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Marx, expropriaes e capital monetrio notas para o estudo do imperialismo tardio.

Virgnia Fontes*

Resumo:
Este artigo parte de pesquisa em andamento, na qual investigo elementos tericos
para a compreenso das formas contemporneas do imperialismo. Dois temas sero mais
mais diretamente abordados a) a expropriao como condio social para converso do
dinheiro em capital e seu aprofundamento nos dias atuais, e b) algumas caractersticas
especficas do capital em seu momento de maior desenvolvimento, apontadas por Marx
n'O Capital, na seo V do Livro III, especialmente no captulo 21 O capital portador de
juros. A partir de elementos dessas leituras, a parte final do artigo prope algumas
interpretaes provocativas sobre o predomnio contemporneo do capital monetrio: as
representaes dominantes no senso comum; o lugar do trabalho na sociedade atual e o
papel que nela cumprem as formas renovadas da expropriao; e a relao entre capital
fictcio e expropriao.

Introduo

Este texto resulta de releituras, no contexto de pesquisa que experimentou uma

inflexo a partir de convite para interveno no 3 Colquio Marx e Engels, realizado em
Campinas em novembro de 20031. Naquela ocasio, apontei elementos tericos procurando
contribuir para a compreenso das transformaes econmicas e polticas no capitalismo
contemporneo. Indicava ento, dentre outras questes, a) que a anlise do fenmeno
deveria levar em considerao a centralidade do tema da expropriao como condio para
a compreenso da dinmica capitalista contempornea; b) a emergncia de uma nova
correlao entre subsuno real e formal do trabalho no capital, com o predomnio atual da
subsuno real recriando subalternamente um quase simulacro da subsuno formal ao
capital; e, c) a correlao entre as expropriaes contemporneas e as formas assumidas
pela poltica.
Com vistas a aprofundar essas questes empreendi uma seqncia de estudos sobre
o tema do imperialismo. O percurso adotado procurou identificar e retomar os desafios
* Professora visitante da EPSJV-Fiocruz; docente do Programa de Ps-Graduao em Histria da UFF,
pesquisadora do CNPq e docente da Escola Nacional Florestan Fernandes, MST. Agradeo cuidadosa
leitura de Joo Quartim de Moraes, cujos comentrios auxiliaram uma reviso geral do artigo. A
responsabilidade pelos eventuais percalos do texto segue, entretanto, minha.
1 Interrogaes sobre o capitalismo na atualidade - trabalho e capital, economia e poltica. In: Galvo,
A. et al. Marxismo e socialismo no sculo 21. Campinas, Ed. da Unicamp/IFCH: Xam, 2005, pp. 167-
196.
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diante dos quais se encontrava Lnin quando elaborou e publicou O Imperialismo, etapa
suprema do capitalismo2. Embora essa etapa do estudo tenha comeado por uma releitura
cuidadosa da obra de Lnin3, incorporou simultaneamente a leitura d'O Capital, de Marx,
procurando identificar os elementos que, j no sculo XIX, este apontava sobre os
desdobramentos do capital em sua dinmica expansiva.
O artigo a seguir retoma, num primeiro momento, o tema da expropriao como
ncleo central da relao social capitalista, condio para a converso do dinheiro em
capital. Em seguida, analisa alguns elementos cruciais da expanso madura do capitalismo,
presentes na Seo V d'O Capital. No se prope a uma apresentao sistemtica do
captulo 21, ainda que ele ocupe uma posio privilegiada, mas pretende estimular sua
leitura, posto se constituir em referncia central para entender a expanso capitalista e que
esclarece muito do trabalho levado a cabo por Hilferding e por Lnin sobre o fenmeno do
capital monopolista em incios do sculo XX4. A nfase de nossa abordagem recai sobre
as implicaes sociais do predomnio do capital monetrio, o que exige esclarecer a
distino entre capital monetrio e capitalista funcionante e a unidade contraditria entre
todas as formas do capital. Finalmente, este artigo apresenta algumas questes provocativas
sobre contradies do capitalismo no perodo contemporneo.
Agradeo especialmente ao raro trabalho coletivo realizado no curso Histria e
Imperialismo, na Ps-Graduao em Histria da Uff, no 2 semestre de 2006, onde o debate
rigoroso e estimulante com uma turma carinhosa, curiosa e exigente muito me ensinou,
sem falar de minha grata dvida pelo registro das aulas e sua transcrio.

Expropriaes base social do capital

Nos dois primeiros livros de O Capital so exaustivamente trabalhados de maneira

2 Lenin, V. Limprialisme, stade suprme du capitalisme. Paris, Moscou; Ed. Sociales/ d. du Progrs,
1975.
3 Cf. Fontes, V. Lnin, O Imperialismo e nosso desafio contemporneo. Encaminhado para publicao no
peridico Marx Ahora, La Habana, Cuba, 2007.
4 Sobre o assunto, obrigatria a leitura do artigo de Franois Chesnais, La preminence de la finance. In:
Sminaire d'Etudes Marxistes. La finance capitaliste. Paris, PUF/Actuel Marx, 2006. Apresentando
pesquisa em andamento, Chesnais retoma a leitura de toda a Seo V do Livro III d'O Capital e das
Thories sur la plus-value, alm de incorporar o livro de Hilferding sobre o imperialismo. Trata-se de
artigo de extrema erudio e que esmiua diversas questes tambm abordadas no presente artigo. A
direo central do artigo de Chesnais, entretanto, algo distinta da aqui empreendida, pois enfatiza
sobremaneira o papel do capital fictcio e do fetichismo. Chesnais apresenta ainda excelente e
documentado histrico da concentrao da finana capitalista mundial contempornea.
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quase simultnea a dimenso histrica e a dimenso lgica da expanso do capitalismo. O

livro I enfatiza o processo de produo do capital. Nele, Marx reitera inmeras vezes o eixo
de sua anlise: compreender histrica e logicamente o capitalismo exige no perder jamais
de vista a base da vida real, o conjunto das atividades que asseguram a reproduo da
existncia, objetiva e subjetivamente. A produo material da vida social o solo concreto
no qual se enrazam as mais diversificadas prticas remete, nos termos de Marx, a uma
relao social dominante, na qual se embebem todas as cores e que marca, objetiva e
subjetivamente, o conjunto dos seres sociais para os quais tais prticas, muitas vezes,
aparecem como se fossem naturais.
O conceito de modo de produo no se limita atividade econmica imediata, mas
remete produo da totalidade da vida social, ou ao modo de existncia. Longe de ser um
tratado de economia, como imaginam alguns, O Capital desmonta a suposio burguesa de
uma natureza humana mercantil e apresenta de forma minuciosa as relaes sociais que
sustentam o capitalismo.
Nos dias atuais, o termo capital parece bvio ao senso comum, como sinnimo
imediato de dinheiro. Refere-se entretanto a um dinheiro especial, que se transforma em
algo que produz mais dinheiro, ou seja, capital. A definio, de evidente, revela-se circular
e tortuosa. Dinheiro, de maneira imediata, no capital. Ora, que processo permite tal
metamorfose? possvel isolar uma situao especfica e analisar singularmente um ciclo
da produo de lucro, ou ciclo de atividade do capital, ou ainda, de extrao de mais-valor.
Este ciclo depende da contratao (formal ou informal, por salrio mensal, por peas, tarefa
ou ainda de outros tipos) da fora de trabalho por um proprietrio ou controlador de meios
de produo, que produz mercadorias e, ao vend-las no mercado, realiza um lucro.
Esse foi o caminho da Economia Poltica Clssica, que isolava o processo
imediatamente produtivo de valor (atravs da produo de mercadorias) e, em seguida, dele
derivava leis gerais da produo, convertidas em leis econmicas, naturais. De fato, o
momento produtivo constitui o processo imediato de transformao do dinheiro (massas
concentradas de equivalente geral) em capital. Nele, ocorre a explorao do trabalho vivo
ao produzir mercadorias, trabalho colocado em contato com as demais mercadorias
(trabalho morto) que constituem os meios de produo sob controle do capitalista. Isso
significa que, para o processo de produo capitalista ocorrer, preciso existir um mercado
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e, nele, mercadorias. Dentre estas, apenas uma incontornvel a mercadoria fora de

trabalho, motor vivo de todo o processo, que precisa disseminar-se.
A converso de dinheiro em capital se torna incompreensvel se for sua anlise for
limitada apenas atividade de explorao imediata. Embora o lucro de cada movimento
singular do capital decorra da explorao do trabalhador livre pelo proprietrio (de meios
de produo ou de recursos sociais de produo), a converso de dinheiro em capital
envolve toda a vida social numa complexa relao que repousa sobre a produo de
trabalhadores livres, ou em outros termos, a expropriao dos trabalhadores diretos.
Somente em presena dessas condies sociais o processo produtivo de mercadorias, no
qual reside a extrao do mais-valor, pode se realizar. por obscurecer, por velar tal base
social, que a produo capitalista, ou o momento da atividade produtiva de valorizao do
capital se apresenta como meramente econmico, apesar de envolver todo o conjunto da
existncia social.
A produo histrica de trabalhadores disponveis para o mercado, necessitando
vender sua fora de trabalho para subsistir resulta de processos extremamente violentos,
que nada tm a ver com suposies ligadas natureza humana. Ao iniciar O Capital
apresentando a mercadoria, Marx enfatiza o carter de objetividade adquirido pelas
relaes sociais, que se crispam, congelam, como se as coisas fizessem desaparecer a
materialidade concreta dos trabalhadores reais que as produziram:
Em direta oposio palpvel e rude objetividade dos corpos das mercadorias, no
se encerra nenhum tomo de matria natural na objetividade de seu valor. () sua
[da mercadoria] objetividade de valor puramente social...5

A expropriao, base social que permite a explorao da fora de trabalho, ao

enrijecer-se como condio natural da existncia humana sob o capital, parece desaparecer
sob a noo de liberdade.
No livro I de O Capital Marx dedica-se sobretudo anlise do processo produtivo
do capital em situaes nas quais a fora de trabalho j se encontra convertida em
mercadoria, expropriada. Entretanto, ao longo de todo o livro, a expropriao (o
trabalhador livre) figura como pr-condio permanente para a existncia do prprio
capital. No captulo dedicado crtica da idlica suposio dos economistas de que teria

5 Marx, K. O capital. 2a. ed., So Paulo, Ed. Nova Cultural, 1985. Livro I, vol. 1, A mercadoria, p. 53-4.
Grifos meus, VF.
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ocorrido uma acumulao prvia (essa acumulao primitiva desempenha na Economia

Poltica um papel anlogo ao pecado original na Teologia6), Marx como o momento
original corresponde ao um tortuoso e violento processo histrico no qual o campesinato
europeu viu-se despojado da capacidade de assegurar sua prpria subsistncia:
Dinheiro e mercadoria, desde o princpio, so to pouco capital quanto os meios de
produo e de subsistncia. Eles requerem sua transformao em capital. Mas essa
transformao mesma s pode realizar-se em determinadas circunstncias, que se
reduzem ao seguinte: duas espcies bem diferentes de possuidores de mercadorias
tm de defrontar-se e entrar em contato; de um lado, possuidores de dinheiro, meios
de produo e meios de subsistncia, que se propem a valorizar a soma-valor que
possuem mediante compra de fora de trabalho alheia; do outro, trabalhadores
livres, vendedores de sua prpria fora e trabalho e, portanto, vendedores de
trabalho. (...) Com essa polarizao do mercado esto dadas as condies
fundamentais da produo capitalista. A relao-capital pressupe a separao
entre os trabalhadores e a propriedade das condies da realizao do trabalho. 7

Este momento inaugural, a expropriao do povo do campo de sua base fundiria,

constituiu a pr-condio para a gnese do capitalismo. Marx no para a e, no mesmo
pargrafo, afirma que a expropriao no se limita a esse primeiro momento, pois nela
repousa a base social da dominao capitalista:
To logo a produo capitalista se apie sobre seus prprios ps, no apenas
conserva aquela separao, mas a reproduz em escala sempre crescente. Portanto,
o processo que cria a relao-capital no pode ser outra coisa que o processo de
separao de trabalhador da propriedade das condies de seu trabalho...8

Marx dedica boa parte do captulo 24 anlise dos processos brutais dos quais
resultou essa expropriao original e, aps descrever as torturas, a escravizao e outros
procedimentos nada idlicos utilizados para subjugar (libertar) a populao, conclui:
Tanto esforo fazia-se necessrio9 para desatar as 'eternas leis naturais' do modo de
produo capitalista, para completar o processo de separao entre trabalhadores e
condies sociais de trabalho, para converter, em um dos plos, os meios sociais de
produo e subsistncia em capital e, no plo oposto, a massa do povo em
trabalhadores assalariados, em 'pobres laboriosos' livres, essa obra de arte da
histria moderna.10

6 Marx, K. Op. cit., Captulo 24 A assim chamada acumulao primitiva. L. I, vol. 2, p. 261.
7 Marx, K. O Capital. SP, Nova Cultural, 1985. A assim chamada acumulao primitiva. Livro I, Tomo.
2, p. 262, negritos no original, KM; itlicos, VF.
8 Id., ibid. grifos, VF.
9 Em latim no original: Tantae molis erat, expresso de Virglio.
10 Id., p. 292
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Faamos um pequeno parntese. A expropriao a produo de trabalhadores

livres e, nesse sentido, a liberdade corresponde mais plena disponibilidade da fora de
trabalho para o capital. A liberdade da fora de trabalho real, dplice e contraditria. Ela
consiste em enorme negatividade, expressando a impossibilidade de crescentes massas
populares de prover a prpria subsistncia (singular ou familiar) fora de relaes de
subordinao voluntria ao capital (ao mercado); tende a destruir as formas de
solidariedade tradicionais entre trabalhadores; a desmantelar as crenas e modos de
existncia at ento predominantes; exacerba a concorrncia; impessoaliza os contatos
sociais, ao promover uma individualizao contraditria, opondo seres isolados e
competitivos que precisam porm cooperar estreitamente no processo social de produo,
sob a batuta do capital. Ainda que sob a forma negativa, essa liberdade se expressa tambm
na reduo de laos de dependncia pessoal de trabalhadores frente a clientelas e
patronatos.
Por outro lado, entretanto, tal liberdade tem como contrapartida a socializao do
processo produtivo, o que acena com enormes possibilidades, bloqueadas porm pelo
prprio capitalismo. A socializao da fora de trabalho se expande internacionalmente,
mas de maneira desigual, hierarquizada e segmentada. Os seres sociais expropriados
convertidos, portanto, em trabalhadores livres so conectados direta ou indiretamente
num processo produtivo crescentemente socializado, coletivo, cooperativo e
internacionalizado. Entretanto, tal coletividade a cooperao real entre as inmeras
atividades sociais, acoplada a uma sempre crescente diviso social do trabalho impe-se
aos indivduos como competio, como estranhamento, como alienao, por estar
subordinada ao controle central do capital. Este apregoa sem cessar o advento da liberdade,
porm em nenhum outro perodo histrico a vida da grande maioria da populao foi to
marcada pelo seu oposto, pela necessidade imperiosa de subsistir no mundo cada dia mais
abstrato do mercado. A censura policial duplicada pela sano mercantil, encolhendo a
liberdade de expresso. Censura to mais mais eficaz quanto mais generalizada for a
necessidade urgente de subsistir nas condies do mercado.
Prosseguindo sobre a expropriao, Marx demonstra a tendncia histrica da
produo capitalista: a dissoluo da propriedade privada baseada no prprio trabalho11.

11 Id., p. 292
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A propriedade predominante incide sobre as condies de realizao do trabalho, as

quais so histricas e se modificam ao longo da prpria expanso do capitalismo. O
processo de expropriao no se interrompe nesse ponto:
To logo esse processo de transformao tenha decomposto suficientemente, em
profundidade e extenso, a antiga sociedade, to logo os trabalhadores tenham sido
convertidos em proletrios e suas condies de trabalho em capital, to logo o
modo de produo capitalista se sustente sobre seus prprios ps, a socializao
ulterior do trabalho e a transformao ulterior da terra e de outros meios de
produo em meios de produo socialmente explorados, portanto, coletivos, a
conseqente expropriao ulterior dos proprietrios privados ganha nova forma. O
que est para ser expropriado j no o trabalhador economicamente autnomo,
mas o capitalista que explora muitos trabalhadores. Essa expropriao se faz por
meio do jogo das leis imanentes da prpria produo capitalista, por meio da
centralizao dos capitais. Cada capitalista mata muitos outros.12

Nesta passagem, Marx remete a trs modalidades distintas de expropriao. Aquela

que incidiria sobre os pequenos proprietrios que conseguiam ainda evitar sua
proletarizao; em seguida, a que incidiria sobre os prprios capitalistas (pequenos ou
grandes), sob o peso da concentrao de capitais. Finalmente, assinala a contradio entre a
expropriao generalizada e a socializao do processo de trabalho, a qual indicaria a hora
final da propriedade capitalista, quando os expropriadores so expropriados.13
Marx reitera, inmeras vezes, que a expropriao constitui a relao social que
permite a certo tipo proprietrios privados converterem-se em capitalistas, e que se
modifica, se expande, tendendo a abranger a totalidade da vida social. A propriedade
capitalista no se limita a coisas especficas, a qual pode se generalizar (como propriedade
de bens), mas significa o monoplio do controle das condies (ou recursos) sociais da
produo.Veremos ao final deste artigo que o tema da expropriao reaparece ao final do
Livro III de O Capital.
O predomnio do capital promove um modo de existncia contraditrio. Suas razes
mergulham na expropriao permanente dos recursos sociais de produo. Nem todos os
expropriados sero convocados a produzir mais-valor diretamente para o capital. No
entanto, para que seja possvel a produo de valor, a expropriao necessita ser
incessante e ampliada.

12 Id., p. 293
13 Id., p. 294.
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Na atualidade, ao lado da persistncia e expanso de sua forma original14, outras

expropriaes seguem reconduzindo gigantescas massas trabalhadoras sua condio de
plena disponibilidade para o mercado de fora de trabalho, atravs da destruio
sistemtica de diversos anteparos que atuaram como redutores dessa disponibilidade a
qual continua a ser trombeteada como a liberdade. Vale destacar duas formas renovadas
de expropriao: a da resistncia operria pela proximidade atravs da introduo de
tecnologias que permitem manter a cooperao entre os trabalhadores malgrado a distncia
fsica, apresentada como liberdade de movimentos, liberao espacial, e como
democratizao do processo de trabalho. A segunda a expropriao contratual, tornada
uma prtica contnua atravs da pulverizao desigual e combinada das formas contratuais
e eliminao tendencial de direitos associados ao contrato de trabalho. Tambm se
apresenta como libertao do trabalhador de amarras tais como extenso da jornada de
trabalho ou do controle patronal direto, atravs do auto-empresariamento. Outras vezes o
argumento utilizado remete ao fim de privilgios, como as aposentadorias, assegurando
maior tempo de disponibilidade da fora de trabalho no mercado.
As expropriaes contemporneas incidem tambm sobre persistncias culturais,
resultantes de certas tradies, sobre conquistas sociais (direito sade, educao, por
exemplo, crescentemente privatizados) e sobre elementos naturais, cuja mercantilizao
resulta de uma massiva expropriao, como as guas ou patentes sobre elementos genticos
(ou mesmo sobre formas de vida)15.
Todos os que no detm os recursos sociais de produo nas imensas magnitudes
requeridas vm sendo disponibilizados, libertados de freios sociais e impulsionados
extrema concorrncia para a venda mercantil de sua fora de trabalho. So impulsionados
economicamente ao mercado, posto necessitarem, de maneira a cada dia mais premente,
sobreviver. Esse impulso no responde a uma pura economia e sim ao conjunto das
relaes sociais que as expropriaes exacerbam e que sustentam a dinmica capitalista. O

14 Nos dias atuais a expropriao original (camponesa) persiste e ainda encontra fronteiras de expanso.
Subsistem grandes massas de trabalhadores rurais no plenamente expropriados, como na China, na
ndia ou na Amrica Latina.
15 A anlise concreta das expropriaes contemporneas merece maiores desdobramentos, ultrapassando
os limites de um artigo. A esse respeito, ver Harvey, D. O novo imperialismo. So Paulo, Loyola, 2004,
que designa o fenmeno de capitalismo por espoliao. Harvey considera ocorrer uma duplicidade
no capitalismo, com um retrocesso a uma forma primitiva (predatria) ao lado de suas formas j
estabilizadas ou normalizadas, em leitura algo distinta da aqui proposta.
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mais-valor permanece gerado por trabalhadores cuja cooperao segue sendo estabelecida
segundo as necessidades de valorizao do capital, e no de necessidades da vida social ou
da maioria da populao. Da mesma forma, a atividade produtiva de mercadorias
permanece coordenada, dirigida e controlada pelos detentores dos recursos sociais de
produo, controle exercido de maneira direta ou indireta.
A expanso mundial desse modo de existncia contraditrio aumenta
incessantemente a produtividade e a produo de bens, mas impulsiona sem cessar a
produo da escassez. A mercadoria, base fundamental da extrao de sobretrabalho sob o
capitalismo tambm uma relao social e no meramente uma coisa: ela expressa uma
diviso social do trabalho a cada dia mais extensa, expandindo a equivalncia entre
atividades concretas dspares atravs da forma valor.
No sculo XIX como em nosso sculo XXI, a mercadoria fundamental, a nica
capaz de valorizar as massas acumuladas de capital a fora de trabalho. Esta somente se
converte, entretanto, em mercadoria perfeitamente disponvel caso esteja sob permanente
necessidade, o que as lutas dos trabalhadores procuraram limitar e bloquear. Tudo o que
figure como anteparo livre explorao da fora de trabalho pelo capital por ele
convertido em obstculo a ser expropriado. Os processos atuais de reduo da fora de
trabalho, em escala mundial, a patamares de disponibilidade sem reservas para o capital
evidenciam a construo de formas renovadas de expropriao, destroando laos sociais e
formas jurdicas que, apesar de plenamente capitalistas, se erigiram em freios liberdade
do capital face fora de trabalho. Os saltos na escala da acumulao internacional de
capitais demonstram que, a partir de certo patamar de concentrao, mesmo as populaes
pois pases centrais, que se acreditavam a salvo de novas investidas atravs de defesas
jurdicas, tornam-se alvo de expropriao.
Longe de expressarem um suposto fim do trabalho, essas expropriaes
demonstram o quanto a fora de trabalho prossegue o elemento crucial. A atividade
subjetiva que se objetiva no processo de produo continua subordinada entretanto ao
domnio e controle exercido pelos proprietrios de enorme massa de recursos (trabalho
morto, passado, acumulado) cujo intuito unicamente a ampliao da prpria acumulao.
A humanidade vem sendo asperamente reconduzida condio de mera fora de trabalho
livre, isto , disponvel e necessitada. A atividade criativa continua a ser permanentemente
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ressaltada como o ato social fundamental, para o qual devem tender todos os seres
singulares, porm desqualificada e desumanizada. A dinmica da extrao de mais-valor
jamais assegurou a todos os seres singulares a possibilidade de vender a prpria fora de
trabalho nas condies requeridas para sua reproduo segundo os padres socialmente
aceitveis em cada poca. Mesmo nos momentos expansivos, nos quais o desemprego se
reduzia em algumas formaes sociais, essa forma de existncia aprofundou desigualdades
e construiu escassez, atravs da destruio impiedosa dos bens coletivos mas, sobretudo,
pela competio imposta a trabalhadores de diferentes origens nacionais no plano interno
ou internacional. Isso, sem mencionar a tendncia produo de objetos e bens de
crescente inutilidade ou descartveis16.
Estamos diante de um duplo e nico movimento: a extenso e generalizao da
relao social especificamente capitalista se expressa pela expanso das expropriaes,
cujas dimenses atuais assinalam transformaes significativas no capitalismo. Marx
observava, no sculo XIX, um salto na escala de concentrao de capitais, que resultava
em transformaes qualitativas, convertendo o prprio capital em mercadoria.

Marx e o capital portador de juros

O capitulo 21 - O capital portador de juros - do livro III d'O Capital17, apresenta a
dinmica da expanso das relaes sociais capitalistas no momento de maior concentrao
de recursos sociais de produo. Marx j abordara o tema nas Teorias da Mais Valia e nos
Grundrisse18 e, n'O Capital, retoma o conjunto das anlises anteriores, direcionado para o
fenmeno em seu mais pleno desenvolvimento, em finais do sculo XIX, assinalando as
profundas transformaes que sero posteriormente analisadas por Hilferding e por Lnin.
A interrogao central que norteia o captulo : que implicaes decorrem do momento
histrico a partir do qual o capital se converte, ele prprio, numa mercadoria?
Ao longo desse captulo Marx reafirma que a riqueza social provm do trabalho. Os
juros, ou a remunerao do capital que se converte em mercadoria, correspondem portanto
16 Cf. Meszros, I. Para alm do capital. Rumo a uma teoria da transio Campinas/So Paulo,
Unicamp/Boitempo, 2002, esp. Cap. 15 A taxa de utilizao decrescente no capitalismo, pp. 634-74.
17 Marx, K. O capital. Livro III, t. 1, v. IV. 2a. ed., SP, Nova Cultural, 1985-86, pp. 255-268.
18 Cf. Marx, Thories de la Plus-Value. Paris, Ed. Sociales, 1978 e Grundrisse, Paris, Ed. Anthopos, 1968
(coleo 10/18). Ver tambm Rosdolsky, R. Gnese e estrutura de O Capital de Karl Marx. Rio,
EDUERJ/Contraponto, 2001, esp. cap. 27, Fragmentos sobre o juro e o crdito, e Chesnais, op. cit.,
passim.
 11

a uma parcela do mais-valor extrado pelos capitalistas funcionantes, cuja atividade

destina-se a extrair mais valor. Os juros so uma parte do lucro produzido: a parte do lucro
que lhe paga chama-se juro, o que portanto nada mais que um nome particular, uma
rubrica particular para uma parte do lucro, a qual o capital em funcionamento, em vez de
pr no prprio bolso, tem de pagar ao proprietrio do capital19.
Neste captulo, ele no denomina a concentrao de recursos sob forma monetria
de capital bancrio, utilizando os termos capital portador de juros, prestamista ou capital
monetrio para designar os proprietrios de capital cuja valorizao se apresenta como D-
D'; capital que resulta da expanso do capital industrial ou funcionante e que, por seu
turno, a impulsiona.
O papel das instituies concentradoras dessas enormes massas monetrias se
altera quer elas sejam bancos ou outras instituies para assegurar sob diversas
modalidades o processo de venda de capital, venda que impe a condio de que seus
compradores o convertam em capital ativo, isto , que os muturios atuem socialmente
como extratores de mais-valor. Isso significa que massas crescentemente concentradas de
recursos impem ao conjunto da vida social uma extrao acelerada e intensificada de
mais-valor.
O valor de uso do capital portador de juros (ou capital que imagina se manter
permanentemente sob forma monetria) o de ser utilizado como capital, impulsionando a
produo de valor atravs do capitalista funcionante. Marx assim designa a personificao
do capital que produz a mais-valia, ao realizar o percurso d-m-d': fungierenden
Kapitalisten. O proprietrio de capital monetrio exige dele crescente eficcia nessa
extrao, de maneira a remunerar tanto o prprio capital funcionante como o capital
monetrio, ou, ainda, o capital tornado mercadoria. Nessas condies,
B [o capital funcionante, o muturio] tem de entregar a A [o capital portador de
juros, o prestamista] parte do lucro obtido com essa soma de capital sob o nome de
juro, pois A s lhe deu o dinheiro como capital, isto , como valor que no apenas
se conserva no movimento, mas cria mais-valia para seu proprietrio. Permanece
nas mos de B apenas enquanto capital funcionante.20

O movimento de separao entre a propriedade e a gesto (que assegura o

funcionamento da extrao de mais-valor) se evidencia atravs da imposio, pela
19 Marx, K. O capital, L. III, op. cit., p. 256.
20 Id., ibid., p. 257
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magnitude da propriedade do capital monetrio, da extrema intensificao dessa extrao.

O capital monetrio converte seus muturios em agentes funcionantes para a extrao de
mais-valia:
mesmo quando se concede crdito a um homem sem fortuna industrial ou
comerciante isso ocorre confiando que ele agir como capitalista: com o capital
emprestado, se apropriar de trabalho no pago. Ele recebe crdito na condio de
capitalista em potencial.21

Podemos visualizar o processo atravs da frmula D-d-M-d`-D`, que

apresentaremos tambm de maneira desdobrada:
D (capital-portador-de-juros, ou dinheiro nas mos de detentores de grandes massas
monetrias, bancos ou outros) convertido em capital atravs de emprstimo (ou
outras formas de aplicao) para -->
d (dinheiro nas mos de quem vai extrair sobretrabalho, capitalista funcionante,
quer seja ou no proprietrio dos meios de produo) --->
M- processo de produo, realizado atravs da compra de fora de trabalho e de
meios de produo, quando o dinheiro d se imobiliza durante o processo de
produo --->
d' aps o processo produtivo, ocorre a venda das novas mercadorias produzidas e
reconverso em dinheiro, com um lucro (') -->
D' - pagamento de juros ou remunerao ao capital-portador-de-juros ou capital
monetrio ('), como parcela do lucro gerado no processo produtivo.

Do ponto de vista do detentor de dinheiro D, que o converte em mercadoria-capital,

esta deve ser valorizada, isto , vendida a quem precisar a investi-la em fora de trabalho e
meios de produo, no circuito d-M-d, no qual ocorre a extrao do sobretrabalho. Para D,
isso representa apenas tempo que medeia entre o emprstimo e o retorno. De seu ponto de
vista, o movimento se limita a D-D, que corresponde aos seus interesses diretos e que lhe
aparece como sendo sua nica relao real a venda mercadoria-capital inicia-se e se
conclui como troca de dinheiro, apenas tendo como intermediao, sempre de seu ponto de
vista, um certo tempo, maior ou menor, e uma certa taxa.
Na perspectiva da reproduo do capital portador de juros, como detentor de
recursos sociais de produo sob forma monetria, todo o processo subseqente no lhe
interessa e, portanto, a atividade especfica da extrao de sobretrabalho no lhe diz
respeito. Seu problema assegurar a venda do capital monetrio, tendo como contrapartida
sua reproduo ampliada. O capital fucionante permanente pois fundamental, uma vez que

21 Rosdolsky, R. op. cit., p. 324.

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a especulao, a fraude ou o saque, outras tantas atividades a que se dirige o capital

monetrio, se limitam a puncionar, sem produzir ampliada e regularmente mais-valor.
Essa representao, referenciada no ponto de vista do capital monetrio, implica
num fetiche potencializado, ao espelhar a experincia imediata dos proprietrios de capital
monetrio para o conjunto da vida social. Se a existncia de grandes proprietrios de
massas monetrias real, se a imagem que constrem lhes corresponde, sua generalizao
unilateral, descolada do substrato efetivo do conjunto da vida social que lhes d
existncia. Em outros termos, dissemina a suposio de que haja atividades puramente
monetrias, sem envolvimento com os processos produtivos, como um puro produto da
multiplicao do capital.
O predomnio atual do capital monetrio em escala internacional se acompanha,
pois, da generalizao de dois mitos, ambos resultantes de sua percepo unilateral: o de
que na atividade da gesto intelectual (sobretudo na complexa gerncia de riscos e de
taxas, na gesto internacionalizada de capital monetrio), que se produz o lucro e o
segundo mito, seu complemento, o de que o trabalho vivo no mais teria qualquer funo
na vida social.
Em captulos precedentes Marx apresentara como o processo de crescimento do
capital bancrio o capital de comrcio de dinheiro na sua configurao de
emprestadores de capital, derivou da prpria expanso capitalista22. Os bancos existiam
antes da generalizao do capitalismo, porm com uma funo sobretudo usurria, baseada
no emprstimo a juros. A reproduo do capital usurrio e a do capital monetrio parecem
similares. As duas frmulas so idnticas, mas a relao social de que fazem parte e que
fomentam totalmente distinta. Ambas existem como D-D`, como dinheiro que se
multiplicaria em mais dinheiro.
Para o capital usurrio anteriormente dominante, D' resultava de de uma puno
exercida por um determinado setor sobre outros grupos sociais. Ele poderia e o fazia
alterar as relaes de fora entre grupos sociais, mas raramente se imiscua diretamente no
processo produtivo. Assim como o agiota, a funo usurria realiza uma puno no valor j
criado e, em geral, depende do uso direto da coero para assegurar sua remunerao. O
lucro auferido convertia-se em entesouramento ou em consumo sunturio, e a puno
22 Marx, id., ver especialmente os caps. XIX (O capital de comrcio de dinheiro), pp. 237-242 e o XX
(Consideraes histricas sobre o capital comercial), pp. 243-252.
 14

usurria incidia principalmente sobre nobres esbanjadores ou sobre produtores que

controlavam suas prprias condies de trabalho23.
Na medida em que a expanso ampliada do capital produtivo (de mais-valia)
favoreceu a generalizao dos bancos, estes, sem eliminar jamais totalmente esse vis
usurrio, passaram a cumprir uma nova funo, a de de crdito para o processo produtivo,
ou de capital de comrcio de dinheiro. O bancos passavam a depender, de maneira
estreitamente associada, da expanso da extrao de mais valia e de sua realizao
(comrcio). Esse novo papel, a mdio prazo, alterou completamente o sentido e a
abrangncia anteriores dos bancos e constituiu um sistema bancrio propriamente
capitalista, um dos pilares da acumulao. Isso no significou a eliminao de prticas
usurrias mas estas reduziram-se a um papel subordinado face potncia da extrao
permanente de valor.
Cada capitalista singular, originalmente proprietrio dos meios de produo, precisa
extrair cada vez mais mais-valia, empurrado pela concorrncia. E o faz seja
ampliando/diversificando seu processo produtivo, seja aumentando o tempo de trabalho,
seja intensificando a produtividade do trabalho, seja ainda uma combinao entre elas. Para
ampliar a escala de sua produo, precisa aguardar um ciclo (ou vrios ciclos de venda de
suas mercadorias e, portanto, de realizao de seu lucro), reunindo recursos at conseguir
expandir o processo produtivo ou diversificar sua base produtiva. Precisa pois reservar
parcela de seus lucros e aguardar que atinjam uma proporo suficiente para a nova
inverso. A transformao do papel usurrio, puncionador, dos bancos em crdito
caracteristicamente capitalista, cujo papel social torna-se assegurar crdito ao capital,
decorre tambm dos crescentes depsitos dos prprios lucros capitalistas. Mas no apenas,
pois os bancos tendem a reunir crescentemente todos os recursos monetrios existentes na
sociedade. De entesouradores usurrios os bancos converteram-se em coadjuvantes da
explorao capitalista. So simultaneamente intermedirios (ou depositrios) para os
grandes proprietrios capitalistas e tornam-se tambm proprietrios de capital monetrio.
Dependem, pois, de uma parte da mais-valia (o lucro) produzida.
O crescimento exponencial da acumulao que esse novo papel bancrio favoreceu
estar na base de outra transformao, ainda mais significativa: a converso dos grandes

23 Rosdolsky, R. op. cit, p. 323.

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proprietrios em proprietrios de capital monetrio, que impulsiona expanso ainda mais

acirrada e acelerada da forma valor e da dinmica propriamente capitalista, que a extrao
de mais valor do trabalho livre. Essa converso no apenas, como imaginam alguns, do
prprio capital bancrio, mas torna-se uma tendncia permanente para todos os grandes
grandes proprietrios, cuja extenso e alcance das atividades produtivas (de mais-valor)
ultrapassa e muito a capacidade individual ou familiar de controle do processo de
extrao de mais-valor. Retomemos algumas caractersticas de tal converso: em primeiro
lugar, a expanso bancria deriva da expanso da acumulao capitalista; em segundo
lugar, a assegura; finalmente, a autonomizao do capital monetrio, originrio de
diferentes atividades de produo de valor, dirige e impulsiona o conjunto da atividade de
extrao de mais-valor, o que pode ocorrer atravs dos bancos (como locais de reunio
dessas massas de capitais, cujos proprietrios podem ou no ser banqueiros) ou de outras
formas de reunio e controle de tais massas de capitais. A reunio de grandes proprietrios
de capital monetrio, com ou sem a orquestrao de seus administradores (quer sejam
bancos ou outras formas jurdicas) converte o capital numa fora social annima, ao
mesmo tempo concentrada e extremamente difusa. O capital monetrio no se limita a
puncionar: precisa expandir relaes sociais capitalistas. O capital assume uma
configurao diretamente social.
Marx insiste, como se adivinhasse que exatamente isso seria esquecido: o juro
uma cota-parte da mais-valia, uma parcela da mais-valia! Resulta dela, depende dela e,
portanto, est a cada dia mais estreitamente ligado extrao de mais-valor. Procura
impedir que esqueamos o cho social, a relao social na qual segue enraizado o capital
monetrio. Enfatiza o quanto os bancos, apesar de terem se constitudo historicamente
antes do capital industrial, dele derivam em sua configurao moderna. Mas Marx no est
mais tratando, no captulo 21, apenas do setor bancrio, mas de uma forma do capital, de
sua forma mais desenvolvida. Essa nfase marxiana mostra o quanto preciso lutar contra
a suposio ingnua de que o juro derivaria de um acordo entre os capitalistas, atravs do
qual decidiriam quanto custa o dinheiro. Ou, ainda, que o juro derivaria de uma
imposio do Estado, definindo abstratamente quanto deveria custar o dinheiro. Os
governos intervm no processo? Certamente, uma vez que se constituem sempre em
equilbrio instvel entre os diferentes setores capitalistas. No entanto, o excedente numa
 16

sociedade capitalista fruto do trabalho humano, trabalho vivo que fertiliza as imensas
massas de capital monetrio, ou trabalho morto. A extrao desse excedente torna-se
distante dos olhos dos grandes proprietrios e sua partilha entre eles depende sobremaneira
da escala da concentrao do capital monetrio e de seu grau de autonomizao. Em todos
os casos, resulta da mesma base social e, para ambos, quanto maior a extrao de mais-
valor, melhor o resultado final. Que seja mais ou menos complicado esse processo de
diviso, que gere tenses e conflitos como em alguns momentos ou, ao contrrio, que
as reclamaes contra as taxas de juros se tornem uma ladainha coletiva quase unnime da
qual os prprios bancos participam, outro desafio a compreender. O que no se pode
esquecer a base social desse processo.
Algumas mediaes importantes merecem destaque. A mais-valia gerada no
processo produtivo (insistimos: produtivo para o capital apenas o que permite a extrao
de mais-valor) dever ser dividida entre o capital que a extrai, d-M-d, e o capital que no
s a permitiu, mas a estimulou (D-D). A rigor trata-se de uma espiral tensa de um mesmo
processo, na qual a intensificao da extrao de mais-valor atravs do capital funcionante,
com o o conseqente aumento do excedente, impulsiona a concentrao e centralizao
monetria (o capital monetrio) e este, por seu turno, difunde, impe e generaliza a
extrao de mais-valor, ou seja, expande as diferentes formas de capital funcionante.
Uma caracterstica evidente desse processo que tanto D-D quanto d-d' so
investidores de dinheiro que almejam mais dinheiro ao final de um certo tempo. O
capitalista monetrio vive o sonho dourado da pura reproduo do dinheiro, D-D`, o outro
vive o mesmo sonho, porm intermediado pelo processo transformao do dinheiro em
capital, que precisa agenciar, agregando trabalho vivo ao trabalho morto, d-m-d'. O sonho
dourado D-D s pode existir com a transfuso permanente que resulta da atividade da
fora de trabalho, concatenada por d-m-d'. A concentrao do capital monetrio favorece
intenso movimento especulativo, que passa a integrar a dinmica da expanso do capital
monetrio, gerando um capital fictcio atravs da multiplicao de ttulos sem
correspondncia com a magnitude dos capitais funcionantes aos quais supostamente
remetem. No obstante, o conjunto do processo segue tendo como solo a expanso da
extrao de valor, ou, melhor dizendo, de sobretrabalho sob a forma do mais-valor.24
24 Cf. Marx, K., op. cit., L III, captulo 25. Crdito e capital fictcio e, especialmente, cap. 27, O papel do
crdito na produo capitalista.
 17

Estamos acostumados a pensar nos bancos como o local por excelncia do capital
monetrio. De fato, so seus principais intermediadores e, em alguns casos, tambm
grandes proprietrios de capital monetrio, mas no os nicos proprietrios e no
necessariamente os mais importantes. Ao longo do ltimo sculo XX importantes
modificaes ocorreram, desde a fuso entre capitais bancrios e industriais, at intensa
especializao de inmeras funes do capital monetrio, sobretudo a partir da segunda
metade do sculo, envolvendo e mesclando atividades como crdito, seguros, corretagem,
cmbio, investimentos, dvidas pblicas, etc. Sua concentrao inaudita mpulsionou, mais
recentemente, a ascenso de formas no bancrias (fundos de penso ou fundos mtuos,
Bolsas de Valores, etc.). No sculo XIX, Marx mostrou como a expanso do capital de
comrcio de dinheiro (propriamente definido como capital bancrio) implicara numa
extensa diviso tcnica do trabalho para a gerncia do capital:
h uma diviso do trabalho em duplo sentido. Torna-se [o capital de comrcio de
dinheiro] um negcio especfico e, porque executado como negcio especfico
para o mecanismo monetrio da classe toda, passa a ser concentrado, exercido em
larga escala; e ento ocorre novamente uma diviso do trabalho dentro desse
negcio especfico, tanto por diviso em diferentes ramos, independentes entre si,
quanto pelo aperfeioamento da oficina dentro desses ramos (grandes escritrios,
cobrana, acerto dos balanos, operao de contas correntes, guarda do dinheiro,
etc.), separados dos atos pelos quais essas operaes tcnicas se tornam necessrias,
convertem o capital adiantado nessas funes em capital de comrcio de
dinheiro.25

Ao agigantar-se a massa de capitais sob forma monetria em busca de valorizao,

os bancos tornam-se os intermedirios entre os diferentes grandes proprietrios de capital
monetrio e as diversas maneiras possveis de faz-lo valorizar-se atravs de seu
direcionamento aos capitalistas funcionantes. Marx sublinha ento o papel que os bancos
exerceram como os administradores do capital monetrio, mas o fizeram enquanto
mediadores da concentrao:
Em correspondncia com esse comrcio de dinheiro, desenvolve-se o outro
aspecto do sistema de crdito, a administrao do capital portador de juros ou do
capital monetrio como funo particular dos comerciantes de dinheiro. Tomar
dinheiro emprestado e emprest-lo torna-se seu negcio especial. Aparecem como
intermedirios entre o verdadeiro prestamista e o muturio de capital monetrio. Em
termos gerais, o negcio bancrio, sob esse aspecto, consiste em concentrar em suas
mos o capital monetrio emprestvel em grandes massas, de modo que, em vez do
25 Marx, id., p. 238.
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prestamista individual, so os banqueiros, como representantes de todos os

prestamistas de dinheiro que confrontam os capitalistas industriais e comerciais.
Tornam-se os administradores gerais do capital monetrio.26

A especificidade fundamental do capital portador de juros (ou monetrio) a

converso do capital em mercadoria (e no simplesmente em capital de crdito27):
Qual ento o valor de uso que o capitalista monetrio aliena durante o prazo do
emprstimo e cede ao capitalista produtivo, o muturio? o valor de uso que o
dinheiro adquire pelo fato de poder ser transformado em capital, de poder
funcionar como capital e assim produzir em seu movimento determinada mais-
valia, o lucro mdio (o que est acima ou abaixo deste aparece aqui como fortuito),
alm de conservar sua grandeza original de valor. No caso das demais mercadorias
consome-se, em ltima instncia, o valor de uso e com isso desaparece a substncia
da mercadoria, e com ela seu valor. A mercadoria capital, ao contrrio, tem a
peculiaridade de que, pelo consumo de seu valor de uso, seu valor e seu valor de
uso no s so conservados, mas multiplicados.
esse valor de uso como capital a capacidade de produzir o lucro mdio que o
capitalista monetrio aliena ao capitalista industrial pelo perodo em que cede a
este a disposio sobre o capital emprestado.28

Essa configurao permite aos detentores dessas crescentes massas de dinheiro

encarnar de maneira abstrata a prpria figura do capital, como se toda a vida social se
encontrasse descarnada. A propriedade dos recursos sociais de produo afasta-se do
processo de produo imediato. Esse distanciamento, entretanto, no significa que este
capital torne-se ausente ou que tenha sua eficcia reduzida enquanto capital (enquanto
dinheiro a valorizar-se atravs da extrao de mais-valor). Ao contrrio, tambm o
momento de sua maior expanso. O capital-monetrio (ou capital-mercadoria) torna-se no
apenas aquele que possibilita o processo, mas o que exige e impe que outros, os
capitalistas funcionantes, extraiam mais-valia em ritmo acelerado (no nvel mdio, no
nvel que eles prprios, os grandes proprietrios, contribuem para determinar) para
reembols-lo e assegurar sua prpria reproduo enquanto extrao de mais-valor.
Este ltimo, o capitalista funcionante, no precisa mais ser um grande proprietrio e
nem mesmo ser o proprietrio efetivo dos recursos sociais de produo, detendo porm o

26 Id., ibid., p. 303. Grifos meus, VF.

27 A integrao da finana e da indstria pelo vis do crdito portador de juro gera o 'capital financeiro',
enquanto as 'as transaes das instituies financeiras engendram sua forma especfica prpria de
capital. Guttmann, R. How Credit-Money Shapes the Economy. M. E. Sharte, Armonk, N.York, 1994, p.
41. Apud. Chesnais, F. op. cit., p. 83.
28 Id., ibid., p. 266. Grifos meus, VF.
 19

controle dos meios de produo. Aprofunda-se a separao entre a propriedade e a gesto

dos empreendimentos. O capitalista funcionante tem o papel social de extrair mais-valor, o
que lhe permite realizar um excedente com o qual aspira a converter-se em... capital
monetrio. A funo de extrator direto de mais-valia permanece ao mesmo tempo central e
subalternizada: O dinheiro assim emprestado tem nessa medida certa analogia com a
fora de trabalho em sua posio em face do capitalista industrial.29 A analogia traduz
uma tenso no interior de uma unidade. Expressa os conflitos existentes entre dois setores,
ou fraes de proprietrios, contrapondo funcionantes a proprietrios de dinheiro que
pretendem convert-lo em capital. No entanto, tal tenso somente existe no interior de uma
unidade complexa, pois:
a) ambos aspiram ao mesmo resultado, o lucro, expresso em d'. Observe-se que, nos dois
movimentos, o resultado similar: d-m-d' ou D-D'. Vistos na frmula completa D-d-m-
d'-D', pode-se observar que constituem de fato uma unidade, a do dinheiro que se converte
em capital;
b) para ambos, o tempo despendido no processo de produo aparece como um desperdcio
(desqualificao do trabalho vivo e do processo produtivo) ainda que, para ambos, esse
processo seja ineliminvel. A rigor, para ambos, o objetivo reduzir o tempo de
valorizao do valor, de modo a aproximar-se de um impossvel D-D' sem a intermediao
do trabalho vivo;
c) o crescimento do capital funcionante a acumulao ampliada de mais-valor tende a
converter o proprietrio de meios de produo em proprietrio de capital monetrio, assim
que sua escala de acumulao o permita. Em outros termos, o capital industrial (ou
funcionante) transforma-se em capital monetrio quando a acumulao atinge
determinados patamares;
d) a transformao do capital em mercadoria (a expanso do capital monetrio) impulsiona
a atividade de inmeros capitalistas funcionantes, quer sejam ou no proprietrios dos
meios de produo.
O capital monetrio se recobre da aparncia da pura potncia do dinheiro em si, que
se valorizaria a si mesmo apenas atravs do tempo.
Como mercadoria de natureza peculiar, o capital possui tambm um modo peculiar

29 Id., ibid., p. 264. Grifos meus, VF.

 20

de alienao. O retorno [o lucro, repartido na forma do juro] no se expressa aqui

portanto como conseqncia e resultado de determinada srie de atos econmicos,
mas como conseqncia de um acordo jurdico especial entre comprador e
vendedor. O prazo do refluxo depende do decurso do processo de reproduo; no
caso do capital portador de juros, seu retorno como capital parece depender do
simples acordo entre prestamista e muturio. De modo que o refluxo do capital,
com respeito a essa transao, j no aparece como resultado determinado pelo
processo de produo, mas como se o capital emprestado nunca tivesse perdido a
forma de dinheiro.30

Vale relembrar que o capital monetrio j no pode ser apresentado como

realizando uma mera puno, tal como ocorre com a funo usurria, que ele tambm pode,
alis, paralelamente, seguir realizando. O capital monetrio expressa a expanso do
capital industrial ou funcionante, resulta dela e a impulsiona numa escala muito superior.
Se pode afastar-se da propriedade direta dos meios de produo e das atividades que
envolvem a extrao da mais-valia, exatamente porque concentra a pura propriedade das
condies e recursos sociais da produo.
A determinao social antagnica da riqueza material seu antagonismo ao
trabalho enquanto trabalho assalariado j est, independentemente do processo de
produo, expressa na propriedade de capital enquanto tal.31

No momento em que o capital monetrio se autonomiza frente ao trabalho - do

qual segue extraindo a sua valorizao - no momento portanto em que a pura propriedade
do capital se evidencia, a determinao social antagnica, do comando sobre trabalho
alheio, est colocada de forma generalizada. Ademais, a propriedade doravante incide no
apenas sobre os meios especficos de produo, de forma imediata, mas converte-se em
potncia social acumulada (capital), como capacidade de transferir de uma a outra massa de
meios de produo a capacidade social de faz-los existir enquanto tais, isto , de faz-los
atuar para a extrao de mais-valor.
A lgica absolutamente irracional da reproduo do capital tende a apresentar o
capital monetrio como a principal mercadoria do capitalismo. Expande as relaes sociais
que permitem a extrao de mais-valor e descola-se ficticiamente das condies reais da
prpria vida social. Podemos atribuir ao termo fictcio um duplo sentido: expressa a
existncia de enormes massas de capital fictcio (especulativo ou fraudulento); e exerce a

30 Id., ibid., p. 262. Negritos do autor, Marx; itlicos meus, VF.

31 Id., ibid., p. 267. Grifos meus, VF.
 21

mais exacerbada presso sobre o trabalho, embora aparentemente totalmente apartado dele
(ou seja, ficticiamente distanciado do trabalho). O capital monetrio s pode se realizar
expandindo a atuao funcionante, a extrao do mais-valor que o nutre. O aparente
descolamento entre os dois momentos do capital funcionante e monetrio - expressa sua
estreita imbricao. Ela, entretanto, tende a ser secundarizada pelos grandes proprietrios
de capital monetrio, como se existissem isoladamente das totalidade do processo
produtivo.
No se trata simplesmente da subordinao de capitalistas industriais a capitalistas
bancrios ou agiotas. Trata-se do ponto mximo da concentrao da propriedade capitalista,
isto , quando o capital monetrio extrapola o capital bancrio, enquanto capital de crdito
a servio dos grandes proprietrios diretos de meios de produo, e se converte na ponta
mais concentrada da propriedade capitalista, propriedade das condies sociais de
produo a cada dia envolvendo dimenses mais extensas dispondo de maiores volumes
de inverses para extrair o mais-valor. O capital monetrio subordina o conjunto do
processo de extrao da mais-valia, ao mesmo tempo impulsionando e exigindo no apenas
a extrao de mais-valor, mas que seja realizada mais intensa e mais rapidamente e,
simultaneamente, distanciando-se aparentemente do processo efetivo de produo do valor.
Em outros termos, o advento do capital monetrio (o capital como mercadoria)
socializa, torna expandido e crescentemente social nacional e internacionalmente o
processo de extrao de mais-valor. Ao mesmo tempo, obscurece e nega a base social sobre
a qual se ergue.

Alguns comentrios provocativos

Chegados a esse ponto, destacaremos alguns aspectos, problematizando temas
contemporneos. Em primeiro lugar, a nfase marxiana no papel socializador do capital
monetrio. Essa socializao incide sobre o prprio capital, que expropria outros
capitalistas e reconcentra sem cessar a propriedade, tornando-a algo de abstrato, como pura
potncia social em busca de extrao de mais-valor. Ela impulsiona tambm a socializao
da dinmica capitalista pelo impulso extenso do capital funcionante e, portanto, das
bases sociais de extrao de mais-valor. Sua escala impe sem cessar o aprofundamento da
 22

diviso social do trabalho, tanto vertical quanto horizontalmente.32

Com relao socializao do prprio capital, trs elementos contraditrios e
interligados se destacam: a tenso entre distintos setores do capital; o carter fusional entre
os dois processos (o monetrio e o funcionante) e a autonomizao monoplica da
propriedade de recursos sociais sob forma monetria exigindo imperiosamente sua
valorizao. Em incios do sculo XX, Lnin assinalou a fuso monopolista entre o capital
bancrio e o capital industrial, mostrando a intensificao da exportao de capitais e,
portanto, das relaes sociais capitalistas. Identificava a forma histrica, precisa, pela qual
se construa no mbito internacional o predomnio do capital monetrio, naquele momento
os conglomerados e os sistemas de participao - e as caractersticas polticas que
generalizava a partilha poltica do mundo, a colonizao, a xenofobia.
Em nosso perodo, quase um sculo de acumulao imperialista depois da obra de
Lnin, duas dimenses do capital monetrio parecem acoplar-se: na primeira, a
autonomizao do capital monetrio no plano internacional permite aprofundar sua atuao
como impulsionador de atividades funcionantes, impondo a extrao de sobretrabalho
(mais-valor) sob diversificadas formas jurdicas para o assalariamento. A escala
monoplica da propriedade do capital monetrio estimula simultaneamente a concentrao
e a disperso do capital funcionante. As grandes corporaes, em nmero reduzido,
convivem e nutrem (atravs de subcontrataes) uma rede capilar de modalidades mais ou
menos formais de explorao dos trabalhadores. Tais corporaes, em grande parte
propriedade de um punhado de capitalistas monetrios monoplicos consorciados
(holdings), so por vezes divididas em setores concorrentes. Inmeras atividades,
aparentemente distantes dos grandes monoplios e dispersas numa mirade de
empreendedorismos, ligam-se ao capital monetrio sob vnculos diversificados de
financiamento. Nesse mbito, a atividade extratora de mais-valia instada a se realizar a
partir de empreendimentos de portes variados. Sua extrema diversificao atravessa toda a
32 Por diviso horizontal do trabalho estamos considerando a cooperao imediata entre os trabalhadores
num dado processo produtivo, cooperao que vem sendo a cada dia menos perceptvel aos prprios
trabalhadores, pela extenso de procedimentos de sub-contratao, resultante da multiplicao de
capitalistas funcionantes em diferentes momentos do mesmo processo produtivo. Por diviso vertical do
trabalho, estamos designando a cada vez mais extensa cadeia hierrquica que diferencia os diversos
processos produtivos entre si (graus de complexidade), cujos trabalhadores so instados a no mais se
reconhecerem como integrantes de uma diviso social do trabalho que os abrange a todos, tamanhas as
desigualdades internas, ocultando o carter de cooperao que essa diviso expressa do ponto de vista
do conjunto social.
 23

malha social, renovando expropriaes, aprofundando a diviso vertical do trabalho e

impondo novas formas de subordinao do trabalho ao capital. A isso poderamos
denominar de difuso de relaes sociais capitalistas em todos os nveis da vida social,
impondo formas de extrao de mais-valor muitas vezes sob condies extremas a
trabalhadores tendencialmente desprovidos de direitos. Ao mesmo tempo, a grande
propriedade se condensa, atravs da intensificao de fuses e aquisies empresariais,
concentrando-se em alguns proprietrios monoplicos internacionais gigantescas massas
de capitais.
A aproximao entre essas duas formas (disperso e concentrao) configuraria
uma caracterstica peculiar, muito prxima daquela apresentada por Marx: massas
concentradas de capital monetrio (direcionadas atravs de instituies de cunho bancrio
ou outras, genericamente denominadas como financeiras) impulsionam a concorrncia
capitalista, a qual se abate prioritariamente sobre os prprios trabalhadores. Mas a
concorrncia atinge tambm empresas de porte multinacional, as quais, mantida a
concentrao da propriedade, so repartidas e segmentadas de maneira a impor a
concorrncia entre setores at ento internos, designando-se novos e competitivos
capitalistas funcionantes (gestores); espraia-se sobre um amlgama de pequenos
empreendimentos (porm ativamente funcionantes), disseminando-os como vasos
comunicantes. A atuao do capital-mercadoria se estende para o conjunto das atividades
de subsistncia na vida social. Transforma assim igualmente grandes e pequenos
empreendedores em 'capital funcionante', em extratores de mais-valia.
A concorrncia se acirra, mas a contradio entre os diferentes tipos de capital vem
sendo at aqui diluda atravs da incorporao seletiva de grandes e mdios funcionantes
propriedade genrica do capital monetrio, ainda que de forma subalterna. Como exemplo,
gerenciamentos de segundo e terceiro escalo so remunerados atravs de pacotes de aes;
fundos de penso so lastreados em poupana de trabalhadores, cujos dirigentes integram-
se s formas de extrao de mais-valor de maneira autonomizada, caracterstica do
capital monetrio, como co-partcipes subalternos.
Isso nos leva ao segundo ponto a problematizar, a generalizao de uma certa
subjetividade ligada ao predomnio do capital monetrio em escala internacional. O relativo
distanciamento produzido pela autonomizao do capital monetrio frente multiplicidade
 24

exponencial de atividades concretas de trabalho que fomenta e das quais se nutre aparece
como total descolamento entre a riqueza e o trabalho, como o fim do trabalho. A evidncia
imediata partilhada pelos setores monoplicos aparece como se fosse a expresso da vida
real, apresentando uma viso parcial e unilateral como se representasse o todo. Uma
extrema valorizao do trabalho intelectual (ou cognitivo) se dissemina, obscurecendo os
processos reais, como a intensificao da diviso social internacional do trabalho e das
expropriaes, como a converso de parcelas crescentes da populao mundial em pura
disponibilidade de fora de trabalho, o acirramento da concorrncia entre os trabalhadores
em todos os nveis de qualificao e em todos os segmentos do mercado de trabalho. Ora,
como compreender a enorme adeso a essa fico?
O capital monetrio se apresenta socialmente como um capital acima dos demais,
que no suja as mos no processo produtivo, tarefa que impe aos agentes funcionantes,
quer estes sejam ou no proprietrios diretos dos meios de produo, bom lembrar. Ao
capital monetrio e a seus agentes diretos, concentradores de tais capitais ou, para usar
um termo atual, alavancadores da acumulao fica reservada a tarefa especificamente
intelectual de comparar rentabilidades internacionais, calculadas em termos de tempo de
retorno, taxa de retorno e de grau de risco. Comparar, calcular e investir aparecem como
as nicas atividades concretas de tais agentes. Mesmo a penalizao dos agentes
funcionantes a ameaa de retirada dos investimentos que se demonstrem incapazes de
intensificar a concorrncia entre os trabalhadores at o seu ponto mais extremo, tanto pela
extenso da jornada quanto pela intensidade da extrao de mais-valor, aparece como pura
deciso intelectual, racional, expresso direta de clculos de custos e benefcios
descarnados da vida real, materialmente humana, que produz tais valores33. Representam
para si prprios um mundo no qual a remunerao do capital ocorre unicamente sob forma
monetria, composto de enorme variedade de cestas de aplicaes internacionais
apresentadas sob forma abstrata, reduzidas a puro clculo. De fato, para os mega-
proprietrios do capital monetrio e para seus agentes, o trabalho deixou de cumprir o
papel central, uma vez que dele esto distanciados fsica e intelectualmente. Isso conduz
alguns crticos a supor que tal magnitude de capitais se reproduz unicamente atravs do

33 Vale ver, por exemplo, os filmes O corte, de Costa-Gravas (2005), e O grande chefe, de Lars von Trier
(2006), nos quais setores intermedirios tornam-se truculentos para subsistir enquanto tal sob
concorrncia acirrada.
 25

saque e da especulao (predao), desconsiderando-se os efeitos reais produzidos por

essas massas concentradas de capitais (inclusive os fictcios).
As representaes imediatas no devem, entretanto, obscurecer que a extenso da
expropriao traduz um aprofundamento das relaes sociais propriamente capitalistas, no
se reduzindo ao saque que incorpora e expande mas tambm na expanso de atividades
de produo de valor sob modalidades as maisdiversas.
Ainda no terreno das representaes que configuram uma percepo do mundo
dominante e amplamente difundida, essa distncia ou autonomizao do capital monetrio
permite apresentar as atividades exigidas para a sua realizao como majoritariamente de
dois tipos: como limpas ou como puramente especulativas. As duas formas se
completam, a rigor, uma vez que nas duas representaes, o processo social de extrao de
valor parece desaparecer. A limpeza deriva do fato de que, ao distanciar-se da produo
direta, no se envolve imediatamente com as formas brutais de extrao de valor que
intensifica. No mximo, identifica-se s formas mais cientficas, s atividades de pesquisa
(que tambm impulsiona), considerando-as como formas elevadas do esprito, descoladas
da extensa rede da diviso internacional do trabalho que permite sua efetiva aplicao
produo e valorizao do prprio capital. A contradio entre seu papel de fomentador
da concorrncia mais exacerbada e violenta entre os trabalhadores e o aspecto
autonomizado da pura remunerao monetria no eliminvel. A aparente limpeza do
capital monetrio exatamente a forma pela qual branqueia ou limpa recursos sob
forma monetria procedentes de qualquer tipo de atividade trficos, mfias, etc. Estes,
alis, so tambm impulsionados pelo capital monetrio, uma vez que se adaptam
perfeitamente ao processo de concentrao monetrio, ao qual se agregam todas as formas
de extorso, saque ou extrao de sobretrabalho. O capital monetrio atua limpando
qualquer modalidade de retorno monetrio, uma vez que sua funo social para o conjunto
do processo de reproduo do capital a de concentrar todas as formas monetrias
disponveis para direcion-las para sua valorizao, em especial a extrao de mais-valor.
Est totalmente embebido no processo de extrao de mais-valor e s pode existir caso
impulsione sem cessar essa extrao, mas apresenta-se como puro clculo, distante do
mundo real. Nega, pois a existncia do trabalho e, sobretudo, de trabalhadores concretos
ainda que exacerbe como jamais a extrao do sobretrabalho.
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Chegamos assim ao terceiro ponto, que concerne a especulao. A questo muito

complexa e merece maiores desdobramentos ulteriores. Aqui nos limitaremos a alguns
comentrios preliminares. Marx no apenas dedica o captulo 25 ao crescimento do capital
fictcio e ao impulso especulativo que implica, como retoma o tema no captulo 27. Neste,
contrape a expanso da expropriao especulao. Enfatiza o crescimento das mltiplas
formas de expropriao social, apontando seu carter de socializao das relaes
capitalistas, socializao que incide sobre o prprio capital (que se torna socialmente
abstrado, generalizado) e sobre o conjunto da vida social; ao mesmo tempo aponta para o
aventureirismo contido no enorme distanciamento entre os grandes proprietrios e o
processo imediato de produo; na ausncia de responsabilidade dos 'administradores' de
capital monetrio, que renem gigantescas massas de recursos a valorizar de qualquer
forma.
Essa expropriao constitui o ponto de partida do modo de produo capitalista;
sua realizao seu objetivo; trata-se em ltima instncia de expropriar todos os
indivduos de seus meios de produo, os quais, com o desenvolvimento da
produo social, deixam de ser meios da produo privada e produtos da produo
privada e s podem ser meios de produo nas mos dos produtores associados, por
conseguinte sua propriedade social, como j so seu produto social. Essa
expropriao apresenta-se, porm, no interior do prprio sistema capitalista como
figura antittica, como apropriao da propriedade social por poucos; e o crdito
d a esses poucos cada vez mais o carter de aventureiros puros.34

Ora, a existncia e mesmo a potencializao das atividades especulativas e

fraudulentas geradas pelo predomnio social do capital monetrio no significam,
entretanto, que a base real a das expropriaes, da extrao de mais-valor e da
socializao do trabbalho desaparea ou reduza sua importncia. Ao contrrio, no
apenas segue sendo o solo social da acumulao capitalista, como a concentrao desses
capitais permitem aprofundar e generalizar as expropriaes, libertando os trabalhadores
unicamente para o capital. Assim, a nfase exacerbada na suposio de que a caracterstica
principal do predomnio do capital monetrio seria sua vocao para a pura especulao
arrisca-se a esquecer as relaes sociais fundamentais sobre as quais continua se apoiando,
expandindo-as e aprofundando-as. Corre assim o risco de cegar-se diante das modalidades
de extrao de mais-valor, ofuscada pelos gigantescos montantes especulativos. A enorme

34 Marx, K. O capital, op. cit., p. 334. Grifos meus, VF.

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massa de trabalho morto acumulado pelos mega-proprietrios contemporneos precisa

valorizar-se a toda velocidade e com altas taxas de explorao, em busca do lucro mdio
internacional, ainda que sob as modalidades mais dramticas de subalternizao dos
trabalhadores.
O fenmeno das crises, em suas diversas configuraes (superproduo,
subconsumo, especulao, destruio de foras produtivas), permanece um elemento
constitutivo da dinmica capitalista. A cada dia so mais graves e mais agudas as crises
sociais e o sofrimento que infligem a gigantescas massas populares, mas isso no significa
de maneira mecnica que a dinmica capitalista seja posta em xeque por tais crises.
Dramaticamente, entretanto, crises sociais podem devastar conquistas dos trabalhadores e
reassentar as bases para o aprofundamento da explorao, ainda que ao custo de enorme
destruio social (apodrecimento das relaes sociais, devastao da natureza, etc.).
O descompasso entre capital fictcio e capital efetivamente respaldado no processo
de reproduo ampliada do valor se aprofunda com o predomno do capital monetrio, o
que vem fomentando recorrentes crises capitalistas na atualidade. Tambm aqui a
correlao entre crises e processos de transformao social no deve ser estabelecida de
maneira mecnica pois, em diversas circunstncias, a queima ou a destruio de excedentes
ou de capitais especulativos recomps a dinmica inter-capitalista, aprofundando a
expropriao de grandes massas de trabalhadores.35
Permanece fundamental, portanto, identificar como aponta Marx as bases
sociais de expropriao que aprofundam e generalizam, agora em escala planetria, a
extrao do sobretrabalho. As contradies efetivas dessa socializao truncada da vida
social promovida pelo capital o cho histrico que permite avanar na luta contra o
prprio capitalismo. preciso pois atentar para as condies de vida objetivas, isto as
formas sociais diversificadas a partir das quais se drena sobretrabalho para nutrir o capital,
mas tambm para as formas subjetivas, formas de conscincia social subalternas que vm
sendo plasmadas sob o predomnio do capital monetrio. Se a atuao de sujeitos
revolucionrios a organizao da classe trabalhadora parece excessivamente discreta, o
mesmo no se pode dizer das formas de atuao sociais, polticas e ideolgicas dos setores

35 Marx, op. cit., Seo III (Lei da queda da taxa de lucro), em especial suas causas contrariantes e
contratendncias. A esse respeito, vale ler Mandel, E. El Capital - Cien anos de controvrsias em
torno a la obra de Karl Marx, 2 ed., Mxico, Siglo XXI, 1998.
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patronais e empresariais, assim como dos grandes mega-proprietrios do capital monetrio,

sob suas diversas formas (empresas e investidores). Essas so, parece-me, as condies
concretas nas quais se travam na atualidade as lutas de classes.