Corporacin Financiera de Desarrollo

Cofide

Productos Financieros Estandarizados

Producto Financiero Estandarizado

1. Antecedentes
2. Esquema de Financiamiento Tradicional
3. Esquema de financiamiento PFE
4. Fideicomiso Herramienta de Apoyo al Desarrollo
Regional
5. Puesta en Operacin de los PFE
6. Proceso de Experimentacin, Casos prcticos
Antecedentes

La Ley de Promocin y Formalizacin de la Micro y Pequea Empresa - Ley N

28015 aprobada en Julio del 2003:

Encarga a COFIDE, en su rol de agente de fomento de la Micro y Pequea

Empresa, la investigacin y el diseo de los Productos Financieros
Estandarizados- PFE.

Asigna a las funciones la de disear metodologas para el desarrollo de

Productos Financieros Estandarizados (PFE) y la de predeterminar su viabilidad
financiera.

Establece asimismo que COFIDE debe adoptar las medidas tcnicas, legales y
administrativas necesarias para fortalecer su rol de fomento en beneficio de las
MYPE, as como establecer las normas y procedimientos relacionados con el
proceso de estandarizacin de productos financieros destinados a los clientes
potenciales.
Producto Financiero Estandarizado

1. Antecedentes
2. Esquema de Financiamiento Tradicional
3. Esquema de financiamiento PFE
4. Fideicomiso Herramienta de Apoyo al Desarrollo
Regional
5. Puesta en Operacin de los PFE
6. Proceso de Experimentacin, Casos prcticos
Esquema de Financiamiento Tradicional

S/. Prstamo

Sujeto de
IFIE Contrato de Crdito cr dito
crdito Mercado

?
RIESGOS

Se financia produccin
sin vinculacin al
mercado
S/. Repago

Coberturas
Coberturas de de riesgo
riesgo no
no vinculadas
vinculadas alal proceso
proceso que
que se
se financia
financia
Condiciones
IFIE
IFIE exige
exige del
del Productor
Productor Garantas
Garantas Reales
Reales ++ Central
Central de
de Riesgos
Riesgos
Hipoteca,
Hipoteca, Prenda
Prenda Agrcola
Agrcola Contratos
Clasificacin
Clasificacin Normal CPP
Normal CPP Coberturas
El
El riesgo
riesgo lo
lo asume
asume lala IFIE
IFIE yy es
es un
un riesgo
riesgo crediticio
crediticio en
en alto
alto porcentaje
porcentaje
Esquema de Financiamiento Tradicional

Altos
Altos Costos
Costos
Operativos
Operativos
Acceso
Acceso
Altas
Altas Tasas
Tasas Limitado
de Inters Limitado al
al
de Inters Financiamiento
Financiamiento
Alto
Alto Riesgo
Riesgo
Crediticio
Crediticio

Con
Con tecnologa
tecnologa convencional,
convencional, la
la IFIE
IFIE cobra
cobra altos
altos intereses
intereses aa la
la MYPE,
MYPE, lo
lo que
que limita
limita su
su acceso
acceso al
al financiamiento.
financiamiento.
Por
Por lo tanto, es necesario un cambio significativo en las modalidades de intermediacin financiera.
lo tanto, es necesario un cambio significativo en las modalidades de intermediacin financiera.

Propuesta
Propuesta que
que busca
busca una
una solucin
solucin alternativa:
alternativa:

PRODUCTO
PRODUCTO FINANCIERO
FINANCIERO ESTANDARIZADO
ESTANDARIZADO PFE
PFE
Producto Financiero Estandarizado

1. Antecedentes
2. Esquema de Financiamiento Tradicional
3. Esquema de financiamiento PFE
4. Fideicomiso Herramienta de Apoyo al Desarrollo
Regional
5. Puesta en Operacin de los PFE
6. Proceso de Experimentacin, Casos prcticos
Esquema de Financiamiento PFE

Operadores
Productivos COMPRADOR
Caractersticas

Es un producto financiero orientado al financiamiento integral de procesos

productivos (no de sujetos de crdito), basado en un esquema de supervisin
y asistencia tcnica directas y permanentes, orientadas a garantizar la
correcta aplicacin de un paquete tecnolgico previamente definido.

Disea el financiamiento en funcin de un flujo de caja que est calzado con

el proceso real de una actividad econmica especfica.

El PFE considera como garanta principal para el repago del crdito la

existencia de un mercado comprometido para el producto a travs de un
contrato de compra-venta de bien futuro (comprador identificado).

Asimismo el PFE contempla la firma de un contrato de fideicomiso de

garanta y gestin por parte de los operadores productivos.
Contratos de la Tecnologa PFE

Contrato Marco de Financiamiento: Contrato firmado entre COFIDE y el

Intermediario Financiero por el que necesariamente se tienen que canalizar los
recursos para el financiamiento.

Contrato de Fideicomiso de Garantas y/o Flujos: Contrato que firman los

productores, el articulador y COFIDE y tiene como objetivo aislar los bienes y
derechos que servirn de garanta del financiamiento, tales como: los activos de
propiedad del operador productivo o de terceros, los activos materia de
financiamiento, los flujos del prstamo, derechos de cobro, derechos de venta
sobre la produccin futura, entre otros

Contrato de Suministro: Instrumento mediante el cual se asegura el suministro

de los bienes y servicios en trminos de precio, plazo y calidad requeridos para el
proceso.

Contrato de Asistencia Tcnica o Supervisin: Convenio a travs del cual se

contrata la asistencia tcnica o supervisin del proceso.

Contrato de Compraventa de Bien Futuro: Mediante el cual se asegura la venta

de los productos o servicios materia del proceso, en las fechas, cantidades,
calidades y precios acordados.
Coberturas de la Tecnologa PFE

De acuerdo con las caractersticas de cada estructuracin, se podrn utilizar

entre otros, algunas de las siguientes coberturas y/o contratos:

Lnea de cobertura y garantas: Lnea establecida por la Corporacin para otorgar

coberturas a favor de intermediarios financieros o entidades operadoras que
garanticen o aseguren a las IFI que otorgan financiamientos con la tecnologa
PFE.

Fondo Mltiple: Fondo Mltiple de Cobertura MYPE que tiene como fin brindar
cobertura sobre los riesgos que se deriven del financiamiento otorgado a las
MYPE.

Fondos de Garanta Individuales: Fondos que pueden ser constituidos por los
deudores o por terceros con la finalidad de garantizar el eventual incumplimiento
de pagos ante la materializacin de riesgos especficos o genricos.

Fondos de Garanta de Gobiernos Regionales: Fondos que pueden ser

constituidos por los Gobiernos Regionales con la finalidad de garantizar
operaciones de financiamiento va la tecnologa PFE en las zonas de influencia de
los mismos, coberturan riesgos especficos (por zona geogrfica, titularidad de
tierras) o genricos.
Producto Financiero Estandarizado

1. Antecedentes
2. Esquema de Financiamiento Tradicional
3. Esquema de financiamiento PFE
4. Fideicomiso Herramienta de Apoyo al
Desarrollo Regional
5. Puesta en Operacin de los PFE
6. Proceso de Experimentacin, Casos prcticos
 Estructura del Fideicomiso

FIDEICOMITENTE PATRIMONIO
FIDEICOMISARIO
Constituye Patrimonio
AUTONOMO Beneficios del
Autnomo fideicomiso

Administra Patrimonio
Autnomo, segn Mandato

Define Mandato
FIDUCIARIO

CONTRATO DE FIDEICOMISO
Esquema Fideicomiso
Gobierno Regional de Cajamarca (Canon Minero)

COFIDE
9Fiduciario
9Fideicomitentes

Contrato
Intermediario
FIDEICOMISO Financiero

Patrimonio
Autnomo $
Gob. $ Carretera
Regional Fondo de Longitudinal
20% De Cajamarca
Aportes:
Garanta
50% Canon Entidad
Gob. Minero Ejecutora Tramo 1
80% Fondo de $
Locales
Flujos Tramo 2
Futuros
Tramo 3
Esquema Fideicomiso Gobierno Regional
Ejemplo Fideicomiso con Regalas

COFIDE
9Fiduciario
9Fideicomitentes

Contrato
FIDEICOMISO

Patrimonio Autnomo
Fondo Alcanca
Intermediario
Financiero
Gob. Fondo de
Regional 20% FINANCIAMIENTO
Garanta Cobertura($)
Aportes: -Obras Infraestructura
Regalas Gas -Obras Sociales
80% Fondo de -Financiamiento MYPES
Gob. Repago ($)
-Fondos de Garanta
Locales Flujos
Futuros
Producto Financiero Estandarizado

1. Antecedentes
2. Esquema de Financiamiento Tradicional
3. Esquema de financiamiento PFE
4. Fideicomiso Herramienta de Apoyo al Desarrollo
Regional
5. Puesta en Operacin de los PFE
6. Proceso de Experimentacin, Casos prcticos
 Puesta en operacin de los PFE - 2004

Monto Monto N de
PRODUCTO FINANCIERO N de
N Aprobado Aprobado Operadores IFI
ESTANDARIZADO Hectreas
US$ S/. Productivos
1 PFE Pprika Nasca 1,070,000 19 140 Crac Seor de Luren

2 PFE Pprika Nasca II 420,000 6 54 Cmac Ica

3 PFE Pprika Villacur 600,000 7 97 Cmac Ica

4 PFE Calzado Escolar Lima 825,000 4 Edpyme Edyficar

5 PFE Esprrago San Ramn 1,274,000 12 70 Crac Seor de Luren

6 PFE Calzado Lima II 252,000 3 Banco de Comercio

7 PFE Calzado Lima III 122,000 4 Banco de Comercio

8 PFE Pimiento Piquillo Lambayeque 400,000 6 52 Cmac Sullana

9 PFE Aj Ancho Palpa 336,000 7 36 Crac Seor de Luren

10 PFE Algodn Hazera Motupe 823,328 25 131 Edpyme Alternativa

11 PFE Algodn Hazera Lambayeque 1,240,571 28 213 Edpyme Alternativa

12 PFE Algodn Hazera Muyfinca 420,816 9 67 Edpyme Alternativa

TOTAL 4,100,000 3,683,715 130 860

 Puesta en operacin de los PFE - 2005

Monto Monto N de
N de
N PRODUCTO FINANCIERO ESTANDARIZADO Aprobado Aprobado Operadores IFI
Hectreas
US$ S/. Productivos
1 PFE Calzado Lima IV 315,000 3 Edpyme Alternativa

2 PFE Esprrago Chincha 1,750,000 8 125 Crac Seor de Luren

3 PFE Esprrago Ica 2,170,000 10 155 Crac Seor de Luren

4 PFE Algodn Hazera Ferreafe 966,000 14 161 Crac NorPer

5 PFE Algodn Hazera Lambayeque II 903,000 24 150.5 Crac NorPer

6 PFE Algodn Hazera Motupe II 1,116,000 31 180 Crac NorPer

7 PFE Algodn Hazera Muyfinca II 480,000 21 80 Crac NorPer

8 PFE Algodn Hazera Mochumi 387,000 16 64.5 Crac NorPer

9 PFE Algodn Hazera Ucupe 324,000 18 54 Crac NorPer

10 PFE Pimiento Algodn Hazera Goteo Lambayeque 2,868,470 10 293 Agrobanco

11 PFE Aj Ancho Pisco 630,000 5 60 Caja Sur

12 PFE Algodn Hazera Chincha 654,000 30 109 Caja Sur

13 PFE Algodn Hazera Chincha II 210,000 11 35 Caja Sur

TOTAL 7,418,470 5,355,000 201 1,467

 Puesta en operacin de los PFE - 2006

PFE APROBADOS 2006

N de
Monto Monto N de
N PRODUCTO FINANCIERO ESTANDARIZADO Articulador IFI Operadores
Aprobado US$ Aprobado S/. Hectreas
Productivos
1 PFE Algodn Hazera Caete 369.000 Rama Fibra Cmac Ica 22 61,5
2 PFE Algodn Hazera Chulucanas 786.643 Distribuciones EMI Agrobanco 5 143
3 PFE Esprrago Caete 486.500 MEDA 15 69,5
4 PFE Alcachofa Guadalupito 120.080 MEDA Cmac del Santa 13 32
5 PFE Tagua Iquitos 100.000 Marfil del Amazonas Cmac Maynas 1
6 PFE Produccin de chompas Lima 100.000 Textricot Edpyme Raz 1
7 PFE Produccin de prendas de vestir Lima 100.000 RVR Confecciones 1
8 PFE Esprrago La Libertad 1.064.400 CTTU 16 89
2.757.623 369.000 74 395

Monto Monto
AO
Aprobado US$ Aprobado S/.

AO 2004 4.100.000 3.683.715

AO 2005 7.418.470 5.355.000
AO 2006 2.757.623 369.000
TOTAL 14.276.093 9.407.715
Producto Financiero Estandarizado

1. Antecedentes
2. Esquema de Financiamiento Tradicional
3. Esquema de financiamiento PFE
4. Requisitos de los Participantes
5. Puesta en Operacin de los PFE
6. Proceso de Experimentacin, Casos prcticos
Producto Financiero Estandarizado
Casos Prcticos
Producto Financiero Estandarizado
Caso : PFE Algodn Hazera Muyfinca
PFE Algodn Hazera Muyfinca

Proveedor
Misti
Distribuciones EMI

EDPYME 08 Operadores
Alternativa
EMI Productivos CREDITEX

1 Ingeniero
agrnomo
 PFE Algodn Hazera Muyfinca
Cuadro resumen de la operacin
Se financi capital de trabajo para el cultivo de algodn hazera

Plazos y forma de pago de los PFE:

Plazo : 08 meses.
Forma de Pago : Con la cosecha.
N Operadores Productivos
Presentados: 12 Seleccionados: 09
N Hectreas
Capital de Trabajo (Campaa): 61.5
Financiamiento Promedio por Agricultor
N de Hectreas x agricultor: 6.8
Financiamiento x Agricultor: S/. 42,366
Financiamiento Promedio por Ha.
Capital de trabajo : S/. 6,200
Financiamiento Total
Capital de trabajo (Campaa): S/ 381,300

Saldo de Caja para Agricultor S/ 2,800

Tasa de Inters Final al Agricultor: 14.5%

Total recuperado 100%

Los Operadores Productivos estan participando en la Campaa de Algodn
Hazera del presente ao con un incremento del 80% en el nmero de
hectreas financiadas por PFE.
 PFE Algodn Hazera Muyfinca
Caso Individual

Datos del Operador Productivo:

Nombre : Ruitor Tabara Muro
Ubicacin : Ferreafe
N Hectreas
Totales (propias): 50 has.
Destinadas al PFE: 12 has.
Financiamiento proyectado
Financiamiento x ha. S/. 6,200
Finaciamiento total S/. 74,400
Financiamiento real
Financiamiento Total: S/. 72,500
Ingreso Total: S/. 106,000
Intereses pagados: S/. 4,100
Saldo al productor: S/. 29,400

Total recuperado 100%

Rendimiento de 85 qq x ha. Actualmente por su buen desempeo,
participa en el PFE Algodn Hazera Ferreafe con 37 has. que
significan S/. 222,000 de financiamiento total con un saldo
proyectado de S/. 100,000 en la presente campaa.
Tiene 40 has. en fideicomiso (valor comercial S/. 400,000)
Producto Financiero Estandarizado
Caso : PFE Esprrago San Ramn
PFE Esprrago San Ramn

Proveedor
Autoservicios San Isidro
Tiponet
Corporacin Misti

CRAC Seor 12 Operadores

de Luren
DECAL Productivos ATHOS

1 Ingeniero
agrnomo
PFE Esprrago San Ramn
Caractersticas Generales

Se han otorgado dos PFE:

PFE Esprrago San Ramn - Campaa Agrcola

PFE Esprrago San Ramn - Infraestructura de riego

El Financiamiento se otorga bajo las siguientes condiciones:

Financia sistema de riego por goteo y electrificacin del pozo,

complementariamente con el valor de la campaa agrcola.

Plazos y forma de pago de los PFE:

PFE Esprrago San Ramn - Campaa Agrcola

Plazo: 64 meses.
Forma de Pago: pagos concordantes con el valor de las
cosechas.

PFE Esprrago San Ramn - Infraestructura de riego

Plazo: 64 meses.
Forma de Pago: pagos concordantes con el valor de las
cosechas
 PFE Esprrago San Ramn
Cuadro resumen de la operacin
N Agricultores
Presentados: 25 Seleccionados: 12
N Hectreas
Capital de Trabajo (Campaa): 70
Infraestructura de Riego: 70
Financiamiento Promedio por Agricultor
N de Hectreas x agricultor: 5.8
Financiamiento x Agricultor: US$ 105,560
Financiamiento Promedio por Ha.
Infraestructura de Riego: US$ 4,200
Capital de trabajo: US$ 14,000
Financiamiento Total
Equipos de Riego: US$ 294,000
Capital de trabajo (Campaa): US$ 980,000
Total US$ 1274,000
Saldo de Caja para Agricultor US$ 3,100.00
Tasa de Inters Final al Agricultor: 14.5%

Al 28.02.2005 se ha desembolsado US$ 300,000 y la evolucin del

cultivo es ptima.
 PFE Esprrago San Ramn
Caso Individual

Datos del Operador Productivo:

Nombre : Luis Alberto Daz Daz
Ubicacin : Casero San Ramn
N Hectreas
Totales (propias-padre): 15 has.
Destinadas al PFE: 7 has.
Financiamientoproyectado
Financiamiento x ha. US$ 16,200
Finaciamiento total US$ 113,400
Saldo Proyectado US$ 21,700

Algodonero con 10 aos de experiencia y trabajaba como jornalero

en los fundos de Esprrago de las empresas aledaas a su fundo.
No era sujeto de crdito en la banca (no historial crediticio)
15 has. en fideicomiso cuyo valor comercial asciende a US$ 120,000

Ver Fotos
 Fotos San Ramn

Foto 1: Sector San Ramn, distrito de Santiago,

Ica. Ao 2004. Se identifica el proyecto de
aplicacin de la Tecnologa PFE en estas tierras
que, a pesar de su gran potencial agronmico,
permanecan improductivas.

Foto 2: Pozo tubular de propiedad comunitaria.

Se encontraba abandonado y su caseta estaba
al borde del colapso.
 Fotos San Ramn

Foto 3: En el ao 2005 se inici el financiamiento.

El proyecto empez con la instalacin del sistema
de riego por goteo. En la foto se muestra la
vlvula hidrulica.

Foto 4: Sistema de riego ya instalado. En la

fotografa se aprecia la limpieza de tuberas
terciarias.
 Fotos San Ramn

Fotos 5 y 6: Detalles del cabezal de riego. Se

muestra el sistema de filtrado con sus cmaras de
coleccin y los filtros de anillos.
 Fotos San Ramn

Foto 8: Planta de esprrago 4 meses

despus del transplante. Muestra buena
calidad fitosanitaria.

Foto 7: Terreno recin transplantado con

coronas de esprrago. La preparacin del
terreno y la incorporacin de materia
orgnica tard 2 meses.
Fotos San Ramn

Fotos 9 y 10: las 70 hectreas del campo

San Ramn muestran buen desarrollo
vegetativo, un color ptimo y un adecuado
vigor.
Producto Financiero Estandarizado

Anexo

Requisitos de los Participantes

de los PFE
Articulador

Empresa con experiencia en la articulacin de grupos de productores y

en el proceso productivo materia de financiamiento o con paquetes
tecnolgicos afines y al menos un ao en la zona.

La empresa debe contar con una oficina en la zona de trabajo. con la

logstica adecuada para atender la articulacin (fax, telfono, PC, etc.)

Experiencia en organizacin y asesoramiento a grupos de productores.

Comprador

Experiencia mnima de tres aos en el mercado del producto del PFE, caso
contrario deber presentar un mecanismo de cobertura (pliza financiera,
carta fianza u otros).

Empresas con un buen historial crediticio y solvencia financiera.

Que tenga un buen historial de cumplimiento de sus compromisos de

compra.

Para la seleccin del comprador, el Articulador solicitar a dos compradores

una carta de intencin de compra, sobre la base de este documento
seleccionar al comprador con la mejor oferta, quedando el segundo como
sustituto, ante la eventualidad de incumplimiento del primero. Los
compradores deben contar con la aprobacin de los operadores productivos.
Asistente tcnico

Debe contar con una experiencia mnima de 3 campaas en el

producto o con productos similares y con la tecnologa a utilizar;
brindando asistencia tcnica a productores en procesos productivos a
escala comercial.

No deber registrar antecedentes penales ni procesos judiciales en

curso.

Disposicin para residir en la zona del proyecto.

Operadores Productivos

Con experiencia en el manejo del cultivo propuesto o similares.

No mayor de 64 aos para cultivos anuales y no mayor de 60 aos

para cultivos permanentes.

El predio, sea propio o alquilado, debe estar inscrito en registro

pblicos y libre de gravmenes. Excepcionalmente, previo anlisis,
pueden ser considerados predios que no cumplen con este requisito.

Deseable, sin deudas mal calificadas en el sistema financiero o con

proveedores.

Que los predios estn ubicados en la misma zona o valle.

Nueva flexibilizacin de los PFE

Con el objetivo de incrementar el alcance de la tecnologa PFE, que COFIDE

pone a disposicin del pas, tenemos:

No es necesario agrupar a un conjunto de operadores productivos para

financiar un producto bajo la tecnologa PFE. Inclusive puede ser un
solo operador.

En algunos casos, podr obviarse al presencia de un articulador,

siempre y cuando el operador productivo demuestre una buena gestin
de su empresa.

En casos en los que el producto sea considerado un commoditie no

ser necesario tener firmado un contrato de compra venta de bien
futuro con un comprador con los requisitos solicitados.