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COTIZACION DE LOS METALES

EN EL MERCADO MUNDIAL

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FACULTAD DE INGENIERIA DE MINAS
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA DE MINAS

Universidad Nacional del Altiplano - Puno


FACULTAD DE INGENIERIA DE MINAS
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TEMARIO CURRICULAR: COMERCIO DE METALES Y MINERALES


INDUSTRIALES
Trabajo N 02: COTIZACION DE LOS METALES EN EL MERCADO MUNDIAL

DOCENTE: Ing. MAMANI BARRAZA, Lucio R.

PRESENTADO POR: CODIGO:

COYLA FLORES, Juan Abraham 010517


ZAPATA LARICO, Mishael 130467
CALLA CUNO, JERSON
HANCCO MARTINEZ, Javier

SEMESTRE: IX SISTEMA CURRICULAR: Flexible

Puno, 17 de Enero del 2017

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INDICE
COTIZACION DE LOS METALES EN EL MERCADO MUNDIAL ......................................................... 5
I. INTRODUCCION: ......................................................................................................................... 5
II. OBJETIVOS: ................................................................................................................................ 6
Del presente trabajo de investigacin de cotizacin de los metales en el mercado mundial. ..... 6
En el presente trabajo es analizar los precios de los metales en el mercado mundial......... 6
Comparar los precios de metales de cada ao ..................................................................... 6
Por qu los precios de metales disminuyen rpidamente hoy en da .................................. 6
Cules son los usos de los metales........................................................................................ 6
Como se hace la comercializacin de los metales a nivel mundial ....................................... 6
Que pases son mayores exportadores e importadores de los metales a nivel mundial ..... 6
Averiguar cuantos bolsas de metales hay en el mundo ........................................................ 6
III. LA MINERIA EN EL MERCADO MUNDIAL: ................................................................................. 6
3.1. LA ACTIVIDAD MINERA: ...................................................................................................... 6
3.2. USO DE LOS METALES: ........................................................................................................... 7
IV. LA COMERCIALIZACION DE MINERALES METALICOS: .............................................................. 8
V. PROCESOS Y PRODUCTOS DE LOS MINERALES PARA SU COMERCIALIZACION: ....................... 9
5.1. CONCENTRADO: ................................................................................................................. 9
5.2. METALES REFINADOS: ...................................................................................................... 10
VI. MERCADOS DE PRODUCCCION Y CONSUMO MAS IMPORTANTES DEL MUNDO: ................. 10
6.1. CHINA: .............................................................................................................................. 10
6.2. ESTADOS UNIDOS: ............................................................................................................ 10
6.3. LA COMUNIDAD EUROPEA: .............................................................................................. 11
6.4. JAPON: .............................................................................................................................. 11
6.5. LA REGION SUDAMERICANA: ........................................................................................... 11
VII. PARTICIPANTES EN LA COMERCIALIZACION DE MINERALES: ............................................... 11
7.1. MODALIDADES DE VENTA TIPOS DE CONTRATO: ......................................................... 12
7.2. MERCADO MUNDIAL DE LOS MINERALES ........................................................................ 12
7.2.1. PRECIO DE LOS METALES .............................................................................................. 13
7.3. OFERTA MUNDIAL ............................................................................................................ 15
7.4. INVERSIN EN EXPLORACIN MINERA ............................................................................ 19
7.5. MERCADO NACIONAL....................................................................................................... 20
7.6. EXPORTACIONES .............................................................................................................. 22
VIII. BOLSA DE METALES:............................................................................................................. 24
8.1. London Metal Exchange (LME) de Inglaterra 1935: ...................................................... 25
8.2. New York Commodity Exchange (COMEX) de USA 1877: ............................................. 27

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IX. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ................................................................................. 28


X. BIBLIOGRAFA .......................................................................................................................... 29

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COTIZACION DE LOS METALES EN EL MERCADO MUNDIAL

I. INTRODUCCION:

La valorizacin de los productos minerales o metales constituye una parte


esencial de cualquier estudio de viabilidad de un proyecto, al fin y al cabo,
porque estamos hablando de los ingresos previstos para el desarrollo de su
modelo de negocio. La venta de los productos mineros se da en un mercado
determinado y especializado, de forma tal que de ah se obtienen los ingresos
necesarios (flujos) para cubrir los gastos de produccin, amortizar las
inversiones necesarias y devolver un retorno del capital invertido por los
accionistas de la empresa. Los valores de los minerales dependen, de los
acuerdos comerciales y a la volatilidad de las cotizaciones de los metales como
consecuencia de la oferta y demanda en las principales bolsas internacionales
donde se tranzan estos commodities y que nos sirven de referencia (por
ejemplo el LME, LBMA, COMEX, etc) para valorizar nuestras materias primas
(los minerales). Este balance entre la oferta y demanda debe contemplarse en
el marco de un mercado global, pocas veces local, por lo que normalmente el
comercio de minerales se realiza mediante operaciones de comercio
internacional.

Las formas o mtodos para determinar el valor de un mineral o concentrado de


mineral, varan segn su forma fsica y su composicin de elementos metlicos
complementarios al metal principal contenido. De acuerdo a determinados
patrones se han establecido estndares a lo largo de muchos aos de
comercializacin de estas materias primas. Por lo general, los minerales son
vendidos y por tanto son valorizados sobre la base de un peso, el cual puede
referirse a quilates en el caso de las piedras preciosas, onzas para los metales
preciosos, libras o kilogramos para los metales valiosos o bien toneladas
mtricas para los metales menos valiosos, minerales en bruto y la mayora de
los minerales industriales. El precio del concentrado se establece sobre la base
del metal contenido ms que sobre el propio peso bruto en s mismo. Para un
determinado mineral, la transaccin comercial puede darse en alguna o algunas
de las diversas etapas de la produccin del mismo.

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De acuerdo a las exigencias y formalidades, las negociaciones entre los


productores mineros y sus compradores (pueden ser refineras o
comercializadores) terminan plasmando sus acuerdos en un contrato.
Normalmente el contrato es invariable durante el perodo de tiempo establecido,
pero algunos puntos son dejados abiertos para la definicin de trminos
correspondientes a cada perodo contractual correspondiente y de acuerdo al
mecanismo pactado en el contrato.

II. OBJETIVOS:

Del presente trabajo de investigacin de cotizacin de los metales en el mercado mundial.

En el presente trabajo es analizar los precios de los metales en el mercado mundial


Comparar los precios de metales de cada ao
Por qu los precios de metales disminuyen rpidamente hoy en da
Cules son los usos de los metales
Como se hace la comercializacin de los metales a nivel mundial
Que pases son mayores exportadores e importadores de los metales a nivel
mundial
Averiguar cuantos bolsas de metales hay en el mundo

III. LA MINERIA EN EL MERCADO MUNDIAL:

La minera es una actividad extractiva cuyo desarrollo constituye soporte para


gran parte de la industria manufacturera y es una importante fuente de
crecimiento econmico para los pases en vas de desarrollo.

La minera es una actividad vinculada a la economa y al medio ambiente. Por


un lado, la minera al atraer inversiones produce un mayor ingreso de divisas
y mayores valores de exportacin, y recientemente ha influido en la evolucin
positiva de las bolsas mundiales por el alza en la cotizacin de los metales.
Por otro lado, la minera ha sido fuente de pasivos ambientales y conflictos
sociales por la naturaleza y desarrollo de su actividad.
3.1. LA ACTIVIDAD MINERA:

La actividad minera consiste en la obtencin selectiva de minerales y otros


materiales a partir de la corteza terrestre, lo cual, en muchos casos, implica

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la extraccin fsica de grandes cantidades de materiales de la misma, para


recuperar slo pequeos volmenes del producto deseado. El objetivo de
la minera es obtener minerales o combustibles.

Un recurso mineral es un volumen de la corteza terrestre con una


concentracin elevada de un mineral o combustible determinado. Se
convierte en una reserva si dicho mineral, o su contenido (un metal, por
ejemplo), se puede recuperar mediante la tecnologa del momento con un
costo que permita una rentabilidad razonable de la inversin en la mina.
Hay gran variedad de materiales que se pueden obtener de dichos
yacimientos los cuales pueden clasificarse como sigue:

TABLA N 01: VARIEDAD DE MINERALES METALICOS.


GRUPO MINERALES

Preciosos: El oro, la plata y los metales del grupo del platino.


Siderrgicos: Hierro, nquel, cobalto, titanio, vanadio, cromo.
METALES Bsicos: Cobre, plomo, estao y zinc.
Ligeros: Magnesio y aluminio.
Nucleares: Uranio, radio y torio.
Especiales: como el litio, el germanio, el galio o el arsnico.

3.2. USO DE LOS METALES:

Los usos de los principales metales de la minera metlica del mundo van
desde su empleo en productos industriales hasta su empleo en productos
mdicos. En ese sentido, los principales usos se pueden clasificar como
sigue:
TABLA N 02: PRINCIPALES USOS DE LOS METALES.
PRODUCTO PROPIEDADES USOS SUSTITUTOS PRINCIPALES
Conductividad Electricidad: Aluminio en cables elctricos.
elctrica. 50%. Fibras pticas de vidrio en
Resistencia a la Maquinaria no telecomunicaciones.
Cobre corrosin. elctrica: 20%.
Ductibilidad. Construccin:
Conductividad del 16%.
calor. Vehculos: 10%.
Protege de la Construccin Aluminio y plsticos para
corrosin (acero y (galvanizado): piezas moldeables.
fierro 32%.
Zinc galvanizado). Transporte
Fcil de moldear (galvanizado,
produciendo bronce, piezas
piezas resistentes. moldeables):
22%.
Forma Fotografa: 26%. En fotografa, por sus
compuestos Electrnica: caractersticas fsicas y
qumicos 23%. qumicas tiene pocos
fotosensitivos. Monedas: 10%. sustitutos.
(fotografia).

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Plata Resistencia a la Cubiertos y En monedas, lo pueden


corrosin y a valijas: 21%. sustituir el cobre y el oro.
diversos qumicos. En joyera, puede sustituir
Mejor conductor como ser complemento a otros
que el cobre. metales.
Usos monetarios.
Resistente a Bateras: 50%. En bateras: Cadmio, Nquel y
cidos (bacterias). Aditivos otros pero no para automviles.
Resistencia a (gasolina): 15%. Nquel en gasolina pero a
humedad y otros Forro de cables: mayor costo.
Plomo factores climticos 14%. Poletileno y otros como forro de
(forro de cables). xidos: 10%. cables en ambientes no muy
Propiedades corrosivos.
qumicas.
Protege al acero Envases: 32%. Aluminio (latas).
de la corrosin. Transporte: 14%. Diversos materiales en
Bajo punto de Maquinaria: estaado.
fusin 11%. No hay sustitutos aceptables
(soldaduras). Electricidad en soldadura.
Estao Forma aleaciones (soldaduras):
(bronce, ms 17%.
resistencia fsica Construccin
que el cobre. (aleaciones):
14%.
Qumicos: 7%.
Buen conductor Joyera. Por su maleabilidad e
elctrico y trmico. Monedas. importancia como reserva de
Resiste a la Reserva de valor valor tiene pocos sustitutos. La
corrosin. Empastes plata y el cobre pueden
Oro Tiene bajo costo dentales sustituirlo en la estructuracin
de extraccin. (amalgamas). de carteras con fines de
Usos monetarios. Tratamiento de cobertura.
Es maleable. cncer.
Ordenadores.
Satlites.
Segn su Hierro y acero. A pesar de la existencia de una
composicin tiene Transporte. serie de sustitutos, su impacto
diferentes grados Construccin. en el mercado de hierro y
de dureza y Maquinaria. acero ha sido poco
resistencia fsica. Envases. significativo.
Acero y Es fcil de alear Industria del
hierro con diversos petrleo
metales Equipos.
Tiene mayor Otros.
elasticidad que
otros metales.
En aleaciones, es
muy difcil.

IV. LA COMERCIALIZACION DE MINERALES METALICOS:

La comercializacin de minerales metlicos comprende una visin general


sobre los mercados de produccin y consumo, de los minerales y metales en
el mundo. Los productos metlicos bsicos de mayor demanda y volumen de
produccin son: cobre, plomo, zinc, aluminio, nquel y estao.

Tambin tienen significacin por su valor de mercado, los minerales y metales


clasificados en el rubro de preciosos como es el caso del oro, la plata y el
platino.

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La comercializacin de minerales, permite definir la oferta y demanda de los


productos mineros en un horizonte de tiempo, en funcin del clculo del tipo y
cantidades de productos minerales que producirn y consumirn en el futuro
los diferentes actores de la industria.

La comercializacin incluye genricamente diversos elementos y depende de:

El aprovisionamiento del producto.


La produccin disponible.
La venta o negociacin directa.
La logstica, entrega oportuna y adecuada.

V. PROCESOS Y PRODUCTOS DE LOS MINERALES PARA SU


COMERCIALIZACION:

5.1. CONCENTRADO:

Es el producto mineral que ha sido sometido a diversos procesos (flotacin,


lixiviacin, gravimetra, entre otros), para separar la mayor parte de la
ganga del mineral y recuperar los contenidos valiosos. Los concentrados
llevan el nombre del mayor metal contenido (lo que no quiere decir que
sean productos metlicos), por lo que pueden ser concentrados de zinc,
cobre, plomo y otros. Por ese motivo, podemos sealar que los
concentrados contienen el metal principal pero que est acompaado por
otros elementos, adems de materiales residuales, que en la negociacin
se convierten en elementos pagables y/o penalizables, dependiendo de las
condiciones operativas del comprador (o refinera) que tratar (procesara)
el concentrado.

Es importante recordar que el contenido de los concentrados siempre es


distinto. Esto se puede atribuir al lugar de procedencia (ya que cada
yacimiento tiene sus caractersticas particulares) y a que el contenido del
yacimiento no es homogneo. Por tal motivo el concentrado tendr
contenidos similares pero no iguales, a pesar de que se trate de mineral del
mismo yacimiento. Por lo tanto, cada concentrado tendr un grado de
concentracin distinto y un valor diferente dependiendo de sus
caractersticas.

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Como ejemplos de concentrados, podemos citar:

Concentrado de Zn: (50-60) % de contenido de Zn.


Concentrado de Pb: (50 -70) % de contenido de Pb.

5.2. METALES REFINADOS:

Proceso mediante el cual se obtiene productos metlicos libre de


impurezas; provenientes de procesos electrolticos, en los cuales, se aplica
fluidos elctricos, que transfiere el metal de los nodos, o tambin a una
solucin a los ctodos; en donde se produce la acumulacin del catin
liberado de sustancias extraas, como ejemplos tenemos:

a. Plomo Refinado: Presenta una pureza aproximada de 99.85%.


b. Zinc Refinado: Presenta 2 variedades:
Special High Grade (Ley especial de alta pureza): 99.99% de zinc.
High Grade (Ley de alta pureza): 99.95% de zinc.
c. Plata Refinada: Como sub-productos de refinacin de la plata presenta
las siguientes variedades:
Plata Fina: 100.0% de Plata.
Plata Esterlina: 92.5% de Plata ms 7.5% de Cobre.
Plata Bulln: 99.9 a 99.99% de Plata.
d. Chatarra: Producto secundario, que proviene de desechos de plantas
metalrgicas o de material usado (SCRAP).

VI. MERCADOS DE PRODUCCCION Y CONSUMO MAS IMPORTANTES DEL


MUNDO:

Entre los mercados de produccin y consumo ms importantes tenemos los


siguientes:
6.1. CHINA:
Es el mayor productor de minerales en el mundo, sin embargo, no es
autosuficiente en la produccin de cobre, zinc y plomo; por tanto, tiene que
importar.
6.2. ESTADOS UNIDOS:

A pesar de su actual crisis, en el mbito mundial se ubica como un


importante productor de cobre y plomo. Sin embargo, debido a su

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estructura industrial altamente desarrollada; seala insuficiencia en su


produccin minera y de reciclaje.
6.3. LA COMUNIDAD EUROPEA:

Muestra una produccin de minerales de Cu, Pb y Zn, insuficientes para su


requerimiento industrial. Este detalle, indica un importante mercado de
importacin de concentrados.
6.4. JAPON:

Es un pas desarrollado en el campo industrial luego de la Segunda Guerra


Mundial, en las ltimas 4 dcadas, se ha convertido en importante
comprador de minerales, manteniendo contratos de largo plazo para la
compra de concentrados en especial de cobre y zinc.

6.5. LA REGION SUDAMERICANA:

Liderada por Brasil, Chile y Argentina en sus consumos cada vez mayores
de los metales industriales (en especial el zinc y cobre).

La comercializacin internacional futura sealar una mayor dependencia


de los pases industrializados con respecto a aquellos pases en va de
desarrollo, debido a la desproporcin en el volumen de Reservas Minerales
conocidas tentativamente:

Para pases desarrollados 35.00%


Para pases en desarrollo 40.00%

Este porcentaje tiende a aumentar en los pases en desarrollo, debido a


variables (medidas ambientales, polticas de incentivo a la inversin minera,
poltica o estructura de impuestos) que no han permitido un incentivo a la
investigacin de sus recursos minerales.

VII. PARTICIPANTES EN LA COMERCIALIZACION DE MINERALES:

El Comercio Internacional de productos mineros metlicos, lo realizan


distintos tipos de empresas vendedoras y compradoras.

Las empresas vendedoras, constituidas por productores independientes


(mineros), productores integrados e intermediarios comerciales
(comercializadores).

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Las empresas compradoras, que pueden ser consumidoras independientes


(refineras), productores integrados, intermediarios comerciales
(comercializadores).

Las empresas privadas comercializadoras ms importantes son


corporaciones multinacionales, diversificadas, verticalmente y/o
horizontalmente que en muchos casos incluyen actividades financieras. La
comercializacin de productos mineros para este tipo de modelo de
negocios, comprende las siguientes etapas:

PRE Y POST
COMPRAS ALMACENAMIENTO VENTA TRANSPORTE EMBARQUE

La infraestructura de comercializacin, desempea un rol muy importante


para los intermediarios comerciales (comercializadores), requirindose de
inversiones elevadas para su establecimiento. Una empresa de
comercializacin debe contar con una red de depsitos cercanos a los
productores y oficinas, y agentes en los pases consumidores.

Otro factor determinante, para la eficiencia de la comercializacin, es la


existencia de personal capacitado en todas las fases de la actividad. Los
productores que no cuentan con esta infraestructura y personal, nicamente
pueden vender el concentrado a dichos comercializadores.

7.1. MODALIDADES DE VENTA TIPOS DE CONTRATO:

Las ventas de productos mineros, se realizan bajo diversas modalidades


de contratos, entre las principales:

Corto plazo: estipula la venta de un tonelaje determinado en una sola


entrega.
Largo plazo: estipula la venta de un tonelaje determinado en varias
entregas o embarques, con un periodo de duracin que abarca de un
ao a ms.

7.2. MERCADO MUNDIAL DE LOS MINERALES


En esta seccin nos enfocaremos en los ocho minerales ms importantes para
el Per, por ser los principales productos mineros exportados en el quinquenio

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del 2011 al 2015, los cuales son: oro, plata, cobre, zinc, plomo, estao, hierro y
molibdeno.

7.2.1. PRECIO DE LOS METALES

En los primeros aos del mencionado quinquenio (2011-2012) se dio el fin del
boom de los commodities, explicado principalmente por la desaceleracin de la
economa china y su cambio de estrategia de desarrollo basado en la demanda
externa a uno impulsado por la demanda interna [1].

En los grficos N 1 y N 2 se aprecia cmo entre el 2011 y 2012 se produjo la


transicin del periodo de altos precios mineros, a una etapa con una clara
tendencia decreciente en los precios, interrumpido por periodos de escasez
(principalmente en el caso de los metales bsicos) debido al cierre de minas o
interrupciones en la produccin de las mismas.

Es posible realizar una diferenciacin entre la dinmica de los precios de los


metales preciosos (oro y plata) y de aquellos que no lo son, detallando as que
los primeros son adquiridos como reserva de valor y compiten con otros activos
financieros que cumplen el mismo propsito; mientras el precio de los segundos,
est bastante ligado al desempeo y expectativas sobre la economa global.
Particularmente, en el caso de los metales preciosos, si bien los precios del oro
y de la plata siguieron una tendencia semejante en su cada, el primero tuvo un

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mejor desempeo [2], debido a una preferencia manifiesta de la inversin en


este metal.

Si se analizan los precios promedios anuales de los metales [Ver Cuadro N 1],
en el ao 2011 stos crecieron, en su mayora, a altas tasas anuales, como es
el caso de la plata (+71.6%), oro (+27.1%), estao (27.1%) y cobre (16.5%); a
ello siguieron aos de menores precios, interrumpidos por episodios de escasez
(lo que genera precios ms altos), como fue el caso del zinc y el molibdeno en el
2014. Posteriormente, en el 2015 se present una cada generalizada delos
precios, donde se destaca la cada de los precios del hierro (-43.0%), molibdeno
(- 41.6%), estao (-27.3%) y cobre (-19.8%).

Por otro lado, en el primer trimestre del ao 2016 se observ una recuperacin
de los precios de los metales, originada principalmente por el mejor desempeo
de la economa de China, junto con la debilidad del dlar y la aplicacin de
intereses negativos por los bancos centrales de Japn y la Eurozona; adems

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por la demanda especulativa de metales en la segunda economa mundial


(China) [3].

Por ltimo, se incluye brevemente la tendencia de los precios de los minerales


para los siguientes cuatro aos, con el fin de contrastarlos con los observados
en el pasado quinquenio. De acuerdo a la encuesta realizada por Bloomberg
sobre las expectativas de los precios de los commodities (del 2016 al 2019), se
espera que los mismos se recuperen a partir del ao 2017 y mantengan un
tendencia creciente hasta el 2019, a excepcin del oro que disminuira para el
2017 y se mantendra constante hasta el 2019 [4].

7.3. OFERTA MUNDIAL


La produccin minera de los ocho principales metales se increment entre los
aos 2011 y 2015, de esta forma se observa un mayor crecimiento del estao (a
una tasa acumulada de +20.5%), la plata (+17.2%), el cobre (+16.1%), el hierro

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(+12.9%) y el oro (+12.8%); y por debajo de ellos, con un crecimiento ms


modesto, la produccin del zinc (+4.7%), molibdeno (+1.1%) y plomo (+0.2%).

En los ltimos cinco aos, la produccin mundial de oro, plata y cobre se


increment continuamente a tasas promedio anuales de 3.2%, 3.4% y 3.3%,
respectivamente. Por otro lado, cabe destacar que la produccin de estao
creci en el 2013, a una importante tasa anual de 22.5%; en el caso del zinc, la
produccin creci a tasas de 6.7% y 5.5% en 2011 y 2012, respectivamente,
para luego tener una variacin anual menor al 1% [Ver Grfico N 3]. En el caso
del plomo, la produccin se ha reducido en los ltimos dos aos; por ltimo, la
produccin de hierro y molibdeno disminuy en el ltimo ao.

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En el periodo del 2011 al 2015, China se destac como el mayor productor


mundial de oro (con una participacin promedio anual de 15.1%), plomo (51.0%),
estao (40.6%), zinc (36.2%), hierro (44.5%) y molibdeno (38.8%); adems este
pas se consolid como el segundo productor de plata (15.4%) y cobre (9.1%).
Otro importante productor minero ha sido Australia, quien ocup el segundo lugar
en la produccin de oro (9.5%), plomo (13.4%), zinc (11.6%) y hierro (20.3%).
En el caso de pases latinoamericanos, Mxico se consolid como el principal
productor de plata (19.2%), mientras que Chile lo fue para el cobre (31.6%).

De otra parte, los expertos opinan que actualmente el mercado de metales pasa
por una sobre oferta, la misma que continuara en el mediano plazo; por ejemplo,
COCHILCO espera que la oferta de cobre supere a la demanda hasta el 2017.
Asimismo, se prev que a finales de la dcada se apreciara un periodo de
escasez en el mercado, dadas las menores inversiones y la falta de nuevos
proyectos.

En cuanto a las reservas mundiales de minerales, entre el 2011 y el 2015 se


incrementaron para los ocho principales metales; con excepcin del estao,
cuyas reservas mundiales prcticamente se mantuvieron, y el zinc, cuyas
reservas disminuyeron de manera importante en los ltimos dos aos [Ver
Grfico N 4].

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Entre los pases con las mayores reservas de metales a nivel mundial se destac
Australia, con la mayor participacin de las reservas de oro (16.2%, como
participacin anual promedio), plomo (38.9%), zinc (26.9%) y hierro (23.6%); y
con la segunda mayor reserva de plata (14.7%) y cobre (12.6%). Otro pas

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destacado por sus reservas fue China, con las mayores reservas de estao
(31.3%) y molibdeno (39.9%); y con las segundas mayores reservas de plomo
(16.4%) y zinc (17.9%). Para los pases latinoamericanos, Per posee las
mayores reservas de plata (20.3%), y Chile cuenta con las mayores reservas de
cobre (28.4%).

7.4. INVERSIN EN EXPLORACIN MINERA

La disponibilidad de las reservas mineras y de las futuras explotaciones en el


sector, dependen de la inversin en exploracin minera, la misma que ha venido
disminuyendo despus de alcanzar cifras record en el 2012. En particular, el
crecimiento de la inversin en exploracin de metales no ferrosos se situ en
tasas negativas desde el 2013, despus de haber alcanzado 50.4% en el 2011
y 18.1% en el 2012 (SNL, 2016).

La tendencia negativa en la exploracin minera se mantendra debido a la cada


de los precios de los metales y el debilitamiento de la demanda de China, junto
a una produccin superavitaria y los altos niveles de agitacin poltica
internacional; factores que han llevado a los inversionistas a evitar la industria
minera.

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7.5. MERCADO NACIONAL

INVERSION

La inversin destinada al sector minero ha mostrado una tendencia creciente


durante los ltimos tres quinquenios (ver grfico No 6). En detalle, la inversin
minera pas de US$ 1,146 millones en el 2001 hasta US$ 7,525 millones en el
2015[5], lo cual representa un incremento de 400%, motivado principalmente por
la culminacin de la inversin de importantes proyectos mineros.

En el grfico anterior encontramos que durante el periodo del 2011 al 2015, se


ha invertido US$ 42,073 millones, 3.9 veces ms a lo ejecutado durante el
periodo del 2006 al 2010 (US$ 10,881 millones) y 28.3 veces superior a lo
ejecutado durante el periodo del 2001 al 2005 (US$ 1,484 millones) [6].

Sin embargo, el panorama se torna diferente si consideramos slo el ltimo


periodo, para el cual se aprecian dos tendencias claras [ver grfico No 7]. La
primera, entre el 2011 y 2013, en donde la inversin en minera fluctu
positivamente (37%). La segunda, para los aos 2014 y el 2015, en donde la
inversin minera se reduce en 10.6% y 15.2%, respectivamente. Segn el
reporte del Ministerio de Energa y Minas, esta ltima tendencia, reflejara una
postura ms conservadora por parte de los inversionistas, quienes estaran

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enfocando sus inversiones a la disminucin de costos y ahorro de capital, como


una medida minimizadora del riesgo en sus activos de inversin.

No obstante, a pesar de la aptitud ms cautelosa por parte de los inversionistas,


se continu invirtiendo en aquellos proyectos que ya haban iniciado su
desarrollo (Proyecto Las Bambas, Shahuindo, la Ampliacion de Cerro Verde,
Inmaculada, Constancia, Toromocho, entre otros).

Cabe mencionar que de enero a abril de 2016 la inversin en minera ha sumado


un total de US$ 1,325 millones, lo que represent una disminucin de 45.5% con
respecto al mismo periodo del ao anterior.

Es importante sealar que Cusco (US$ 230 millones), La Libertad (US$ 172
millones), Tacna (US$ 146 millones), Apurmac (US$ 133 millones) y Arequipa
(US$ 120 millones) concentraron el 60,6% del total de inversin de enero a abril
del 2016. Adems, entre las principales empresas mineras que ms invirtieron
se encuentran Southern Per Copper Corporation (US$ 187 millones),
Compaa Minera Antapacay S.A (US$ 180 millones), Minera las Bambas S.A.
(US$ 130 millones), Consorcio Minero Horizonte S.A. (US$ 67 millones) y
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (US$ 63 millones).

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7.6. EXPORTACIONES

El valor de las exportaciones minero metlicas en los ltimos aos ha


descendido, principalmente debido a la reduccin de los precios internacionales
de los metales y del volumen exportado. En este sentido, al analizar el caso del
cobre, la desaceleracin de las grandes economas industriales como la de
China, gener una menor demanda y consecuentemente un exceso de oferta, lo
que explica la cada en el precio y la disminucin en el valor exportado. Sin
embargo, la mayor produccin por parte de Constancia, Chinalco y Cerro Verde,
permitieron que en el primer trimestre del 2016 se registre un crecimiento de
10.02% con respecto al mismo periodo del ao anterior.

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Por otro lado, se evidenci una disminucin de las exportaciones de oro de 36%
entre el 2011 y el 2015, adems, al primer trimestre del 2016, stas cayeron en
3.43% con respecto al mismo periodo del ao anterior, debido a una disminucin
tanto en el precio como en la demanda del mineral.

En cuanto al zinc, es importante sealar que, si bien el valor de las exportaciones


registra una ligera disminucin de 1% entre el 2011 y 2015, se detalla que la
tendencia fue negativa hasta el 2013, y que para los aos 2014 y 2015 se revierte
la situacin aumentando el valor exportado. Hasta el primer trimestre del ao
2016, el valor exportado registra una disminucin de 22.9% con respecto al
mismo periodo del pasado ao.

Las exportaciones de plata, plomo, hierro, estao y molibdeno tambin


registraron una disminucin entre el 2011 y 2015, la cual fue de -37%, -37%, -
66%, -56% y 61%, respectivamente. Cabe resaltar que la menor cotizacin del
precio de la plata produjo un aumento del 5% en su demanda, principalmente
para el uso en las clulas fotovoltaicas de silicio cristalino.

Finalmente, para el 2015, el 57% del total de las exportaciones minero metlica
tiene como destino tres pases: principalmente a China (32%) al cual se exporta
cobre, oro, zinc, plomo, hierro, molibdeno, entre otros; seguidamente a Suiza
(14%) exportndose oro y plata, y por ultimo a Canad (11%), a donde se exporta
cobre, oro, plata, zinc, estao, hierro y molibdeno.

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VIII. BOLSA DE METALES:

Los precios de los metales ms importantes se determinan en las entidades


llamadas BOLSAS DE METALES. Fundamentalmente los precios de los
metales, estn determinados por las fuerzas de la oferta y la demanda, en
un determinado mercado o bolsa. Estos mercados renen a vendedores y
compradores y brindan a los valores-ttulos o acciones gran liquidez.

Es importante sealar que las Bolsas de Metales no compran ni venden


metales. Tampoco fijan los precios de stos, pero si significa un lugar que
garantiza las transacciones de compra-venta.

En una Bolsa de Metales, la cotizacin de los metales pueden variar por:

Flujo de Inversiones.
Niveles de rentabilidad presente y futuras.
Situacin Econmica actual de las empresas ofertantes y demandantes.

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A escala mundial, las ms importantes BOLSAS DE METALES en la que se


determinan los precios de los metales son:
8.1. London Metal Exchange (LME) de Inglaterra 1935:

En operaciones a futuros, es la principal bolsa de metales del mundo,


concretamente en ella se negocian el aluminio, cobre, plomo, zinc, nquel,
plata y estao.

Las negociaciones comerciales a plazo en el LME, con el transcurso del


tiempo se convierten en una obligacin al contado y su aplicacin es
frecuente por los fabricantes, almacenistas, comerciantes, consumidores y
transformadores en general, con el fin de reducir el riesgo inherente a las
fluctuaciones de los precios en cualquier de las etapas por las que atraviesa
un metal, hasta su ltimo comprador.

La aplicacin de los diferentes tipos de cobertura, se realizan con el objeto


de asegurar el precio del metal respecto a las variaciones que este puede
sufrir en el tiempo, por ejemplo, si se ha comprado un metal para luego ser
vendido al cabo de tres meses, a la cotizacin de ese da, lo que procede
realizar es la venta a plazo sustitutiva de aquel en bolsa, para luego efectuar
la operacin de compra al contado.

La variacin diaria o volatilidad se debe a muchos factores: a los costos de


financiamiento, almacenamiento y seguro del metal, a la escasez o
aumento en la oferta y la demanda, problemas econmicos y polticos en
los pases productores de materias primas, descensos en los almacenes
del LME, entre otros.

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La LME fue constituida para regular esta actividad estableciendo un solo mercado, determinar cundo se
puede negociar y estandarizar los contratos.

La LME es hoy en da el dcimo mercado de futuros del mundo. Dio lugar


a un incremento espectacular de consumo de metales en el Reino Unido,
necesit importarse gran cantidad de metales del extranjero. Los
comerciantes cubran la demanda de metales en el mercado de metales
donde negociaban las compras a futuro para protegerse contra riesgos
vendiendo metales como contratos a plazo.

El ring es el lugar fsico en el que se renen los brokers autorizados (ring


dealer member) y se fijan los precios de los metales que se contratan.

En total hay cuatro ring al da: dos por la maana y dos por la tarde. Los
precios oficiales son los del segundo ring de la maana y se fijan en dlares.

Los primeros metales con los que se comerciaba fueron el cobre,


el estao y el plomo, entre otros. En los aos 70 se introdujeron en la LME
el nquel y el aluminio primario. La aleacin de aluminio lleva en la Bolsa
desde 1992. La LME negocia actualmente ocho metales, dos plsticos y un
ndice que abarca los seis metales primarios. Los ocho contratos de los
metales de la LME son:

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La LME negocia actualmente ocho metales


Grado A de cobre
Aluminio primario
Plomo estndar
Niquel primario
Estao
Zinc especial de alto gado
Aleacin de aluminio
Aleacin de aluminio especial norteamericano

8.2. New York Commodity Exchange (COMEX) de USA 1877:

El COMEX es la segunda bolsa de metales ms importante del mundo,


concretamente se especializa en el mercado (cotizacin) del oro, la plata,
el cobre y el aluminio, adems de otros metales no frreos. El COMEX est
conformado por un sistema de cmara de compensacin, en el que todo
contrato debe ser inmediatamente registrado y compensado por un
miembro de la cmara con la finalidad de hacer frente a los riesgos por los
que atraviesa un producto, y a su vez exige el pago de un depsito
modificable segn las tendencias de las cotizaciones del producto, objeto
de las negociaciones. Este mecanismo permitir el control del
comportamiento del mercado, as como del buen funcionamiento de las
operaciones comerciales.

La bolsa de metales de Londres, es el mayor mercado del mundo de


metales no ferrosos. Sus cotizaciones oficiales se utilizan como referencia
en los contratos comerciales de compra-venta de los concentrados de
mineral.

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IX. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES


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Los pases ms atractivos para invertir en minera, despus de Per, en la regin


de Latinoamrica han sido Mxico, Colombia y Brasil. Al respecto, es posible que
estos pases mejoren su situacin poltica y/o econmica y favorezcan su
atractivo para destinar inversiones. Por ejemplo: Colombia finalizar su proceso
de paz con las FARC, Brasil resolver la crisis poltica por la que atraviesa,
Mxico estabilizar su situacin econmica tras el fin del periodo electoral de
EE.UU y puede repotenciar sus opciones con la llegada de un nuevo gobierno.
Debido a lo anterior, se reafirma la necesidad de generar mejores condiciones
de inversin en el pas, de forma que el Per se consolide como el pas ms
atractivo en Latinoamrica para las inversiones al sector minero y as impulsar el
crecimiento econmico peruano.

X. BIBLIOGRAFA

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ngeles, E., Palomino, M., Pastor, C. y Prez, P. (2012). Efecto de la


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