Proyecto Final Analisis Financiero Sergioo Abraham Parra Nevárez 258219

UNIVERSI
FACULTAD D
CATEDRA: ANALISIS FINA

CATEDRATICO: CARLOS G
ALUMNO: SERGIO ABRAH
MATRICULA: 258219
PROYECTO FINAL AN
UNIVERSIDAD AUTONOMA DE CHIHUAHUA
FACULTAD DE CONTADURIA Y ADMINISTRACION
EDRA: ANALISIS FINANCIERO

EDRATICO: CARLOS GRADO SALAYANDIA
MNO: SERGIO ABRAHAM PARRA NEVREZ
RICULA: 258219
OYECTO FINAL ANALISIS FINANCIERO

Balance Genera
ACTIVOS
Activos Circulantes
Efectivo y Bancos
Valores Negociables
Cuentas por Cobrar Netas
Inventario
Gastos Pagados por Anticipado
Total Activo Circulante
Inversiones de Largo Plazo
Planta y Equipo
Depreciacin Acumulada
Planta y Equipo Neto
Total Activos
Pasivo y Capital Contable
Pasivos a Corto Plazo
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Gastos Devengados
Total Pasivo a Corto Plazo
Pasivo a Largo Plazo
Bancos por Pagar (2017)
Total Pasivos
Capital Contable
Acciones Preerentes (valor a la par $100
Acciones Comunes Valor a la par $2
Capital Pagado en exceso del valor a la par
Utilidades retenidas
Total Capital Contable
Total Pasivos y Capital Contable
SUMAS IGUALES A-(P*C)
Balance General
2009 2010 2011 2012
$30,000 $40,000 $ 30,000 $ 31,500

$20,000 $25,000 $ 30,000 $ 31,500
$170,000 $259,000 $ 360,000 $ 378,000
$230,000 $261,000 $ 290,000 $ 304,500
$0 $0 $ - $ -
$450,000 $585,000 $ 710,000 $ 745,500
$0 $0 $ -
$770,000 $905,000 $ 1,537,000 $ 1,613,850
-$120,000 -$140,000 -$ 147,000 -$ 154,350
$650,000 $765,000 $ 1,390,000 $ 1,459,500
$1,100,000 $1,350,000 $ 2,100,000 $ 2,205,000
$100,000 $210,000 $ 400,000 $ 420,000

$100,000 $100,000 $ 105,000 $ 110,250
$20,400 $30,000 $ 35,000 $ 36,750
$220,400 $340,000 $540,000 $567,000
$325,000 $363,600 $ 703,900 $ 739,095

$545,400 $703,600 $1,243,900 $1,306,095
$0 $0 $ -
$60,000 $60,000 $ 76,000 $ 79,800
$190,000 $190,000 $ 264,000 $ 277,200
$304,600 $396,400 $ 516,100 $ 541,905
$554,600 $646,400 $856,100 $898,905
$1,100,000 $1,350,000 $2,100,000 $2,205,000
$0 $0 $0 $0
ESTADO
2013 Conceptos
Ventas a Crdito (todas)
$ 30,870 Costo de Ventas
$ 30,870 Utilidad Bruta (Margen de Contribucin)
$ 370,440 Gastos de Venta
$ 298,410 Gatos de Administracin
$ - Utilidad de Operacin (EBIT)
$ 730,590 Gastos por inters
Utilidad Neta Antes de Impuestos
$ 1,581,573 Impuestos (29.50%)
-$ 151,263 Utilidad Neta Despues de Impuestos
$ 1,430,310 Nmero de Acciones
$ 2,160,900 UPA
$ 411,600
$ 108,045 5%
$ 36,015
$555,660 datos para el wacc:
$ 724,313 credito bancos $150,000 a 5 aos

$1,279,973 tasa 12.3%
elaborar tabla de amortizacion pagos anuales de $30,000
c/u
$ 78,204 riesco 2.5%
$ 271,656 inflacin 3.5%
$ 531,067 ganancia 10%
$880,927 ** Elaborar (B2) flujo de efectivo; para calcular VAN y TIR (FNE)
$2,160,900
$0
ESTADO DE RESULTADOS
2009 2010 2011 2012
$ 1,200,000 $ 1,500,000 $ 1,875,000 $ 1,968,750
$ 800,000 $ 1,040,000 $ 1,310,000 $ 1,375,500
$ 400,000 $ 460,000 $ 565,000 $ 593,250
$ 139,900 $ 174,000 $ 204,700 $ 214,935
$ 100,000 ### $ 100,000 $ 105,000
$ 160,100 $ 186,000 $ 260,300 $ 273,315
$ 35,000 $ 45,000 $ 85,000 $ 89,250
$ 125,100 $ 141,000 $ 175,300 $ 184,065
$ 36,900 $ 49,200 $ 55,600 $ 58,380
$ 88,200 $ 91,800 $ 119,700 $ 125,685
$ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000
$ 2.94 $ 3.06 $ 3.99 $ 4.19
es de $30,000
VAN y TIR (FNE)

2013
$ 1,929,375
$ 1,347,990
$ 581,385
$ 210,636
$ 102,900
$ 267,849
$ 87,465
$ 180,384
$ 57,212
$ 123,171
$ 30,000
$ 4.11
1
Datos para calcular WACC con Beta de una accin en el mercado de valores; Deuda
Riesgo 4%, Tasa de iners deuda 6%; aplicar benficio estmulo fiscal.
Y DESPUES DE IMPUESTOS.
Datos
Beta= 1.1
Deuda= 65% 35%
ISR= 25%
Rend. Mer. = 8.75%
Riesgo= 4%
Interes= 6%
WACC antes de impuestos
WACC despus de impuestos

el mercado de valores; Deuda es del 65%, Beta 1.1, ISR 25%, Rendimiento de mercado 8.75%,
estmulo fiscal. CALCULAR; COSTO DE LA DEUDA Y WACC ANTES
()=riesgo+(Rendimiento del mercadoriesgo)

Ke= 9.225%
s de impuestos =Keacciones+deuda L.P. (acciones100)

WACC= 7.1287500%
us de impuestos =Keacciones+deuda L.P. (acciones100)(1ISR)

WACC= 6.154%
2
Calcular PERIODO DE CONVERSION DEL INVENTARIO los ndices de rotacin de INV
el COSTO DE VENTAS entre 360).
Cuentas por pagar

Rotacin de Ctas. X pagar =
Compras
Ao 1
Ventas
Rotacin de inventario =
inventario
Cuentas por pagar

Compras
Ao 2
Ventas
inventario
Cuentas por pagar

Compras
Ao 3
Ventas
inventario
Compras
Cuentas por pagar
Ao 4
Ventas
inventario
Compras
Cuentas por pagar
Ao 5
Ventas
inventario
ARIO los ndices de rotacin de INVENTARIOS Y CUENTAS POR PAGAR (dividiendolos entre
100,000 24 Conversin de Inventario = 104

=
4,167 das
1,200,000 5.22
=
230,000 veces

=
4,889 das
1,500,000 5.75
=
261,000 veces

=
6,389 das
1,875,000 6.47
=
290,000 veces

=
6,944 das
1,968,750 6.47
=
304,500 veces

=
6,581 das
1,929,375 6.47
=
298,410 veces
3
Calcular la "Beta" de una accin en forma manual en Excel, obteniendo la serie d
Date ALSEA Date IPC

1/19/2009 5.4 1/19/2009 19348.81
1/26/2009 4.97 1/26/2009 19565.14
2/2/2009 5.01 2/3/2009 20438.13
2/9/2009 4.84 2/9/2009 19368.1
2/16/2009 4.58 2/16/2009 18324.23
2/23/2009 4.24 2/23/2009 17752.18
3/2/2009 3.4 3/2/2009 17043.44
3/9/2009 3.69 3/9/2009 19437.01
3/16/2009 3.85 3/17/2009 19363.3
3/23/2009 4.08 3/23/2009 20315.17
3/30/2009 5.01 3/30/2009 20933.78
4/6/2009 5.2 4/6/2009 20530.63
4/13/2009 5.54 4/13/2009 22234.84
4/20/2009 6.59 4/20/2009 22582.17
4/27/2009 5.6 4/27/2009 21898.85
5/4/2009 6.43 5/4/2009 24085.58
5/11/2009 6.18 5/11/2009 23341.72
5/18/2009 6.78 5/18/2009 24093.24
5/25/2009 7.3 5/25/2009 24331.71
6/1/2009 7.37 6/1/2009 24913.01
6/8/2009 7.5 6/8/2009 25460.02
6/15/2009 7.07 6/15/2009 24274.72
6/22/2009 7.24 6/22/2009 24458.23
6/29/2009 7.43 6/29/2009 24045.39
7/6/2009 6.9 7/6/2009 23656.26
7/13/2009 7.58 7/13/2009 25741.96
7/20/2009 7.42 7/20/2009 26646.37
7/27/2009 7.73 7/27/2009 27043.5
8/3/2009 8.1 8/3/2009 28179.55
8/10/2009 8.05 8/10/2009 27855.43
8/17/2009 7.95 8/17/2009 28308.96
8/24/2009 8.25 8/24/2009 28599.92
8/31/2009 8.66 8/31/2009 28309.55
9/7/2009 8.79 9/7/2009 29448.79
9/14/2009 8.35 9/14/2009 29942
9/21/2009 8.4 9/21/2009 28759.98
9/28/2009 8.65 9/28/2009 28678.66
10/5/2009 8.7 10/5/2009 30039.71
10/12/2009 9.09 10/12/2009 30726.3
10/19/2009 9.22 10/19/2009 30617.68
10/26/2009 8.8 10/26/2009 28646.03
11/2/2009 9.4 11/3/2009 29868.62
11/9/2009 9.43 11/9/2009 31002.09
11/16/2009 9.67 11/17/2009 30666.51
11/23/2009 9.9 11/23/2009 30775.45
11/30/2009 10.19 11/30/2009 32105.39
12/7/2009 9.73 12/7/2009 31901.69
12/14/2009 9.45 12/14/2009 31834.07
12/21/2009 9.54 12/21/2009 32548.53
12/28/2009 10.1 12/28/2009 32120.47
cel, obteniendo la serie de datos de los precios de una accin y el ndice de su mercado de un ao.
Rend ALSEA Rend IPC DE ALSEA DE IPC VAR ALSEA
-0.0796296296 0.0111805325 #VALUE! #VALUE! #VALUE!

0.0080482897 0.0446196654 #VALUE! #VALUE! #VALUE!
-0.0339321357 -0.0523545941 #VALUE! #VALUE! #VALUE!
0.0433604336 -0.0037922499 #VALUE! #VALUE! #VALUE!
Sumatoria=
Rend ACC Rend Mercado
0.0155005427 0.0111880515 BETA ()=
VAR IPC COVAR
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4
Elaborar una tabla de amortizacin de un crdito en Excel, con inters simple y
capitalizable anualmente, plazo 3 aos
Datos
Capital 100,000
Interes 10%
n 3 aos
PERIODO Principal Intereses Abono a capital

0 $100,000 $10,000.00 $25,000
1 $75,000 $7,500 $25,000
2 $50,000 $5,000 $25,000
3 $25,000 $2,500 $25,000
crdito en Excel, con inters simple y compuesto. Capital $100,000, tasa de interes 10% simple y compuesto
Interes mas
Saldo insoluto
capital
$75,000 $35,000
$50,000 $32,500
$25,000 $30,000
$0 $27,500
5
Elaborar en Excel el Punto de equilibrio con uno y varios
Q 100000
COSTOS FIJOS 10000
CTO VARIABLE UNITARIO 10
PRECIO DE VENTA UNITARIO 145
nto de equilibrio con uno y varios productos con; Frmula, Estado de Resultados y Grfica.
Cmg Unidades= PVU-CVU

Cmg Unidades=
Cmg Dinero= 1-(CVU/PVU)
Cmg Dinero=
Punto de equilibrio en Unidades= CF/Cmg Unidades

Punto de equilibrio en Unidades=
Punto de equilibrio en Dinero= CF/Cmg dinero

Punto de equilibrio en Dinero=
Se deben vender 74 unidades para que no exista ni perdida

a.
135
0.93
74.07
$ 10,740.74
unidades para que no exista ni perdida ni ganancia (punto de equilibrio financiero).

Chart Title
Mezcla de Pro
PRODUCTO UNIDADES PRECIO DE VENTA
ZAPATOS DAMA 184 $ 500.00
ZAPATOS CABALLERO 221 $ 420.00
ZAPATOS NIO 295 $ 200.00
TOTAL 700
COSTOS VARIABLES
PRODUCTO COSTO VARIABLE POR UNIDAD
ZAPATOS DAMA $ 180.00
ZAPATOS CABALLERO $ 151.20
ZAPATOS NIO $ 72.00
COSTOS FIJOS
$ 10,000.00
CONRIBUCION MARGINAL
PRODUCTO INGRESOS COSTOS VARIABLES
ZAPATOS DAMA $ 92,000.00 $ 33,120.00
ZAPATOS CABALLERO $ 92,820.00 $ 33,415.20
ZAPATOS NIO $ 59,000.00 $ 21,240.00
TOTAL $ 243,820.00 $ 87,775.20
0.64 .= 64.00%
$ 15,625.00
DISTRIBUCION DE LAS VENTAS EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO
MEZCLA CONFORME
AL IMPORTE DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN
PRODUCTO VENTAS TERMINOS DE INGRESOS
ZAPATOS DAMA 37.73% $ 5,895.74
ZAPATOS CABALLERO 38.07% $ 5,948.29
ZAPATOS NIO 24.20% $ 3,780.97
TOTAL 100.00% $ 15,625.00
COMPROBACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
VENTAS EN PUNTO CONTRIBUCION MARGINAL

PRODUCTO
DE EQUILIBRIO EN %
ZAPATOS DAMA $ 5,895.74 64.00%

ZAPATOS CABALLERO $ 5,948.29 64.00%
ZAPATOS NIO $ 3,780.97 64.00%
TOTAL $ 15,625.00
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
zcla de Productos
PORCENTAJE DE LA MEZCLA
INGRESOS POR VENTA UNIDADES IMPORTE
$ 92,000.00 26.29% 37.73%
$ 92,820.00 31.57% 38.07%
$ 59,000.00 42.14% 24.20%
$ 243,820.00 100.00% 100.00%
EL PUNTO DE EQUILIBRIO SE CALCULA DE LA SIGUIENTE MANERA:

1.- CV = Costo de venta total CV POR UNIDAD
2.- Precio es el total de las ventas PRECIO POR UNIDAD
3.- CF = a total de los costos operativos
CONTRIBUCION MARGINAL
IMPORTE PORCENTAJE
58,880.00 64.00%
59,404.80 64.00%
37,760.00 64.00%
$ 156,044.80 64.00%
UNTO DE EQUILIBRIO
TOTAL DE CONTRIBUCON
MARGINAL
$ 3,773.28
$ 3,806.91
$ 2,419.82
$ 10,000.00
$ 10,000.00
$ -
0.2632
0.3158
0.4211
6
ANLISIS VERTICAL
Balance Genaral
Periodos 2009
ACTIVO
Circulates
Efectivo y Bancos 2.73%
Valores Negociables 1.82%
Cuentas por Cobrar Netas 15.45%
Inventario 20.91%
Gastos Pagados por Anticipado 0.00%
Total Activo Circulante 40.91%
Inversiones de Largo Plazo 0.00%
Planta y Equipo 70.00%
Depreciacin Acumulada -10.91%
Planta y Equipo Neto 59.09%
Total Activos 100.00%
PASIVO
Cuentas por Pagar 9.09%
Documentos por Pagar 9.09%
Gastos Devengados 1.85%
Total Pasivo a Corto Plazo 20.04%
Pasivo a Largo Plazo 0.00%
Bancos por Pagar (2017) 29.55%
Total Pasivos 49.58%
CAPITAL CONTABLE
Acciones Preerentes (valor a la par $100 0.00%

Acciones Comunes Valor a la par $2 5.45%
Capital Pagado en exceso del valor a la par 17.27%
Utilidades retenidas 27.69%
Total Capital Contable 50.42%
Total Pasivos y Capital Contable 100.00%
Elaborar; Anlisis Horisontal y Vertical en cantidad y porcentualmente, EVA, Razones Financieras, Anlisis DUPON
Operativo, Financiero y Convinado por ao y por los 5 aos.
LISIS VERTICAL
Balance Genaral
2010 2011 2012 2013
ACTIVO
2.96% 1.43% 1.43% 1.43%

1.85% 1.43% 1.43% 1.43%
19.19% 17.14% 17.14% 17.14%
19.33% 13.81% 13.81% 13.81%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
43.33% 33.81% 33.81% 33.81%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
67.04% 73.19% 73.19% 73.19%
-10.37% -7.00% -7.00% -7.00%
56.67% 66.19% 66.19% 66.19%
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
PASIVO
15.56% 19.05% 19.05% 19.05%

7.41% 5.00% 5.00% 5.00%
2.22% 1.67% 1.67% 1.67%
25.19% 25.71% 25.71% 25.71%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
26.93% 33.52% 33.52% 33.52%
52.12% 59.23% 59.23% 59.23%
PITAL CONTABLE
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

4.44% 3.62% 3.62% 3.62%
14.07% 12.57% 12.57% 12.57%
29.36% 24.58% 24.58% 24.58%
47.88% 40.77% 40.77% 40.77%
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
ancieras, Anlisis DUPONT, Apalancamiento
5 aos.
ANLISIS VERTICAL
Balance Genaral
Periodos
ACTIVO
Circulates
Efectivo y Bancos
Valores Negociables
Inventario
Planta y Equipo
Total Activos
PASIVO
Cuentas por Pagar
Gastos Devengados
Total Pasivos
CAPITAL CONTABLE

Balance Genaral
Periodos
ACTIVO
Circulates
Efectivo y Bancos
Valores Negociables
Inventario
Planta y Equipo
Total Activos
PASIVO
Cuentas por Pagar
Gastos Devengados
Total Pasivos
CAPITAL CONTABLE

Balance Genaral
Periodos
ACTIVO
Circulates
Efectivo y Bancos
Valores Negociables
Inventario
Planta y Equipo
Total Activos
PASIVO
Cuentas por Pagar
Gastos Devengados
Total Pasivos
CAPITAL CONTABLE

Balance Genaral
Periodos
ACTIVO
Circulates
Efectivo y Bancos
Valores Negociables
Inventario
Planta y Equipo
Total Activos
PASIVO
Cuentas por Pagar
Gastos Devengados
Total Pasivos
CAPITAL CONTABLE

ANLISIS VERTICAL
Balance Genaral
2010 2009 Variacin $ Variacin %
ACTIVO
40,000 30,000 $ 10,000.00 33.33%

25,000 20,000 $ 5,000.00 25.00%
259,000 170,000 $ 89,000.00 52.35%
261,000 230,000 $ 31,000.00 13.48%
- - $ - 0.00%
585,000 450,000 $ 135,000.00 30.00%
- - $ - 0.00%
905,000 770,000 $ 135,000.00 17.53%
- 140,000 - 120,000 -$ 20,000.00 16.67%
765,000 650,000 $ 115,000.00 17.69%
1,350,000 1,100,000 $ 250,000.00 22.73%
PASIVO
210,000 100,000 $ 110,000.00 110.00%

100,000 100,000 $ - 0.00%
30,000 20,400 $ 9,600.00 47.06%
340,000 220,400 $ 119,600.00 54.26%
363,600 325,000 $ 38,600.00 11.88%

703,600 545,400 $ 158,200.00 29.01%
CAPITAL CONTABLE
- - $ - 0.00%
60,000 60,000 $ - 0.00%
190,000 190,000 $ - 0.00%
396,400 304,600 $ 91,800.00 30.14%
646,400 554,600 $ 91,800.00 16.55%
1,350,000 1,100,000 $ 250,000.00 22.73%
Balance Genaral
ACTIVO
30,000 40,000 -$ 10,000.00 -25.00%

30,000 25,000 $ 5,000.00 20.00%
360,000 259,000 $ 101,000.00 39.00%
290,000 261,000 $ 29,000.00 11.11%
- - $ - 0.00%
710,000 585,000 $ 125,000.00 21.37%
- - $ - 0.00%
1,537,000 905,000 $ 632,000.00 69.83%
- 147,000 - 140,000 -$ 7,000.00 5.00%
1,390,000 765,000 $ 625,000.00 81.70%
2,100,000 1,350,000 $ 750,000.00 55.56%
PASIVO
400,000 210,000 $ 190,000.00 90.48%
105,000 100,000 $ 5,000.00 5.00%
35,000 30,000 $ 5,000.00 16.67%
540,000 340,000 $ 200,000.00 58.82%
703,900 363,600 $ 340,300.00 93.59%

1,243,900 703,600 $ 540,300.00 76.79%
CAPITAL CONTABLE
- - $ - 0.00%
76,000 60,000 $ 16,000.00 26.67%
264,000 190,000 $ 74,000.00 38.95%
516,100 396,400 $ 119,700.00 30.20%
856,100 646,400 $ 209,700.00 32.44%
2,100,000 1,350,000 $ 750,000.00 55.56%
Balance Genaral
ACTIVO
31,500 30,000 $ 1,500.00 5.00%

31,500 30,000 $ 1,500.00 5.00%
378,000 360,000 $ 18,000.00 5.00%
304,500 290,000 $ 14,500.00 5.00%
- - $ - 0.00%
745,500 710,000 $ 35,500.00 5.00%
- - $ - 0.00%
1,613,850 1,537,000 $ 76,850.00 5.00%
- 154,350 - 147,000 -$ 7,350.00 5.00%
1,459,500 1,390,000 $ 69,500.00 5.00%
2,205,000 2,100,000 $ 105,000.00 5.00%
PASIVO
420,000 400,000 $ 20,000.00 5.00%

110,250 105,000 $ 5,250.00 5.00%
36,750 35,000 $ 1,750.00 5.00%
567,000 540,000 $ 27,000.00 5.00%
-
739,095 703,900 $ 35,195.00 5.00%
1,306,095 1,243,900 $ 62,195.00 5.00%
CAPITAL CONTABLE
- - $ - 0.00%
79,800 76,000 $ 3,800.00 5.00%
277,200 264,000 $ 13,200.00 5.00%
541,905 516,100 $ 25,805.00 5.00%
898,905 856,100 $ 42,805.00 5.00%
2,205,000 2,100,000 $ 105,000.00 5.00%
Balance Genaral
ACTIVO
30,870 31,500 -$ 630.00 -2.00%

30,870 31,500 -$ 630.00 -2.00%
370,440 378,000 -$ 7,560.00 -2.00%
298,410 304,500 -$ 6,090.00 -2.00%
- - $ - 0.00%
730,590 745,500 -$ 14,910.00 -2.00%
- - $ - 0.00%
1,581,573 1,613,850 -$ 32,277.00 -2.00%
- 151,263 - 154,350 $ 3,087.00 -2.00%
1,430,310 1,459,500 -$ 29,190.00 -2.00%
2,160,900 2,205,000 -$ 44,100.00 -2.00%
PASIVO
411,600 420,000 -$ 8,400.00 -2.00%

108,045 110,250 -$ 2,205.00 -2.00%
36,015 36,750 -$ 735.00 -2.00%
555,660 567,000 -$ 11,340.00 -2.00%
-
724,313 739,095 -$ 14,782.00 -2.00%
1,279,973 1,306,095 -$ 26,122.00 -2.00%
CAPITAL CONTABLE
- - $ - 0.00%
78,204 79,800 -$ 1,596.00 -2.00%
271,656 277,200 -$ 5,544.00 -2.00%
531,067 541,905 -$ 10,838.00 -2.00%
880,927 898,905 -$ 17,978.00 -2.00%
2,160,900 2,205,000 -$ 44,100.00 -2.00%
RAZONES DE ROTACIN DE ACTIVOS
2009
FORMULA SUSTITUCIN
1.- Rotacin de cuentas por cobrar: (veces)
Ventas $ 1,200,000
= = = 7.06
Cuentas por cobrar $ 170,000
2.- Periodo promedio recaudado: (das)

= = = 51.00
Ventas diarias $ 3,333
3.- Rotacin de inventario: (veces)

Ventas $ 1,200,000
= = = 5.22
Inventario $ 230,000
4.- Rotacin de activos fijos: (veces)

Ventas $ 1,200,000
= = = 1.85
Total de Activo Fijo $ 650,000
5.- Rotacin de activo total:

Ventas $ 1,200,000
= = = 1.09
Activo total $ 1,100,000
2010
FORMULA SUSTITUCIN
Ventas $ 1,500,000
= = = 5.79

= = = 62.16
Ventas diarias 4,166.67

Ventas $ 1,500,000
= = = 5.75

Ventas $ 1,500,000
= = = 1.96
Total de Activo Fijo $ 765,000

Ventas $ 1,500,000
= = = 1.11
2011
FORMULA SUSTITUCIN
Ventas $ 1,875,000
= = = 5.21

= = = 69.12
Ventas $ 1,875,000
= = = 6.47

Ventas $ 1,875,000
= = = 0.89
Total de Activo Fijo $ 2,100,000

Ventas $ 1,875,000
= = = 0.89
2012
FORMULA SUSTITUCIN
Ventas $ 1,968,750
= = = 5.21

= = = 69.12

Ventas $ 1,968,750
= = = 6.47

Ventas $ 1,968,750
= = = 1.35

Ventas $ 1,968,750
= = = 0.89
2013
FORMULA SUSTITUCIN
Ventas $ 1,929,375
= = = 5.21

= = = 69.12

Ventas $ 1,929,375
= = = 6.47

Ventas $ 1,929,375
= = = 1.35

Ventas $ 1,929,375
= = = 0.89
RAZONES FINANCIERAS
A) Razn Circulante = Activos Circulantes

Pasivos Circulantes
Ao 2009 $ 450,000.00 = 2.04

$ 220,400.00
Ao 2010 $ 585,000.00 = 1.72

$ 340,000.00
Ao 2011 $ 710,000.00 = 1.31

$ 540,000.00
Ao 2012 $ 745,500.00 = 1.31

$ 567,000.00
Ao 2013 $ 730,590.00 = 1.31

$ 555,660.00
B) Prueba del cido = Activos Circulantes - Inventario

Pasivos Circulantes
Ao 2009 $ 220,000.00 = 1.00

$ 220,400.00
Ao 2010 $ 324,000.00 = 0.95

$ 340,000.00
Ao 2011 $ 420,000.00 = 0.78

$ 540,000.00
Ao 2012 $ 441,000.00 = 0.78

$ 567,000.00
Ao 2013 $ 432,180.00 = 0.78

$ 555,660.00
C) Capital neto de trabajo = Activos Circulantes - Pasivo Circulante
Ao 2009 $ 229,600.00
Ao 2010 $ 245,000.00
Ao 2011 $ 170,000.00
Ao 2012 $ 178,500.00
Ao 2013 $ 174,930.00
C) Rotacin de Inventario = Ventas

Inventario
Ao 2009 $ 1,200,000.00 = 5.22

$ 230,000.00
Ao 2010 $ 1,500,000.00 = 5.75

$ 261,000.00
Ao 2011 $ 1,875,000.00 = 6.47

$ 290,000.00
Ao 2012 $ 1,968,750.00 = 6.47

$ 304,500.00
Ao 2013 $ 1,929,375.00 = 6.47

$ 298,410.00
D) Rotacin de Activo Fijo = Ventas

Activo Fijo neto
Ao 2009 $ 1,200,000.00 = -
$ 650,000.00
Ao 2010 $ 1,500,000.00 = 1.96

$ 765,000.00
Ao 2011 $ 1,875,000.00 = 1.35

$ 1,390,000.00
Ao 2012 $ 1,968,750.00 = 1.35

$ 1,459,500.00
Ao 2013 $ 1,929,375.00 = 1.35

$ 1,430,310.00
E) Rotacin de Activos Totales = Ventas Totales

Activos Totales
Ao 2009 $ 1,200,000.00 = -
$ 1,100,000.00
Ao 2010 $ 1,500,000.00 = 1.36

$ 1,100,000.00
Ao 2011 $ 1,875,000.00 = 0.89

$ 2,100,000.00
Ao 2012 $ 1,968,750.00 = 0.89

$ 2,205,000.00
Ao 2013 $ 1,929,375.00 = 0.89

$ 2,160,900.00
A) Razn de endeudamiento = Pasivo Total

Activo Total
Ao 2009 $ 545,400.00 = 50%

$ 1,100,000.00
Ao 2010 $ 703,600.00 = 52%

$ 1,350,000.00
Ao 2011 $ 1,243,900.00 = 59%

$ 2,100,000.00
Ao 2012 $ 1,306,095.00 = 59%

$ 2,205,000.00
Ao 2013 $ 1,279,973.00 59%

$ 2,160,900.00
B) Razn de cobertura de int = UAII

Intereses
Ao 2009 $ 125,100.00 = 3.57

$ 35,000.00
Ao 2010 $ 141,000.00 = 3.13

$ 45,000.00
Ao 2011 $ 175,300.00 = 2.06

$ 85,000.00
Ao 2012 $ 184,065.00 = 2.06

$ 89,250.00
Ao 2013 $ 180,383.70 2.06

$ 87,465.00
A) Margen de utilidad= Utilidad neta

Ventas
Ao 2009 $ 88,200.00 =
$ 1,200,000.00
Ao 2010 $ 91,800.00 = 6.12%

$ 1,500,000.00
Ao 2011 $ 119,700.00 = 6.38%

$ 1,875,000.00
Ao 2012 $ 125,685.00 = 6.38%

$ 1,968,750.00
Ao 2013 $ 123,171.30 6.38%

$ 1,929,375.00
B) Rendimiento sobre activos Utilidad neta

Activo total
Ao 2009 $ 88,200.00 = 8%
$ 1,100,000.00
Ao 2010 $ 91,800.00 = 7%
$ 1,350,000.00
Ao 2011 $ 119,700.00 = 6%
$ 2,100,000.00
Ao 2012 $ 125,685.00 = 6%
$ 2,205,000.00
Ao 2013 $ 123,171.30 6%
$ 2,160,900.00
C) Rendimiento sobre Capital Utilidad neta

Capital Contable
Ao 2009 $ 88,200.00 = 16%

$ 554,600.00
Ao 2010 $ 91,800.00 = 14.20%

$ 646,400.00
Ao 2011 $ 119,700.00 = 13.98%

$ 856,100.00
Ao 2012 $ 125,685.00 = 13.98%

$ 898,905.00
Ao 2013 $ 123,171.30 13.98%

$ 880,927.00
NCIERAS
INTERPRETACIN; Por cada peso que se debe de pasivo a corto plazo se tiene $2.04 en el activ
a corto plazo se tiene $2.04 en el activo circulante para pagarlo
ANLISIS DUPONT
2009
UTILIDAD NETA $88,200

VENTAS $1,200,000
TOTAL ACTIVOS $1,100,000 7.35%
TOTAL DEUDAS $545,400 MARGEN SOBRE
UTILIDAD
X
$88,200 1.09
UTILIDAD ROTACION DE
NETA ACTIVOS
/
$1,200,000
VENTAS
/ $545,400
$1,100,000 TOTAL DE DEUDAS
TOTAL
ACTIVOS /
$1,100,000
TOTAL DE ACTIVOS
2010

VENTAS $1,500,000
TOTAL DEUDAS $703,600 MARGEN SOBRE
UTILIDAD
X
$91,800 1.11
NETA ACTIVOS
/
$1,500,000
VENTAS
VENTAS
/ $703,600
TOTAL
ACTIVOS /
$1,350,000
TOTAL DE ACTIVOS
2011

VENTAS $1,875,000
TOTAL DEUDAS $1,243,900 MARGEN SOBRE
UTILIDAD
X
$119,700 0.89
NETA ACTIVOS
/
$1,875,000
VENTAS
/ $1,243,900
TOTAL
ACTIVOS /
$2,100,000
TOTAL DE ACTIVOS
2012

VENTAS $1,968,750
UTILIDAD
X
$125,685 0.89
NETA ACTIVOS
/
$1,968,750
VENTAS
/ $1,306,095
TOTAL
ACTIVOS /
$2,205,000
TOTAL DE ACTIVOS
2013

VENTAS $1,929,375
UTILIDAD
X
$123,171 0.89
NETA ACTIVOS
/
$1,929,375
VENTAS
/ $1,279,973
TOTAL DE DEUDAS
TOTAL
ACTIVOS /
$2,160,900
TOTAL DE ACTIVOS
ISIS DUPONT
2009
8.0% ROI
RENDIMIENTO SOBRE
ACTIVOS
AO CERO
15.9%
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL
/
Divisin
(1-Deuda/Activo) CONTABLE
0.5042
PLAN DE
FINANCIAMIENTO
2010
6.8%
RENDIMIENTO SOBRE
ACTIVOS
RENDIMIENTO SOBRE
ACTIVOS
14.2%
/
Divisin
0.4788
PLAN DE
FINANCIAMIENTO
2011
5.7%
RENDIMIENTO SOBRE
ACTIVOS
14.0%
/
Divisin
0.4077
PLAN DE
FINANCIAMIENTO
2012
5.7%
RENDIMIENTO SOBRE
ACTIVOS
14.0%
/
Divisin
0.4077
PLAN DE
FINANCIAMIENTO
2013
5.7%
RENDIMIENTO SOBRE
ACTIVOS
14.0%
/
Divisin
0.4077
PLAN DE
FINANCIAMIENTO
ROE
Grado de Apalancamiento Operativ
2009 2010 2011

Margen de contribucion $ 400,000.00 $ 460,000.00 $ 565,000.00
Utilidad operativa $ 160,100.00 $ 186,000.00 $ 260,300.00
Variacion de la utilidad $ - $ 25,900.00 $ 74,300.00
Cambio % de utilidad $ - 16.18% 39.95%
Cambio % en UAII 16.18% 39.95%
Cambio % en ventas 6.48% 15.99%
GAO 2.4984
GAO
Apalancamiento Operativo
2012 2013
$ 593,250.00 $ 581,385.00 UAII
$ 273,315.00 $ 267,848.70 Interes
$ 13,015.00 -$ 5,466.30 Impuesto
5.00% -2.00% No. Acciones
5.00% -2.00%
2.00% -0.80%
GAF
Utilidad Operativa
UAII
Utilidad antes de
2.4984 impuesto
GAF
GAF
2009 2010 2011 2012

$ 125,100.00 $ 141,000.00 $ 175,300.00 $ 184,065.00
$ 35,000.00 $ 45,000.00 $ 85,000.00 $ 89,250.00
$ 36,900.00 $ 49,200.00 $ 55,600.00 $ 58,380.00
30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00
- 5,706.33 - 13,440.00 88,494.00 97,564.64
$ 160,100.00 $ 186,000.00 $ 260,300.00 $ 273,315.00

$ 125,100.00 $ 141,000.00 $ 175,300.00 $ 184,065.00
1.2797761791 1.2797761791 1.2797761791 1.2797761791

GAT
2013 2009 2010

$ 180,383.70 GAT 3.1974 3.1974
$ 87,465.00
$ 57,212.40
30,000.00
93,701.08
$ 267,848.70
$ 180,383.70
1.2797761791
GAT
2011 2012 2013

3.1974 3.1974 3.1974
GRADO DE APALANCA
G.A.O= Q(P-CV)
Q(P-CV)-CF
(CV*PRECIO*Q)/CTOS FIJOS
DATOS
Q 100,000.00
COSTOS FIJOS $ 10,000.00
CTO VARIABLE UNITARIO $ 10.00
PRECIO DE VENTA UNITARIO $ 145.00
GAO $ 1.00
INTERPRETACION:
POR CADA VARIACION DE INCREMENTO EN VENTAS SE GENER
Calcular el GAO por cada ao. Con la variacin de las

utilidades de operacin entre la variacin % de las ventas con
2 ejercicios
E APALANCAMIENTO OPERATIVO
Obtener por ao
ESTADO DE RESULTADOS
UNIDADES 100,000.00
INGRESO POR VENTA $ 14,500,000.00
COSTO VARIABLE $ 1,000,000.00
MARGEN DE CONTRIBUCION $ 13,500,000.00
COSTO FIJO $ 10,000.00
UTILIDAD (UAII) $ 13,490,000.00
EN VENTAS SE GENERA 1.00 PESOS DE UTILIDADES

$ 13,500,000.00
$ 13,490,000.00
1.0007412898
OS DE UTILIDADES
EVA= UAII-(ANF*CPPC)
Ao 2009
UAII - (ANF * CCPP)

EVA= 125,100 1,100,000 17.943% =
Ao 2010
UAII - (ANF * CCPP)

EVA= 141,000 1,350,000 17.943% =
Ao 2011
UAII - (ANF * CCPP)

EVA= 175,300 2,100,000 15.673% =
Ao 2012
UAII - (ANF * CCPP)

EVA= 184,065 2,205,000 15.673% =
Ao 2013
UAII - (ANF * CCPP)

EVA= 180,384 2,160,900 15.673% =
EVA
- 72,270.50
EVA
- 101,227.43
EVA
-153833
EVA
-161524.65
EVA
-158294.157
7
Datos para CALCULAR el CCPP o WACC de un proyecto con los siguientes datos
de ganancia de 10% y un riesgo del 2.5%, Aportacin para los Accionistas "B" $4
3.8%
APORTACION FINANCIAMIENTO % APORTACION

A 600,000 38%
B 400,000 25%
BANCO 600,000 38%
TOTAL 1,600,000 100%
RIESGO INFLACION
A 2.5% 3.8%
B 1.5% 3.8%
on los siguientes datos; Inversin Original $1,600,000, Aportacin de accionistas "A" $600,000, con una tasa
los Accionistas "B" $400,000, con una tasa de ganancia del 12% y un risgo del 1.5%, con una inflacin del
COSTO CCPP
0.16 0.061160625
0.17 0.0432671
0.20 0.075
17.94%
GANANCIA COSTO
10% 0.16
12% 0.17
8
Calcular con el WACC anterior del punto 7 el VAN, TIR Y PRI clsico y Descontado.
VAN= $7,066,606.62
VAN > CERO o es + : El valor que genera el proyecto es superior

al wacc.
TIR= 51.76%
WACC= 17.94%
TIR > wacc : El proyecto esta generando una tasa de

(51.76%) de TIR y se tiene un valor relativo adicional.
clsico y Descontado.
el proyecto es superior
na tasa de
adicional.
PLANEACIN DE PROYECTOS D
=(( @ ))+((
)/( ))
PRI "clasico" (Periodo de Recuperacin de la inversin)
Periodos 0 1
FNE - 10,000,000.00 4,917,538.00
FNE acumulado - 10,000,000.00 - 5,082,462.00
PRID (Periodo de recuperacin de la inversin descontada)
WACC 17.94%
0 1
Proyecto -10,000,000.00 4,917,538.00
"C" FNED -10,000,000.00 4,169,427.17
FNED ACUM -10,000,000.00 -14,169,427.17
NEACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN
2 3 4
6,353,203.00 7,849,893.00 9,313,788.40 PRI=
1,270,741.00 9,120,634.00 18,434,422.40
ada)
2 3 4
6,353,203.00 7,849,893.00 9,313,788.40
4,567,200.39 4,784,645.21 4,813,279.01 PRI=
-18,736,627.56 -23,521,272.77 -28,334,551.77
El proyecto no es aceptado ya que

muetra un saldo negativo de
(28,334,551.77)
2.16 aos
aos
ptado ya que
tivo de
Flujo ef 1
ENTRADAS Y SALIDAS DE FLUJO DE

PERIODOS 2009
Saldo Inicial $ -
ENTRADAS $ 3,850,600.00
Ventas $ 600,000.00
cobranza $ 600,000.00
Invesion Socios $ 1,800,000.00
Prestamos $ 850,600.00
Efectivo disponible
SALIDAS $ 77,000.00
Activos fijos -$ 120,000.00
Gastos Operativos $ 160,100.00
Pago a Proveedores
Amortizacion Capital (Principal)
Amortizacion Intereses
Dividendos
ISR $ 36,900.00
NETO simulando pago dividendos $ 3,773,600.00
Saldo Disponoble - Salidas
Saldo Final $ 3,773,600.00
Pgina 1
Flujo ef 1
ENTRADAS Y SALIDAS DE FLUJO DE EFECTIVO

2010 2011 2012 2013
$ 3,773,600.00 $ 4,917,538.00 $ 6,353,203.00 $ 7,849,893.00
$ 1,500,000.00 $ 1,875,000.00 $ 1,968,750.00 $ 1,929,375.00

$ 645,000.00 $ 1,125,000.00 $ 1,043,437.50 $ 964,687.50
$ 855,000.00 $ 750,000.00 $ 925,312.50 $ 964,687.50
$ 5,273,600.00 $ 6,792,538.00 $ 8,321,953.00 $ 9,779,268.00

$ 356,062.00 $ 439,335.00 $ 472,060.00 $ 465,479.60
$ 186,000.00 $ 260,300.00 $ 273,315.00 $ 267,848.70

$ 87,000.00 $ 92,475.00 $ 98,545.00 $ 96,500.00
$ 19,350.00 $ 19,350.00 $ 19,350.00 $ 19,350.00
$ 14,512.00 $ 11,610.00 $ 10,500.00 $ 12,000.00
$ - $ - $ 11,970.00 $ 12,568.50
$ 49,200.00 $ 55,600.00 $ 58,380.00 $ 57,212.40
$ 1,143,938.00 $ 1,435,665.00 $ 1,496,690.00 $ 1,463,895.40
$ 4,917,538.00 $ 6,353,203.00 $ 7,849,893.00 $ 9,313,788.40
$ 4,917,538.00 $ 6,353,203.00 $ 7,849,893.00 $ 9,313,788.40
Pgina 2
Herramienta de Anlisis Financiero 2009 2010
Razones de liquidz 2.04 1.72
Apalancamiento Financiero 1.28 1.28
Punto de Equilibrio 74 74
Dupont 15.90% 14.20%
2011 2012 2013
1.31 1.31 1.31 Comportamiento
1.28 1.28 1.28
74 74 74
13.98% 13.98% 13.98% 15.90%
14.20%
13.98%
2009 2010 2011

mportamiento Anual
13.98% 13.98% 13.98%
2011 2012 2013

Proyecto Final Analisis Financiero Sergioo Abraham Parra Nevárez 258219

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UNIVERSI

CATEDRA: ANALISIS FINA

FACULTAD DE CONTADURIA Y ADMINISTRACION

EDRA: ANALISIS FINANCIERO

OYECTO FINAL ANALISIS FINANCIERO

$30,000 $40,000 $ 30,000 $ 31,500

$100,000 $210,000 $ 400,000 $ 420,000

$325,000 $363,600 $ 703,900 $ 739,095

$ 724,313 credito bancos $150,000 a 5 aos

VAN y TIR (FNE)

WACC antes de impuestos

WACC despus de impuestos

()=riesgo+(Rendimiento del mercadoriesgo)

s de impuestos =Keacciones+deuda L.P. (acciones100)

us de impuestos =Keacciones+deuda L.P. (acciones100)(1ISR)

Cuentas por pagar

Cuentas por pagar

Cuentas por pagar

100,000 24 Conversin de Inventario = 104

210,000 43 Conversin de Inventario = 90

400,000 63 Conversin de Inventario = 80

420,000 60 Conversin de Inventario = 80

411,600 63 Conversin de Inventario = 80

Date ALSEA Date IPC

Rend ALSEA Rend IPC DE ALSEA DE IPC VAR ALSEA

-0.0796296296 0.0111805325 #VALUE! #VALUE! #VALUE!

PERIODO Principal Intereses Abono a capital

Cmg Unidades= PVU-CVU

Punto de equilibrio en Unidades= CF/Cmg Unidades

Punto de equilibrio en Dinero= CF/Cmg dinero

Se deben vender 74 unidades para que no exista ni perdida

unidades para que no exista ni perdida ni ganancia (punto de equilibrio financiero).

DISTRIBUCION DE LAS VENTAS EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO

COMPROBACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

VENTAS EN PUNTO CONTRIBUCION MARGINAL

ZAPATOS DAMA $ 5,895.74 64.00%

EL PUNTO DE EQUILIBRIO SE CALCULA DE LA SIGUIENTE MANERA:

Acciones Preerentes (valor a la par $100 0.00%

2.96% 1.43% 1.43% 1.43%

15.56% 19.05% 19.05% 19.05%

0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Acciones Preerentes (valor a la par $100

Acciones Preerentes (valor a la par $100

Acciones Preerentes (valor a la par $100

Acciones Preerentes (valor a la par $100

40,000 30,000 $ 10,000.00 33.33%

210,000 100,000 $ 110,000.00 110.00%

363,600 325,000 $ 38,600.00 11.88%

30,000 40,000 -$ 10,000.00 -25.00%

703,900 363,600 $ 340,300.00 93.59%

31,500 30,000 $ 1,500.00 5.00%

420,000 400,000 $ 20,000.00 5.00%

30,870 31,500 -$ 630.00 -2.00%

411,600 420,000 -$ 8,400.00 -2.00%

2.- Periodo promedio recaudado: (das)

3.- Rotacin de inventario: (veces)

4.- Rotacin de activos fijos: (veces)

5.- Rotacin de activo total:

2.- Periodo promedio recaudado: (das)

3.- Rotacin de inventario: (veces)

4.- Rotacin de activos fijos: (veces)

5.- Rotacin de activo total:

2.- Periodo promedio recaudado: (das)