-bail. Le rsultat social ainsi que la situation
bilancielle reflte rarement la ralit conomique de ces socits. De plus, la comparaison
des ratios financiers (ratio de solvabilit, ratio de liquidit) dont le calcul est bas sur des
lments tirs de la comptabilit sociale, est difficilement ralisable. En consquence, une
rforme du cadre lgal simpose en urgence afin de donner plus dimage fidle aux tats
financiers des socits de crdit-bail. Afin de corriger ces imperfections, M. Bouazza
propose dadopter tout simplement une comptabilit financire pour rsoudre cette
problmatique et rappelle que Bank Al-Maghrib, afin de disposer dlments de
comparaison plus fiables, a inclus dans les tats rglementaires20 des informations issues de
la comptabilit financire. De surcrot, M. Bouazza nous a affirm que les analystes de Bank
Al-Maghrib se basent souvent sur les donnes consolides des banques pour extraire des
informations sur les socits de crdit-bail quils utiliseront ensuite dans leurs analyses.

Avis des Directeurs Financiers des socits de leasing slectionnes :

20
Les tats rglementaires doivent tre remonts priodiquement par les socits de leasing la banque
centrale au mme titre que les autres tablissements de crdit. Ces tats comportent des informations
dtailles sur la situation comptable dune priode donne ainsi que des ratios financiers Ble II (ratios de
liquidit, solvabilit)

33
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Nous avons interrog dans le cadre de notre enqute trois Directeurs Financiers des socits
de leasing slectionnes. Leurs avis sont unanimes sur la problmatique quils trouvent
contraignante ltat actuel pour donner aux lecteurs de leurs tats financiers des bases de
comparaison fiables partir de linformation comptable communique. Pis encore, il existe
actuellement des diffrences au niveau des pratiques comptables qui altrent davantage la
comparaison des informations financires entre les socits de leasing.

Selon M. Marouani, Directeur Financier de Sogelease, les donnes remontes la maison


mre en France correspondent exclusivement des informations issues de la comptabilit
financire. La comptabilit sociale nest tenue que pour rpondre aux obligations lgales
(dclarations fiscales, liasse comptable).

Quant Maroc Leasing, cette problmatique retient toute lattention du top management.
En effet, cette socit cote en bourse a vcu une priode difficile aprs la fusion avec
Chaabi Leasing en septembre 2009. En effet, la socit a communiqu en dbut danne sur
un dcalage entre les estimations initiales faites au niveau du business plan et les ralisations
pour l'exercice 2010. Aprs une volution exponentielle de ses rsultats entre 2008 et 2009
(doublement de ses produits dexploitation bancaires et augmentation de son rsultat net de
65%), et des rsultats semestriels en lien avec ses prvisions, la socit a vu ses rsultats
chuts dune manire vertigineuse. Et pour cause, M. Nassafi, le Directeur Administratif et
Financier, prcise : en raison de lopration de fusion-absorption de Chabi Leasing, ayant
eu lieu en date du 30 septembre 2009, nous avons entrepris un chantier dharmonisation des
mthodes comptables, induisant un changement au niveau des prvisions initiales pour les
deux exercices venir. La socit ne sattend pas faire mieux en 2011. Les analystes
financiers ont vu dun mauvais il les dernires publications et considrent que la rvision
des rsultats prvisionnels sapparente un profit warning 21. Mais le vrai problme selon
M. Nassafi rside dans lapproche patrimoniale applique aux comptes sociaux. La
comptabilit financire fait ressortir des chiffres qui vont du double jusquau triple du
rsultat social communiqu. A titre dexemple, le rsultat social semestriel de Maroc
Leasing au titre de lanne 2011 est environ de 35 millions de Dirhams alors que le rsultat
financier slve 70 millions. Cet cart qui ne cesse daugmenter dune anne lautre se

21
Article les Echos du mardi 25 janvier 2011

34
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

reflte au niveau de lvolution de la rserve latente qui atteint des niveaux records
avoisinant les 300 millions de Dirhams fin 2011.

M. Nassafi sinterroge dailleurs sur la pertinence de communiquer des informations


comptables sociales au lieu de celles qui sont issues de la comptabilit financire et qui
refltent plus la ralit conomique des socits de leasing.

Mme Oughla, Directrice Financire de Maghrebail, est du mme avis que ses homologues.
Elle trouve que la comparaison entre les socits de leasing sur la base des tats de synthse
sociaux ne peut donner des rsultats fiables. Dautant plus que les informations
communiques au conseil dadministration sont issues essentiellement de la comptabilit
financire.

Avis de lAPSF :

Pour sa part, M. Karim Idrissi Kaitouni, Prsident de la section crdit-bail de lAPSF, a


soulign limportance de la comptabilit financire dans le processus de reporting des
socits de crdit-bail. En effet, lessentiel des informations communiques par ces dernires
dans le cadre des remontes trimestrielles lAPSF, est constitu des indicateurs issus de la
comptabilit financire (encours, production de la priode22 par type de bien, secteur).
Ces informations sont ensuite consolides et rapproches afin de comparer les
performances des socits entre elles. Ces informations sont exploites galement dans le
cadre de llaboration des diffrentes stratgies sectorielles.

7- Conclusion de la section

Lapplication des principes de lapproche patrimoniale dans llaboration des tats de


synthse des socits de leasing ne permet pas celle-ci de reflter leur ralit conomique
et donner une information fidle de leur situation comptable. Ainsi, la comptabilit sociale
ne peut elle seule satisfaire la varit des besoins externes en information comme en
tmoignent les insuffisances soulevs au niveau de la deuxime partie de la prsente section,
ainsi que leurs consquences sur la situation comptable.

22
La production dune socit de crdit-bail dune priode correspond au total des crdits distribus par cette
socit pendant cette priode

35
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Pour donner une image plus fidle de leur capacit bnficiaire et leur rsultat, les socits
de crdit-bail recourent souvent la comptabilit financire pour la prparation des
reportings destins aux actionnaires et aux analystes financiers.

Par consquent, il est devenu ncessaire de trouver une solution qui intgre lapproche
juridique, une approche conomique afin de donner une image plus fidle de la situation
patrimoniale et du rsultat des socits de crdit-bail.

36
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Section 2 : Lorigine de lapproche patrimoniale :

1- Le cadre juridique :

 Loi bancaire du 6 juillet 1993

La loi du 6 juillet 1993 assimile les oprations de location assortie dune option dachat,
notamment le crdit-bail, des oprations de crdit23.

Elle classe ainsi le crdit-bail, quil soit mobilier ou immobilier, parmi les oprations de
location assorties dune option dachat (LOA).

Au sens de cette loi24, les oprations de crdit- concernent :

- Les oprations de location de biens dquipement ou de matriel ou doutillage


qui, quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit
dacqurir une date fixe avec le propritaire, tout ou partie des biens lous,
moyennant un prix convenu tenant compte, au moins pour partie, des
versements effectus titre de loyers ;
- Les oprations par lesquelles une entreprise donne en location des biens
immobiliers usage professionnel, achets par elle ou construits pour son
compte, lorsque ces oprations, quelle que soit leur qualification permettent aux
locataires de devenir propritaires de tout ou partie des biens lous, au plus tard
lexpiration du bail.

La loi ne stipule pas que le crdit-bail mobilier est exclusivement destin un usage
professionnel (mme si lusage a toujours voulu que le crdit-bail sadresse aux seuls
professionnels).

 Loi bancaire du 14 fvrier 2006 (la nouvelle loi bancaire) :

La loi du 6 juillet 1993 a t abroge et remplace par la loi 34-03 du 14 fvrier 2006 relative
aux tablissements de crdit et organismes assimils ( nouvelle loi bancaire ).

23
Article 3 de la loi bancaire du 6 juillet 1993
24
Article 8 de la loi bancaire du 6 juillet 1993

37
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

De manire gnrale, les changements introduits par cette loi portent notamment sur :

- Le renforcement du rle de Bank Al Maghrib en matire de supervision du


systme bancaire et llargissement de son champ de contrle de nouvelles
entits exerant des activits bancaires ;
- La redfinition de la composition et des comptences des organes consultatifs ;
- Linstitution dune commission de coordination des autorits de supervision du
secteur financier.

Sagissant du crdit-bail, la loi 34-03 stipule que :

- En vertu de larticle 3, les oprations de crdit-bail et de location avec option


dachat sont assimiles des oprations de crdit ;
- En vertu de larticle 4, les oprations de crdit-bail et de location avec options
dachat concernent :
Les oprations de location de biens mobiliers usage professionnel ou
non, qui quelle soit leur qualification, donnent au locataire la
possibilit dacqurir une date fixe avec le propritaire tout ou
partie des biens pris en location moyennant un prix convenu tenant
compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de
loyers ;
Les oprations par lesquelles une entreprise donne en location des
biens immobiliers, achets par elle ou construits pour son compte,
lorsque ces oprations, quelle que soit leur qualification, permettent au
locataire de devenir propritaire de tout ou partie des biens pris en
location, au plus tard lexpiration du bail ;
Les oprations de location de fonds de commerce ou de lun de ses
lments incorporels qui, quelle que soit leur qualification, donnent au
locataire la possibilit dacqurir une date fixe avec le propritaire,
le fonds de commerce ou lun de ses lments incorporels, tenant
compte au moins pour partie, des versements effectus titre de
loyers, lexclusion de toute opration de location lancien
propritaire dudit fonds ou de lun de ses lments.

38
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

La cession-bail est lacte par lequel une entreprise utilisatrice vend un


bien une personne qui le lui donne aussitt en crdit-bail.
- En vertu de larticle 7, les tablissements qui effectuent, titre habituel des
oprations de crdit-bail, peuvent aussi effectuer des oprations connexes leur
activit telles que les oprations de location simple de biens mobiliers ou
immobiliers.

Ainsi, la loi du 14 fvrier 2006 introduit quelques changements par rapport celles du 6
juillet 1993 :

- Elle prcise que le crdit-bail mobilier peut tre destin un usage non
professionnel ;
- Elle tend galement lactivit du crdit-bail aux oprations de location simple ;
- Elle largit le champ dintervention du crdit-bail aux oprations de location de
fonds de commerce

 Code de commerce

Le code de commerce promulgu le 1er Aot 1996 reprend expressment la dfinition de


crdit-bail de la loi du 6 juillet 1993. En ses articles 431 et 442, il rgit le contrat de crdit-
bail qui ne faisait lobjet daucune rglementation particulire (il obit jusqu lors aux
dispositions du DOC25).

Compte tenu de toutes ces particularits, le leasing ne pouvait se suffire du seul cadre lgal
dfini par la loi 15-95 formant code de commerce.

En effet, la loi prcite a uniquement dfini le leasing, a fix les modalits de publicit et a
exclu lapplication aux contrats de crdit-bail immobilier les dispositions du Dahir du 18
Rabii II 1372 (5 janvier 1953) relatif la rvision priodique des prix de location des locaux
usage commercial, industriel ou artisanal, celles du dahir du 2 Chaoual 1374 (24 mai 1955)
relatif aux baux dimmeubles usage commercial, industriel ou artisanal et celles de la loi
n6-79 organisant les rapports contractuels entre les bailleurs et les locataires des locaux

25
DOC : Droit des Obligations et des Contrats

39
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

dhabitation ou usage professionnel promulgue par le Dahir n1-80-315 du 17 Safar 1401


(25 dcembre 1980) .

Selon lavis de M. Benbrahim26, le lgislateur a voulu laisser aux utilisateurs le soin de fixer
les points de dtails par les clauses contractuelles dtailles ci-dessous dans les trois phases
du contrat :

i. Phase prcontractuelle :

Aux termes de larticle 431 du code de commerce, constitue un contrat de crdit-bail,


conformment aux dispositions de larticle 8 du dahir portant loi n1-93-147 du 15
moharrem 1414 (6 juillet 1993) relatif lexercice de lactivit des tablissements de crdit et
de leur contrle :

1) Toute opration de location de biens dquipement, de matriel ou doutillage qui,


quelle que soit sa qualification, donne au locataire la possibilit dacqurir, une
date fixe avec le propritaire, tout ou partie des biens lous, moyennant un prix
convenu tenant compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de
loyers (crdit-bail mobilier)
2) Toute opration de location de biens immobiliers usage professionnel, achets par
le propritaire ou construits pour son compte, qui, quelle que soit sa qualification,
permet au locataire de devenir propritaire de tout ou partie des biens lous au plus-
tard lexpiration du bail (crdit-bail immobilier).

Daprs cette dfinition, il appartient lemprunteur de choisir le bien et den fixer les
conditions dacquisition et au bailleur dacheter le bien et de le donner en location au
preneur.

Cette contradiction est lessor mme du contrat de leasing, dans la mesure o elle rpond
aux deux impratifs du leasing, savoir la libert pour le preneur et la scurit pour le
bailleur.

26
Dans son travail de recherche en vue de lobtention du diplme national dexpertise comptable, intitul :
La comptabilisation du contrat de Leasing au Maroc : dune approche juridique une approche
conomique , Novembre 2001. Premire partie, Section 2 : Nature juridique du contrat de leasing

40
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Afin de rsoudre cette contradiction, la technique juridique adopte, en raison de sa


meilleure assimilation au contrat de leasing, est celle du mandat.

Il y a en fait trois mandats :

Le mandat initial : le bailleur donne mandat au preneur pour acheter le bien


conformment aux choix et aux conditions dacquisition fixes auparavant par ce dernier.

Le preneur mandataire est tenue dexcuter exactement la commission qui lui a t donne,
il ne peut rien faire au-del, ni en dehors de son mandat27.

Gnralement, il est tabli en mme temps que le mandat un bon de commande sign
conjointement par le bailleur et le preneur, ce qui confirme le principe de libert de choix
du matriel par le preneur.

Le mandat de dlivrance : par le biais de ce mandat donn au preneur par le bailleur, les
obligations de vrification de la conformit et des vices apparents et de formulation de
rserves, le cas chant, sont transfres au preneur.

Le mandat dester : permet au preneur davoir une action directe contre le fournisseur en
cas dapparition de vices rdhibitoires. Cette action rpond trois objectifs :

- Mettre le bailleur en dehors du litige ;


- Inciter le preneur agir contre le fournisseur sur la base de cette action directe,
plutt que contre le bailleur en vertu de la garantie des vices qui lui est accorde
par le contrat de bail pass avec lui ;
- Sauvegarder les intrts du bailleur car en matire de vices rdhibitoires, la
prescription nest que de 30 jours pour le mobilier et dune anne pour
limmobilier28.

ii. Phase contractuelle

Cette phase est marque par limpratif de scurit pour le crdit-bailleur. La pratique a
essay, faute dune protection lgale spcifique au leasing, de rpondre cet impratif de
scurit par une protection conventionnelle du bailleur.

27
Article 895 du DOC
28
Article 573 du DOC

41
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Cette protection se manifeste diffrents niveaux :

Au niveau de la dure du contrat :

Elle doit tre irrvocable et le preneur ne doit pas avoir la facult de rsilier unilatralement
le contrat.

Lirrvocabilit de cette dure contractuelle est lun des piliers du contrat de leasing, et son
non-respect doit tre censur par le jeu dune clause juridique assez lourde.

Cependant, le preneur peut sortir de son lien contractuel avec le bailleur, en faisant jouer
une option qui lui est gnralement ouverte. Cette option est conue de manire
permettre au bailleur de rcuprer son investissement et de raliser un profit.

Au niveau du paiement des loyers

Pour assurer les intrts du bailleur, le paiement est assorti dune clause rsolutoire
accompagne dune clause pnale.

En vertu de cette clause, le preneur est non seulement tenu, en cas de non-paiement dune
seule chance, de restituer le bien donne en location, mais aussi de payer au bailleur une
indemnit gale la valeur des loyers restant courir jusqu la fin du contrat, plus une
valeur rsiduelle du bien cette date.

Au niveau des diffrents risques

- Risque li la garantie des vices de la chose par le bailleur : en cas de vice de


la chose, le preneur sera, dune part, dbiteur des dommages et intrts envers le
bailleur sur la base du mandat, et dautre part, auteur du recours contre le
fournisseur ;
- Risque de dtrioration ou perte de la chose : en cas de dtrioration du bien
par le fait du preneur et afin dviter une limitation de sa responsabilit la
valeur non amortie du bien, il est prvu dans le contrat une clause relative la
perte de la chose loue.
Selon cette clause, le preneur devra payer en plus de la valeur du bien, une
indemnit gale au montant des loyers restant courir.

42
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Cette clause est carte en cas dune cause fortuite non imputable une faute du
preneur.
Le seul ddommagement du bailleur dans ce cas, est le contrat dassurance que le
preneur est tenu de souscrire cet effet en remettant une dlgation dindemnit
dassurance au bailleur.
- Risque li la thorie de lapparence : afin de ne pas induire les tiers sur le
statut des biens exploits par le locataire, le lgislateur a impos une srie de
publications rgies par les articles 436 442 de la loi 15-95 formant code de
commerce.
En matire de crdit-bail mobilier et selon larticle 436, cette publicit est faite,
la requte de lentreprise de crdit-bail, sur un registre ouvert cet effet, au
greffe qui tient le registre du commerce.
Le greffe comptent est celui auprs duquel le locataire est immatricul titre
principal au registre du commerce ou, dfaut dimmatriculation, le greffe du
tribunal dans le ressort duquel ce locataire exploite ltablissement pour les
besoins duquel il a contract.
En matire de crdit-bail immobilier, et selon larticle 441, le contrat de location
ainsi que toute modification qui lui est apporte sont publis la conservation
foncire conformment aux dispositions du dahir du 9 ramadan 1331 (12aot
1913) sur limmatriculation des immeubles.

iii. Phase post-contractuelle :

En gnral, la fin du contrat, le preneur bnficie dune triple option :

- La leve de loption dachat : le contrat est assorti dune promesse unilatrale


de vente du bien objet de lopration. De ce fait une option dachat la fin du
contrat est ouverte au profit du preneur.
Avant lexpiration du contrat, le preneur informe le bailleur de sa dcision de
lever loption, et lui verse le prix de vente fix initialement dans le contrat.
- La restitution du bien : le preneur peut sabstenir de lever loption et restitue
de ce fait le bien au bailleur.

43
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Ce cas est trs rare, du fait que la valeur de la leve de loption est gnralement
drisoire par rapport la valeur du bien sur le march.
- La continuation de la location : le preneur prfre continuer louer le bien. Il
est tabli gnralement un avenant au contrat.

Au vu de cette analyse, nous pouvons conclure que le contrat de crdit-bail nimplique pas
la naissance dun quelconque droit de proprit commerciale sur les biens donns en
location. En matire de crdit-bail, la proprit juridique est dissocie du droit dusage
conomique

2- La rglementation comptable :

Selon le PCEC :

Au mme titre que les autres tablissements de crdit, les socits de crdit-bail tiennent
leur comptabilit conformment au plan comptable des tablissements de crdit (PCEC)
entr en vigueur en janvier 2000.

En son chapitre II Dispositions Particulires , section 6 Oprations de crdit-bail et de


location , le PCEC dispose que la comptabilisation des immobilisations donnes en crdit-
bail seffectue selon une comptabilit sociale, les oprations de crdit-bail tant traites
selon leur aspect juridique.

Les immobilisations effectivement loues, les immobilisations en cours et les


immobilisations non loues aprs rsiliation sont inscrites, parmi les immobilisations de la
socit de crdit-bail, lactif, puisquelle en est propritaire.

Les immobilisations non loues aprs rsiliation ne sont plus inscrites parmi les
immobilisations donnes en crdit-bail lorsquelles ne peuvent plus faire lobjet de
nouveaux contrats de crdit-bail et doivent tre suivies sous la rubrique 45
Immobilisations incorporelles ou sous la rubrique 46 Immobilisations corporelles .

La diffrence entre les dcaissements (affrents aux immobilisations acqurir destines au


crdit-bail) et la valeur totale des biens financer est enregistre en hors bilan parmi les
engagements de financement (au compte 8027 Engagements irrvocables de crdit-bail).

44
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Les amortissements appliqus aux immobilisations sont calculs, selon les rgles usuelles, de
faon individuelle, selon le mode linaire ou dgressif et selon les dures normalement
admises fiscalement. Ils peuvent se faire par famille de biens raisonnablement identifiables.

Le rsultat comptable est gal la valeur comptable nette des immobilisations diminue du
cot de refinancement support pour leur acquisition.

En fin de contrat, trois cas peuvent se prsenter :

- limmobilisation est cde au locataire et une plus ou moins-value est constate


le cas chant ;
- limmobilisation ne fait pas lobjet de loption dachat par le locataire et ne peut
plus tre loue. Dans ce cas, limmobilisation est enregistre parmi les
immobilisations hors exploitation pour sa valeur comptable ;
- limmobilisation ne fait pas lobjet dune option dachat et elle est donne en
location dans le cadre dun nouveau contrat. Elle est inscrite dans ce cas parmi
les immobilisations en crdit-bail pour la valeur rsultant du nouveau contrat et
une perte ou un gain ventuel est constat sur la valeur du bien.

Rappel des rgles dvaluation29 :

La valeur revt trois formes : valeur d'entre, valeur actuelle et valeur comptable nette.

 La valeur d'entre dans le patrimoine d'un lment d'actif, dtermine en fonction de


l'utilit conomique prsume de cet lment, est constitue :

- pour les lments acquis titre onreux, par la somme des cots mesurs en
terme montaire que l'tablissement de crdit a d supporter pour les acheter ou
les produire ;
- pour les lments acquis titre gratuit, par la somme des cots mesurs en terme
montaire que l'tablissement de crdit devrait supporter s'il devait alors les
acheter ou les produire. Ce cas est trs rare pour les socits de crdit-bail ;

29
Rgles dvaluation prvues dans le PCEC, Section 3 : mthodes gnrales dvaluation , Titre 2 :
Rgles gnrales dvaluation

45
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

 La valeur actuelle d'un lment inscrit au bilan est une valeur d'estimation, la date
considre, en fonction du march et de l'utilit conomique pour l'tablissement de
crdit.
 La valeur comptable nette, inscrite au bilan, est gale la valeur d'entre aprs
correction le cas chant, dans le respect du principe de prudence et par comparaison
avec la valeur actuelle.

Lors de leur entre dans le patrimoine, les immobilisations donnes en crdit-bail sont
ports en comptabilit selon les rgles gnrales d'valuation qui suivent :

- leur cot d'acquisition pour les immobilisations acquis titre onreux ;


- leur cot de production pour les biens produits ;
- leur valeur actuelle pour les biens et titres acquis par voie d'change, cette
valeur tant dtermine par la valeur de celui des lots dont l'estimation est la
plus sre ;
- leur cot pour les biens acquis conjointement ou produits conjointement (cas
des contrats consortiums) pour un montant global dtermin :

pour les biens acquis, par la ventilation du cot global d'acquisition


proportionnellement la valeur relative qui peut tre attache chacun
des biens dans la valeur totale, ds qu'ils peuvent tre individualiss;
pour les biens produits de faon lie et indissociable, par la ventilation du
cot de production global selon la valeur attribue chacun d'eux dans la
valeur totale, ds qu'ils peuvent tre individualiss.

Schmas comptables :

La socit B (bailleur) a conclu avec la socit P (preneur) un contrat de crdit-bail portant


sur le financement dune machine.

 Date de lautorisation de crdit : 10 mars N


 Date de la signature du contrat : 15 mars N
 Nature du bien financ : quipement industriel
 Valeur dacquisition du bien : 1 000 000 DH HT
 Dure du contrat : 48 mois

46
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

 Taux du contrat : 6,50%


 Loyer mensuel factur le 10 de chaque mois: 19 580 DH HT
 Valeur rsiduelle : 10 000 DH
 Avance consentie au fournisseur le 31 mars N: 200 000 DH TTC
 Facture Fournisseur le 5 avril N : 1 200 000 DH TTC
 Date de mise en force du contrat le 10 avril N: rception de la machine par le
preneur
 Intrts intercalaires ou prloyers : 398 DH HT

Traitement comptable par le bailleur :

Signature du contrat :

La socit de leasing enregistre en hors bilan lengagement de financement pour le montant


de linvestissement autoris, soit 1 000 000 DH

Dcaissement de lavance fournisseur (dcaissement partiel):

Les sommes rgles par la socit en leasing aux fournisseurs dans le cadre de
linvestissement financ sont enregistres suivant leur nature dans le compte
immobilisations en cours. Ces dcaissements appels partiels sont rmunrs travers
les prloyers facturs au client jusqu la date de mise en force30 du contrat qui correspond
gnralement la rception dfinitive par le client du bien financ.

Le schma comptable est le suivant :

Le 31 mars N

Immobilisations en cours CBM 166 667


Etat, TVA Rcuprable 33 333

Banque 200 000

Paralllement, le montant de lengagement hors bilan est amorti pour le mme montant.

Mise en force du contrat :

30
La mise en force dun contrat de crdit-bail correspond la mise en production du contrat et signifie le
dbut de la priode contractuelle (dbut de facturation)

47
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

A la date du dbut de la location et avant de virer les dcaissements partiels en


immobilisations acheves, il est galement procd au dcompte et la facturation des
intrts intercalaires. Il arrive que ces intrts soient facturs priodiquement, surtout
lorsque la ralisation de linvestissement stale sur une priode assez longue.

Ces oprations sont comptabilises ainsi :

 Facturations des intrts intercalaires :

Clients ou banque 478

Etat, TVA Collecte 80


Prloyers CBM 398

 Mise en force du contrat :

Immobilisations donnes en location CBM 1 000 000


Etat, TVA Rcuprable 166 667
Immobilisations en cours CBM 166 667
Fournisseurs 1 000 000

Facturation des loyers :

Les loyers sont facturs et prleves selon les dates convenues avec le client et selon un
chancier tabli au dbut du contrat. Dans la pratique, les socits de leasing facturent et
prlvent les loyers suivant des quantimes (le 5, 10, 15, 20, 25 et 30 de chaque mois ou
trimestre pour les facturations trimestrielles), le client a donc le choix entre ces dates. En
cas de retard de rglement, des intrts de retard sont appliqus sur le montant des loyers
impays.

Traduction comptable :

Clients ou Banque 23 495


Etat, TVA collecte 3 916
Loyers CBM 19 579

Travaux dinventaire

48
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Ces travaux consistent principalement en des critures de rgularisation des loyers et la


constatation des dotations aux amortissements.

 Rgularisation des loyers :

Les loyers sont souvent facturs davance. Il convient donc de procder leur rgularisation
travers la comptabilisation des produits constats davance.

Loyers CBM 5 874


Produits constats d'avance 5 874

 Constatation des dotations aux amortissements :

La dure prise en compte pour le calcul des dotations correspond gnralement la dure
du contrat (dure dutilit pour la socit de leasing), la valeur rsiduelle ntant bien
entendu pas amortie.

Dotations aux amortissements CBM 180 370


Amortissements CBM 180 370

* Dtail de calcul de la dotation : (1 000 000 10 000)/4 * (266/365)

Fin du contrat :

Loption dachat peut tre exerce par le client la fin du contrat. La valeur de cession
correspond ainsi la valeur rsiduelle convenue dans le contrat.

Le client a la possibilit galement de demander un rachat anticip, partiel ou total, avec


laccord du bailleur. Les conditions de rachat sont fixes au dbut du contrat ou au moment
o le preneur manifeste la volont de rachat. Gnralement, le montant du rachat
correspond au capital restant d, augment dune pnalit dont le pourcentage est fix par
le bailleur.

Selon le CGNC :

49
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Dans le mme sens, le Code Gnral de Normalisation Comptable (CGNC) dfinit le


crdit-bail comme un moyen de financement des immobilisations qui donne lutilisateur
du bien :

- d'une part, un droit de jouissance ;


- d'autre part, la possibilit d'acqurir le bien concern soit en fin de contrat, soit au
terme de priodes fixes l'avance moyennant le paiement du prix convenu.

Les sommes verses par lutilisateur du bien avant qu'il n'en devienne propritaire sont
dnommes "redevances" ou "loyers".

Le bien ne doit pas figurer l'actif de l'entreprise utilisatrice tant que l'utilisateur n'a pas
lev l'option d'achat.

Dans le compte de produits et charges, les sommes dues par l'utilisateur au titre de la
priode de jouissance constituent des charges d'exploitation.

Les "redevances" ou "loyers" doivent tre enregistrs au dbit du compte 6132 "Redevances
de crdit-bail".

Pour l'tablissement de la situation patrimoniale, les dettes attaches aux "redevances" ou


"loyers" non acquitts qui concernent la priode coule doivent figurer dans les comptes
de tiers concerns.

Le cas chant, les "redevances" ou "loyers" qui concernent la priode d'utilisation


postrieure la date de clture du bilan font l'objet d'un rattachement la priode
laquelle ils se rapportent.

Lorsque l'utilisateur devient propritaire du bien en levant l'option d'achat dont il est
titulaire, il doit inscrire cette immobilisation l'actif de son bilan pour un montant tabli
conformment aux rgles applicables en matire de dtermination de la valeur d'entre.

3- Les dispositions fiscales spcifiques au crdit-bail

Le rgime fiscal applicable aux socits de crdit-bail sest construit progressivement partir
de 1965, quand les services des impts mettent une circulaire pour permettre la ralisation

50
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

des oprations de crdit-bail. Depuis, le crdit-bail a t dot dun dispositif appropri, le


lgislateur lui ayant consenti de nombreux avantages fiscaux.

- Impt sur les socits

Les socits de leasing sont soumises limpt sur les socits selon les rgles du droit
commun. Elles ne bnficient ce titre daucune exonration rsultante davantages fiscaux.

Deux principaux lments entrent en ligne pour la dtermination du rsultat net savoir :

- Lamortissement des biens donns en location ;


- Les plus ou moins values sur cessions des biens donns en location.

Les amortissements sont calculs selon les rgles dusage, de faon individuelle, selon le
mode linaire ou dgressif et selon les dures du contrat pour respecter le principe
dadossement31.

- TVA

Les socits de leasing effectuent des oprations de location qui sont soumises
obligatoirement la TVA. Ainsi, ayant la qualit dassujettis, les socits de leasing
rcuprent les taxes supportes loccasion dacquisition de biens et services, paralllement
les redevances et les autres produits facturs donnent lieu au paiement de la TVA.

Ce rgime sapplique mme aux voitures de tourisme lorsque ces dernires font lobjet de
lexploitation.

- Droits denregistrement

Il y a lieu de rappeler que les oprations de leasing seffectuent en deux tapes :

- Lacquisition du bien meuble ou immeuble par la socit de leasing


- Et la cession dudit bien la fin du contrat au profit du locataire

31
Ce principe, pour rappel, consiste adosser la dure damortissement sociale la dure du contrat (dure
financire). Cette rgle est applique par toutes les socits de leasing de la place

51
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

En matire de droits d'enregistrement, la Loi de Finances 1992 exonrait l'achat de terrains


destins l'dification d'un immeuble objet d'un contrat de crdit-bail immobilier. La Loi
de Finances 1995/1996 a tendu cette disposition aux immeubles dj construits.

Cette exonration tait assortie de l'obligation de s'acquitter des droits d'enregistrement


lors de la cession du bien par le crdit-bailleur au crdit-preneur au droit proportionnel de
3%, calculs sur la base de la valeur rsiduelle ou prix de cession et non sur la valeur vnale
du bien32.

La mise la disposition des preneurs des locaux prcits dans le cadre dun contrat de
crdit-bail immobilier avec option dacquisition, tait assujettie au droit fixe de 200 DH33.

Cette disposition, ajoute celle relative la possibilit d'effectuer des amortissements


acclrs, a contribu considrablement l'essor de l'activit immobilire usage
professionnel des entreprises notamment les PME-PMI.

A compter du 1er janvier 2010, l'exonration des actes dacquisition par les socits de
crdit-bail immobilier est abroge. En consquence de cette abrogation, ces actes
deviennent assujettis aux droits denregistrement dans le cadre du droit commun.

La cession des locaux prcits au profit desdits preneurs est assujettie au droit fixe de 200
DH, au lieu du droit proportionnel liquid sur la base de la valeur rsiduelle.

Toutefois, pour les contrats de crdit-bail immobilier conclus avant cette date, la leve de
l'option d'acquisition par les preneurs reste soumise au droit proportionnel de 3%, calcul
sur la valeur rsiduelle desdits locaux.

- Taxe professionnelle

La taxe professionnelle est une taxe qui s'applique du fait de lexercice dune activit
professionnelle au Maroc. Il sagit dune taxe ne tenant compte ni du chiffre daffaires, ni
des bnfices effectivement raliss. Elle est assise sur la valeur locative de tous les lments
servant lexercice de lactivit professionnelle.

32
Article 131- 1- 2me tiret du C.G.I 2009
33
Article 135- 13 du C.G.I 2009

52
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Les socits de crdit-bail sont donc passibles la taxe professionnelle selon la loi n 47-06
promulgue par le Dahir n 1-07-195 du 19 kaada 1428 (30 novembre 2007).

Toutefois, la base dimposition est constitue uniquement des biens servant lactivit
professionnelle de la socit. Ces biens correspondent aux immobilisations propres. Il est
rappeler que les tablissements de crdit ne bnficient pas de lexonration de cinq ans
accords aux nouvelles activits ou acquisitions.

La valeur locative des biens financs par crdit-bail rentrent dans la dtermination de la base
imposable du preneur. En effet, selon la note circulaire relative aux taxes locales, la taxe
professionnelle est calcule, pour les tablissements industriels, commerciaux, de prestation
de services et toutes les autres activits professionnelles, sur la valeur locative de ces
tablissements pris dans leur ensemble et munis de tous leurs moyens matriels de
production y compris les biens lous ou acquis par voie de crdit bail.

- Taxe sur les services communaux

La taxe de services communaux est tablie annuellement, sur les immeubles btis et les
constructions de toute nature situs dans le champ dapplication de la taxe dhabitation
ainsi que sur les immeubles, matriel et outillage, agencements et amnagements soumis la
taxe professionnelle.

Conformment aux dispositions de larticle 33 de la loi n 47-06 prcite, la taxe de services


communaux est tablie annuellement au lieu de situation des immeubles soumis cette
taxe, au nom du propritaire ou de lusufruitier et dfaut, au nom du possesseur ou de
loccupant, sur les immeubles btis et les constructions de toute nature ainsi que sur le
matriel, outillage et tout moyen de production soumis la taxe professionnelle.

Par consquent, les socits de crdit-bail tablissement annuellement les dclarations de


biens soumis la taxe de services communaux, tant donn quelles en sont propritaires, et
liquident le montant dimpt y affrent. Cet impt est ensuite refactur aux preneurs
puisquils en sont les destinataires.

4- Conclusion de la section :

53
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Lapproche patrimoniale applique aux oprations de crdit-bail trouve son origine dans
plusieurs rglementations. Premirement, le cadre juridique des oprations de crdit-bail
institu par la loi bancaire et le code de commerce qui assimile ces oprations des contrats
de location tout en reconnaissant le droit de proprit aux bailleurs des biens financs. La
rglementation comptable, quant elle, a consolid lapproche patrimoniale travers le
Code Gnral de Normalisation Comptable et le Plan Comptable des Etablissements de
Crdit. Les diffrentes normes comptables traitant des oprations de crdit-bail exigent
clairement la comptabilisation et lamortissement des biens financs en leasing dans le bilan
du bailleur. Enfin, la rglementation fiscale reconnat lapproche juridique dans les textes
relatifs lImpt sur les Socits, lImpt sur le Revenu la Taxe sur la Valeur Ajoute et le
droit denregistrement mais institue partiellement lapproche conomique dans les textes
concernant la Taxe Professionnelle et la Taxe sur les Services Communaux.

54
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Partie II : Proposition dune solution pour palier la problmatique de lapproche


patrimoniale des socits de leasing

Section 1 : Panorama des pratiques comptables des socits de leasing dans certains
pays

Nous prsentons dans cette section le traitement comptable prvu par les normes
internationales et dautres rfrentiels appliqus dans divers pays. Certains de ces
rfrentiels couverts par cette comparaison internationale ont adopt lapproche juridique
alors que dautres ont retenu lapproche conomique.

Afin dviter la redondance, nous nallons pas reprendre les traitements comptables dans
leur dtail sils sont similaires au mode de comptabilisation en vigueur au Maroc. Laccent
sera plutt mis sur les aspects spcifiques et indits dans chaque pays aussi bien sur le plan
conceptuel que juridique et comptable.

1. Lexemple Amricain

En novembre 1976, le FASB a mis une rglementation concernant la comptabilisation des


oprations de leasing, connue sous le nom de rglementation 13, et couramment appele
FAS Statement 13. Depuis 1976, cette norme a fait lobjet de plusieurs amendements et
clarifications. Cette norme a inspir la norme SSAP 21, applique depuis le 1er juillet 1984
en Grande-Bretagne, le chapitre 3065 du guide lICCA (quivalent de lOrdre des experts-
comptables) au Canada, larrt royal du 12 septembre 1983 en Belgique, et les principes
comptables dicts par lInstitut der Wirtschaftspruefer appliqus en Allemagne. On retrouve
ainsi galement les consquences sur la norme IAS 17.

La norme SFAS 13 Comptabilisation des oprations de location , ainsi que les


amendements et interprtations correspondants concernent pratiquement toute entit
ayant un engagement de crdit-bail, soit comme locataire, soit comme bailleur.

i. Formes de location

55
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

La norme distingue diffrentes formes de location aussi bien pour le locataire que pour le
bailleur34.

Formes de location Location immobilisable Location simple


Crdit-bail financier (capital
Pour le locataire
lease)
Location-vente (sales-type lease) Location simple
Location-financement (direct (operating lease)
Pour le bailleur
financing lease)
Location-levier (leveraged lease)

La philosophie de la classification amricaine en capital lease et operating lease est base sur
lanalyse de lintention du locataire qui dcoule de lanalyse du contrat sign. Lobjectif du
locataire est-il dacqurir le bien lou ? Si tel est le cas, lopration doit tre considre
comme un emprunt bancaire, avec les consquences comptables qui en dcoulent.

A linverse, si le locataire se comporte comme un vritable acheteur de services, qui


souhaite utiliser le bien lou pour une dure limite, sans intention de lacqurir au terme
du contrat, lopration doit tre traite comme une simple location.

Dune manire gnrale, les autorits comptables amricaines considrent que la


comptabilisation hors bilan des oprations de leasing aboutit induire les tiers en erreur sur
ltendue des charges relles pesant sur le locataire, sauf sil sagit rellement dune
opration de location simple. Dans une opration locative pure, le locataire nest jamais
engag rgler lintgralit du prix du bien, et ne lutilise pas pour toute sa dure de vie
conomique. La plupart des risques et avantages dans ce cas reviennent au bailleur.

Un bail financier (crdit-bail) prvoit le paiement par le locataire au bailleur de la valeur


totale du bien major dun intrt. Tous les risques et avantages dun propritaire dans le
cas dun crdit-bail reviennent au locataire, sauf le titre lgal. En pratique, tout bail
transfre au locataire une certaine partie des risques et avantages dun propritaire, et la

34
Selon lanalyse de la norme SFAS 13 dans le rapport de ltude du secteur de crdit-bail au Mali ralis par
le cabinet FINOR pour le compte de la Socit Financire Internationale, Mai 2008.

56
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

distinction entre un crdit-bail et une location ordinaire est essentiellement une question
dapprciation.

Selon la SFAS 1335, si lopration est qualifie de capital lease, le locataire enregistre le bien
lactif de son bilan, pour le montant le plus faible entre la valeur vnale du bien et la
valeur actuelle nette des loyers verser, plus la valeur actuelle de la valeur rsiduelle, ou
dfaut loption dachat. On constate au passif une dette correspondante, de mme montant.
Le bien est ainsi capitalis , do le terme capital lease. Concernant le loueur, lopration
est considre comme opration de vente ou financement.

ii. Comptabilisation par le preneur

La spcificit de la rglementation amricaine en matire de comptabilisation de crdit-bail


rside dans la fixation de certains seuils pour pouvoir classer les contrats de location.

En effet, linscription au bilan des biens dtenus en crdit-bail est obligatoire si lun des
quatre critres suivants est satisfait36 :

- Transfert automatique de proprit la fin de la priode de location ;


- Existence dune option dachat une valeur prfrentielle infrieure la valeur
vnale ( bargain purchase option ).
- Dure du crdit (y compris les options de renouvellement prfrentiel) 75% de la
vie conomique estime du bien lou.
- Valeur actualise des versements minimaux ( lexclusion des frais accessoires) 90%
de la juste valeur.

Les oprations de crdit-bail qui ne remplissent aucun de ces critres sont rputes tre des
locations ordinaires, pour lesquelles les loyers sont enregistrs en charges.

35
Principes de comptabilisation de la norme SFAS 13 selon ltude du Pr. Teresa Gordon Lease
Accounting , FAS 13 (As amended) Accounting for leases, Spring 2009
36
US GAAP-Critreria for capitalization : for lessee and lessor, Pr Teresa Gordon spring 2009

57
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Classification des contrats de location selon le SFAS 13 aux Etats-Unis

Contrat de location

Oui La proprit du bien est-elle automatiquement transfre au locataire


la fin de la priode de location ?

Non

Oui Existe-t-il une option dachat une valeur prfrentielle infrieure la


valeur vnale ?
Non

Oui La dure du crdit est-elle suprieure ou gale 75% de la vie


conomique estime du bien lou ?
Non
Oui La valeur actualise des paiements minimaux est-elle suprieure ou gale
90% de la juste valeur de lactif lou ?
Non

Location-Financement Location simple

iii. Comptabilisation par le bailleur :

La comptabilisation par le bailleur se fait en parallle avec celle du preneur.

 Si un crdit-bail est immobilis par le preneur, il sera considr comme une


location-vente ou location-financement par le bailleur
 Si un crdit-bail est considr comme une location simple chez le preneur, il sera
trait de manire quivalente par le bailleur

2. Lexemple franais :

Le crdit-bail a t introduit en France par la loi du 2 juillet 1966. Le traitement comptable


du crdit-bail diffre selon quil sagisse de comptes individuels ou de comptes consolids.
En effet, partir du 1er janvier 2005, toutes les socits de lUnion europenne doivent

58
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

tablir leurs comptes consolids conformment aux normes comptables internationales de


lIASB (IAS 17 en ce qui concerne le crdit-bail).

Sagissant des comptes individuels, les socits appliquent les rglementations nationales.
Nous dcrivons dans ce qui suit le mode de comptabilisation des diffrentes phases du
crdit-bail dans les comptes individuels.

Les principaux textes rgissant la comptabilisation des contrats de crdit-bail en France sont
les suivants37 :

Nature du texte Articles / Contenu


Plan comptable gnral Art. 331-7 Comptabilisation en charges des sommes
(arrt du 22 juin 1999 dues pendant la location
portant homologation du Enregistrement lactif du bien la leve
rglement n 99-03 du 29 de loption dachat
avril 1999 du Comit de la Art. 446-61/62 Compte 612 Redevances de crdit-bail
rglementation comptable) Art. 448-80 Compte 8016 Redevances crdit-bail
restant courir (compte dengagements)
Art. 531-2 9. b) Engagements pris en matire de
crdit-bail (information dans lannexe38).
Rgles et mthodes 300 Mthode prfrentielle : comptabilisation
relatives aux comptes des contrats de location-financement au
consolids (arrt du 22 bilan
juin 1999 portant Etalement de la plus-value de cession-bail
homologation du rglement 421 Annexe : mthodes et rgles dvaluation :
n 99-02 du 29 avril 1999 du contrats de location-financement
Comit de la rglementation 424 Annexe :
comptable39) - postes dactifs immobiliss : montant des
biens qui font lobjet de contrats de
location-financement
- emprunts et dettes financires :
montants correspondant des contrats de
crdit-bail retraits
Ordre des experts- Classification des baux
comptables Traitement comptable dans les comptes
(OEC), avis comptables 29 individuels
la comptabilisation des Traitement comptable dans les comptes
contrats de location , consolids (preneur)

37
Selon tableau de synthse des normes franaises rgissant les oprations de crdit-bail, Rapport FINOR Mai
2008.
38
Labsence de cette information obligatoire est sanctionne pnalement par une amende prvue pour les
contraventions de 5me classe, soit 1 500 au plus.
39
Modifi en partie par le rglement CRC n2005-10 du 3 novembre 2005

59
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

dcembre 1995 Traitement dans les comptes du bailleur


Locations-financement consenties par le
fabricant ou le distributeur du bien
Contrat de location ayant des chances
de loyer ingales dans le temps
Cession suivie dune reprise en location
du
bien cd (cession-bail)

i. Position du Plan Comptable Gnral (PCG)

Le PCG franais a propos un traitement comptable pour les diffrentes transactions se


rapportant au crdit-bail, savoir :

 La location dun bien sous forme de crdit-bail


 La leve de loption
 La cession ultrieure dun bien acquis suite dun contrat de crdit-bail
 La cession dun contrat de crdit-bail en-cours.

a. Pendant la phase de location

Se basant sur lanalyse juridique du contrat de crdit-bail, et notamment sur la notion de


droit de proprit, larticle 331-7 du plan comptable gnral prcise que le titulaire dun
contrat de crdit-bail comptabilise en charges les sommes dues au titre de la priode de
location , sans faire distinction entre les contrats de location simple et les contrats de
location-financement. Aussi, le bien pris en crdit-bail ne doit pas figurer lactif de
lentreprise utilisatrice tant quelle na pas lev loption dachat40.

b. Lors de la leve de loption dachat

Larticle 331-7 du PCG stipule : A la leve de loption dachat, le titulaire dun contrat de
crdit-bail inscrit limmobilisation lactif de son bilan pour un montant tabli
conformment aux rgles applicables en matire de dtermination de la valeur dentre
(cest--dire pour son cot dacquisition) .
40
Traitement comptable et fiscal du crdit-bail dans les comptes franais, Mmoire Convergence du PCG
vers les normes internationales : opportunits et problmatiques offertes par lIAS17 , Dumont-Gouel
Amlie, Mai 2010, p. 42, France.

60
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Le cot dacquisition est gal au prix contractuel de cession stipul par la socit bailleresse.
Par suite, le bien est amorti par la socit acheteuse sur la dure probable dutilisation du
bien dtermine lors de la leve doption.

c. Cession ultrieure dun bien acquis en fin de contrat de crdit-bail

La cession dun bien (mobilier ou immobilier), pralablement acquis loccasion de la leve


de loption dun contrat de crdit-bail, est comptabilise comme une cession normale
dimmobilisation. Les amortissements drogatoires ventuellement comptabiliss doivent
faire lobjet dune reprise en cas de cession.

d. Cession dun contrat de crdit-bail en-cours

Il est possible lentreprise locataire de cder son contrat de crdit-bail en-cours (mobilier
ou immobilier) ou den faire lapport une socit. Le prix est gnralement dtermin par
rfrence la valeur du bien diminu de la somme ncessaire pour sen rendre
dfinitivement acqureur, cest--dire des loyers restant courir et de la valeur rsiduelle
figurant au contrat.

e. Comptabilisation chez le bailleur

Le bailleur enregistre le bien son actif, et constate des produits dexploitation lorsquil
reoit des redevances. Le comit durgence du CNC doctobre 200641, a maintenu les rgles
antrieures au nouveau rglement sur les actifs pour ces biens, soit :

- Un amortissement rparti sur la dure normale dutilisation du bien ;


- Un amortissement financier sur la dure du contrat de crdit-bail. Les entreprises qui
exercent cette option doivent lexercer pour lensemble des biens affects des
oprations de crdit-bail ou location avec option dachat.

41
Avis n2006-C du 4 octobre 2006 du Comit durgence du Conseil National de la Comptabilit (CNC)
Franais affrant linterprtation des dispositions de lavis 2004-15 du 23 juin 2004 du CNC, relatif la
dfinition, la comptabilisation et lvaluation des actifs, excluant dans les comptes individuels, les contrats de
location au sens dIAS 17 , du champ dapplication du rglement n2004-06 du CRC

61
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Notons galement que le crdit-bailleur na pas procder la dcomposition initiale de


lactif, puisque cest le preneur qui comptabilisera les composants la date de leur
renouvellement.

ii. Avis de lOrdre des Experts Comptables (OEC) franais

La publication de lavis 29 (srie de principes comptables) la comptabilisation des contrats


de location a apport de nombreuses prcisions quant la comptabilisation des contrats
de location-financement en gnral et du crdit-bail en particulier. Cet avis fournit des
critres permettant de distinguer les contrats de location simple et les contrats de location-
financement.

Un contrat de location financement a pour effet de transfrer au preneur lessentiel des


avantages et des risques inhrents la proprit dun bien, que la proprit soit ou non
finalement transfre42. Tout autre contrat est un contrat de location simple.

Afin de faciliter la mise en uvre de ces dfinitions, il est utile dappliquer chaque
location la liste des conditions numres ci-aprs, dans lordre o elles sont prsentes. Si
un contrat remplit une seule de ces conditions, il constitue un contrat de location-
financement. Sil ne remplit aucune de ces conditions, il sagit dun contrat de location
simple. Ces conditions sont les suivantes :

 Le contrat prvoit le transfert obligatoire de la proprit au preneur au terme de la


dure du bail (il sagit dans ce cas dune location-vente) ;
 Le contrat prvoit le transfert de la proprit au terme de la dure du bail sur
option, et les conditions dexercice de loption sont telles que le transfert de
proprit parat hautement probable la date de conclusion du bail ;
 La dure du bail recouvre lessentiel de la dure de vie du bien dans les conditions
dutilisation de preneur ;
 La valeur actualise des paiements minimaux est proche de la juste valeur du bien
lou la date de conclusion du bail. Le taux dactualisation est le taux dintrt

42
Avis 29 de lOEC Franais, paragraphe 3, dcembre 1995.

62
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

implicite du contrat de location lorsquil est connu. A dfaut de connatre celui-ci, le


taux dintrt marginal dendettement du repreneur est retenu.

Sur ce point, lOEC franais sest dmarqu du FASB amricain qui a fix des seuils prcis
(voir ci-dessous). Le but de lOEC est dviter que la fixation de seuils prcis ne donne la
possibilit de rdiger des clauses la limite , dont la seule finalit serait dviter que lune
des conditions soit remplie.

iii. Informations publier dans lannexe

Afin de complter linformation financire, lannexe de toute entreprise doit comprendre le


montant total des redevances restant payer, ventiles selon leur chance :

- un an au plus ;
- plus dun an et cinq ans au plus ; et
- plus de cinq ans.

De plus, les socits ne bnficiant pas du rgime de prsentation simplifie de lannexe


sont appeles publier les informations suivantes :

- Valeur des biens pris en crdit-bail lors de la signature du contrat.


- Montants des redevances payes au cours de lexercice et des redevances cumules
payes au cours des exercices prcdents.
- Dotations aux amortissements qui auraient t enregistres pour ces biens sils
avaient t acquis par lentreprise (dotation au titre de lexercice et cumul des
dotations des exercices antrieurs).
- Prix dachat rsiduel du bien.

3. Lexemple Tunisien43

43
Pour llaboration de cette partie du mmoire, nous nous sommes essentiellement bas sur le travail de
recherche de M. Amin Smaoui dans le cadre du mmoire dexpertise comptable intitul : Le traitement des
oprations de leasing, o en sommes nous ? , 2007.

63
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Le leasing na vu le jour en Tunisie qu'en 1984 par la cration de Tunisie leasing . Il est
rest non rglement jusqu' l'apparition des lois 94-89 et 94-90 en juillet 1994 par les
quelles, le lgislateur a opt pour l'approche juridique de cette opration.

En 2006, le lgislateur est venu abroger et modifier certaines dispositions de ces lois, en
optant cette fois pour l'approche conomique.

L'ambigut du statut juridique du leasing est l'origine de divergence quant son


traitement comptable :

 Une position fonde sur l'aspect juridique : l'opration de leasing n'est qu'une
location assortie d'une promesse de vente : en consquence seuls les paiements de
redevances devront tre enregistrs, comme pour tout contrat de location. Les biens
n'apparaissent pas au bilan du locataire-utilisateur du bien. Ils sont comptabiliss
dans les comptes du bailleur. C'est cette solution qui a t choisie par la loi n94-89
du 26 juillet 1994, relative au leasing.
 Une position fonde sur la nature conomique : l'opration de leasing est une
acquisition d'un bien ( statut juridique particulier) chez le preneur, et comme un
prt chez le bailleur : en consquence le contrat de location doit tre comptabilis
dans le bilan du locataire- utilisateur comme un actif (une immobilisation) et un
passif (un emprunt). C'est cette approche conomique qui a t retenue par la
nouvelle norme comptable NCT 41 relative aux contrats de location, applicable
compter du 1er janvier 2008 titre obligatoire et de manire rtrospective titre
facultatif (mais recommande).

Le rgime de comptabilisation des contrats de location chez le preneur diffre selon les
dates de contrats. Les contrats conclus avant le 1er janvier 2008 sont comptabiliss suivant
l'approche patrimoniale et ceux conclus partir de cette date sont comptabiliss suivant
l'approche conomique.

i. Comptabilisation selon lapproche patrimoniale

L'article 15 de la loi n94-89 du 26 juillet 1994, relative au leasing, prvoit que le preneur
doit inscrire les oprations de leasing dans sa comptabilit, en faisant apparatre sparment

64
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

dans son compte de rsultat, les loyers correspondant l'excution du contrat de leasing et
en distinguant les oprations relatives aux quipements ou aux matriels (crdit-bail
mobilier) et les oprations relatives aux biens immobiliers (crdit-bail immobilier).

Il doit valuer en hors bilan et la date de clture de l'exercice comptable, les redevances
restant payer en excution des obligations stipules dans le contrat de leasing, en
distinguant toujours les oprations relatives aux biens mobiliers et immobiliers.

En l'absence d'une rglementation spcifique en matire d'valuation de la base locative


chez le preneur, celle-ci correspond dans la pratique au montant net investi par le bailleur.

Le montant net investi reprsente les versements montaires ou autres diminus des taxes
rcuprables et des restitutions ventuelles.

Concernant le traitement par le bailleur, l'article 1 de la loi 94-89 stipule que le leasing est
une opration de location d'quipements, de matriel ou de biens immobiliers achets ou
raliss en vue de la location, par le bailleur qui en demeure propritaire et destins tre
utiliss dans les activits professionnelles, commerciales, industrielles, agricoles, de pche ou
de services.

De ce fait, les biens sujets de contrats de leasing figurent l'actif du bailleur pendant la
dure des contrats. Les redevances perues par les socits de leasing sont considrs alors
comme des loyers.

ii. Comptabilisation selon lapproche conomique ( partir du 1er janvier 2008)

La loi 2006-85 portant loi de Finances au titre de l'anne 2007 a instaur dans ses articles 41
44 un nouveau rgime de Dduction par les entreprises des amortissements au titre des
actifs immobiliss exploits dans le cadre des contrats de leasing applicable pour les
contrats conclus partir du 1er Janvier 2008.

Cette nouvelle disposition a entran la prconisation du traitement fond sur la nature


conomique de l'opration au lieu du traitement juridique adopt jusqu'alors.

65
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

La norme comptable tunisienne relative aux contrats de location NCT 41 qui a repris la
quasi- totalit des dispositions de la norme IAS 17, dfinit le contrat de location comme
tant un accord par lequel le bailleur cde au preneur pour une priode dtermine, le droit
d'utilisation d'un actif en change d'un paiement ou d'une srie de paiements.

Traitement chez le preneur :

a. Cot d'entre au bilan

En application du 18 de la NCT41, le cot d'entr de l'actif et du passif du preneur est le


montant le plus faible des deux valeurs suivantes :

- Juste valeur du bien lou dduction faite des subventions et crdits d'impts
dont doit bnficier le bailleur ;
- Valeur actualise des paiements minimaux.

Les paiements minimaux dtermins du point de vue du preneur constituent le total des
paiements que le preneur est tenu de faire en vertu du bail major :

- Des complments d'investissement que le preneur accepte pour la


construction de l'immeuble objet du contrat,
- Des frais directs engager pour mettre l'immobilisation en tat de marche en
vue de l'utilisation prvue (cot de prparation du site, frais de livraison et
manutention initiaux, frais d'installation).

Les frais lis l'utilisation d'un bien (frais d'assurance, frais d'entretien et de rparation)
engags par le locataire sont exclus des paiements minimaux.

b. Dure d'amortissement :

Le bien tant inscrit l'actif du preneur en immobilisation statut juridique particulier ,


il doit tre amorti sur la dure conomique du bien sinon sur la dure du bail si elle est
infrieure.

c. Dfalcation des loyers :

66
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Le paiement du loyer est assimil au remboursement d'un emprunt. Pour chaque chance
on dissocie la portion des frais de financements de la portion du capital.

Traitement chez le bailleur :

Initialement, le bailleur constate la crance du preneur en contrepartie de trsorerie ou du


compte fournisseur correspondant. Toutefois, la nouvelle loi n'a pas prcis quel montant
devrait tre pris en compte.

Par rfrence l'IAS 17 relative aux contrats de location, le bailleur doit comptabiliser dans
son bilan les actifs dtenus en vertu d'un contrat de location-financement et les prsenter
comme des crances pour un montant gal l'investissement net dans le contrat de
location. Il comptabilise le paiement recevoir au titre de la location en remboursement du
principal et en produits financiers pour la partie intrt.

L'investissement net dans le contrat de location est l'investissement brut actualis au taux
d'intrt implicite dudit contrat. En pratique, il correspond au cot d'achat du bien objet
du contrat du leasing.

L'investissement brut dans le contrat de location est le total des paiements minimaux
recevoir au titre de la location par le bailleur dans le cadre d'un contrat de location-
financement, et de toute valeur rsiduelle non garantie revenant au bailleur.

Les paiements minimaux au titre de la location sont, du point de vue du bailleur, les
paiements que le preneur est, ou peut tre, tenu d'effectuer pendant la dure du contrat de
location, l'exclusion du loyer conditionnel44, du cot des services et des taxes payer ou
rembourser au bailleur ainsi que toute valeur rsiduelle qui lui est garantie par le preneur,
une personne lie au preneur ou un tiers indpendant ayant la capacit financire d'assumer
les obligations de garantie.

Le bailleur encourt souvent des cots directs initiaux tels que des commissions et
honoraires juridiques et des cots marginaux internes directement attribuables la

44
Loyer conditionnel : loyer tabli sur la base du montant futur dun critre qui varie autrement que par
lcoulement du temps (par exemple : chiffre daffaires futur, degr dutilisation futur, indices des prix futurs ,
taux dintrt du march futur)

67
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

ngociation et la rdaction du contrat de location. Ces cots excluent les frais gnraux
tels que ceux encourus par une quipe de vente et de marketing.

Pour les contrats de location-financement autres que ceux impliquant des fabricants ou
distributeurs, les cots directs initiaux sont inclus dans l'valuation initiale de la crance lie
au contrat de location-financement. Le taux d'intrt implicite est dfini de manire ce
que les cots directs initiaux soient inclus dans la crance au titre du contrat de location-
financement ; il n'est pas ncessaire de les ajouter sparment.

Deux schmas de comptabilisation sont admis pour constater initialement l'opration de


leasing chez le bailleur :

1re mthode :

41..... Clients IN
436.. TVA Rcuprable 0,18 IN
5..... Compte de trsorerie 1,18 IN

IN : Investissement Net (cot du bien objet du contrat du leasing)

2me mthode

41..... Clients IB
436.. TVA Rcuprable T IN
472... Produits financiers non acquis I
5..... Compte de trsorerie (1+T) IN

IB : Investissement Brut = IN + I
IN : Investissement Net (cot du bien objet du contrat du leasing)
I : somme des intrts comme prvu par l'chancier.
T : Taux de TVA applicable aux oprations de leasing

La traduction comptable des produits reus par le bailleur vise normalement rpartir des
produits financiers sur la dure du contrat de location selon une base systmatique et

68
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

rationnelle. Cette imputation se fait sur la base d'un schma refltant une rentabilit
priodique constante sur l'en-cours d'investissement net du bailleur dans le contrat de
location-financement. Les paiements au titre de la location correspondant la priode sont
imputs, l'exclusion du cot des services et des taxes payer ou rembourser par le
preneur, sur l'investissement brut rsultant du contrat de location pour diminuer la fois le
montant du principal et le montant des produits financiers non acquis.

Les produits financiers non acquis sont la diffrence entre :

 L'investissement brut dans le contrat de location ; et


 L'investissement net dans le mme contrat.

La valeur rsiduelle estime et non garantie retenue pour le calcul de l'investissement brut
du bailleur dans un contrat de location est rvise rgulirement.

Si l'on constate une diminution de cette valeur rsiduelle, l'imputation des revenus sur la
dure du contrat de location est revue et toute diminution au titre des montants dj
constats par rgularisation est immdiatement comptabilise.

1re mthode

5..... Compte de trsorerie X


4367.. TVA collecte TI
75.... Produits financiers I
41..... Clients IN/n

IN : Investissement net
n : Nombre de remboursement
I : montant des intrts tel que calcul au tableau d'amortissement
X : IN/n + (1+T) I.
T : taux de TVA applicable aux oprations de leasing.

2me mthode

69
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

5..... Compte de trsorerie ib + T i


472... Produits financiers non acquis i
4367.. TVA collecte Ti
75.... Produits financiers i
41..... Clients ib

ib : Remboursement selon l'chancier


i : intrt de la priode concerne
T : taux de TVA applicable aux oprations de leasing

4. Les normes internationales IAS (IAS 17) :

La norme 17 de lIASB traite de la comptabilisation des contrats de location. Elle prvoit


deux types de contrats : location-financement (finance lease) et la location exploitation
(operating lease)45.

i. La location financement

a. Dfinition

Le contrat de location-financement est dfini selon la norme comme un contrat de


location ayant pour effet de transfrer substantiellement au preneur les avantages et les
risques inhrents la proprit dun bien, que la proprit soit ou non finalement
transfre .

Daprs la norme, les contrats de location sont classs dans cette catgorie si lun des
critres suivants est satisfait :

 Le contrat de location transfre la proprit de lactif au preneur au terme de la


dure du contrat de location ;

45
Analyse de la norme IAS17 dans le rapport de ltude du secteur de crdit-bail au Mali ralise par le cabinet
tunisien FINOR pour le compte de la Socit Financire International (IFC), Mai 2008 p.130

70
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

 Le contrat de location donne au preneur loption dacheter lactif un prix qui


devrait tre suffisamment infrieur sa juste valeur la date laquelle loption peut
tre leve pour que, ds le commencement du contrat de location, on ait la certitude
raisonnable que loption sera leve ;
 La dure du contrat de location couvre la majeure partie de la dure de vie
conomique de lactif mme sil ny a pas transfert de proprit ;
 Au commencement du contrat de location, la valeur actualise des paiements
minimaux au titre de la location slve au moins la quasi-totalit de la juste valeur
de lactif lou ;
 Les actifs lous sont dune nature tellement spcifique, que seul le preneur peut les
utiliser sans leur apporter des modifications majeures.

De plus, lIAS 17 a propos des indicateurs de situations qui, individuellement ou


conjointement, pourraient galement conduire classer un contrat en tant que contrat de
location-financement :

- si le preneur peut rsilier le contrat de location, les pertes subies par le bailleur
relatives la rsiliation sont la charge du preneur ;
- les profits ou les pertes rsultant de la variation de la juste valeur de la valeur
rsiduelle sont la charge du preneur (par exemple sous la forme dune diminution
de loyer gale la majeure partie du produit de cession la fin du contrat de
location) ;
- le preneur a la facult de poursuivre la location pour une deuxime priode
moyennant un loyer sensiblement infrieur au prix du march.

b. Comptabilisation chez le preneur

LIAS 17 exige que les biens faisant lobjet dun contrat de location-financement soient
inscrits lactif du bilan du locataire. Cette position sappuie sur le principe de la
prminence du fond sur la forme, selon lequel la ralit conomique lemporte sur
lapparence juridique.

Au dbut du bail, le locataire enregistre simultanment un actif et une dette dun montant
gal :
71
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

 soit la juste valeur (valeur vnale) du bien lou ;


 soit, si celle-ci est infrieure, la valeur actualise des loyers (prime de rachat
incluse). Le taux dactualisation est le taux actuariel du contrat ou, si celui-ci ne peut
tre dtermin, au taux dintrt auquel le locataire pourrait sendetter.

Les paiements au titre de la location doivent tre ventils entre les intrts et le
remboursement de la dette. Les intrts sont comptabiliss en charge financire et les
remboursements viennent en dduction de la dette.

Quant au bien comptabilis lactif, il est amorti sur sa dure dutilisation comme si
lentreprise en tait propritaire (en appliquant la norme IAS 16 immobilisations
corporelles ).

c. Comptabilisation chez le bailleur

Le bien ne figure pas au bilan du bailleur car celui-ci ne bnficie pas des avantages et
nassume pas les risques lis sa dtention. Le propritaire doit tre considr comme un
investisseur qui prte une somme dargent, rmunre et rembourse par les loyers prvus
au contrat.

A la signature du contrat, il enregistre donc une crance gale la valeur actuelle des loyers
futurs. Ceux-ci sont ensuite dcomposs comme chez le locataire. Seule la partie
reprsentant la rmunration du prt est comptabilise en produits.

ii. La location-exploitation

Le contrat de location-exploitation est dfini comme un contrat de location autre quun


contrat de location-financement (tel que dfinit ci-dessous).

Chez le locataire, les charges de loyer ( lexclusion des charges ayant trait des services tels
que lassurance ou lentretien) sont comptabilises sur une base qui correspond
lchelonnement dans le temps du bnfice quen retirera lutilisateur, mme si les
paiements sont chelonns diffremment.

72
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Chez le bailleur, le bien est trait comme un bien amortissable car les alas et les avantages
inhrents la proprit lui incombent. Les loyers sont inclus dans les produits sur la dure
du bail.

iii. Oprations de cession bail (Lease back)

LIAS 17 dfinit une transaction de cession-bail comme une opration de cession dun actif
pour le reprendre en bail. Gnralement, le paiement au titre de la location et le prix de
vente sont lis car ils sont ngocis ensemble.

La comptabilisation dune opration de cession-bail dpend de la catgorie du contrat de


location :

 Si une transaction de cession-bail dbouche sur un contrat de location-financement,


tout ce qui excde les produits de cession par rapport la valeur comptable ne doit
pas tre immdiatement comptabilis en rsultat par le vendeur-preneur. Lexcdent
doit, au contraire, tre diffr et amorti sur la dure du contrat de location. La
transaction est pour le bailleur un moyen daccorder un financement au preneur,
lactif tenant lieu de sret.
 Si une transaction de cession-bail dbouche sur un contrat de location simple et sil
est clair que la transaction est effectue la juste valeur, le profit ou la perte doit tre
comptabilis(e) immdiatement. Si le prix de vente est infrieur la juste valeur, le
profit ou la perte doit tre enregistr(e) en totalit ; en revanche, si la perte peut tre
compense par des loyers futurs infrieurs au prix du march, elle doit tre diffre
et amortie proportionnellement aux paiements au titre de la location sur la priode
pendant laquelle il est prvu dutiliser lactif.
Dans le cas o le prix de vente est suprieur la juste valeur, lexcdent doit tre
diffr et amorti sur la dure dutilisation attendue de lactif.

Pour les contrats de location simple, si la juste valeur lors de la transaction de cession-bail
est infrieure la valeur comptable de lactif, une perte gale au montant de la diffrence
entre la valeur comptable et la juste valeur doit tre comptabilise immdiatement.

73
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Pour les contrats de location-financement, un tel ajustement nest pas ncessaire sauf sil y a
eu perte de valeur, auquel cas la valeur comptable est ramene la valeur recouvrable
conformment la norme IAS 36 dprciation dactifs .

iv. Enregistrement en fin de contrat selon lIAS 17 :

Trois cas peuvent se prsenter en fin de contrat :

- Le locataire exerce loption dachat : limmobilisation est cde au locataire


moyennant une valeur rsiduelle ;
- Le locataire nexerce pas loption dachat et le bien nest pas en tat de faire lobjet
dun nouveau contrat de crdit-bail (cas dune obsolescence technologique par
exemple) ;
- Le locataire nexerce pas loption dachat et le bien peut faire lobjet dun nouveau
contrat.

Dans le cas o le bien revient au bailleur, limmobilisation doit tre comptabilise


comme une immobilisation propre (selon les dispositions de lIAS16).

Dans le cas dune leve doption qui entrane la cession du bien, la vente doit tre
comptabilise selon lIAS18, produits des activits ordinaires.

v. Cas du remboursement anticip :

Le contrat peut faire lobjet dun remboursement anticip sur linitiative du bailleur
(mauvaise utilisation du bien par le preneur, dgradation de la situation financire du
preneur, dcs), ou bien du preneur qui naurait plus lusage de lactif. Loption de
remboursement anticip, si elle est prvue au contrat, pourrait constituer un driv
incorpor extrioriser le cas chant et relve de la norme IAS39, instruments financiers.
Les contrats rsilis par anticipation sont donc examiner au cas par cas au regard des
dispositions de cette norme.

vi. Exemple chiffr :

La socit A loue B un quipement selon les conditions suivantes :

74
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Cot dacquisition : 142 000


Dure du contrat : 3 ans
Dbut du contrat : 1/1/n
Loyer annuel payable au 31/12 : 50 000
Valeur rsiduelle non garantie : 10 000
Frais dacquisition : 6 200
Taux dintrt du contrat : 6,017%

Comptabilisation selon lIAS17 :

Il convient dans un premier temps de calculer le montant de linvestissement net dans le


contrat, comptabiliser lactif.

Calcul de linvestissement net dans le contrat :

+Montant de linvestissement brut: 3*50 000+10 000 = 160 000


+Cots directs initiaux : 6 200
+Produits financiers non acquis : 18 000

=Montant de linvestissement net : 148 200

Les produits financiers non acquis sont calculs sur la base du cot dacquisition de 142 000,
au taux de 6,017%.

142 000*6,017% = 8 544


(142 000 (50 000-8 544))*6,017% = 6 050
(100 544 (50 000-6 050))*6,017% = 3 405

Total = 18 000

Il convient dans un second temps, de calculer le taux dintrt implicite du contrat.

Calcul du taux dintrt implicite effectif :

Lobjectif est de recalculer le taux dintrt qui permet dobtenir un investissement net de
148 200, selon les flux suivants :

50 000 + 50 000 + 50 000 + 10 000 = 148 200


(1+i) (1+i)2 (1+i)3 (1+i)3
75
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Le taux dintrt implicite tel quil ressort du calcul slve 3,808%.

Etablissement de lchancier du contrat selon lIAS17 :

Valeur actuelle
de Amortissement
Intrts non Valeur actuelle
l'investissemen Amortissement de la valeur
acquis au taux de
Loyers t net x taux des cots actuelle de
de 6,018% l'investissement
d'intrt directs initiaux l'investissement
(base 142 000) net
implicite net
3,808%
a b c d=b-c e=a-b+d (f n+1)=(f n) - e
1/1/n 148200
31/12/n 50 000 8 544 5 643 2 901 44 357 103 843
31/12/n+1 50 000 6 050 3 954 2 095 46 046 57 798
31/12/n+2 50 000 3 406 2 201 1 205 47 799 10 000
Total 150 000 18 000 11 799 6 201 138 202

Comptabilisation au 31/12/n

Prt Banque
148 200 142 000
44 357 50 000 6 200

Compte de rsultat
5 643

Dans le cadre de cet exemple, il apparat ainsi en IAS17, par rapport la comptabilisation
en vigueur au Maroc, que :

- Le nombre de flux est rduit, en raison de labsence de charges damortissements en


n+4 et n+5 (dure du contrat de 3 ans, dure du bien de 5 ans)
- Les produits sont moindres car seule la part du loyer correspondent aux intrts est
comptabilis
- Les cots dacquisition sont tals sur la dure du contrat au lieu dtre
comptabiliss immdiatement en rsultat

76
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

- La valeur porte lactif inclut les cots dacquisition


- Lopration ne dgage aucun rsultat de cession au terme du contrat, sauf si loption
dachat est leve

vii. Quelques changements attendus de la norme IAS 17 :

LIASB a reu des critiques sur les modles de comptabilisation actuels parce quils ne
fournissaient pas une reprsentation prcise des transactions de leasing, et donc ne
rpondaient pas aux besoins des lecteurs des tats financiers.

En rponse ces critiques, lInternational Accounting Standards Board (IASB) et le


Financial Accounting Standards Board (FASB) ont lanc un projet commun afin de crer
une nouvelle approche unique de la comptabilisation des leasings qui garantirait la
comptabilisation de tous les actifs et passifs dcoulant des contrats de leasing dans le bilan
du preneur.

Si la nouvelle norme est adopte comme prvu, toutes les entreprises qui prparent leurs
comptes conformment aux normes internationales IFRS ou aux principes comptables
amricains GAAP devront adopter une approche droit dutilisation au niveau de la
comptabilisation de leurs contrats de leasing.

Selon le rapport de LeasePlan46, lide est que, dans le cadre dun contrat de leasing, un
preneur acquiert un droit dutiliser un bien, et paie une rmunration pour ce droit, sous la
forme de mensualits de leasing. Les preneurs devront dclarer leurs droits et obligations
dcoulant de contrats de leasing dans leurs bilans.

Les actifs et passifs de leasing devront tre enregistrs la valeur nette actuelle des
mensualits futures de leasing. Les actifs seront amortis (dprcis) sur toute la dure du
leasing. Les passifs (par exemple les obligations du preneur payer les mensualits du
leasing) seront exprims sur une base annuelle. Le modle de comptabilit propos
sapplique toutes les formes de leasing, y compris pour des biens comme des btiments,
des photocopieuses, des quipements informatiques et des bateaux, ainsi que des voitures et

46
Comptabilit des leasings, il ya du changement dans lair , LeasePlan, Avril 2011 p.4

77
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

autres vhicules. Tous les biens, en fait, qui sont couverts par un contrat de leasing ou de
location.

Situation actuelle Principe comptable Rsultat


Modle de leasing financier Lactif sous-jacent et le passif Les investisseurs peuvent se
correspondant sont fier aux tats financiers
enregistrs au bilan. comme source
Lintrt et la dprciation dinformation.
apparaissent comme des
dpenses dans le compte de
rsultats.
Modle de leasing Aucuns actifs ni passifs ne Ils doivent ajuster les
oprationnel sont inscrits au bilan. chiffres du bilan, soit de
Les mensualits de leasing faon arbitraire, soit laide
oprationnel apparaissent destimations qui peuvent
comme des dpenses dans le tre correctes, ou pas.
compte de rsultats.
Proposition Principe comptable Rsultat
Un modle pour tous les Un contrat de leasing Les tats financiers du
leasings suppose que le preneur preneur fournissent aux
acquiert un droit dutiliser investisseurs et autres
un bien, plus une lecteurs des informations
responsabilit de payer des prcises sur les mouvements
mensualits de leasing. de trsorerie attendus et les
Tant lactif que le passif sont passifs lis tous les contrats
inscrits dans le bilan du de leasing de lentreprise.
preneur.
Lamortissement et les Ces chiffres nquivalent pas
intrts apparaissent comme ncessairement aux
des dpenses dans le compte mensualits de leasing
de rsultats. rellement payes.

Concernant le traitement par les socits de leasing, les commissions de lIASB ont dcid
provisoirement de reporter l'examen de la comptabilit du bailleur et se concentrer dans un
premier temps sur l'laboration d'un modle amlior de la comptabilit du preneur qui
devrait tre publi fin 2011.

Si le modle de droit d'utilisation a t appliqu aux bailleurs, ils ny auraient plus de


distinction faire entre un bail de location-financement et un bail de location-exploitation.
Les normes actuelles, qui visent dterminer si les risques et les avantages du bien lou sont

78
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

transfrs, serait remplac par un modle de droit d'utilisation pour les bailleurs. Dans un
modle de droit d'utilisation, le bailleur comptabiliserait les actifs et les passifs dcoulant du
contrat de bail.

Dans le cadre de la mise en place de ce nouveau modle, le board est en train de rflchir
deux approches47 :

Premire approche :

Selon la premire approche, le bailleur est considr comme ayant transfr une partie du
bien lou (gnralement un actif physique) au locataire. Le bailleur change tout ou une
partie de l'lment lou pour avoir le droit de recevoir des paiements pendant la dure du
bail. En outre, le bailleur conserve le droit de l'lment lou la fin de la dure du bail.

Le bailleur n'est pas considr comme ayant transmis les avantages conomiques futurs.
Cette transmission a eu lieu lorsque le bien lou a t livr. En fait, le bailleur vend son
droit d'utiliser le bien lou pendant la dure du bail en contrepartie dune crance sur le
locataire.

Lchange de droit rsulte dans la dcomptabilisation par le bailleur du bien lou et la


reconnaissance dune crance (un actif financier) et dune valeur rsiduelle (un actif non
financier). Alternativement, le bailleur pourrait dcomptabiliser seulement une partie de
l'actif et de reconnatre une crance pour son droit de recevoir des loyers.

Comme le bailleur a transfr lactif au locataire et le locataire a obtenu le contrle de celui-


ci, le bailleur a satisfait son obligation de performance et serait ainsi reconnatre des
revenus reprsentant la vente de son droit d'utiliser le bien lou.

Deuxime approche :

Dans la seconde approche, le contrat de leasing est considr comme une cration d'un
nouveau droit, laissant les autres droits du bailleur concernant le bien lou inchangs. Selon

47
Approches proposes dans le cadre des travaux de Leaseurope Outline of a Lessor Accounting Model ,
Exposure Draft, mars 2009. Ces deux approches ont galement fait lobjet de discussions au sein de lIASB.
Ces discussions ont t rsums dans un rapport intitul Sublessor Accounting Alternative satff
view(Agenda paper 13B), Janvier 2009

79
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

cette approche le bien lou est trait comme une ressource conomique pour le bailleur qui
accorde le droit de lutiliser au preneur. De ce fait, le bailleur ne perd pas le contrle du
bien lou pour la dure du bail et continue donc de reconnatre ce bien dans son actif.

Cependant, le bailleur reste li par les modalits de l'arrangement pour toute la dure du
bail, mme si les prix, la disponibilit ou d'autres facteurs conomiques changent. Cette
obligation rpond la dfinition d'un passif, car il se traduirait par une sortie permanente
des avantages conomiques futurs au preneur.

Le locataire enregistre un actif reprsentant le droit d'utiliser le bien lou et le bailleur


constate un passif reprsentant l'obligation de fournir ce droit dutilisation au locataire
pendant la dure du bail. En effet, le contrat de bail a cr un nouveau droit (un droit
inconditionnel recevoir des paiements) avec un passif correspondant (une obligation
inconditionnelle pour permettre l'utilisation du bien lou par le locataire). Le bailleur
comptabiliserait une crance pour son droit recevoir des paiements pendant la dure du
bail, la livraison du bien lou ou la signature du contrat de bail.

Comme le bailleur a cr un nouveau droit avec un passif correspondant, le bailleur nest


pas tenu de dcomptabiliser l'lment lou. Ces droits et obligations sont distinctes des
droits de proprit du bailleur sur l'lment lou.

Exemple :

Une socit de leasing a conclu un contrat sur cinq ans pour le financement dune machine.
Avant la signature du contrat de leasing, la machine figurait au niveau de lactif du bailleur
pour un montant de 10 000 DH. Le bailleur estime la crance locative initialement
9 378 DH.
Cet exemple suppose que toute obligation est gale la crance locative qui sy rattache
et la valeur rsiduelle des actifs est gale la diffrence entre la valeur comptable de la
machine et la crance.

1re approche : transfert 2me approche : cration


dune partie du bien lou dun nouveau droit

80
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Machine - 10 000
Crance locative 9 378 9 378
Actif de valeur rsiduelle 622 -
Total actif 10 000 10 000
Obligation de performance - 9 378
Total passif - 9 378
Actif net 10 000 10 000

La reconnaissance des revenus lis au contrat du leasing :

Le bailleur est considr comme fournissant un service au locataire (le droit continu
d'utiliser le bien lou) au cours de la dure du bail. Par consquent, le revenu est reconnu
tant que le bailleur satisfait son obligation de performance envers le locataire. Le bailleur
pourrait galement constater des produits d'intrt sur ses crances sur la dure du bail.

5. Comparatif des pratiques lchelle internationale48 :

Pays Approche Approche Commentaires


conomique juridique
IASB (IAS 17)  Chez le locataire : Inscription lactif et
constatation dune dette au passif.
Dcomposition des loyers en intrts et
remboursement de la dette.
 Chez le bailleur : Comptabilisation dune
crance.
France  Pour les comptes sociaux, la
(Comptes (Comptes comptabilisation des biens en leasing au
consolids) sociaux) bilan du preneur est interdite.
 Pour les comptes consolids : Application
de lIAS 17.
Etats-Unis  Le SFAS 13, modifi ou amend par
plusieurs SFAS ultrieurs, prvoit un
traitement comptable similaire lIAS 17.
 Dfinition de seuils pour la distinction
entre les diffrends types de locations.

48
Tableau issu du rapport sur ltude sur le secteur de leasing au Mali, FINOR, Mai 2008

81
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Tunisie  A partir du 1er janvier 2008, la


(Contrats conclus (Contrats conclus comptabilisation des biens en leasing au
partir du 1er avant le 1er bilan du preneur selon lapproche
janvier 2008) janvier 2008)) conomique (traitement similaire la
norme IAS17)
Afrique du  Semblable lIAS 17
sud
Australie  LAASB 1008 (Australian Accounting
Standards Board.) est trs semblable
lIAS 17.
 La diffrence principale porte sur les
informations supplmentaires insrer
dans les notes aux tats financiers.
Canada  Le manuel de lICCA propose un
traitement semblable IAS 17.

6. Conclusion de la section :

Lambigut du statut juridique du crdit-bail est lorigine de divergences quant son


traitement comptable dans dautres pays. En effet, la principale particularit du traitement
comptable des oprations de crdit-bail rside dans les disparits, la fois conceptuelle et
technique, dans les modes du traitement. Ces divergences peuvent tre fondamentalement
expliques par la dichotomie entre lapproche juridique et lapproche conomique de
lopration.

Ainsi, travers ltude comparative des pratiques comptables qui a port sur un chantillon
de pays qui adoptent aussi bien lapproche juridique que lapproche conomique, nous
avons explicit ces divergences entre deux principales coles :

 lcole latine qui sattache la notion de proprit juridique des actifs, et


 lcole Anglo-Saxonne qui privilgie la ralit conomique des oprations et
plaide pour lapplication du principe de la prminence du fond sur la forme.

Certains pays ont suivi lcole latine en se basant sur lapproche juridique ou patrimoniale,
alors que dautres ont retenu la seconde solution en sappuyant sur lapproche conomique
ou financire. Au niveau de lUnion Europenne, par exemple, la quatrime directive
europenne ne traite pas expressment du mode de comptabilisation du crdit-bail, ce qui a

82
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

engendr dimportantes divergences de pratiques au sein mme de lUnion europenne. Sur


le plan international, lIASB a opt pour lapproche conomique quil a dveloppe, depuis
1974, dans sa norme IAS 17 contrats de location (rvise ensuite plusieurs reprises).
Cependant, la proposition lance rcemment par lIASB concernant la refonte de la norme
IAS 17, qui est considre par certains analystes comme un retour lapproche juridique,
reflte le degr de difficult et de complexit de la traduction en comptabilit des oprations
de crdit-bail.

83
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Section 2 : Proposition dune solution la problmatique patrimoniale

1. Le choix dune solution adapte aux spcificits du secteur en sinspirant des


meilleures pratiques comptables internationales :

Nous discuterons dans ce qui suit les solutions pour palier la problmatique de lapproche
patrimoniale et rpondre aux exigences des utilisateurs des tats financiers des socits de
leasing. Il est certain que les besoins de ces derniers sont varis et linformation attendue
doit tre pertinente, fiable et comparable mais aussi comprhensible.

i. Convergence totale vers les normes IAS/IFRS:

Cette solution, qui est invitable dans un avenir proche, prvoit une adoption pure et
simple des normes IAS/IFRS. Le changement de rfrentiel prsente certes des avantages
quant la pertinence et la comparabilit de linformation produite mais comporte aussi des
inconvnients qui peuvent constituer des obstacles quant la mise en place dune telle
solution.

a. Rappel des principales normes appliques par les socits de leasing49 :

 La norme IAS 16: immobilisations corporelles

Selon cette norme, une immobilisation corporelle est un actif dtenu pour tre utilis dans
la production de fournitures de biens ou de services ou des fins administratives, dont
lusage stendra sur plusieurs exercices. Par consquent, seules les immobilisations propres
des socits de leasing seront concernes par cette norme.

L'valuation d'une immobilisation corporelle est dtermine :

 soit selon la mthode du cot : Valeur historique diminue du cumul des


amortissements et pertes de valeur,
 soit selon la mthode de la juste valeur (rvaluation).

La rvaluation doit tre effectue sur toute la catgorie d'immobilisations.


49
Certaines dfinitions des normes cites ci-dessous sont issues de la prsentation du cabinet EuraAudit
International, juin 2008

84
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

L'amortissement est bas sur le cot diminu de la valeur rsiduelle ventuelle du bien.

Si un mme actif comporte diffrents composants ayant des dures de vie diffrentes,
chaque composant doit tre amorti sparment.

 La norme IAS 12 : Impts sur les bnfices

La norme IAS 12 traite de la comptabilisation des impts courants et diffrs.

Les crances et dettes dimpts courants doivent tre values pour le montant que le
bailleur sattend recevoir ou payer en appliquant les taux dimpt en vigueur la date de
clture.

Les impts courants et diffrs sont comptabiliss au compte de rsultat ou en capitaux


propres en fonction des lments auxquels ils se rapportent.

Un passif dimpt diffr est comptabilis pour toutes les diffrences temporelles
imposables, sauf sil est gnr par un goodwill.

Un actif dimpt doit tre comptabilis pour toutes les diffrences temporelles dductibles
dans la mesure o il est probable quun bnfice imposable sera disponible pour limputer.

Les crances et dettes dimpt doivent tre prsentes sparment des autres crances et
dettes, en faisant la distinction entre impts courants et diffrs.

Notons au passage que les socits de leasing comptabilisent en IFRS un stock important
dimpt diffr passif relatif la rserve latente.

 La norme IAS 17 : Contrats de location

A travers la prsentation de la norme IAS 17 dans le chapitre prcdent, nous pouvons


constater que les principes dictes par cette norme sont trs similaires ceux de la
comptabilit financire. La traduction des oprations de crdit-bail dans la comptabilit du
bailleur selon la norme IAS 17 revient mettre en place une comptabilit financire qui se
substituera la comptabilit sociale.

85
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Rappelons que selon la norme IAS 17, le bailleur doit comptabiliser les biens donns en
location financement comme des crances pour un montant gal linvestissement net
dans le contrat de location50. Les contrats de location-financement sont donc comptabiliss
comme des ventes crdit. Le bailleur possdera ainsi son actif une immobilisation
financire qui correspond aux paiements futurs recevoir, au titre du remboursement du
principal du prt accord.

Les paiements reus par la suite par le preneur devront, selon la norme IAS 17, tre ventils
en deux types de revenus : dune part les produits financiers sur la dure du contrat de
location et dautre part le profit ou la perte qui rsulte de la vente ventuelle de lactif lou.
La comptabilisation des revenus financiers doit, comme pour le preneur, seffectuer selon la
mthode du cot amorti. Le loyer peru va ainsi diminuer la fois le montant du principal
(comptabilis en immobilisation financire), et le montant des produits financiers non
acquis.

Le bailleur doit galement fournir de nombreuses informations dtailles au niveau du


paragraphe 47 de la norme.

Les actifs qui font lobjet de contrats de location simple doivent, selon la norme, tre
enregistrs au bilan du bailleur suivant la nature de lactif.

De manire symtrique ce qui est enregistr chez le preneur, les revenus locatifs doivent
tre comptabiliss en produit de faon linaire sur la dure de vie du contrat, sauf si une
base systmatique est plus reprsentative. Rappelons que la norme prvoit que les cots
directs initiaux supports par le bailleur pendant la conclusion du contrat, sont ajouts la
valeur comptable de lactif lou, et comptabiliss en charges sur la mme priode et la
mme base que les revenus locatifs.

Les informations fournir dans lAnnexe figurent au paragraphe 56 de la norme.

 La norme IAS 32 : Instruments financiers : Informations fournir et prsentation

Elle dfinit les instruments financiers et formule les exigences en matire de prsentation.

50
Paragraphe 36 de la norme IAS 17

86
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Un instrument financier est dfini comme un contrat qui donne lieu la fois un actif
financier pour une entit et un passif financier ou un instrument de capitaux propres
dune autre entit.

Un actif financier est :

- de la trsorerie ;
- un droit contractuel de recevoir de la trsorerie ou un autre actif financier ;
- un droit contractuel dchanger dans des conditions potentiellement favorables des
instruments financiers ;
- un instrument de capitaux propres dune autre entit.

Un passif financier est une obligation contractuelle :

- remettre ou changer de la trsorerie ou un actif financier ;


- dchanger dans des conditions potentiellement dfavorables des instruments
financiers.

Enfin, elle dfinit la juste valeur dans le cadre dune transaction effectue dans des
conditions de concurrence normale.

Lmetteur dun instrument financier classe cet instrument selon ses diffrentes
composantes, en fonction de la substance de laccord. Nous citons titre dexemple le
traitement des obligations convertibles en actions qui comportent une partie dette et une
partie capitaux propres.

La norme traite aussi de la dtention de ses propres actions et de la rgle de compensation


entre les actifs financiers et les passifs financiers.

Cette norme est principalement applique par les socits de crdit-bail cotes en bourse
pour le traitement des oprations sur leurs titres.

 La norme IAS 36 : Dprciation dactifs

87
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Cette norme dfinit les mthodes de dprciation des actifs sauf s'ils sont traits par une
autre norme (stocks, impts diffrs, actifs issus de contrats de construction ou instruments
financiers). Elle est applique par les socits de leasing dans le cadre du calcul de la
dprciation des immobilisations propres et les immobilisations temporairement non
loues .

Des indices internes et externes doivent permettre d'tre vigilants sur l'ventuelle perte de
valeur des actifs. Cette dernire doit tre contrle au travers de tests de dprciation.

A charge pour le bailleur de dfinir la juste valeur des actifs. Pour cela, elle devra prendre la
valeur la plus leve (valeur recouvrable) :

- entre l'valuation du prix de vente de l'actif sur le march actif (juste valeur nette)
- et celle de la trsorerie future gnre par son utilisation et par sa sortie l'issue de
sa priode d'utilit (valeur dutilit).

Si un actif ne gnre pas des entres de trsorerie qui soient largement indpendantes des
entres de trsoreries d'autres actifs, la socit doit dterminer la valeur recouvrable de
l'Unit Gnratrice de Trsorerie (UGT). Cette dernire se dfinit comme tant le plus
petit groupe identifiable d'actifs dont l'utilisation gnre des entres de trsorerie de
manire autonome.

Si l'on constate une perte de valeur (Impairment), elle devra tre comptabilise en charge
pour la diffrence. Si cette perte fait suite une rvaluation, la variation constate devra
alors tre affecte l'cart de rvaluation compris dans les capitaux propres. La valeur de
l'actif tant diminu, il en sera de mme pour les amortissements futurs.

Le bailleur devra fournir par catgorie d'actifs et par secteur, les mouvements de pertes de
valeur justifis par actifs, le montant du goodwill affect et non affect aux UGT et la
description des mthodes retenues.

 La norme IAS 37 : Provisions, passifs ventuels et actifs ventuels

88
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Elle dfinit la comptabilisation et les informations fournir concernant l'ensemble des


provisions, actifs ventuels et passifs ventuels. Cette norme est utilise essentiellement par
les socits de crdit-bail pour le calcul des provisions pour crances en souffrance.

Une provision n'est constitue que si les conditions suivantes sont runies :

 l'entit a, la clture, une ou plusieurs obligations rsultant d'un vnement


pass,
 cette obligation va probablement gnrer des sorties de ressources, au profit
de tiers, sans contrepartie davantages conomiques,
 une estimation fiable peut tre ralise.

Un actif ventuel est dfini comme un actif potentiel dcoulant dlments passs qui ne se
confirmera que par la survenance dlments futurs incertains non intgralement contrls
par lentit.

Un passif ventuel est dfini comme une obligation potentielle dcoulant dlments passs
qui ne se confirmera que par la survenance dlments futurs incertains non intgralement
contrls par lentit.

La provision doit tre :

 value selon la meilleure estimation, c'est--dire le montant que devra dcaisser


l'entit pour teindre son obligation,
 actualise (si impact significatif) sur la base d'un taux d'actualisation sans risque
avant impt.

Cette provision ne doit pas tenir compte de l'ventuelle sortie d'actifs, ou remboursement,
qui compenseraient le cot de l'obligation.

Les provisions pour restructuration ne doivent prendre en compte que les cots quelle
ncessite l'exclusion de tous les cots lis des activits qui se poursuivront.

 La norme IAS 39 : Instruments financiers : Comptabilisation et valuation

89
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Elle traite de la comptabilisation et de l'valuation, leur entre et l'inventaire, des actifs


et des passifs financiers.

La dfinition des instruments financiers est dj ralise dans la norme IAS 32. Pour autant,
elle prcise leur classement.

Ainsi, les actifs financiers comprennent les actifs financiers en juste valeur par rsultat, les
actifs dtenus jusqu leur chance, les prts et crances mis par lentreprise ainsi que les
actifs financiers mis ou acquis, disponibles la vente.

Les passifs financiers sont constitus de passifs financiers en juste valeur par rsultat et
dautres passifs financiers.

Lvaluation des instruments financiers sopre soit au cot amorti soit la juste valeur.

Ds que l'entit se trouve engage dans une relation affrente un instrument financier
gnrant, pour elle, des engagements, elle doit constater, dans ses comptes, l'actif ou le
passif financier correspondant.

La comptabilit de couverture a pour objectif lenregistrement des positions prises afin de


limiter leffet des variations affrant llment couvert. La comptabilit de couverture
ncessite une documentation tendant dmontrer l'efficacit de la couverture et son
caractre non spculatif, ds l'origine et tout au long de la priode de couverture.

La note annexe doit dcrire les mthodes et hypothses retenues pour dterminer la juste
valeur des instruments financiers, les principes comptables retenus, la comptabilit de
couverture.

b. Les intrts de la solution :

- Clart de linformation financire :

Il est vident que les tats financiers des socits de leasing tablis selon le rfrentiel actuel
ne refltent pas la ralit conomique de ces socits. Lapplication de lapproche
patrimoniale ne permet pas donc de produire des tats financiers clairs et transparents. Le

90
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

recours aux normes internationales est par consquent ncessaire pour donner une
information plus relle sur la situation conomique et financire des bailleurs. Les
utilisateurs de ces tats financiers se doivent de disposer dune information comptable de
qualit, qui puisse tre intelligible et comparable.

Nous pouvons citer titre dexemple le traitement des loyers dans la comptabilit sociale
qui sont enregistrs en totalit des les produits bancaires. Les lecteurs non aviss pourront
tre induits en erreur en prenant comme indicateurs les seuls produits bancaires qui sont
composs en grande partie des amortissements du capital restant d compris dans ces
loyers. Pour plus de clart, la logique veut que ces loyers soient prsents dans le compte de
produits et charges diminus des amortissements pour ne laisser que les intrts qui sont les
vrais produits51.

- Alignement sur les standards internationaux :

Linternationalisation des changes et louverture de lconomie marocaine sur les marchs


trangers fait ressentir une pression grandissante de saligner sur les standards
internationaux.

Le mouvement de convergence entre les diffrents rfrentiels comptables de par le monde,


amorc depuis quelques annes a pour objectif de faire parler dun langage commun tous
comptables du monde. Et comme la comptabilit nest pas un but mais un moyen de
communiquer aux investisseurs une information utile la prise de dcision, il vaut mieux
que la photographie soit prise avec le mme angle de vue .

Dailleurs, M. Abdelaziz TALBI, Ex-Prsident du Comit permanent du CNC, a mis


laccent lors de la runion de la commission tripartite, tenue le 6 fvrier 2008 au sige de la
DEPP, entre les reprsentants du Conseil National de la Comptabilit (CNC), du Conseil
Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM) et de l'Ordre de Experts Comptables
(OEC), sur la ncessit pressante pour le Maroc de s'ouvrir sur les normes internationales
IAS/IFRS qui constituent dsormais un langage universel.

51
Traitement prconis par la norme IAS17

91
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Dans son allocution lors des premires assises de la profession comptable tenue le 21
octobre 2011, M. Samir Tazi, Le Directeur des entreprises publiques et de la privatisation
(DEPP), confirm la rvision prochaine du Code gnral de normalisation comptable afin
de le mettre en phase avec les normes internationales. Il ny aura pas de big-bang comme
lont fait nombre de pays dont plusieurs Etats de lEurope centrale, lAfrique du Sud ou le
Canada, qui ont transpos tous les standards IFRS dans leur plan comptable52.

Lapplication des normes internationales par les socits de leasing permettrait, entre autres,
celles-ci de comparer leur performance par rapport des socits identiques dans dautres
pays.

- Valorisation et mesure des performances des socits de leasing :

Le rle crucial de linformation financire est de rduire lasymtrie de linformation qui


pourrait exister entre les socits du mme secteur. Une des barrires dentre
dinvestisseurs sur certains marchs semble tre le manque de consistance des informations
financires, ou une diffrence trop importante en terme de qualit et ou de quantit des
informations par rapport ce que ces investisseurs ont lhabitude de trouver sur les
marchs o ils investissent rgulirement.

Une prsentation en IFRS permet en effet de mieux valoriser une socit de leasing et
mesurer ses performances en les comparant avec celles du secteur.

- Un rfrentiel unique :

Un des points importants pour justifier lintrt dune convergence vers un rfrentiel
unique normalis est le constat de la disparit des formes que peuvent prendre un mme
concept, un mme principe, selon la socit qui lapplique. Ainsi, par exemple, le
traitement du premier loyer major qui est considr comme un loyer pour certaines
socits comptabilis dans le mois de sa facturation et trait comme une avance amortie sur
la dure du contrat pour dautres. Une autre diffrence existe concernant lamortissement
de la valeur rsiduelle du contrat. En effet, certains bailleurs considrent que la valeur
rsiduelle est une partie intgrante du montant dinvestissement et doit tre amortie,

52
Article lEconomiste du 24/10/2011, dition n3643

92
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

dautres bailleurs excluent cette valeur de la base damortissement en sappuyant sur les
recommandations du CGNC.

Ladoption dun rfrentiel unique liminerait donc ces divergences dans le traitement de
certains aspects comptables par les socits de leasing et assurera une meilleure
comparabilit de leurs tats financiers.

c. Les obstacles une convergence totale

Bien que, comme nous venons de le dmontrer prcdemment, la convergence est une
tape indispensable, nous allons voir dans cette partie quil existe plusieurs obstacles qui se
heurtent la mise en place dune telle solution : contraintes lie aux retraitements du bilan
douverture, consquences fiscales et extracomptables, contraintes du rapport
avantages/cots.

- Contraintes lies aux divergences entre le rfrentiel actuel53 et le rfrentiel


international :

Au-del des diffrences techniques et comptables, il existe une vritable approche


stratgique54 des divergences entre le rfrentiel actuel des socits de leasing et le rfrentiel
international, et ce, dans le sens o le recours au rfrentiel international peut affecter :

- Les principaux indicateurs de structure financire et de mesure de la performance


qui sont calculs partir de donnes comptables (par exemple le chiffre daffaires,
lEBIT et lEBITDA, ou encore le rsultat par action) ;
- Les relations avec le march : pression accrue sur le management en raison de la plus
grande transparence des informations financires IFRS, rallocation des ressources
vers les secteurs les plus performants (la publication dinformations sectorielles
permettant aux analystes et actionnaires de connatre la rentabilit de chaque
secteur) ;
- Les dcisions stratgiques, qui peuvent tre orientes diffremment par exemple
dans les domaines de gestion de lendettement, de stratgie de croissance
53
PCEC et CGNC
54
LOPATER C., BLANDIN A-L et DOS SANTOS M., Des rgles franaises aux IFRS-Des divergences
cls anticiper avant toute dcision , Bulletin comptable et financier n6, juin 2007, p. 29

93
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Les normes IFRS impliquent galement des contraintes danalyse et de comptabilisation


plus grandes, notamment du fait de lapplication systmatique du principe de prminence
de la substance sur la forme ( Substance over form ) de la rduction des options en ce qui
concerne la reconnaissance des actifs, des conditions plus strictes de sortie des actifs et
passifs financiers du bilan et de lobligation de retraiter les contrats de location-financement
qui nest pas si vidente.

- Contraintes lies aux retraitements du bilan douverture (premire adoption)

La mise en place des normes IAS fait l'objet de beaucoup de prsentations pdagogiques et
d'tudes pralables au sein des socits de leasing, souvent avec l'aide de leurs commissaires
aux comptes.

Depuis 2001, les conditions de premire application des IFRS sont dfinies dans le SIC n8
(First time application of IAS as the primary basic of accounting). Ces conditions sont trs
exigeantes puisqu'elles requirent un retraitement quasi complet des transactions
antrieures pour se conformer aux IAS. Cependant, ces conditions n'ont cess d'tre revues
l'occasion de groupes de travail constitus par l'IASB. La nature volutive des normes et
de leurs conditions d'application conforte les entreprises dans leur position d'attente.

Les normes comptables IAS dont la premire application tait requise pour l'exercice 2005
pour les socits cotes la bourse des valeurs, risquent de provoquer la mise en place de
nombreux chantiers organisationnels. Cette rforme ncessite pour les entreprises, une
adaptation des systmes d'information, des organisations et des procdures comptables.

De plus, les incidences dun passage aux normes IFRS pseront lourdement sur la situation
financire du premier exercice dapplication notamment en ce qui concerne la rserve
latente. Cette dernire qui correspond la diffrence entre les encours financier nets
(crances locatives) et les valeurs nettes comptables des immobilisations donnes en crdit-
bail, devra tre limine par le compte de produits et charges. A notre avis, trois options
pourront tre proposes aux socits de leasing :

94
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

- La constatation de la totalit de la rserve latente dans le rsultat de lexercice ;


- Un talement de la rserve latente sur une dure conventionnelle (10 ans55 par
exemple) ;
- Un talement au fur et mesure de lextinction des contrats gnrant ladite rserve

Etant donn lampleur des soldes de la rserve latente qui avoisinent les centaines de
millions de dirhams pour la plupart des bailleurs, nous pensons que la premire option est
carter. La deuxime ou la troisime option ou un mix des deux pourrait tre envisageable.

- Consquences fiscales de la convergence totale :

Les normes IFRS sont bases sur un cadre conceptuel qui ignore toute influence de la
fiscalit et plus gnralement toute influence juridique. Dinspiration anglo-saxonne, ce
rfrentiel naccorde aucune place la fiscalit et aux rgles de calcul de lassiette fiscale. A
vocation internationale, il tait dailleurs difficilement concevable dintgrer au niveau des
normes IFRS une dimension fiscale, qui relve de la souverainet de chaque pays56.

Deux hypothses sont par consquent envisageables : soit le maintien de la connexion entre
les deux disciplines (comptabilit/fiscalit) ; soit la sparation de ces deux disciplines (dans
un tel cas, on pourrait imaginer que le tableau de passage au rsultat fiscal serait complt
pour que la dtermination du rsultat fiscal soit spare du rsultat comptable). Dans ce cas,
la question des impts diffrs se poserait de manire plus forte afin daboutir une image
plus conforme la ralit conomique de lentreprise.

Notons que malgr lexistence de ce principe de la connexion des rgles fiscales et


comptables, bien y rflchir il existe tout de mme quelques similitudes entre lesprit
IFRS et celui de la fiscalit marocaine. En effet, on peut considrer que lAdministration
applique galement le principe de la prminence de la substance sur la forme en imposant
les gains de change latents (cart de conversion passif) ou bien encore, pour ce qui nous

55
cette dure conventionnelle est retenue pour lcoulement des fonds propres dans le cadre de la gestion
ALM (Asset Liability Management)
56
Mmoire Convergence du PCG vers les normes internationales : opportunits et problmatiques offertes
par lIAS17 , Dumont-Gouel Amlie, Mai 2010, Section 2 : Obstacles la convergence, 2 : Consquences
fiscales, p.26

95
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

intresse plus particulirement ici, en soumettant les biens lous en crdit-bail la taxe
professionnelle et la taxe sur les services communaux ( la charge du preneur).

- Contraintes de cot et de moyens humains :

En termes dapproche oprationnelle, les IFRS diffrent des normes comptables marocaines
en ce sens quelles ont un cot non ngligeable au niveau des systmes dinformation et de
moyens humains. Des Systmes dInformation performants et complexes sont en effet
ncessaires pour rpondre aux nouveaux besoins dinformation : modification du plan
comptable, refonte des anciennes donnes, accs des informations extracomptables
ncessaires llaboration des tats financiers IFRS. Des moyens humains, internes et
externes sont galement indispensables, au dpart pour le pilotage du projet de transition
aux IFRS, puis par la suite, du fait de la complexit de certaines normes.

- Perte ventuelle de lattractivit du leasing comme moyen de financement

Souvent, les entreprises ont recours au leasing et notamment le lease-back dans le cadre
dune opration de restructuration du haut de bilan. En effet, le recours au leasing
permettrait aux socits qui connaissent des difficults en terme de fonds de roulement, de
diminuer leur actif immobilis et daugmenter leur rsultat, et par consquent leurs fonds
propres, par la plus-value quelles auraient constates suite la cession dudit actif. Cette
opration exceptionnelle entranerait une hausse provisoire du fonds de roulement afin de
surmonter des problmes passagers de solvabilit et de liquidit.

Ladoption des normes IFRS, qui tendent considrer le leasing comme une opration de
crdit, font perdre au crdit-bail son attractivit. Rappelons que la norme IAS 17 prconise
pour les oprations de lease-back qui dbouche sur un contrat de location-financement,
ltalement de la plus-value ventuelle sur la dure du contrat. Le bien objet de lopration
restera bien videmment dans lactif du preneur.

ii. Une convergence progressive :

Afin de contourner les contraintes lies une convergence brutale et totale vers les
normes internationales, nous proposons dadopter une dmarche progressive qui consiste

96
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

dans un premier temps oprer une jonction entre la comptabilit financire et la


comptabilit sociale et ensuite procder une convergence partielle travers de ladoption
de la norme IAS 17 pour aboutir enfin une convergence totale.

a. Jonction entre les comptabilits financire et sociale :

Cette jonction va se manifester travers la prsentation des comptes annuels. Nous


proposons de complter ltat des informations complmentaires (ETIC) par certaines
informations de la comptabilit financire qui apporteront plus de clart la situation
conomique de la socit de leasing.

Les donnes de la comptabilit financire en annexe des comptes sociaux amliorent


linformation fournie aux tiers. Les documents sociaux pourraient permettre leur lecture
dapprcier plus clairement lorigine du dcalage entre les deux comptabilits, de le
quantifier et de visualiser le passage du comptable au financier.

Ces informations seront prsentes sous forme de tableaux qui permettront dassurer la
comprhension du lien entre le comptable et le financier et donc une approche plus
analytique de la rentabilit des capitaux investis et du rsultat conomique.

Ce complment doit tre suffisamment synthtique pour ne pas alourdir lETIC dont le
rle nest pas de se substituer au bilan et au compte de rsultat.

Nous proposons ainsi de complter lETIC par :

- Un tableau prsentant la formation du rsultat de lexercice selon la


comptabilit financire : ce tableau aura la forme dun compte de produits et
charges. Les principaux indicateurs dactivit et de rentabilit y seront prsents tels
que la marge brute, le produit net bancaire, le rsultat dexploitation et le rsultat
non courant et le rsultat net financier ;
- Un tat de passage du rsultat comptable au rsultat financier : lobjectif de cet
tat est dindiquer les principaux retraitements pour passer du rsultat comptable au
financier. Il permettra aux utilisateurs des tats financiers de dterminer et de
mesurer lorigine du dcalage entre les principales rubriques de chacun des rsultats ;

97
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

- Une note sur la situation nette : prsentant le passage dune situation nette
comptable une situation nette financire
- Un tat sur la rserve latente cumule : cet tat prsentera la composition de la
rserve latente et son volution par rapport lexercice prcdent.

b. Une convergence partielle

Cette solution suppose une adoption partielle des normes internationales travers
lintgration des principes de la norme IAS 17 dans le rfrentiel actuel linstar de ce qui
est fait en Tunisie.

Elle prvoit une modification de la rglementation comptable concernant les socits de


leasing et implique galement un changement des rgles comptables appliques par les
preneurs afin de respecter le principe de la symtrie de linformation financire au niveau
macroconomique.

Limpact significatif, notre avis, qui devrait ncessiter une attention particulire de la part
du lgislateur, est le traitement du bilan douverture. En effet, le passage une comptabilit
conomique base sur lencours financier aura une incidence importante sur le bilan
douverture dans la mesure o les socits de leasing seront amenes constater lcart entre
lencours financier net (la somme des capitaux restants dus) et la valeur nette comptable
totale de toutes les immobilisations donnes en location. Cet cart qui correspond la
rserve latente, slve des centaines de millions de dirhams et est gnralement positif
(CRD>VNC). La comptabilisation de cette rserve latente dans le bilan douverture
constitue une contrainte pour les socits de leasing qui verront leur rsultat augmenter
dune manire exponentielle entranant une hausse consquente de limpt sur les socits.

De mme pour les provisions pour crances en souffrance, le remplacement de la valeur


nette comptable par lencours financier au niveau du calcul de la provision pour crances
compromises et contentieuses engendrera un impact important sur le rsultat du premier
exercice dadoption.

Afin de contourner cette contrainte, nous proposons dtaler la rserve latente sur les
dures rsiduelles des contrats composant cette rserve. Cela suppose un travail pralable de

98
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

dcomposition de la rserve latente globale en affectant chaque contrat encours sa quote-


part dans ladite rserve57.

Cette solution doit tre galement accompagne par une modification de la rglementation
fiscale concernant les oprations de leasing.

En effet, en matire dImpt sur les Socits, ladoption de la norme IAS 17 impliquerait la
constatation en chiffre daffaires dune partie des loyers correspondant aux intrts. Ceci
aurait un impact significatif sur la base de calcul de la cotisation minimale car les produits
bancaires vont tre diminus de toute la partie amortissement du capital (qui viendra en
baisse de la crance au niveau du bilan), et un impact moindre sur lIS de lexercice du fait
que les dotations aux amortissements des immobilisations donnes en crdit-bail ne seront
plus pratiques par les bailleurs.

En matire de TVA, une problmatique majeure subsisterait concernant la rcupration de


la TVA frappant lachat du bien financ en leasing. Le droit de rcupration de cette TVA
reviendrait-il au bailleur ou au preneur en cas dapplication de la norme ? De plus,
lenregistrement en chiffre daffaires des agios compris dans les loyers, correspondant la
prestation des socits de leasing, laisse entendre que seuls ces intrts devraient tre
assujettis la TVA au taux appliqu aux oprations de crdit (10% actuellement),
lamortissement du capital tant considr comme un remboursement de la crance inscrite
au bilan.

Notons quen Tunisie58, le lgislateur n'a pas modifi l'article 1 de la loi 94-89 qui stipule
que les produits encaisss par les socits de leasing sont des loyers . En outre, l'article 43
de la loi 2006-85 a ajout l'article 14 du code de l'impt sur le revenu des personnes
physiques et de l'impt sur les socits un point 10 ainsi libell :

10. La quote-part des charges des loyers exigibles par les preneurs des actifs immobiliss
objet des contrats de leasing au titre du remboursement du prix de revient d'acquisition des
actifs en question par les tablissements de leasing.

57
Le suivi de la rserve latente par contrat vivant est ralis actuellement par la majorit des socits de leasing
au Maroc loccasion de chaque clture rglementaire (triemestrielle)
58
Mmoire dexpertise comptable de M. Amin Smaoui : Le traitement des oprations de leasing, o en
sommes nous ? , Tunisie, 2007, 2.1.2 Produits du bailleur

99
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

De ce fait, le taux de la TVA prvue pour les oprations de leasing restera toujours de 18%.

De mme, le lgislateur tunisien na pas modifi les rgles rgissant la rcupration de la


TVA lachat des biens dquipement financs par leasing. Cette TVA, qui est soumise au
taux normal de 18% (cas gnral), est rcupre par les tablissements de crdit-bail.

En matire de taxe professionnelle et de taxe sur les services communaux, les textes actuels
qui prvoient limposition de biens acquis par voie de crdit-bail chez les preneurs, sont en
adquation avec les principes de la norme IAS 17.

2. Les incidences de cette solution sur les utilisateurs du leasing

Dans ce chapitre, nous tudions limpact de la solution propose, savoir la convergence


progressive, sur les preneurs. En effet, il est intressant de traiter la solution propose de
manire symtrique, surtout si l'on souhaite conserver les mmes informations et en
respectant la symtrie de traitement des oprations de leasing au niveau macroconomique.
La comptabilit nationale impose une cohrence des comptes des entreprises avec ceux des
autres secteurs institutionnels. Ainsi, lobjectif est de conserver lquilibre du compte
national de biens et services59.

i. Impact de la premire tape de la solution : la jonction entre la comptabilit


sociale et la comptabilit financire

La premire phase de la solution qui consiste introduire au niveau de lETIC des bailleurs
des tats complmentaires tirs de la comptabilit financire est dj applique
symtriquement par les preneurs. En effet, le CGNC60 stipule que les entreprises
commerciales qui font appel des oprations de crdit-bail pour se procurer des biens
d'quipements donnent dans l'ETIC les informations requises dans le tableau B 10.

59
Le compte national de biens et services reprsente la valeur des biens et services utiliss dans lconomie au
cours de la priode, selon leur origine et leur utilisation
60
CGNC, Titre V Dispositions Diverses , Chapitre I Oprations Particulires , Utilisations de biens en
crdit-bail

100
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Ces informations tendent la reconstitution d'une situation comparable celle qu'aurait


vue l'entreprise si elle avait acquis en toute proprit les biens pris en crdit bail, compte
tenu de ses modalits particulires de paiement.

Les informations prsentes dans le tableau B10 sont rsumes comme suit :

- Date de la premire chance


- Dure du contrat en mois
- Valeur estime du bien la date du contrat
- Dure thorique damortissement du bien
- Cumul des redevances des exercices prcdents
- Montant des redevances de lexercice
- Les redevances restant payer (en distinguant celles moins dun an et celles qui
sont suprieures un an)
- Prix dachat rsiduel la fin du contrat

ii. Impact de la deuxime tape de la solution : la convergence partielle

La convergence partielle qui sinscrit dans une dmarche globale de convergence vers les
normes internationales, consiste pour les preneurs adopter partiellement les normes IFRS
travers lapplication de la norme IAS 17. Rappelons que cette dernire recommande la
comptabilisation des biens en location-financement lactif du preneur et la constatation
dun passif exigible en contrepartie. Le 4me titre, Section 1 de la deuxime partie du prsent
mmoire, donne plus de dtail concernant la dfinition et les modalits dapplication de la
norme IAS17 pour les preneurs. A noter que cette solution est dj mise en application par
les compagnies ariennes qui drogent la rgle comptable61. En effet, ltat A1 dune
grande compagnie marocaine stipule ce qui suit :

Crdit Bail : Par drogation la Norme Comptable Marocaine qui consacre le


primtre patrimonial du bilan, le matriel aronautique ayant fait lobjet dun contrat de
crdit-bail est port lactif immobilis sous cette rubrique et corrlativement la dette qui

61
Voir Mmoire dExpertise Comptable sous le thme Problmatique du traitement comptable de la flotte
dune compagnie arienne marocaine-Convergence du CGNC avec les normes IAS/IFRS , Salaheddine
Yatim, Maroc, 2011

101
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

en rsulte est inscrite au passif. Ce matriel est amorti selon le principe appliqu aux biens
acquis en pleine proprit .

Sur le plan fiscal, limpact sera reflt au niveau du rsultat fiscal en raison de la diffrence
entre la nouvelle dotation aux amortissements des biens inscrits lactif et lamortissement
du capital composant la redevance du crdit-bail. Cette diffrence est donc lie au
changement du mode et de la dure damortissement impliqu par ladoption de cette
solution.

Exemple :

Un bien financ par crdit-bail dune valeur de 1 000 000 Dhs sur une dure de 2 ans, le
taux du contrat tant de 7% HT avec une VR de 10%. Le loyer mensuel est de 40 878,65
Dhs HT et la dure dutilit du bien est de 2 ans.

Le tableau damortissement du crdit se prsente comme suit :

Mois CRD Intrt Amortissement Redevance


1 1 000 000,00 5 833,33 35 045,32 40 878,65
2 964 954,68 5 628,90 35 249,75 40 878,65
3 929 704,93 5 423,28 35 455,38 40 878,65
4 894 249,55 5 216,46 35 662,20 40 878,65
5 858 587,35 5 008,43 35 870,23 40 878,65
6 822 717,12 4 799,18 36 079,47 40 878,65
7 786 637,65 4 588,72 36 289,93 40 878,65
8 750 347,72 4 377,03 36 501,63 40 878,65
9 713 846,09 4 164,10 36 714,55 40 878,65
10 677 131,54 3 949,93 36 928,72 40 878,65
11 640 202,82 3 734,52 37 144,14 40 878,65
12 603 058,68 3 517,84 37 360,81 40 878,65
Total 1re anne 565 697,87 56 241,72 434 302,13 490 543,85

Incidences fiscales :

Situation actuelle :

En termes dIS, seules les redevances, correspondant des charges dexploitation, seront
dductibles du rsultat fiscal. La dductibilit de ces charges prsenterait une conomie

102
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

dimpt de 30%62*490 543,85 Dhs = 147 163,16. Ce montant sera le mme la deuxime
anne.

En terme de TVA, la socit a normalement le droit de rcuprer la TVA sur les redevances
qui slverait 20%*490 543,85 Dhs = 98 108,77 Dhs.

Aprs la convergence partielle :

Au niveau de lIS, la socit pourra dduire de son rsultat fiscal uniquement les intrts,
soit une conomie dimpt de 56 241,72*30% = 16 872,52 Dhs. Elle pourra galement
dduire Les dotations relatives lamortissement du bien. Ces dotations qui slvent
450 000 Dhs (450 000 = (1 000 000 100 000)/2) reprsenteront une conomie dimpt de
30%*450 000 = 135 000 Dhs. Ainsi, limpact total sur le rsultat fiscal sera de 16 872,52 +
135 000 = 151 872, 52 Dhs. Cet impact sera de 142 453,80 Dhs la deuxime anne.

Concernant la TVA, en cas dassujettissement des intrts au taux de 10% (au mme titre
que les crdits bancaires), la socit aura le droit de rcuprer uniquement la TVA qui lui a
t facture par le bailleur, soit 10%*56 241,72 = 5 624,72 Dhs.

En rsum, limpact sur le rsultat fiscal dune convergence partielle, dans le cadre de notre
exemple, serait le mme dans les deux situations (impact de 294 326,32 Dhs sur la dure
totale). Seule la rpartition de cet impact dans le temps diffre. Lincidence sur la TVA
dpendra de la mthode dassujettissement et du taux qui seront retenus par
ladministration fiscale (soit une taxation de toute la redevance, soit des intrts
uniquement).

iii. Impact de la dernire phase de la solution propose : La convergence totale

La convergence totale vers les normes IAS/IFRS de la comptabilit des socits de leasing
sinscrit dans un processus global de conversion des normes comptables marocaines vers les
normes internationales. Ce processus qui a t dj entam et mise en application pour les
socits cots en bourse, les banques et les assurances prsentera certainement des difficults

62
Taux dimpt normal en vigueur pour les socits

103
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

en termes dapplication pour les PME qui ne disposent pas forcment des moyens
financiers et humains ncessaires.

Selon M. Zakaria Fahim63, Expert-comptable DPLE et Associ au cabinet BDO, les


diffrences dimpact selon la taille des entreprises mnent aux deux remarques suivantes :

a. Les entreprises cotes qui ont dj publi leurs comptes sous le rfrentiel IFRS (Ona,
Maroc Telecom..) ont d engager des cots importants (plusieurs millions de dirhams)
pour grer la complexit du passage aux IAS/IFRS.
Certaines procdures nouvelles ont d tre introduites (ou certaines procdures
anciennes modifies) dans toutes les fonctions, y compris transverses, afin dalimenter le
travail des services comptables par des informations oprationnelles (informations sur la
dprciation des stocks, sur la valeur de revente dun actif sur le march, sur la dure
dutilisation des composants dun investissement...).
Or, structurellement plus petites, les entreprises non cotes ne disposent pas de la mme
surface financire ni des mmes ressources internes pour piloter dans les meilleures
conditions la mise en place de cet ambitieux projet dentreprise.
Les diffrentes parties prenantes des PME ne semblent aujourdhui pas exprimer
dattente forte lgard dune comptabilit en IAS/IFRS contrairement aux investisseurs
impliqus dans le capital des grandes entreprises.

b. Lapplication du rfrentiel IAS aux socits cotes fait craindre certains analystes une
volatilit des marchs financiers en raison de la volatilit potentielle des comptes valus
en juste valeur. Si les entreprises non cotes chappent naturellement ce risque, elles
pourraient nanmoins tre happes par ces normes travers les exigences de leurs
partenaires financiers privilgis.

Dans la pratique, certaines normes sont plus difficiles appliquer :

- lapplication de lapproche par composants et de la revue des dures dutilit pour


les immobilisations (IAS 16) ;

63
Dans un article publi la vie conomique du 06 juin 2008

104
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

- la mise en place des normes IAS 32/39 et IFRS 7 relatives aux instruments financiers
(actifs et passifs financiers et instruments de couverture) ;
- le calcul des engagements vis--vis du personnel qui implique le recours des tudes
actuarielles pour dterminer le niveau dengagement de lentreprise.

En rsum, nous pensons que le principal obstacle une gnralisation des normes IFRS
toutes les entreprises rside dans leur cot lev. Celui-ci est dores et dj chiffrable mais
les avantages retirs du passage gnral aux IFRS sont incertains. Ce passage se traduirait la
plupart du temps par une augmentation du rsultat donc par un impact fiscal trs fort.
Avant tout effort de gnralisation, il est impratif de mesurer limpact de ce passage sur
lensemble des domaines du droit et des relations entre lentreprise et les parties prenantes
(tiers cranciers, salaris, administrations sociales fiscales, juridictions de toute nature).

3. Lavis des spcialistes sur la faisabilit et la pertinence de cette solution

Avis de Bank Al-Maghrib

Aprs expos de la solution propose dans le cadre du prsent mmoire, M. Bouazza se dit
intresser par lapproche qui tend une convergence progressive vers les normes
internationales. Il rappelle que cette approche rejoint sa proposition dadopter une
comptabilit financire dans le but damliorer le dispositif informationnel sur la situation
comptable des socits de leasing. Cependant, M. Bouazza reste sceptique par rapport
ladoption par ladministration fiscale de cette solution. En effet, selon lui, la contrainte
fiscale de la mise en place dune comptabilit financire ou IFRS constitue un rel blocage
et ncessitera un grand effort de persuasion pour faire adhrer ladministration fiscale
cette proposition.

Avis des Directeurs Financiers :

Les Directeurs Financiers interrogs ont exprim lunanimit leur soutien aux
recommandations qui leur taient exposes.

M. Nassafi et M. Marouani, respectivement Directeurs Financiers de Maroc Leasing et


Sogelease, voient dans la premire tape de la solution, savoir la jonction entre les

105
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

comptabilits financire et sociale, une chappatoire aux contraintes poses par


lapplication de lapproche patrimoniale en termes de communication financire.
Linformation des tiers sur la situation conomique ne pourra que renforcer les principes de
transparence et dimage fidle et donner ainsi aux lecteurs des tats financiers des outils de
comparaison fiables. Mme Oughla, Directrice Financire de Maghrebail, a exprim une
rserve par rapport cette premire tape qui ne remet pas en cause sa pertinence. La
communication dinformation sur les rsultats financiers qui sont souvent suprieurs aux
rsultats sociaux, pourra veiller lattention du fisc quant lopportunit de prendre
comme rfrence la base financire pour le calcul de limpt. Nous ne sommes pas davis
avec Mme Oughla car la communication dinformation ne constitue aucunement un risque
fiscal ; au contraire, nous voyons dans ceci une opportunit pour faire adhrer
ladministration fiscale la vision de basculer totalement vers une comptabilit financire.

Lors de notre expos de la deuxime phase, les trois Directeurs Financiers nous ont
recommand dtaler la rserve latente sur la dure rsiduelle de chaque contrat constituant
ladite rserve. Pour rappel, nous avons retenu au dbut un talement sur une dure
conventionnelle de 10 ans. Leur recommandation nous a parue pertinente et nous lavons
pris en compte dans llaboration de notre solution.

Avis de lAPSF :

M. Idrissi nous a confi que lAPSF travaille actuellement sur un projet de conversion la
comptabilit financire. Un premier challenge dans le cadre de ce projet serait damener
ladministration fiscale reconnatre le principe dadossement de la dure fiscale la dure
financire64 (dure du contrat). Cette reconnaissance reprsentera un grand pas vers
ladoption de lapproche conomique.

Quant la solution propose, M. Idrissi considre quelle serait dun trs grand intrt pour
la profession notamment en termes de transparence et de clart de linformation financire.
La premire phase pourra tre prvue dans limmdiat, tant donn que la plupart des
socits de leasing dispose dune comptabilit financire.

64
Ce principe a t retenu par la Direction Gnrale des Impts dans le cadre de sa rponse n29/2012 la
lettre de lAPSF du 21 dcembre 2011

106
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

4. La mise en uvre de la solution : rdaction de la norme, dlai de mise uvre et


acteurs

i. Jonction entre la comptabilit financire et sociale

Le PCEC attribue lETIC lobjectif de complter et commenter linformation donne par


le bilan et le compte de produits et charges.

En effet, dans le cas o l'application de ces principes et de ces prescriptions ne suffit pas
obtenir des tats de synthse une image fidle, l'tablissement de crdit doit
obligatoirement fournir dans l'tat des informations complmentaires (ETIC) toutes
indications permettant d'atteindre l'objectif de l'image fidle65

A ce titre, lETIC pourrait tre enrichie de tableaux permettant dassurer la comprhension


du lien entre la comptable et le financier et donc une approche plus analytique de la
rentabilit des capitaux investis et du rsultat conomique.

Ce complment doit tre suffisamment synthtique pour ne pas alourdir exagrment


lETIC dont le rle, rappelons-le, nest pas de se substituer au bilan et au compte de
produits et charges. Il permettrait dapprocher la ralit conomique de lactivit en
sassurant une comprhension des retraitements des donnes comptables.

La normalisation de linformation porte dans lETIC assurerait galement la comparabilit


des socits de crdit-bail partir de donnes chiffres.

Pour ce faire, une analyse de la situation nette, de la rserve latente et du rsultat nous
semble suffisante.

 Note sur la situation nette :

65
PCEC : Paragraphe 1.4, 1er titre Aspects gnraux , Section 1 : Principes comptables fondamentaux

107
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Exercice N Exercice N-1

Situation nette comptable

- Rsultat comptable exercice


+ Rserve latente nette cumule sur exercices antrieurs
+ Rsultat financier exercice

= Situation nette financire

 Note sur la rserve latente brute cumule

Exercice N Exercice N-1

Encours net financier crdit-bail


- VNC immobilisations donnes en crdit-bail

= Rserve latente brute cumule

 Note sur la composition du rsultat financier

108
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Exercice N Exercice N-1

+ Intrts sur loyers


- Charges de refinancement

= Marge d'intrts Financire

+/- Autres produits et charges bancaires

= Produit Net Bancaire Financier

+/- Autres produits et charges non bancaires

- Charges d'exploitation

= Rsultat d'exploitation

- Cot du risque Financier


- Dotation aux provisions financires
- Perte sur crances irrcouvrables
+ Reprises sur provisions financires
+ Rentres sur crances soldes

= Rsultat courant

+/- Rsultat non courant

- Impt sur le rsultat


+/- Impt diffr

= Rsultat financier net

 Note sur la formation du rsultat financier

109
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Exercice N Exercice N-1

Rsutat social

+ Dotations aux amortissements crdit-bail


- Amortissement financier exercice crdit-bail
- Plus-value cession comptable
+ Moins-value cession comptable
+ Plus-value cession financire
- Moins-value cession financire
+ Var cut-off intrts sur loyers
- Var cut-off loyers

+ Dotations sur provisions comptables


- Dotations sur provisions financires

+/- Variation impt diffr

= Rsultat financier

ii. Convergence partielle

Cette tape de la solution suggre propose dadopter partiellement les normes IAS
travers lintgration des principes de la norme IAS 17 dans le rfrentiel comptable. Par
consquent, un changement radical dans la comptabilisation des loyers et des biens financs
en crdit-bail sen suivra aussi bien chez le bailleur que le preneur.

Nous nous baserons dans la proposition de norme suivante sur la norme tunisienne traitant
les contrats de location NCT 41 .

 Objectif de la norme :

Lobjectif de la prsente norme est dtablir, pour le preneur et le bailleur, les principes
comptables appropris et les informations fournir au titre des contrats de location-
financement et des contrats de location simple. Les contrats de location financement
couvrent entre autres, les contrats de leasing.

 Champ dapplication

La prsente norme doit sappliquer la comptabilisation de tous les contrats de location-


financement.

110
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

La prsente norme sapplique aux accords qui transfrent le droit dutilisation des actifs,
mme sils imposent au bailleur des prestations importantes dans le cadre de lexploitation
ou de la maintenance desdits actifs. La prsente norme ne sapplique pas aux contrats de
services qui ne transfrent pas le droit dutilisation des actifs de lune des parties
contractantes lautre partie.

Un contrat de location-financement est un contrat de location qui transfre au preneur la


quasi-totalit des risques et des avantages inhrents la proprit. Les risques incluent les
pertes ventuelles rsultant de la sous utilisation des capacits ou de lobsolescence
technologique ainsi que des variations de la rentabilit dues lvolution de la conjoncture
conomique. Les avantages peuvent tre reprsents par lesprance dune exploitation
rentable sur la dure de vie conomique de lactif et dun gain rsultant dune apprciation
de sa valeur ou de la ralisation dune valeur rsiduelle.

Concrtement, les contrats de location sont classs dans cette catgorie si lun des critres
suivants est satisfait :

Le contrat de location transfre la proprit de lactif au preneur au terme de la


dure du contrat de location ;
Le contrat de location donne au preneur loption dacheter lactif un prix qui
devrait tre suffisamment infrieur sa juste valeur la date laquelle loption peut
tre leve pour que, ds le commencement du contrat de location, on ait la certitude
raisonnable que loption sera leve ;
La dure du contrat de location couvre la majeure partie de la dure de vie
conomique de lactif mme sil ny a pas transfert de proprit ;
Au commencement du contrat de location, la valeur actualise des paiements
minimaux au titre de la location slve au moins la quasi-totalit de la juste valeur
de lactif lou ;
Les actifs lous sont dune nature tellement spcifique, que seul le preneur peut les
utiliser sans leur apporter des modifications majeures.

 Comptabilisation initiale chez le preneur

111
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Au dbut de la priode de location les preneurs doivent comptabiliser les contrats de


location-financement lactif et au passif de leur bilan pour des montants gaux la juste
valeur du bien lou ou, si celle-ci est infrieure, la valeur actualise des paiements
minimaux au titre de la location dtermines, chacune au commencement du contrat de
location. Le taux dactualisation utiliser pour calculer la valeur actualise des paiements
minimaux au titre de la location, est le taux dintrt implicite du contrat de location si
celui-ci peut tre dtermin, sinon, le taux demprunt marginal du preneur doit tre utilis.
Les cots directs initiaux encourus par le preneur sont ajouts au montant comptabilis en
tant quactif.

 Comptabilisation initiale chez le bailleur

Le bailleur doit comptabiliser dans son bilan les actifs dtenus en vertu dun contrat de
location-financement et les prsenter comme des crances pour un montant gal
linvestissement net dans le contrat de location.

Les cots directs initiaux sont inclus dans lvaluation initiale de la crance lie un contrat
de location-financement et rduisent le montant des revenus comptabiliss au cours de la
priode de location. Le taux dintrt implicite dans le contrat de location est dfini de
manire ce que les cots directs initiaux soient automatiquement inclus dans la crance au
titre du contrat de location-financement.

 Evaluation ultrieure chez le preneur :

Les paiements minimaux au titre de la location doivent tre ventils entre la charge
financire et lamortissement du solde de la dette. La charge financire doit tre affecte
chaque priode couverte par le contrat de location de manire obtenir un taux dintrt
priodique constant sur le solde restant d au passif au titre de chaque priode.

Pour chaque priode comptable, un contrat de location-financement donne lieu une


charge damortissement de lactif amortissable et une charge financire. La mthode
damortissement des actifs lous doit tre cohrente avec celle applicable aux actifs
amortissables que possde lentit et la dotation aux amortissements doit tre calcule sur la
base des dispositions du CGNC selon le mode linaire ou dgressif. Sil nest pas

112
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

raisonnablement certain que le preneur devienne propritaire de lactif la fin du contrat


de location, lactif doit tre totalement amorti sur la plus courte de la dure du contrat de
location et de sa dure dutilit.

Pour les contrats de location-financement, le preneur doit fournir en plus des informations
imposes par les normes comptables applicables, les informations suivantes :

a. pour chaque catgorie dactif, la valeur nette comptable la date de clture;


b. un rapprochement entre le total des paiements minimaux au titre de la location la date
de clture et leur valeur actualise. En outre, lentit doit indiquer, la date de clture,
le total des paiements minimaux futurs au titre de la location et leur valeur actualise,
pour chacune des priodes suivantes :
- moins dun an ;
- plus dun an et moins de cinq ans ;
- plus de cinq ans ;
c. le total, la date de clture, des futurs paiements minimaux de contrats de sous-location
que lon sattend recevoir au titre de contrats de sous-location non rsiliables ;
d. les premiers loyers majors inclus dans les charges de la priode ;
e. une description gnrale des dispositions significatives des contrats de location du
preneur comprenant, sans toutefois sy limiter :
- la base de dtermination des paiements au titre des loyers conditionnels ;
- lexistence et les conditions doptions de renouvellement ou dachat et de clauses
dindexation et leurs termes ;

 Evaluation ultrieure chez le bailleur

La comptabilisation des produits financiers doit seffectuer sur la base dune formule
traduisant un taux de rentabilit priodique constant sur lencours dinvestissement net
restant du bailleur dans le contrat de location-financement.

Le bailleur vise rpartir les produits financiers sur la dure du contrat de location selon
une base systmatique et rationnelle. Cette imputation se fait sur la base dun schma
refltant une rentabilit priodique constante sur lencours dinvestissement net du bailleur
dans le contrat de location-financement. Les paiements au titre de la location correspondant

113
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

la priode sont imputs, lexclusion du cot des services, sur linvestissement brut
rsultant du contrat de location pour diminuer la fois le montant du principal et le
montant des produits financiers non acquis.

Pour les contrats de location-financement, le bailleur doit fournir en plus des informations
imposes par les normes comptables applicables, les informations suivantes :

a. un rapprochement entre linvestissement brut total dans le contrat de location la date


de clture et la valeur actualis des paiements minimaux recevoir au titre de la
location la date de clture. En outre, lentit doit indiquer, la date de clture,
linvestissement brut dans le contrat de location et la valeur actualise des paiements
minimaux recevoir au titre de la location, chacune des priodes suivantes :
- moins dun an,
- plus dun an et moins de cinq ans,
- plus de cinq ans.
b. les produits financiers non acquis,
c. les valeurs rsiduelles non garanties revenant au bailleur,
d. la correction de valeur cumule des paiements minimaux au titre de la location non
recouvrables,
e. les premiers loyers majors comptabiliss dans les produits de la priode,
f. une description gnrale des dispositions significatives des contrats de location du
bailleur.

 Le cas du leaseback ou cession-bail :

Si une transaction de cession-bail dbouche sur un contrat de location-financement, tout ce


qui excde les produits de cession par rapport la valeur comptable ne doit pas tre
immdiatement comptabilis en rsultat par le vendeur preneur. Lexcdent doit tre
diffr et amorti sur la dure du contrat de location.

iii. Convergence totale

Cette troisime et ultime tape de la solution propose repose sur une convergence totale
vers les normes IAS/IFRS. Elle consiste tout simplement une adoption pure et simple du

114
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

rfrentiel. Les normes telles quelles sont rdiges par le normalisateur international seront
adoptes et adaptes aux contextes marocains. Il reste que le rfrentiel dans sa forme
actuelle connat des volutions permanentes afin daccompagner les changements
conomiques et tenir compte galement des diffrentes remarques formules par les
spcialistes. Certaines normes sont toujours encours de rvision notamment la norme IAS
17 et connatra probablement un changement radical. Par consquent, le lgislateur
marocain doit dmontrer une trs grande flexibilit afin daccompagner ces changements et
simpliquer davantage dans la rvision et la rdaction des normes aux cts des autres pays.

iv. Acteurs et dlais de mise en uvre

Dans le cadre dun processus fond sur lexpression des besoins par les parties prenantes et
sur llaboration de la norme par ces parties, le contact avec les acteurs conomiques est
tabli en amont. Il est donc hautement probable que lessentiel des effets conomiques
puisse tre ainsi anticip dans le droulement du processus de production dune norme66.

A linverse, un processus dcisionnel partant dune approche conceptuelle labore par des
spcialistes employs par le normalisateur, publie sur ces bases et seulement alors,
ultimement, soumise consultation, risque plus probablement de ne pas anticiper les effets
conomiques des normes.

Ainsi, la mise en uvre de cette solution ncessitera limplication de tous les acteurs
concerns qui sont :
- LAssociation des Professionnels des Socits de Financement reprsent par son
dlgu et par le reprsentant des socits de crdit-bail. Cest lacteur majeur de
cette rforme puisquil est devra en tre linitiateur et le dfendeur. Des runions
devront tre tenues au sein de lassociation pour discuter la solution et faire des
propositions de textes ;
- Bank Al-Maghrib en sa qualit de conseiller du gouvernement dans le domaine
financier. Son rle qui consiste veiller l'application des dispositions lgislatives et
rglementaires relatives l'exercice et au contrle de l'activit des tablissements de

66
Propositions de lAutorit Franaise des Normes Comptables pour des valuations des normes comptables,
La ncessit dune mthode ambitieuse , 2me remarque, Octobre 2011 p.5

115
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

crdit, lamne prendre part activement la mise en uvre de cette rforme


travers ses Directions de Supervision Bancaire et Recherche ;
- Le Conseil National de Comptabilit dont le rle est de recommander toutes
mesures susceptibles damliorer linformation comptable tant au niveau national
quau niveau des entreprises. LAssemble Plnire devra crer dans un premier
temps une Commission Technique Spcialise pour la proposition des normes
relatives la solution propose. Cette commission se basera essentiellement sur les
travaux conduits au sein de lAPSF et lavis de Bank Al-Maghrib sur ces travaux.
Elle soumettra ensuite un projet de rforme au Comit Permanent pour donner son
avis et ses recommandations sur ledit projet. Ce dernier sera ensuite prsent
lAssemble Plnire pour dlibration.
- La Direction des Impts qui sera amen galement participer ce projet pour
donner son avis sur le sujet et adapter les textes fiscaux aux nouvelles normes
comptables.

En tenant compte des dlais de runion du Conseil National de Comptabilit et de la dure


des travaux au sein de lAPSF, nous pensons que le dlai de mise en ouvre de la solution
variera entre 6 mois et 12 mois en fonction de la complexit que comprend chaque tape du
projet.

Une fois les textes adopts, leur revue doit tre dclenche ds que les premires
consquences ngatives sont identifies. A titre indicatif, il serait plus judicieux denvisager
de prvoir une revue systmatique aprs un certain dlai, de lordre de 2 ans, tout le
moins pour les textes adopts.

5. Conclusion de la section :

Nous avons vu quune adoption pure et simple des normes internationales par les socits
de leasing, rsoudrait dfinitivement la problmatique puisquon passera dune approche
patrimoniale bas sur un aspect juridique une approche conomique qui est lessence
mme des normes IAS/IFRS. Cependant, une application brutale de ces normes se heurtera
plusieurs contraintes notamment dordre technique et matriel. Par consquent, une

116
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

convergence progressive serait notre avis le meilleur moyen pour rsoudre cette
problmatique. La solution propose se dcline en trois tapes :

- une jonction entre les deux comptabilits sociales et financires en rajoutant au


niveau de lETIC des socits de crdit-bail des tats tirs de la comptabilit
financire ;
- Convergence partielle par lapplication des dispositions de la norme IAS17 linstar
de lexemple tunisien ;
- Et, enfin, une convergence totale en adoptant lensemble du rfrentiel
international.

La mise en uvre de cette solution, qui a reu ladhsion des spcialistes interrogs,
ncessitera la participation de tous les acteurs concerns notamment lAPSF qui devra
initier les propositions de textes et les destiner au Conseil National de Comptabilit pour
les discuter et les promulguer. Un travail dadaptation des textes fiscaux devra galement
tre effectu pour accompagner les changements proposs.

117
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Conclusion Gnrale
Lune des principales caractristiques du leasing rside dans la sparation de la proprit
juridique de la possession conomique. Tandis que dun point de vue juridique, lobjet du
leasing reste la proprit de la socit de leasing, son utilisation mais aussi les risques de
proprit qui lui sont lis sont transmis pour une certaine dure au preneur de leasing. Une
question importante se pose donc dun point de vue comptable: au bilan de quelle socit
inscrire lobjet du leasing? Le traitement comptable du leasing constitue donc la
problmatique cl de cette forme de financement.

Il existe principalement deux grandes coles dans le monde. Il y a, d'un ct, des pays dans
lesquels c'est la notion de proprit juridique qui prime. Selon ce point de vue, le bien reu
en leasing ne doit pas tre port l'actif dans les comptes du locataire puisque le leaseur en
conserve la proprit juridique. Dans d'autres pays au contraire, c'est le concept de
proprit conomique qui prvaut. Ce concept dpasse la notion de proprit du bien
matriel pour privilgier les droits et obligations lis aux risques et avantages conomiques.
Selon cette conception du contrat de leasing, c'est la substance du contrat plutt que la
proprit juridique du bien qui dtermine le traitement comptable des contrats, lesquels
peuvent tre classs en location financire et location oprationnelle. Ainsi, un contrat de
location financire devrait tre port l'actif dans les comptes du locataire si l'essentiel des
risques et des avantages lis la proprit du bien lui ont t transfrs. Pour dterminer si
un contrat de location est une location financire, le document fournit un certain nombre
de critres susceptibles d'indiquer que l'essentiel des risques et des avantages lis la
proprit ont t transfrs.

Dans certains pays, l'tablissement des comptes annuels doit galement respecter des
obligations fiscales. Trs souvent en effet, la possibilit de bnficier d'avantages fiscaux,
notamment en faveur de l'investissement, est troitement tributaire de la manire dont ces
comptes sont tablis. Il est donc important de tenir compte de cette considration lors de
l'laboration de rgles applicables au traitement comptable des contrats de leasing.

118
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Au Maroc, les socits de crdit-bail, par leur activit et la rglementation laquelle elles
sont soumises peuvent sapparenter la fois des socits commerciales de location de biens
et des tablissements de crdit de financement linvestissement.

Cette double appartenance qui fait loriginalit de ce type de socits soulve sur le plan
pratique de relles difficults qui tiennent pour lessentiel la non adquation aux besoins
dinformation interne et externe du mode de comptabilisation des oprations. En effet, les
rgles comptables privilgient au Maroc, une approche juridique et patrimoniale au
dtriment de lapproche conomique et financire.

Cette approche patrimoniale trouve son origine dans lapplication des textes lgislatifs et
rglementaires ainsi que certaines dispositions comptables et fiscales. En effet, Les socits
de crdit-bail appliquaient les prescriptions du Code Gnral de Normalisation Comptable
(CGNC). Elles n'taient pas soumises au Plan Comptable Bancaire (PCB de 1982), et ce
malgr le fait qu'elles taient assimiles des tablissements de crdit par la loi bancaire de
1993 et soumises la rglementation comptable.

A partir du 1er janvier 2000, le Plan Comptable des Etablissements de Crdit (PCEC) a t
instaur compltant ainsi le dispositif comptable gnral instaur par la loi n 9/88.

Conformment au PCEC, les socits de crdit-bail sont tenues de respecter les dispositions
lgislatives affrentes aux obligations comptables des commerants.

Ce rfrentiel stipule galement que les socits de leasing sont tenues de respecter les
principes comptables fondamentaux, les rgles de l'organisation de la comptabilit et les
mthodes gnrales d'valuation prconises par la norme gnrale comptable. De plus, les
socits de crdit-bail sont tenues de tenir une double comptabilit : sociale et financire.
Cette coexistence trouve son origine dans le ddoublement de la nature juridique et la
nature conomique de l'opration de crdit-bail au Maroc.

En effet, les oprations de crdit-bail tant de par la loi bancaire assimiles des
oprations de crdit, la socit de crdit-bail doit tenir en parallle, une comptabilit
financire. Celle-ci traite ces oprations comme des concours financiers octroys aux
locataires des biens.

119
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Le bilan financier prsente l'actif des encours financiers, correspondant au capital restant
d sur les contrats. Le compte de rsultat fait apparatre la marge financire, savoir, la part
intrt contenue dans les loyers de la priode.

Lobjet de la comptabilit financire est donc de faire une comptabilit plus proche de la
ralit en tenant compte des amortissements effectivement contenus dans les loyers, ce qui
permet de dgager :

- Un bnfice rel
- Une valuation relle des avoirs de la socit

Lincapacit qua la comptabilit sociale donner une image fidle de la situation financire
et de la capacit bnficiaire de ces socits met en vidence le caractre artificiel du mode
de comptabilisation de crdit-bail.

Par consquent, et en raison de son caractre conomique, les socits de crdit-bail et les
utilisateurs des tats financiers de ces socits retiennent la comptabilit financire dans
leurs analyses et prises de dcision. Elle est galement retenue dans le cadre des comptes
consolids et les diffrents reporting financiers. La comptabilit sociale, pour plusieurs
spcialistes, est aujourdhui tenue pour rpondre essentiellement des obligations lgales
(dclarations fiscales, tablissement de liasse comptable...)

Des solutions immdiates sans remise en cause des textes peuvent tre envisages pour
permettre une amlioration de linformation et pallier aux insuffisances et aux
consquences de cette situation.

Dans le cadre du processus dharmonisation des normes comptables marocaines avec le


rfrentiel international, il apparat nanmoins difficile de se contenter de retraitements
correctifs pour dgager la ralit conomique et assurer la comparabilit. Ladoption de
normes IAS/IFRS qui sont bases sur une approche conomique est devenue une ncessit.
Cependant, un passage brutal vers une comptabilit IFRS pourrait se heurtait plusieurs
blocages dordre matriel (moyens) et rglementaire (contraintes fiscales principalement).

120
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Nous nous sommes bases dans notre dmarche dlaboration de nos recommandations sur
la dmarche propose par lANC67 sur lvaluation des normes comptables. Cette dmarche
se droule principalement en deux tapes :

a) lvaluation de la qualit intrinsque de la norme, qui consiste apprhender la


norme en tant que telle, sa cohrence interne et son insertion dans son
environnement immdiat ;
b) lvaluation des effets externes de la norme qui mesure les effets de la norme sur son
environnement conomique ; cest ce qui est vritablement attendu du
normalisateur comptable, dont la production sinsre dans un ensemble
rglementaire et conomique plus vaste que le seul univers de la comptabilit.

La solution que nous proposons dans le cadre du prsent mmoire prvoit une convergence
progressive vers les normes internationales. Elle se dcline en trois tapes :

- Une jonction entre la comptabilit sociale et la comptabilit financire : ce mix va se


traduire par linsertion au niveau de lETIC, des tats issus de la comptabilit
financire dtaills comme suit :
1. Un tat de passage dune situation nette sociale une situation nette
financire ;
2. Note sur la constitution de la rserve latente ;
3. Note sur la composition du rsultat financier
4. Un tat de passage du rsultat social au rsultat financier
- Une convergence partielle par lapplication des dispositions de la norme IAS17
linstar de lexemple tunisien ;
- Et, enfin, une convergence totale en adoptant lensemble du rfrentiel
international.

Nous avons ralis dans le cadre de la prparation du prsent mmoire, une enqute auprs
dun chantillon qui se veut exhaustif des spcialistes du leasing. Cet chantillon est
constitu des reprsentants de Bank Al-Maghrib (Directeur de la Supervision Bancaire),
lAPSF (Prsident de la section crdit-bail) et les principales socits de leasing (Directeurs

67
LAutorit des Normes Comptables, est lquivalent du Conseil National de Comptabilit en France. Elle a
publi en octobre 2011 des propositions sur la dmarche dvaluation des normes comptables.

121
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Financiers). Cette enqute avait pour objectif de recueillir leurs avis sur le sujet trait et la
solution propose. Le principal constat qui ressort, est que tous les avis sont unanimes sur
la problmatique traite et sur la ncessit de passer vers une approche conomique. La
solution propose a reu ladhsion de tous les spcialistes et a t affine suite leurs
recommandations.

Nanmoins, sur le plan juridique, la deuxime et troisime tape de la solution propose


voque certains aspects qui devront faire lobjet dune attention particulire. Si les normes
IAS devaient sappliquer aux comptes sociaux des locataires et des tablissements bailleurs
(partiellement ou totalement), la dichotomie juridico-comptable serait source de complexit
surtout pour les preneurs PME dans la mesure o le traitement conomique des contrats
de crdit-bail ne concernerait pas seulement les entreprises tablissant des comptes
consolids.

La question consiste donc savoir sil serait souhaitable et possible damnager, en ltat, les
dispositions concernant le droit de proprit des biens faisant lobjet de la location avec ou
sans option dachat, afin dy intgrer lapproche conomique.

La rponse nous parat devoir tre ngative, au plan de lopportunit comme la faisabilit.

- En termes dopportunit, les parties au contrat de crdit-bail amnagent dj, par le


jeu des obligations contractuelles et donc personnelles, les rapports rgissant
traditionnellement le contrat de louage, afin dy intgrer la dimension de quasi-
proprit conomique du locataire (garantie des vices, transfert des actions contre le
vendeur, option dachat la fin du contrat).
- En termes de faisabilit, on voit difficilement quels amnagements lgislatifs
pourraient tre apports au droit de proprit du bailleur.

Au plan gnral, la doctrine sest dj penche sur la distinction entre une proprit de la
valeur et une proprit de lutilit , concepts tirs de lancien droit coutumier
immobilier que lon pourrait vouloir appliquer aux cas du leasing o le locataire acquiert la
proprit dite conomique de son actif, tandis que le bailleur en conserve la proprit
juridique titre de garantie.

122
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Serait-il envisageable que dans le cas dune proprit-garantie comme celle qui caractrise le
crdit-bail, chacun des deux titulaires dun droit rel ait vocation, selon quil y ait paiement
ou non, se voir reconnatre une plnitude de prrogatives sur le bien ? La qualification de
droit de proprit serait alors justifie pour chaque droit sur le bien dans la mesure o il
existe, au mme instant deux propritaires pour un mme bien, ce qui nexiste pas en
dehors de lhypothse dindivision.

En dautres termes, la proprit de la valeur et la proprit de lutilit ne peuvent tre deux


vritables droits de proprit, car ceci supposerait la coexistence de deux droits de proprit
ayant un mme objet, coexistence laquelle la conception unitaire de la proprit soppose.

Ce qui prcde ninterdit pas pour autant a priori denvisager, in abstracto, une forme de
dmembrement de la proprit du bailleur emportant constitution dun droit rel au profit
du locataire dun bien faisant lobjet dun crdit-bail.

Sans rentrer dans les dbats qui concernent la cration ou non dun nouveau droit rel, est-
il vraisemblable quun droit rel puisse tre reconnu au preneur bnficiant dun contrat de
leasing au sens de lIAS 17 ?

La reconnaissance au bnfice du preneur dun droit rel impliquerait que la loi et la


jurisprudence reprennent les critres de lIAS 17 pour caractriser une nouvelle forme de
bail confrant expressment un droit rel au preneur.

La constitution, au plan juridique, dun nouveau type de bail confrant au locataire un


droit rel nous parat trs difficilement concevable, notamment dans le domaine mobilier.

Aussi, il nous faut dterminer quelle pourrait tre linfluence indirecte de la norme IAS 17
au plan de la reconnaissance juridique des droits des parties ou des modalits dexcution du
contrat consacres par la pratique.

Cela tant, il ne nous semble possible ni de faire concorder les distinctions issues du droit
marocain avec les contrats de location-financement reconnus par lIAS 17, ni pour autant
den dduire que les principes juridiques applicables la matire seraient directement
modifis par lintroduction de la norme, encore moins dimaginer pourquoi et, le cas

123
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

chant, comment, les contours ou le contenu du droit de proprit pourraient tre


remodels cette occasion.

124
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Lexique
Franais Arabe Anglais
Amortissement Amortization/Depreciation
Amortissement financier Amortization
Approche conomique Economic Approach
Approche juridique Legal Approach
Approche patrimoniale Asset-based Approach
Bailleur Lessor
Bilan /Balance Sheet
Cadre comptable Accounting Framework
Cadre rglementaire Regulatory Framework
Cadre juridique Legal Framework
Capital Capital
Charges dductibles Tax-deductible Expenses
Compte Account
Comptes consolids
Consolidated Financial
Statements
Comptes de produits et Income Statements
charges
Contrat Contract
Conseil National de National Accounting
Comptabilit Council
Contrle Control
Crances Receivables
Crdit-bail / Leasing
Crdit bancaire Bank Loan
Dette Debt
Echancier Schedule
Etat de synthse Financial Statements
Financement Finance/Funding
Financier Financial
Image fidle True and Fair
Immobilisation Asset
Investissement Investment
Jonction Junction/Link
Juste valeur Fair Value
Leasing Financier Financial Leasing
Leasing oprationnel Operational Leasing
Mandat / Mandate
Moins-value Capital Loss
Normalisation comptable Accounting Standards
Norme comptable Accounting Standard
Option dachat Call Option
Paiement minimum Minimum Payment

125
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Patrimoine / Asset
Plan comptable Chart of Accounts
Plus-value Capital gain
Prminence de la ralit Primacy of the economic
conomique sur lapparence reality on the legal
juridique appearance
Preneur Lessee
Rapprochement Reconciliation
Registre de commerce Commercial Register
Rgularit Regularity/Lawfulness
Sincrit Sincerity
Socit Anonyme Limited Company
Systme dinformation IT System
Systme de gestion Management System
Valeur actuelle Present Value
Valeur nette comptable Net Book Value
Valeur nette Net Value of Depreciation
damortissement

126
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Bibliographie

Textes juridiques et normes

- Code Gnral de Normalisation Comptable : CGNC (dit par le Conseil National de


la Comptabilit) ;
- Plan Comptable des Etablissements de Crdit (PCEC)
- Loi 9-88 (modifie par la loi 44-03) relative aux obligations comptables des
commerants ;
- Dahir n 1-96-83 du 1ier Aot 1996 formant code de commerce ;
- Dahir n 1-92-138 du 25 Dcembre 1992 portant promulgation de la loi n 9-88 relative
aux obligations comptables des commerants ;
- Dahir portant loi n 1-93-147 du 06 Juillet 1993 relatif l'exercice de l'activit des
tablissements de Crdit et de leur contrle ;
- Dahir 1-05-178 portant promulgation de la loi 34-03 du 14 fvrier 2006 relative aux
tablissements de crdit et organismes assimils ;
- Lettre Circulaire 06/DSB/2007 du 27 novembre 2007 fixant les modalits d'application
de la circulaire 56/G/07 relative aux conditions de tenue, par les tablissements de
crdit, de leur comptabilit
- Circulaire 56/G/07 du 08 octobre 2007 relative aux conditions de tenue, par les
tablissements de crdit, de leur comptabilit
- Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 12/G/99 du 3 dcembre 1999 relative
au plan comptable des tablissements de crdit
- Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 13/G/99 du 3 dcembre 1999 relative
aux modalits dlaboration et de transmission Bank Al-Maghrib de la balance des
comptes et de la situation comptable et ses tats annexes
- Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 24/G/2006 relative aux fonds propres
des tablissements de crdit ;
- Circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib 19/G/2002 relative la classification
des crances et leur couverture par les provisions ;

127
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

- Note circulaire 717 relative au Code Gnral des Impts, Avril 2011 ;
- Code Gnral des impts 2009 ;
- Rponse de la DGI n451/2011 du 02 septembre 2011 fixant les modalits relative la
radiation des crances en souffrance des socits de financement ;
- Rponse de la DGI n29/2012 du 24 janvier 2012 relative la dure damortissement
des immobilisations donnes en location avec option dachat (LOA) ou en crdit-bail ;
- Normes comptables tunisiennes applicables aux socits de leasing (NCT 41);
- Normes comptables franaises applicables aux socits de leasing ;
- Normes comptables amricaines applicables aux socits de leasing (FASB 13);
- Normes IFRS (IAS 17) ;

Ouvrages

- Le cadre conomique et rglementaire du crdit-bail, tome 1 de Eric Garrido 2002 ;


- Le crdit-bail et le leasing : Outils de financement locatifs de Pascal Philipposian 1998;
- Pertinence et fiabilit de l'information comptable: Le cas du crdit-bail de Bernard
Apothloz 1992 ;
- La problmatique comptable des oprations de Crdit-bail, Dreme Brigette & Herbas
Raymonde, Revue Banque, n 596 Octobre 1998 ;
- Comptabilit financire de Bernard Esnault et Roger Dinasquet 2008
- Pratique des normes IFRS, OBERT Robert, Edition Dunod, 4me dition 2009
- La rforme comptable en Tunisie : apports et limites, BEN NACEUR Samy,
Novembre 1998 ;
- Leases: Implementation of a New Approach, Norwalk, Financial Accounting Series
No. 206-A, Nailor, H., and A. Lennard 2000;
- Lessors accounting and residual values: Comdisco, Barrons, and GAAP, The
Accounting Review 64, Powers, M., and L. Revsine. 1989 ;

Articles et publications

- Le crdit-bail, Association Franaise des socits de Financement (ASF) ;


- Proposition de lAutorit Franaise des Normes Comptables pour lvaluation des
normes comptables, Octobre 2011 ;

128
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

- The new IFRS proposals for leases/Contingent rentals and residual value guarantees,
David Maxwell, Director, Classic Technology;
- Leases: Preliminary Views, Discussion Paper IASB, DP/2009/1;
- Financial Reporting Advisory Board Paper, IAS 17 Leases (and Interpretations (except
IFRIC 12)), HM Treasury March 2007;
- IAS 17 Leases by Duncan Williamson;
- European leasing, a joint leaseurope and Kpmg publication 2007;
- Lease Accounting Research and the G4+1 Proposal, Robert C. Lipe September 2001;
- Lessor Accounting: Leaseurope takes action, Issue number 07, summer 2009;
- Comptabilit des leasings, il ya du changement dans lair, Leaseplan, Avril 2011 ;
- Outline of a Lessor Accounting Model, Leaseurope 2009;
- Leasing: tendances actuelles, Crdit Suisse 2006;
- Response of leaseurope to the decision of IASB 2009;
- Sublessor Accounting, IASB 2009 ;
- Lease Accounting, FAS 13 (As amended) Accounting for leases, tude du Pr. Teresa
Gordon, 2009;
- Prsentation des normes IAS, cabinet EuraAudit, juin 2008 ;
- Monographie du crdit-bail, APSF 2006.
- Guide du crdit-bail au Maroc, APSF ;
- Rapport du cabinet FINOR (Tunisie) de ltude du secteur de crdit-bail au Mali ralis
pour le compte de la Socit Financire Internationale, Mai 2008 ;
- Article lEconomiste du 24 octobre 2011, dition n3643 ;
- Article La Vie Economique du 06 juin 2008 ;
- Article Les Echos du mardi 25 janvier 2011 ;

Mmoires

- Convergence du PCG vers les normes internationales : opportunits et problmatiques


offertes par lIAS 17, Dumont-Gouel Amlie, mmoire dexpertise France, Mai 2010;
- Image fidle dans les socits de crdit-bail mobilier : prminence de la ralit sur
lapparence, Pouvesle Brigitte mmoire dexpertise France, nov-dc 91 ;

129
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

- Le traitement des oprations de leasing, ou en sommes nous ?, Amin Smaoui, mmoire


dexpertise Tunisie, 2008 ;
- Traitement comptable et rgime fiscal du leasing dans le cadre de la nouvelle lgislation,
Nadia Fakhfakh, mmoire dexpertise Tunisie, 2009 ;
- L'impact de la leve de l'exonration de la TVA sur le secteur du leasing, Said Bouh,
mmoire du cycle normal de lISCAE, juin 2009 ;
- La comptabilisation du contrat de leasing au Maroc : dune approche juridique une
approche conomique, M. Adib Benbrahim, mmoire dexpertise Maroc, Novembre
2001 ;
- Problmatique du traitement comptable de la flotte dune compagnie arienne
marocain-Convergence du CGNC avec les normes IAS/IFRS, mmoire dexpertise
Maroc, 2011

Sites internet :

- www.apsf.org.ma
- www.bkam.ma
- www.finances.gov.ma
- www.leaseurope.org
- www.ifrs.org
- www.focusifrs.com
- www.worldgaapinfo.com
- www.impots.gov.ma

130
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Annexes

Annexe1 : Comparaison entre le leasing et autres types de contrat approchants

Annexe 2 : Rponse de la DGI n29/2012 du 24 janvier 2012 relative la dure


damortissement des immobilisations donnes en location avec option dachat (LOA) ou en
crdit-bail

Annexe 3 : Extrait dune note dinformation dans le cadre de la mise jour annuelle et
occasionnelle du programme dmission de Bons des Socits de Financement-Analyse
financire

Annexe 4 : Modle tableau de synthse de lAPSF sur les statistiques dactivit au 31


dcembre 2009

Annexe 5 : Etats de la comptabilit financire

Annexe 6 : Copies de jugements dboutant une socit de leasing de sa demande de


restitution des biens lous

131
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Annexe 1 : Comparaison entre le leasing et autres types de contrat approchants

Leasing Location Achat Achat


temprament
Objet/But Cession pour une Cession contre Achat au Achat crdit
dure dtermine rmunration du comptant avec paiement
du droit dusage droit dusage dune par mensualits
dune chose chose pendant une
dure dtermine
Caractre Oui Non (exception: Oui Oui
dinvestissement contrats de location-
vente)
Rponse au besoin Slection dun Parfois, restrictions La proprit Utilisation
objet rpondant dans la slection de vient avant immdiate,
exactement des lobjet et lutilisation mais accession
besoins et llaboration du progressive la
laboration du contrat proprit
contrat en
fonction de
lutilisation
prvue
Proprit Pendant la dure Le locataire Volont de Volont de
du contrat, la nacquiert pas la transfrer la transfrer la
socit de leasing proprit, mais proprit la proprit la
conserve la uniquement la conclusion du conclusion du
proprit du bien possession. contrat. contrat.
conomique (le (Exception avec les Conduit la Conduit la
droit juridique contrats de location- proprit par proprit par la
sur celui-ci). Le vente: le loueur la remise et le remise de
preneur de acquiert une option paiement de lobjet achet
leasing est le dachat sur le bien lobjet achet. ou, en cas de
possesseur (droit lou, auquel cas une rserve de
de jouissance partie du loyer proprit, par
effective dfinie lavance est le versement de
momentan) et dduite du prix la dernire
peut disposer la dachat convenu chance.
fin dune option pralablement.) (Parallle avec
dachat. la location-
vente)
Dure Dure fixe et non Dure indtermine
rsiliable en rgle en rgle gnrale,
gnrale rsiliable
Echances Redevances de Adaptation du loyer Redevances
leasing fixes possible fixes
Achat ultrieur Possible, tant Plutt exceptionnel
donn que le (contrats de
leasing contient location-vente)
galement une
composante
financement
Frais dentretien et En gnral, la En gnral, la A la charge de A la charge de

132
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

de rparation charge du charge du loueur lacheteur lacheteur


preneur de
leasing
Risques de En gnral, la En gnral, la A la charge de A la charge de
dtrioration et de charge du charge du Loueur lacheteur lacheteur
perte de valeur preneur de
leasing

Annexe 2 : Rponse de la DGI relative la dure damortissement

133
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Annexe 3 : Extrait dun dossier dinformation-Partie analyse financire

134
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

I. ANALYSE DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (CPC)

AVERTISSEMENT

NB:
Lanalyse financire du compte de produits et charges de la socit Wafabail a t effectue sur la base des
comptes sociaux des exercices 2008, 2009 et 2010.
Dans loptique dune retranscription fidle de lactivit de Wafabail et de son volution, certains agrgats ont fait
lobjet dun retraitement et plus prcisment : Produit Net Bancaire, Rsultat Brut dExploitation, Rsultat
courant, Rsultat non courant et Rsultat net.
Objet du retraitement :
Le mtier du leasing a ses caractristiques de taille, et portent notamment sur sa comptabilit double :
 une comptabilit sociale qui rpond aux contraintes rglementaires (Administration fiscale, Bank Al-Maghrib).
Les contrats de leasing sont traits comme des achats dimmobilisations, assujetties lamortissement linaire
et ce selon la dure de location. Cette comptabilit ne reflte pas la ralit conomique des oprations de leasing
et se focalise sur des considrations juridiques, fondes par la proprit des biens donnes en location ;
 une comptabilit financire aux normes IFRS, o le contrat de leasing est trait comme tant une opration de
crdit. Ce traitement reflte fidlement la ralit conomique des oprations de leasing et rpond aux
contraintes de pilotage du business.
Par consquent, il est plus pertinent de prsenter les principaux indicateurs financiers en comptabilit financire.
Les principaux retraitements se prsentent comme suit :
 les produits dexploitation bancaire sociaux correspondent aux loyers perus, composs de lamortissement
financier du capital restant d et les intrts ;
 la diffrence des produits dexploitation bancaire sociaux, les produits dexploitation bancaire financiers
correspondent principalement aux agios perus sur loyers (intrts compris dans les loyers, intrts de retard
sur les impays et les pr loyers) ;
 les charges dexploitation bancaire sociales sont constitues principalement de dotations aux amortissements
des immobilisations donnes en crdit-bail et les intrts et charges sur les dettes de refinancement ;
 les charges dexploitation bancaire financires sont composes essentiellement des intrts et charges sur les
dettes de refinancement ;
 la diffrence du rsultat non courant social, le rsultat non courant financier prend en compte les dotations
nettes des reprises des provisions et la dotation pour risque et charge. Ce retraitement est effectu pour donner
une image fidle de lactivit de la socit.

135
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Annexe 4 : Modle de tableau de synthse sur les statistiques dactivit communiqu


lAPSF
APSF - Section crdit-bail

STATISTIQUES D'ACTIVITE AU 31 DECEMBRE 2009/2008

TOTAL
Montant Nbre de dossiers
Montants en milliers de dirhams 2009 2008 2009 2008
A - PRODUCTION AU 31 DECEMBRE
CBM 1 986 282 1 927 331 2 517 2 799
CBI 359 644 350 658 88 111
TOTAL CBM + CBI 2 345 926 2 277 989 2 605 2 910
B - ENCOURS COMPTABLE
VCN EN CBM 4 159 767 3 700 682 11 245 11 149
VCN EN CBI 1 178 586 945 395 566 545
TOTAL CBM + CBI 5 338 353 4 646 077 11 811 11 694
C - ENCOURS FINANCIER
Encours financier CBM 4 257 569 3 673 048 11 245 11 149
Encours financier CBI 1 218 173 1 055 969 566 545
TOTAL CBM + CBI 5 475 742 4 729 017 11 811 11 694
D - CREDIT BAIL MOBILIER (PRODUCTION)
1 - Rpartition par type d'quipement
11 Machines et quipements industriels 463 595 491 732 243 274
12 Ordinateurs et matriel de bureau 22 921 17 445 59 55
13 Vhicules utilitaires 607 284 681 419 1 009 1 197
14 Voitures de tourisme 304 765 280 606 933 957
15 TP et batiment 518 420 372 225 191 235
16 Divers 69 297 83 903 81 81
TOTAL CBM 1 986 282 1 927 331 2 517 2 799
2 - Rpartition sectorielle
10 Agriculture 45 195 44 866 75 103
20 Pche, Aquaculture 33 361 6 421 10 20
30 Industrie Extractives 62 435 63 597 27 51
40 Industrie Alimentaires 74 023 82 176 83 104
50 Industries textile, de l'habillement et du cuir 13 148 23 768 31 63
60 Industries chimiques et parachimiques 18 326 42 742 27 35
70 IMME 30 916 16 862 49 52
80 Industries divers 292 181 110 911 87 99
90 Production et distribution d'lectricit, de gaz et d'eau 39 278 35 233 50 28
100 Constructions 541 308 637 132 554 622
110 Commerce, rparation automobile 327 817 267 725 543 600
120 Htels et restaurants 8 922 13 162 26 25
130 Transports-communications 168 375 250 697 277 241
140 Activits financires 17 742 20 409 52 62
150 Administrations publiques 5 309 1 971 7 5
160 Autres services 307 945 309 659 617 690
TOTAL CBM 1 986 282 1 927 331 2 517 2 799
3 - Rpartition en fonction de la priode contractuelle
31 Jusque et y compris 2 ans 11 078 3 421 7 7
32 Jusque et y compris 5 ans 1 779 143 1 726 866 2 487 2 751
33 Plus que 5 ans 196 061 197 043 22 40
TOTAL CBM 1 986 282 1 927 331 2 517 2 799
E - CREDIT BAIL IMMOBILIER (PRODUCTION)
1 - Rpartition par type d'immeubles
11 Immeubles industriels 53 949 55 553 8 6
12 Magasins 111 551 87 302 44 51
13 Immeuble de bureau 163 761 190 197 30 51
14 Htel et loisirs 25 450 2 867 4 1
15 Divers 4 932 14 740 2 2
TOTAL CBI 359 644 350 658 88 111
Les chiffres prsents dans le tableau ci-dessus ont t modifies pour des raisons de confidentialit

136
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Annexe 5 : Etats de la comptabilit financire

CALCUL DE LA RESERVE

2009

Rsultat Fin avant impts 162 590 463,31


Rsultat Soc avant impts 93 804 686,29
Variation Rserve Brute 68 785 777,02
Stock de la Rserve Brute (N) 163 522 653,26
Dotation Impt diffr (N) / Stock rserve -25 450 737,50
Reprise Impt diffr / prov crance 167 672,63
Impt diffr ( Passif - Actif) 40 118 872,00
Stock Rserve financire NETTE 123 403 781,26
Variation Rserve nette 43 502 712,15
Rsultat financier Brut 162 590 463,31
Dotation Impt diffr (N) / Stock rserve -25 450 737,50
Reprise Impt diffr / prov crance 167 672,63
I.S. / CM -39 715 690,03
Rsultat financier net 97 591 708,40

PASSAGE DU RESULTAT SOCIAL AU RESULTAT FINANCIER

2009
RSULTAT SOCIAL AVANT IS 93 804 686,29
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS 101 074 186,18
DOTATION SOCIALE ( + ) 2 211 034 560,98
DOTATION FINANCIERE (- ) -2 109 960 374,80
PLUS OU MOINS VALUE -5 227 569,55
PLUS VALUE SOCIALE ( - ) -21 631 286,73
PLUS VALUE FINANCIERE ( + ) 7 616 106,38
MOINS VALUE FINANCIERE ( - ) -4 266 082,63
MOINS VALUE SOCIALE ( + ) 13 053 693,42
DOTATIONS AUX PROVISIONS CREDIT-BAIL -27 060 839,61
DOTATIONS SOCIALE NET 3 682 460,39
DOTATIONS FINANCIERE NET -30 743 300,00
CUT OFF 0,00
Variation CUT OFF loyers SOCIAL ( + ) 31 275 741,62
Variation CUT OFF agios FINANCIER ( - ) -1 941 761,33
Variation CUT OFF amortiss FINANCIER ( - ) -29 333 980,29
RESULTAT FINANCIER AVANT IMPOT 162 590 463,31
IMPOTS DIFFERE PASSIF ( - ) Reprise
REPRISE IMPT DIFFR / PROV CRANCE 167 672,63
IMPOTS DIFFERE ACTIF ( + ) -25 450 737,50
IMPOTS SUR LE RESULTAT 39 715 690,03
RSULTAT FINAN APRES IMPOT 97 591 708,40

137
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES FINANCIER

Ralisation fin
dcembre 2009

Production globale en montant 3 518 889


Encours Moyen Wafabail 7 349 668
Encours fin priode WB + ATW 8 213 613

LOYERS 2 667 569


Agios perus sur loyers 557 609
Agios dbiteurs de refinancement 308 963
MARGE BRUTE 248 645
Autres produits exploitation (IR+PV/MV) 9 956
Commission de gestion pour compte 2 683
PRODUIT NET BANCAIRE 261 284

RESULTAT NET NON BANCAIRE 708

Charges de personnel 24 537


Impts et taxes 1 427
Charges externes 28 131
Autres charges gnrales d'exploitation 328
Dotations aux amortissements 4 399
Total charges d'xploitation 58 821

Rsultat d'exploitation 203 171


Cot du Risque 30 680
Rsultat Courant 172 491
Rsultat non courant -9 900
Rsultat avant Impts 162 590
IS 39 716
Impts Differe net 25 283
IS rctifi 64 999
Rsultat Financier net 97 592

138
La problmatique de lapproche patrimoniale des socits de crdit-bail

Annexe 6 : Copies de jugements dclarant lirrecevabilit de la demande dune socit


de leasing pour la rcupration des biens lous la suite dun litige

139