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RIPERT. En los tiempos que corren, a diferencia de pocas pretritas en que importaba la
propiedad inmobiliaria, los ricos son quienes poseen ttulos valores.
2. ANTECEDENTES HISTRICOS
Con la formacin del burgo se perfila un nuevo tipo de actividad que, tiene un campo de
actuacin que no trasciende la propia cuidad, cuyo trfico era satisfecho primero con el canje y
luego con la moneda que se acuaba dentro de sus limitadas fronteras.
Con el nacimiento de las ferias, surgen dificultades cambiarias:
- La diversidad de monedas complicaba las transacciones en razn de que las de una ciudad
no tenan fcil curso en otra.
- Dado el peso y volumen de la moneda acuada, su transporte no estaba exento de dificultades.
.Originariamente ste es un mercader que procede a efectuar el cambio manual de las distintas
monedas.
. Posteriormente recibe en una localidad una determinada cantidad de monedas del lugar
y asume el compromiso de abonar en otra ciudad un monto equivalente en dinero de la comarca
en donde debe efectuar la prestacin a su cargo.
Simultneamente a la celebracin del acto notarial, el cambista entregaba al tradens una carta
dirigida a su agente, que resida en el lugar de pago, para que en su representacin cumpliera la
prestacin pactada en la estipulacin cambiaria. Al principio, en el texto de la carta se haca
mencin a quien iba a recibir el pago (nombre del tradens). Posteriormente, se
incorpor la mencin a la orden que permiti que el cobro fuera efectuado por la persona que
designara el tradens. Ante la falta de pago, careca de relevancia jurdica.
Intervenan:
Poco a poco, el contrato de cambio empez a ser utilizado fuera de su mbito originario.
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Resumen Derecho Cartular
De la fusin del acto notarial y la misiva, naci la letra de cambio como documento privado que
contena una promesa de pago hecha por una persona que apareca como el nico obligado de la
relacin.
Las necesidades derivadas del crecimiento del comercio exigieron la creacin de formas aptas
para la fcil y segura circulacin de la letra. La utilizacin del mandato hizo nacer el endoso, el
cual se materializo como una declaracin consignada al dorso de la letra cuya funcin originaria
fue la designacin de un mandatario para que percibiera el pago en nombre y por cuenta del
tomador. En una primera poca, el rol del endosatario era totalmente secundario y dependiente.
Posteriormente, se independizo y la actuacin del beneficiario del endoso fue considerada como
del ejercicio de un derecho propio de cobro. Originariamente se admiti un solo endoso.
Se estimo que cada endoso equivala a un nuevo libramiento: mediante la firma puesta al dorso
del documento se transmita la letra y se consideraba que el endosante confesaba haber
recibido del endosatario el importe mencionado en aquella. El ultimo endosatario o portador,
ante el incumplimiento del sujeto indicado originariamente para pagar (girado), poda proceder
contra el deudor originario y contra su transmitente reclamndole el pago.
a. La letra era producto de una promesa unilateral e irrevocable dirigida al pblico en general.
b. Ella operaba independientemente de la relacin fundamental que la originaba.
Las ideas de EINERT recibieron consagracin legislativa casi dios aos despus, con la sancin
de la ordenanza germana de 1849. Constituye la piedra fundamental del moderno derecho
cambiario.
La literalidad se refiere al contenido del ttulo valor e indica que la significacin del derecho
incorporado se delimita exclusivamente por el tenor escrito del documento, cuya significacin
literal, especialmente en el momento de su configuracin, prevalece respecto de cualquier otra
declaracin o documentacin emitida previamente, salvo en los causales.
c. Legitimacin: situacin del sujeto habilitado para ejercer todos los derechos sobre el titulo y
los que devienen de su posesin.
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Resumen Derecho Cartular
La posesin del documento es el requisito indispensable para ejercer los derechos incorporados
al ttulo.
El poseedor legitimado est habilitado para ejercer el derecho o los derechos emergentes del
ttulo sin necesidad de suministrar prueba de que es: 1. El propietario de dicho documento. 2. El
efectivo titular del derecho emergente de l.
d. Autonoma: cada adquisicin del ttulo y, por ende, del derecho incorporado, aparece
desvinculada de las relaciones existentes entre el deudor y los poseedores anteriores.
La posesin jurdica de los adquirientes sucesivos surge de la posesin legitimada del ttulo, y su
derecho existente en funcin de ella y del tenor literal del propio documento y no por las
relaciones personales que ligaban al anterior poseedor con el deudor.
Para el tercero de buena fe es jurdicamente irrelevante si la obligacin incorporada
literalmente al documento tuvo su origen en el precio de una compraventa, resuelta o viciada. No
opera a favor del tercero de mala fe.
4. CLASIFICACIN
I. Al portador, a la orden y nominativos: Segn los requisitos necesarios para su circulacin:
a. Causales: signados por el negocio fundamental que llevo a emitirlos. Son aquellos en
los cuales la causa de su creacin tiene relevancia jurdica. La relacin causal es oponible a todos
los portadores, dado que subsiste vinculada al documento durante toda la vida del ttulo. Estn
subordinados a la cusa que les dios origen. Para que el documento produzca las consecuencias
jurdicas previstas como tpicas y normales por el ordenamiento jurdico y las partes, su causa
no debe estar afectada por ningn vicio que la perjudique.
El ejemplo tpico del ttulo valor causal lo tenemos en la accin, en cuyo tenor literal se hace
referencia a la causa (estatuto), que tiene relevancia en todo momento.
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Resumen Derecho Cartular
a. Formal: cuando la ley exige para su existencia como tal el cumplimiento de determinados
recaudos formales (escritura, denominacin, menciones textuales, suscripcin, etc). La letra de
cambio es el titulo formal por excelencia.
V. Completos e incompletos:
a. Completo: deben contener todos los elementos necesarios para su conformacin cambiaria.
(Ej. Caracterstico: letra de cambio)
b. Incompleto: aquel que por si solo no es suficiente para determinar la directa e integral
configuracin de los derechos y obligaciones de los sujetos intervinientes. (Ej. Accin que est
indisolublemente vinculada a los estatutos sociales).
Teoras: las primeras tuvieron carcter netamente contractualista y hacan actuar una serie de
contratos (compraventa cesin de crditos, delegacin, etc) para explicar la situacin de
los distintos obligados (librador, endosante, aceptante, etc). Tales enfoques ya han sido
superados por EINERT.
a. La letra es el papel moneda de los comerciantes, quienes en ese sentido actan igual que el
Estado, sin ninguna reserva ni posibilidad de impugnar el valor.
b. El titulo no es un simple documento probatorio, pues es el soporte de la promesa irrevocable.
c. La letra de cambio opera separadamente respecto de la relacin fundamental.
d. La obligacin cambiaria tiene su fundamento en una promesa unilateral dirigida al
pblico.
Esta teora constituy un decisivo impulso para el progreso de la legislacin cambiaria.
3. ROCCO (nuestro nuevo gran mejor amigo). Teora de la voluntad unilateral: el librador
asume por su sola voluntad el compromiso de pagar el titulo valor, no a persona determinada,
sino determinable, esto es, a quien al vencimiento aparezca como portador legitimo.
Esta doctrina tiene numerosos adeptos porque explica satisfactoriamente el aspecto de la relacin
cambiaria. Sin embargo, ha sido tachada de insuficiente por no comprender todos los su-puestos
factibles.
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Resumen Derecho Cartular
C) LEGISLACIN CAMBIARIA
7. SISTEMAS LEGISLATIVOS
Durante el transcurso del siglo XIX:
- Sistema francs del viejo Cdigo de Comercio de 1808: la letra conserva su carcter
netamente causal y est estrechamente relacionada con la provisin de fondos que el librador
debe proveer al girado.
- Sistema germano: consagra a la letra como titulo bilateral, autnomo, formal y abstracto, que
es el receptado por las convenciones de Ginebra y por nuestro pas con algunas modificaciones.
- Sistema anglosajn: considera la letra como un documento de un convenio cuya aceptacin
puede estar sujeta a condicin, puede ser pagadera con vencimientos sucesivos y librase al
portador.
Intentos de unificacin:
La norma que regula la materia es el decreto Ley 5965/63 que modific el rgimen jurdico de la
letra de cambio y el pagar, contemplado por el Cdigo de Comercio y que actualmente se rige
por el sistema estatuido en el decreto ley. Este decreto ley constituye la adopcin, sin mayores
variantes del Proyecto YADAROLA, que se redacto teniendo en cuanta la Ley Uniforme de
Ginebra. Este se ocupa de:
Letra de cambio.
Endoso.
Aceptacin.
Aval.
Vencimiento.
Pago.
Recursos por falta de aceptacin y por falta de pago.
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Resumen Derecho Cartular
Intervencin.
Pluralidad de ejemplares y de las copias.
Alteraciones en el texto de la letra de cambio.
Cancelacin.
Prescripcin.
Vales o pagars.
8. LETRA DE CAMBIO
CMARA. Es el titulo de crdito formal y completo que contiene la promesa incondicionada y
abstracta de hacer pagar a su vencimiento al tomador o a su orden una suma de dinero en
lugar determinado, vinculando solidariamente a todos los que en ella intervienen.
a. Es un titulo formal: para que puedan ejercerse los derechos emergentes de l, debe tener
todos los requisitos taxativamente prescriptos por la ley. Las formalidades son esenciales y
tienden a otorgar seguridad y celeridad a su circulacin.
b. Es un ttulo completo: debe bastarse a si mismo, ser autosuficiente y contener todas las
relaciones cambiarias y todos los derechos emergentes de la letra.
c. Contiene una promesa de pago: efectuada por el autor de la declaracin cambiaria a favor de
su portador legitimo. El obligado al pago solo tiene el derecho a cumplir su obligacin, sin poder
exigir contraprestacin alguna. La letra contiene una promesa incondicional de hacer pagar por
un tercero (girado), pero en caso de incumplimiento del tercero, el emisor asume una
responsabilidad propia de pagar.
9. PAGARE
Concepto: titulo valor formal y completo que contiene una promesa incondicionada y abstracta
de pagar una suma determinada de dinero, a su vencimiento y que vincula solidariamente a
sus firmantes.
En nuestro pas es mucho ms utilizado que la letra (cosa que no pasa en Espaa y Francia): es
el documento que utilizan los bancos para instrumentar los mutuos y los comerciantes minoristas
lo usan para las financiaciones de las ventas a los consumidores.
PAGAR
Tiene acentuado carcter local. Intervienen dos: el suscriptor y el beneficiario. Contiene una
promesa de pago por parte del propio suscriptor. El librador asume el rol de obligado principal y
directo al obligarse a pagar.
10. CHEQUE
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Resumen Derecho Cartular
Concepto: es el titulo valor formal, abstracto y completo, que contiene una orden incondicional
dada a un banco, de pagar al portador una suma determinada de dinero y que obliga
a su creador.
FONTANARROSA. Es un titulo cambiario librado a la vista, en virtud del cual una persona (el
librador), que tiene previamente fondos depositados en poder de un banco (el girado) o crdito
abierto a su favor, da orden incondicional a ste de pagar al tenedor del documento una cantidad
determinada de dinero.
El cheque solo puede ser girado contra un banco, pero este no es parte en la relacin cambiaria y
solamente est obligado con el librador mediante una relacin contractual de naturaleza extra-
cambiaria.
El texto vigente (ley 24.452, modificado por la ley 24.760) no contiene definicin alguna.
Distingue entre cheque comn y cheque de pago diferenciado.
Art. 18 del decreto ley 5965/63: Las personas contra quienes se promueva accin no pueden
oponer al portador las excepciones fundadas en sus relaciones personales con el l ibrador, o con
los tenedores anteriores.
La norma es aplicable tanto a la letra como al pagar.
12. INDEPENDENCIA
Art. 7: si el titulo cambiario llevase firmas de personas incapaces de obligarse cambiariamente,
firmas falsas o de personas imaginarias o firmas que por cualquier otra razn no obligan a las
personas que han firmado la letra o con el nombre de las cuales ha sido firmada, las obligaciones
de los otros suscriptores siguen siendo, sin embargo, vlidas.
La norma es aplicable tanto a la letra como al pagar.
13. LITERALIDAD
La naturaleza, calidad y contenido del derecho incorporado se delimitan exclusivamente por lo
que se menciona en el documento.
El deudor de la prestacin consignada en el documento no puede negarse a su cumplimiento,
alegando o aduciendo razones o defensas que no surjan del tenor escrito en el propio ttulo. La
obligacin cambiaria no puede surgir ms que del propio tener documental.
14. FORMALIDAD
Se manifiesta fundamentalmente en el acto de configuracin del ttulo que debe contener
determinadas menciones esenciales, que normalmente se identifican como requisitos
formales que, en rigor, constituyen el contenido mismo del documento.
Ante una omisin no permitida, el portador del documento no cuenta con un ttulo circulatorio,
sino con un simple quirgrafo, con un papel meramente probatorio.
15. COMPLETIVIDAD
El ttulo debe bastarse a s mismo, ser autosuficiente y contener todas las relaciones y todos
los derechos emergentes de l. No puede hacer referencia alguna a otro instrumento, ni puede
ser modificado por otro, ya que solamente del ttulo surgen los derechos y obligaciones
cambiarias.
Es la literalidad llevada a su mxima expresin.
16. LEGITIMACIN
Es la habilitacin formal para exigir el cumplimiento de los derechos incorporados o para
transmitir legtimamente el documento. Para ejercer el o los derechos emergentes del titulo, no
es necesaria la prueba de ser el propietario del documento y el efectivo titular de los precitados
derechos; basta la investidura formal.
17. ABSTRACCIN
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Resumen Derecho Cartular
Desvinculacin del documento respecto de la relacin causal: carece de importancia que exista o
no causa en orden a las relaciones cambiarias, o que dicha causa sea o no mencionada en el
texto del documento cartular.
Art. 212 del Cdigo de Comercio: La falta de expresin de causa o la falsa causa, en las
obligaciones transmisibles por va de endoso, nunca puede oponerse al tercero, portador de
buena fe.
18. INCONDICIONALIDAD
Debe contener la promesa incondicional de pagar una determinada suma de dinero. El endoso
tambin debe ser puro y simple.
19. SOLIDARIDAD
Todos los que intervienen en la circulacin de ttulos cambiarios quedan solidariamente obliga-dos
respecto del portado.
En los ttulos de crdito, los obligados se van convirtiendo en tales en forma sucesiva y pese a
que cada uno de los firmantes promete la misma cosa, cada cual lo hace por causa diferente.
Con referencia a los endosantes, su posicin depende no solo del acto cambiario
realizado, sino tambin de la posicin fsica que ocupa en el titulo: no es lo mismo ser primer
endosante que ser el tercero.
Los adquirientes del ttulo posteriores al librador: por la sola circunstancia de la adquisicin del
documento conforme a la ley de circulacin adquieren el carcter de acreedores cambiarios,
peor cuando transfieren el titulo como endosantes se incorporan como deudores cartulares y se
convierten en responsables frente a quienes les suceden en la cadena de suscriptores; de tal
modo, cada firmante es acreedor del anterior y garante del siguiente.
El portador, tiene amplia libertad para escoger el deudor o deudores cambiarios y no est
obligado a seguir un orden ni a ir contra los obligados ms prximos. El portador del titulo
puede reclamar el pago de la totalidad de la deuda cartular a todos los obligados cambiarios
simultnea o sucesivamente o a uno solo de ellos, segn su libre eleccin. Puede variar en su
accionar: a lo mejor demanda a uno, y posteriormente cumplimentando los requisitos procesales
del caso cambia de rumbo reclamndole el pago a otro o a todos los restantes obligados. Puede ir
en contra de todos y cada uno de los firmantes del documento en forma simultnea o sucesiva.
FONTANARROSA
DERECHO CIVIL
El vinculo solidario se extingue en las relaciones entre los diversos coobligados
DERECHO COMERCIAL
Solo se extingue dicho vnculo cuando paga el obligado principal.
Art. 51: todos los firmantes del ttulo son obligados solidarios. No son obligados cambiarios los
que reciben el titulo mediante un endoso en blanco y lo transfieren mediante la simple tradicin,
o lo completan con el nombre de otra persona a quien le entregan el titulo.
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Resumen Derecho Cartular
Debe prevalecer una interpretacin objetiva del acto cambiario: el significado de la letra debe
poder deducirse de modo comprensible y univoco para cualquiera del solo texto de la letra.
1. Los incapaces del art. 54 del Cdigo Civil (menos impberes, dementes
declarados tales y sordomudos que no saben darse a entender por escrito).
2. Las personas con incapacidad relativa (menos adultos y inhabilitados por condena de ms
de tres aos de prisin o reclusin).
Art. 7 del decreto ley 5965/6: Si la letra de cambio llevase firmas de personas incapaces de
obligarse cambiariamente, firmas falsas o de personas imaginarias o firmas que por cualquier
otra razn no obligan a las personas que han firmados la letra o con el nombre de las cuales ha
sido firmada, las obligaciones de los otros suscriptores siguen siendo, sin embargo, vlidas.
El mencionado art. declara que la facultad general de obligarse en nombre y por cuenta de un
comerciante comprende tambin la de obligarse cambiariamente con motivo de los actos
de comercio del mandante.
As, el poder conferido al factor lo habilita para todos los actos que exige la direccin del
establecimiento. Cualquier limitacin a las facultades del factor, debe manifestarse
expresamente en el poder, que ha de ser inscripto en el Registro Pblico de Comercio.
c. Representacin societaria: del art. 58 de la ley 19.550 surge que quien tiene la
representacin de la sociedad, obliga a sta por todos los actos, incluidos los cambiarios,
que no sean notoriamente extraos al objeto social.
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Resumen Derecho Cartular
El mencionado art. 58 hace referencia a toda clase de actos, y por tal motivo, en lo respectivo a
las atribuciones de los administradores societarios, queda superada la clsica distincin entre
actos de administracin y disposicin establecida en el C. Civil.
Los administradores societarios tiene amplias facultades para realizar actos de administracin y
disposicin en el sentido de la legislacin civil, en tanto y en cuanto no sean notoriamente
extraos al objeto social. Es decir, pueden vender, enajenar y gravar los bienes que integran el
patrimonio social.
El carcter notoriamente extrao al objeto, debido a la independencia de las obligaciones
cambiarias y a la abstraccin no es nunca oponible a terceros.
As ha manifestado Alegra que, dada la abstraccin del ttulo, la sociedad quedar
obligada en todos los casos, salvo su derecho de repeticin contra los responsables.
La ley de Sociedades establece que el rgimen sealado se aplica an en infraccin a la
organizacin plural, si se trata de obligaciones contradas mediante ttulos valores, salvo cuando
el tercero tiene conocimiento efectivo de que el acto se celebra en infraccin a la organizacin
plural.
d. Seudorepresentacin: el art. 8, parr. 1, del decr. ley 5965/63: El que pusiese su firma en
una letra de cambio como representante de una persona de la cual no tiene poder para ese
acto, queda obligado l mismo cambiariamente como si hubiese firmado a su propio nombre, y si
hubiese pagado, tiene los mismos derechos que hubiera tenido el supuesto representado.
La falta de representacin del firmante del instrumento cambiario es una defensa que puede
oponer el seudorepresentado demandado y que por tal circunstancia no es obligado cartular (art.
8, decr. ley 5965/63).
c. Promesa incondicionada de pagar una suma de dinero: Este requisito est establecido en el
art. 1 inc. 2 del decr. ley 5965/63. De ello surge que debe tratarse de una promesa pura y
simple (sin condiciones) de hacer pagar ineludiblemente una suma de dinero que debe estar
perfectamente determinada en su calidad y cantidad.
Generalmente, pese a que no lo exige la ley se consigna el importe en letras y cifras, pero el
art. 6 dice: la letra de cambio que lleve escrita la suma a pagarse en letras y cifras, vale , en
caso de diferencias por la suma indicada en letras, y agrega que si la suma a pagarse hubiese
sido escrita ms de una vez, en letras o en cifras, la letra vale, en caso de diferencias por la
suma menor.
La letra es un instrumento netamente internacional y, por ello, existe la posibilidad de que ella
se libre en un pas para cobrrsela en otro, y es posible que las denominaciones de ambas
monedas sean iguales. Por ello el art. 44, prr. ltimo del decreto ley 5965/63 declara: si la
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Resumen Derecho Cartular
cantidad se hubiese indicado en una moneda que tiene igual denominacin pero distinto valor
en el pas donde la letra fue librada y en el del pago, se presume que la indicacin se refiere a la
moneda del lugar del pago.
d. Nombre del girado: El art.1, inc.3, exige el nombre del que debe hacer el pago (girado).
Si bien es esencial la mencin del girado, no por ello ste adquiere la calidad de obligado
cambiario, lo cual slo ocurre con la aceptacin de la letra, que es el acto por el cual el girado
se convierte en aceptante.
Una letra de cambio sin girado no vale como tal (art.2, prr.1 decr.ley 5965/63).
e. Plazo para el pago: Hay cuatro formas de vencimiento que pueden tener las letras, y de
acuerdo con el art. 35 del decreto mencionado, son:
A la vista.
A un determinado tiempo vista.
A un determinado tiempo de la fecha.
A un da fijo.
f. Lugar de pago: La mencin del lugar de pago es un requisito natural de la letra, pues a falta de
especial indicacin, el lugar designado al lado del nombre del girado se considera lugar de
pago y domicilio del girado (art.2 del decr.ley 5965/63).
Cmara sostiene que la letra de cambio carente de lugar de pago y sin domicilio del girado al
lado de su nombre, no es ttulo valor, por faltarle un requisito esencial.
g. Nombre del tomador: El art.1, inc.6 del decr.ley 5965/63 exige la mencin del nombre del
tomador o beneficiario, que es aquel al cual o a cuya orden debe efectuarse el pago. Puede
librarse a favor de varios tomadores, conjunta o alternativamente. Si se libra a favor de varios
tomadores en forma conjunta, los derechos cambiarios slo pueden ser ejercidos por todos los
beneficiarios en conjunto, pues sus derechos son indivisibles. Por el contrario, si es librada a
favor de varios tomadores en forma alternativa, cada beneficiario puede ejercer sus derechos
individual e ntegramente, excluyendo a los dems.
El art. 3 de la misma norma permite que el librador sea al mismo tiempo beneficiario de la
letra.
h. Indicacin del lugar en que ha sido creada la letra: Este requisito tiene importancia para
determinar si hay o no letra de cambio. La falta de mencin del lugar de creacin de la letra lo
suple el art. 2, prr. 4 del decr.ley 5965/63, que expresa: La letra de cambio en la que no se
indica el lugar de su creacin se considera suscripta en el lugar mencionado al lado del nombre
del librador.
La importancia de la fecha de emisin de la letra se manifiesta respecto de la capacidad del
librador, la determinacin del vencimiento de la letra, el cmputo de los plazos para la
presentacin y la prescripcin.
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Resumen Derecho Cartular
i. Firma del librador: El art. 1, inc. 8 del decr. ley 5965/63 requiere la firma del librador
del documento, elemento que pertenece a la esencia de la letra y jams debe omitirse en el
momento de la creacin.
La firma debe ser de puo y letra del librador, a diferencia de los dems requisitos del art. 1
del decr.ley 5965/63. La impresin digital no suple la firma de la letra de cambio, aunque en el
propio ttulo conste una certificacin notarial referente a su autenticacin.
La firma del librador debe cerrar la declaracin cambiaria, aunque la ley no habla de
suscripcin ni fija su lugar en el documento.
Para que se configure el ttulo en blanco basta que el documento que despus aparece como tal,
haya sido firmado. Ttulo incompleto es el que nace careciendo de alguno de los requisitos
formales esenciales que no se suplen por los art. 2 y 102 del decr. ley 5965/63.
El art. 11 mencionado, al admitir la validez de estos documentos, otorga al portador el derecho
de completarlos dentro de los tres aos de la firma de quien aparece como su creador. Vencido
ese plazo, caduca el derecho de llenarlo, aunque la caducidad es inoponible al tercero portador de
buena fe que recibe el ttulo completo.
Si el ttulo se libra con el nombre del tomador en blanco, ste puede completarlo con su propio
nombre o con el de otro sujeto, o transferirlo en blanco, transmitindole al adquirente la potestad
de completar el documento. Se debe considerar implcita la autorizacin para completar el
documento con el nombre del tenedor o del subadquirente.
La Cmara Nacional en lo Comercial, Sala A, manifest: No existe ningn inconveniente en que
la letra de cambio, o el pagar en su caso, sean creados con los requisitos dispositivos en blanco
(salvo la denominacin del ttulo y la firma del librador, se entiende, sin perjuicio de otros,
segn los autores), bastando que los mismos sean completados antes de su presentacin, ya
que lo que no se admite porque conspira contra la validez de
la letra o del pagar, son los ttulos definitivamente en blanco, esto es los que no se
hallan debidamente completados al momento de ser presentados al cobro.
27. ALTERACIONES
El art. 88 del decr. ley 5965/63 establece que en caso de alterarse el texto del ttulo, los
firmantes posteriores a la alteracin quedan obligados en los trminos del texto modificado y que
los anteriores responden en los del texto originario.
La alteracin consiste en una modificacin material del ttulo valor, que cambia la manifestacin
literal hecha en l por alguno de sus firmantes.
Es importante distinguir y compatibilizar el alcance del art. 88 con el de otros textos legales que
regulen cuestiones similares. El art. 211 del C. de Comercio dispone: No sern admisibles los
documentos de contratos de comercio en que haya blancos, raspaduras o enmiendas que no
estn salvadas por los contrayentes bajo su firma. Exceptase el caso en que se ofreciera
la prueba de que la raspadura o enmienda haba sido hecha a propsito por la parte interesada
en la nulidad del contrato.
La aplicacin del antiguo precepto legal debe hacerse jugar con las normas que establecen los
requisitos esenciales de la letra de cambio y el pagar, y la consecuente sancin por su
violacin. De tal modo, si un pagar presenta enmiendas no salvadas que afectan elementos
esenciales, cuya omisin importa la nulidad del ttulo como tal y de las dems obligaciones
cartulares, no se puede hablar de una alteracin regulada por el art. 88 del ordenamiento
cambiario y mal se puede pretender su aplicacin, pues el rgimen de las alteraciones presupone
que, no
obstante las modificaciones del tenor literal del ttulo, por lo menos ste como tal y alguna de
sus obligaciones siguen siendo vlidas. Cuando se produce una enmienda no salvada, en una de
las obligaciones que no hacen a la validez del ttulo como tal, el problema, si bien en alguna
medida es similar al sealado, tambin presenta diferencias. En efecto, puede ocurrir que la
invalidez emergente del art. 211 del C. Comercio afecte slo a una de las obligaciones (v.gr.,
avalista), en cuyo caso para las restantes juega el art. 88. Pero tambin puede suceder que la
enmienda de una de las obligaciones importe la aplicacin integral del art. 88, en cuyo caso los
firmantes anteriores quedan obligados en los trminos del tenor literal originario y los
posteriores de acuerdo con el texto modificado por la alteracin.
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Resumen Derecho Cartular
La aplicacin, alternativa o conjunta, de las normas del art. 211 del C. de Comercio y del art. 88
del rgimen cambiario, depender de las circunstancias fcticas de cada caso en concreto.
- Facultativa,
- Obligatoria,
- Prohibida y
- Necesaria.
En principio no es obligatoria la presentacin de la letra para la aceptacin (art. 23 del decr. ley
5965/63).
El librador puede hacer obligatoria la presentacin para la aceptacin, puesto que es posible
que le interese conocer cul ser la actitud del girado en el momento del pago. Tal exigencia
puede ir acompaada de la necesidad de presentar la letra dentro de un trmino o despus de un
plazo dado (art. 24, del decr. ley 5965/63). Adems, todo endosante puede indicar en la
letra que sea presentada para la aceptacin, estableciendo o no un trmino para ello, al menos
que el librador haya dispuesto que la letra sea no aceptable (art. 24, del decr. ley 5965/63).
An cuando no es obligatoria la presentacin, las letras a cierto tiempo vista necesariamente,
deben presentarse para que se las acepte dentro del trmino de un ao desde su fecha (art.
25, del decr. ley 5965/63).
Es el portador quien debe presentar la letra para la aceptacin pero nada impide que sea
cualquier tenedor, pues el girado no se obliga sino con el que sea portador legtimo en el
momento de requerirse el pago.
La presentacin a los fines que estamos analizando debe hacerse, en principio, en cualquier
momento antes del da del vencimiento, en el lugar indicado en la letra y en su defecto, en el
domicilio del girado.
La aceptacin debe ser pura y simple (sin condiciones), de no ser as, equivale a falta de
aceptacin. Sin embargo la ley prev la aceptacin parcial, en cuyo caso el portador debe
protestar por el saldo no aceptado, pudiendo iniciar las acciones regresivas (arts. 28, 47 y 48
del decr. ley 5965/63).
Por ltimo, la aceptacin debe hacerse por escrito y en el documento, con la leyenda aceptada,
vista o cualquier equivalente, valiendo tambin la simple firma del girado en el anverso del
ttulo.
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Resumen Derecho Cartular
El art. 30 del decr. ley 5965/63 establece: Con la aceptacin el girado queda obligado a pagar
la letra de cambio a su vencimiento. A falta de pago el portador, an cuando fuese el librador,
tiene contra el aceptante una accin directa resultante de la letra de cambio por todo cuanto
puede exigrsele en virtud de los arts. 52 y 53. El girado que acepta queda obligado aun cuando
ignorase el estado de falencia del librador.
El portador de la letra slo puede dirigirse contra los obligados de regreso cuando el aceptante se
niegue a pagar. Si el aceptante paga la letra, libera a todos los obligados cambiarios, ya que se
extinguen todas las obligaciones cartulares.
Sujetos:
1. Intervienen necesariamente:
a. Librador
b. Tomador (o beneficiario)
c. Girado (si acepta: aceptante)
2. Pueden intervenir:
a. Endosante
b. Endosatario
c. Avalistas
Requisitos:
A. Intrnsecos (de fondo):
a. Capacidad
b. Voluntad
c. Objeto
d. Causa
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Resumen Derecho Cartular
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FERRI. El documento es necesario, tanto para la demostracin de la investidura formal del que
transmiti el derecho mediante las formas del derecho comn, como para el ejercicio de
los derechos emergentes de la cesin del crdito: el titulo es necesario como documento de
legitimacin.
39. ENDOSO
Concepto: es un acto escrito, unilateral e incondicional, formalmente accesorio, que tiene por
objeto la transmisin del ttulo de crdito y la legitimacin de su poseedor para el ejercicio de
los derechos cartulares.
El endoso se materializa con la firma del documento en el dorso (endoso = en dorso) y con la
entrega de su posesin.
Caracteres: La letra de cambio y el pagar pueden endosarse con los efectos propios y normales
de la figura, hasta:
Con posterioridad, los ttulos pueden transmitirse mediante una firma al dorso
(endosante), pero sus efectos son los de una cesin ordinaria; el cesionario adquiere
todos los derechos cambiarios del cedente y, consecuentemente, queda sujeto, amn de
las que le pueden corresponder personalmente, a las excepciones que se le podran haber
opuesto a su transmitente.
El endoso sin fecha se presume, salvo prueba en contrario, hecho con anterioridad al
vencimiento del plazo fijado para efectuar el protesto.
Sujetos:
Si bien estos ltimos son formalmente diferentes, substancialmente son idnticos puesto que
producen iguales consecuencias jurdicas.
Completo: si consta el nombre del endosatario. De ser as, otorga mayor seguridad, resultando
til en caso de extravo del ttulo.
Si el nombre del endosatario no es legible o identificable, no afecta la validez del acto cambiario
que vale como endoso al portador.
En blanco: cuando el endosante se limita a poner su firma y omite la designacin del beneficiario,
legitimando a cualquier portador. Se puede expresar que efecta el endoso al portador, en cuyo
caso quien exhibe el ttulo es considerado tal.
El endoso requiere la tradicin real o efectiva del titulo al endosatario.
1. Funcin de transmisin: El endoso transmite los derechos que surgen del ttulo, a condicin de
que se entrega la posesin de ste.
En virtud del endoso, el endosatario adquiere los derechos emergentes del ttulo. Derechos que
se adquieren:
- Activa: que es la habilitacin para ejercer los derechos emergentes del ttulo.
La legitimacin activa surge de una cadena regular de endosos, sean stos en blanco, al
portador o completos, de la que el tenedor del documento sea el ltimo endosatario, incluso
cuando recibi el ttulo en procuracin o en garanta.
La legitimacin presupone la investidura formal materializada literalmente en el titulo y la
posesin de l.
El legitimado activo puede requerir la prestacin debida sin tener que cumplir otra
exigencia que la presentacin del documento en forma, y el deudor no necesita verificar otra cosa
que la legitimacin formal del portador.
El primer endoso debe provenir del tomador del ttulo quien de ese modo habilita a su
endosatario, esto es, al primer sujeto que es beneficiario de los derechos emergentes del ttulo
mediante el primer endoso. Si el primer endosatario recibe el ttulo mediante un endoso en
blanco, puede llenarlo con su propio nombre o con el de otra persona, endosarlo nuevamente en
blanco o a nombre de otra persona o transmitir la letra a un tercero sin llenar el endoso en
blanco y sin endosarla, mediante la simple tradicin.
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Cada endoso debe vincularse con el precedente; el endoso que sigue a un endoso nominativo
tiene que hacerlo el endosatario indicado, aunque los endosos en blanco o al portador habilitan al
poseedor.
No obsta a la serie ininterrumpida la existencia de endosos cancelados, pues es como si stos no
existiesen.
Los endosos falsos o puestos por incapaces o con el nombre de persona inexistentes, carecen de
efecto interruptivo sobre la legitimacin del portador.
Si una persona por cualquier causa hubiese perdido la posesin del ttulo, el nuevo portador que
justificase su derecho mediante una serie ininterrumpida de endosos, no est obligado a
desprenderse del documento, sino cuando lo hubiera adquirido de mala fe o hubiera incurrido
en culpa grave.
La mala fe del poseedor no constituye ningn impedimento .para que el deudor, al vencimiento,
realice el pago, siempre que ignore que el presentante del ttulo es poseedor de mala fe; slo
debe verificar la continuidad regular de endosos, no estando obligado a constatar la autenticidad
de las firmas.
El rgimen legal de la letra establece que quien abona el ttulo a su vencimiento queda
vlidamente liberado, a menos que haya procedido con dolo o culpa grave.
Como la buena fe se presume, la prueba de la existencia del dolo o de la mala fe es a cargo de
quien lo afirma.
3. Funcin de garanta: las legislaciones actuales, respetando los usos para los ttulos
cambiarios (letra de cambio y pagar), establecen que el endosante garantiza el pago de la
prestacin debida.
Es por eso que se dice que el endoso tiene una funcin de garanta: el endosante garantiza el
pago del ttulo mediante la asuncin de una obligacin autnoma e independiente de la del
librador y dems firmantes del documento.
Todos los endosantes del ttulo de crdito responden solidariamente ante el portador.
(Explica un montn de casos posibles).
b) Endoso con clusula no endosable: Puede ocurrir que el endosante no desee obligarse
respecto de terceros y por ello puede prohibir un nuevo endoso, en cuyo caso no
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es responsable hacia las personas a las que posteriormente se endose el ttulo. Los
efectos de la clusula son personales al endosante que la insert, quien responde
cambiariamente ante su endosatario, pero no frente a los portadores sucesivos.
b) La clusula de presentacin obligatoria (art.24 del decr. ley 5965/63), por la cual impone la
presentacin para la aceptacin.
67. Concepto: momento a partir del cual se hace exigible la obligacin cartular en funcin del
acaecimiento del evento previsto a tales fines por la ley.
El plazo del pago, es el que determina el vencimiento, debe ser posible, nico e incondicional, y
debe surgir del tenor literal del ttulo.
No se computa el da en que empieza a correr el plazo y ste se cuenta por das corridos; los
feriados intermedios quedan comprendidos dentro del plazo. Si el da del vencimiento es feriado,
el pago puede exigirse el primer da hbil siguiente. En el caso de que el incumplimiento de los
plazos se hubiera hecho imposible por causa de un obstculo insalvable, stos se prorrogan.
68. Distinto tipo de vencimientos: la ley indica, taxativamente, cuatro formas. Art. 35:
a) A da fijo: consiste en indicar un da terminado (el da, mes y ao, con cifras y letras, o de
otra forma indubitable).
El ttulo en que figura el da y el mes pero no el ao del vencimiento, es nulo.
c) A cierto tiempo vista: el plazo de pago empieza a computarse a partir de la vista del
documento por parte del obligado principal. A ste se le debe presentar el ttulo a tales
efectos y en l deben quedar asentadas la constancia de la vista y su fecha. En el pagar, la
vista por parte del suscriptor. En la letra, la aceptacin del girado. Si del ttulo surge la
aceptacin o la vista, pero no su fecha, el comienzo del cmputo del plazo se produce en la
fecha del protesto y, en defecto de ste, la vista no fechada se presume efectuada el ltimo da
del plazo para la presentacin a la aceptacin.
En la letra a cierto tiempo vista, el vencimiento surge:
- De la aceptacin fechada efectuada en el propio ttulo por el aceptante.
- Del protesto por falta de aceptacin.
- Del protesto por falta de fecha en la aceptacin.
- A falta de protesto, la letra en la que consta la aceptacin, pero no as la fecha, se considera
aceptada el ltimo da del plazo establecido para su presentacin.
Con respecto al pagar que por su naturaleza no requiere aceptacin, debe presentrselo para su
vista al suscriptor dentro del ao de su fecha y el comienzo del plazo corre:
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e) Nulidad de otras formas de vencimiento: la ley no admite otras formas de vencimiento que
las mencionadas y expresamente dispone que los ttulos con vencimiento sucesivos son nulos.
a) Legitimacin:
Activa: puede exigir el pago del ttulo de crdito quien aparece legitimado por la posesin del
documento, mediante una cadena regular de endosos, aunque el ltimo sea en blanco.
Puede exigir el pago el portador legtimo, pero tambin puede hacerlo su representante legal o
mandatario, un endosatario en procuracin y quien sea endosatario en garanta, ste tiene la
obligacin de exigir el pago el da del vencimiento.
Pasiva: los obligados al pago del ttulo son, el librador del pagare, el aceptante de la letra de
cambio y sus respectivos avalistas. No es imprescindible que el pago sea efectuado
personalmente por el deudor: puede hacerse por medio de mandatario.
El deudor cambiario que paga el titulo cartular tiene el deber de averiguar la identidad del
portador que se la presenta.
El pago, debe ser efectuado por quien goza de capacidad para ello y hecho a quien sea capaz de
percibirlo.
b) Consecuencias: el pago del principal obligado (librador del pagar o aceptante de la letra)
extingue la eficacia del ttulo, pero si lo hace cualquier otro deudor, ste tiene derecho a obtener
el reembolso de los anteriores a l, hasta llegar a quien, en definitiva, debe soportar ese pago,
es decir, el principal obligado (aceptante de la letra o librador del pagar), con lo cual se
extinguirn por fin las relaciones cambiarias emergentes del ttulo.
c) Lugar de pago: art. 41 del decr. ley 5965/63: el titulo debe presentarse para el pago en el
lugar y direccin indicados. Es el portador quien debe concurrir al lugar de pago a exigrselo al
deudor.
Cuando no se lo indica en el ttulo, debe presentarse para su pago en el domicilio del girado o
en el de la persona designada en la propia letra para efectuar el pago por el girado.
Si se hubieran establecido varios lugares de pago, queda al arbitrio del portador elegir dnde
exigirlo (art. 2, parte ultima, del decr. ley 5965/63).
d) Pago anticipado: art. 43 del decr. ley 5965/63: el portador del ttulo no est obligador a
recibir el pago antes del vencimiento. El obligado que paga antes de esa fecha lo hace por su
cuenta y riesgo.
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e) Prueba del pago: en general, el pago puede acreditarse con cualquier medio de prueba. La
forma idnea es la prevista por los arts. 42, prr. 1, y 54 del decr. ley 5965/63: constancia de
pago inserta en el titulo, su entrega y el pertinente recibo. El nico caso en que no es dable
exigir la entrega del ttulo es en el del pago parcial.
Cmara Nacional de Apelaciones en lo Comercial, Sala A: los recibos no emanados del actual
tenedor legtimo del pagar sino de un tenedor anterior no constituyen la prueba instrumental
exigida por la ley para acreditar el pago.
Cmara Nacional de Apelaciones en lo Comercial, Sala b: la posesin del ttulo por par-te del
deudor implica presuncin de pago, aun cuando no exista constancia de ste en el titulo.
f) Pago por depsito judicial: art. 45 del decr. ley 5965/63: si el portador del ttulo no lo
presenta al pago en la oportunidad debida, cualquier deudor tiene la facultad de depositar su
importe en poder de la autoridad competente, a costa, riesgo y peligro del portador del ttulo.
FARGOSI. Cualquier deudor cartular, incluso los de regreso, estn legitimados para
efectuar la consignacin cambiaria.
CMARA. La consignacin cambiaria puede hacerse despus de los dos das hbiles sucesivos a
la fecha del vencimiento (art. 40 del decr. ley 5965/63). Para que produzca sus efectos la
consignacin, no basta la simple presentacin del escrito y la boleta de consignacin en el
banco de depsitos judiciales de la jurisdiccin, sino que el juez debe dictar una providencia
haciendo lugar al depsito.
3. PROTESTO
a) Concepto: acto que tiende a constatar una situacin cambiaria insatisfecha aunque,
normalmente, se limita su alcance a la constatacin de la falta de aceptacin o de pago.
- En el indicado en el titulo.
- En el domicilio del girado o en el designado a tales fines.
- En el del aceptante por intervencin o en el de la persona indicada a tales efectos.
c) Requisitos: art. 66 del decr. ley 5965/63 dispone que le acta notarial debe contener:
d) Clases:
- Por falta de pago: debe formalizarse dentro de los dos das hbiles posteriores al
vencimiento.
(total o parcial) permite que el portador ejerza anticipadamente las acciones de regreso (art.
47 inc. b ap. 1, del decr. ley 5965/63), y a partir de su confeccin el titulo valor slo puede
transferirse con los efectos de la cesin del crdito.
- Protesto por negativa para asentar la vista: el ordenamiento cambiario menciona otras
hiptesis (diferentes de la falta de aceptacin o de pago) en las que es necesario realizar un acto
notarial tendiente a constatar una situacin cambiaria insatisfecha.
SOLARI:
1. Cuando el girado se niega a asentar la fecha de la aceptacin en las letras o a cierto tiempo
vista o cuando, en razn de clusulas especiales, deben presentarse a ese efecto dentro de un
determinado plazo.
a. En las letras a cierto tiempo vista en las que el girado se haya negado a dejar constancia
de la vista o de su fecha en el documento.
b. En los pagars a cierto tiempo vista.
c. En los casos contemplados en el art 48, prr. 6.
76. Avisos: art. 49 del decr. ley 5965/63: el portador del ttulo debe dar aviso de la falta de
aceptacin o de pago, en su caso, a su endosante y al librador dentro de los cuatro das sucesivos
al da del protesto o de la presentacin si existe la clusula sin protesto.
De esta forma, quedan notificados de la falta de pago nicamente el endosante y el librador,
pero todos los dems endosantes avalistas ignoran ese hecho, por lo cual la ley impone, asi-
mismo, a cada endosante, la obligacin de transmitir este aviso en el plazo de dos das hbiles
sucesivos desde su recepcin, y as sucesivamente hasta que estn notificados todos los
obligados cambiarios
Al endosante en procuracin.
Al endosante que hubiera impuesto la clusula sin garanta, porque a l no le interesa ni la no
aceptacin ni la falta de pago.
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La ley establece que puede dar aviso en cualquier forma, siempre que demuestre que lo ha
hecho en el trmino establecido.
Art. 49 del decr. ley 5965/63: el que omitiese dar aviso en el trmino indicado no pierde la
accin regresiva, pero ser responsable por su negligencia si hubiese causado algn
perjuicio, sin que el monto del resarcimiento pueda exceder el valor del ttulo.
Art. 57 del decr. ley 5965/63: impide el ejercicio de la accin de regreso al portador que omite:
Art. 11 prr. 2, del decr. ley 5965/63: el derecho del portador de llenar la letra en blanco
caduca a los tres aos del da de la creacin del ttulo. No es oponible al portado de buena fe,
a quien el titulo le hubiese sido entregado ya completo
Art. 27, parte ltima, del decr. ley 5965/63: si se omitiese la fecha de la aceptacin cuando es
requerida, el portador, para conservar sus derechos contra los endosantes y contra el librador,
deber hacer constar esa omisin mediante protesto formalizado en tiempo til.
80. Intereses: art. 52 del decr. ley 5965/63: El portador puede exigir a aquel contra el cual
ejercita su accin de regreso:
1 El monto de la letra de cambio no aceptada o no pagada con los intereses, si se hubiesen
estipulado;
2 Los intereses, a partir del vencimiento de la letra de cambio, al tipo fijado en el ttulo; y si
no hubiesen sido estipulados, al tipo corriente en el Banco de la Nacin en la fecha del pago;
3 Los gastos de protesto, de aviso y dems gastos.
Si la accin de regreso se ejercitara antes del vencimiento, se har un descuento del importe de
la letra calculado en base al tipo corriente de descuento del Banco de la Nacin a la fecha del
regreso en el lugar del domicilio del portador.
4. PRESCRIPCIN CAMBIARIA:
d) Cmputo del plazo de prescripcin: no se cuenta el da desde el cual empieza a correr el plazo
y la prescripcin empieza a correr a partir de la medianoche del ltimo da del plazo establecido.
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a) Concepto: El aval es un acto cambiario de garanta que como tal tiene los caracteres de
todo acto cartular. Presenta, sin embargo, una caracterstica diferencial respecto de las dems
declaraciones cambiarias, pues es una obligacin formalmente accesoria de la obligacin del
avalado porque apunta a asegurar el pago de una obligacin primigeniamente ajena.
Segn Fernando A. Legn el aval es instituto tpicamente cambiario que tiene por funcin
esencial y exclusiva garantizar el pago de la letra de cambio.
El aval encuentra su fundamento y su razn de ser exclusivamente en la funcin de garanta del
pago (total o parcial) de la letra de cambio, pues la declaracin unilateral del avalista no tiene
otro contenido que se, ni produce ninguna otra consecuencia.
La ley no define el aval, pero este carcter del instituto emerge de la expresin del art. 32 del
decr. ley 5965/63, que seala que el pago de una letra de cambio puede garantizarse total o
parcialmente por un aval.
b) Caracteres:
AVALISTA
La obligacin es directa, independiente y solidaria.
No puede valerse de las excepciones personales del avalado; su obligacin es
independiente y el derecho del tercero es autnomo.
La nulidad de la obligacin avalada que no provenga de vicios de forma, no afecta al aval.
Para accionar contra el avalista no se requiere escisin ni interpelacin judicial previa al avalado
FIADOR
Siempre accesoria y puede o no ser solidaria.
Puede valerse de todas las defensas del deudor garantizado, an en contra de la voluntad de
ste.
Afecta a la fianza, hacindola nula o anulable salvo cuando la anulabilidad corresponda por
incapacidad del deudor principal.
En la fianza civil existe el derecho de escisin previa del deudor principal.
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d) Sujetos del aval: Para obligarse por aval se requiere la misma capacidad que para librar letras
de cambio.
La ley cambiaria dispone que el aval puede otorgarlo un tercero, o cualquier firmante de la
letra (art. 32, prr. 2 del decr. ley 5965/63). De modo que si bien lo habitual es que el avalista
sea un extrao a la cambial, cabe que el librador, el endosante y an el aceptante sean adems
avalistas. Claro est que la utilidad de un aval firmado por quien acept, o por quien libr
una letra que no ha sido aceptada, es prcticamente vacua: slo tiene sentido si la firma que a su
vez insertaron como obligados finales fuese invlida (por ej. incapacidad circunstancial).
A su vez, puede referirse a cualquiera de los obligados cambiarios. Para que no quepan dudas
sobre la posicin del avalista en el cuadro de los obligados, en el caso de no haber indicado por
quien ha sido otorgado el aval, se lo considera otorgado por el librador (art.33, in fine, del decr.
ley 5965/63).
e) Formalidades del aval y requisitos: Debe otorgarse en la misma letra, aunque est
autorizado tambin en documento separado. Conviene analizar cada uno de estos supuestos por
cuanto el segundo caso resulta atpico desde el punto de vista cartular.
Puede colocarse en el anverso de la letra en cuyo caso se considera otorgado con la simple
firma del avalista, siempre que esa firma no sea la del aceptante o la del librador. Puede
tambin colocarse en el reverso de la letra, pero en este caso y para que no sea confundido con
los endosos en blanco, se requiere que vaya acompaado de las palabras por aval o cualquier
otra expresin equivalente.
El aval por instrumento separado violenta la completividad de la cambial, no se incorpora al ttulo
ni la obligacin del avalista circula con l, y permite garantizar el pago de letras futuras,
inexistentes al momento de otorgarse. Estos argumentos han dado lugar a crticas, que estiman
que el aval por acto separado, no obstante estar autorizado por el art.33, prr.1 del decr. ley
5965/63, no pasa de ser una fianza solidaria. Sin embargo, la terminologa empleada por el
legislador es terminante, e impone considerar tambin aval al que se instrumenta como tal
fuera de la cambial, siempre que el documento respectivo indique especficamente el lugar
del otorgamiento.
Puede ser por fin, total o parcial (art.32, prr.1 del decr. ley 5965/63). Aparte de la limitacin
de la cantidad, est vedado al avalista subordinar su responsabilidad a otros
condicionamientos o imponer otras limitaciones.
f) Efectos: La ley, como se ha dicho, seala que el avalista queda obligado en los mismos
trminos que aquel por quien ha otorgado el aval, pero agrega inmediatamente
que su obligacin es vlida aun cuando la obligacin garantizada sea nula por cualquier
causa que no sea un vicio de forma (art.34 del decr. ley 5965/63).
Con tales expresiones la legislacin consagra la autonoma sustancial y la accesoriedad
formal de la obligacin que asume el avalista, lo cual determina que si el avalista paga la letra,
adquiere los derechos que derivan de ella, tanto contra los firmantes cambiarios que estn
obligados hacia su avalado cuanto tambin contra ste (art.34, in fine del decr. ley 5965/63).
Puede decirse entonces que la relacin entre avalista y avalado es meramente geogrfica o de
posicin, pues las situaciones de ambos son subjetivamente incomunicables.
Sin embargo, la extensin formal de la declaracin cartcea avalada sirve como lmite del
contenido de la obligacin asumida por el avalista. Por tal razn, si el aval ha sido prestado por
un aceptante que ha limitado su obligacin a una parte de la suma cambiaria, la garanta del
avalista alcanza solamente esa parte y no la totalidad que orden pagar el librador.
En la misma forma, si el aval se ha otorgado sobre una letra que contiene todos los requisitos
formales para ser tal, pero es otorgado por un endosante que endosa parcialmente (art. 13,
prr.2 del decr. ley 5965/63) o un aceptante que acepta en forma condicional (art. 28 del decr.
ley 5965/63), siendo nulas las declaraciones avaladas dado su tenor externo (vicio de forma),
cae el poder vinculante del aval, y el avalista no queda obligado al pago del documento.
El avalista, por fin, no puede oponer al tercero portador, las excepciones personales que
correspondan a aquel por quien ha otorgado el aval, o por quien la ley presume que es el
avalado. Se trata de la aplicacin del principio de la autonoma en la adquisicin de los derechos
(art. 18 del decr. ley 5965/63), referido esta vez no tanto a las posibles excepciones personales
que tuviere un anterior portador contra el actual legitimado, sino mas bien a la independencia
de la posicin de aquel portador o firmante (el avalado) con respecto a la de quien se obliga al
pago de la letra en su misma posicin y grado (el avalista).
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Resumen Derecho Cartular
Si en la letra de cambio se indic una persona para aceptarla o pagarla por intervencin en el
lugar de pago, el portador no puede ejercer la accin regresiva contra quien insert la
indicacin ni contra los firmantes sucesivos sin haber presentado el ttulo al indicado, y haber
documentado mediante protesto que ste rehus aceptar.
Pero si se trata de un indicado ajeno al lugar de pago o de intervencin espontnea, el portador
puede rechazar su actuacin (art. 75 del decr. ley 5965/63).
La aceptacin por intervencin debe constar en la letra y ser firmada por el interviniente,
indicando en favor de quien ha aceptado el documento. Si esta indicacin falta se considera que
la aceptacin por intervencin ha sido otorgada por el librador (art. 76 del de-cr. ley 5965/63).
Con la aceptacin por intervencin, quien la efectu queda obligado hacia el portador y hacia los
endosantes sucesivos a aquel por quien ha intervenido en la misma forma que ste (art. 77 del
decr. ley 5965/63).
c) Intervencin para pagar: El pago por intervencin puede hacerse en los casos en que el
portador pueda ejercitar la accin de regreso al vencimiento o antes de l. Debe satisfacer cuanto
hubiere debido abonar aquel por el cual tuvo lugar la intervencin, y llevar-se a cabo a ms
tardar el da siguiente al ltimo establecido para formalizar el protesto por falta de pago (art. 78
del decr. ley 5965/63).
El portador de la cambial debe aceptar el pago por intervencin pues si lo rechaza pierde las
acciones de regreso contra aquellos firmantes que hubiesen quedado liberado con dicho
pago (art. 80 del decr. ley 5965/63).
Debe darse recibo del pago por intervencin en la misma letra, indicando por quien ha sido
hecho. A falta de indicacin, se entiende hecho por el librador (art. 81 del decr. ley 5965/63).
Quien paga por intervencin realiza lo que se llama un pago recuperatorio, de manera que
adquiere los derechos incorporados a la cambial contra aquel por quien ha pagado y contra los
obligados cambiariamente hacia ste, ms no puede volver a endosar la letra.
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Resumen Derecho Cartular
Los endosantes anteriores al obligado por el cual se hizo el pago quedan liberados (art. 82 del
decr. ley 5965/63).
66. CANCELACIN
Concepto y finalidad: La prdida o destruccin de la letra traen aparejada la imposibilidad de
ejercitar o de disponer de los derechos que sta menciona y confiere. Para evitar estas
consecuencias el derecho positivo ha regulado el remedio excepcional de la cancelacin.
Este procedimiento permite al portador de la cambial, que ha perdido la posesin del
ttulo, readquirir los derechos cartceos en plenitud an sin recobrar aquella posesin, por
el slo efecto de una declaracin judicial. Esta forma de recobrar la legitimacin activa que se
perdi permitir al portador desposedo reclamar el pago, si ya fuese exigible el ttulo, o bien
solicitar a los firmantes que le extiendan un duplicado si la letra fuese de vencimiento posterior.
El derecho comparado concibe dos sistemas para los supuestos de prdida, sustraccin o
destruccin de la letra de cambio: el francs, que tiende a obtener la reconstruccin del ttulo; y
el alemn que priva de efecto a la letra perdida o sustrada, y determina directamente quien tiene
derecho a cobrar, previa anulacin de la letra. El rgimen vigente est inspirado en este ltimo
sistema.
BORDA.
mercado para obtener mayor liquidez (efectivo) y se reduce el riesgo crediticio ya que este ttulo
va a estar garantizado por un derecho real de hipoteca contenido en la letra hipotecaria.
Se canjea as un crdito a percibir en un futuro, con vencimiento a x cantidad de aos, a
cambio de obtener liquidez, y ese crdito que entreg va a estar respaldado por esta letra
hipotecaria.
a) Concepto: ley 24.411 arts. 35 y 36 denomina letras hipotecarias a: ttulos valores con
garanta real emitidos por el deudor e intervenidos por el registro de la propiedad in-
mueble de la jurisdiccin en que se encuentre el bien, en papel que debe asegurar su
inalterabilidad, bajo la firma del deudor, el escribano y un funcionario autorizado del registro,
con constancia de la emisin en el asiento de la hipoteca.
- Nombre del deudor y del propietario del inmueble hipotecario. El librador de los documentos
tiene que ser una persona distinta de la del titular dominial del inmueble gravado.
- La indicacin expresa que la tendencia de los cupones de capital e interese acredita su pago, y
que el acreedor se halla obligado a entregarlos y el deudor a requerirlos.
e) Transferencia: art. 40. Las letras hipotecarias se transmiten por endoso nominativo en el que
debe constar el nombre del endosatario, quien puede transmitir nuevamente la letra hipotecaria
de la misma forma.
El endoso es sin responsabilidad del endosante (art. 40, ley 24.441) y debe constar el nombre
del endosatario y la fecha del endoso.
stos transmiten no slo los crditos en ellas documentados, sino tambin los respectivos
derechos hipotecarios a favor de los portadores (seguro te ests riendo).
f) Vencimiento y pago: el pago debe hacerse en el lugar indicado en la letra y puede ser
cambiado dentro de la misma ciudad, pero slo tiene efecto a partir de su notificacin al deudor
(art. 42, ley 24.441).
La mora se produce en forma automtica al solo vencimiento.
Art. 41: Las letras hipotecarias tendrn cupones para instrumentar las cuotas de capital o
servicios de intereses. Quien haga el pago tendr derecho a que se le entregue el cupn
correspondiente como nico instrumento vlido acreditativo.
Los cupones permiten el fraccionamiento del crdito, al permitir su divisin entre diversos
sujetos.
g) Ejecucin y prescripcin: el portador de la letra hipotecaria o de alguno de los cupones puede
ejecutar el titulo por el procedimiento especial previsto en la ley 24.441, cuando as
estuviere establecido en el acto de constitucin de la hipoteca, de los que deber dejarse
constancia en la letra y en los cupones. Art. 54: la ejecucin puede ser efectuada individualmente
por cualquier tenedor de cupones.
Art. 53 ley 24.441: En caso de mora en el pago del servicio de amortizacin o intereses de
deuda garantizada por un plazo de sesenta (60) das, el acreedor intimar por medio fehaciente
para que se pague en un plazo no menor de quince (15) das, advirtiendo al deudor que, de no
mediar pago ntegro de la suma intimada, el inmueble ser rematado por la va extrajudicial. En
el mismo acto, se le intimar a denunciar el nombre y domicilio de los acreedores privilegiados,
embargantes y ocupantes del inmueble hipotecado.
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Art. 74, ley 24.441: Las acciones emanadas de las letras hipotecarias prescriben a los tres (3)
aos contados desde la fecha del vencimiento de cada cuota de capital o inters.
h) Cancelacin: se puede hacer a pedido del deudor mediante la presentacin de las letras y
cupones, en su caso, con constancia de haberse efectuado todos los pagos de capital e inters.
Art. 48.
i) Normas supletorias: el derecho real de hipoteca se rige por las disposiciones del
Cdigo Civil en materia de hipoteca (art. 44), y al ttulo valor le son subsidiariamente
aplicables, en cuanto resulten compatibles, las reglas del decreto ley 5965/63 para la letra de
cambio (art. 46).
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83. El cheque y su vinculacin con la cuenta bancaria: para librar cheques es necesario celebrar
con el banco girado dos contratos:
a) El de cuenta corriente bancaria: por el cual el cliente se obliga a depositar y mantener fondos
en la cuenta (provisin); y el banco se obliga a poner a disposicin del cliente esos fondos,
cuando este los necesite (disponibilidad).
b) Un pacto de cheque: por el cual se establece las formas en que el cliente va disponer de la
provisin de fondos hecha a favor del banco.
84. Concepto y clases de cheques: La ley de cheque consagra dos clases de cheque:
a) Cheque comn: es una orden de pago librada en contra de un banco, pagable a la vista.
b) Cheque de pago diferido: es una orden de pago librada a fecha determinada posterior
a la de su libramiento en contra de un banco, u otra en la cual el librador, a la fecha de
vencimiento, debe tener fondos depositados a su orden en cuenta corriente o autorizacin para
girar el descubierto.
85: Diferencia y similitudes entre s y con otros ttulos valores: el cheque de pago diferido es un
documento que tiene incorporado una promesa incondicional e irrevocable de hacer pagar
una suma de dinero, en una fecha determinada. Este rgimen de pago diferido se aproxima ms
a la letra y al pagar que al cheque comn, cuya similitud radica en la forma de pago por medio
del sistema financiero. Se parece ms al pagar que se cobra (y paga) por intermedio del
sistema financiero que a una letra.
86: Requisitos sustanciales: capacidad y representacin (capacidad activa y pasiva): la
capacidad para librar cheques es igual a la prevista para obligarse cambiariamente.
87. Cheque comn. Requisitos formales:
a) Denominacin cheque: la ley exige que conste en el texto del ttulo la expresin
cheque, que debe expresarse en el idioma en el que se redact el documento.
c) Lugar de creacin: el cheque se rige por la ley del domicilio del banco girado. En caso de que
se omita el lugar de creacin del cheque se presume que ha sido librado en el domicilio que el
titular de la cuenta que el titular tiene registrado en el banco. El domicilio registrado ante el
girado puede ser considerado domicilio especial a todos los efectos legales.
d) Nombre del girado y domicilio de pago: deben incluirse en el documento el nombre de girado
as como el domicilio.
e) Orden pura y simple de pagar una suma de dinero: debe estar perfectamente determinada
en su calidad y cantidad. El cheque debe tener especificada en letras y nmeros una
especie de monedas.
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f) Firma del librador: la firma del librador debe cerrar la declaracin cambiaria. Puede firmar
personalmente o por representante. La impresin digital no suple la firma del cheque.
b) Requisitos:
La falta de registracin de pago del cheque de pago diferido: La registracin es la opcin que
tiene el portador de presentarlo ante el banco girado o ante otra entidad depositaria, para que
verifiquen todos los requisitos extrnsecos o formales.
Rechazo de la registracin: el rechazo debe constar en el cheque y producir los efectos del
protesto, dejando expedita la accin ejecutiva que el tenedor podr iniciar contra los firmantes,
aun antes del vencimiento del cheque.
Las causales de rechazo de registracin: son las siguientes:
1). Defectos formales no subsanados por el librador.
2). Cierre de la cuenta corriente sobre la que se giro el cheque de pago diferido.
3). Orden de registrar.
Efectos de la registracin: ante el cierre de la cuenta corriente del librador, el girado no podr
registrar nuevos cheques pero, si hubiera fondos, deber pagar los cheques que ya estuvieran
registrados con anterioridad.
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Cruzamiento general: es cuando entre las dos barras no se menciona ningn banco. En este
caso el portador debe cobrar en cualquier banco donde tenga una cuenta.
Cruzamiento especial: el portador debe depositar el cheque en el banco designado entre las
barras.
91. CHEQUE PARA ACREDITAR EN CUENTA
El librador o un portador pueden prohibir que el girado pague el cheque en dinero, insertando
en el anverso la mencin para acreditar en cuenta. En este caso, el girado no pagara el
importe del cheque dinero, sino que lo debitara de la cuenta del librador y lo acreditara en la
del portador.
90. CHEQUE IMPUTADO
El librador o un portador pueden indicar el destino de un pago insertando al dorso y bajo su
firma, la indicacin de la imputacin. La finalidad del cheque imputado es constituir una prueba
de pago de una relacin jurdica.
92. CHEQUE CERTIFICADO
El librador o un portador pueden pedir al girado que certifique un cheque, debitando de la cuenta
corriente del librador, la suma necesaria para el pago. Dicha suma queda reservada para el pago
del cheque y quedara al margen de cualquier contingencia que pueda sufrir el librador. La
certificacin puede hacerse por un plazo convencional que no debe exceder de cinco das hbiles
bancarios. Si ese plazo vence sin que el cheque haya sido cobrado, el girado acreditara en la
cuenta del librador la suma q antes debito, y el cheque dejara de ser certificado.
c) Endoso sin garanta: el endosante es garante del pago. Permite la transferencia de titulo sin
necesidad de que el endosante quede obligado cambiariamente.
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Remisin: remitimos sobre los requisitos del endoso, sus funciones y las clases de endosos a lo
ya tratado en la letra de cambio.
96. EL AVAL
Un tercero o cualquier firmante del cheque pueden garantizar total o parcialmente el pago del
cheque a travs del aval. El avalista debe indicar por cul de los obligados otorga su aval y a
falta de indicacin se considera otorgado a favor del librador. Si el avalista paga, adquiere los
derechos cambiarios contra su avalado y contra los obligados hacia este.
97. Presentacin del cheque
Presentacin: para cobrar el cheque, el portador tiene 2 opciones: puede presentarlo en
el banco del girado o, si tiene cuenta corriente en otro banco, puede depositar el cheque en su
cuenta para que sea enviado de a Cmara Compensatoria y el dinero sea acreditado en
su cuenta corriente.
El cheque comn es siempre pagadero a la vista (a su presentacin ante el girado).
El cheque debe presentarse al cobro dentro de los 30 das corridos desde su fecha de creacin.
Si fuese librado en el extranjero y pagadero en Argentina, el plazo ser de 60 das.
Revocacin: el librador solo puede revocar la orden de pago una vez vencido el plazo para su
presentacin.
98. Caducidad y Prescripcin
a) Caducidad: la caducidad importa la perdida de los derechos emergentes de cheque en razn
de la omisin de la conducta requerida por la ley al portador: no efectuar su presentacin al
cobro en termino. Se pierde la accin cambiaria y no solamente la va ejecutiva.
99. La falta del cheque y los avisos: El cheque se entrega pro solvendo: quien entrega un
cheque en pago de una deuda no la extingue sino cuando el acreedor obtiene la entrega
efectiva del importe indicado en el titulo. El banco debe mencionar las causas de la falta de
pago del cheque presentado en trmino. El portador debe dar aviso de la falte de pago al
librador, a un endosante y a los respectivos avalistas dentro de los dos das hbiles
inmediatos siguientes a la recepcin de la notificacin del rechazo. Si hubiese indicado la
direccin en forma ilegitima o no la hubiese indicado, bastara con dar aviso al endosante que
lo precede.
La falta de aviso no produce la caducidad de la accin emergente pero quien lo haga ser
responsable de la accin emergente causada por su negligencia, sin que la reparacin
pidiera exceder el importe del cheque.
100. El Banco y sus obligaciones de pago: segn el art 34 de la Ley N 24.452 el Banco que
pag el cheque queda vlidamente liberado, a menos que haya procedido con dolo o culpa grave.
Se negara a pagarlo solo en los casos establecidos en esta ley.
Deber pagarlo inmediatamente despus de la presentacin del ttulo si:
a- El cheque sea formalmente valido y eficaz
b- La firma del librador aparezca como autentica.
c- El cheque haya sido librado en uno de los formularios entregados al librador.
d- La cuenta contra el cual haya sido librado tenga fondos o autorizacin para girar en
descubierto.
101. El Banco y la negativa para pagar: son causales de rechazo de pagar un cheque en
los casos establecidos por la ley:
a. Falta de fondos o de autorizacin para girar en descubierto.
b. Falta de requisitos extrnsecos esenciales (ej: firma del librador, suma a pagar, etc.)
c. Alteraciones en el cheque (ej. Raspadura, borrado, interlineado, testado o alterado)
d. Orden de no pagar.
e. Revocacin de la orden de pago.
f. Irregularidad en la cadena de endosos.
g. Firma del librador visiblemente falsificada.
h. Incapacidad del librador, etc.
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Constancia de rechazo: cuando el banco no pague el cheque, debe dejar constancia de rechazo
en el mismo ttulo. El rechazo consignado por el banco produce los efectos del protesto,
dejando expedita la accin que el tenedor podr iniciar contra el librador, endosantes y avalistas.
Aviso de rechazo: el portador debe dar aviso del rechazo a su endosante, al librador y a su
avalista, dentro de los 2 das hbiles bancarios inmediatos siguientes a la notificacin del
rechazo del cheque. A su vez, cada endosante debe avisar a su endosante, y as sucesivamente
hasta llegar al librador.
c) Responsabilidad concurrente: cuando no concurran los extremos recin indicados, los jueces
podrn distribuir la responsabilidad entre el girado, el titular de la cuenta y el beneficiario, de
acuerdo con las circunstancias y el grado de culpa en que hubiese incurrido cada uno de ellos.
d) Responsabilidad del Banco ante Terceros: la responsabilidad del Banco por la apertura de una
cuenta corriente, sin haber cumplido con los requisitos previstos para ello, es de naturaleza
extracontractual. Por ello, si el dao padecido por terceros est representado por la frustracin
del ingreso a su patrimonio de los importes de los cheques, genera la obligacin de resarcir del
Banco.
Tambin hay responsabilidad del Banco cuando el mismo no cumple con la obligacin de hacer
constar la fecha del rechazo, genera la obligacin de resarcir los daos causados.
c. Multa a entidad financiera: se establece una sancin pecuniaria a la entidad financiera que
omite cerrar la cuenta de los libradores que no satisfacen las multas impuestas dentro del plazo
determinado.
e. Cheque de viajero: este surgi con la finalidad de solucionar los problemas que tenan que
afrontar los turistas cuando viajaban por distintos pases, se trata de un documento por el que el
emisor, por lo general un banco internacional, se compromete a pagar u determinado importe
de una moneda fuerte (dlares), lo cual permite su conversin en cualquier pas a moneda de
curso legal.
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c- Plazo para el pago: debe ser superior a los 30 das contados a partir de la fecha de emisin
de la factura (si el plazo es inferior no ser obligatoria la emisin de la factura de crdito).
d- Destino de la cosa, servicio u obra: el comprador debe adquirirla para integrarla en proceso
de produccin.
No ser obligatorio: para las empresas que en el ao anterior hayan superado un cierto nivel de
facturacin, o cuando el importe de la factura sea igual o menor a $500, o en las sgtes
actividades:
a- Comercializacin de granos;
b- Comercializacin de diarios, revistas y afines;
c- Produccin editorial de libros;
d- Distribucin de productos farmacuticos para consumo humano;
e- Actividades desarrolladas por los seguros;
f- Provisin de servicios de telefona celular y mvil
g- Actividades desarrolladas por los contratistas de obras pblicas.
Aceptacin de la factura:
- Obligatoriedad: el comprador est obligado a aceptar la factura de crdito.
- Causales de rechazo: no estar obligado cuando: - dao en las mercaderas; - vicios, defectos,
diferencia en la calidad o cantidad; - divergencias en los plazos o en los precios estipulados; -
no correspondencia con los servicios o la obra contratada; - vicio formal en la factura de crdito
que cause su inhabilidad.
Los MV llevan un registro de agentes y sociedades de bolsa. Ninguna persona fsica o jurdica
puede operar en un MV ni usar la denominacin de agente de bolsa o desarrollar actividades de
tal, sin estar inscripta en el registro respectivo.
- Funciones:
Fijar los requisitos y condiciones que deben cumplir los interesados, para su admisin.
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2. ACCIONES.
Obligaciones Negociables: Cuando una empresa necesita financiar sus proyectos puede
recurrir al mercado de capitales y obtener fondos a corto, mediano o largo plazo mediante la
emisin de obligaciones negociables.
Quienes compran estos papeles son los obligacionistas o inversores, que prestan efectivo
a cambio de una tasa de inters y se convierten en acreedores de la empresa. Por su parte, la
compaa se compromete a devolverles el dinero adeudado en el plazo pactado y con el
inters correspondiente.
A diferencia de las acciones, las obligaciones negociables son instrumentos de renta fija, ya que
tienen un cronograma de pagos predefinido. Llegado el vencimiento de la obligacin, la
empresa cumple sus compromisos y el obligacionista deja de ser su acreedor.
Existen diversas modalidades de emisin de obligaciones negociables que se adaptan a las
circunstancias y necesidades particulares de cada empresa, as como tambin a las exigencias
del mercado. Por ello, cuando se emiten obligaciones negociables la empresa debe tener en
cuenta no slo sus necesidades de fondos sino tambin los requerimientos de los inversores,
segn la proporcin de riesgo e inters que se demanda en cada momento.
Una vez que los papeles fueron colocados por primera vez en el mercado, los tenedores de los
mismos pueden encontrar una contraparte para venderlos, de acuerdo al precio que surge de la
oferta y demanda del papel en lo que se conoce como el mercado secundario.
Se entiende por nuevos instrumentos financieros acuerdos a medio plazo, en virtud de los
cuales un prestatario puede emitir y poner en circulacin instrumentos a corto plazo para
financiarse.
Su reducido costo y una elevada flexibilidad los convierte en productos muy ventajosos.
Los instrumentos financieros que se describen, el forward, los futuros financieros, las opciones y
el swap, son instrumentos que tienen dos caractersticas comunes:
1. Son instrumentos que no aparecen en el balance.
2. Son contratos entre dos partes.
Forward: Es un contrato entre dos partes que obliga al titular a la compra de un activo por un
precio determinado en una fecha predeterminada.
Futuros financieros: Un contrato de futuros financieros es un acuerdo para comprar o vender,
en un mercado de cambios organizado, una cantidad normalizada de un instrumento
financiero especfico, o moneda extranjera, en una fecha futura y en un precio acordado
por ambas partes.
Las Opciones Financieras: Las opciones son similares a los contratos de futuros en los que slo
un pequeo porcentaje del valor del ttulo subyacente necesita ser pagado inicialmente.
Este tipo de transaccin con margen puede llevar a grandes ganancias o prdidas con
relativamente pequeas inversiones.
En la actualidad se contratan futuros sobre casi todo, puesto que lo que realmente se negocia
es la volatilidad de los precios y hoy en da los precios de prcticamente todos los productos
fluctan.
El titular tiene el derecho de comprar ese activo en una fecha futura por un precio acordado
hoy. Si al vencimiento el precio de mercado es superior, se podr comprar el activo al precio de
contrato; si el precio de mercado es inferior, ser mejor evidentemente tirar el contrato (el
derecho) y comprar el activo a precio de mercado. En ese caso, se habr perdido el costo del
con-
trato (la prima) que lo paga y lo cobra el vendedor
El Swap: Un swap es una transaccin financiera en la que dos partes contractuales acuerdan
intercambiar flujos monetarios en el tiempo. Estos flujos monetarios vienen determinados por la
posicin relativa entre el precio de mercado de algn activo financiero y otro precio de
referencial, al igual que ocurre con los forwards.
Su objetivo es mitigar las oscilaciones de las monedas y de los tipos de inters. Se
utilizan normalmente para evitar el riesgo asociado a la concesin de un crdito, a la
suscripcin de ttulos de renta fija (siendo el inters fijo o variable), o al cambio de divisas.
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Quien no efecta el protesto, cuando este es requerido, pierde todos los derechos contra los
obligados de regreso y no puede ejercer accin alguna.
Las pretensiones surgen del derecho sustantivo, es improcedente la preparacin de la va
ejecutiva para el ejercicio de la accin cambiaria regresiva, cuya caducidad se produjo por la
ley de fondo.
La presentacin del titular valor al juez y que de l resulte la legitimacin del portador.
La presentacin del acta de protesto, salvo: #Cuando el titulo lleva inserto la clusula
sin protesto u otra equivalente. # Cuando debi haberse efectuado, por razones de fuerza
mayor, fue imposible su realizacin y acredite tal circunstancia. El protesto puede suplirse por la
copia certificada de la sentencia de apertura del concurso: del girado, del librador de una letra no
aceptable o del suscriptor del pagare.
En determinadas hiptesis, el legitimado adems del ttulo y del protesto, debe presentar otros
documentos.
113. Objeto de las acciones cambiarias: segn la accin sea ejercida antes o despus del
vencimiento:
a. Accin ejercida pos vencimiento: el legitimado puede reclamar tanto al obligado directo como
al de regreso iguales rubros.
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3. Accin cambiaria ejercida por va ejecutiva: con la constancia del rechazo asentada por el
banco, que surte lo efectos del protesto queda expedita la accin ejecutiva que el portador puede
iniciar, contra el librador endosantes y avalistas.
4. Objeto de la accin cambiaria: el portador del cheque puede reclamar en contra del deudor
demandado:
El importe no pagado del cheque.
Los intereses al tipo bancario corriente en el lugar de pago, a partir del da de la presentacin al
cobro. Los gastos originados por los avisos que hubiera tenido que dar y cualquier otro gasto
originado por el cobro del documento (honorarios y dems costas.
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a) La independencia de las obligaciones cartulares permite que, aunque el titulo valor lleve
firmas de personas incapaces, firmas falsas, o personas imaginarias, o alteraciones del ttulo, o
que por cualquier otra razn no obligan a las personas que aparecen como firmantes del ttulo,
las obligaciones de los suscriptores que no se encuentran en esa situacin son validas y eficaces.
b) La autonoma: significa que cada adquisicin del ttulo y del derecho incorporado, sea
independiente de las relaciones existentes entre el deudor y los poseedores anteriores del ttulo,
cada poseedor adquiere ex novo, como si lo fuera originariamente.
- Ante la ausencia de normas procesales en las leyes de fondo referentes a las excepciones
oponibles en juicio ejecutivo, rige plenamente las normas de los cdigos procesales.
- En el proceso ejecutivo:
o Existe una severa restriccin respecto del encuadramiento de las excepciones oponibles.
o Es muy rigurosa la produccin de la prueba de los actos extintivos o impeditivos de la
pretensin.
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124. Exceptio doli, defensa sustancial y excepcin en juicio ejecutivo: las normas
cambiarias hacen referencia a la actuacin del que procede a sabiendas en perjuicio o
detrimento del deudor demandado y comprende solo la actuacin dolosa del portador en
cuanto tiene intencin de provocar el dao. La mala fe del portador debe existir en el momento
de adquirir el documento.
La exceptio doli como defensa sustancial depende fundamentalmente de la prueba; el
demandado debe probar: a). la existencia de las defensas personales o causales que le podra
haber opuesto al anterior portador; b). el conocimiento de las defensas por parte del actor y la
intencin de perjudicarlo, y fundarse en hechos concretos y probables.
126. Excepcin de espera: si el actor a concedido una ampliacin del plazo del pago al
demandado, este le puede oponer la defensa de espera, pero la excepcin no puede ser
opuesta al reclamante si la espera fue otorgada por un portador anterior al actor.
La prueba de la excepcin debe efectuarla el demandado. De la documentacin tiene que surgir
con claridad y precisin la espera y debe tratarse de una postergacin del plazo de vencimiento
originariamente establecido.
129. Excepcin de quita: si el demandante ha hecho una quita es decir, una disminucin del
importe de la deuda, el demandado le puede oponer la defensa de quita. La prueba tiene que
producirla el demandado.
b. Litispendencia: procede cuando se funda en la existencia de otro juicio en trmite, entre las
mismas partes, con el mismo objeto y por la misma causa.
c. Defectos de personera: esta excepcin se refiere a la capacidad para estar en juicio o para
actuar por otro.
b. La accin causal: las condiciones para poder ejercer la accin causal son:
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139. Accin entre coobligados: la ley declara que entre quienes han asumido una
misma obligacin en el titulo no existe accin cambiaria y sus acciones se rigen por las
disposiciones relativas a las obligaciones solidarias. La accin comprende exclusivamente los
codeudores. Esta accin tiene carcter extracartular. Surge de la relacin sustancial entre los
diversos obligados. El codeudor que haya pagado la totalidad de la deuda puede repetir en
contra los otros por el monto que exceda su parte. La accin no se haya sujeta a la caducidad y
prescripcin cambiaria, rigen los plazos del derecho comn, que se computan desde el pago,
conforme con los principios procesales.
141. Accin del portador contra el simple girado: podra accionar extracambiariamente
en dos casos:
a. Cuando el librador hubiere cedido su crdito al tomador sobre la provisin de fondos que
hubiese hecho al girado.
b. Cuando el librador despus del vencimiento cediere al portador mediante cesin de crditos
los derechos contra el girado hasta la suma concurrente del importe del ttulo y le entregare
al tenedor de los documentos justificativos de los derechos del librador para hacerle valer en
las forma que le conviniere.
142. Daos y perjuicios: la ley sanciona el incumplimiento de la obligacin emergente del ttulo
con la de resarcir los daos y perjuicios que se ocasionen con la conducta del obligado al pago
que no abona el titulo al vencimiento y sin que la falta de aviso implique la perdida de las
acciones cambiarias. Esta accin no es cambiaria. El lmite del resarcimiento de esta accin
por daos y perjuicios lo fija la ley sin el monto del documento cartular.
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