DEPORTIVOS. S.A 15.

2
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA 91
ACTIVOS - RECURSOS 2008 % 2009 %
TESORERIA 19 6.71% 19 5.31%
CLIENTES 74 26.15% 82 22.91%
EXISTENCIAS 114 40.28% 177 49.44%
ACTIVO CIRCULANTE 207 73.14% 278 77.65%
ACTIVO FIJO NETO 76 26.86% 80 22.35%
ACTIVO TOTAL (AC+AF) 283 ### 358 ###

ACTIVOS -
2008 2009 2

800
700
600
500
400 371
282
300 231
152 167 177
200 116 114
74 82
100
-
TESORERIA CLIENTES

PASIVOS - OBLIGACIONES 2008 % 2009 %

PROVEEDORES 69 24.38% 76 21.23%
ACREEDORES A CORTO PLAZO 15 5.30% 17 4.75%
HACIENDA PUBLICA I.S 4 1.41% 8 2.23%
DEUDA A CORTO D.L 5 1.77% 5 1.40%
CREDITO A CORTO 0.00% 49 13.69%
PASIVO CIRCULANTE 93 32.86% 155 43.30%
DEUDA A LARGO 40 14.13% 35 9.78%
PASIVO TOTAL (PC+DL) 133 47.00% 190 53.07%

PASIVOS - O
500
400
300
200
83
100 15 17 23 29 4 8 11 17.0804799532
16 5 5
0
PROVEEDORES ACREEDORES A CORTO PLAZO HACIEND
2008 2009 2

PATRIMONIO 2008 % 2009 %

RECURSOS PROPIOS 150 53.00% 168 46.93%
PATRIMONIO TOTAL 283 ### 358 ###

PATRIM
300

200 150 168

 PATRIM
300

200 150 168

100

0
PAT
2008 2009 2
 95 102 117
VAR. 09 - 08 2010 % VAR. 10 - 09 2011 % VAR. 11 - 10
0.00% 18 3.98% -5.26% 14 2.55% -22.22%
10.81% 116 25.66% 41.46% 152 27.64% 31.03%
55.26% 231 51.11% 30.51% 282 51.27% 22.08%
34.30% 365 80.75% 31.29% 448 81.45% 22.74%
5.26% 87 19.25% 8.75% 102 18.55% 17.24%
26.50% 452 ### 26.26% 550 ### 21.68%

ACTIVOS - RECURSOS
2008 2009 2010 2011 2012

576 550
448 452
371 365 358
282 278 283
231 207
177

CLIENTES EXISTENCIAS ACTIVO FIJO NETO

VAR. 09 - 08 2010 % VAR. 10 - 09 2011 % VAR. 11 - 10

10.14% 111 24.56% 46.05% 150 27.27% 35.14%
13.33% 23 5.09% 35.29% 29 5.27% 26.09%
100.00% 11 2.43% 37.50% 16 2.91% 45.45%
0.00% 5 1.11% 0.00% 5 0.91% 0.00%
0.00% 78 17.26% 59.18% 92 16.73% 17.95%
66.67% 228 50.44% 47.10% 292 53.09% 28.07%
-12.50% 30 6.64% -14.29% 25 4.55% -16.67%
42.86% 258 57.08% 35.79% 317 57.64% 22.87%

PASIVOS - OBLIGACIONES
20.10% 42.36%
21.68% 100.00%
228
173.4685396547 155
78 92 93
17.0804799532
16 49
5 5 5 5 5
ORTO PLAZO HACIENDA PUBLICA I.S DEUDA A CORTO D.L CREDITO A CO
2008 2009 2010 2011 2012

VAR. 09 - 08 2010 % VAR. 10 - 09 2011 % VAR. 11 - 10

12.00% 194 42.92% 15.48% 233 42.36% 20.10%
26.50% 452 ### 26.26% 550 100.00% 21.68%

PATRIMONIO
273
233
194
168
 PATRIMONIO
273
233
194
168

PATRIMONIO
2008 2009 2010 2011 2012
 2012 % VAR. 12 - 11
39 5.57% 175.76% SALDO FINAL DE FLUJO
167 24.04% 9.65% SALDO POR COBRAR EN ENERO 2013
371 53.49% 31.51% EXISTENCIA FINAL 2012
576 83.10% 28.60%
117 16.90% 14.90% VALOR INICIAL MAS AUMENTO DE DEPRECIACIN LINEAL
693 ### 26.06%

693

550
452
358
283

ACTIVO FIJO NETO

2012 % VAR. 12 - 11
121 17.49% -19.17% saldo inicial ms las compras proyectadas, menos el total de pa
83 11.97% 186.21% POR DIFERENCIAS
17 2.46% 6.75% ERI
5 0.72% 0.00% SEGN LA TENDENCIA
173 25.02% 88.55% CREDITO AO ANTERIOR MAS LO REQUERIDO EN FINANCIAMIEN
400 57.66% 36.92%
20 2.88% -20.00% SEGN LA TENDENCIA
420 60.55% 32.43%

399.7990196078
292
228
96547 155
93

CREDITO A CORTO

2012 % VAR. 12 - 11
273 39.41% 17.27% CAPITAL AO ANTERIOR MAS LAS UTILIDADES DEL AO 2012
693 99.96% 26.01%

273
273
CIN LINEAL

menos el total de pagos de en efectivo de las compras.

O EN FINANCIAMIENTO MEDIANTE FLUJO

ES DEL AO 2012
DEPORTIVOS. S.A
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
2008 % 2009 % 2010
VENTAS 900 100% 1000 100% 1340
COSTE MERCANCIA VENDIDA 662 74% 735 74% 993
EXISTENCIA INIICIAL 114 11% 177
COMPRAS 798 80% 1047
EXISTENCIA FINAL -177 -18% -231
MARGEN BRUTO 239 27% 265 27% 347
GASTOS GENERALES 230 23% 297
BENEFICIO A/INTE E IMPUESTOS 35 4% 50
GASTOS FINANCIEROS 9 1% 13
BENEFICIO A/IMPUESTOS 26 3% 37
IMPUESTO SOCIALES 4 8 1% 11
BENEFICIO NETO -4 18 2% 26

ingresos y egresos
VENTAS COSTE MERCANCIA VENDIDA GASTOS GENERALES GASTO

2500

2000
170000
1500 134000% 12
100000% 99300%
1000 90000%
66150% 73500%

500 230 297

0
2008 2009 2010

% Ingresos y Gastos

100% 100% 100%

74% 74% 74%

0.23 0.221641791

0.009 0.0097014925
% % %

VENTAS COSTE MERCANCIA VENDIDA GASTOS GENERALES G

 0.23 0.221641791

0.009 0.0097014925
% % %

VENTAS COSTE MERCANCIA VENDIDA GASTOS GENERALES G

 % 2011 % 2012 % 1er Trimestre2do Trimestre
100% 1700 100% 2000 100% 500 500
74% 1266 74% 1481 74% 370 370
13% 231 14% 282 14% 71 71
78% 1317 77% 1569 78% 392 392
-17% -282 -17% -371 -19% -93 -93
26% 434 26% 519 26% 130 130
22% 364 21% 444 22% 111 111
4% 70 4% 76 4% 19 19
1% 15 1% 18 1% 5 5
3% 55 3% 57 3% 14 14
1% 16 1% 17 1% 4 4
2% 39 2% 40 2% 10 10

PROVEEDORES
egresos 1800
1,679.12
S GENERALES GASTOS FINANCIEROS 121.25

200000%
170000%
148050%
126600%

364 443.8396254024
97

2011 2012

Gastos

100% 100%

74% 74%

0.2141176471 0.2219198127

0.0088235294 0.0091750073
% %

TOS GENERALES GASTOS FINANCIEROS

 0.2141176471 0.2219198127

0.0088235294 0.0091750073
% %

TOS GENERALES GASTOS FINANCIEROS

 3er Trimestre4er Trimestre
500 500
370 370
71 71
392 392
-93 -93
130 130
111 111
19 19
5 5
14 14
4 4
10 10

VEEDORES
Para las cuentas por pagar se suman el saldo inicial ms las
compras proyectadas, menos el total de pagos de en
efectivo de las compras.
 1er
2,000.00 500.00
1,569.37 392.34
ENERO FEBRERO
VENTAS PROYECTADAS 166.67 166.67
VENTAS CREDITO 30 DIAS 141.67 166.67
TOTAL DE ENTRADAS DE EFECTIVO 141.67 166.67

COMPRAS PROYECTADAS 130.78 130.78

COMPRAS CREDITO 30 DIAS 109.75 130.78

COMPRAS NETAS 109.75 130.78

GASTOS GENERALES 36.99 36.99
IMPUESTOS 1.42 1.42
INTERESES 1.53 1.53
TOTAL DE SALIDAS DE EFECTIVO 149.69 170.72

TOTAL DE ENTRADAS DE EFECTIVO 141.67 166.67

TOTAL DE SALIDAS DE EFECTIVO 149.69 170.72
FLUJO NETO DE EFECTIVO (8.02) (4.05)
EFECTIVO INICIAL 14 5.98
EFECTIVO FINAL 5.98 1.92
FINANCIAMIENTO REQUERIDO
SALDO DE EFECTIVO 5.98 1.92
1er 2do 3er
500.00 500.00 500.00
392.34 392.34 392.34
MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO
166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67

130.78 130.78 130.78 130.78 130.78 130.78

130.78 130.78 130.78 130.78 130.78

130.78 130.78 - 130.78 130.78 130.78

36.99 36.99 36.99 36.99 36.99 36.99
1.42 1.42 1.42 1.42 1.42 1.42
1.53 1.53 1.53 1.53 1.53 1.53
170.72 170.72 39.94 170.72 170.72 170.72

166.67 166.67 166.67 166.67 166.67 166.67

170.72 170.72 39.94 170.72 170.72 170.72
(4.05) (4.05) 126.73 (4.05) (4.05) (4.05)
1.92 (2.13) (6.18) 120.55 116.49 112.44
(2.13) (6.18) 120.55 116.49 112.44 108.39
2.13 6.18
- - 120.55 116.49 112.44 108.39
3er 4to
500.00 500.00
392.34 392.34
SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
166.67 166.67 166.67 166.67
166.67 166.67 166.67 166.67 166.67
166.67 166.67 166.67 166.67

130.78 130.78 130.78 130.78

130.78 130.78 130.78
130.78 130.78 130.78
130.78 130.78 261.56 130.78 1,679.12
36.99 36.99 36.99 36.99
1.42 1.42 1.42 1.42
1.53 1.53 1.53 1.53
170.72 170.72 301.50 170.72

166.67 166.67 166.67 166.67

170.72 170.72 301.50 170.72
(4.05) (4.05) (134.83) (4.05)
108.39 104.33 100.28 (34.55)
104.33 100.28 (34.55) (38.61)
34.55 38.61 81.47
104.33 100.28 - -
DEPORTIVOS. S.A.
ANLISIS DE SITUACIN FINANCIERA POR INDICADORES
EXPRESADO EN MILLONES USD
2008
2009
2010
2011
2012

ESTRUCTURA
693
FINANCIERA
700 550
2008 2009 2010 2011 2012 600 452
Total de activos 283 358 452 550 693 500 3
Total de pasivos 133 190 258 317 420 400
Total de patrimonio 150 168 194 233 273 300
Utilidad antes de impuestos 26 37 55 57 200
Costo financiero 9 13 15 18
100
Endeudamiento Del Activo 47% 53% 57% 58% 61% P/A
0
Endeudamiento Patrimonial 89% 113% 133% 136% 154% P/PAT Total de activo
Solvencia de la compaa 113% 88% 75% 74% 65%
Apalancamiento financiero 158% 172% 185% 192% A/PAT
A/P

RAZONES DE
LIQUIDEZ

RAZN CORRIENTE

Activo Corriente 576

===> 2012 1.44
Pasivo Corriente 400

Activo Corriente 448

===> 2011 1.53
Pasivo Corriente 292

Activo Corriente 365

===> 2010 1.60
Pasivo Corriente 228
DEPORTIVOS. S.A.
ANLISIS DE SITUACIN FINANCIERA POR INDICADORES
EXPRESADO EN MILLONES USD

Activo Corriente 278

===> 2009 1.79
Pasivo Corriente 155

Activo Corriente 207

===> 2008 2.23
Pasivo Corriente 93

Anlisis

La empresa en el 2012 puede cubrir sus pasivos a corto plazo con sus
activos a corto plazo. Comparado con el ao anterior el ndice ha mejorado,
sin embargo ha decado si lo comparamos con 2008 que fue el mejor ao
debido a su alto crecimiento en ventas obtuvo una excelente liquidez y pudo
solventar sus compromisos con acreedores.

PRUEBA CIDA

Activo Corriente - Inventario 205

===> 2012 0.51
Pasivo Corriente 400

Activo Corriente - Inventario 166

===> 2011 0.57
Pasivo Corriente 292

Activo Corriente - Inventario 134

===> 2010 0.59
Pasivo Corriente 228

Activo Corriente - Inventario 101

===> 2009 0.65
Pasivo Corriente 155
DEPORTIVOS. S.A.
ANLISIS DE SITUACIN FINANCIERA POR INDICADORES
EXPRESADO EN MILLONES USD
Activo Corriente - Inventario 93
===> 2008 1.00
Pasivo Corriente 93

Anlisis

La empresa en el 2012 no puede cubrir sus pasivos a corto plazo con sus
activos ms lquidos. Comparado con el ao anterior el ndice ha disminuido,
sin embargo ha decado si lo comparamos con 2008 cuando s poda cubrir
sus deudas a corto plazo.

CAPITAL DE
TRABAJO
$ 180
2008 $ 114 $ 160 $ 123
$ 140
$ 114
2009 $ 123
2010 $ 137 $ 120
2011 $ 156 $ 100
$ 176 $ 80
2012
$ 60
$ 40
Anlisis
$ 20
$0
El Capital de trabajo neto a disminuido progresivamente con el pasar de los 2008 2009
aos, sin embargo an puede cubrir sus pasivos a corto plazo y gozar de
liquidez.

RAZONES DE
APALANCAMIENTO
DEPORTIVOS. S.A.
ANLISIS DE SITUACIN FINANCIERA POR INDICADORES
EXPRESADO EN MILLONES USD
RAZN DEUDA/CAPITAL

Deuda 420
===> 2012 1.54
Capital 273

Deuda 317
===> 2011 1.36
Capital 233

Deuda 258
===> 2010 1.33
Capital 194

Deuda 190
===> 2009 1.13
Capital 168

Deuda 133
===> 2008 0.89
Capital 150

Anlisis

Los acreedores son los que estn financiando de mayor forma los activos de
la empresa. Si comparamos el indicador contra el ao 2011 es la misma
situacin, pero en 2008 los accionistas eran los que financiaban ms.

RAZN DEUDA/ACTIVO

Deuda 420
===> 2012 0.61
Activo 693

Deuda 317
===> 2011 0.58
Activo 550

Deuda 258
===> 2010 0.57
Activo 452
DEPORTIVOS. S.A.
ANLISIS DE SITUACIN FINANCIERA POR INDICADORES
EXPRESADO EN MILLONES USD
Deuda 190
===> 2009 0.53
Activo 358

Deuda 133
===> 2008 0.47
Activo 283

Anlisis
R
El 58% de los activos de la empresa estn financiados con deuda en el ao
2011. En 2008 en cambio eran apenas el 47% mientras el porcentaje
aumente mayor ser el riesgo de financiamiento (los bancos no le prestaran
dinero a la empresa)

RAZN CAPITALIZACIN
TOTAL

Deuda LP 20
===> 2012 0.07
Capital + Deuda LP 293

Deuda LP 25
===> 2011 0.10
Capital + Deuda LP 258

Deuda LP 30
===> 2010 0.13
Capital + Deuda LP 224

Deuda LP 35
===> 2009 0.17
Capital + Deuda LP 203

Deuda LP 40
===> 2008 0.21
Capital + Deuda LP 190

Anlisis
RAZ

En 2011 el 10% el financiamiento a largo plazo de la compaa pertenece a

las deudas a largo plazo. Con respecto al 2008 que era an ms.
DEPORTIVOS. S.A.
ANLISIS DE SITUACIN FINANCIERA POR INDICADORES
EXPRESADO EN MILLONES USD

RAZONES DE
ACTIVIDAD

ROTACIN DE CUENTAS POR DAS DE ROTACIN DE CUENTAS

COBRAR COBRO POR PAGAR

Ventas 2,000 Compras

===> 2012 12.00 30 ===> 2012
Cuentas por Cobrar 167 Cuentas por Pagar

Ventas 1,700 Compras

===> 2011 11.18 33 ===> 2011
Cuentas por Cobrar 152 Cuentas por Pagar

Ventas 1,340 Compras

===> 2010 11.55 32 ===> 2010
Cuentas por Cobrar 116 Cuentas por Pagar

Ventas 1,000 Compras

===> 2009 12.20 30 ===> 2009
Cuentas por Cobrar 82 Cuentas por Pagar

Ventas 900 Compras

===> 2008 12.16 30 ===> 2008
Cuentas por Cobrar 74 Cuentas por Pagar

Anlisis Anlisis

La empresa se demora 33 das en promedio en cobrarle a sus clientes las

La empresa se demora 42 das en promedio en pagarle a
ventas. Este indicador ha ido empeorando porque en 2008 era 30 das y en
respecto a aos anteriores ha demorado sus pagos progresi
2009 30 das de cobro.
DEPORTIVOS. S.A.
ANLISIS DE SITUACIN FINANCIERA POR INDICADORES
EXPRESADO EN MILLONES USD

DAS DE
ROTACIN DE INVENTARIOS CICLO DE EFECTIVO
STOCK

Costo de Venta 1,481 Das de Stock + Das de

===> 2012 3.99 91 ===> 2012
Inventario 371 Cobro - Das de Pago

Costo de Venta 1,266 Das de Stock + Das de

===> 2011 4.49 81 ===> 2011
Inventario 282 Cobro - Das de Pago

Costo de Venta 993 Das de Stock + Das de

===> 2010 4.30 85 ===> 2010
Inventario 231 Cobro - Das de Pago

Costo de Venta 735 Das de Stock + Das de

===> 2009 4.15 88 ===> 2009
Inventario 177 Cobro - Das de Pago

Costo de Venta 662 Das de Stock + Das de

===> 2008 5.80 63 ===> 2008
Inventario 114 Cobro - Das de Pago

Anlisis Anlisis

La empresa se demora 81 das en promedio en vender su inventario. El La empresa tiene un ciclo de efectivo de 72 das en 2014. S
indicador ha ido empeorando con respecto a 2008. anteriores el ndice ha empeorado.

ROTACIN DE ACTIVOS

Ventas 2,000
===> 2012 2.88
Activos 693

Ventas 1,700
===> 2011 3.09
Activos 550

Ventas 1,340
===> 2010 2.96
Activos 452
DEPORTIVOS. S.A.
ANLISIS DE SITUACIN FINANCIERA POR INDICADORES
EXPRESADO EN MILLONES USD

Ventas 1,000
===> 2009 2.79
Activos 358

Ventas 900
===> 2008 3.18
Activos 283

Anlisis

Por cada $3 que se invierte en activos se devuelve en ventas 09 centavos en

el 2011

RAZONES DE
RENTABILIDAD

MARGEN MARGEN
BRUTO NETO

Utilidad Bruta (V - CV) Utilidad Neta

===> 2012 25.97% ===> 2012
Ventas Ventas

Utilidad Bruta (V - CV) Utilidad Neta

===> 2011 25.53% ===> 2011
Ventas Ventas

Utilidad Bruta (V - CV) Utilidad Neta

===> 2010 25.90% ===> 2010
Ventas Ventas

Utilidad Bruta (V - CV) Utilidad Neta

===> 2009 26.50% ===> 2009
Ventas Ventas

Utilidad Bruta (V - CV) Utilidad Neta

===> 2008 26.50% ===> 2008
Ventas Ventas

Anlisis Anlisis

Por cada $1 en ventas la empresa gana 25,5 centavos en utilidad bruta. Con
Por cada $1 en ventas la empresa gana 2,29 centavos en ut
respecto a 2010 ha disminuido, sin embargo ha decado casi 1 punto
Con respecto a los 2 aos anteriores ha venido aumentando
porcentuales con respecto a 2008.
DEPORTIVOS. S.A.
ANLISIS DE SITUACIN FINANCIERA POR INDICADORES
EXPRESADO EN MILLONES USD
Por cada $1 en ventas la empresa gana 25,5 centavos en utilidad bruta. Con
Por cada $1 en ventas la empresa gana 2,29 centavos en ut
respecto a 2010 ha disminuido, sin embargo ha decado casi 1 punto
Con respecto a los 2 aos anteriores ha venido aumentando
porcentuales con respecto a 2008.

RENDIMIENTO SOBRE RENDIMIENTO SOBRE

ACTIVOS (ROA) CAPITAL (ROE)

Utilidad Neta 40 Utilidad Neta

===> 2012 5.80% ===> 2012
Activos 693 Capital

Utilidad Neta 39 Utilidad Neta

===> 2011 7.09% ===> 2011
Activos 550 Capital

Utilidad Neta 26 Utilidad Neta

===> 2010 5.75% ===> 2010
Activos 452 Capital

Utilidad Neta 18 Utilidad Neta

===> 2009 5.03% ===> 2009
Activos 358 Capital

Utilidad Neta 0 Utilidad Neta

===> 2008 0.00% ===> 2008
Activos 0 Capital

Anlisis Anlisis

Por cada $1 en activos la empresa gana 7,09 centavos en utilidad neta. Con
Por cada $1 que el accionista ha invertido, la empresa gana
respecto a los 2 aos anteriores ha venido en aumento.
centavos en utilidad neta. Con respecto a 2010 ha aumenta
 EN MILLONES USD
3

550
452
358
317
283 258 273
233
190 194 168
133 150

Total de activos 420 Total de pasivos Total de patrimonio

2012 2011 2010 2009 2008

2.23

2.50 1.79

1.60
2.00
1.53
1.44
1.50

1.00

0.50
 1.44
1.50

1.00

0.50

0.00
LIQUIDEZ

1.00

1.00
0.90 0.65
0.80 0.59
0.70
0.57
0.60 0.51
0.50
0.40
0.30
0.20
0.10
0.00
PRUEBA CIDA
 0.30
0.20
0.10
0.00
PRUEBA CIDA

$ 176
$ 156
$ 137
$ 123

2009 2010 2011 2012

1.54
1.33
1.60 1.36
1.13
1.40 0.89
 1.54
1.33
1.60 1.36
1.13
1.40 0.89
1.20

1.00

0.80

0.60

0.40

0.20

0.00
RAZN DEUDA/CAPITAL

0.57
0.53
0.70
0.61
0.58 0.47
0.60

0.50

0.40

0.30

0.20
 0.60

0.50

0.40

0.30

0.20

0.10

0.00
RAZN DEUDA/ACTIVO

0.21

0.25
0.17

0.20
0.13

0.15
0.10

0.10 0.07
0.05

0.00
RAZN CAPITALIZACIN TOTAL
 DAS DE
PAGO

1,569
12.94 28
121

1,317
8.78 42
150

1,047
9.43 39
111

798
10.50 35
76

662
9.59 38
69

o en pagarle a sus proveedores. Con

pagos progresivamente.
 94

72

78

83

55

das en 2014. Si se compara con aos

 2.01%

2.29%

1.94%

1.80%

0.00%

centavos en utilidad neta.

o aumentando.
 40
14.72%
273

39
16.74%
233

26
13.40%
194

18
10.71%
168

0
0.00%
0

empresa gana 16,74

10 ha aumentado considerablemente.
 EN %
154%
133%
136%
113%
160%
140%
89%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Endeudamiento Patrimonial

2012 2011 2010 2009 2008