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LES RATIOS

1) GENERALITES

1) dfinition
Un ratio est un rapport entre 2 valeurs conomiques qui permet des comparaisons dans le
temps et/ou lespace.

2) utilit
Illustrer des informations
Mesurer des objectifs
Prparer des dcisions
Comparer (des entreprises, des activits, des produits)
Analyser des situations (financires, commerciales, sociales )

3) les piges

1) se mfier de la progression rgressive :

exemple 2003 2004 2005


Rsultat 200 100 20
Chiffre daffaires 2000 1000 60
Rentabilit commerciale 10 % 10 % 30 %
( = rsultat / CA) x100)

2) les dates et les frquences de calculs :


dbut ou fin de mois, saisonnalit, priodicit

3) les oublis :
les charges et produits rgulariser, les provisions (dotations et reprises)

4) les changements doutils ou dunits :


choix dunits duvre, diffrences dinventaire, mthode de gestion des stocks

4) les limites des ratios

1) le cot :
+ collecte des infos
+ traitement des donnes + diffusion
+ analyses, discussions, ractions

2) le choix des ratios dpend de lentreprise :


taille : effectifs, CA, surfaces
activits : mtier, biens ou services, march, saisonnalit
les partenaires financiers : banques, actionnaires, groupe, salaris
2) LA RENTABILITE

RENTABILITE = RESULTAT / MOYENS

1) la rentabilit dexploitation = (RESULTAT / ACTIVITE) x 100

exemples numrateur : rsultat courant, rsultat dexploitation, SIG


exemples dnominateur : chiffre daffaires (total ou partiel)

Ratio 1 = (rsultat courant / CA) x 100


ou mieux = (EBE / CA) x 100,
ou (rsultat exploitation / CA) x 100,
ou (VA / CA) x 100..

Ratio 2 = (marge commerciale / vente de marchandises) x 100


pour les entreprises de distribution

Ratio 3 = (rsultat dexploitation / cot de revient des ventes) x 100


trs rvlateur, surtout sil est souvent calcul

2) la rentabilit conomique = (RESULTAT / MOYENS conomiques) x 100

exemples numrateur : rsultat courant, rsultat dexploitation, SIG


exemples dnominateur : actif immobilis, circulant

Ratio 1 = (rsultat exploitation / actif immobilis) x 100


utile pour comparer plusieurs tablissements dune mme entreprise industrielle

Ratio 2 = (EBE / actif circulant) x 100


utile dans les entreprises utilisant beaucoup de stocks, de travaux

Ratio 3 = (marge commerciale / actif circulant) x 100


important dans les entreprises de distribution

3) la rentabilit financire = (RESULTAT / MOYENS financiers) x 100

exemples numrateur : rsultat courant, rsultat dexploitation, un SIG


exemples dnominateur : capitaux propres, capitaux permanents

Ratio 1 = (rsultat courant / capitaux propres) x 100


classique et cohrent : le rsultat obtenu par rapport aux capitaux investis dans
lentreprise

ratio 2 = (CAF / capitaux permanents) x 100


4) cas particulier : la rentabilit dun PROJET

pour les investissements, il faut calculer :


- valeur dentre
+ recettes prvues
- dpenses prvues
= flux de trsorerie nets

complments :

1) la revente dune immobilisation est considre comme une recette


(en fait, produit exceptionnel)

2) les amortissements permettent une conomie dimpt ( prvoir) mais ne sont pas
incorpors, puisque ce sont des charges fictives (pas de dcaissements)

3) ne pas confondre le choix du projet, et le choix du financement du projet

4) pour la rentabilit du projet, on peut calculer le taux de rentabilit, ou la vitesse de


rcupration du capital investi
3) LA PRODUCTIVITE

PRODUCTIVITE = ACTIVITE / MOYENS

1) productivit globale = ACTIVITE / MOYENS

exemples numrateur : CA, production


exemples dnominateur : actif immobilis, circulant

Ratio 1 = CA / actif circulant


intressant pour la distribution

Ratio 2 = CA / actif immobilis


intressant pour les industries

2) le rendement = ACTIVITE / UNITES DOEUVRE

exemples numrateur et dnominateur : souvent des quantits physiques

Ratio 1 = production / effectif moyen


ou VA / effectif
utile pour les comparaison interentreprises : automobiles, produits agricoles

Ratio 2 = CA / surfaces
utile dans la distribution

3) rendement # productivit

la productivit, cest laugmentation de lactivit avec la diminution des moyens (humains


ou techniques) : elle est souvent irrversible alors que la rentabilit peut voluer la
hausse ou la baisse Ces 2 notions dpendent des 3 cycles de base :

INVESTISSEMENT PRODUCTION COMMERCIALISATION

quand ces 3 cycles sont longs, il faut du temps (et de la trsorerie !) pour que la
productivit se transforme en rentabilit
remarques :
La rentabilit est galement subjective :
pour lentreprise => autofinancement
pour lactionnaire => dividendes
pour les clients ou consommateurs => besoin satisfait (prix ? qualit ?
service ?)
pour les banques => autofinancement, solvabilit
pour ltat => la valeur ajoute, bnfice
pour les salaris=> la production, les salaires..
4) LES RATIOS DE STRUCTURE

1) analyse du bilan
aprs retraitements des bilans comptables, on peut valuer la structure financire de
lentreprise :

ratio 1 = (capitaux propres / immos nettes) x 100


ou = (capitaux permanents / immos nettes) x 100
indice daisance et de richesse

ratio 2 = liquidit gnrale = (actif circulant / actif) x 100


souvent demand par les banques

ratio 3 = (disponibilits / DCT) x 100


intressant si calcul chances rapproches

ratio 4 = (capitaux propres / capitaux permanents) x 100


mesure le rapport de force entre lentreprise et la banque

ratio 5 = (FR / CA) x 360


indique le nombre de jours de CA correspondant au FR

2) la capacit dendettement

ratio 1 = (dettes > 1 an / capitaux propres) x 100


doit tre < 1

ratio 2 = (capitaux propres / dettes bancaires) x 100


rapport de force (donc capacit de ngociation) avec les banques

ratio 3 = (autofinancement / investissements de lexercice) x 100


commentaire double tranchant

3) les investissements

ratio 1 = (investissements de lexercice / CA) x 100


montre le dynamisme et la confiance en lavenir

ratio 2 = (amortissements cumuls / immos brutes) x 100


mesure le taux de vieillissement

ratio 3 = (dotations aux amortissements / CA) x 100


mesure la part damortissement dans les prix
4) les partenaires

ratio 1 = (frais financiers / CA) x 100


peut expliquer une baisse du rsultat mme si lentreprise est performante

ratio 2 = (charges financires / rsultat) x 100


mesure la part du bnfice prleve par les banquiers

ratio 3 = PER = price earning ratio =


cours de laction / bnfice net par action

ratio 4 = (dividendes / capitaux propres) x 100


ventuellement ramen une action

5) LES RATIOS DEXPLOITATION

1) le crdit clients = (crances exploitation / CA ttc) x 360

par produits, par famille de clients, par activit, par reprsentant, par agence
remarque : crances exploitation = clients + effets recevoir

2) le crdit fournisseur = (dettes fournisseurs / achats ttc) x 360

par famille de produits, de fournisseurs


remarques :
dettes fournisseurs = y compris effets payer
achats ttc = biens ET services

3) la rotation des stocks

exemple des marchandises =


(stock moyen des marchandises / CAMV) x 360
avec :
stock moyen = (SI + SF) / 2
CAMV = cot dachat des marchandises vendues
= prix dachat +/- variation des stocks de marchandises
(mais la plupart des cots de stockage sont fournis par la comptabilit analytique)
6) LES RATIOS PAR FONCTION

1) la fonction production

ratio 1 = valeur ajoute / effectif


ou = production ralise / effectif
constant si pas de modification de structure

ratio 2 = (sous-traitance / production) x 100


intresse aussi les reprsentants du personnel

ratio 3 = (rebuts / consommation matires) x 100


cest presque un contrle qualit

2) le contrle qualit (et/ou scurit)

ratio 1 = (quantits rebutes / quantits produites) x 100


permet le suivi des fournisseurs

ratio 2 = (nb de rparations SAV / nb de produits livrs) x 100

ratio 3 = (nb de clients sans achats / nb de clients reus) x 100


mesure laccueil, la prsentation

ratio 4 = (dfaillances clients / CA) x 100


mesure la qualit du client

ratio 5 = (quantits retours / quantits livres) x 100


pour la distribution ou la vpc
3) les stocks

ratio 1 = (cot de possession du stock / valeur de sortie du stock) x 100


mesure le cot de conservation

ratio 2 = (diffrences dinventaire / CA) x 100


dtecter la dmarque inconnue

4) la fonction commerciale

ratio 1 = CA / effectif
pour le contrle budgtaire dune agence, dun rseau

ratio 2 = (nb de clients actuels / nb de clients du march) x 100


mesure la part de march

ratio 3 = CA / surfaces de ventes


pour des comparaisons

ratio 4 = CA / nb de vendeurs
ou = marge commerciale / nb de vendeurs
mesure le rendement

ratio 5 = (frais de dplacement / CA) x 100


contrle les commerciaux

5) la fonction DRH

ratio 1 = (effectif sorti / effectif total) x 100


mesure le climat social

ratio 2 = cot de la formation / effectif

ratio 3 = nb CDI / effectif total


pour les entreprises de spectacles
6) exercice

proposez des ratios spcifiques pour les secteurs dactivit suivants :

secteurs Caractristiques du secteur Ratio 1 Ratio 2


Banques Prestataire services Dpt moyen = dcouvert =
Produits financiers En-cours moyen/nb de clients nb clients en dcouvert/ nb
placements de clients
VPC Commandes Panier moyen = = Frais port/CA
Dlais livraison CA / nb de commandes

Automobile Importance part de march = ventes export/ventes = nb de rappels rels / nb de


Gamme varie totales clients concerns

Commerces de Forte concurrence = CA/jour ou tranche horaire = clients fidles*/nb de clients


dtail Clientle locale

Associations Pas de profit = dons/frais de campagne = nb retours/nb envois


Moyens financiers modestes (mailings)

Administrations Service =nb traitements/effectif = temps dattente/usager


Souvent gratuit

Secteur sant Service = cot actes/nb actes = dure moyenne du sjour


Polyvalence extrme

BTP

Transports

Agriculture

Grande
distribution