Sector minero: estrategias de inversin

Ahora ms que nunca; hay que reducir el costo de oportunidad

Hay una visin llena de sabidura sobre la persona humana que consiste en mirarla
siempre bajo la perspectiva del futuro, de lo que vendr. Y es as, porque como lo habremos
comprobado cada uno de nosotros, la persona siempre es un proyecto en s: todo l es
siempre despliegue de cualidades y potencialidades en lo ms esencial de l.
Pues bien, esta visin de futuro que caracteriza a la persona, no hay que perderla
cuando se mira una organizacin de personas, y menos, en el mundo empresarial. En este
entorno, si quisiramos darle un nombre tcnico, habra que llamarlo: costo de oportunidad.
Ahora bien, este concepto muchas veces se escapa del anlisis estratgico, entre otros
motivos, porque la herramienta financiera con la que evaluamos una inversin o un proyecto,
como por naturaleza se centra en los flujos de efectivo, no alcanza a recoger el costo que
puede significar, una prdida de ventas por falta de produccin; o tambin, el mercado
potencial que deja de abastecerse cuando uno puede producir ms, aprovechando la
capacidad instalada de modo pleno o un incremento en la misma.
Para poner un ejemplo concreto reciente: cuando despus de la aplicacin de las
cuotas individuales de pesca se han evaluado las ventajas que ha tenido esta medida, se ha
cado en la cuenta en una serie de ahorros: que al no tener que ir las embarcaciones en una
carrera por la captura mayor de cardumen, la materia prima llega en mejor estado, con el
correspondiente incremento de productividad; o que el nmero de accidentes de personal ha
disminuido significativamente, porque las labores no tienen que hacerse con prisa.
Todas estas consideraciones son, pues, costo de oportunidad que debera haberse
colocado en la alternativa correspondiente cuando mientras se haca el anlisis diferencial.
Pero, como tambin se comprender, no siempre tenemos la capacidad de verlas; en
ocasiones, por falta de profundidad y de asesora, o tambin porque muchas veces
simplificamos las decisiones tratando de aplicar slo las herramientas financieras, que como
se ve, son limitadas para evaluar por s solas una decisin.
En este sentido, si creo que estamos a tiempo para llamar la atencin sobre una
situacin que puede incidir significativamente en la economa del pas. A inicios de ao, ante
la cada de los precios de los metales, varias inversiones que ya estaban proyectadas, y
algunas de ellas incluso en ejecucin, se detuvieron bruscamente ante la incertidumbre del
mercado internacional. El principal argumento que se manejaba entonces era que los precios
futuros de los minerales no justificaban ya esas inversiones, y que adems, no se saba en qu
momento se dara la recuperacin del mercado.
Lo curioso de este planteamiento es que cuando las inversiones se hacen en pocas de
bonanza de precios, todo es para ayer; y como esto cuesta, se incide en sobrecostos por
dedicacin extraordinaria, se adquieren equipos que no son los mejores, porque en el
mercado no hay disponibilidad de los que se quieren o se incide en costos mayores por
rectificaciones y modificaciones del proyecto original. Es decir, una serie de gastos que
terminan encareciendo el proyecto y que en ocasiones, incluso, comprometen la calidad del
mismo.
Ahora, a fines de agosto, lo que vemos es una recuperacin significativa de los precios
internacionales de los metales. La primera impresin -siempre tendemos a mirar hacia atrs, a
pesar de ser en esencia diseados para mirar hacia adelante- es ver el tiempo perdido por la
paralizacin de dichos proyectos y caer en la cuenta de los ingresos que dejarn de percibirse
por no contar con dichas inversiones ya avanzadas. Sin embargo, coherentes con nuestro
principio esencial, hemos de mirar hacia adelante, y cambiar nuestra perspectiva de anlisis.
Ese costo de oportunidad hay que asumirlo ya como costo hundido, y ms bien reactivar
dichos proyectos lo ms pronto posible. Que se haya perdido algo, que no signifique que se
pierda todo. Y lo ms importante, aprender la leccin: las pocas de baja del mercado son
buenas para reacomodar la produccin, para crecer en capacidad, para afinar el proceso
buscando reducir los costos, adaptando las tecnologas nuevas a la realidad propia: hay
tiempo para ello!
En resumen, la estrategia de inversin debe cumplir con ser un proceso de
planeamiento y gestin detallado, que aprovecha los momentos de menos tensin del
mercado para acondicionar la propia organizacin, para prepararse convenientemente a
aprovechar las pocas de bonanza.
No obstante, ahora ms que nunca, hay que reducir el costo de oportunidad

Alejandro Fontana
Profesor de Anlisis Estratgico de Costos
PAD-Escuela de Direccin de Piura