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CASOS CON TASA DE COSTO EFECTIVO ANUAL DE UN CREDITO (TCEA) CON INTERES
COMPENSATORIO Y MORATORIO
CASO 42 TCEA
0 1 2 3
Prstamo 100
Intereses -10 -10 -10
Devolucion -100
Comisiones -5 -5 -5
Portes -2 -2 -2
Seguro -2 -2 -2
Mantenimiento -1 -1 -1
Flujos anuales 100 -20 -20 -120
Para determinar TCEA, traer todos los flujos al momento Cero e igualarlos al valor del Prstamo.
100 = 20 + 20 + 120
(1+TCEA)1 (1+TCEA)2 (1+TCEA)3
TCEA = 20%
1
Ingeniera Econmica
Profesores: Kaneshiro, Ardiles y Cabel.
CASO 43 TCEA
Banco A
0 1 2 3
Prstamo 100
Intereses -20 -20 -20
Devolucion -100
Co+Po+Se+Mant -5 -5 -5
Flujos anuales 100 -25 -25 -125
Para determinar TCEA, traer todos los flujos al momento Cero e igualarlos al valor del Prstamo.
100 = 25 + 25 + 125
(1+TCEA)1 (1+TCEA)2 (1+TCEA)3
TCEA = 25%
Banco B
0 1 2 3
Prstamo 100
Intereses -15 -15 -15
Devolucion -100
Co+Po+Se+Mant -12 -12 -12
Flujos anuales 100 -27 -27 -127
Para determinar TCEA, traer todos los flujos al momento Cero e igualarlos al valor del Prstamo.
100 = 27 + 27 + 127
(1+TCEA)1 (1+TCEA)2 (1+TCEA)3
TCEA = 27%
2
Ingeniera Econmica
Profesores: Kaneshiro, Ardiles y Cabel.
Banco C
0 1 2 3
Prstamo 100
Intereses -10 -10 -10
Devolucion -100
Co+Po+Se+Mant -18 -18 -18
Flujos anuales 100 -28 -28 -128
Para determinar TCEA, traer todos los flujos al momento Cero e igualarlos al valor del Prstamo.
100 = 28 + 28 + 128
(1+TCEA)1 (1+TCEA)2 (1+TCEA)3
TCEA = 28%
CASO 44 TCEA
Banco A
0 1 2 3
Prstamo 100
Cuota
(Principal+Interes) -40 -40 -40
Co+Po+Se+Mant -5 -5 -5
Flujos anuales 100 -45 -45 -45
Para determinar TCEA, traer todos los flujos al momento Cero e igualarlos al valor del
Prstamo.
100 = 45 + 45 + 45
(1+TCEA)1 (1+TCEA)2 (1+TCEA)3
TCEA = 17%
3
Ingeniera Econmica
Profesores: Kaneshiro, Ardiles y Cabel.
Banco B
0 1 2 3
Prstamo 100
Cuota
(Principal+Interes) -30 -40 -50
Co+Po+Se+Mant -5 -5 -5
Flujos anuales 100 -35 -45 -55
Para determinar TCEA, traer todos los flujos al momento Cero e igualarlos al valor del
Prstamo.
100 = 35 + 45 + 55
(1+TCEA)1 (1+TCEA)2 (1+TCEA)3
TCEA = 15%
Banco C
0 1 2 3
Prstamo 100
Cuota
(Principal+Interes) 0 0 -120
Co+Po+Se+Mant -5 -5 -5
Flujos anuales 100 -5 -5 -125
Para determinar TCEA, traer todos los flujos al momento Cero e igualarlos al valor del prstamo.
100 = 5 + 5 + 125
(1+TCEA)1 (1+TCEA)2 (1+TCEA)3
TCEA = 11%
Rpta: Elegir Banco C por tener la menor TCEA, siempre y cuando pueda pagar las cuotas.
CASO 45 TCEA
Nota: Un banco podra tener la menor TCEA pero puede ser que los plazos no convengan
o que no tenga la capacidad de pagar los altos flujos. Entonces deber elegir la menor
TCEA dentro de mis posibilidades de liquidez.
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Ingeniera Econmica
Profesores: Kaneshiro, Ardiles y Cabel.
CALCULANDO TCEAs
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Ingeniera Econmica
Profesores: Kaneshiro, Ardiles y Cabel.
1. Calcule la TCEA.
2. Calcule el monto total que tendra que pagar si la cuota del Mes 1 y recin la paga en el
Mes 3 (2 meses de atraso).
3. Cul sera la TCEA en este caso?
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Ingeniera Econmica
Profesores: Kaneshiro, Ardiles y Cabel.
Si a la informacin del encarte se le agrega una Comisin Mensual de S/. 2, un Seguro de Desgravamen de S/. 3 y una
membresa de S/. 50 en la primera cuota, se le pide calcular la TCEA.
Si a la informacin del encarte se le agrega una Comisin Mensual de S/. 12, un Seguro de Desgravamen de S/. 3 y un
Porte Mensual de S/ 3, se le pide calcular la TCEA.
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Ingeniera Econmica
Profesores: Kaneshiro, Ardiles y Cabel.
El 02 de enero del 2015 un industrial invirti S/.15,000.00 comprando dlares a un tipo de cambio de
S/.3.00; importe que deposito en el Banco EE.UU. ganando una TEA 2%. Un ao ms tarde retir su
dinero del banco y efectu la venta de los dlares a un tipo de cambio de S/ 3.40. Se le pide calcular:
15.6%
d) Si el Banco Per le ofrece un depsito a plazo en soles por el mismo periodo de tiempo, a una
TEA 7%, en qu moneda le conviene ahorrar?
Convendra ahorrar en dlares ya que la TEA es 15.6%, la cual es mayor a ahorrar en soles
puros. Pero tomar en cuenta que el tipo de cambio del ao 1 puede ser distinto al proyectado.
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Ingeniera Econmica
Profesores: Kaneshiro, Ardiles y Cabel.
El 02 de enero del 2008 un industrial invirti S/. 12,500 comprando dlares a un tipo de cambio de S/. 3.125;
importe que deposito en el Banco Boston ganando una TNSemestral del 3% en dlares con capitalizacin bimestral. Un
ao despus cancelo su cuenta y efectu la venta de los dlares a un tipo de cambio de S/ 3.30; se le pide calcular:
a) La tasa de rentabilidad en dlares de la operacin. Exprese sus resultados en trminos anuales. (Rpta 6.152%)
b) La tasa de rentabilidad equivalente en soles de la operacin. Exprese sus resultados en trminos mensuales y anuales.
(Rpta 12.097%)
c) Si el Banco Lima le ofrece un depsito a plazo en soles para el mismo periodo de tiempo, a una tasa efectiva mensual
de 1.20% para los seis primeros meses y de 1.4% para los siguientes seis meses, qu decisin le conviene tomar al
industrial?
(Rpta: Le convendra ahorrar en soles puros en el Banco Lima ya que ganara una TEA de 16.764%)
d) Si se produce un exceso de demanda de dlares al 5 de enero del 2009 y el tipo de cambio se incrementa en 15% con
respecto al tipo de cambio del 2 de enero la decisin que tomo el industrial fue la ms adecuada?, por qu?
22.07%
Un inversionista americano tiene $ 200,000 para invertir el 28 de abril del 2010 y se le presentan dan las siguientes
alternativas:
I. Depositar los $ 200,000 en el West Bank de Estados Unidos a una TEA 18% para el primer ao y TEA 21% para el
segundo ao.
II. Comprar nuevos soles e invertirlos en el Banco Per que ofrece una TEA de 12% para el primer ao y TEA 14%
para el segundo ao.
Asimismo posee la siguiente informacin.
- El tipo de cambio promedio el 28.04.2010 es de S/. 2.85 Soles por Dlar.
- Segn proyecciones del Banco Central de Reservas del Per el tipo de cambio estimado es S/. 2.95 Soles por Dlar
dentro de un ao y de S/. 2.70 dentro de dos aos.
- La inversin debe permanecer un ao completo para ganar la tasa ofrecida, luego de ese tiempo podr convertir su
fondo a soles o a dlares segn sea el caso.
c) Cul es el mximo valor que logra retirar el inversionista al finalizar el segundo ao? Exprese su resultado en
dlares. (Rpta: US$ 293,951)
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Ingeniera Econmica
Profesores: Kaneshiro, Ardiles y Cabel.
La empresa Andrade S.A. no dispone de efectivo pero necesita con urgencia S/.100,000 para lo cual solicitar hoy
un prstamo bancario y planea pagar el integro en un ao. El dilema est en que no sabe si pedir el prstamo en soles
o en dlares ya que el tipo de cambio es voltil.
a) Si el tipo de cambio hoy es S/. 3.30 y se proyecta llegar a S/. 3.45 en un ao, se le pide responder:
a.1) en qu moneda le conviene solicitar el prstamo? Sustente con clculos (Rpta. Banco A TEA Soles
40%, Banco B TEA en Soles = [1.36 * (3.45/3.30) ] 1 = 42.182% Menor TEA en Soles ofrece el Banco
A por lo tanto conviene prestarse en Soles)
a.2) cul es el importe total a pagar al final del prstamo de acuerdo a la eleccin tomada en la pregunta
a.1? (Rpta. S/. 100,000 * 1.40 = S/. 140,000)
b) Si el tipo de cambio hoy es S/. 3.30 y se proyecta llegar a S/. 3.20 en un ao, se le pide responder:
b.1) en qu moneda le conviene solicitar el prstamo? Sustente con clculos. (Rpta. Banco A TEA Soles
40%, Banco B TEA en Soles = [1.36 * (3.20/3.30)] 1 = 31.88% Menor TEA en Soles ofrece el Banco
B por lo tanto conviene prestarse en Dlares)
b.2) cul es el importe total a pagar al final del prstamo de acuerdo a la eleccin tomada en la pregunta
b.1? (Rpta. S/. 100,000 * 1.31879 = S/. 131,879)
La Corporacin Faber Pastel no dispone de efectivo pero necesita con urgencia US$ 100,000 para lo cual solicitar
hoy un prstamo bancario y planea pagar el integro en una sola cuota dentro de dos aos. El dilema est en que no
sabe si pedir el prstamo en soles o en dlares ya que el tipo de cambio es voltil.
a) Si el tipo de cambio hoy es S/. 3.30 y se proyecta llegar a S/. 3.45 en un ao, se le pide responder:
a.1) en qu moneda le conviene solicitar el prstamo? Sustente con clculos
a.2) cul es el importe total a pagar al final del prstamo de acuerdo a la eleccin tomada en la pregunta
a.1?
b) Si el tipo de cambio hoy es S/. 3.30 y se proyecta llegar a S/. 3.20 en un ao, se le pide responder:
b.1) en qu moneda le conviene solicitar el prstamo? Sustente con clculos.
b.2) cul es el importe total a pagar al final del prstamo de acuerdo a la eleccin tomada en la pregunta
b.1?
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