WebVTT

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00: 00: 04,520 --> 00: 00: 05.750
Hola.

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00: 00: 05,750 --> 00: 00: 08.890
est dedicada esta leccin
el concepto de fondo.

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00: 00: 08,890 --> 00: 00: 12.170
Este es un concepto clave
para el anlisis econmico

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00: 00: 12,170 --> 00: 00: 15.530
la formacin del precio del suelo, pero
Este es un concepto que seremos

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00: 00: 15,530 --> 00: 00: 20.650
de gran utilidad para mejorar el modelo
hemos visto en lecciones anteriores,

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00: 00: 20,650 --> 00: 00: 24.130
precio modelo formacin
un modelo que se haba enfrentado con

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00: 00: 24,130 --> 00: 00: 26.760
viendo los precios
tierra en el cantn de Zurich.

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00: 00: 26,760 --> 00: 00: 30.580
Y vimos que el modelo
no era realmente capaz

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00: 00: 30,580 --> 00: 00: 32.260
para explicar la evolucin de los precios.

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00: 00: 32,260 --> 00: 00: 37.170
Al mismo tiempo, contena una
algo que haba sido observado, es decir,

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00: 00: 37,170 --> 00: 00: 41.490
esta estrecha relacin entre la disminucin
tasa de inters y los aumentos de precios

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00: 00: 41,490 --> 00: 00: 45.870
la tierra, por lo que no tirarlo a la basura,
el modelo tiene slo elementos.
13
00: 00: 45,870 --> 00: 00: 48.940
Vamos a tratar de mejorarlo,
En particular, se apreciar que

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00: 00: 48,940 --> 00: 00: 53.910
el inversor no busca maximizar
sus ingresos pero su fortuna.

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00: 00: 53,910 --> 00: 00: 57.140
Yo aqu toma el ejemplo que nos
acompaa desde el inicio del curso.

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00: 00: 57,140 --> 00: 01: 00.850
Es el de tierra que puede
comprar a un precio todava por determinar

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00: 01: 00,850 --> 00: 01: 04.840
y produce una renta de 45,
45 por ao.

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00: 01: 04,840 --> 00: 01: 07.860
La alternativa para el inversor,
est poniendo su dinero

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00: 01: 07,860 --> 00: 01: 12.810
en una cuenta de inversin financiera
por ejemplo, banca, lo que asegura

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00: 01: 13,900 --> 00: 01: 17.520
un ingreso igual a la tasa de inters
multiplicado por la cantidad invertida.

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00: 01: 19,180 --> 00: 01: 23.290
Si el inversor paga 1500
por la tierra en este momento,

22
00: 01: 23,290 --> 00: 01: 27.350
la cantidad invertida en el campo o
en la inversin financiera alternativa

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00: 01: 27,350 --> 00: 01: 30.610
reportado el mismo ingreso anual desde

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00: 01: 30,610 --> 00: 01: 34.510
1500 que coloca 3% se refiere
45 tambin como renta de la tierra.
25
00: 01: 34,510 --> 00: 01: 38.610
As que parece que 1500 es
lo que se ha dicho hasta ahora, 1500,

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00: 01: 38,610 --> 00: 01: 42.740
es el precio de equilibrio que elimina
oportunidades de arbitraje,

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00: 01: 42,740 --> 00: 01: 48.410
lo que permite al inversor obtener
los mismos ingresos mediante la compra de la tierra

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00: 01: 48,410 --> 00: 01: 51.760
o colocando su dinero
la inversin financiera.

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00: 01: 51,760 --> 00: 01: 55,050
igualdad de ingresos,
final de arbitraje, todo est resuelto?

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00: 01: 55,050 --> 00: 01: 57.676
En serio?
Probablemente no.

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00: 01: 57,676 --> 00: 01: 58.848
Por qu?

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00: 01: 58,848 --> 00: 02: 01.670
Porque, podemos estar seguros

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00: 02: 01,670 --> 00: 02: 04.640
inversores simplemente se comparan
renta de la inversin?

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00: 02: 06,080 --> 00: 02: 08.000
Para hacer la pregunta es contestarla.

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00: 02: 09,050 --> 00: 02: 13.980
No hay, inversores interesados
Adems de cambiar su suerte

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00: 02: 13,980 --> 00: 02: 16,350
que los ingresos en un ao en particular.

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00: 02: 16,350 --> 00: 02: 19.910
Por ltimo, el inversor sea una
inversor que quiere preservar o mejor,

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00: 02: 19,910 --> 00: 02: 20,930
aumentar su fortuna.

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00: 02: 22,020 --> 00: 02: 25.000
Por lo que el inversor no est interesado
que los ingresos de un ao, pero

40
00: 02: 25,000 --> 00: 02: 28.060
al menos, l est interesado en
ingresos en varios aos.

41
00: 02: 28,060 --> 00: 02: 31.280
Y veremos ms adelante que
ingresos en varios aos,

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00: 02: 31,280 --> 00: 02: 33.740
que es la misma cosa
cambios de la fortuna.

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00: 02: 35,120 --> 00: 02: 38.260
Para ser precisos, I se reanudar
la comparacin de las dos alternativas,

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00: 02: 38,260 --> 00: 02: 40.580
inversin financiera
y la inversin de la tierra.

45
00: 02: 42,310 --> 00: 02: 44.830
Recordamos, la inversin financiera
es una inversin muy simple,

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00: 02: 44,830 --> 00: 02: 46.540
tal como una cuenta de ahorros.

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00: 02: 46,540 --> 00: 02: 49.330
En este caso,
renta de la inversin financiera,

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00: 02: 49,330 --> 00: 02: 55.170
se trata simplemente de los intereses pagados,
3% que multiplica la cantidad invertida,

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00: 02: 55,170 --> 00: 02: 59.370
1500 en mi ejemplo,
Por lo tanto, un ingreso de 45.

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00: 02: 59,370 --> 00: 03: 01.460
Y eso significa que al final del ao,

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00: 03: 01,460 --> 00: 03: 06.270
si el inversor ha dejado de ingresos
en su cuenta, tendr en su cuenta,

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00: 03: 06,270 --> 00: 03: 11.550
el 1500 aument la inversin inicial
45 de los ingresos por intereses para el ao.

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00: 03: 11,550 --> 00: 03: 16.720
l puede seguir dejando que este dinero
en su cuenta, el ao siguiente,

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00: 03: 16,720 --> 00: 03: 21.720
el segundo ao,
que afectar a los intereses