Sistemas de amortizacin

Entre todos los posibles mtodos para amortizar el

capital prestado, los ms utilizados en la prctica
financiera son los siguientes:

1. Prstamo tipo francs

2. Prstamo de tipo americano

3. Prstamo de cuotas de amortizacin constantes (italiano)

4. Prstamo con trminos variables en progresin geomtrica

Matemticas Financieras
Prstamo tipo francs

Se caracteriza por:
El tipo de inters es constante (inters fijo).
Todos los trminos amortizativos son peridicos y de igual cuanta.

Dado que el valor financiero de la prestacin y de la contraprestacin

en toda operacin financiera han de ser iguales, efectuando la
equivalencia financiera en t=0 se verifica

C0 a a C0
Terminos amortizativos: a
ni an i
Matemticas Financieras
Prstamo tipo francs
El capital vivo o reserva matemtica se puede calcular,
mediante los mtodos retrospectivo, prospectivo y recurrente:

Met. retrospectivo Cs C0 (1 i)s a S

si

Met. prospectivo Cs a a
n s i

Met. recurrente Cs Cs 1(1 i) a

Prstamo tipo francs
CUOTAS DE AMORTIZACIN
Calculemos el capital vivo al final de los perodos s y s+1, mediante el
mtodo recurrente se obtiene::

Cs Cs 1(1 i) a Cs Cs 1 (Cs 1 Cs )(1 i)

Cs 1 Cs (1 i) a As 1 As (1 i) As A1 (1 i) s 1
Las cuotas de amortizacin varan en progresin geometrica de razon (1+i)
Prstamo de tipo americano
En este sistema de amortizacin, el deudor, nicamente abonar al final de cada
perodo los intereses producidos en dicho perodo.
Excepto en el ltimo periodo, donde adems de pagar los intereses amortizar
el nominal del prstamo.

El capital vivo al finalizar cada uno de los perodos coincidir con el principal del prstamo y el capital
amortizado en ese momento ser nulo. Excepto en el ltimo perodo, en el que se amortiza la
totalidad del prstamo.

CAPITAL VIVO CAPITAL AMORTIZADO

Cs C0 s 1,..., n 1 M s 0 s 1,..., n 1
Cn 0 M n C0
Matemticas Financieras
 Prstamo de tipo americano

Los trminos amortizativos coincidirn con la cuota de intereses de

cada perodo

Exceptuando el ltimo pago en el que a la cuota de intereses habr

que aadirle el nominal de prstamo.

Mientras que las cuotas de amortizacin son cero en todos los

perodos, menos en el ltimo que ser igual al principal del prstamo.

Trminos amortizativos Cuotas de amortizacin

as I s C0 is (s 1,..., n - 1) As 0 (s 1,..., n 1)
an I n C0 C0 in C0 An C0

Matemticas Financieras
 Prstamo de cuotas de amortizacin constantes (Italiano)
Se caracteriza por:
Todas las cuotas de amortizacin son periodicas y de igual cuanta
(constantes)
A A1 A2 An
Esto implica que el prestatario amortizar la misma cantidad sobre la deuda
pendiente en cada pago

Dado que la suma de todas las cuotas de amortizacin coincide

con el principal del prstamo se verifica que:
n
C0
C0 A n A A
s 1 n
Matemticas Financieras
 Prstamo de cuotas de amortizacin constantes (Italiano)

En cada perodo la disminucin del capital vivo ser constante, de donde

podemos deducir que el capital vivo al finalizar cualquier perodo puede ser
calculado como sigue:

Mediante las cuotas anteriores C s C0 s A

(Metodo Retrospectivo)

Mediante las cuotas posteriores C s (n s) A

(Metodo Prospectivo)

Mediante el capital vivo al final del

perodo anterior Cs Cs 1 A
(Metodo Recurrente)

Matemticas Financieras
 Prstamo de cuotas de amortizacin constantes (Italiano)

VARIACIN DE LAS CUOTAS DE INTERESES Y LOS TERMINOS AMORTIZATIVOS

Teniendo en cuenta el Mtodo Recurrente y en el supuesto que el tipo de interes es fijo

Cs Cs 1 A i Cs i (Cs 1 A) i Cs i Cs 1 i A
I s 1 I s i A

Las Cuotas de Intereses disminuyen en progresin aritmtica de diferencia iA

I s 1 I s i A A I s 1 A I s i A
as 1 as i A

Los Trminos amortizativos disminuyen en progresin aritmtica de diferencia iA

Matemticas Financieras
 Prstamo con trminos variables en progresin geomtrica

Dado que el valor financiero de la prestacin y de la contraprestacin

en toda operacin financiera han de ser iguales, efectuando la
equivalencia financiera en t=0 se verifica.

Trminos amortizativos:

Matemticas Financieras
Prstamo con trminos variables en progresin geomtrica

Clculo del capital vivo o reserva matemtica:

CS

Met. retrospectivo

Met. prospectivo

Met. recurrente