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FINANCIERO
Mg. Marlyn Vallejos
ESTRUCTURA DE UN INFORME
Introduccin
Antecedentes generales de la empresa.
Anlisis estructural / Vertical y Horizontal
Anlisis de ratios y sus relaciones
Antecedentes bases.
Objetivos del informe.
Relacin entre objetivos y partes del informe.
Aspectos metodolgicos generales.
Qu va en los Antecedentes Generales
Describir la historia de la empresa.
Los representantes legales.
La estructura organizacional y su evolucin.
Los negocios y productos en los que participa.
La caracterizacin de su sector competitivo. (proveedores,
compradores, sustitutos, competencia, etc.)
EJEMPLO.
Muebles Garca, es una empresa familiar, constituida hace 20 aos por el
abuelo de la familia el Sr. J. Garca. Su estructura organizacional inicial la
conformaban 3 personas, siendo en la actualidad la estructura vigente la
siguiente
Estructura Organizacional
Muebles Garca
G.General
JUAN GARCIA
Gerente de productos Gerente de productos. Gerente De tiendas Gerente Fabrica Serena Gerente Fabrica Angol
Hogar Oficinas
ANALISIS ESTRUCTURAL DE LA
EMPRESA
ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
Objetivo:
Este anlisis pretende evaluar la consistencia de la poltica de inversiones y su
financiamiento, en un momento determinado as como su evolucin en el tiempo.
Junto con ello para efectos del estado de resultado, permite dimensionar la
estructura de costos involucrados en la empresa proveniente de las operaciones
separando de dicho anlisis aquellos resultados no operacionales.
FORMAS DE ANALIZAR.
Por lo general un anlisis involucra la existencia de 3 componentes.
La dimensin en cifras.
La dimensin de tendencia histrica y futura.
La dimensin comparativa.
Algunos elementos causales de los datos.
EJEMPLO de redaccin del anlisis
Los activos de la empresa reflejan en 1999 M$1.500,
con un crecimiento de un 6% anual desde 199x. De
ellos en el ltimo ao un 25% corresponde a activos
circulantes y un 78% a activos fijos.
De los activos circulantes la principal cuenta
corresponde a Cuentas por cobrar con M$____, la
cual representa un x% del total de activos en 1999 y un
x% del total circulante. Cabe destacar que su
participacin ha ido en aumento desde 1995 debido a
una flexibilizacin en la poltica de crdito de la
empresa, lo cual se ve reflejado en un incremento de
las ventas a crdito de cada ejercicio.
ANALISIS DE ACTIVOS Y PASIVOS % SEGN
AO
60
50
40
A.C
30
A.F.
20 O.A
10
0
1996 1997 1998 1999
ANALISIS DE PASIVOS
50
45
40
35
30
PC
25
PL/P
20
PATRIM
15
10
5
0
1996 1997 1998 1999
ANALISIS DE INDICES O RATIOS
OBJETIVO:
Evaluar la situacin financiera de la empresa respecto de su
consistencia y coherencia de sus operaciones en el tiempo y con el
medio.
Relacionar las fuentes e inversiones con los resultados obtenidos.
Evaluar la capacidad de crecimiento de la empresa a travs de
deuda.
Analizar la existencia de polticas financieras.
CONSIDERACIONES GENERALES
Se recomienda omitir partidas que generen distorsin
en las cifras ( ingresos no operacionales no frecuentes,
Retiros, otros).
Debe disponerse de estados financieros que permitan
evaluar tendencia.
Los estados financieros no deben estar influenciados por
factores estacionales y si es as el anlisis debe guardar
relacin con ella.
Deben utilizarse indicadores que entreguen informacin
evitando la redundancia.
Pueden construirse indicadores a criterio del analista.
Componentes del Anlisis Financiero
ndices o Ratios
(1) Liquidez.
(2) Operacionales De actividad .
(3) Endeudamiento.
(4) Rentabilidad.
(4) Cobertura.
(5) Anlisis relacionado
ANALISIS DE LIQUIDEZ
Capital de Trabajo Neto = Activos Circulantes Pasivos Circulantes
En promedio se requieren de 69 das para recuperar pagos por cuentas por cobrar.
OBJETIVO
Analizar los resultados financieros de la empresa
respecto de su eficiencia y su rentabilidad sobre
lo invertido.
1) RAZN RENTABILIDAD SOBRE EL ACTIVO
= Utilidad Despus de Impuestos e intereses (Neta) / Activo Total
Razn Rentabilidad Sobre el Patrimonio= 4.000 /30.000
= 0,13
a) Que anlisis se puede hacer si lo comparamos con la razn anterior?
Tb. Podemos calcular con el Margen operacional (ventas Costo de Ventas) y calcular la rentabilidad de
las operaciones propias de la empresa, sin considerar financiamiento externo y pagos de impuestos.
La rentabilidad disminuye un 20% por efecto del pago de intereses, deuda, impuestos y otros.
1) RAZN RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS
= Utilidad Despus de Impuestos e intereses (Neta) / Ventas
Ejm.
Ventas : 45.000
Ut. Neta : 4.000
COBERTURA DE INTERESES
=Utilidad antes de impuestos e intereses /intereses.