UNIVERSIDAD ANDINA

NSTOR CCERES
VELSQUEZ

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

E.P. CONTABILIDAD

BOLSA DE VALORES EN EL PER Y EL

MUNDO

ASIGNATURA : FINANZAS Y MERCADO DE CAPITALES

DOCENTE : ING. ECO. JOSE OSCAR CUEVAS PINEDA

INTEGRANTES :
AGUILAR APAZA, ELIZABETH
CATACORA COAQUIRA, KATERIN VANESSA
JOVE MONRROY, LISBET BETSI
HUANCA GUTIRREZ, GISELA MADELEINE
MAMANI QUISPE, LOIDAQUISPE MAMANI. LINA YOLANDA

SEMESTRE : VII
SECCION : C
AULA :
TURNO : NOCHE

JULIACA PER
2017-I
E.P. CONTABILIDAD

Contenido
BOLSA DE VALORES EN EL PER Y EL MUNDO.............................................................3
CONCEPTO:............................................................................................................... 3
OBJETIVOS................................................................................................................ 3
IMPORTANCIA............................................................................................................ 4
BENEFICIOS Y RIESGOS DE INVERTIR EN LA BOLSA DE VALORES..............................5
COMO INVERTIR EN LA BOLSA DE VALORES..............................................................6
CUANTO CUESTA INVERTIR........................................................................................ 7
COMO FUNCIONAN LAS BOLSAS DE VALORES?........................................................7
CMO INFLUYE EL MERCADO DE VALORES EN NUESTRA ECONOMA?.....................8
1. EFECTO PSICOLGICO..................................................................................... 8
2. EFECTO EN LAS EMPRESAS.............................................................................. 9
3. EFECTO EN LOS BANCOS................................................................................. 9
LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL)......................................................................9
FUNCIONES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA..................................................10
TIPOS DE VALORES EN LOS QUE SE PUEDE INVERTIR...........................................11
INDICADORES DE MERCADO................................................................................ 15
PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA BOLSA..........................................................17
ESTRUCTURA INTERNA......................................................................................... 18
FILIALES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA.......................................................20
BOLSA DE VALORES DEL MUNDO............................................................................ 21
PRINCIPALES BOLSAS DEL MUNDO:......................................................................21
1. BOLSA DE NUEVA YORK:................................................................................ 21
2. NASDAQ......................................................................................................... 22
3. BOLSA DE TOKIO............................................................................................ 23
4. BOLSA DE LONDRES...................................................................................... 23
5. BOLSA DE HONG KONG.................................................................................. 24
6. BOLSA DE SHANGHAI..................................................................................... 24
7. BOLSA DE TORONTO...................................................................................... 25
8. BOLSA DE DEUTSCHE BRSE.........................................................................25
9. BOLSAS DE AUSTRALIAN SECURITIES EXCHANGE..........................................26
10. BOLSA DE BOMBAY..................................................................................... 26
CONCLUSION.............................................................................................................. 28
RECOMENDACIONES................................................................................................... 29

2 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

BOLSA DE VALORES EN EL PER Y EL MUNDO

CONCEPTO:

La Bolsa de Valores es una organizacin privada que brinda las facilidades necesarias
para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan rdenes y
realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de
sociedades o compaas annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de
participacin y una amplia variedad de instrumentos de inversin.

Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el

desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo, donde existen
en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creacin de las primeras entidades de
este tipo creadas en los primeros aos del siglo XVII.

La institucin Bolsa de Valores, de manera complementaria en la economa de los

pases, intenta satisfacer tres grandes intereses:

El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas

por el pblico, obtiene de este el financiamiento necesario para cumplir sus fines y
generar riqueza.
El de los ahorradores, porque estos se convierten en inversores y pueden obtener
beneficios gracias a los dividendos que les reportan sus acciones.
El del Estado, porque tambin en la Bolsa el Estado dispone de un medio para
financiarse y hacer frente al gasto pblico, as como adelantar nuevas obras y
programas de alcance social.

Los participantes de la Bolsa son bsicamente los demandantes de capital (empresas,

organismos pblicos o privados y otras entidades), los oferentes de capital (ahorradores,
inversionistas) y los intermediarios.

Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer pblicos
sus estados financieros, puesto que a travs de ellos se pueden determinar los
indicadores que permiten saber la situacin financiera de las compaas.

3 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

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OBJETIVOS

Los objetivos generales de la bolsa de valores son:

Facilitar el intercambio de fondos entre las entidades que precisan financiacin y
los inversores.
Proporcionar liquidez a los inversores en bolsa.
Fijacin de precios de los ttulos a travs de la ley de la oferta y la demanda.
Dar informacin a los inversionistas sobre las empresas que cotizan en bolsa.
Publicar los precios y cantidades negociables para informar a los inversores y
entidades interesados.

Los objetivos especficos de la bolsa de valores son:

Realiza operaciones de compra y venta de moneda extranjera con arreglos a las

regulaciones cambiaras
Otorga crdito con sus propios recursos nicamente con el objeto de facilitar la
adquisicin de valores por sus comitentes y estn o no inscritos en la bolsa y con
las garantas de tales valores.

IMPORTANCIA

Su importancia se da en sentido de la financiacin financiera, cuando una empresa

recurre a la bolsa de valores, es porque requiere de recursos para poder crecer, al
obtener recursos monetarios para invertir en bienes de capital se generar crecimiento
econmico en el pas donde la bolsa de valores se encuentre. Por esta razn son muy
reguladas por el gobierno.
Cuando un pas tiene una bolsa de valores eficiente, que apoya a las empresas en su
crecimiento, entonces se genera desarrollo econmico y empleo. Su importancia es tal
que los pases desarrollados suelen contar con ms de una, como en el caso de Estados
Unidos que tiene la bolsa ms importante del mundo; la bolsa de valores de Nueva York
que a su vez coadyuva con otras bolsas como NASDAQ, MSE y Amex.
La Bolsa de Valores es importante porque nos brinda seguridad, liquidez y transparencia

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Seguridad: Es un mercado organizado con arreglo a la Ley del Mercado de

Valores, entre otros temas, la proteccin al inversionista y la transparencia del
mercado.
Liquidez: Permite el fcil acceso al mercado en donde el inversionista puede
comprar y vender valores en forma rpida y a precios determinados de acuerdo a
la oferta y demanda.
Transparencia: Permite a los inversionistas contar en forma oportuna y veraz con
informacin referente a los valores cotizados y transados en ella, y de las
empresas emisoras a travs de las diversas publicaciones y sistemas electrnicos
de informacin que brinda de esta manera, los inversionistas pueden contar con
los elementos necesarios para tomar adecuadamente sus decisiones de
inversin.

BENEFICIOS Y RIESGOS DE INVERTIR EN LA BOLSA DE VALORES

1. BENEFICIOS

Acceso a una amplia diversidad de opciones: Esto significa que el mercado

de valores ofrece una variedad de instrumentos financieros (acciones,
bonos, papeles comerciales, etc.) para que pueda invertir. Estos valores
varan en trminos de rentabilidad, liquidez y riesgo, segn la empresa que
emiti el valor (emisor) y las condiciones del mercado.
Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opcin de invertir en valores
con mayor riesgo, los cuales, a su vez, son los que ofrecen una mayor
expectativa de rentabilidad.
Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir
acciones el inversionista se convierte en propietario de una parte de la
empresa, pudiendo recibir beneficios (dividendos y acciones liberadas) en
caso de que la empresa genere utilidades. Adicionalmente, dependiendo
del tipo de accin que posea adquiere el derecho a participar y votar en las
juntas de accionistas.
Contribuir directamente al desarrollo del pas: A mayor nmero de
inversionistas, mayor demanda de valores. Esto implica que ms empresas

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podrn financiar sus proyectos a menores costos, impulsando el desarrollo

econmico de cada pas.

2. RIESGOS

El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar tanto

como se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido.
Las personas adquieren valores en Bolsa con la expectativa de obtener
ganancias, pero, as como anhelan que los precios de sus acciones suban, deben
estar conscientes de que los precios tambin pueden bajar por diversas
circunstancias, como, por ejemplo:

Riesgo-pas: Referido a la situacin econmica y poltica de cada pas.

Riesgo de sector econmico: Los diferentes sectores econmicos

(agrario, industrial, minero, etc.) tienen riesgos especficos. Un ejemplo
claro sera la disminucin de las cotizaciones internacionales de los
metales, que pueden afectar negativamente el precio de las acciones de
las empresas mineras.

Riesgo de empresa: Toma en cuenta el manejo y las perspectivas de la

empresa que emiti el valor.

Riesgo de mercado: Existen eventos importantes que originan corrientes

compradoras o vendedoras, las cuales producen alzas o bajas
generalizadas en todas las acciones.

COMO INVERTIR EN LA BOLSA DE VALORES

Cualquier persona con un excedente de dinero que busque rentabilidad en su inversin

puede invertir en Ttulos en el Mercado de Valores. Para ello, debe contar con la
informacin necesaria para tomar una buena decisin. Para invertir, se deben seguir los
siguientes pasos:

6 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

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Ponerse en contacto con una Casa Corredora de Bolsa, la cual a travs de sus
agentes corredores dan a conocer las diferentes opciones de inversin, de
acuerdo a las necesidades y capacidades de inversin del cliente.

Una vez se toma la decisin de invertir, se emite una orden de ejecucin de la

operacin. Despus de ejecutada la orden, el agente busca la contraparte de la
negociacin, es decir alguien interesado en vender Ttulos valores de la especie
que su cliente quiere comprar. Al encontrar la contraparte, se realiza el proceso de
negociacin, descrito en apartados anteriores.

Para tomar una decisin de inversin ms segura, el agente fundamenta su

recomendacin al inversionista en: las ltimas cotizaciones realizadas en Bolsa
de dicho ttulo, la oferta y demanda del mercado en ese momento, el dictamen de
las Compaas Clasificadoras de Riesgo, entre otros.

CUANTO CUESTA INVERTIR

Los costos de inversin varan en funcin de la categora del servicio que se solicite. La
fijacin del porcentaje en concepto de comisin es libre y puede variar entre uno y otro
intermediario.

Todas las Casas de Corredores de Bolsa tienen a su disposicin sus tarifas oficiales, las
cuales se publican peridicamente en los peridicos de mayor circulacin a nivel
nacional.

COMO FUNCIONAN LAS BOLSAS DE VALORES?

Para conocer los mercados de acciones es importante conocer algunos trminos

utilizados que veremos a continuacin.

7 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

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Se concluye que en la Bolsa de Valores se realizan una serie de transacciones de

carcter burstil, cuya principal funcin es proporcionar un entorno seguro en el que los
operadores puedan realizar sus operaciones.
Los mercados tienen miembros autorizados, procedimientos operativos y regulaciones
que gobiernan la forma en que se realizan las operaciones y se resuelven las disputas.
Adems, las bolsas realizan las siguientes funciones:

Regulan el listado de ttulos.

Promueve un mercado de capitales, propiciando la participacin del mayor
nmero de personas, a travs de la compra y venta de toda clase de ttulos
valores de transaccin.
Celebra Sesiones de negociacin diariamente, proporcionando la infraestructura
tecnolgica necesaria y facilitando la comunicacin entre los agentes
representantes de las Casas Corredoras de Bolsa y los emisores de ttulos
valores e inversionistas.
Tiene entre sus principales objetivos la eficiente canalizacin del ahorro interno
hacia las necesidades de inversin que requieren recursos financieros
adicionales, sean estas entendidas pblicas o privadas.
Ofrece al inversionista las necesarias y suficientes condiciones de seguridad de
legalidad y seguridad en las transacciones que se realicen por medio de ella, con
base a su reglamente interno.
Adoptan las medidas adecuadas para fomentar el ahorro y la inversin,
permitiendo una mayor participacin accionaria, y vela porque se cumplan las
normas para mantener la seriedad y confianza en los ttulos valores, ajustando las
operaciones a las leyes, reglamentos y a las ms estrictas normas de tica.
Lleva el registro de cotizaciones y precios efectivos de los ttulos valores, y tiene a
la disposicin del pblico la informacin sobre todo lo que acontece en el mercado
burstil.
Proporcionan facilidades para la liquidacin de operaciones.

CMO INFLUYE EL MERCADO DE VALORES EN NUESTRA ECONOMA?

8 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

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El mercado de valores tiene una gran influencia en nuestra economa, desde qu tan
bien estn nuestras empresas hasta el punto de compra de los consumidores. Puede
afectar a la introduccin de nuevos productos e incluso causar que las empresas enven
su fabricacin al extranjero. Independientemente de si inviertes en acciones, el mercado
de valores tiene un efecto profundo en su vida diaria.

1. EFECTO PSICOLGICO

Cuando posees acciones que van en aumento en el precio, todo parece bien en el
mundo. Tienes confianza en el mercado de valores y estn dispuestos a gastar
ms dinero que si el mercado estuviera abajo. Por otro lado, cuando tus acciones
bajan, puedes aplazar la compra de cosas hasta que la poblacin aumente en
valor. Se ha estimado que los consumidores representan cerca del 70 por ciento
del poder adquisitivo de la nacin. Si suficientes consumidores retrasan sus
compras, los fabricantes reducen sus negocios y nos encontraremos en una
recesin o en algo peor.

2. EFECTO EN LAS EMPRESAS

A las empresas les resulta ms fcil emitir nuevas acciones para el crecimiento
cuando el mercado de valores est en alza porque los inversionistas buscan
formas adicionales para poner su dinero a trabajar. Sin embargo, cuando el
mercado de valores est bajo y a las empresas les resulta ms difcil vender
nuevas acciones, retrasarn su expansin, introduciendo nuevos productos y
contratando a personal adicional.

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E.P. CONTABILIDAD

3. EFECTO EN LOS BANCOS

Las polticas de prstamo de un banco estn ntimamente ligadas a las

tendencias del mercado de valores. Por ejemplo, cuando las acciones estn en
alza, los principales prestamistas deben ofrecer buenas ofertas en los prstamos,
ya que las empresas pueden obtener dinero fcilmente a travs de la venta de
acciones adicionales. Sin embargo, cuando las reservas disminuyen, a las
mismas empresas les resulta difcil flotar las nuevas emisiones de acciones y
solicitan prstamos a los bancos para las operaciones y la expansin. En esos
momentos, los bancos imponen reglas estrictas para sus prestatarios.

LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL)

La bolsa de valores es una entidad privada constituida como sociedad annima, que se
encuentra oficialmente regulada, donde se realizan operaciones de compra y venta de
acciones obligaciones, bonos, certificados de inversin y dems Ttulos-valores inscritos
en bolsa, all se encuentran los demandantes y oferentes de valores negociando a travs
de sus Corredores de Bolsa

La Bolsa de Valores de Lima pretende contribuir a la ampliacin de la estructura del

mercado financiero peruano, razn por la cual viene creando empresas estratgicas que
coadyuven a dicha mejora, originando un grupo econmico slido que pretende abrir
distintas ventanas para la participacin de nuevos y diferentes inversionistas en el
mercado peruano.

FUNCIONES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA.

Segn su estatuto la Bolsa de Valores de Lima tiene las siguientes funciones:

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1. Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que les

permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de informacin transparente de
las propuestas de compra y venta de los valores, la imparcial ejecucin de las
rdenes respectivas y la liquidacin eficiente de sus operaciones.
2. Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los
servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del mercado.
3. Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su
negociacin en Bolsa, y registrarlos.
4. Ofrecer informacin al pblico sobre los Agentes de Intermediacin y las
operaciones burstiles.
5. Divulgar y mantener a disposicin del pblico informacin sobre la cotizacin de
los valores, as como de la marcha econmica y los eventos trascendentes de los
emisores.
6. Velar porque sus asociados y quienes los representen acten de acuerdo con los
principios de la tica comercial, las disposiciones legales, reglamentarias y
estatutarias que les sean aplicables.
7. Publicar informes de la situacin del Mercado de Valores y otras informaciones
sobre la actividad burstil.
8. Certificar la cotizacin de los valores negociados en Bolsa.
9. Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y productos que
puedan ser ofrecidos, tanto a los inversionistas actuales y potenciales cuanto a
los emisores, proponiendo a la CONASEV, cuando corresponda, su introduccin
en la negociacin burstil.
10. Establecer otros servicios que sean afines y compatibles.
11. Practicar los dems actos que sean necesarios para la satisfaccin de su
finalidad.
12. Constituir subsidiarias para los fines que determine la Asamblea General de
Asociados; y, las dems que le asignen las disposiciones legales y este estatuto.

TIPOS DE VALORES EN LOS QUE SE PUEDE INVERTIR

1. RENTA VARIABLE:

Son aquella cuya rentabilidad, medida bsicamente por los cambios de su

precio o cotizacin en bolsa, es variable (cambia) en funcin a diferentes
factores tales como: La coyuntura internacional y nacional, desempeo y

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resultados de la empresa, poltica de dividendos, expectativas, etc. Otorgan

a su poseedor derechos de propiedad sobre el patrimonio de la empresa.

1.1. TIPOS DE VALORES DE RENTA VARIABLE:

Acciones:

Son ttulos nominativos que representan una participacin en el

capital de las sociedades annimas, las mismas que ofrecen una
rentabilidad variable, determinada tanto por las utilidades que
reparte la empresa en dividendos en efectivo y/o en acciones
liberadas, como por la ganancia (o prdida) lograda por el alza (o
baja) en la cotizacin de la accin en bolsa. Pueden ser transferidas
libremente.

Acciones Comunes o de capital:

Este tipo de acciones son emitidas por las Sociedades Annimas, y

representan una parte alcuota del capital de una empresa dedicada
al ejercicio de una actividad econmica. Estos valores otorgan el
derecho a recibir utilidades, a votar en las Juntas de Accionistas y
eventualmente, al patrimonio resultante en caso de liquidacin.

Asimismo, estas acciones conceden a su titular la calidad de socio,

dndole el derecho a participar en las decisiones de la empresa.

Acciones del Trabajo:

Las acciones laborales, ahora denominadas acciones del trabajo,

otorgan a su titular los mismos derechos que las acciones comunes
en lo que se refiere a la distribucin de utilidades, as como el
derecho a suscribir nuevas acciones del trabajo en caso de un
incremento del capital de la empresa.

Una de las diferencias de las acciones del trabajo con las acciones
comunes es que las primeras no cuentan con representacin en la
Junta General de Accionistas y adems tienen prioridad en caso de
liquidacin frente a las segundas.

Certificados de Suscripcin Preferente:

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Representan el derecho de preferencia de los accionistas de

empresas registradas en Bolsa a suscribir nuevas acciones en caso
de aumentos de capital por aportes en efectivo. Si bien el derecho
de suscripcin se da tanto para los accionistas del capital como del
trabajo, slo los primeros obtienen este Certificado pudiendo
negociarlo y transferir ese derecho a terceras personas.

2. RENTA FIJA (VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA):

Son aquellos cuya rentabilidad se mide bsicamente en trminos de una

tasa de inters fija (pactadas sin cambios para el periodo e la emisin), o
de una tasa de inters determinada (que puede variar a lo largo del periodo
de emisin, lo que debe ser informado por la empresa antes de su
colocacin). Otorgan a su poseedor derechos crediticios.

2.1. TIPOS DE VALORES DE RENTA FIJA:

Bonos:

Son obligaciones emitidas a plazos mayores de un ao.

Normalmente, el comprador del bono obtiene pagos peridicos de
intereses y cobra el valor nominal del mismo en la fecha de
vencimiento, mientras que el emisor recibe recursos financieros
lquidos al momento de la colocacin.

Los bonos que actualmente se negocian en este mercado son:

Bonos de Tesorera.

Obligaciones emitidas en moneda nacional por el Tesoro

Pblico, extendidos al portador y de libremente negociables,
con el fin de financiar operaciones del gobierno.

Bonos de Arrendamiento Financiero.

Son aquellos emitidos por un banco o empresa especializada
con la nica finalidad de financiar las operaciones propias de

13 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

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arrendamiento financiero. Tienen un plazo de redencin no

mayor de tres aos.

Bonos Subordinados.

Son obligaciones emitidas por empresas bancarias y

financieras que pueden ser incorporadas para el cmputo de
su patrimonio efectivo (50%).

Adicionalmente, su vida til no debe ser inferior a 5 aos,

deben ser emitidos por Oferta Pblica, no pueden ser
pagados antes de su vencimiento, ni proceder a su rescate
por sorteo. En caso de situaciones de insolvencia son
convertidos en acciones para capitalizar la empresa.

Pueden ser emitidos en dlares y en soles.

Bonos Corporativos.

Aquellos que son emitidos por empresas para captar fondos

que les permitan financiar sus operaciones y proyectos. Son
emitidos a un valor nominal, que en la mayora de los casos
es pagado al tenedor en la fecha de vencimiento
determinada. Asimismo, el monto del bono devenga un
inters que puede ser pagado ntegramente al vencimiento o
en cuotas peridicas.

Letras Hipotecarias:

Son instrumentos financieros que pueden ser emitidos por

entidades bancarias y financieras, que cuenten con la
respectiva autorizacin de la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS), con la finalidad de otorgar crditos de largo
plazo para financiar la construccin o adquisicin de
viviendas, respaldados con la primera hipoteca del bien
adquirido.

Certificados de Depsito del Banco Central de Reserva:

14 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

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Son ttulos emitidos en moneda nacional por el Banco Central

de Reserva del Per (BCRP) con fines de regulacin
monetaria. Es emitido al portador, se puede negociar
libremente en el mercado secundario y tiene un plazo de
vencimiento que normalmente va de cuatro a doce semanas.
Su colocacin es mediante subasta pblica en la que pueden
participar las empresas bancarias, financieras y de seguros, las
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones y otras
entidades del sistema financiero.

Certificados de Depsito:

Documento negociable que certifica un depsito de dinero en una

institucin financiera, normalmente a plazo fijo y con una tasa de
inters. No puede ser cobrado hasta el vencimiento y es
libremente negociable.

Letras de Cambio:

Son ttulos que contienen una promesa incondicional de pago,

mediante la cual el girador se compromete a hacer pagar por un
tercero, aceptante, el monto indicado en el documento a la persona
a la orden de la cual se emite el mismo, tomador, o de ser el caso
al tenedor de la letra al momento de su vencimiento.

INDICADORES DE MERCADO

1 NDICE GENERAL DE BOLSA DE VALORES DE LIMA (IGBVL)

Refleja la tendencia promedio de las cotizaciones de las principales acciones

inscritas en Bolsa, en funcin de una cartera seleccionada, que actualmente
representa a las 35 acciones ms negociadas del mercado.

Su clculo considera las variaciones de precios y los dividendos o acciones

liberadas repartidas, as como la suscripcin de acciones. Tiene como fecha
base 30 de diciembre de 1991 = 100

15 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

La frmula de clculo del IGBVL, que se usa tambin para el clculo de los
dems ndices, es la siguiente:

IGBVL = (E (Pin / Pio * Wi * Ci) / E Wi)

*100

Donde:
E: Sumatoria
Pin: Precio de la accin "i" en el da "n"
Pio: Precio de la accin "i" en la fecha base
Wi: Peso de la accin "i" dentro de la cartera. Este peso se determina segn el
monto efectivo negociado, la frecuencia y el nmero de operaciones que registra
el valor.
Ci: Corrector acumulado por entrega de acciones liberadas, dividendos en
efectivo y derechos de suscripcin.

El precio Pn que se utiliza en la frmula se determina segn las siguientes

prioridades:

1ra. Prioridad: Propuesta a firme o abierta que mejore mercado (compra mayor o
venta menor) con relacin a la cotizacin de cierre del da.

2da. Prioridad: Si no existiese propuesta que mejore mercado, se considera la

cotizacin de cierre.

3ra. Prioridad: Si no hubiera cotizacin de cierre, se considera la propuesta a

firme o abierta que mejore mercado con relacin a la cotizacin anterior.

4ta. Prioridad: Si no se presentara cotizacin de cierre ni propuestas, se

considera la cotizacin anterior.
Con la finalidad de mantener constantemente actualizada la cartera del IGBVL, se
ha estimado conveniente la realizacin de una revisin semestral, habindose
definido el 02 de enero y el 1 de julio como las fechas para la entrada en vigencia
de la cartera actualizada.

16 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

Sin embargo, si las circunstancias del mercado as lo determinan, las carteras

pueden permanecer invariables, lo que ser comunicado oportunamente al
mercado.

2 NDICE SELECTIVO DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (ISBVL)

A partir de julio de 1993, se viene calculando el ndice Selectivo de la Bolsa de

Valores de Lima (ISBVL), indicador que mide las variaciones de las
cotizaciones de las 15 Acciones ms representativas de la Bolsa de Valores de
Lima. Este ndice permite mostrar la tendencia del mercado burstil en trminos
de los cambios que se producen en los precios de las 15 acciones ms
representativas. Al igual que el IGBVL, la base es de 100 y tiene fecha el 30 de
diciembre de 1991.

En lo que respecta a la frmula de clculo del ISBVL, sta es la misma que la

que se utiliza para el IGBVL. De manera similar la aplicacin de precios para el
clculo del ISBVL guarda total coincidencia con la aplicada para el IGBVL.

PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA BOLSA

1 LOS COMISIONISTAS

Son miembros de las Bolsas de Valores y a su vez los nicos autorizados para
actuar en ellas. Son profesionales especializados en la compra y venta de
valores, dedicados a realizar, por cuenta de otra persona (partiendo de una
orden), operaciones a nombre propio de acuerdo con las oportunidades que
ofrezca el mercado, indicando con precisin a sus clientes las mejores
alternativas para el manejo de su dinero. La principal labor de los comisionistas es
asesorar a sus clientes en la toma de decisiones sobre cmo realizar sus
inversiones.

17 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

3. SOCIEDADES DE INVERSIN

Las sociedades de inversin tienen por objeto la adquisicin de valores y

documentos seleccionados de acuerdo a criterios de diversificacin de riesgos,
utilizando para ello recursos provenientes de la colocacin de las acciones
representativas de su capital social entre el pblico inversionista.

1. SOCIEDADES CALIFICADORAS DE VALORES

Se trata de sociedades cuyo objeto es presentar una opinin respecto al grado de

riesgo relativo a una emisin de deuda.

4. AUTORIDADES

Las autoridades establecen la regulacin que debe regir la sana operacin del
mercado de valores. Adems, supervisan y vigilan que dichas normas se
cumplan, imponiendo sanciones para aquellos que las infrinjan.

5. EMISORES

Las empresas emisoras son empresas que bajo el cumpliendo de disposiciones

normativas correspondientes, ofrecen al Mercado de Valores los ttulos
representativos de su capital social (acciones) o valores que amparan un crdito
colectivo a su cargo (obligaciones).

Para resguardar el inters de los inversionistas, las empresas emisoras

proporcionan peridicamente la informacin financiera y administrativa que
permita estimar sus rendimientos probables y la solidez de sus ttulos. En
trminos ms sencillos, un emisor es una empresa que pone a disposicin del
Mercado Burstil sus valores como empresa legalmente establecida y con fines
de lucro.

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6. INVERSIONISTAS

Un Inversionista es una Persona Natural o Jurdica que aporta sus recursos

financieros con el propsito de obtener un beneficio futuro.

CONACEV La comisin Nacional de Supervisora de Empresa y Valores del Per

ESTRUCTURA INTERNA

1 GERENCIA GENERAL:

Se encarga de ejecutar las disposiciones del Consejo Directivo, con las

atribuciones y dentro de los lmites que le otorgue el Directorio. El Gerente
General asiste a las sesiones del Consejo Directivo con voz, pero sin voto.

7. DIRECCIN DE MERCADOS:

Encargada de velar por el normal desarrollo de las operaciones de los diferentes

mercados en la Bolsa, para que se realicen con plena transparencia y seguridad.

8. GERENCIA DE ADMINISTRACIN Y FINANZAS:

Responsable de planear, dirigir, organizar, coordinar y controlar las actividades

relacionadas con el registro de las transacciones de la empresa y la preparacin y
anlisis de los estados financieros del movimiento financiero y burstil. Esta
Gerencia se encarga del rea de Administracin, Logstica, Servicios Generales,
Seguridad y Mantenimiento.

19 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

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9. GERENCIA LEGAL:

Ejerce la representacin legal de la institucin, encargada del asesoramiento

sobre los aspectos de carcter jurdico en torno al Mercado de Valores.

10. GERENCIA DE DESARROLLO:

Es la unidad encargada de la planificacin, organizacin, direccin y control de

actividades de desarrollo institucional, tales como diseo e implementacin de
nuevos productos y servicios, y modernizacin del mercado; as como la
realizacin de todas las actividades vinculadas a establecer y fortalecer la relacin
de la Bolsa con instituciones locales e internacionales, de acuerdo con las
polticas dictadas por el Consejo Directivo de la Institucin.

11. GERENCIA DE SISTEMAS E INFORMACIN:

Es la unidad encargada de realizar las actividades de planificacin, organizacin,

direccin, ejecucin y control de las actividades y sistemas informticos as como
la implementacin o mejora de plataformas o de entornos tecnolgicos que
soporten adecuadamente todos los servicios o productos que la Bolsa de Valores
de Lima brinde, adems se encarga del manejo y difusin de la informacin
relacionada a la negociacin burstil y a los emisores.

20 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

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FILIALES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

Fueron creadas para promover u difundir las actividades del mercado de valores
en la localidad donde se encuentran ubicadas y en zonas aledaas a ellas,
propiciando que inversionistas de todas las regiones del pas tengan mayor
acceso a la informacin a las alternativas de inversin existentes en nuestro
mercado de valores, as como, proporcionar adecuados servicios vinculados a la
negociacin de valores y liquidacin de operaciones.

Actualmente la Bolsa de Valores de Lima cuenta con ocho filiales en provincias,

estando prximas a inaugurarse las filiales de Arequipa, Cajamarca y Tumbes

FUNCIONES.

Las funciones de las Filiales de la Bolsa de Valores de Lima son las siguientes:

Ofrecer al pblico en general informacin sobre el mercado burstil en

tiempo real.
Realizar actividades de promocin del Mercado de Valores orientadas al
personal de los intermediarios burstiles, universidades, colegios medios
de prensa, emisores y dems instituciones de la localidad.
Efectuar coordinaciones con las principales instituciones de la localidad
donde funcionan estas Filiales, y ciudades aledaas, para la firma de
convenios que permitan la realizacin de actividades conjuntas de
promocin y difusin del Mercado de Valores.
Organizar actividades en coordinacin con los intermediarios burstiles
para promover el mercado local.

21 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

Ofrecer a los intermediarios burstiles, la infraestructura necesaria para

que puedan atender a sus comitentes, en los turnos dispuestos por la
Bolsa.
Ofrecer a los representantes y corresponsales de los intermediarios
burstiles la infraestructura tecnolgica necesaria para acceder.

BOLSA DE VALORES DEL MUNDO

PRINCIPALES BOLSAS DEL MUNDO:

PRINCIPALES BOLSAS DEL MUNDO

1. Bolsa de Nueva York (NYSE)

2. NASDAQ

3. Bolsa de Tokio

4. Bolsa de Londres

5. Bolsa de Hong Kong

6. Bolsa de Shangai

7. Bolsa de Toronto

8. Deutsche Brse

9. Australian Securities Exchange

10. Bombay Stock Exchange

1. BOLSA DE NUEVA YORK:

La bolsa de Nueva York es el mayor mercado de valores del mundo, establecida

en la famosa calle Wall Street, se fund en el ao 1817. En esta bolsa estn
listadas alrededor de 2,800 empresas (grandes, pequeas y medianas) con

22 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

una capitalizacin burstil de 19.60 billones de dlares y un volumen cercano a

los 21 billones.

Es importante mencionar que, se fusion con American Stock Exchange en el ao

2008 y que opera entre las 9.30am y las 16.00pm.

ndice Bolsa de Nueva York: Dow Jones

En esta principal bolsa de valores del mundo, el principal ndice es el Dow Jones
Industrial Average (DJIA), este es un ndice burstil que se compone por las 30
empresas ms importantes de la Bolsa de Valores de Nueva York y el Nasdaq. En
este grupo de empresas se excluyen las acciones de compaas de transporte y
servicios pblicos.
2. NASDAQ

Nasdaq es la bolsa de valores electrnica automatizada ms grande de Estados

Unidos. Las siglas Nasdaq significan "National Association of Securities Dealers
Automated Quotation". En el Nasdaq cotizan ms de 7000 acciones del sector de
tecnologa como electrnica, informtica, telecomunicaciones,
biotecnologa... Surgi de la necesidad de regular los mercados y hacerlos ms
transparentes, a raz de la peticin del Congreso de los Estados Unidos para
mejorar la seguridad.
La capitalizacin del mercado actual del NASDAQ ronda los 4.500 mil millones de
dlares con alrededor de 2800 empresas listadas y el mercado funciona entre las
9.30 am y las 16:00.

ndice NASDAQ: Nasdaq 100 index

El Nasdaq 100 index est compuesto por las 100 mayores compaas no
financieras que cotizan en la bolsa de valores Nasdaq. Estas empresas deben
registrar una capitalizacin de al menos 500 millones de dlares y un volumen
diario medio de negociacin de al menos 100.000 acciones.

3. BOLSA DE TOKIO

23 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

La bolsa de Tokio es la principal bolsa de valores entre los pases asiticos, fue
fundada en 1878 y actualmente tiene listadas ms de 2500 empresas.
La bolsa de Tokio es una de las principales bolsas de valores del mundo pues,
cuenta con alrededor de 5 billones dlares de capitalizacin burstil y mueve
volmenes cercanos a los 4,5 billones. El mercado funciona entre las 9.00am y
las 15.00pm.

ndice Bolsa de Tokio: Nikkei 225

El ndice de la Bolsa de Tokio es el Nikkei 225, es el referente burstil ms

importante para el mercado asitico y el ms popular del mercado japons.
El Nikkei 225 est compuesto por 225 compaas con mayor liquidez
seleccionadas de los 450 valores (ponderados por precio y no por
capitalizacin) ms lquidos del Primer Mercado de la Bolsa de Tokio, entre ellas
estn Fuji Electric y Toto.

4. BOLSA DE LONDRES

La bolsa de Londres es una de las principales bolsas de valores del mundo y

adems, la ms antigua, pues fue fundada en 1801. Sus instalaciones actuales
estn situadas en Petrnoster Square y es la ms internacional de todas las bolsas
de valores del mundo (alrededor de 3000 empresas de ms de 70 paises).

Esta bolsa ha pasado por numerosos cambios importante, recientemente (en

2011) se fusiono con el grupo TMX.

En la actualidad cuenta con una capitalizacin burstil que ronda los 4 billones y
un volumen superior a los 2,5 billones de dolares. Su horario es de 8.00am a
16.30pm.

ndice Bolsa de Londres: FTSE 100 index

El ndice FTSE 100, pronunciado popularmente como Footsie 100, es publicado

por el Financial Times. Lo componen los 100 principales valores de la Bolsa de
Londres (London Stock Exchange). La capitalizacin de las empresas que
componen el ndice supone el 70% del valor total del mercado de valores de
Londres.

24 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

5. BOLSA DE HONG KONG

La Bolsa de Hong Kong es la segunda principal bolsa de valores de Asia. En ella

operan: el mercado de valores, el mercado de derivados de Hong Kong y las
cmaras de compensacin contando con empresas tan importantes cmo Petro
China, China Mobile o el Banco Industrial de China.
Esta es una de las principales bolsas de valores del mundo pues, a diferencia de
la Bolsa de Shanghai, no existen controles estrictos a los inversores externos.
Hay cerca de 1.470 empresas que cotizan en ella con una capitalizacin burstil
que ronda los 2.800 mil millones de dlares con un horario de 9.15am a 16.00pm.

ndice bolsa de hong kong: hang seng index

El ndice principal de la Bolsa de Hong Kong se llama Hang Seng, este es

utilizado para grabar y monitorizar diariamente los cambios de las ms grandes
compaas de Hong Kong en el mercado de acciones. El Hang Seng Indez est
formado por las 33 compaas representando el 65% de la bolsa de Hong Kong.
6. BOLSA DE SHANGHAI

La bolsa de Shanghai es una de las principales bolsas de valores del mundo que
operan de forma independiente. A diferencia de la bolsa de Hong Kong, esta no
est abierta exclusivamente a inversores extranjeros y por tanto, cuenta con
controles de las cuentas de capital cerradas por autoridades chinas.

Los valores que se cotizan en la Bolsa de Shanghai son: acciones, bonos (del
Tesoro, corporativos y corporativos convertibles) y fondos. Hay cerca de 1.200
empresas que cotizan en ella con una capitalizacin burstil que ronda los 2.800
mil millones de dlares con un horario de 9.30am a 15.00pm.

ndice Bolsa de Shanghai: SSE Composite

El SSE Composite es el principal ndice de la Bolsa de Shanghai. ESte ndice est

formado por todos los valores (acciones clase A y B) que se negocian en la Bolsa
de Shanghai.

25 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

7. BOLSA DE TORONTO

La Bolsa de Toronto es una de las principales bolsas de valores de Amrica del

Norte y la mayor de Canad. La bolsa de Toronto es propiedad del Grupo TMX,
lder en el sector de la minera y el gas.
En esta bolsa se realizan numerosas operaciones, entre las que podemos
encontrar: intercambio de valores, fondos cotizados, fideicomisos y fondos de
inversin de renta. En la bolsa de Toronto hay cerca de 1.600 empresas que
cotizan en ella con una capitalizacin burstil que ronda los 2.500 mil millones de
dlares con un horario de 9.30am a 16.00pm.

ndice Bolsa de Toronto: S&P/TSX 60

El S&P/TSX 60 es el principal ndice de la Bolsa de Toronto, y est formado por

una lista de las 60 mayores compaas que cotizan en esta, medidas por
capitalizacin de mercado. Est dividido en diez sectores econmicos distintos.

8. BOLSA DE DEUTSCHE BRSE

La Bolsa Deutsche Brse con sede en Frankfurt, es una de las principales

bolsas de Europa. Es importante mencionar que esta es una de las nicas bolsas
de valores que se implican con las organizaciones sin nimo de lucro. En la
actualidad cotizan en ella una media de 800 empresas internacionales.
El intercambio abarca toda la cadena de proceso de valores y derivados de
negociacin, compensacin, liquidacin y custodia. La bolsa de Frankfurt cuenta
con una capitalizacin burstil que ronda los 1.500 billones de dlares con un
horario de 8.00am a 22.00pm.

ndice Bolsa de Frankfurt: DAX

El DAX es el principal ndice de la Bolsa de Frankfurt, su clculo consiste en una

media aritmtica ponderada por capitalizacin, e incluye los 30 principales valores
cotizados en ese mercado de valores, seleccionados por capitalizacin y
contratacin. Ningn valor puede tener un peso superior al 20%.

9. BOLSAS DE AUSTRALIAN SECURITIES EXCHANGE

26 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

El Australian Securities Exchange es la principal bolsa de valores de Australia. En

la actualidad el comercio es plenamente electrnico y la bolsa es una empresa
pblica que cotiza en la misma. Resulta interesante mencionar que esta nace de
la fusin de la Bolsa de Valores Australiana y la Bolsa de Valores de Sdney en el
2006.
En la Australian Securities Exchange se opera con productos como los bonos,
acciones o materias primas; con una capitalizacin burstil de alrededor de 1.400
billones de dlares en un horario de 9.50am a 16.12pm.

ndice Bolsa de Australia: S&P/ASX 20

El S&P/ASX 20 es el principal ndice de la Bolsa de Australia, es un ndice burstil

de compaas que cotizan en el mercado de valores de Australia de Standard &
Poor's. El ndice S&P/ASX 20 est compuesto por las 20 mayores compaas por
capitalizacin de mercado.

10. BOLSA DE BOMBAY

Para terminar nuestro ranking de las principales bolsas de valores del mundo,
hablamos sobre la Bolsa de Bombay. Esta es una de las bolsas de valores ms
antiguas del mundo, pues se formo en el ao 1850. Lo que caracteriza a esta
bolsa de valores es que tiene el mayor nmero de empresas cotizadas de todo el
mundo, una impresionante media de 5.500 empresas.
La bolsa de Bombay es una de las principales bolsas del mundo, con
una capitalizacin burstil de alrededor de 1.300 billones de dlares en un horario
de 9.15am a 15.30pm.

ndice Bolsa de Bombay: BSE Sensex

El BSE Sensex es el principal ndice de la Bolsa de Bombay, este ndice est

formado por los 30 valores ms grandes y ms activamente negociados. El BSE
Sensex se considera como el barmetro ms popular de las bolsas indias, siendo
en la actualidad el ndice burstil ms antiguo que sigue usndose.

27 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

CONCLUSION

La Bolsa de Valore es un agente primordial y determinante en la estabilidad de la

economa del mundo.

De no existir la bolsa de Valores la compra y venta de acciones, bonos o su cualquier

otro valor serian transacciones que no contaran con la debida transparencia y la
determinacin de los precios sera un factor que solo dependera de la voluntad de los
grandes industriales lo cual sera una gran desventaja para la economa en el mundo, y
en especial para los consumidores.

La Bolsa realiza un importante como barmetro de la economa

La bolsa de valores es una organizacin que contribuye a la inversin a travs de la

intermediacin, siendo una entidad que facilita la obtencin de capital para el que
necesite y la colocacin del mismo para aquel que lo ofrece.
La bolsa de valores tambin facilita el flujo de ahorro e inversin en el mercado de
capitales realizando la colocacin primaria de instrumentos del mercado de valores,
promoviendo la libre determinacin de precios y la transparencia en las operaciones.
Adems, proporciona la infraestructura, la supervisin y l los servicios necesarios para
la realizacin de procesos de emisin, colocacin e intercambio de valores y ttulos
inscritos en el registro pblico burstil. Por lo tanto, la bolsa de valores fortalece al

28 Bolsa de Valores en el Per y el Mundo

E.P. CONTABILIDAD

mercado de capitales e impulsa el desarrollo econmico y financiero en la mayora de

pases del mundo.

RECOMENDACIONES

Recomendamos a todas las personas interesadas en invertir, que antes de

hacerlo acudan a la sociedad agente de Bolsa o Agente de Bolsa para que all
pidan informacin sobre sus respectivos valores.

Recomendamos a todos los interesados en querer realizar algunas transacciones

burstiles acudir a las instalaciones de la Bolsa para su mayor informacin.
Orientacin y respaldo

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