EVALUACIN DE PROYECTOS - Caso de

EVALUACION FINANCIERA Y ECONOMICA DE UN PROYECTO DE INVERSION

FINANCIAMIENTO: PLAZO 4 AOS PAGOS SEMESTRALES 1 AO DE GRACIA

SE FINANCIA EL 68% DE LA INVERSION TOTAL

PROGRAMA DE PRODUCCION
2016 2017 2018 2019 2020
25,000 33,000 44,000 50,000 60,000 cajas de 12 unidades

PRECIO DE VENTA 49 caja s de 12 unidades

COSTO DE FABRICACION 16 caja s de 12 unidades
GASTOS DE VENTA 13 caja s de 12 unidades
GASTOS ADMINISTRATIVOS 9 caja s de 12 unidades
GASTOS DE EXPORTACION 0 caja s de 12 unidades 38
IMPUESTO A LA RENTA 30%
COSTO DE OPORTUNIDAD 15%
TASA DE INTERES 4.4% trimestral
RESERVAS 10%
DIVIDENDOS 28%
Imprevistos (6% de la IFT) 7%
Se financia el 70% de la IT 66%
Capital propio 34%
PAGOS CUATRIMESTRALES 12 PERIODOS
PLAZO 5 AOS 15 PERIODOS
1 AO DE GRACIA 3

1.- CRONOGRAMA DE INVERSIONES

PERIODO 2015
INVERSION FIJA 131,700
INVERSION FIJA TANGIBLE 100,000
TERRENOS 14,500
OBRAS CIVILES 28,000
MAQUINARIA Y EQUIPO 27,000
MUEBLES Y ENSERES 10,000
EQUIPO Y UTIL.OFICINA 8,500
HERRAMIENTAS 12,000
INVERSION FIJA INTANGIBLE 31,700
ESTUDIO DE PRE-FACTIBILIDAD 1,000
GASTOS DE CONSTITUCION Y PM 700
FLETE Y ALMACENAJE 10,000
PROMOCION Y PROPAGANDA 13,000
IMPREVISTO 7% I.FT 7,000
CAPITAL DE TRABAJO 68,200
CAJA MINIMA 1,200
MATERIA PRIMA 24,000
INSUMOS VARIOS 18,000
GASTOS VARIOS 25,000

TOTAL INVERSION 199,900

2.- FINANCIAMIENTO EN 04 AOS

TASA BIMESTRAL 4.4%
INVERSIN CON FINANCIAMIENTO 131,934
INVERSIN PROPIA 67,966
PAGOS CUATRIMESTRALES CUOTAS
TASA DE INTERES EQUIVALENTE. 0.0591
TOTAL A PAGAR SEMESTRAL 15,659
PERODO DE GRACIAS AO

0.0591
PERIODO DEUDA AMORTIZ. INTERES T.PAGAR
1 131,934 0 7,797 7,797
2 131934 0 7797 7797
3 131934 0 7797 7797
4 131934 7862 7797 15659
5 124072 8326 7333 15659
6 115746 8819 6841 15659
7 106927 9340 6319 15659
8 97587 9892 5767 15659
9 87696 10476 5183 15659
10 77219 11095 4564 15659
11 66124 11751 3908 15659
12 54373 12446 3213 15659
13 41927 13181 2478 15659
14 28746 13960 1699 15659
15 14785 14785 874 15659

3.- PRESUPUESTO DE INGRESOS

PERODOS
CONCEPTO 2016 2017 2018 2019 2020
PROGRAMA DE PRODUCCION 25,000 33,000 44,000 50,000 60,000
PRECIO VENTA 49 49 49 49 49
INGRESO X VENTAS 1,225,000 1,617,000 2,156,000 2,450,000 2,940,000

4.- CUADRO DE DEPRECIACION Y AMORTIZACION DE INTANGIBLES

VALOR EN
CONCEPTO INVERSION % 2016 2017 2018 2019 2020
LIBROS
MAQUINARIA Y EQUIPO 27,000 0.10 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 13,500
HERRAMIENTAS 12,000 0.15 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 3,000
Sub Total Deprec. Costo Directo 4,500 4,500 4,500 4,500 4,500 16,500
OBRAS CIVILES 28,000 0.03 840 840 840 840 840 23,800
MUEBLES Y ENSERES 10,000 0.20 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 0
EQUIPOS Y UTILES DE OFICINA 8,500 0.25 2,125 2,125 2,125 2,125 0 0
Sub Total Deprec. Costo Indirecto 4,965 4,965 4,965 4,965 2,840 23,800
TOTAL DEPRECIACIN 9,465 9,465 9,465 9,465 7,340 40,300
INTANGIBLES 31,700 3 10,567 10,567 10,567
aos
5.- PRESUPUESTO DE COSTOS

CONCEPTO 2016 2017 2018 2019 2020

COSTO DE FABRICACION 400,000 528,000 704,000 800,000 960,000
DEPRECIACION (COSTOS D.) 4,500 4,500 4,500 4,500 4,500
COSTO DE VENTAS 404,500 532,500 708,500 804,500 964,500
GASTOS DE VENTA 325,000 429,000 572,000 650,000 780,000
GASTOS ADMINISTRATIVOS 225,000 297,000 396,000 450,000 540,000
GASTO DE EXPORTACION 0 0 0 0 0
DEPRECIACION (COSTOS IND.) 4,965 4,965 4,965 4,965 2,840
AMORTIZACION DE INTANGIBLES 10,567 10,567 10,567 0 0
GASTOS DE OPERACION 565,532 741,532 983,532 1,104,965 1,322,840
TOTAL COSTOS 970,032 1,274,032 1,692,032 1,909,465 2,287,340

6. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

CONCEPTO 2016 2017 2018 2019 2020

INGRESO X VENTAS 1,225,000 1,617,000 2,156,000 2,450,000 2,940,000
COSTO DE VENTAS 404,500 532,500 708,500 804,500 964,500
UTILIDAD BRUTA 820,500 1,084,500 1,447,500 1,645,500 1,975,500
GASTOS OPERACION 565,532 741,532 983,532 1,104,965 1,322,840
UTILIDAD OPERACION 254,968 342,968 463,968 540,535 652,660
GASTOS FINANCIEROS 23,392 21,971 17,270 11,685 5,051
UTIL.ANT.IMPTOS. 231,576 320,998 446,699 528,850 647,609
IMPTO.RENTA 30% 69,473 96,299 134,010 158,655 194,283
UTIL.DESP.IMPTOS. 162,104 224,698 312,689 370,195 453,327
RESERVAS 10% 16,210 22,470 31,269 37,020 45,333
DIVIDENDOS 35% 45,389 62,916 87,553 103,655 126,931
UTILIDAD NETA 100,504 139,313 193,867 229,521 281,062
UTILIDAD ACUMULADA 100,504 239,817 433,684 663,205 944,268
RENTABILID 8.20% 8.62% 8.99% 9.37% 9.56%
CUADRO DEL ESCUDO FISCAL
CONCEPTO 2016 2017 2018 2019 2020
I RENTA S/FINANC. 76,491 102,891 139,191 162,161 195,798
I RENTA C/FINANC. 69,473 96,299 134,010 158,655 194,283
ESCUDO FISCAL 7,018 6,591 5,181 3,505 1,515

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

CONCEPTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020

INGRESO X VENTAS 1,225,000 1,617,000 2,156,000 2,450,000 2,940,000
COSTO OPERACION 950,000 1,254,000 1,672,000 1,900,000 2,280,000
I.F.T. (INVERSIN FIJA TANGIBLE) 100,000
I.F.I. (INVERSIN FIJA INTANGIBLE) 31,700
K TRABAJO 68,200 68,200
I RENTA S/FINANC. 76,491 102,891 139,191 162,161 195,798
VALOR RESIDUAL 40,300
FLUJO CAJA ECONOMICO -199,900 198,510 260,110 344,810 387,840 572,702
PRESTAMO 131,934
AMORTIZACION 0 25,007 29,708 35,292 41,927
INTERES 23,392 21,971 17,270 11,685 5,051
ESCUDO FISCAL 7,018 6,591 5,181 3,505 1,515
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -67,966 182,135 219,723 303,013 344,368 527,240
APORTE DE SOCIOS 67,966
RESERVAS 16,210 22,470 31,269 37,020 45,333
DIVIDENDOS 45,389 62,916 87,553 103,655 126,931
FLUJO DE CAJA NETO 0 120,536 134,338 184,191 203,693 354,976
FLUJO DE CAJA ACUMULADO 0 120,536 254,874 439,065 642,758 997,734
BALANCE GENERAL

CONCEPTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020

EFECTIVO 182,135 401,858 704,871 1,049,239 1,576,479
CAPITAL DE TRABAJO 68,20068,200 68,200 68,200 68,200
ACTIVO FIJO TANGIBLE 100,00090,535 81,070 71,605 62,140 54,800
ACTIVO FIJO INTANGIBLE 31,70021,133 10,567 0 0 0
TOTAL ACTIVO 199,900362,004 561,695 844,676 1,179,579 1,631,279
PASIVO A CORTO PLAZO 0 25,007 29,708 35,292 41,927 0
PASIVO A LARGO PLAZO 131,934106,927 77,219 41,927
CAPITAL SOCIAL 67,96667,966 67,966 67,966 67,966 67,966
RESERVAS 16,210 38,680 69,949 106,969 152,301
DIVIDENDOS 45,389 108,305 195,857 299,512 426,444
UTILIDAD RETENIDA 100,504 239,817 433,684 663,205 984,568
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 199,900 362,004 561,695 844,676 1,179,579 1,631,279
0 0 0 0 0 0
CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL ECONOMICO Y FINANCIERO

COSTO OPORTUNIDAD = 15% INV.TOTAL = 199900

COSTO DE LA DEUDA = 18.80% PRESTAMO 131934
IMPTO RTA = 30% CAP. PROPIO 67966

A)COSTO DE CAPITAL ECONOMICO

CKE = 0.175

B)COSTO DE CAPITAL FINANCIERO

CKF = 0.138

EVALUACION DEL PROYECTO DE INVERSION

VANE = 828948
VANF = 949349
TIRE= 122.22%
TIRF= 291.42%
EVALUACIN DE PROYECTOS - Caso de

EVALUACION FINANCIERA Y ECONOMICA DE UN PROYECTO DE INVERSION

FINANCIAMIENTO: PLAZO 4 AOS PAGOS SEMESTRALES 1 AO DE GRACIA

SE FINANCIA EL 68% DE LA INVERSION TOTAL

PROGRAMA DE PRODUCCION
2017 2018 2019 2020 2021
28,000 33,000 38,000 48,000 55,000 ALOJAMIENTOS
0
PRECIO POR ALOJAMIENTO 90 por alojamiento
COSTO OPERATIVOS 30 por alojamiento
GASTOS DE VENTA 22 por alojamiento
GASTOS ADMINISTRATIVOS 24 por alojamiento
GASTOS DE EXPORTACION 0 por alojamiento
IMPUESTO A LA RENTA 30%
COSTO DE OPORTUNIDAD 18%
TASA DE INTERES 7.5% TRIMESTRAL
RESERVAS LEGALES 10%
DIVIDENDOS 40%
Imprevistos (5% de la IFT) 5%
Se financia el 70% de la IT 70%
Capital propio 30%
PAGOS CUATRIMESTRALES 3 CUATRIMESTRES
PLAZO 4 AOS 12 PERIODOS
1 AO DE GRACIA 3

1.- CRONOGRAMA DE INVERSIONES

PERIODO 2017
INVERSION FIJA 503,500
INVERSION FIJA TANGIBLE 430,000
TERRENOS 75,000
OBRAS CIVILES 150,000
MAQUINARIA Y EQUIPO 75,000
MUEBLES Y ENSERES 55,000
EQUIPO Y UTIL.OFICINA 45,000
MENAJES Y CRISTALERIA 30,000
INVERSION FIJA INTANGIBLE 73,500
ESTUDIO DE PRE-FACTIBILIDAD 7,500
GASTOS DE CONSTITUCION Y PM 2,500
FLETE Y ALMACENAJE 12,000
PROMOCION Y PROPAGANDA 30,000
IMPREVISTO 5% I.FT 21,500
CAPITAL DE TRABAJO 263,500
CAJA MINIMA 3,500
MATERIA PRIMA 125,000
BEBIDAS Y LICORES 60,000
GASTOS VARIOS 75,000
TOTAL INVERSION 767,000

2.- FINANCIAMIENTO EN 04 AOS

TASA TRIMESTRAL 7.5%
INVERSIN CON FINANCIAMIENTO 536,900
INVERSIN PROPIA 230,100
PAGOS CUATRIMESTRALES CUOTAS
TASA DE INTERES EQUIVALENTE. 0.1012
TOTAL A PAGAR TRIMESTRAL 79,261
PERODO DE GRACIAS AO
SIN PERIODO DE GRACIA
0.1012
PERIODO DEUDA AMORTIZ. INTERES T.PAGAR
1 536,900 24927 54334 79261
2 511973 27449 51812 79261
3 484524 30227 49034 79261
4 454297 33286 45975 79261
5 421011 36655 42606 79261
6 384356 40364 38897 79261
7 343992 44449 34812 79261
8 299543 48947 30314 79261
9 250595 53901 25360 79261
10 196695 59355 19906 79261
11 137339 65362 13899 79261
12 71977 71977 7284 79261
536900 414232

3.- PRESUPUESTO DE INGRESOS

PERODOS

CONCEPTO 2017 2018 2019 2020

SERVICIOS POR HABITACIN 28,000 33,000 38,000 48,000

PRECIO SERVICIO 90 90 90 90
INGRESO X VENTAS 2,520,000 2,970,000 3,420,000 4,320,000

4.- CUADRO DE DEPRECIACION Y AMORTIZACION DE INTANGIBLES

CONCEPTO INVERSION % 2017 2018

MAQUINARIA Y EQUIPO 75,000 0.10 7,500 7,500

MENAJES Y CRISTALERIA 30,000 0.15 4,500 4,500
Sub Total Deprec. Costo Directo 12,000 12,000
OBRAS CIVILES 150,000 0.03 4,500 4,500
MUEBLES Y ENSERES 55,000 0.250 13,750 13,750
EQUIPOS Y UTILES DE OFICINA 45,000 0.25 11,250 11,250
Sub Total Deprec. Costo Indirecto 29,500 29,500
TOTAL DEPRECIACIN 41,500 41,500
AMORTIZACIN DE INTANGIBLES 73,500 2 36,750 36,750
aos
5.- PRESUPUESTO DE COSTOS

CONCEPTO 2017 2018 2019 2020

COSTO DE OPERACIN 840,000 990,000 1,140,000 1,440,000
DEPRECIACION (COSTOS D.) 12,000 12,000 12,000 12,000
COSTO DE VENTAS 852,000 1,002,000 1,152,000 1,452,000
GASTOS DE VENTA 616,000 726,000 836,000 1,056,000
GASTOS ADMINISTRATIVOS 672,000 792,000 912,000 1,152,000
GASTO DE EXPORTACION
DEPRECIACION (COSTOS IND.) 29,500 29,500 29,500 29,500
AMORTIZACION DE INTANGIBLES 36,750 36,750
GASTOS DE OPERACION 1,354,250 1,584,250 1,777,500 2,237,500
TOTAL COSTOS 2,206,250 2,586,250 2,929,500 3,689,500

6. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

CONCEPTO 2017 2018 2019 2020

INGRESO X VENTAS 2,520,000 2,970,000 3,420,000 4,320,000
COSTO DE VENTAS 852,000 1,002,000 1,152,000 1,452,000
UTILIDAD BRUTA 1,668,000 1,968,000 2,268,000 2,868,000
GASTOS OPERACION 1,354,250 1,584,250 1,777,500 2,237,500
UTILIDAD OPERACION 313,750 383,750 490,500 630,500
GASTOS FINANCIEROS 155,180 127,478 90,486 41,088
UTIL.ANT.IMPTOS. 158,570 256,272 400,014 589,412
IMPTO.RENTA 30% 47,571 76,882 120,004 176,824
UTIL.DESP.IMPTOS. 110,999 179,390 280,010 412,588
RESERVAS 10% 11,100 17,939 28,001 41,259
DIVIDENDOS 35% 44,400 71,756 112,004 165,035
UTILIDAD NETA 55,500 89,695 140,005 206,294
UTILIDAD ACUMULADA 55,500 145,195 285,200 491,494
RENTABILID 2.20% 3.02% 4.09% 4.78%
CUADRO DEL ESCUDO FISCAL
CONCEPTO 2017 2018 2019 2020
I RENTA S/FINANC. 94,125 115,125 147,150 189,150
I RENTA C/FINANC. 47,571 76,882 120,004 176,824
ESCUDO FISCAL 46,554 38,243 27,146 12,326

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

CONCEPTO 2016 2017 2018 2019

 CONCEPTO 2016 2017 2018 2019
INGRESO X VENTAS
COSTO OPERACION
I.F.T. (INVERSIN FIJA TANGIBLE)
I.F.I. (INVERSIN FIJA INTANGIBLE)
K TRABAJO
I RENTA S/FINANC.
VALOR RESIDUAL
FLUJO CAJA ECONOMICO
PRESTAMO
AMORTIZACION
INTERES
ESCUDO FISCAL
FLUJO DE CAJA FINANCIERO
APORTE DE SOCIOS
RESERVAS
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA NETO
FLUJO DE CAJA ACUMULADO

BALANCE GENERAL

CONCEPTO 2016 2017 2018 2019

EFECTIVO
CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO FIJO TANGIBLE
ACTIVO FIJO INTANGIBLE
TOTAL ACTIVO
PASIVO A CORTO PLAZO
PASIVO A LARGO PLAZO
CAPITAL SOCIAL
RESERVAS
DIVIDENDOS
UTILIDAD RETENIDA
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL ECONOMICO Y FINANCIERO

COSTO OPORTUNIDAD = INVERSION TOTAL =

COSTO DE LA DEUDA = PRESTAMO
IMPTO.RENTA = CAPITAL PROPIO

A)COSTO DE CAPITAL ECONOMICO

CKE =
B)COSTO DE CAPITAL FINANCIERO

CKF =

EVALUACION DEL PROYECTO DE INVERSION

VANE =
TIRE=
VANF=
TIRF=
OJAMIENTOS
CON PERIODO DE GRACIA DE 1 AO banco de la nacin
0.1012
PERIODO DEUDA AMORTIZ. INTERES T.PAGAR PERIODO
1 536,900 0 54334 54334 1
2 536900 0 54334 54334 2
3 536900 0 54334 54334 3
4 536900 39338 54334 93673 4
5 497562 43320 50353 93673 5
6 454242 47703 45969 93673 6
7 406539 52531 41142 93673 7
8 354008 57847 35826 93673 8
9 296160 63701 29971 93673 9
10 232459 70148 23525 93673 10
11 162311 77247 16426 93673 11
12 85064 85064 8609 93673 12
536900 469158

2021

55,000
90
4,950,000

VALOR EN
2019 2020 2021
LIBROS
7,500 7,500 7,500 37,500
4,500 4,500 4,500 7,500
12,000 12,000 12,000 45,000
4,500 4,500 4,500 127,500
 13,750 13,750 0
11,250 11,250 0
29,500 29,500 4,500 127,500
41,500 41,500 16,500 172,500

2021
1,650,000
12,000
1,662,000
1,210,000
1,320,000

4,500

2,534,500
4,196,500

2021
4,950,000
1,662,000
3,288,000
2,534,500
753,500
LOS GASTOS FINANCIEROS SON LOS INTERESES DE LA DEUDA
753,500
226,050
527,450
52,745
210,980
263,725
755,219
5.33%

2021
226,050
226,050
0

2020 2021
2020 2021

2020 2021
banco de la nacin
0.1012
DEUDA AMORTIZ. INTERES T.PAGAR
536,900 44742 54334 99076
492158 44742 49806 94548
447417 44742 45279 90020
402675 44742 40751 85492
357933 44742 36223 80965
313192 44742 31695 76437
268450 44742 27167 71909
223708 44742 22639 67381
178967 44742 18111 62853
134225 44742 13584 58325
89483 44742 9056 53797
44742 44742 4528 49270
536900 353173
EVALUACIN DE PROYECTOS - Caso de

EVALUACION FINANCIERA Y ECONOMICA DE UN PROYECTO DE INVERSION

FINANCIAMIENTO: PLAZO 4 AOS PAGOS SEMESTRALES 1 AO DE GRACIA

SE FINANCIA EL 68% DE LA INVERSION TOTAL

PROGRAMA DE PRODUCCION
2011 2012 2013 2014
27,000 36,000 42,000 50,000 cajas de 12 unidades
0
PRECIO DE VENTA 36 caja s de 12 unidades
COSTO DE FABRICACION 12 caja s de 12 unidades
GASTOS DE VENTA 9 caja s de 12 unidades
GASTOS ADMINISTRATIVOS 7 caja s de 12 unidades
GASTOS DE EXPORTACION 4 caja s de 12 unidades
IMPUESTO A LA RENTA 30%
COSTO DE OPORTUNIDAD 22%
TASA DE INTERES 2.7% bimestral
RESERVAS 10%
DIVIDENDOS 35%
Imprevistos (5% de la IFT) 7%
Se financia el 70% de la IT 66%
Capital propio 34%
PAGOS TRIMESTRALES 4 CUATRIMESTRES
PLAZO 4 AOS 12 PERIODOS
1 AO DE GRACIA

1.- CRONOGRAMA DE INVERSIONES

PERIODO 2010
INVERSION FIJA 171,680
INVERSION FIJA TANGIBLE 144,000
TERRENOS 14,000
OBRAS CIVILES 35,000
MAQUINARIA Y EQUIPO 46,000
MUEBLES Y ENSERES 12,000
EQUIPO Y UTIL.OFICINA 17,000
HERRAMIENTAS 20,000
INVERSION FIJA INTANGIBLE 27,680
ESTUDIO DE PRE-FACTIBILIDAD 1,300
GASTOS DE CONSTITUCION Y PM 1,300
FLETE Y ALMACENAJE 0
PROMOCION Y PROPAGANDA 15,000
IMPREVISTO 5% I.FT 10,080
CAPITAL DE TRABAJO 68,200
CAJA MINIMA 1,200
MATERIA PRIMA 31,000
INSUMOS VARIOS 19,000
GASTOS VARIOS 17,000
TOTAL INVERSION 239,880

2.- FINANCIAMIENTO EN 04 AOS

TASA BIMESTRAL 2.7%
INVERSIN CON FINANCIAMIENTO 158,321
INVERSIN PROPIA 81,559
PAGOS TRIMESTRALES 4 CUOTAS
TASA DE INTERES EQUIVALENTE. 0.0408
TOTAL A PAGAR TRIMESTRAL 16,948
PERODO DE GRACIAS 1 AO

0.0408
PERIODO DEUDA AMORTIZ. INTERES T.PAGAR
1 158,321 0 6459 6459
2 158321 0 6459 6459
3 158321 0 6459 6459
4 158321 0 6459 6459
5 158321 10488 6459 16948
6 147832 10916 6032 16948
7 136916 11362 5586 16948
8 125555 11825 5123 16948
9 113729 12308 4640 16948
10 101422 12810 4138 16948
11 88612 13332 3615 16948
12 75279 13876 3071 16948
13 61403 14443 2505 16948
14 46960 15032 1916 16948
15 31929 15645 1303 16948
16 16283 16283 664 16948
0
3.- PRESUPUESTO DE INGRESOS
PERODOS

CONCEPTO 2011 2012 2013 2014

PROGRAMA DE PRODUCCION 27,000 36,000 42,000 50,000

PRECIO VENTA 36 36 36 36
INGRESO X VENTAS 972,000 1,296,000 1,512,000 1,800,000
4.- CUADRO DE DEPRECIACION Y AMORTIZACION DE INTANGIBLES

CONCEPTO INVERSION % 2011 2012

MAQUINARIA Y EQUIPO 46,000 0.10 4,600 4,600

HERRAMIENTAS 20,000 0.15 3,000 3,000
Sub Total Deprec. Costo Directo 7,600 7,600
OBRAS CIVILES 35,000 0.03 1,050 1,050
MUEBLES Y ENSERES 12,000 0.25 3,000 3,000
EQUIPOS Y UTILES DE OFICINA 17,000 0.25 4,250 4,250
Sub Total Deprec. Costo Indirecto 8,300 8,300
TOTAL DEPRECIACIN 15,900 15,900
INTANGIBLES 27,680 2 13,840 13,840
aos
5.- PRESUPUESTO DE COSTOS

CONCEPTO 2011 2012 2013 2014

COSTO DE FABRICACION 324,000 432,000 504,000 600,000
DEPRECIACION (COSTOS D.) 7,600 7,600 7,600 7,600
COSTO DE VENTAS 331,600 439,600 511,600 607,600
GASTOS DE VENTA 243,000 324,000 378,000 450,000
GASTOS ADMINISTRATIVOS 189,000 252,000 294,000 350,000
GASTO DE EXPORTACION 108,000 144,000 168,000 200,000
DEPRECIACION (COSTOS IND.) 8,300 8,300 8,300 8,300
AMORTIZACION DE INTANGIBLES 13,840 13,840 0 0
GASTOS DE OPERACION 562,140 742,140 848,300 1,008,300
TOTAL COSTOS 893,740 1,181,740 1,359,900 1,615,900

6. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

CONCEPTO 2011 2012 2013 2014

INGRESO X VENTAS 972,000 1,296,000 1,512,000 1,800,000
COSTO DE VENTAS 331,600 439,600 511,600 607,600
UTILIDAD BRUTA 640,400 856,400 1,000,400 1,192,400
GASTOS OPERACION 562,140 742,140 848,300 1,008,300
UTILIDAD OPERACION 78,260 114,260 152,100 184,100
GASTOS FINANCIEROS 25,838 23,200 15,465 6,388
UTIL.ANT.IMPTOS. 52,422 91,060 136,635 177,712
IMPTO.RENTA 30% 15,727 27,318 40,991 53,314
UTIL.DESP.IMPTOS. 36,695 63,742 95,645 124,398
RESERVAS 10% 3,670 6,374 9,564 12,440
DIVIDENDOS 35% 12,843 22,310 33,476 43,539
UTILIDAD NETA 20,182 35,058 52,605 68,419
UTILIDAD ACUMULADA 20,182 55,241 107,845 176,264
RENTABILI 2.08% 2.71% 3.48% 3.80%
CUADRO DEL ESCUDO FISCAL
CONCEPTO 2011 2012 2013 2014
I RENTA S/FINANC. 23,478 34,278 45,630 55,230
I RENTA C/FINANC. 15,727 27,318 40,991 53,314
ESCUDO FISCAL 7,751 6,960 4,639 1,916

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

CONCEPTO 2010 2011 2012 2013

INGRESO X VENTAS 972,000 1,296,000 1,512,000
COSTO OPERACION 864,000 1,152,000 1,344,000
I.F.T. (INVERSIN FIJA TANGIBLE) 144,000
I.F.I. (INVERSIN FIJA INTANGIBLE) 27,680
K TRABAJO 68,200
I RENTA S/FINANC. 23,478 34,278 45,630
VALOR RESIDUAL
FLUJO CAJA ECONOMICO -239,880 84,522 109,722 122,370
PRESTAMO 158,321
AMORTIZACION 0 44,591 52,326
INTERES 25,838 23,200 15,465
ESCUDO FISCAL 7,751 6,960 4,639
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -81,559 66,435 48,891 59,218
APORTE DE SOCIOS 81,559
RESERVAS 3,670 6,374 9,564
DIVIDENDOS 12,843 22,310 33,476
FLUJO DE CAJA NETO 0 49,922 20,207 16,178
FLUJO DE CAJA ACUMULADO 0 49,922 70,129 86,307

BALANCE GENERAL

CONCEPTO 2010 2011 2012 2013

EFECTIVO 66,435 115,326 174,544
CAPITAL DE TRABAJO 68,200 68,200 68,200 68,200
ACTIVO FIJO TANGIBLE 144,000 128,100 112,200 96,300
ACTIVO FIJO INTANGIBLE 27,680 13,840 0 0
TOTAL ACTIVO 239,880 276,575 295,726 339,044
PASIVO A CORTO PLAZO 0 44,591 52,326 61,403
PASIVO A LARGO PLAZO 158,321 113,729 61,403 0
CAPITAL SOCIAL 81,559 81,559 81,559 81,559
RESERVAS 3,670 10,044 19,608
DIVIDENDOS 12,843 35,153 68,629
UTILIDAD RETENIDA 20,182 55,241 107,845
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 239,880 276,575 295,726 339,044
0 0 0 0

CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL ECONOMICO Y FINANCIERO

COSTO OPORTUNIDAD =
COSTO DE LA DEUDA =
IMPTO.RENTA =

A)COSTO DE CAPITAL ECONOMICO

CKE =

B)COSTO DE CAPITAL FINANCIERO

CKF =

EVALUACION DEL PROYECTO DE INVERSION

VANE =
TIRE=
VANF=
TIRF=
as de 12 unidades

 VALOR EN
2013 2014
LIBROS
4,600 4,600 27,600
3,000 3,000 8,000
7,600 7,600 35,600
1,050 1,050 30,800
3,000 3,000 0
4,250 4,250 0
8,300 8,300 30,800
15,900 15,900 66,400
 2014
1,800,000
1,600,000

68,200
55,230
66,400
279,370

61,403
6,388
1,916
213,495

12,440
43,539
157,516
243,823

2014
388,039

80,400
0
468,439
0
0
81,559
 32,048
112,168
242,664
468,439
0
EVALUACIN DE PROYECTOS - Caso de entra
EVALUACION FINANCIERA Y ECONOMICA DE UN PROYECTO DE INVERSION

FINANCIAMIENTO: PLAZO 4 AOS PAGOS SEMESTRALES 1 AO DE GRACIA

SE FINANCIA EL 68% DE LA INVERSION TOTAL

PROGRAMA DE PRODUCCION
2016 2017 2018 2019 2020
cajas de 12 unidades
0
PRECIO DE VENTA caja s de 12 unidades
COSTO DE FABRICACION caja s de 12 unidades
GASTOS DE VENTA caja s de 12 unidades
GASTOS ADMINISTRATIVOS caja s de 12 unidades
GASTOS DE EXPORTACION caja s de 12 unidades
IMPUESTO A LA RENTA
COSTO DE OPORTUNIDAD
TASA DE INTERES bimestral
RESERVAS
DIVIDENDOS
Imprevistos (5% de la IFT)
Se financia el 70% de la IT
Capital propio
PAGOS TRIMESTRALES CUATRIMESTRES
PLAZO 4 AOS PERIODOS
1 AO DE GRACIA

1.- CRONOGRAMA DE INVERSIONES

PERIODO 2015
INVERSION FIJA
INVERSION FIJA TANGIBLE
TERRENOS
OBRAS CIVILES
MAQUINARIA Y EQUIPO
MUEBLES Y ENSERES
EQUIPO Y UTIL.OFICINA
HERRAMIENTAS
INVERSION FIJA INTANGIBLE
ESTUDIO DE PRE-FACTIBILIDAD
GASTOS DE CONSTITUCION Y PM
FLETE Y ALMACENAJE
PROMOCION Y PROPAGANDA
IMPREVISTO 5% I.FT
CAPITAL DE TRABAJO
CAJA MINIMA
MATERIA PRIMA
INSUMOS VARIOS
GASTOS VARIOS

TOTAL INVERSION
2.- FINANCIAMIENTO EN 04 AOS
TASA BIMESTRAL
INVERSIN CON FINANCIAMIENTO
INVERSIN PROPIA
PAGOS TRIMESTRALES
TASA DE INTERES EQUIVALENTE.
TOTAL A PAGAR TRIMESTRAL
PERODO DE GRACIAS

PERIODO DEUDA AMORTIZ. INTERES T.PAGAR

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
0
3.- PRESUPUESTO DE INGRESOS
PERODOS

CONCEPTO 2016 2017 2018 2019 2020

PROGRAMA DE PRODUCCION
PRECIO VENTA
INGRESO X VENTAS

4.- CUADRO DE DEPRECIACION Y AMORTIZACION DE INTANGIBLES

CONCEPTO INVERSION % 2016 2017 2018 2019 2020

MAQUINARIA Y EQUIPO
HERRAMIENTAS
Sub Total Deprec. Costo Directo
OBRAS CIVILES
MUEBLES Y ENSERES
EQUIPOS Y UTILES DE OFICINA
Sub Total Deprec. Costo Indirecto
TOTAL DEPRECIACIN
INTANGIBLES
aos
5.- PRESUPUESTO DE COSTOS

CONCEPTO 2016 2017 2018 2019 2020

COSTO DE FABRICACION
DEPRECIACION (COSTOS D.)
COSTO DE VENTAS
GASTOS DE VENTA
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTO DE EXPORTACION
DEPRECIACION (COSTOS IND.)
AMORTIZACION DE INTANGIBLES
GASTOS DE OPERACION
TOTAL COSTOS

6. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

CONCEPTO 2016 2017 2018 2019 2020

INGRESO X VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS OPERACION
UTILIDAD OPERACION
GASTOS FINANCIEROS
UTIL.ANT.IMPTOS.
IMPTO.RENTA 30%
UTIL.DESP.IMPTOS.
RESERVAS 10%
DIVIDENDOS 35%
UTILIDAD NETA
UTILIDAD ACUMULADA
RENTABILIDAD #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
CUADRO DEL ESCUDO FISCAL
CONCEPTO 2016 2012 2013 2014
I RENTA S/FINANC.
I RENTA C/FINANC.
ESCUDO FISCAL

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

CONCEPTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020

INGRESO X VENTAS
COSTO OPERACION
I.F.T. (INVERSIN FIJA TANGIBLE)
I.F.I. (INVERSIN FIJA INTANGIBLE)
K TRABAJO
I RENTA S/FINANC.
VALOR RESIDUAL
FLUJO CAJA ECONOMICO
PRESTAMO
AMORTIZACION
INTERES
ESCUDO FISCAL
FLUJO DE CAJA FINANCIERO
APORTE DE SOCIOS
RESERVAS
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA NETO
FLUJO DE CAJA ACUMULADO 0 0 0 0 0
BALANCE GENERAL

CONCEPTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020

EFECTIVO
CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO FIJO TANGIBLE
ACTIVO FIJO INTANGIBLE
TOTAL ACTIVO
PASIVO A CORTO PLAZO
PASIVO A LARGO PLAZO
CAPITAL SOCIAL
RESERVAS
DIVIDENDOS
UTILIDAD RETENIDA
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
0 0 0 0 0

CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL ECONOMICO Y FINANCIERO

COSTO OPORTUNIDAD =
COSTO DE LA DEUDA =
IMPTO.RENTA =

A)COSTO DE CAPITAL ECONOMICO

CKE =

B)COSTO DE CAPITAL FINANCIERO

CKF =

EVALUACION DEL PROYECTO DE INVERSION

VANE =
TIRE=
VANF=
TIRF=

VALOR EN
LIBROS