Excel Financiero Tema.

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Flujo de caja
Es una herramienta que permite controlar las entradas (Input) y salidas (Output)
de dinero de la empresa. Para calcular el saldo que posee tu empresa en un
periodo determinado debes restar el total de ingresos menos el total de egresos.
Esto te permitir saber si es que falta dinero en la empresa y si es necesario un
financiamiento para poder continuar con las operaciones de la misma.

Ejemplo
Don Lucho tiene un taller donde fabrica muebles. Para hacer estos muebles el
necesita comprar la madera y las herramientas que se van a usar. Adems, su
taller ha crecido tanto que ha necesitado contratar a algunas personas que lo
ayuden. Estos ltimos meses hubo tantos pedidos que Don Lucho necesitaba
organizar de alguna manera todo el dinero que entraba y sala de su taller. Fue
as como decidi realizar un flujo de caja.

En el siguiente cuadro puedes ver cmo es que Don Lucho organiz los ingresos
que tena cada mes por las ventas de los muebles. Adems, tuvo que anotar los
gastos que tena en comprar la madera (materia prima), las herramientas y en
pagarle a sus ayudantes extra. Finalmente Don Lucho pudo tener en orden sus
ingresos y egresos mes a mes para as poder calcular el saldo total que tena.

FLUJO DE CAJA
Mes 1 Mes 2 Mes 3
Ingresos 0.00 700,00 1200,00
Total ingreso 700,00 1200,00
Materia prima 100,00 200,00 400,00
Herramientas 200,00 0,00 0,00
Mano de obra 200,00 300,00 350,00
Total de Egreso 500,00 500,00 750,00
Saldo (Ingresos Egresos) -500,00 200,00 450,00

Valor actual Neto (VAN)

Es un mtodo de valoracin de inversiones que puede definirse como la diferencia
entre el valor actualizado de los ingresos y de los pagos o egresos generados por
una inversin.

V . A.N I 0 FCNJJ
n

j 1 (1i)
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Donde:
I0 =Inversin inicial en el periodo 0.
i = tasa de inters pertinente del proyecto.

Interpretacin

VAN>0: Es recomendable realizar la inversin.

VAN=0: El inversionista podra optar por otro proyecto que le ofrezca
dividendos.
VAN<0: No es recomendable realizar la inversin.

Ejemplo
Un empresario debe decidir si invertir $ 20,848, en un proyecto que segn los
estudios de mercado realizados arrojan, que en los primeros 5 aos percibir los
ingresos que se muestra en la tabla A, pero que debera invertir los montos
mostrados en la tabla B.

Tabla (A) Tabla (B) Tabla (A - B)

Flujo de Ingreso Flujo de Egreso Flujo de efectivo
Ao Valor Ao Valor
Ao Valor
1 43,085.00 1 17,267.50
1 60,352.50
2 43,808.26 2 20,097.99
2 63,906.25 3 21,978.91
3 46,278.59
3 68,257.50 4 23,830.64
4 48,778.11
4 72,608.75 5 25,649.75
5 51,306.50
5 76,956.25 Total 108,824.79
Total 233,256.46
Total 342,081.25

Considerando que el costo de capital es del 10% anual.

Se pide:
a. Es viable el proyecto?
b. En cuanto tiempo recuperara el empresario la inversin.

Tasa Interna de Retorno (TIR)

Es una tasa de rendimiento utilizada en el presupuesto de capital para medir y
comparar la rentabilidad de las inversiones

V .P.N
R 0
1i
t
t
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Donde:
t = el tiempo del flujo de caja.
I = La tasa de descuento (la tasa de rendimiento que se podra ganar
en una inversin)
Rt = El flujo neto de efectivo (la cantidad en efectivo, entrada menos
salidas) en el tiempo t.

Ejemplo
Una empresa adquiere al inicio el ao 1 una obligacin emitida por otra
Sociedad de acuerdo con el siguiente detalle:
Importe adquisicin al inicio del ao 1 10,100.00
Cupn a cobrar al final de cada ao 500.00
Vencimiento de la obligacin: Fin ao 5
Reembolso al vencimiento (nominal) 10,000.00
La secuencia de flujos monetarios para el inversor es la siguiente:
Inicio ao 1 (Pago adquisicin) -10,100.00
Fin ao 1 (Cobro del cupn) 500.00
Fin ao 2 (Cobro del cupn) 500.00
Fin ao 3 (Cobro del cupn) 500.00
Fin ao 4 (Cobro del cupn) 500.00
Fin ao 5 (Cobro del cupn y reembolso valor nominal) 10,500.00
Clculo de la rentabilidad anual de la inversin: 4.77%

Conceptos previos PAY BACK (Plazo de recuperacin)

Este mtodo nos proporciona el plazo en el que recuperamos la inversin inicial
a travs de los flujos de caja netos, ingresos menos gastos, obtenidos con el
proyecto

P&B
A
B

Donde:

A= Suma de la inversin inicial como de todos los flujos negativos.

B = Suma de todos los flujos positivos originados por el proyecto de

inversin.
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Ejemplo
Un empresario debe decidir la ejecucin de uno de 3 proyectos que que
se le han presentado, los mismos que presentan los flujos de caja e
inversin que se muestra a continuacin:

DESEMBOLSO
INVERSIN FC ao 1 FC ao 2
INICIAL
A 200 50 300

B 300 40 220
C 400 200 600

Se pide:

a. Haz el diagrama temporal que las representa:

b. Selecciona la mejor inversin segn el Pay - back
c. Selecciona la mejor inversin segn el van y el TIR sabiendo que el coste
del capital es del 5 %.