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La thorie des cots de transaction :

Les cots de transaction correspondent aux cots de recherche d'information, de ngociation des contrats, de
contractualisation rpte. Williamson prcise dans quelles conditions l'intgration d'une activit dans la firme
sera prfre au recours au march. Williamson pose des hypothses relatives aux comportements des
agents et aux caractristiques des transactions :
(1) La rationalit limite : les agents ont des capacits cognitives limites. Lorsque l'environnement est
complexe, ils ne peuvent pas envisager tous les vnements possibles et calculer parfaitement les
consquences de leurs dcisions.
(2) L'opportunisme des agents : c'est une consquence de la rationalit limite. Comme le contrat ne peut pas
prvoir toutes les alternatives possibles, un agent peut tre tent d'adopter un comportement opportuniste
pour favoriser ses intrts au dtriment de ceux des autres.
(3) La spcificit des actifs : un actif est dit spcifique s'il ncessite des investissements spcifiques. Ce sont des
investissements durables, effectus pour raliser une transaction particulire.

Tant que les cots de coordination interne sont infrieurs aux cots de transaction, la coordination se passe
l'intrieur de la firme, partir du moment o ils deviennent suprieurs, la coordination marchande est
prfrable.

La thorie de lagence :

La thorie de lagence dsigne un ensemble de problmes rencontrs lorsque l'action d'un acteur conomique,
dsign comme tant le principal , dpend de l'action ou de la nature d'un autre acteur, l'agent , sur
lequel le principal est imparfaitement inform. Il s'agit donc d'tudier les consquences d'une asymtrie
d'information.

Dans le monde de l'entreprise, il existe plusieurs relations de cette nature :

Employeur -- Salari
pargnant -- Banque
Citoyen -- Reprsentant lu
Actionnaire -- Gestionnaire.

Une relation d'agence gnre trois types de cots, appels cots d'agence :
(1) les dpenses de surveillance et d'incitation (par exemple les systmes d'intressement) engages par le
Principal pour orienter le comportement de l'Agent.
(2) les cots d'obligation, supports par l'Agent, c'est--dire les dpenses qu'il peut tre amen engager
pour pouvoir garantir qu'il ne mettra pas en uvre certaines actions qui puissent lser le Principal, ou pour
pouvoir le ddommager le cas chant.
(3) les cots dopportunit, s'assimile la perte d'utilit invitable subie par le principal par suite d'une
divergence d'intrt avec l'agent.