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Fevereiro, 2017
Resumo
1 Introduo
longo prazos. Naturalmente isso decorre da importncia que o setor industrial possui na economia
encontra a economia brasileira, a indstria permanece como setor de destaque seja na gerao de
Artigo agraciado com o 2o lugar do Prmio CNI de Economia 2016.
Programa de Ps-Graduao em Economia, Universidade Federal do Cear (CAEN/UFC). E-mail: hermelino-
souza@gmail.com
Programa de Ps-Graduao em Economia, Universidade Federal do Cear (CAEN/UFC). E-mail: mauri-
cio_benegas@caen.ufc.br
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riqueza, na participao no emprego, na renda do trabalho ou na arrecadao tributria. Acima
26% do PIB do Brasil segundo o IBGE, ou seja, de toda riqueza gerada no pas, aproximadamente
1/4 foi diretamente obtida pelas atividades industriais. Naturalmente, no est sendo levado em
conta o impacto indireto das atividades industriais nos setores a montante e jusante em cada
por sua natureza uma cadeia produtiva extensa, cujos efeitos sobre a gerao de riqueza podem
Ainda em 2014 a indstria foi responsvel por 24,3% da alocao do estoque de empregos
formais na economia brasileira. Por outro lado, em 2013 o setor industrial foi responsvel por
23% na composio da massa salarial no Brasil, segundo o IBGE. Esses dados revelam que, muito
importncia.
Por fim, interessante apresentar alguns nmeros que podem ajudar a entender a
respeito a arrecadao total no Brasil, a indstria respondeu por 21,5% do ICMS (Imposto sobre
Circulao de Mercadorias e Servios) e 19% do IRPJ (Imposto Sobre a Renda das Pessoas
vinculado, alm de expressiva participao nas contribuies. Dados objetivos sobre inovaes
tecnolgicas so difceis de serem obtidos, mas pode-se obter alguma ideia da importncia da
indstria no processo inovativo utilizando-se o gasto com inovao como proxy razovel. Segundo
2
e informaes. De fato, informao condio necessria para uma competente anlise custo-
benefcio, de modo que pode-se dizer que a quantidade e a qualidade das informaes disponveis
Nos ltimos quinze anos, por exemplo, houve uma profuso de trabalhos acadmicos com vistas
antecedentes, coincidentes e defasados hoje padro em qualquer estudo cujo objetivo seja
entender e/ou prever a ocorrncia de uma recesso econmica, bem como quantificar suas
consequncias. Ocorre que, qualquer que seja a metodologia para a construo desses indicadores,
Instalada (doravante TUCI) constitui-se num dos indicadores de atividade econmica mais
importantes e mais utilizados em todo o mundo. A razo para tal est na conceituao desse
TUCI para entender que tal medida relaciona o que pode ser produzido com o que produzido
de fato. Embora no exista um consenso sobre as bases conceituais que definem a TUCI, bem
entendido que o uso da capacidade instalada est relacionada fixidades inerentes a tecnologia
utilizada pela atividade em questo. A existncia de tais fixidades por seu turno, um fenmeno
que faz sentido somente quando a produo de uma firma ou indstria se restringe a um horizonte
de tempo em que no possvel variar todos os insumos livremente sem incorrer em custos muito
utilizao da capacidade baseada em pesquisa direta com as empresas. No entanto, como ser
apresentado, alguns estudos apontam certas caractersticas no desejveis que estariam implcitas
a este mtodo, comparativamente a outros, que adotam estimao via dados secundrios.
TUCI para 20 (vinte) setores da indstria de transformao no Brasil entre os anos de 1996 e
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2012, a partir de estatsticas da Pesquisa Industrial Anual (PIA), IBGE. A tecnologia modelada
Chung e Fre (1996), os quais basearam-se na funo benefcio proposta por Luenberger (1992)
de Envoltria de Dados (DEA) para estimar a fronteira de produo da indstria1 . Uma vez
estimada a fronteira, possvel calcular a Eficincia Tcnica (ET) de cada setor e em cada
perodo. Por fim, as ETs estimadas so utilizadas para o clculo da TUCI. At a concluso deste
artigo no foi encontrado nenhum trabalho que utilize a mesma metodologia no Brasil2 .
indstria, mas existem informaes sobre investimento disponveis na Pesquisa Industrial Anual
(PIA) publicada pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE). Assim, utilizado
depreciao do capital. Em geral adota-se valores ad hoc que variam de 7% a 10%, sendo este
usado sem distino. Neste trabalho a taxa de depreciao estimada para cada setor atravs de
aplicadas neste trabalho para estimao da taxa de depreciao e TUCI. A Seo 4 descreve
a base de dados utilizada; na Seo 5 detalha-se os principais resultados obtidos, e por fim,
2 Aspectos Tericos
usual que as firmas operem em nvel de produo abaixo do que o estoque de insumos e
os equipamentos prontos operao poderiam produzir. Uma vez que novos investimentos exigem
um certo perodo de maturao para que possam refletir em aumento efetivo da capacidade de
1
O uso do mtodo DEA para estimar funes distncia direcionais frequentemente referido na literatura como
mtodo Directional DEA ou Anlise de Envoltria de Dados Direcional. Para uma reviso do desenvolvimento
da literatura sobre DEA ver Liu et al. (2013)
2
Mesmo na literatura internacional, so poucos os trabalhos que aplicam a DDF para o clculo da TUCI.
4
produo, a empresa age de forma a sempre manter a capacidade acima da demanda esperada,
de forma a absorver choques positivos. Alm disso, a natureza dos insumos empregados, em
de potencial de produo maior do que seria o desejado, o que tambm lhe propicia ganhos de
Questes psicolgicas tambm podem ser determinantes; o empresrio est mais propenso
a sempre esperar expanses futuras do mercado, fato pela qual prefere ter excesso do que dficit
depreciao a qual este est sujeito. Por esta razo, o empresrio ir preferir por nveis moderados
de excesso de capacidade.
Acima de tudo, num horizonte prximo de tempo o ajuste da capacidade ao nvel efetivo
da demanda costuma representar elevado custo para a firma ou mesmo ser infactvel por questes
legais e burocrticas. Assim, acredita-se que a existncia de insumos fixos seja o principal
determinante para a existncia de capacidade ociosa, principalmente para o setor industrial, por
ser mais capital-intensivo, o que faz da capacidade ociosa um fenmeno eminentemente de curto
prazo.
Corrado e Mattey (1997) define utilizao de capacidade como a razo entre o nvel de
produto atual e o produto mximo e sustentvel que pode ser obtido sob condies normais de
a medida de quo intensamente a economia faz uso dos recursos disponveis. J Phillips (1963)
Como se v, a taxa de utilizao da capacidade instalada (TUCI) tem sido j h bastante tempo
discutida na literatura como uma medida de ociosidade dos fatores de produo, e a principal
motivao para o seu desenvolvimento consiste em sua implicao no comportamento dos ndices
de preos da economia.
bem conhecido que em situaes onde a economia opera prximo ao seu limite de
capacidade mantido o patamar de demanda agregada o ajuste feito atravs da elevao dos
5
rate of capacity utilization - NAICU, ou seja, a maior TUCI no geradora de inflao (TUCI de
equilbrio), obtendo o valor mdio de 80,3% entre 2001 e 2004 e 84% entre 2011 e 2012. Admitindo
como hiato da capacidade instalada como a diferena entre a TUCI observada e a NAICU, o
trabalho conclui que o hiato da capacidade instalada uma varivel relevante para explicar a
inflao dos bens comercializveis, ao passo que o hiato da taxa de desemprego significativa
Alguns autores sustentam que a relao entre TUCI e inflao tem enfraquecido nas
internacional nas economias nacionais (ver Corrado e Mattey (1997)). O fato que esta relao
ainda permanece como uma das mais consistentes da literatura econmica, o que se reflete
utilizam dados de utilizao de capacidade. Obviamente que h vrios outros fatores tambm
exemplo.
Alguns autores tambm tm adotado sries de TUCI pr-existentes para obter a parcela
geralmente tomando a TUCI da indstria como aproximao para a taxa de utilizao de capital
estimao dos ndices a partir de informaes de produo e demanda por insumos. Considerando
Nacional da Indstria (CNI) e pela Fundao Getlio Vargas (FGV), ambas junto ao setor
industrial. Na literatura internacional uma referncia clssica a pesquisa realizada pelo Bureau
empiricamente a TUCI para o Brasil at o trmino deste trabalho. Para os demais pases, variadas
metodologias tem sido empregadas. Como se viu em discusso anterior, a maneira mais comum
ltimo aspecto que a literatura internacional costuma divergir, sendo comum destacar-se duas
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linhas de estimao: sob o aspecto estritamente tecnolgico ou sob o aspecto econmico.
Do ponto de vista tecnolgico, Johansen (1968) define o produto potencial como o mximo
de produto que pode ser obtido por perodo de tempo com a planta e os equipamentos existentes,
sem restrio ao uso de insumos variveis. Esta definio, que adota o conceito de funo de
produo de curto prazo, posteriormente formalizada por Fre (1984), que tambm apresenta
as condies necessrias e suficientes para a existncia do produto potencial. Sob este aspecto,
toda a informao til aquela sintetizada na funo de produo; a firma o local onde se
combina os fatores para obteno do mximo produto possvel, observada a tecnologia disponvel,
ignorando aspectos do ambiente econmico a qual est inserida (FEIJ, 2006, p. 617).
de um modelo de programao linear conhecido por Anlise Envoltria de Dados - DEA, sendo
a nvel da estrutura de custos da firma, sob o aspecto econmico. Considerando que a plena
maximizao do lucro, o produto potencial passa a ser definido como resultado da escolha
racional da empresa, havendo assim ao menos trs definies: o nvel de produto para qual as
curvas de custo mdio de curto prazo e de longo prazo so tangentes (Klein (1960) e Segerson e
Squires (1990)); o produto que minimiza a curva de custo mdio de curto prazo (Cassels (1937);
Hickman (1964); Berndt e Morrison (1981)); e por fim, aquela que considera o gap entre o produto
corrente e o produto potencial (timo de curto prazo) (Morrison (1985a) e Morrison (1985b)).
Para Phillips (1963, p. 284), pesquisas diretas possuem a vantagem de poder extrair as
informaes "com quem as sabe". Por outro lado, Christiano (1981, p. 166-176) aponta dificuldades
na interpretao das informaes, uma vez que no est claro qual conceito de produto potencial
o empresrio tem em mente, e os questionrios aplicados nem sempre especificam qual deve
ser adotado. Para Christiano, mesmo que seja especificado que o produto potencial atende
tipos de produtos.
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americana e obtm evidncias de que medidas baseadas em pesquisa direta tendem a apresentar
baixo vis cclico, ou seja, a TUCI parece no crescer (diminuir) quando o produto cresce
o produto diminui.
Leeuw (1979) utiliza informaes do U.S. Census Bureau a fim de verificar 3 possveis
razes para o vis acclico notado por Perry nas pesquisas diretas. O autor conclui que o
super-registro de no-variaes na taxa de utilizao pode ser um fator explicativo para este
comportamento, pois observa que as unidades tendem a repetir o ltimo valor registrado em
quantidade substancial de vezes. Alm disso, Leeuw considera a possibilidade da empresa tomar
a fora de trabalho como proxy para TUCI, o que levaria a um vis, dadas as flutuaes na
produtividade do trabalho. Evidncias sugeriram que este pode tambm ser uma fonte de vis
acclico.
Por ltimo, Leeuw avalia provveis mudanas nas hipteses de condies normais de
operao da empresa, mais especificamente, mudanas no nmero de horas por dia e dias por
semana que o empresrio baseia sua noo de capacidade, relativamente s fases de alta e baixa
Conforme j apontado, h outras razes que levam a firma a operar com capacidade
definio de Johansen, no capta esses efeitos, que no entanto no escapam aos valores reportados
s pesquisas diretas. Isso implica que nveis de utilizao provenientes dessas pesquisas tendem a
industriais que juntos perpassam ao menos 70% do valor da transformao industrial (VTI) ou
50% da populao ocupada (PO) da indstria do estado, numa lista em que constam ordenados
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dos setores mais representativos para os menos representativos. Definidos os setores em cada
estado, o nmero de unidades pesquisadas em cada setor daquele estado determinado de maneira
que participem com ao menos 60% do VTI ou 40% da PO, com firmas tambm previamente
mdia dos setores em cada estado, atravs da mdia dos percentuais de utilizao reportados por
cada unidade local, ponderada pela razo entre o nmero de horas trabalhadas na produo da
Na segunda etapa, o percentual mdio de cada setor obtido atravs da mdia dos
t; e Ws,e o peso do estado e no setor s, tomado como sua participao na Populao Ocupada
Brasil utilizando o estoque de ativo imobilizado dos Censos Industriais de 1975, 1980 e 1985
como aproximao para o estoque de capital, juntamente ao fluxo de investimento lquido, por
apontam uma taxa de depreciao mdia de 13,21% no perodo 1975-1980 e 15,27% no perodo
1980-1985.
tempo de vida mdia dos tipos de ativos, juntamente uma funo de mortalidade. No Brasil,
Hofman (2000) adota tempo de vida de 50 anos para residncias, 40 anos para estruturas metlicas
e 15 anos para mquinas e equipamentos, valores semelhantes aos adotados pelo U.S. Bureau of
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Economic Analysis (BEA)3 , e taxas de depreciao linear. Morandi e Reis (2004) segue a mesma
linha, mas usando 20 anos para mquinas e equipamentos e depreciao geomtrica, e tambm
Marquetti (2009), que adota 50 anos para construo residencial e no residencial e 14 anos para
mquinas e equipamentos.
modelo em que esta e o capital fsico so determinados simultaneamente; o capital fsico, cuja
depreciao, definida com a razo mdia das despesas de depreciao com o valor do estoque de
capital fsico.
3 Metodologia
Seja xt o gasto com depreciao de um dado setor da indstria no perodo t e Kt o seu estoque
xt = Kt (1)
Admite-se ainda que o estoque de capital em t ser o estoque de capital lquido do perodo
Resolvendo, o estoque de capital Kt pode ser expresso em funo do estoque de capital inicial
populacional n, ou seja, It+1 = (1 + g)(1 + n)It , obtm-se que o capital inicial relaciona-se com o
3
Ver Katz e Herman (1997).
4
Goldsmith (1951) foi o pioneiro, desde ento o mtodo tem sido extensivamente empregado pela literatura na
estimao de capital.
10
investimento inicial maneira de5
I0
K0 = , (4)
g + n + ng +
onde a taxa g do crescimento tecnolgico obtida a partir da hiptese de que o produto comporta-
I0 1 I1 I2 I3 I4 I5
= + + + + ,
L1 5 L1 (1 + g)L2 (1 + g) L3 (1 + g) L4 (1 + g)4 L5
2 3
1+
x1 = 1 I0
+ 1
1+
x2 = (1 2 )2 I0 + 2 I1
+ 2
1+
x3 = (1 3 )2 3 I0 + (1 3 )3 I1 + 3 I2
+ 3
..
.
1+
xT = (1 T )T 1 T I0 + (1 3 )T 2 3 I1 + + T IT 1
+ T
onde t soluo de cada correspondente equao acima. Finalmente, este trabalho prope a
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3.2 TUCI a partir da Funo Distncia Direcional
Esta seo apresenta como a TUCI estimada usando o conceito da funo distncia
direcional introduzida por Chambers, Chung e Fre (1996), e que generaliza Farrell (1957) e
1. T convexo;
2. T um conjunto fechado;
(x, y) T .
F (xf , xv )
T U CI = , (9)
F (xf )
onde F (xf ) = sup{F (x) | xv 0 livre}, seguindo a definio dada por Johansen (1968, p. 50).
partir do vetor quantidade de insumos (xf , xv ), com a produo tima num cenrio em que
y
Do (xf , xv , y) = ,
F (xf , xv )
o (xf , y)
D
T U CI = .
Do (xf , xv , y)
7
A Funo Distncia Direcional dispensa qualquer hiptese de no negatividade dos vetores insumo e produto.
12
Em um cenrio multi-produto a funo distncia costuma ser escrita na forma de expanso
Outra formulao possvel adotar uma expanso aditiva linear de y na direo de um ve-
Assim, quanto maior o valor que soluciona Do (x, y) maior a situao de ineficincia produtiva
a qual opera a firma. Adicionalmente, possvel que os insumos estejam sendo empregados em
excesso, por esta razo a funo distncia direcional empregada engloba simultaneamente uma
DT (x, y; gx , gy ) = sup{ | (x gx , y + gy ) T }
Seja soluo tima para DT (.) e (x, y) um plano factvel de produo, ou seja,
Seguindo Fre e Grosskopf (2000), possvel mostrar que a partir dos conceitos mostrados
DT (x, y; gx , gy ) + 1
T U CIDIR = , (10)
T (xf , xv , y; gx , gy ) + 1
D f
T = {(x, y) Rn Rm | X x, Y y, 0, Rk },
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funo distncia direcional pode ento ser estimada por:
DT (x, y; gx , gy ) = max
,
s.a. : X x gx
Y y + gy
com Rk e R. Uma opo simples e comumente usada adotar (gx , gy ) = (x, y), assim, a
direo da expanso de y rumo a fronteira de eficincia tenolgica ser a mesma direo original,
4 Base de Dados
1. Capital Estimado conforme a Seo 3.1, a partir de estatsticas de despesas com de-
2. Trabalho Soma dos salrios, retiradas e outras remuneraes com os encargos sociais
produtivo;
4. Energia Valor despendido com energia eltrica adquirida, contabilizado como custo de
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5. Manuteno Consumo de peas, acessrios e de pequenas ferramentas para manuteno e
proposto por Wilson (1993), que visa identificar outliers em problemas de estimao no-
outlier superior na amostra adotada; o setor petrleo, o que deve ser levado em conta nos
5 Resultados
adotado neste trabalho no demanda nenhuma hiptese inicial a cerca da vida til dos ativos
ou mesmo de sua funo mortalidade. As taxas so estimadas ano-a-ano a partir dos gastos
observados, sendo ao final seu valor mdio tomado a fim de ajustar-se evidncia emprica de
A fim de minimizar possveis superestimaes dos dados de gasto com depreciao visando
eventuais redues no pagamento de IRPJ das empresas, optou-se por realizar um ajuste baseado
T
na varincia observada. Assim, a Equao 6 passa a ser escrita como s = 1
s,t s , onde s
P
T
t=1
11
IBGE, Sistema de Contas Nacionais 2000.
12
PIA/IBGE.
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o desvio-padro das taxas de depreciao para s. A Tabela 1 apresenta os resultados obtidos
Importante ressaltar que a maior parte da literatura que trabalha com estimao de
capital da indstria seja mais intensivo em mquinas e equipamentos do que o estoque de capital
dos demais setores, e portanto apresente taxas maiores de depreciao (conforme evidencia a
literatura apontada na Seo 2.3, mquinas e equipamentos possuem depreciao mais acelerada).
agregado da indstria de transformao podem ser visto na Figura 1 (TUCI-DIR)13 , onde tambm
caracterizado pela baixa amplitude cclica, relativamente a outros tipos de medidas. Essa fato
menos suscetvel variao de ciclos econmicos do que a medida TUCI-DIR. A Figura 2 exibe as
funes densidades de probabilidade dos dois indicadores e possibilita constatar que a estimativa
TUCI-DIR tem distribuio mais dispersa e mdia levemente menor do que a medida TUCI-CNI.
13
Foi utilizado como peso a participao do setor no montante de pessoal ocupado.
14
Foi adotada a mdia das taxas mensais como ndice anual.
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Figura 2 TUCI - Funo Densidade de Probabilidade.
apresentam taxa de utilizao mdia expressivamente maior que outros, tal como Vesturio
(95,7%), em contraponto ao setor Impresso (61,6%), o que faz desses setores tambm represen-
tativos do gap existente com a TUCI-CNI, em consequncia da baixa amplitude cclica verificada
nesta medida.
Observando-se os valores de desvio-padro em cada setor, prevale mais uma vez disperso
dos setores verificados. Assim, em todos os aspectos verificados as estimativas CNI mostram-se
Uma vez que a inflexibilidade a curto prazo do estoque de capital fsico normalmente
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aceita como uma das principais razes para a existncia de capacidade ociosa na indstria,
fundamental que uma medida de utilizao de capacidade seja sensvel e negativamente relacionada
participaes mdias do capital no produto, a partir da qual uma linha de tendncia traada,
para a TUCI-DIR, com R2 de 65,7%, mas baixa correlao quando se trata da TUCI-CNI, com
apenas 1,1%. Este fato ilustra o que j podia ser inicialmente observado na Figura 1; a TUCI-CNI
tem baixo grau de variabilidade no tempo, quando se observa o agregado para a indstria de
capital na produo.
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80,8%, tem TUCI-CNI de 78,7%; vesturio, cuja relao capital produto a menor, 12,6%,
tem TUCI-CNI de 81,5%. Longe de ser apenas um caso isolado, setores com as mais distintas
participaes de capital tem apresentado taxas de utilizao CNI muito prximas, o que aparenta
6 Concluso
indstrias do pas, fornecidas pela Pesquisa Industrial Anual (PIA/IBGE), e estima o estoque
reportados pela pesquisa direta TUCI-CNI tem menor amplitude cclica que a medida TUCI-DIR,
conforme era esperado na literatura. Tambm verifica-se relao inversa entre os valores estimados
e a participao do capital no produto dos setores industriais, com alta significncia. De maneira
que setores mais intensivos em capital foram mais suscetveis a baixos ndices de utilizao da
esse fato se sobressai ainda mais quando comparado medida TUCI-CNI, cujos ndices no
obtidas demandem por anlises adicionais de sensibilidade e de vis de estimao, estes resultados
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