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CAPTULO 3

PROBLEMAS PROPUESTOS

1. Se constituye un CDT(Certificado de depsito a trmino) a 180 das por


$650000, con una tasa del 26% NT y teniendo en cuenta que la
retencin de la fuente es del 7%, determinar:

a) La rentabilidad antes de impuestos

26
= = = 6.5%
4

180 = 6 = 2

(1 + 1 )1 = (1 + 2 )2

(1 + 0.065)4 = (1 + )1

= . %

b) La rentabilidad despus de impuestos

= (1 + )

= 650000(1 + 0.065)2 = 737246.25

: = 737246.25 650000 = 87246.25

: 7%, 0.07 87246.25 = 6107.24

: 737246.25 6107.24 = 731139.01

: = (1 + )

731139.01 = 650000(1 + )2

= 6%

(1 + 1 )1 = (1 + 2 )2

(1 + 0.06)4 = (1 + 2 )1

= . %
c) El valor que le entregan al vencimiento

( )

737246.25 6107.24 = $.

d) Suponiendo una inflacin del 18% determinar la tasa real obtenida

= 26.25% = 18%


: =
1+

0.2625 0.18
= = . %
1 + 0.18

2. Un inversionista desea obtener una rentabilidad real del 8% A qu


tasa debe invertir suponiendo que la inflacin va a ser del 18%?

= 8% = 18%


=
1+

0.18
0.08 = = . %
1 + 0.18

3. Un artculo es fabricado en Estados Unidos y se vende en Colombia en


$50000 Cunto valdr el artculo en Colombia y en Estados Unidos al
final de un ao, suponiendo los siguientes ndices econmicos: cambio
actual US$1=$2000, inflacin en Estados Unidos 3%, devaluacin del
peso 18%

50000
. = = $25
2000

= (1 + )

= 2000(1 + 0.18)1 = $2360

. :

= (1 + )
= 25(1 + 0.03)1 = $.

25.75 2360 = $

4. Un artculo es fabricado en Colombia y cuesta $68000, cuando el


cambio es de US$1=$2000. Suponiendo que el IPP de este sector en
Colombia es del 22%, y que la devaluacin del peso frente al dlar sea
del 18%, hallar el precio del mismo artculo en cada pas al final de un
ao.

= (1 + )

= 2000(1 + 0.18)1 = $2360

= (1 + )

= 68000(1 + 0.22)1 = $

82960
. : = $.
2360

5. Dos inversionistas de origen alemn, uno residente en Alemania y el


otro residente en Colombia, han decidido realzar un negocio en Alemania
y cada uno aportar el 50%. El negocio exige una inversin inicial de
marcos 300000 y al final de 3 aos devolver la suma de marcos
400000. Hallar las tasas totales y reales para cada uno de los socios
suponiendo que los siguientes indicadores econmicos se mantuvieron
estables durante los 3 aos.
a) Tasas promedio de inflacin en Colombia 22% anual.
b) Tasa promedio de inflacin en Alemania 2% anual.
c) Tasa de devaluacin del peso frente al dlar: primer ao 18%,
segundo ao 20% y tercer ao 17%, devaluacin marco frente al
dlar: aos 1 y 2 el 2%, para el tercer ao hay una revaluacin del
3%
d) Cambio actual US$1=DM$2.23 US$1=$1300
50% 300000 = 1500000

50% 400000 = 200000

= (1 + )

200000 = 150000(1 + )3

= . %

= 2%


=
1+

0.1006 0.02
= = . %
1 + 0.02

2.23 = 1$ = $1300

: 2.23(1 + 0.02) = 2.2746 = 1$ = 1300(1 + 0.18) = $1534

: 2.2746(1 + 0.02) = 2.3201 = 1$ = 1534(1 + 0.20) = $1840.4

: 2.3201(1 + 0.03) = 2.2505 = 1$ = 1840.4(1 + 0.17) = $2153.27

: 2.23 $1300

150000

= 87443946.19

: 2.2505 $2153.27

200000

= 191359253.5

= (1 + )

191359253.5 = 87443946.19(1 + )3

= . %

: 22%


=
1+
0.2983 0.22
= = . %
1 + 0.22

6. El seor Yukimoto residente en el Japn y Mr Jones residente en


Estados Unidos se asocian para comprar un banco en Colombia, el valor
de cada accin en el banco es de $9000 y esperan venderla al final de
3 meses en $9700 (Trabajar con 5 decimales)
a) Calcule la rentabilidad anual total y la rentabilidad real anual de
cada uno de los socios
b) Cunto tendr cada uno en su respectiva moneda al final de los 3
meses?
Tome en cuenta la siguiente informacin:
Inflacin en Colombia 18%, en Estados Unidos 3.5%, en Japn 2.3%
Tasa de devaluacin del peso frente al dlar 22%
Tasa de devaluacin del dlar frente al Yen 1%
Cambio actual US$1=$2000; US$1=Yen105

50% 9000 = $4500

50%9700 = $4850 3

4500
= $2.25
2000

= (1 + )
3
= 2000(1 + 0.22)12 = $2101.93825

4850
= $2.30739 3
2101.93825

= (1 + )

2.30739 = 2.25(1 + )3

= 0.84309%

(1 + )1 = (1 + )2

(1 + 0.0084309)12 = (1 + )1

= . %
:


=
1+

0.10599 0.035
= = . %
1 + 0.035

$2000 $
= 19.04762
105
4500$
= 236.24999
$
19.04762

3 :

= (1 + )
3
= 105(1 0.010)12 = 104.73651

2101.93825$ $
= 20.06882
104.73651
4850$
= 241.66842
$
20.06882

= (1 + )

241.66842 = 236.24999(1 + )

= . %


=
1+

0.09495 0.023
= = . %
1 + 0.023

7. Si en el problema anterior el valor del banco es de ochenta mil millones


de pesos y Yuquimoto participa en el 40% de la compra y Mr Jones
participa con el resto, determinar la cantidad que recibir c/u en su
respectiva moneda.

= (1 + )

4850 = 4500(1 + )

= 7.78%

40% 80000000000 = 32000000000

3 : 32000000000(1 + 0.0778) = 34489600000

34489600000
$: = 16408474.42$
2101.93825

: 16408474.42 104.73651 =

60% 80000000000 = 48000000000

: 48000000000(1 + 0.0778) = 51734400000

51734400000
$: = . $
2101.93825

8. En el pas A cuya moneda es el ABC, un par de zapatos vale 24000 de


ABC, existe una inflacin del 22% y el cambio actual es de
US$1=ABC1000. En el pas X rige el dlar americano y se prev una
inflacin promedio del 6.5% anual. Al final de un ao cul debe ser la
tasa de devaluacin en A con respecto al dlar a fin de no perder
competividad en los mercados de X?

: 24000

24000
$: = 24$
1000

: = 22%

= (1 + )

= 24000(1 + 0.22) = 29280

= (1 + )
= 6.5%


= 24(1 + 0.065) = 25.56
$
29280
: = 1145.5399$

25.56
$
1145.5399 1000
= = = . %
1000

9. Un inversionista desea que todas sus inversiones le den una rentabilidad


real del 8% Qu tasa efectiva anual debe ofrecrsele si la inflacin
esperada es del 17% de forma tal que satisfagan los deseos del
inversionista?

= 8% = 17%


=
1+

0.17
0.08 =
1 + 0.17

= . %

10. Un ahorrador consigna en una corporacin de ahorro y vivienda la


suma de 300.000 el dia 1 de marzo y el dia 20 de junio consigna
200.000. Cunto podr retirar el 31 de agosto si la corporacin paga
el 27% efectivo anual de correccin monetaria para los meses de marzo
y abril y el 25% efectivo anual para el resto de periodo (mayo, junio,
julio y agosto).
a) Elabore los clculos en pesos.
b) Elabore los clculos en UPAC sabiendo que el primero de marzo
1UPAC=6.650

300.000 al 01.05
2
S = 300.000(1 + 0,27)12 = 312.192,07
312.192,07 al 31.08
4
S = 312.192,07(1 + 0,25)12 = 336.298,712
200.000 al 31.08
Das: 60 + 10 = 70
70
S = 200.000(1 + 0,25)360 = 200.869,66
Valor a retirar 336.298,712 + 200.869,66 = 200.869,66
300.000
UPAC = = 45,112
6.650
45,112 al 01.05
2
S = 45,112(1 + 0,27)12 = 46,9453
46,9453 al 31.08
4
S = 46,9453(1 + 0,25)12 = 48,5954
UPAC el 20.06
2
S = 6.650(1 + 0,27)12 = 6.920,2576
50
S = (6.920,2576) (1 + 0,25)360 ) = 7.138,0895
200.000 en UPAC son: 28,0187
28,0187 al 31.08
4
S = 28,0187(1 + 0,25)12 = 30,1822
31.08 en UPAC es = 48,5954 + 30,1822
= 78,7776

11. Se estima que la correccin monetaria del ao ser del 18% y la


del segundo ao del 17%.
a) Calcular la cantidad que antes de impuestos le entregaran a un
inversionista que invierte la suma de 800.000 a dos aos en una cuenta
de ahorros en UPAC que la garantiza pagar la correcion monetaria mas
el 4% efectivo anual de inters sobre los UPAC. Suponga
b) Calcule la rentabilidad obtenida antes de impuestos que el cambio
actual es UPAC 1 = 14000
c) Si la retencin es la fuente es del 7% sobre los intereses, calcular
la rentabilidad despus de impuestos.
d) Calcular la cantidad final que le entregaran despus de impuestos.

iEA1 = (0,18 + 0,04) + (0,18 x 0,04) = 22.72%


iEA2 = (0,17 + 0,04) + (0,17 x 0,04) = 21.68%
S1 = 800.000(1 + 0,2272) = 981.760
S2 = 981.760(1 + 0,2168) = 1194.605,56
Rentabilidad:
194.605,56
(1 ) = (1 + iEA)2
800.000
iEA = 22,19%
Rentabilidad despus de impuestos:
I = S2 P = 1194.605,56 800.000 = 394.605,56
Retencin en la fuente: 394.605,56 x 0,07 = 27.622,38
S2 = 1194.605,56 27.622,38 = 1166.983,18
Rentabilidad despus de impuestos:
(1166.983,18/800.000) = (1 + iEA)2
iEA = 20,77%

12. Hallar la tasa efectiva anual de:


a) DTF + 6 puntos
b) IPC + 7 puntos
c) Libor + 8 puntos
Asuma que: DTF= 15%TA, IPC= 10%, Libor= 5.14%NS

a) 15 NTA + 6% = 21NTA
j = ixm
21 = i x 4
21
i = = 5,25% ETA
4
ia
i =
1 ia
0,0525
=
1 0,0525
= 0,055409
i = 5,5409% ET
La tasa Efectiva anual:
(1 + 0,055409)4 = (1 + iEA)
i = 0,2407
= 24,07% EA

b) La tasa efectiva se calcula como una tasa combinada:


= (0,10 + 0,07) + (0,10x0,07)
= 0,1770
= 17,70% EA

c) 5,14 NTA + 8% = 13,14 NS


j = ixm
13,14
i =
2
i = 6,57 ES
La tasa Efectiva anual:
(1 + 0,0657)2 = (1 + iEA)
I = 0,135716
= 13,57% EA

13. Suponiendo IPC = 8.5%, CM = 12% (CM = Correccion Monetaria),


DTF = 15%TA y TCC = 15.5%TA, TBS (CF 180 Dias) = 19.27%,
TBS(Bancos 360 Dias) = 19.19% EA Hallar X de las siguientes
igualdades:
ORSERVACION: TBS (CF 180 Dias) significa tasa bsica del sector
corporaciones financieras a 180 dias.

a) IPC +10 = CM + X

. + . + (. . ) = . + + (. )
. = . + + .
. = .
= . %