Finanzas Burstiles

Unidad 2 Papel de las Finanzas

Describir la importancia de las finanzas para optimizar los recursos de una

Propsito de la unidad empresa, mediante diversas tcnicas de inversin de excedentes de efectivo y
manejo de financiamientos.

Unidad 2 Papel de las Finanzas

2.1. Objeto de las Finanzas

Temas
2.2. Administracin Financiera (Primera parte)

Resumen

En esta semana vers la definicin del concepto Finanzas y su enfoque, no slo en el mbito financiero si no
tambin humano, material y tecnolgico.

Estudiars en qu consiste la Administracin Financiera y los elementos que la integran: la planeacin financiera
(acorde a la clasificacin de los tipos de objetivos de una empresa) y el anlisis financiero (tipos y diferencias).

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2.1. Objeto de las Finanzas
Se considera que las finanzas surgieron de la contabilidad,
debido a que la contabilidad es la especialidad que da
origen a los registros diarios de las operaciones de la
empresa y por consecuencia a los estados financieros
de la misma, punto fundamental de anlisis para la
aplicacin de las diversas tcnicas financieras.
No obstante, tomando en cuenta que las finanzas
abarcan temas de importancia social que se
consideran competencia de la economa, tales como
la alta complejidad y competitividad de los mercados
econmicos globalizados, la distribucin de la riqueza y
la lucha continua para lograr los mayores rendimientos
posibles; es necesario que los responsables de la
administracin de la empresa aporten toda su creatividad
y conocimientos enfocados a utilizar mtodos que les
permitan asegurar el xito en sus organizaciones.
Por lo tanto definiremos las finanzas como una tcnica
econmica que tiene por objetivo optimizar los recursos
con que cuenta una empresa, a travs de dos caminos:
inversiones mayormente rentables y financiamientos
ms baratos.
Cabe sealar que las finanzas no slo se enfocan a
optimizar recursos financieros, en cualquier organizacin
se emplean adems recursos humanos, tecnolgicos y
materiales; cuya gestin tambin se relaciona con las
finanzas.
A travs de la adecuada aplicacin de tcnicas
financieras, como es el caso de los presupuestos, se
busca optimizar todos los recursos como a continuacin
se ejemplifica:
Recursos humanos
Es el rea funcional de la organizacin que comprende
todo el personal de la empresa; incluye la estructura
organizacional (puestos y funciones), elabora el perfil
de empleados, la nmina, etc. Por ejemplo, para
optimizar recursos es necesario tener bien definidos los
diferentes niveles de tabuladores de sueldos para fijar
percepciones acordes al mercado y a lo que ofrecen
las empresas competidoras, evitando estar fuera de los
parmetros que afectaran directamente los precios de
los productos que vende la entidad.
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El rea de recursos humanos tambin se encarga de
proporcionar capacitacin a los empleados de acuerdo
al presupuesto determinado para dicha actividad, lo
mismo sucede con periodos vacacionales, prestaciones,
estmulos, etc., los cuales deben ser parte de un
presupuesto analizado y aceptado por la direccin de
la empresa.
Recursos tecnolgicos
Estn integrados por los sistemas y equipos de cmputo,
as como los instrumentos y aparatos tecnolgicos
utilizados para la comunicacin y operacin de la
empresa. Los administradores de la empresa deben
analizar el equipo y sistemas que necesitan para realizar
su trabajo cotidiano; si se adquiere equipo que en poco
tiempo queda en la obsolescencia, o que excede lo
requerido por el tamao de la organizacin, son factores
que deben analizarse considerando y planeando el
crecimiento que se espera tenga la empresa en el
mediano o largo plazos.
En ese sentido, deben considerarse los sistemas y
equipos a adquirir para el buen funcionamiento de la
organizacin. El costo es un factor importante de anlisis
cuando se va a decidir sobre una inversin al respecto.
Si se adquiere equipo caro y no se le obtiene el provecho
esperado, a la larga generar un gasto en lugar de ser
una inversin y afectar los resultados esperados por la
empresa.
Recursos materiales
Los recursos materiales son las materias primas,
produccin en proceso y productos terminados, as
como la maquinaria utilizada en la fabricacin. Para la
compra de materiales y maquinaria de operacin de la
empresa se requiere primeramente hacer un comparativo
de las condiciones y calidad que ofrece cada uno de los
proveedores.
Dentro de dichas condiciones deben analizarse los
precios y cualidades de la materia prima, ya que estos
son elementos directos que afectan el precio de los
productos; tambin es importante comprar materias
primas y materiales que permitan disminuir mermas,
con el fin de no afectar significativamente el precio
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final. Por ejemplo, la compra de fruta madura para la
elaboracin de jugos, llevara a seleccionar qu fruta
est en condiciones de ser utilizada y cul se tendra que
desechar por su excesivo nivel de maduracin.
Otro factor a considerar es el volumen de compra de
materia prima, ya que al comprar ms de la necesaria
o de la que se puede almacenar, los costos podran
elevarse considerablemente, aun cuando se haya
comprado a un excelente precio de oportunidad.
Recursos financieros
Es el dinero que tiene o necesita la empresa y que puede
provenir de aportaciones de los socios, ser de su propia
operacin como la cobranza o excedentes destinados a
inversiones y financiamientos.
Es una obligacin de las Personas que tienen a su cargo
la administracin de la empresa, tratar de obtener los
mayores resultados posibles para la organizacin. Si
tienen excedentes de efectivo, deben buscar invertir en
instrumentos que proporcionen los rendimientos ms
elevados del mercado; por el contrario, si requieren
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financiamiento deben conseguir aquellos crditos cuyos
costos sean los ms bajos.
Con cada uno de los ejemplos anteriores, se comprueba
que las finanzas participan en todas las actividades de la
empresa y no se enfocan exclusivamente a los recursos
financieros.
2.2. Administracin
Financiera
Podemos considerar que la administracin financiera es
la tcnica general que mediante la adecuada utilizacin
de los elementos que la integran, tales como planeacin
financiera, anlisis financiero, presupuestos, inversiones,
financiamientos, etc., optimiza los resultados de la
empresa.
Para llevar a cabo una adecuada administracin
financiera, es necesario conocer y aplicar los diferentes
elementos y tcnicas que la integran, para poder alcanzar
los objetivos que fueron establecidos por la direccin de
la empresa.
La administracin financiera en una empresa grande
est en manos del Director de Finanzas, quien ser
el responsable de la supervisin y aplicacin de las
diversas tcnicas utilizadas. Si se trata de una empresa
mediana, por lo general el Gerente Administrativo es
el responsable de aplicar las estrategias financieras;
mientras que en una empresa micro o pequea, este
trabajo lo realiza el propio dueo de la empresa.
La aplicacin adecuada de las tcnicas financieras es el
camino al xito para conseguir los objetivos planteados
por la alta direccin, pero si las mismas se utilizan de
forma errnea, pueden ocasionar serios problemas a la
estructura de la organizacin. Es por eso que el personal
de finanzas debe tener un amplio conocimiento de
dichas tcnicas.
Lo anterior se puede ejemplificar de dos formas muy
sencillas:
Supongamos que el administrador financiero toma
en cuenta el vencimiento de una inversin, el cual
es a 30 das, y resulta que 10 das despus de
haber invertido el dinero requiere hacer un pago por
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 el mismo monto invertido; esto le podra ocasionar
problemas con sus acreedores por incumplimiento
de pago y generar multas u otro tipo de correctivos
que pueden afectar la imagen y economa de la
empresa.
Otro ejemplo sera el solicitar un crdito a corto
plazo, supongamos de 90 das, para pagar una
maquinara con valor de $5,000,000. Por lo general
la explotacin adecuada de la maquinaria debe
de dar los flujos de efectivo suficientes para que
por s misma se vaya pagando y, si no es el caso,
estaramos limitando el margen de maniobra de la
empresa, o llevndola a la quiebra.
As, podemos observar que todas las actividades de una
organizacin se relacionan con los recursos financieros.
2.2.1. Planeacin financiera
La planeacin financiera est integrada por diversos
medios administrativos que facilitan la aplicacin de
dicha funcin. Lo fundamental en la planeacin financiera
son los objetivos, polticas, procedimientos y programas
que llevarn a conseguir los resultados que la empresa
se haya propuesto.
Un ejemplo de objetivo financiero puede ser invertir
excedentes de efectivo a un rendimiento mnimo del 8%
anual. Otro ejemplo es tener das cartera mximos de
39 das, los cuales representan el plazo que se otorga a
los clientes para que paguen las facturas de las ventas
a crdito.
a) Clasificacin de los objetivos
Los objetivos son la razn por la cual funcionan las
organizaciones, indican lo que la empresa desea lograr.
Objetivos generales: Son los que deben atender
todos los departamentos que participan en la
empresa. Un objetivo general, sera que al final de
un ejercicio social la empresa genere utilidades
del 30%.
Objetivos por departamento u operacionales:
Son objetivos que se determinan para cada
departamento de acuerdo con sus funciones
especficas; estn enfocados a contribuir al
1 Balance general: El balance general de la empresa es una cuenta donde se reflejan las transacciones hechas por una empresa a lo largo de
un perodo dado y la posicin econmica de la misma; incluye hasta una fecha determinada y est calculado con base a activos, pasivos y capital.
2 Estado de resultados: Comprende el reporte de resultados de una empresa en un periodo determinado (estado de resultados de un mes,
de un trimestre, etctera), reflejando utilidad o prdida.
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cumplimiento del objetivo general para el cual
trabaja toda la organizacin.
Por ejemplo, el objetivo del departamento de ventas sera
incrementar las ventas en un 20% con relacin a la cifra
obtenida en el ao anterior. Un ejemplo de cobranzas
sera reducir los das cartera de 39 a 35, es decir reducir
el plazo de crdito o el tiempo en que los clientes pagan
su deuda. Un ejemplo para almacn, sera disminuir el
tiempo de almacenaje de productos de 40 a 28 das.
Los objetivos a corto plazo son los que deben alcanzarse
en una fecha determinada, antes de un ao; mientras los
objetivos a largo plazo estn planeados para alcanzarse
despus de uno o varios aos.
2.2.2. Anlisis financiero
Consiste en desmembrar cada una de las cuentas que
integran los estados financieros principales (balance
general1 y estado de resultados2) para conocer
e interpretar la relacin que existe entre stas, y si los
resultados que arrojan van de acuerdo con las estrategias
planeadas por la direccin de la empresa.
a) Tipos de anlisis financiero
Hay tres tipos principales de anlisis financiero:
horizontal, vertical y de tendencias. El anlisis vertical
es la revisin minuciosa de las cuentas y partidas que
integran un balance general y estado de resultados, en
una misma fecha, para entender la relacin que existe
entre las cuentas y revisar si los resultados registrados
coinciden con los esperados por la empresa.
Julio de 2006
$ %
Activo circulante 450,000 45
Activo fijo 300,000 30
Activo diferido 250,000 25
ACTIVO TOTAL 1,000,000 100
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Por ejemplo, en la imagen siguiente podemos observar tendencia del rubro cuentas por cobrar es ascendente:
un anlisis vertical del activo de una empresa para el
mes de julio de 2006:
2004 2005 2006
Por otra parte, el anlisis se puede realizar con todo
$ $ $
el detalle que se requiera. Por ejemplo, en la imagen
siguiente tenemos el desglose de las cuentas que Cuentas por cobrar 2,380,795 3,615,722 4,567,311
integran el activo circulante:

Para obtener mayor informacin sobre el tema del anlisis

$ %
financiero, te recomendamos consultar la siguiente
Bancos 50,000 11.11 fuente: Weston, John Fred & Copeland, Thomas E.
Clientes 160,000 35.56 (1995). Finanzas en Administracin. Mxico: McGraw
Inventarios 180,000 40.00 Hill, octava edicin, p. 185. Puedes encontrar este
Deudores diversos 20,000 4.44
documento en el Centro de Informacin de tu campus,
con la clasificacin: HG4026 W47318.
IVA acreditable 40,000 8.89
ACTIVO CIRCULANTE 450,000 100

El anlisis horizontal es una comparacin de las cifras

de un mismo estado financiero registrado entre dos o
ms fechas. Por ejemplo, la imagen siguiente muestra
los resultados del activo en los meses de diciembre de
2005 y julio de 2006:

Diciembre 2005 Julio de 2006

$ % $ %

Activo circulante 995,000 42 450,000 45

Activo fijo 870,000 37 300,000 30
Activo diferido 477,000 2 250,000 25
ACTIVO TOTAL 2,342,000 100 1,000,000 100

El anlisis horizontal permite comparar los resultados

que se van obteniendo y observar si los mismos van
de acuerdo con los objetivos fijados por la empresa. El
detalle del anlisis puede ser hasta donde se requiera,
como en el ejemplo en que se desglos el activo
circulante.

El anlisis de tendencias es un complemento del anterior,

ya que permite revisar cul es la tendencia que tiene
cada una de las cuentas, comparando los registros de
un ejercicio social3 con los de otros, para ver si las
cifras tienden a aumentar, disminuir o mantenerse.

Por ejemplo, en la imagen siguiente se observa que la

3 Ejercicio social: Periodo de tiempo, generalmente un ao natural, en el que se divide la actividad de una empresa para valorarla a efectos
econmicos y contables y medir el resultado, as como calcular el impuesto de sociedades. Tambin se denomina ejercicio econmico.

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