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LE CHIFFRAGE DE PRJUDICE
A. Lvaluation du gain manqu
par Frdric Duponchel, P-dg d'Accuracy

Le chiffrage de prjudice passe par lvaluation de la perte subie (damnum emergens) et du gain manqu
(lucrum cessans). Derrire des calculs financiers et comptables qui peuvent paratre simples, se cachent
des difficults pratiques dinterprtation des notions chiffres. Ces difficults expliquent souvent une part
importante de lcart entre les chiffrages raliss respectivement par chacune des parties en cause.
Accuracy est une socit de conseil financier dentreprise spcialise dans le support aux contentieux.

ces sur dautres produits ou activits soient suffisamment raisonnables, bien


qui ntaient pas concerns directe- quelles ne puissent pas tre tayes par
ment. Elle a pu, par exemple, faciliter des donnes historiques.
la pntration de la concurrence sur un Lexercice de chiffrage de prjudice
segment de march donn, entranant, comprend alors llaboration dun plan
ainsi, des pertes de parts de march. daffaires ( business plan ), assis sur
- La faute peut priver la victime dun des hypothses traables et ralistes. La
moyen daccder une opportunit : dmarche consiste ici reconstituer des
par exemple, limpossibilit pour un in- flux financiers dexploitation en prenant
vestisseur dacheter une socit du fait en compte des conditions normales :
de la rupture du contrat de cessions un march non perturb par des facteurs
dactions par le vendeur peut empcher externes, des cycles passs projets sur
lacheteur daccder ultrieurement la priode future, des prix stables,
dautres opportunits dacquisitions.
La difficult ici est donc de procder un valuation du gain manqu : la
DR

Frdric Duponchel, P-dg dAccuracy recensement exhaustif de tous les gains mesure de laccroissement du
dont la victime a t prive, tout en patrimoine dont la victime a
veillant ninclure dans ce recensement t prive.
valuation du gain manqu : la que des lments raisonnables et mesu- Une fois que les flux, passs et (ou) fu-
mesure des bnfices dont la rables et tout en sassurant bien sr du turs, ont t recenss et valus, lexer-
victime a t prive. lien de causalit directe entre la faute ou cice de chiffrage de prjudice ncessite
Il sagit, dans un premier temps, le manquement et le bnfice perdu. de procder lvaluation du patrimoine
de recenser la nature de ces bn- quaurait t celui de la victime en lab-
fices, le fil conducteur de cette d- valuation du gain manqu : la sence de faute, la diffrence avec son
marche consistant apporter des mesure des bnfices dont la patrimoine rel (donc en prsence de la
rponses la question suivante : victime sera prive. faute) constituant le gain manqu.
quest-ce que la victime aurait pu ga- Dans bien des cas, le bnfice quil sagit La premire tape consiste donner
gner, et que finalement elle na pas ga- dvaluer provient soit dune activit ou un horizon de temps ces flux : pen-
gn, du fait de la faute ou du manque- dune exploitation passe mais qui se dant combien de temps considre-t-on
ment ? . Ces bnfices peuvent tre poursuit dans le futur, soit dune activit que la victime est prive de bnfices ?
directs, par exemple correspondre un ou dune exploitation future. Il convient de prendre en compte, par
volume de ventes qui ont t perdues Dans le premier cas (lexploitation pas- exemple, le vieillissement des produits,
cause de la rupture dun contrat, de la se se poursuit), les prvisions peuvent lmergence de nouvelles marques, la
copie de produits, ou encore du caract- tre construites partir de projections dure limite des contrats, le vieillisse-
re dfectueux dun outil de production. des donnes passes, ce qui leur conf- ment des hommes-cls.
Le recensement de la nature de ces bn- re une fiabilit certaine. Le chiffrage La deuxime tape consiste actualiser
fices perdus se complique, lorsque ceux- du prjudice doit cependant intgrer ces flux, laide dun taux, dont la d-
ci sont des consquences indirectes de les facteurs de modification future, tels termination est essentielle pour le rsul-
la faute commise, par exemple : que les cycles et volutions de march, tat de lvaluation. Ce taux prendra en
- La faute peut avoir entran une baisse la progression des concurrents, lusure compte les conditions conjoncturelles
de prix, qui naurait pas eu lieu en son dun produit ou de son image, de la rmunration de la dette et du ca-
absence, alors que, corrlativement, les Dans le second cas (lexploitation est pital, ainsi que les risques spcifiques
volumes de ventes nont pas diminu. seulement future), la difficult est de lactivit ou aux oprations qui gnrent
- La faute peut avoir eu des consquen- projeter dans lavenir des prvisions qui les flux concerns.

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B. Lvaluation de la perte subie


par Christophe Schmit, Associ, Accuracy

une part des frais fixes de lentreprise. Il existant entre charges directes et
peut ainsi varier du simple au quintuple. charges indirectes .
Les frais fixes allous aux taux horaires Par exemple, dans un cas de chiffrage
reprsentent des charges de lentreprise de prjudice pour rupture abusive dun
(amortissement des machines, person- contrat de distribution :
nels dencadrement), rarement lies n Faut-il dduire du chiffre daffaires, et

lexistence du litige et au prjudice qui donc considrer comme variables, les


en rsulte, mais que lentreprise peut salaires des commerciaux qui se consa-
tre contrainte de mobiliser afin de r- craient aux ventes des produits concer-
parer le dommage subi. Leur prise en ns par le contrat, mais aussi aux ven-
compte dans le chiffrage dpendra donc tes dautres produits ?
de limpact du prjudice sur lactivit de Cette question pose un problme de d-
lentreprise. tourage dinformation : il convient ici
disoler les donnes lies au prjudice.
Evaluation de la perte subie : n Faut-il, de mme, considrer comme

lvaluation de la contribution variables les salaires dune partie de


DR

aux rsultats. la direction financire du distributeur,


Christophe Schmit, Accuracy
Evaluer la perte subie revient souvent qui a t restructure deux ans aprs la
valuer la contribution aux rsultats dun perte du contrat ?
valuation de la perte subie : la produit dfectueux, dune activit per- Cette question met en vidence la probl-
valorisation des heures inter- due, dun contrat non renouvel, matique des charges fixes par pallier: en
nes. Cette perte est souvent considre com- effet, les entreprises rajustent progres-
La perte subie inclut les cots qui ont me le rsultat de lopration : chiffre daf- sivement leur structure, la suite dune
t encourus par la partie lse du fait faires perdu charges variables corres- baisse de chiffre daffaires. Ce rajuste-
du prjudice subi. Ces cots peuvent pondantes. ment peut tre lent et ses consquences fi-
tre constitus de frais externes, faciles Or, effectuer cette opration simple pose nancires difficiles cerner avec prcision.
valuer et dmontrer (matrialiss
par des factures). Ils peuvent galement
comprendre des travaux effectus par les
salaris de la partie lse, qui ont pass La perte subie inclut des cots qui
du temps, par exemple, rparer un pro-
duit dfectueux, retrouver des clients
(rupture abusive de relations commercia-
peuvent tre externes ou internes
les), ou encore, concevoir un produit de
remplacement (proprit industrielle).
(travaux des salaris de la partie lse...)
Dans ce cas, une premire tape dlicate
est le recensement du nombre dheures le problme de la dfinition des charges n  omment traiter les charges indirec-
C
effectues. En effet, ne peuvent tre pri- variables. La doctrine comptable (PCG tes, quil nest pas possible daffecter
ses en compte que des heures passes 82) les dcrit comme les charges qui sans calcul intermdiaire au produit
par le personnel concern, au dtriment varient avec le volume dactivit, sans concern par le contrat interrompu
dautres travaux qui auraient eux-mmes quil y ait ncessairement exacte propor- mais qui pourtant sont variables : par
cr de la valeur pour la partie lse. Ain- tionnalit entre la variation des charges exemple les heures supplmentaires
si laffectation dheures de sous activit, et la variation des volumes obtenus . du bureau dtudes ou des manuten-
sans valeur si le litige nexistait pas, ne Appliqu concrtement au chiffrage de tionnaires de lentrept ?
constitue pas une perte. prjudice, cette distinction charges fixes / La rponse ce type de questions nces-
Une seconde tape dlicate est la dter- charges variables revient classer com- site le recours aux techniques daudit :
mination du taux horaire qui servira me variables les charges qui auraient pu investigations dtailles de la compta-
valoriser ces heures. Ce taux peut corres- tre conomises sil ny avait pas eu de bilit analytique, recoupement avec des
pondre aux montants des salaires aux- dommage, exercice dont la difficult est donnes de gestion et des indicateurs
quels sont ajouts les charges et inclure renforce par une autre distinction, celle non financiers.

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CONTENTIEUX GNRAL tude de cas

Par Frdric Duponchel, et Christophe Schmit, Accuracy

valuation du prjudice : CAS PRATIQUE


Les contentieux entre les entreprises rvlent frquemment des problmatiques quil est
indispensable daborder avec un il conomique, comptable et financier.
Frdric Duponchel et Christophe Schmit, Associs dAccuracy, cabinet de conseil spcialis
dans le support aux contentieux, exposent un certain nombre de difficults techniques quils
ont eu traiter et dont la rsolution a ncessit une collaboration troite entre avocats, juristes
dentreprise et experts financiers.

Dfinition du dommage subi dans lvaluation), elle ne modifiait en


Dans le cadre de la mise en uvre aucune faon la valeur de la socit.
dune clause de garantie de passif, lac-
qureur dune socit demande tre Estimations et jugements
indemnis du montant de la dprcia- dans le cadre de larrt des
tion dactifs incorporels quil a enregis- comptes
tre dans les comptes de cette socit Ce mme protocole possde une clause
postrieurement lacquisition. visant indemniser lacheteur contre
Le protocole dacquisition prvoit que toute dtrioration de la marge de
le cdant indemnisera le cessionnaire certains projets ayant pour origine
sur la base du dommage tel que dfini une cause antrieure lacquisition.
larticle 1149 du Code civil. Rappelons Cette clause, dapparence classique,
que cet article stipule : Les domma- pose de grosses difficults de mise en
ges et intrts dus au crancier sont, uvre dans les mtiers du contrat
en gnral, de la perte quil a faite et long terme (construction, ingnierie,
du gain dont il a t priv, sauf les infrastructure), mtiers pour lesquels il
exceptions et modifications ci-aprs. existe frquemment des risques impor-
Si la dprciation dun actif incorporel tants dans lexcution des projets. Ces
DR

constitue bien une perte comptable, difficults sont principalement de deux


Frdric Duponchel cest--dire quelle est enregistre dans ordres :
les comptes, cette perte cause-t-elle - Difficult n1 : Un problme technique
pour autant un dommage la socit ? rsulte souvent dun enchanement
Autrement dit, rsulte-t-il de cette dpr- dvnements sans quil soit possible
ciation une diminution du patrimoine de dtablir avec prcision son origine. Il
la socit ? est ds lors dlicat de dterminer si
Le lien entre perte comptable et prju- le fait gnrateur du dommage cr
dice est une question qui revient rgu- est antrieur ou postrieur une date
lirement dans les contentieux et pour donne. Or le mcanisme dindemni-
laquelle il ny a pas de rponse toute sation impose quune dcision dfini-
faite. Chaque cas doit aussi faire lobjet tive soit prise.
dune analyse spcifique. - Difficult n2 : Lvaluation des cons-
En lespce, notre rapport dmontrait quences financires dun problme
que la dprciation nentranait aucun technique repose frquemment sur une
prjudice pour lacqureur. Nous avons apprciation subjective de la situation
pour cela analys en dtail la dmar- future. Une personne pourra juger de
che dvaluation qui avait t celle de faon optimiste lissue dun conflit avec
lacqureur et avait conduit au prix un sous-traitant, tandis que lautre sera
dacquisition convenu entre les parties. susceptible davoir de ce conflit la
Nous avons montr partir de l que, vision la plus noire. L encore, le mca-
DR

Christophe Schmit la dprciation nayant dincidence ni nisme dindemnisation impose pour-


sur les flux de trsorerie futurs de la tant quun montant soit dtermin.
Accuracy est une socit de conseil financier dentre-
prise spcialise dans le support au contentieux socit ni sur sa situation dendette- Notre approche dans un tel cas repose
ment (soit les deux paramtres retenus sur les deux axes suivants.

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tude de cas CONTENTIEUX GNRAL

-T  out dabord, nous nous efforons, en client sil avait opr seul sur le mar- plusieurs notions de marge :
collaboration avec des quipes tech- ch et non au travers de la coopration - Marge sur cots variables, qui repose
niques, de dresser linventaire le plus industrielle. Pour cela, en collabora- sur une hypothse de stabilit des
exhaustif possible de linformation tion avec les quipes oprationnelles frais fixes de lentreprise ;
qui tait disponible la date du pro- de notre client, nous tablissons un - Marge sur cots directs, dans laquel-
tocole. Ce travail minutieux conduit plan daffaires dont la particularit est le lensemble des cots directement
rpondre une question clef pour quil ne couvre pas la priode future, affectables au produit sont dduits du
la solution de ce type de litige : mais la priode coule. prix de vente ;
indpendamment de la situation tech- Ces deux tapes nous permettent de - Marge sur cot complet, qui affecte au
nique relle, quel tait, la date du dterminer quelle serait la valeur du produit lensemble des cots dexploi-
protocole, le niveau de connaissance patrimoine de notre client sil ny avait tation (aussi bien fixes que variables,
des dirigeants de la socit sur le pro- pas eu de contrat de coopration et aussi bien directs quindirects).
blme technique en question. de la comparer avec son patrimoine Chacune de ces marges rpond des
- Ensuite, nous procdons une va- actuel. situations bien prcises qui dpendent
luation chiffre du risque, qui repose notamment de la part reprsente par
naturellement sur linventaire dcrit Diffrentes modalits de la production litigieuse sur la produc-
ci-dessus, mais aussi sur la capacit calcul de la marge tion totale, de la dure de la priode
dmontre de la socit apprhender Un de nos clients est accus de pratiques litigieuse, de la capacit de loutil
les situations de cette nature (rsolu- de commercialisation illgales par un de industriel, etc.
tion technique du problme, ngocia- ses concurrents. Celui-ci lui rclame un En lespce, nous dmontrons que la
tion avec le client, ngociation avec montant correspondant son manque marge sur cots dachat, outre quel-
les sous-traitants pour quils prennent gagner sur les ventes quil aurait, selon le ne correspond aucune dfinition
leur charge tout ou partie du pro- lui, ralises sil ny avait pas eu les pra- standard, nest nullement adapte la
blme, ). Au cours de cet exercice, la tiques illgales en question. Au cours situation. La marge sur cots directs
cohrence de lvaluation retenue avec de notre analyse nous nous rendons est celle qui selon nous est approprie
les pratiques historiques de la socit compte que la demande repose sur un la situation. Notre analyse conduit
est un point particulirement crucial. calcul de marge sur cots dachat. ainsi diviser par sept le montant du
Dun point de vue technique, il existe prjudice rclam notre client.
Problmatique de la remise
en tat
Un de nos clients est li depuis dix ans
par un contrat de coopration avec un Les diffrentes techniques dvaluation
partenaire industriel. Suite la dcision
dun tribunal, ce contrat est annul
De nombreux prjudices reposent sur terme de mtier, de performance,
et il est ncessaire de procder une
remise en tat, cest--dire de rtablir lvaluation dune activit ou dune de profil de croissance) et dont on
la situation telle quelle aurait t si le entreprise. La dmarche dvaluation connat la valeur, soit parce quel-
contrat navait pas exist. consiste alors mettre en uvre des les sont cotes sur un march, soit
Cette demande nous conduit une mthodes prouves qui se segmentent parce quelles ont fait lobjet dune
dmarche en deux tapes :
selon les deux approches suivantes : transaction rcente.
- Etape n1 : Identifier, afin den annu-
ler les consquences, lensemble des
flux financiers rsultant du contrat de n Approche intrinsque : Elle porte ce Depuis le milieu des annes 1970,
coopration, et ce, sur cette priode nom dans la mesure o elle sappuie lAutorit des Marchs Financiers
de dix annes. Outre une approche sur les performances propres de (lAMF, anciennement la COB) recom-
rigoureuse, ce recensement ncessite lentreprise ou de lactivit va- mande que les valuations soient
une parfaite comprhension de lco-
luer. Au sein de cette catgorie, la conduites selon le principe du multi-
nomie de la coopration industrielle
mthode la plus utilise est celle des critres, cest--dire quelles confron-
qui comprenait pour les partenaires
: des apports (en nature et en num- flux de trsorerie futurs actualiss tent plusieurs mthodes dvaluation
raire), des investissements, des prts, (DCF pour Discounted Cash Flows pertinentes. Cette recommandation a
ainsi que des flux lis la commer- en anglais). t raffirme en 2005 par un groupe
cialisation des produits (achats et n Approche analogique : Elle consiste dexperts qui a travaill, la demande
ventes).
valuer une socit en la comparant de lAMF, sur lamlioration de lva-
- Etape n2 : A partir de cette situation
des socits comparables (en luation financire indpendante.
nouvelle, effectuer une simulation de
ce quaurait t la situation de notre

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