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CURSO:
PLANEAMIENTO FINANCIERO
PROFESOR:
MANUEL ACEVEDO RIQUELME
CASO:
EXAMEN FINAL ( METALMECNICA SAC)
GRUPO N 1:
Carola Castillo Livia
Ovvey Herrera Jimnez
Csar Iriarte Reyes
Anglica Pasache Carbajal
Milton Ramos Quintana
Wilfredo Saldaa Soles
PATRIMONIO
Capital
Resultados Acum.
Total Patrimonio
|
AC
S/. %
P06 535,000.00 14%
P07 485,550.00 13%
P08 627,170.00 16%
P09 517,652.00 13%
2,165,372.00 56%
0.70 0%
271,557.00 7%
271,557.00 7%
2,436,929.00 63%
1,197,200.00 31%
246,257.00 6%
1,443,457.00 37%
3,880,386.00 100%
-
INGRESOS
PREGUNTA 1
Determinar el Importe Neto que se recibir de los bancos al hacer efectivos los Certificados de depsitos indicados en el Ane
Das transcurridos al
VCTO Monto TASA TED 10.03.2016
El importe neto que se recibir de los bancos al hacer efectivos los Certificados de depsitos el 30.03.2016 asciende a:
Rentabilidad de Certificados de depsitos
depsitos indicados en el Anexo 2.
AHORROS AL 30 DE MARZO
BANCO 2 45,000.00
n 110 30 das por 3 meses + 20 das entre 10.03 y 30.03
TEM 2.5%
TED 0.0823%
VF S/. 49,264.42
S/. 64,291.83
e 10.03 y 30.03
e 10.03 y 30.03
PREGUNTA 3
Determinar el importe de los Valores Negociables que debe vender en la BVL a travs de la SAB "Los Andes SAC" (Anexo 4).
El importe de los Valores Negociables que debe vender en la BVL a travs de la SAB ascienden a:
S/. 13,420.16 < Prdida de efectivo pro Venta de Bonos bajo la par
B "Los Andes SAC" (Anexo 4).
S/. 86,579.84
o pro Venta de Bonos bajo la par
PREGUNTA 4
Determinar el importe neto de las letras de clientes que la empresa descontar en los bancos (Anexo 5).
S/. 10,416.35
S/. 17,182.14
S/. 11,762.42
S/. 39,360.92
Valor el 20.Marzo
S/. 18,303.61
S/. 16,052.54
S/. 12,521.64
S/. 46,877.79
Valor el 20.Marzo
S/. 15,006.20
S/. 13,165.59
S/. 15,542.78
S/. 43,714.57
S/. 129,953.28
DIVIDENDOS
Rendimiento Requerido 15%
Crec. de dividendos Ao 5-7 25%
Crec. de dividendos Ao 8 en adelante 3%
Aos > 0 1
2.50 2.50
Inicialmente fueron compradas 25,000 acciones a S/. 25.00, lo que daba un total de Inversion en Valores de S/
25.00
2 3 4 5 6 7 8
2.50 2.50 2.50 3.125 3.906 4.883 5.029
VF = ?
VF = VP * (1+ i)^n
VF = 485,550*(1+0.001)^3
VF 487,008.11 S/.487,008.11
VP 627,170.00 Cuentas por Pagar al 31.12.2015 pero fueron contradas el 30.09.2015 (en el Balance se
TEM 0.25%
TED 0.008323%
i 0.000083
n 180
VF = ?
VF = VP * (1+ i)^n
VF = 627,170*(1+0.000083)^180
VF 636,636.54 S/.636,636.54
20,000.00
PREGUNTA 11
Determinar el importe para la compra de un local para ventas
Financiamiento otorgado tiene tasa de inters del 18%
a) 175,000.00 Al contado el 30.03.2016
b) 100,000.00 Al contado el 30.03.2016
75,000.00 Saldo a 90 das con una letra con vcmto a:
90
c) 85,000.00 Al contado el 30.03.2016
90,000.00 Saldo a pagar con 2 letras:
60,000.00 Letra 1
30 Vcmto a 30 das
30,000.00 Letra 2
60 Vcmto a 60 das
d) 70,000.00 Al contado el 30.03.2016
105,000.00 Saldo a pagar con 2 letras:
35,000.00 Letra 1
30 Vcmto a 30 das
35,000.00 Letra 2
60 Vcmto a 60 das
35,000.00 Letra 3
90 Vcmto a 90 das
Traemos a VP los montos de las letras
TNA del financiamiento 18% Empresa puede obtener por su capital una TEA del
TED 0.05%
i 0.0005
a) S/. 175,000.00
b) VP = 100,000 + (75,000 * (1 + 0.00046)^90)/(1+0.0162)^90
S/. 177,316.67
c) VP = 85,000 + (60,000 * (1 + 0.00046)^30)/(1+0.000162)^30 + (30,000 * (1 + 0.00046)^60)/(1+0
S/. 176,226.17
d) VP = 70,000 + (35,000 * (1 + 0.00046)^30)/(1+0.000162)^30 + (35,000 * (1 + 0.00046)^60)/(1+0
S/. 177,154.92
S/.78,451.21 S/.77,316.67
30 + (30,000 * (1 + 0.00046)^60)/(1+0.000162)^60
FLUJO DE CAJA
Ingresos Mar-16
Rendimientos de Certificados de Depsito 6,833.21
Intereses por Ahorros y Depsito a plazo 5,291.83
Venta de Bonos 86,579.84
Dividendos 6,000.00
Descuento de Letras 129,953.28
Venta de Acciones 699,283.94
Total Ingresos 933,942.11
Egresos
Sobregiros 584,608.95
Impuestos 487,008.11
Cartas de Crdito 636,636.54
Otras Cuentas por Pagar 539,521.06
Letras Viaje de Gerente de Ventas 5,400.00
Compra de local 175,000.00
Total Egresos 2,428,174.65
*NOTA: El saldo inicial de caja de S/. 424,000 equivale a los S/. 365,000 de Certificados de depsito y S/. 59,000 de Ahorros en
das y las de obligaciones a pagar.
PRSTAMO
Capital 1,070,233
TNA 16% capitalizable diariamente
TED 0.0444%
TEM 1.3420%
n 24
CUOTA S/. 52,454.88
Respuesta: Teniendo en cuenta que el Flujo de Caja al 30.03.2016 es deficitario, los ingresos no cubren las necesidades de fond
por S/1,070,233 a una TNA 16% pagadero en 24 armadas mensuales de S/52,454.88.
onto que la empresa debe solicitar como prstamo a los bancos, para cubrir el dficit de caja presente.
ularlas. Sin embargo el prstamo no debe exceder del 66% como ratio de Dependencia Financiera (PT/AT)
ACTIVO FIJO
Inversin en valores P05 625,000 -
Terrenos 682,787 857,787
Maq. y Equipos 744,435 744,435
Otros Activos Fijos 312,981 312,981
Total Activo no Corriente 2,365,203 1,915,203
os no cubren las necesidades de fondos. Por ello se solicitar un prstamo a los bancos
PASIVO CORRIENTE Actual Nuevo
Sobregiros 535,000 -
Tributos por Pagar 485,550 - 3,683
CxP 627,170 -
Otras CxP 517,652 -
Total Pasivo Corriente 2,165,372 - 3,683
PASIVO NO CORRIENTE
Deuda a Largo Plazo 271,557 271,557
Nuevo Financiamiento 1,070,233
Total Pasivo no Corriente 271,557 1,341,790
PATRIMONIO
Capital 1,197,200 1,197,200
Resultados Acum. 246,257 237,664
Total Patrimonio 1,443,457 37% 1,434,864 52%
-
PREGUNTA 14
Determinar el Costo de Capital (WACC) para el financiamiento en la inversin de S/. 3'000,000 de maquinaria nueva. (Anexo
osto de deuda
osto de capital = CAPM + Riesgo pas
PREGUNTA 15
Toma de decisin en la compra de una mquina alemana "Hotchinson Inc"
TEM 3%
TED 0.0986%
WACC 9.7053% anual
WACC 2.3427% trim
OPCION A
Precio Contado MAQ. 1 S/. 16,000.00 0
Flujos anuales S/. 3,200.00 Flujos
n 10 aos Inversin neta - 16,813
Cuota inicial S/. 4,000.00 - 16,813
letra S/. 12,000.00 ms intereses
vcmto 90 das S/. 19,914.02
Valor Nominal de Letra S/. 13,112.72 S/. 3,101.46
VP de Letra S/. 12,812.56 13.82%
Inversin A S/. 16,812.56 18.45%
OPCION B
Precio Contado MAQ. 2 S/. 18,000.00 0
Flujos anuales S/. 3,500.00
n 10 aos Inversin neta - 18,193
Cuota inicial S/. 3,000.00 - 18,193
letra 1 S/. 5,000.00
vcmto 30 das S/. 21,780.96
Valor Nominal de Letra 1 S/. 5,150.00 S/. 3,587.46
VP de Letra S/. 5,032.11 14.09%
letra 2 S/. 5,000.00 19.72%
vcmto 60 das
Valor Nominal de Letra 2 S/. 5,304.50
VP de Letra S/. 5,064.43
letra 3 S/. 5,000.00
vcmto 90 das
Valor Nominal de Letra 3 S/. 5,463.64
VP de Letra S/. 5,096.96
RESPUESTAS:
En la primera opcin de compra el Valor Nominal de la letra es S/. 13,112.72
En la segunda opcin de compra el Valor Nominal de cada letra es:
Letra 1 S/. 5,150.00
Letra 2 S/. 5,304.50
Letra 3 S/. 5,463.64
Metalmecnica SAC elige comprar la Mquina 2 porque tiene mayor VAN, TIR y ratio Beneficio /Inversion que la compra de l
1 2 3 4 5 6 7 8 9
3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200
VP de Flujos
VAN
TIR
Ratio Beneficio / Inversin
1 2 3 4 5 6 7 8 9
3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500
VP de Flujos
VAN
TIR
Ratio Beneficio / Inversin
sion que la compra de la mquina 1.
10
3,200
3,200
10
3,500
3,500
ANTECEDENTES
HOY es 10.MARZO.2016
Adems hay varias obligaciones nuevas que sern concretadas en estos das y deben ser pagadas el 30.03.2016. Entre ellas:
5) El gerente de ventas debe viajar a una feria y realizar una serie de actividades en el extranjero. La agencia de viajes de la
tasa nominal anual de 12%. Usted le ha solicitado financiamiento, que consiste en pagarle con una letra por S/. 5,400 con
del segundo pago?
(Pregunta 10)
6) La Gerencia de Ventas desea se concrete la compra de un pequeo local comercial ubicado estratgicamente en las Av. P
diferentes alternativas de pago. El financiamiento otorgado tiene una tasa de inters del 18%.
Las alternativas son las siguientes:
a) Al contado por S/. 175,000. Metalmecnica dispone de dinero en efectivo para realizar la compra al contado. Adems po
b) Inicial de S/. 100,000 al contado y el saldo a 90 das con una letra de S/. 75,000 ms intereses.
c) Inicial de S/. 85,000 al contado y el saldo con dos letras. Una de S/. 60,000 a 30 das y la otra de S/. 30,000 a 60 das, ms
d) Inicial de S/. 70,000 al contado y el saldo con tres letras de S/. 35,000 cda una con vencimientos a 30, 60 y 90 das, ms lo
Hay que determinar cul es la alternativa ms barata para Metalmecnica SAC.
Nota: Los pagos al contado seran efectuados el 30.03.2016
(Pregunta 11)
7) La empresa requiere una inversin de S/. 3'000,000 en maquinaria. Para ello necesitar financiamiento el cual puede obt
sin variar deuda patrimonio.
(Pregunta 14)
8) Adicionalmente la empresa "Hotchinson Inc" de Alemania, proveedor antiguo de Metalmencnica SAC le ofrece dos opci
- La primera tiene un valor de S/. 16,000.00 con un rendimiento de flujos anuales iguales de S/. 3,200, durante 10 aos. S
aceptar una letra con vencimiento dentro de 90 das, ms intereses.
- La segunda mquina, es similar en rapidez, tiene un valor de S/. 18,000 con un rendimiento de flujos anuales iguales de
3 letras de S/. 5,000 cada una a 30, 60 y 90 das ms interese.
La firma alemana acepta la propuesta de financiamiento e indica que su tasa de financiamiento es 3% efectiva mensual.
elige Metalmecnica SAC?
(Pregunta 15)
pagar al corto plazo del Balance al 31.12.2015 (Anexo N 1), indican que entre estos requerimientos se encuentran:
como condicin previa, para estudiar la renovacin de las lneas. La tasa de inters de los mismos es TEM 3%, en nuevos soles.
onamiento porque la empresa est atrasada en pagar una cuota del fraccionamiento, ya solicitado el ao anterior.
ubicado estratgicamente en las Av. Prolongacin Primavera y Av. Del Pinar, en Surco. Lo venden con
zar la compra al contado. Adems por su capital puede percibir una TEA del 6%.
ar financiamiento el cual puede obtener va una combinacin de emisin de Bonos y de acciones (Anexo N 7),
dimiento de flujos anuales iguales de S/. 3,500 durante 10 aos. Se vende con una inicial de S/. 3,000 y
nciamiento es 3% efectiva mensual. Cul ser el valor nominal de cada letra? Cul es la mquina que
en nuevos soles.
ser el monto