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Prospectus Mai 2017

Le 9 dcembre 2014, la directive 2014/107/UE modifiant la directive 2011/16/UE en ce


BCV FUND (LUX) qui concerne l'change automatique obligatoire dinformations dans le domaine fiscal
(DAC 2) a t adopte afin de mettre en uvre des normes communes de
Un Fonds Commun de Placement en Valeurs Mobilires de droit luxembourgeois. dclaration entre les tats-membres.

La Directive Europenne DAC2 a t transpose en droit luxembourgeois par la loi du


PROSPECTUS 18 Dcembre 2015 concernant l'change automatique de renseignements relatifs aux
Le prsent prospectus nest valable que sil est accompagn du dernier rapport annuel comptes financiers en matire fiscale (Loi CRS). La Loi CRS demande aux
ou du dernier rapport semestriel, si celui-ci a t publi aprs le dernier rapport annuel. institutions financires luxembourgeoises d'identifier les dtenteurs d'actifs financiers et
de dterminer s'ils sont rsidents fiscaux des pays avec lesquels le Luxembourg a
La distribution de ce prospectus et loffre de parts y contenue peut faire lobjet de conclu un accord d'change de renseignements fiscaux. Les institutions financires
restrictions dans certaines juridictions. Les personnes qui entrent en possession de ce luxembourgeoises communiqueront alors les renseignements sur les comptes
prospectus seront tenues de sinformer sur ces restrictions et de les observer. Ce financiers des dtenteurs d'actifs aux autorits fiscales luxembourgeoises, lesquelles
prospectus ne constitue pas une offre ou sollicitation pour quiconque non autoris dans transfreront ensuite automatiquement ces renseignements aux autorits fiscales
une quelconque juridiction o une telle offre nest pas autorise. trangres comptentes sur une base annuelle.

Les parts du BCV FUND (LUX), ci-aprs le Fonds , ne sont pas enregistres sous la cet gard, Luxembourg les institutions financires devront sacquitter dobligations
loi United States Securities Act de 1933. Elles ne peuvent donc tre ni acquises ni de diligence raisonnable et dobligations dclaratives qui leur sont imposes, afin de
directement dtenues par, ni cdes des investisseurs qui sont des ressortissants dterminer auprs de leurs titulaires de comptes quels comptes financiers sont des
des Etats-Unis dAmrique. Les porteurs de parts sont tenus daviser la socit de comptes dclarables selon la Loi CRS.
gestion de tout changement dans leur statut de non-ressortissant des Etats-Unis
dAmrique. Par consquent, le Fonds peut obliger ses investisseurs fournir les renseignements
relatifs l'identit et la rsidence fiscale des titulaires de comptes financiers (y compris
Retenue la source aux Etats-Unis dans le cadre de FATCA certaines entits et les personnes qui en dtiennent le contrle) afin d'tablir leur statut,
et de dclarer si ncessaire les informations concernant un porteur de parts et son
Le Hiring Incentives to Restore Employment Act 2010 a t promulgu aux Etats- compte aux autorits fiscales luxembourgeoises (Administration des Contributions
Unis en mars 2010, et inclut les dispositions affrentes la conformit fiscale des Directes) en vertu de la Loi CRS et NCD.
comptes trangers ( FATCA ).
Ces informations peuvent inclure:
Lobjectif de FATCA est dassurer que les dtails relatifs aux investisseurs amricains - l'identit et les informations concernant lidentification de la personne ayant
dtenant des actifs en dehors des Etats-Unis soient communiqus par les une rsidence fiscale dans une juridiction NCD (nom, prnom, adresse,
tablissements financiers aux autorits fiscales amricaines afin de lutter contre date et lieu de naissance, numro d'identification fiscale);
lvasion fiscale amricaine. - l'identification des comptes dtenus (numros de compte) et leurs soldes;
- Les revenus financiers reus (intrts, dividendes, le produit de la vente,
En application de FATCA et afin de dcourager les tablissements financiers non
amricains de ne pas adhrer ce rgime, tous les titres amricains dtenus par un les autres revenus).
tablissement financier qui ne se soumet et ne se conforme pas ce rgime se verront
appliquer un impt la source amricain de 30% eu gard certains revenus En vertu de la Loi CRS, le premier EAI sera appliqu le 30 septembre 2017 pour les
amricains (dividendes et intrts y compris) et aux produits bruts de la vente ou autre autorits fiscales locales des tats-membres pour les donnes relatives l'anne civile
cession de biens susceptibles de produire des intrts ou dividendes amricains 2016.
payables une institution financire trangre ( IFE ).
En outre, le Luxembourg a sign un accord multilatral entre autorits comptentes de
Les dispositions FATCA considrent actuellement le Fonds comme une IFE, et le l'OCDE (AMCA) pour changer automatiquement des informations en vertu de la
Fonds est donc rgi par les dispositions FATCA. NCD. L'AMCA a pour but de mettre en uvre la NCD parmi les Etats non-membres;
sur une base de pays par pays.
Afin de faciliter lapplication de FATCA, les tats-Unis ont dvelopp une approche
intergouvernementale. Ainsi, le Grand-Duch de Luxembourg et les Etats-Unis ont Le Fonds se rserve le droit de refuser toute demande de souscription si les
signs le 28 mars 2014 une convention intergouvernementale de Modle 1 (l IGA ). informations fournies ou non fournies ne satisfont pas aux exigences de la Loi CRS et
de la NCD.
Ainsi, dans le but dassurer sa conformit avec les dispositions FATCA au sens de
lIGA et de la lgislation luxembourgeoise visant appliquer lIGA, ou au sens dune Les porteurs de parts sont invits consulter leurs conseillers juridiques et fiscaux en
autre convention intergouvernementale FATCA qui serait applicable (les dispositions ce qui concerne les consquences juridiques et fiscales de la mise en uvre de la
FATCA ), le Fonds peut tre amen demander certaines informations auprs de ses NCD.
investisseurs, de manire tablir leur statut fiscal amricain.
Protection des donnes
Si linvestisseur est une personne amricaine ( US Person ) dsigne, une entit non
amricaine dtenue par une entit amricaine, une IFE non participante ( IFENP ), Le Fonds, la socit de gestion, l'agent administratif et d'autres prestataires de services
ou dfaut de fournir les documents requis, le Fonds peut tre amen signaler les et leurs affilis (les Agents) peuvent collecter, stocker, traiter et communiquer les
informations sur linvestisseur en question ladministration fiscale comptente, dans la donnes personnelles fournies par les porteurs de parts, au moment de leur
mesure o la loi le permet. souscription, dans le but de se conformer aux obligations lgales applicables, en
conformit avec la loi luxembourgeoise du 2 aot 2002 sur la protection des personnes
Si un investisseur ou un intermdiaire par lequel linvestisseur dtient sa participation physiques l'gard du traitement des donnes personnelles, telle que modifie ( loi
dans le Fonds ne fournit pas au Fonds, ses mandataires ou ses reprsentants sur la protection des donnes).
autoriss les informations exactes, compltes et prcises ncessaires au Fonds pour
se conformer aux dispositions FATCA, ou constitue une IFENP, linvestisseur peut tre En particulier, les donnes fournies par les porteurs de parts sont traites dans le but
soumis la retenue la source sur les montants qui lui auraient t distribus, tre de :
contraint de vendre sa participation dans le Fonds ou, dans certains cas, il peut tre - tenir le registre des porteurs de parts ;
procd au rachat forc de la participation de linvestisseur dans le Fonds. Le Fonds - traiter les souscriptions, les rachats et les conversions de parts, ainsi que
peut sa discrtion conclure toute convention supplmentaire sans laccord des les paiements de dividendes aux porteurs de parts;
investisseurs afin de prendre les mesures quil juge appropries ou ncessaires pour - raliser des contrles sur les pratiques de late trading et de market timing ;
respecter les dispositions FATCA.
- excuter les services fournis par les entits susmentionnes et
Les investisseurs sont incits consulter leurs propres conseillers fiscaux au sujet des - respecter le droit applicable, les rgles de lutte contre le blanchiment de
exigences des dispositions FATCA portant sur leur situation personnelle. En particulier, capitaux, les rgles FATCA, la norme commune de dclaration ou les lois
les investisseurs dtenant des parts par le biais dintermdiaires doivent sassurer de la et rglementations similaires (p. ex. au niveau de l'OCDE ou de l'UE).
conformit desdits intermdiaires avec les dispositions FATCA afin de ne pas subir de
retenue la source sur les rendements de leurs investissements. En souscrivant aux parts du Fonds, les porteurs de parts approuvent le traitement
susmentionn de leurs donnes personnelles et en particulier, la divulgation et le
Les acqureurs potentiels de parts sont tenus de sinformer quant aux dispositions traitement de leurs donnes personnelles par les parties vises ci-dessus, y compris
lgales, rglements de contrle des changes et dispositions fiscales applicables dans les socit affilies situes dans des pays en dehors de l'Union europenne qui ne
les pays de respectivement leur citoyennet, rsidence ou domicile. peuvent pas offrir un niveau de protection similaire celui dcoulant du droit de la
protection des donnes au Luxembourg.
Le prospectus de vente, le document dinformations cls ( KIID ) et le rglement de
gestion ainsi que les rapports annuels et semestriels peuvent tre obtenus gratuitement Les porteurs de parts reconnaissent et acceptent que le transfert et le traitement de
auprs de la socit de gestion et de la banque dpositaire du Fonds, ou directement leurs donnes personnelles par le Fonds, la socit de gestion et/ou ses Agents, peut
sur le site internet de la socit de gestion (www.gerifonds.lu). se produire dans des pays hors du Luxembourg, ne bnficiant pas de lgislation
quivalente en matire de protection des donnes, et qui ne garantissent pas le mme
Norme Commune de Dclaration (NCD ou CRS, Common Reporting Standard) niveau de confidentialit et de protection que celui offert par la lgislation actuellement
en vigueur au Luxembourg lorsque les donnes caractre personnel sont conserves
L'OCDE a labor une norme commune de dclaration ( NCD ) pour parvenir un l'tranger.
change automatique complet et multilatral d'informations ( EAI ) lchelle
mondiale. Les porteurs de parts reconnaissent et acceptent que le dfaut de fournir des donnes
personnelles pertinentes demandes par le Fonds, la socit de gestion ou ses Agents

1
dans le cadre de leur relation avec le Fonds, peut les empcher de maintenir leurs
investissements dans le Fonds et peuvent tre dclars par le Fonds, la Socit de
gestion ou ses Agents auprs des autorits luxembourgeoises comptentes.

Les porteurs de parts reconnaissent et acceptent que le Fonds, la socit de gestion ou


ses Agents dclareront toute information pertinente relatives leurs investissements
dans le Fonds aux autorits fiscales luxembourgeoises qui changeront ces
informations sur une base automatique avec les autorits comptentes aux tats-Unis
ou dans d'autres juridictions autoriss, comme convenu dans FATCA, la Loi CRS, ou
dans la lgislation internationale au niveau de lOCDE, de lUE ou dans la lgislation
luxembourgeoise applicable.

Chaque porteur de parts a le droit d'accder ses donnes personnelles et peut


demander une rectification ou la suppression de celles-ci dans les cas o ces donnes
sont inexactes et/ou incompltes. En ce qui concerne celles-ci, chaque porteur de parts
a le droit de demander une modification de ces informations par une lettre adresse au
Fonds ou la socit de gestion ou ses Agents. Le porteur de parts dispose d'un
droit d'opposition concernant l'utilisation de ses donnes personnelles des fins
commerciales. Cette opposition peut tre faite par courrier adress au Fonds, la
socit de gestion ou ses Agents.

Des mesures raisonnables ont t prises afin de garantir la confidentialit des donnes
personnelles transmises entre les parties mentionnes ci-dessus. Toutefois, du fait que
les donnes personnelles sont transfres par voie lectronique et sont rendues
disponibles hors du Luxembourg, il se peut qu'une lgislation relative la protection
des donnes ne garantisse pas le mme niveau de confidentialit et de protection que
celui offert par la lgislation actuellement en vigueur au Luxembourg lorsque les
donnes caractre personnel sont conserves l'tranger.

Le Fonds dcline toute responsabilit l'gard de toute tierce partie non autorise
prenant connaissances et/ou ayant accs aux donnes personnelles des porteurs de
parts, sauf en cas de ngligence volontaire ou de faute grave du Fonds, de la Socit
de gestion ou de ses Agents.

Les donnes personnelles ne doivent pas tre conserves plus longtemps que
ncessaire eu gard lobjectif du traitement des donnes, toujours sous rserve des
priodes de rtention applicables minimum lgales.

Socit de gestion : GERIFONDS (Luxembourg) SA


16, rue Jean-Pierre Brasseur

2
L-1258 Luxembourg

Conseil dAdministration de la
socit de gestion :

Prsident : Christian Carron


Directeur, GERIFONDS SA
Rue du Maupas, 2
CH-1004 Lausanne

Vice-prsident : Nicolas Biffiger


Sous-Directeur, GERIFONDS SA
Rue du Maupas, 2
CH-1004 Lausanne

Membres : Bertrand Gillabert


Directeur Adjoint,
GERIFONDS SA
Rue du Maupas, 2
CH-1004 Lausanne

Marc Aellen
Sous-Directeur
Banque Cantonale Vaudoise
Place St Franois, 14
CH-1003 Lausanne

Nicolaus P. Bocklandt
Administrateur indpendant
6B, route de Trves
L-2633 Luxembourg

Dirigeants de la socit : Daniel Pyc


Benot Paquay
Brahim Belhadj

Gestionnaires en investissements :
Familles BCV & BCV Stratgiques Banque Cantonale Vaudoise
Place Saint-Franois, 14
CH-1003 Lausanne

Famille BCV Dynagest Dynagest S.A.


Quai de la Poste, 12
CH-1204 Genve

Banque dpositaire et Banque et Caisse dEpargne de lEtat,


agent administratif : Luxembourg
1, Place de Metz
L-2954 Luxembourg

Agent de transfert et de registre : European Fund Administration S.A.


Sous-dlgu par la Banque et Caisse de
lEtat, Luxembourg
2, rue dAlsace
L-1017 Luxembourg

Distributeur centralisateur: Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne


(pour la Suisse)

Rviseur dentreprises du Fonds et KPMG Luxembourg


de la socit de gestion: 39, rue John F. Kennedy
L-1855 Luxembourg

Personne nest autoris faire rfrence des informations autres que celles reprises
dans ce prospectus et dans les documents y mentionns.

3
TABLE DES MATIERES DU PROSPECTUS A) GENERALITES

1. INFORMATIONS SUR LE FONDS ................................................................... 4 BCV FUND (LUX) est un fonds commun de placement du type ouvert de droit
luxembourgeois qui place ses avoirs en valeurs mobilires ngociables. Le Fonds est
A) GENERALITES ...............................................................................................................4 tabli conformment un rglement de gestion sign ds lorigine Luxembourg, le 8
juin 2009. Le rglement de gestion actuel, sign en date du 30 mai 2017 et entrant en
B) REGLEMENT DE GESTION ..........................................................................................4
vigueur le 30 mai 2017 a t dpos au Registre de Commerce de et Luxembourg et
C) DROITS DES PORTEURS DE PARTS ..........................................................................4 publi au RESA (Recueil lectronique des socits et associations) en date du 30 juin
2017. Le Fonds nest limit ni dans le temps ni dans sa taille. Les actifs du Fonds sont
D) LES PARTS ....................................................................................................................5 grs par la socit de gestion dans lintrt et pour le compte des porteurs de parts.

2. OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT DES COMPARTIMENTS 5 BCV FUND (LUX), comme fonds commun de placement rgi par la Partie I de la loi
A)LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV ......................................................................5 luxembourgeoise du 17 dcembre 2010 concernant les organismes de placement
collectif, ne possde pas la personnalit juridique. Ses avoirs sont la coproprit
B) LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST ................................................7 indivise des porteurs de parts et sont spars des avoirs de la socit de gestion
GERIFONDS (LUXEMBOURG) SA. La socit de gestion est une socit constitue
B1) PARTIE GENERALE ....................................................................................................7 sous les lois luxembourgeoises et a son sige social Luxembourg. Le montant des
actifs du Fonds et le nombre de ses parts ne font lobjet daucune restriction.
B2) COMPARTIMENTS ......................................................................................................8
La devise de consolidation du Fonds est le franc suisse (CHF).
C) LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV STRATEGIQUES ........................................9

C1) PARTIE GENERALE ....................................................................................................9 BCV FUND (LUX) est un fonds compartiments multiples (umbrella fund). La socit
de gestion peut mettre pour compte du Fonds des parts se rapportant des masses
C2) COMPARTIMENTS ....................................................................................................10 dactifs distinctes divises en compartiments. Pour chaque compartiment, la socit de
gestion suit une politique dinvestissement particulire.
D) LES RISQUES ..............................................................................................................11
BCV FUND (LUX) a fait lobjet dun regroupement suivant lequel les compartiments des
3. RESTRICTIONS EN MATIERE DINVESTISSEMENT ................................... 12 fonds communs de placement BCV DYNAMIC FUND et BCV STRATEGIC FUND ont
4. INFORMATIONS SUR LA GESTION ET LORGANISATION DU FONDS ... 14 t transfrs avec effet au 1er janvier 2016 dans BCV FUND (LUX).
A) SOCIETE DE GESTION ...............................................................................................14
Le Fonds se compose de 3 diffrentes familles de compartiments:
B) GESTIONNAIRES EN INVESTISSEMENTS ...............................................................15
La famille Compartiments BCV comprend les compartiments suivants:
C) BANQUE DEPOSITAIRE .............................................................................................15
BCV Forex Alpha (CHF)
D) COTS A CHARGE DES COMPARTIMENTS .............................................................15
BCV Systematic Premia Equity Opportunity
E) INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES CONCERNANT LUTILISATION DE TOTAL BCV Liquid Alternative Beta
RETURN SWAPS PAR UN COMPARTIMENT .................................................................16 La famille Compartiments BCV Dynagest comprend les compartiments suivants et se
compose des compartiments provenant du BCV DYNAMIC FUND:
5. INFORMATIONS SUR LA SOUSCRIPTION DES PARTS ET LE PRIX
DEMISSION, LE PRIX DE RACHAT, LE PRIX DE CONVERSION, LA VALEUR BCV DYNAGEST World Expobond REP
NETTE DINVENTAIRE (VNI) .............................................................................. 17 BCV DYNAGEST World Expoequity REP (EUR)
A) SOUSCRIPTION ET PRIX DEMISSION ......................................................................17 BCV DYNAGEST World Expoequity REP (CHF)
BCV DYNAGEST International Bond Expo (CHF)
B) PRIX DE RACHAT ........................................................................................................17
La famille Compartiments BCV Stratgiques comprend les compartiments suivants et
C) PRIX DE CONVERSION ..............................................................................................18 se compose des compartiments provenant du BCV STRATEGIC FUND:
D) VALEUR NETTE DINVENTAIRE (VNI) .......................................................................18
BCV (LUX) Strategy Income (EUR)
E) DETERMINATION DU RISQUE GLOBAL ....................................................................19 BCV (LUX) Strategy Income (CHF)
BCV (LUX) Strategy Yield (EUR)
F) SUSPENSION DU CALCUL DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE, DES PRIX DE BCV (LUX) Strategy Yield (CHF)
SOUSCRIPTIONS, DE RACHATS ET DE CONVERSIONS .............................................20
BCV (LUX) Strategy Balanced (EUR)
BCV (LUX) Strategy Balanced CHF)
G) AVERTISSEMENT .......................................................................................................20 BCV (LUX) Strategy Growth (EUR)
BCV (LUX) Strategy Growth (CHF)
6. AUTRES INFORMATIONS .............................................................................. 20 BCV (LUX) Strategy Equity (EUR)
BCV (LUX) Strategy Equity (CHF)
A. PUBLICATIONS ............................................................................................................20
BCV (LUX) Active Security (EUR)
B) POLITIQUE EN MATIERE DE DISTRIBUTION ............................................................20 BCV (LUX) Active Security (CHF)
BCV (LUX) Active Defensive (EUR)
C) DISTRIBUTEURS .........................................................................................................20 BCV (LUX) Active Defensive (CHF)
BCV (LUX) Active Offensive (EUR)
D) STATUT FISCAL ..........................................................................................................20 BCV (LUX) Active Offensive (CHF)
E) EXERCICE SOCIAL ET RAPPORTS ...........................................................................20 Tous les compartiments sont offerts au public. La souscription de parts implique la
F) DUREE ET LIQUIDATION DU FONDS, FERMETURE ET FUSION DE
reconnaissance du prospectus de vente et du rglement de gestion par le porteur de
parts.
COMPARTIMENTS ...........................................................................................................20
A lavenir, la socit de gestion pourra crer dautres compartiments. Dans ce cas le
G) PRESCRIPTION ..........................................................................................................21
prospectus de vente sera mis jour.
H) DROIT APPLICABLE, JURIDICTION COMPETENTE ET LANGUE FAISANT FOI .....21
B) REGLEMENT DE GESTION
I) BLANCHIMENT DARGENT ..........................................................................................21

J) DOCUMENTS A LA DISPOSITION DE LINVESTISSEUR ...........................................21 Les droits et obligations des porteurs de parts de chaque compartiment, de la socit
de gestion et de la banque dpositaire sont dtermins par le rglement de gestion.
7. INFORMATIONS POUR LES INVESTISSEURS EN SUISSE ....................... 21 Des copies du rglement de gestion sont disponibles sans frais dans les bureaux de la
A) REPRESENTANT .........................................................................................................21 banque dpositaire, Banque et Caisse dEpargne de lEtat, Luxembourg, 1, Place de
Metz, L-2954 Luxembourg, auprs de la socit de gestion GERIFONDS
B) SERVICE DE PAIEMENT .............................................................................................21 (LUXEMBOURG) SA, 16, rue Jean-Pierre Brasseur, L-1258 Luxembourg ainsi
quauprs des distributeurs et du reprsentant en Suisse.
C) LIEU DE MISE A DISPOSITION DES DOCUMENTS DU FONDS...............................21
La socit de gestion peut dun commun accord avec la banque dpositaire, apporter
D) PUBLICATIONS ...........................................................................................................21 toutes modifications au rglement de gestion qui seront alors publies (tel que dcrit au
paragraphe Publications). La date dentre en vigueur du nouveau rglement de
E) PAIEMENT DE RETROCESSIONS ET DE RABAIS ....................................................21
gestion est dfinie dans le rglement de gestion.
F) LIEU DEXECUTION ET FOR.......................................................................................21
C) DROITS DES PORTEURS DE PARTS

Le Fonds est un organisme de type ouvert, ce qui signifie que les porteurs de parts
peuvent en sortir tout moment.

En acqurant des parts, le porteur de parts accepte toutes les conditions nonces au
rglement de gestion.
Les actifs de chaque compartiment sont la coproprit indivise des porteurs de parts
1. INFORMATIONS SUR LE FONDS de ce compartiment.

4
Chaque porteur de parts possde une participation indivise dans la masse des actifs Le compartiment BCV Systematic Premia Equity Opportunity comporte les classes de
dun compartiment, au prorata des parts quil dtient dans ce compartiment. parts suivantes:

Suivant ce qui est nonc au paragraphe Prix de Rachat et conformment au Classe A (EUR) Classe A (CHF)
rglement de gestion, chaque porteur de parts de chaque compartiment a le droit de Classe B (EUR) Classe B (CHF)
demander tout moment le rachat de ses parts. Classe C (EUR) Classe C (CHF)
Classe Z (EUR) Classe Z (CHF)
Le rglement de gestion ne prvoit pas la tenue dassembles gnrales des porteurs
de parts. Une couverture du risque de change des classes de parts libelles dans une devise
diffrente de la devise de rfrence du compartiment (USD) sera mise en place
La socit de gestion attire l'attention des investisseurs sur le fait que tout investisseur moyennant le recours des instruments financiers drivs tels que par exemple des
ne pourra pleinement exercer ses droits d'investisseur de faon directe l'encontre du changes terme.
Fonds que dans le cas o l'investisseur figure lui-mme et en son nom dans le registre
des porteurs de parts. Dans les cas o un investisseur investit dans le Fonds par le Le compartiment BCV Liquid Alternative Beta comporte les classes de parts suivantes:
biais d'un intermdiaire investissant dans le Fonds en son nom mais pour le compte de
l'investisseur, certains droits attachs la qualit de porteur de parts ne pourront pas Classe A (USD) Classe A (EUR) Classe A (CHF)
ncessairement tre exercs par l'investisseur directement vis--vis du Fonds. Il est
Classe B (USD) Classe B (EUR) Classe B (CHF)
recommand l'investisseur de se renseigner sur ses droits.
Classe C (USD) Classe C (EUR) Classe C (CHF)
Classe Z (USD) Classe Z (EUR) Classe Z (CHF)
D) LES PARTS Une couverture du risque de change des classes de parts libelles dans une devise
diffrente de la devise de rfrence du compartiment (USD) sera mise en place
Pour chaque compartiment, la socit de gestion n'met que des parts de moyennant le recours des instruments financiers drivs tels que par exemple des
capitalisation. Les parts sont mises sous forme nominative ou dtenues en systme changes terme.
de Clearing.
La famille Compartiments BCV Dynagest :
En fonction des compartiments et des familles respectives, les classes de parts
suivantes pourront tre mises : Le compartiment BCV DYNAGEST World Expobond REP comporte les classes de
parts suivantes:
Classe A : ouverte tous les investisseurs
Classe A (EUR) Classe A (CHF)
Classe I : rserve aux investisseurs institutionnels
Le compartiment BCV DYNAGEST World Expoequity REP (EUR) comporte la classe
Classe B : ouverte: de parts suivante:
i) aux investisseurs qui souscrivent et maintiennent pour CHF 5 millions (ou quivalent)
au minimum dans le compartiment, ainsi qu: Classe A
ii) aux investisseurs dont les parts sont souscrites dans le cadre dun mandat de
gestion crit individuel exerc par un intermdiaire financier (banque, ngociant en Le compartiment BCV DYNAGEST World Expoequity REP (CHF) comportent la classe
valeurs mobilires ou gestionnaire de placements collectifs de capitaux), une de parts suivante:
assurance ou un gestionnaire de fortune indpendant agr;
iii) aux investisseurs dont les parts sont souscrites dans le cadre dun contrat de conseil Classe A
crit rmunr prvoyant le placement ou la proposition de placement dans des
placements collectifs sans rtrocessions, exerc par un intermdiaire financier
(banque, ngociant en valeurs mobilires ou gestionnaire de placements collectifs de Le compartiment BCV DYNAGEST International Bond Expo (CHF) comporte les
capitaux), une assurance ou un gestionnaire de fortune indpendant agr; classes de parts suivantes:
iv) aux placements collectifs de capitaux.
Classe A
Classe C: ouverte aux investisseurs qui souscrivent et maintiennent pour CHF 30 Classe B
millions (ou quivalent) au minimum dans le compartiment.
Classe C
Pour ladmission aux classes de parts B et C, les parts dtenues dans dautres fonds
du groupe BCV / GERIFONDS, et grs ou conseills par la Banque Cantonale
La famille Compartiments BCV Stratgiques :
Vaudoise, sont prises en considration pour le calcul des CHF 5 millions (ou
quivalent), respectivement des CHF 30 millions (ou quivalent), si elles sont dtenues
par un ou plusieurs investisseurs institutionnels proches dun point de vue juridique ou Chaque compartiment comporte la classe de parts suivante:
conomique.
Classe A
Classe Z: ouverte aux investisseurs institutionnels qui ont pralablement conclu un
contrat crit spcifique avec la Banque Cantonale Vaudoise, agissant en tant que
gestionnaire du compartiment en vue de rgler la rmunration pour lactivit dAsset
Management. Pour la classe de parts Z uniquement, lactivit dAsset Management 2. OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT DES
(gestionnaire en investissements) nest donc pas comprise dans la commission de
gestion forfaitaire fixe prvue au point 4. D) Cots charge des compartiments et sera COMPARTIMENTS
facture sparment conformment au contrat spcifique prcit.
A) LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV
Lactivit dAsset Management est facture sparment et aucune rtrocession nest
verse pour indemniser lactivit de distribution. La commission forfaitaire fixe de la
classe Z prleve conformment au point 4. D) du prsent prospectus et la commission Chaque compartiment doit se conformer aux objectifs et la politique dinvestissement
paye conformment au contrat spcifique prcit ne dpasseront pas, ensemble, le et aux objectifs dcrits ci-dessous ainsi quaux restrictions gnrales en matire
maximum de la classe C. dinvestissement.

Remarques gnrales: Comme pour tout investissement, la socit de gestion ne peut pas garantir la
L'investisseur qui demande l'attribution, la conversion ou le maintien de ses parts dans performance future et il ny a aucune certitude que les diffrents objectifs
les classes B ou C ou I ou Z doit fournir tous les documents et informations ncessaires dinvestissement des compartiments soient atteints. Les investisseurs doivent tenir
au respect des conditions d'admission. Les diminutions d'investissement dans les compte que la valeur des parts et le revenu qui en dcoule peuvent aussi bien
compartiments conscutives aux seules variations de march ne sont pas prises en augmenter que diminuer.
compte.
Les investissements peuvent tre effectus dans le monde entier, y inclus les pays
La socit de gestion peut convertir les parts d'une classe l'autre lorsque les mergents.
conditions d'une classe ne sont pas ou plus remplies. La conversion intervient sans
frais pour l'investisseur. Dans lhypothse o un compartiment investit dans des pays mergents, lattention des
Il est noter que les gestionnaires peuvent procder pour tous les compartiments du investisseurs est attire par le fait que les marchs mergents peuvent se caractriser
Fonds une couverture du risque de change des classes de parts libelles dans une par une volatilit accrue ainsi que par un manque de liquidit temporaire. Les
devise diffrente de la devise de rfrence des compartiments concerns moyennant le investissements dans ces marchs devraient donc tre considrs comme spculatifs
recours des instruments financiers drivs tels que par exemple des changes et dans certains cas sujets des dlais de rglement significatifs. Le risque de
terme, etc.. Le ratio de couverture en question pourra gnralement fluctuer entre 95% fluctuations significatives de la valeur nette d'inventaire et de suspension de rachats
et 105% et lattention de linvestisseur est attire sur le fait que les frais lis ces peut tre plus lev que ceux d'OPC investissant dans des valeurs mobilires cotes
oprations de couverture seront supports par les investisseurs des classes de parts les principaux marchs mondiaux. De plus, les pays moins dvelopps ou mergents
concernes. peuvent prsenter des risques accrus d'instabilits politiques, conomiques, sociales
ou religieuses, ainsi que de changements imprvisibles dans la lgislation de ces pays.
Les variations des cours de change montaires, le contrle des changes et la
La famille Compartiments BCV : lgislation fiscale peuvent avoir un impact dfavorable sur la valeur des actifs investis
dans les marchs de pays moins dvelopps ou mergents, de mme que sur les
Le compartiment BCV Forex Alpha (CHF) comporte les classes de parts suivantes: revenus provenant de tels investissements, et donc mener une volatilit significative
de la VNI des fonds sous-jacents. Certains de ces marchs risquent de ne pas tomber
Classe A sous une rglementation comptable, prudentielle ou financire aussi rigoureuse que
Classe I celles de pays plus dvelopps. Ces marchs peuvent en outre prsenter le risque de
Classe Z fermetures inattendues. De plus, la surveillance par des instances gouvernementales,
le cadre rglementaire ainsi que la rglementation fiscale peuvent prsenter un degr

5
de dveloppement moins lev que celui de pays disposant de marchs de capitaux Politique dinvestissement
plus dvelopps.
La valeur nette dinventaire du compartiment BCV Systematic Premia Equity
Lattention des investisseurs est attire sur le fait que, compte tenu du recours possible Opportunity est exprime en dollar US (USD).
des instruments drivs dans un but de couverture ou de gestion efficace de
portefeuille, combin la possibilit de recourir des emprunts, le risque li Le compartiment peut investir dans divers types de primes de risque actions,
lutilisation de ces instruments ne peut pas excder 100% de la valeur nette dinventaire telles que par exemple:
(VNI) du compartiment concern. En consquence, le risque global, li aux placements - Valorisation : slection de socits ayant une valeur intrinsque
de chaque compartiment, peut se monter 200% de son actif net. Compte tenu du suprieure leur valeur de march
recours possible des emprunts jusqu 10% des actifs de chaque compartiment, le - Momentum : slection de socits en tendances positives sur diffrents
risque global peut atteindre 210% de la valeur nette dinventaire du compartiment horizons de temps
concern. - Qualit : slection de socits de bonne qualit
- Risque : slection de socits faible beta
Les compartiments sont les suivants: - Taille : slection de socits faible capitalisation boursire
- Fusion & acquisition : slection de socits faisant l'objet d'IPO
BCV Forex Alpha (CHF) - Portage sur dividende : slection d'indices sur dividendes selon les
anticipations de valorisation future
Objectifs dinvestissement - Volatilit slection d'indices actions selon l'cart anticip entre volatilits
implicite et ralise
Lobjectif du compartiment BCV Forex Alpha (CHF) est de gnrer un rendement
stable, avec une faible volatilit. Une construction de portefeuille robuste associe Ces primes de risques sont gnralement implmentes par des positions
diffrentes stratgies ayant pour but de prvoir les mouvements du march des longues/courtes sur les actions via des total return swaps. Le notionnel investi de
devises. chaque TRS correspondant est quivalent ou infrieur au montant des actifs nets
du compartiment. Dans certains cas, ces primes de risque peuvent tre
Les stratgies mises en uvre sont soit de type comportemental, cest--dire implmentes par lintermdiaire doptions/futures sur actions/ indices actions via
bases sur lvolution du prix des devises, soit bases sur des thmes macro- des total return swaps ou en direct. La gestion ralise via lutilisation de swaps,
conomiques. permet la dlgation une contrepartie externe de lexcution des transactions
dtermines par le grant. Le risque de contrepartie associ est limit selon les
rgles du paragraphe 3.1, chapitre 3 Restrictions d'investissement.
Politique dinvestissement
Le compartiment peut galement prendre une exposition au march global des
La valeur nette dinventaire du compartiment BCV Forex Alpha (CHF) est actions moyennant des options/futures portant sur des actions/indices dactions
exprime en francs suisses (CHF). et/ou moyennant des investissements en OPCVM/autres OPC ou produits
structurs (y compris les certificats) ayant une exposition majoritaire, directe
Les actifs de ce compartiment sont essentiellement constitus: et/ou indirecte, long et/ou short sur des actions/indices dactions.
- de valeurs mobilires de rendements et/ou dinstruments du march
montaire court terme (c..d. dont la dure rsiduelle moyenne est Il est noter que le compartiment peut investir entre autres dans des produits
infrieure un an); drivs ou des produits structurs (y compris des certificats) bass sur le Swiss
- de certificats sur taux ou devises mis par une institution financire de Market Index. Ceci est un indice pouvant excder pour une de ses composantes
premier ordre; la limite de diversification par metteur de 20% jusquau maximum de 35% suite
- de dpts vue; des conditions de marchs exceptionnelles en Suisse engendres par la
- de dpts terme ayant une chance infrieure ou gale un an ou dominance dune des composantes de lindice en question. La frquence de
remboursables sur demande. rebalancement de lindice SMI est trimestrielle et ne gnre pas de cots. Les
investissements effectus via des futures standardiss ne gnrent pratiquement
Ces actifs peuvent tre libells dans les principales devises mondiales. pas de frais. Il est noter que dans le cas o deux ou plus de composantes de
lindice en question excdent 20%, il est procd un look through jusquaux
Le compartiment est galement autoris prendre une exposition aux composantes de lindice dans le cadre du contrle des limites dmetteur de
principales devises mondiales moyennant des contrats terme et des total return 5%/10%40%.
swaps sur devises.

Le compartiment peut en plus utiliser dans le cadre dune gestion efficace de Les investissements peuvent tre effectus sur un plan mondial (y compris des
portefeuille tous les produits drivs prvus par la partie gnrale du prsent pays mergents), dans la devise de rfrence du compartiment et/ou dans
prospectus. Les sous-jacents des produits drivs seront exclusivement des dautres devises.
instruments montaires.
Pour les actifs dont la devise de rfrence nest pas identique celle du
Le risque global li lutilisation de produits drivs dans un but de gestion compartiment, une couverture de change peut tre applique afin dliminer les
efficace du portefeuille ne peut pas excder la valeur des actifs nets du risques lis aux fluctuations des marchs des changes.
compartiment. En consquence et en considrant par ailleurs la possibilit du
compartiment demprunter temporairement concurrence de 10% des actifs nets Le compartiment peut utiliser dans le cadre dune gestion efficace de portefeuille
pour des besoins autres que des besoins dinvestissement, lengagement total du et/ou de couverture dautres produits financiers drivs que ceux mentionns ci-
compartiment ne peut pas excder 210% des actifs nets du compartiment. avant, conformment au chapitre 3. Restrictions en matire dinvestissement
(par exemple des changes terme, etc.).
Linvestissement total dans des parts dOPCVM/autres OPC nexcdera pas 10%
des actifs nets du compartiment. Lutilisation dinstruments financiers drivs, qui ne ncessitent que le paiement
dune marge initiale et des marges de variation, implique que le compartiment
dispose en tout temps dimportantes liquidits. Les actifs du compartiment sont
Profil de risque profil de linvestisseur type ainsi investis pour plus de 50% des actifs nets de manire directe en dpts
vue et/ou terme, en instruments du march montaire, en titres de
Le compartiment investit seulement dans les principales devises qui constituent crance/obligations court terme (cest--dire dont la dure de vie rsiduelle est
la partie la plus liquide du march financier. infrieure ou gale 3 ans), en OPCVM/autres OPC montaires et/ou en
OPCVM/autres OPC stratgie obligataire court terme, la somme maximale des
Lattention des investisseurs est attire sur le fait que linvestissement dans des investissements en dpts vue et dpts terme tant limite 49% des actifs
instruments drivs dans un but de bonne gestion du portefeuille peut entraner nets.
des risques qui peuvent avoir un effet ngatif sur la performance du
compartiment. De tels investissements peuvent accrotre la volatilit du Linvestissement total dans des parts dOPCVM/autres OPC nexcdera pas 10%
compartiment. des actifs nets du compartiment.

Le compartiment sadresse des investisseurs qui recherchent des rendements


stables pour un profil de risque modr. Ce produit est destin des Profil de risque profil de linvestisseur type
investisseurs qui ont un horizon dinvestissement suprieur 3 ans.
Le compartiment sadresse des investisseurs qui recherchent des rendements
proches de ceux des actions pour un profil de risque infrieur. De plus, le
BCV Systematic Premia Equity Opportunity compartiment sadresse galement aux investisseurs cherchant obtenir des
rendements dont la corrlation avec les marchs actions est plus faible dans les
Objectifs dinvestissement phases baissires. Ce produit est destin des investisseurs qui ont un horizon
dinvestissement suprieur 3 ans.
Lobjectif du compartiment BCV Systematic Premia Equity Opportunity est
dinvestir dans diverses stratgies de primes de risque actions en vue de fournir
des sources complmentaires de rendement et de diversification par rapport au BCV Liquid Alternative Beta
march traditionnel. Ces primes de risques sont gnralement implmentes par
des positions longues/courtes sur les actions via des swaps. Objectifs dinvestissement

Par construction, son exposition au march (Beta) est faible. Cest pourquoi, les Lobjectif du compartiment BCV Liquid Alternative Beta est de reproduire le profil
grants peuvent dcider dune exposition au march global des actions par des Risque/Rendement dun investissement dans un portefeuille diversifi de fonds
investissements via des contrats futures par exemple et/ou des OPCVM/autres alternatifs. Pour y parvenir, les gestionnaires appliquent une mthode de gestion
OPC dactions. quantitative de rgression factorielle.

Pour les actifs dont la devise de rfrence nest pas identique celle du Dans un premier temps, les gestionnaires du compartiment ont slectionn des
compartiment, une couverture de change peut tre applique afin dliminer les facteurs ayant une contribution significative et durable sur la performance des
risques lis aux fluctuations des marchs des changes. fonds alternatifs. Les facteurs retenus sont des marchs ou classes dactifs

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aisment investissables au travers dinstruments financiers et offrant une forte reconnus et ouverts au public. De ce fait, des investissements dans ces pays
liquidit comme le march des actions (par exemple via des futures standardiss comportent des risques politiques, conomiques et montaires plus importants avec
sur lindice financier S&P500), la dette gouvernementale (par exemple via des pour consquence des marchs boursiers nettement plus volatils.
futures standardiss sur le US Treasury Note 10Y), le march des crdits (par
exemple via des swaps de gr gr portant sur des indices financiers de credit Comme pour tout investissement, la socit de gestion ne peut pas garantir la
default swaps largement reconnus et respectant les critres de diversification de performance future et il ny a aucune certitude que les diffrents objectifs
larticle 44. (1) de la loi luxembourgeoise du 17 dcembre 2010 tels que le Markit dinvestissement des compartiments soient atteints. Les investisseurs doivent tenir
CDX North America High Yield Index), etc.. compte que la valeur des parts et le revenu qui en dcoule peuvent aussi bien
augmenter que diminuer.
Une rgression factorielle est effectue priodiquement par le modle, qui
attribue un poids aux diffrents facteurs afin de rpliquer de manire dynamique Lattention des investisseurs est attire sur le fait que, compte tenu du recours possible
les stratgies et le positionnement des fonds alternatifs. Ainsi, le compartiment des instruments drivs pour couvrir le risque spcifique de crdit de certains
peut prendre des positions dinstruments financiers drivs longues ou courtes metteurs ou des fins dinvestissement, combin la possibilit de recourir des
(long ou short) sur les marchs et classes dactifs servant de facteurs. Le emprunts, le risque li lutilisation de ces instruments ne peut pas excder 100% de
compartiment peut galement prendre des expositions longues ou courtes sur la valeur nette dinventaire (VNI) des compartiments du Fonds. En consquence, le
les marchs/classes dactifs retenus moyennant des produits structurs tels que risque global, li aux placements de chaque compartiment peut se monter 200% de
des certificats et/ou moyennant des OPCVM/autres OPC poursuivant par son actif net. Compte tenu du recours possible des emprunts jusqu 10% des actifs
exemple des stratgies de type long et/ou short, etc. de chaque compartiment, le risque global peut atteindre 210% de la valeur nette
dinventaire du compartiment concern.
Les investissements peuvent tre effectus sur un plan mondial (y compris des
pays mergents), Les compartiments ont pour objectif principal de raliser une croissance du capital
La valeur nette dinventaire du compartiment BCV Liquid Alternative Beta est long terme tout en visant la prservation des actifs sous-jacents. Les compartiments se
exprime en dollar US (USD). sont fixs des horizons d'investissement long terme; en consquence, l'achat de
parts des compartiments doit tre considr comme un investissement long terme.
Pour les actifs dont la devise de rfrence nest pas identique celle du
compartiment, une couverture de change peut tre applique afin dliminer les Les compartiments proposent aux investisseurs laccs aux marchs des actions et des
risques lis aux fluctuations des marchs des changes. obligations du monde entier par le biais dun portefeuille diversifi. Afin datteindre ce
but, les actifs sont, suivant la politique de placement de chaque compartiment,
Politique dinvestissement principalement investis dans des valeurs mobilires ngociables exprimes dans la
devise de rfrence du compartiment ou dans toute autre devise convertible.
Le compartiment peut avoir recours des instruments financiers drivs tels que
des contrats futures standardiss, des contrats swaps de gr gr, etc. pour Dans chaque compartiment des investissements dans dautres devises que la devise
constituer des expositions indirectes diffrentes classes dactifs comme par de rfrence sont autoriss et peuvent tre couverts contre les risques de change par
exemple les actions, les obligations, les crdits, les taux dintrt, les instruments des oprations de change terme et toute autre opration de couverture de change
du march montaires, les devises, les matires premires, etc. Les sous- autorise.
jacents de ces instruments financiers drivs reprsentent des marchs ou des
classes dactifs couramment utiliss tant par les gestionnaires de fonds Afin datteindre son objectif, chaque compartiment peut avoir recours des techniques
alternatifs que traditionnels et offrent une trs grande liquidit. et instruments drivs, pourvu que les conditions spcifies dans les restrictions
dinvestissement soient respectes.
Le poids et la direction des positions dinstruments financiers drivs (positions
longues ou courtes) sont dtermins par le modle de gestion quantitatif A ct des valeurs mobilires ngociables et autres investissements autoriss repris
appliqu ce compartiment et qui vise reproduire les positionnements sur les dans les restrictions dinvestissement, chaque compartiment peut dtenir titre
marchs des fonds alternatifs. Il nexiste pas de limite maximale ou minimale au accessoire des liquidits.
niveau des expositions indirectes via des instruments financiers drivs par
march ou classes dactif. Lexposition brute totale du fonds moyennant des Les actifs nets des compartiments BCV DYNAGEST World Expobond REP, BCV
instruments financiers drivs hors couverture montaire nexcdera toutefois DYNAGEST World Expoequity REP (EUR), BCV DYNAGEST World Expoequity REP
pas 100% des actifs nets du compartiment. (CHF) sont essentiellement constitus des deux composants suivants:

Le compartiment peut galement prendre des expositions longues ou courtes sur (a) des investissements revenus fixes dans des obligations et autres valeurs
les marchs/classes dactifs retenus moyennant des produits structurs tels que mobilires court terme (maximum 3 ans) de premire qualit libells dans la
des certificats et/ou moyennant des OPCVM/autres OPC poursuivant par monnaie de rfrence du compartiment ou, si libells en monnaies trangres,
exemple des stratgies de type long et/ou short, etc.. couverts majoritairement contre le risque de change. Ce composant peut tre
considr comme la partie peu risque du compartiment;
Lutilisation dinstruments financiers drivs, qui ne ncessitent que le paiement (b) dinvestissements bien diversifis sur les marchs des actions et/ou des
dune marge initiale et des marges de variation, implique que le compartiment obligations, en valeurs mobilires long terme avec une performance escompte
dispose en tout temps dimportantes liquidits. Les actifs du compartiment sont et/ou, dans le cadre des limites lgales autorises, en dautres instruments
ainsi investis pour plus que 50% des actifs nets de manire directe en dpts autoriss, comme des instruments financiers drivs tels que des contrats
vue et/ou terme, en instruments du march montaire, en titres de terme sur instruments financiers et des options sur instruments financiers
crance/obligations court terme (cest--dire dont la dure de vie rsiduelle est disponibles sur des marchs rglements en fonctionnement rgulier, reconnus
infrieure ou gale 3 ans), en OPCVM/autres OPC montaires et/ou en et ouverts au public. Ce composant du compartiment comporte un profil risque
OPCVM/autres OPC stratgie obligataire court terme, la somme maximale des suprieur celui du composant (a).
investissements en dpts vue et dpts terme tant limite 49% des actifs
nets. Selon lvolution de la valeur nette dinventaire dun compartiment, la partie comportant
un risque nettement plus lev (b) sera augmente en cas de marchs haussiers ou
Linvestissement total dans des parts dOPCVM/autres OPC nexcdera pas 10% diminue en cas de marchs baissiers. La gestion applique a ainsi recours un
des actifs nets du compartiment. mcanisme dcrit en finance comme un mcanisme dassurance de portefeuille.

Pour les actifs dont la devise de rfrence nest pas identique celle du En rduisant la partie (b) en cas de marchs baissiers, lapproche de gestion applique
compartiment, une couverture de change peut tre applique afin dliminer les cherche protger une valeur limite infrieure des actifs nets de chaque
risques lies aux fluctuations des marchs des changes. compartiment : le plancher. Pour les trois compartiments mentionns ci-dessus, le
plancher est fix un pourcentage du prix de souscription initial, tel quil a t dfini par
Le compartiment peut utiliser dans le cadre dune gestion efficace de portefeuille la politique de placement de la Banque Cantonale Vaudoise :
et/ou de couverture les instruments financiers drivs tels que mentionns au
chapitre 3. Restrictions en matire dinvestissement (par exemple des - BCV DYNAGEST World Expobond REP : 95%
changes terme, etc.). - BCV DYNAGEST World Expoequity REP (EUR) : 90%
- BCV DYNAGEST World Expoequity REP (CHF) : 90%

Profil de risque profil de linvestisseur type En cas de hausse de la valeur nette dinventaire par part, le plancher est galement
ajust la hausse. Pour chacun des compartiments, les taux ci-dessus seront ainsi
Le compartiment sadresse des investisseurs qui recherchent des rendements appliqus aux valeurs nettes dinventaire les plus leves atteintes.
proches de ceux dun portefeuille investi de manire diversifie dans des fonds
alternatifs, tout en bnficiant dune liquidit quotidienne de leur investissement. Cette stratgie de limitation des risques doit cependant tre interprte comme un
Ce produit est destin des investisseurs qui ont un horizon dinvestissement objectif atteindre. Le plancher par part de chaque compartiment ne fait ainsi pas
suprieur 3 ans. lobjet dune garantie ni de la socit de gestion, ni de la banque dpositaire, ni du
gestionnaire.

B) LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST En outre, en cas de baisse de la valeur nette dinventaire, le plancher de chacun des
compartiments peut tre priodiquement abaiss afin de permettre daccrotre la partie
des actifs nets comportant un risque plus lev que la partie (a) et ainsi de participer
B1) PARTIE GENERALE potentiellement davantage des marchs haussiers.

Le plancher peut tre abaiss priodiquement au cours de chaque anne dun montant
Chaque compartiment doit se conformer aux objectifs et la politique dinvestissement dfini lavance. Pour chaque compartiment, le plancher peut tre abaiss dun
dcrits ci-dessous ainsi quaux restrictions gnrales en matire dinvestissement. pourcentage maximum de la dernire valeur nette dinventaire par part du
compartiment calcule lors de lexercice comptable du Fonds clturant au 31 dcembre
Les compartiments refltent la politique de placement de la Banque Cantonale prcdent. Ce pourcentage maximum est de:
Vaudoise. Dans le cadre de la politique dinvestissement couvrant les marchs des
actions et des obligations du monde entier, il se peut que pour chaque compartiment - BCV DYNAGEST World Expobond REP : 5%
des investissements accessoires soient effectus dans les pays en voie - BCV DYNAGEST World Expoequity REP (EUR) : 8%
dindustrialisation ou nouvellement ouverts aux capitaux trangers, pour autant que ces - BCV DYNAGEST World Expoequity REP (CHF) : 8%
pays disposent de bourses ou de marchs rglements, en fonctionnement rgulier,
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Swiss Market Index. Ceci est un indice pouvant excder pour une de ses
Les marchs des options sont volatils mais liquides, et le risque de subir des pertes est composantes la limite de diversification par metteur de 20% jusquau
suprieur celui dinvestir dans dautres valeurs mobilires ngociables, quoique la maximum de 35% suite des conditions de marchs exceptionnelles en
politique dinvestissement des diffrents compartiments nest pas dagir de manire Suisse engendres par la dominance dune des composantes de lindice en
spculative, mais plutt de transfrer ou de rduire les risques auxquels ils pourraient question. La frquence de rebalancement de lindice SMI est trimestrielle et
tre exposs. ne gnre pas de cots. Les investissements effectus via des futures
standardiss ne gnrent pratiquement pas de frais. Il est noter que dans le
Pour tous les compartiments des investissements dans des organismes de placement cas o deux ou plus de composantes de lindice en question excdent 20%, il
collectif de type ouvert et/ou ferm sont autoriss dans les limites prvues par les est procd un look through jusquaux composantes de lindice dans le
restrictions en matire dinvestissement. Conformment au chapitre 3. point 6.1. des cadre du contrle des limites dmetteur de 5%/10%40%.
restrictions dinvestissement ci-dessous, linvestissement total de chaque compartiment
en OPCVM/autres OPC est limit maximum 10% des actifs nets.
Le plancher du compartiment ne fait pas lobjet dune garantie.
B2) COMPARTIMENTS
La valeur nette dinventaire par part est exprime en euro (EUR).

BCV DYNAGEST World Expobond REP Linvestissement dans les divers compartiments tant soumis aux risques
normaux de march, la ralisation des principaux objectifs ne fait pas lobjet
Objectifs et politique d'investissement dune garantie.

Le compartiment BCV DYNAGEST World Expobond REP a pour objectif L'objectif prioritaire du compartiment BCV DYNAGEST World Expoequity
dinvestissement datteindre une croissance du capital long terme et REP (EUR) ne rside pas absolument dans la prservation dune valeur
travers l'utilisation de techniques et d'instruments drivs. Il donne accs, limite infrieure quest celle du plancher. Il est possible d'abaisser le plancher
travers lutilisation de techniques et dinstruments financiers drivs, aux pour procder des Reprises dExposition Priodiques (REP) des actifs nets
principaux marchs internationaux des obligations. Une attention toute du compartiment allous la partie plus risque comme dfinie dans le
particulire est donne la qualit des metteurs. Le niveau initial du prsent chapitre sous B1) PARTIE GENERALE , lettre (b).
plancher par part de ce compartiment est fix 95% du prix de souscription
initial. En raison de Reprises dExposition Priodiques la valeur nette dinventaire
par part peut stablir en dessous du dernier plancher de rfrence fix par
Le plancher du compartiment ne fait pas lobjet dune garantie. part. Cela signifie que le plancher peut aussi bien augmenter que diminuer.

La valeur nette dinventaire de rfrence du compartiment est leuro (EUR). Le niveau initial du plancher par part du compartiment BCV DYNAGEST
World Expoequity REP (EUR) est fix 90% du prix de souscription initial.
La valeur nette dinventaire par part est exprime en euro (EUR) pour la Afin dtre en mesure, si ncessaire, daccrotre priodiquement les actifs
classe EUR et en francs suisses (CHF) pour la classe CHF. nets du compartiment allous la partie plus risque telle que dfinie dans le
prsent chapitre sous B1) PARTIE GENERALE , lettre (b), le plancher du
L'objectif prioritaire du compartiment BCV DYNAGEST World Expobond REP compartiment peut tre abaiss au cours de chaque anne dun pourcentage
ne rside pas absolument dans la prservation dune valeur limite infrieure dfini lavance. Le plancher peut tre abaiss au maximum de 8% de la
quest celle du plancher. Il est possible d'abaisser le plancher pour procder dernire valeur nette dinventaire par part du compartiment calcule lors de
des Reprises dExposition Priodiques (REP) des actifs nets du lexercice comptable du Fonds clturant au 31 dcembre prcdent.
compartiment allous la partie plus risque comme dfinie dans le prsent
chapitre sous B1) PARTIE GENERALE , lettre (b). La rpartition des actifs nets entre les diffrents marchs est dtermine en
fonction de la politique de placement de la Banque Cantonale Vaudoise.
En raison de reprises dexposition priodiques la valeur nette dinventaire par
part peut stablir en dessous du dernier plancher de rfrence fix par part. Profil de risque et profil de l'investisseur type
Cela signifie que le plancher peut aussi bien augmenter que diminuer.
Le compartiment est investi travers l'utilisation de techniques et
Le niveau initial du plancher par part du compartiment BCV DYNAGEST d'instruments financiers drivs dans les principaux marchs internationaux
World Expobond REP a t fix 95% du prix de souscription initial lors du d'actions. Le compartiment vise atteindre une croissance du capital long
lancement du compartiment BCV DYNAMIC FUND BCV DYNAGEST World terme avec un profil de risque plus lev par rapport celui li une
Expobond (anciennement AMC FUND BCV Dynamic Floor Fund World stratgie de gestion o l'objectif prioritaire rsiderait absolument dans la
Expobond (EUR) ) le 21 juin 2000. Afin dtre en mesure, si ncessaire, prservation d'une valeur limite infrieure.
daccrotre priodiquement les actifs nets du compartiment allous la partie
plus risque telle que dfinie dans le prsent chapitre sous B1) PARTIE La technique de gestion applique propose une stratgie de limitation des
GENERALE , lettre (b), le plancher du compartiment peut tre abaiss au risques intgrant un plancher d'investissement. Cependant, l'objectif
cours de chaque anne dun pourcentage dfini lavance. Le plancher peut prioritaire du compartiment ne rside pas absolument dans la prservation
tre abaiss au maximum de 5% de la dernire valeur nette dinventaire par d'une valeur limite du plancher. Il est possible d'abaisser le plancher pour
part du compartiment calcule lors de lexercice comptable du Fonds procder des Reprises d'Exposition Priodiques (REP). En raison des
clturant au 31 dcembre prcdent. La rpartition des actifs nets entre les reprises d'expositions priodiques, la VNI par part peut s'tablir en dessous
diffrents marchs est dtermine en fonction de la politique de placement de du dernier plancher de rfrence fix par part.
la Banque Cantonale Vaudoise.
L'investisseur ne supporte qu'un faible risque de change tant donn que les
Profil de risque et profil de l'investisseur type investissements sont dans la monnaie de base du compartiment ou, sils sont
investis en devises, ils peuvent tre couverts contre le risque de change.
Le compartiment est investi dans les marchs internationaux d'obligations et
une attention toute particulire est donne la qualit des metteurs. Le Ce compartiment est particulirement adapt pour un investisseur ayant un
compartiment vise atteindre une croissance du capital long terme. profil quilibr dynamique qui recherche une croissance long terme de
son capital en compensation d'une volatilit suprieure et qui souhaite profiter
La technique de gestion applique propose une stratgie de limitation des au mieux des opportunits offertes par les marchs boursiers mondiaux.
risques intgrant un plancher d'investissement. Cependant, l'objectif
prioritaire du compartiment ne rside pas absolument dans la prservation
d'une valeur limite du plancher. Il est possible d'abaisser le plancher pour BCV DYNAGEST World Expoequity REP (CHF)
procder des reprises d'exposition priodiques (REP). En raison des
reprises d'expositions priodiques, la VNI par part peut s'tablir en dessous Objectifs et politique d'investissement
du dernier plancher de rfrence fix par part.
Le compartiment BCV DYNAGEST World Expoequity REP (CHF) a pour
Le compartiment est caractris par une faible volatilit de sa valeur nette objectif dinvestissement datteindre une croissance du capital long terme
d'inventaire due plusieurs facteurs. avec un profil de risque plus lev. Il donne accs, travers lutilisation de
techniques et dinstruments financiers drivs, aux principaux marchs
L'investisseur ne supporte qu'un faible risque de change tant donn que les internationaux des actions. Le niveau initial du plancher par part de ce
investissements sont dans la monnaie de base ou, sils sont investis en compartiment est fix 90% du prix de souscription initial.
devises, ils peuvent tre couverts contre le risque de change.
Il est noter que le compartiment peut investir entre autres dans des produits
Ce compartiment est particulirement adapt un investisseur ayant un profil drivs ou des produits structurs (y compris des certificats) bass sur le
dfensif et qui recherche la stabilit de son capital. Swiss Market Index. Ceci est un indice pouvant excder pour une de ses
composantes la limite de diversification par metteur de 20% jusquau
maximum de 35% suite des conditions de marchs exceptionnelles en
BCV DYNAGEST World Expoequity REP (EUR) Suisse engendres par la dominance dune des composantes de lindice en
question. La frquence de rebalancement de lindice SMI est trimestrielle et
Objectifs et politique d'investissement ne gnre pas de cots. Les investissements effectus via des futures
standardiss ne gnrent pratiquement pas de frais. Il est noter que dans le
Le compartiment BCV DYNAGEST World Expoequity REP (EUR) a pour cas o deux ou plus de composantes de lindice en question excdent 20%, il
objectif dinvestissement datteindre une croissance du capital long terme est procd un look through jusquaux composantes de lindice dans le
avec un profil de risque plus lev. Il donne accs, travers lutilisation de cadre du contrle des limites dmetteur de 5%/10%40%.
techniques et dinstruments financiers drivs, aux principaux marchs
internationaux des actions. Le niveau initial du plancher par part de ce Le plancher du compartiment ne fait pas lobjet dune garantie.
compartiment est fix 90% du prix de souscription initial.
La valeur nette d'inventaire est exprime en francs suisses (CHF).
Il est noter que le compartiment peut investir entre autres dans des produits
drivs ou des produits structurs (y compris des certificats) bass sur le

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L'objectif prioritaire du compartiment BCV DYNAGEST World Expoequity Sur base des mmes principes dassurance de portefeuille, lexposition
REP (CHF) ne rside pas absolument dans la prservation dune valeur limite montaire du compartiment est constitue de deux composants :
infrieure quest celle du plancher. Il est possible d'abaisser le plancher pour
procder des Reprises dExposition Priodiques (REP) des actifs nets du (c) une exposition en CHF, la monnaie dans laquelle est exprime la
compartiment allous la partie plus risque comme dfinie dans le prsent valeur dinventaire par part du compartiment. Elle correspond aux
chapitre sous B1) PARTIE GENERALE , lettre (b). ventuels actifs nets libells en CHF et la part des actifs nets
libells en monnaies trangres couverts par des oprations de
En raison de Reprises dExposition Priodiques la valeur nette dinventaire change autorises. Ce composant de lexposition montaire peut
par part peut stablir en dessous du dernier plancher de rfrence fix par tre considr comme tant la partie du compartiment non
part. Cela signifie que le plancher peut aussi bien augmenter que diminuer. expose au risque de change ;

Le niveau initial du plancher par part du compartiment BCV DYNAGEST (d) une exposition de change aux monnaies des principaux marchs
World Expoequity REP (CHF) est fix 90% du prix de souscription initial. obligataires trangers, dans lesquelles sont libells les actifs nets
Afin dtre en mesure, si ncessaire, daccrotre priodiquement les actifs du compartiment. Ce composant reprsente lexposition
nets du compartiment allous la partie plus risque telle que dfinie dans le montaire du compartiment et comporte clairement un profil de
prsent chapitre sous B1) PARTIE GENERALE , lettre (b), le plancher du risque suprieur celui du composant (c).
compartiment BCV DYNAGEST World Expoequity REP (CHF) peut tre
abaiss au cours de chaque anne dun pourcentage dfini lavance. Le Selon lvolution des monnaies trangres dans lesquelles les actifs nets
plancher peut tre abaiss au maximum de 8% de la dernire valeur nette du compartiment sont libells, la partie risque (d) sera augmente ou
dinventaire par part du compartiment calcule lors de lexercice comptable diminue. En particulier, en cas de baisse des monnaies trangres contre
du Fonds clturant au 31 dcembre prcdent. CHF, la partie (d) aura tendance tre rduite et, en cas de hausse de ces
dernires, elle aura tendance tre augmente.
La rpartition des actifs nets entre les diffrents marchs est dtermine par
la politique de placement de la Banque Cantonale Vaudoise. La rpartition des actifs nets entre les diffrents marchs, de mme que
lallocation de lexposition montaire, sont dtermines en fonction de la
Profil de risque et profil de l'investisseur type politique de placement de la Banque Cantonale Vaudoise.
Afin datteindre son objectif, le compartiment peut avoir recours des
Le compartiment est investi travers l'utilisation de techniques et techniques et instruments financiers drivs, pourvu que les conditions
d'instruments financiers drivs dans les principaux marchs internationaux spcifies dans les Restrictions en matire dinvestissement (voir
d'actions. Le compartiment vise atteindre une croissance du capital long chapitre 3) soient respectes. En particulier, le compartiment peut conclure
terme avec un profil de risque plus lev par rapport celui li une des transactions sur les marchs terme et sur des instruments financiers
stratgie de gestion o l'objectif prioritaire rsiderait absolument dans la drivs standardiss et cots en bourse ou sur un autre march
prservation d'une valeur limite infrieure.. rglement, ouvert au public.

La technique de gestion applique propose une stratgie de limitation des Profil de risque et profil de linvestisseur type
risques intgrant un plancher d'investissement. Cependant, l'objectif
prioritaire du compartiment ne rside pas absolument dans la prservation Le compartiment est investi dans les marchs internationaux d'obligations,
d'une valeur limite du plancher. Il est possible d'abaisser le plancher pour particulirement en obligations long terme, et une attention toute
procder des Reprises d'Exposition Priodiques (REP). En raison des particulire est donne la qualit des metteurs. Le compartiment vise
Reprises d'Expositions Priodiques, la VNI par part peut s'tablir en dessous atteindre une croissance du capital long terme.
du dernier plancher de rfrence fix par part.
Ce compartiment est particulirement adapt un investisseur ayant un
L'investisseur ne supporte qu'un faible risque de change tant donn que les profil dfensif et qui recherche une certaine stabilit de son capital.
investissements sont dans la monnaie de base du compartiment ou, sils sont
investis en devises, ils peuvent tre couverts contre le risque de change.

Ce compartiment est particulirement adapt pour un investisseur ayant un C) LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV STRATEGIQUES
profil quilibr dynamique qui recherche une croissance long terme de
son capital en compensation d'une volatilit suprieure et qui souhaite profiter
au mieux des opportunits offertes par les marchs boursiers mondiaux. C1) PARTIE GENERALE

BCV DYNAGEST International Bond Expo (CHF) Chaque compartiment doit se conformer aux objectifs et la politique dinvestissement
dcrits ci-dessous ainsi quaux restrictions gnrales en matire dinvestissement.
Objectifs et politique dinvestissement
Les compartiments refltent la politique de placement de la Banque Cantonale
Le compartiment a pour objectif principal de raliser une croissance du Vaudoise. Dans le cadre de la politique dinvestissement couvrant les marchs des
capital long terme tout en visant la prservation des actifs sous-jacents, en actions et des obligations du monde entier, il se peut que pour chaque compartiment
offrant, des investisseurs raisonnant en franc suisse, un accs aux des investissements accessoires soient effectus dans les pays en voie
principaux marchs dobligations en monnaies trangres, en particulier aux dindustrialisation ou nouvellement ouverts aux capitaux trangers, pour autant que ces
marchs dobligations long terme de premire qualit. pays disposent de bourses ou de marchs rglements, en fonctionnement rgulier,
reconnus et ouverts au public. De ce fait, des investissements dans ces pays
La valeur nette dinventaire par part est exprime en francs suisses (CHF). comportent des risques politiques, conomiques et montaires plus importants avec
pour consquence des marchs boursiers nettement plus volatils.
Dans le but de limiter le risque de baisse li, dune part, aux obligations
long terme, et dautre part, aux monnaies trangres, tout en prservant la Les marchs mergents peuvent se caractriser par une volatilit accrue ainsi que par
capacit de participation au potentiel dapprciation associ ces dernires, un manque de liquidit temporaire. Les investissements dans ces marchs devraient
le compartiment a recours des principes dassurance de portefeuille. donc tre considrs comme spculatifs et dans certains cas sujets des dlais de
rglement significatifs. Le risque de fluctuations significatives de la valeur nette
A cet effet, les actifs nets du compartiment sont essentiellement constitus d'inventaire et de suspension de rachats peut tre plus lev que ceux d'OPC
des deux composants suivants : investissant dans des valeurs mobilires cotes aux principaux marchs mondiaux. De
plus, les pays moins dvelopps ou mergents peuvent prsenter des risques accrus
(a) des valeurs mobilires taux fixe court terme (maximum 3 ans), d'instabilits politiques, conomiques, sociales ou religieuses, ainsi que de
des instruments du march montaire reconnus comme valeurs changements imprvisibles dans la lgislation de ces pays. Les variations des cours de
mobilires et des liquidits. Ce composant peut tre considr change montaires, le contrle des changes et la lgislation fiscale peuvent avoir un
comme tant la partie du compartiment avec un profil de risque impact dfavorable sur la valeur des actifs investis dans les marchs de pays moins
bas; dvelopps ou mergents, de mme que sur les revenus provenant de tels
investissements, et donc mener une volatilit significative de la VNI des fonds sous-
(b) dinvestissements bien diversifis sur les marchs des obligations jacents. Certains de ces marchs risquent de ne pas tomber sous une rglementation
long terme ou en dautres instruments autoriss, comme des comptable, prudentielle ou financire aussi rigoureuse que celles de pays plus
instruments financiers drivs tels que des futures et options, dvelopps. Ces marchs peuvent en outre prsenter le risque de fermetures
cots en bourses ou sur un autre march rglement, ouvert au inattendues. De plus, la surveillance par des instances gouvernementales, le cadre
public. Ce composant du compartiment a un profil de risque rglementaire ainsi que la rglementation fiscale peuvent prsenter un degr de
suprieur celui du composant (a). L'univers d'investissement dveloppement moins lev que celui de pays disposant de marchs de capitaux plus
long terme du compartiment est constitu des principaux marchs dvelopps.
dobligations de 1re qualit (march des obligations
gouvernementales ou, si non gouvernementales, assorties dun Comme pour tout investissement, la socit de gestion ne peut pas garantir la
rating AA-, au minimum auprs de Standard & Poors ou Fitch, ou performance future et il ny a aucune certitude que les diffrents objectifs
Aa3 auprs de Moodys) comme par exemple les marchs des dinvestissement des compartiments soient atteints. Les investisseurs doivent tenir
obligations libelles en EUR, en USD, en JPY et en GBP qui compte que la valeur des parts et le revenu qui en dcoule peuvent aussi bien
seront en principe systmatiquement reprsents dans les actifs augmenter que diminuer.
nets du compartiment.
Lattention des investisseurs est attire sur le fait que, compte tenu du recours possible
des instruments drivs dans un but de couverture et/ou de gestion efficace de
Selon lvolution des marchs dobligations long terme, la partie risque (b) portefeuille, le risque global li lutilisation de ces instruments ne peut pas excder
sera augmente ou diminue. En particulier, en cas de baisse des obligations 100% des actifs nets du compartiment concern. En consquence, le risque global, li
long terme, la partie (b) aura tendance tre rduite et, en cas de hausse aux placements et lutilisation dinstruments drivs de chaque compartiment, peut se
de ces dernires, elle aura tendance tre augmente. monter 200% de ses actifs nets. Enfin, compte tenu du recours possible des
emprunts jusqu 10% des actifs de chaque compartiment, le risque total peut atteindre
210% des actifs nets du compartiment concern.

9
La devise de rfrence des compartiments suivants est leuro (EUR) : BCV (LUX) En se rfrant aux diffrents points du chapitre 2. Objectifs et politique
Strategy Income (EUR), BCV (LUX) Strategy Yield (EUR), BCV (LUX) Strategy dinvestissement des compartiments , paragraphe C1) Partie gnrale , les
Balanced (EUR), BCV (LUX) Strategy Growth (EUR), BCV (LUX) Strategy Equity compartiments placent leurs avoirs :
(EUR), BCV (LUX) Active Security (EUR), BCV (LUX) Active Defensive (EUR), BCV
(LUX) Active Offensive (EUR). - en liquidits et/ou en investissements qui se basent sur la performance des
marchs montaires/devises (tels que dfinis au point 1.), la somme maximale
La devise de rfrence des compartiments suivants est le franc suisse (CHF) : BCV de dpts vue et terme tant limite 49% des actifs nets ;
(LUX) Strategy Income (CHF), BCV (LUX) Strategy Yield (CHF), BCV (LUX) Strategy
Balanced (CHF), BCV (LUX) Strategy Growth (CHF), BCV (LUX) Strategy Equity - pour un minimum de deux tiers des actifs nets en investissements qui se basent
(CHF), BCV (LUX) Active Security (CHF), BCV (LUX) Active Defensive (CHF), BCV sur la performance dobligations, dindices obligataires, de taux dintrt, etc.
(LUX) Active Offensive (CHF). (tels que dfinis au point 2.) ;

Les compartiments investissent dans des actifs libells dans leur monnaie de - jusqu 30% des actifs nets en investissements qui poursuivent dautres objectifs
rfrence. Dans chaque compartiment des investissements dans dautres devises que (tels que dfinis au point 4.).
la devise de rfrence sont galement autoriss. Les investissements peuvent tre
effectus dans le monde entier. Les compartiments peuvent galement utiliser des instruments financiers drivs dans
un but de bonne gestion de portefeuille et/ou de couverture (p.ex. des changes terme
Les avoirs des compartiments sont essentiellement investis en actifs appartenant une dans le but de couvrir des actifs libells dans une devise diffrente de la devise de
ou plusieurs des catgories dactifs suivantes: rfrence des compartiments concerns).

1. dpts vue, dpts terme jusqu chance de douze mois, et/ou instruments Profil de risque et profil de l'investisseur type
du march montaire. Ces investissements peuvent galement tre effectus
moyennant : Ces compartiments visent la prservation du capital et des revenus (rinvestis)
- des instruments financiers drivs (par exemple futures, options, etc.), rguliers. Ils sont essentiellement composs de valeurs de rendement et prsentent
- des produits structurs (p.ex. des certificats, etc.), donc un risque faible. Ils sont particulirement adapts un investisseur ayant un profil
- des OPCVM/autres OPC, dfensif et cherchant une stabilit de son capital.
- etc.,
bass sur la performance des marchs montaires et/ou devises ;
BCV (LUX) Strategy Yield (EUR) et BCV (LUX) Strategy Yield (CHF)
2. obligations (y compris des obligations convertibles) et/ou dautres titres ou droits
de crance, revenu fixe ou variable, de dbiteurs privs ou de droit public du En se rfrant aux diffrents points du chapitre 2. Objectifs et politique
monde entier. Ces investissements peuvent galement tre effectus moyennant : dinvestissement des compartiments , paragraphe C1) Partie gnrale , les
- des instruments financiers drivs (p.ex. futures, options, etc.) et/ou des compartiments placent leurs avoirs :
produits structurs (p.ex. des certificats, etc.) procurant une exposition long
et/ou short sur des obligations/indices obligataires/ taux - en liquidits et/ou en investissements qui se basent sur la performance des
dintrt/linflation/indices de linflation, marchs montaires/devises (tels que dfinis au point 1.), la somme maximale
- des OPCVM/autres OPC ayant une exposition majoritaire, directe et/ou de dpts vue et terme tant limite 49% des actifs nets ;
indirecte, long et/ou short, sur des obligations/indices obligataires/taux
dintrt/linflation/indices de linflation, - pour un minimum de 45% des actifs nets et un maximum de 90% des actifs nets
- des OPCVM/autres OPC obligataires de type absolute return, en investissements qui se basent sur la performance dobligations, dindices
- des OPCVM/autres OPC obligataires de type market neutral , obligataires, de taux dintrt, etc. (tels que dfinis au point 2.) ;
- des OPCVM/autres OPC investis de manire long et/ou short, dans des CDS
et/ou dautres drivs portant sur des crdits, - pour un minimum de 10% des actifs nets et un maximum de 45% des actifs nets
- des OPCVM/autres OPC investissant dans des produits taux fixes et/ou en investissements qui se basent sur la performance dactions et/ou dindices
variables bass sur des assurances de portefeuille, dactions (tels que dfinis au point 3.) ;
- des OPCVM/autres OPC investissant dans des produits protgs au niveau
de la duration et/ou de linflation (taux fixes et/ou variables), - jusqu 30% des actifs nets en investissements qui poursuivent dautres objectifs
- etc.; (tels que dfinis au point 4.).

3. actions et/ou dautres titres assimils des actions (p.ex. titres de participation, Les compartiments peuvent galement utiliser des instruments financiers drivs
des OPC de type ferm tels que par exemple des Real Estate Investment Trusts ( dans un but de bonne gestion de portefeuille et/ou de couverture (p.ex. des
REITS ) cots et liquides, etc.) de socits du monde entier. Ces investissements changes terme dans le but de couvrir des actifs libells dans une devise
peuvent galement tre effectus moyennant : diffrente de la devise de rfrence des compartiments concerns).
- des instruments financiers drivs (p.ex. futures, options, etc.) et/ou des
produits structurs (p.ex. des certificats, etc.) procurant une exposition long Profil de risque et profil de l'investisseur type
et/ou short sur des actions/indices dactions, Les compartiments visent une croissance long terme du capital et des revenus
- des OPCVM/autres OPC ayant une exposition majoritaire, directe et/ou (rinvestis) rguliers en prenant gnralement une plus grande exposition sur des
indirecte, long et/ou short, sur des actions/indices dactions, valeurs de rendement que sur des actions. Ils prsentent donc un risque modr et
- des OPCVM/autres OPC actions de type absolute return, sont particulirement adapts un investisseur ayant un profil conservateur qui
- des OPCVM/autres OPC actions de type market neutral cherche la fois des revenus (rinvestis) rguliers et une apprciation modre de son
- etc.; capital terme.

4. autres actifs ligibles savoir des OPCVM/autres OPC de type mixte. Des
investissements peuvent galement tre effectus moyennant : BCV (LUX) Strategy Balanced (EUR) et BCV (LUX) Strategy Balanced (CHF)
- des instruments financiers drivs (p.ex. futures, options, etc.),
- des produits structurs (p.ex. des certificats, etc.), En se rfrant aux diffrents points du chapitre 2. Objectifs et politique
- des OPCVM/autres OPC, dinvestissement des compartiments , paragraphe C1) Partie gnrale , les
- etc. compartiments placent leurs avoirs :
bass sur la performance de matires premires/prcieuses, indices de matires
premires/prcieuses (sous condition quaucune livraison physique nen rsulte) - en liquidits et/ou en investissements qui se basent sur la performance des
et/ou sur la performance de hedge funds/indices de hedge funds. marchs montaires/devises (tels que dfinis au point 1.), la somme maximale
de dpts vue et terme tant limite 49% des actifs nets ;
Les compartiments peuvent galement utiliser des instruments financiers drivs dans
un but de bonne gestion de portefeuille et/ou de couverture (p.ex. des changes terme - pour un minimum de 25% des actifs nets et un maximum de 75% des actifs nets
dans le but de couvrir des actifs libells dans une devise diffrente de la devise de en investissements qui se basent sur la performance dobligations, dindices
rfrence des compartiments concerns, etc.). obligataires, de taux dintrt, etc. (tels que dfinis au point 2.) ;

Les commissions de gestion consolides des compartiments et des fonds sous-jacents - pour un minimum de 25% des actifs nets et un maximum de 65% des actifs nets
ne doivent pas tre suprieures 5%. Les investissements dans des fonds en investissements qui se basent sur la performance dactions et/ou dindices
d'investissement sont valoriss sur base de la dernire valeur nette d'inventaire dactions (tels que dfinis au point 3.) ;
disponible par rapport au jour date VNI ou du dernier cours de clture disponible par
rapport au jour date VNI. - jusqu 30% des actifs nets en investissements qui poursuivent dautres objectifs
(tels que dfinis au point 4.).
Lorsque la socit laquelle la gestion a t dlgue acquiert des parts de
placements collectifs de capitaux grs directement ou indirectement par elle-mme ou Les compartiments peuvent galement utiliser des instruments financiers drivs dans
par une socit laquelle elle est lie dans le cadre dune communaut de gestion ou un but de bonne gestion de portefeuille et/ou de couverture (p.ex. des changes terme
de contrle ou par une importante participation directe ou indirecte (fonds cibles lis), dans le but de couvrir des actifs libells dans une devise diffrente de la devise de
aucune commission dmission ou de rachat des fonds cibles lis ne peut tre dbite rfrence des compartiments concerns).
au compartiment concern.
Profil de risque et profil de l'investisseur type
L'attention des souscripteurs est attire sur le fait que ce type de participation suppose
le paiement de frais et de commissions se rapportant non seulement au Fonds lui- Les compartiments visent la croissance de la fortune long terme et des revenus
mme mais galement aux Organismes de Placement Collectif dans lesquels il investit. (rinvestis) complmentaires. Ils envisagent davoir une allocation de rfrence
gnralement quilibre entre obligations et actions et prsentent donc un risque
modr lev. Le compartiment convient un investisseur cherchant, au prix dune
C2) COMPARTIMENTS
certaine volatilit, une augmentation de son capital terme et des revenus (rinvestis)
complmentaires.
BCV (LUX) Strategy Income (EUR) et BCV (LUX) Strategy Income (CHF)

BCV (LUX) Strategy Growth (EUR) et BCV (LUX) Strategy Growth (CHF)

10
En se rfrant aux diffrents points du chapitre 2. Objectifs et politique - pour un minimum de 30% des actifs nets en liquidits et/ou en investissements
dinvestissement des compartiments , paragraphe C1) Partie gnrale , les qui se basent sur la performance des marchs montaires/devises (tels que
compartiments placent leurs avoirs : dfinis au point 1.) et/ou en investissements qui se basent sur la performance
dobligations, dindices obligataires, de taux dintrt, etc. (tels que dfinis au
- en liquidits et/ou en investissements qui se basent sur la performance des point 2.), la somme maximale de dpts vue et terme tant limite 49%
marchs montaires/devises (tels que dfinis au point 1.), la somme maximale des actifs nets ;
de dpts vue et terme tant limite 49% des actifs nets ;
- jusqu 55% des actifs nets en investissements qui se basent sur la performance
- jusqu 55% des actifs nets en investissements qui se basent sur la performance dactions et/ou dindices dactions (tels que dfinis au point 3.) ;
dobligations, dindices obligataires, de taux dintrt, etc. (tels que dfinis au
point 2.) ; - jusqu 30% des actifs nets en investissements qui poursuivent dautres objectifs
(tels que dfinis au point 4.).
- pour un minimum de 45% des actifs nets et un maximum de 95% des actifs nets
en investissements qui se basent sur la performance dactions et/ou dindices Les compartiments peuvent galement utiliser des instruments financiers drivs dans
dactions (tels que dfinis au point 3.) ; un but de bonne gestion de portefeuille et/ou de couverture (p.ex. des changes terme
dans le but de couvrir des actifs libells dans une devise diffrente de la devise de
- jusqu 30% des actifs nets en investissements qui poursuivent dautres objectifs rfrence des compartiments concerns).
(tels que dfinis au point 4.).
Profil de risque et profil de l'investisseur type
Les compartiments peuvent galement utiliser des instruments financiers drivs dans
un but de bonne gestion de portefeuille et/ou de couverture (p.ex. des changes terme Les compartiments visent une apprciation graduelle du capital tout en minimisant le
dans le but de couvrir des actifs libells dans une devise diffrente de la devise de risque de perte par une allocation flexible et diversifie. Ils envisagent davoir une
rfrence des compartiments concerns). exposition sur des valeurs de rendements, des liquidits et/ou des instruments du
march montaires gnralement suprieure celle sur des actions. Les
Profil de risque et profil de l'investisseur type investissements en produits alternatifs sont destins diminuer la volatilit des
compartiments qui prsentent ainsi un risque modr. Ils sont particulirement adapts
Les compartiments visent, au prix de fluctuations importantes, une apprciation du un investisseur avec un profil conservateur cherchant une augmentation progressive
capital moyennant une large exposition sur actions. Ils prsentent donc un risque lev de son capital.
et conviennent aux investisseurs cherchant le gain en capital et de faibles revenus
(rinvestis).
BCV (LUX) Active Offensive (EUR) et BCV (LUX) Active Offensive (CHF)

BCV (LUX) Strategy Equity (EUR) et BCV (LUX) Strategy Equity (CHF) En se rfrant aux diffrents points du chapitre 2. Objectifs et politique
dinvestissement des compartiments , paragraphe C1) Partie gnrale , les
En se rfrant aux diffrents points du chapitre 2. Objectifs et politique compartiments placent leurs avoirs :
dinvestissement des compartiments , paragraphe C1) Partie gnrale , les
compartiments placent leurs avoirs : - jusqu 70% des actifs nets en liquidits et/ou en investissements qui se basent
sur la performance des marchs montaires/devises (tels que dfinis au point 1.)
- en liquidits et/ou en investissements qui se basent sur la performance des et/ou en investissements qui se basent sur la performance dobligations,
marchs montaires/devises (tels que dfinis au point 1.), la somme maximale dindices obligataires, de taux dintrt, etc. (tels que dfinis au point 2.), la
de dpts vue et terme tant limite 49% des actifs nets ; somme maximale de dpts vue et terme tant limite 49% des actifs
nets ;
- pour un minimum de deux tiers des actifs nets en investissements qui se basent
sur la performance dactions et/ou dindices dactions (tels que dfinis au point - pour un minimum de 20% des actifs nets et un maximum de 95% des actifs nets
3.) ; en investissements qui se basent sur la performance dactions et/ou dindices
dactions (tels que dfinis au point 3.) ;
- jusqu 30% des actifs nets en investissements qui poursuivent dautres objectifs
(tels que dfinis au point 4.). - jusqu 30% des actifs nets en investissements qui poursuivent dautres objectifs
(tels que dfinis au point 4.).
Les compartiments peuvent galement utiliser des instruments financiers drivs dans
un but de bonne gestion de portefeuille et/ou de couverture (p.ex. des changes terme Les compartiments peuvent galement utiliser des instruments financiers drivs dans
dans le but de couvrir des actifs libells dans une devise diffrente de la devise de un but de bonne gestion de portefeuille et/ou de couverture (p.ex. des changes terme
rfrence des compartiments concerns). dans le but de couvrir des actifs libells dans une devise diffrente de la devise de
rfrence des compartiments concerns).
Profil de risque et profil de l'investisseur type
Profil de risque et profil de l'investisseur type
Les compartiments visent des gains en capital importants long terme et investissent
essentiellement en actions. Ils sont destins aux investisseurs acceptant un risque Les compartiments visent une apprciation dynamique du capital tout en limitant
lev en vue dune augmentation substantielle de leur capital long terme. limpact des fortes baisses du march par une allocation flexible et diversifie. Les
compartiments peuvent investir jusqu 95% des actifs nets en actions et peuvent
prsenter ainsi un risque lev. Les investissements en produits alternatifs sont
BCV (LUX) Active Security (EUR) et BCV (LUX) Active Security (CHF) destins diminuer la volatilit des compartiments. Ils conviennent aux investisseurs
cherchant un gain en capital et une politique dinvestissement dynamique.
En se rfrant aux diffrents points du chapitre 2. Objectifs et politique
dinvestissement des compartiments , paragraphe C1) Partie gnrale , les D) LES RISQUES
compartiments placent leurs avoirs :

- pour un minimum de 60% des actifs nets en liquidits et/ou en investissements La prsente section contient des explications sur les divers types de risques qui
qui se basent sur la performance des marchs montaires/devises (tels que peuvent sappliquer aux compartiments. Lattention des investisseurs est attire sur le
dfinis au point 1.) et/ou en investissements qui se basent sur la performance fait que dautres risques peuvent galement ponctuellement concerner les
dobligations, dindices obligataires, de taux dintrt, etc. (tels que dfinis au compartiments.
point 2.), la somme maximale de dpts vue et terme tant limite 49%
des actifs nets ; Risque de contrepartie
Risque de perte en raison dune dfaillance dune contrepartie remplir ses obligations
- jusqu 25% des actifs nets en investissements qui se basent sur la performance contractuelles dans une transaction. En cas de dfaillance de la contrepartie, le
dactions et/ou dindices dactions (tels que dfinis au point 3.) ; montant, la nature et le calendrier de la rcupration peuvent tre incertains.

- jusqu 30% des actifs nets en investissements qui poursuivent dautres objectifs Risque de crdit
(tels que dfinis au point 4.). Risque de perte rsultant de lincapacit dun emprunteur remplir ses obligations
financires contractuelles, notamment le paiement en temps voulu des intrts ou du
Les compartiments peuvent galement utiliser des instruments financiers drivs dans principal. En fonction des accords contractuels, diffrents vnements de crdit
un but de bonne gestion de portefeuille et/ou de couverture (p.ex. des changes terme peuvent entraner une situation de dfaut, notamment : la faillite, linsolvabilit, une
dans le but de couvrir des actifs libells dans une devise diffrente de la devise de restructuration/liquidation ordonne par un tribunal, un rchelonnement des dettes ou
rfrence des compartiments concerns). le non-paiement des crances exigibles. La valeur des actifs ou contrats drivs peut
tre particulirement sensible la qualit du crdit perue de lentit de rfrence ou
Profil de risque et profil de l'investisseur type de lmetteur.

Les compartiments visent une augmentation rgulire du capital par une allocation Risque de liquidit des actifs
flexible et diversifie moyennant une exposition majeure sur des valeurs de rendement, Incapacit vendre un actif ou liquider une position dans un dlai dfini sans perte
et/ou des liquidits/instruments du march montaire. Les investissements en produits de valeur importante. Lilliquidit des actifs peut tre due labsence dun march
alternatifs sont destins diminuer la volatilit des compartiments qui prsentent ainsi dment tabli pour lactif en question ou labsence de demande de cet actif.
un risque faible. Ils sont particulirement adapts un investisseur avec un profil
dfensif cherchant la stabilit de son capital. Risque de march
Risque de perte d aux mouvements des prix du march financier, et aux volutions
des facteurs qui ont une influence sur ces mouvements. Le risque de march se
BCV (LUX) Active Defensive (EUR) et BCV (LUX) Active Defensive (CHF) dcline en lments de risques correspondant aux grandes catgories dactifs ou
caractristiques du march:
En se rfrant aux diffrents points du chapitre 2. Objectifs et politique - risque li aux matires premires;
dinvestissement des compartiments , paragraphe C1) Partie gnrale , les - risque de change;
compartiments placent leurs avoirs : - risque li aux actions;

11
- risque de taux dintrts; Fonds peut effectuer des placements conformment ses objectifs
- risque de volatilit; d'investissement, tels quils ressortent des documents constitutifs du Fonds;
- risque inhrent aux marchs mergents; - les contreparties aux transactions sur instruments drivs de gr gr soient
des tablissements soumis une surveillance prudentielle et appartenant aux
Risque oprationnel catgories agres par la CSSF, et
Risque de perte rsultant de processus, quipes et systmes internes dfaillants ou - les instruments drivs de gr gr fassent l'objet d'une valuation fiable et
inadapts, ou dvnements externes. Le risque oprationnel couvre de risques vrifiable sur une base journalire et puissent, l'initiative du Fonds, tre
multiples dont, sans sy limiter: le risque de processus et systmique, inhrent la vendus, liquids ou clturs par une transaction symtrique, tout moment et
vulnrabilit des systmes, aux insuffisances ou lchec des contrles, le risque de leur juste valeur;
valorisation lorsquun actif est survalu et vaut moins que prvu son chance ou sa
vente, le risque de fournisseur, le risque dexcution lorsquun ordre nest pas excut h) instruments du march montaire autres que ceux ngocis sur un march
comme prvu et le risque concernant une personne (comptences inappropries, perte rglement pour autant que l'mission ou l'metteur de ces instruments soient
de personnel cl, risque de disponibilit, sant, fraude, etc.). soumis eux-mmes une rglementation visant protger les investisseurs et
l'pargne et que ces instruments soient:
Autres risques - mis ou garantis par une administration centrale, rgionale ou locale, par une
Cette catgorie dresse la liste de tous les risques qui nappartiennent aucune Banque Centrale d'un Etat membre, par la Banque Centrale Europenne, par
catgorie et ne sont spcifiques aucun march en particulier: l'Union Europenne ou par la Banque Europenne d'Investissement, par un Etat
- risque juridique; tiers ou, dans le cas d'un Etat fdral, par un des membres composant la
- risque rglementaire et de conformit; fdration, ou par un organisme public international dont font partie un ou
- risque de concentration; plusieurs Etats membres, ou
- risque politique; - mis par une entreprise dont des titres sont ngocis sur les marchs
- risque de conflits dintrts; rglements viss aux points 1.1.a), b) ou c) ci-dessus, ou
- risque deffet de levier. - mis ou garantis par un tablissement soumis une surveillance prudentielle
selon les critres dfinis par le droit communautaire, ou par un tablissement
qui est soumis et qui se conforme des rgles prudentielles considres
3. RESTRICTIONS EN MATIERE DINVESTISSEMENT comme au moins aussi strictes que celles prvues par la lgislation
communautaire, ou
Les dispositions gnrales nonces ci-dessous s'appliquent tous les compartiments - mis par d'autres entits appartenant aux catgories approuves par la CSSF
du Fonds moins qu'elles ne rentrent en contradiction avec les objectifs pour autant que les investissements dans ces instruments soient soumis des
d'investissement d'un compartiment. Dans ce dernier cas, la description du rgles de protection des investisseurs qui soient quivalentes celles prvues
compartiment nonce les restrictions d'investissement particulires qui priment sur les aux premier, deuxime et troisime tirets, et que l'metteur soit une socit dont
dispositions gnrales. Dans chaque compartiment, les avoirs sont principalement le capital et les rserves s'lvent au moins dix millions d'euros (10.000.000
placs en tenant compte des prescriptions suivantes: euros) et qui prsente et publie ses comptes annuels conformment la
quatrime directive 78/660/CEE, soit une entit qui, au sein d'un groupe de
Les limitations de placement nonces ci-dessous doivent tre observes l'intrieur socits incluant une ou plusieurs socits cotes, se consacre au financement
de chaque compartiment, sauf celles figurant aux points 7.1. et 7.3. qui s'appliquent d'un groupe ou soit une entit qui se consacre au financement de vhicules de
globalement tous les compartiments runis du Fonds. titrisation bnficiant d'une ligne de financement bancaire.
1. Limites gnrales dinvestissement 1.2. Toutefois:
1.1. Les placements du Fonds doivent tre constitus exclusivement de: a) le Fonds peut placer ses actifs concurrence de 10% au maximum dans des valeurs
mobilires et instruments du march montaire autres que ceux viss aux points 1.1.
a) valeurs mobilires et instruments du march montaire cots ou ngocis sur a), b), c), d) et h);
un march rglement, et/ou; b) le Fonds peut acqurir les biens meubles et immeubles indispensables l'exercice
direct de son activit;
b) valeurs mobilires et instruments du march montaire ngocis sur un autre c) le Fonds ne peut pas acqurir des mtaux prcieux ni des certificats reprsentatifs
march d'un Etat membre de l'Union Europenne rglement, en de ceux-ci.
fonctionnement rgulier, reconnu et ouvert au public;
1.3. Le Fonds peut dtenir, titre accessoire, des liquidits.
c) valeurs mobilires et instruments du march montaire cots ou ngocis sur
un march rglement dans tout Etat dEurope qui nest pas un Etat Membre de 2.1. Le Fonds doit employer une mthode de gestion des risques qui lui permette de
lUnion Europenne et dans tout Etat dAmrique, dAfrique, dAsie, dAustralie contrler et de mesurer tout moment le risque associ aux positions et la contribution
et Ocanie; de celles-ci au profil de risque gnral du portefeuille; il doit employer une mthode
permettant une valuation prcise et indpendante de la valeur des instruments drivs
d) valeurs mobilires et instruments du march montaire nouvellement mis, de gr gr.
sous rserve que: Le Fonds doit communiquer rgulirement la CSSF, selon les rgles dtailles
- les conditions d'mission comportent l'engagement que la demande dfinies par cette dernire, les types dinstruments drivs, les risques sous-jacents,
d'admission la cote officielle d'une bourse de valeurs ou un autre march les limites quantitatives ainsi que les mthodes choisies pour estimer les risques
rglement, en fonctionnement rgulier, reconnu et ouvert au public, soit associs aux transactions sur instruments drivs.
introduite, pour autant que le choix de la bourse ou du march ait t prvu par
les documents constitutifs du Fonds; 2.2. Le Fonds est autoris en outre recourir aux techniques et instruments qui ont
- l'admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la priode d'un an depuis pour objet les valeurs mobilires et les instruments du march montaire aux
l'mission. conditions et dans les limites fixes par la CSSF pour autant que ces techniques et
instruments soient employs aux fins d'une gestion efficace du portefeuille. Lorsque
e) parts d'OPCVM agrs conformment la directive 2009/65/CE et/ou ces oprations concernent l'utilisation d'instruments drivs, ces conditions et limites
d'autres OPC au sens de l'article 1er, paragraphe (2), premier et deuxime doivent tre conformes aux dispositions lgales.
tirets, de la directive 2009/65/CE, qu'ils se situent ou non dans un Etat membre En aucun cas, ces oprations ne doivent amener le Fonds s'carter de ses objectifs
de l'Union Europenne, condition que: d'investissement tels quexposs dans son rglement de gestion, dans ses documents
- ces autres OPC soient agrs conformment une lgislation prvoyant que constitutifs ou dans son prospectus.
ces organismes sont soumis une surveillance que la CSSF considre comme
quivalente celle prvue par la lgislation communautaire et que la 2.3. Le Fonds veille ce que le risque global li aux instruments drivs n'excde pas
coopration entre les autorits soit suffisamment garantie; la valeur nette totale de son portefeuille.
- le niveau de la protection garantie aux dtenteurs de parts de ces autres OPC Les risques sont calculs en tenant compte de la valeur courante des actifs sous-
soit quivalent celui prvu par les dtenteurs de parts d'un OPCVM et, en jacents, du risque de contrepartie, de l'volution prvisible des marchs et du temps
particulier, que les rgles relatives la division des actifs, aux emprunts, aux disponible pour liquider les positions. Ceci s'applique galement aux alinas suivants.
prts, aux ventes dcouvert de valeurs mobilires et d'instruments du march Le Fonds peut, dans le cadre de sa politique d'investissement et dans les limites fixes
montaire soient quivalentes aux exigences de la directive 2009/65/CE; au point 3.5., investir dans des instruments financiers drivs pour autant que,
- les activits de ces autres OPC fassent l'objet de rapports semestriels et globalement, les risques auxquels sont exposs les actifs sous-jacents n'excdent pas
annuels permettant une valuation de l'actif et du passif, des bnfices et des les limites d'investissement fixes aux points 3.1., 3.2., 3.3, 3.4. et 3.5.. Lorsque le
oprations de la priode considre; Fonds investit dans des instruments financiers drivs fonds sur un indice, ces
- la proportion d'actifs des OPCVM ou de ces autres OPC dont l'acquisition est investissements ne sont pas ncessairement combins aux limites fixes aux points
envisage, qui, conformment leurs documents constitutifs, peut tre investie 3.1., 3.2., 3.3., 3.4. et 3.5..
globalement dans des parts d'autres OPCVM ou d'autres OPC ne dpasse pas Lorsqu'une valeur mobilire ou un instrument du march montaire comporte un
10%. instrument driv, ce dernier doit tre pris en compte lors de l'application des
dispositions prvues aux points 2.1., 2.2. et 2.3..
f) dpts auprs d'un tablissement de crdit remboursables sur demande ou
pouvant tre retirs et ayant une chance infrieure ou gale douze mois, 3.1. Le Fonds ne peut investir plus de 10% au maximum de ses actifs dans des valeurs
condition que l'tablissement de crdit ait son sige statutaire dans un Etat mobilires ou des instruments du march montaire mis par la mme entit. Le Fonds
membre de l'Union Europenne ou, si le sige statutaire de l'tablissement de ne peut investir plus de 20% au maximum de ses actifs dans des dpts placs auprs
crdit est situ dans un pays tiers, soit soumis des rgles prudentielles de la mme entit. Le risque de contrepartie du Fonds dans une transaction sur
considres par la CSSF comme quivalentes celles prvues par la instruments drivs de gr gr ne peut excder 10% de ses actifs lorsque la
lgislation communautaire; contrepartie est un des tablissements de crdit viss au point 1.1.f), ou 5% au
maximum de ses actifs dans les autres cas.
g) instruments financiers drivs, y compris les instruments assimilables
donnant lieu un rglement en espces, qui sont ngocis sur un march 3.2. La valeur totale des valeurs mobilires et des instruments du march montaire
rglement du type vis aux points 1.1.a), b) et c) ci-dessus; et/ou instruments dtenus par le Fonds auprs des metteurs dans chacun desquels il investit plus de
financiers drivs ngocis de gr gr ("instruments drivs de gr gr"), 5% de ses actifs ne peut dpasser 40% au maximum de la valeur de ses actifs. Cette
condition que: limite ne s'applique pas aux dpts auprs d'tablissements financiers faisant l'objet
- le sous-jacent consiste en instruments relevant du point 1.1., en indices d'une surveillance prudentielle et aux transactions sur instruments drivs de gr gr
financiers, en taux d'intrt, en taux de change ou en devises, dans lesquels le avec ces tablissements.

12
Nonobstant les limites individuelles fixes au point 3.1., le Fonds ne peut combiner: 7.1. Le Fonds ne peut acqurir d'actions assorties du droit de vote et lui permettant
- des investissements dans des valeurs mobilires ou des instruments du march d'exercer une influence notable sur la gestion d'un metteur.
montaire mis par une seule entit,
- des dpts auprs d'une seule entit, et/ou 7.2. En outre, le Fonds ne peut acqurir plus de:
- des risques dcoulant de transactions sur instruments drivs de gr gr avec une - 10% d'actions sans droit de vote d'un mme metteur;
seule entit, qui soient suprieurs 20% de ses actifs. - 10% d'obligations d'un mme metteur;
- 25% des parts d'un mme OPCVM et/ou autre OPC;
3.3. La limite prvue au point 3.1., premire phrase, est porte 35% au maximum si - 10% d'instruments du march montaire mis par un mme metteur.
les valeurs mobilires ou les instruments du march montaire sont mis ou garantis
par un Etat membre de l'Union Europenne, par ses collectivits publiques territoriales, Les limites prvues aux deuxime, troisime et quatrime tirets peuvent ne pas tre
par un Etat tiers ou par des organismes publics internationaux dont un ou plusieurs respectes au moment de lacquisition si, ce moment-l, le montant brut des
Etats membres font partie. obligations ou des instruments du march montaire, ou le montant net des titres mis,
ne peut tre calcul.
3.4. La limite prvue au point 3.1., premire phrase, est porte 25% au maximum
pour certaines obligations, lorsque celles-ci sont mises par un tablissement de crdit 7.3. Les points 7.1. et 7.2. ne sont pas d'application en ce qui concerne:
qui a son sige statutaire dans un Etat membre de l'Union Europenne et qui est
lgalement soumis surveillance spciale des autorits publiques destine protger a) les valeurs mobilires et les instruments du march montaire mis ou garantis par
les dtenteurs d'obligations. En particulier, les sommes dcoulant de l'mission de ces un Etat membre de l'Union Europenne ou ses collectivits publiques territoriales;
obligations doivent tre investies, conformment la lgislation, dans des actifs qui,
durant toute la priode de validit des obligations, peuvent couvrir les crances b) les valeurs mobilires et les instruments du march montaire mis ou garantis par
rsultant des obligations et qui, en cas de faillite de l'metteur, seraient utiliss en un Etat qui ne fait pas partie de l'Union Europenne;
priorit pour le remboursement du principal et le paiement des intrts courus.
c) les valeurs mobilires et les instruments du march montaire mis par des
Lorsque le Fonds investit plus de 5% de ses actifs dans les obligations mentionnes au organismes internationaux caractre public dont un ou plusieurs Etats membres de
premier alina et mises par un seul metteur, la valeur totale de ces investissements l'Union Europenne font partie;
ne peut dpasser 80% de la valeur des actifs du Fonds.
d) les actions dtenues par le Fonds dans le capital d'une socit d'un Etat tiers
3.5. Les valeurs mobilires et les instruments du march montaire voqus aux points l'Union Europenne investissant ses actifs essentiellement en titres d'metteurs
3.3. et 3.4. ne sont pas pris en compte pour appliquer la limite de 40% mentionne au ressortissants de cet Etat lorsque, en vertu de la lgislation de celui-ci, une telle
point 3.2.. participation constitue pour le Fonds la seule possibilit d'investir en titres d'metteurs
Les limites prvues aux points 3.1., 3.2., 3.3. et 3.4. ne peuvent tre combines; par de cet Etat. Cette drogation n'est cependant applicable qu' la condition que la socit
consquent, les investissements dans des valeurs mobilires ou des instruments du de l'Etat tiers l'Union Europenne respecte dans sa politique de placement les limites
march montaire mis par la mme entit, dans des dpts ou dans des instruments tablies aux points 3.1., 3.2., 3.3., 3.4., 3.5., 6.1., 6.2., 6.3., 7.1. et 7.2. En cas de
drivs effectus avec cette entit conformment aux points 3.1., 3.2., 3.3. et 3.4., ne dpassement des limites prvues aux points 3.1., 3.2., 3.3., 3.4., 3.5., 6.1., 6.2. et 6.3.,
peuvent pas dpasser au total 35% des actifs du Fonds. les points 8.1., et 8.2. s'appliquent mutatis mutandis;
Les socits qui sont regroupes aux fins de la consolidation des comptes, au sens de
la directive 83/349/CEE ou conformment aux rgles comptables internationales e) les actions dtenues par une ou plusieurs socits d'investissement dans le capital
reconnues, sont considres comme une seule entit pour le calcul des limites prvues des socits filiales exerant uniquement au profit exclusif de celles-ci des activits de
dans le prsent article. gestion, de conseil ou de commercialisation dans le pays o la filiale est situe en ce
Le Fonds peut avoir une exposition maximale de 20% de ses actifs nets envers un qui concerne le rachat de parts la demande des porteurs.
mme groupe moyennant des investissements en valeurs mobilires, et instruments
du march montaire ainsi que moyennant des dpts et des transactions sur 8.1. Le Fonds ne doit pas ncessairement se conformer aux limites prvues dans le
instruments financiers drivs de gr gr. prsent chapitre lors de l'exercice de droits de souscription affrents des valeurs
mobilires ou des instruments du march montaire qui font partie de ses actifs.
4.1. Sans prjudice des limites prvues au point 7.2., les limites prvues au point 3.1.
sont portes 20% au maximum pour les placements en actions et/ou en obligations Tout en veillant au respect du principe de la rpartition des risques, le Fonds ou chaque
mises par une mme entit, lorsque conformment aux documents constitutifs du compartiment nouvellement agr peut droger aux points 3.1., 3.2., 3.3, 3.4., 3.5.,
Fonds, la politique de placement du Fonds a pour objet de reproduire la composition 4.1., 4.2., 5., 6.1., 6.2., 6.3. ainsi quaux limites dinvestissement numres au chapitre
dun indice dactions ou dobligations prcis qui est reconnu par la CSSF, sur les bases 2. Objectifs et Politique dInvestissement des compartiments pendant une priode
suivantes : de six mois suivant la date de son lancement.
- La composition de lindice est suffisamment diversifie;
- Lindice constitue un talon reprsentatif du march auquel il se rfre ; 8.2. Si un dpassement des limites vises au point 8.1. intervient indpendamment de
- Il fait lobjet dune publication approprie. la volont du Fonds ou la suite de l'exercice des droits de souscription, celui-ci doit,
dans ses oprations de vente, avoir pour objectif prioritaire de rgulariser cette situation
4.2. La limite prvue au point 4.1. est de 35% lorsque cela savre justifi par des en tenant compte de l'intrt des participants.
conditions exceptionnelles sur les marchs, notamment sur des marchs rglements
o certaines valeurs mobilires ou certains instruments du march montaire sont 9.1. Ne peut emprunter:
largement dominants. Linvestissement jusqu cette limite nest permis que pour un Ni la socit de gestion ni le dpositaire, agissant pour le compte du fonds commun de
seul metteur. placement.

5. Par drogation aux points 3.1., 3.2., 3.3., 3.4. et 3.5., le Fonds est autoris Toutefois, le Fonds peut acqurir des devises par le truchement d'un type de prt face
placer, selon le principe de la rpartition des risques, jusqu' 100% de ses actifs face.
dans diffrentes missions de valeurs mobilires et d'instruments du march
montaire mis ou garantis par un Etat membre de l'Union Europenne, par ses 9.2. Par drogation au point 9.1., le Fonds peut emprunter:
collectivits publiques territoriales, par un Etat qui ne fait pas partie de l'Union
Europenne (Etat membre de lOCDE) ou par des organismes internationaux a) concurrence de 10% de ses actifs, pour autant qu'il s'agisse d'emprunts
caractre public dont font partie un ou plusieurs Etats membre de l'Union temporaires;
Europenne. Le Fonds doit dtenir des valeurs appartenant six missions b) concurrence de 10% de ses actifs, pour autant qu'il s'agisse d'emprunts devant
diffrentes au moins, sans que les valeurs appartenant une mme mission permettre l'acquisition de biens immobiliers indispensables la poursuite directe de ses
puissent excder 30% du montant total. activits; dans ce cas, ces emprunts et ceux viss au point a) ne peuvent, en tout tat
de cause, dpasser conjointement 15% de ses actifs.
6.1. Le Fonds peut acqurir les parts d'OPCVM et/ou d'autres OPC viss au point
1.1.e), condition de ne pas investir plus de 20% de ses actifs dans un mme OPCVM 10.1. Sans prjudice de l'application des points 1.1., 1.2., 1.3., 2.1., 2.2., et 2.3., ni la
ou autre OPC. socit de gestion, ni le dpositaire agissant pour le compte du fonds ne peuvent
Pour les besoins de l'application de cette limite d'investissement, chaque compartiment octroyer de crdits ou se porter garant pour le compte de tiers.
dun OPC compartiments multiples, au sens de larticle 181 de la loi du 17 dcembre
2010, est considrer comme un metteur distinct, condition que le principe de la 10.2. Le point 10.1. ne fait pas obstacle l'acquisition, par le Fonds de valeurs
sgrgation des engagements des diffrents compartiments l'gard des tiers soit mobilires, d'instruments du march montaire ou d'autres instruments financiers non
assur. entirement librs viss aux points 1.1.e), 1.1.g) et 1.1.h).

6.2. Les placements dans des parts d'OPC autres que les OPCVM ne peuvent 11. Ni la socit de gestion, ni le dpositaire, agissant pour le compte du fonds ne
dpasser, au total, 30% des actifs du Fonds. Lorsque le Fonds a acquis des parts peuvent effectuer de ventes dcouvert de valeurs mobilires, d'instruments du
d'OPCVM et/ou d'autres OPC, les actifs de ces OPCVM ou autres OPC ne sont pas march montaire ou d'autres instruments financiers mentionns aux points 1.1.e),
combins aux fins des limites prvues aux points 3.1., 3.2., 3.3., 3.4., et 3.5.. 1.1.g) et 1.1.h). Cette rgle ne s'oppose pas ce que le Fonds puisse prendre des
expositions short moyennant l'utilisation d'instruments financiers drivs ou investir
6.3. Lorsque le Fonds investit dans les parts d'autres OPCVM et/ou d'autres OPC qui dans des parts d'autres OPCVM et/ou d'autres OPC autoriss prendre des
sont grs de faon directe ou par dlgation par la mme socit de gestion ou par expositions short moyennant l'utilisation d'instruments financiers drivs.
toute autre socit laquelle la socit de gestion est lie dans le cadre d'une
communaut de gestion ou de contrle ou par une importante participation directe ou 12. Un compartiment du Fonds peut souscrire, acqurir et/ou dtenir des parts mis par
indirecte, ladite socit de gestion ou lautre socit ne peut facturer de droits de un ou plusieurs autres compartiments du Fonds, sous rserve toutefois que:
souscription ou de remboursement pour l'investissement de l'OPCVM dans les parts - le compartiment cible ninvestit pas son tour dans le compartiment qui est investi
d'autres OPCVM et/ou d'autres OPC. dans ce compartiment cible ; et
- la proportion dactifs que les compartiments cibles dont lacquisition est envisage,
Lorsque le Fonds investit une part importante de ses actifs dans dautres OPCVM et/ou peuvent investir globalement, conformment au rglement de gestion ou au
dautres OPC il indique dans son prospectus le niveau maximal des commissions de prospectus, dans des parts dautres compartiments du Fonds-mme et dautres
gestion qui peuvent tre factures la fois au Fonds lui-mme et aux autres OPCVM OPCVM/autres OPC ne dpasse pas 10% de leurs actifs nets; et
et/ou autres OPC dans lesquels il entend investir. Il indique dans son rapport annuel le - en toutes hypothses, aussi longtemps que ces titres seront dtenus par le Fonds leur
pourcentage maximal des frais de gestion supports tant au niveau de lOPCVM qu valeur ne sera pas prise en compte pour le calcul de lactif net du Fonds aux fins de
celui des OPCVM et/ou autres OPC dans lesquels il investit. vrification du seuil minimum des actifs nets imposs par la prsente loi; et

13
- il ny a pas de ddoublement de commissions de gestion/souscription ou de rachat pays, marchs et metteurs. Le critre de diversification suffisante en
entre ces commissions au niveau du compartiment du Fonds ayant investi dans le matire de concentration des metteurs est considr comme tant
compartiment et ce compartiment cible. respect si le Fonds reoit dune contrepartie dans le cadre de techniques
de gestion efficace de portefeuille et transactions sur instruments
financiers drivs de gr gr, un panier de garanties financires
2. Techniques et instruments financiers drivs prsentant une exposition un metteur donn de maximum 20% de sa
valeur nette dinventaire. Si le Fonds est expos diffrentes
Le Fonds peut employer, dans le but de couverture et/ou de gestion efficace de contreparties, les diffrents paniers de garanties financires sont agrgs
portefeuille, des instruments financiers drivs lis tels que mentionns au prsent pour calculer la limite dexposition de 20% un seul metteur; Les
chapitre 3. Restrictions en matire dinvestissement , point 1.1.g) sous rserve de le garanties financires reues en transfert de proprit doivent tre
faire dans les conditions et les limites stipules par la loi, la rglementation et les dtenues par le dpositaire du Fonds. En ce qui concerne les autres types
pratiques administratives. de contrats de garanties financires, les garanties financires peuvent tre
dtenues par un dpositaire tiers faisant l'objet d'une surveillance
Le risque de contrepartie dans les transactions sur instruments financiers drivs de prudentielle et qui n'a aucun lien avec le fournisseur des garanties
gr gr conclues avec des tablissements de crdit ne doit pas excder 10% des financires ;
actifs nets lorsque la transaction est conclue avec des tablissements de crdit viss - Les garanties reues doivent pouvoir donner lieu une pleine excution
au prsent chapitre 3. Restrictions en matire dinvestissement , point 1.1.f ou 5% par le Fonds tout moment et sans consultation de la contrepartie ni
de ses actifs nets dans les autres cas. approbation de celle-ci ;
- Les garanties financires autres quen espces ne peuvent tre vendues,
Le Fonds peut par exemple conclure toute sorte de contrats de swap dans le cadre rinvesties ou mises en gage;
doprations de gr gr traites avec des institutions financires de premier ordre - Les garanties financires reues en espces doivent uniquement tre :
spcialises dans ce type doprations (p. ex. swaps sur taux dintrts, swaps sur o places en dpts auprs dentits prescrites dans le chapitre
indices financiers, total return swaps, swaps sur crdits). 3. Restrictions en matire dinvestissement , point 1.1. f) du
prsent prospectus ;
Les investissements dans des instruments financiers drivs peuvent tre raliss pour o investies dans des obligations d'tat de haute qualit ;
autant que, globalement, les risques auxquels sont exposs les actifs sous-jacents ne o investies dans des organismes de placement collectif
dpassent pas les limites dinvestissement fixes au point.1 du prsent chapitre 3. montaires court terme tels que dfinis dans les orientations
Restrictions en matire dinvestissement . En cas dinvestissement en instruments pour une dfinition commune des organismes de placement
drivs fonds sur un indice, ces investissements ne sont pas combins aux collectif montaires europens.
restrictions dfinies au chapitre 3. Restrictions en matire dinvestissement . - Les garanties financires en espces rinvesties doivent tre diversifies
conformment aux exigences en la matire applicables aux garanties
Dans le cas dinvestissements dans des produits drivs ou des produits structurs (y financires autres qu'en espces,
compris des certificats) bass sur le Swiss Market Index, cet indice peut excder pour
une de ces composantes la limite de diversification par metteur de 20% prvue par le
point 4.1. du prsent chapitre 3. Restrictions en matire dinvestissement jusquau
maximum de 35% fix par le point 4.2. du mme chapitre suite des conditions de
marchs exceptionnelles en Suisse engendres par la dominance dune des
4. INFORMATIONS SUR LA GESTION ET LORGANISATION DU
composantes de lindice en question. Il est noter que dans le cas o deux ou plus de FONDS
composantes de lindice en question excdent 20%, il est procd un look through
jusquaux composantes de lindice dans le cadre du contrle des limites dmetteur de
5%/10%40%. A) SOCIETE DE GESTION

En aucun cas, ces oprations ne doivent amener le Fonds scarter de ses objectifs BCV FUND (LUX) est gr pour le compte et dans lintrt exclusif des porteurs de
dinvestissement tels quexposs dans le rglement de gestion ou dans le prospectus. parts par la socit de gestion GERIFONDS (Luxembourg) SA, agissant en qualit de
socit de gestion. GERIFONDS (Luxembourg) SA a t constitue le 15 mars 2000
Le risque global li lutilisation des instruments financiers drivs ne peut pas sous forme dune socit anonyme de droit luxembourgeois. Son sige social se trouve
dpasser 100% des actifs nets du Fonds. Luxembourg au 16, rue Jean-Pierre Brasseur. Les Statuts de la socit de gestion
ont t modifis pour la dernire fois en date du 28 mai 2014, les modifications ont t
Les contreparties aux transactions seront des institutions financires de premier ordre publies dans le journal officiel Mmorial C du Grand-Duch de Luxembourg en date
spcialises dans ce type de transactions et soumises une surveillance prudentielle, du 14 aot 2014.
choisies en fonction de leur rputation, de leur notation par les agences de notation de
crdit et de toute autre information de source indpendante permettant dvaluer le La socit de gestion est soumise au chapitre 15 de la loi du 17 dcembre 2010
risque de crdit de ces institutions financires. concernant les organismes de placement collectif. A la date du prsent prospectus la
socit de gestion a sous gestion plusieurs fonds communs de placement et plusieurs
Lorsque le Fonds conclut des transactions sur instruments financiers drivs de gr socits dinvestissement capital variable. Ces fonds communs de placement et
gr, toutes les garanties financires servant rduire lexposition au risque de socits dinvestissement capital variable sont numrs dans les rapports
contrepartie doivent, tout moment, respecter les critres noncs ci-aprs : semestriels et annuels officiels du Fonds.

- Liquidit: toute garantie financire reue autrement quen espces doit tre La Socit a pour objet :
trs liquide et se ngocier sur un march rglement ou dans un systme 1. la gestion, conformment larticle 101 (2) et lannexe ll de la loi
de ngociation multilatrale des prix transparents ; luxembourgeoise du 17 dcembre 2010 concernant les organismes de
placement collectif (la Loi de 2010 ), dorganismes de placement
En vue de ce qui prcde les garanties suivantes sont acceptes: collectif en valeurs mobilires ( OPCVM ) agrs conformment la
directive 2009/65/CE ainsi que la gestion dautres organismes de
- Espces, placements court terme (chance infrieure 6 mois) placement collectif ( OPC ) luxembourgeois et/ou trangers ; et
dans la devise du compartiment : application dune dcote de 0%; 2. la gestion, ladministration et la commercialisation de fonds
- Espces, placements court terme (chance infrieure 6 mois) dinvestissement alternatifs ( FIA ), conformment larticle 5 (2) et
dans une devise diffrente de celle du compartiment : application lannexe l de la loi luxembourgeoise du 12 juillet 2013 concernant les
dune dcote jusqu 10%; gestionnaires de fonds dinvestissement alternatifs (la Loi de 2013 )
- OPC montaires : application dune dcote jusqu 10%; pour des FIA luxembourgeois et trangers au sens de la Directive
- Obligations et/ou autres titres ou droits de crance, taux fixes ou Europenne 2011/61/UE.
variables, et fonds obligataires : application dune dcote jusqu
20%;
- Actions et autres titres de participation, et fonds dactions : Son capital social entirement libr slve EUR 130.000,- (cent trente mille euros),
application dune dcote jusqu 40%. reprsent par 130 (cent trente) actions nominatives de EUR 1.000,- (mille euros); il est
dtenu majoritairement par la socit GERIFONDS SA, Rue du Maupas 2, CH-1004
Toutefois, pour certains types de transactions sur instruments financiers LAUSANNE.
drivs de gr gr, il se peut que le fonds accepte de traiter avec
certaines contreparties sans recevoir des garanties. Dans de tels cas, le La socit de gestion a t tablie pour une dure illimite. Son exercice social
Fonds ne demandera pas de recevoir du collatral de la contrepartie aussi commence le 1er janvier et finit le 31 dcembre. Lassemble gnrale des
longtemps que la limite du risque de contrepartie de maximum 10% des actionnaires de la socit de gestion se tient chaque anne en mai Luxembourg.
actifs nets si la contrepartie est un des tablissements de crdit viss par
larticle 41.(1)f de la loi du 17 dcembre 2010 ou de maximum 5% de ses Le Conseil dAdministration de la socit de gestion est investi des pouvoirs les plus
actifs nets dans les autres cas est respecte au niveau du compartiment tendus pour agir au nom de la socit et pour effectuer tous actes dadministration et
concern du Fonds. de gestion lis lobjectif de la socit, sans prjudice des restrictions imposes par la
loi luxembourgeoise, les statuts de la socit de gestion et le rglement de gestion.
- Evaluation: les garanties financires reues doivent faire lobjet dune
valuation une frquence au moins quotidienne et les actifs affichant une Le Conseil dAdministration de la socit de gestion peut se faire assister par un comit
haute volatilit de prix ne peuvent pas tre accepts, moins que des de placement et/ou des conseillers en investissements dont les dpenses seront la
dcotes suffisamment prudentes sont appliques. La politique des dcotes charge de la socit de gestion.
appliques est dtaille ci-dessus;
- Qualit de crdit des metteurs: les garanties financires doivent tre Les comptes de la socit de gestion sont contrls par un rviseur d'entreprises.
dexcellente qualit et doivent ainsi prsenter un rating de minimum BBB- Cette fonction a t confie la socit KPMG Luxembourg, 39, rue John F. Kennedy,
(ou rating quivalent) attribu par au moins une agence de rating pour les L-1855 Luxembourg.
garanties financires sous forme obligataire;
- Corrlation: les garanties financires reues par le Fonds doivent tre La Banque et Caisse dEpargne de lEtat, Luxembourg a t dsigne aux termes
mises par une entit indpendante de la contrepartie et sont censes ne dune convention en tant quagent administratif du Fonds. Lagent administratif assume
pas tre hautement corrles avec la performance de la contrepartie ; la comptabilit du Fonds et calcule, conformment au rglement de gestion et au
- Diversification des garanties financires (concentration des actifs): les prospectus de vente, la valeur nette dinventaire. La Banque et Caisse dEpargne de
garanties financires doivent tre suffisamment diversifies en termes de

14
lEtat, Luxembourg exerce galement les fonctions dagent de transfert et dagent de peut aussi tre termin avec un pravis plus court dans certains cas, par exemple
registre. lorsquune partie ne respecte pas ses obligations.

La Banque et Caisse dEpargne de lEtat, Luxembourg recourt pour une partie de ses D) COTS A CHARGE DES COMPARTIMENTS
attributions dadministration et dagent de transfert et de registre, mais sous sa
responsabilit aux services de European Fund Administration (EFA), socit
anonyme, tablie Luxembourg, 2, rue dAlsace, P.O. Box 1725, L-1017 Luxembourg. A lexception dune indemnit fixe par le Conseil dAdministration permettant de
couvrir les frais administratifs, aucune commission ni aucun frais de gestion ne peuvent
tre imputs au compartiment en cas d'investissement dans des parts de fonds grs
par la socit de gestion ou une socit qui lui est proche. Dans ces cas, les fonds dont
B) GESTIONNAIRES EN INVESTISSEMENTS les parts sont acquises ne peuvent pas dbiter de commission d'mission ni de rachat.

En vertu d'une convention, la socit de gestion a transmis le mandat de gestionnaire Les cots de publicit et autres dpenses directement lis loffre ou la distribution de
en investissements pour les compartiments des familles Compartiments BCV et parts, y compris ltranger et le cot dimpression et de reproduction des documents
Compartiments BCV Stratgiques la Banque Cantonale Vaudoise. utiliss par les distributeurs dans le cadre de leur activit commerciale ne sont pas
supports par les compartiments du Fonds.
En vertu d'une convention, la socit de gestion a transmis le mandat de gestionnaire
en investissements pour les compartiments de la famille Compartiments BCV
Dynagest la socit DYNAGEST S.A., Quai de la Poste 12, CH -1204 GENEVE. D1) LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV

Cots applicables au compartiment BCV Forex Alpha (CHF)


C) BANQUE DEPOSITAIRE
Le compartiment BCV Forex Alpha (CHF) supporte, en plus des frais de courtages et
les commissions bancaires payer habituellement sur les transactions en titres du
Le Fonds a dsign la Banque et Caisse dEpargne de lEtat, Luxembourg en tant que portefeuille, des frais lis aux services de calcul de rtrocessions et les frais lis aux
banque dpositaire conformment la loi de 2010 en vertu dun contrat de dsignation rcuprations de taxes en faveur du compartiment, les commissions suivantes:
du dpositaire.
- une commission fixe;
La Banque et Caisse dEpargne de lEtat, Luxembourg (ci-aprs la Banque
Dpositaire ) est un tablissement public autonome de droit luxembourgeois. La Taux maximal p.a.
Banque et Caisse dEpargne de lEtat, Luxembourg est inscrite sur la liste des BCV Forex Alpha (CHF) Classes A: max. 1,00%
tablissements de crdit agrs au Luxembourg depuis 1856. Elle est autorise Classes I: max. 0,85%
exercer ses activits par la CSSF conformment la directive 2006/48/CE, transpose Classes Z: max. 0,50%
au Luxembourg par la loi de 1993 sur le secteur financier, telle que modifie.
La commission est payable la socit de gestion par douzime la fin de
En tant que Banque Dpositaire du Fonds, la Banque et Caisse dEpargne de lEtat, chaque mois et calcule sur la base de la valeur des actifs nets moyens
Luxembourg exerce les fonctions cls suivantes conformment au droit mensuels du compartiment.
luxembourgeois:
- une commission variable:
a) vrifier les flux de liquidits du Fonds et veiller ce que ces flux fassent Cette commission variable est gale maximum 30% de la diffrence
lobjet dun suivi appropri; entre la valeur nette dinventaire par part et la valeur du Hurdle (tel que
b) assurer la garde des actifs du Fonds, dont notamment la conservation des dfini ci-aprs), multipli par le nombre de parts en circulation pour la
instruments financiers et la vrification de proprit pour les autres actifs; valeur nette d'inventaire applicable.
c) sassurer que la vente, lmission, le rachat et lannulation des parts Cette commission de performance est calcule sur base de High Water
effectus pour le compte du Fonds ont lieu conformment aux lois applicables Mark (tel que dfini ci-aprs), ce qui signifie quune commission de
ou au rglement de gestion du Fonds; performance sera calcule uniquement si la valeur nette d'inventaire par
d) sassurer que le calcul de la valeur des parts est effectu conformment part est suprieure au Hurdle. La commission de performance est calcule
aux lois ou au rglement de gestion; sur base de la valeur nette d'inventaire par part aprs dduction des frais
e) sassurer que dans les oprations portant sur les actifs du Fonds la (dont la commission fixe mais hors commission de performance) et des
contrepartie lui est remise dans les dlais dusage; dettes. Dfinitions:
f) sassurer que les produits du Fonds reoivent laffectation conforme aux - High Water Mark (HWM): maximum entre la valeur nette d'inventaire
lois applicables ou au rglement de gestion du Fonds; initiale et la plus haute valeur nette d'inventaire de fin de mois o une
g) excuter les instructions du Fonds ou de la Socit de Gestion, sauf si commission de performance a t paye.
elles sont contraires aux lois applicables ou au rglement de gestion. - Hurdle: HWM major de la performance de l'indice Deutsche Bank Swiss
Overnight Money Market Index et du pourcentage li l'indemnit fixe.
Les commissions fixes et variables seront provisionnes et ajustes
La Banque Dpositaire est autorise dlguer des tiers tout ou partie de ses
chaque calcul de la valeur nette dinventaire et payables mensuellement
fonctions de garde au titre du contrat de banque dpositaire. La liste des dlgus de
par le Fonds la socit de gestion.
la Banque Dpositaire est publie sur son site internet
(http://www.bcee.lu/Downloads/Publications).
La socit de gestion supporte pour le compartiment BCV Forex Alpha (CHF) les frais
Des conflits peuvent surgir entre la Banque Dpositaire et les tiers dlgus ou des numrs ci-dessous:
sous-dlgus. En cas de conflit dintrts potentiel dans le cadre des activits
journalires de ses fonctions, la Banque Dpositaire veillera respecter les lois tous les impts ventuels, lexception de la taxe dabonnement
applicables. les frais de gestionnaire en investissements
frais de banque dpositaire, d'agent de transfert et de registre et d'agent
Par ailleurs des conflits dintrts potentiels peuvent surgir dans le cadre de la administratif
prestation dautres services par la Banque Dpositaire ou par une socit lie/affilie les honoraires du rviseur dentreprises
au Fonds, la Socit de gestion et/ou dautres parties. Par exemple, la Banque
les cots dtablissement et de distribution des rapports annuels et
Dpositaire et/ou une socit lie/affilie peuvent agir comme dpositaire, sous-
semestriels
dpositaire ou administration centrale pour dautres fonds. Il est en consquence
les cots lis lutilisation de noms dindices ou de benchmarks
possible que la Banque Dpositaire (ou une des socits lies/affilies) peut avoir dans
les frais de prparation de limpression ainsi que les frais de dpt et de
le cadre de ses activits des conflits dintrts potentiels avec le Fonds, la Socit de
Gestion et/ou dautres fonds pour lesquels elle, ou un ou plusieurs de ses socits publication des contrats et dautres documents concernant le Fonds, y
lies/affilies, preste des services. A ce jour, la Socit de Gestion na identifi aucun compris les taxes dinscription et denregistrement auprs de toutes les
conflit dintrts rsultant de la dlgation des fonctions de garde. Les porteurs de parts autorits gouvernementales et de toutes les bourses
peuvent sadresser la Banque Dpositaire pour obtenir des informations actuelles les frais de prparation, de traduction, dimpression et de diffusion des
relatives aux missions du dpositaire, aux dlgations ou sous-dlgations et des publications priodiques et dautres documents exigs par la loi ou par des
conflits dintrts qui pourraient se produire. rglements
les frais de prparation et de communication dinformations aux porteurs
La Banque Dpositaire est responsable lgard du Fonds et des porteurs de parts de de parts
la perte par la Banque Dpositaire ou par un tiers auquel la conservation dinstruments les moluments des conseillers juridiques ainsi que toute autre taxe
financiers conservables a t dlgue. Dans ce cas, la Banque Dpositaire doit analogue courante
restituer sans dlai au Fonds un instrument financier de mme type ou versera le les frais lis des mesures spciales, notamment les expertises, les
montant correspondant. La Banque Dpositaire nest toutefois pas responsable de la conseils juridiques ou les procdures engages pour la protection des
perte dun instrument financier si elle peut prouver que la perte rsulte dun vnement porteurs de parts
extrieur chappant son contrle raisonnable et dont les consquences nauraient les frais relatifs aux activits du reprsentant officiel du Fonds en Suisse et
pas pu tre vites en dpit de tous les efforts raisonnables qui auraient pu tre mis en du service de paiement en Suisse
uvre cette fin.

Cots applicables aux compartiments BCV Systematic Premia Equity


La Banque Dpositaire est galement responsable vis--vis du Fonds ou des porteurs
Opportunity et BCV Liquid Alternative Beta.
de parts des pertes rsultant dune ngligence de la Banque Dpositaire ou de la
mauvaise excution intentionnelle de ses obligations.
Les compartiments BCV Systematic Premia Equity Opportunity et BCV Liquid
Alternative Beta supportent, en plus des frais de courtages et les commissions
La responsabilit de la Banque Dpositaire nest pas affecte par une dlgation des
bancaires payer habituellement sur les transactions en titres du portefeuille du
fonctions de garde un tiers.
compartiment, des frais lis aux services de calcul de rtrocessions et les frais lis aux
rcuprations de taxes en faveur du compartiment une commission, payable la
Le contrat de banque dpositaire est conclu dure indtermine et chaque partie peut
socit de gestion:
mettre fin au contrat moyennant un pravis de 3 mois. Le contrat de banque dpositaire

15
Taux maximal p.a. lis aux services de calcul de rtrocessions et les frais lis aux rcuprations de taxes
BCV Systematic Premia Equity Opportunity Classes A: max. 2,50% en faveur du compartiment une commission, payable la socit de gestion:
Classes B: max. 1,50%
Classes C: max. 1,00%
Classes Z: max. 0,60% Compartiments Taux maximal p.a.
BCV Liquid Alternative Beta Classes A: max 2,00% BCV (LUX) Strategy Income (EUR) Classe A: 1.75%
Classes B: max 1,50% BCV (LUX) Strategy Income (CHF) Classe A: 1.75%
Classes C: max. 1,00% BCV (LUX) Strategy Yield (EUR) Classe A: 1.75%
Classes Z: max. 0,60% BCV (LUX) Strategy Yield (CHF) Classe A: 1.75%
BCV (LUX) Strategy Balanced (EUR) Classe A: 1.75%
La commission est payable pour chaque classe de parts la socit de gestion par BCV (LUX) Strategy Balanced (CHF) Classe A: 1.75%
douzime la fin de chaque mois et calcule sur la base de la valeur des actifs nets BCV (LUX) Strategy Growth (EUR) Classe A: 1.75%
moyens mensuels du compartiment. BCV (LUX) Strategy Growth (CHF) Classe A: 1.75%
BCV (LUX) Strategy Equity (EUR) Classe A: 1.75%
BCV (LUX) Strategy Equity (CHF) Classe A: 1.75%
La socit de gestion supporte pour les compartiments les frais numrs ci-dessous:
BCV (LUX) Active Security (EUR) Classe A: 1.75%
BCV (LUX) Active Security (CHF) Classe A: 1.75%
tous les impts ventuels, lexception de la taxe dabonnement
BCV (LUX) Active Defensive (EUR) Classe A: 1.75%
les frais de gestionnaire en investissements
BCV (LUX) Active Defensive (CHF) Classe A: 1.75%
les frais de banque dpositaire, d'agent de transfert et de registre et
BCV (LUX) Active Offensive (EUR) Classe A: 1.75%
d'agent
administratif BCV (LUX) Active Offensive (CHF) Classe A: 1.75%
les honoraires du rviseur dentreprises
La commission est payable pour chaque classe de parts la socit de gestion par
les cots dtablissement et de distribution des rapports annuels et
douzime la fin de chaque mois et calcule sur la base de la valeur des actifs nets
semestriels
moyens mensuels de chaque compartiment.
les cots lis lutilisation de noms dindices ou de benchmarks
La socit de gestion supporte notamment pour les compartiments les frais numrs
les frais de dpt et de publication des contrats et dautres documents ci-dessous:
concernant le Fonds, y compris les taxes dinscription et denregistrement
auprs de toutes les autorits gouvernementales et de toutes les bourses
tous les impts ventuels, lexception de la taxe dabonnement
les frais de prparation, de traduction, dimpression et de diffusion des
les frais de gestionnaire en investissements
publications priodiques et dautres documents exigs par la loi ou par des
les frais de banque dpositaire, d'agent de transfert et de registre et d'agent
rglements
administratif
les frais de prparation et de communication dinformations aux porteurs
les honoraires du rviseur dentreprises
de parts
les cots dtablissement et de distribution des rapports annuels et semestriels
les moluments des conseillers juridiques ainsi que toute autre taxe
les cots lis lutilisation de noms dindices ou de benchmarks
analogue courante
les frais dtablissement des certificats de parts, les frais de prparation de
les frais lis des mesures spciales, notamment les expertises, les
limpression ainsi que les frais de dpt et de publication des contrats et dautres
conseils juridiques ou les procdures engages pour la protection des
porteurs de parts documents concernant le Fonds, y compris les taxes dinscription et
denregistrement auprs de toutes les autorits gouvernementales et de toutes
les frais relatifs aux activits du reprsentant officiel du Fonds en Suisse et
les bourses
du service de paiement en Suisse
les frais de prparation, de traduction, dimpression et de diffusion des
publications priodiques et dautres documents exigs par la loi ou par des
D2) LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST
rglements
Tous les compartiments de cette famille de compartiments supportent, en plus des frais les frais de prparation et de communication dinformations aux porteurs de parts
de courtages et les commissions bancaires payer habituellement sur les transactions les moluments des conseillers juridiques ainsi que toute autre taxe analogue
en titres du portefeuille du compartiment, des frais lis aux services de calcul de courante
rtrocessions et les frais lis aux rcuprations de taxes en faveur du compartiment les frais lis des mesures spciales, notamment les expertises, les conseils
une commission, payable la socit de gestion: juridiques ou les procdures engages pour la protection des porteurs de parts
les frais relatifs aux activits du reprsentant officiel du Fonds en Suisse et du
Taux maximal p.a. service de paiement en Suisse
BCV DYNAGEST World Expobond REP Classe A (EUR): 1,40%
Classe A (CHF): 1,40%
BCV DYNAGEST International Bond Expo (CHF) Classe A: 1,40 % Dans lintrt des investisseurs le Fonds peut investir dans des classes de parts /
Classe B: 1,10 % actions de fonds cibles TER 0 dans le cadre daccords signs entre les
Classe C: 0,70 % promoteurs respectifs de ces fonds cibles et la Banque Cantonale Vaudoise.
BCV DYNAGEST World Expoequity REP (EUR) Classe A: 1,50%
En change de cette autorisation, le Fonds recevra de la Banque Cantonale Vaudoise
BCV DYNAGEST World Expoequity REP (CHF) Classe A: 1,50%
des factures qui seront supportes par les compartiments respectifs. Cette pratique
prsente lavantage de rduire les charges supportes par le Fonds.
La commission est payable pour chaque classe de parts la socit de gestion par
douzime la fin de chaque mois et calcule sur la base de la valeur des actifs nets
moyens mensuels du compartiment.

La socit de gestion supporte pour tous les compartiments les frais numrs ci- E) INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES CONCERNANT LUTILISATION DE
dessous: TOTAL RETURN SWAPS PAR UN COMPARTIMENT

tous les impts ventuels, lexception de la taxe dabonnement Informations dordre gnral
les frais de gestionnaire en investissements
les frais de banque dpositaire, d'agent de transfert et de registre et d'agent En ligne avec le Rglement (UE) 2015/2365 du Parlement Europen et du Conseil du
administratif 25 novembre 2015 relatif la transparence des oprations de financement sur titres et
les honoraires du rviseur dentreprises de la rutilisation et modifiant le rglement (UE) no 648/2012 (ci-aprs Rglement
les cots dtablissement et de distribution des rapports annuels et semestriels SFTR ), les prcisions suivantes sont mises lattention des investisseurs.
les cots lis lutilisation de noms dindices ou de benchmarks Certains compartiments peuvent investir dans des total return swaps galement
les frais dtablissement des certificats de parts, les frais de prparation de appels contrat dchange sur rendement global. Un total return swaps est un
limpression ainsi que les frais de dpt et de publication des contrats et dautres contrat driv au sens de larticle 2, point 7), du Rglement SFTR , aux termes duquel
documents concernant le Fonds, y compris les taxes dinscription et une contrepartie cde la performance conomique globale dune obligation de
denregistrement auprs de toutes les autorits gouvernementales et de toutes rfrence, incluant les revenus dintrts et les rmunrations, les plus-values et
les bourses moins-values rsultant de fluctuations de prix, et les pertes sur crances, une autre
les frais de prparation, de traduction, dimpression et de diffusion des contrepartie.
publications priodiques et dautres documents exigs par la loi ou par des
rglements Ce faisant, le compartiment doit se conformer aux provisions applicables aux total
les frais de prparation et de communication dinformations aux porteurs de parts return swaps suivant le Rglement SFTR, et galement aux restrictions
les moluments des conseillers juridiques ainsi que toute autre taxe analogue dinvestissements et obligations de diversifications dtailles dans la circulaire CSSF
courante 14/592 relative aux directives AEMF sur les ETF et autres OPCVM (ESMA/2014/937).
les frais lis des mesures spciales, notamment les expertises, les conseils Les expositions sur total return swaps , doivent respecter les restrictions
juridiques ou les procdures engages pour la protection des porteurs de parts dinvestissement rglementaires applicables qui sont reprises dans le chapitre 3.
RESTRICTIONS EN MATIERE DINVESTISSEMENT , sous la partie 2.
les frais relatifs aux activits du reprsentant officiel du Fonds en Suisse et du
Techniques et instruments financiers drivs .
service de paiement en Suisse
Les donnes gnrales telles que les types dactifs pouvant faire lobjet dun total
Les frais et dpenses spcifiques chaque compartiment sont payables par ce
return swaps sont dcrites dans le chapitre 2. OBJECTIFS ET POLITIQUE
compartiment. Tous les autres frais et dpenses sont rpartis entre les compartiments
D'INVESTISSEMENT DES COMPARTIMENTS au niveau de la section Politique
au prorata de leurs actifs nets la date correspondante.
dinvestissement du compartiment applicable.
D3) LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV STRATEGIQUES
En incluant les proportions dactifs sous gestion pouvant faire lobjet de total return
swaps , celles-ci peuvent tre rsumes de la faon suivante :
Les compartiments supportent, en plus des frais de courtages et les commissions
bancaires payer habituellement sur les transactions en titres du portefeuille, des frais
Actifs sous gestion Type dactifs Proportion Proportion

16
pouvant faire lobjet de maximale (1) attendue (1)
total return swaps Pour chaque compartiment le Conseil d'Administration de la socit de gestion se
BCV Forex Alpha 150% 100% rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de
Devises souscription d'un maximum de 0,80 % de la valeur nette dinventaire dune part du
(CHF)
BCV Systematic 200% 180% compartiment. Les investisseurs sont en tout tat de cause traits galitairement pour
Premia Equity Actions chaque calcul de la VNI.
Opportunity
BCV Liquid Alternative 100% 100% La commission de vente ne peut tre augmente quavec laccord de la banque
Dette / Crdit dpositaire. Si la socit de gestion dcide daugmenter la commission de vente, le
Beta
prospectus sera mis jour.
(1) Sur base de la mthode des notionnels
Un porteur de parts ne peut en aucun cas tre contraint effectuer un paiement
Le cas chant, le Fonds acceptera des garanties financires auprs de ses excdant le prix dmission des parts tel que dfini dans le prsent paragraphe ou
contreparties afin de rduire le risque de contrepartie gnr par l'utilisation de total assumer une obligation allant au-del du paiement de ce prix.
return swaps . Les contreparties acceptes, les garanties financires acceptes
incluant galement une description des critres dvaluation des garanties financires, LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST
sont reprises en dtail dans le chapitre 3. RESTRICTIONS EN MATIERE
DINVESTISSEMENT , sous la partie 2. Techniques et instruments financiers Aprs la premire mission, le prix dmission dune part dun compartiment
drivs . correspond la valeur dinventaire nette dune part calcule le jour dvaluation
applicable laquelle sajoutent la commission de vente verse au distributeur
Les contreparties aux transactions sur instruments drivs de gr gr tels que les nexcdant pas 3,0% de la valeur dinventaire nette dune part du compartiment et les
total return swaps doivent tre des institutions financires de premier ordre taxes dues lmission, le montant final tant arrondi lunit montaire la plus proche.
spcialises dans ce type de transactions et soumises une surveillance prudentielle
et appartenant aux catgories agres par la CSSF, choisies en fonction de leur A ce prix dmission peuvent sajouter les impts et taxes, frais et droits de timbre
rputation, de leur notation par les agences de notation de crdit et de toute autre pouvant ventuellement tre payables dans les diffrents pays o le Fonds est
information de source indpendante permettant dvaluer le risque de crdit de ces distribu. Les parts sont mises chaque jour dvaluation (tel que dcrit au
institutions financires. paragraphe Valeur Nette dInventaire ci-dessous).

Lorsque les compartiments concluent des transactions telles que des total return Pour chaque compartiment le Conseil dAdministration de la socit de gestion se
swaps , toutes les garanties financires servant rduire lexposition au risque de rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de
contrepartie doivent, tout moment, respecter les critres noncs dans le chapitre 3. souscription dun maximum de 2% de la valeur nette dinventaire dune part du
RESTRICTIONS EN MATIERE DINVESTISSEMENT sous la partie 2. compartiment. Les investisseurs sont en tout tat de cause traits galitairement pour
Techniques et instruments financiers drivs , qui donnent des prcisions chaque calcul de la VNI.
concernant les garanties acceptables, ainsi que lvaluation de ces garanties.
Pour tous les compartiments les demandes de souscription doivent parvenir auprs de
Les risques lis aux total return swaps , ainsi que des risques lis la gestion des lagent de transfert et de registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date
garanties, tels que le risque oprationnel, risque de liquidit, risque de contrepartie, VNI (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette dInventaire ci-dessous ) en question
risque de conservation et risque juridique et, le cas chant, les risques lis la avant 14h00. A dfaut, lordre sera excut le prochain jour dvaluation au prix
rutilisation des garanties sont dcrits plus en dtail dans le chapitre 2. OBJECTIFS dmission alors en vigueur.
ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT DES COMPARTIMENTS au chapitre D) LES
RISQUES . Toutes les souscriptions sont acceptes en nombre de parts entires seulement.

Les actifs des compartiments concerns, faisant lobjet de transactions sur des total Lors de lachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe
return swaps et les garanties reues, sont conservs par le dpositaire du fonds. maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette
dinventaire applicable.

Politique de partage des revenus gnrs par les total return swaps La commission de vente ne peut tre augmente quavec laccord de la banque
dpositaire. Si la socit de gestion dcide daugmenter la commission de vente, le
Tous les revenus provenant de lutilisation de total return swaps , dduction faite des prospectus sera mis jour.
frais et honoraires oprationnels directs et indirects, sont restitus au compartiment
concern. Certains frais et commissions peuvent tre pays des agents du fonds et Un porteur de parts ne peut en aucun cas tre contraint effectuer un paiement
d'autres intermdiaires qui fournissent des services dans le cadre de lutilisation de excdant le prix dmission des parts tel que dfini dans le prsent paragraphe ou
total return swaps , en tant que rmunration normale pour leurs services. assumer une obligation allant au-del du paiement de ce prix.

L'identification des entits utilises dans le cadre de total return swaps , ainsi que LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV Stratgiques
les frais et commissions pays ces entits seront disponibles dans le rapport annuel
du Fonds. Aprs la premire mission, le prix dmission dune part dun compartiment
correspond la valeur dinventaire nette dune part calcule le jour dvaluation
Ces entits utilises dans le cadre de total return swaps , ne sont pas des parties applicable laquelle sajoutent la commission de vente verse au distributeur
lies au gestionnaire de portefeuille ou la socit de gestion. nexcdant pas 3,0% de la valeur dinventaire nette dune part du compartiment et les
taxes dues lmission, le montant final tant arrondi lunit montaire la plus proche.

A ce prix dmission peuvent sajouter les impts et taxes, frais et droits de timbre
5. INFORMATIONS SUR LA SOUSCRIPTION DES PARTS ET LE pouvant ventuellement tre payables dans les diffrents pays o le Fonds est
distribu. Les parts sont mises chaque jour dvaluation (tel que dcrit au
PRIX DEMISSION, LE PRIX DE RACHAT, LE PRIX DE paragraphe Valeur Nette dInventaire ci-dessous). Toutes les demandes de
CONVERSION, LA VALEUR NETTE DINVENTAIRE (VNI) souscription doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de registre le jour
ouvrable bancaire qui correspond au jour date VNI (tel que dcrit au paragraphe
Valeur Nette dInventaire ci-dessous ) en question avant 9h30. A dfaut, lordre sera
A) SOUSCRIPTION ET PRIX DEMISSION excut le prochain jour dvaluation au prix dmission alors en vigueur.

LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV Lors de lachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe
maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette
Le prix dmission dune part dun compartiment correspond la valeur nette dinventaire applicable.
dinventaire dune part calcule le jour dvaluation applicable laquelle sajoutent la
commission de vente verse au distributeur nexcdant pas 3% de la valeur Pour chaque compartiment le Conseil d'Administration de la socit de gestion se
dinventaire nette dune part du compartiment et les taxes dues lmission, le montant rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de
final tant arrondi lunit montaire la plus proche. souscription d'un maximum de 0,80 % de la valeur nette dinventaire dune part du
compartiment. Les investisseurs sont en tout tat de cause traits galitairement pour
A ce prix dmission peuvent sajouter les impts et taxes, frais et droits de timbre chaque calcul de la VNI.
pouvant ventuellement tre payables dans les diffrents pays o le Fonds est
distribu. Les parts sont mises chaque jour dvaluation (tel que dcrit au La commission de vente ne peut tre augmente quavec laccord de la banque
paragraphe Valeur Nette dInventaire ci-dessous sous D) Valeur Nette dInventaire dpositaire. Si la socit de gestion dcide daugmenter la commission de vente, le
(VNI)). prospectus sera mis jour.

Pour les compartiments BCV Forex Alpha (CHF) et BCV Liquid Alternative Beta les Un porteur de parts ne peut en aucun cas tre contraint effectuer un paiement
demandes de souscription doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de registre excdant le prix dmission des parts tel que dfini dans le prsent paragraphe ou
le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date VNI (tel que dcrit au paragraphe assumer une obligation allant au-del du paiement de ce prix.
Valeur Nette dInventaire ci-dessous ) en question avant 11h00. A dfaut, lordre
sera excut le prochain jour dvaluation au prix dmission alors en vigueur. B) PRIX DE RACHAT

Pour le compartiment BCV Systematic Premia Equity Opportunity les demandes de


souscription doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de registre le jour Le prix de rachat dune part dun compartiment correspond la valeur nette
ouvrable bancaire prcdant le jour date VNI (tel que dcrit au paragraphe Valeur dinventaire dune part calcule le jour dvaluation moins toutes les taxes et
Nette dInventaire ci-dessous ) en question avant 14h00. A dfaut, lordre sera commissions dues au moment du rachat.
excut le prochain jour dvaluation au prix dmission alors en vigueur.
LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV
Lors de lachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe
maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette Pour quun ordre de rachat concernant les compartiments BCV Forex Alpha (CHF) et
dinventaire applicable. BCV Liquid Alternative Beta puisse tre excut au prix de rachat en vigueur un jour

17
dvaluation donn, les demandes de rachat de parts doivent parvenir auprs de Lors de conversions, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe
lagent de transfert et de registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette
VNI en question avant 11h00 (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette dinventaire.
dInventaire ci-dessous). Tous les ordres de rachat parvenant lagent de transfert et Les conversions peuvent ne pas avoir lieu si le calcul de la valeur nette dinventaire ou
de registre aprs ce dlai seront excuts le jour dvaluation prochain au prix de les souscriptions ou rachats sont suspendus dans lun des compartiments concerns.
rachat alors en vigueur. Le nombre de parts attribu dans un nouveau compartiment est dtermin au moyen
de la formule suivante :
Pour le compartiment BCV Systematic Premia Equity Opportunity les demandes de
rachat doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de registre le jour ouvrable (A x B x C) - E
=N
bancaire prcdant le jour date VNI (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette D
dInventaire ci-dessous ) en question avant 14h00. A dfaut, lordre sera excut le
prochain jour dvaluation au prix de rachat alors en vigueur. A= le nombre de parts prsent pour la conversion;
B= la valeur nette dinventaire dune part du compartiment prsente la conversion
La socit de gestion se rserve le droit de rduire proportionnellement toutes les le jour dvaluation, diminue de la commission de rachat en faveur du
demandes de rachat dans un compartiment excuter un jour dvaluation donn si le compartiment;
produit total payer pour les parts ainsi soumises au rachat dpasse 10% de la valeur C= le taux de change entre les devises de rfrence des compartiments le jour
totale de lactif net de ce compartiment. La partie des rachats non excute le jour dvaluation;
dvaluation est alors excute en priorit le jour dvaluation prochain. Une D= la valeur nette dinventaire par part du nouveau compartiment le jour
confirmation de lexcution du rachat est envoye au porteur de parts; cet avis indique dvaluation, augmente de la commission de souscription en faveur du
le nombre de parts rachetes ainsi que le nom du compartiment concern. compartiment;
E= frais de conversion ventuels;
Pour chaque compartiment le Conseil d'Administration de la socit de gestion se N= le nombre de parts attribu dans le nouveau compartiment
rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de rachat d'un
maximum de 0,80 % de la valeur nette dinventaire. Les investisseurs sont en tout tat Lors de conversion et sans indications particulires du porteur de parts, les fractions
de cause traits galitairement pour chaque calcul de la VNI. ventuelles rsultant du calcul du nombre de parts du nouveau compartiment sont
crdites, aprs dduction des dpenses y relatives, au porteur de parts dans la devise
Lors du rachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe du compartiment qui rembourse.
maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette
dinventaire. LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV :

LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST Les demandes de conversion concernant les compartiments BCV Forex Alpha (CHF) et
BCV Liquid Alternative Beta doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de
Pour quun ordre de rachat puisse tre excut au prix de rachat en vigueur un jour registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date VNI avant 11h00. Les
dvaluation donn, les demandes de rachat de parts doivent parvenir auprs de demandes de conversion reues aprs ce dlai seront excutes le jour dvaluation
lagent de transfert et de registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date prochain au prix en vigueur ce jour-l.
VNI en question avant 14h00 (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette dInventaire
ci-dessous). Tous les ordres de rachat parvenant la banque dpositaire aprs ce Pour le compartiment BCV Systematic Premia Equity Opportunity les demandes de
dlai seront excuts le jour dvaluation prochain au prix de rachat alors en vigueur. conversion doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de registre le jour ouvrable
bancaire prcdant le jour date VNI (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette
Tous les rachats sont accepts en nombre de parts entires seulement. dInventaire ci-dessous ) en question avant 14h00. A dfaut, lordre sera excut le
prochain jour dvaluation au prix alors en vigueur.
La socit de gestion se rserve le droit de rduire proportionnellement toutes les
demandes de rachat dans un compartiment excuter un jour dvaluation donn si le LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST
produit total payer pour les parts ainsi soumises au rachat dpasse 10% de la valeur
totale de lactif net de ce compartiment. La partie des rachats non excute le jour Pour tous les compartiments les demandes de conversion doivent parvenir lagent de
dvaluation est alors excute en priorit le jour dvaluation prochain. Une transfert et de registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date VNI avant
confirmation de lexcution du rachat est envoye au porteur de parts; cet avis indique 14h00. Les demandes de conversion reues aprs ce dlai seront excutes le jour
le nombre de parts rachetes ainsi que le nom du compartiment concern. dvaluation prochain au prix en vigueur ce jour-l. Lors de conversion, la date valeur
du dcompte au porteur de parts est fixe maximum 2 jours ouvrables bancaires ds
Pour tous les compartiments le Conseil d'Administration de la socit de gestion se le jour dvaluation de la valeur nette dinventaire.
rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de rachat d'un
maximum de 0,80 % de la valeur nette dinventaire dune part du compartiment. Les
investisseurs sont en tout tat de cause traits galitairement pour chaque calcul de la La commission de conversion telle que dfinie ci-dessus sera ajoute lindemnit de
VNI. souscription du compartiment telle que dfinie sous le chapitre 5 A).

Lors du rachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV Stratgiques
maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette
dinventaire. Lors de demandes de conversion doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de
registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date VNI avant 9h30. Les
demandes de conversion reues aprs ce dlai seront excutes le jour dvaluation
LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV Stratgiques prochain au prix en vigueur ce jour-l. Lors de conversion, la date valeur du dcompte
au porteur de parts est fixe maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour
Pour quun ordre de rachat puisse tre excut au prix de rachat en vigueur un jour dvaluation de la valeur nette dinventaire.
dvaluation donn, les demandes de rachat de parts doivent parvenir auprs de
lagent de transfert et de registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour C.2 Conversion dune catgorie de part lautre
date VNI en question avant 9h30 (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette
dInventaire ci-dessous). Tous les ordres de rachat parvenant lagent de transfert et Sur base des mmes principes dfinis sous le chapitre 5. C.1, les investisseurs
de registre aprs ce dlai seront excuts le jour dvaluation prochain au prix de peuvent convertir les parts dune classe une autre lintrieur du mme
rachat alors en vigueur. compartiment, condition cependant que les investisseurs en question aient la qualit
dinvestisseur requis pour entrer dans la classe en question.
La socit de gestion se rserve le droit de rduire proportionnellement toutes les
demandes de rachat dans un compartiment excuter un jour dvaluation donn si le
produit total payer pour les parts ainsi soumises au rachat dpasse 10% de la valeur D) VALEUR NETTE DINVENTAIRE (VNI)
totale de lactif net de ce compartiment. La partie des rachats non excute le jour
dvaluation est alors excute en priorit le jour dvaluation prochain. Une La valeur nette d'inventaire des parts d'un compartiment, exprime dans la devise de
confirmation de lexcution du rachat est envoye au porteur de parts; cet avis indique rfrence de ce compartiment, est tablie par ladministration centrale sous le contrle
le nombre de parts rachetes ainsi que le nom du compartiment concern. de la socit de gestion.

Pour chaque compartiment le Conseil d'Administration de la socit de gestion se Pour les compartiments de la famille COMPARTIMENTS BCV la valeur nette
rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de rachat d'un dinventaire est calcule comme suit:
maximum de 0,80 % de la valeur nette dinventaire. Les investisseurs sont en tout tat
de cause traits galitairement pour chaque calcul de la VNI. La valeur nette dinventaire des compartiments BCV Forex Alpha (CHF) et
BCV Liquid Alternative Beta est calcule tous les jours ouvrables
Lors du rachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe bancaires au Luxembourg, ce jour est appel jour dvaluation. Pour ces
maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette compartiments, la valeur nette dinventaire est date du jour ouvrable
dinventaire. bancaire au Luxembourg prcdant le jour dvaluation, ce jour est appel
jour date VNI .

C) PRIX DE CONVERSION La valeur nette dinventaire du compartiment BCV Systematic Premia


Equity Opportunity est calcule chaque mercredi; ce jour est appel le
C.1 Conversion dun compartiment un autre jour dvaluation . La valeur nette dinventaire est date du mardi, ce
jour est appel jour date VNI , et est calcule sur base des cours de
Un porteur de parts peut changer tout ou partie des parts quil dtient dans un clture de tous les marchs boursiers mondiaux et des valuations des
compartiment en parts dun ou de plusieurs autres compartiments. instruments financiers drivs disponibles au mardi.

Les prix de conversion sont excuts sur la base de la valeur nette dinventaire par part Pour les compartiments de la famille COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST la valeur
le jour dvaluation. La commission de conversion se monte maximum 1% de la nette dinventaire est calcule comme suit:
valeur nette dinventaire des nouvelles parts souscrites en faveur du distributeur.
La valeur nette d'inventaire des parts d'un compartiment, exprime dans la
devise de rfrence de ce compartiment, est tablie par ladministration

18
centrale sous le contrle de la socit de gestion. La valeur nette Les liquidits sont values leur valeur nominale augmente des intrts courus non
dinventaire est date du mardi, ce jour est appel jour date VNI et chus.
calcule sur base des cours de clture de tous les marchs boursiers
mondiaux disponibles au mardi. Les instruments financiers gnrateurs de revenus sous forme dintrt, dont les
instruments du march montaire, sont valus leur prix du march.
Le calcul est effectu chaque mercredi; ce jour est appel le jour
d'valuation . Les parts dorganismes de placement collectif sont values sur base de la dernire
valeur nette dinventaire disponible par rapport au jour date VNI ou du dernier cours de
Pour les compartiments de la famille COMPARTIMENTS BCV Stratgiques la clture disponible par rapport au jour date VNI.
valeur nette dinventaire est calcule comme suit:
Les swaps ngocis de gr gr sont rvalus quotidiennement en mark-to-market
La valeur nette d'inventaire des parts d'un compartiment, exprime dans la partir de paramtres fixs par une entit indpendante du front reposant sur des
devise de rfrence de ce compartiment, est tablie par ladministration sources externes (World Market ou flux Reuters).
centrale sous le contrle de la socit de gestion. La valeur nette
dinventaire est date du mardi, ce jour est appel jour date VNI et Les contrats doptions ngocis de gr gr sont rvalus journalirement sur base
calcule sur base des cours de clture de tous les marchs boursiers de sources externes (entre autres Telekurs, Reuters, Bloomberg) dans la valeur nette
mondiaux disponibles ce mardi. dinventaire.

Le calcul est effectu chaque jeudi; ce jour est appel le jour Lvaluation dans la valeur nette dinventaire des contrats terme ngocis de gr
d'valuation . gr est effectue par lapplication de la diffrence entre le cours dachat et le cours
forward au nominal du contrat.
Pour tous les compartiments de lensemble des familles, si le jour dvaluation nest
pas un jour ouvrable bancaire, le calcul de la valeur nette d'inventaire sera effectu le Les actifs libells dans d'autres devises que la devise de rfrence du compartiment
jour ouvrable bancaire suivant sur base des derniers cours de clture, valeurs nette sont convertis dans cette devise de rfrence en appliquant la moyenne des derniers
dinventaire et valuations des produits drivs disponibles le jour date VNI, De mme, cours acheteurs et vendeurs connus de ces devises.
si le jour date VNI nest pas un jour ouvrable bancaire au Luxembourg, celui-ci est
report au jour ouvrable bancaire suivant Luxembourg. Ce report du jour date VNI est La socit de gestion est autorise adopter d'autres principes d'valuation ralistes
galement rpercut sur le jour dvaluation. pour des actifs du Fonds lorsque les circonstances rendent la dtermination des
valeurs conformment aux critres spcifis ci-dessus non raliste, impossible ou
Par jour ouvrable bancaire, sont considrs au sein de ce prospectus tous les jours inadquate. Au cas notamment o il se produit des modifications majeures des
ouvrables au Luxembourg, lexception des jours fris lgaux et bancaires ainsi que conditions de march, la base d'valuation des diffrents investissements peut tre
les 2 janvier, 1er aot, 24 dcembre (matin), 31 dcembre et le Lundi du Jene Fdral adapte aux nouveaux rendements du march.
(jour fri vaudois).
Les rapports financiers annuels et semestriels du Fonds comportent une consolidation
Pour chaque compartiment, la valeur nette d'inventaire d'une part est dtermine en de l'ensemble des compartiments. Ces comptes consolids sont exprims en francs
divisant la valeur des actifs nets du compartiment en question par le nombre total de suisses (CHF). A cette fin, tous les montants exprims dans une devise autre que le
parts de ce compartiment en circulation cette date. franc suisse sont convertis en franc suisse sur la base de la moyenne des derniers
cours acheteurs et vendeurs connus de ces devises.
I. Les actifs de chaque compartiment sont censs inclure:
Par rapport aux tiers, le Fonds reprsente une seule entit lgale. Cependant les actifs
1. tous les avoirs en caisse ou recevoir ou en dpt, y inclus les intrts courus d'un compartiment dtermin ne rpondent que des dettes, engagements et obligations
non chus; qui concernent ce compartiment (non-solidarit des compartiments).
2. tous les effets et reconnaissances de dette payables vue et les comptes
exigibles (y inclus les rsultats sur valeurs mobilires vendues mais non encore E) DETERMINATION DU RISQUE GLOBAL
encaisses);
3. toutes les valeurs mobilires, actions, obligations, effets, options ou droits de
souscription ainsi que tous les autres investissements et valeurs mobilires dont le Pour les compartiments de la famille COMPARTIMENTS BCV :
compartiment est propritaire;
4. tous les dividendes et distributions recevoir par le compartiment en espces ou Pour tous les compartiments de cette famille le risque global est dtermin sur base du
en nature, pour autant que le compartiment en ait connaissance, pourvu que le calcul de la "value at risk" ci-aprs dnomm la "VaR".
compartiment puisse procder des ajustements pour des fluctuations dans la
valeur de march des valeurs mobilires occasionnes par des pratiques telles La VaR absolue est calcule selon la mthode de simulation historique (historical
que la ngociation ex-dividende ou ex-droit; simulation). La mthodologie choisie se justifie par le type de vhicules utiliss dans les
5. tous les intrts courus et non chus sur les obligations dtenues par le compartiments.
compartiment, part lintrt qui est compris dans le montant principal;
6. tout autre actif de toute sorte et nature, y inclus les frais pays davance. La mthode de simulation historique calcule la VaR sur la distribution de tous les
portefeuilles historiques bass sur les positions de jour du compartiment et les
II. Les passifs de chaque compartiment sont censs inclure: rendements historiques des sous-jacents.

1. tous les effets chus et autres montants dus; Les paramtres sont les suivants:
2. les dpenses prliminaires, toutes les dpenses administratives chues ou Historique des sous-jacents (history of risk factors): 250 jours de donnes
courues, y compris les cots annuels denregistrement auprs des autorits de journalires
surveillance, les cots et dpenses juridiques, de rvision, de gestion, de dpt, Niveau de confiance (confidence interval): 99%
dagent payeur et dagent corporatif et dadministration centrale, les cots des Dure de dtention (holding period equivalent): 20 jours ouvrables
publications lgales, prospectus, rapports financiers et autres documents mis la
disposition des porteurs de parts, les cots des traductions et gnralement toutes La VaR absolue maximale a t fixe comme suit en fonction des compartiments:
les autres dpenses en relation avec ladministration du compartiment;
3. toutes les obligations connues, chues ou non chues, y inclus tous les BCV Forex Alpha (CHF) 7%
engagements contractuels chus pour le paiement de numraire ou de proprit;
4. les provisions ncessaires pour couvrir les impts et taxes dus le jour de BCV Systematic Premia Equity Opportunity 15%
lvaluation et toutes autres provisions ou rserves; BCV Liquid Alternative Beta 10%
5. toutes autres obligations du compartiment de toute nature envers des tiers. Pour
les besoins dvaluation de son passif, le Compartiment peut prendre en compte
toutes les dpenses administratives et autres revtant un caractre rgulier ou
priodique en estimant leur valeur pour lanne entire ou toute autre priode et Depuis le 1er janvier 2013, les effets de levier sont calculs par la mthode des
en divisant le montant concern proportionnellement pour la fraction en question notionnels sur instruments financiers drivs dtenus.
de cette priode.
Un effet de levier est cr via l'utilisation de techniques et instruments financiers
III. Pour l'valuation des actifs de chaque compartiment, il y a lieu d'observer les drivs.
principes suivants:
Sur base de la mthode des notionnels, l'effet de levier maximum pouvant tre atteint
Le calcul est effectu sur la base des cours de clture de tous les marchs boursiers en fonction des compartiments est le suivant :
mondiaux, des valeurs nettes dinventaires ainsi que des valuations des instruments
financiers drivs disponibles par rapport au jour date VNI.

Les valeurs mobilires, instruments du march montaire, contrats doptions, contrats BCV Forex Alpha (CHF) 450%
terme et swaps cots ou ngocis sur une bourse officielle ou sur un march
BCV Systematic Premia Equity Opportunity 550%
rglement sont valus sur la base du dernier cours connu et si plusieurs marchs
existent, sur la base du dernier cours connu de la bourse qui constitue le march BCV Liquid Alternative Beta 350%
principal pour le titre en question, moins que ces cours ne soient pas reprsentatifs.

Dans la mesure o il nexiste aucun cours pour les valeurs mobilires, instruments du Il est noter quune partie importante de leffet de levier peut tre due des oprations
march montaire, contrats doptions, contrats terme et swaps en portefeuille au jour de changes terme effectues dans un but de couverture dactifs du portefeuille
dvaluation ou si le prix dtermin suivant lalina prcdent nest pas reprsentatif de libells dans une devise diffrente de celles des compartiments concerns et/ou
la valeur relle de ces valeurs mobilires, instruments du march montaire, contrats doprations de changes terme effectues pour la couverture de classes de parts
doptions, contrats terme et swaps ou si les valeurs mobilires ou instruments du libells dans une devise diffrente de celles des compartiments concerns. En effet les
march montaire ne sont pas cots, l'valuation est base sur la valeur de ralisation gestionnaires peuvent procder une couverture du risque de change des classes de
raisonnable et probable, estime avec prudence et de bonne foi par la socit de parts libelles dans une devise diffrente de la devise de rfrence des compartiments
gestion. concerns moyennant le recours des instruments financiers drivs tels que par
exemple des changes terme, etc.. Le ratio de couverture en question pourra
gnralement fluctuer entre 0% et 105%.
19
Toutes les modifications du rglement de gestion sont publies au journal officiel
Dans des circonstances exceptionnelles, les effets de levier peuvent tre plus levs Mmorial C du Grand-Duch de Luxembourg. Dans le cas d'une modification
suite une volatilit accrue des marchs. fondamentale, un avis aux porteurs de parts est publi dans le Luxemburger Wort
et le texte des modifications est disponible pour linformation des porteurs de parts aux
Pour les compartiments des familles COMPARTIMENTS BCV Dynagest et siges de la banque dpositaire et la socit de gestion ainsi quauprs des
COMPARTIMENTS BCV Stratgiques : distributeurs.

La mthode retenue pour la dtermination du risque global est la mthode du calcul de B) POLITIQUE EN MATIERE DE DISTRIBUTION
l'engagement (commitment approach).
Il nest prvu aucune distribution de sorte que tous les produits et intrts de chaque
L'approche par les engagements consiste convertir les positions sur instruments compartiment sont rinvestis doffice.
financiers drivs en positions quivalentes sur les actifs sous-jacents. L'engagement
total de chaque compartiment sur instruments financiers drivs, limit 100% des
actifs nets, se mesure alors comme la somme en valeur absolue des engagements C) DISTRIBUTEURS
individuels, aprs considration des ventuels effets de compensation et de couverture.
Les distributeurs sont les intermdiaires qui font partie du dispositif de distribution mis
en place par la socit de gestion et qui interviennent activement dans la
F) SUSPENSION DU CALCUL DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE, DES PRIX commercialisation des parts du Fonds.
DE SOUSCRIPTIONS, DE RACHATS ET DE CONVERSIONS
En vue de lexcution des ordres de souscription et de rachat/conversion quils
recueillent, les distributeurs doivent aussitt transmettre lagent de transfert et teneur
La socit de gestion est autorise suspendre temporairement le calcul de la valeur de registre du Fonds les donnes dont celle-ci a besoin pour accomplir en temps voulu
nette d'inventaire et la souscription, le rachat et la conversion de parts dans un ou lensemble des tches lies au traitement des ordres en question.
plusieurs compartiments dans les cas suivants:

lorsqu'un ou plusieurs marchs de valeurs mobilires ou des changes qui D) STATUT FISCAL
fournissent la base d'valuation d'une partie majeure des actifs dun
compartiment sont ferms en dehors des jours fris lgaux, lorsque des Le Fonds est soumis la lgislation luxembourgeoise. Suite lentre en vigueur de la
transactions y sont suspendues ou soumises des restrictions ou bien en cas Directive Europenne 2003/48/CE sur la fiscalit des revenus de lEpargne, les
dindisponibilit des valuations des instruments financiers drivs si une partie acqureurs de parts du Fonds sont tenus de sinformer quant la lgislation et
significative du portefeuille dun ou de plusieurs compartiments est investie dans rglements applicables lachat, la dtention et la vente ventuelle de parts en ce qui
ces instruments financiers drivs de; concerne leur lieu de rsidence ou leur nationalit.

lorsque des vnements politiques, conomiques, militaires, montaires ou Les actifs nets du Fonds sont soumis Luxembourg une taxe dabonnement de
sociaux ou tous cas de force majeure, chappant la responsabilit et au 0,05% payable la fin de chaque trimestre et calcule sur le montant des actifs nets de
contrle de la socit de gestion, rendent impossible la disposition des actifs dun chaque compartiment la fin du trimestre concern. Pour les organismes de placement
compartiment des conditions raisonnables et normales, sans tre gravement collectif dj soumis une taxe d'abonnement il n'y a pas de doublement d'application
prjudiciable aux porteurs de parts; de la taxe. Pour les compartiments dont lobjet exclusif est le placement collectif en
instruments du march montaire et en dpts auprs dtablissements de crdit, le
en cas d'interruption des moyens de communication normalement utiliss pour la taux de la taxe dabonnement slve 0,01%. Pour les classes de parts rserves
dtermination de la valeur d'un quelconque investissement dun compartiment ou des investisseurs institutionnels, le taux de la taxe dabonnement slve galement
lorsque, pour une raison quelconque, la valeur d'un quelconque investissement 0,01%.
du Fonds ne peut tre connue de manire suffisamment rapide et exacte;
E) EXERCICE SOCIAL ET RAPPORTS
lorsque des restrictions de change ou les mouvements de capitaux rendent
impossible l'excution de transactions devant s'oprer pour le compte dun
compartiment ou lorsque des achats ou ventes dactifs du Fonds ne peuvent tre Les comptes du Fonds sont clturs le 31 dcembre de chaque anne.
effectus des taux de change normaux.
Le rapport annuel comprend les comptes du Fonds, contrls par le rviseur
lorsque la valeur nette dinventaire des parts dorganismes de placement collectif dentreprises du Fonds. Le rapport semestriel comprend les comptes non rviss du
dans lesquels le Fonds a investi, ces investissements reprsentant une part Fonds. Ces deux rapports sont expdis sans frais aux porteurs de parts qui en ont
substantielle de lensemble des placements effectus par le Fonds, ne peut plus demand un exemplaire par crit et sont gratuitement la disposition des porteurs de
tre dtermine. parts aux siges de la socit de gestion, de la banque dpositaire, des distributeurs,
des domiciles de paiement et du reprsentant du Fonds en Suisse.
La socit de gestion peut tout moment, si elle le considre ncessaire, suspendre
temporairement ou arrter dfinitivement ou limiter l'mission de parts d'un ou de F) DUREE ET LIQUIDATION DU FONDS, FERMETURE ET FUSION DE
plusieurs compartiments vis--vis de personnes physiques ou morales rsidant ou COMPARTIMENTS
domicilies dans certains pays ou territoires ou les exclure de l'achat de parts, si une
telle mesure s'avre ncessaire en vue de protger les porteurs de parts existants et le
1. Liquidation du Fonds
Fonds.
Le Fonds a t cr pour une dure illimite et la socit de gestion peut tout
En cas dune suspension pour les raisons susmentionnes pendant une priode
moment, avec l'accord de la banque dpositaire, dcider la liquidation du Fonds.
dpassant six jours civils, un avis aux porteurs de parts est publi conformment aux
prescriptions du paragraphe Publications ci-aprs. Toutefois, au cas o un
Le Fonds peut tre liquid si la banque dpositaire ou la socit de gestion cesse ses
investisseur a souscrit ou converti des parts ou donn en rachat une partie ou
fonctions sans avoir t remplace dans les deux mois, en cas dinobservation du
lintgralit de ses parts, il est inform sans dlai de la suspension du calcul de la
rglement de gestion et si le total de la valeur nette dinventaire du Fonds se trouve
valeur nette dinventaire.
pendant une priode dpassant six mois infrieur au quart du minimum de EUR
1.250.000,- requis actuellement par la loi luxembourgeoise.
En outre, la socit de gestion est en droit:
L'vnement entranant la dissolution et la liquidation doit tre annonc par un avis
- de refuser, de manire discrtionnaire, une demande d'achat de parts,
publi au journal officiel Mmorial C du Grand-Duch de Luxembourg et dans deux
- de rembourser tout moment des parts pouvant avoir t acquises en violation
journaux diffusion adquate, dont l'un au moins doit tre un journal luxembourgeois.
d'une mesure d'exclusion, adopte en vertu de la prsente partie.
Aucune demande de souscription ou de conversion de parts ni aucune demande de
G) AVERTISSEMENT rachat nest accepte aprs la date de l'vnement entranant la dissolution et la
dcision de liquider le Fonds. La socit de gestion dsigne un liquidateur, qui peut
Toutes souscriptions, conversions et rachats se font prix inconnu. tre une personne physique ou morale.

La socit de gestion n'accepte aucun ordre de souscription ou de conversion Le liquidateur procde la liquidation des actifs de chacun des compartiments au
provenant d'un investisseur qu'elle suspecte d'employer des techniques d'arbitrage par mieux des intrts des porteurs de parts et donne des instructions la banque
lesquelles ce dernier souscrit ou convertit systmatiquement des parts dans un court dpositaire en vue de rpartir le produit de la liquidation, aprs dduction des cots de
laps de temps en exploitant les dcalages horaires et/ou les imperfections du systme liquidation, entre les porteurs de parts du compartiment en question selon le prorata
de dtermination de la VNI (pratique dite de "Market Timing"). respectif.

La socit de gestion prendra, le cas chant, les mesures ncessaires pour assurer la Les montants qui n'ont pas t rclams par les porteurs de parts lors de la clture de
protection des autres investisseurs. la liquidation du Fonds ou d'un compartiment sont consigns auprs de la Caisse des
Dpts et de Consignations Luxembourg pour une dure de trente ans. A dfaut de
rclamation endans la priode de prescription, les montants consigns sont dchus
de tous droits. La liquidation et le partage du Fonds ne peuvent tre demands par un
6. AUTRES INFORMATIONS propritaire de parts, ses hritiers ou ayants droit.

A. PUBLICATIONS 2. Fermeture et fusion de compartiments

La socit de gestion peut dcider de la liquidation dun ou de plusieurs compartiments


La socit de gestion publie conjointement le prix dmission et de rachat ou la valeur entre autre sil y a un changement de la situation conomique et politique dans un ou
nette dinventaire des parts chaque jour o se font des missions ou des rachats de plusieurs pays o le Fonds a investi ses avoirs et/ou si le total de sa valeur nette
parts, mais au moins deux fois par mois, dans les journaux et mdias lectroniques de dinventaire tombe en dessous de lquivalent en francs suisses de 500.000,- EUR.
son choix.
Au cas o les actifs nets d'un compartiment tombent zro suite aux rachats, la
socit de gestion peut dcider que ce compartiment soit ferm.
20
Sur dcision de la socit de gestion, un compartiment peut tre fusionn avec un ou Les prix des parts des compartiments BCV Forex Alpha (CHF) et BCV
plusieurs autres compartiments ou avec un autre ou une partie dun autre organisme de Liquid Alternative Beta sont publis quotidiennement.
placement collectif. Dans ce cas, les porteurs de parts sont informs par un avis qui est
publi au journal officiel Mmorial C du Grand-Duch de Luxembourg et dans des Les prix des parts du compartiment BCV Systematic Premia Equity
journaux tel que dtermin de temps en temps par la socit de gestion. Opportunity sont publis chaque mercredi.

La fusion avec un autre ou une partie dun autre organisme de placement collectif nest Pour la famille compartiments BCV DYNAGEST :
possible que si lautre organisme de placement collectif est un organisme de placement
collectif rgi par la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 dcembre 2010. Chaque Les prix des parts de tous les compartiments sont publis chaque
porteur de parts du compartiment concern a la possibilit, soit de se faire rembourser mercredi.
ses parts, soit de les changer contre des parts du compartiment absorbant, sans cots
pour le porteur de parts, et ce pendant une priode dau moins un mois. Pour la famille compartiments BCV Stratgiques :

Si lintrieur dun compartiment il a t cr diffrentes classes de parts, la socit de Les prix des parts de tous les compartiments sont publis chaque jeudi.
gestion peut dcider que les actions dune classe peuvent tre converties dans des
actions dune autre classe. Une telle conversion est effectue sans frais pour les E) PAIEMENT DE RETROCESSIONS ET DE RABAIS
porteurs de parts sur base des valeurs nettes applicables. Les porteurs de parts
gardent la possibilit de sortir sans frais un mois compter de la date de la publication
de la dcision effective de conversion. La socit de gestion et ses mandataires peuvent verser des rtrocessions pour
rmunrer lactivit de distribution des parts du Fonds en Suisse ou partir de la
Suisse. Cette indemnit permet de rmunrer notamment les prestations suivantes :
G) PRESCRIPTION
- Mise disposition de la force de vente du distributeur et de processus pour
Les actions entames par les porteurs de parts l'encontre de la socit de gestion ou la souscription de parts du Fonds
de la banque dpositaire sont prescrites cinq ans aprs la date de l'vnement ayant - Mise disposition de la documentation relative au Fonds auprs des
donn naissance aux droits invoqus.
investisseurs
- Mise en uvre de lobligation dinventaire des besoins de linvestisseur
H) DROIT APPLICABLE, JURIDICTION COMPETENTE ET LANGUE FAISANT FOI - Mise en uvre de la rglementation anti-blanchiment dargent
- Traitement des ventuelles demandes ou plaintes dinvestisseurs
Des litiges entre les porteurs de parts, la socit de gestion et la banque dpositaire - Mise en uvre du devoir dinformation concernant les frais et
sont tranchs conformment au droit luxembourgeois et sont de la comptence du rmunrations lis au Fonds
Tribunal d'arrondissement de et Luxembourg, pour autant cependant que la socit
- Contrle et suivi des ventuels sous-distributeurs
de gestion et la Banque et Caisse dEpargne de lEtat, Luxembourg, puissent aussi se
soumettre ainsi que le Fonds aux lois et la juridiction des tribunaux des pays dans - Mesures de formation des conseillers la clientle
lesquels les parts du Fonds sont offertes et vendues, en ce qui concerne des actions
entames par des investisseurs rsidant dans ces pays et, en ce qui concerne des Les rtrocessions ne sont pas considres comme des rabais, mme si elles sont au
questions relatives aux souscriptions, rachats et conversions de parts dinvestisseurs final intgralement ou partiellement reverses aux investisseurs.
rsidant dans ces pays.
Les bnficiaires des rtrocessions garantissent une publication transparente et
Le franais est la langue faisant foi pour le rglement de gestion du Fonds et le informent les investisseurs spontanment et gratuitement du montant des
prospectus, pour autant cependant que la socit de gestion et la banque dpositaire rmunrations quils pourraient recevoir pour la distribution.
puissent, pour leur propre compte et pour le compte du Fonds, reconnatre comme
faisant foi la traduction dans des langues des pays dans lesquels les parts du Fonds Sur demande, ils communiquent les montants effectivement perus pour la distribution
sont offertes et vendues. du Fonds aux investisseurs.

I) BLANCHIMENT DARGENT La socit de gestion et ses mandataires ne paient aucun rabais imputs au Fonds lors
de la distribution en Suisse ou partir de la Suisse pour rduire les frais et les cots
revenant aux investisseurs.
Conformment la loi du 12 novembre 2004 relative la lutte contre le blanchiment et
le financement du terrorisme, des obligations professionnelles ont t indiques en vue
de faire obstacle lutilisation des organismes de placement collectif des fins de F) LIEU DEXECUTION ET FOR
blanchiment dargent. Ainsi la personne qui souscrit des parts doit dcliner son identit
au distributeur, moins que celui-ci la connaisse personnellement. Le lieu dexcution et le for sont au sige du reprsentant pour les parts du Fonds
distribus en Suisse ou partir de la Suisse.
J) DOCUMENTS A LA DISPOSITION DE LINVESTISSEUR

Les documents suivants sont gratuitement la disposition de tout intress aux siges
de la banque dpositaire et de la socit de gestion:
- Prospectus;
- document dinformations cls (KIID);
- rglement de gestion;
- rapports annuels et semestriels;
- convention de dpt, dagent administratif et dagent de transfert et de registre ;
- convention de gestionnaire en investissements;
-
7. INFORMATIONS POUR LES INVESTISSEURS EN SUISSE

A) REPRESENTANT

Le reprsentant du Fonds en Suisse est GERIFONDS SA, Rue du Maupas 2, 1004


Lausanne.

B) SERVICE DE PAIEMENT

Le service de paiement du Fonds en Suisse est la Banque Cantonale Vaudoise, Place


Saint-Franois 14, 1003 Lausanne.

C) LIEU DE MISE A DISPOSITION DES DOCUMENTS DU FONDS

Le prospectus, les Informations cls pour linvestisseur (KIID), le rglement de gestion


ainsi que les rapports annuels et semestriels du Fonds sont disponibles gratuitement
auprs du reprsentant.

D) PUBLICATIONS

Les publications concernant le Fonds ont lieu en Suisse sur la plateforme lectronique
www.swissfunddata.ch.

Les prix dmission et de rachat et/ou la valeur nette dinventaire avec la mention
hors commissions de toutes les parts ou classes de parts sont publis chaque
mission et rachat sur la plateforme lectronique www.swissfunddata.ch.

Pour la famille compartiments BCV :

21
Rglement de gestion
Mai 2017

- ces autres OPC soient agrs conformment une lgislation prvoyant que
BCV FUND (LUX) ces organismes sont soumis une surveillance que la CSSF considre comme
quivalente celle prvue par la lgislation communautaire et que la
Un Fonds Commun de Placement en Valeurs Mobilires de droit luxembourgeois. coopration entre les autorits soit suffisamment garantie;
- le niveau de la protection garantie aux dtenteurs de parts de ces autres OPC
soit quivalent celui prvu par les dtenteurs de parts d'un OPCVM et, en
GERIFONDS (Luxembourg) SA ('la socit de gestion'), socit anonyme de droit particulier, que les rgles relatives la division des actifs, aux emprunts, aux
luxembourgeois, tablie et ayant son sige social Luxembourg, assume, prts, aux ventes dcouvert de valeurs mobilires et d'instruments du march
conformment au prsent rglement de gestion, la gestion, ladministration et la montaire soient quivalentes aux exigences de la directive 2009/65/CE;
commercialisation d'un fonds commun de placement luxembourgeois, BCV FUND - les activits de ces autres OPC fassent l'objet de rapports semestriels et
(LUX) ( le Fonds ), divis en compartiments, et met des parts de coproprit ( les annuels permettant une valuation de l'actif et du passif, des bnfices et des
parts ). oprations de la priode considre;
- la proportion d'actifs des OPCVM ou de ces autres OPC dont l'acquisition est
Les droits et obligations respectifs des porteurs de parts des diffrents compartiments, envisage, qui, conformment leurs documents constitutifs, peut tre investie
de la socit de gestion et de la banque dpositaire sont contractuellement dfinis par globalement dans des parts d'autres OPCVM ou d'autres OPC ne dpasse pas
le prsent rglement de gestion. 10%.
f) dpts auprs d'un tablissement de crdit remboursables sur demande ou
L'acquisition d'une part dans un compartiment implique de la part du porteur de parts
pouvant tre retirs et ayant une chance infrieure ou gale douze mois,
l'acceptation du prsent rglement de gestion et de toutes ses modifications dment
condition que l'tablissement de crdit ait son sige statutaire dans un Etat
approuves.
membre de l'Union Europenne ou, si le sige statutaire de l'tablissement de
crdit est situ dans un pays tiers, soit soumis des rgles prudentielles
Les acqureurs potentiels de parts sont tenus de s'informer quant aux dispositions
considres par la CSSF comme quivalentes celles prvues par la
lgales, rglements de contrle des changes et dispositions fiscales applicables dans
lgislation communautaire;
les pays de respectivement leur citoyennet, rsidence ou domicile.
g) instruments financiers drivs, y compris les instruments assimilables
Le prospectus de vente, le document dinformations cls, le rglement de gestion ainsi donnant lieu un rglement en espces, qui sont ngocis sur un march
que les rapports annuels et semestriels peuvent tre obtenus gratuitement auprs de la rglement du type vis aux points 1.1.a), b) et c) ci-dessus; et/ou instruments
socit de gestion et de la banque dpositaire de Fonds ou directement sur le site financiers drivs ngocis de gr gr ("instruments drivs de gr gr"),
internet (ww.gerifonds.lu). condition que:
- le sous-jacent consiste en instruments relevant du point 1.1., en indices
financiers, en taux d'intrt, en taux de change ou en devises, dans lesquels le
ARTICLE 1 - LE FONDS Fonds peut effectuer des placements conformment ses objectifs
d'investissement, tels quils ressortent du prsent rglement de gestion;
Le Fonds est constitu pour une dure illimite sous forme d'un fonds commun de - les contreparties aux transactions sur instruments drivs de gr gr soient
placement compartiments multiples de droit luxembourgeois rgi par la Partie I de la des tablissements soumis une surveillance prudentielle et appartenant aux
loi luxembourgeoise du 17 dcembre 2010 concernant les organismes de placement catgories agres par la CSSF, et
collectif.
- les instruments drivs de gr gr fassent l'objet d'une valuation fiable et
vrifiable sur une base journalire et puissent, l'initiative du Fonds, tre
Le Fonds ne possde pas la personnalit juridique. Les actifs de chaque compartiment
vendus, liquids ou clturs par une transaction symtrique, tout moment et
sont la coproprit indivise des porteurs de parts du compartiment et constituent des
leur juste valeur;
actifs distincts de ceux de la socit de gestion. Le montant des actifs d'un
compartiment et le nombre de ses parts ne font l'objet d'aucune restriction. h) instruments du march montaire autres que ceux ngocis sur un march
rglement pour autant que l'mission ou l'metteur de ces instruments soient
soumis eux-mmes une rglementation visant protger les investisseurs et
ARTICLE 2 - OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT DES l'pargne et que ces instruments soient:
COMPARTIMENTS
- mis ou garantis par une administration centrale, rgionale ou locale, par une
Banque Centrale d'un Etat membre, par la Banque Centrale Europenne, par
Chaque compartiment doit se conformer aux objectifs et la politique dinvestissement l'Union Europenne ou par la Banque Europenne d'Investissement, par un Etat
tels que dfinis dans le prospectus ainsi quaux restrictions gnrales en matire tiers ou, dans le cas d'un Etat fdral, par un des membres composant la
dinvestissement nonces larticle 3 ci-dessous. Le profil de risque et le profil de fdration, ou par un organisme public international dont font partie un ou
linvestisseur-type de chaque compartiment sont galement dfinis dans le prospectus. plusieurs Etats membres, ou
- mis par une entreprise dont des titres sont ngocis sur les marchs
ARTICLE 3 - RESTRICTIONS EN MATIERE D'INVESTISSEMENT rglements viss aux points 1.1.a), b) ou c) ci-dessus, ou
- mis ou garantis par un tablissement soumis une surveillance prudentielle
selon les critres dfinis par le droit communautaire, ou par un tablissement
Les dispositions gnrales nonces ci-dessous s'appliquent tous les compartiments qui est soumis et qui se conforme des rgles prudentielles considres
du Fonds moins qu'elles ne rentrent en contradiction avec les objectifs comme au moins aussi strictes que celles prvues par la lgislation
d'investissement d'un compartiment. Dans ce dernier cas, la description du communautaire, ou
compartiment nonce les restrictions d'investissement particulires qui priment sur les
dispositions gnrales. Dans chaque compartiment, les avoirs sont principalement - mis par d'autres entits appartenant aux catgories approuves par la CSSF
placs en tenant compte des prescriptions suivantes: pour autant que les investissements dans ces instruments soient soumis des
rgles de protection des investisseurs qui soient quivalentes celles prvues
Les limitations de placement nonces ci-dessous doivent tre observes l'intrieur aux premier, deuxime et troisime tirets, et que l'metteur soit une socit dont
de chaque compartiment, sauf celles figurant aux points 7.1. et 7.3. qui s'appliquent le capital et les rserves s'lvent au moins dix millions d'euros (10.000.000
globalement tous les compartiments runis du Fonds. euros) et qui prsente et publie ses comptes annuels conformment la
quatrime directive 78/660/CEE, soit une entit qui, au sein d'un groupe de
1. Limites gnrales du Fonds socits incluant une ou plusieurs socits cotes, se consacre au financement
d'un groupe ou soit une entit qui se consacre au financement de vhicules de
1.1. Les placements du Fonds doivent tre constitus exclusivement de: titrisation bnficiant d'une ligne de financement bancaire.

a) valeurs mobilires et instruments du march montaire cots ou ngocis sur 1.2. Toutefois:
un march rglement, et/ou;
b) valeurs mobilires et instruments du march montaire ngocis sur un autre a) le Fonds peut placer ses actifs concurrence de 10% au maximum dans des valeurs
march d'un Etat membre de l'Union Europenne rglement, en mobilires et instruments du march montaire autres que ceux viss au point 1.1.;
fonctionnement rgulier, reconnu et ouvert au public; b) le Fonds peut acqurir les biens meubles et immeubles indispensables l'exercice
c) valeurs mobilires et instruments du march montaire cots ou ngocis sur direct de son activit;
un march rglement dans tout Etat dEurope qui nest pas un Etat Membre de c) le Fonds ne peut pas acqurir des mtaux prcieux ni des certificats reprsentatifs
lUnion Europenne, et dans tout Etat dAmrique, dAfrique, dAsie, dAustralie de ceux-ci.
et Ocanie;
d) valeurs mobilires et instruments du march montaire nouvellement mis,
sous rserve que: 1.3. Le Fonds peut dtenir, titre accessoire, des liquidits.
- les conditions d'mission comportent l'engagement que la demande
d'admission la cote officielle d'une bourse de valeurs ou un autre march 2.1. Le Fonds doit employer une mthode de gestion des risques qui lui permette de
rglement, en fonctionnement rgulier, reconnu et ouvert au public, soit contrler et de mesurer tout moment le risque associ aux positions et la contribution
introduite, pour autant que le choix de la bourse ou du march ait t prvu par de celles-ci au profil de risque gnral du portefeuille; il doit employer une mthode
le prsent rglement de gestion; permettant une valuation prcise et indpendante de la valeur des instruments drivs
- l'admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la priode d'un an de gr gr.
depuis l'mission.
Le Fonds doit communiquer rgulirement la CSSF, selon les rgles dtailles
e) parts d'OPCVM agrs conformment la directive 2009/65/CE et/ou dfinies par cette dernire, les types dinstruments drivs, les risques sous-jacents,
d'autres OPC au sens de l'article 1er , paragraphe (2), premier et deuxime les limites quantitatives ainsi que les mthodes choisies pour estimer les risques
tirets, de la directive 2009/65/CE, qu'ils se situent ou non dans un Etat membre associs aux transactions sur instruments drivs.
de l'Union Europenne, condition que:
1
2.2. Le Fonds est autoris en outre recourir aux techniques et instruments qui ont 5. Par drogation aux points 3.1., 3.2., 3.3., 3.4. et 3.5. le Fonds est autorise le
pour objet les valeurs mobilires et les instruments du march montaire aux Fonds placer, selon le principe de la rpartition des risques, jusqu' 100% de
conditions et dans les limites fixes par la CSSF pour autant que ces techniques et ses actifs dans diffrentes missions de valeurs mobilires et d'instruments du
instruments soient employs aux fins d'une gestion efficace du portefeuille. Lorsque march montaire mis ou garantis par un Etat membre de l'Union Europenne,
ces oprations concernent l'utilisation d'instruments drivs, ces conditions et limites par ses collectivits publiques territoriales, par un Etat qui ne fait pas partie de
doivent tre conformes aux dispositions lgales. l'Union Europenne (Etat membre de lOCDE) ou par des organismes
En aucun cas, ces oprations ne doivent amener le Fonds s'carter de ses objectifs internationaux caractre public dont font partie un ou plusieurs Etats membre
d'investissement tels quexposs dans son rglement de gestion ou dans son de l'Union Europenne. Le Fonds doit dtenir des valeurs appartenant six
prospectus. missions diffrentes au moins, sans que les valeurs appartenant une mme
mission puissent excder 30% du montant total.
2.3. Le Fonds veille ce que le risque global li aux instruments drivs n'excde pas
la valeur nette totale de son portefeuille. 6.1. Le Fonds peut acqurir les parts d'OPCVM et/ou d'autres OPC viss au point
Les risques sont calculs en tenant compte de la valeur courante des actifs sous- 1.1.e), condition de ne pas investir plus de 20% de ses actifs dans un mme OPCVM
jacents, du risque de contrepartie, de l'volution prvisible des marchs et du temps ou autre OPC.
disponible pour liquider les positions. Ceci s'applique galement aux alinas suivants. Pour les besoins de l'application de cette limite d'investissement, chaque compartiment
Le Fonds peut, dans le cadre de sa politique d'investissement et dans les limites fixes dun OPC compartiments multiples, au sens de larticle 181 de la loi du 17 dcembre
au point 3.5., investir dans des instruments financiers drivs pour autant que, 2010, est considrer comme un metteur distinct, condition que le principe de la
globalement, les risques auxquels sont exposs les actifs sous-jacents n'excdent pas sgrgation des engagements des diffrents compartiments l'gard des tiers soit
les limites d'investissement fixes aux points 3.1., 3.2., 3.3., 3.4. et 3.5.. Lorsque le assur.
Fonds investit dans des instruments financiers drivs fonds sur un indice, ces
investissements ne sont pas ncessairement combins aux limites fixes aux points 6.2. Les placements dans des parts d'OPC autres que les OPCVM ne peuvent
3.1., 3.2., 3.3., 3.4. et 3.5.. dpasser, au total, 30% des actifs du Fonds. Lorsque le Fonds a acquis des parts
Lorsqu'une valeur mobilire ou un instrument du march montaire comporte un d'OPCVM et/ou d'autres OPC, les actifs de ces OPCVM ou autres OPC ne sont pas
instrument driv, ce dernier doit tre pris en compte lors de l'application des combins aux fins des limites prvues aux points 3.1., 3.2, 3.3, 3.4. et 3.5..
dispositions prvues ce point 2.
6.3. Lorsque le Fonds investit dans les parts d'autres OPCVM et/ou d'autres OPC qui
3.1. Le Fonds ne peut investir plus de 10% au maximum de ses actifs dans des valeurs sont grs de faon directe ou par dlgation par la mme socit de gestion ou par
mobilires ou des instruments du march montaire mis par la mme entit. Le Fonds toute autre socit laquelle la socit de gestion est lie dans le cadre d'une
ne peut investir plus de 20% au maximum de ses actifs dans des dpts placs auprs communaut de gestion ou de contrle ou par une importante participation directe ou
de la mme entit. Le risque de contrepartie du Fonds dans une transaction sur indirecte, ladite socit de gestion ou lautre socit ne peut facturer de droits de
instruments drivs de gr gr ne peut excder 10% de ses actifs lorsque la souscription ou de remboursement pour l'investissement de l'OPCVM dans les parts
contrepartie est un des tablissements de crdit viss au point 1.1.f), ou 5% au d'autres OPCVM et/ou d'autres OPC.
maximum de ses actifs dans les autres cas.
Lorsque le Fonds investit une part importante de ses actifs dans dautres OPCVM et/ou
3.2. La valeur totale des valeurs mobilires et des instruments du march montaire dautres OPC il indique dans son prospectus le niveau maximal des commissions de
dtenus par le Fonds auprs des metteurs dans chacun desquels il investit plus de gestion qui peuvent tre factures la fois au Fonds lui-mme et aux autres OPCVM
5% de ses actifs ne peut dpasser 40% au maximum de la valeur de ses actifs. Cette et/ou autres OPC dans lesquels il entend investir. Il indique dans son rapport annuel le
limite ne s'applique pas aux dpts auprs d'tablissements financiers faisant l'objet pourcentage maximal des frais de gestion supports tant au niveau de lOPCVM qu
d'une surveillance prudentielle et aux transactions sur instruments drivs de gr gr celui des OPCVM et/ou autres OPC dans lesquels il investit.
avec ces tablissements.
Nonobstant les limites individuelles fixes au point 3.1., le Fonds ne peut combiner: 7.1. Le Fonds ne peut acqurir d'actions assorties du droit de vote et lui permettant
- des investissements dans des valeurs mobilires ou des instruments du march d'exercer une influence notable sur la gestion d'un metteur.
montaire mis par une seule entit,
- des dpts auprs d'une seule entit, et/ou 7.2. En outre, le Fonds ne peut acqurir plus de:
- des risques dcoulant de transactions sur instruments drivs de gr gr avec une - 10% d'actions sans droit de vote d'un mme metteur;
seule entit, qui soient suprieurs 20% de ses actifs. - 10% d'obligations d'un mme metteur;
- 25% des parts d'un mme OPCVM et /ou autre OPC;
3.3. La limite prvue au point 3.1., premire phrase, est porte 35% au maximum si - 10% d'instruments du march montaire mis par un mme metteur.
les valeurs mobilires ou les instruments du march montaire sont mis ou garantis
par un Etat membre de l'Union Europenne, par ses collectivits publiques territoriales, Les limites prvues aux deuxime, troisime et quatrime tirets peuvent ne pas tre
par un Etat tiers ou par des organismes publics internationaux dont un ou plusieurs respectes au moment de lacquisition si, ce moment-l, le montant brut des
Etats membres font partie. obligations ou des instruments du march montaire, ou le montant net des titres mis,
ne peut tre calcul.
3.4. La limite prvue au point 3.1., premire phrase, est porte 25% au maximum
pour certaines obligations, lorsque celles-ci sont mises par un tablissement de crdit 7.3. Les points 7.1. et 7.2. ne sont pas d'application en ce qui concerne:
qui a son sige statutaire dans un Etat membre de l'Union Europenne et qui est
lgalement soumis surveillance spciale des autorits publiques destine protger a) les valeurs mobilires et les instruments du march montaire mis ou garantis par
les dtenteurs d'obligations. En particulier, les sommes dcoulant de l'mission de ces un Etat membre de l'Union Europenne ou ses collectivits publiques territoriales;
obligations doivent tre investies, conformment la lgislation, dans des actifs qui,
b) les valeurs mobilires et les instruments du march montaire mis ou garantis par
durant toute la priode de validit des obligations, peuvent couvrir les crances
un Etat qui ne fait pas partie de l'Union Europenne;
rsultant des obligations et qui, en cas de faillite de l'metteur, seraient utiliss en
priorit pour le remboursement du principal et le paiement des intrts courus. c) les valeurs mobilires et les instruments du march montaire mis par des
organismes internationaux caractre public dont un ou plusieurs Etats membres de
Lorsque le Fonds investit plus de 5% de ses actifs dans les obligations mentionnes au l'Union Europenne font partie;
premier alina et mises par un seul metteur, la valeur totale de ces investissements d) les actions dtenues par le Fonds dans le capital d'une socit d'un Etat tiers
ne peut dpasser 80% de la valeur des actifs du Fonds. l'Union Europenne investissant ses actifs essentiellement en titres d'metteurs
ressortissants de cet Etat lorsque, en vertu de la lgislation de celui-ci, une telle
3.5. Les valeurs mobilires et les instruments du march montaire voqus aux points participation constitue pour le Fonds la seule possibilit d'investir en titres d'metteurs
3.3. et 3.4. ne sont pas pris en compte pour appliquer la limite de 40% mentionne au de cet Etat. Cette drogation n'est cependant applicable qu' la condition que la socit
point 3.2.. de l'Etat tiers l'Union Europenne respecte dans sa politique de placement les limites
Les limites prvues aux points 3.1., 3.2., 3.3. et 3.4. ne peuvent tre combines; par tablies aux points 3.1., 3.2., 3.3., 3.4., 3.5., 6.1., 6.2., 6.3., 7.1. et 7.2. En cas de
consquent, les investissements dans des valeurs mobilires ou des instruments du dpassement des limites prvues aux points 3.1., 3.2., 3.3., 3.4., 3.5., 6.1., 6.2., et 6.3.,
march montaire mis par la mme entit, dans des dpts ou dans des instruments les points 8.1. et 8.2. s'appliquent mutatis mutandis;
drivs effectus avec cette entit conformment aux points 3.1., 3.2., 3.3. et 3.4., ne e) les actions dtenues par une ou plusieurs socits d'investissement dans le capital
peuvent pas dpasser au total 35% des actifs du Fonds. des socits filiales exerant uniquement au profit exclusif de celles-ci des activits de
Les socits qui sont regroupes aux fins de la consolidation des comptes, au sens de gestion, de conseil ou de commercialisation dans le pays o la filiale est situe en ce
la directive 83/349/CEE ou conformment aux rgles comptables internationales qui concerne le rachat de parts la demande des porteurs.
reconnues, sont considres comme une seule entit pour le calcul des limites prvues
dans le prsent article.
Le Fonds peut avoir une exposition maximale de 20% de ses actifs nets envers un 8.1. Le Fonds ne doit pas ncessairement se conformer aux limites prvues dans le
mme groupe moyennant des investissements en valeurs mobilires, et instruments prsent chapitre lors de l'exercice de droits de souscription affrents des valeurs
du march montaire ainsi que moyennant des dpts et des transactions sur mobilires ou des instruments du march montaire qui font partie de ses actifs.
instruments financiers drivs de gr gr. Tout en veillant au respect du principe de la rpartition des risques, le Fonds ou chaque
compartiment nouvellement agr peut droger aux points 3.1., 3.2., 3.3., 3.4., 3.5.,
4.1. Sans prjudice des limites prvues au point 7.2, les limites prvues au point 3.1 4.1., 4.2., 5., 6.1., 6.2,. 6.3. ainsi quaux limites dinvestissement numres au
sont portes 20% au maximum pour les placements en actions et/ou en obligations chapitre 2. Objectifs et Politique dInvestissement des compartiments du prospectus
mises par une mme entit, lorsque conformment au prsent rglement de gestion, pendant une priode de six mois suivant la date de son agrment.
la politique de placement du Fonds a pour objet de reproduire la composition dun
indice dactions ou dobligations prcis qui est reconnu par la CSSF, sur les bases 8.2. Si un dpassement des limites vises au point 8.1. intervient indpendamment de
suivantes : la volont du Fonds ou la suite de l'exercice des droits de souscription, celui-ci doit,
- la composition de lindice est suffisamment diversifie; dans ses oprations de vente, avoir pour objectif prioritaire de rgulariser cette situation
- lindice constitue un talon reprsentatif du march auquel il se rfre; en tenant compte de l'intrt des participants.
- il fait lobjet dune publication approprie.
9.1. Ne peut emprunter:
4.2. La limite prvue au paragraphe premier est de 35% lorsque cela savre justifi par Ni la socit de gestion ni le dpositaire, agissant pour le compte du fonds commun de
des conditions exceptionnelles sur les marchs, notamment sur des marchs placement.
rglements o certaines valeurs mobilires ou certains instruments du march
montaire sont largement dominants. Linvestissement jusqu cette limite nest permis Toutefois, le Fonds peut acqurir des devises par le truchement d'un type de prt face
que pour un seul metteur. face.
2
- Espces, placements court terme (chance infrieure 6 mois)
9.2. Par drogation au point 9.1., le Fonds peut emprunter: dans la devise du compartiment : application dune dcote de 0%;
- Espces, placements court terme (chance infrieure 6 mois)
a) concurrence de 10% de ses actifs, pour autant qu'il s'agisse d'emprunts dans une devise diffrente de celle du compartiment : application
temporaires; dune dcote jusqu 10%;
- OPC montaires : application dune dcote jusqu 10%;
b) concurrence de 10% de ses actifs, pour autant qu'il s'agisse d'emprunts devant
- Obligations et/ou autres titres ou droits de crance, taux fixes ou
permettre l'acquisition de biens immobiliers indispensables la poursuite directe de ses
variables, et fonds obligataires : application dune dcote jusqu
activits; dans ce cas, ces emprunts et ceux viss au point a) ne peuvent, en tout tat
20%;
de cause, dpasser conjointement 15% de ses actifs.
- Actions et autres titres de participation, et fonds dactions :
application dune dcote jusqu 40%.
10.1. Sans prjudice de l'application des points 1.1., 1.2., 1.3., 2.1., 2.2. et 2.3., ni la
socit de gestion, ni le dpositaire agissant pour le compte du Fonds ne peuvent Toutefois, pour certains types de transactions sur instruments financiers
octroyer de crdits ou se porter garant pour le compte de tiers. drivs de gr gr, il se peut que le fonds accepte de traiter avec
certaines contreparties sans recevoir des garanties. Dans de tels cas, le
10.2. Le point 10.1. ne fait pas obstacle l'acquisition, par le Fonds de valeurs Fonds ne demandera pas de recevoir du collatral de la contrepartie aussi
mobilires, d'instruments du march montaire ou d'autres instruments financiers non longtemps que la limite du risque de contrepartie de maximum 10% des
entirement librs viss aux points 1.1.e), 1.1.g) et 1.1.h). actifs nets si la contrepartie est un des tablissements de crdit viss par
larticle 41.(1)f de la loi du 17 dcembre 2010 ou de maximum 5% de ses
11. Ni la socit de gestion, ni le dpositaire, agissant pour le compte du fonds ne actifs nets dans les autres cas est respecte au niveau du compartiment
peuvent effectuer de ventes dcouvert de valeurs mobilires, d'instruments du concern du Fonds.
march montaire ou d'autres instruments financiers mentionns aux points 1.1.e),
1.1.g) et 1.1.h). Cette rgle ne s'oppose pas ce que le Fonds puisse prendre des - Evaluation: les garanties financires reues doivent faire lobjet dune
expositions short moyennant l'utilisation d'instruments financiers drivs ou investir valuation une frquence au moins quotidienne et les actifs affichant une
dans des parts d'autres OPCVM et/ou d'autres OPC autoriss prendre des haute volatilit de prix ne peuvent pas tre accepts, moins que des
expositions short moyennant l'utilisation d'instruments financiers drivs. dcotes suffisamment prudentes sont appliques. La politique des dcotes
appliques est dtaille ci-dessus;
12. Un compartiment du Fonds peut souscrire, acqurir et/ou dtenir des parts mis par - Qualit de crdit des metteurs: les garanties financires doivent tre
un ou plusieurs autres compartiments du Fonds, sous rserve toutefois que: dexcellente qualit et doivent ainsi prsenter un rating de minimum BBB-
- le compartiment cible ninvestit pas son tour dans le compartiment qui est investi (ou rating quivalent) attribu par au moins une agence de rating pour les
dans ce compartiment cible ; et garanties financires sous forme obligataire;
- la proportion dactifs que les compartiments cibles dont lacquisition est envisage, - Corrlation: les garanties financires reues par le Fonds doivent tre
peuvent investir globalement, conformment au rglement de gestion ou au mises par une entit indpendante de la contrepartie et sont censes ne
prospectus, dans des parts dautres compartiments du Fonds-mme et dautres pas tre hautement corrles avec la performance de la contrepartie ;
OPCVM/autres OPC ne dpasse pas 10% de leurs actifs nets; et - Diversification des garanties financires (concentration des actifs): les
- en toutes hypothses, aussi longtemps que ces titres seront dtenus par le Fonds leur garanties financires doivent tre suffisamment diversifies en termes de
valeur ne sera pas prise en compte pour le calcul de lactif net du Fonds aux fins de pays, marchs et metteurs. Le critre de diversification suffisante en
vrification du seuil minimum des actifs nets imposs par la prsente loi; et matire de concentration des metteurs est considr comme tant
- il ny a pas de ddoublement de commissions de gestion/souscription ou de rachat respect si le Fonds reoit dune contrepartie dans le cadre de techniques
entre ces commissions au niveau du compartiment du Fonds ayant investi dans le de gestion efficace de portefeuille et transactions sur instruments
compartiment et ce compartiment cible. financiers drivs de gr gr, un panier de garanties financires
prsentant une exposition un metteur donn de maximum 20% de sa
valeur nette dinventaire. Si le Fonds est expos diffrentes
2. Techniques et instruments financiers drivs contreparties, les diffrents paniers de garanties financires sont agrgs
pour calculer la limite dexposition de 20% un seul metteur; Les
Le Fonds peut employer, dans le but de couverture et de gestion efficace de garanties financires reues en transfert de proprit doivent tre
portefeuille, des instruments financiers drivs lis tels que mentionns larticle 3., dtenues par le dpositaire du Fonds. En ce qui concerne les autres types
point 1.1.g) sous rserve de le faire dans les conditions et les limites stipules par la loi, de contrats de garanties financires, les garanties financires peuvent tre
la rglementation et les pratiques administratives. dtenues par un dpositaire tiers faisant l'objet d'une surveillance
prudentielle et qui n'a aucun lien avec le fournisseur des garanties
Le risque de contrepartie dans les transactions sur instruments financiers drivs de financires ;
gr gr conclues avec des tablissements de crdit ne doit pas excder 10% des - Les garanties reues doivent pouvoir donner lieu une pleine excution
actifs nets lorsque la transaction est conclue avec des tablissements de crdit viss par le Fonds tout moment et sans consultation de la contrepartie ni
larticle 3., point 1.1.f) ou 5% de ses actifs nets dans les autres cas. approbation de celle-ci ;
- Les garanties financires autres quen espces ne peuvent tre vendues,
Le Fonds peut par exemple conclure toute sorte de contrats de swap dans le cadre rinvesties ou mises en gage;
doprations de gr gr traites avec des institutions financires de premier ordre - Les garanties financires reues en espces doivent uniquement tre :
spcialises dans ce type doprations (p. ex. swaps sur taux dintrts, swaps sur o places en dpts auprs dentits prescrites dans le chapitre
indices financiers, total return swaps, swaps sur crdits). 3. Restrictions en matire dinvestissement , point 1.1. f) du
prsent prospectus ;
Les investissements dans des instruments financiers drivs peuvent tre raliss pour o investies dans des obligations d'tat de haute qualit ;
autant que, globalement, les risques auxquels sont exposs les actifs sous-jacents ne o investies dans des organismes de placement collectif
dpassent pas les limites dinvestissement fixes au point 3.1 du prsent rglement de montaires court terme tels que dfinis dans les orientations
gestion. En cas dinvestissement en instruments drivs fonds sur un indice, ces pour une dfinition commune des organismes de placement
investissements ne sont pas combins aux restrictions dfinies larticle 3.. collectif montaires europens.
- Les garanties financires en espces rinvesties doivent tre diversifies
Dans le cas dinvestissements dans des produits drivs ou des produits structurs (y conformment aux exigences en la matire applicables aux garanties
compris des certificats) bass sur le Swiss Market Index, cet indice peut excder pour financires autres qu'en espces,
une de ces composantes la limite de diversification par metteur de 20% prvue par le
point 4.1. du prsent chapitre 3. Restrictions en matire dinvestissement jusquau
maximum de 35% fix par le point 4.2. du mme chapitre suite des conditions de ARTICLE 4 SOCIETE DE GESTION
marchs exceptionnelles en Suisse engendres par la dominance dune des
composantes de lindice en question. Il est noter que dans le cas o deux ou plus de
BCV FUND (LUX) est gr pour le compte et dans l'intrt exclusif des porteurs de
composantes de lindice en question excdent 20%, il est procd un look through
parts par la socit de gestion GERIFONDS (Luxembourg) SA, agissant en qualit de
jusquaux composantes de lindice dans le cadre du contrle des limites dmetteur de
socit de gestion. GERIFONDS (Luxembourg) SA a t constitue le 15 mars 2000
5%/10%/40%.
sous forme dune socit anonyme de droit luxembourgeois. Son sige social se trouve
Luxembourg au 16, rue Jean-Pierre Brasseur. Les statuts de la socit de gestion ont
En aucun cas, ces oprations ne doivent amener le Fonds scarter de ses objectifs
t modifis pour la dernire fois en date du 28 mai 2014, les modifications ont t
dinvestissement tels quexposs dans le rglement de gestion ou dans le prospectus.
publies dans le journal officiel Mmorial C du Grand-Duch de Luxembourg le 14 aot
2014.
Le risque global li lutilisation des instruments financiers drivs ne peut pas
dpasser 100% des actifs nets du Fonds.
La socit de gestion est soumise au chapitre 15 de la loi du 17 dcembre 2010
Les contreparties aux transactions seront des institutions financires de premier ordre concernant les organismes de placement collectif. A la date du prsent rglement de
spcialises dans ce type de transactions et soumises une surveillance prudentielle, gestion la socit de gestion a sous gestion plusieurs fonds communs de placement et
choisies en fonction de leur rputation, de leur notation par les agences de notation de plusieurs socits dinvestissements capital variable. Ces fonds communs de
crdit et de toute autre information de source indpendante permettant dvaluer le placement sont numrs dans les rapports semestriels et annuels officiels du Fonds.
risque de crdit de ces institutions financires.
La Socit a pour objet :
Lorsque le Fonds conclut des transactions sur instruments financiers drivs de gr 1. la gestion conformment larticle 101 (2) et lannexe ll de la loi
gr, toutes les garanties financires servant rduire lexposition au risque de luxembourgeoise du 17 dcembre 2010 concernant les organismes de
contrepartie doivent, tout moment, respecter les critres noncs ci-aprs : placement collectif (la Loi de 2010 ), dorganismes de placement collectif
en valeurs mobilires ( OPCVM ) agres conformment la directive
- Liquidit: toute garantie financire reue autrement quen espces doit tre 2009/65/CE ainsi que la gestion dautres organismes de placement
trs liquide et se ngocier sur un march rglement ou dans un systme collectif ( OPC ) luxembourgeois et/ou trangers ; et
de ngociation multilatrale des prix transparents ; 2. la gestion, ladministration et la commercialisation de fonds
dinvestissement alternatifs ( FIA ), conformment larticle 5 (2) et
En vue de ce qui prcde les garanties suivantes sont acceptes: lannexe l de la loi luxembourgeoise du 12 juillet 2013 concernant les
gestionnaires de fonds dinvestissement alternatifs (la Loi de 2013 )

3
pour des FIA luxembourgeois au sens de la Directive perte dun instrument financier si elle peut prouver que la perte rsulte dun vnement
Europenne2011/61/UE. extrieur chappant son contrle raisonnable et dont les consquences nauraient
pas pu tre vites en dpit de tous les efforts raisonnables qui auraient pu tre mis en
uvre cette fin.
Son capital social entirement libr slve EUR 130.000.- (cent trente mille euros),
reprsent par 130 (cent trente) actions nominatives de EUR 1.000.- (mille euros); il est
La Banque Dpositaire est galement responsable vis--vis du Fonds ou des porteurs
dtenu majoritairement par la socit GERIFONDS SA, rue du Maupas 2, CH-1004
de parts des pertes rsultant dune ngligence de la Banque Dpositaire ou de la
LAUSANNE.
mauvaise excution intentionnelle de ses obligations.
La socit de gestion a t tablie pour une dure illimite. Son exercice social
La responsabilit de la Banque Dpositaire nest pas affecte par une dlgation des
commence le 1er janvier et finit le 31 dcembre. Lassemble gnrale des actionnaires
fonctions de garde un tiers.
de la socit de gestion se tient chaque anne en mai Luxembourg.
Le contrat de banque dpositaire est conclu dure indtermine et chaque partie peut
Les comptes de la socit de gestion sont contrls par un rviseur dentreprises.
mettre fin au contrat moyennant un pravis de 3 mois. Le contrat de banque dpositaire
Cette fonction a t confie la socit KPMG Luxembourg, 39, rue John F. Kennedy,
peut aussi tre termin avec un pravis plus court dans certains cas, par exemple
L-1855 Luxembourg.
lorsquune partie ne respecte pas ses obligations.
Le Conseil d'administration de la socit de gestion est investi des pouvoirs les plus
tendus pour agir au nom de la socit et pour effectuer tous actes d'administration et
de gestion lis lobjectif de la socit, sans prjudice des restrictions imposes par la ARTICLE 6 LES PARTS
loi luxembourgeoise, les statuts de la socit de gestion et le rglement de gestion.
Pour chaque compartiment, la socit de gestion n'met que des parts de
Le Conseil d'administration de la socit de gestion peut se faire assister par un comit
capitalisation. Les parts sont mises sous forme nominative ou dtenues en systme
de placement et/ou des conseillers en investissements dont les dpenses seront la
de Clearing.
charge de la socit de gestion.
En fonction des compartiments et des familles respectives, les classes de parts
Par ailleurs la socit de gestion pourra dlguer tout ou partie de ses fonctions. Les
suivantes pourront tre mises :
fonctions dlgues seront mentionnes dans le prospectus.
Classe A : ouverte tous les investisseurs
En vertu d'une convention, la socit de gestion a transmis le mandat de gestionnaire
en investissements pour les compartiments des familles Compartiments BCV et
Classe I: rserve aux investisseurs institutionnels
Compartiments BCV Stratgiques la Banque Cantonale Vaudoise.
Classe B: ouverte: i) aux investisseurs qui souscrivent et maintiennent pour CHF 5
En vertu d'une convention, la socit de gestion a transmis le mandat de gestionnaire
millions (ou quivalent) au minimum dans le compartiment, ainsi qu:
en investissements pour les compartiments de la famille Compartiments BCV
ii) aux investisseurs dont les parts sont souscrites dans le cadre dun mandat de
Dynagest la socit DYNAGEST S.A., Quai de la Poste 12, CH -1204 GENEVE.
gestion crit individuel exerc par un intermdiaire financier (banque, ngociant en
valeurs mobilires ou gestionnaire de placements collectifs de capitaux), une
ARTICLE 5 - BANQUE DEPOSITAIRE assurance ou un gestionnaire de fortune indpendant agr;
iii) aux investisseurs dont les parts sont souscrites dans le cadre dun contrat de conseil
crit rmunr prvoyant le placement ou la proposition de placement dans des
Le Fonds a dsign la Banque et Caisse dEpargne de lEtat, Luxembourg en tant que
placements collectifs sans rtrocessions, exerc par un intermdiaire financier
banque dpositaire conformment la loi de 2010 en vertu dun contrat de dsignation
(banque, ngociant en valeurs mobilires ou gestionnaire de placements collectifs de
du dpositaire.
capitaux), une assurance ou un gestionnaire de fortune indpendant agr;
iv) aux placements collectifs de capitaux.
La Banque et Caisse dEpargne de lEtat, Luxembourg (ci-aprs la Banque
Dpositaire ) est un tablissement public autonome de droit luxembourgeois. La
Classe C: ouverte aux investisseurs qui souscrivent et maintiennent pour CHF 30
Banque et Caisse dEpargne de lEtat, Luxembourg est inscrite sur la liste des
millions (ou quivalent) au minimum dans le compartiment.
tablissements de crdit agrs au Luxembourg depuis 1856. Elle est autorise
exercer ses activits par la CSSF conformment la directive 2006/48/CE, transpose
Pour ladmission aux classes de parts B et C, les parts dtenues dans dautres fonds
au Luxembourg par la loi de 1993 sur le secteur financier, telle que modifie.
du groupe BCV / GERIFONDS, et grs ou conseills par la Banque Cantonale
Vaudoise, sont prises en considration pour le calcul des CHF 5 millions (ou
En tant que Banque Dpositaire du Fonds, la Banque et Caisse dEpargne de lEtat,
quivalent), respectivement des CHF 30 millions (ou quivalent), si elles sont dtenues
Luxembourg exerce les fonctions cls suivantes conformment au droit
par un ou plusieurs investisseurs institutionnels proches dun point de vue juridique ou
luxembourgeois:
conomique.
a) vrifier les flux de liquidits du Fonds et veiller ce que ces flux fassent
Classe Z: ouverte aux investisseurs institutionnels qui ont pralablement conclu un
lobjet dun suivi appropri;
contrat crit spcifique avec la Banque Cantonale Vaudoise, agissant en tant que
b) assurer la garde des actifs du Fonds, dont notamment la conservation des
gestionnaire du compartiment en vue de rgler la rmunration pour lactivit dAsset
instruments financiers et la vrification de proprit pour les autres actifs;
Management. Pour la classe de parts Z uniquement, lactivit dAsset Management
c) sassurer que la vente, lmission, le rachat et lannulation des parts
(gestionnaire en investissements) nest donc pas comprise dans la commission de
effectus pour le compte du Fonds ont lieu conformment aux lois applicables
gestion forfaitaire fixe prvue au point 4. D) Cots charge des compartiments et sera
ou au rglement de gestion du Fonds;
facture sparment conformment au contrat spcifique prcit.
d) sassurer que le calcul de la valeur des parts est effectu conformment
aux lois ou au rglement de gestion;
Lactivit dAsset Management est facture sparment et aucune rtrocession nest
e) sassurer que dans les oprations portant sur les actifs du Fonds la
verse pour indemniser lactivit de distribution. La commission forfaitaire fixe de la
contrepartie lui est remise dans les dlais dusage;
classe Z prleve conformment au point 4. D) du prsent prospectus et la commission
f) sassurer que les produits du Fonds reoivent laffectation conforme aux
paye conformment au contrat spcifique prcit ne dpasseront pas, ensemble, le
lois applicables ou au rglement de gestion du Fonds;
maximum de la classe C.
g) excuter les instructions du Fonds ou de la Socit de Gestion, sauf si
elles sont contraires aux lois applicables ou au rglement de gestion.
Remarques gnrales:
La Banque Dpositaire est autorise dlguer des tiers tout ou partie de ses
L'investisseur qui demande l'attribution, la conversion ou le maintien de ses parts dans
fonctions de garde au titre du contrat de banque dpositaire. La liste des dlgus de
les classes B ou C ou I ou Z doit fournir tous les documents et informations ncessaires
la Banque Dpositaire est publie sur son site internet
au respect des conditions d'admission. Les diminutions d'investissement dans les
(http://www.bcee.lu/Downloads/Publications).
compartiments conscutives aux seules variations de march ne sont pas prises en
compte.
Des conflits peuvent surgir entre la Banque Dpositaire et les tiers dlgus ou des
sous-dlgus. En cas de conflit dintrts potentiel dans le cadre des activits
La socit de gestion peut convertir les parts d'une classe l'autre lorsque les
journalires de ses fonctions, la Banque Dpositaire veillera respecter les lois
conditions d'une classe ne sont pas ou plus remplies. La conversion intervient sans
applicables.
frais pour l'investisseur.
Par ailleurs des conflits dintrts potentiels peuvent surgir dans le cadre de la
Il est noter que les gestionnaires peuvent procder pour tous les compartiments du
prestation dautres services par la Banque Dpositaire ou par une socit lie/affilie
Fonds une couverture du risque de change des classes de parts libelles dans une
au Fonds, la Socit de gestion et/ou dautres parties. Par exemple, la Banque
devise diffrente de la devise de rfrence des compartiments concerns moyennant le
Dpositaire et/ou une socit lie/affilie peuvent agir comme dpositaire, sous-
recours des instruments financiers drivs tels que par exemple des changes
dpositaire ou administration centrale pour dautres fonds. Il est en consquence
terme, etc.. Le ratio de couverture en question pourra fluctuer entre 95% et 105% et
possible que la Banque Dpositaire (ou une des socits lies/affilies) peut avoir dans
lattention de linvestisseur est attire sur le fait que les frais lis ces oprations de
le cadre de ses activits des conflits dintrts potentiels avec le Fonds, la Socit de
couverture seront supports par les investisseurs des classes de parts concernes.
Gestion et/ou dautres fonds pour lesquels elle, ou un ou plusieurs de ses socits
lies/affilies, preste des services. A ce jour, la Socit de Gestion na identifi aucun
conflit dintrts rsultant de la dlgation des fonctions de garde. Les porteurs de parts
La famille Compartiments BCV :
peuvent sadresser la Banque Dpositaire pour obtenir des informations actuelles
relatives aux missions du dpositaire, aux dlgations ou sous-dlgations et des
Le compartiment BCV Forex Alpha (CHF) comporte les classes de parts suivantes:
conflits dintrts qui pourraient se produire.
Classe A
La Banque Dpositaire est responsable lgard du Fonds et des porteurs de parts de
la perte par la Banque Dpositaire ou par un tiers auquel la conservation dinstruments Classe I
financiers conservables a t dlgue. Dans ce cas, la Banque Dpositaire doit Classe Z
restituer sans dlai au Fonds un instrument financier de mme type ou versera le
montant correspondant. La Banque Dpositaire nest toutefois pas responsable de la Le compartiment BCV Systematic Premia Equity Opportunity comporte les classes de
parts suivantes:
4
La valeur nette d'inventaire des parts d'un compartiment, exprime dans la
Classe A (EUR) Classe A (CHF) devise de rfrence de ce compartiment, est tablie par ladministration
Classe B (EUR) Classe B (CHF) centrale sous le contrle de la socit de gestion. La valeur nette
Classe C (EUR) Classe C (CHF) dinventaire est date du mardi, ce jour est appel jour date VNI et
Classe Z (EUR) Classe Z (CHF) calcule sur base des cours de clture de tous les marchs boursiers
mondiaux disponibles ce mardi.
Une couverture du risque de change des classes de parts libelles dans une devise
diffrente de la devise de rfrence du compartiment (USD) sera mise en place Le calcul est effectu chaque jeudi; ce jour est appel le jour
moyennant le recours des instruments financiers drivs tels que par exemple des d'valuation .
changes terme.
Pour tous les compartiments de lensemble des familles, si le jour dvaluation nest
Le compartiment BCV Liquid Alternative Beta comporte les classes de parts suivantes: pas un jour ouvrable bancaire, le calcul de la valeur nette d'inventaire sera effectu le
jour ouvrable bancaire suivant sur base des derniers cours de clture, valeurs nette
Classe A (USD) Classe A (EUR) Classe A (CHF) dinventaire et valuations des produits drivs disponibles le jour date VNI, De mme,
si le jour date VNI nest pas un jour ouvrable bancaire au Luxembourg, celui-ci est
Classe B (USD) Classe B (EUR) Classe B (CHF)
report au jour ouvrable bancaire suivant Luxembourg. Ce report du jour date VNI est
Classe C (USD) Classe C (EUR) Classe C (CHF)
galement rpercut sur le jour dvaluation.
Classe Z (USD) Classe Z (EUR) Classe Z (CHF)
Par jour ouvrable bancaire, sont considrs au sein de ce prospectus tous les jours
Une couverture du risque de change des classes de parts libelles dans une devise ouvrables au Luxembourg, lexception des jours fris lgaux et bancaires ainsi que
diffrente de la devise de rfrence du compartiment (USD) sera mise en place les 2 janvier, 1er aot, 24 dcembre (matin), 31 dcembre et le Lundi du Jene Fdral
moyennant le recours des instruments financiers drivs tels que par exemple des (jour fri vaudois).
changes terme.
Pour chaque compartiment, la valeur nette d'inventaire d'une part est dtermine en
divisant la valeur des actifs nets du compartiment en question par le nombre total de
La famille Compartiments BCV Dynagest : parts de ce compartiment en circulation cette date.
Le compartiment BCV DYNAGEST World Expobond REP comporte les classes de I. Les actifs de chaque compartiment sont censs inclure:
parts suivantes:
1. tous les avoirs en caisse ou recevoir ou en dpt, y inclus les intrts courus
Classe A (EUR) Classe A (CHF) non chus;
2. tous les effets et reconnaissances de dette payables vue et les comptes
Le compartiment BCV DYNAGEST World Expoequity REP (EUR) comporte la classe exigibles (y inclus les rsultats sur valeurs mobilires vendues mais non encore
de parts suivante: encaisses);
3. toutes les valeurs mobilires, actions, obligations, effets, options ou droits de
Classe A souscription ainsi que tous les autres investissements et valeurs mobilires dont le
compartiment est propritaire;
Le compartiment BCV DYNAGEST World Expoequity REP (CHF) comportent la classe 4. tous les dividendes et distributions recevoir par le compartiment en espces ou
de parts suivante: en nature, pour autant que le compartiment en ait connaissance, pourvu que le
compartiment puisse procder des ajustements pour des fluctuations dans la
Classe A valeur de march des valeurs mobilires occasionnes par des pratiques telles
que la ngociation ex-dividende ou ex-droit;
5. tous les intrts courus et non chus sur les obligations dtenues par le
Le compartiment BCV DYNAGEST International Bond Expo (CHF) comporte les compartiment, part lintrt qui est compris dans le montant principal;
classes de parts suivantes: 6. tout autre actif de toute sorte et nature, y inclus les frais pays davance.

Classe A II. Les passifs de chaque compartiment sont censs inclure:


Classe B
Classe C 1. tous les effets chus et autres montants dus;
2. les dpenses prliminaires, toutes les dpenses administratives chues ou
courues, y compris les cots annuels denregistrement auprs des autorits de
La famille Compartiments BCV Stratgiques : surveillance, les cots et dpenses juridiques, de rvision, de gestion, de dpt,
dagent payeur et dagent corporatif et dadministration centrale, les cots des
publications lgales, prospectus, rapports financiers et autres documents mis la
Chaque compartiment comporte la classe de parts suivante: disposition des porteurs de parts, les cots des traductions et gnralement toutes
les autres dpenses en relation avec ladministration du compartiment;
Classe A 3. toutes les obligations connues, chues ou non chues, y inclus tous les
engagements contractuels chus pour le paiement de numraire ou de proprit;
4. les provisions ncessaires pour couvrir les impts et taxes dus le jour de
lvaluation et toutes autres provisions ou rserves;
RTICLE 7 - VALEUR NETTE DINVENTAIRE 5. toutes autres obligations du compartiment de toute nature envers des tiers. Pour
les besoins dvaluation de son passif, le Compartiment peut prendre en compte
La valeur nette d'inventaire des parts d'un compartiment, exprime dans la devise de toutes les dpenses administratives et autres revtant un caractre rgulier ou
rfrence de ce compartiment, est tablie par ladministration centrale sous le contrle priodique en estimant leur valeur pour lanne entire ou toute autre priode et
de la socit de gestion. en divisant le montant concern proportionnellement pour la fraction en question
de cette priode.
Pour les compartiments de la famille COMPARTIMENTS BCV la valeur nette
dinventaire est calcule comme suit: III. Pour l'valuation des actifs de chaque compartiment, il y a lieu d'observer les
principes suivants:
La valeur nette dinventaire des compartiments BCV Forex Alpha (CHF) et
BCV Liquid Alternative Beta est calcule tous les jours ouvrables Le calcul est effectu sur la base des cours de clture de tous les marchs boursiers
bancaires au Luxembourg, ce jour est appel jour dvaluation. Pour ces mondiaux, des valeurs nettes dinventaires ainsi que des valuations des instruments
compartiments, la valeur nette dinventaire est date du jour ouvrable financiers drivs disponibles par rapport au jour date VNI.
bancaire au Luxembourg prcdant le jour dvaluation, ce jour est appel
jour date VNI . Les valeurs mobilires, instruments du march montaire, contrats doptions, contrats
terme et swaps cots ou ngocis sur une bourse officielle ou sur un march
La valeur nette dinventaire du compartiment BCV Systematic Premia rglement sont valus sur la base du dernier cours connu et si plusieurs marchs
Equity Opportunity est calcule chaque mercredi; ce jour est appel le existent, sur la base du dernier cours connu de la bourse qui constitue le march
jour dvaluation . La valeur nette dinventaire est date du mardi, ce principal pour le titre en question, moins que ces cours ne soient pas reprsentatifs.
jour est appel jour date VNI , et est calcule sur base des cours de
clture de tous les marchs boursiers mondiaux et des valuations des Dans la mesure o il nexiste aucun cours pour les valeurs mobilires, instruments du
instruments financiers drivs disponibles au mardi. march montaire, contrats doptions, contrats terme et swaps en portefeuille au jour
dvaluation ou si le prix dtermin suivant lalina prcdent nest pas reprsentatif de
Pour les compartiments de la famille COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST la valeur la valeur relle de ces valeurs mobilires, instruments du march montaire, contrats
nette dinventaire est calcule comme suit: doptions, contrats terme et swaps ou si les valeurs mobilires ou instruments du
march montaire ne sont pas cots, l'valuation est base sur la valeur de ralisation
La valeur nette d'inventaire des parts d'un compartiment, exprime dans la raisonnable et probable, estime avec prudence et de bonne foi par la socit de
devise de rfrence de ce compartiment, est tablie par ladministration gestion.
centrale sous le contrle de la socit de gestion. La valeur nette
dinventaire est date du mardi, ce jour est appel jour date VNI et Les liquidits sont values leur valeur nominale augmente des intrts courus non
calcule sur base des cours de clture de tous les marchs boursiers chus.
mondiaux disponibles au mardi.
Les instruments financiers gnrateurs de revenus sous forme dintrt, dont les
Le calcul est effectu chaque mercredi; ce jour est appel le jour instruments du march montaire, sont valus leur prix du march.
d'valuation .
Les parts dorganismes de placement collectif sont values sur base de la dernire
Pour les compartiments de la famille COMPARTIMENTS BCV Stratgiques la valeur nette dinventaire disponible par rapport au jour date VNI ou du dernier cours de
valeur nette dinventaire est calcule comme suit: clture disponible par rapport au jour date VNI.

5
Les swaps ngocis de gr gr sont rvalus quotidiennement en mark-to-market Pour tous les compartiments les demandes de souscription doivent parvenir auprs
partir de paramtres fixs par une entit indpendante du front reposant sur des de lagent de transfert et de registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour
sources externes (World Market ou flux Reuters). date VNI (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette dInventaire ci-dessous ) en
question avant 14h00. A dfaut, lordre sera excut le prochain jour dvaluation au
Les contrats doptions ngocis de gr gr sont rvalus journalirement sur base prix dmission alors en vigueur.
de sources externes (entre autres Telekurs, Reuters, Bloomberg) dans la valeur nette
dinventaire..
Toutes les souscriptions sont acceptes en nombre de parts entires seulement.
Lvaluation dans la valeur nette dinventaire des contrats terme ngocis de gr
gr est effectue par lapplication de la diffrence entre le cours dachat et le cours Lors de lachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe
forward au nominal du contrat. maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette
dinventaire applicable.
Les actifs libells dans d'autres devises que la devise de rfrence du compartiment
sont convertis dans cette devise de rfrence en appliquant la moyenne des derniers La commission de vente ne peut tre augmente quavec laccord de la banque
cours acheteurs et vendeurs connus de ces devises. dpositaire. Si la socit de gestion dcide daugmenter la commission de vente, le
prospectus sera mis jour.
La socit de gestion est autorise adopter d'autres principes d'valuation ralistes
pour des actifs du Fonds lorsque les circonstances rendent la dtermination des Un porteur de parts ne peut en aucun cas tre contraint effectuer un paiement
valeurs conformment aux critres spcifis ci-dessus non raliste, impossible ou excdant le prix dmission des parts tel que dfini dans le prsent paragraphe ou
inadquate. Au cas notamment o il se produit des modifications majeures des assumer une obligation allant au-del du paiement de ce prix.
conditions de march, la base d'valuation des diffrents investissements peut tre
adapte aux nouveaux rendements du march. LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV Stratgiques

Les rapports financiers annuels et semestriels du Fonds comportent une consolidation Aprs la premire mission, le prix dmission dune part dun compartiment
de l'ensemble des compartiments. Ces comptes consolids sont exprims en francs correspond la valeur dinventaire nette dune part calcule le jour dvaluation
suisses (CHF). A cette fin, tous les montants exprims dans une devise autre que le applicable laquelle sajoutent la commission de vente verse au distributeur
franc suisse sont convertis en franc suisse sur la base de la moyenne des derniers nexcdant pas 3,0% de la valeur dinventaire nette dune part du compartiment et les
cours acheteurs et vendeurs connus de ces devises. taxes dues lmission, le montant final tant arrondi lunit montaire la plus proche.

Par rapport aux tiers, le Fonds reprsente une seule entit lgale. Cependant les actifs A ce prix dmission peuvent sajouter les impts et taxes, frais et droits de timbre
d'un compartiment dtermin ne rpondent que des dettes, engagements et obligations pouvant ventuellement tre payables dans les diffrents pays o le Fonds est
qui concernent ce compartiment (non-solidarit des compartiments). distribu. Les parts sont mises chaque jour dvaluation (tel que dcrit au
paragraphe Valeur Nette dInventaire ci-dessous). Toutes les demandes de
souscription doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de registre le jour
ARTICLE 8 SOUSCRIPTION ET PRIX D'EMISSION ouvrable bancaire qui correspond au jour date VNI (tel que dcrit au paragraphe
Valeur Nette dInventaire ci-dessous ) en question avant 9h30. A dfaut, lordre sera
LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV excut le prochain jour dvaluation au prix dmission alors en vigueur.

Le prix dmission dune part dun compartiment correspond la valeur nette Lors de lachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe
dinventaire dune part calcule le jour dvaluation applicable laquelle sajoutent la maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette
commission de vente verse au distributeur nexcdant pas 3% de la valeur dinventaire applicable.
dinventaire nette dune part du compartiment et les taxes dues lmission, le montant
final tant arrondi lunit montaire la plus proche. Pour chaque compartiment le Conseil d'Administration de la socit de gestion se
rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de
A ce prix dmission peuvent sajouter les impts et taxes, frais et droits de timbre souscription d'un maximum de 0,80 % de la valeur nette dinventaire dune part du
pouvant ventuellement tre payables dans les diffrents pays o le Fonds est compartiment. Les investisseurs sont en tout tat de cause traits galitairement pour
distribu. Les parts sont mises chaque jour dvaluation (tel que dcrit au chaque calcul de la VNI.
paragraphe Valeur Nette dInventaire ci-dessous sous D) Valeur Nette dInventaire
(VNI)). La commission de vente ne peut tre augmente quavec laccord de la banque
dpositaire. Si la socit de gestion dcide daugmenter la commission de vente, le
Pour les compartiments BCV Forex Alpha (CHF) et BCV Liquid Alternative Beta les prospectus sera mis jour.
demandes de souscription doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de registre
le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date VNI (tel que dcrit au paragraphe Un porteur de parts ne peut en aucun cas tre contraint effectuer un paiement
Valeur Nette dInventaire ci-dessous ) en question avant 11h00. A dfaut, lordre excdant le prix dmission des parts tel que dfini dans le prsent paragraphe ou
sera excut le prochain jour dvaluation au prix dmission alors en vigueur. assumer une obligation allant au-del du paiement de ce prix.

Pour le compartiment BCV Systematic Premia Equity Opportunity les demandes de ARTICLE 9 - PRIX DE RACHAT
souscription doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de registre le jour
ouvrable bancaire prcdant le jour date VNI (tel que dcrit au paragraphe Valeur
Nette dInventaire ci-dessous ) en question avant 14h00. A dfaut, lordre sera Le prix de rachat dune part dun compartiment correspond la valeur nette
excut le prochain jour dvaluation au prix dmission alors en vigueur. dinventaire dune part calcule le jour dvaluation moins toutes les taxes et
commissions dues au moment du rachat.
Lors de lachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe
maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV
dinventaire applicable.
Pour quun ordre de rachat concernant les compartiments BCV Forex Alpha (CHF) et
Pour chaque compartiment le Conseil d'Administration de la socit de gestion se BCV Liquid Alternative Beta puisse tre excut au prix de rachat en vigueur un jour
rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de dvaluation donn, les demandes de rachat de parts doivent parvenir auprs de
souscription d'un maximum de 0,80 % de la valeur nette dinventaire dune part du lagent de transfert et de registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date
compartiment. Les investisseurs sont en tout tat de cause traits galitairement pour VNI en question avant 11h00 (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette
chaque calcul de la VNI. dInventaire ci-dessous). Tous les ordres de rachat parvenant lagent de transfert et
de registre aprs ce dlai seront excuts le jour dvaluation prochain au prix de
La commission de vente ne peut tre augmente quavec laccord de la banque rachat alors en vigueur.
dpositaire. Si la socit de gestion dcide daugmenter la commission de vente, le
prospectus sera mis jour. Pour le compartiment BCV Systematic Premia Equity Opportunity les demandes de
rachat doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de registre le jour ouvrable
Un porteur de parts ne peut en aucun cas tre contraint effectuer un paiement bancaire prcdant le jour date VNI (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette
excdant le prix dmission des parts tel que dfini dans le prsent paragraphe ou dInventaire ci-dessous ) en question avant 14h00. A dfaut, lordre sera excut le
assumer une obligation allant au-del du paiement de ce prix. prochain jour dvaluation au prix de rachat alors en vigueur.

LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST La socit de gestion se rserve le droit de rduire proportionnellement toutes les
demandes de rachat dans un compartiment excuter un jour dvaluation donn si le
Aprs la premire mission, le prix dmission dune part dun compartiment produit total payer pour les parts ainsi soumises au rachat dpasse 10% de la valeur
correspond la valeur dinventaire nette dune part calcule le jour dvaluation totale de lactif net de ce compartiment. La partie des rachats non excute le jour
applicable laquelle sajoutent la commission de vente verse au distributeur dvaluation est alors excute en priorit le jour dvaluation prochain. Une
nexcdant pas 3,0% de la valeur dinventaire nette dune part du compartiment et les confirmation de lexcution du rachat est envoye au porteur de parts; cet avis indique
taxes dues lmission, le montant final tant arrondi lunit montaire la plus proche. le nombre de parts rachetes ainsi que le nom du compartiment concern.

A ce prix dmission peuvent sajouter les impts et taxes, frais et droits de timbre Pour chaque compartiment le Conseil d'Administration de la socit de gestion se
pouvant ventuellement tre payables dans les diffrents pays o le Fonds est rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de rachat d'un
distribu. Les parts sont mises chaque jour dvaluation (tel que dcrit au maximum de 0,80 % de la valeur nette dinventaire. Les investisseurs sont en tout tat
paragraphe Valeur Nette dInventaire ci-dessous). de cause traits galitairement pour chaque calcul de la VNI.

Pour chaque compartiment le Conseil dAdministration de la socit de gestion se Lors du rachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe
rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette
souscription dun maximum de 2% de la valeur nette dinventaire dune part du dinventaire.
compartiment. Les investisseurs sont en tout tat de cause traits galitairement pour
chaque calcul de la VNI. LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST

6
Pour quun ordre de rachat puisse tre excut au prix de rachat en vigueur un jour Les demandes de conversion concernant les compartiments BCV Forex Alpha (CHF) et
dvaluation donn, les demandes de rachat de parts doivent parvenir auprs de BCV Liquid Alternative Beta doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de
lagent de transfert et de registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date VNI avant 11h00. Les
VNI en question avant 14h00 (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette dInventaire demandes de conversion reues aprs ce dlai seront excutes le jour dvaluation
ci-dessous). Tous les ordres de rachat parvenant la banque dpositaire aprs ce prochain au prix en vigueur ce jour-l.
dlai seront excuts le jour dvaluation prochain au prix de rachat alors en vigueur.
Pour le compartiment BCV Systematic Premia Equity Opportunity les demandes de
conversion doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de registre le jour ouvrable
Tous les rachats sont accepts en nombre de parts entires seulement. bancaire prcdant le jour date VNI (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette
dInventaire ci-dessous ) en question avant 14h00. A dfaut, lordre sera excut le
La socit de gestion se rserve le droit de rduire proportionnellement toutes les prochain jour dvaluation au prix alors en vigueur.
demandes de rachat dans un compartiment excuter un jour dvaluation donn si le
produit total payer pour les parts ainsi soumises au rachat dpasse 10% de la valeur LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST
totale de lactif net de ce compartiment. La partie des rachats non excute le jour
dvaluation est alors excute en priorit le jour dvaluation prochain. Une Pour tous les compartiments les demandes de conversion doivent parvenir lagent de
confirmation de lexcution du rachat est envoye au porteur de parts; cet avis indique transfert et de registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date VNI avant
le nombre de parts rachetes ainsi que le nom du compartiment concern. 14h00. Les demandes de conversion reues aprs ce dlai seront excutes le jour
dvaluation prochain au prix en vigueur ce jour-l. Lors de conversion, la date valeur
Pour tous les compartiments le Conseil d'Administration de la socit de gestion se du dcompte au porteur de parts est fixe maximum 2 jours ouvrables bancaires ds
rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de rachat d'un le jour dvaluation de la valeur nette dinventaire.
maximum de 0,80 % de la valeur nette dinventaire dune part du compartiment. Les
investisseurs sont en tout tat de cause traits galitairement pour chaque calcul de la
VNI. La commission de conversion telle que dfinie ci-dessus sera ajoute lindemnit de
souscription du compartiment telle que dfinie sous le chapitre 5 A).
Lors du rachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe
maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV Stratgiques
dinventaire.
Lors de demandes de conversion doivent parvenir auprs de lagent de transfert et de
registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour date VNI avant 9h30. Les
LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV Stratgiques demandes de conversion reues aprs ce dlai seront excutes le jour dvaluation
prochain au prix en vigueur ce jour-l. Lors de conversion, la date valeur du dcompte
Pour quun ordre de rachat puisse tre excut au prix de rachat en vigueur un jour au porteur de parts est fixe maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour
dvaluation donn, les demandes de rachat de parts doivent parvenir auprs de dvaluation de la valeur nette dinventaire.
lagent de transfert et de registre le jour ouvrable bancaire qui correspond au jour
date VNI en question avant 9h30 (tel que dcrit au paragraphe Valeur Nette B) Conversion dune catgorie de part lautre
dInventaire ci-dessous). Tous les ordres de rachat parvenant lagent de transfert et
de registre aprs ce dlai seront excuts le jour dvaluation prochain au prix de Sur base des mmes principes dfinis sous le chapitre 5. A les investisseurs peuvent
rachat alors en vigueur. convertir les parts dune classe une autre lintrieur du mme compartiment,
condition cependant que les investisseurs en question aient la qualit dinvestisseur
La socit de gestion se rserve le droit de rduire proportionnellement toutes les requis pour entrer dans la classe en question.
demandes de rachat dans un compartiment excuter un jour dvaluation donn si le
produit total payer pour les parts ainsi soumises au rachat dpasse 10% de la valeur
totale de lactif net de ce compartiment. La partie des rachats non excute le jour ARTICLE 11 - ACCEPTATION DES SOUSCRIPTIONS
dvaluation est alors excute en priorit le jour dvaluation prochain. Une
confirmation de lexcution du rachat est envoye au porteur de parts; cet avis indique
La socit de gestion peut tout moment, si elle le considre ncessaire, suspendre
le nombre de parts rachetes ainsi que le nom du compartiment concern.
temporairement ou arrter dfinitivement ou limiter l'mission de parts de l'un ou de
plusieurs compartiments vis--vis de personnes physiques ou morales rsidant ou
Pour chaque compartiment le Conseil d'Administration de la socit de gestion se
domicilies dans certains pays ou territoires, ou les exclure de l'achat de parts, si une
rserve le droit de prlever en faveur du compartiment, une commission de rachat d'un
telle mesure s'avre ncessaire en vue de protger des porteurs de parts existants et
maximum de 0,80 % de la valeur nette dinventaire. Les investisseurs sont en tout tat le Fonds.
de cause traits galitairement pour chaque calcul de la VNI.
En outre, la socit de gestion est en droit:
Lors du rachat de parts, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe - de refuser, de manire discrtionnaire, une demande d'achat de parts;
maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette - de rembourser tout moment des parts pouvant avoir t acquises en
dinventaire. violation d'une mesure d'exclusion, adopte en vertu de la prsente partie.

ARTICLE 10 - PRIX DE CONVERSION ARTICLE 12 - SUSPENSION DU CALCUL DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE,


DES PRIX DE SOUSCRIPTIONS, DE RACHATS ET DE CONVERSIONS
A) Conversion dun compartiment un autre
La socit de gestion est autorise suspendre temporairement le calcul de la valeur
Un porteur de parts peut changer tout ou partie des parts quil dtient dans un nette d'inventaire et la souscription, le rachat et la conversion de parts dans un ou
compartiment en parts dun ou de plusieurs autres compartiments. plusieurs compartiments dans les cas suivants:

Les prix de conversion sont excuts sur la base de la valeur nette dinventaire par part
le jour dvaluation. La commission de conversion se monte maximum 1% de la - lorsqu'un ou plusieurs marchs de valeurs mobilires ou des changes qui
valeur nette dinventaire des nouvelles parts souscrites en faveur du distributeur. fournissent la base d'valuation d'une partie majeure des actifs dun
Lors de conversions, la date valeur du dcompte au porteur de parts est fixe compartiment sont ferms en dehors des jours fris lgaux, lorsque des
maximum 2 jours ouvrables bancaires ds le jour dvaluation de la valeur nette transactions y sont suspendues ou soumises des restrictions ou bien en
dinventaire. cas dindisponibilit des valuations des instruments financiers drivs si
Les conversions peuvent ne pas avoir lieu si le calcul de la valeur nette dinventaire ou une partie significative du portefeuille dun ou de plusieurs compartiments
les souscriptions ou rachats sont suspendus dans lun des compartiments concerns. est investie dans ces instruments financiers drivs;
Le nombre de parts attribu dans un nouveau compartiment est dtermin au moyen - lorsque des vnements politiques, conomiques, militaires, montaires
de la formule suivante : ou sociaux ou tous cas de force majeure, chappant la responsabilit et
au contrle de la socit de gestion, rendent impossible la disposition des
actifs dun compartiment des conditions raisonnables et normales, sans
(A x B x C) - E tre gravement prjudiciable aux porteurs de parts;
=N
D - en cas d'interruption des moyens de communication normalement utiliss
pour la dtermination de la valeur d'un quelconque investissement dun
A= le nombre de parts prsent pour la conversion compartiment ou lorsque, pour une raison quelconque, la valeur d'un
B= la valeur nette dinventaire dune part du compartiment prsente la conversion quelconque investissement du Fonds ne peut tre connue de manire
le jour dvaluation, diminue de la commission de rachat en faveur du suffisamment rapide et exacte;
compartiment; - lorsque des restrictions de change ou les mouvements de capitaux rendent
C= le taux de change entre les devises de rfrence des compartiments le jour impossible l'excution de transactions devant s'oprer pour le compte dun
dvaluation compartiment ou lorsque des achats ou ventes dactifs du Fonds ne
D= la valeur nette dinventaire par part du nouveau compartiment le jour peuvent tre effectus des taux de change normaux.
dvaluation ; augmente de la commission de souscription en faveur du
compartiment; - lorsque la valeur nette dinventaire des parts dorganismes de placement
E= frais de conversion ventuels collectif dans lesquels le Fonds a investi, ces investissements reprsentant
N= le nombre de parts attribu dans le nouveau compartiment une part substantielle de lensemble des placements effectus par le
Fonds, ne peut plus tre dtermine.
Lors de conversion et sans indications particulires du porteur de parts, les fractions
ventuelles rsultant du calcul du nombre de parts du nouveau compartiment sont En cas dune suspension pour les raisons susmentionnes pendant une priode
crdites, aprs dduction des dpenses y relatives, au porteur de parts dans la devise dpassant six jours, un avis aux porteurs de parts est publi conformment aux
du compartiment qui rembourse. prescriptions de l'article 14 ci-aprs. Toutefois, au cas o un investisseur a souscrit ou
converti ou donn en rachat une partie ou lintgralit de ses parts il est inform sans
LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV : dlai de la suspension du calcul de la valeur nette dinventaire.

En outre, la socit de gestion est en droit :

7
- de refuser, de manire discrtionnaire, une demande dachat de parts ; rcuprations de taxes en faveur du compartiment, une commission, payable la
- de rembourser tout moment des parts pouvant avoir t acquises en socit de gestion:
violation dune mesure dexclusion adopte en vertu de la prsente partie.
Taux maximal p.a.
BCV Systematic Premia Equity Opportunity Classes A: max. 2,50%
ARTICLE 13 - FRAIS ET COMMISSIONS DU FONDS ET DE LA SOCIETE DE
Classes B: max. 1,50%
GESTION
Classes C: max. 1,00%
Classes Z: max. 0,60%
A lexception dune indemnit fixe par le Conseil dAdministration permettant de BCV Liquid Alternative Beta Classes A: max 2,00%
couvrir les frais administratifs, aucune commission ni aucun frais de gestion ne peuvent Classes B: max 1,50%
tre imputs au compartiment en cas d'investissement dans des parts de fonds grs Classes C: max. 1,00%
par la socit de gestion ou une socit qui lui est proche. Dans ces cas, les fonds dont Classes Z: max. 0,60%
les parts sont acquises ne peuvent pas dbiter de commission d'mission ni de rachat.
La commission est payable pour chaque classe de parts la socit de gestion par
Les cots de publicit et autres dpenses directement lis loffre ou la distribution de douzime la fin de chaque mois et calcule sur la base de la valeur des actifs nets
parts, y compris ltranger et le cot dimpression et de reproduction des documents moyens mensuels du compartiment.
utiliss par les distributeurs dans le cadre de leur activit commerciale ne sont pas
supports par les compartiments du Fonds. La socit de gestion supporte pour les compartiments les frais numrs ci-dessous:

tous les impts ventuels, lexception de la taxe dabonnement


A) LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV les frais de gestionnaire en investissements
frais de banque dpositaire, d'agent de transfert et de registre et d'agent
Cots applicables au compartiment BCV Forex Alpha (CHF)
administratif
les honoraires du rviseur dentreprises
Le compartiment BCV Forex Alpha (CHF) supporte, en plus des frais de courtages et
les commissions bancaires payer habituellement sur les transactions en titres du les cots dtablissement et de distribution des rapports annuels et
portefeuille du compartiment des frais lis aux services de calcul de rtrocessions et les semestriels
frais lis aux rcuprations de taxes en faveur du compartiment, les commissions les cots lis lutilisation de noms dindices ou de benchmarks
suivantes: les frais de dpt et de publication des contrats et dautres documents
concernant le Fonds, y compris les taxes dinscription et denregistrement
- une commission fixe: auprs de toutes les autorits gouvernementales et de toutes les bourses
les frais de prparation, de traduction, dimpression et de diffusion des
Taux maximal p.a. publications priodiques et dautres documents exigs par la loi ou par des
BCV Forex Alpha (CHF) Classes A: max. 1,00% rglements
Classes I: max. 0,85% les frais de prparation et de communication dinformations aux porteurs
Classes Z: max. 0,50% de parts
les moluments des conseillers juridiques ainsi que toute autre taxe
La commission est payable la socit de gestion par douzime la fin de analogue courante
chaque mois et calcule sur la base de la valeur des actifs nets moyens les frais lis des mesures spciales, notamment les expertises, les
mensuels du compartiment. conseils juridiques ou les procdures engages pour la protection des
porteurs de parts
- une commission variable: les frais relatifs aux activits du reprsentant officiel du Fonds en Suisse et
Cette commission variable est gale maximum 30% de la diffrence du service de paiement en Suisse
entre la valeur nette dinventaire par part et la valeur du Hurdle (tel que
dfini ci-aprs), multipli par le nombre de parts en circulation pour la B) LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV DYNAGEST
valeur nette d'inventaire applicable.
Cette commission de performance est calcule sur base de High Water Tous les compartiments de cette famille de compartiments supportent, en plus des frais
Mark (tel que dfini ci-aprs), ce qui signifie quune commission de de courtages et les commissions bancaires payer habituellement sur les transactions
performance sera calcule uniquement si la valeur nette d'inventaire par en titres du portefeuille du compartiment, des frais lis aux services de calcul de
part est suprieure au Hurdle. La commission de performance est calcule rtrocessions et les frais lis aux rcuprations de taxes en faveur du compartiment,
sur base de la valeur nette d'inventaire par part aprs dduction des frais une commission, payable la socit de gestion:
(dont la commission fixe mais hors commission de performance) et des
dettes. Dfinitions: Taux maximal p.a.
- High Water Mark (HWM): maximum entre la valeur nette d'inventaire BCV DYNAGEST World Expobond REP Classe A (EUR): 1,40%
initiale et la plus haute valeur nette d'inventaire de fin de mois o une Classe A (CHF): 1,40%
commission de performance a t paye. BCV DYNAGEST International Bond Expo (CHF) Classe A: 1,40 %
- Hurdle: HWM major de la performance de l'indice Deutsche Bank Swiss Classe B: 1,10 %
Overnight Money Market Index et du pourcentage li l'indemnit fixe. Classe C: 0,70 %
Les commissions fixes et variables seront provisionnes et ajustes BCV DYNAGEST World Expoequity REP (EUR) Classe A: 1,50%
chaque calcul de la valeur nette dinventaire et payables mensuellement BCV DYNAGEST World Expoequity REP (CHF) Classe A: 1,50%
par le Fonds la socit de gestion.
La commission est payable pour chaque classe de parts la socit de gestion par
douzime la fin de chaque mois et calcule sur la base de la valeur des actifs nets
La socit de gestion supporte pour le compartiment BCV Forex Alpha (CHF) les frais moyens mensuels du compartiment.
numrs ci-dessous:
La socit de gestion supporte pour tous les compartiments les frais numrs ci-
tous les impts ventuels, lexception de la taxe dabonnement dessous:
les frais de gestionnaire en investissements
frais de banque dpositaire, d'agent de transfert et de registre et d'agent tous les impts ventuels, lexception de la taxe dabonnement
administratif les frais de gestionnaire en investissements
les honoraires du rviseur dentreprises les frais de banque dpositaire, d'agent de transfert et de registre et d'agent
les cots dtablissement et de distribution des rapports annuels et administratif
semestriels les honoraires du rviseur dentreprises
les cots lis lutilisation de noms dindices ou de benchmarks les cots dtablissement et de distribution des rapports annuels et semestriels
les frais de prparation de limpression ainsi que les frais de dpt et de les cots lis lutilisation de noms dindices ou de benchmarks
publication des contrats et dautres documents concernant le Fonds, y les frais dtablissement des certificats de parts, les frais de prparation de
compris les taxes dinscription et denregistrement auprs de toutes les limpression ainsi que les frais de dpt et de publication des contrats et dautres
autorits gouvernementales et de toutes les bourses documents concernant le Fonds, y compris les taxes dinscription et
les frais de prparation, de traduction, dimpression et de diffusion des denregistrement auprs de toutes les autorits gouvernementales et de toutes
publications priodiques et dautres documents exigs par la loi ou par des les bourses
rglements les frais de prparation, de traduction, dimpression et de diffusion des
les frais de prparation et de communication dinformations aux porteurs publications priodiques et dautres documents exigs par la loi ou par des
de parts rglements
les moluments des conseillers juridiques ainsi que toute autre taxe les frais de prparation et de communication dinformations aux porteurs de parts
analogue courante les moluments des conseillers juridiques ainsi que toute autre taxe analogue
les frais lis des mesures spciales, notamment les expertises, les courante
conseils juridiques ou les procdures engages pour la protection des les frais lis des mesures spciales, notamment les expertises, les conseils
porteurs de parts juridiques ou les procdures engages pour la protection des porteurs de parts
les frais relatifs aux activits du reprsentant officiel du Fonds en Suisse et les frais relatifs aux activits du reprsentant officiel du Fonds en Suisse et du
du service de paiement en Suisse service de paiement en Suisse

Cots applicables aux compartiments BCV Systematic Premia Equity Les frais et dpenses spcifiques chaque compartiment sont payables par ce
Opportunity et BCV Liquid Alternative Beta. compartiment. Tous les autres frais et dpenses sont rpartis entre les compartiments
au prorata de leurs actifs nets la date correspondante.
Les compartiments BCV Systematic Premia Equity Opportunity et BCV Liquid
Alternative Beta supportent, en plus des frais de courtages et les commissions C) LA FAMILLE COMPARTIMENTS BCV STRATEGIQUES
bancaires payer habituellement sur les transactions en titres du portefeuille du
compartiment, des frais lis aux services de calcul de rtrocessions et les frais lis aux Les compartiments supportent, en plus des frais de courtages et les commissions
bancaires payer habituellement sur les transactions en titres du portefeuille, des frais
8
lis aux services de calcul de rtrocessions et les frais lis aux rcuprations de taxes
en faveur du compartiment une commission, payable la socit de gestion: La VaR absolue maximale a t fixe comme suit en fonction des compartiments:

Compartiments Taux maximal p.a. BCV Forex Alpha (CHF) 7%


BCV (LUX) Strategy Income (EUR) Classe A: 1.75%
BCV (LUX) Strategy Income (CHF) Classe A: 1.75% BCV Systematic Premia Equity Opportunity 15%
BCV (LUX) Strategy Yield (EUR) Classe A: 1.75% BCV Liquid Alternative Beta 10%
BCV (LUX) Strategy Yield (CHF) Classe A: 1.75%
BCV (LUX) Strategy Balanced (EUR) Classe A: 1.75%
BCV (LUX) Strategy Balanced (CHF) Classe A: 1.75%
Depuis le 1er janvier 2013, les effets de levier sont calculs par la mthode des
BCV (LUX) Strategy Growth (EUR) Classe A: 1.75%
notionnels sur instruments financiers drivs dtenus.
BCV (LUX) Strategy Growth (CHF) Classe A: 1.75%
BCV (LUX) Strategy Equity (EUR) Classe A: 1.75% Un effet de levier est cr via l'utilisation de techniques et instruments financiers
BCV (LUX) Strategy Equity (CHF) Classe A: 1.75% drivs.
BCV (LUX) Active Security (EUR) Classe A: 1.75%
BCV (LUX) Active Security (CHF) Classe A: 1.75% Sur base de la mthode des notionnels, l'effet de levier maximum pouvant tre atteint
BCV (LUX) Active Defensive (EUR) Classe A: 1.75% en fonction des compartiments est le suivant :
BCV (LUX) Active Defensive (CHF) Classe A: 1.75%
BCV (LUX) Active Offensive (EUR) Classe A: 1.75% BCV Forex Alpha (CHF) 450%
BCV (LUX) Active Offensive (CHF) Classe A: 1.75%
BCV Systematic Premia Equity Opportunity 550%
La commission est payable pour chaque classe de parts la socit de gestion par BCV Liquid Alternative Beta 350%
douzime la fin de chaque mois et calcule sur la base de la valeur des actifs nets
moyens mensuels de chaque compartiment.
Il est noter quune partie importante de leffet de levier peut tre due des oprations
La socit de gestion supporte notamment pour les compartiments les frais numrs de changes terme effectues dans un but de couverture dactifs du portefeuille
ci-dessous: libells dans une devise diffrente de celles des compartiments concerns et/ou
doprations de changes terme effectues pour la couverture de classes de parts
tous les impts ventuels, lexception de la taxe dabonnement libells dans une devise diffrente de celles des compartiments concerns. En effet les
les frais de gestionnaire en investissements gestionnaires peuvent procder une couverture du risque de change des classes de
les frais de banque dpositaire, d'agent de transfert et de registre et d'agent parts libelles dans une devise diffrente de la devise de rfrence des compartiments
administratif concerns moyennant le recours des instruments financiers drivs tels que par
les honoraires du rviseur dentreprises exemple des changes terme, etc.. Le ratio de couverture en question pourra
les cots dtablissement et de distribution des rapports annuels et semestriels gnralement fluctuer entre 0% et 105%.
les cots lis lutilisation de noms dindices ou de benchmarks
Dans des circonstances exceptionnelles, les effets de levier peuvent tre plus levs
les frais dtablissement des certificats de parts, les frais de prparation de
suite une volatilit accrue des marchs.
limpression ainsi que les frais de dpt et de publication des contrats et dautres
documents concernant le Fonds, y compris les taxes dinscription et
Pour les compartiments des familles COMPARTIMENTS BCV Dynagest et
denregistrement auprs de toutes les autorits gouvernementales et de toutes
COMPARTIMENTS BCV Stratgiques :
les bourses
les frais de prparation, de traduction, dimpression et de diffusion des La mthode retenue pour la dtermination du risque global est la mthode du calcul de
publications priodiques et dautres documents exigs par la loi ou par des l'engagement (commitment approach).
rglements
les frais de prparation et de communication dinformations aux porteurs de parts L'approche par les engagements consiste convertir les positions sur instruments
les moluments des conseillers juridiques ainsi que toute autre taxe analogue financiers drivs en positions quivalentes sur les actifs sous-jacents. L'engagement
courante total de chaque compartiment sur instruments financiers drivs, limit 100% des
les frais lis des mesures spciales, notamment les expertises, les conseils actifs nets, se mesure alors comme la somme en valeur absolue des engagements
juridiques ou les procdures engages pour la protection des porteurs de parts individuels, aprs considration des ventuels effets de compensation et de couverture.
les frais relatifs aux activits du reprsentant officiel du Fonds en Suisse et du
service de paiement en Suisse

ARTICLE 16 - EXERCICE SOCIAL ET RAPPORTS


Dans lintrt des investisseurs le Fonds peut investir dans des classes de parts /
actions de fonds cibles TER 0 dans le cadre daccords signs entre les
Les comptes du Fonds sont clturs le 31 dcembre de chaque anne. Le rapport
promoteurs respectifs de ces fonds cibles et la Banque Cantonale Vaudoise.
annuel comprend les comptes du Fonds, contrls par le rviseur dentreprises du
Fonds. Le rapport semestriel comprend les comptes non rviss du Fonds. Ces deux
En change de cette autorisation, le Fonds recevra de la Banque Cantonale Vaudoise rapports sont expdis sans frais aux porteurs de parts qui en ont demand un
des factures qui seront supportes par les compartiments respectifs. Cette pratique exemplaire par crit et sont gratuitement la disposition des porteurs de parts aux
prsente lavantage de rduire les charges supportes par le Fonds. siges de la socit de gestion, de la banque dpositaire, des distributeurs, des
domiciles de paiement et du reprsentant du Fonds en Suisse.

ARTICLE 14 - PUBLICATIONS
ARTICLE 17 - POLITIQUE EN MATIERE DE DISTRIBUTION

La socit de gestion publie conjointement le prix dmission et de rachat ou la valeur


nette dinventaire des parts chaque jour o se font des missions ou des rachats de Il nest prvu aucune distribution de sorte que tous les produits et intrts de chaque
parts, mais au moins deux fois par mois, dans les journaux et mdias lectroniques de compartiment sont rinvestis doffice.
son choix.
ARTICLE 18 - CHANGEMENTS AU REGLEMENT DE GESTION
Toutes les modifications du rglement de gestion sont publies au journal officiel
Mmorial C du Grand-Duch de Luxembourg. Dans le cas d'une modification
fondamentale, un avis aux porteurs de parts est publi dans le Luxemburger Wort et La socit de gestion peut, d'un commun accord avec la banque dpositaire, apporter
le texte des modifications est disponible pour linformation des porteurs de parts aux toutes modifications au rglement de gestion. Ces modifications sont alors publies
siges de la banque dpositaire et la socit de gestion ainsi quauprs des selon les dispositions prvues l'article 14 ci-dessus. Le prsent rglement de gestion
distributeurs. entre en vigueur le 30 mai 2017.

ARTICLE 15 DETERMINATION DU RISQUE GLOBAL ARTICLE 19 - DUREE ET LIQUIDATION DU FONDS, FERMETURE ET FUSION DE
COMPARTIMENTS

Pour les compartiments de la famille COMPARTIMENTS BCV :


1. Liquidation du Fonds
Pour tous les compartiments de cette famille le risque global est dtermin sur base du
calcul de la "value at risk" ci-aprs dnomm la "VaR". Le Fonds a t cr pour une dure illimite et la socit de gestion peut tout
moment, avec l'accord de la banque dpositaire, dcider la liquidation du Fonds.
La VaR absolue est calcule selon la mthode de simulation historique (historical
simulation). La mthodologie choisie se justifie par le type de vhicules utiliss dans les Le Fonds peut tre liquid si la banque dpositaire ou la socit de gestion cesse ses
compartiments. fonctions sans avoir t remplace dans les deux mois, en cas dinobservation du
rglement de gestion et si le total de la valeur nette dinventaire du Fonds se trouve
La mthode de simulation historique calcule la VaR sur la distribution de tous les pendant une priode dpassant six mois infrieur au quart du minimum de EUR
portefeuilles historiques bass sur les positions de jour du compartiment et les 1.250.000,- requis actuellement par la loi luxembourgeoise.
rendements historiques des sous-jacents.
L'vnement entranant la dissolution et la liquidation doit tre annonc par un avis
Les paramtres sont les suivants: publi au journal officiel Mmorial C du Grand-Duch de Luxembourg et dans deux
Historique des sous-jacents (history of risk factors): 250 jours de donnes journaux diffusion adquate, dont l'un au moins doit tre un journal luxembourgeois.
journalires
Niveau de confiance (confidence interval): 99% Aucune demande de souscription ou de conversion de parts ni aucune demande de
Dure de dtention (holding period equivalent): 20 jours ouvrables rachat nest accepte aprs la date de l'vnement entranant la dissolution et la
dcision de liquider le Fonds. La socit de gestion dsigne un liquidateur, qui peut
tre une personne physique ou morale.
9
Les prix des parts des compartiments BCV Forex Alpha (CHF) et BCV
Le liquidateur procde la liquidation des actifs de chacun des compartiments au FUND (LUX) BCV Liquid Alternative Beta sont publis quotidiennement.
mieux des intrts des porteurs de parts et donne des instructions la banque
dpositaire en vue de rpartir le produit de la liquidation, aprs dduction des cots de Les prix des parts du compartiment BCV Systematic Premia Equity
liquidation, entre les porteurs de parts du compartiment en question selon le prorata Opportunity sont publis chaque mercredi.
respectif.
Pour la famille compartiments BCV DYNAGEST :
Les montants qui n'ont pas t rclams par les porteurs de parts lors de la clture de
la liquidation du Fonds ou d'un compartiment sont consigns auprs de la Caisse des Les prix des parts de tous les compartiments de la famille BCV
Dpts et de Consignations Luxembourg pour une dure de trente ans. A dfaut de DYNAGEST sont publis chaque mercredi.
rclamation endans la priode de prescription, les montants consigns sont dchus
de tous droits. La liquidation et le partage du Fonds ne peuvent tre demands par un Pour la famille compartiments BCV Stratgiques :
propritaire de parts, ses hritiers ou ayants droit.
Les prix des parts de tous les compartiments de la famille BCV
2. Fermeture et fusion de compartiments Stratgiques sont publis chaque jeudi.

La socit de gestion peut dcider de la liquidation dun ou de plusieurs compartiments E) PAIEMENT DE RETROCESSIONS ET DE RABAIS
entre autre sil y a un changement de la situation conomique et politique dans un ou
plusieurs pays o le Fonds a investi ses avoirs et/ou si le total de sa valeur nette La socit de gestion et ses mandataires peuvent verser des rtrocessions pour
dinventaire tombe en dessous de lquivalent en francs suisses de 500.000,- EUR. rmunrer lactivit de distribution des parts du Fonds en Suisse ou partir de la
Suisse. Cette indemnit permet de rmunrer notamment les prestations suivantes:
Au cas o les actifs nets d'un compartiment tombent zro suite aux rachats, la
socit de gestion peut dcider que ce compartiment soit ferm. Sur dcision de la - Mise disposition de la force de vente du distributeur et de processus pour
socit de gestion, un compartiment peut tre fusionn avec un ou plusieurs autres la souscription de parts du Fonds
compartiments ou avec un autre ou une partie dun autre organisme de placement - Mise disposition de la documentation relative au Fonds auprs des
collectif. Dans ce cas, les porteurs de parts sont informs par un avis qui est publi au investisseurs
journal officiel Mmorial C du Grand-Duch de Luxembourg et dans des journaux tel - Mise en uvre de lobligation dinventaire des besoins de linvestisseur
que dtermin de temps en temps par la socit de gestion.
- Mise en uvre de la rglementation anti-blanchiment dargent
La fusion avec un autre ou une partie dun autre organisme de placement collectif nest - Traitement des ventuelles demandes ou plaintes dinvestisseurs
possible que si lautre organisme de placement collectif est un organisme de placement - Mise en uvre du devoir dinformation concernant les frais et
collectif rgi par la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 dcembre 2010. Chaque rmunrations lis au Fonds
porteur de parts du compartiment concern a la possibilit, soit de se faire rembourser - Contrle et suivi des ventuels sous-distributeurs
ses parts, soit de les changer contre des parts du compartiment absorbant, sans cots - Mesures de formation des conseillers la clientle
pour le porteur de parts, et ce pendant une priode dau moins un mois.
Les rtrocessions ne sont pas considres comme des rabais, mme si elles sont au
Si lintrieur dun compartiment il a t cr diffrentes classes de parts, la socit de
final intgralement ou partiellement reverses aux investisseurs.
gestion peut dcider que les parts dune classe peuvent tre converties dans des parts
dune autre classe. Une telle conversion est effectue sans frais pour les actionnaires
Les bnficiaires des rtrocessions garantissent une publication transparente et
sur base des valeurs nettes applicables. Les porteurs de parts gardent la possibilit de
informent les investisseurs spontanment et gratuitement du montant des
sortir sans frais un mois compter de la date de la publication de la dcision effective
rmunrations quils pourraient recevoir pour la distribution.
de conversion.
Sur demande, ils communiquent les montants effectivement perus pour la distribution
ARTICLE 20 - PRESCRIPTION du Fonds aux investisseurs.

La socit de gestion et ses mandataires ne paient aucun rabais imputs au Fonds lors
Les actions entames par les porteurs de parts l'encontre de la socit de gestion ou
de la distribution en Suisse ou partir de la Suisse pour rduire les frais et les cots
de la banque dpositaire sont prescrites cinq ans aprs la date de l'vnement ayant
revenant aux investisseurs.
donn naissance aux droits invoqus.

F) LIEU DEXECUTION ET FOR


ARTICLE 21 - DROIT APPLICABLE, JURIDICTION COMPETENTE ET LANGUE
FAISANT FOI Le lieu dexcution et le for sont au sige du reprsentant pour les parts distribus en
Suisse ou partir de la Suisse.

Des litiges entre les porteurs de parts, la socit de gestion et la banque dpositaire
sont tranchs conformment au droit luxembourgeois et sont de la comptence du
Tribunal d'arrondissement de et Luxembourg, pour autant cependant que la socit
de gestion et la Banque et Caisse dEpargne de lEtat, Luxembourg puissent aussi se Luxembourg, le 30 mai 2017.
soumettre ainsi que le Fonds aux lois et la juridiction des tribunaux des pays dans
lesquels les parts du Fonds sont offertes et vendues, en ce qui concerne des actions
entames par des investisseurs rsidant dans ces pays et, en ce qui concerne des
questions relatives aux souscriptions, rachats et conversions de parts dinvestisseurs
rsidant dans ces pays.
Le franais est la langue faisant foi pour le rglement de gestion du Fonds et le BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE GERIFONDS (Luxembourg) SA
prospectus, pour autant cependant que la socit de gestion et la banque dpositaire DE L'ETAT, LUXEMBOURG
puissent, pour leur propre compte et pour le compte du Fonds, reconnatre comme
faisant foi la traduction dans des langues des pays dans lesquels les parts du Fonds
sont offertes et vendues.

INFORMATIONS EN SUISSE POUR LES INVESTISSEURS EN SUISSE

A) REPRESENTANT
Le reprsentant du Fonds en Suisse est GERIFONDS SA, rue du Maupas 2, 1004
Lausanne.

B) SERVICE DE PAIEMENT
Le service de paiement du Fonds est la Banque Cantonale Vaudoise, Place Saint-
Franois 14, 1003 Lausanne.

C) LIEU DE MISE A DISPOSITION DES DOCUMENTS DU FONDS


Le prospectus, les documents dinformations cls (KIID), le rglement de gestion ainsi
que les rapports annuels et semestriels sont disponibles gratuitement auprs du
reprsentant.

D) PUBLICATIONS
Les publications concernant le Fonds ont lieu, en Suisse, sur la plateforme lectronique
www.swissfunddata.ch.

Les prix dmission et de rachat et/ou la valeur nette dinventaire avec la mention
hors commissions , de toutes les classes de parts sont publis chaque mission et
rachat sur la plateforme lectronique www.swissfunddata.ch.

Pour la famille compartiments BCV :

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